Теоретические основы банковского кредитования компании

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические основы банковского кредитования компании

1.1 Сущность и классификация банковского кредита

1.2 Банковский кредит - как инструмент краткосрочного финансирования деятельности предприятия

2. Краткосрочное финансирование деятельности ООО «Наташа»

2.1 Экономическая характеристика ООО «Наташа»

2.2 Оценка эффективности использования кредитных средств на предприятии

ООО «Наташа»

3. Пути совершенствования использования банковского кредита

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Развитие мировой экономики обусловило имеющееся разнообразие источников, форм и условий привлечения заемного капитала. Предприятие привлекает заемный капитал через государственные структуры и частные финансовые институты, которыми в настоящее время выступают кредитные организации, пенсионные и инвестиционные фонды, страховые компании. Заемный капитал может быть получен у предприятий-партнеров. В последнее время появляются новые инструменты привлечения заемного капитала на финансовом рынке. Появление новых инструментов привлечения заемного капитала сопровождается формированием соответствующей законодательной базы.

В настоящее время роль кредитов и займов резко возросла. Значение кредитов и займов, как дополнительного источника финансирования коммерческой деятельности особенно проявляется на стадии становления предприятия, которая использует кредитные ресурсы при осуществлении долгосрочных инвестиций, направленных на создание нового имущества. На этом этапе огромное значение имеют долгосрочные кредиты банков.

Краткосрочные кредиты помогают предприятию постоянно поддерживать необходимый уровень оборотных средств, содействуют ускорению оборачиваемости средств предприятия.

Переход к рыночным отношениям укрепил статус предприятий и открыл перед ними широкие возможности самостоятельного решения многих производственных и финансовых вопросов. Успех деятельности предприятий непосредственно зависит от уровня руководства, от объективности, конкретности, оперативности и научной обоснованности принимаемых решений, которые в конечном итоге должны быть оптимальными. Принятие последних, как известно, направлено на наиболее рациональное, эффективное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, на реализацию долгосрочного приоритета страны - экономического.

В сложившихся условиях предприятия должны с особой тщательностью выбирать инструменты привлечения заемного капитала и их параметры, то есть научиться управлять заемным капиталом для решения поставленных задач. Эффективное управление заемным капиталом в структуре капитала предприятия способно обеспечить дополнительные поступления в его деловой оборот, увеличить рентабельность самого процесса производства, повысить рыночную стоимость предприятия. Эффективное управление заемным капиталом также стимулирует инвестиционную деятельность и выполнение социальных обязательств. Этим и обуславливается актуальность темы дипломной работы.

Прежде всего, заемные средства необходимы для финансирования растущих предприятий, когда темпы роста собственных источников отстают от темпов роста предприятия, для модернизации производства, освоения новых видов продукции, расширения своей доли на рынке, приобретения другого бизнеса и т.д. Инфляция и недостаток собственных оборотных средств вынуждают большинство предприятий привлекать заемные средства для финансирования оборотного капитала.

Целью данной работы является рассмотрение банковского кредита как инструмента краткосрочного финансирования деятельности компании.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:

- изучить теоретические основы банковского кредитования компании;

- рассмотреть краткосрочное финансирование деятельности ООО «Наташа»;

- определить пути совершенствования использования банковского кредита.

1. Теоретические основы банковского кредитования компании

1.1 Сущность и классификация банковского кредита

Банковский кредит - одна из наиболее распространенных форм кредитных отношений в экономике, объектом которых выступает процесс передачи в ссуду денежных средств на условиях срочности, возвратности, платности.

Банковский кредит выражает экономические отношения между кредиторами (банками) и субъектами кредитования (кредитополучателями), в качестве которых могут быть как юридические и физические лица. Юридические лица других государств - нерезиденты РФ пользуются в отношении кредита теми правилами и несут те же обязанности и ответственность, что и юридические лица Российской Федерации, если иное не предусмотрено законодательством.

Банковская форма кредита - наиболее распространенная форма, поскольку именно банки чаще всего предоставляют ссуды субъектам, нуждающимся во временной финансовой помощи.

Предоставляется банковский кредит исключительно кредитно-финансовыми организациями, имеющими лицензию на осуществление подобных операций.

Основными принципами кредитования, в том числе и банковского, которые должны соблюдаться в процессе выдачи и погашения кредитов, являются:

1) срочность возврата;

2) обеспеченность;

3) целевой характер;

4) платность.

Срочность возврата предполагает возврат выданного кредита в установленных объемах и срок.

Обеспеченность кредита увязывает его выдачу и погашение с материальными процессами, гарантирующими возврат предоставленных денежных средств. Обеспечение должно быть ликвидным и полным. Даже когда банк предоставляет кредит на доверии (бланковый кредит), у него должна быть безусловная уверенность в том, что кредит будет своевременно возвращен. Необеспеченные кредиты могут предоставляться в крупных суммах только крупным предприятиям, т.е. первоклассным заемщикам, имеющим квалифицированное руководство и прекрасную историю развития.

Целевой характер кредита предусматривает выдачу и погашение кредита в соответствии с целями, заявленными при заключении кредитной сделки, например, кредит на пополнение основного капитала.

Платность кредита обуславливает плату за его использование, в частности в форме ссудного процента.

Под условиями кредитования понимаются требования, которые предъявляются к определенным (базовым) элементам кредитования: субъектам, объектам и обеспечению кредита. Иными словами банк не может кредитовать любого клиента и что объектом кредитования может быть только та потребность заемщика, которая связана с его временными платежными затруднениями, с необходимостью развития производства и обращения продукта.

Условия кредитования состоят в следующем:

1) совпадение интересов обеих сторон кредитной сделки;

2) наличие, как у банка-кредитора, так и у заемщика возможностей выполнять свои обязательства;

3) возможность реализации залога и наличие гарантий;

4) обеспечение коммерческих интересов банка;

5) заключение кредитного соглашения.

