Коммерческий кредит и способы его предоставления

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

коммерческий кредит банк ссудный капитал

Введение

1. Коммерческий кредит и способы его предоставления

1.1 Особенности формирования финансовых ресурсов предпринимательской деятельности и роль кредитования в данном процессе

1.2 Коммерческий кредит как форма движения ссудного капитала

1.3 Вексель - основной инструмент коммерческого кредитования

2. Анализ коммерческого кредитования на основе использования вексельных расчетов

2.1 Роль коммерческого кредитования на рынке банковских услуг

2.2 Вексельные операции, осуществляемые банками второго уровня

3. Проблемы современного рынка коммерческого кредитования (на примере вексельного обращения) в Казахстане

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Кредит относится к числу важнейших категорий экономической науки. Его изучению посвящены многочисленные работы казахстанских и зарубежных экономистов. Однако эта тема не изучена полностью, нуждается в дополнительной доработке, поскольку кредитные отношения в современных условиях достигли наибольшего развития. В настоящее время речь уже идет не о постоянном увеличении объемов денежных капиталов, предоставляемых в ссуду, но и о расширении субъектов кредитных отношений, а также растущем многообразии самих операций.

Говоря об этой теме, нельзя не упомянуть те проблемы, с которыми сталкивается наша экономика на переходном периоде от тотального регулирования к рыночному механизму функционирования, что требует более радикальных преобразований в денежно-кредитной сфере. В настоящее время «назрела необходимость в полную меру использовать экономические рычаги, присущие кредитной сфере, разработать и реализовать принципиально новые подходы к управлению денежным обращением страны».

Кредит как экономическая категория имеет свои формы. Форма всегда подразумевает совокупность устойчивых, необходимых связей, характерных для того или иного объекта. Применительно к кредиту его форма есть отражение структуры кредитных отношений, их основных свойств, сохраняющихся при различных внешних и внутренних изменениях. Как бы ни менялись связи между кредитором и заемщиком по поводу ссуженной стоимости, форма кредита выражает его содержание как целого.

В экономической литературе, как правило, рассматриваются две основные формы кредита: коммерческий и банковский. Во многих публикациях к формам кредита относят также кредит потребительский, государственный, международный, межправительственный, фирменный и т.д.

Все это заставило меня обратиться к данной теме и рассмотреть коммерческий кредит как форму кредита, а также проблемы развития вексельного обращения в Казахстане.

Сегодня многие инвесторы с интересом наблюдают за новыми размещениями корпоративных векселей. На рынке присутствуют весьма крупные компании, успешно ведущие свой бизнес и обладающие неплохими финансовыми показателями. В этом можно убедиться, рассмотрев соответствующие финансовые секторы двух стран. Как известно, в соответствии с Законом Республики Казахстан от 29.06.1998 № 237-1 «О платежах и переводах денег», выдача и передача векселя по индоссаменту является одним из способов осуществления платежей и перевода денег. Это обстоятельство - принципиальная особенность организации вексельного рынка в Казахстане, где использование векселей в расчетах узаконено и считается обычной практикой хозяйственного оборота. В настоящее время вексельное обращение в Республике Казахстан включает в себя выпуск простых и переводных коммерческих векселей (то есть выданных на основе сделок купли-продажи, выполнения работ, оказания услуг - за исключением финансовых услуг) и векселей правительства страны, местных исполнительных органов, передачу права требования по ним, исполнение вексельных обязательств и операций, связанных с ними. Кроме того, операции с векселями проводят учетные конторы (банки, имеющие соответствующую лицензию Национального банка РК, предоставляющую право на осуществление вексельных операций согласно банковскому законодательству), осуществляется переучет векселей Национальным банком страны. В соответствии с законодательством Казахстана векселя могут выдаваться только для отсрочки платежа по сделкам о поставке товаров, и, как указано выше, возможно их использование юридическими и физическими лицами в расчетах. Из всех стран - участниц ЕврАзЭС только законодательство Республики Казахстан содержит прямой запрет на выпуск дружеских (выписанных друг на друга), бронзовых (выписанных на вымышленное лицо) и финансовых (выданных банком на банк с целью оформления задолженностей по кредитам) векселей. Риск неплатежа по дружескому или бронзовому векселю несет векселедержатель, предъявивший дружеский или бронзовый вексель, а учетная контора, заведомо принявшая к учету такие векселя, подвергается штрафу в трехкратном размере суммы векселя в доход республиканского бюджета, взыскиваемому Национальным банком РК в бесспорном порядке.[16; 67]

Целью настоящей курсовой работы является рассмотрение сущности коммерческого кредита и особенностей вексельного обращения в Казахстане.

В соответствии с поставленной целью курсовой работы в работе были определены следующие задачи, подлежащие проработке:

- рассмотреть необходимость и сущность кредита;

- рассмотреть коммерческий кредит как основную форму кредитных отношений;

- дать понятие вексельного обращения в Казахстане.

1. Коммерческий кредит и способы его предоставления

1.1 Особенности формирования финансовых ресурсов предпринимательской деятельности и роль кредитования в данном процессе

Финансовые ресурсы выражают реальный денежный оборот предприятий -- поток денежных средств как результат производственно-коммерческого процесса на предприятии. Источником их образования служат все денежные доходы и поступления средств, как внутренние, так и внешние. Потенциально финансовые ресурсы формируют на стадии производства, где создается новая стоимость и осуществляется перенос старой стоимости на готовый продукт, но именно потенциально, поскольку работники предприятий производят не финансовые ресурсы, а готовый продукт в натуральной форме, последний реализуют на рынке, где он и получает денежную оценку.

Финансовые ресурсы предприятий образуют за счет[8; 56]:

собственных и приравненных к ним средств в форме прибыли, амортизационных отчислений, устойчивых пассивов (начислений), паевых взносов учредителей в уставный капитал и др.;

мобилизуемых на финансовом рынке: доходов от эмиссии корпоративных ценных бумаг (акций и облигаций), кредитов банков и иных заимодавцев;

поступающих в порядке перераспределения: бюджетных ассигнований, средств внебюджетных фондов, средств иностранных инвесторов и прочих поступлений.

