Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

В процессе построения новой финансовой системы, новых кредитных и расчетных преобразований вводятся новые виды для Украины расчетные документы - векселя. Вексель - это ценная бумага, которая удостоверяет безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить после наступления установленного срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселе держателю).

В условиях переходного периода стало очевидным стремление преодолеть платежный кризис, в том числе путем совершенствования системы безналичных расчетов. Необходимо отметить, что в настоящее время предприятия и организации нередко прибегают к использованию векселей для «расшивки» неплатежей, однако самостоятельной формы расчетов векселями в нашей стране не существует. Вексель в качестве расчетного документа может использоваться при аккредитивной форме расчетов, а также при расчетах в порядке зачета взаимных требований. Кроме того, банки и их клиенты разрабатывают специальные схемы расчетов с использованием векселей.

Актуальность изучения проблемы векселя, как средства платежа и расчетов в Украине, обусловлена тем, что современное экономическое развитие страны имеет ряд особенностей, важнейшими из которых выступает переход к рынку. Переходная экономика не может быть стабильной. В денежно-кредитной сфере это проявляется в обострении противоречий.

Целью данной дипломной работы является исследование проблемы векселя как средства платежа и расчетов в Украине на примере ЗАО «Заря» (коммерческий банк «Таврика») для разработки путей повышения эффективности вексельных операций на предприятии.

Для достижения поставленной цели и на основе изученных работ ведущих экономистов страны, занимающихся данной проблемой, таких как Романченко Е., Тарасенко И., Падамаренко Е. и других, а также законодательной и нормативной базы, регулирующей платежи и расчеты векселями в Украине, в процессе работы решались следующие задачи:

- определялось понятие векселя и вексельной формы расчетов в Украине;

- изучена нормативно-правовая база регулирования вексельных операций;

- исследован вопрос вексельных операции и дана их характеристика;

- разработана схема анализа вексельных операций и источники информации;

- проведен анализ динамики и структуры показателей операций с векселями;

- проведен анализ прибыльности (доходности) операций с векселями;

- проведен анализ доходов и расходов от операций с векселями;

- проведена оценка уровня риска вексельного портфеля.

Методика выполнения дипломной работы включает в себя следующие методы и приемы:

- статистические исследования;

- анализ доходов и расходов от операций с векселями;

- сравнительный анализ динамики и структуры операций с векселями;

- прогнозирование;

- правового регулирования.

Теоретико - методологическую основу написания дипломной работы составляют:

- законы и законодательные акты, такие как «О применении векселей в хозяйственном обороте Украине» Закон Украины №2470-ХП от 17.06.1992, утвержденный постановлением Верховной Рады Украины, принятого в соответствии с «Единообразным законом о переводном и простом векселе», установленного Женевской Конвенцией от 1930 года (в дальнейшем ЕВЗ); «О внесении изменений в Закон Украины» «О ценных бумагах и фондовой бирже» Закон Украины №719-ХIV от 03.06.1999, утвержденный Верховной Рады Украины; «О платежных системах и переводе денег в Украине» Закон Украины, утвержденный постановлением Верховной Рады Украины от 5.04.2001 №2346-Ш (с изменениями и дополнениями) и другие;

- работы ведущих экономистов страны, таких как Баканова М.И., Шеремета А.Д. Теория экономического анализа, Балабанова И.Т. Основы финансового менеджмента, Бенедисюк И. Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку. Сборник законодательных актов, Быкова Е. Операционный финансовый менеджмент и других;

- статистическая отчетность предприятия.

Научно - практическая новизна работы состоит в выявлении резервов увеличения прибыли коммерческого банка за счет увеличения векселей в портфеле банка, за счет увеличения удельного веса доходов, за счет снижения нормы прибыли. Этот фактор является резервом роста прибыли банка от проведения вексельных операций.

Практическая значимость работы состоит в выявлении возможности увеличить прибыль коммерческого банка за счет увеличения нормы прибыли на 14.42 млн. грн. Этот фактор является основным резервом ее роста.

Решение поставленных задач определило структуру дипломной работы: первая глава посвящена вопросам экономической сущности векселя; во второй главе решались вопросы векселя как средство платежа и расчетов на примере ЗАО «Заря» (коммерческий банк «Таврика»); в третьей главе разрабатывались пути повышения эффективности вексельных операций на предприятии; в заключении сделаны выводы по результатам проведенной работы.

1. Экономическая сущность векселя

1.1 Понятие векселя и вексельной формы расчетов в Украине

Вексель, как ценная бумага, дает его владельцу право требовать от должника или акцептанта (третьего лица, обязавшегося уплатить по векселю) выплатить указанную сумму при наступлении срока платежа. Вексель является также одним из важнейших инструментов расчетов и кредитования, используемых как во внешней, так и во внутренней торговле.

Вексель является одной из форм коммерческого кредита. Коммерческий кредит, в свою очередь, является отсрочкой платежа за товары и услуги, предоставленные покупателю продавцом. В странах с развитой рыночной системой коммерческий кредит является основой кредитной системы, обеспечивая непрерывность процесса производство и реализации товаров.

В настоящее время предприятия в странах с развитой рыночной экономикой активно применяют эту форму реализации своей продукции - продажу с отсрочкой платежа, что вызвано ограниченной платежеспособностью мелких и средних фирм, ростом стоимости товаров, кредитными ограничениями, затрудняющими получение банковских ссуд, особенно в период кризисов.

Однако, отсрочку применяют и крупные компании, имеющие значительные средства и не получающие отказа в банковском кредите. Современная рыночная экономика отличается долговременными связями предприятий, что требует постоянных товарных поставок. Это и является одним из факторов, способствующих сохранению коммерческого кредита в современных условиях.

