Банковская деятельность на рынке ценных бумаг
Анализ сущности, видов операций коммерческих банков на рынке ценных бумаг, выявление основных проблем их развития и путей совершенствования. Рассмотрение порядка учета и аудита операций с ценными бумагами и вопросов автоматизации их движения в банке.
Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
Вид | дипломная работа |
Язык | русский |
Дата добавления | 01.02.2014 |
Размер файла | 86,9 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Содержание
Введение
Глава 1. Операции коммерческих банков с ценными бумагами
1.1 Виды банковской деятельности на рынке ценных бумаг
1.2 Выпуск банком собственных ценных бумаг
1.3 Инвестиционные операции коммерческих банков с ценными бумагами
1.4 Операции РЕПО
Глава 2. Учет и аудит операций с ценными бумагами в коммерческих банках
2.1 Эмиссионные операции и их отражение в учете
2.2 Учет и аудит долговых обязательств
2.3 Операции коммерческих банков с векселями и порядок их учета и аудита
2.4 Учет и аудит торговых операций с ценными бумагами
2.5 Учет государственных ценных бумаг и их переоценки
Глава 3. Проблемы и пути совершенствования операций коммерческих банков с ценными бумагами
3.1 Ключевые проблемы развития операций коммерческих банков на рынке ценных бумаг в Кыргызской Республике
3.2 Совершенствование инвестиционных операций коммерческих банков с ценными бумагами
Заключение
Список использованной литературы
Введение
Актуальность выбранной темы исследования определяется тем, что ценные бумаги являются одним из наиболее привлекательных объектов инвестирования на отечественном рынке. В силу того, что цель инвестирования состоит не только в сохранении, но и в увеличении величины инвестированных ресурсов, то перед инвестором стоит задача в определении потенциально возможных доходов от инвестирования.
В силу того, что ценные бумаги как инструмент инвестирования используются на отечественном финансовом рынке относительно недавно, основные методы оценки стоимости акций были заимствованы у зарубежной практики и чистом виде в отечественной практике не применимы.
Сложность оценки стоимости ценных бумаг в условиях отечественной экономики обусловлена следующими факторами:
- информация о текущем состоянии и перспективах развития отечественных эмитентов закрыта для большей части участников рынка;
- данные официальной финансовой и бухгалтерской отчетности часто не соответствуют фактическому состоянию бизнеса;
- общая макроэкономическая и политическая ситуация нестабильна;
- низкий уровень аналитической базы, который проявляется в том, что данные официальной статистики не позволяют достоверно судить о рентабельности отраслей экономики, безрисковом уровне доходности, среднерыночной доходности и других факторов, являющихся базовыми при оценке стоимости.
Однако, несмотря на обозначенные сложности, инвестирование в ценные бумаги является одним из самых популярных объектом инвестирования, что объясняется, во-первых, относительно низким уровнем доходности банковских депозитов, во-вторых, относительно высоким уровнем ликвидности, в-третьих, относительно легким доступом на фондовой рынок.
Коммерческие банки исторически были первыми учреждениями, которые начали специализироваться на операциях с ценными бумагами.
Цели, которые преследуют банки, осуществляя операции с ценными бумагами, вытекают из самой природы и роли, которую они играют на финансовом рынке. Ценные бумаги служат средством для достижения главной цели - получения прибыли. Они расширяют возможности банков по организации денежно- кредитных отношений, усиливают рыночный характер их деятельности. Стандартность и серийность, способность интенсивно обращаться на финансовых рынках обусловливают привлекательность ценных бумаг для банковё помогают обеспечивать их ликвидность.
Целью данной работы является изучение видов банковской деятельности на рынке ценных бумаг, особенностей учета банковских операций с ценными бумагами.
Дипломная работа состоит из трех глав, содержащих сущность операций коммерческих банков на рынке ценных бумаг, порядок учета операций с ценными бумагами и вопросы автоматизации учета и движения ценных бумаг в банке.
При написании дипломной работы были использованы учебники по банковскому делу, материалы периодической печати и электронной библиотеки.
Глава 1. Операции коммерческих банков с ценными бумагами
1.1 Виды банковской деятельности на рынке ценных бумаг
Коммерческие банки - активные участники рынка ценных бумаг. Место, занимаемое ими на рынке ценных бумаг, в разных странах неодинаково и определяется законодательными актами. Общей тенденцией современного периода является активное проникновение коммерческих банков на рынок ценных бумаг и в прямой, и в опосредованной форме. В таких странах, как Япония, США и Канада, место коммерческих банков на фондовых рынках законодательно регулируется. Банки этих стран используют косвенные пути участия в инвестиционной и посреднической деятельности через трастовые компании, сотрудничество с брокерами, фирмами, кредитование инвестиционных компаний и банков и др.
В тех странах, где законодательно разрешено осуществлять все виды операций с ценными бумагами, банки выступают эмитентами, посредниками и инвесторами.
Во всех странах в настоящее время доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами и инвестиционной деятельности занимают все большую долю, оказывая существенное влияние на формирование прибыли, что стимулирует расширение сферы и увеличения числа операций с ценными бумагами.
Коммерческие банки активизируют деятельность на фондовом рынке путем создания дочерних финансовых компаний, а также путем непосредственного участия в деятельности брокерских фирм.
Интернационализация рынка ценных бумаг позволила национальным банкам расширить объем операций с иностранными ценными бумагами и повысить таким образом доходы, в том числе за счет игры на курсовых разницах.
Относительно новой формой деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг в последние годы стало оказание консультационных услуг клиентам по ряду вопросов, связанных с инвестированием капитала в те или иные финансовые активы.
В нашей практике была выбрана смешанная модель рынка ценных бумаг, которая предполагает одновременное присутствие на нем с равными правами и коммерческих банков, и небанковских инвестиционных институтов. Это модель деятельности универсального коммерческого банка на фондовом рынке, не предусматривающая ограничений на операции с ценными бумагами. Однако в чистом виде в российской практике эта модель не сформировалось, поскольку она связана с повышенным риском операций.
В настоящее время в нашей стране кредитные организации на рынке ценных бумаг могут выступать в качестве эмитентов собственных эмиссионных и неэмиссионных бумаг, инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет, а также в роли посредников, выполняя операции по размещению, депозитарному учету ценных бумаг и управлению ими.
Виды выполняемых кредитными организациями операций с ценными бумагами представлены на схеме.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Коммерческие банки, выступая в качестве эмитентов, выпускают следующие ценные бумаги:
1) эмиссионные - акции, облигации, опционы;
2) неэмисионные - сертификаты, векселя.