Банковский кредит классифицируется по ряду признаков:

1)По срокам погашения:

Краткосрочные ссуды предоставляются на восполнение временного недостатка собственных оборотных средств заемщика. Срок до года. Ставка процента по этим ссудам обратно пропорциональна сроку возврата кредита. Краткосрочный кредит обслуживает сферу обращения. Наиболее активно применяются краткосрочные ссуды на фондовом рынке, в торговле и сфере услуг, в режиме межбанковского кредитования.

Среднесрочные ссуды предоставляются на срок от одного года до трех лет на цели производства и коммерческого характера. Наибольшее распространение получили в аграрном секторе, а также при кредитовании инновационных процессов со средними объемами требуемых инвестиций.

Долгосрочные ссуды используются в инвестиционных целях. Они обслуживают движение основных средств, отличаясь большими объемами передаваемых кредитных ресурсов. Применяются при кредитовании реконструкции, технического перевооружения, новом строительстве на предприятиях всех сфер деятельности. Особое развитие долгосрочные ссуды получили в капитальном строительстве, топливно-энергетическом комплексе. Средний срок погашения от 3 до 5 лет.

Онкольные ссуды, подлежащие возврату в фиксированный срок после получения официального уведомления от кредитора (срок погашения изначально не указан). В настоящее время они практически не используются не только в Российской Федерации, но и в большинстве других стран, так как требуют относительно стабильных условий на рынке ссудных капиталов и в экономике в целом.

2)По способам погашения:

Ссуды, погашаемые единовременным взносом со стороны заемщика. Это традиционная форма возврата краткосрочных ссуд является оптимальной, т.к. не требует использования механизма дифференцированного процента.

Ссуды, погашаемые в рассрочку в течение всего срока действия кредитного договора. Конкретные условия возврата определяются договором. Всегда используются при долгосрочных ссудах.

3) По способам взимания ссудного процента:

Ссуды, процент по которым выплачивается в момент ее общего погашения. Традиционная для рыночной экономики форма оплаты краткосрочных ссуд, имеющая наиболее функциональный с позиции простоты расчета характер.

Ссуды, процент по которым выплачивается равномерными взносами заемщика в течение всего срока действия кредитного договора. Традиционная форма оплаты средне- и долгосрочных ссуд, имеющая достаточно дифференцированный характер в зависимости от договоренности сторон (например, по долгосрочным ссудам выплата процента может начинаться как по завершении первого года пользования кредитом, так и спустя более продолжительный срок).

Ссуды, процент по которым удерживается банком в момент непосредственной выдачи заемщику ссуды. Для развитой рыночной экономики эта форма абсолютно нехарактерна и используется лишь ростовщическим капиталом.

4) По способам предоставления кредита:

Компенсационные кредиты, направляемые на расчетный счет заемщика для компенсации последнему его собственных затрат, в т. ч. авансового характера.

Платные кредиты. В этом случае кредиты поступают непосредственно на оплату расчетно-денежных документов, предъявленных заемщику для погашения.

5) По методам кредитования:

Разовые кредиты, предоставляемые в срок и на сумму, предусмотренные в договоре, заключенном сторонами.

Кредитная линия - это юридически оформленное обязательство банка перед заемщиком предоставить ему в течение определенного периода времени кредиты в пределах согласованного лимита.

Кредитные линии бывают:

Возобновляемые - это твердое обязательство банка выдать ссуду клиенту, который испытывает временную нехватку оборотных средств. Заемщик, погасив часть кредита, может рассчитывать на получение новой ссуды в пределах установленного лимита и срока действия договора.

Сезонная кредитная линия предоставляется банком, если у фирмы периодически возникают потребности в оборотных средствах, связанных с сезонной цикличностью или необходимостью образования запасов на складе.

Овердрафт - это краткосрочный кредит, который предоставляется путем списания средств по счету клиента сверх остатка средств на счете. В результате этого на счете клиента образуется дебетовое сальдо. Овердрафт - это отрицательный баланс на текущем счете клиента. Овердрафт может быть разрешенным, т.е. предварительно согласованным с банком и неразрешенным, когда клиент выписывает чек или платежный документ, не имея на это разрешение банка. Процент по овердрафту начисляется ежедневно на непогашенный остаток, и клиент платит только за фактически использованные им суммы.

6) По видам процентных ставок:

Кредиты с фиксированной процентной ставкой, которая устанавливается на весь период кредитования и не подлежит пересмотру. В этом случае заемщик принимает на себя обязательство оплатить проценты по неизменной согласованной ставке за пользование кредитом вне зависимости от изменения коньюктуры на рынке процентных ставок. Фиксированные процентные ставки применяются при краткосрочном кредитовании.

Кредиты с плавающей процентной ставкой. Плавающими называют такие ставки, которые постоянно изменяются в зависимости от ситуации, складывающейся на кредитном и финансовом рынке.

Кредиты со ступенчатой процентной ставкой. Эти процентные ставки периодически пересматриваются. Используются в период сильной инфляции.

7) По числу кредитов:

Кредиты, предоставленные одним банком.

Синдицированные кредиты, предоставленные двумя или более кредиторами, объединившимися в синдикат, одному заемщику.

Параллельные кредиты, в этом случае каждый банк проводит переговоры с клиентом отдельно, а затем, после согласования с заемщиком условий сделки, заключается общий договор.

8) По наличию обеспечения:

Доверительные ссуды, единственной формой обеспечения возврата которых является кредитный договор. Этот вид кредита не имеет конкретного обеспечения и поэтому предоставляется, как правило, первоклассным по кредитоспособности клиентам, с которыми банк имеет давние связи и не имеет претензий по оформлявшимся ранее кредитам.

Контокоррентный кредит. Контокоррентный кредит выдается при использовании контокоррентного счета, который открывается клиентам, с которыми банк имеет длительные доверительные отношения, предприятиям с исключительно высокой кредитной репутацией.

Договор залога. Залог имущества (движимого и недвижимого) означает, что кредитор залогодержатель вправе реализовать это имущество, если обеспеченное залогом обязательство не будет выполнено. Залог должен обеспечить не только возврат ссуды, но и уплату соответствующих процентов и неустоек по договору, предусмотренных в случае его невыполнения.

