Страхование финансовых рисков

Размещено на http://www.allbest.ru/

Страхование финансовых рисков

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы страхования финансовых рисков

1.1 Виды финансовых рисков, сущность их страхования

1.2 Назначение и основные виды страхования потери прибыли (дохода)

1.3 Страхование финансовых инвестиций

Глава 2. Анализ расчетов при страховании финансовых рисков

2.1 Оценка рынка страхования финансовых рисков в Казахстане

2.2 Тенденции развития страхования финансовых рисков

2.3 Анализ организационно-экономических отношений при страховании финансовых рисков

2.4 Оценка использования различных систем возмещения

Глава 3. Перспективы развития системы страхования финансовых рисков

3.1 Анализ деятельности транснациональных страховых компаний

3.2 Практические мероприятия по развитию страхования финансовых рисков в Казахстане

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Развитие мировых финансовых рынков, характеризующееся усилением процессов глобализации, интернационализации, либерализации, оказывает непосредственное влияние на всех участников мирового экономического пространства, основными членами которого являются крупные финансово-кредитные институты, производственные и торговые корпорации. Все участники мирового рынка непосредственно ощущают на себе влияние всех вышеперечисленных процессов и в своей деятельности должны учитывать новые тенденции развития финансовых рынков. Число рисков, возникающих в деятельности таких компаний, существенно увеличилось в последние годы. Это связано с появлением новых финансовых инструментов, активно используемых участниками рынка. Применение новых инструментов хотя и позволяет снизить принимаемые на себя риски, но также связано с определенными рисками для деятельности участников финансового рынка. Поэтому все большее значение для успешной деятельности компании приобретает в настоящее время осознание роли риска в деятельности компании и способность риск-менеджера адекватно и своевременно реагировать на сложившуюся ситуацию, принять правильное решение в отношении риска. Для этого необходимо использовать различные инструменты страхования и хеджирования от возможных потерь и убытков, набор которых в последние годы существенно расширился и включает как традиционные приемы страхования, так и методы хеджирования с использованием финансовых инструментов.

От того, насколько правильно будет выбран тот или иной инструмент, будет зависеть, в конечном счете, эффективность деятельности компании в целом.

Рыночные преобразования в экономике Казахстане вызвали коренное изменение роли и места страхования в системе мер, обеспечивающих безопасность хозяйствующих субъектов, населения и казахстанского государства в целом. Развитие отечественного страхового рынка стало одной из важных задач экономического реформирования страны. Ее решение способно во многом обеспечить непрерывность общественного воспроизводства.

Система воздействия на страховой рынок со стороны государства в Казахстане до сих пор окончательно не сформировалась. Неустойчивость этой системы вызвана не только внутренними факторами его развития, но и является прямым следствием макроэкономических процессов, наблюдаемых в реформирующейся экономике страны.

Актуальность темы исследования предопределена также незавершенностью разработки теоретической основы и классификации страхования финансовых рисков и выявления его особенностей в Казахстане.

Важно подчеркнуть особый характер внешней сферы развития казахстанского рынка страховых услуг. В условиях переходного периода добровольное страхование носит фрагментарный характер. Общественная потребность в этом виде услуг значительна, но организационно она лишь начинает формироваться. Очевидно в этом одна из причин односторонности, а, следовательно, и шаткости государственной политики в области страхования, что, в свою очередь объясняет низкую степень развитости страхования финансовых рисков. Незащищенность юридических и физических лиц влечет за собой существенные бюджетные затраты по ликвидации последствий стихийных бедствий, оказанию социальной поддержки гражданам. Незрелость казахстанского страхового рынка - один из факторов слабости инвестиционного климата и общих условий экономической деятельности.

Существующие правовые рамки проведения страхования и система государственного регулирования в этой сфере не обеспечивают достаточных стимулов для развития данной подотрасли страхования. До сих пор существует недоверие к отечественным финансово-страховым инструментам, особенно, когда речь идет о долгосрочных вложениях.

Преодоление неразвитости сферы страхования вообще и финансовых рисков в частности превращается в Казахстане в проблему общегосударственную. Между тем, рынок страховых услуг может выступать в качестве важного стабилизирующего фактора экономики. Вышеуказанное позволяет признать актуальность данной дипломной работы.

Главная цель работы предопределяется раскрытой выше актуальностью: определить главные направления развития и особенности казахстанского рынка страхования финансовых рисков как важной сферы хозяйственной деятельности и институциального фактора экономического роста. Показать на этой основе пути совершенствования структуры и механизма государственного регулирования данной подотрасли страхования.

В развитие этой цели можно выделить следующий круг задач:

-исследовать причины неразвитости казахстанского рынка страхования финансовых рисков;

- провести требующиеся международные сопоставления для адаптации имеющегося зарубежного опыта в отечественной практике;

определить возможные перспективы развития некоторых видов страхования финансовых рисков в Казахстане и практические мероприятия по их развитию.

В соответствии с поставленной целью, объектом исследования является казахстанский рынок услуг по страхованию финансовых рисков и механизм его государственного регулирования.

Предметом исследования является совокупность общественных отношений, складывающихся между субъектами рынка страховых услуг в условиях трансформируемой казахстанской экономики.

Теоретическая и методологическая основа. Дипломная работа написана с использованием законов, норм и правил в области страхования, а также на основе учебных пособий, учебников отечественных и казахстанских ученых-экономистов, таких как Шахов В.В., О.Э. Лер, Р.Жуйриков, Алиев Р., Сербиновский Б.Ю., Гарькуша В.Н., Гвозденко А.А. и др.

Информационная база исследования. Дипломная работа написана с применением данных, опубликованных в журналах «Каржы каражат», «Рынок ценных бумаг Казахстана», «Банки Казахстана».

Структура и объем дипломной работы. Дипломная работа состоит из введения, трех последовательных глав, заключения, списка использованной литературы.

Глава 1. Теоретические основы страхования финансовых рисков

1.1 Виды финансовых рисков, сущность их страхования

Финансовый риск - это вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценностями, т.е. риск, вытекающий из природы этих операций [1].