Наибольшее распространение коммерческий кредит получил в Японии и во Франции, за ними следует английские, американские и германские компании.

На современном этапе можно выделить следующие формы коммерческого вексельного кредита:

- коммерческий кредит, основанный на отсрочке платежа за проданные товары и оформленный векселем или открытым счетом;

- кредитование по контракту типа «френчайз». В этом случае средняя по мощности фирма получает помощь от промышленной или товарной транснациональной компании в виде денежной ссуды, лизинга, факторинга;

- выписка «дружеских», «бронзовых», финансовых векселей с целью получения банковского кредита путем учета их в банке.

Вексель составляется по строго установленной законом форме. Сущность векселя заключается в следующем:

- вексель - письменное долговое обязательство, в котором воплощено право на определенное имущество;

- вексель - это всегда денежное обязательство. Не может считаться векселем обязательство, в котором обусловлено, что уплата долга совершается товаром или оказанием услуг;

- вексель - это всегда письменный документ. Выпуск векселей в безналичной форме невозможен;

- вексель - это документ, имеющий строго установленные обязательные реквизиты;

- вексель не является именным документом. Право на вексель обычно передается с помощью индоссамента (передаточной надписи на векселе), однако возможна и его уступка. Вместе с тем, вексель не может предъявить любое лицо, не упомянутое в векселе;

- вексель - самостоятельное платежное средство. Обязательность выполнения товарных поставок по векселю - строгое условие векселя, благодаря которому он может обращаться как платежное средство;

- выставление векселя не может связываться с какими-либо условиями, так как вексель - это абстрактное обязательство совершить платеж и не важно по какой причине он выставлен;

- вексель имеет силу при выполнении определенных формальных предписаний, изложенных в законе о векселе;

- в ряде стран, претензии, аргументированные векселем, реализуются в рамках особого процесса - вексельного суда. Его основное преимущество по сравнению с гражданским судом - это быстрое рассмотрение дел. В ходе вексельного суда речь идет только о выполнении прав и обязанностей, вытекающих из векселя как такового. Это служит повышению надежности векселя для лиц, к которым он перешел по передаточной надписи.

В товарных сделках используются два вида векселей: простые и переводные. Простой вексель - составленное по установленной законом форме безусловное письменное долговое денежное обязательство одной стороны (векселедателя) безоговорочно уплатить в определенном месте и в определенный срок сумму денег, указанную в векселе, другой стороне - владельцу векселя (векселедержателю) или по его приказу.

По простому векселю (его еще называют соло-векселем, собственным векселем) лицо, которое выставило его (векселедатель), одновременно является и плательщиком. Иначе говоря, простой вексель можно определить как ценную бумагу, удостоверяющую безусловное денежное обязательство (обещание) векселедателя уплатить по наступлении срока платежа определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю).

Простой вексель не обуславливает обязательство векселедателя выплатить к следующему сроку определенную сумму средств держателю векселя. Простой вексель содержит следующие реквизиты:

- наименование - «вексель»;

- простые и ничем не обусловленные обещания выплатить определенную сумму;

- указание срока платежа;

- указание места, где должен осуществляться платеж;

- наименование того, кому или по чьему приказу должен быть осуществлен платеж;

- указание даты и места составления векселя;

- подпись векселедателя.

Переводной вексель (тратта) представляет собой простое и ничем не обусловленное предложение (указание) уплатить определенную сумму по наступлении оговоренного срока. При выставлении переводного векселя в операции могут участвовать уже не две стороны, а три.

Смысл переводного векселя заключается в том, что в условиях рыночной экономики предприятия постоянно оказываются то кредиторами, то дебиторами, продавая и покупая товары с отсрочкой платежа, оформляемой векселями. Поэтому перевод векселя используется предприятием для покрытия своей задолженности (частично или полностью) другому предприятию.

Переводной вексель - это письменный приказ векселедержателя (трассанта), адресованный плательщику (трассату), о выплате указанной в векселе суммы средств третьему лицу - первому держателю векселя (ремитенту).

Переводной вексель содержит следующие реквизиты:

- наименование - «вексель»;

- указание срока платежа;

- подпись векселедателя.

- простые и ничем не обусловленные обещания выплатить определенную сумму;

- наименование плательщика.

Если в документе отсутствует хотя бы один из реквизитов, указанных выше, то ни простой, ни переводной векселя не имеют силу и рассматриваются как обычная заемная расписка или другой долговой документ.

Главное отличие переводного векселя от простого, по существу являющегося долговой распиской, заключается в том, что он предназначен для перевода, перемещения ценностей из распоряжения одного лица в распоряжение другого.

В соответствии с различными экономическими потребностями в банковской практике зарубежных стран существуют и другие формы этих ценных бумаг: рента - вексель, или именной вексель; вексель с процентной ставкой; обеспечительный вексель; вексель с погашением равными частями; бланковый вексель, бланковый акцепт; финансовый вексель; дружеский вексель; фиктивный (бронзовый) вексель; фальшивый, измененный и испорченный вексель; копии и дубликаты векселя.

Вексельным правом предусмотрена процедура поручительства третьего лица за векселедателя. Она носит название «авалирование векселя». Авалист (лицо, являющееся поручителем) наносит на лицевую сторону векселя надпись «считать за аваль» и скрепляет ее печатью и подписями первых лиц.

Основными чертами векселя, сложившимися в международной и украинской практике, являются:

- абстрактный характер обязательства, выраженного векселем (текст векселя не должен содержать ссылки на сделку, являющуюся основанием выдачи векселя);

- бесспорный характер обязательств по векселю, если он является подлинным;

- безусловный характер обязательства по векселю (вексель содержит простое и ничем не обусловленное предложение или обещание уплатить определенную сумму, и поэтому попытки оговорить платеж наступлением каких-либо условий не имеют юридической силы).