Договор поручительства. По этому договору поручитель обязывается перед кредитором другого лица (заемщика, должника) отвечать за исполнение последним своего обязательства. Заемщик и поручитель отвечают перед кредитором как солидарные должники.

Гарантия. Это особый вид договора поручительства для обеспечения обязательства между юридическими лицами. Гарантом может быть любое юридическое лицо, устойчивое в финансовом плане.

Страхование кредитных рисков. Предприятие-заемщик заключает со страховой компанией договор страхования, в котором предусматривается, что в случае непогашения кредита в установленный срок страховщик выплачивает банку, выдавшему кредит, возмещение в размере от 50 до 90% не погашенной заемщиком суммы кредита, включая проценты за пользование кредитом.

9) По целевому назначению кредита:

Ссуды общего характера, используемые заемщиком по своему усмотрению для удовлетворения любых потребностей в финансовых ресурсах. В современных условиях имеют ограниченное применение в сфере краткосрочного кредитования, при средне- и долгосрочном кредитовании практически не используется.

Целевые ссуды, предполагающие необходимость для заемщика использовать выделенные банком ресурсы исключительно для решения задач, определенных условиями кредитного договора (например, расчета за приобретаемые товары, выплаты заработной платы персоналу, капитального развития и т. п.). Нарушение указанных обязательств влечет за собою применение к заемщику установленных договором санкций в форме досрочного отзыва кредита или увеличения процентной ставки.

1.2 Банковский кредит - как инструмент краткосрочного финансирования деятельности предприятия

Необходимость и возможность привлечения банковского кредита обусловлена закономерностями кругооборота и оборота капитала в процессе воспроизводства: на одних местах высвобождаются временно свободные средства, выступающие источником кредита, на других возникает потребность в кредите, например, для расширения производства. Таким образом, кредит способствует экономическому росту: кредитор получает плату за кредит, а заёмщик увеличивает свои производственные фонды и обновляет их.

Необходимость роста конкурентоспособности повышает требования к качеству менеджмента предприятий. Рост уровня управления немыслим без применения формализованного, научно обоснованного подхода к принятию управленческих решений. Рассмотрим пример научного подхода к принятию решения о привлечении банковского кредита для финансирования текущих расходов предприятия.

Методика расчета необходимости привлечения банковского кредита для финансирования текущих расходов предприятия представляет собой логическую процедуру оценки целесообразности использования банковского кредита как инструмента внешнего финансирования.

Расчет потребности в банковском кредите основывается на следующих основных условиях. Во-первых, возможность привлечения кредитных ресурсов рассматривается как одна из альтернатив устранения временного разрыва между притоком и оттоком денежных средств. Решение о привлечении кредита принимается при условии большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования, по сравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва. Во-вторых, система планирования на предприятии должна поддерживать функцию имитационного моделирования. Для выбора оптимального источника финансирования важно иметь возможность осуществления предварительной оценки последствий принятия различных решений - в данном случае при использовании тех или иных способов покрытия кассового разрыва.

Процесс расчета необходимости привлечения банковского кредита для целей покрытия временного разрыва между поступлением и выбытием денежных средств включает два этапа: идентификация потребности в денежных средствах и анализ использования различных альтернатив покрытия выявленного дефицита. Каждый этап характеризуется поставленной перед ним задачей и содержанием. Задачей первого этапа является заблаговременное выявление размера дефицита денежных средств, даты его возникновения, а также периода его сохранения. Задачей второго этапа является определение наиболее эффективного способа покрытия дефицита денежных средств. Рассмотрим содержание каждого этапа.

Задача первого этапа реализуется в рамках оперативного управления предприятием на основе системы бюджетирования - технологии планирования, учета и контроля денежных средств и финансовых результатов. Система бюджетирования включает в себя иерархию финансовых планов, объединяющую основные бюджеты (бюджет движения денежных средств, бюджет доходов и расходов, бюджет по балансу) и операционные бюджеты, бюджеты деятельности, не связанные с основной деятельностью.

Иерархия бюджетов определяет направленность информационных потоков: основные бюджеты формируются за счет данных, предоставляемых бюджетами более низкого уровня: операционными, а также бюджетами инвестиционной и финансовой деятельности. В свою очередь, данные необходимые для формирования операционных бюджетов, формируются на основе данных регистров внутреннего управленческого учета, фиксирующего параметры хозяйственных операций на предприятии. Указанные регистры внутреннего управленческого учета индивидуальны для каждого предприятия, общим для них является отражение изменения параметров состояния предприятия под влиянием осуществляемых операций. К регистрам внутреннего учета, как правило, относят базы данных, фиксирующие состояние ресурсов предприятия, заказов принятых к исполнению, спецификации на различные виды продукции, производимые предприятием, производственной программы и т.п.

Информация, необходимая для решения задачи выявления факта дефицита денежных средств, его величины, продолжительности находит непосредственное отражение в отчете движения денежных средств. Отчет о движении денежных средств - финансовый документ, представляющий в систематизированной форме на заданном интервале времени ожидаемые и фактические значения поступлений и выбытий денежных средств предприятия. Отчет о движении денежных средств показывает прогнозные значения остатка денежных средств на конкретную дату и сигнализирует о плановой потребности в дополнительных ресурсах. Данные, используемые в качестве исходной информации в отчете о движении денежных средств, сформированы выходными данными операционных бюджетов. Операционные бюджеты представляют собой сметы плановых и фактических значений поступлений и выбытий денежных средств, сгруппированные по признаку совершения предприятием операций одного типа. Конкретная разбивка зависит от специфики предприятия, в качестве примера можно предложить следующую типологию: бюджет поступлений и отчислений (поступления от реализации в разрезе видов продукции, отчисления в виде прямых затрат на те или иные виды сырья), бюджет выплат заработной платы, бюджет выплат налоговых отчислений, бюджет обеспечивающих расходов (отчисления на постоянные затраты), бюджет финансовой деятельности, бюджет инвестиционной деятельности. Часть информации, представленной в операционных бюджетах, носит постоянный характер, т.е. не зависит от деловой активности предприятия (постоянные затраты, часть заработной платы, части налоговых платежей). Значения прочих статей напрямую зависят от совершаемых предприятием операций. Ограничение рассмотрения финансовой модели предприятия на уровне бюджетов является нецелесообразным, так как для решения задач «рассмотреть варианты мобилизации денежных средств» и «оценить эффективность выполнения операции» необходимо иметь возможность осуществления имитационного моделирования, позволяющей проигрывать различные варианты принятия управленческих решений на предмет выбора варианта, последствия выбора которого будут оптимальными. Методика расчета потребности предприятия в банковском кредите, построенная по принципу возможности поддержания диалога «что будет, если?» должна учитывать особенности формирования операционных бюджетов, содержание которых зависит от параметров функционирования предприятия, зафиксированных в системе регистров внутреннего управленческого учета.