Потребность в финансовых ресурсах устанавливают в бюджете доходов и расходов на предстоящий квартал (год). Поэтому они являются объектом учета, анализа, планирования и контроля. Формируемые предприятием финансовые ресурсы предназначены для осуществления как текущей (операционной), так и инвестиционной деятельности.

Финансовые ресурсы, направляемые для вложений в основной капитал, характеризуют рядом особенностей. Наличие у предприятия достаточного объема собственных финансовых ресурсов является исходным условием для осуществления инвестиционного процесса.

Источником формирования финансовых ресурсов в значительной мере служит капитал, предназначенный для реинвестирования:

- амортизация основных средств и нематериальных активов;

- средства, полученные от реализации капитальных активов;

- средства, полученные от продажи объектов незавершенного строительства и неустановленного оборудования;

- арендная плата, вырученная от сдачи в долгосрочную аренду объектов основных средств, и др.

Формирование финансовых ресурсов на цели инвестирования осуществляют непрерывно (на всех стадиях жизненного цикла предприятия) - с момента его создания и до прекращения эксплуатации. При этом каждую стадию жизненного цикла отличают интенсивность и объем привлекаемых инвестиционных ресурсов. На предпроектной стадии финансовые ресурсы необходимы для финансирования подготовки реальных проектов к реализации (проектно-изыскательские работы, отвод земельных участков, экспертиза проектов и др.). На стадии инвестирования финансируют строительно-монтажные работы, приобретение оборудования и других капитальных активов. На стадии эксплуатации финансовые ресурсы необходимы предприятию для осуществления текущей (операционной) деятельности. Максимальной регулярностью формирования отличаются собственные средства в форме чистой прибыли и амортизационных отчислений. Следует помнить, что непрерывность образования финансовых ресурсов не означает равномерности их поступления во времени. Они могут существенно колебаться в поквартальном разрезе[9; 25].

Объемы и источники финансовых ресурсов, направляемых на капиталовложения, зависят также и от стоимости (цены) их привлечения. При этом средневзвешенную стоимость инвестируемого капитала сравнивают с рентабельностью реального проекта. Подобное сравнение позволяет предприятию формировать оптимальный инвестиционный портфель, учитывающий доходность, безопасность и ликвидность реальных проектов.

Формирование денежных ресурсов, потенциально доступных для финансирования долгосрочных инвестиций, опосредовано системой распределительных отношений в национальном хозяйстве Казахстана. Источники финансирования реальных инвестиций (капитальных вложений) тесно связаны и с системой финансово-кредитных отношений, возникающих на микроуровне между участниками инвестиционного процесса -- заказчиками (застройщиками), подрядчиками, проектировщиками, поставщиками материальных ресурсов для строительства, кредитными организациями, государством и другими партнерами (рисунок 1).

Финансово-кредитный механизм регулирования инвестиционной деятельности предприятии включает три взаимосвязанных блока:

- финансовое обеспечение инвестиционного процесса:

- методы финансово-кредитного регулирования,

- способы воздействия на эффективность производства.

Искусственное исключение одного из блоков финансово-кредитного механизма негативно отражаемся на текущей и инвестиционной деятельности предприятий.

Среди источников финансирования долгосрочных инвестиций в основной капитал обычно выделяют:

- собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы заказчиков (застройщиков);

- заемные средства в форме банковских кредитов, облигационных займов и финансовой аренды (лизинга);

- привлеченные средства, полученные от эмиссии акций, паевых и других взносов юридических и физических лиц в уставный (складочный) капитал, па долевое участие в строительстве совместных объектов;

- средства бюджетного фонда, предоставляемые на безвозмездной и возмездной основе;

Рисунок 1. Взаимосвязь отдельных блоков финансово-кредитного механизма деятельности предприятий [9; 56]

- денежные ресурсы, мобилизуемые добровольными союзами (объединениями и ассоциациями) предприятий и финансово-промышленными группами;

- средства, предоставляемые иностранными инвесторами в форме кредитов, займов, взносов в уставные (складочные) капиталы казахстанских предприятий и др.

В составе собственных источников ведущее место занимают чистая прибыль и амортизационные отчисления. После уплаты налогов и других обязательных платежей из прибыли в бюджетный фонд у предприятий остается чистая прибыль. Часть ее предприятие вправе направить на финансирование капитальных вложений производственного и непроизводственного назначения. Эту часть прибыли можно использовать на инвестиции в составе фонда накопления или другого аналогичного фонда, образуемого на предприятии в соответствии с учредительными документами и принятой им учетной политикой. В бухгалтерском учете средства, направляемые на финансирование капитальных вложений, показывают па счете «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».

Вторым крупным и наиболее стабильным источником финансирования капитальных вложений служат амортизационные отчисления. В отличие от прибыли данный источник не зависит от финансовых результатов деятельности предприятий.

Амортизационные отчисления призваны обеспечивать не только простое, но и в определенной мере расширенное воспроизводство основного капитала. Однако многие предприятия расходуют средства не по целевому назначению, например на пополнение оборотного капитала.

Амортизационные отчисления являются объектом плановых финансовых расчетов (например, при разработке инвестиционного бюджета на предстоящий год или квартал).

При дефиците собственных средств для финансирования капитальных вложений предприятие вправе привлекать кредиты коммерческих банков, а также средства, мобилизуемые на фондовом рынке. Государственные инвестиции финансируют за счет бюджетных средств, предоставляемых на безвозмездной и возмездной основе (в форме бюджетных кредитов) [6; 52].

При разработке инвестиционного (капитального) бюджета рассматривают пять основных методов финансирования инвестиций в основной капитал:

- самофинансирование (самоинвестирование);

- акционирование (выпуск собственных акций);

- кредитное финансирование (инвестиционное кредитование);

- финансовую аренду (лизинг);

- комбинированное (смешанное) финансирование.