К финансовым рискам можно также отнести риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполучения или недополучения прибыли) в результате наступления страхового события - остановки производства (торговли) из-за утраты, повреждения застрахованного имущества. Этот риск угрожает, прежде всего, производственным предприятиям.

Финансовые риски косвенно связаны с имущественным страхованием и распространяются в основном на финансово-кредитную и биржевую сферы. При этом есть одно исключение: к финансовым рискам можно отнести риск неплатежа по потребительскому кредиту, где одним из субъектов страхования может являться физическое, а не юридическое лицо. Существует много связанных с финансово-кредитной сферой рисков, которые нельзя в полной мере отнести к финансовым рискам. Таковы, например, риски убытков, вызванных:

мошенничеством банковских служащих;

принятием банком фальшивых денежных знаков;

подделкой или утратой различных ценных бумаг;

подделкой чеков, векселей, кассовых ордеров;

кражей, уничтожением или повреждением находящихся в помещении банка денежных знаков, драгоценных камней, металлов, ценных бумаг, страховых полисов, бухгалтерских книг и т.д.

Названные риски, хотя и связаны с финансово-кредитной сферой, относятся скорее не к финансовым, а к имущественным, но их страхование имеет большое значение для коммерческих банков и должно получить широкое распространение [2].

Можно предложить следующую классификацию страхования финансовых рисков.

Страхование кредитов, в том числе страхование:

риска невозврата кредита (страхователь - банк);

ответственности заемщика за невозврат (непогашение) кредита (страхователь - заемщик);

несвоевременной уплаты процентов за кредит заемщикам;

потребительского кредита (страхователь - физическое лицо);

коммерческого кредита (страхование векселей);

депозитов (страхователь - банк или вкладчик).

Страхование косвенных рисков, в том числе:

на случай потери прибыли (дохода);

дополнительных расходов (как отдельный вид страхования);

временной прибыли, арендной платы и т.п.

Страхование биржевых рисков, в том числе:

рисков неплатежа по коммерческим сделкам;

комиссионного вознаграждения брокерской фирмы;

операций с ценными бумагами.

4. Страхование риска неправомерного применения финансовых санкций государственными налоговыми инспекциями. В соответствии с ГК страхование финансовых рисков представляет собой совокупность видов страхования, предусматривающих обязанности страховщика по страховым выплатам в размере полной или частичной компенсации потери доходов (дополнительных расходов), вызванных следующими событиями:

остановка производства или сокращение объема производства в результате оговоренных событий;

потеря работы;

непредвиденные расходы;

неисполнение договорных обязательств контрагентом застрахованного лица, являющегося кредитором по сделке;

понесенные застрахованным лицом судебные расходы (издержки);

иные события.

1.2 Назначение и основные виды страхования потери прибыли (дохода)

Страхование потери прибыли или от перерывов в производстве по своей сути дополняет страхование основных и оборотных фондов, поскольку перерыв в производстве чаще всего бывает вызван гибелью или повреждением этих фондов. Поэтому правомерно предположить, что состав и перечень страховых событий, на случай которых проводится страхование и в том, и в другом случае может быть принят одинаковым [3].

Страхование потери прибыли вследствие простоя производства может осуществляться на случай:

пожара;

коммерческих факторов, связанных с невыполнением поставщиком обязательств по поставке материалов, топлива, оборудования и т.п.;

технической неисправности и аварии, связанных с поломкой машин и оборудования.

Подлежащий страхованию ущерб от остановки производства складывается из трех составных частей.

Расходов, произведенных за время остановки производства.

Неполученной прибыли.

Дополнительных затрат, предпринятых в целях сокращения ущерба.

Остановка производственного процесса вследствие пожара.

Неполученная прибыль является основным ущербом, подлежащим страхованию, поэтому нередко говорят о страховании упущенной прибыли (выгоды):

Р = Тпр х (Z x Фзп + Зпр),

где Р - расходы за время остановки производства; Тпр - время простоя в днях; Z - коэффициент, учитывающий использование производственных рабочих на других участках и понижение оплаты их труда за время простоя; Фзп - однодневный фонд зарплаты рабочих, занятых на оставленном объекте; Зпр - однодневный размер прочих затрат, приходящихся на остановленный объект.

При этом:

Z = (1-Д/100)(1-У/100),

где Д - доля производственных рабочих, используемых на других работах во время простоя объекта, %; У - процент, на который уменьшена зарплата рабочим за период простоя [4].

Упущенную прибыль рассчитывают путем умножения объема продукции, не произведенной за время простоя, на норму прибыли на единицу продукции. При этом размер непроизведенной прибыли следует исчислять как разницу между объемом продукции, который мог бы быть выпущен за период остановки, исходя из производственной программы, и объемом продукции, выпущенной в результате налаживания производства на других объектах.

1.3 Страхование финансовых инвестиций

Финансовые инвестиции (ФИ) представляют собой покупку активов в виде ценных бумаг, как долевых, так и долговых, которые будут приносить инвестору не только прибыль, но и гарантировать ему определенный уровень безопасности вложения средств.

Особым видом страховой защиты является заключение договоров страхования со страховыми компаниями. Целью такого страхования является защита инвестиционных вложений от возможных потерь, возникающих вследствие неблагоприятного, непредсказуемого изменения конъюнктуры рынка и ухудшения других условий для осуществления инвестиционной деятельности. Оно подразделяется по характеру страховых рисков на страхование от политических и коммерческих рисков. Договоры страхования от политических рисков заключают при осуществлении инвестиций в зарубежные страны. Оно характеризуется невозможностью математической оценки вероятности наступления страховых случаев и крайне высокими размерами ущерба. Поэтому частные страховщики этим страхованием, за редким исключением, не занимаются.

Такое страхование проводят в основном государственные страховые структуры страны-инвестора и международные финансовые организации. В настоящее время на три государственные организации (в США, Германии и Японии) приходится 80% общих объемов операций, осуществляемых в рамках национальных государственных программ страхования инвестиционных рисков.

