Теоретические основы слияния и поглощения, их эффективности и стратегии на примере Сбербанка
Позиции экономистов-теоретиков на слияния и поглощения. Стратегии поглощения на основе общебанковской стратегии, их пре- и пост-интеграционные аспекты. Оценка банковского бизнеса в российских условиях, специфические для России риски слияний и поглощений.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 06.05.2014 |
| Размер файла | 50,3 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
12. Щербаков В.А., Щербакова Н.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). М.: Омега-Л, 2009.
13. Эванс Ф.Ч., Бишоп Д.М. Оценка компаний при слияниях и поглощениях. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2010.
14. Беляева И.Ю., Беляев Ю.К. Российский рынок слияний (поглощений): эволюция и перспективы развития // Финансы и кредит. 2012. № 26.
15. Дмитриев К.Ю. Реструктуризация бизнеса // Финансовый директор. 2012. № 9
16. WWW Sberbank.ru
ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение 1
Выкуп долговым финансированием
Известно, что финансирование слияния может проводиться самыми различными способами - от полной оплаты денежными средствами до полной оплаты обыкновенными акциями. Для того, чтобы сделка отвечала общепринятым критериям выкупа долговым финансированием, она должна удовлетворять двум основным условиям:
1.Корпорация-покупатель - абсолютно новая компания, которая создается специально для проведения сделки;
2.Выкуп проводится на, как правило, на 90% за счет долгового финансирования (высокий уровень соотношения между заемными и собственными средствами).
Процедура выкупа долговым финансированием в большинстве случаев осуществляется следующим образом. Предположим, что на рынке существует корпорация Б, которая по своим признакам достаточно привлекательна для выкупа долговым финансированием. Приведем в качестве примера критерии привлекательности для выкупа долговым финансированием, которые использует инвестиционная компания Kohlberg, Kravis, Roberts & Co (KKR). Финансовые характеристики:
1)История компании должна показывать наличие стабильных и длительных периодов хорошего уровня прибыльности или, по крайней мере, подтверждать стабильность прибыли;
2)Потоки денежных средств от операционной деятельности должны обладать стабильностью, достаточной для их прогнозируемости;
Деловые характеристики:
1)Управление компанией должно осуществляться высококвалифицированной командой менеджеров;
2)Компания должна производить продукцию, торговая марка которой хорошо известна, и иметь сильные маркетинговые позиции на рынке.
Приложение 2
Примеры банковских слияний и поглощений на российском рынке(2010 год-I полугодие 2012 года)
|
Покупатель |
Объект покупки |
Доля в капитале |
Цена, P/E |
|
|
Intesa Bank (Италия) 2010г. |
КМБ-Банк |
75% минус 1 акция |
3,8 |
|
|
ICICI (Индия) 2010г. |
Ик-Банк |
100% |
2,67 |
|
|
Societe Generale (Франция) 2010г. |
ДельтаКредит |
100% |
2,2 |
|
|
Русский ипотечный банк. 2011г. |
Собинбанк |
100% |
5,6 |
|
|
Nordea (Швеция) 2011г. |
Оргрэсбанк |
75.01% |
3,8 |
|
|
Raiffeisen (Австрия) 2011г. |
Импэксбанк |
100% |
2,9 |
|
|
Unicredit (Италия) 2011г. |
ММБ |
23% |
3,6 |
|
|
ОТР (Венгрия) 2011г. |
Инвестсбербанк |
96,40% |
3,8 |
|
|
Societe Generale (Франция) 2011г. |
Столичное кредитное товарищество |
100% |
2,2 |
|
|
Morgan Stanley (США) 2011г. |
Городской ипотечный банк |
100% |
4,8 |
|
|
Мой банк. 2011г. |
Башэкономбанк |
50% плюс 1 акция |
3,0 |
|
|
Абсолют-банк. 2012г. |
КВС |
95% |
3,8 |
|
|
Societe Generale (Франция) 2012г. |
Росбанк |
57,60% |
6 |
|
|
Юниаструм Банк 2012г. |
Банк Кипра |
80% |
3,1 |
|
|
Экспобанк. 2012г. |
Barclavs Bank |
100% |
4 |
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Понятие, классификация и функции рисков. Сущность странового риска. Управление рисками, слияния и поглощения в банковском секторе. История развития слияний и поглощений в банковской сфере США. Оценка сделки поглощения на примере сделки между PNC и RBC.
курсовая работа [629,7 K], добавлен 27.04.2016Тенденции на рынке M and A-сделок. Мотивы слияний и поглощений в банковском секторе. Основные факторы активизации банковских слияний и поглощений. Специфика российских слияний и поглощений в банковском секторе. Экспансия иностранных банков.
реферат [22,0 K], добавлен 09.12.2006Основные стратегии управления портфелем ценных бумаг. Стратегии активного управления и "Buy and Hold" (купи и держи). Стратегии спекулятивного слияния или поглощения и спекулятивного конкурсанта. Применение аукционных стратегий при приобретении акций.
