Оценка кредитоспособности заемщика (на примере предприятия ООО "Булочно-кондитерский комбинат "Тульский")

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Кредитная политика предприятия - одна из важнейших и неотъемлемых составляющих его деятельности, позволяющая наиболее эффективно использовать заемные денежные средства для развития и укрепления финансового положения. Сущность кредита состоит в мобильности получения денежных средств и последующего поэтапного погашения задолженности на условиях заключенного договора.

Теоретической основой в области кредитной политики является Федеральный Закон (ФЗ) «О банках и банковской деятельности», «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)», а также форма отчетности № 1 «Бухгалтерский баланс», форма отчетности № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

Рациональная кредитная политика позволит использовать полученные деньги, не подвергая повышенному риску деятельность предприятия. Контроль кредитной политикой является гарантом стабильности.

В своей дипломной работе я исследую тему «Оценка кредитоспособности заемщика (на примере предприятия ООО «Булочно-кондитерский комбинат « Тульский»)».

Актуальность темы заключается в том, что кредитоспособность предприятия является одним из показателей привлечения заемных денежных средств.

Проблемность данной темы заключается в определении уровня кредитоспособности, а также суммы обязательств, при которых организация будет являться финансово устойчивой.

Оценка кредитоспособности организации позволяет определить: - обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами; - состояние платежеспособной дисциплины; дать общую оценку финансового состояния предприятия.

Объектом исследования дипломной работы является организация ООО «БКК «Тульский», а предметом исследования - финансовые отношения организации с кредитными учреждениями.

Целью дипломной работы является выработка мероприятий оптимизации кредитной политики организации как элемента экономической безопасности.

Задачами исследования являются:

1. Рассмотреть методики и способы для проведения экономического анализа предприятия.

2. Проанализировать финансовое состояние предприятия с позиции определения уровня его кредитоспособности и кредитного риска.

3. Составить описание кредитной политики предприятия на основе выбранных методик и с использованием аппарата теории кредитоспособности предприятия.

4. Произвести оценку эффективности кредитной политики направленные на решение проблемы минимизации риска на основе прогнозирования и планирования деятельности предприятия.

По данным кредитоспособности можно понять, что представляет собой на данный момент предприятие и в результате чего сложилось такое положение. Следовательно, кредитная политика играет важную роль в управлении организации. Для решения поставленных задач мною были изучены и проанализированы источники следующих авторов: Вишняков Я.Д.; Губин В.Е., Гибина О.В.; Коробова Ю.И.; Лаврушина О.И.; Печникова А.В., Маркова О.М., Стародубцева Е.Б.; Полищук А.И.; Рэдхед К., Хьюс С.; Щегорцов В.А., Таран В.А.; Сенчагов В.К., Архипов А.И.; Ефимова О.В., Мельник М.В. А также Методические рекомендации ЦБ Росси; Федеральный Закон «О банках и банковской деятельности» и др.

В данной работе раскрывается сущность кредитной политики, ее роль в управлении организации и оценке финансового положения.



1. Теоретические основы оценки кредитоспособности предприятия

1.1 Нормативно-правовое регулирование деятельности предприятия

Правовые и законодательные основы операций по кредитованию осуществляется Конституцией Российской Федерации (РФ), Гражданским кодексом РФ Гражданский Кодекс Российской Федерации, Часть 2. ст. 819-821 (Принят Государственной Думой Российской Федерации 22 декабря 1995г. подписан Президентом РФ 26 января 1996г.№ 14-ФЗ)., в ФЗ «О банках и банковской деятельности». Понятие кредитоспособности и методы её оценки более детально рассматриваются в нормативно-правовых актах различных субъектов - участников рынка кредитных услуг.

Кредитоспособность - это оценка возможностей клиента для получения ссуды и его способности своевременно и в полном объеме погасить задолженность и проценты по ней банку.

В отношения с банком предприятие вступает на двух основаниях:

1. Законодательные основания определяют правила ведения безналичного оборота денежных средств, который осуществляется исключительно посредством услуг банка.

2.Необходимость в привлечённых средствах, которая побуждает предприятие заключить с банком кредитный договор.

Правительство РФ обеспечивает проведение единой финансовой, кредитной и денежной политики.

Для принятия банком решения о целесообразности предоставления денежных средств клиенту, банку - кредитору необходимо тщательно проанализировать и изучить все представленные заемщиком документы и данные об объекте кредитования.

Правовая же система является формой отражения экономической системы в целом и ее отдельных составляющих. Следовательно, употребление в одном ряду таких понятий, как экономическая, правовая, финансовая и кредитная системы неправомерно Полищук А.И. Кредитная система: круг проблем, многообразие мнений. М:2006г. с. 25..

В ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» понятия «кредитной системы» как объекта управления или «кредитной политики» как обособленного направления экономической политики не используются. В соответствии со ст. 4 Банк России «проводит единую государственную денежно-кредитную политику».

Основные нормативные документы предприятия необходимые для предоставления кредита. К учредительным документам относятся нотариально заверенные копии:

- устава;

- учредительного договора;

- свидетельство о регистрации;

- карточка с образцами подписей руководителя и главного бухгалтера предприятия.

