Коммерческий банк как участник рынка ценных бумаг
Теоретические аспекты деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг, его сущность и функции. Зарубежный и российский опыт. Проблемы обеспечения работы банка при осуществлении мер по оздоровлению и повышению эффективности банковской системы.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 04.06.2014 |
| Размер файла | 789,5 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
По своей роли ценные бумаги делятся на основные (акции и облигации), вспомогательные (чеки, векселя, сертификаты и др.) и производные, удостоверяющие право на покупку и продажу основных ценных бумаг (варранты, опционы, финансовые фьючерсы, преимущественные права приобретения).
Целесообразна классификация ценных бумаг по срокам погашения обязательств: срочные ценные бумаги с конкретными сроками погашения и бумаги, обязательства по которым выполняются по предъявлении.
Можно классифицировать ценные бумаги и по другим признакам (документарные и бездокументарные, отзывные и безотзывные, с фиксированным и колеблющимся доходом и т.д.). При решении вопроса о группировках ценных бумаг всегда нужно учитывать цель классификации.
Российским законодательством выработаны определенные правила выпуска ценных бумаг. Сначала принимается решение о выпуске ценных бумаг, затем определяется форма удостоверения прав по ним, оговаривается процедура эмиссии и ее этапы. После этого осуществляется регистрация выпуска ценных бумаг, публикуются условия их размещения, раскрывается информация о выпуске ценных бумаг и составляется отчет об итогах выпуска.
Следуя этим правилам, на российском рынке ценных бумаг обращаются как государственные, так и корпоративные ценные бумаги.
Корпоративные ценные бумаги - это ценные бумаги, эмитентами которых выступают акционерные общества, предприятия и организации других организационно-правовых форм собственности, а также банки, инвестиционные компании и фонды. Корпоративные ценные бумаги представлены различными их видами: долевыми, долговыми и производными ценными бумагами.
Основным видом корпоративных ценных бумаг являются акции. Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидацииФедеральный закон № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996г. - Ст.2. . Акция является именной ценной бумагой. Дивиденд представляет собой доход, который может получить акционер за счет части чистой прибыли текущего года акционерного общества, которая распределяется между держателями акций в виде определенной доли от их номинальной стоимости, то есть через дивиденд реализуется право акционера на участие в прибыли, получаемой акционерным обществом.
Акции обладают следующими свойствами:
акция - это титул собственности, то есть держатель акции является совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами;
она не имеет срока существования, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;
для нее характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества. Поэтому при банкротстве инвестор не потеряет больше того, что вложил в акцию;
для акции характерна неделимость, т.е. совместное владение акций не связано с делением прав между собственниками, все они вместе выступают как одно лицо.
В зависимости от объема прав акции принято делить на обыкновенные и привилегированные. Владелец обыкновенной акции имеет права, предоставляемые акциями, в полном объеме (участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, иметь право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества - право на получение части его имущества в размере стоимости принадлежащих ему акций). Привилегированная акция не дает права голоса на общем собрании акционеров, а привилегии владельца такой акции заключаются в том, что в уставе должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость), которые определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций.
Инвестора в акциях привлекает следующее:
Право голоса в обмен на вложенный в акции капитал. Акционер получает возможность принять участие в управлении.
Право на доход, то есть на получение части чистой прибыли акционерного общества в форме дивидендов.
Прирост капитала, связанный с возможным ростом цены акций на рынке. По существу, это является основным мотивом приобретения акций, особенно в России в настоящее время.
Дополнительные льготы, которые может предоставить акционерное общество своим акционерам. Они принимают форму скидок при приобретении продукции, производимой акционерным обществом, или пользовании услугами (льготный проезд, льготные цены за проживание в гостинице и т.д.).
Право преимущественного приобретения новых выпусков акций.
Право на часть имущества акционерного общества, остающегося после его ликвидации и расчетов со всеми иными кредиторами.
Облигации, в отличие от акций, могут выпускаться не только акционерными обществами, но и предприятиями и организациями других организационно-правовых форм, а также государственными органами власти.
Облигации - эмиссионные ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа и дающие право ее владельцу на получение дохода и всей стоимости облигации после окончания срока ее обращения.
Разница между акцией и облигацией заключается в следующем. Если акции, являясь титулом собственности, предоставляют их владельцам право на участие в управлении компанией-эмитентом, то облигации, будучи инструментом займа, такого права не дают. Купив акцию, инвестор становится одним из собственников компании, а, приобретая облигацию компании-эмитента, инвестор становится ее кредитором. К тому же в отличие от акций облигации имеют ограниченный срок обращения, по истечении которого гасятся.
Облигации выступают главным инструментом мобилизации средств правительством, различными государственными органами и муниципалитетами. К организации и размещению облигационных займов прибегают и компании, когда у них возникает потребность в дополнительных финансовых средствах.
К выпуску облигаций компанию-эмитента привлекает следующее: посредством их размещения компания может мобилизовать дополнительные ресурсы без угрозы вмешательства их держателей-кредиторов в управление финансово-хозяйственной деятельностью заемщика.
Существует различные виды облигаций:
- Облигации различаются по срокам, на которые выпускается заем (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные).
- В зависимости от порядка владения облигации могут быть: именные и на предъявителя.
- По целям облигационного займа они подразделяются на: обычные (выпускаются для рефинансирования имеющейся у эмитента задолженности или для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, которые будут использованы на различные мероприятия) и целевые (средства от продажи которых направляются на финансирование конкретных инвестиционных проектов или конкретных мероприятий).
- В зависимости от того, какие выплаты производятся эмитентом по облигационному займу, различают: купонные (с фиксированным, плавающим и нулевым видами купонного дохода) и дисконтные.
- Облигации могут обеспечиваться или не обеспечиваться залогом, в зависимости от этого различают облигации с имущественным залогом (ипотечные), с гарантированным обязательством (трастовые), с залогом в виде обеспечения от будущей хозяйственной деятельности (инвестиционные).
Особое место в ряду ценных бумаг занимает вексель. Вексель - это ценная бумага, в виде письменного долгового обязательства, составленного в предусмотренной законом форме и дающего его владельцу безусловное право требовать по истечении срока с лица, подписавшего вексель, уплаты оговоренной в нем денежной суммы.