В векселе, который подлежит оплате сроком по предъявлении или во сколько-то времени от предъявления, векселедатель может обусловить, что на вексельную сумму будут начисляться проценты. При этом процентная ставка должна быть указана в векселе, иначе такое условие считается ненаписанным.

Владелец векселя имеет несколько принципиальных возможностей по его использованию. Наиболее простой вариант заключается в том, чтобы сохранить этот вексель до срока платежа, а затем предъявить его к оплате. Но этот способ имеет существенный недостаток, связанный с замораживанием денежных средств, которые можно досрочно получить по векселю. Второй вариант (если в тексте нет оговорки «по приказу») - это оплата векселем своих обязательств перед другим предприятием, по отношению к которому держатель векселя выступает должником. Для этого на оборотной стороне векселя пишется передаточная надпись - заявление о передаче своих требований по векселю другому предприятию. Она называется индоссаментом.

Таких записей может быть достаточно много (вексель может многократно переадресовываться до наступления срока платежа, то есть он может покрывать несколько различных денежных обязательств), и если на векселе для них уже не хватает места, то к векселю присоединяется добавочный лист - аллонж.

Таким образом, можно сделать вывод, что вексель выступает сложным расчетно-кредитным инструментом, способным выполнять функции как средства платежа и кредитных денег, так и функции ценной бумаги, являясь сам, как ценная бумага, объектом различных сделок. Выпуск и обращение векселей регулируется действующими законодательными актами.

1.2 Нормативно-правовая база регулирования вексельных операций

В мире существуют системы вексельного права как совокупность первичных, не сводимых к более общим, международным законам, норм и правил обращения и эмиссии векселей. Государство, присоединившееся к какому-либо международному соглашению либо конвенции, только в том случае корректно формирует свою нормативную базу, если его законодательные акты (президентские указы, постановления Кабинета Министров и т.п.) не противоречат положениям международного соглашения.

Украина входит в систему вексельного права, основанную на Женевских вексельных конвенциях 1930 года. Совместным постановлением Кабинета Министров Украины и Национального банк Украины №528 от 10.09.1992 года утверждены «Правила изготовления и использования вексельных бланков», пункт 1 раздела 2 которых содержит следующее правило: «использование вексельных бланков осуществляется в соответствии с Положением о переводном и простом векселе с учетом таких особенностей: использовать векселя, а также выступать векселедателями, акцептантами, индоссантами и авалистами могут только юридические лица - субъекты предпринимательской деятельности, признаваемые таковыми в соответствии с действующем законодательством Украины».

В соответствии с пунктом 5 Закона Украины «О предприятиях в Украине» от 27.03.1991 года №887 - Х11 хозяйствующий субъект в обеспечении своей задолженности имеет право выдавать векселя: «предприятие может поставлять продукцию, выполнять работы, предоставлять услуги с уплатой покупателем (потребителем) процентов за пользование этим кредитом. Для оформления такого договора предприятие может использовать в хозяйственном обороте векселя.

Из содержания статей 1 и 2 Закона Украины «О предпринимательстве» и статей 1 - 3 Закона Украины «О предприятиях в Украине» следует, что государственные министерства, равно как и их структурные подразделения, не могут быть субъектами предпринимательской деятельности. В силу этого незаконным следовало бы признать обращение не только векселей Национального диспетчерского пункта электроэнергетики (НДЦЭ), но и выпущенных Государственным казначейством, так называемых «казначейских» векселей.

Однако их обращение было узаконено постановлением Кабинета Министров Украины №1154 от 20.10.1997 года, пункт 1 которого гласит: «Министерству финансов в пределах бюджетных ассигнований обеспечить вместе с областными государственными администрациями ввод в обращение казначейских векселей и векселей местных государственных администраций, предусмотрев их выдачу и погашение по расчетам учреждений и организаций, финансируемых из государственного и местных бюджетов, за тепловую, электрическую энергию и природный газ, водоснабжение и водоотведение».

Приобщение Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦВФР) сводится к проектам регламентирования вексельного обращения по образцу регулирования рынка акций.

Если правомерность участия в вексельном законотворчестве ГКЦВФР не бесспорна, согласно статье 31 главы 6 Закона Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже» «порядок выпуска и обращения векселей определяется Кабинетом Министров Украины», то приобщение к проблематике вексельного обращения Национального банка Украины более мотивировано, хотя мотивация эти небезупречна с юридической точки зрения.

Так, в письме «О порядке выпуска и обращения векселей» Министерство финансов Украины «считает нецелесообразным (учитывая, что вексельное обращение непосредственно влияет на денежное обращение, кредит и межбанковские расчеты), чтобы все вопросы, связанные с вексельным обращением, решались только Национальным банком Украины, который, согласно статье 8 Закона Украины «О банках и банковской деятельности», проводит единую политику в сфере денежного обращения и кредита и организует межбанковские расчеты».

Очевидно, что «решать все вопросы, связанные с вексельным обращением» - это совсем не то же самое, что «определять порядок выпуска и обращения векселей», хотя бы потому, что в понятие обращения ценных бумаг не входит их эмиссия.

В Украине в рамках действующей нормативной базы национального вексельного обращения отсутствуют даже общие определения таких фундаментальных для вексельного обращения терминов, употребляемых в «Положении о переводном и простом векселе», как «индоссамент», «акцепт» и ряд других терминов.

Новое положение об операциях коммерческого банка с векселями, утвержденное постановлением правления Национального банка Украины от 28.05.1999 года, было призвано уточнить и модернизировать правовые нормы, регулирующие операции банков с векселями, унифицировать общие условия, правила и порядок проведения банками операций с векселями, обобщить существующую практику в отношении операций с векселями на основании сложившихся обычаев и соглашений сторон.

В результате принятия постановления №258 значительно расширился круг операций с векселями по сравнению с порядком №2201/85. В приложении А представлены классификации операций, осуществляемых коммерческими банками согласно порядку №2201/85 и положению №258.

Из приведенной классификации можно сделать вывод, что в настоящее время круг операций с векселями, проводимые коммерческими банками, значительно расширился, что обуславливает, в свою очередь, актуальность анализа эффективности их проведения.

Вексель является юридическим документом и как юридическая категория обладает рядом признаков, а именно: безусловность вексельного обязательства; его денежность; строгая формальность вексельного документа; абстрактность обязательства по векселю.

Безусловность вексельного обязательства, являясь его обязательным признаком, заключается в том, что вексель не может содержать в своем тексте какие-либо условия, ограничивающие или могущие ограничить платеж. Включение в текст векселя оговорок типа «платите за товар»; «платите в случае выполнения работ» и аналогичных других влечет потерю векселем силы вексельного права.

Исходя из этого, достаточно проблематичным следует считать требования пункта 1 раздела 2 Правил изготовления и использования вексельных бланков, утвержденных постановлением Кабинета Министров Украины и Национального банка Украины «Об утверждении Правил изготовления и использования вексельных бланков» в части установления требования о том, что векселя могут выдаваться только для оплаты за поставленную продукцию, выполненные работы и предоставленные услуги, за исключением векселей Министерства финансов, Национального банка и коммерческих банков.

Неисполнение этого требования не может быть обстоятельством, влекущим за собой признание недействительности вексельной сделки, а его соблюдение в виде оговорки на векселе, обуславливающей платеж по нему поставкой товара или чем-либо еще, наоборот, влечет за собой недействительность самого векселя и превращение его в обычную долговую расписку с соответствующими последствиями.

Денежность вексельного обязательства, как один из обязательных его признаков, означает, что вексель всегда является обязательством по уплате денежной суммы. Документ, который по форме составлен с соблюдением норм для векселя, но содержащий в себе обязательство передать товар в собственность, выполнить работы и другое, не может считаться векселем.

С этой точки зрения, обнародованные в средствах массовой информации сведения о том, что векселя Национального диспетчерского центра Министерства энергетики и электрификации Украины являются не денежным обязательством, а учетно-зачетным инструментом в погашении задолженности за потребленную электроэнергию, как минимум, не соответствуют юридической природе векселя, и отказ в платеже по векселям НДЦЭ будет противоречить законодательству Украины.

Характерным признаком векселя является также строгая формальность вексельного документа, заключающаяся в установлении законом ряда строгих формальных требований в виде обязательных реквизитов векселя, отсутствие которых приводит к дефекту формы и недействительности самого векселя.

Закон устанавливает, как в таком случае должны рассматриваться эти обязательные реквизиты. Например, вексель, срок платежа по которому не указан, рассматривается как подлежащий оплате по предъявлении. При отсутствии особого указания место, обозначенное рядом с наименованием плательщика, считается местом платежа и вместе с тем местом жительства плательщика. Вексель, в котором не указано место его составления, признается подписанным в месте, обозначенным рядом с наименованием векселедателя.

Материальная абстрактность векселя проявляется в тех случаях, когда требования оплаты векселя предъявляются добросовестным векселедержателем, который не был участником сделки, ледащей в основе выдачи векселя. И если сделка, явившаяся основанием для выдачи векселя, не выполнена по каким-либо причинам (не поставлен или недопоставлен товар, исполнитель отказался от выполнения работ и т.п.), то этот факт не может быть основанием для отказа плательщика по векселю от платежа по нему.

Согласно действующему законодательству Извещение о протесте в неакцепте или о неплатеже - действие, о котором векселедержатель должен известить своего индоссанта и векселедержателя о неакцепте или о неплатеже. Хранение векселей - совокупность действий и норм, регулирующих ответственное хранение векселей, как правило, банком, принятых от векселедержателей к учету, в залог, для инкассации и т.п.

Обращение векселей регламентируется законами и положениями, опирающимися на международное вексельное право, которое предусматривает крайне либеральную процедуру их выпуска.

В международной практике для этого не требуется ни государственной регистрации векселя, ни специальной защиты его бланков, при предварительных условий его появления, ни специального заклада или залога. От участников сделки, заключенной с использованием векселя, требуется только наличие у них право - и дееспособности.

Таким образом, можно сделать вывод, что согласно действующему законодательству материальная абстрактность векселя проявляется в тех случаях, когда требования оплаты векселя предъявляются добросовестным векселедержателем, который не был участником сделки, ледащей в основе выдачи векселя. И если сделка, явившаяся основанием для выдачи векселя, не выполнена по каким-либо причинам (не поставлен или недопоставлен товар, исполнитель отказался от выполнения работ и т.п.), то этот факт не может быть основанием для отказа плательщика по векселю от платежа по нему.

1.3 Вексельные операции и их характеристика

Операции с векселями в настоящее время включают учетные и переучетные операции, операции по протесту векселей, по их инкассированию, демицилированию, акцепту, индоссированию, по выдаче вексельных поручений, хранению векселей, продаже их на аукционе.

Все операции с векселями могут быть разделены на две группы:

- операции, связанные с выдачей и погашением векселей, то есть операции с собственными векселями, а точнее с векселями, по которым предприятие выступает либо плательщиком (векселедателем в простых и трассатом - акцептантом в переводных векселях), либо векселедателем-трассантом (в переводных векселях);

- операции, связанные с обращением векселей, то есть операции с чужими векселями, в которых предприятие выступает надписателем, не принимавшим участие в составлении векселя.