Страховыми рисками здесь являются события, исходящие от органов власти, управления, иных государственных образований, а также народных масс. При определении конкретного их перечня в договоре учитываются такие факторы, как политическое и экономическое положение страны, ее потенциальные финансовые возможности, уровень развития промышленности, величина валового внутреннего продукта, объемы внутренней и внешней задолженности государства, своевременность погашения имеющихся займов, уровень инфляции и т.п [5].

Страхование инвестиционной деятельности проводится, как правило, частными страховыми копаниями. Целью является защита инвестиционных вложений от возможных потерь.

Страхование финансовых гарантий

Одной из разновидностей страхования финансовых инвестиций является страхование финансовых гарантий. Его условия предусматривают предоставление страховщиком гарантий того, что определенные финансовые обязательства, оговоренные в процессе заключения деловой сделки, сторонами которой выступают заемщик и инвестор, будут выполнены.

Гражданский кодекс Республики Казахстан разделяет договоры поручительства и банковской гарантии. По договору поручительства поручитель обязуется перед кредитором другого лица отвечать за исполнение последним его обязательства полностью или частично.

В соответствии с договором банковской гарантии гарант дает по просьбе другого лица (принципала) письменное обязательство уплатить кредитору принципала (бенефициару) в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по представлении бенефициаром письменного требования об ее уплате.

При этом право на выдачу банковских гарантий имеют банки, иные кредитные учреждения и страховые организации.

Среди видов страхования финансовых гарантий можно выделить страхование:

облигаций и других ценных бумаг;

кредитов для краткосрочных торговых сделок и долгосрочных инвестиций;

закладных облигаций;

выплат по сдаче в аренду, лизинг и т.п.;

оплаты стоимости поставляемого оборудования;

автомобильных ссуд [6].

Страхование муниципальных облигаций

Одним из наиболее известных видов и самых быстрорастущих секторов страхования финансовых гарантий является страхование муниципальных облигаций - форма финансовых гарантий, при которой страховая компания предоставляет свою оценку кредитоспособности и репутацию муниципальному выпуску облигаций в обмен на страховую премию. Это страхование имеет две функции. Оно позволяет заемщику существенно уменьшить издержки по выплате процентов по его долговым обязательствам путем повышения оценки кредитоспособности выпускающего облигации, в то же время защищает держателей облигаций от риска того, что муниципалитет не выполнит обязательств по выплате процентов и основной суммы [7].

Таким образом, в первой главе дипломной работы мы рассмотрели теоретические положения по страхованию финансовых рисков. Под финансовыми рисками понимаются кредитные, коммерческие, риски биржевых операций и риск неправомерного применения финансовых санкций государственными налоговыми инспекциями. Отдельное внимание уделяется теории малоразвитых видов страхования - финансовых инвестиций, гарантий, облигаций.

Глава 2. Анализ расчетов при страховании финансовых рисков

2.1 Оценка рынка страхования финансовых рисков в Казахстане

Настоящий параграф посвящен анализу ситуации в страховании финансовых рисков в Казахстане за последние годы.

Данная работа рассматривает финансовые риски в широком объеме; как уже говорилось выше, они включают и риск непогашения кредитов, и ответственность заемщика за непогашение кредита. Следовательно, совокупный объем страховых премий, принятых страховыми (перестраховочными) организациями по договорам прямого страхования за 2008 год составил 133,5 млрд. тенге, что на 9,4% меньше объема, собранного за аналогичный период прошлого года (таблица 1).

Таблица 1 Поступление страховых премий млн. тенге

Поступление страховых премий	На 01.01.08 г.	На 01.01.09 г.	Изменение по сравнению с 01.01.2008г., в %
	сумма	доля, %	сумма	доля, %
Всего, в том числе по:	147 343,3	100,0	133 487,6	100,0	-9,4
Обязательному страхованию	19 667,8	13,3	29 989,3	22,5	52,5
Добровольному личному страхованию	16 193,4	11,0	18 883,8	14,1	16,6
Добровольному имущественному страхованию	111 482,1	75,7	84 614,5	63,4	-24,1

Объем страховых премий по обязательному страхованию превысил аналогичный показатель прошлого года на 52,5%, по добровольному личному страхованию превышение составило 16,6%, по добровольному имущественному страхованию уменьшение равно 24,1%. Так, в условиях мирового кризиса, наблюдается тенденция сокращения банковского страхования, при котором страхование является обязательным условием выдачи кредита (прежде всего на автомобиль и жилье), а также снижение объема премий по добровольным видам страхования (корпоративные страхование жизни попадет под сокращение бюджетов корпораций).

Рисунок 1 Структура поступивших страховых премий, %

Касательно структуры поступления страховых премий по классам страхования по состоянию на 1 января 2009 года можно отметить следующее: в обязательном страховании - 56,3% (16,9 млрд. тенге) поступлений страховых премий приходилось на поступления по страхованию гражданско-правовой ответственности владельцев транспортных средств, 32,0% (9,6 млрд. тенге) - по страхованию гражданско-правовой ответственности работодателя за причинение вреда жизни и здоровью работника при исполнении им трудовых (служебных) обязанностей, 4,0% (1,2 млрд. тенге) - по страхованию гражданско-правовой ответственности владельцев объектов, деятельность которых связана с опасностью причинения вреда третьим лицам и прочие - 7,7%.

В добровольном личном страховании - 24,9% (4,7 млрд. тенге) поступлений страховых премий приходилось на поступления по страхованию от несчастных случаев, 44,4% (8,4 млрд. тенге) - по страхованию на случай болезни, 9,5% (1,8 млрд. тенге) - по страхованию жизни, 21,2% (4,0 млрд. тенге) - по аннуитетному страхованию.