Векселя бывают простые и переводные.
Простой («соло-вексель») - выписывается заемщиком (векселедателем) и содержит обязательство уплаты кредитору (векселедержателю) определенной суммы в определенный срок в определенном месте.
Переводной вексель («тратта») - это документ, регулирующий вексельные отношения трех сторон: кредитора (трассанта), должника (трассата) и получателя платежа (ремитента). Трассант выписывает вексель на трассата с предложением уплатить определенную сумму денег ремитенту в определенном месте в определенный срок. Главное отличие переводного векселя от простого, по существу являющегося долговой распиской, заключается в том, что он предназначен для перевода, перемещения ценностей из распоряжения одного лица в распоряжение другого.
Передача векселя от одного векселедержателя другому совершается путем проставления на нем индоссамента - передаточной надписи, которая проставляется на оборотной стороне документа. Кроме передаточной функции индоссамент выполняет также гарантийную функцию, так как каждый индоссант отвечает за платеж по векселю.
Вексель выполняет следующие функции в экономике:
1. Вексель является формой коммерческого кредита, т.е. посредством векселя можно оформить различные кредитные отношения - оплатить товар в кредит, возвратить кредит и т.п.
2. Вексель является инструментом денежных расчетов: при помощи векселя происходит ускорение расчетов, т.е. до момента оплаты он проходит через множество владельцев, погашая их денежные обязательства и уменьшая потребность в наличных деньгах.
3. Вексель является инструментом регулирования текущей ликвидности коммерческих банков. Это происходит тогда, когда коммерческие банки учитывают векселя своих клиентов, а затем переучитывают их в центральном банке.
Сертификаты - это разновидность срочных банковских вкладов, свободно обращающихся на рынке. Сертификат представляет собой письменное обязательство коммерческого банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика получить после оговоренного срока сумму вклада и проценты по нему. Сертификаты могут быть сберегательными (инвестором является физическое лицо) и депозитными (инвестором является юридическое лицо). Сертификаты могут выпускаться как в разовом порядке, так и сериями. В отличие от векселя сертификат не может являться расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги.
Внедрение и распространение на фондовом рынке ценных бумаг производных финансовых инструментов связано с решением проблемы оптимального размещения свободных денежных средств и выбором такой инвестиционной стратегии, которая обеспечивала бы не только получение дохода, но и страхование от рисков, связанных с неблагоприятным изменением цен.
Производная ценная бумага выпускается для подтверждения или исполнения дополнительных, второстепенных прав (обязательств) по ценной бумаге. Производная ценная бумага - это ценная бумага на какой-либо ценовой актив: на цены основных ценных бумаг; на цены валютного рынка (валютные курсы) и т. п. К числу таких бумаг можно отнести опционы, фьючерсы, форварды, варранты.
Опцин - договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определённого срока продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определённой суммы денег, называемой премией.11 Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова - М.: Финансы и статистика, 1998. - с. 16.
Фьючерсный контракт - производная ценная бумага, свидетельствующая о твердом соглашении между продавцом и покупателем о купле - продаже определенного количества ценных бумаг на определенный срок и по определенной цене, который заключается на бирже. 22 Финансы, денежное обращение и кредит: Учебное пособие / Под ред. А.Ю. Казака. - Екатеринбург: РИФ “Солярис”, 2001. - с. 109.
Форвардный контракт - производная ценная бумага, свидетельствующая о соглашении между двумя сторонами о будущей поставке ценных бумаг, которое заключается вне биржи.33 Там же. с. 109.
Важнейшей частью рынка ценных бумаг выступает сектор государственных ценных бумаг. Возникновение этого вида ценных бумаг связано с развитием экономических функций государства, для реализации которых была создана система государственных финансов, состоящая из двух дополняющих друг друга подсистем: бюджетной и кредитной.
Выпуск в обращение государственных ценных бумаг может использоваться для решения следующих основных задач:
финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, то есть без дополнительного выпуска денег в обращение;
финансирование государственного долга;
финансирование кассовых разрывов исполнения государственного бюджета;
финансирование социальных и инвестиционных программ.
К государственным ценным бумагам относятся государственные долговые обязательства, удостоверяющие отношения займа, в которых должником выступают государство, органы государственной власти или управления.
Основные виды государственных ценных бумаг в России - это государственные краткосрочные облигации (ГКО), облигации федерального займа (ОФЗ), облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ), облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ), муниципальные краткосрочные облигации (МКО), муниципальные жилищные сертификаты, инвестиционные облигации.
Каждая ценная бумага обладает инвестиционными качествами, которые включают в себя:
надежность - степень безопасности вложений от различных рисков;
доходность - возможность роста стоимости ценных бумаг в будущем;
ликвидность - быструю и безубыточную возможность обмена ценных бумаг на деньги.
Одной из важных проблем при формировании портфеля ценных бумаг является оценка инвестиционной привлекательности фондовых инструментов. В банковской практике имеются два подхода. Первый из них основан на рыночной конъюнктуре, т.е. исследуется динамика курсов; второй - на анализе инвестиционных характеристик ценной бумаги, отражающей финансово-экономическое положение эмитента или отрасли, к которой он принадлежит. Таким образом, исторически сложились два направления в анализе фондового рынка:
- фундаментальный анализ;
- технический анализ.
Фундаментальный анализ основывается на оценке эмитента, т.е. его доходов, объема продаж, активов и пассивов компании, нормы прибыли на собственный капитал и других показателей, характеризующих его деятельность и уровень менеджмента. Анализ проводится на основе баланса, отчета о прибылях и убытках и других материалов, публикуемых эмитентом. С помощью такого анализа делается прогноз дохода, который определяет будущую стоимость акции и, следовательно, может повлиять на ее цену. На основе этого принимается решение о целесообразности приобретения либо продажи данного вида ценных бумаг.
Технический анализ, напротив, предполагает, что все фундаментальные причины суммируются и отражаются в ценах фондового рынка. Основной посылкой, на которой строится технический анализ, является то, что в движении биржевых курсов уже отражена вся информация, впоследствии публикуемая в отчетах эмитента и являющаяся объектом фундаментального анализа. Технический же анализ нацелен на изучение спроса и предложения ценных бумаг, динамики объемов операций по их купле-продаже и курсов.
