Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1. Основы функционирования валютных рынков

1.1 Национальная, региональная и мировая валютные системы

1.2 Валютный курс, факторы, его определяющие

1.3 Признаки, классификации и виды валютного рынка

Глава 2. Виды валютных сделок и правовая основа валютных операций

2.1 Сущность и классификация валютных операций

2.2 Котировка валюты: прямая, косвенная, кросс-курс

2.3 Правовая основа проведения валютных операций

Глава 3 Валютная позиция. Валютный риск

3.1 Валютная позиция. Регулирование открытой валютной позиции

3.2 Понятие риска и валютного риска

3.3 Классификация и виды валютного риска. Методы управления

Заключение

Список литературы

Список источников из интернета

Приложение

Введение

Иностранная валюта стала доступной любому юридическому лицу и любому гражданину. Ее можно покупать практически в неограниченных размерах как для импорта товаров, так и в личных целях.

Расширяющиеся международные связи, возрастающая интернационализация хозяйственной жизни вызывает объективную необходимость изучения обмена одних национальных денежных единиц на другие.

Реализация этой необходимости происходит через особый валютный рынок, где под влиянием спроса и предложения стихийно формируется валютный курс, а валютные операции становятся подчас одними из основных операциями коммерческих банков.

Современный валютный рынок представляет собой сложную и динамичную экономическую систему, которая функционирует в рамках всего мирового хозяйства. Валютный рынок непрерывно развивается, усложняется и приспосабливается к новым условиям, прошел путь от локальных центров торговли векселями в иностранных валютах до фактически единственного, подлинного международного рынка, экономическую роль которого трудно переоценить. Вместе с развитием и совершенствованием валютного рынка развивались и совершенствовались валютные операции, появлялись новые их виды, улучшалась техника их проведения

В данной работе рассмотрим валютные операции коммерческих банков, рассмотреть наиболее важные и ключевые понятия данного вопроса, таких как сущность и классификация валютных операций, правовую основу проведения валютных операций, а так же риски связанные с проведением таких операций. Актуальность данной темы тесно переплетается с процессами, происходящими в структуре экономики нашей страны. Изучение сущности и техники проведения валютных операций приобретают огромное теоретическое и практическое значение. Это связано с необходимостью дальнейшего развития внешнеэкономической деятельности нашей страны, со становлением конвертируемости рубля, с бурным развитием банковской системы в стране и появлением новых банков, получивших лицензии на осуществление валютных операций и делающих первые шаги в освоении валютного рынка, создающегося внутри страны, и международного валютного рынка. Знание техники проведения валютных операций на рынке позволяет банкам и участникам внешнеторговых сделок страховаться от валютных рисков, избегать необоснованных потерь иностранной валюты, получать дополнительную прибыль на спекулятивной игре и разнице курсов. Все это призвано помочь банкам Российской Федерации в освоении международного валютного рынка.

Глава 1. Основы функционирования валютных рынков

1.1 Национальная, региональная и мировая валютные системы

Важным элементом национальной денежной системы любой страны является национальная денежная единица. Если национальная денежная единица выходит за границы данной страны и начинает обслуживать внешнеэкономическую деятельность, то она становится валютой (с итал. - цена, стоимость).

Первые шаги в развитии валютных отношений были сделаны еще в Древнем мире, в частности в Древнем мире, Древний Греции, в виде вексельного и меняльного дела. Следующим этапом стали средневековые «вексельные ярмарки» в знаменитых торговых центрах Европы - Лионе, Антверпене. Позже появились клиринговые палаты в Нидерландах, Германии и Великобритании. В целом развитие международных валютных отношений было обусловлено созданием мирового рынка, углублением межнационального разделения труда, развитием экономических отношений между государствами.

Валютная система может быть рассмотрена с экономической и организационно-правовой точки зрения. С экономической точки зрения валютная система - это совокупность валютно-экономических отношений, исторически сложившихся на основе интернационализации хозяйственных связей. С организационно-правовой - это государственно-правовая форма организации валютных отношений страны, сложившаяся исторически на основе интернационализации хозяйственных связей и закрепленная национальным законодательством с учетом норм международного права.

Различаются национальная, региональная и мировая валютные системы. Раньше возникла национальная валютная система. Это совокупность валютно-экономических отношений, с помощью которых осуществляется международный платежный оборот, образуются и используются валютные ресурсы страны.

Национальная валютная система - государственно-правовая форма организации валютных отношений страны, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством с учетом норм международного права. К основным элементам национальной валютной системы относятся:

· Национальная валюта;

· Степень ее обратимости;

· Наличие или отсутствие валютных ограничений;

· Регламентация использования международных кредитных средств;

· Паритет национальной валюты;

· Режим курса национальной валюты;

· Режим национального валютного рынка и рынка золота;

· Национальные органы, обслуживающие и регулирующие валютные отношения страны.

Национальная валютная система связана с мировой валютной системой прежде всего через национальные банки, обслуживающие и регулирующие валютные отношения, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании.

Мировая валютная система - мировая денежная система всех стран, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы и осуществляется международный платежный оборот. К основным элементам мировой валютной системы относятся:

· Резервные валюты и международные счетные единицы;

· Условия взаимной обратимости валют;

· Унифицированный режим валютных паритетов;

· Регламентирование режимов валютных курсов;

· Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;

· Межгосударственное регулирование валютных ограничений;

· Унифицированные правила использования международных кредитных средств обращения;

· Унификацию основных форм международных расчетов;

· Режим мировых валютных рынков и рынков золота;

· Международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.

Мировая и национальная валютные системы тесно взаимосвязаны, однако эта связь не означает их тождества, поскольку существенно различаются условия их функционирования и регулирования.