После выявления размера дефицита денежных средств, даты его образования и периода функционирования необходимо принять меры к его ликвидации. Прежде всего, выясняется причина дефицита, первым вариантом покрытия дефицита может стать ликвидация его причины. Все имеющиеся альтернативы можно условно разделить на три группы. В первую группу входят различные варианты модификации структуры движения денежных средств, связанные с изменением графиков запланированных платежей (рассмотрение вариантов задержки платежей, возможностей сокращения срока запланированных поступлений денежных средств). Во вторую группу входят варианты внесения изменений в производственную программу предприятия с целью перенесения во времени выполнения графика производства, требующего оттока денежных средств (приобретение сырья, комплектующих). В третью группу способов покрытия дефицита денежных средств, входят инструменты привлечения внешнего финансирования, в частности банковский кредит. Каждый вариант покрытия дефицита денежных средств обладает индивидуальными особенностями, связанными с характером последствий, обусловленных использованием данного варианта. Например, использование банковского кредита характеризуется необходимостью выплаты к определенной дате суммы кредита и процентов по нему, поступление денежных средств ожидается не ранее определенной даты.

Выбор конкретного способа покрытия дефицита денежных средств осуществляется в два этапа. На первом этапе из имеющихся в распоряжении альтернатив выбирают способы, целесообразность которых подтверждаются расчеты стратегического характера. Например, просьба к контрагентам об ускорении расчетов может снизить уровень доверия к предприятию, поэтому использовать их нецелесообразно. На втором этапе анализируются последствия использования каждого из вариантов. Критерием выбора является финансовое состояние предприятия, вызванное использованием конкретного способа покрытия дефицита. Последствия любой хозяйственной операции, совершаемой предприятием, отражаются на его финансовом состоянии, что может быть предварительно оценено с помощью системы имитационного моделирования. Используя связь «регистры внутреннего учета операционные бюджеты основные бюджеты: бюджет движения денежных средств и бюджет расходов и доходов», мы можем проанализировать последствия выбора каждого варианта покрытия дефицита денежных средств, отражающихся на структуре отчета о движении денежных средств и структуре доходов и расходов. Учет последствий использования каждой из имеющихся в наличии альтернатив позволит осуществить оптимальный выбор.

2. Краткосрочное финансирование деятельности ООО «Наташа»

2.1 Экономическая характеристика ООО «Наташа»

Общество является коммерческой организацией, учрежденной участниками, путем объединения их вкладов. Общество действует на основании части первой Гражданского кодекса РФ, Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью» и настоящего устава.

Общество является юридическим лицом, имеет имущество на праве собственности, самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в учреждениях банка, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, может быть истцом и ответчиком в суде.

Местонахождение и почтовый адрес общества: г. Чебоксары, ул. Хузангая, 3.

Целью деятельности ООО «Наташа» является более полное удовлетворение потребностей населения, предприятии, организаций и учреждений в товарах, работах и услугах и получение прибыли в интересах его участников.

Предприятие обладает имуществом находящемся в его полном хозяйственном ведении, может от своего имени приобретать имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде и арбитраже.

Общество с ограниченной ответственностью, обладает правилами юридического лица, имеет обособленное имущество, самостоятельный баланс, расчётный и иные счёта в банках, бланки и печати со своим наименованием.

ООО «Наташа» - коммерческая организация, считается субъектом малого предпринимательства, образовано в октябре 1998 года.

ООО «Наташа» создан несколькими лицами, уставный капитал которой разделён на доли определённых учредительными документами размеров. Участники общества с ограниченной ответственностью не отвечают по его обязательствам, но несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости вложенных ими вкладов.

Высший орган управления ООО - Общее собрание участников.

Исполнительным органом ООО «Наташа» является дирекция в составе: директора, заместителя директора и главного бухгалтера.

Функции управления деятельностью предприятия принадлежат директору.

Согласно положениям устава ООО «Наташа» контроль за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия осуществляется по решению собрания участников.

Оставшаяся у Общества чистая прибыль поступает в полное распоряжение общества и используется им самостоятельно по следующим направлениям:

Ежегодных отчислений не менее 5% от суммы прибыли для образования резервного фонда, размер которого должен составлять 10% уставного капитала.

Оставшаяся часть распределяется между участниками общества пропорционально их долям в уставном капитале.

Основным видом деятельности ООО «Наташа» является предоставление услуг парикмахерскими и салонами красоты.

Для общей оценки динамики финансового состояния следует провести анализ структуры имущества предприятия. Для этого используется либо структура баланса с выделением всех без исключения разделов и статей, либо строится аналитический баланс, включающий укрепленные статьи баланса.

Таблица 1 Оценка структуры имущества ООО «Наташа» по состоянию на 31 декабря 2009-2011 гг.