Бухгалтерская отчетность (включающая баланс, отчет о прибылях и убытках, годовые отчеты) должна быть заверена налоговой инспекцией и представлена по состоянию не менее чем на четыре последние отчетные даты с расшифровками статей. Баланс показывает структуру активов, обязательств и капитала компании. Отчет о прибылях и убытках дает подробные сведения о доходах и расходах предприятия, чистой прибыли, ее распределение. В случае если деятельность предприятия по законодательству РФ подлежит обязательной ежегодной аудиторской проверке, необходимо также предоставить заключение аудиторской проверки за последние отчетные годы.

Кроме перечисленного выше, заемщик предоставляет технико-экономическое обоснование, или бизнес-план использования и возврата кредита. Этот документ должен включать расчет возможности возврата кредита и процентов исходя из следующих критериев: сроков поставки и реализации товара; накладных расходов; налогов, акцизов и т.д.

Заемщик также предъявляет копию оригинала договора (сверенную банком с оригиналом), под исполнение которого берется кредит со всеми

спецификациями и приложениями; копию лицензии, если она необходима, для проведения операции, под которую и спрашивается кредит; копии договоров контрагентов, готовых приобрести поставляемый товар.

Не менее важными являются документы, подтверждающие обеспечение кредита. Они могут включать экспертное заключение об оценке обеспечения кредита, гарантийное письмо, договор поручительства, договор залога, договор страхования.

Требуются также финансовые документы, подтверждающие платежеспособность гаранта, страховщика и поручителя.

Клиент, обращающийся в банк за получением кредита, должен представить заявление на получения кредита (кредитной заявке), где указывается:

ь цель кредита, с краткой характеристикой предприятия и возможным экономическим эффектом в результате использования кредита;

ь сумма кредита;

ь срок использования;

ь предполагаемое обеспечение;

ь применяемая процентная ставка для предприятия.

К кредитной заявке должен быть приложен пакет необходимых документов, служащих обоснованием заявления о кредите и содержащих основные сведения о потенциальном заемщике, объясняющих причины обращения в банк. В состав пакета сопроводительных документов входят: баланс; отчет о прибылях и убытках, отчет о движении кассовых поступлений, бизнес-план. Эти документы - необходимая составная часть заявки.

На основании заявки и пакета документов банк должен получить ясное представление о юридическом статусе и правомочности клиента, его финансового положения, цели назначения ссуды, возможности ее исполнения в срок, источниках погашения ссуды, способах обеспечения, наличии долгов перед другими кредиторами.

Если в ходе предварительного изучения заявки и пакета документов банк не исключает возможности продолжительного решения вопроса о выдаче кредита, он проводит собеседование с потенциальным заемщиком.

Собеседование, с одной стороны, позволяет банку личное представление о характере клиента, его искренности, порядочности, профессионализме, с другой стороны, дает возможность клиенту лично обосновать необходимость кредита.

1.2 Методика оценки баланса предприятия

Методика оценки баланса предприятия сводится к анализу двух видов:

ь Горизонтальный анализ;

ь Вертикальный (структурный) анализ.

Горизонтальный (временной, динамический) анализ заключается в построении аналитических таблиц, характеризующие как структуру баланса, так и динамику его показателей. Горизонтальный анализ показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста.

Значимость результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции.

Вариантом горизонтального анализа является анализ тенденций развития (трендовый анализ), этот вид анализа позволяет выявить тренд, с помощью которого формируют значения показателей в будущем. Трендовый анализ применяется при исследовании динамических рядов балансовых статей для выявления тенденций, доминирующих в динамике показателей. При этом данные баланса на базу отсчета берутся за 100%. Далее строятся динамические ряды разделов и статей баланса в процентах к их базисным значениям. Этот вид анализа позволяет выявить тренд, с помощью которого формируют значения показателей в будущем.

Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный анализ актива и пассива баланса на определенную дату. Этот вид изучает структуру итоговых финансовых показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. Он позволяет сгладить негативное влияние инфляционных процессов, проводить финансовый анализ с учетом отраслевой специфики предприятия.

Если увеличивается доля оборотных средств, то можно сделать следующие выводы:

ь Может быть отвлечена часть текущих активов на кредитование потребителей товаров, прочих дебиторов;

ь Может быть сформирована более мобильная структура активов, что улучшает финансовое положение предприятия, так как способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют один другой, на их основе при анализе бухгалтерского баланс строятся сравнительные аналитические таблицы.

Помимо выяснения направленности изменения всего баланса, следует определить ряд других характеристик, непосредственно связанных с финансовым состоянием организации. К ним относятся:

ь величина мобильных средств (оборотные активы);

ь величина иммобилизованных средств (внеоборотные активы);

ь величина обеспеченности собственными средствами предприятия

ь величина материальных обoротных средств;

ь величина заемных средств.

Рассматривая изменения разделов и статей баланса, необходимо их сопоставить и оценить. Положительной оценки заслуживает увеличение в активе баланса остатков денежных средств, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, а также основных средств, капитальных вложений и

нематериальных активов; в пассиве баланса - итого первого раздела и, как правило, сумм прибыли, целевого финансирования и фондов специального назначения, а так же доходов будущих периодов. Отрицательной оценки обычно заслуживает резкий рост кредиторской и дебиторской задолженности в активе и пассиве баланса.