Региональная валютная система - это форма организации валютных отношений ряда государств определенного региона, закрепленная в межгосударственных соглашениях и в создании международных финансово-кредитных институтов. Наиболее яркий пример валютной системы такого уровня - Европейская валютная система.

Европейская валютная система - принятая рядом стран, входящих в Европейское сообщество, форма организации валютных отношений и валютного обмена, облегчающая экономические отношения между странами, стимулирующая интеграцию их экономик, способствующая стабилизации валют. Европейская валютная система действует с 1979 года.

1.2 Валютный курс, факторы, его определяющие

Валютный курс выражает соотношение между двумя валютами. Необходимость установления валютного курса определяется следующими обстоятельствами:

1) Взаимообмен валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов: экспортер обменивает вырученную валюту на национальную в связи с тем, что валюты других стран не могут обращаться в качестве законного платежного и покупательного средства на территории данного государства; в то же время импортер обменивает национальную валюту на иностранную, чтобы оплатить товары, приобретенные за рубежом; должник обменивает национальную валюту на иностранную для погашения кредита и выплаты процентов по внешним займам;

2) Сравнение цен мировых и национальных рынков, а так же стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальной или иностранных валютах.

3) Периодическая оценка счетов в иностранной валюте фирм и банков (коэффициент пересчета одной валюты в другую определяет соотношение спроса и предложения на валютном рынке).

В примитивном виде валютный курс существовал при рабовладельческом и феодальном строе, но широкое применение получил в условиях капиталистического производства в связи с формированием мирового рынка. При золотом и серебряном монометаллизме валютный курс определяется как монетный паритет, т.е. соотношение денежных единиц разных стран в зависимости от фиксированного содержания в них драгоценного металла.

В настоящие время на валютный курс влияют следующие факторы:

1) Конъюнктурные - факторы краткосрочного действия: колебания деловой активности в стране, стихийные бедствия, прогнозы ведущих участников рынка и слухи;

2) Структурные - факторы, отражающие реальное состояние экономики страны:

- покупательная способность денежной единицы и темп инфляции;

- конкурентоспособность товаров данной страны на мировых рынках, которая, с свою очередь, определяется уровнем технологического развития страны;

- состояние платежного баланса страны;

- развитость валютного рынка;

- регулирование национального валютного рынка со стороны центрального банка.

Для определения валютного курса используются разные методы котировки валют. Существуют три вида котировки:

1) Прямая котировка - единица иностранной валюты выражается в определенном количестве единиц национальной валюты. К примеру, если последний стоит 31 рубль 70 копеек, то это будет выглядеть так: USD/RUR = 31.7000. Если обозначается USD/CAD = 1.0800, это значит, что на рынке сейчас дают 1,08 канадского доллара за один доллар США;

2) Обратная котировка - единица национальной валюты приравнивается к определенному количеству единиц иностранной валюты. К примеру, GBP/USD = 1.8600 - за 1 английский фунт стерлингов можно получить 1,86 долларов США;

3) Кросс-курс - соотношение между двумя валютами, которое следует из их курса по отношению к курсу американского доллара. Кроме курса EUR/GBP кросс-курсы напрямую не котируются. Связанные по доллару кросс-курсы определены умножением или делением:

EUR/GBP = EUR/USD : GBP/USD

EUR/JPY = EUR/USD x USD/JPY

1.3 Признаки, классификации и виды валютного рынка

Валютные рынки можно классифицировать по следующим признакам: по сфере распространения, по отношению к валютным ограничениям, по видам валютных курсов, по степени организованности, виды валютных рынков подразделяются:

1) по сфере распространения: международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира. Под международным валютным рынком понимается цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств, в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют. Внутренний валютный рынок - это валютный рынок одного государства, т.е. рынок, функционирующий внутри данной страны. Внутренний валютный рынок России состоит из региональных валютных рынков. К ним относятся рынки Центрального, Северо-Западного, Уральского, Сибирского, Дальневосточного, Южного, Поволжского регионов с центрами в межбанковских валютных биржах: Московская межбанковская валютная биржа, Санкт-Петербургская валютная биржа, Уральская региональная биржа в Екатеринбурге, Азиатско-Тихоокеанская биржа во Владивостоке, Ростовская и Краснодарская валютные биржи, Самарская и Нижегородская валютные биржи.

2) по отношению к валютным ограничениям можно выделить свободный и несвободный валютные рынки. Валютные ограничения - система государственных мер по установлению порядка проведения валютных операций. Валютный рынок с валютными ограничениями называется несвободным рынком, а при отсутствии их - свободным валютным рынком.

3) по видам применяемых валютных курсов: рынок с одним режимом - это валютный рынок со свободными валютными курсами, т.е. с плавающими курсами валют, котировка которых устанавливается на биржевых торгах. В России официальный курс доллара к рублю определяется с помощью фиксинга, который осуществляется Центральным банком России на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и представляет собой определение курса доллара США к рублю.

Валютный рынок с двойным режимом - это рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего курса валюты. Введение двойного валютного рынка используется государством как мера регулирования движения капиталов между национальным и международным рынком ссудных капиталов. Эта мера призвана ограничить и контролировать влияние международного рынка ссудных капиталов на экономику данного государства.

4) по степени организованности: биржевой валютный рынок - это организованный рынок, который представлен валютной биржей.

Валютная биржа - предприятие, организующее торги валютой и ценными бумагами в валюте. Биржа не является коммерческим предприятием. Ее основная функция заключается не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных денежных средств через продажу валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении курса валюты, т.е. ее рыночной стоимости.