Показатели	На 31.12.09 г.	На 31.12.10 г.	На 31.12.11 г.	Изменение (+,-)	Темп изменения, %
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	2010/2009	2011/2010
							Суммы, тыс.руб.	Уд. веса, %	Суммы, тыс.руб.	Уд. веса, %	2010/ 2009	2011/ 2010
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1. Внеоборотные активы всего, в т.ч.:	20	2,70	15	1,76	10	0,88	-5	-0,93	-5	-0,88	75,00	66,67
1.1. основные средства	20	2,70	15	1,76	10	0,88	-5	-0,93	-5	-0,88	75,00	66,67
2. Оборотные активы всего, в т.ч.:	722	97,30	835	98,24	1123	99,12	113	0,93	288	0,88	115,65	134,49
2.1. Запасы всего, в т.ч.:	269	36,25	325	38,24	919	81,11	56	1,98	594	42,88	120,82	282,77
2.1.1.сырье, материалы и другие аналогичные ценности	269	36,25	325	38,24	919	81,11	56	1,98	594	42,88	120,82	В 3 раза
2.2. Налог на добавленную стоимость	1	0,13	1	0,12	1	0,09	0	-0,02	0	-0,03	100,00	100,00
2.3. Долгосрочная дебиторская задолженность	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0	0,00	-	-
2.4.Краткосрочная дебиторская задолженность всего, в т.ч.:	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0	0,00	-	-
2.5.Денежные средства	452	60,92	509	59,88	203	17,92	57	-1,03	-306	-41,97	112,61	39,88
3. Собственный капитал	44	5,93	58	6,82	199	17,56	14	0,89	141	10,74	131,82	В 3 раза
3.1.Уставный капитал	10	1,35	10	1,18	10	0,88	0	-0,17	0	-0,29	100,00	100,00
3.2.Нераспределенная прибыль	34	4,58	48	5,65	189	16,68	14	1,06	141	11,03	141,18	В 4 раза
4.Долгосрочные обязательства	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0	0,00	-	-
5. Краткосрочные обязательства	698	94,07	792	93,18	934	82,44	94	-0,89	142	-10,74	113,47	117,93
5.1.Займы и кредиты	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0	0,00	-	-
5.2.Кредиторская задолженность всего, в т. ч.:	698	94,07	792	93,18	934	82,44	94	-0,89	142	-10,74	113,47	117,93
5.2.1.поставщики и подрядчики	651	87,74	750	88,24	839	74,05	99	0,50	89	-14,18	115,21	111,87
5.2.2.перед персоналом организации	22	2,96	18	2,12	24	2,12	-4	-0,85	6	0,00	81,82	133,33
5.2.3.перед государственными внебюджетными фондами	4	0,54	0	0,00	5	0,44	-4	-0,54	5	0,44	0,00	-
5.2.4.по налогам и сборам	6	0,81	2	0,24	23	2,03	-4	-0,57	21	1,79	33,33	В 11,5 раз
5.2.5. прочие кредиторы	15	2,02	22	2,59	43	3,80	7	0,57	21	1,21	146,67	195,45
Баланс	742	100	850	100	1133	100	108	0,00	283	0,00	114,56	133,29

Как видно из таблицы 1 имущество ООО «Наташа» в 2011 году увеличилось на 283 тыс. руб. Увеличение активов произошло за счет увеличения оборотных активов, стоимость которых увеличилась в 2011 году на 288 тыс. руб. или на 34,49 %. При этом стоимость запасов за 2011 год увеличилась на 594 тыс. руб. которые состоят на конец 2011 года из сырья, материалов и других аналогичных ценностей.

В 2010 году происходит снижение ликвидных активов, то есть и денежных средств на 57 тыс. руб. или на 12,61%. В 2011 году их размер снижается.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом краткосрочных обязательств. В 2010 и 2011 гг. произошло увеличение на 14 тыс. руб. и 141 тыс. руб. нераспределенной прибыли. Уставный капитал на протяжении анализируемых периодов остается неизменным, но его удельный вес за счет увеличения краткосрочных обязательств снижается. Следует обратить внимание на краткосрочные обязательства в течение рассматриваемых периодов их размер увеличивается в 2010 году на 94 тыс. руб. в основном за счет увеличения кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками и прочими кредиторами, а в 2011 году на 142 тыс. руб. в основном за счет увеличения кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 89 тыс. руб. Учитывая высокую стоимость краткосрочных обязательств, доля которых в 2011 году составила 82,44 %, становится ясным, что у предприятия серьезные проблемы с собственными источниками финансирования.

Оценка финансового результата деятельности предприятия показана в таблице 2.

Таблица 2 Показатели формирования финансовых результатов ООО «Наташа» за 2009-2011 гг. (тыс. руб.)

Показатели	Годы	Изменение (+,-)	Темп изменения, %
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2010 / 2009	2011 / 2010	2010/ 2009	2011/ 2010
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	4256	5746	6833	1490	1087	135,01	118,92
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	3862	5284	6317	1422	1033	136,82	119,55
Валовая прибыль	394	462	516	68	54	117,26	111,69
Коммерческие расходы	132	141	158	9	17	106,82	112,06
Управленческие расходы	54	65	76	11	11	120,37	116,92
Прибыль (убыток) от продаж	208	256	282	48	26	123,08	110,16
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	0	0	0	0	0	-	-
Проценты к уплате	0	0	0	0	0	-	-
Прочие доходы	0	0	0	0	0	-	-
Прочие расходы	85	109	95	24	-14	128,24	87,16
Прибыль (убыток) до налогообложения	123	147	187	24	40	119,51	127,21
Текущий налог на прибыль	27	35	45	8	10	129,63	128,57
Чистая прибыль	96	112	142	16	30	116,67	126,79

В 2010 году предприятие получило прибыли в сумме 112 тыс.руб. В 2011 году прибыль увеличилась на 30 тыс.руб.

Изменение экономических результатов деятельности происходило при увеличении выручки от продаж (она увеличилась в 2011 году на 1087 тыс. руб.). Именно этот фактор создал возможности для получения дополнительной суммы прибыли.

По 2011 году был получен положительный результат - увеличение прибыли. Рост прибыли до налогообложения на 40 тыс. руб., прибыли от продажи -26 тыс. руб., чистой прибыли -30 тыс. руб., явилось результатом динамического развития объемов деятельности (выручки).