В приложении Б приведена схема классификация операций с векселями. Перечень этих операций отнюдь не исчерпывает всего множества возможных операций с векселями, но так или иначе любая, даже самая сложная операция, при ближайшем рассмотрении является сочетанием указанных операций. Большинство операций совершенствуется при участии коммерческих банков.

Согласно «Положению об операциях коммерческих банков с векселями», утвержденного постановлением Правления Национального банка Украины 28.05.1999 года, банки могут проводить следующие операции с векселями:

- кредитные - операции, сопровождающиеся выдачей или привлечением денежных средств под векселя или под их обеспечение. Кредитные операции, в свою очередь, подразделяются на активные (учет векселей или выдачяа кредита под их обеспечение) и пассивные (переучет ранее приобретенных векселей или получение кредитов под залог векселей);

- торговые - операции по размещению или привлечению денежных средств под векселя, то есть купля и / или продажа векселей;

- гарантийные - операции, по которым банк берет на себя обязательства по оплате векселей;

- расчетные - акцентирование переводных или выдача простых векселей банком в пользу кредитора банка или акцептование переводных и выдача простых векселей должником банка в пользу банка, а также вексельный платеж банка кредитору или должнику банка;

- комиссионные и доверительные: инкассация векселей, домициляция, хранение векселей (оригиналов, копий и экземпляров), операции с векселями по поручению клиента.

Если плательщику предоставляется удобным, чтобы вексель при наступлении срока платежа был оплачен не им самим, а третьим лицом, тогда составляется домицилированный вексель. Место платежа по нему отлично от места жительства (домициль) плательщика - векселедателя в простых и акцептанта в переводных векселях. Внешними признаками такого векселя являются поставленные под именем плательщика слова «домицилированный в» «платеж в» или «подлежит оплате», или иные, равнозначные, с указанием места платежа иного, чем место жительства плательщика, и лица, которое произведет оплату. Лицо, платящее по векселю и заменяющее акцептанта или векселедателя, называется домицилиатом, а лицо, уполномочивающее домицилиата произвести платеж - димицилиантом. Домицилиат посылает своему димицилиату (как правило банку) соответствующее покрытие, а тот затем оплачивает в срок домицилированный у него вексель. Он же перечеркивает подпись лица, обязанного платежом по векселю и возвращает оплаченный и кассированный (уничтоженный) таким образом домицилированный вексель.

Учетная (дисконтная) операция, совершаемая с векселями, состоит в том, что предприятие или финансовое учреждение - банк - предоставляет векселедержателю кредит, приобретая у него вексель в оплату товаров, услуг или просто как финансовый документ, ценную бумагу - до наступления срока платежа по цене, которая меньше указанной на векселе на величину учета (дисконта). Учет векселей состоит в передаче их векселедержателем - дисконтантом в полную собственность векселе приобретателя - дисконтера по передаточным на его имя надписям (посредством индоссирования) взамен выдачи денег или зачета их по расчетам в размере валюты векселя с удержанием в пользу дисконтера процентов, так называемого дисконта. По иногородним векселям банк удерживает особую комиссию, именуемую дамно, и почтово-телеграфные расходы или порто. Операция учета по отношению как к дисконтанту, так и к дисконтеру именуется учетной, так как они учитываются, а случае иностранного векселя - негоциируют, то есть продают и покупают вексель. Переучет векселей, по существу, ничем не отличается от обычного учета как по характеру, так и по содержанию самой операции.

Передача векселей в погашение долга является однородной с учетной операцией, а разница состоит в том, что причитающаяся с дисконтера сумма

не может быть получена деньгами (банковским переводом), а засчитывается в уплату долга по его личному (лицевому) счету. Права по векселю передаются путем совершения на нем передаточной надписи - индассамента, выполняемой на оборотной стороне векселя или добавочном листе (аллонже). Лицо, предающее вексель по индоссаменту, называется индоссантом, лицо, получающее вексель по индоссаменту, - индоссатом. Действие по передаче векселя называется индоссированием (индоссацией).

При форфейтировании подлежит учету не один или несколько векселей, а сразу целый пакет векселей одной даты выдачи и с разными сроками погашения. В форфейтной операции принимают участие: экспортер-кредитор, он же форфетист и дисконтант, импортер-должник, он же векселедатель, банк - кредитор, он же форфейтер и дисконтер, и банк - гарант. Сущностью операции является перевод коммерческого кредита в банковский и перенесение риска неплатежа с форфейтиста на форвейтера и гаранта.

Учет векселей с реверсом заключается в учете долгосрочных векселей (сроком свыше 9 месяцев) или векселей хотя и не долгосрочных, но таких, которые банк по тем или иным причинам не учитывает, а принимает их как залог. Под реверсом понимается обязательство дисконтанта выкупить учтенные векселя до наступления их срока. Посредством реверса векселя отчуждаются и передаются дисконтеру временно. Реверс может быть дан или в виде прикрепленного к векселю обязательства на предъявителя, или в виде соло-векселей дисконтанта приказу дисконтера. В обоих случаях реверс имеет срок, который уменьшен на промежуток времени, необходимый для инкассирования векселя. Строго говоря, учет векселей с реверсом представляет собой ссуду, обеспеченную векселями. От обыкновенного, безреверсного учета эта форма учета отличается тем, что платеж по векселю производит не непосредственно обязанное по векселю лицо - плательщик, а залогодатель - дисконтант, подписывающий реверс.

Ломбардная операция, совершаемая с векселями, состоит в передаче векселей в банк в обеспечение полученных кредитов, а именно: по ссудам срочным по ссудным счетам; по ссудам до востребования по специальным ссудным счетам.