Биржевой валютный рынок имеет ряд достоинств: является самым дешевым источником валюты и валютных средств; заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью.

Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи и ведут его по телефону, телефаксу, компьютерным сетям. Достоинства внебиржевого рынка:

- более низкая себестоимость затрат на операции по обмену валют; на бирже со всех участников торгов снимается комиссионный сбор, кроме того, все сделки на бирже регистрируются и, соответственно, облагаются налогом на биржевые сделки;

- более высокая скорость расчетов - внебиржевой рынок позволяет проводить сделки в течение всего операционного дня, а на бирже проведение того или иного вида сделок ограничено определенным временем биржевой сессии.

5) при классификации видов валютных рынков следует выделить рынки евровалют, еврооблигаций, евродепозитов, еврокредитов, а также “черный” и “серый” рынки.

Глава 2. Виды валютных сделок и правовая основа валютных операций

2.1 Сущность и классификация валютных операций

Исходя из Гражданского кодекса РФ, норм международного и частного права специалисты предлагают следующее определение содержания валютных операций. Под валютными операциями понимаются юридически значимые действия субъектов публичного и частного права, как связанные, так и не связанные с заключением сделок, ведущие либо к смене субъекта прав на валютные ценности, либо к трансграничному перемещению валютных ценностей. Валютные операции осуществляются с целью рационального и эффективного использования валютных средств.

Согласно ст. 1 Федерального закона от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» валютные операции классифицируются следующим образом:

а) приобретение резидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу резидента валютных ценностей на законных основаниях, а также использование валютных ценностей в качестве средства платежа;

б) приобретение резидентом у нерезидента либо нерезидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу нерезидента либо нерезидентом в пользу резидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа;

в) приобретение нерезидентом у нерезидента и отчуждение нерезидентом в пользу нерезидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа;

г) ввоз в Российскую Федерацию и вывоз из Российской Федерации валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг;

д) перевод иностранной валюты, валюты Российской Федерации, внутренних и внешних ценных бумаг со счета, открытого за пределами территории Российской Федерации, на счет того же лица, открытый на территории Российской Федерации, и со счета, открытого на территории Российской Федерации, на счет того же лица, открытый за пределами территории Российской Федерации;

е) перевод нерезидентом валюты Российской Федерации, внутренних и внешних ценных бумаг со счета (с раздела счета), открытого на территории Российской Федерации, на счет (раздел счета) того же лица, открытый на территории Российской Федерации;

В составе валютных операций резидентов можно выделить следующие:

- лицензируемые - операции, осуществляемые только на основании разрешения (лицензии) Банка России;

- регистрационные - операции, которые могут осуществляться по усмотрению заинтересованного субъекта , либо на основании разрешения Банка России при условии регистрации операции в территориальном учреждении Банка России;

- безлицензионные - операции, в отношении которых Банком России установлен свободный (безлицензионный) режим осуществления;

- подлицензионные - операции, право на осуществление которых автоматически приобретается уполномоченным субъектом одновременно с получением разрешения (лицензии) Банка России на осуществление иных валютных операций без специальных отговорок.

В качестве особой группой следует выделить государственные валютные операции, связанные с получением кредитов от иностранных государств и международных финансовых организаций, а так же с погашением внешнего государственного долга, поскольку они по определению являются разновидностью валютных операций.

Также валютные операции можно классифицировать по следующим признакам:

1.По объекту

а) операции с иностранной валютой;

б) операции с внутренними ценными бумагами;

в) операции с внешними ценными бумагами;

г) операции с валютой Российской Федерации.

2.По субъектам:

а) операции физических лиц;

б) операции юридических лиц;

в) операции Российской федерации, субъектов РФ, муниципальных образований;

г) операции иностранных государств и международных организаций.

3.По цели и направлениям действий:

а) перевод валютных средств - операции, связанные с валютными расчетами за проданные товары, работы, услуги (банковский перевод, документарное инкассо, документарный аккредитив, расчеты по открытому счету; расчеты чеками, кредитными картами);

б) перемещение капитала для его прироста - инвестиционная сделка, связанная, как правило, с вложением капитала на срок (например, фирменный кредит, финансовый кредит, факторинг, форфетирование, вексельный кредит);

в) спекулятивные операции - краткосрочная сделка с целью получения прибыли в виде разницы курсов валют (например, операции СВОП, валютный арбитраж, валютные опционы; валютные фьючерсы);

г) страхование валютных рисков - операции, направленные на сохранение способности капитала приносить высокий доход (например, хеджирование с помощью опционов и форвардных контрактов, страхование с помощью валютных оговорок).

4. По числу режимов осуществления:

а) универсальные - операции, правовой режим осуществления которых не зависит от резидентного статуса субъекта операции;

б) индивидуальные - операции, правовой режим осуществления которых зависит от резидентного статуса субъекта операции.

5. По территории осуществления:

а) внутрироссийские - в результате совершения которых валютные ценности остаются на территории Российской Федерации;

б) трансграничные - в результате совершения которых валютные ценности ввозятся (вывозятся), переводятся или пересылаются с территории или на территорию Российской Федерации;

в) зарубежные - в результате совершения которых валютные операции остаются за пределами территории Российской Федерации.

6. По виду правоотношений, в рамках которых валютные операции:

а) финансово-правовые (например, валютные перечисления в погашение налоговых платежей);

б) административно-правовые (например, уплата штрафа в иностранной валюте за отсутствие учета валютных операций);

в) гражданско-правовые (например, валютный платеж резидента-импортера в пользу транспортной организации-резидента на основании договора перевозки);

г) международные частноправовые (например, валютные платежи резидентов в пользу нерезидентов по экспортно-импортным внешнеторговым контрактам);

д) международные публично-правовые (например, валютные переводы в пользу международных организаций, в оплату членских взносов Российской Федерации).