В 2011 году предприятие улучшило финансовые результаты:

увеличилась прибыль от основной деятельности (прибыль от продаж возросла на 10,16 %);

было больше получено прибыли по результатам финансового года (прибыль до налогообложения увеличилась на 27,21 %);

финансовые ресурсы за счет чистой прибыли возросли на 26,79 %.

2.2 Оценка эффективности использования кредитных средств на предприятии ООО «Наташа»

Ведущий метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, инвесторами и др. - коэффициентный анализ.

Коэффициент автономии, характеризующий долю собственников организации в общей сумме средств, авансируемых в ее деятельность в организации в 2009 году составлял 0,059, а в 2010 - 0,068, в 2011 году происходит увеличение до 0,176.

Значение коэффициента финансовой независимости намного меньше нижней границы допустимого значения, что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации, о финансовой неустойчивости, нестабильности и зависимости от внешних кредиторов положения предприятия, т.е. собственнику организации принадлежит от 6-18% в стоимости имущества.

Таблица 3 Показатели финансовой устойчивости ООО «Наташа» по состоянию на 1 января 2007-2009 гг.

Показатели	Норма	На 31.12.09 г.	На 31.12.10 г.	На 31.12.11 г.	Изменение (+,-)
					2010/2009	2011/2010
А	1	2	3	4	5	6
1.Коэффициент финансовой независимости (автономии) (стр.490/стр.700) Ка = собственный капитал итого баланса нетто	0,4-0,6	0,059	0,068	0,176	0,009	0,107
2.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (капитализации) (стр.590+690/стр.490) Кз = обязательства организации собственные средства	1,5	15,864	13,655	4,693	-2,208	-8,962
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (стр.490 - стр.190/стр.290) собственные оборотные Ксос = _____ средства______ оборотные активы	0,1	0,033	0,051	0,168	0,018	0,117
4.Коэффициент маневренности собственного капитала (стр.490 - стр.190 / стр.490) собственные оборотные Км = ______средства_________ источники собственных средств	0,1	0,545	0,741	0,950	0,196	0,208
5.Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств (финансирования) (стр. 490/стр. 590+690) Кзс = собственный капитал привлеченный капитал	0,7	0,063	0,073	0,213	0,010	0,140
6. Коэффициент финансовой устойчивости (стр.490+590/ стр.700) Кн = Собственный капитал + долгосрочные обязательства валюта баланса-нетто	>?0,6	0,059	0,068	0,176	0,009	0,107

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает, какая величина средств, авансируемых в деятельность организации финансируется за счет привлеченных источников на начало 2010 года составил 15,864, на конец 2010 года -13,655, а в 2011 году 4,693. За все анализируемые периоды показатели превышают 1,5, что говорит о финансовой не устойчивости.

Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами на протяжении всех анализируемых периодов ниже нормы в 2009 году - 0,033, в 2010 году - 0051, а в 2011 году - 0,168, что соответствует нормативу. Коэффициент показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

То есть этот коэффициент достаточно низок, собственными оборотными средствами покрывалось в конце года лишь 17% оборотных активов, когда нижняя допустимая граница 10%.

Коэффициент маневренности, оказывающий какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована в 2009 году составлял 0,545, что соответствует нормативному значению, в 2010 - 0,741 , то есть также соответствует нормативному, а в 2011 году - 0,950.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств и этот показатель на предприятии ООО «Наташа» ниже нормы, и в течение рассматриваемых периодов происходит снижение.

Коэффициент финансовой устойчивости в 2010 году увеличился на 0,009 пунктов, а в 2011 году на 0,107, коэффициент показывает какая часть активов, финансируется за счет устойчивых источников.

Коэффициент финансовой устойчивости также очень низок и равен коэффициенту автономии, так как у предприятия отсутствуют долгосрочные кредиты и займы, что снижает его финансовую устойчивость. Предприятие не кредитуется банками на долгосрочной основе в связи с неплатежеспособностью и финансовой неустойчивостью.

В целом показатели, характеризующие структуру капитала ООО «Наташа» неудовлетворительны. Хотя в перспективе наметился рост предприятия.

Проанализируем с помощью коэффициента деловой активности, насколько эффективно предприятие использует свой капитал. Как правило, это коэффициент оборачиваемости собственного капитала, исчисляемый в оборотах.

Коб.с.к. = Выручка/стоимость собственного капитала (1)

Таблица 4 Показатели оборачиваемости собственного капитала ООО «Наташа» по состоянию на 31 декабря 2009-2011 гг.

Показатели	На 31.12.09	На 31.12.10	На 31.12.11	Изменение (+,-)	Темп изменения, %
				2010 / 2009	2011 / 2010	2010 / 2009	2011 / 2010
Выручка	4256	5746	6833	1490	1087	135,01	118,92
Стоимость собственного капитала	44	58	199	14	141	131,82	В 3 раза
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, в разах	96,73	99,07	34,34	2,34	-64,73	102,42	34,66
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, в днях	4	4	10	-	6	97,64	В 3 раза

Скорость оборота собственного капитала увеличилось на конец 2010 года по сравнению с началом года на 6 дней. Что является не лучшим показателем для предприятия. Снижение оборачиваемости капитала было вызвано ростом собственного капитала, который увеличился по сравнению с 2010 годом более чем в 3 раза. В следствии чего темп роста выручки от реализации стал значительно ниже темпа роста собственного капитала. Это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, растет также риск кредиторов, в связи, с чем компания имеет серьезные затруднения, обусловленные уменьшением доходов или к общей тенденции снижения цен.

Расчет дополнительно привлеченных средств в оборот. Рассчитывается по следующей формуле:

Эффект = выручка от реализации / длительность периода * период обращения в днях (факт.) - период обращения в днях (база) * К оборачиваемости (факт)

Э = 6833/360*(10-4)*34,34 = 3910,75 т.р.

За счет замедления оборачиваемости капитала предприятию необходимо привлечь к годовому обороту 3910,75 т.р. Рассчитаем следующий коэффициент. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, который рассчитывается по следующей формуле:

К об.кр.з. = себестоимость реализованной продукции / кредиторская задолженность (2)

Расчет показателей оборачиваемости кредиторской задолженности представлен в таблице 5.