Приемы технического анализа преимущественно используются при управлении инвестициями в государственные ценные бумаги. Этот метод имеет ряд преимуществ: техническая легкость, быстрота анализа, пригодность для большого числа выпусков государственных ценных бумаг, что предопределило его широкое использование в отечественной практике. На основе этого метода прогнозируется рыночная цена.
По мнению автора, ценная бумага - это документ определенной формы, закрепленный законодательно, удостоверяющий имущественные права или отношения займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ.
Ценные бумаги имеют следующие признаки:
- Обращаемость - способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, т.е. выступать в роли товара;
- Ликвидность - это возможность быстрого и безубыточного обмена на деньги в различных формах (например, путем погашения, купли-продажи, возврата эмитенту, переуступки);
- Документарность - необходимость ценной бумаги иметь форму признанного государством документа и содержать все установленные законодательством реквизиты;
- Формализованность существования денежного капитала, заключенного в ценной бумаге, т.е. возможность ценной бумаги обращаться вместо самого капитала и приносить определенный доход.
Инвестиционные качества ценной бумаги - это оценка того, насколько ценная бумага ликвидна, низкорискованна, при стабильной курсовой стоимости способна приносить процент, превышающий или находящийся на уровне среднерыночного процента. Таким образом, чем выше доходность по ценной бумаге, тем большему риску подвергаются вложения инвестора.
Таким образом, можно сделать вывод, что ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц. Размещение ценных бумаг - это эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей.
1.3 Зарубежный и российский опыт деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг
В разных странах место, отводимое коммерческим банкам на рынке ценных бумаг различно. В мировой практике сложилось два подхода к проблеме сочетания обычной банковской деятельности с деятельностью на рынке ценных бумаг.
Согласно одному из подходов, банкам запрещено заниматься некоторыми видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (брокерской, дилерской, организатора рынка), а также существенно ограничены отдельные виды непрофессиональной деятельности в качестве инвесторов (вложения в негосударственные ценные бумаги, кроме дочерних банковских и финансовых компаний).
Этот подход применяется в США, где разделение универсальных банков на коммерческие и инвестиционные на рубеже 30-х годов XX века было введено как реакция на волну массовых банкротств банков. Причиной этих банкротств была чрезмерная активность банков по вложению привлеченных средств клиентов в негосударственные ценные бумаги и по предоставлению гарантий по таким ценным бумагам. Жестокий экономический кризис и депрессия привели к массовому разорению компаний, обесценению их ценных бумаг и как следствие - к цепочке банкротств банков. Свою роль сыграло также отсутствие должного государственного регулирования банковской инвестиционной деятельности. В результате экономического кризиса система рынка ценных бумаг и банковская система США были настолько разрушены, ослаблены и дискредитированы, что пришлось фактически заново перестраивать систему государственного регулирования финансового рынка (как рынка ценных бумаг, так и банковской системы). На этом фоне была принята концепция разделения банков на коммерческие и инвестиционные. Эта концепция в течение нескольких десятилетий успешно решала поставленную перед ней задачу - защиту средств массовых вкладчиков от рисков, свойственных инвестициям в ценные бумаги.
В течение последнего десятилетия в США наблюдается «размывание» границ между инвестиционными и коммерческими банками путем принятия постепенных поправок в законодательство, расширяющих компетенцию коммерческих банков, а также путем внедрения новых видов банковских операций (особенно с производными финансовыми инструментами), которые прямо не подпадают под существующие ограничения.
Второй подход представляет собой разрешение банкам сочетать обычные банковские операции с большинством операций на рынке ценных бумаг (как профессиональных, так и непрофессиональных). Такой подход преобладает в европейских странах и принят в качестве основного для объединенной Европы. Согласно этому подходу, ограничение риска банковских инвестиционных операций должно осуществляться не методами прямого разделения функций, а путем введения специальных ограничений, дестимулирующих чрезмерные инвестиции банков в ценные бумаги, путем надлежащего государственного контроля за банковской деятельностью, а также повышенного внимания к проблеме конфликта интересов при операциях на финансовых рынках.
В наиболее завершенном виде этот подход преобладает в Германии, где по законодательству исключительно банковские организации имеют право на основании специальной лицензии работать с финансовыми средствами клиентов как в области инвестиционной деятельности, так и в области обслуживания такой деятельности (например, в качестве депозитариев). В торговле ценными бумагами важнейшими действующими лицами оказываются банки, занимающиеся деятельностью на рынках акций и ссудных капиталов. Они самостоятельно осуществляют покупку и продажу ценных бумаг, а также финансируют собственную деятельность путем эмиссии ценных бумаг. Банки особенно сильно представлены на рынке ценных бумаг с фиксированным доходом. Три пятых всех находящихся в обороте ценных бумаг с фиксированным доходом, выпущенных эмитентами, представляют собой долговые обязательства банков. С другой стороны, сами банки держат две пятых национальных ценных бумаг с твердым процентом.
Под влиянием конкуренции в Европе некоторые банки сами внедряют в свою деятельность концепцию специализации и разделения различных банковских функций по разным филиалам и дочерним обществам. При этом, однако, необходимо подчеркнуть принцип добровольности, самостоятельности в выборе банковской стратегии, законодательно закрепленную возможность при необходимости сочетать разные банковские операции в рамках одного юридического лица.
С момента возрождения современной российской банковской системы (конец 80-х - начало 90-х годов) законодательство придерживалось второго подхода - универсальности, т.е. банки совмещают обычные банковские операции с операциями на рынке ценных бумаг (непрофессиональными и профессиональными).
Коммерческие банки длительное время были наиболее авторитетными участниками фондового рынка.11 Килячков А. А., Чалдаева Л. А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Юристъ, 2002. - с. 337. Это объяснялось:
определенными успехами их деятельности в первой половине 90-х годов, что выразилось в стабильных и достаточно высоких дивидендных выплатах по акциям;
достаточно жестким контролем со стороны Банка России за их деятельностью;
более высоким профессиональным уровнем специалистов кредитных организаций по сравнению со специалистами других институтов, действовавших на фондовом рынке.