Виды валютных операций коммерческого банка:

Сделка типа 'today' - операция, при которой дата валютирования совпадает с днем заключения сделки.

Сделка типа 'tomorrow' представляет собой операцию с датой валютирования на следующий за днем заключения рабочий банковский день.

Сделка «спот» -- это операция, осуществляемая по согласованному сегодня курсу, когда одна валюта используется для покупки другой валюты со сроком окончательного расчета на второй рабочий день, не считая дня заключения сделки.

Операция «форвард» (срочные сделки) -- это контракт, который заключается в настоящий момент времени по покупке одной валюты в обмен на другую по обусловленному курсу, с совершением сделки в определенный день в будущем. В свою очередь операция «форвард» подразделяется на:

сделки с «аутрайтом» -- с условием поставки валюты на определенную дату;

сделки с «опционом» -- с условием нефиксированной даты поставки валюты.

Сделки «своп» представляют собой валютные операции, сочетающие покупку или продажу валюты на условиях наличной сделки «спот» с одновременной продажей или покупкой той же валюты на срок по курсу «форвард». Сделки «своп» включают в себя несколько разновидностей:

сделка «репорт» -- продажа иностранной валюты на условиях «спот» с одновременной ее покупкой на условиях «форвард»;

сделка «дерепорт» -- покупка иностранной валюты на условиях «спот» и одновременная продажа ее на условиях «форвард». В настоящее время осуществляется покупка-продажа контрактов на условиях «форвард», а также покупка-продажа фьючерсных контрактов.

Классификация банковских валютных операций так же может осуществляться по критериям, общим для всех банковских операций - пассивные и активные операции.

С помощью пассивных операций банки формируют свои ресурсы. Суть их состоит в привлечении различных видов вкладов, получении кредитов от других банков, эмиссии собственных ценных бумаг, а также проведении иных операций, в результате которых увеличиваются банковские ресурсы.

Размещение мобилизованных ресурсов банка с целью получения дохода и обеспечения ликвидности определяет содержание его активных операций.

Таблица 1. Виды валютных операций в зависимости от срочности их проведения

Вид операции	Описание операции
Срочные операции	Срочные операции принято подразделять на конверсионные, страховые и спекулятивные. К срочным сделкам также относятся "форвард" (forward), "опцион" (option), "своп" (swap).
Наличные операции	Среди наличных валютных операций выделяют операции "спот" (spot), а также такие операции как "овернайт" (overnight), "туморроу/некст" (tomorrow/next) и "дэй - то - дэй своп" (day - to - day swap), которые применяются банками для управления текущими валютными позициями.

2.2 Котировка валюты: прямая, косвенная, кросс-курс

Валютные операции совершаются по валютным курсам, определяющие соотношение двух валют. Валютный курс указывает, какое количество одной валюты нужно отдать, чтобы приобрести единицу другой валюты. Курс иностранной валюты выражается различным образом в разных странах. Для определения валютного курса обычно используется либо:

прямая котировка валюты. При ней стоимость единицы иностранной валюты выражается через некоторое количество национальной денежной единицы.

Либо:

косвенная котировка валюты. При ней стоимость единицы (т. е. 1 шт.) национальной денежной единицы выражается в некотором количестве иностранной денежной единицы.

1ед национальной валюты = Х единиц иностранной валюты.

1 рубль = 1/28 долларов.

Курс валют котируется по двум направлениям:

курс покупателя -- в соответствии с этим курсом банк купит иностранную валюту в обмен на национальную;

курс продавца -- в соответствии с этим курсом банк продает иностранную валюту в обмен на национальную.

При прямой котировке курс продавца обычно больше курса покупателя.

При косвенной котировке курс покупателя больше курса продавца.

Если котировка двух валют проводится путем расчета через третью валюту, то такая котировка называется кросс-курс.

Конвертируемость валюты -- это возможность обмена национальной валюты на иностранную. Бывает:

полная конвертируемость -- обмен без ограничений (доллар);

неполная конвертируемость -- обмен ограничен (рубль).

На внутреннем рынке ограничений не существует (покупка иностранной валюты на рубли).

Разница между курсами называется маржей (спрэдом), она служит для покрытия издержек банка и составляет прибыль банков по валютным операциям. Точно установленной величиной этой разницы не существует. Обычно маржа составляет 5, 10, 20 пунктов, или пипсов (points or pips), так называются третий и четвертый знаки после запятой; первые три цифры, называемые big figure, остаются при этом, как правило, неизменными.

2.3 Правовая основа проведения валютных операций

Операции с иностранной валютой являются объектом валютного контроля.

Операции с иностранной валютой совершаются согласно Закону "О валютном регулировании и валютном контроле" от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ, указам Президента, постановлениям Правительства, а также нормативным документам Центрального Банка и Министерства финансов России.

Основным документом, регламентирующим проведение валютных операций, является Федеральный закон "О валютном регулировании и валютном контроле". Он определяет принципы осуществления валютных операций в Российской Федерации, полномочия и функции органов и агентов валютного контроля и валютного регулирования, права и обязанности юридических и физических лиц в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями.

Коммерческие банки могут осуществлять вышеуказанные операции только при наличии соответствующей лицензии Центрального банка Российской Федерации. Банки, получившие лицензию на валютные операции, называются уполномоченными банками.

Для получения и регистрации банковской лицензии необходимо написать заявление на руководителя Банка России с указанием адреса исполнительного органа вашей организации и приложить к нему:

1.

- учредительный договор;

- устав;

- протокол собрания учредителей;

- бизнес-план, утвержденный собранием учредителей;

- документы об уплате государственной пошлины;

- документы о государственной регистрации учредителей;

- документы, подтверждающие источники происхождения средств, вносимых в уставный капитал банка;

- анкеты кандидатов на должности руководителя, его заместителя и главного бухгалтера банка.

Указанные документы предоставляются в подлиннике или делаются нотариально заверенные копии. Так же можно предоставить пакет документов в Территориальное управление ЦБ по месту нахождения будущего банка.

2. Кроме вышеизложенного перечня документов, нужно предоставить сведения, подтверждающие право собственности хотя бы одного из учредителей на здание, в котором будет располагаться банк, или обязательство о предоставлении его в аренду. Также потребуют перечень лиц, входящих в совет директоров.

3. После предоставления в Территориальное управление всех перечисленных документов, выдадут расписку в их получении. Рассмотрение заявки длится на протяжении трех месяцев. Если к представленным документам будут какие-либо замечания, то их направят учредителям. Исправленные документы будут считаться вновь поступившими.

4. Если замечания отсутствуют, Территориальное управление направляет в центральный аппарат Банка России свое положительное заключение. Оно содержит полную информацию, на основании которой был сделан вывод о возможности регистрации банка и выдаче ему лицензии. К заключению прилагается пакет документов, представленных учредителями создаваемого банка.

5. В течение шести месяцев ваши документы будет рассматривать Банк России. При принятии положительного решения он направляет в уполномоченный орган сведения о внесении в единый государственный реестр юридических лиц информации о создании нового банка и уведомляет об этом его учредителей. После этого подписывает свидетельство о регистрации банка и согласовывает кандидатов на должности руководителей.

6. Останется только оплатить уставный капитал банка, что и будет являться основанием для выдачи лицензии на осуществление банковских операций. Получив заключение своего Территориального управления о правомерности оплаты всего уставного капитала, Банк России принимает решение о выдаче лицензии и направляет два ее экземпляра в Территориальное управление, один из которых передается председателю совета банка.

Лицензии, выдаваемые ЦБ РФ, подразделяются на:

· Разовые, дающие право на проведение конкретной банковской операции в иностранной валюте;

· Внутренние, дающие право на открытие счетов резидентов в иностранной валюте, открытие корреспондентских счетов в иностранной валюте с российскими банками полного или ограниченного круга банковских операций в иностранной валюте на территории России;

· Расширенные, предоставляющие коммерческим банкам право открывать корреспондентские счета в иностранной валюте с ограниченным числом зарубежных банков и обслуживать нерезидентов;

· Генеральные, гарантирующие право на совершение коммерческими банками полного круга банковских операций в иностранной валюте как на территории России, так и за ее пределами.

В зависимости от вида лицензии на совершение банковских операций с валютными ценностями, которой обладает банк, степени развития его материальной базы и подготовленности кадров банк может выполнять все или ряд операций с иностранной валютой. Валютные операции, совершаемые коммерческими банками РФ:

1.Валютные операции, связанные с экспортно-импортными операциями клиентов банка. Характеристика:

1.1 Открытие и ведение счетов резидентов и нерезидентов в иностранной валюте.

1.2 Открытие и ведение счетов в валюте Российской Федерации для нерезидентов.

1.3 Покупка - продажа валюты за счет и по поручению клиентов банка.

1.4 Проведение расчетов в иностранной валюте по поручению клиентов банка во всех принятых в международной практике формах (документарный аккредитив, инкассо и банковской перевод).

1.5 Хеджирование сделок клиентов.

1.6 Осуществление экспортно-импортного валютного контроля.

1.7 Кредитование в валюте операций клиентов банка.

1.8 Выдача гарантий.

1.9 Консультации для клиентов банка по внешнеэкономической деятельности, улучшению качества заключаемых контрактов.

2.Неторговые операции. Характеристика:

2.1 Операции, совершаемые в обменных валютных пунктах.

2.2 Покупка - продажа оптовых партий наличной иностранной валюты на межбанковском рынке.

2.3 Выдача наличной иностранной валюты клиентам банка на командировочные расходы.

2.4 Привлечение вкладов юридических и физических лиц в иностранной валюте.

2.5 Открытие и ведение счетов физических лиц в иностранной валюте

2.6 Эмиссия валютных кредитных и дебетовых пластиковых карточек.

3. Операции по покупке продаже иностранной валюты за свой счет и за счет клиентов на биржах в Российской Федерации и за рубежом. Характеристика:

3.1 Наличные сделки - "Спот".

3.2 Срочные сделки.

3.3 Сделки "Своп".

3.4 Арбитражные операции.

3.5 Хеджирование финансовых операций банка.

4. Валютные операции, связанные с корреспондентскими отношениями с другими банками в иностранной валюте. Характеристика:

4.1 Открытие счетов "Ностро" в других банках и их обслуживание

4.2 Открытие счетов "Лоро" другим банкам и их обслуживание.

4.3 Постоянная оптимизация сети банков корреспондентов согласно потребностям банка, его клиентов и стоимости услуг банков корреспондентов.

5. Валютные операции на фондовых рынках, выпуск ценных бумаг с валютным номиналом, покупка - продажа ценных бумаг с валютным номиналом. Характеристика:

5.1. Выпуск собственных акций банка с двойным номиналом, формирование уставного фонда в валюте.

5.2. Покупка - продажа ценных бумаг на внешних и внутренних рынках ценных бумаг.

Глава 3 Валютная позиция. Валютный риск

3.1 Валютная позиция. Регулирование открытой валютной позиции

Операция по конверсии валют нельзя проводить, не учитывая риски по валютным позициям банка.

Валютная позиция - показатель банковского риска, характеризующий соотношение требований и обязательств банка, приобретенных в результате осуществления операций по купле-продаже иностранной валюты, конверсии одного вида иностранной валюты в другой, а также иных операций, в результате которых изменяются требования либо обязательства банка, выраженные в иностранной валюте. Она представляет собой остатки средств в иностранных валютах, формирующие активы и пассивы в соответствующих валютах (с учетом внебалансовых требований и обязательств по незавершенным операциям), что обуславливает возникновение риска получения дополнительных доходов и расходов при изменении обменных курсов валют.

· Открытая валютная позиция - это разница остатков средств в иностранных валютах, отражающая количественное несовпадение активов и пассивов, т.е. требований получить и обязательств поставить средства в данных валютах, как завершенных расчетами в настоящем (на отчетную дату), так и истекающих в будущем (после отчетной даты). Открытая валютная позиция может быть короткой и длинной:

- Короткая открытая валютная позиция - открытая валютная позиция в иностранной валюте, пассивы и внебалансовые обязательства в которой количественно превышают активы и внебалансовые требования в этой валюте.

- Длинная открытая валютная позиция - открытая валютная позиция в иностранной валюте, активы и внеболансовые требования в которой количественно превышают пассивы и внебалансовые обязательства в этой валюте.

· Закрытая валютная позиция - валютная позиция в иностранной валюте, активы и пассивы ( с учетом внебалансовых требований и обязательств по незавершенным операциям) в которой количественно совпадают.

С целью ограничения валютных рисков ЦБ РФ установил следующие лимиты открытых валютных позиций, т.е. количественные ограничения соотношения суммарных открытых валютных позиций и собственных средств (капитала) уполномоченных банков:

- Сумма всех длинных (коротких) открытых валютных позиций в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах ежедневно не должна превышать 20% от собственных средств (капитала) кредитной организации;

- Любая длинная (короткая) открытая валютная позиция в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах, а также балансирующая позиция в рублях ежедневно не должна превышать 10% от собственных средств (капитала) кредитной организации (Инструкция ЦБ РФ от 15 июля 2005 г. №124-И «Об установлении размеров (лимитов) открытых валютных позиций, методике их расчета и особенностях осуществления надзора за их соблюдением кредитными организациями»).

Изменение валютной позиции происходит при осуществлении следующих операций:

- Начисления процентных и получения операционных доходов в иностранных валютах;

- Начисления процентных и оплаты операционных расходов, а также оплаты расходов на приобретение собственных средств в иностранных валютах;

- Конверсионных операций с немедленной поставкой средств (не позднее второго рабочего банковского дня от даты заключения сделки) и поставкой их на срок (свыше двух рабочих банковских дней от даты заключения сделки), включая операции с наличной иностранной валютой;

- Срочных операций (форвардных и фьючерсных сделок, сделок СВОП и др.), по которым возникает требования и обязательства в иностранной валюте вне зависимости от способа и формы проведения расчетов по таким сделкам;

- Других операций в иностранной валюте и сделок с валютными ценностями, включая производные финансовые инструменты валютного рынка (в том числе биржевого), если по условиям этих сделок предполагается конверсия (обмен) иностранных валют или валютных ценностей.

Валютная позиция возникает на дату заключения сделки на покупку или продажу иностранной валюты и иных валютных ценностей, а так же на дату начисления процентных доходов/расходов и зачисления на счет (списания со счета) иных доходов/расходов в иностранной валюте. Указанные даты также определяют дату отражения в отчетности соответствующих изменений величины открытой валютной позиции.

Уполномоченный банк получает право на открытие валютной позиции с момента (т.е. даты) получения им от Центрального банка России лицензии на проведение операций в иностранной валюте и теряет такое право с момента (даты) ее отзыва Центральным банком.

Контроль за открытыми валютными позициями уполномоченных банков Центрального банк России осуществляет в рамках надзора за деятельностью кредитных организаций и при выявлении грубых нарушений принимает меры плоть до отзыва лицензии на право совершать операции с иностранной валюты.

Уполномоченный коммерческий банк ведет не только открытую валютную позицию по покупке-продаже валюты, но и общую валютную позицию по счетам «ностро». Как правило, банк ставит платежи на позицию за день или за два дня до их исполнения, что дает возможность заранее иметь представление о состоянии расчетов на конкретные суммы платежей, прошедших по выписке со счета «ностро». Такие выписки банк ежедневно получает от своего иностранного партнера. Поэтому ведение позиции на каждый конкретный день начинается с анализа остатка на счете «ностро» у иностранного банка за предыдущий день.

Подобный контроль крайне необходим для того, чтобы избежать возникновения дебетового сальдо и, соответственно, дополнительных расходов в виде выплаты процентов за овердрафт.

3.2 Понятие риска и валютного риска

Риск-это ситуативная характеристика деятельности любого производителя, в том числе банка, отражающая неопределенность ее исхода и возможные неблагоприятные последствия в случае неуспеха. Риск выражается вероятностью получения таких нежелательных результатов, как потери прибыли и возникновения убытков следствии неплатежей по выданным кредитам , сокращение ресурсной базы, осуществление выплат по забалансовым операциям и т.п. Но в тоже время, чем ниже уровень риска, тем ниже и вероятность получить высокую прибыль. Поэтому, с одной стороны, любой производитель старается свести к минимуму степень риска и их нескольких альтернативных решений всегда выбирает то. При котором уровень риска минимален, с другой стороны, необходимо выбирать оптимальное соотношение уровня риска и степени деловой активности, доходности.