Выпуская собственные акции, коммерческие банки выступают в качестве акционерных обществ. При выпуске облигаций, сертификатов и векселей коммерческие банки выполняют одно из своих основных предназначений - аккумулирование денежных и созданий платежных средств.
В качестве посредников в операциях с ценными бумагами коммерческие банки по поручению клиента осуществляют их продажу, перепродажу, хранение и получение доходов (дивидендов, процентов), имея комиссионное вознаграждение. В последние годы широкое распространение получили доверительные операции по управлению ценными бумагами.
Банки могут принимать от заемщиков ценные бумаги в качестве залога по выданным ссудам. Порядок получения дохода по ценным бумагам в период действия залога определяется в кредитном договоре, заключаемом между ссудозаемщиком и банком.
В последние коммерческие банки являются активными участниками рынка государственных ценных бумаг.
Кроме перечисленных операций с ценными бумагами коммерческие банки могут выступать в качестве депозитария, т.е. вести учет акций и других ценных бумаг, реестр акционеров.
Для работы на рынке ценных бумаг коммерческие банки должны располагать следующими лицензиями:
· Профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности;
· Профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности;
· Профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами;
· Профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности, включая операции с физическими лицами.
Все операции коммерческих банков с ценными бумагами можно сгруппировать следующим образом:
1) собственные сделки банков с ценными бумагами - инвестиционные, торговые;
2) гарантийные операции;
3) доверительные операции;
4) депозитарные операции.
Собственные сделки банков с ценными бумагами осуществляются по инициативе банка от его имени и за его счет. Такие сделки подразделяются на инвестиции и торговые операции.
Как правило, основной областью инвестиций банков являются вложение в твердопроцентные ценные бумаги. Ценные бумаги представляют собой одну из форм ликвидных резервов банка, поэтому при выборе ценных бумаг для инвестиций основное внимание уделяется их надежности.
Интенсивность инвестиций банков в твердопроцентные ценные бумаги зависит от потребности клиентов банка в кредитных ресурсах и прогноза динамики процентных ставок на рынке кредитов. Если ожидается снижение процентных ставок, то для банка более рационально вложить средства в твердопроцентные ценные бумаги, и наоборот, если есть вероятность повышение процентных ставок, то банк должен воздержаться от дальнейшей покупки твердопроцентных ценных бумаг и постараться продать имеющиеся на балансе.
Банк выступает в роли самостоятельного торговца, приобретая ценные бумаги для собственного портфеля или продавая их. Основная цель, которую преследуют банки, совершая торговые операции, - извлечение дохода из разности курсов на одни те же ценные бумаги на различных биржах. Поскольку эти операции должны проводиться быстро, то в конечном счете они способствуют выравниванию курсов на ценные бумаги. Сделки на ценные бумаги с клиентами, заключаемые непосредственно в банке, называются прямыми.
Коммерческие банки, выступая в роли инвестиционных компаний, могут выдавать в пользу третьих лиц гарантий по размещению ценных бумаг. Это своего рода страхование риска инвестиционных компаний или эмиссионных консорциумов, занимающихся размещением ценных бумаг.
Банки, выступающие гарантами при эмиссии ценных бумаг, берут на себя обязательство перед инвестиционной компанией, проводящей размещение ценных бумаг, что в случае неполного размещения акций или облигационного займа они примут их на свой счет по заранее согласованному курсу. При полном размещении акций или займа банки получают комиссию и вознаграждение за риск.
С развитием рынка ценных бумаг получают все большее развитие доверительные операции. Крупные коммерческие банки открывают специальные управления по доверительным операциям. На основании права управления имуществом коммерческий банк может управлять ценными бумагами и денежными средствами клиентов с помощью заключаемых договоров.
Среди доверительных операций с ценными бумагами, совершаемых в настоящее время, можно назвать:
· Первичное размещение ценных бумаг (организация выпуска, первичное размещение ценных бумаг по поручению клиентов - андеррайтинг);
· Ведение реестра акционеров и регистрация сделок с ценными бумагами;
· Выплата ежегодного дохода акционерам (в наличной или безналичной формах либо путем реинвестирования доходов по ценным бумагам);
· Управление активами по поручению клиентов (покупка по поручению клиента и за его счет ценных бумаг, формирование портфеля ценных бумаг в соответствии с указанием клиента, продажа ценных бумаг по поручению клиента);
· Депозитарное обслуживание (ведение счетов ДЕПО, расчеты по операциям с ценными бумагами).
Доверительные операции, с одной стороны, дают возможность владельцам денежных средств и ценных бумаг преодолевать инвестиционную неопределенность, снижать риск инвестиций; с другой стороны, являются менее рисковыми для банков, чем операции с ценными бумагами за собственный счет банков.
1.2 Выпуск банком собственных ценных бумаг
Коммерческие банки могут выпускать следующие виды ценных бумаг: акции, опционы, собственные долговые обязательства: облигации, сертификаты, векселя.
Порядок выпуска коммерческими банками акций, облигаций и опционов регламентируется соответствующими законодательными и нормативными актами, в частности Инструкцией Банка Кыргызстана от 10 марта 2006 г. №128 - И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Кыргызской Республики».
Порядок выпуска и регистрации акций коммерческими банками
Коммерческие банки выпускают акции с целью формирования собственного капитала в виде уставного капитала, если они создаются в форме акционерного общества. В последующем при увеличении уставного капитала, а также при реорганизации кредитных организаций, созданных как общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью, они становятся акционерными банками.
Банком Кыргызстана установлены единые процедуры регистрации и выпуска ценных бумаг кредитными организациями. Эти процедуры предусматривают, во-первых, государственную регистрацию всех выпусков ценных бумаг, независимо от величины выпуска и количества инвесторов; во0вторых, регистрацию выпусков ценных бумаг в Департаменте лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка Кыргызстана или в территориальных учреждениях Банка Кыргызстана.
Процедура эмиссии ценных бумаг включает следующие этапы:
1) принятие решения о размещении ценных бумаг;
2) утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг;
3) государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг;
4) размещение ценных бумаг;
5) государственную регистрацию отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг.
Кредитные организации, созданные в форме акционерных обществ, формируют уставный капитал из нормальной стоимости акций, приобретаемых акционерами. Кредитные организации могут выпускать только именные акции в документарной и бездокументарной форме, обыкновенные и привилегированные акции.