Таблица 5 Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности ООО «Наташа» по состоянию на 31 декабря 2009-2011 гг.

Показатели	На 31.12.09	На 31.12.10	На 31.12.11	Изменение (+,-)	Темп изменения, %
				2010/ 2009	2011/ 2010	2010/ 2009	2011/ 2010
Себестоимость реализованной продукции	3862	5584	6109	1722	525	144,59	109,4
Кредиторская задолженность	698	792	934	94	142	113,47	117,93
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, в разах	5,53	7,05	6,54	1,52	-0,51	127,43	92,76
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, в днях	65	51	55	-14	4	78,48	107,79

Период оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился на 4 дня, т.е. на конец 2011 года компании требуется 55 дней для осуществления одного оборота капитала для погашения кредиторской задолженности. Т.е. теперь организации требуется больше времени для того чтобы она могла расплатиться по своим обязательствам, что негативно влияет на финансовое состояние фирмы.

Сделаем расчет дополнительно привлеченных средств в оборот:

Эффект = себестоимость от реализации / длительность периода * период обращения в днях (факт) - период обращения в днях (база) * К оборачиваемости (факт)

Э = 6109/360*(55-51)*6,54 = 443,94 т.р.

За счет замедления оборачиваемости кредиторской задолженности предприятию необходимо привлечь в годовой оборот 443,94 т.р.

Эффект финансового рычага возникает, когда предприятие имеет задолженность или располагает источником финансирования, который влечет за собой выплату постоянных сумм. Он воздействует на чистую прибыль предприятия и, таким образом, на рентабельность собственного капитала.

Эффект финансового рычага увеличивает влияние роста годового оборота на рентабельность собственного капитала.

Для его измерения подсчитаем коэффициент финансового рычага (К фр):

К фр = g*(p-v) -НЗ / g(p-v) - НЗ - ФЗ (3)

где g - проданное количество изделий

p - продажная цена единицы изделия

v - себестоимость одного изделия

НЗ - постоянные расходы

ФЗ - финансовые расходы

По данным ООО «Наташа»:

НЗ = 414000 + 116000 = 530000

ФЗ = 45000

g = 1484

v = 4103

p = 4589

Кфр = 1489*(4589 - 4103) - 530000 / 1489 * (4589 - 4103) - 530000 - 45000 = 1,3%

Это означает, что прирост на 1% прибыли до финансовых расходов и налогов (прибыли от продажи) влечет изменение на 1,3% рентабельности собственного капитала. Таким образом, если прибыль до финансовых расходов и налогов увеличится на 5%, то рентабельность собственного капитала увеличится на 6,5% (5*1,3).

Рост задолженности приводит к увеличению коэффициента финансового рычага и одновременно финансового риска предприятия.

Эффект финансового рычага можно объединить с эффектом операционного рычага для получения общего эффекта рычага. За счет этого будет еще больше усилено влияние колебаний прибыли до финансовых расходов и налогов на рентабельность собственного капитала.

Чтобы оценить эффект операционного рычага, рассчитаем коэффициент операционного рычага.

Коэффициент операционного рычага (Копр) можно рассчитать на основе следующей формулы:

Копр = g * (p - v) / g * (p - v) - НЗ

где p - цена единицы продукции;

v - себестоимость одного изделия

НЗ - постоянные расходы.

Копр = 1489 * (4589 - 4103) / 1489 * (4589 - 4103) - 530000 = 3,74

Это означает, что изменение на 1% выручки приведет к росту или снижению прибыли предприятия.

Эффект финансового рычага можно объединить с эффектом операционного рычага для получения общего эффекта рычага. За счет этого будет еще больше усилено влияние колебаний прибыли до финансовых расходов и налогов на рентабельность собственного капитала.

Общий эффект рычага будет соответствовать в таком случае произведению двух эффектов:

Общий эффект рычага = Эффект операционного рычага * Эффект финансового рычага

банковский кредит оборачиваемость финансирование

ОЭР = 3,74 * 1,3 = 4,862

Значительно высокое значение общего эффекта рычага (4,862), на предприятии может привести к тому, что любое небольшое увеличение годового оборота будет ощутимо отражаться на значении рентабельности собственного капитала.

Для характеристики источников финансирования используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

Таблица 6 Показатели финансовой устойчивости ООО «Наташа»

Показатели	На 31.12.09	На 31.12.10	На 31.12.11	Изменение (+,-)
				2010/ 2009	2011/ 2010
А	1	2	3	4	5
1.Капитал и резервы (стр. 490)	44	58	199	14	141
2. Внеоборотные активы (стр. 190)	20	15	10	-5	-5
3. Собственные оборотные средства (стр.490-190)	24	43	189	19	146
4. Долгосрочные кредиты и займы (стр. 590)	0	0	0	0	0
5. Собственные оборотные и долгосрочные заемные средства (п.3+п.4)	24	43	189	19...

Подобные документы

• Основные направления совершенствования краткосрочного кредитования

  Место и роль кредита в экономической системе общества. Сущность и виды краткосрочного кредитования в современных условиях хозяйствования. Перспективы развития банковского кредитования. Ставка ссудного процента. Группы субъектов кредитных отношений.
  
  дипломная работа [422,3 K], добавлен 26.05.2012
  

• Организация банковского кредитования

  Теоретические вопросы организации банковского кредитования и проблемы его развития. Экономическая сущность и этапы процесса кредитования. Формы и функции кредита. Основные принципы банковского кредита. Виды и условия кредитования Сбербанка России.
  
  курсовая работа [375,3 K], добавлен 09.03.2009
  

• Рынок банковского кредитования. Рынок депозитов

  Принципы функционирования рынка банковского кредитования, оценка динамики. Анализ объемов кредитования физическим или юридическим лицам. Сравнение ставок по кредиту нефинансовым организациям со значением ставки рефинансирования. Виды депозитных рынков.
  