В добровольном имущественном страховании - 19,5% (16,5 млрд. тенге) - по страхованию от прочих финансовых убытков, 31,7% (26,8 млрд. тенге) - по страхованию имущества (за исключением автомобильного, воздушного, железнодорожного, водного транспорта и страхование грузов), 30,4% (25,7 млрд. тенге) - по страхованию гражданско-правовой ответственности (за исключением гражданско-правовой ответственности владельцев автомобильного, воздушного и водного транспорта) и прочие - 18,4%.

Объем страховых премий, собранных по отраслям страхования (life, non-life) выглядел следующим образом:

Таблица 2 Поступление страховых премий по отраслям страхования млн. тенге

Поступление страховых премий по отраслям страхования	На 01.01.08 г.	На 01.01.09 г.	Изменение по сравнению с 01.01.2008г., в %
	сумма	доля, %	сумма	доля, %
Всего по отраслям страхования	147 343,3	100,0	133 487,6	100,0	-9,4
Страхование жизни	4 663,3	3,2	5 779,1	4,3	23,9
Общее страхование	142 680,0	96,8	127 708,5	95,7	-10,5

Отрасль "страхование жизни". По состоянию на 1 января 2009 года объем страховых премий, собранных по отрасли "страхование жизни", составил 5,8 млрд. тенге, что на 23,9% больше, чем на аналогичную дату прошлого года. Доля страховых премий, собранных по отрасли "страхование жизни" в совокупных премиях, на отчетную дату составила 4,3%, против 3,2% на 1 января 2008 года.

Отрасль "общее страхование". Объем страховых премий, собранных за 2008 год по отрасли "общее страхование", составил 127,7 млрд. тенге, что на 10,5% меньше, чем за аналогичный период 2008 года.



Рисунок 2 Структура поступления страховых премий по отраслям

Перестрахование

Объем страховых премий, переданных на перестрахование, составил 60,4 млрд. тенге или 45,2% от совокупного объема страховых премий. При этом на перестрахование нерезидентам передано 38,9% от совокупного объема страховых премий.

Общая сумма страховых премий, принятых страховыми (перестраховочными) организациями по договорам перестрахования составляет 16,5 млрд. тенге. При этом сумма страховых премий, принятых в перестрахование от нерезидентов составляет 8,8 млрд. тенге.

Таблица 3 Поступление страховых премий, принятых страховыми (перестраховочными) организациями по договорам перестрахования млн. тенге

Страховые премии, переданные на перестрахование	На 01.01.08 г.	На 01.01.09 г.
	Сумма	доля в совокупных премиях, %	Сумма	доля в совокупных премиях, %
Всего передано на перестрахование, в т.ч.	61 681, 2	41,9	60 375,0	45,2
нерезидентам	49 355,2	33,5	51 875,7	38,9
резидентам	12 326,0	8,4	8 499,3	6,4
Всего принято в перестрахование от нерезидентов	3 035,0	2,1	8 797,3	6,6

Рисунок 3 Структура страховых премий, переданных на перестрахование по странам

В общей сумме страховых премий, переданных на перестрахование, основную долю занимали премии по добровольному имущественному страхованию - 92,6%, по добровольному личному страхованию - 0,7%, по обязательному страхованию - 6,7%.

Общий объем страховых выплат, произведенных за 2008 год составил 55,92 млрд. тенге, увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 13,6%. При этом доля страховых выплат за счет возмещения по перестрахованию от перестраховочных организаций составила 12,9% (7,2 млрд. тенге).

Таблица 4 Страховые выплаты млн. тенге

Страховые выплаты	На 01.01.08 г.	На 01.01.09 г.	Изменение по сравнению с 01.01.2008г., в %
	сумма	доля, %	сумма	доля, %
Всего, в том числе по:	49 179,6	100,0	55 893,6	100,0	13,6%
Обязательному страхованию	5 484,4	11,1	9 053,4	16,2	65,1%
Добровольному личному страхованию	4 158,9	8,5	8 151,5	14,6	96,0
Добровольному имущественному страхованию	39 536,4	80,4	38 688,7	69,2	-2,1%

При рассмотрении произведенных страховых выплат по классам страхования, по состоянию на 1 января 2009г., можно отметить следующее:

В обязательном страховании - 46,2% (4,2 млрд. тенге) составили выплаты по страхованию гражданско-правовой ответственности владельцев транспортных средств, 31,9% (2,9 млрд. тенге) - по страхованию гражданско-правовой ответственности работодателя за причинение вреда жизни и здоровью работника при исполнении им трудовых (служебных) обязанностей, 19,8% (1,8 млрд. тенге) - по страхованию в растениеводстве и прочие - 2,1%; В добровольном личном страховании - 74,4% (6,1 млрд. тенге) - по страхованию на случай болезни, 12,2% (1,0 млрд. тенге) составили выплаты по страхованию от несчастных случаев, 9,8% (0,8 млрд. тенге) - по аннуитетному страхованию, 3,7% (0,3 млрд. тенге) - по страхованию жизни; В добровольном имущественном страховании - 87,6% (33,9 млрд. тенге) - по страхованию от прочих финансовых убытков; 5,9% (2,3 млрд. тенге) - по страхованию автомобильного транспорта; 2,6% (1,0 млрд. тенге) - по страхованию имущества (за исключением автомобильного, воздушного, железнодорожного, водного транспорта и страхование грузов), прочие - 3,9%.

Рисунок 4 Структура страховых выплат, %

Из общей суммы страховых выплат, произведенных за двенадцать месяцев 2008 года, наибольший объем страховых выплат приходится на страхование от прочих финансовых убытков - 60,6% от совокупной суммы выплат.

Таким образом, В 2008 году страховые премии на душу населения составили 9 102 тенге (74 долл. США). В том числе затраты населения на страхование жизни в среднем составляют 378 тенге (3 долл. США) (рисунок 5). Данный показатель зависит от уровня доходов населения.

Рисунок 5 Отношение страховых премий на душу населения (тенге) и доля страховых премий в ВВП (% )

В странах Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ), страховые премии на душу населения значительно выше, чем в Казахстане и составляют в среднем 229 долл. США (рисунок 6). Казахстан по данному показателю находится на уровне развивающихся стран (emerging markets) и занимает 67 место в мире.