Акции считаются именными в том случае, если для реализации имущественных прав, связанных с владением ими, необходима регистрация имени владельца акции в книгах учета эмитента или его поручению в организации, осуществляющей профессиональную деятельность по ценным бумагам. При передаче именной ценной бумаги от одного владельца другому должны быть внесены соответствующие записи в реестр.
Все акции банка, независимо от порядкового номера и времени выпуска, должны иметь одинаковую номинальную стоимость (в рублях), если они предоставляют право голоса на собрании акционеров. Это требование распространяется и на привилегированные акции, если уставными документами банка эти акции наделяются правом голоса.
При учреждении акционерного банка или при преобразовании организации из общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью (ООО) в акционерный банк все акции должны быть распределены среди участников этого банка. Если преобразование организации ООО в акционерный банк сопровождается увеличением уставного капитала, то оно может осуществляться лишь за счет дополнительных взносов участников или распределяться между участниками при увеличении уставного капитала банка за счет капитализации других его фондов.
Первый выпуск акций банка должен полностью состоять из обыкновенных именных акций. Выпуск привилегированных акций в этом случае не допускается. Такое положение вызвано тем, что банк в первый год работы может не обеспечить выплату дивидендов по привилегированным акциям в установленном размере. Для увеличения уставного капитала акционерный банк может выпускать акции только после полной оплаты акционерами всех ранее выпущенных банком акций.
При увеличении уставного капитала банки имеют право выпускать как обыкновенные, так и привилегированные акции. Доля привилегированных акций не должна превышать 25% суммы уставного капитала. Привилегированные акции банка могут иметь разную номинальную стоимость, если это не противоречит уставным документам банка, наделяющим правом голоса привилегированные акции.
Государственная регистрация выпуска акций сопровождается регистрацией проспекта при их размещении среди неограниченного круга лиц или заранее известного круга лиц, число которых превышает 500.
Процедура выпуска банком акций различаются в зависимости от того, сопровождается ли регистрация выпуска ценных бумаг регистрацией проспекта эмиссии. Если регистрация выпуска ценных бумаг банка проводится без регистрации проспекта эмиссии, то процедура выпуска будет включать следующие этапы:
1) принятие эмитентом решения о выпуске;
2) регистрация выпуска ценных бумаг;
3) регистрация ценных бумаг;
4) регистрация итогов выпуска.
Если регистрация выпуска ценных бумаг банка сопровождается регистрацией проспекта эмиссии, то процедура выпуска будет включать следующие этапы:
1) принятие эмитентом решения о выпуске;
2) подготовка проспекта эмиссии;
3) регистрация выпуска ценных бумаг и проспекта эмиссии;
4) издание проспекта эмиссии и публикации сообщения в средствах массовой информации о выпуске ценных бумаг;
5) реализация ценных бумаг;
6) реализация итогов выпуска;
7) публикация итогов выпуска.
Решение о выпуске ценных бумаг принимает орган управления банка, который имеет соответствующие полномочия согласно действующему законодательству и уставным документам банка. Собрание акционеров банка может уполномочить совет директоров банка в промежутке между годовыми собраниями акционеров принимать решения об установлении периодов осуществления выпусков акций и об их объемах с установлением максимального прироста уставного капитала. Совет банка отчитывается перед очередным собранием акционеров о выполнении установленного на истекший год прироста уставного капитала. Решение о выпуске акций должно содержать общие данные о порядке, источниках, методах и сроках осуществления мероприятий, связанных с выпуском.
Проспект эмиссии готовится правлением банка, подписывается председателем правления, главным бухгалтером, сшивается, его страницы нумеруются, прошнуровываются и скрепляются печатью банка. Проспект должен быть заверен независимой аудиторской фирмой при выпуске акций, связанном с увеличением уставного капитала банка. В случае публичного размещения и (или) публичного обращения ценных бумаг проспект эмиссии должен быть подписан финансовым консультантом на рынке ценных бумаг, подтверждающим таким образом достоверность и полноту информации, приведенной в проспекте.
Проспект эмиссии должен содержать:
· Основные данные об эмитенте;
· Данные о финансовом положении эмитента;
· Сведения о предоставляющем выпуске ценных бумаг.
Для формирования мнения о финансовом положении эмитента необходимы бухгалтерские балансы за последние три завершенных финансовых года либо за каждый завершенный период (с момента образования), если этот срок менее трех лет, подтвержденные аудиторской проверкой.
Для регистрации выпуска своих ценных бумаг банк - эмитент представляет соответственно в главное территориальное управление Банка Кыргызстана следующие документы:
· Заявление на регистрацию;
· Проспект эмиссии, если регистрация выпуска ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта.
При первом выпуске акций регистрационные документы представляют одновременно с подачей в Банк Кыргызстана других документов, необходимых для государственной регистрации самого банка. Если банк проводит повторный выпуск акций, который одновременно сопровождается не только изменениями в уставных документах, то регистрационные документы повторного выпуска акций подаются одновременно с предоставлением в Банк Кыргызстана других документов, необходимых для регистрации этих изменений.
При повторных выпусках акций банки должны представить регистрационные документы в соответствующие подразделения Банка Кыргызстана в месячный срок с момента принятия решения о повторном выпуске акций. Документы на внесение изменений в устав банка в связи с увеличением уставного капитала, банк должен подать в Банк Кыргызстана после регистрации итогов выпуска ценных бумаг.
Банк Кыргызстана может отказать в регистрации выпуска ценных бумаг в случаях:
· Нарушение банком - эмитентом действующего законодательства Кыргызской Республики о ценных бумагах и порядка составления и оформления регистрационных документов на выпуск ценных бумаг;
· Неполного представления регистрационных документов;
· Наличия в регистрационных документах недостоверенной информации либо информации, позволяющей сделать вывод о несоответствии условий выпуска акций действующему законодательству, банковским правилам и Инструкции;
· Невыполнения банком экономических нормативов по данным квартальной отчетности на дату, предшествовавшую выпуск ценных бумаг.
Банк Кыргызстана может разрешить выпуск акций, если по итогам выпуска экономические показатели будут выполнены. В таких случаях банк - эмитент представляет соответствующие объяснения причин невыполнения экономических нормативов и перечень мероприятий по проведению экономических показателей к установленным нормам.
Банк, выпускающий акции, должен быть безубыточным в течение последний трех завершенных финансовых лет либо с момента образования, если этот срок менее трех лет. для вновь созданных банков предусматривается, что при их работе меньше финансового года и наличии убытков за этот год период выпуск акций возможен только при условии представления банком соответствующих расчетов и гарантий, подтверждающих, что по итогам полного финансового года банк будет иметь прибыль.