Это позволяет оценить удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Один из главных элементов анализа является динамические ряды величин, которые следят и прогнозируют структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Вертикальному анализу можно подвергать: модифицированную отчетность, либо исходную отчетность.

Финансовое состояние субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависит в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала, от оптимальности структуры активов предприятия, от оптимальности структуры источников капитала (соотношение собственных и заемных средств).

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а, следовательно, меньше риск потери.

Когда производство имеет сезонный характер, для предприятия не всегда выгодно финансирование за счет собственных средств.

Если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль над своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, финансовое положение предприятия во многом зависит, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала. Выработка правильной финансовой стратегии в этом вопросе поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

В связи с этим финансовая устойчивость предприятия характеризуется важными показателями такими, как:

ь коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственных средств организации в общей сумме источников средств;

ь коэффициент финансового риска или плечо финансового рычага (отношение заемного капитала к собственному);

ь коэффициент финансовой зависимости (доля заемных средств в финансировании предприятия).

Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее ФСП (Финансовое состояние предприятия) Губин В.Е., Губина О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 336 с..

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

1. Расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала;

2. Проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль.

В разных отраслях сложились своего рода нормативы соотношения заемных и собственных средств. В отраслях, где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, плечо финансового рычага не должно превышать 0,5. В других отраслях, где доля основного капитала низкая и оборачиваемость капитала высокая, коэффициент может быть выше 1.

Чтобы определить примерную нормативную величину доли заемного капитала, необходимо удельный вес основного капитала в общей сумме активов умножить на 0,25, а удельный вес текущих активов - на 0,5. Разделив полученный результат на долю собственного капитала (разность между единицей и долей заемного капитала), получим примерное нормативное значение коэффициента финансового рычага.

Для оценки структуры формирования капитала предприятия рассчитывают также коэффициент самофинансирования - отношение суммы самофинансируемого дохода (реинвестированная прибыль плюс амортизация) к общей сумме внутренних и внешних источников финансовых доходов.

Данный коэффициент можно рассчитать также отношением самофинансируемого дохода к добавленной стоимости. Он показывает степень самофинансирования деятельности предприятия по отношению к созданному богатству.

Первым этапом оценки финансового состояния заемщика является общий анализ баланса организации. Он позволяет дать лишь предварительную характеристику положения организации на отчетную дату, выявить основные проблемы и направления дальнейшей более глубокой и детализированной оценки финансового состояния.



1.3 Оценка рисков в процессе проведения анализа

Оценка риска является важнейшей составляющей общей системы управления риском. Качественный анализ позволяет определить факторы и потенциальные области риска, выявить возможные его виды. Количественный направлен на то, чтобы количественно выразить риски, провести их анализ и сравнение. При количественном анализе риска используются различные методы. В настоящее время наиболее распространенными являются:

ь оценка риска на основе финансового анализа;

ь оценка риска на основе целесообразности затрат;

ь метод экспертных оценок Лапуста М.Г. Риски в предпринимательской деятельности: Учебник / М.Г.Лапуста, Л.Г.Шаршунов. - М.: ИНФРА-М, 2007г.;

Количественная оценка риска позволяет получить наиболее точные решения. Осуществление количественной оценки встречает и наибольшие трудности, связанные с тем, что для количественной оценки рисков нужна соответствующая исходная информация. В России рынок информационных услуг развит пока очень слабо и, зачастую, трудно получить фактические данные, которые надо собирать и обрабатывать.

Сегодня особый интерес представляет оценка риска на основе анализа финансового состояния предприятия. Это один из самых доступных методов оценки риска, как для предпринимателя, так и для его партнеров. Различные методы финансового анализа помогают выявить слабые места в экономике предприятия, охарактеризовать финансовую устойчивость, рыночную активность, отдачу активов, его ликвидность и рентабельность.

Метод целесообразности затрат дает возможность определить критический объем производства или продаж, т.е. нижний предельный размер выпуска продукции, при котором прибыль равна нулю. Производство продукции в объемах меньше критического приносит только убытки. Критический объем производства необходимо оценивать при освоении новой проекции и при сокращении выпуска продукции, вызванного падением спроса, сокращением поставок материалов и комплектующих изделий, заменой продукции на новую, ужесточением экологических требований и другими причинами.

Метод экспертных оценок основан на обобщении мнений специалистов-экспертов о вероятности риска. Интуитивные характеристики, опирающиеся на знания и опыт эксперта, дают в ряде случаев вполне точные оценки. Экспертные методы позволяют быстро и без больших временных и трудовых затрат получить информацию для выработки управленческих решений.

Раскроем суть понятия областей риска. Областью риска называется зона общих потерь рынка, в границах которой потери не превышают предельного значения установленного уровня риска.

В условиях рыночной экономике рассмотрим пять основных областей риска деятельности любого предприятия: безрисковая область, область минимального риска, область повышенного риска, область критического риска и область недопустимого риска Гранатуров В.М. Экономический риск /В.М. Гранатуров - М.: «Дело и Сервис», 2005 г. - 150 с..

1) Безрисковая область - при совершении операции предприятия ни чем не рискует, отсутствуют какие-либо потери, организация получает, как минимум, расчетную прибыль.

2) Область минимального риска - в результате деятельности предприятие рискует частью или всей величиной чистой прибыли.