контрольная работа [57,7 K], добавлен 18.12.2010Обзор и характеристика методов оценки стоимости компаний. Эффект мультиколлинеарности и его последствия. Тест Дарбина-Уотсона и интерпретация его результатов. Рассмотрение основных мотивов и результатов сделок слияния и поглощения и эффектов синергии.
реферат [39,1 K], добавлен 04.09.2016Сущность процессов слияния и поглощения в банковском секторе, правовое поле данного вида сделок. Анализ финансового состояния и оценки рыночной стоимости ВТБ Групп и Банка Москвы до поглощения. Пути совершенствования этих процессов в современных условиях.
дипломная работа [2,1 M], добавлен 18.06.2013Процессы слияния и поглощения в условиях глобализации экономики. Специфика деятельности страховых компаний. Стратегии выхода на российский рынок страхования, применяемые мировыми лидерами рынка. Причины неудач при проведении сделки по интегрированию.
дипломная работа [491,2 K], добавлен 24.03.2011Значение банковской системы для экономики. Эволюция банковской системы России. Центральный банк Российской Федерации и его функции. Коммерческие банки России. Направления развития банковского сектора РФ. Процессы слияния, поглощения или закрытия банков.
курсовая работа [49,7 K], добавлен 02.07.2012Теоретические основы совершения сделок слияния и поглощения в банковском секторе: тенденции на рынке, оценка экономического эффекта синергии соглашений. Анализ возможных рисков ухудшения финансового состояния и даже банкротства банков-покупателей.
контрольная работа [44,6 K], добавлен 27.12.2016Анализ текущей ситуации Сбербанка. Основные направления преобразований и стратегические цели. Основные задачи в сфере обеспечения развития бизнеса. Разработка механизмов реализации банковской инвестиционной стратегии. Риски реализации стратегии.
курсовая работа [66,3 K], добавлен 19.11.2013Особенности процессов слияния, поглощения в российской экономике. Инструменты гарантированных расчетов: документарный аккредитив, банковская гарантия, эскроу-депозит. Совершенствование внутренних методов регулирования валютного риска коммерческим банком.
курсовая работа [40,1 K], добавлен 09.10.2011Понятие инвестиционных компаний и их характеристики. Формальные определения инвестиционного банка и его характерные черты. Привлечение финансовых ресурсов: андеррайтинг; реструктуризация бизнеса через слияния и поглощения, IPO (Initial Public Offering).
курсовая работа [206,3 K], добавлен 19.11.2009Содержание и значение анализа кадровой стратегии коммерческого банка. Характеристика составляющих стратегии управления персоналом. История создания Сбербанка России, его услуги и операции. Реализация потенциала сотрудников, их подготовка и обучение.
курсовая работа [1,1 M], добавлен 21.12.2013Анализ текущей ситуации, миссия и ценности, основные направления преобразований и стратегические цели Сбербанка. Кадровая политика. Приоритетные направления и основные задачи развития бизнеса. Механизмы реализации банковской инвестиционной стратегии.
курсовая работа [67,1 K], добавлен 08.01.2014Инструменты выхода российских страховщиков на зарубежные рынки. Анализ финансовых потоков страховых компаний. Разработка стратегии минимизации издержек и модели ценообразования на предприятии. Оценка эффективности разработанной модели ведения бизнеса.
дипломная работа [646,9 K], добавлен 16.04.2015Виды и роль в развитии организации финансовой стратегии. Ее цели, задачи и этапы разработки. Основные проблемы соответственной деятельности ОАО "МДМ Банк"и возможные пути их решения. Подбор финансовой стратегии для предприятия и оценка ее эффективности.
дипломная работа [289,2 K], добавлен 07.07.2011Особенности развития коммерческого банка в современных условиях: теоретико-методологический аспект. Организационно-экономическая характеристика ОАО "Сбербанка России", показатели деятельности. Формирование стратегии развития, пути ее совершенствования.
дипломная работа [1,0 M], добавлен 09.07.2014Финансовая глобализация и дерегулирование банковского рынка. Анализ банковской системы РФ за последние годы. Банковские риски злоупотребления, страхования и потери ликвидности. Оценка современного состояния банковского бизнеса, перспективы его развития.
курсовая работа [281,8 K], добавлен 04.01.2015Классификация банковских стратегий, особенности их формирования и совершенствования. Анализ финансовой стратегии ОАО "ВТБ". Характеристика организации и позиции на рынке. Возможности совершенствования финансовой стратегии банка на примере ОАО "ВТБ".
курсовая работа [792,5 K], добавлен 02.10.2014История развития Сбербанка России. Общая характеристика деятельности Сбербанка России в современных условиях. Приоритетные направления развития бизнеса Сбербанка. Цель, основные задачи, проблемы и перспективы развития Сберегательного банка России.
курсовая работа [55,6 K], добавлен 14.03.2012Формы слияний и поглощений в банковской среде и предпосылки их возникновения. Особенности отношений кредиторов, заемщиков и акционеров банков при слияниях и поглощениях. Интеграционные процессы в банковской системе РФ: проблемы и перспективы.
дипломная работа [62,1 K], добавлен 21.04.2003