Кроме того, от банков - эмитентов требуется, чтобы они не подвергались санкциям со стороны государственных органов. Банки - эмитенты не должны иметь просроченной задолженности по уплате налогов и кредитам на момент составления проспекта эмиссии, дебетового сальдо по корреспондентскому счету, открытому в Банке Кыргызстана, включая корреспондентские субсчета своих филиалов. Отказ в регистрации ценных бумаг по иным основаниям не допускается.
При регистрации выпуска акций им присваивается государственный регистрационный номер. Если банк одновременно выпускает несколько видов акций, то на них оформляется единый комплект регистрационных документов, но каждый из видов акций получает свой порядковый номер по исчислению банка - эмитента и отдельный государственный регистрационный номер. Если банк при повторном выпуске акций предусматривает параметры, аналогичные параметрам ранее выпущенных видов акций, то за акциями нового выпуска сохраняется государственный регистрационный номер, присвоенный акциям аналогичному ему предшествующего выпуска.
После регистрации проспекта банк - эмитент публикует зарегистрированный проспект эмиссии ценных бумаг отдельной брошюрой в достаточном для информации потенциальных покупателей количестве, если акции реализуют по открытой подписке. При закрытой подписке на акции проспект не публикуется. Одновременно банк публикует в средствах массовой информации сообщение о предстоящей продаже акций, указав в нем вид выпускаемых акций, объем и цену реализации, сроки начала и завершения продажи; места, где покупатели могут ознакомиться с содержанием проспекта и приобрести акции.
Банки могут принимать в оплату акции:
1) денежные средства в национальной и иностранной валюте;
2) материальные ценности, необходимые для деятельности банка.
Вновь создаваемый банк может принять в оплату акций материальные ценности - здание, в котором будет располагаться банк. При увеличении уставного капитала в оплату акций могут быть приняты другие виды материальных ценностей при наличии разрешения Совета директоров Банка Кыргызстана. При этом доля материальных активов в первые два года с момента регистрации не должна превышать 20% общей суммы уставного капитала, а в дальнейшем она должна быть снижена до 10%.
Действующие банки могут использовать для оплаты дополнительного выпуска акций собственные средства:
1) эмиссионный доход;
2) средства, полученные от переоценки материальных активов;
3) средства фондов накопления и специального назначения, созданных из прибыли прошлых лет;
4) невыплаченные дивиденды по итогам работы за прошлый год;
5) сумму разницы между уставным капиталом банка и его собственными средствами.
Акции первой эмиссии должны быть размещены не позднее 30 календарных дней с момента выдачи Банком Кыргызстана (его территориальными учреждениями) учредителями банка свидетельства о государственной регистрации. В остальных случаях срок устанавливается решением о выпуске акций, но не позднее одного года от даты государственной регистрации дополнительного выпуска этих ценных бумаг.
Отчет об итогах выпуска представляется в соответствующее подразделение Банка Кыргызстана. Отчет о первом выпуске акций представляется одновременно с документами на получение постоянной банковской лицензии.
Банк Кыргызстана может отказать в регистрации отчета и итогов выпуска ценных бумаг, что означает признание выпуска несостоявшимся и аннулирование государственной регистрации самого выпуска, если:
· Банком - эмитентом нарушено законодательство Кыргызской Республики о ценных бумагах, в том числе в случае наличия в представленных документах сведений, позволяющих сделать вывод о противоречии условий эмиссии и обращения ценных бумаг законодательству Кыргызской Республики и Инструкции №102 - И и несоответствии условий выпуска ценных бумаг законодательным и нормативным актам;
· Установлено несоответствие документов, представленных для государственной регистрации выпуска ценных бумаг или регистрации проспекта ценных бумаг, существующим правилам;
· Не представленные в течение 30 календарных дней по запросу регистрирующего органа все документы, необходимые для государственной регистрации выпуска ценных бумаг или регистрация проспекта ценных бумаг;
· Установлено несоответствие финансового консультанта на рынке ценных бумаг, подписавшего проспект ценных бумаг или требованиям, определенным законодательством Кыргызской Республики и изданными в соответствии с ним нормативными актами;
· В проспект ценных бумаг или в решение о выпуске ценных бумаг внесены ложные сведения либо сведения, не соответствующие действительности (недостоверные сведения).
При аннулировании государственной регистрации выпуска акций банк - эмитент возвращает покупателям полученные от них денежные средства и материальные активы.
После регистрации отчета об итогах выпуска банк - эмитент публикует итоги выпуска в печатном органе, где предварительно было опубликовано сообщение о выпуске.
Банки, осуществляющие выпуск акций, представляют территориальным управлениям Банка Кыргызстана ежегодные отчеты по установленной форме.
Порядок выпуска облигаций коммерческими банками
С целью привлечения дополнительных денежных средств для осуществления активных операций коммерческие банки могут выпускать облигации. Обязательным условием выпуска облигаций является полная оплата всех выпущенных банком акций (для акционерного банка) или полная оплата участниками своих долей в уставном капитале банка (для банка, созданного в форме общества с ограниченной ответственностью). Действующими законодательными и нормативными актами запрещается одновременный выпуск акций и облигаций.
Наряду с этим установлено, что выпуск облигаций допускается банками не ранее третьего года их существования и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов. Банки могут выпускать облигации ранее установленного срока только при наличии обеспечения, предоставленного третьими лицами. Объем выпускаемых акций не могут повышать сумму уставного капитала банка. При выпуске облигаций на величину, превышающую размер уставного капитала, необходимо обеспечение, представленное банку третьими лицами. Обеспечение, представляемое третьими лицами облигационным займам, должно предусматривать конкретную сумму, равную объему выпуска облигаций по номинальной стоимости, и общую сумму процентов, причитающихся по облигациям. При выпуске дисконтных облигаций величина обеспечения должна быть равна объему выпуска облигаций номинальной стоимости.
Облигациям с обеспечением признаются такие облигации кредитной организации, исполнение обязательств по которым обеспечивается залогом, поручительством, банковской гарантией. Предметом залога по облигациям банка с залоговым обеспечением могут быть только ценные бумаги и недвижимое имущество.
Банковская гарантия, предоставляемая в обеспечение исполнения обязательств кредитной организации - эмитента, не может быть отозвана.