Низкий риск:

- Облигации с высоким кредитным рейтингом;

- Продукты с гарантией капитала;

- Депозиты;

- Обычно, эти стратегии краткосрочны;

- Минимизация валютных рисков.

Средний риск:

- Облигации (развивающиеся рынки);

- Продукты с частичной гарантией капитала;

- Фонды: денежные/облигаций/смешанные;

- Среднесрочные стратегии (2-3 года);

- Хедж-фонды.

Высокий риск:

- Облигации (низкий кредитный рейтинг)

- Продукты без гарантии капитала

- Фонды акций, индексные фонды

- Долгосрочная перспектива (3-5 лет)

- Хедж-фонды биржевые товары

Риски возникают в связи с движением финансовых потоков и проявляются на рынках финансовых ресурсов в основном в виде процентного, валютного. Кредитного, коммерческого, инвестиционного рисков.

Валютный риск - это риск потерь при покупке-продаже иностранной валюты по разным курсам.

Валютный риск, или риск курсовых потерь, связан с интернационализацией рынка банковских операций, созданием транснациональных (совместных) предприятий и банковских учреждений и диверсификацией их деятельности и представляет собой возможность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов.

Валютному риску подвергаются и официальные валютные резервы стран. В условиях домонополистического капитализма, при золотом стандарте валютные риски были минимальны и не оказывали существенного воздействия на международные экономические отношения в связи с тем, что курсы валют были относительно устойчивы и не подвергались частым изменениям. В условиях монополистического капитализма углубления общего кризиса капитализма, в том числе в валютной сфере, валютные риски усилились. В условиях Бреттонвуддской валютной системы при режиме фиксированных паритетов и курсов валютные риски были обусловлены периодическими официальными девальвациями и ревальвациями. С переходом к режиму плавающих валютных курсов валютные риски возросли. Валютные риски осложняют международные торговые и кредитные отношения.

Изменение курсов валют по отношению друг к другу происходит в силу различных факторов, например: в связи с изменением внутренней стоимости валют, постоянным переливом денежных потоков из страны в страну, спекуляцией и т.д.

Ключевым фактором, характеризующим любую валюту, является степень доверия к валюте резидентов и нерезидентов. Доверие к валюте -- многофакторный критерий, состоящий из нескольких показателей, например: показатель доверия к политическому режиму, степень открытости страны, либерализация экономики и режима обменного курса, экспортно-импортного баланса страны, базовых макроэкономических показателей, а также вера инвесторов в стабильность развития страны в будущем.

К факторам, влияющим на курс в долгосрочной перспективе, относятся:

- темп инфляции. В стране с более высокими темпами инфляции понижается курс национальной валюты;

- спекулятивный фактор. Рынок чутко реагирует на все изменения экономических показателей, прогнозы экспертов, политические кризисы и политические слухи используя малейший повод для начала спекулятивной игры, сулящей хороший доход спекулянтам.

Валютные операции подразделяют:

- «кассовые» (сделки СПОТ -- сделки с коротким сроком поставки), при которых оплата требуется в течение двух рабочих дней со дня заключения контракта, поэтому невыполнение обязательств менее вероятно;

- «срочные» (форвард, СВОП (соглашение об отмене активов и пассивов на аналогичные активы и пассивы с целью продления или сокращения сроков погашения или процентной ставки), фьючерсы, опционы). Чем больше срок контракта, тем выше вероятность изменения курса и неуплаты. Срочные инструменты применяются клиентами банка как основные методы страхования (хеджирования) их валютных (или финансовых) рисков. В то же время риск срочных операций достаточно серьезен и банк в свою очередь вынужден сам страховать заключенные с клиентом срочные сделки.

К срочным видам сделок относятся форвардные операции, СВОП, опционы, фьючерсы.

1) Форвард

Форвардной сделкой называется такая сделка при которой курс устанавливается в настоящем, а обмен валютами происходит в будущем.

Характеристики:

- обмен валютами (расчет) произойдет не раньше, чем через 2 рабочих дня после заключения контракта;

- будущий валютный курс также фиксируется при заключении сделки;

- срок платежа фиксируется в контракте;

- не встает вопрос о ликвидности до наступления срока платежа.

Если имеется реальная возможность возникновения валютного риска в будущем, он покрывается форвардной сделкой.

Банк открывает форвардную позицию в случае, если клиент продает или покупает иностранную валюту по форварду, т.е. с обменом валют на будущую зафиксированную дату, а также, если сам банк продает или покупает иностранную валюту по форварду в целях извлечения прибыли. Однако здесь присутствует риск изменения цен, который может привести к убыткам банка.

2) СВОП

Сделка СВОП означает обмен одной валюты на другую на определенный период времени. Представляет собой комбинацию кассовой операции - СПОТ и срочной - форвард. Обе сделки заключаются в одно и то же время с одним и тем же партнером.

СВОП используется как средство исключения риска процентных ставок, а также, как средство исключения риска колебания валютных курсов.

3) Опционные операции

Опцион - это соглашение между покупателем и продавцом, которое представляет покупателю право - но не обязательство - покупать валюту у продавца опциона или же продавать её.

Опцион является одним из вариантов полного покрытия валютных рисков. Его можно использовать как страховку, используя при неблагоприятных движениях курса. По сравнению с форвардом, опцион дает лучшую защиту от возможных рисков, потому что покупатель опциона оставляет за собой право выбора осуществления или неосуществления сделки.