Коммерческие банки являются эмитентами, которые имеют возможность использовать в своей деятельности более широкий перечень финансовых инструментов, чем другие инвестиционные институты. Кроме обычных для акционерных обществ видов ценных бумаг (акции, облигации, векселя) коммерческие банки имеют право выпускать депозитные и сберегательные сертификаты, банковские книжки на предъявителя. Длительное время только коммерческие банки имели возможность осуществлять операции с государственными ценными бумагами.
В настоящее время банки занимают лидирующее место как среди эмитентов и институциональных инвесторов, так и среди профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Кроме того, инфраструктура российского фондового рынка будет развиваться в дальнейшем за счет того, что именно банки будут предоставлять массовым клиентам и другим профессиональным участникам рынка ценных бумаг услуги в области депозитарной, расчетно-денежной и клиринговой деятельности.
Расширение и диверсификация форм участия коммерческих банков на рынке ценных бумаг привели к организации крупных финансово-банковских групп во главе с коммерческими банками, концентрирующими вокруг себя относительно самостоятельные структурные подразделения - инвестиционные фонды, брокерские фирмы, трастовые компании, консультационные фирмы и т.п. Коммерческие банки активизируются на фондовом рынке путем создания всевозможных дочерних финансовых компаний и непосредственно участвуя в деятельности брокерских фирм.
Стремление коммерческих банков расширить операции с ценными бумагами стимулируется, во-первых, высокой доходностью этих операций; во-вторых, относительным сокращением сферы эффективного использования прямых банковских кредитов.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что в целом в России сложилась смешанная модель фондового рынка,11 Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. - М.: ИНФРА-М, 2004. - с. 76. на котором одновременно присутствуют коммерческие банки, фондовые биржи и другие финансовые институты. Эта модель отличается от американской, предполагающей жесткие ограничения на операции с ценными бумагами (в частности для коммерческих банков), и английской, при которой регулирование развития рынка ценных бумаг осуществляют профессиональные участники рынка, а роль Банка Англии ограничена регулированием и контролем рынка государственных ценных бумаг. Ближе всего к модели фондового рынка России находится германская модель, где важную роль в регулировании рынка ценных бумаг имеет центральный банк, федеральная комиссия по ценным бумагам и специальные органы отдельных земель.
2. Анализ деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг
2.1 Операции коммерческих банков с ценными бумагами
Коммерческие банки, являясь посредниками на финансовом рынке, могут выступать эмитентами различных видов ценных бумаг. Они эмитируют не только акции и облигации, но и инструменты денежного рынка -- депозитные и сберегательные сертификаты, векселя. Если на основе эмиссии акций и облигаций формируется собственный и заемный капитал банка, то выпуск сертификатов и векселей можно рассматривать как привлечение управляемых депозитов, или безотзывных вкладов.
Эмиссия ценных бумаг как один из источников привлечения финансовых ресурсов привлекательна для банков, так как в этом случае можно:
варьировать сроки привлечения необходимых денежных средств (без ограничения срока при эмиссии акций) и выбирать приемлемый срок (при эмиссии облигаций);
устанавливать приемлемую плату за привлекаемые денежные ресурсы;
увеличивать объём привлекаемых средств за счёт предложения выпускаемых ценных бумаг потенциально неограниченному кругу покупателей.
Коммерческие банки, выпуская собственные ценные бумаги, наряду с имеющими основополагающее значение для всех эмитентов Федеральными законами «Об акционерных обществах», «О банках и банковской деятельности», должны руководствоваться Инструкцией ЦБ РФ № 102-И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации» от 22 июля 2002 года. Инструкцией регламентируется эмиссия акций, облигаций, опционов и иных эмиссионных ценных бумаг кредитной организации.
Инструкция содержит следующие основные требования к осуществлению эмиссии ценных бумаг кредитными организациями:
Все выпуски ценных бумаг кредитных организаций независимо от величины выпуска и количества инвесторов должны проходить государственную регистрацию. Органами, осуществляющими такую регистрацию, являются:
- Департамент лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России,
- территориальные учреждения Банка России.
Кредитные организации могут выпускать ценные бумаги именные (только в бездокументарной форме) и на предъявителя (только в документарной форме). Кредитные организации вправе выпускать только именные акции.
Банк-эмитент в случаях и порядке, предусмотренных Законом «О налоге на операции с ценными бумагами» № 2023-1 от 12.09.1991 г. обязан уплатить соответствующий налог. В настоящее время налог на операции с ценными бумагами взимается в размере 0,2% от номинальной суммы выпуска, но не более 100 000 рублей.
Банкам запрещается рекламировать выпускаемые ими ценные бумаги до завершения их государственной регистрации.
Коммерческие банки выпускают акции с целью формирования собственного капитала в форме уставного капитала, если они создаются в виде акционерного общества и в последующем при увеличении уставного капитала.
Номинальная стоимость акций банков выражается в рублях. Все акции банка независимо от порядкового номера и времени выпуска должны иметь одинаковую номинальную стоимость (в рублях), если они предоставляют право голоса на собрании акционеров. Это требование распространяется и на привилегированные акции, если уставными документами банка эти акции наделяются правом голоса.
При учреждении акционерного банка или преобразовании его из паевого в акционерный все акции должны быть распределены среди участников этого банка. Если преобразование банка из паевого в акционерный сопровождается увеличением его уставного капитала, то это увеличение может осуществляться лишь за счет дополнительных взносов участников или распределяться между участниками - при увеличении уставного капитала банка за счет капитализации других его фондов. Первый выпуск акций банка регистрируется по общему правилу без одновременной регистрации проспекта эмиссии. Регистрация первого выпуска акций банка должна сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии в случае, если выполняются одновременно два следующих условия: при наличии объема размещаемых ценных бумаг среди учредителей, число которых превышает 500. Первый выпуск акций банка должен полностью состоять из обыкновенных именных акций. Выпуск привилегированных акций в этом случае не допускается. Такое положение вызвано тем, что банк в первый год функционирования может не обеспечить выплату дивидендов по привилегированным акциям в установленном размере.