3) Область повышенного риска - предприятие рискует тем, что в худшем случае произведет покрытие всех затрат, а в лучшем - получит прибыль намного меньшего расчетного уровня. В этой области возможна производственная деятельность за счет краткосрочных кредитов.

4) Область критического риска - предприятие рискует потерять не только прибыль, но и не дополучить предполагаемую выручку, затраты придется возмещать за свой счет. Коэффициент риска в четвертой области находится в пределах 50-75%. В границах этой области возможны потери, величина которых превышает размеры расчетной прибыли, но не превышает общей величины валовой прибыли.

5) Область недопустимого риска - деятельность предприятия приводит к банкротству, потери инвестиций. Коэффициент риска в пятой области находится в пределах 75-100%.

Ученые - экономисты предлагают определять три показателя финансовой устойчивости предприятия, с целью определения степени риска финансовых средств. Рассмотри эти показатели:

ь недостаток или излишек собственных, среднесрочных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

ь недостаток или излишек собственных средств;

ь недостаток или излишек основных источников для формирования запасов и затрат.

Ритмичность и стабильность текущей деятельности предприятия в значительной степени зависят от политики предприятия в области управления оборотными средствами и источниками их покрытия. Любой компонент оборотных активов (производственные запасы, дебиторская задолженность и денежные средства, и их эквиваленты) играет определенную роль в финансово-хозяйственных деятельности предприятия: запасы сырья и материалов используются для производства продукции, дебиторская задолженность возникает в силу сложившейся практики продажи товаров по безналичному расчету, денежные средства - вообще многофункциональны.

Вместе с тем понятно, что можно по-разному управлять этими активами. Управленческому персоналу предприятия как раз и приходиться решать задачу оптимизации объема, состава и структуры оборотных средств.

С одной стороны, имеются серьезные аргументы в пользу накопления достаточно больших запасов сырья и материалов, лояльности по отношению к покупателям, проявляющуюся в предоставлении им льготного кредитования, аккумулирования на счетах предприятия свободных денежных средств.

С другой стороны, можно выбрать диаметрально противоположную политику (политика поддержания низкой ликвидности), суть которой в предельной минимизации уровня оборотных средств.

Таким образом, политика управления оборотными средствами должна обеспечить компромисс между:

ь доходами в связи с бесперебойной работой предприятия;

ь затратами на поддержание оборотных активов в сумме, составе и структуре, наверняка гарантирующими от сбоев технологическом процессе;

ь доходами от дополнительного вовлечения оборотных средств в хозяйственный оборот;

ь потерями в связи с риском утраты ликвидности.

Тем не менее, известны некоторые подходы в этом направлении:

ь в отношении дебиторской задолженности;

ь в отношении производственных запасов;

ь в отношении денежных средств.

Для оценки приемлемости содержащего риск решения, используется описательные характеристики шкал риска по величине ожидаемых потерь Сизова О Методика количественной оценки управления рисками / О.Сизова. - Риск-менеджмент, 2008 г., № 1, с. 13-20..

Многообразие показателей, посредством которых осуществляется количественная оценка, порождает и многообразие шкал риска являющихся своего рода рекомендациями приемлемости того или иного уровня риска.

Ниже приведена эмпирическая шкала риска, которую рекомендуют применять предпринимателям при использовании ими в качестве количественной оценки риска вероятности наступления рискового события.

Первые три градации вероятности нежелательного исхода соответствуют «нормальному», «разумному» риску, при котором рекомендуется принимать обычные предпринимательские решения. Принятие решений с большим риском возможно, если наступление нежелательного исхода не приведет к банкротству.

Разрешение снижения риска в хозяйственной практике являются три основных принципа:

· не рисковать больше, чем позволяет собственный капитал;

· не забывать о последствиях риска;

· не рисковать многим ради малого.

Применение на практике этих принципов означает, что всегда необходимо рассчитать максимально возможный убыток по данному виду риска, потом сопоставить его с объемом капитала предприятия, подвергаемого данному риску, и затем сопоставить весь возможный убыток с общим объемом собственных финансовых ресурсов.

- избежание риска - это направление нейтрализации финансовых рисков, является наиболее радикальным. Оно заключается в разработке таких мероприятий внутреннего характера, которые полностью исключают конкретный вид финансового риска;

- передача риска (означает, что инвестор предает ответственность за риск кому-то другому, например страховой компании).

- удержание, оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности (передача, снижение степени риска);

Основными способами снижения рисков, к которым прибегают как инвесторы (кредиторы), так и заемщики:

· повышения уровня информационного обеспечения хозяйственной деятельности;

· нормирование (лимитирование) финансовых расходов;

· диверсификация вложений капитала и расширение различных видов деятельности;

· страхование рисков

· самострахование.

Нормирование (лимитирование) предполагает установление лимита, то есть неких предельных сумм (расходов, продажи, кредита). Он активно применяется банками при выдаче ссуд, при выдаче договоров на овердрафт. Хозяйствующие субъекты используют его при продаже товаров в кредит, определении сумм вложения капитала.

Диверсификация - метод, направленный на снижение риска, при котором предприятие использует свои активы в разных сферах деятельности, чтобы в случае потерь в одной сфере компенсировать их за счет другой сферы.