Государственная и муниципальные гарантии по облигациям предоставляются в соответствии с бюджетным законодательством Кыргызской Республики и законодательством Кыргызской Республики о государственных (муниципальных) ценных бумагах.
Облигации могут выпускаться как именными, так и на предъявителя, на бумажных носителях либо в безналичной форме. Банки имеют право выпускать облигации в валюте Кыргызской Республики и иностранной валюте при соблюдении норм валютного законодательства и нормативных актов Банка Кыргызстана. Минимальный срок обращения облигаций - один год. В рамках одного выпуска облигаций могут реализоваться по разным ценам, т.е. требование о единой цене размещения на облигации не распространяется.
Регистрация выпуска облигаций. Выпуски облигаций кредитных организаций на сумму 200 млн. руб. и выше регистрируются в Департаменте лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка Кыргызстана, при меньших объемах - в территориальном учреждении Банка Кыргызстана.
Банк - эмитент размещает облигации по решению совета директоров (наблюдательного) совета, если иное не предусмотрено уставом этой организации.
Регистрационные документы на выпуск облигаций должен быть представлены банком в территориальные управления либо в Департамент лицензирования и финансового оздоровления кредитных организаций Банка Кыргызстана в месячный срок с момента решения о таком выпуске.
После регистрации и публикации проспекта эмиссии банк - эмитент имеет право приступить к реализации выпускаемых облигаций, которая осуществляется на основании договоров, заключаемых с покупателями на оговоренное число облигаций. Банк - эмитент может пользоваться услугами посредников (финансовых брокеров), действующих на основании специальных договоров комиссии или поручения с банком - эмитентом. Наряду с этим банк может заменить ранее выпущенные им конвертируемые облигации и другие ценные бумаги на вновь выпущенные согласно условиям выпуска и действующему законодательству.
Облигации должны быть реализованы в срок, установленный решением о выпуске ценных бумаг, но не позднее, чем через год после регистрации их выпуска.
Банки могут реализовывать облигации по номинальной стоимости либо с дисконтом. Последний является величиной будущего дохода покупателя облигаций.
Порядок выпуска коммерческими банками сертификатов и собственных векселей
К другим ценным бумагам, эмитируемым коммерческими банками, относятся депозитные и сберегательные сертификаты.
Депозитный или сберегательный сертификаты - это письменные свидетельства банка - эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющие право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.
Право выпуска сберегательных сертификатов предоставляется коммерческим банкам:
1) при условии осуществлении ими банковской деятельности не менее двух лет; публикации годовой отчетности, подтвержденной аудиторской фирмой; соблюдения банковского законодательства и нормативных актов Банка России, в том числе директивных экономических нормативов;
2) при наличии законодательного создаваемого резервного фонда в размере не менее 15% от фактически оплаченной суммы уставного капитала; выполнения обязательных резервных требований.
Коммерческие банки имеют право приступить к выпуску сертификатов только после утверждении условий выпуска и обращения главными территориальными управлениями Банка Кыргызстана. Условиями должны предусматриваться полный порядок выпуска и обращения сертификатов, описание внешнего вида и образец (макет) сертификата и их внесение в Реестр условий выпуска и обращения сберегательных и депозитных сертификатов кредитных организаций.
Банк Кыргызстана может запретить либо признать выпуск недействительным с возвратом всех собранных от выпуска сертификатов средств вкладчикам, а также потребовать досрочной оплаты сертификатов в случаях, если:
· Условия выпуска не соответствуют действующему законодательству, нормативным актам Банка Кыргызстана;
· Банком несвоевременно представлены документы для регистрации условий выпуска и внесение их в Реестр условий выпуска и внесение их в Реестр условий выпуска и обращения сберегательных и депозитных сертификатов кредитных организаций;
· Существенно ухудшилось финансовое положение банка; территориальными учреждениями Банка Кыргызстана применены санкции в виде ограничения, запрета на проведение операций по привлечению денежных средств во вклады;
· Имела место реклама выпуска сертификатов до регистрации условий выпуска.
Банки могут выпускать сертификаты в разовом порядке и сериями, именные и на предъявителя. Именной сберегательный (депозитный) сертификат должен иметь место для оформления уступки требования (цессии) или делаются дополнительные листы - приложения к именному сертификату, на которых оформляются цессии.
Депозитные сертификаты выпускаются для продажи только юридическим лицам, сберегательные - только физическим лицам. Оба вида сертификатов выпускаются в сомах. Сертификат является срочной ценной бумагой, т.е. в нем указывается срок обращения. Максимальный срок обращения депозитных сертификатов - один год, сберегательных - три года.
Депозитный и сберегательные сертификаты - это виды доходности ценной бумаги, поэтому, не могут служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги. Имеются также ограничения по передаче таких сертификатов от данного владельца к другому. Депозитный сертификат может быть передан только от юридического к юридическому, сберегательный - только от физического лица к физическому лицу.
Выпускаемые банком сертификаты должны быть изготовлены типографическим способом, отвечать требованиям, предъявляемым к подобного рода ценным бумагам.
Сертификат имеет определенные преимущества по сравнению со срочным вкладом:
· Возможность передачи к другому лицу;
· Использование в качестве залога при получении кредита;
· Расширение для банка круга потенциальных инвесторов путем привлечения посредников для продажи сертификатов.
В мировой банковской практике известны два вида депозитных сертификатов:
1) непередаваемые депозитные сертификаты, которые хранятся у вкладчика и предъявляются в банк по истечении срока;
2) передаваемые (обращающиеся) депозитные сертификаты, которые могут быть переданы другому лицу путем купли - продажи на вторичном рынке.
В нашей практике широкое распространение получил выпуск собственных векселей, что позволяет банкам увеличивать объем привлеченных средств, а их клиентам получать универсальное платежное средство.
Вексель - ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное долговое одностороннее обязательство векселедателя (банка) уплатить при наступлении срока определенную сумму денежных средств векселедержателю (владельцу векселя).
Выпуск векселей регламентируется Гражданским кодексом Кыргызской Республики и нормативными актами Банка Кыргызстана.
Банковские векселя имеют ряд несомненных достоинств:
· Отсутствие обязательной регистрации правил и условий выпуска в Банке Кыргызстана;
· Выпуск сериями и разовом порядке;
· Использование как средства платежа за товары и услуги физическими и юридическими лицами;
· Передача по индоссаменту без ограничений;
· Использование в качестве при получении кредита;
· Повышенная ликвидность, обеспеченная солидарной ответственностью индоссантов;
· Выпуск в национальной и иностранной валюте.