Для увеличения уставного капитала акционерный банк может осуществлять выпуск акций только после полной оплаты акционерами всех ранее выпущенных банком акций. Регистрация повторных выпусков акций сопровождается регистрацией проспекта эмиссии.
При увеличении уставного капитала могут выпускаться как обыкновенные, так и привилегированные акции. Привилегированные акции банка могут иметь разную номинальную стоимость, если это не противоречит уставным документам банка, наделяющим правом голоса привилегированные акции.
С целью привлечения дополнительных денежных средств для осуществления активных операций коммерческие банки могут выпускать облигации. Обязательным условием выпуска облигаций является полная оплата всех выпущенных банком акций (для акционерного банка) или полная оплата участниками своих долей в уставном капитале банка (для банка, созданного в виде общества с ограниченной ответственностью). Действующими законодательными и нормативными документами запрещается одновременный выпуск акций и облигаций.
Наряду с этим также установлено, что выпуск облигаций допускается банками не ранее третьего года их существования и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов. Банки могут выпускать облигации ранее установленного срока только при наличии обеспечения, предоставленного третьими лицами. Объем выпускаемых акций не может превышать сумму уставного капитала банка. При выпуске облигаций на величину, превышающую размер уставного капитала, необходимо обеспечение, представленное банку третьими лицами. При этом обеспечение, представляемое третьими лицами по облигационным займам, должно предусматривать конкретную сумму, равную объему выпуска облигаций по номинальной стоимости, и общую сумму процентов, причитающихся по облигациям. При выпуске дисконтных облигаций величина обеспечения должна быть равна объему выпуска облигаций номинальной стоимости.
Облигации могут выпускаться как именными, так и на предъявителя, на бумажных носителях либо в безналичной форме. Банки имеют право выпускать облигации только в валюте Российской Федерации, т.е. в рублях, и реализовывать только за рубли. Минимальный срок обращения облигаций - 1 год. В рамках одного выпуска облигации могут реализовываться по различным ценам, т.е. требование о единой цене размещения на облигации не распространяется.
Регистрация выпуска облигаций осуществляется аналогично порядку, установленному для выпуска акций, и сопровождается регистрацией проспекта эмиссии. Регистрационные документы по выпуску облигаций должны быть представлены банком в территориальные управления либо в Управление ценных бумаг ЦБ РФ в месячный срок с момента принятия решения о таком выпуске. После регистрации и публикации проспекта эмиссии банк-эмитент имеет право приступить к реализации выпускаемых облигаций. Реализация облигаций осуществляется банком-эмитентом на основании заключаемых договоров с покупателями на оговоренное число облигаций. Банк-эмитент может пользоваться услугами посредников (финансовых брокеров), действующих на основании специальных договоров комиссии или поручения с банком-эмитентом. Наряду с этим банк может заменить ранее выпущенные банком конвертируемые облигации и другие ценные бумаги на вновь выпущенные в соответствии с условиями их выпуска и действующим законодательством. Облигации должны быть реализованы не позднее чем через 6 месяцев после регистрации их выпуска.
ЦБ РФ не устанавливает минимальной оплаченной доли выпуска облигаций по отношению к первоначально заявленному его объему, достижение которой необходимо для регистрации итогов выпуска.
Банки могут реализовывать облигации по номинальной стоимости либо с дисконтом. Последний является величиной будущего дохода покупателя облигаций.
Коммерческие банки с целью привлечения дополнительных денежных ресурсов активно работают с такими ценными бумагами, которые могут выпускать только они. Основными бумагами такого рода считаются банковские сертификаты - сберегательные и депозитные. Банковские сертификаты разделяются на депозитные и сберегательные в зависимости от категории инвестора - юридического или физического лица. Выпуск и обращение депозитных и сберегательных сертификатов регулируются статьей 844 Гражданского кодекса РФ, а также Письмом Банка России «О депозитных и сберегательных сертификатах банков» № 14-3-20 от 10 февраля 1992 г.
Общими характеристиками для банковских сертификатов можно считать следующие.
Банк вправе размещать свои сертификаты только после утверждения и регистрации условий их выпуска и обращения в территориальном учреждении Банка России (для чего он представляет целый пакет документов) и внесения их в Реестр условий выпуска и обращения сберегательных и депозитных сертификатов кредитных организаций. Для каждого типа сертификатов утверждаются свои условия выпуска. С момента регистрации новых условий выпуска сертификатов банк не может размещать сертификаты на основе ранее зарегистрированных условий.
Сертификаты должны:
- выпускаться (номинироваться) в рублях;
- быть срочными (в соответствии с российским законодательством сроки депозитных сертификатов могут варьироваться в пределах 1 года, срок обращения сберегательных сертификатов ограничивается тремя годами);
- быть отпечатаны на бланках установленной формы (бланки сертификатов на предъявителя изготавливают полиграфическим способом специально уполномоченные предприятия, бланки именных сертификатов могут изготовляться банками самостоятельно) и содержать все основные условия выпуска, оплаты и обращения сертификата, восстановления прав по сертификату при его утрате, все обязательные реквизиты. Отсутствие в тексте бланка сертификата какого-либо из обязательных реквизитов делает этот сертификат недействительным. Банк, выпускающий сертификат, может включить в него дополнительные условия и реквизиты, не противоречащие законодательству, нормативным актам ЦБ и содержанию обязательных реквизитов. Сертификаты должны иметь корешки установленной формы.
Сертификаты могут:
- выпускаться как в разовом порядке, так и сериями;
- быть именными или на предъявителя. Именной сертификат должен иметь место для оформления уступки требования (цессии), а также может иметь дополнительные листы - приложения к именному сертификату, на которых оформляются цессии. Дополнительные листы (приложения), являющиеся принадлежностью сертификата, должны быть пронумерованы;
- принадлежать резидентам и нерезидентам;
- передаваться другому лицу. Для передачи прав, удостоверенных сертификатом на предъявителя, достаточно вручения сертификата этому лицу. Права, удостоверенные именным сертификатом, передаются в порядке, предусмотренном для уступки требований (цессии). Уступка требования по именному сертификату, которая может быть совершена только в течение срока обращения сертификата, оформляется на обратной стороне самого сертификата или на дополнительных листах (приложениях) к нему двусторонним соглашением лица, уступающего свои права, и лица, приобретающего эти права.