Страхование - это передача определенных рисков страховой компании. Один из наиболее удобных и распространенных методов воздействия на риск. Для снижения степени риска используются имущественное страхование и страхование от несчастных случаев.

Самострахование. Механизм этого направления минимизации финансовых рисков основан на резервировании предприятием части финансовых ресурсов, позволяющем преодолеть негативные финансовые последствия по тем финансовым операциям, по которым эти риски не связаны с действиями контрагентов.

Самый верный прием снижения степени риска - компетентное управление предприятием (организацией) начиная с момента создания и включая последующие этапы его функционирования.



2. Кредитоспособности предприятия на примере ООО «БКК «Тульский» за 2008 год

2.1 Экономическая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Булочно-кондитерский комбинат «Тульский» был создан на основании решения наблюдательного совета ЗАО «Тульский хлебокомбинат» от 16 мая 2001г протокол №5.

Общество создано и действует в соответствии с Гражданским кодексом РФ, Федеральным Законом РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» и Уставом.

В уставе ООО «БКК «Тульский» зарегистрированы следующие виды деятельности:

Ш выпуск хлебобулочных и кондитерских изделий;

Ш разработка новых видов хлебобулочных и кондитерских изделий;

Ш торгово-закупочная деятельность, посреднические услуги в области торговли, создание сети предприятий оптовой и розничной торговли, фирменных магазинов;

Ш оказание платных услуг юридическим и физическим лицам;

Ш транспортные услуг;

Ш строительные и ремонтно-строительные работы;

Ш иные виды деятельности, не запрещенные законом.

Учредителем общества является ЗАО «Тульский хлебокомбинат».

Уставный капитал Общества сформирован полностью из денежных средств участника и составляет 100000 (Сто тысяч) рублей. Размер доли участника: ЗАО «Тульский хлебокомбинат» -100% (Сто процентов) уставного капитала.

Основным видом деятельности ООО «БКК «Тульский» является розничная торговля (ЕНВД), которая дает 82,97 % общей выручки (данные по состоянию на 01.12.08г.). Наряду с розничной торговлей ООО «БКК «Тульский» осуществляет оптовую торговлю (открыт оптовый склад «Яйцо» на территории хлеба/завода № 3); доля этого вида деятельности в общем товарообороте 3,90 %.

Целью создания сети фирменных булочно-кондитерских магазинов розничной торговли ООО «БКК «Тульский» планировалось:

- получение запланированной величины прибыли;

- продвижение на рынке города Тулы и Тульской области хлебобулочных и кондитерских изделий производства ЗАО «Тульский хлебокомбинат»;

-увеличение торговых оборотов продукции ЗАО «Тульский хлебокомбинат»;

- создание новых рабочих мест;

- создание финансовых резервов для гарантии самостоятельности.

Изначально предполагалось создание специализированной сети, реализующей одну группу товаров - хлебобулочные и кондитерские изделия, выпускаемые ЗАО «ТХК», поэтому соотношение продаваемых товаров производства ЗАО «Тульский хлебокомбинат» и прочих поставщиков в 2002 году было 95% и 5% соответственно.

В настоящее время в фирменных магазинах ООО «БКК «Тульский» наряду с хлебобулочными и кондитерскими изделиями ЗАО «ТХК» продается широкий ассортимент различных продовольственных товаров. При этом в структуре товарооборота ООО «БКК «Тульский» реализация продукции ЗАО «Тульский хлебокомбинат» имеет по прежнему большую долю - 61%, а реализация прочих продовольственных товаров составляет 36 % от общего товарооборота. Динамика реализации прочих товаров и товаров производства ЗАО «ТХК» в структуре товарооборота ООО «БКК «Тульский» за период с 2002 по 2008 годы наглядно представлена на рис.1.



Рис. 1. Динамика реализации прочих товаров и товаров производства ЗАО «ТХК» в структуре товарооборота ООО «БКК «Тульский»

Сеть магазинов розничной торговли ООО «БКК «Тульский» постоянно расширяется, растет число ее торговых точек. Для этого есть ряд экономических причин:

- уменьшается доля затрат в бюджете каждого отдельного подразделения в составе сети за счет наличия единой бухгалтерии, экономиста, операторов, осуществляющих ввод информации в учетную систему;

повышается привлекательность предприятия для поставщиков, т.к. закупочные цены и условия поставок у сети лучше, чем у отдельных магазинов, которым «не по деньгам» сформировать хорошо продающийся ассортимент по конкурентоспособным ценам;

необходимость увеличения реализации продукции ЗАО «Тульский хлебокомбинат» через сеть магазинов розничной торговли ООО «БКК «Тульский», которая способствует увеличению выпуска его продукции, снижению ее себестоимости, и как следствие, повышению конкурентоспособности производимых товаров на рынке хлебобулочных изделий в городе Туле.

Поэтому растет количество торговых единиц предприятия не только в г. Туле, но и в Тульской области.

Однако по результатам работы ООО «БКК «Тульский» стало очевидно, что рентабельность торговли крупных магазинов на данном этапе ниже, в связи с высокой арендной платой, налогообложением, чем соответствующий показатель мелкорозничной сети, которая представлена павильонами, киосками, палатками. Поэтому в сентябре 2008г. был расширен именно этот сегмент структуры предприятия, за счет открытия 20 палаток. Эта тенденция сохраняется по сегодняшний день.