Комиссионные операции, совершаемые с векселями, производятся при участии банков, которые обеспечивают их проведение. Банки принимают:

- простые и переводные векселя и сопровождающие их документы для инкассо до наступления по ним срока платежа, а в случае неплатежа - в их протесте;

- переводные и простые визо-векселя для предъявления к акцепту, а в случае неакцепта - к их протесту;

- опротестованные векселя для инкассо, но не судебным порядком, а путем предъявления их к платежу тем лицом, которые указаны доверителем.

За совершение всех этих операций банки взимают в свою пользу комиссию, а по иногородним векселям, кроме того, дамно и порто.

Деньги, причитающиеся банку за инкассо векселей, вносятся одновременно с передачей векселей. Если у комитента есть лицевой счет в банке, то соответствующая сумма записывается в его дебет. Опротестованные векселя возвращаются комитенту под его расписку, и не иначе, как по получении от него всех расходов по протесту. Если комитент имеет лицевой (расчетный) счет в банке, то эти расходы записываются в его дебет.

Депозитные операции или операции депо, совершаемые с векселями, производятся при участии банков, которые обеспечивают их проведение. Банки принимают векселя: на хранение (чистое депо); на хранение и управление (квалифицированное депо); на хранение, в управление и распоряжение (обеспечительное депо).

Акцептная операция состоит в том, что банк акцентирует выставленный на него клиентом переводной вексель при условии, что клиент предоставит банку покрытие до наступления срока платежа по векселю. В этой операции, в отличие от учетной, банк сам является плательщиком.

Сумма для оплаты векселя банком предоставляется клиентом не позже, чем за день до наступления срока. Во внешнеторговых операциях акцептный кредит принимает форму акцептно-рамбурсного кредита, при котором экспортер (или его комиссионер) выставляет тратты на какой-либо зарубежный банк, а покрытие по кредиту предоставляет банк импортера, или любой третий банк, но все это - по поручению и за счет импортера.

Гарантийная операция, совершаемая с векселем, состоит в том, что третье лицо (предприятие или банк) принимает на себя ответственность по обязательствам доверителя либо в форме письменной гарантии, либо в форме авалирование векселя и тем самым предоставляет авальный кредит. Вознаграждение банка выражается в виде комиссии, уплачиваемой доверителем до выдачи гарантии. Ее размер составляет 1 - 8 процентов в зависимости от суммы, сроков обязательств и риска операции.

Распространение вексельных бланков производится через коммерческие банки. Они обязаны контролировать своевременность уплаты государственной пошлины за приобретение вексельных бланков. По желанию клиента банк может взять на себя оформление векселей в соответствии с распоряжениями клиента и вести общий реестр выданных клиентом векселей и векселей, впоследствии погашенных.

Законодательством найдено интересное решение проблемы ограничения возможности передачи векселя между индоссантом и векселедателем. Если векселедатель счел необходимым выдать вексель передаваемым, то запрет индоссанта на передачу векселя нарушит его волю. С другой стороны, индоссант не должен быть лишен возможности определять число возможных требований к себе от последующих индоссантов.

Законодательством определено, что запрет на передачу векселя действует в пределах отношений между индоссантом и индоссатом и освобождает от ответственности перед последующими держателями, не делая, однако, вексель непередаваемым.

Таким образом, можно сделать вывод, что в настоящее время вексельное обращение предполагает совершение множества операций с векселями, но в Украине в связи с несовершенством действующего законодательства количество видов этих операций весьма ограничено.

вексель риск портфель

1.4 Экономическая характеристика предприятия ЗАО «Заря»

Закрытое акционерное общество «Заря» было образовано в 1999 году с целью оказания услуг для удовлетворения потребителей всех форм собственности, а также физических лиц в электроэнергии.

Основными направлениями деятельности предприятия являются:

оказание услуг по комплексному обслуживанию передающих средств, трансформаторов и другого необходимого оборудования для бесперебойного снабжения потребителей электроэнергией;

повышение эффективности использования энергопередающего и энергопотребляющего оборудования (услуги по ремонту, наладке, переналадке, замене изношенного и морально устаревшего оборудования);

обеспечение безопасности пользователей энергии и охраны своих работников, а также пользователей энергии (услуги по обучению, переобучению, консультации в области использования оборудования и электроприборов);

проведение финансовых операций через уполномоченный банк с ценными бумагами и валютными ценностями.

Закрытое акционерное общество «Заря» является юридическим лицом, осуществляющим свою деятельность на основе и в соответствии с действующим законодательством Украины, нормативными актами Министерства энергетики Украины, а также ведет самостоятельный баланс, имеет расчетный и валютный счета в банке, печать с собственным наименованием, код ОКПО.

Предприятие самостоятельно планирует свою деятельность, определяет стратегию и основные направления своего развития в соответствии с отраслевыми научно-техническими программами и приоритетами, конъюктурой рынка услуг и экономической ситуацией в стране.

Акционерное общество «Заря» реализует услуги, излишки производственных запасов, другие материальные ценности по ценам, которые формируются в соответствии с условиями экономической деятельности, а в случаях, предусмотренных законодательством Украины, по фиксированным ценам.

В обязанности предприятия входят:

своевременная уплата налогов и других обязательных налоговых платежей в соответствии с действующим налоговым законодательством Украины;

осуществление реконструкции и капитального ремонта основных фондов, обеспечение своевременного освоения новых производственных мощностей;

создание надлежащих условий для высокопроизводительного труда, обеспечение соблюдения законодательства о труде, правил и норм охраны труда, техники безопасности, социального страхования работников;

обеспечение способов улучшения организации заработной платы работников с целью усиления материальной заинтересованности, как в результатах личного труда, так и в общих итогах работы предприятия, обеспечение экономного и рационального использования фонда оплаты труда и своевременности расчетов с работниками.