Сертификат не может служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги.
При наступлении даты востребования вклада (депозита) банк платит против предъявления сертификата. Одновременно с этим банк выплачивает проценты по сертификату.
Депозитные и сберегательные сертификаты могут быть куплены в любое время в течение всего периода их действия, а проценты по ним начисляются с момента их приобретения.
Проценты, причитающиеся владельцу по истечении срока обращения сертификата в соответствии с первоначально установленной ставкой, выплачиваются независимо от времени его покупки. В случае досрочного предъявления сертификата к оплате банк выплачивает сумму вклада и проценты такие же, как по вкладам до востребования, если в условиях сертификата не указан иной размер процентов.
Если срок получения вклада (депозита) просрочен, то банк все равно обязан выплатить означенные в сертификате сумму вклада и проценты по первому требованию его владельца. Таким образом, если срок получения депозита или сертификата по вкладу просрочен, то такой сертификат считается документом до востребования.
Банк не может в одностороннем порядке изменить указанную в сертификате ставку процента, установленную при выдаче сертификата.
Права по утраченному сертификату на предъявителя восстанавливаются в судебном порядке, а по сертификату именному это может сделать сам банк-эмитент по письменному заявлению владельца сертификата о выдаче ему дубликата.
Вместе с тем между сберегательными и депозитными сертификатами есть и некоторые различия.
Во-первых, право привлечения средств с помощью сберегательных сертификатов банк получает при выполнении им целого ряда условий, среди которых на первом месте - функционирование банка не менее 2 лет. Это то же самое условие, которое необходимо банку для получения разрешения работать с физическими лицами.
Во-вторых, платежи по сделке купли-продажи депозитных сертификатов ведутся только в безналичном порядке, а в случае со сберегательными - как безналичными, так и наличными деньгами.
Банковская сберегательная книжка на предъявителя, согласно российскому законодательству, также является ценной бумагой, удостоверяющей право ее владельца на получение вклада и процентов по нему.
В практике российских банков широкое распространение получил выпуск собственных векселей. Порядок выдачи и обращения векселей регулируется Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом «О переводном и простом векселе», действие которого вытекает из участия Российской Федерации в международной конвенции от 7 июня 1930г. «О единообразном законе о простом и переводном векселе». Выпуск коммерческими банками собственных векселей регламентируется Письмом ЦБ РФ № 26 от 23 февраля 1995 г. "Об операциях коммерческих банков с векселями и изменениях в порядке бухгалтерского учета банковских операций с векселями".
Банковский вексель удостоверяет, что юридическое или физическое лицо внесло в банк депозит в сумме и в валюте, указанной в векселе. Банк, в свою очередь, обязуется погасить такой вексель при предъявлении его к оплате в указанный на нем срок. При этом на вексель начисляется определенный процентный доход, если он продан по номинальной стоимости. При продаже векселя с дисконтом сумма дисконта является будущим доходом векселедержателя. Коммерческие банки выпускают только простые векселя в рублях и иностранной валюте.
Вексель может использоваться векселедержателем для расчетов по любым видам платежей, его передача не ограничивается статусом векселедержателя (физическое или юридическое лицо). Передача векселя осуществляется с помощью индоссамента (передаточной надписи) на обратной стороне векселя либо листа, выпускаемого дополнительно к векселю и носящего название "алонж".
Векселя, обращающиеся в хозяйственном обороте, могут представляться их держателями в банки, во-первых, с целью получения под эти векселя денег до наступления срока платежа по ним, и, во-вторых, с целью наиболее удобного получения по векселям платежа по месту нахождения банка. Операции банка с векселями по выполнению первой задачи называются кредитными, а операции, в результате которых разрешается вторая проблема, именуются комиссионными.
Принцип вексельного кредита заключается в том, что предприятие - ссудозаемщик расплачивается с кредиторами не реальными денежными средствами, а банковскими обязательством заплатить определенную сумму в определенный срок, оформленным в виде векселей. Основное преимущество такого кредита для предприятия заключается, прежде всего, в низкой стоимости пополнения оборотных средств (низкой процентной ставке по кредиту). Это объясняется тем, что банку не требуется отвлекать денежные средства на длительный срок для осуществления подобной операции. Ссудозаемщик, получая кредит виде банковских векселей, использует их в дальнейшем в качестве платежного средства с целью погашения кредиторской задолженности и снижения себестоимости продукции по статье произведенных материальных затрат (вследствие низкой процентной ставки вексельного кредита).
Для банка преимущество заключается в том, что он, не затрачивая собственных денежных средств, имеет доход в виде процентов за кредит. Банки также практикуют установление срока кредита меньше срока векселей. Банки, таким образом, размещают полученные от погашения кредита денежные средства на финансовом рынке и за оставшийся срок до наступления срока платежа по векселю успевают заработать на полученных деньгах.
С юридической стороны учет векселей представляет передачу векселя на имя банка со всеми ее обычными последствиями, то есть предъявитель становится должником по векселю, а банк - кредитором-векселедержателем. По экономической сути досрочное получение средств по векселю векселедержателем означает получение им ссуды, которая в последствии гасится плательщиком по векселю.
Таким образом, путем учета каждый векселедержатель в случае необходимости имеет возможность превратить находящиеся у него векселя в наличные деньги или деньги в безналичной форме. Учитывая вексель, векселедержатель также избавляется от забот по возврату банку полученных по учету сумм, поскольку банк получает их непосредственно от векселедателей и только лишь при неблагоприятном финансовом состоянии последних обращается к предъявителю векселя.
Операции, при которых векселя представляются в банк их держателями для того, чтобы банк получил по ним от векселедателей платежи и передал держателям, называются комиссионными. К комиссионным можно отнести также операции банков по поручительствам и акцептованию векселей, так как за эти услуги банк взыскивает определенную комиссию, а вышеназванные операции можно назвать посредническими в вексельном обращении.
Комиссионные операции проводятся банком в форме: инкассирования векселей, домициляции векселей, авалирования векселей, акцепта векселей.