Рост количества торговых точек с 2002 по 2008г.г. составил более 300%. платежеспособность заемщик баланс риск

Организационная структура рассматриваемой организации представлена на рисунке 2

Торговые работники обеспечивают повседневное обслуживание населения, удовлетворяют его потребности в товарах и торговых услугах.

2.2 Анализ ликвидности баланса

Анализ баланса проводится на основании финансовых коэффициентов в связи с необходимостью дать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми средствами.

Ликвидность баланса характеризуется степенью покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Суть анализа ликвидности баланса производится путем сравнения в активе баланса, сгруппированных порядком снижения ликвидности, а также сгруппированных обязательств в пассиве с расположением порядка возрастания сроков погашения.

Основной информацией для расчета финансовых коэффициентов является финансовая (бухгалтерская) отчетность предприятия: баланс - форма № 1 (Приложение 1), отчет о прибылях и убытках - форма № 2 (Приложение 2).

1. Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам. Нормальным значение коэффициента принято на уровне 0,7 - 0,8.Рекомендуется рассчитывать следующим образом:

(2.1)

Текущая ликвидность снизилась на 0,9 за счет возрастания финансовых обязательств перед кредитными учреждениями на сумму 520000(1070000-550000)руб.

Снижение текущей ликвидности ставит организацию в рисковую зону, так как оно может не ответить по своим краткосрочным обязательствам.

2. Коэффициент быстрой ликвидности:

(2.2)



Коэффициент быстрой ликвидности снизился на 0,5(1,5-1,0) и означает, что в данный момент организация не может расплатиться по краткосрочным обязательствам полностью.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, в какой доле краткосрочные обязательства могут быть погашены в ближайшее время за счет высоколиквидных активов. Нормальное ограничение данного показателя следующие: 0,2 - 0,5. Определяется по формуле:

(2.3)

Коэффициент увеличился на 0,1(0,7-0,6), по сравнению свыше перечисленными значениями. Такое незначительное отклонение связанно с тем, что у организации сумма на расчетном счете увеличилась на 315000(765000-450000)руб. за счет кредита.

4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует обеспеченность всех оборотных активов предприятия собственными оборотными средствами, необходимую для его финансовой устойчивости. Нормативное значение коэффициента - 0,1. Рассчитывается по формуле:

(2.4)



Коэффициент обеспеченности собственными средствами (0,2) снизился по сравнению, чем в начале периода (0,5). Это означает, что у организации большой оборот денежных средств, который не подкреплен капиталом и прибылью фирмы. Такое снижение произошло за счет увеличения внеоборотных активов на 511000(840000-329000)руб.

Устойчиво неплатежеспособной может считаться предприятие, где наблюдается постоянное отсутствие денежных средств, а также неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса.

5. Коэффициент концентрации заемного капитала характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Его уровень определяется отношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации к общей стоимости имущества (активов):

(2.5)

Коэффициент концентрации заемного капитала возрос на 0,1 (0,5-0,4) за счет увеличения краткосрочных обязательств на 520000(1070000-550000)руб. Так как коэффициент не превышает 1,0, то организация при реализации всех своих активов сможет ответить полностью по своим обязательствам при продаже своего имущества.

На основе рассчитанных коэффициентов (Приложение 3) можно сделать вывод, что к концу отчетного периода ликвидность организации снизилась за счет возрастания финансовых обязательств перед кредитными учреждениями на сумму 520000(1070000-550000)руб. На полученные деньги была погашена часть кредиторской задолженности на сумму 52000руб., а также покупку оборудования на 500000 руб.

2.3 Оценка платежеспособности заемщика и финансовой устойчивости

Платежеспособность - это способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам, срок погашения которых уже наступил.

Анализ платежеспособности важен не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом, должны удостовериться в кредитоспособности заемщика. Им необходимо знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Высокий уровень платежеспособности предприятия является обязательным условием возможности привлечения дополнительных заемных средств и получения кредита.

Анализу платежеспособности предприятия отводится первостепенное значение, т.к. проводимый анализ ликвидности баланса является приближенным.

Платежеспособность является сигнальным показателем финансового состояния предприятия и характеризуется не только коэффициентами ликвидности, но и абсолютными данными, рассматриваемые в балансе неплатежей и их причин, и относительными коэффициентами (Приложение 4) 1. Показатель общей платежеспособности

(2.6)

Показатель общей платежеспособности снизился в конце отчетного периода на 8,5% (58,1%-49,6%). Такое сокращение произошло за счет сокращение добавочного капитал на 65000 (330000-265000)руб.

С другой стороны увеличилась общая сумма пассивов на 419000(2295000-1876000)руб. за счет кредита. В то же время снизилась сумма кредиторской задолженности перед подрядчиками на 117000(152000-35000)руб., задолженность перед бюджетом на 45000(65000-20000)руб., прочие краткосрочные обязательства на 32000(84000-52000)руб.

2. Коэффициент покрытия общий

(2.7)

Коэффициент покрытия (общий) дает общую оценку ликвидности активов. Данный коэффициент показывает соотношение сумм оборотных активов организации с ее текущими обязательствами. Мы видим, что текущие активы превышают по величине текущие обязательства на начало отчетного периода в 2 раза, а значит, анализируемая организация рассматривается как функционирующая.