Кредитные организации выпускают векселя до востребования и с указанием срока предъявления. Кроме того, существуют процентные, дисконтные и беспроцентные векселя. Процентные векселя дают право первому векселедателю или его правопреемнику получить при их предъявлении банку для погашения вексельную сумму и причитающийся процентный доход, дисконтные векселя - дисконтный доход, который определяется как разница между номинальной суммой векселя, по которой он погашается, и ценной, по которой он был продан первому векселедержателю. По беспроцентному векселю получает номинальную сумму векселя по которой он был продан.
В соответствии с законодательством банки могут выпускать, покупать, продавать и хранить платежные документы и ценные бумаги (чеки, векселя), осуществлять иные операции с ними как в рублях, так и в иностранной валюте. Валютный вексель является платежным документом в иностранной валюте, относится к валютным ценностям, а операции с валютными векселями рассматриваются в качестве валютных операций.
К очевидным достоинствам валютного векселя как инструмента привлечения валютных средств относится возможность варьирования срока платежа и выбор способа платежа. Если вексель выписан на определенную сумму в иностранной валюте, например в долларах США, то платеж по нему возможен как в долларах, так и в сомах. Для закрепления способа платежа непосредственно в валюте векселя в его тексте должна присутствовать фраза типа «векселедатель обязуется уплатить n долларов США». В ином случае векселедатель имеет право совершить оплату в местной валюте по официальному курсу доллара США на день платежа.
1.3 Инвестиционные операции коммерческих банков с ценными бумагами
Коммерческие банки с целью диверсификации активных операций, расширение источников получения дополнительных доходов и поддержания ликвидности баланса осуществляют инвестиционные операции с ценными бумагами. В соответствии с законодательным и нормативными актами любая покупка и перепродажа ценных бумаг от своего имени, за свой счет по собственной инициативе является инвестиционной операцией. В банковском деле под инвестициями обычно понимают вложение в ценные бумаги предприятий, государственных и частных, на относительно положительный период времени.
Инвестиционные операции коммерческие банки осуществляют за счет:
· Собственных ресурсов;
· Заемных и привлеченных средств.
Банки покупая те или иные виды ценных бумаг, должны учитывать такие факторы, как:
· Уровень риска;
· Ликвидность;
· Доходность.
Под риском вложений понимается возможное снижение рыночной стоимости ценной бумаги под воздействием изменений на фондовом рынке. Снижение риска ценной бумаги обычно достигается в ущерб доходности. Оптимальное сочетание риска и доходность обеспечивается путем тщательного подбора и постоянного контроля инвестиционного портфеля.
Инвестиционный портфель банка - набор ценных бумаг, приобретенный им с целью получения доходов и поддержания ликвидности. Банки, управляя портфелем ценных бумаг, стремятся к достижению равновесия между ликвидностью и прибыльностью. Основными факторами, определяющими величину инвестиционного портфеля банка, являются его размер и качество менеджмента. Структура инвестиционного портфеля обычно зависит от вида ценных бумаг, которые обращаются на фондовом рынке страны. Это, как правило, ценные бумаги, эмитированные Правительством, местными органами власти и крупными предприятиями.
Основными условиями эффективной инвестиционной деятельности банков являются:
· Функционирование развитого фондового рынка в стране;
· Наличие у банков высокопрофессиональных специалистов, формирующих портфель ценных бумаг и управляющих им;
· Диверсифицированность инвестиционного портфеля по видам, срокам и эмитентам ценных бумаг;
· Достаточность законодательной и нормативной базы.
Одна из важных проблем при формировании инвестиционного портфеля - оценка инвестиционной привлекательности фондовых инструментов. В банковской практике существуют два подхода. Первый подход основан на рыночной конъюнктуре, т.е. исследуется динамика курсов; второй - на анализе инвестиционных характеристик ценной бумаги, отражающей финансово-экономическое положение эмитента или отрасли, к которой он принадлежит.
Таким образом, исторически сложились два направления анализа фондового рынка:
1) фундаментальный анализ;
2) технический анализ.
Фундаментальный анализ основан на оценке эмитента, т.е. его доходов, объема продаж, активов и пассивов, нормы прибыли на собственный капитал и других показателей, характеризующих деятельность эмитента и уровень его менеджмента. Анализ проводится на базе информации, содержащейся в балансе, отчете о прибылях и убытках, и других данных, публикуемых эмитентом. С помощью такого анализа делают прогнозы доходов, которые определяют будущую стоимость акции и, следовательно, могут повлиять на ее цену. На этой основе принимается решение о целесообразности приобретения либо продажи данного вида ценных бумаг.
Технический анализ, напротив, предполагает, что все фундаментальные причины суммируются и отражаются в ценах фондового рынка. Основной посылкой, на которой строится технический анализ, служит то, что в движении биржевых курсов уже отражена вся информация, впоследствии публикуемая в отчетах эмитента и являющаяся объектом фундаментального анализа. Технический же анализ нацелен на изучение спроса и предложения ценных бумаг, динамики объемов операций по их купле - продаже и курсов ценных бумаг.
Приемы технического анализа используется преимущественно при управлении инвестициями в государственные ценные бумаги. Этот метод имеет ряд достоинств: техническая легкость, быстрота анализа, пригодность большого числа выпусков государственных ценных бумаг, что предопределило его широкое использование в отечественной практике. На основе этого метода прогнозируется рыночная цена.
Инвестиционные ценные бумаги приносят банкам доход, который складывается из дивидендных и процентных выплат по вложениям в ценные бумаги, курсовых разниц и комиссионных за предоставление инвестиционных услуг. В соответствии со степенью риска вложений и возможной потерей части стоимости активов Банком Кыргызстана установлены следующие коэффициенты риска по вложениям в ценные бумаги:
· Вложения в облигации Банка Кыргызстана, не обремененные обязательствами, - 0%;
· Вложения в государственные долговые обязательства и облигации внутреннего и внешнего валютных займов Кыргызской Республики, не обремененные обязательствами, - 10%;
· Вложения в государственные долговые обязательства стран, не входящих в «группу развитых стран», не обремененные обязательствами, - 10%;
· Вложение в долговые обязательства субъектов Кыргызской Республики и местных органов самоуправления, не обремененные обязательства, - 20%.
Одновременно Банк Кыргызстана ввел ограничения на использование собственных средств кредитных организаций для приобретения долей и акций других юридических лиц. Максимально допустимый объем вложений составляет 25%. При этом собственные средства кредитной организации, инвестируемые на приобретение долей (акций) одного юридического лица, не должны повышать 10% собственного капитала банка.
Инвестиционные операции банка сопряжены с определенными рыночными рисками, которые приводят:
· К потере в полной сумме или частично вложенных средств;
· Обесценению помещенных в ценные бумаги средств при росте темпов инфляции;
· Неполучению полностью или частично ожидаемого дохода по вложенным средствам;
· Задержкам в получении дохода;
· Появлению проблем, связанных с переоформлением права собственности на приобретение ценные бумаги.
Для уменьшения потерь от обесценения ценных бумаг коммерческие банки должны создавать резервы. По реальной рыночной стоимости переоцениваются вложения в следующие ценные бумаги:
· В акции акционерных обществ;
· Негосударственные долговые обязательства;
· Иные ценные бумаги по указанию Банка Кыргызстана.
Переоценка проводится по средней (между ценой покупателя и продавца) рыночной цене на последний рабочий день минувшего месяца.
Банк Кыргызстана установил следующие критерии, в соответствии с которыми ценные бумаги считаются имеющими рыночную котировку:
· Ценные бумаги включены в листинг ценных бумаг не менее чем на одной фондовой бирже или фондовом отделе товарной биржи;
· Среднемесячный биржевой оборот по итогам отчетного квартала составляет не менее 5 млн. руб.;
· Наличие публикации официальной биржевой котировки ценной бумаги в общереспубликанской газете;
· Отсутствие ограничений на обращение ценной бумаги.
Ценные бумаги, удовлетворяющие одновременно всем бумаги перечисленными критериями, относятся к числу ценных бумаг с рыночной котировкой.
Инвестиционные операции банки должны проводиться в соответствии с утверждаемой руководством банка инвестиционной политикой, которая содержит:
· Формулировки основных целей;
· Структуру инвестиционного портфеля;
· Лимиты по видам, качеству ценных бумаг, срокам и эмитентам;
· Порядок торговли ценными бумагами;
· Особенности проведения операций по отдельным видам ценных бумаг и т.д.
После определения целей инвестирования и видов ценных бумаг для приобретения банки определяют стратегию управления портфелем ценных бумаг. В зависимости от метода ведения операций стратегии делятся на активные и пассивные.
В основе активной стратегии лежит прогнозирование ситуации в различных секторах финансового рынка и активное использование специалистами банка прогнозов для корректировки структуры портфеля ценных бумаг.
Пассивные стратегии, напротив, больше ориентировки на индексный метод, т.е. портфель ценных бумаг структурируется в зависимости от их доходности. Доходность ценных бумаг должна соответствовать определенному индексу и подразумевает равномерное распределение инвестиций между выпусками разной срочности, т.е. должна выдерживаться «лестница сроков». В этом случае долгосрочные бумаги обеспечивают банку более высокий доход, а краткосрочные - ликвидность. Портфельная стратегия управления ценными бумагами включает эмитенты как активного, так и пассивного управления.
1.4 Операции РЕПО
Операции РЕПО для кыргызских коммерческих банков являются новым видом операций с ценными бумагами, но довольно широко используется как коммерческими банками, так и финансовыми компаниями и другими участниками фондового рынка. Рынок РЕПО, несмотря на возникающие сложности, имеет хорошие перспективы развития и постепенно может стать одним из больших секторов финансового рынка.
Операции РЕПО имеет важное макроэкономическое значение, поскольку применяются для управления ликвидностью банковской системы.
Эта сфера операций РЕПО чрезвычайно важна, потому что расширяет круг операций на открытом рынке, позволяет более гибко и с наименьшим затратами достигать необходимых целей. Коммерческие банки получают возможность с меньшим риском размещать временные свободные ресурсы, а Банк Кыргызстана - проще сглаживать возникающие колебания.
РЕПО - финансовая операция, состоящая их двух частей. Одна из участвующих в сделке сторон продает ценные бумаги другой стороне и в то же время берет на себя обязательство выкупить указанные ценные бумаги в определенную дату или по требованию второй стороны.
Обязательству на обратную покупку соответствует обязательство на обратную продажу, которое принимает на себя вторая сторона. Обратная покупка ценных бумаг осуществляется по цене, отличной от цены первоначальной продажи. Разница между ценами и представляет собой тот доход, который должна получить сторона, выступившая в качестве покупателя ценных бумаг (продавца денежных средств) в первой части РЕПО. На практике доход продавца денежных средств определяется величиной ставки РЕПО, что позволяет сопоставлять эффективность проведения операции РЕПО с другими финансовыми операциями.
Обратное РЕПО означает ту же самую сделку, но с позиции покупателя ценных бумаг в первой части РЕПО.
Операции РЕПО, как правило, проводятся на основе заключенного между сторонами договора.
Существует и еще одно определение операции РЕПО - кредит, обеспеченный ценными бумагами или кредитование «под залог» ценных бумаг.
В зависимости от срока действия РЕПО делятся на три вида:
1) ночные (на один день);
2) открытые (сроки операции точно не установлен);
3) срочные (более чем на один день, с фиксированным сроком, например на семь дней).
Со срочностью РЕПО связана и процентная ставка.
Сделки РЕПО различают не только по срокам и ставке но и по порядку движения ценных бумаг, по которым заключен договор РЕПО, т.е. по месту хранения ценных бумаг.
Практика функционирования рынка РЕПО США показывает, тчо стороны в договоре РЕПО, как правило, используют один из трех вариантов перемещения и хранения ценных бумаг.
Первый вариант предусматривает, что ценные бумаги, купленные в первой части РЕПО, переводятся покупателю, который минимизирует свой кредитный риск. Недостатком этого вида РЕПО является то, что в отдельных случаях издержки по переводу бумаг могут быть довольно значительными.
Во втором варианте ценные бумаги переводятся в пользу третьей стороны по операции РЕПО. Данный вид РЕПО получил название «трехстороннее РЕПО». Третья сторона по договору РЕПО несет определенные обязательства перед непосредственными участниками сделки: проверяет вид ценных бумаг, перечисленных одной стороной другой стороне; отслеживает состояние маржи и при необходимости требует дополнительных перечислений. Поскольку оба счета (по деньгам и по бумагам) находятся у третьего участника, издержки по переводу средств в данном случае значительно минимизируются. Третья сторона в данном случае выступает гарантом правильного исполнения договора РЕПО и получает определенное вознаграждение за оказанные услуги.
Третий вариант отличается от двух других тем, что ценные бумаги остаются у их продавца по первой части договора РЕПО и этот продавец становится хранителем ценных бумаг для покупателя. Данный вид РЕПО традиционно называется «доверительное РЕПО», характеризуется минимальными издержками по переводу ценных бумаг и самым высоким уровнем кредитного риска. Продавец ценных бумаг должен вести раздельный учет собственных ценных бумаг и тех, которые ему уже не принадлежат.
...Подобные документы
Знакомство с основными видами операций коммерческих банков с ценными бумагами. Характеристика путей совершенствования деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Рассмотрение главных показателей зрелости экономического развития страны.
курсовая работа [176,2 K], добавлен 30.06.2014Виды ценных бумаг и их основные характеристики. Порядок отражения бухгалтерских проводок по учету операций с ценными бумагами. Организация учета ценных бумаг в коммерческом банке. Анализ эффективности операций с ценными бумагами в АКБ "Мастер-Капитал".
дипломная работа [1,1 M], добавлен 28.07.2012Теоретические основы анализа операций банка с ценными бумагами. Современное состояние рынка ценных бумаг и роль коммерческих банков на рынке. Определение проблем и направлений совершенствования операций банка с ценными бумагами АО "Россельхозбанк".
дипломная работа [995,0 K], добавлен 26.08.2017Государственное регулирование деятельности банков на рынке ценных бумаг. Виды операций банков с ценными бумагами. Требования к деятельности эмитентов, регистрация выпусков эмиссионных ценных бумаг. Привлечение денежных средств на банковские счета.
презентация [31,9 K], добавлен 10.01.2016Понятие, сущность и виды ценных бумаг. Нормативно-методические аспекты деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Операции Сбербанка РФ с ценными бумагами и веселями, его роль как инвестора и финансового посредника на фондовом рынке.
дипломная работа [317,5 K], добавлен 08.07.2011Сущность и виды портфеля ценных бумаг, его элементы и методы формирования. Отличительные особенности акций и облигаций. Анализ инвестиционной политики и операций с ценными бумагами в ОАО "РСК банк". Проблемы и перспективы рынка ценных бумаг в Кыргызстане.
дипломная работа [563,3 K], добавлен 09.01.2013Виды операций коммерческих банков с ценными бумагами согласно лицензии на осуществление банковских операций. Стратегия коммерческого банка на рынке ценных бумаг: агрессивная и пассивная. Вложения в векселя как способ переоформления просроченных кредитов.
контрольная работа [48,9 K], добавлен 01.11.2013Экономическая сущность и роль рынка ценных бумаг. Виды ценных бумаг на рынке Казахстана. Анализ активов и пассивов баланса коммерческого банка АО "Казкоммерцбанк", его операции с ценными бумагами. Брокерские и дилерские операции банков на фондовом рынке.
дипломная работа [108,7 K], добавлен 06.07.2015Оценка деятельности коммерческих банков как участников рынка ценных бумаг, выявление проблем и перспектив их развития. Рассмотрение видов ценных бумаг, выпускаемых и приобретаемых коммерческими банками. Анализ эмиссионных и инвестиционных операций.
курсовая работа [113,1 K], добавлен 17.09.2019Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами как один из видов деятельности на рынке ценных бумаг. Анализ деятельности на фондовом рынке России. Понятие портфеля ценных бумаг: характеристика видов и инвестиционных качеств ценных бумаг.
курсовая работа [115,7 K], добавлен 11.11.2009Сущность российского рынка ценных бумаг. Место и роль коммерческих банков на фондовом рынке. Деятельность Сбербанка на рынке ценных бумаг с точки зрения эмиссии ценных бумаг. Характеристика инвестиционной деятельности Сбербанка на рынке ценных бумаг.
дипломная работа [3,5 M], добавлен 14.06.2010Роль ценных бумаг и фондовых рынков как дополнительных источников финансирования экономики. Анализ различных операций с ценными бумагами в Российской Федерации. Описание эмиссионных, инвестиционных, брокерских и дилерских операций на рынке ценных бумаг.
контрольная работа [27,5 K], добавлен 04.05.2011Изучение механизма денежно-кредитного регулирования рынка ценных бумаг. Деятельность коммерческих банков в роли финансовых брокеров. Дилерские операции банков на рынке ценных бумаг. Организация, регулирование депозитарной деятельности коммерческих банков.
контрольная работа [33,3 K], добавлен 22.06.2010Общая характеристика ценных бумаг и основные операции с ними. Лицензирование профессиональной деятельности крупнейших организаций Банком России. Деятельность коммерческих банков на рынке. Стандартами внутреннего учета операций с ценными бумагами.
контрольная работа [36,7 K], добавлен 05.02.2014Виды деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг. Инвестиционная политика банка. Формирование портфеля ценных бумаг. Характеристика операций коммерческого банка с ценными бумагами. Текущее состояние рынка ценных бумаг и банковской системы.
курсовая работа [161,3 K], добавлен 10.03.2011Понятие и характеристика инвестиционных операций с ценными бумагами и их роль в деятельности коммерческих банков. Портфель ценных бумаг коммерческого банка. Проблемы и перспективы развития инвестиционных операций коммерческих банков с ценными бумагами.
курсовая работа [49,5 K], добавлен 24.10.2008Понятие, сущность и основные участники фондового рынка. Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг, проблемы и перспективы их функционирования. Динамика эмиссионных и посреднических операций банков. Структура вложений кредитных организаций в ЦБ.
курсовая работа [2,6 M], добавлен 26.06.2014Изучение сущности и классификации рынка ценных бумаг, их основные участники. Рассмотрение условий выпуска ценных бумаг коммерческими банками России. Определение проблем и перспектив инвестиционной и профессиональной деятельности акционерных обществ.
курсовая работа [70,1 K], добавлен 10.06.2011Экономическая сущность и классификация ценных бумаг. Анализ деятельности ОАО "Сбербанк России" как эмитента и профессионального участника рынка ценных бумаг. Проблемы банковских операций с ценными бумагами и возможные пути решения некоторых из них.
курсовая работа [39,9 K], добавлен 18.01.2015Функции рынка ценных бумаг. Коммерческий банк как участник рынка ценных бумаг. Операции, совершаемые банками с ценными бумагами. Анализ деятельности коммерческого банка ОАО "Альфа-Банк" на рынке ценных бумаг, комплекс брокерских услуг "Альфа-Директ".
дипломная работа [1,2 M], добавлен 22.07.2012