В приложении В приведены данные о структуре и динамике баланса предприятия по итогам 2002 года. За анализируемый период в структуре баланса произошли следующие изменения:

доля основных производственных фондов предприятия снизилась в общей сумме баланса-нетто с 90.8 до 77 процентов, что составило снижение по сравнению с началом анализируемого периода на 271.6 тыс. грн или на 16.2 процента;

доля производственных запасов выросла с 0.5 до 3.2 процентов в общей сумме баланса-нетто, что составило рост с начала периода на 46 тыс. грн или 523 процента;

доля готовой продукции выросла с 0.3 до 2.8 процентов, что составило рост с начала периода на 45.9 тыс. грн или 866 процентов;

к положительной тенденции в развитии предприятия можно отнести факт снижения доли полученных векселей с 1.8 до 0.4 процентов в сумме баланса-нетто, что составило снижение с начала периода на 25.3 тыс. грн или 76 процентов, а также снижение доли прочей текущей задолженности с 0.8 до 0.4 процентов, что составило снижение на 6.8 тыс. грн или 46 процентов;

доля текущих финансовых инвестиций (портфель ценных бумаг, в том числе векселя) в течение анализируемого периода не изменилась, хотя произошел его рост на 1.1 тыс. грн или 35 процентов;

доля денежных средств на предприятии за анализируемый период выросла с 1.84 до 11.9 процентов в общей сумме средств, что составило рост 180.5 тыс. грн или 506 процентов по сравнению с началом периода;

доля собственного капитала предприятия снизилась с 93.2 до 77.4 процентов в общей сумме баланса-нетто, что составило сокращение собственного капитала на 305.9 тыс. грн или 17 процентов по сравнению с началом анализируемого периода;

за анализируемый период на предприятии ЗАО «Заря» увеличилась доля краткосрочных кредитов, выданных под залог векселей, коммерческим банком «Таврика» с 0.2 до 0.3 процентов, что составило рост на 2 тыс. грн или 64.5 процентов;

следует также отметить значительный рост доли кредиторской задолженности: перед бюджетом - с 2.6 до 5.3 процентов в общей сумме баланса - нетто, что составило рост на 47.5 тыс. грн или 98.5 процентов с начала периода; увеличение кредиторской задолженности перед фондами социального страхования - с 0.8 до 1.9 процентов, или на 18.9 тыс. грн и 124 процента с начала периода;

общая сумма баланса - нетто сократилась по сравнению с началом анализируемого периода на 21.9 тыс. грн или на 1.2 процента.

В приложении Г приведены обобщающие данные показателей производственной деятельности предприятия по сравнению с 2001 годом. Из приведенных данных можно сделать вывод, что объем товарной продукции (работ, услуг) на предприятии вырос на 115 тыс. грн или 4.2 процента; выручка от реализации продукции (работ, услуг увеличилась на 122.2 тыс. грн или на 5.4 процентов. К отрицательной тенденции в развитии предприятия можно отнести факт опережающего роста фонда оплаты труда (на 64.7 тыс. грн или 14.7 процентов) по сравнению с ростом производительности труда (на 1.15 тыс. грн или 4.2 процента).

В приложении Д приведены данные финансовой деятельности предприятия. Из приведенных данных можно сделать вывод, что собственные оборотные средства предприятия по сравнению с предыдущим периодом увеличились на 165.2 тыс. грн или на 386 процентов.

К положительной тенденции в развитии предприятия можно отнести рост таких коэффициентов, как: коэффициент мобильности - вырос на 0.123 грн/грн или 492 процента; абсолютной ликвидности - вырос на 0.75 грн/грн или 268 процентов; коэффициент промежуточного покрытия - вырос на 0.66 грн/грн или 49.3 процентов, а также снижение коэффициентов оборачиваемости: текущих активов - на 7.7 или 57.5 процентов; кредиторской задолженности - на 6.6 или 36.7 процентов; производственных запасов - на 180.6 или 83.1 процентов.

Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие «Заря» в анализируемом периоде было платежеспособным, финансово устойчивым и ликвидным, о чем свидетельствуют приведенные данные анализа баланса, производственных и финансовых показателей его деятельности.

2. Вексель как средство платежа и расчетов на примере ЗАО «Заря» (коммерческий банк «Таврика»)

2.1 Схема анализа вексельных операций и источники информации

Курс на рыночную экономику, а, следовательно, на ускорение интенсификации общественного производства, повышение его экономической эффективности и качества продукции, требует полной мобилизации всех имеющихся ресурсов.

Основной задачей анализа вексельных операций на ЗАО «Заря» является обнаружение всех изменений, определение их характера и в последующем либо содействие, либо противодействие их развитию. К числу важнейших, глобальных задач, стоящих перед аналитиками предприятия ЗАО «Заря», относятся:

- оценка эффективности вексельных операций, их влияние на финансовое состояния предприятия и его финансовые результаты;

- определение потребностей в финансировании мероприятий по проведению вексельных операций, по стабилизации, улучшению финансового состояния предприятия;

- определение достаточности экономических стимулов для потенциальных векселедателей и векселеполучателей, а также коммерческих банков в проведении вексельных операций;

- оценка, оптимизация и сопоставление затрат и выгод (доходов) предприятия от проведения вексельных операций;

- выявление и измерение внутренних резервов вексельных операций на всех стадиях их проведения;

- определение оптимальности принятия управленческих решений на всех стадиях проведения вексельных операций и всех ступенях иерархической лестницы.

Таким образом, изучение эффективности и рациональности проведения вексельных операций предприятия является завершающим этапом анализа вексельных операций как средства платежа и расчетов и позволяет не только правильно оценить их эффективность, но и выработать стратегию и тактику хозяйственного развития.