На конец отчетного периода показатель снизился на 0,7(2,0-1,3). Такое уменьшение показателя зависит от увеличения краткосрочных обязательств.

Даже при таком резком снижении коэффициент не является слишком заниженным.

3. Доля оборотных средств в активах

(2.8)

Доля оборотных средств снизилась на 0,2(0,8-0,6) за счет уменьшения финансовых вложений от других организаций на 257000(41000-153000)руб., сокращения дебиторской задолженности на 60000(240000-180000)руб., а также снижение запасов товаров для перепродажи на 144000(324000-180000)руб.

Также увеличилась общая сумма активов за счет возрастания в них части внеоборотных активов на 511000(840000-329000)руб., в частности основные средства на 500000(750000-250000)руб., и прочих внеоборотных активов на 3000(59000-56000)руб.

4. Маневренность собственных оборотных средств

(2.9)

Маневренность характеризует, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Она увеличилась на 2,1 (2,7-0,6). С финансовых позиций повышения коэффициента маневренности считается положительным, но в пределах, в пределах каких оно возможно при конкретной структуре имущества предприятия, т.е. за счет опережающего роста собственных источников средств.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств показывает отношения денежных средств организации к капиталу за вычетом краткосрочных обязательств. На начало отчетного периода он составил 0,6 при функционирующим капитале 761000(1547000-786000)руб. Видно что положение ухудшилось на конец года, но все таки организация является нормально функционирующей.

Анализа финансовой устойчивости организации состоит в сопоставлении структуры и величины активов и пассивов баланса. Его цель - определить, насколько структура статей баланса соответствует задачам финансово-хозяйственной деятельности организации. Оценивается финансовая независимость и тенденции ее изменения, прогнозируется способность организации погашать свои долги.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния организации «БКК «Тульский» - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от инвесторов и кредиторов. Многие предприниматели предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал - заемные средства» имеет значительный перенос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться.

Анализ финансовой устойчивости организации состоит в сопоставлении структуры и величины активов и пассивов баланса. Его цель - определить, насколько структура статей баланса соответствует задачам финансово-хозяйственной деятельности организации. Оценивается финансовая независимость и тенденции ее изменения, прогнозируется способность организации погашать свои долги.

Финансовая устойчивость зависит от соотношения собственных и заемных средств в составе источников. Ее оценивают, вычисляя по данным баланса следующие коэффициенты:

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) характеризует независимость предприятия от заемных средств источников. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Оно означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

(2.10)

Данный коэффициент на начало отчетного периода составил 0,6, а к концу отчетного периода 0,5. Такое снижение доли собственных средств в общих активах организации объясняется увеличением активов на 419000(2295000-1876000)руб.: в том числе внеоборотных активов на 511000(840000-329000)руб. Такое сокращение показателя ставит организацию в большую зависимость.

2. Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается по формуле:

(2.11)



Является обратным показателем коэффициенту автономии (финансовой независимости). Он показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств. Если его значение снижается до единицы, то означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Если его значение 1,7, то это значит, что на каждые 1,7 руб., вложенных в активы, приходится 1 руб. собственных средств и 0,7 руб. заемных средств.

На начало отчетного периода он составил 1,7, а на конец отчетного периода 2,0. Увеличение доли заемных средств в формировании активов организации является признаком усиления финансовой неустойчивости предприятия и повышения степени его финансовых рисков.

3. Коэффициент устойчивого финансирования показывает, какая часть активов организации сформирована за счет (устойчивых) собственных источников. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовой автономии.

Коэффициент определяется по формуле:

(2.12)

На начало отчетного года коэффициент финансирования составил 0,6, а к концу отчетного года 0,5 за счет увеличения общей валюты баланса на 419000(2295000-1876000)руб. Данные коэффициенты совпадают с показателями финансовой автономии. Следовательно, предприятие сохранила финансовую устойчивость, близкую к оптимальной.

4. Коэффициент текущей задолженности определяет, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера:

(2.13)

За счет увеличения краткосрочных обязательств доля активов сформированных за счет заемных ресурсов увеличилась к концу отчетного периода на 0,1(0,5-0,4). Такое значение объясняется тем, что организация взяла кредит в банке на сумму 520000(1070000-550000)руб.

5. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом - рассчитывается по формуле:

(2.14)

На начало отчетного года показатель составил 1,4, что означает у организации стабильное финансовое положение, и она может своим собственным капиталом покрыть свои обязательства. На конец отчетного периода коэффициент составил 1,0. Произошло снижение показателя на 0,4(1,4-1,0) за счет увеличения краткосрочных обязательств на 371000(1157000-786000)руб. В данной ситуации организация может только на половину покрыть свои обязательства, что ставит ее в рисковое финансовое положение.

6. Коэффициент финансового левеража (Левериджа) измеряется соотношением между заемным и собственным капиталом. Уровень финансового левеража прямо пропорционально влияет на степень финансового риска предприятия, его прибыль, а значит и на финансовую устойчивость.

(2.15)

С помощью данного коэффициента можно проанализировать долю заемного капитала с собственным капиталом. На начало отчетного периода показатель составил 0,7, что означает у организации степень финансового риска, мала. К концу отчетного периода коэффициент составил 1,1 и показывает, что произошло увеличение заемного капитала. Такой уровень показателя означает ухудшение финансового положения. За счет увеличения кредита на сумму 520000(1070000-550000)руб. коэффициент возрос на 0,4(1,1-0,7).