Инкассирование векселей банком - это операция, в которой он выполняет поручение векселедержателя по получению платежа по векселю в установленный срок. Прием векселей на инкассо следует строго отличать от учета. В то время как при учете банк подвержен определенному риску, при инкассировании он принимает лишь поручение получить при наступлении срока платеж. Если платежа не последовало, вексель возвращается кредитору, но с протестом в неплатеже.
Представляя существенное значение для векселедержателей, операции по инкассированию векселей выгодны и для банка. Во-первых, несмотря на то, что в каждом отдельном случае банком взимается незначительное вознаграждение, в общей сложности эти операции дают банку значительную прибыль. Во-вторых, получая от этих операций значительную прибыль, банк совсем не вкладывает в них собственные средства, и, следовательно, не несет никакого риска. В-третьих, банк привлекает в свой оборот крупные суммы, получаемые им от векселедателей и плательщиков. Большинство же комитентов имеют в банках, которым они делают поручения, расчетные счета, поэтому большая часть денег, получаемых по инкассовым операциям, оседает на счетах и поступает таким образом в оборотные средства банка.
Принимая векселя на инкассо, банк берет на себя обязательство отослать векселя по месту нахождения плательщика, получить причитающийся по ним платеж и поступить с ним так, как распорядился клиент. В обязанности банка также входит уведомление плательщика о наступлении срока платежа по векселю, а в случае неполучения платежа по векселю банк должен своевременно представить его к протесту, опротестованные или неоплаченные векселя возвратить клиенту. Для того чтобы банк мог выполнить вышеперечисленные действия векселедержатель на векселях, сдаваемых на комиссию, ставит перепоручительную надпись на имя банка. На принятых векселях банк ставит штемпель «инкассовый».
Операции по оплате банками по поручению и за счет векселедателей предъявляемых банком к платежу векселей, в которых банки назначены в качестве особых плательщиков, называются домицилированием векселей. Внешним признаком домицилированного векселя служит указание места платежа (полное наименование и место нахождения банка-домицилянта). Выступая в качестве домицилянта, банк по поручению векселедержателей или трассантов производит платежи по векселям в установленный срок. В отличие от инкассовой операции банк в этом случае является не получателем платежа, а плательщиком. Как домицилянт банк не несет никакого риска, поскольку оплачивает вексель только в том случае, если на счете должника по данному векселю есть необходимая сумма. В противном случае он отказывает в платеже, а вексель протестуется в обычном порядке.
Аваль - вексельное поручительство, посредством которого обеспечивается платеж по векселю полностью или части вексельной суммы. Такое обеспечение дается третьим лицом или одним из лиц, подписавшим вексель. Авалистами, как правило, выступают банки и иные кредитные организации. Авалирование векселей банками повышает их надежность, они беспрепятственно принимаются всеми участниками хозяйственных сделок, тем самым развивается вексельное обращение.
Акцепт векселя - подтверждение плательщиком согласия на оплату по переводному векселю (тратте). Из содержания переводного векселя следует, что обязательства по нему для трассата (плательщика) возникают лишь с момента принятия (акцепта) им векселя. В противном случае он остается для векселя посторонним лицом. Исходя из этого, получатели денег по векселю могут заблаговременно, до наступления срока платежа, выяснить отношение плательщика к оплате векселя. Эта цель достигается путем предъявления векселя трассату с предложением его акцептовать и, следовательно, принять на себя обязательство произвести платеж. Векселя, акцептованные банком (банковские акцепты) широко применяются во внешнеторговых операциях.
В Российской Федерации пока не сложился рынок банковских акцептов, поскольку операции купли-продажи акцептованных иностранными банками тратт носят единичный характер, а операции с траттами, акцептованными российскими банками практически отсутствуют.
К посредническим операциям коммерческих банков относят брокерские, депозитарные, операции по доверительному управлению ценными бумагами.
В качестве финансового брокера на рынке ценных бумаг банки выполняют посреднические (агентские) функции при купле-продаже за счет и по поручению клиента. Эти посреднические операции банками (кредитными учреждениями) могут выполнятся на основании договора комиссии или договора поручения.
По договору комиссии одна сторона (комиссионер) обязуется по поручению другой стороны (комитента) за вознаграждение совершить одну или несколько сделок от своего имени, но за счет комитента.11 Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) № 14-ФЗ от 26.01.1996. - Ст. 990. Применительно к брокерским операциям банков комиссионером является банк, имеющий лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности, а комитентом - клиент банка.
Брокерские операции на основании договора поручения предполагают поручение клиента банку купить или продать ценные бумаги от имени и за счет клиента и заключение между ними соответствующего договора. Банк (поверенный) может выполнить поручение клиента (доверителя) одним из следующих способов:
- осуществить сделку на бирже;
- купить ценные бумаги для себя или продать клиенту бумаги из собственного портфеля.
Если поручение касается бумаг, котирующихся на официальном или регулируемом биржевом рынке, то сделка проводится через биржу (биржевых маклеров), за исключением тех случаев, когда доверитель требует иного.
Очень часто банки совмещают различные виды профессиональной деятельности. Например, брокерскую и дилерскую. В этом случае банк должен обеспечить соблюдение мер, направленных на предотвращение конфликта интересов брокера и его клиента. Так, сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера.
Сущность доверительного управления имуществом можно раскрыть на следующем примере. Владелец ценных бумаг, не будучи специалистом в соответствующей сфере предпринимательства, может поручить своему доверенному лицу использование этих бумаг для получения необходимого дохода, в том числе и за вознаграждение, размер которого заранее оговаривается. Управляющий, не становясь собственником этого имущества, тем не менее получает возможность в определенных договором рамках не только владеть и пользоваться, но и распоряжаться ценными бумагами, возможно, включая даже право на их отчуждение и покупку других ценных бумаг. Важно, что доход от их надлежащего пользования получает собственник (либо указанное им лицо), а управляющий выступает при этом от своего имени, но не в своих интересах, поскольку собственник доверил ему распоряжаться своим (для управляющего - чужим) имуществом.