Результаты анализа влияния проведения вексельных операций на финансовую устойчивость, финансовое здоровье предприятия помогают заинтересованным лицам принимать оптимальные управленческие решения, учитывая потенциальные возможности и резервы повышения эффективности вексельных операций, повышения эффективности использования векселей как средства платежа и расчетов, их развития на предстоящие годы.

Основными требованиями, предъявляемыми к экономическому анализу вексельных операций как средств платежа и расчетов являются его системность, комплексность, оперативность, механизация и автоматизация вычислительных работ с помощью современной техники, применение которой значительно ускоряет анализ и выступает в качестве фактора улучшения системы управления вексельными операциями, как средствами платежа и расчетов на предприятии ЗАО «Заря».

Экономическая информация о вексельных операциях - это совокупность сведений, характеризующих экономическую сторону их проведения. По функциям управления вексельными операциями, как средствами платежа и расчетов, экономическая информация подразделяется на следующие виды:

- нормативная информация - включает нормы, то есть максимально допустимые величины расхода сырья, материалов, топлива, энергии, других материальных ценностей на единицу продукции или операцию, то есть нормативы средств расчетов за их приобретение;

- плановая информация - формируется при определении перспективы развития вексельных операций на предприятии и определяется исходя из планируемого объема выпуска продукции на основании заключенных договоров и маркетинговых исследованиях о потребностях в данном товаре (работах, услугах) на рынках сбыта (уровень расчетов), а также с учетом норм и нормативов расхода ресурсов на данный объем (уровень платежей);

- сведения оперативного, бухгалтерского и статистического учета фактических данных по выпуску продукции, затратах на этот выпуск, проведение расчетов и платежей с помощью векселей и сравнение фактических данных с плановыми;

- отчетность предприятия - баланс (форма 1, приложение Е); отчет о финансовых результатах (форма 2, приложение Ж); отчет о движении денежных средств (форма 3); отчет о движении собственного капитала (форма 4), приложение к финансовой отчетности (форма 5);

- внеучетная информация включает данные ревизий, контрольных проверок по операциям с векселями или работы отдельных подразделений предприятия, аудиторских проверок, как внешних, так и внутренних, решения общих собраний, приказы, распоряжения руководителей о проведении вексельных операций различных уровней управления и т.п.;

- законодательные и нормативные акты, регулирующие деятельность предприятия по использованию векселей в хозяйственном обороте со стороны государственных контролирующих и законодательных органов (Законы, положения, приказы, порядки и т.п.);

- среднестатистические данные о вексельных операциях по отрасли, данные о деятельности аналогичных предприятий по проведению вексельных операций в стране и за рубежом.

В процессе анализа используют экономическую информацию состояния вексельных операций предприятия ЗАО «Заря» за определенный период времени (месяц, квартал, полугодие, 9 месяцев, год, другие интервалы времени).

К организации информационного обеспечения экономического анализа операций с векселями предъявляется ряд требований: аналитичность, объективность, единство, оперативность, рациональность.

Анализ экономической информации вексельных операций на предприятии ЗАО «Заря» проводится в несколько этапов:

- составление программы экономического анализа вексельных операций, которая определяется целью анализа и практическим использованием его результатов;

- отбор и проверка информации о вексельных операциях, как средства платежа и расчетов, производится в зависимости от поставленной цели и программы экономического анализа. В процессе изучения используются различные учетно-плановые и другие источники информации. В ходе отбора и проверки учетной информации необходимо установить наличие всех ее реквизитов, а также произвести счетную проверку взаимосвязи отдельных источников;

- выбор и расчет показателей: структуры и динамики вексельных операций, прибыльности (доходности) операций с векселями, доходов и расходов от операций с векселями, оценка уровня риска вексельного портфеля и т.п.;

- аналитическая обработка и сравнение показателей операций с векселями. Главная ее цель - раскрыть причинную связь и измерить влияние факторов на тот или иной показатель операций с векселями для выявления внутренних резервов дельнейшего их развития на предприятии ЗАО «Заря». Такая обработка и сравнение приведена в таблицах соответствующих разделах работы;

- обобщение результатов анализа вексельных операций, как средств расчетов и платежей осуществляется для того, чтобы выявить разнообразные причины как положительного, так и отрицательного характера в вексельном обращении, влияющие на общие результаты деятельности предприятия.

На рисунке приложения Ж приведена схема проведения анализа вексельных операций, как средств платежей и расчетов на предприятии ЗАО «Заря».

Финансовый анализ деятельности предприятия с векселями проводится с помощью разного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями его деятельности. На предприятии ЗАО «Заря» используют дескриптивные модели, или модели описательного характера, которые являются основными при оценке вексельного оборота предприятия.

К ним относятся: построение системы отчетных балансов, предоставления финансовой отчетности о вексельных операциях в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности о вексельных операциях, использования их как средств расчетов и платежей, система аналитических коэффициентов и т.п.

В основе вертикального анализа вексельных операций лежит представление составных частей расчетов и платежей в виде относительных величин, характеризующих их структуру. Обязательным элементом анализа вексельных операций проведенных с их помощью расчетов и платежей служат динамические ряды этих величин, что позволяет прогнозировать структурные сдвиги в расчетах и платежах, проведенных с помощью векселей предприятия. Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных расчетов и платежей, произведенных с участием выданных и полученных векселей предприятия. На основе этого анализа производят исчисление базисных темпов роста балансовых статей предприятия, отражающих расчеты и платежи, произведенные с помощью вексельных операций. Для изучения влияния факторов, влияющих на эффективность вексельных операций и их влияние на результаты хозяйственной деятельности ЗАО «Заря», подсчета резервов оптимизации расчетов и платежей с помощью векселей применяются такие способы, как цепные подстановки, абсолютные и относительные разницы, интегральный метод, корреляционно - регрессионный метод и т.п.

...