7. Коэффициент роста собственного капитала, характеризует темп наращивания собственного капитала (отношение суммы собственного капитала на конец отчетного года к сумме собственного капитала на начало отчетного года):

(2.16)



Произведя расчеты можно сказать, что собственный капитал увеличился к концу отчетного периода на 48000(1138000-1090000)руб. Такое положение желательно для организации притом, что она увеличила свои краткосрочные обязательства по сравнению с началом периода на 520000(1070000-550000)руб. Сокращение произошло за счет сокращения добавочного капитала на 65000(330000-265000)руб. Необходим, чтобы темп его роста был выше темпа роста совокупных активов.

8. Коэффициент устойчивого экономического роста отражает прирост собственного капитала за счет прибыли предприятия

(2.17)

Рост его уровня свидетельствует об укреплении финансовых позиций предприятия. Экономический роста в данном году у организации есть, так как прирост нераспределенной прибыли наблюдается. Прибыль увеличилась к концу отчетного периода на 163000(823000-660000)руб.

Изучив динамику вышеприведенных показателей, можно сделать выводы об изменении финансовой ситуации на предприятии и о его финансовой устойчивости (Приложение 5)

В целом, результативность деятельности любого предприятия может оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей.

Для глубокого анализа используют коэффициенты эффективности использования имущества.

Функционирование предприятия зависит от его способности приносить необходимую прибыль. При этом следует иметь в виду, что руководство предприятия имеет значительную свободу в регулировании величины финансовых результатов.

Исходя из принятой финансовой стратегии, избранной при формировании учетной политики предприятие имеет возможность уменьшать или увеличивать величину балансовой прибыли за счет выбора того или иного способа оценки имущества. Предприятие, выбрав хотя бы раз тот или иной способ формирования себестоимости реализованной продукции и прибыли, будет придерживаться его в течение всего отчетного периода, а все дальнейшие изменения в учетной политике должны иметь веские основания и непременно оговариваться деятельности, среди них коэффициент рентабельности активов (имущества) (Таблица 1).

(2.18)

Этот коэффициент характеризует, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.

В аналитических целях, рентабельность всей совокупности активов и рентабельность текущих активов определяется по формулам:

(2.19)

Показатель прибыли на вложенный капитал, называемый также рентабельностью собственного капитала, определяется по формуле:



(2.20)

Таблица 1. Эффективность использования имущества ООО «БКК «Тульский»

ПОКАЗАТЕЛИ	На начало отчетного периода(%)	На конец отчетного периода(%)	Отклонения
Рентабельность активов имущества	35,2	35,9	+0,7
Рентабельность текущих активов	42,7	56,6	+13,9
Рентабельность собственного капитала	60,6	72,3	+19,3

Можно сделать вывод на основе данных показателей, что на конец отчетного периода рентабельность баланса снизилась. Рентабельность активов имущества увеличилась на 0,7(35,9-35,2). Этому способствовало увеличение прибыли организации на 163000(823000-660000)руб. и увеличение общей суммы активов на 419000(2295000-1876000)руб. Такое увеличение показывает об эффективности использования имущества организации.

Рентабельность текущих активов также увеличилась на 13,9 (56,6-42,7) также за счет прибыли. Но при этом сократилась их сумма к концу отчетного периода на 92000(1457000-1455000)руб. Это говорит о том, что у организации сумма оборота стала меньше. Причиной тому, может служить снижение дебиторской задолженности и финансовых вложений, из-за которых организация не увеличивает прибыль.

Увеличилась рентабельность собственного капитала на 19,3(72,3-60,6). Такое увеличение произошло только за счет того, что собственные источники организации увеличились, в частности прибыль.

Этот показатель является не объективным и его увеличение не говорит об улучшении состояния организации. Поэтому для оценки финансового состояния любой организации используют ряд показателей.

Для оценки финансового риска и определения зоны риска необходимо произвести расчет коэффициента риска на основе метода целесообразности затрат. Взяв кредит, организация, увеличив свои активы, приобретя машины, рассчитывает на увеличение прибыли в текущем году. По их расчетам она составит 1900000 руб. Тогда можно произвести расчет:

Воспользовавшись эмпирической шкалой риска можно определить область риска. В данном случае область риска высокая, что дает основание для проведения ряда мероприятий по восстановлению финансовой устойчивости организации.



3. Мероприятия, направленные на повышение эффективности управления кредитоспособностью

3.1 Мониторинг международного опыта

Показатели кредитоспособности, используемые в Зарубежных странах. Например: Американскими организациями.

Американские экономисты описывают систему оценки кредитоспособности, построенную на сальдовых показателях отчетности.

Американские банки включают группы основных оценочных показателей:

ь Коэффициент ликвидности фирмы;

ь Коэффициент оборачиваемости капитала;

ь Коэффициент привлечения средств;

ь Показатели прибыльности.

Коэффициент ликвидности - соотношение наиболее ликвидных средств и долгосрочных долговых обязательств. Ликвидные средства складываются из денежных средств и дебиторской задолженности краткосрочного характера.

...