Рисунок 6 Страховые премии на душу населения и к ВВП (по сравнению с показателями стран Центральной и Восточной Европы и СНГ)

При этом, доля страховых премий в ВВП значительно ниже среднего показателя этих стран (2,8%). Совокупные страховые премии в процентах к ВВП в 2008 году составили 0,9%. Данные показатели свидетельствуют о том, что страховой рынок Казахстана все еще находится на начальном этапе своего развития и имеет большой потенциал роста [8].

Рисунок 7 Страховые премии на душу населения по страхованию жизни (в долл. США)

Страховые премии на душу населения по отрасли «страхование жизни» в странах ЦВЕ составляют 80-270 долл. США, в США - 1 922 долл. США, Канаде - 1 387, Великобритании - 5 730 долл. США.

2.2 Тенденции развития страхования финансовых рисков

В начале 90-х гг. процесс создания новых страховых компаний принял лавинообразный и неконтролируемый характер. При этом новые страховщики готовы были страховать все и на любых условиях. Ярким примером такой “всеядности” страховых компаний было чрезвычайно популярное в то время страхование банковских кредитов (по нашей классификации являющегося видом страхования финансовых рисков). Этот заведомо убыточный и бесперспективный в то время вид страхования давал возможность страховщикам собирать достаточно крупные взносы. Когда же наступало время компенсировать убытки, компании, как правило, находили юридические основания для отказа в выплате. Это привело к судебным конфликтам ряда банков со страховыми компаниями, убедившихся в недобросовестности страховщиков, и резкому росту недоверия к страховым компаниям на финансовом рынке.

Второй этап развития казахстанского страхования в 1993--1995 гг. можно назвать периодом относительно цивилизованного экстенсивного роста. Его начало связано с образованием «Казахинстраха» как органа государственного регулирования страховой деятельности и с принятием первого в истории Казахстана закона “О страховании”. Вступление в силу этого закона в начале 1993 г. существенно изменило ситуацию на страховом рынке. Были точно определены основные параметры страховой деятельности и требования к надежности страховщиков. Началась систематическая работа по упорядочиванию страхового рынка, в том числе и финансовых рисков [9].

Впервые на казахстанском рынке страхование экспортных кредитов предложила страховая компания «Казахинстрах». Эта компания уже имела несколько десятков договоров о генеральных полисах страхования экспортных кредитов с крупнейшими экспортерами. Для практической реализации экспортного страхования «Казахинстрах» разработал международную программу с общим лимитом на первый год в 500 млн.долл.США. Программа базируется на перестраховании части рисков ведущими страховыми и перестраховочными компаниями в мире: Герлинг-концерн, Ллойд, СКОР и др. Реализация данной программы невозможна без широкого сотрудничества с различными затенгеежными компаниями, которые представляют информацию, помогают в течение короткого периода (обычно 10-12 дней) проверить платежеспособность потенциального партнера и определить кредитный лимит. Страховщик проводит такое исследование независимо от того, заключит в дальнейшем экспортер договор страхования или нет. Таким образом, страховая компания оказывает важнейшую услугу экспортеру по оценке платежеспособности потенциального партнера.

Страхование риска задержки платежа обычно предоставляется по гораздо меньшему количеству стран. Например, АО «Казахинстрах» предоставляет возможность страхования риска несостоятельности (банкротства) по фирмам-покупателям из 68 стран мира, а риска задержки платежа - из 23 стран, в основном с устойчивой, развитой экономикой (18 европейских, США, Канада, Япония, Австралия, Новая Зеландия).

В течение 2008 г. на страховом рынке произошло сокращение премий в абсолютном размере по страхованию финансовых рисков. Лидерами по страхованию финансовых рисков являются СК «Нефтяная страховая компания», «Казком-Life», «БТА-Страхование». На долю трех компаний приходится почти половина совокупных премий по данному виду страхования.

Ситуация на настоящий момент такова, что большая часть страховых компаний предоставляет страхование финансовых рисков, и многие идут по пути получения разрешений на эти виды страхования. Так, в начале апреля 2008 г. СК «БТА-Страхование» получило разрешение на 5 новых видов страхования, и теперь в дополнение к имеющимся может предложить своим клиентам такие виды страхования среди прочих, как "Страхование банковских вкладов и других инвестиций", "Страхование ответственности финансовых рисков, связанных с неисполнением (ненадлежащим исполнением) договорных обязательств", "Страхование финансовых институтов за причинение убытков" [10].

Как и в предыдущих годах, на страховом рынке Казахстана сохраняется высокий уровень концентрации. На долю 5 крупнейших страховых организаций по отрасли «общее страхование» приходится более 53% совокупных страховых премий, принятых по общему страхованию, на долю 10 страховых организаций - 77%. В данной отрасли доминируют страховые организации участники банковских конгломератов и финансово-промышленных групп (рисунок 8).

Рисунок 8 Общее страхование: распределение страховых премий на 01.01.2009г

Отрасль «страхование жизни», также характеризуется высокой концентрацией (рисунок 9). При этом, с появлением новых страховых организаций уровень концентрации в этой отрасли с каждым годом снижается. На долю АО «БТА Жизнь» приходится более 47% страховых премий.

Рисунок 9 Страхование жизни: распределение страховых премий на 01.01.2009г.

Доля АО «КСЖ «Государственная аннуитетная компания» (ГАК) в последние годы значительно увеличилась и составляет 19%, что связано с привлечением пенсионных аннуитетов и выплат по страхованию ГПО работодателя [11].

Жилищное строительство.

В течение последнего года усиленно развивается новый вид титульного страхования - страхование финансовых рисков дольщиков. Часть застройщиков и генеральных инвесторов пришли к мнению, что в комплекс услуг, которые они предоставляют дольщику при заключении с ним договора на строительство квартиры, должно входить страхование финансового риска дольщика по заключаемому с ним договору.

На первичном рынке жилья высокие риски. Рынок нового жилья интенсивно развивается в основном за счет частных инвесторов - физических лиц, часть из которых, в целях экономии, заключает договоры долевого участия на начальной стадии строительства дома.

Суть основных проблем заключается в том, что федеральным законодательством недостаточно прописаны “правила игры” на строительном рынке. В результате, основные участники строительства слабо контролируются исполнительной властью, а дольщики, в некоторых ситуациях, оказываются бесправными.

Страхование финансовых рисков дольщиков - добровольный вид страхования, появление которого вызвано особенностями развития казахстанского строительного рынка. В Казахстанее этот вид страхования появился четыре года назад, инициатором развития выступила СК «Казком-Life».

На страхование принимается банкротство того участника строительства, с которым дольщик заключает договор долевого участия.

В целом же, страховые компании считают, что страхование финансовых рисков участников долевого строительства жилья на случай переноса срока ввода жилого дома в эксплуатацию более чем на 6 месяцев сегодня слишком рискованно, поскольку практически ни одна из строительных организаций не укладывается в сроки строительства. Поэтому, чаще всего страховым случаем является лишь невозврат строительной организацией денег, уплаченных дольщиком в связи с банкротством строительной компании. Сегодня, при страховой сумме, равной стоимости квартиры, которую приобретает участник долевого строительства, страховой полис обходится ему от 1,5% до 4% от стоимости квартиры, в зависимости от того, на каком этапе строительства вносятся деньги и заключается договор страхования. Стоимость страхового полиса также зависит от степени риска, который определяется репутацией строительной компании. Большое внимание, при страховании финансовых рисков участников долевого строительства уделяется предстраховой экспертизе объектов и организаций-застройщиков [12].

Страхование экспортных кредитов.

Созданная в январе 2004 года АО “Государственная страховая корпорация по страхованию экспортных кредитов и инвестиций” (ГСКСЭКИ) становится активным участником развивающегося страхового рынка Казахстана. На сегодняшний день в корпорацию поступило 20 заявлений на страхование, по 13 заявлениям принято решение о страховании сделок на общую сумму порядка $14,2 млн.

Страхование экспортных кредитов (то есть отсрочек платежа по экспорту и авансовых платежей по импорту) с учетом международных принципов и стандартов позволяет импортерам при осуществлении авансовых платежей избежать стопроцентного депонирования средств, предъявив расчетному банку договор страхования.

Создание государственной страховой корпорации по страхованию экспортных кредитов и инвестиций является одним из новых элементов инфраструктуры рыночной экономики РК. Этот элемент предназначен для того, чтобы государство могло поощрять, содействовать и поддерживать экспортные операции, а также прямые инвестиции в другие страны наших казахстанских компаний. Целью политики государства является изменение структуры нашей экономики, в частности, переход от сырьевой направленности к сфере переработки для увеличения товарной стоимости, интеграции республики в региональную, мировую экономику.

В основном, кредитно-экспортные контракты краткосрочны и реализуются в течение 5-6 месяцев, тариф варьируется от 0,3 до 2,4% от суммы контракта. Размер тарифа зависит от уровня рисков, связанных с покупателем и его страной, так как мы страхуем как от коммерческих рисков, так и от политических рисков.

В круг коммерческих рисков входит банкротство покупателя за рубежом, несостоятельность покупателя по выполнению финансовых обязательств по экспортному контракту. В круг политических рисков входит конфискация, дискриминационные действия государственных органов страны против партнера, ограничение конвертации валюты, перевода платежей, война и массовые беспорядки [13].

Страхование вкладов.

Идея страхования банковских вкладов явилась результатом длительного развития банковского сектора. В настоящее время система страхования депозитов (ССД) стала распространенной практикой во всех странах с развитой финансовой инфраструктурой и представляет собой один из основных механизмов, обеспечивающих стабильность банковской, и в конечном итоге - всей финансовой системы. Как антикризисная мера в банковском секторе организация подобного рода впервые была создана в Соединенных Штатах в 1934 году, а в настоящее время ССД действует более чем в ста странах мира. Основными ее участниками являются три стороны: банки, чьи обязательства по вкладам гарантируются, их вкладчики, а также организация, осуществляющая гарантирование депозитов в банках.

Такой организацией в Казахстане является Фонд коллективного гарантирования (страхования) вкладов (депозитов) физических лиц. Его создание в республике стало возможным в 1999 году после принятия соответствующих изменений в Закон Республики Казахстан "О банках и банковской деятельности" и утверждения Правил гарантирования депозитов физических лиц. Схема построения казахстанской ССД основывалась на опыте таких стран, как США и Канада, а также лучшей международной практики, принципы которой изложены в рекомендациях по созданию эффективных систем страхования депозитов, выработанных Форумом за финансовую стабильность, и в рекомендациях Международного валютного фонда. С момента создания ССД развивается в направлении приближения системы к международным стандартам, расширения базы гарантируемых депозитов, увеличения суммы и резерва возмещения, упрощения и ускорения схем возмещения. В апреле текущего года Казахстанский фонд стал полноправным членом Международной ассоциации систем страхования депозитов (IADI), основанной по инициативе канадской корпорации страхования депозитов в октябре 2002 года и объединяющей порядка 30 стран. Членство в IADI способствует укреплению сотрудничества фонда с зарубежными организациями, получению рекомендаций по страхованию депозитов и решению иных вопросов. В IADI при участии Казахстанского фонда гарантирования (страхования) вкладов физических лиц и Фонда гарантирования вкладов физических лиц Украины в мае 2003 года был создан Евразийский региональный комитет. В качестве наблюдателя при данном комитете было зарегистрировано российское Агентство по реструктуризации кредитных организаций.

Основной миссией фонда является содействие финансовой стабильности, защита вкладчиков и информирование населения о действующих принципах гарантированности их вкладов. В настоящее время членами системы гарантирования в РК является 21 банк второго уровня из 35 действующих. При этом по состоянию на 1 июля этого года гарантируются 145,7 млрд. тенге, то есть более 50 процентов всех вкладов физических лиц. С введением новых правил доля гарантируемых вкладов увеличится до 70 процентов.

Надо отметить, что введение системы гарантирования вкладов в Казахстане внесло свою лепту в преодолении недоверия между банками второго уровня и вкладчиками. С появлением самой системы гарантирования вкладов можно констатировать увеличение доверия населения к банковской системе в целом. Подтверждением тому служит динамика роста депозитов физических лиц в банках второго уровня за последние четыре года. Так, общий объем депозитов в банках за указанный период увеличился более чем в 4 раза, в том числе депозитов физических лиц - более чем в 5 раз, а гарантируемых вкладов - в 2,5 раза. По состоянию на 1 июля текущего года доля гарантируемых фондом вкладов составила более половины в общей сумме депозитов физических лиц.

Важной задачей системы гарантирования является сохранение платежеспособности фонда для обеспечения своевременного выполнения им обязательств по возмещению вкладов населения. По состоянию на 1 июля нынешнего года размер активов фонда составил порядка 5 миллиардов тенге. Резерв фонда для возмещения по вкладам физических лиц за период с декабря 2000 года по июнь текущего года увеличился более чем в 4,5 раза. В целях хеджирования инвестиционных рисков более 90 процентов активов фонда размещено в государственные ценные бумаги Республики Казахстан.

Казахстанская система гарантирования депозитов ведет целенаправленную работу по упрощению схем возмещения, увеличению их размеров, расширению видов страхуемых депозитов. Именно стремлением к наиболее приемлемому и оптимальному варианту исполнения гарантий перед вкладчиками и объясняется тот факт, что за три с половиной года существования ССД в Казахстане схемы возмещения неоднократно менялись. Новые Правила обязательного коллективного гарантирования (страхования) вкладов (депозитов) физических лиц в банках второго уровня РК и Правила функционирования системы обязательного коллективного гарантирования (страхования) вкладов (депозитов) физических лиц были утверждены постановлениями правления Национального банка РК от 4 июля 2003 года № 200 и № 201 и введены в действие с 1 сентября 2004 года.

Принятие двух отдельных нормативных правовых актов по вопросам гарантирования депозитов обусловлено тем, что правила гарантирования депозитов определяют общие принципы гарантирования депозитов и предназначены для использования вкладчиками банка (физическими лицами), тогда как правила функционирования системы регулируют вопросы взаимоотношений участников системы гарантирования депозитов и касаются в основном банков второго уровня, фонда и Национального банка Республики Казахстан.

Согласно нововведениям максимальный размер возмещения одному вкладчику в одном банке-участнике установлен как по вкладам в тенге, так и иностранной валюте, в сумме не более 400 тысяч тенге. Надо отметить, что такой оговоренный законодательством размер возмещения является неотъемлемой частью функционирования любой системы страхования. В разных странах суммы варьируются: в США это 100 тысяч долларов, а в странах Европейского Союза - только 20 тысяч евро. На начальных этапах развития казахстанская схема возмещения представляла собой шкалу, в соответствии с которой вкладчику полностью возвращалась сумма в размере до 200 тысяч тенге. В настоящее время сумма увеличилась вдвое.

Международная практика показывает, что в идеале объектом возмещения должны являться все виды депозитов, открытые в банке. Вкладчик не должен вводиться в заблуждение, постоянно отслеживая изменения в законодательстве. Для него главное быть уверенным в гарантиях, предоставляемых ССД, т. е. знать, что любой вид вклада в банке в случае его банкротства будет возмещен в определенном размере. Надо отметить, что новые правила упростили жизнь рядовому вкладчику, поскольку с 1 сентября текущего года под защитой фонда находятся все депозиты физических лиц без начисленного по ним вознаграждения (вклады срочные, условные, до востребования, кроме вкладов (депозитов) лиц, связанных с банком особыми отношениями, и вкладов, размер которых равен или превышает эквивалент 50 тысяч долларов США). Кроме перечисленных вкладов гарантированными станут остатки на карточных и текущих счетах граждан. При этом вклады гарантируются независимо от соответствия ставок вознаграждения ставкам, установленным фондом. Однако в случае превышения банком-участником максимальных ставок вознаграждения, установленных фондом, предусматривается ответственность такого банка, а в случае их применения более трех раз банк-участник подлежит исключению из системы гарантирования вкладов.

Сама процедура выплаты возмещения также упрощена и предполагает удобные условия для вкладчиков. Выплаты будут производиться через банк-агент, который выберут на конкурсной основе из числа банков-участников. В прессе, в течение семи рабочих дней после вступления в силу решения суда о принудительной ликвидации одного из банков-участников, появится сообщение о начале выплаты возмещения по вкладам. В нем должно быть указано название банка-агента и период, в течение которого будет производиться выплата. Вкладчики за получением возмещения смогут в течение трех месяцев прийти в любой филиал этого банка и, оформив заявление и приложив необходимые документы, получить причитающиеся им деньги. Банк-агент должен не позднее пяти рабочих дней выплатить вкладчикам суммы возмещения, если их права требования подтвердились. В случае если сумма возмещения покрыла не все обязательства банка-участника перед вкладчиком, ему возвращаются вкладные документы с отметкой банка-агента о выплаченных деньгах. Это предусмотрено для того, чтобы вкладчик смог востребовать остаток денег у ликвидационной комиссии банка.

Известно, что привлечение депозитов по ставкам, превышающим возможности их инвестиционного покрытия на рынке, увеличивает риск финансовых институтов по дальнейшему выполнению своих обязательств перед депозиторами, в том числе и по выплате вознаграждения. При этом ограничений быть не должно, поскольку банки сами заинтересованы в снижении депозитных ставок, так же как в снижении своих затрат на проведение банковских операций. Но cитуация на постсоветском пространстве сложилась таким образом, что одним из основных источников поддержания ликвидности банков являются депозиты. Привлечение большего объема депозитов является предметом конкуренции между банками, поэтому нередкой стала ситуация с завышением ими депозитных ставок вознаграждения.

Для снижения банковского риска казахстанская система ССД устанавливает контроль фонда за ставками вознаграждения. Эта мера значительно снижает предпринимательский риск банка - участника системы гарантирования, одновременно увеличивая гарантию вкладов депозиторов. Предельные ставки вознаграждения подлежат пересмотру в связи с изменениями инвестиционных возможностей рынка. В свою очередь, снижение ставок вознаграждения напрямую связано со снижением официальной ставки рефинансирования и уровня инфляции, стабильностью денежного рынка и осуществляется в рамках государственной денежно-кредитной политики.

Как уже отмечалось, важным направлением в деятельности Казахстанского фонда гарантирования вкладов физических лиц является информирование населения о порядке участия и взаимодействия банков с системой гарантирования и работе ССД. Общее повышение образовательного уровня жителей Казахстана, приобретение знаний в сфере финансов, формирование нового стиля жизни, неразрывно связанного с финансовой системой государства, возможно лишь при совместных усилиях участников системы. В целях разъяснения и популяризации целей и задач ССД фонд проводит широкомасштабную просветительную работу с населением, регулярно публикуя в республиканских СМИ материалы, разъясняющие ситуацию в этом секторе. Только приобретая необходимые знания, население сможет основываться в своих решениях о размещении сбережений на знании финансового рынка, и лишь в этом случае результаты взаимодействия населения и финансовых институтов будут взаимовыгодны [14].

Приходящие в страхование финансисты сталкиваются с совершенно неожиданными для себя открытиями. Наиболее удивительным фактом является то, что страхование до недавнего времени развивалось не как часть финансового рынка, а фактически независимо от него. И дело тут не только в отсутствии совместных банковско-финансовых продуктов (в ближайшие 2-3 года они, скорее всего, в полноценном виде и не появятся). В большинстве страховых компаний фактически каждый отдел занимается своим делом. Что удивительно, далеко не всегда есть централизованные системы управления портфелем, контроля над убыточностью и планирования. Более того, маркетинг даже в самых крупных компаниях сводился к банальным продажам, а не исследованию рынков и продуктов.

Таким образом, основной проблемой казахстанской системы страхования является ее незначительная роль в экономике и социальной сфере, что не позволяет в полной мере реализовать потенциал страхования как фактора социально-экономической стабильности общества и источника долгосрочных инвестиций в реальный сектор экономики. Что же касается страхования финансовых рисков, то оно, в общем и целом, практически не развито по сравнению с другими отраслями страхования.

Можно выделить три основные причины такого положения дел:

1. Состояние страхового дела в Казахстане отражает общее состояние экономики и финансов страны. Это недоверие к финансовой политике органов исполнительной власти, неверие в долгосрочную стабильность финансовой системы и национальной валюты, отсутствие долгосрочных интересов у большой части отечественного бизнеса;

2. Недостаточное развитие системы страхового надзора. Уполномоченные органы сосредоточены в своей деятельности в основном на выдаче лицензий страховым компаниям, в то время как требуется создание всеобъемлющей системы регулярной отчетности страховых компаний и механизма ее анализа с целью постоянного мониторинга платежеспособности отдельных компаний и сектора в целом;

3. Отсутствие в обществе страховой культуры и непонимание роли страхования в нашей жизни как со стороны предпринимателей, так и со стороны граждан.

В таких видах страхования испытывается огромная потребность у казахстанских банкиров. Практическое отсутствие страхования финансово-кредитных рисков на отечественном страховом рынке, за исключением страхового обслуживания экспортно-импортных операций, объясняется высокой степенью риска и непредсказуемостью колебаний валютного и финансового рынков, отсутствием страховой статистики и универсальной методики проведения подобных страховых операций.

2.3 Анализ организационно-экономических отношений при страховании финансовых рисков

Хеджирование - использование одного инструмента для снижения риска, связанного с неблагоприятным влиянием рыночных факторов на цену другого, связанного с первым инструментом, или на генерируемые им денежные потоки.

В качестве хеджируемого актива может выступать товар или финансовый актив, имеющийся в наличии или планируемый к приобретению или производству. Инструмент хеджирования выбирается таким образом, чтобы неблагоприятные изменения цены хеджируемого актива или связанных с ним денежных потоков компенсировались изменением соответствующих параметров хеджирующего актива.

Хеджирование может применяться как для снижения риска потерь, связанных с изменением цен на товары, так и других рыночных факторов (обменных курсов валют, процентных ставок). В дальнейшем, однако, основное внимание мы уделим именно хеджированию товарных позиций [15].

Основные инструменты хеджирования.

Прежде, чем говорить о конкретных инструментах, необходимо отметить, что когда мы употребляем термин "хеджирование", то имеем в виду, прежде всего, цель сделки, а не применяемые средства. Одни и те же инструменты используются и хеджером и спекулянтом; разница только в их назначении. Хеджер заключает сделку с целью снижения риска, связанного с возможным движением цены; спекулянт сознательно принимает на себя этот риск, рассчитывая на благоприятный исход.

В зависимости от формы организации торговли, все инструменты хеджирования можно разделить на биржевые и внебиржевые.

Внебиржевые инструменты хеджирования - это, в первую очередь, форвардные контракты и товарные свопы. Сделки этих типов заключаются напрямую между контрагентами или при посредничестве дилера (например, дилера по свопам).

Биржевые инструменты хеджирования - это товарные фьючерсы и опционы на них. Торговля этими инструментами производится на биржах; существенным моментом при этом является то, что одной из сторон в каждой сделке купли-продажи является Расчетная палата биржи, гарантирующая выполнение как продавцом, так и покупателем, своих обязательств. Основным требованием к биржевым товарам является возможность их стандартизации. К стандартизируемым товарам относятся, в первую очередь, нефть и нефтепродукты, газ, цветные и драгоценные металлы, а также продовольственные товары (зерновые, мясо, сахар, какао и т.п.).

...