Отличительной чертой самоокупаемости является способность предприятия уплачивать из прибыли налоги в бюджетный фонд и финансировать за счет амортизационных отчислений только простое воспроизводство основного капитала. Содержание самофинансирования значительно шире и заключается в том, что за счет амортизационных отчислений и чистой прибыли предприятие возмещает затраты по расширенному воспроизводству основного капитала и реализует социальные программы.

Акционирование как метод финансирования долгосрочных инвестиций обычно используют для реализации перспективных проектов при региональной и отраслевой диверсификации инвестиционной деятельности. В зарубежных корпорациях акционерный капитал нередко покрывает не только начальные капиталовложения, но и потребность в приросте оборотного капитала. Это наблюдается в случаях, когда кредитные ресурсы банков ограничены и их можно получить только под высокие проценты. Доходы на капитал, полученные посредством срочного депонирования, в таких условиях также высоки. Поэтому инвестиционный проект должен быть привлекателен с финансовой точки зрения, чтобы на его реализацию можно было мобилизовать достаточные финансовые ресурсы с фондового рынка.

Долгосрочные кредиты банков направляют сейчас в реальные и быстрореализуемые проекты с высокой нормой прибыльности (доходности) инвестиций. Необходимо отметить, что в отличие от бюджетных средств долгосрочные кредиты банков на капитальные вложения повышают ответственность заемщиков за рациональное использование инвестиционных ресурсов благодаря возвратности и платности заемных средств. Конкретные сроки предоставления долгосрочного кредита и сроки его погашения определяют в договоре между заемщиком и банком. К сожалению, долгосрочным кредитованием капиталовложений способны заниматься сейчас только крупные коммерческие банки, причем при условии предоставления им финансовых льгот, ибо при высокой инфляции отсутствуют критерии целесообразности кредитуемых мероприятий [9;16].

Облигационные займы как источник заемного финансирования долгосрочных инвестиций находят пока ограниченное применение, поскольку эмитировать облигации способны только известные акционерные компании (корпорации), платежеспособность и кредитный рейтинг которых на финансовом рынке не вызывает сомнений у инвесторов и кредиторов. Эмиссия корпоративных облигации имеет преимущества перед другими формами заимствования средств с финансового рынка. Акционерная компания вправе обратиться к многочисленным инвесторам -- потенциальным покупателям этих ценных бумаг. Круг кредиторов эмитента значительно расширяется. Кроме коммерческих банков ими могут быть инвестиционные фонды, страховые компании, физические липа и иностранные инвесторы. На развитом финансовом рынке благодаря присутствию конкуренции покупателей облигаций эмитент получает возможность мобилизовать более дешевые заемные средства и в большем объеме по сравнению с привлечением средств в форме банковского кредита. Поэтому эмиссия корпоративных облигаций может сыграть важную роль в финансировании долгосрочных инвестиций предприятий реального сектора экономики.

Финансовую аренду (лизинг) используют при недостатке собственных средств для реальных инвестиций, а также при капиталовложениях в объекты (например, оборудование) со сравнительно небольшим периодом эксплуатации или с высокой степенью изменчивости технологии. Отметим, что лизинг -- перспективный метод привлечения инвестиционных ресурсов. По сути, это разновидность долгосрочного кредита, предоставляемого лизинговой компанией (лизингодателем) лизингополучателю в натуральной форме и погашаемого в рассрочку (посредством регулярных лизинговых платежей). Лизингополучатель быстро приобретает необходимое ему оборудование, не отвлекая единовременно из своего оборота значительные финансовые ресурсы.

Смешанное финансирование основано на различных комбинациях вышеуказанных методов и может быть реализовано при всех формах инвестирования в основной капитал.

1.2 Коммерческий кредит как форма движения ссудного капитала

В экономической теории ссудный капитал рассматривается как совокупность денежных средств на возвратной основе передаваемых во временное пользование за плату в виде процентов. Для более полного понимания сущности ссудного капитала необходимо, прежде всего, определить характерные особенности, отличающие его от капиталов промышленного и торгового.

На рынке капиталов ссудный капитал удовлетворяет потребности национальной экономики в лице государства, юридических и физических лиц в свободных финансовых ресурсах.

Специфика ссудного капитала наиболее полно проявляется в процессе передачи его от кредитора к заемщику и обратно:

- ссудный капитал как капитал, это собственность, владелец которой передает, а точнее продает, заемщику не сам капитал, а лишь право на его временное использование.

- ссудный капитал как товар, потребительная стоимость которого определяется способностью продуктивно использоваться заемщиком, обеспечивая ему прибыль, часть которой используется для погашения процентных выплат.

- специфическая форма отчуждения ссудного капитала, процедура передачи которого от кредитора заемщику всегда имеет разнесенный во времени характер в части механизма оплаты, т.е. при обычной сделке товар оплачивается немедленно, кредитные ресурсы и плата за них использования чаще всего возвращается через определенное время.

- ссудный капитал при движении от кредитора к заемщику находится только в денежной форме.

Ссудный капитал формируется за счет финансовых ресурсов, привлекаемых кредитными организациями у государства, юридических и физических лиц. Существуют два источника мобилизации финансовых ресурсов и последующие превращение их в ссудный капитал:

1. Временно свободные денежные средства государства, юридических и физических лиц на добровольной основе предаваемые финансовым посредникам - коммерческим банкам - для последующей капитализации и извлечения прибыли. Эти средства фиксируются на депозитных счетах в банках и обеспечивают своим первоначальным владельцам фиксированный доход в форме процентов.

2. Средства, временно высвобождающиеся в процессе кругооборота промышленного и торгового капитала. Основными причинами такого высвобождения являются:

- несовпадения поступления денежных средств на расчетный счет продавца со сроками фактического осуществления затрат;

- постепенное снашивание основных фондов и образование амортизационного фонда, как резерва денежных средств, в последующем используемых для финансирования восстановления основных фондов;

- образование нераспределенного остатка прибыли с момента ее формирования до фактического использования.

Указанные средства аккумулируются на расчетных счетах юридических лиц в коммерческих банках, при этом для банка нет необходимости в получении предварительного согласия у владельца расчетного счета на использование находящихся на нем средств.

Структуру рынка ссудного капитала, как один из финансовых рынков, можно определить как особую сферу финансовых отношений, связанных с процессом кругооборота ссудного капитала.

Основные участники рынка ссудного капитала:

1. первичные инвесторы, т.е. владельцы свободных финансовых ресурсов, передающие их во временное пользование коммерческому банку.

2. специализированные посредники - кредитно-финансовые организации, аккумулирующие денежные средства, превращая их в ссудный капитал, с последующей его передачей заемщику на возвратной и платной основе;

3. заемщик в лице юридических и физических лиц и государства, испытывающие недостаток в финансовых ресурсах и готовых заплатить специализированному посреднику за право их использования.

Исходя из целевой направленности выделяемых банками кредитных ресурсов, рынок ссудного капитала может быть разделен на четыре рынка:

- денежный рынок: совокупность краткосрочных кредитных операций, обслуживающих движение оборотных средств;

- рынок капиталов: совокупность средне и долгосрочных операций, обслуживающих движение основных средств;

- фондовый рынок: совокупность кредитных операций, обслуживающих рынок ценных бумаг;

- ипотечный рынок: совокупность кредитных операций, обслуживающих рынок недвижимости.

Каждый из перечисленных рынков имеет специфические особенности в части его организации и функционирования, что на практике привело к созданию специализированных коммерческих банков.

В процессе предпринимательской деятельности хозяйствующие субъекты придают большое значение возможности максимально увеличить свой оборотный капитал. Одним из таких способов является коммерческий кредит, определяемый экономистами как форма краткосрочного кредитования. С другой стороны (то есть со стороны продавца), такое кредитование служит одним из важнейших инструментов конкурентной борьбы, позволяющих привлечь значительное число клиентов.

Таким образом, коммерческий кредит можно охарактеризовать как особую форму взаимоотношений поставщика и потребителя. Особенность ее заключается в том, что сам продавец предоставляет покупателю кредит. Точнее он предоставляет отсрочку платежа по отпущенным товарам или оказанным услугам.

Но это и есть кредит, а, поскольку переданная заемщику стоимость выражена в товарной форме, то и сам кредит является товарным. Происходящая при этом и упомянутая выше передача стоимости представляет не что иное, как куплю и продажу товара, т.е. коммерческую сделку, а потому и сам кредит получил название коммерческого кредита. Он предоставляется под обязательства должника (покупателя) погасить в определенный срок как сумму основного долга, так и начисляемые проценты.

Основное условие коммерческого кредитования - это то, что в качестве коммерческого кредита рассматривается только кредит, предоставляемый не по самостоятельному заемному обязательству (договору займа, кредитному договору, договору о товарном кредите), а во исполнение договоров на реализацию товаров (выполнение работ, оказание услуг).

Применение коммерческого кредита требует наличия у продавца достаточного резервного капитала на случай замедления поступлений от должников.

Выделяют несколько основных способов предоставления коммерческого кредита:

вексельный способ;

открытый счет;

скидка при условии оплаты в определенный срок (сконто);

сезонный кредит («фрэнчайз»);

консигнация.

При вексельном способе покупателю передают коммерческие товаро-распорядительные документы после акцепта. Такой способ коммерческого кредитования стал наиболее распространенным.

Согласно договору об открытом счете, однажды принятому обеими сторонами, покупатель может делать периодические закупки без обращения за кредитом в каждом отдельном случае. Обычный порядок осуществления сделки таков: когда покупатель заказывает товар, он немедленно отгружается, а платеж за него производится в установленные сроки после получения счета. В обусловленные контрактом сроки (раз в полугодие, квартал, месяц) покупатель погашает свою задолженность по открытому счету. Проценты за пользование кредитом по открытому счету, как правило, не взимаются, а если и взимаются, то невысокие. Открытый счет существует обычно во взаимоотношениях постоянных контрагентов. При этом фирмы выступают попеременно в качестве продавцов и покупателей, что является одним из способов обеспечения сторонами платежных обязательств. Открытый счет широко используется между фирмами и филиалами, с брокерами, при многократных поставках однородного товара, особенно мелкими партиями. Скидка при условии оплаты в определенный срок (сконто) предусматривает условие, что если платеж будет произведен покупателем в течение оговоренного в контракте периода после выписки счета, то из цены будет вычтена скидка.

В противном случае, вся сумма должна быть выплачена в установленный срок. Величина сконто, исчисляемая в процентах, дифференцируется в зависимости от указанного срока и ориентируется на существующий уровень процентных ставок.

Сезонный кредит («фрэнчайз») обычно применяется в производстве игрушек, сувениров и других изделий массового потребления. Этот способ разрешает розничным торговцам покупать товары в течение всего года с целью организации необходимых запасов перед пиком сезонных продаж и позволяет отсрочить платеж производителю до конца распродажи. Например, производители игрушек разрешают торговцам закупать игрушки за несколько месяцев до Рождества, а платить за товар - в январе-феврале. Существенное преимущество при этом способе - возможность выпуска продукции без дополнительных расходов на складирование, хранение и т.д.

Консигнация - способ, при котором розничный торговец может просто получить товарно-материальные ценности без обязательства. Если товары будут проданы, то будет осуществлен и платеж производителю, а если нет, то розничный торговец может вернуть товар производителю без выплаты неустойки.

Консигнация обычно применяется при реализации новых, нетипичных товаров, спрос на которые трудно предположить. Примером может служить практика производства и продажи новых учебников для институтов. Книгоиздатели посылают свои книги в институтские магазины с условием их возврата, если они не будут куплены.

Естественно, что любой из этих способов может быть наиболее эффективным в конкретных рыночных условиях. Выбор наиболее адекватного сложившимся условиям способа - главная задача кредитной политики каждой корпорации.

Форфетирование. В современной практике коммерческий кредит в чистом виде практически не встречается, он входит в категорию косвенного банковского кредитования в качестве его начальной составной части. Одним из самых распространенных методов рефинансирования коммерческого кредита является форфетирование.

Форфетирование - термин, обычно употребляемый для обозначения покупки обязательств, погашение которых приходится на какое-либо время в будущем и которые возникают в процессе поставки товаров и услуг (большей частью экспортных операций) без оборота на любого предыдущего должника. Слово «a forfait» французского происхождения и выражает отказ от прав, что составляет самую суть операций по форфетированию.

При форфетировании продавец требования, могущего принять, например, форму переводного векселя, защищает себя от любого регресса включением слов «без оборота на меня» в индоссамент. Продавцом форфетируемого векселя обычно является экспортер; он акцептует его в качестве платежа за товары и услуги и стремится передать все риски и ответственность за инкассирование форфетеру (т.е. банку, учитывающему векселя) в обмен на немедленную оплату наличными деньгами.

Обычно форфетированию подлежат торговые тратты или простые векселя, хотя теоретически задолженность в любой форме могла бы быть форфетирована.

Менее употребительные формы включают аккредитив и вытекающие из него отсроченные платежи. Преобладание простых и переводных векселей объясняется их употреблением в качестве инструментов торгового кредитования в течение длительного времени и свойственной им операционной простоте.

Окончательный выбор того или иного платежного средства в международных торговых и кредитных сделках зависит от многочисленных юридических, экономических и политических соображений, что не позволяет выработать какое- либо общее, универсальное правило. Если импортер не является первоклассным заемщиком, пользующимся несомненной репутацией, любая форфетируемая задолженность обязательно должна быть гарантирована в форме аваля или безусловной и безотзывной банковской гарантии, приемлемой для форфетера.

Выполнение этого условия особенно важно, если рассматривать сделку под углом зрения ее необратимости, т.к. в случае неплатежа со стороны должника, форфетер как на свою единственную гарантию может положиться только на эту форму банковской гарантии.

Форфетирование - наиболее часто применяющаяся и важная из среднесрочных сделок, поскольку охватывает срок от 6 месяцев до 5-6 лет. Однако каждый форфетер устанавливает свои временные рамки, исходя, главным образом, из рыночных условий для определенной сделки. При форфетировании покупка векселей осуществляется за вычетом (дисконтом) процентов авансом за весь срок кредита. Экспортер, таким образом, фактически превращает свою кредитную операцию по торговой сделке в операцию с наличностью. В этом случае он отвечает единственно лишь за удовлетворительное изготовление и поставку товаров и правильное оформление документов по обязательствам. Это последнее обстоятельство вместе с наличием фиксированной процентной ставки, взимаемой за всю операцию в самом ее начале, делает форфетирование вполне приемлемой услугой для экспортера и относительно недорогой альтернативой другим современным формам коммерческого рефинансирования.

Форфетирование как метод рефинансирования коммерческого кредита представляет для экспортера и преимущества, и недостатки. К преимуществам можно отнести:

1. упрощение балансового соотношения возможных обязательств;

2. улучшение состояния ликвидности (эти два преимущества важны в случае растущей задолженности экспортера);

3. уменьшение возможности потерь, связанных лишь с частичным государственным или частным страхованием и возможных затруднений с ликвидностью, неизбежных в период предъявления застрахованных ранее требований;

4. отсутствие рисков, связанных в колебанием процентных ставок;

5. отсутствие рисков, связанных с курсовыми колебаниями валют и с изменением финансового положения должника;

6. отсутствие рисков и затрат, связанных с деятельностью кредитных органов и взысканием денег по векселям и другим платежным документам.

Недостатки для экспортера сводятся к возможным относительно более высоким расходам по передаче рисков форфетеру. Разумеется, прибегая к форфетированию, фирма-экспортер исходит из стратегических соображений, а с этой точки зрения форфетирование может оказаться ей очень выгодным.

Форфетирование является наиболее юридически разработанным способом рефинансирования внешнеторгового коммерческого кредита. Преимущества форфетирования для экспортера, связаны в первую очередь с полным перенесением валютных, коммерческих, политических, переводных и других видов рисков на форфетера (банк), делают форфетирование наиболее предпочтительным для продавца.

1.3 Вексель - основной инструмент коммерческого кредитования

Вексель представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую ничем не обусловленное обязательство векселедателя или безусловное предложение иному плательщику, указанному в векселе, выплатить по наступлении предусмотренного срока указанную сумму владельцу векселя (векселедержателю). Иными словами, вексель представляет собой составленное в строго установленном законом виде письменное безусловное, абстрактное, бесспорное обязательство или предложение уплатить определенную денежную сумму.

Правовой режим векселей в Казахстане определяется в соответствии с Законом от 28 апреля 1997 г. «О вексельном обращении в Республике Казахстан».

Закон от 28 апреля 1997 г. основан на Женевской конвенции, устанавливающей единообразный закон о переводных и простых векселях от 7 июня 1930 года. К ней Казахстан присоединился с учетом оговорок, которые названы Президентом Республики Казахстан в письме от 25 августа 1995 г. «О присоединении Республики Казахстан к Женевским конвенциям от 7 июня 1930 г.»[5; 16].

В преамбуле закона от 28 апреля 1997 г. вексель определен как платежный документ строго установленной формы, содержащий одностороннее безусловное денежное обязательство. В этой же преамбуле раздельно определены два вида векселя: простой и переводной. Простой вексель (соло) содержит ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить векселедержателю по требованию или в определенное время в будущем обозначенную сумму денег. Переводной вексель (тратта) содержит ничем не обусловленное предложение (приказ) векселедержателя (трассанта) третьему лицу (трассату) уплатить первому векселедержателю (ремитенту) по его приказу в определенное время в будущем либо по предъявлении сумму денег, обозначенную в векселе.

Как видим, вексель весьма сходен с основными типами американских (и английских) оборотных документов: обещание платежа (Promissory Noute) или приказ выплаты (Order).

Из приведенных определений можно заключить, что вексель - это оборотный документ, держатель которого вправе в определенное векселем время требовать от определенного векселем плательщика (в простом векселе им является первоначальный векселедержатель) выплаты установленной векселем денежной суммы. Определение называет вексель платежным документом. Он выполняет и расчетные, и кредитные функции.

В Законе о вексельном обращении неоднократно упоминается, что вексель порождает безусловное обязательство (трижды - в преамбуле, а также в статьях 1, 11, 25, 74). Безусловность векселя означает, что в нем должна быть установлена только сумма платежа, но не требуются указания, за что производится платеж. Таким образом, безусловность платежного документа означает, что его выдача - это абстрактная, не реальная сделка, платеж не связывается с основанием возникновения обязательства. Этот признак векселя необходим, чтобы вексель был надежным оборотным документом. Значит, обязательству платежа не может быть противопоставлено возражение, базирующееся на необходимости выяснения того, за что производится платеж. Следовательно, вексель может быть выдан покупателем в договоре купли-продажи, заказчиком в договоре подряда, грузоотправителем в договоре перевозки, должником по договору займа, даже в качестве подарка одаряемому.

Поскольку не требуется выяснения оснований платежа по векселю, обязательству плательщика не может быть противопоставлена ссылка на то, что сделка, в расчет по которой выдан вексель, была не исполнена или исполнена ненадлежащим образом.

Все эти требования присущи вексельным обязательствам и по Женевской конвенции, и по внутреннему праву многих зарубежных государств[5; 40].

Бланк векселя состоит из лицевой стороны, оборотной стороны и аллонжа. На лицевой стороне векселя указываются реквизиты векселя, на обратной - индоссаменты (передаточные надписи), позволяющие передавать вексель от одного лица к другому. Аллонж - это добавочный лист, который используется, если на оборотной стороне векселя не остается места для оформления нового индоссамента.

По происхождению векселя классифицируются как простые и переводные.

Простой вексель (соло) - вексель, содержащий ничем не обусловленное обязательство векселедателя (покупателя) уплатить по требованию или в определенное время в будущем обозначенную в векселе сумму денег векселедержателю (поставщику).

Переводной вексель (тратта) - вексель, содержащий ничем не обусловленный приказ векселедателя (покупателя) третьему лицу (обычно должнику покупателя) уплатить первому векселедержателю (поставщику) или по его приказу в определенное время в будущем, либо по предъявлению обозначенную в векселе сумму денег.

По доходности векселя подразделяются на дисконтные и процентные. При наступлении срока погашения дисконтный вексель выплачивается по номиналу, на сумму процентного векселя начисляются проценты.

В зависимости от срока платежа различают:

векселя, подлежащие оплате по предъявлении;

векселя, подлежащие оплате в определенное время после предъявления;

векселя, подлежащие оплате в определенное время после составления;

векселя, подлежащие оплате в определенный день (срочные векселя).

Таблица 1. Виды вексельных операций

Вид	Описание	Преимущества
Аваль	Вексельная гарантия, при которой банк, ее совершивший, принимает на себя обязательство по осуществлению платежа по векселю за другое лицо, обязанное по векселю (чаще всего за векселедателя). Банк, совершивший аваль на векселе, называется авалистом. Необходимость в авалировании векселей возникает, если необходимо обеспечить безопасность поставщика (векселедержателя), ликвидировав риск неплатежа по векселю, и усилить привлекательность векселя.	Преимущество аваля по сравнению с обычной банковской гарантией состоит в том, что аваль оборачивается вместе с векселем и поэтому может быть досрочно обращен в деньги.
Учет векселей	Покупка векселей по индоссаменту банками, имеющими соответствующую лицензию Национального Банка Республики Казахстан. Учет позволяет векселедержателю досрочно получить деньги по векселю. Вексельным законодательством Республики Казахстан установлены общие требования к векселям, учитываемым коммерческими банками. Так, к учету принимаются только векселя, выданные под сделку о поставке товара или выполнении работ (оказании услуг), форма которых соответствует требованиям законодательства (наличие обязательных реквизитов, непрерывный ряд индоссаментов и т.д.). Банки обязаны отказывать в учете бронзовых, дружеских и финансовых векселей. Векселедержатель, предъявивший вексель к учету, получает сумму векселя за вычетом дисконта (комиссии банка за досрочное погашение векселя)	Получение денег по векселю до наступления срока погашения векселя.
Инкассирование векселей	Получение банком платежа по векселю. Банк по поручению векселедержателя может предъявить вексель к погашению и получить платеж по векселю, перечислив затем сумму платежа на счет векселедержателя.	Позволяет сократить временные и материальные издержки векселедержателя по предъявлению векселя к оплате. Принятие векселей в качестве средства оплаты за товар позволяет поставщику расширить круг потребителей и улучшить качество дебиторской задолженности.
Домицилиация	Банк выступает плательщиком (домицилиатом) по векселям клиента-векселедателя.	Значительно упрощает процедуру оплаты векселей, держатели которых находятся в различных регионах страны. Векселедержателям нет необходимости выезжать к векселедателю для получения платежа по векселю, достаточно лишь обратиться в филиал банка-домицилиата в регионе векселедержателя. При погашении векселей векселедатель работает только с банком, что является более удобным, чем работа с каждым векселедержателем.
Выдача ссуд под залог векселей	Векселя надежных эмитентов могут служить залоговым обеспечением при осуществлении кредитных операций.	Позволяет решить проблему предоставления обеспечения, характерную для многих заемщиков. Данная операция может иметь место, если клиенту-держателю долгосрочного векселя необходимо получить краткосрочный кредит. Так, например, на вексель со сроком обращения 1 год могут начисляться неплохие проценты, поэтому клиенту нецелесообразно учитывать вексель для получения кредита на 3 месяца. В этом случае клиент может предоставить вексель в качестве обеспечения по кредиту. Проценты, полученные по векселю, при наступлении срока платежа, возместят затраты по краткосрочному финансированию.

Бронзовый вексель - вексель, выписанный на вымышленное лицо.

Дружеские векселя - векселя, выдаваемые лицами друг другу без намерения векселедателя произвести по нему платеж, а лишь с целью изыскания денег посредством взаимного учета этих векселей в банке второго уровня.

Финансовый вексель - вексель, выданный с целью привлечения денег, а также на основании сделок об оказании финансовых услуг.

Рассмотрим организацию и обслуживание вексельных программ в АО «Kaspi Bank».

АО «Kaspi Bank» разрабатывает вексельные программы с учетом индивидуальных особенностей и потребностей каждого клиента. В числе вексельных программ, предлагаемых наших банком, есть уникальные программы, не имеющие аналогов в других банках.

В настоящее время Банк предлагает следующие вексельные программы:

Вексельная программа «Classic»;

Вексельная программа «Стандарт»;

Вексельная программа «Номинал X»;

Вексельные программы для первоклассных эмитентов;

а также другие, не менее интересные программы.

Вексельные программы включает в себя комплекс вексельных операций по выбору клиента и нацелены на снижение стоимости финансирования, оптимизацию бизнеса предприятия в целом. Основными компонентами вексельных программ (кроме программ для первоклассных эмитентов) являются аваль и учет векселей.

АО «Kaspi Bank» в качестве оператора программы осуществляет все работы по выпуску и первичному размещению векселей, консультирует и обучает персонал предприятия, проводит поддержку ликвидности векселей на вторичном рынке, контролирует процесс обращения и погашения векселей и т.д.

Вексельные программы «Classic» и «Стандарт». Данные программы являются альтернативным источником финансирования для предприятия в случае, если поставщики практикуют предоставление отсрочки платежа. Стоимость финансирования для предприятия снижается в несколько раз. Для реализации программы требуется залоговое обеспечение и стабильное финансовое состояние предприятия.

Вексельная программа «Номинал Х». При осуществлении данной программы поставщики предприятия получают номинал векселей через фиксированный небольшой интервал времени, в то время как реальная отсрочка для предприятия-эмитента векселей составляет гораздо больший период. Эта программа позволяет работать с поставщиками, которые диктуют свои условия покупателю. При этом затраты по финансированию для покупателя ниже, чем при обычном кредите. Требуется залоговое обеспечение и стабильное финансовое состояние предприятия.

Вексельные программы для первоклассных эмитентов реализуются АО «Kaspi Bank» в рамках Программы Национального Банка Республики Казахстан.

Программа Национального Банка Республики Казахстан по переучету векселей первоклассных эмитентов была введена в 1999 г. Целями данной программы являются развитие рынка вексельного обращения и финансирование стабильных, стратегически важных производственных предприятий.

Суть ее состоит в том, что Национальный Банк покупает (переучитывает) векселя определенных предприятий (первоклассных эмитентов векселей) у коммерческих банков. Статус первоклассного эмитента векселя свидетельствует о стабильном финансовом положении предприятия, его значимости для экономики страны и способности погашать свои векселя в установленный срок. Программа состоит из следующих этапов:

получение статуса первоклассного эмитента в Национальном Банке Республики Казахстан,

выпуск векселей первоклассным эмитентом,

учет векселей коммерческими банками,

переучет векселей в Национальном Банке Республики Казахстан,

погашение векселей.

Наиболее важные преимущества программы, обусловленные возможностью переучета векселей в Национальном Банке, следующие:

Таблица 2. Преимущества программы, обусловленные возможностью переучета векселей в Национальном Банке

Преимущества для первоклассного эмитента	Преимущества для поставщиков
финансирование до 0 % годовых (вексель является инструментом коммерческого кредитования, которое всегда дешевле, чем банковское)	низкие учетные ставки (обычно в 2 раза ниже, чем кредитные ставки)
финансирование без залога (векселя первоклассных эмитентов согласно нормативным документам Национального Банка признаются стандартными активами, поэтому банки при учете векселей не требуют предоставления залогового обеспечения	гарантированное получение денег
создание положительного имиджа предприятия (как указывалось выше, статус первоклассного эмитента свидетельствует о стабильном финансовом положении и платежеспособности предприятия, т.е. выполняет функции рейтинга).	возможность получения денег по векселю досрочно.

Векселя первоклассных эмитентов не нуждаются в авале и являются наиболее ликвидными векселями на территории Республики Казахстан.

2. Анализ коммерческого кредитования на основе использования вексельных расчетов

2.1 Роль коммерческого кредитования на рынке банковских услуг

Кредитная активность казахстанских банков оставалась объективно низкой в течение всего прошлого года. Основная причина заключалась в последствиях несбалансированного роста системы в прежние годы и кредитном консерватизме, движущими факторами которого являются текущие убытки и сохраняющиеся высокие кредитные риски со стороны корпоративного сектора и населения. При этом, в отношении корпоративного сектора основными факторами, сдерживавшими банковское кредитование, служили, прежде всего, низкий уровень прозрачности и весьма высокий уровень долговой нагрузки, накопленный в периоды роста (рисунок 2).

Объем ссудного портфеля БС за 2010 г. снизился на 380 млрд. тенге или 3,9% и составил 9 258,9 млрд. тенге.

С начала 2010 г. отмечено существенное снижение объема сформированных провизий (-13,1%), который по состоянию на 31 декабря 2010 г. составил 3 474,6 млрд. тенге.

Таблица 3. Сведения о структуре активов БВУ

Наименование показателя	01.01.10	31.12.10	Изменение
	Млрд.	В % к	Млрд.	В % к	в %
	тенге	итогу	тенге	итогу
Наличные деньги, аффинированные драгметаллы и корреспондентские счета	1037,0	6,7	871,5	5,7	-16,0
Вклады, размещенные в других банках	1072,1	6,9	839,8	5,5	-21,7
Ценные бумаги	1779,7	11,4	2354,2	15,3	32,3
Банковские займы и операции «обратное РЕПО»	9638,9	62,0	9258,9	60,1	-3,9
Инвестиции в капитал	290,6	1,9	370,9	2,4	27,6
Прочие активы	1739,4	11,2	1706,4	11,0	-1,9
Всего активы (без учета резервов(провизий))	15557,6	100,0	15401,7	100,0	-1,0
Резервы (провизии)	-4000,3		-3474,6		-13,1
Всего активы	11557,3		11927,1		3,2

На фоне общего снижения ссудного портфеля отмечается некоторое формальное улучшение его качества за счет роста доли стандартных кредитов с 25,4% на 1 января 2010 г. до 26,0% на 31 декабря 2010 г. Это произошло в основном за счет существенного снижения объема безнадежных кредитов (на 787,6 млрд. тенге или 26,7%) в результате которого зафиксировано снижение доли безнадежных кредитов с 30,6% до 23,3%. В свою очередь на снижение объемов безнадежных кредитов существенно повлияли значительные объемы списаний (за девять месяцев 2010г. объем портфеля списанных кредитов БВУ вырос на 565,6 млрд. тенге и достиг 738,7 млрд. тенге). Таким образом, с учетом роста списанных кредитов и увеличения с начала 2010 г. объема сомнительных кредитов на 450,6 млрд. тенге или на 10,6% (при этом доля сомнительных кредитов выросла с 44,0% до 50,7%) можно констатировать сохраняющиеся негативные тенденции ухудшения качества ссудного портфеля БС.

Таблица 4. Динамика качества ссудного портфеля БС

Наименование показателя	01.01.10	31.12.10	Изменение
	Осн. долг, млрд. тенге	В % к итогу	Осн. долг, млрд. тенге	В % к итогу	Осн. долг, %	Доля, в %
Всего ссудный портфель	9 638,9	100	9 258,9	100,0	-3,9	0,0
Стандартные	2 449,2	25,4	2 406,2	26,0	-1,8	0,6
Сомнительные	4 241,9	44	4 692,5	50,7	10,6	6,7
Сомнительные 1 категории	1 678,8	17,4	1 658,2	17,9	-1,2	0,5
Сомнительные 2 категории	376,3	3,9	592,3	6,4	57,4	2,5
Сомнительные 3 категории	1 266,4	13,1	831,1	9,0	-34,4	-4,1
Сомнительные 4 категории	225,5	2,3	531,0	5,7	135,5	3,4
Сомнительные 5 категории	694,9	7,2	1 079,8	11,7	55,4	4,5
Безнадежные	2 947,8	30,6	2 160,2	23,3	-26,7	-7,3

С начала 2010 г. общая сумма обязательств БВУ снизилась на 1 839,2 млрд. тенге (на 14,7%), и составила на 31 декабря 2010 г. 10 697,6 млрд. тенге.

Банки осуществляли свою кредитную политику в ущерб значимым в социально-экономическом смысле отраслям, мотивированную только целью получить крупные прибыли.

В целях стимулирования внутреннего кредитования экономики и предотвращения вывода активов за пределы казахстанской экономики через усиление требований к капитализации и оценку качества кредитного портфеля дестимулировались трансграничные операции банков, в первую очередь, с резидентами оффшорных зон, что обеспечило снижение внешних активов с 24,5% до 16,1%-го уровня от совокупных активов банковской системы[2; 14].

Последствия мирового финансового кризиса оказали заметное воздействие на платежеспособность населения. В связи с чем, проблемы заемщиков БВУ находились под постоянным и пристальным вниманием государства, реализовавшего для урегулирования сложившейся ситуации ряд мер, направленных на поддержку населения.

В частности, в рамках реализации антикризисной программы по стабилизации экономики и финансовой системы на 2009-2010 годы были приняты постановления Правительства Республики Казахстан от 13 февраля 2009 года № 148 «О некоторых мерах по поддержке субъектов малого и среднего предпринимательства и стабилизации ситуации на рынке недвижимости» и от 17 февраля 2009 года № 179 «О некоторых задачах рефинансирования ипотечных займов банками второго уровня». В частности, принятые меры предусматривали направление БВУ выделенных АО «ФНБ «Самрук-Казына» средств на понижение процентных ставок по ипотечным займам заемщиков, получивших ипотечные займы на приобретение и строительство жилища в предыдущие периоды и добросовестно исполнявших свои обязательства по их обслуживанию - до 9 % (государственным служащим, работникам государственных учреждений, не являющимся государственными служащими, работникам государственных предприятий, участникам и инвалидам Великой Отечественной войны и лицам, приравненным к ним, пенсионерам и инвалидам) и 11 % (всем остальным заемщикам) [7; 11].

В 2009 году векселя к переучету не принимались. В портфеле Национального Банка на 1 января 2010 года векселей не имелось[8; 16].

Согласно Постановлению Правительства № 790 от 29 мая 2009 года Национальным Банком был выпущен Вексель № 10309/990 от 29 июля 2009 года на сумму в национальной валюте, эквивалентную 247500 000,00 СДР, в счет подписки на уставный капитал МВФ взамен Казначейского Векселя № 1 от 27 февраля 1995 года, выпущенного Министерством финансов от лица Правительства [1; 14].

2.2 Вексельные операции, осуществляемые банками второго уровня

Несмотря на принадлежность к одной вексельно-правовой системе, казахстанский рынок вексельного обращения развивается по принципам, несколько отличным от принципов развития российского рынка. Прежде всего, вексель в Республике Казахстан не является ценной бумагой и обладает статусом платежного документа. Выпуск финансовых векселей (векселей, выданных с целью привлечения финансовых средств) резидентами на территории республики запрещен. Векселя резидентов Республики Казахстан, выпускаемые на ее территории, могут быть только коммерческими, выданными под сделку о поставке товара, выполнении работ или оказании услуг (кроме финансовых услуг). Вексель пока еще остается новым инструментом для финансового рынка Казахстана, эксклюзивным продуктом корпоративного банкинга. Развитие вексельного обращения идет по закону «от большого к малому», т. е. на данный момент в стране в основном действуют вексельные программы крупных предприятий. Для малого и среднего бизнеса вексель продолжает оставаться «темной лошадкой».

...