В банковской практике наиболее часто встречается передача в управление ценных бумаг. Согласно существующей практике, основанной на заключаемом между сторона договоре доверительного управления имуществом, одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне, в нашем случае под которой подразумевается коммерческий банк, или иными словами доверительному управляющему, на определенный срок имущество в доверительное управление.
Безусловно данный договор имеет и определенную экономическую сторону согласно которой управляющий коммерческий банк как доверительный управляющий обязуется за вознаграждение управлять этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица.
...Подобные документы
Основные цели и виды операций, осуществляемые коммерческими банками на рынке ценных бумаг. Государственное регулирование банковской деятельности. Основные направления повышения эффективности деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг.
курсовая работа [69,8 K], добавлен 07.12.2010Понятие, сущность и виды ценных бумаг. Нормативно-методические аспекты деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Операции Сбербанка РФ с ценными бумагами и веселями, его роль как инвестора и финансового посредника на фондовом рынке.
дипломная работа [317,5 K], добавлен 08.07.2011Сущность российского рынка ценных бумаг. Место и роль коммерческих банков на фондовом рынке. Деятельность Сбербанка на рынке ценных бумаг с точки зрения эмиссии ценных бумаг. Характеристика инвестиционной деятельности Сбербанка на рынке ценных бумаг.
дипломная работа [3,5 M], добавлен 14.06.2010Характеристика банковской системы Российской Федерации. Понятие, принципы деятельности, функции и классификация коммерческих банков, общая характеристика их операций и услуг. Современное состояние коммерческих банков на российском рынке ценных бумаг.
курсовая работа [1,1 M], добавлен 11.09.2012Сущность рынка ценных бумаг и место в нём коммерческих банков. Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Общая характеристика Федеральной Службы по финансовому рынку. Организация и регулирование деятельности банка на РЦБ.
дипломная работа [773,0 K], добавлен 24.09.2005Функции рынка ценных бумаг. Коммерческий банк как участник рынка ценных бумаг. Операции, совершаемые банками с ценными бумагами. Анализ деятельности коммерческого банка ОАО "Альфа-Банк" на рынке ценных бумаг, комплекс брокерских услуг "Альфа-Директ".
дипломная работа [1,2 M], добавлен 22.07.2012Общая характеристика видов деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг (профессиональная и непрофессиональная, эмиссионная, инвестиционная). Место и роль российских и иностранных коммерческих банков на рынке ценных бумаг (США, Германия).
курсовая работа [2,1 M], добавлен 05.05.2015Изучение механизма денежно-кредитного регулирования рынка ценных бумаг. Деятельность коммерческих банков в роли финансовых брокеров. Дилерские операции банков на рынке ценных бумаг. Организация, регулирование депозитарной деятельности коммерческих банков.
контрольная работа [33,3 K], добавлен 22.06.2010Виды деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг. Инвестиционная политика банка. Формирование портфеля ценных бумаг. Характеристика операций коммерческого банка с ценными бумагами. Текущее состояние рынка ценных бумаг и банковской системы.
курсовая работа [161,3 K], добавлен 10.03.2011Основные участники рынка ценных бумаг. Виды профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг. Дилерская и брокерская деятельность банков. Риски, связанные с проведением операций на рынке ценных бумаг. Взаимодействия банка-брокера и его клиентов.
курсовая работа [228,9 K], добавлен 20.11.2013Общее понятие и функции банковской деятельности. Правовое регулирование работы банков с ценными бумагами. Банк как профессиональный участник рынка ценных бумаг. Понятие коммерческого банка и его организационное устройство. Кредитные операции банков.
курсовая работа [193,3 K], добавлен 30.09.2014Сущность и виды портфеля ценных бумаг, его элементы и методы формирования. Отличительные особенности акций и облигаций. Анализ инвестиционной политики и операций с ценными бумагами в ОАО "РСК банк". Проблемы и перспективы рынка ценных бумаг в Кыргызстане.
дипломная работа [563,3 K], добавлен 09.01.2013Изучение сущности и классификации рынка ценных бумаг, их основные участники. Рассмотрение условий выпуска ценных бумаг коммерческими банками России. Определение проблем и перспектив инвестиционной и профессиональной деятельности акционерных обществ.
курсовая работа [70,1 K], добавлен 10.06.2011Понятие, сущность и основные участники фондового рынка. Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг, проблемы и перспективы их функционирования. Динамика эмиссионных и посреднических операций банков. Структура вложений кредитных организаций в ЦБ.
курсовая работа [2,6 M], добавлен 26.06.2014Знакомство с основными видами операций коммерческих банков с ценными бумагами. Характеристика путей совершенствования деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Рассмотрение главных показателей зрелости экономического развития страны.
курсовая работа [176,2 K], добавлен 30.06.2014Рассмотрение видов ценных бумаг, выпускаемых и приобретаемых коммерческими банками. Проведение исследования эмиссионной и инвестиционной деятельности кредитных учреждений на рынке ценных бумаг. Характеристика посреднической работы банка на данном рынке.
курсовая работа [103,4 K], добавлен 16.09.2019Операции коммерческого банка с ценными бумагами. Виды деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг. Инвестиционная политика, формирование портфеля ценных бумаг. Текущее состояние рынка ценных бумаг и банковской системы, перспективы развития.
курсовая работа [105,4 K], добавлен 10.07.2010Оценка деятельности коммерческих банков как участников рынка ценных бумаг, выявление проблем и перспектив их развития. Рассмотрение видов ценных бумаг, выпускаемых и приобретаемых коммерческими банками. Анализ эмиссионных и инвестиционных операций.
курсовая работа [113,1 K], добавлен 17.09.2019Регулятивная и нормативно-правовая основа деятельности Банка России на рынке ценных бумаг. Кредитные операции Банка России с использованием ценных бумаг: рефинансирование и внутридневные кредиты, кредит овернайт, ломбардный кредит. Эмитент ценных бумаг.
контрольная работа [695,0 K], добавлен 02.03.2012Понятие первичного рынка. Процедура эмиссии ценных бумаг. Составление проспекта эмиссии и раскрытие информации. Классификация и способы размещения ценных бумаг. Деятельность коммерческого банка на первичном рынке ценных бумаг на примере Сбербанка России.
курсовая работа [68,6 K], добавлен 18.11.2011