4) Фьючерсы

Фьючерсные контракты заключаются на специальных биржах и, в отличие от форвардного контракта, фьючерс не предусматривает реальную покупку/продажу валюты. Позиция по фьючерсу ликвидируется с помощью встречных контрактов. Риск по фьючерсам минимизируется за счет возможности покрыть обязательство по первому фьючерсному контракту путем осуществления встречной обратной сделки.

3.3 Классификация и виды валютного риска. Методы управления

Рис 1. Классификация валютных рисков

· Трансляционный валютный риск - это риск несоответствием между активами и пассивами, выраженными в валютах разных стран. Этот риск известен так же как расчетный, или балансовый риск. Его источником является возможность несоответствия между активами и пассивами, выраженными в валютах разных стран. Например, если британская компания имеет дочерний филиал в США, то у нее есть активы, стоимость которых выражена в долларах США. Если у британской компании нет достаточных пассивов в долларах США, компенсирующих стоимость этих активов, то компания подвержена риску. Обесценение доллара США относительно фунта стерлингов приведет к уменьшению балансовой оценки стоимости активов дочерней фирмы, так как балансовый отчет материнской компании будет выражаться в фунтах стерлингов. Аналогично компания с чистыми пассивами в иностранной валюте будет подвержена риску в случае повышения курса этой валюты;

· Риски форфейтирования возникают, когда форфейтер (часто им является банк) берет на себя все риски экспортера без права регресса;

· Коммерческие риски связаны с нежеланием или с невозможностью должника (гаранта) рассчитаться по своим обязательствам;

· Конверсионные риски - это риски валютных убытков по конкретным операциям. Эти риски в свою очередь подразделяются на:

- Экономический риск для фирмы состоит в том, что стоимость ее активов и пассивов может меняться в большую или меньшую сторону (в национальной валюте) из-за будущих изменений валютного курса. Для банка инвестирование в зарубежные активы будет влиять на размер будущего потока платежей, выраженных в национальной валюте. Кроме того, сам размер платежей к погашению по этим кредитам будет изменяться при переводе стоимости инвалюты кредита в эквивалент в национальной валюте;

- Риск перевода связан с различиями в учете активов и пассивов в иностранной валюте. Если происходит падение курса инвалюты, в которой выражены эти активы, то падает стоимость активов: при уменьшении величины активов падает размер акционерного капитала фирмы или банка. С экономической точки зрения более важным является риск сделки, который рассматривает влияние изменения валютного курса на будущий поток платежей, а следовательно на будущую прибыльность фирмы или банка;

- Риск сделок возникает из-за неопределенности стоимости в национальной валюте инвалютной сделки в будущем. Изменения и прибыльность фирмы означают изменение ее кредитоспособности, и поэтому для банка очень важно быть в курсе валютных сделок клиентов. В обстановке высокой нестабильности курсов валют одним из способов защиты от валютных рисков является выбор наиболее приемлемой для контрагентов валюты контракта. Для экспортера и кредитора предпочтительно использование относительно более устойчивой валюты. Выбор валюты может оказывать существенное влияние на эффективность торговых и кредитных операций.

При выборе валюты контракта должны учитываться следующие факторы: прогноз тенденций изменения курса данной валюты в период между моментом заключения контракта и сроками наступления платежных обязательств; характер продаваемых товаров и услуг; сложившиеся на товарном рынке традиции; форма организации торговли (разовая сделка, долгосрочный контракт, межправительственное соглашение).

Валютный конверсионный риск можно уменьшить путем применения также защитных оговорок, золотых оговорок, валютных оговорок.

· Защитные оговорки - договорные условия, включаемые по соглашению сторон в межгосударственные экономические соглашения, предусматривающие возможность изменения или пересмотра первоначальных условий договора в процессе его исполнения;

· Золотая оговорка приобрела важное значение в ходе и после первой Мировой войны в связи с отменой золотого стандарта в одних странах и фактическим исчезновением его в других. Валюты этих стран стали обесцениваться как по отношению к золоту, так и по отношению к валютам других стран, в которых золотой стандарт продолжал функционировать. Оговорки основывались на золотом паритете валют, который Представляет собой соотношение их золотого содержания. Золотые оговорки широко применялись до тех пор, пока правительства капиталистических стран принимали меры по поддержанию рыночной цены золота на уровне официальной, q крахом “золотого пула” в 1868 г. образовался двойной рынок золота сделавший официальную цену золота нереальной и положивший конец применению золотой оговорки;

· Валютная оговорка - это включение в кредитный или коммерческий контракт договорного условия, в соответствии с которым сумма платежа договорного условия ставится в зависимость от изменения курсового соотношения между валютой цены товара (валютой кредита) и другой, более устойчивой валютой (оговорки). Установление в контракте различных валют цены и платежа фактически является простейшей формой валютной оговорки. Валютой цены в данном случае выбирается более стабильная валюта. В случае же обычной валютной оговорки сумма, подлежащая выплате, ставится в зависимость от изменения курса валюты оговорки по отношению к валюте цены. В обоих случая сумма платежа изменится в той же степени, в которой изменится курс валюты оговорки. Например, цена товара по контракту - 1 млн. франков. Валютой оговорки выбран доллар США. Курс доллара к франку на дату заключения контракта составляет 10,00 фр., тогда и сумма к выплате должна будет возрасти на 10% и составит 1,1 млн. франков, т.е. на 100 тыс. фр. больше. Валютная оговорка на базе рыночного курса предусматривает определение соотношения между валютами по текущей котировке на валютных рынках. Разница между курсами продавца и покупателя - маржа - является для банка источником дохода, за счет которого он покрывает расходы по осуществлению сделки и в определенной степени служит для страхования валютного риска.

...