  контрольная работа [1,7 M], добавлен 13.05.2016
  

• Получение кредита в банках Российской Федерации

  Основы кредитования в условиях рыночного хозяйствования. Принципы, методы банковского кредитования. Формы обеспечения кредита. Организация процесса кредитования в коммерческом банке. Тенденции развития кредитования населения в России.
  
  курсовая работа [123,2 K], добавлен 20.09.2006
  

• Банковское кредитование

  Сущность и необходимость кредита. Основные принципы и функции кредита. Банковский кредит как процесс передачи в ссуду денежных средств. Основные формы и виды кредита. Определение проблем кредитования в банке. Перспективы развития кредитования в России.
  
  курсовая работа [485,5 K], добавлен 10.03.2016
  

• Банковский кредит, проблемы и перспективы развития в Республике Беларусь

  Роль кредитных отношений в экономике страны. Основные принципы кредитования. Субъектный состав и порядок выдачи банковского кредита. Порядок погашения кредитов, ответственность банка и заемщика. Виды банковского кредита: краткосрочный; долгосрочный.
  
  курсовая работа [42,6 K], добавлен 30.03.2010
  

• Открытие и ведение линий краткосрочного кредитования хозяйствующих субъектов

  Необходимость, сущность и принципы краткосрочного кредитования. Виды краткосрочного кредитования. Содержание кредитной линии. Нормативно-правовая база, регулирующая порядок кредитования субъектов хозяйствования. Анализ кредитоспособности заемщика.
  
  дипломная работа [426,5 K], добавлен 20.12.2009
  

• Эффективность банковской деятельности

  Банковское кредитование: понятие, принципы и содержание. Место кредитных операций в финансовой системе. Кредитные операции банка и их виды. Принципы банковского кредитования. Пути совершенствования банковского кредитования.
  
  курсовая работа [22,6 K], добавлен 27.08.2003
  

• Виды кредитования

  Основные формы кредитования организаций. Причины возникновения потребности в заемных средствах. Организация процесса банковского кредитования предприятий. Методы кредитования, формы ссудных счетов. Способы и главные методы обеспечения заемных средств.
  
  контрольная работа [26,9 K], добавлен 13.01.2012
  

• Финансово-правовое регулирование банковского кредитования в России

  Принципы и виды банковского кредитования. Структура правоотношений банковского кредитования и банковское кредитование как предмет финансово-правового регулирования. Содержание кредитного договора. Споры, возникающие в сфере банковского кредитования.
  
  дипломная работа [116,1 K], добавлен 11.07.2013
  

• Понятие ссудных операций банка

  Принципы банковского кредитования. Виды кредитных операций банка. Формы м порядок кредитования. Кредитный процесс и его стадии. Некоторые разновидности ссудных операций банка: вексельный кредит, факторинговое кредитование, форфетирование.
  
  курсовая работа [38,4 K], добавлен 18.11.2003
  

• Процессы кредитования: тенденции и закономерности

  Теоретические и практические основы процессов кредитования в России и в зарубежных странах. Основные направления совершенствования краткосрочного и долгосрочного кредитования. Оценка кредитоспособности заемщика в системе минимизации кредитного рынка.
  
  дипломная работа [213,6 K], добавлен 09.09.2010
  

• Банковский кредит в Республике Беларусь

  Сущность и роль банковского кредита в экономике. Проблемы и состояние развития банковского кредитования. Кредитование реального сектора экономики Республики Беларусь. Кредитные вложения в строительство, сельское хозяйство. Перспективы кредитования в РБ.
  
  курсовая работа [395,8 K], добавлен 12.03.2012
  

• Проблемы и перспективы развития банковского кредитования малого бизнеса в России

  Понятие банковского кредита, его основные функции, принципы и методы кредитования хозяйствующих субъектов. Место банковского кредита в формировании заемных финансовых ресурсов предприятий. Анализ формирования собственных и заемных финансовых ресурсов.
  
  курсовая работа [181,1 K], добавлен 18.02.2015
  

• Кредит как основное направление деятельности коммерческого банка

  Сущность банковского кредитования. Кредитная политика коммерческих банков. Условия кредитования и виды обеспечения возвратности банковских кредитов. Анализ банковского кредитования на примере ОАО "АКИБАНК". Исследование кредитного портфеля банка.
  
  курсовая работа [201,0 K], добавлен 15.05.2008
  

• Кредитная политика

  Классификация банковских кредитов и характеристика процесса кредитования. Анализ финансового состояния коммерческого банка. Кредит как основной источник финансирования деятельности предприятий. Отличия кредитования по овердрафту от других форм кредита.
  
  дипломная работа [393,2 K], добавлен 12.07.2016
  

• Кредит как экономическая категория и его роль в различных моделях экономики

  Основные функции кредита и базовые принципы кредитования. Формы и классификации кредита. Кредитные операции банков. Исследование сущности и необходимости кредита, его роли. Теоретические основы кредитования в Российской Федерации в сложившихся условиях.
  
  курсовая работа [42,7 K], добавлен 04.12.2010
  

• Банковские операции по кредитованию

  Основы кредитования физических лиц. Сущность и роль потребительского его вида. Принципы банковского кредитования, их порядок, способы выдачи и погашения. Анализ операций потребительского кредитования Курганское ОСБ № 8599. Пути их совершенствования.
  
  курсовая работа [369,0 K], добавлен 09.09.2014
  

• Анализ развития рынка потребительского кредитования в РФ

  Понятие, функции и принципы кредитования. Потребительский кредит как разновидность банковского кредитования. Сравнительная характеристика программ потребительского кредитования. Срок возврата кредита. Принцип материальной обеспеченности кредита.
  
  курсовая работа [35,1 K], добавлен 25.05.2014
  

• Особенности кредитования в Республике Беларусь

  Теоретические аспекты банковского кредита: сущность, функции, принципы. Особенности предоставления контокоррентного, акцептного, авального кредитов. Современное состояние кредитования в Беларуси, пути его совершенствования с учетом зарубежного опыта.
  
  курсовая работа [135,3 K], добавлен 30.04.2012
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам