Управление дебиторской задолженностью

Незначительных клиентов, по предложенной классификации, условно можно разбить на пять категорий. В зависимости от уровня риска, которому ЗАО «СПНУ» подвергается в результате полной или частичной неоплаты дебиторской задолженности (таблица 3.2).

По первой категории кредит можно предоставлять автоматически. По второй - кредит может быть разрешен до определенного объема, который определяется предприятием. По третьей - лимит по кредиту должен быть более строгим. По четвертой кредит предоставляется в исключительных случаях. По пятой категории кредит не предоставляется вообще.

Таблица 3.2 - Классификация клиентов по уровню риска

Категория риска	Уровень возможных убытков по сделке, %
1	0
2	5-10 %
3	10-20 %
4	20-50 %
5	Более 50 %

Крупного заказчика следует рассматривать как совокупность небольших заказчиков, случайные убытки от которых полностью коррелируют друг с другом. Если предприятие продает работы в кредит крупным клиентам, то проблема состоит в том, чтобы узнать максимальный риск, возникающий в данной ситуации, и его возможные последствия. Если возникающий в результате убыток будет настолько велик, что может привести предприятие к банкротству, следует отказать в кредите, даже если вероятность невозврата средств низка.

Используя предлагаемую методику, ЗАО «СПНУ» сможет исключать из числа партнеров дебиторов с высоким уровнем риска.

2. Периодический пересмотр предельной суммы кредита. При определении предельных размеров предоставляемых кредитов нужно исходить из:

финансовых возможностей предприятия;

прогнозируемого числа получателей кредита;

оценки уровня кредитного риска.

Фиксированный максимальный предел суммы задолженности может быть дифференцирован по группам будущих дебиторов (с учетом финансового состояние отдельных клиентов).

3. Использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами. Ожидание оплаты «живыми деньгами» может обойтись гораздо дороже.

4. Формирование принципов осуществления расчетов предприятия с дебиторами на предстоящий период. Эти принципы должны быть дифференцированы по отношению к заказчикам работ и определять следующие направления:

- формирование приемлемых для ЗАО «СПНУ» сроков платежей;

- предусматривать в договорах изменение цен в зависимости от срока оплаты;

- своевременно оформлять расчетные документы;

- разработать систему предоставления скидок и использования наценок.

5. Выявление финансовых возможностей предоставления предприятием товарного кредита. Осуществление этих форм кредита требует наличия у предприятия достаточных резервов высоколиквидных активов для обеспечения платежеспособности на случай несвоевременного выполнения контрагентами принятых на себя обязательств.

6. Определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам. Расчет этой суммы должен основываться на:

сложившейся практике кредитования партнеров;

сумме оборотных активов предприятия, в том числе сформированных за счет собственных финансовых средств;

формировании необходимого уровня высоколиквидных активов, обеспечивающих постоянную платежеспособность предприятия;

правовых условиях обеспечения дебиторской задолженности и т.д.

При составлении проекта договора поставки начальник отдела по работе с договорами должен предусмотреть такое соотнесение календарного графика отгрузки с календарным графиком оплаты, чтобы сумма планируемой на каждую календарную дату дебиторской задолженности (общая сумма выполненных работ по договору (и с учетом других договоров с данным заказчиком) минус общая сумма оплаченных по договору (и с учетом других договоров с данным заказчиком) работ на календарную дату) не превышала установленный данному заказчику критический уровень дебиторской задолженности.

При определении возможной суммы средств, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарным операциям, следует учитывать, что ограничение практики предоставления товарного кредита отрицательно влияет на рост объема деятельности и формирование устойчивых коммерческих связей. Однако слишком либеральная политика предоставления кредита может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых средств, снизить платежеспособность предприятия, вызвать впоследствии значительные расходы по взысканию долгов. А в конечном счете значительно повысится уровень предпринимательского риска.

7. Формирование условий обеспечения взыскания дебиторской задолженности. В процессе формирования этих условий на предприятии должна быть определена система мер, гарантирующих получение долга:

-оформление товарного кредита обеспеченным векселем;

-требование страхования дебиторами кредитов, предоставляемых на продолжительный период и другие.

8. Формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательства дебиторами. При этом к дебиторам должны предусматриваться соответствующие пени, штрафы, неустойки. Их размеры должны полностью возмещать все финансовые потери предприятия (потерю дохода, инфляци-онные потери и другие). Штрафные санкции могут быть дифференцированы в зависимости от сроков погашения кредита и групп покупателей.

9. Определение процедуры взыскания дебиторской задолженности. Эта процедура должна предусматривать сроки и форму предварительного и последующего напоминаний дебиторам о дате платежа, возможность пролонгирования долга, срока и порядка взыскания долга и другие действия.

ЗАО «СПНУ» рекомендуется проводить контроль платежной дисциплины клиента, а также периодически осуществлять оценку его будущей кредитоспособности по форме, приведенной в таблице 3.3.

Таблица 3.3 - Контроль платежной дисциплины контрагента

Наименование контрагента	Общая сумма задолженности	Погашение задолженности, в соответствии с графиком платежей	Фактическое погашение задолженности	Количество дней просроченной задолженности	Общая сумма просроченной задолженности	Степень риска
		Дата	Сумма	Дата	Сумма

По данным таблицы 3.3 можно проконтролировать степень выполнения договорных обязательств отдельными заказчиками, а также группами заказчиков, сформированными по различным признакам - (география, размеры организации, отраслевая принадлежность и др.). Если ранее конкретный заказчик не имел хозяйственных, связей с организацией, т.е., если является новым контрагентом, то категория риска его заказа определяется, на основе степени выполнения обязательств той характерной группой заказчиков (покупателей), к которой отнесен в соответствии с определенными критериями рыночной сегментации).

Аналитический учет расчетов с покупателями должен вестись по каждому покупателю и каждому договору с учетом каждого предъявляемого к оплате счета и должен обеспечить получение данных по возникновению задолженности, срокам и способам ее погашения (в том числе по задолженности, обеспеченной векселями).

Одновременно с занесением данных по оплате работником группы учета расчетов с дебиторами осуществляется бухгалтерский контроль методом сверки оплаченных сумм и числящейся задолженности. Такой контроль позволяет выявить: уложился ли покупатель в срок, на который ему была предоставлена скидка (при ее предоставлении); полноту и своевременность погашения задолженности; неверные записи по статьям дебиторов (ошибки при вводе данных по дебиторской задолженности); неучтенную ранее дебиторскую задолженность заказчиков (и, соответственно, неучтенные работы).

Периодический контроль регистров аналитического учета заказчиков (дебиторов), проводимый главным бухгалтером ЗАО «СПНУ» методами документальной проверки (сверки), позволит выявить превышение критического уровня дебиторской задолженности заказчика, неучтенное при санкционировании отгрузки, а также просроченную задолженность, по которой не приняты меры к взысканию. Кроме того, финансово-экономической службой должна составляться еженедельная справка о состоянии дебиторской задолженности по следующей форме (таблица 3.4).



Таблица 3. 4 - Справка о состоянии дебиторской задолженности

№

Организация

Величина просроченной дебиторской задолженности со сроком

до 3 месяцев

3 месяца

6месяцев

9 месяцев

1год

сумма, тыс. руб.

%к итогу

сумма, тыс. руб.

%к итогу

сумма, тыс. руб.

%к итогу

сумма, тыс. руб.

%к итогу

сумма, тыс. руб.

%к итого

Одной из важнейших контрольных процедур является проверка соблюдения условий договоров и расчетов по претензиям. С этой целью проводится периодические сверки с заказчиками. Для этого всем заказчикам до установленному порядку (не позднее 5-го числа каждого месяца) должны направляяяться Акты сверки, подписанные начальником финансового отдела и скрепленные печатью организации. Данные выверки должны проводттся независимо от выверки дебиторской задолженности, осуществляемой аппаратом бухгалтерии в целях бухгалтерского контроля в рамках проведения обязательной ежегодной инвентаризации имущества и финансовых обязательств организации проводимой перед составлением годового бухгалтерского отчета). Ежемесячная выверка дебиторской задолженности заказчиков, осуществляемая финансовым отделом, является методом дополнительного оперативного упреждающего (упреждающего неплатежи) контроля платежной дисциплины заказчиков.

Акты сверки должны содержать данные по календарному графику погашения задолженности заказчиков на предстоящий период за выполненные для них строительно-монтажные работы, т.е. суммы оплаты по календарным датам (срокам), с указанием оснований для оплаты (номера и даты заключения договоров (их соответствующих приложений или дополнений), номера и даты выписки актов выполненных работ, даты, при почасовых графиках работ, точное время совершенных работ, номера и даты выписки соответствующих счетов-фактур), а также, по согласованию с начальником отдела сбыта, данные по просроченной задолженности и суммы неустойки по просроченным счетам в соответствии с договорными условиями (указанные сверки проводятся независимо от хода претензионной работы по взысканию просроченной задолженности покупателей). В акте сверки также указывается просьба к заказчику рассмотреть и подтвердить данные но задолженности и по порядку ее погашения в течение 10-ти дней со дня получения акта, а при наличии разногласий, указать их причины.

Акт сверки должен составляться в 2-х экземплярах. 2-й экземпляр должен регистрироваться в специальном журнале (файле) и храниться в специальной (соответствующей) картотеке в целях последующего контроля своевременности и полноты выверки указанной задолженности; 1-й экземпляр, подписанный начальником финансового отдела и скрепленный печатью организации, отправляется заказчику посредством факсимильной или почтовой связи (заказным или цепным письмом), при этом, экономистом по расчетам с заказчиками регистрируется дата и точное время его отправления. Разработанная для ЗАО «СПНУ« форма акта сверки расчетов представлена в таблице 3.5.

Контрагент должен в течение 10-ти дней со дня получения указанного акта сверки подтвердить числящуюся за ним задолженность и порядок ее погашения либо представить свои мотивированные возражения. Заказчик также должен заверить акт (или возражения к акту) своей печатью и подписью уполномоченного лица.

Таблица 3.5- Акт сверки расчетов с заказчиками и прочими дебиторами по дебиторской задолженности

Наименование и ИНН организации контрагента	Сумма по балансу
	Всего	В том числе задолженность
		подтвержденная дебиторами	не подтвержденная дебиторами	с истекшим сроком вековой давности
1	2	3	4	5
Итого:



Полученный ответ (подтвержденный акт сверки либо возражения к акт) также должен регистрироваться экономистом по расчетам с заказчиками с указанием даты и точного времени его получения. Могут быть получены ответы, содержащие признание долга полностью или частично, а также отказ признать (или выверить) задолженность (возможна ситуация с отсутствием ответа).

10. Использование судебных процедур для взыскания долга. В случае непризнания заказчиком своего долга (полостью или частично) либо в случае отказа выверить задолженность, об этом оперативно должен ставиться в известность начальник финансового отдела ЗАО «СПНУ», а также начальник отдела сбыта. Начальник финансового отдела представляет информацию по данному отклонению заместителям директора по экономическим и коммерческим вопросам (дирекции организации) на ежедневных оперативных совещаниях руководителей организации.

Заместитель директора по коммерческим вопросам по согласованию с начальником юридической службы принимает решение о порядке взыскания данной задолженности (претензионный или судебный порядок урегулирования споров), В случае, если ответа на обращение с просьбой выверить задолженность в установленные сроки не получено соответствующими работниками (по установленному порядку) выясняются причины не предоставления ответа на обращение с просьбой выверить задолженность.

Партнеру, имеющему дебиторскую задолженность, следует: послать напоминание; направить предарбитражное уведомление о необходимости погашения задолженности; провести экономическую разведку, в частности собрать информацию о финансовом положении фирмы и ее операциях; организовать встречу руководителей кредитора с руководителями фирмы-должника, юристов кредитора с юристами должника для выработки альтернативных решений, направленных на погашение дебиторской задолженности.

В случае отсутствия положительных результатов при выполнении вышеуказанных мероприятий возможно на взаимоприемлемых условиях решить вопрос о рассрочке или отсрочке платежей и заключить соответствующее соглашение. При составлении данного соглашения необходимо включить в текст следующее положение: «указанные в настоящем соглашении договоренности теряют силу в случае нарушения должником срока и размера оплаты хотя бы одного указанного в настоящем соглашении платежа». Этот пункт не позволит недобросовестному должнику расценивать заключенное соглашение как изменение условий договора, позволяющее совершенно безнаказанно не выполнять свои обязательства еще какое-то время.

В случае невозможности взыскать задолженность даже на основании судебного решения предприятие все же получает возможность отнести сумму непогашенной задолженности на уменьшение налогооблагаемой прибыли, что позволит хотя бы уменьшить платежи в бюджет.

11. Использование современных форм рефинансирования дебиторской задолженности. Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынка в России позволяют использовать промышленным предприятиям ряд новых форм управления дебиторской задолженностью - ее рефинансирование, то есть перевод в другие формы оборотных активов предприятия (денежные активы, краткосрочные ценные бумаги).Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности, используемыми предприятиями, являются факторинг, учет векселей, форфейтинг.

12. По возможности ЗАО «СПНУ» следует ориентироваться на максимально возможную диверсификацию заказчиков -дебиторов с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.

Итак, перечислены основные и наиболее эффективные методы управления дебиторской задолженностью, которые могут применяться ЗАО «СПНУ» с целью снижения уровня предпринимательского риска.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

±Э = (Обф : Д) х ДПоб (3.1)

Рассчитаем экономический эффект от ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности на один день:

Э = (646484 : 365) х (-1 день) = - 1771.2 тыс.руб.

Как показывают расчеты, в связи с ускорением оборачиваемости дебиторской задолженности ЗАО «СПНУ» в результате предложенных мероприятий хотя бы на один день, происходит относительное высвобождение средств из оборота на сумму 1771.2 тыс.руб.

3.2 Анализ состава, динамики и оборачиваемости оборотных активов и
дебиторской задолженности, анализ управления

Анализ дебиторской задолженности ЗАО «СПНУ» целесообразно начать с оценки доли данной задолженности (ДЗ) в общем объеме оборотных средств и всех активов предприятия (таблица 3.6). Показатель характеризует структуру оборотных средств. Чем выше этот показатель, тем менее мобильна структура имущества организации.



Таблица 3.6 - Удельный вес дебиторской задолженности ЗАО СПНУ» в структуре активов тыс. руб.

Дебиторская задолженность	Абсолютные величины	Удельный вес дебиторской задолженности	Изменения
	На 01.01.06.	На 01.01.07.	На 01.01.06.	На 01.01.07.	+/-	Темп роста, %
Дебиторская задолженность	59646	20918	100	100	-38728	35.1
Оборотные активы	451740	470361	13.2	4.4	+18621	104.1
Общая величина активов	913962	951373	6.5	2.2	+37411	104.1

Как видно из вышеприведенных расчетов, доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств ЗАО «СПНУ» за отчетный год снизилась с 13.2 % до 4.4 %. В структуре всех активов предприятия удельный вес дебиторской задолженности также снизился с 6.5 % до 2.2 %. Задолженность дебиторов ЗАО «СПНУ» в течение 2006 года снизилась на 38728 тыс.руб., или на 64.9 %.

Анализ структуры, динамики и структурной динамики дебиторской задолженности ЗАО «СПНУ» представлен в таблице 3.7.

На анализируемом предприятии в 2005 г. произошло снижение размера дебиторской задолженности на 3965 тыс.руб., или на 6.23 %. При этом задолженность покупателей и заказчиков практически не изменилась (увеличение составило всего 19 тыс.руб., или 0.06 %). Задолженность прочих дебиторов уменьшилась на 3984 тыс.руб., или на 14.09 %.

В 2006 г. произошло резкое снижение дебиторской задолженности - на 64.93 %, что в абсолютном выражении составило 38728 тыс.руб. Снижение характерно как для задолженности покупателей и заказчиков (на 25160 тыс.руб., или на 71.13 %), так и для задолженности прочих дебиторов (на 13568 тыс.руб., или на 55.89 %).



Таблица 3.7 - Анализ динамики и структуры дебиторской задолженности ЗАО «СПНУ» тыс.руб.

Наименование долговых обязательств	2005 г.
	Количественные изменения	Структурные сдвиги
	На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб.	Абс. изм.	Относ. откл., %	В % к итогу на начало года	В % к итогу на конец года	Отклонение
Покупатели и заказчики	35352	35371	+19	+0.06	55.58	59.31	3.73
Прочие дебиторы	28259	24275	-3984	-14.09	44.42	40.69	-3.73
Итого	63611	59646	-3965	-6.23	100	100	-
2006 г.
Наименование долговых обязательств	Количественные изменения	Структурные сдвиги
	На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб.	Абс. изм.	Относ. откл., %	В % к итогу на начало года	В % к итогу на конец года	Откло-нение
Покупатели и заказчики	35371	10211	-25160	-71.13	59.31	48.82	-10.49
Прочие дебиторы	24275	10707	-13568	-55.89	40.69	51.18	+10.49
Итого	59646	20918	-38728	-64.93	100	100	-

Рис. 3.1 Структура дебиторской задолженности ЗАО «СПНУ» на 01.01.2007 г.

Как видно из таблицы 3.7, в структуре дебиторской задолженности ЗАО «СПНУ» удельный вес задолженности покупателей и заказчиков и прочих дебиторов примерно одинаков. Удельный вес задолженности покупателей и заказчиков уменьшился с 59.31 % на начало 2006 г. до 48.82 % на конец 2006 г. Удельный вес задолженности прочих дебиторов напротив, увеличился с 40.69 % до 51.18 % на начало и конец 2006 г. соответственно.

Анализ качества дебиторской задолженности начинается с оценки давности ее образования; наличия, частоты и причин образования просроченной задолженности по видам (таблицы 3.8 и 3.9).

Таблица 3.8 - Дебиторская задолженность ЗАО «СПНУ» по срокам погашения в 2005 году тыс.руб.

Показатели	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Абсолютное изменение, +/- тыс. руб.	Относительное отклонение, %	Структура на начало года, %	Структура на конец года, %
Краткосрочная	63611	59646	-3965	-6.23	100	100
в т.ч. просроченная	8219	7205	-1014	-12.33	12.92	12.08
из нее продолжительностью свыше 3 мес.	3917	3084	-833	-21.26	6.16	5.17
Долгосрочная	-	-	-	-	-	-
Всего	63611	59646	-3965	-6.23	100	100

Таблица 3.9 - Дебиторская задолженность ЗАО «СПНУ» по срокам погашения в 2006 году тыс.руб.

	На начало года, тыс. руб.	Структура на начало года, %	На конец года, тыс.руб.	Абсолютное изменение, +/- тыс. руб.	Относительное отклонение, %	Структура на конец года, %
Краткосрочная	59646	100	20918	-38728	-64.93	100
в т.ч. просро-ченная	7205	12.08	10847	+3642	+50.55	51.86
из нее продол-жительностью свыше 3 мес.	3084	5.17	3861	+777	+25.20	18.46
Долгосрочная	-	-	-	-	-	-
Всего	59646	100	20918	-38728	-64.93	100



Как видно из таблиц 3.8 и 3.9, ЗАО «СПНУ» на протяжении всего исследуемого периода имеет просроченную дебиторскую задолженность, в том числе продолжительностью свыше 3 месяцев. По состоянию на 1 января 2005 г. просроченная дебиторская задолженность составила 8219 тыс.руб. (12.92 % от всей дебиторской задолженности). Около половины просроченной задолженности (3917 тыс.руб. или 47.66 %) имеет продолжительность свыше 3 месяцев.

Рис. 3.2 Структура дебиторской задолженности ЗАО «СПНУ» на 01.01.2007 г. в зависимости от сроков погашения

В течение 2005 г. просроченная задолженность снизилась на 1014 тыс.руб., или на 12.33 %. К концу 2006 г. при снижении общей суммы дебиторской задолженности до 20918 тыс.руб. (на 38728 тыс.руб., или на 64.93 %) просроченная задолженность увеличилась на 3642 тыс.руб., или на 50.55 %. При этом ее удельный вес в структуре дебиторской задолженности ЗАО «СПНУ» увеличился до 51.86 %, то есть более половины долговых обязательств являются просроченными.

Одним из показателей, характеризующим качество и ликвидность дебиторской задолженности, является период оборачиваемости дебиторской задолженности (Пдз), или период инкассации долгов. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от клиентов Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: 4-е изд., перераб. И доп. - Минск: ООО «Новое знание», 2003. с. 295.:

Пдз = (Оср х Д) Допл, (3.2)

где Пдз - период оборачиваемости дебиторской задолженности

Оср - средние остатки задолженности по счетам дебиторов

Д - дни периода

Допл - сумма оплаченной задолженности

Для оценки эффективности управления дебиторской задолженностью на изучаемом предприятии определим время ее инкассации за 2005 и 2006 г.г. (таблица 3.10)

Таблица 3.10 - Расчет периода оборачиваемости дебиторской задолженности ЗАО «СПНУ» тыс.руб.

Год	Средние остатки дебиторской задолженности, тыс. руб.	Дни пери-ода	Сумма оплаченной задолженности, тыс. руб.	Период оборачиваемости задолженности
2005	(63611+59646) : 2= 61628.5	365	1043792	21.55
2006	(59646+20918) : 2= 40282	365	646484	22.74

Как видно из таблицы 3.10, на изучаемом предприятии период оборачиваемости дебиторской задолженности (период инкассации) увеличился с 21.55 дней в 2005 году до 22.74 дней в 2006 году. Это является свидетельством снижения ее ликвидности. Необходимо отметить также, что в абсолютном значении период инкассации задолженности на данном предприятии очень велик, что можно оценить отрицательно.

Качество задолженности покупателей и заказчиков оценивается также удельным весом в ней вексельной формы расчетов, поскольку вексель выступает высоколиквидным активом, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения. Вексельное обязательство имеет значительно большую силу, чем обычная дебиторская задолженность. Увеличение удельного веса полученных векселей в общей сумме задолженности свидетельствует о повышении ее надежности и ликвидности. Отсутствие вексельной формы расчетов ЗАО «СПНУ» с дебиторами отрицательно влияет на качество и ликвидность дебиторской задолженности данного предприятия.

Как показали вышеприведенные расчеты, дебиторская задолженность ЗАО «СПНУ» в 2006 г. менее ликвидна, чем в 2005 г., снизилось также качество задолженности. Данный факт оценивается отрицательно и свидетельствует о снижении эффективности управления дебиторской задолженностью на предприятии.

Далее необходимо провести сравнение дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «СПНУ», которое важно:

потому что дебиторская задолженность является источником погашения кредиторской задолженности;

потому что кредиторская задолженность является источником покрытия дебиторской задолженности.

К задачам управления дебиторской задолженностью в ЗАО «СПНУ» относится поддержание рационального соотношения между уровнем и динамикой дебиторской и кредиторской задолженности. Рациональным следует считать соблюдение следующих соотношений:

- общая сумма дебиторской задолженности должна превышать сумму кредиторской задолженности. Это - одно из условий обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Кроме того, дебиторская задолженность - важнейший источник погашения кредиторской задолженности. Инкассация дебиторской задолженности по срокам и суммам должна сочетаться с планируемым погашением кредиторской задолженности;

- оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности должна быть сопоставима. Средняя продолжительность одного оборота в днях должна быть меньше, чем продолжительность оборота дебиторской задолженности, а среднее число оборотов дебиторской задолженности (отношение выручки от реализации-нетто к средним остаткам дебиторской задолженности) должно превышать оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение себестоимости реализованной продукции к средней сумме остатков кредиторской задолженности).

Если абсолютная величина дебиторской задолженности превышает абсолютную величину кредиторской задолженности, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность или требует привлечения дополнительных средств.

Превышение суммы кредиторской задолженности над суммой дебиторской задолженности более чем в 2 раза свидетельствует о нестабильном финансовом состоянии предприятия.

При анализе дебиторской и кредиторской задолженности необходимо обратить внимание на соблюдение предприятием основного принципа финансовой политики - кредитование своих дебиторов на тех же условиях, на которых само получает кредит от поставщиков. Кустова Т.Н. Анализ и диагностика финансово- хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - Рыбинск: РГАТА, 2003. с. 123.

Таблица 3.11 - Сравнение абсолютных величин дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «СПНУ» тыс.руб.

Дата	Размер задолженности, тыс.руб.	Превышение кредиторской задолженности над дебиторской
	дебиторской	кредиторской	тыс.руб.	раз
01.01.2004 г.	63611	226267	162656	3.56
01.01.2005 г.	59646	241530	181884	4.05
01.01.2006 г.	20918	338878	317960	16.20

Как видно из таблицы 3.11 и рис. 3.3, в течение всего исследуемого периода кредиторская задолженность ЗАО «СПНУ» превышает дебиторскую задолженность более чем в два раза, причем превышение имеет тенденцию к росту. Следовательно, финансовое состояние ЗАО «СПНУ» можно охарактеризовать как нестабильное

Рис. 3.3 Динамика дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «СПНУ» за 2005-2006 г.г.

Кроме сравнения абсолютных величин дебиторской и кредиторской задолженности сравнивается продолжительность погашения дебиторской задолженности с продолжительностью использования кредиторской задолженности.

Положительным для предприятия является более продолжительный срок использования кредиторской задолженности. Если срок погашения дебиторской задолженности больше срока использования кредиторской задолженности, то может возникнуть несбалансированность денежных потоков: предприятие вынуждено отдавать свои долги чаще, чем ему возвращают долги дебиторы.

Рассчитаем среднюю продолжительность использования кредиторской задолженности ЗАО «СПНУ» (таблица 3.12).



Таблица 3.12 - Расчет средней продолжительности использования кредиторской задолженности ЗАО «СПНУ» тыс.руб.

Год	Средние остатки кредиторской задолженности, тыс. руб.	Дни пери-ода	Сумма оплаченной задолженности, тыс. руб.	Период использования задолженности
2005	(226267+241530) : 2 = 233898.5	365	182996	466.5
2006	(182996+338878) : 2 = 260937	365	743447	128.1

Как видно из таблицы 3.12, на изучаемом предприятии период использования кредиторской задолженности снизился с 466.5 дней в 2005 году до 128.1 дней в 2006 году. Данный факт можно оценить положительно, так как ускорение расчетов с кредиторами позволит ЗАО «СПНУ» избежать штрафных санкций за несвоевременные платежи.

В ЗАО «СПНУ» продолжительность погашения дебиторской задолженности в 2006 г. составила 22.74 дня, что значительно меньше продолжительности использования кредиторской задолженности - 128.1 дней. С одной стороны, данный факт можно оценить положительно, так как предприятие получает кредит от поставщиков на более выгодных условиях, чем кредитует своих дебиторов. Однако, не смотря на более короткий срок погашения дебиторской задолженности, ее абсолютный размер значительно ниже кредиторской, что является причиной нехватки средств для погашения кредиторской задолженности.



Рис. 3.4 Динамика инкассации дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «СПНУ» за 2005-2006 г.г.

Далее в работе необходимо сопоставить темпы роста дебиторской задолженности и темпы роста кредиторской задолженности по данным таблицы 3.13.

Таблица 3.13 - Динамика дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «СПНУ» тыс.руб.

Дата	Дебиторская задолженность	Темпы роста	Кредиторская задолженность	Темпы роста
		базисные	цепные		базисные	цепные
01.01.2005 г.	63611	-	-	226267	-	-
01.01.2006 г.	59646	0.94	0.94	241530	1.07	1.07
01.01.2007 г.	20918	0.33	0.35	338878	1.50	1.40

Из таблицы 3.13 видно, что в течение всего изучаемого периода темпы роста дебиторской задолженности были значительно ниже темпов роста кредиторской задолженности, что можно оценить отрицательно, так как данный факт свидетельствует о недостаточности платежных средств на предприятии.

Далее необходимо рассчитать среднегодовые темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности. Этот показатель можно рассчитать по среднегеометрической взвешенной:

Т вп = v Т1 х Т2 х Т3 х Т4 х Т5 … (3.3)

Рассчитаем темпы роста дебиторской задолженности (Тд) и кредиторской задолженности (Тк) ЗАО «СПНУ» по формуле (3.3):

Тд = v0.94 х 0.35 = 0.57

Тк = v1.07 х 1.40 = 1.22

Расчеты показывают, что среднегодовой темп роста кредиторской задолженности составляет 122 %, что значительно выше темпа роста дебиторской задолженности (57 %). Данный факт свидетельствует о плохой платежеспособности предприятия.

Разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед кредиторами и получением денег от дебиторов в днях является финансовым циклом, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота (ФЦ):

ФЦ = ОЗ + ОДЗ - ОКЗ, (3.4)

где ОЗ -- производственно-коммерческий процесс (оборачиваемость запасов);

ОДЗ -- оборачиваемость дебиторской задолженности;

ОКЗ -- оборачиваемость кредиторской задолженности.

Рассчитаем период оборачиваемости материальных запасов (ОЗ) ЗАО «СПНУ» по формуле:

ОЗ = (ЗхД) / В, (3.5)

где В - чистая выручка от реализации (сумма оборота);

З - запасы (среднегодовое значение);

Показатель характеризует, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде.

Тмз 2005 г. = ((250101 + 302885) : 2 х 365) : 1043792 = 90.2

Тмз 2006 г. = ((302885 + 374475) : 2 х 365 : 646484 = 191.2

Замедление оборачиваемости материальных запасов ЗАО «СПНУ» в 2006 году по сравнению с прошлогодним значением заслуживает отрицательной оценки, поскольку свидетельствует об их низкой ликвидности.

Рассчитаем финансовый цикл, в течение которого денежные средства ЗАО «СПНУ» отвлечены из оборота (по формуле 2.33):

ФЦ 2005 г. = 90.2 + 21.6 - 466.5 = -354.7

ФЦ 2006 г. = 191.2 + 22.8 - 128.1 = 85.9

Как показывают расчеты, в 2006 году финансовый цикл ЗАО «СПНУ» сократился по сравнению с прошлым годом. Данный факт оценивается положительно, поскольку свидетельствует о привлечении средств в оборот предприятия. Однако ЗАО «СПНУ» должно стремиться к дальнейшему сокращению финансового цикла.

Для анализа дебиторской задолженности ЗАО «СПНУ» рассчитаем Коэффициент покрытия задолженности (Кпз), определяемый по формуле:

Кпз = ДЗ / КЗ, (3.6)

где ДЗ - дебиторская задолженность;

КЗ - кредиторская задолженность.

Уменьшение значения данного показателя в течение отчетного года свидетельствует о снижении уровня ликвидности этого вида активов и росте убытков предприятия.

Рассчитаем Коэффициент покрытия задолженности ЗАО «СПНУ» по формуле 2.5:

а) с учетом всей суммы дебиторской задолженности:

на 01.01.2005 г. Кпз = 63611 : 226267 = 0.28

на 01.01.2006 г. Кпз = 59646 : 241530 = 0.25

на 01.01.2007 г. Кпз = 20918 : 338878 = 0.06

б) без учета безнадежной дебиторской задолженности:

на 01.01.2005 г. Кпз = (63611-3917) : 226267 = 0.26

на 01.01.2006 г. Кпз = (59646 - 3084) : 241530 = 0.23

на 01.01.2007 г. Кпз = (20918 - 3861) : 338878 = 0.05

Уменьшение значения Коэффициента покрытия задолженности ЗАО «СПНУ» в течение всего исследуемого периода свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов и росте убытков данного предприятия.

Как показало исследование, для ЗАО «СПНУ» характерно снижение дебиторской задолженности при одновременном росте кредиторской задолженности, что свидетельствует о недостаточности денежных средств в хозяйственном обороте предприятия. При этом снижение дебиторской задолженности нельзя считать положительным явлением, поскольку связано с уменьшением объемов продаж (в 2005 г. возникло обязательств на сумму 1039827 тыс.руб., в 2006 г. - всего 607756 тыс.руб.).

Как выяснилось в ходе анализа, на величину дебиторской задолженности ЗАО «СПНУ» как подрядной строительной организации влияют:

общий объем реализации (сдачи строительных работ) и доля в нем выполненных строительных работ на условиях последующей оплаты (с ростом объема продаж растут и остатки дебиторской задолженности);

условия расчетов с заказчиками (застройщиками) (увеличение сроков, снижение требований по оценке надежности дебиторов ведут к росту дебиторской задолженности);

политика взыскания дебиторской задолженности (чем более активно ЗАО «СПНУ» во взыскании дебиторской задолженности, тем меньше ее остатки и тем выше "качество" дебиторской задолженности);

платежная дисциплина покупателей и общее экономическое состояние тех отраслей, к которым они относятся;

качество оценки эффективности управления дебиторской задолженностью и последовательность в использовании ее результатов.

3.2 Проблемы и пути совершенствования

По результатам проведенного анализа можно сделать вывод, что ЗАО «СПНУ» необходимо управлять дебиторской задолженностью с помощью следующих мер:

- контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченной задолженности;

- оценивать состав дебиторской задолженности предприятия по отдельным ее «возрастным» группам, т. е. так называемый реестр старения дебиторской задолженности

- следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженности;

- предоставлять скидки при досрочной оплате.

Предоставление скидок при срочной оплате может иметь благотворное воздействие на работу ЗАО «СПНУ» в двух аспектах:

1.) предоставляемые скидки могут значительно улучшить поток денежных средств путем сокращения сроков получения оплаты с клиентов, что сокращает инвестиции в дебиторскую задолженность и риск возникновения безнадежных долгов;

2.) предоставляемые скидки могут привести к увеличению объема продаж имеющимся и новым клиентам, которые способны платить в течение определенного периода времени и которых привлекает возможность получения увеличенной скидки с цены.

Следующим аргументом в пользу предоставления скидок заказчикам в случае досрочной оплаты является тот факт, что организация в данном случае получает возможность сократить не только объем дебиторской задолженности, но и объем финансирования, иначе говоря, объем необходимого капитала. Дело в том, что помимо собственно потерь от инфляции, возникающих в связи с несвоевременностью расчетов с покупателями, организация - поставщик несет потери, связанные с необходимостью обслуживания долга, а также с упущенной выгодой возможного использования временно свободных денежных средств.

Если средний срок оплаты дебиторской задолженности в ЗАО «СПНУ» составляет около 23 дней, а организация предоставляет покупателям 1 % скидку за оплату в срок не позднее 2 дней, то такая скидка для предприятия будет сопоставима с получением кредита по ставке 17 %:

360 : (23 - 2) =17.14 %

Поскольку организация привлекает заемные средства под 24 % годовых, то такие условия будут для ЗАО «СПНУ» выгодными.

В тоже время для покупателя, размещающего средства в депозитах под 14 % годовых, такая скидка также будет привлекательной. Если покупатель будет заранее проинформирован о том, какой выигрыш он получит от досрочной оплаты, вполне вероятно, что результатом его решения будет ускорение расчетов. Проведем расчет возможной величины предоставляемой ЗАО «СПНУ» своим заказчикам скидки в таблице 3.14

Таблица 3.14 - Анализ выбора способа расчетов с заказчиками

Показатель	Вариант 1 (срок оплаты 2 дн. При условии 1 % скидки)	Вариант 2 (срок оплаты 23 дня)	Отклонения (гр.2-гр.1)
Индекс пен (1ц)	1.07	1,299	+0,229
Коэффициент падения покупательной способности денег (Kи)	0,935	0,77	-0,165
Потери от инфляции с каждой тысячи рублей договорной цены, pyб.	65	230	+165
Потери от уплаты процентов за пользование кредитами, ставка 24 % годовых, руб.	-	14	- 14
Потеря от предоставления 3 % скидки с каждой тысячи рублей договорной цены, руб.	30	-	-30
Результат политики предоставления скидки с цены при сокращении срока оплаты (стр.3+стр.4+стр.5)	95	244	+149

Приведем расчеты к таблице 3.14:

Строка 2, Вариант 1 - если период принятия решения - целое количество месяцев, Коэффициент падения покупательной способности денег (Ки) равен 0.935:

Ки = 1/ 1ц =1/1,07 = 0,935

Вариант 2 - если период принятия решения не соответствует целому количеству месяцев, то используем формулу сложных процентов:

Ки =[ 1/(1+Ти/30)]п,

где Ти -- месячный темп инфляции;

п -- количества дней в периоде принятия решения

Ти-0,07п = 23

Ки = [ 1/(1+0,07/30)]23 =0.77

Строка 4. Потери от уплаты процентов за кредит с каждой тысячи рублей: 1000 х (23-2) х 0,24 /360 = 14 руб.

Таким образом, предоставление ЗАО «СПНУ» 1 %-ной скидки с договорной цены при уменьшении срока оплаты позволяет данному предприятию сократить потери от инфляции, а также расходы, связанные с привлечением финансовых ресурсов в размере 149 руб. с каждой тысячи рублей договорной цены.

Можно отметить, что для исследуемого предприятия сокращение срока оплаты до двух дней в случае предоставления 1 %-ной скидки равносильно получению кредита на 22 дня по ставке 17 % годовых

1 х 360/(23-2) = 17 %

Для покупателя такие условия должны быть сопоставлены с возможностью размещения временно свободных средств в депозитах. При 14 - 16 % данный вариант является целесообразным.

Руководитель может варьировать любым параметром в данной схеме, однако наиболее существенным является величина скидки. Она может устанавливаться различными способами, в том числе и с использованием некоторых формализованных алгоритмов, в которых учтены влияние инфляции и сокращение расходов на поддержание источников финансирования дебиторской задолженности.

Эффективным средством сокращения потерь от задержки заказчиком расчетов с ЗАО «СПНУ» является факторинг - финансирование факторинговой компанией (как правило - банком) поставщика под уступку денежного требования к заказчику. Фактически банк кредитует поставщика под залог права требования долга: сразу после заключения соглашения (как правило, в течение 2-3 дней) банк переводит на счет поставщика от 70 до 90% от суммы долга, а остальную часть - от 10 до 30% за вычетом процентов за кредит и комиссионного вознаграждения перечисляют после инкассации задолженности.

Ставка процента за кредит не отличается от обычной ставки по краткосрочным кредитам (например, 14 % годовых), а размер комиссионного вознаграждения составляет от 1 до 3 % от суммы долга. Если факторинговое обслуживание банком предприятия-поставщика осуществляется на постоянной основе, то ставка комиссионного вознаграждения обычно устанавливается близко к низшей границе интервала.

Что касается процентов за кредит, то они не отличаются от процентов по любым другим долговым обязательствам (займам, кредитам), относятся к внереализационным расходам в установленном порядке и уменьшают облагаемую налогом прибыль. А комиссионное вознаграждение представляет собой плату за услуги банка, которые состоят в анализе и оценке требований поставщика к заказчикам (должникам), контроле за осуществлением платежей, переводе полученных средств на счет поставщика, и другие услуги, предусмотренные факторинговым соглашением.

Факторинговая операция выгодна ЗАО «СПНУ», так как ускоряет оборот средств, не требуя при этом существенных затрат. Так, на конец 2006 года общая сумма просроченной дебиторской задолженности составляет 10847 тыс. руб. Банк по факторинговому соглашению предоставляет 80 % (т.е. 8677.6 тыс. руб.). Предположим, что сумму долга удастся взыскать с заказчика через 90 дней. При комиссионном вознаграждении в размере 2 % расходы ЗАО «СПНУ» составлят:

а) проценты за кредит:

(10847 х 14 х 90) : (365 х 100) = 374.4 тыс.руб.

б) комиссионное вознаграждение:

10847 х 2% = 216.9 тыс. руб.

в) итого: 374.4 + 216.9 = 591.3 тыс. руб.

Поскольку продолжительность финансового цикла ЗАО «СПНУ» составляет 3 месяца, то, затратив полученные 10847 тыс. руб. на производство строительно-монтажных работ, предприятие при рентабельности в 10-15% вернет затраченные на факторинг средства.

В результате проведенной оценки управления дебиторской задолженности на предприятии можно отметить то, что в учётной политике ЗАО «СПНУ» не предусмотрено создание резерва по сомнительным долгам.

Однако учитывая значительные объемы просроченной дебиторской задолженности, ЗАО «СПНУ» рекомендуется создавать резерв по сомнительным долгам. Учитывая, что отражение резерва в бухгалтерском учёте законодательно не прописано, для ЗАО «СПНУ» целесообразно предусмотреть в учётной политике формирование резерва по сомнительным долгам в бухгалтерском учёте по тем же правилам, что и в налоговом учёте.

Преимущество будет заключаться в том, что:

1. Для начисления налога на прибыль можно использовать данные бухгалтерского учёта, не корректируя их;

2. Не нужно исчислять и отражать в бухгалтерском учёте разницы, прописанные в ПБУ 18/02 - их просто не будет.

Резерв по сомнительным долгам может использоваться только на покрытие убытков от безнадежных долгов. Суммы отчислений в резерв равномерно включаются в состав внереализационных расходов. Причем сумма создаваемого резерва не может превышать 10 % от выручки за тот же отчетный (налоговый) период. Об этом говорится в пункте 4 статьи 266 Налогового кодекса РФ. На предприятии для того, чтобы проследить порядок формирования резерва в целях налогового учета, рекомендуется составлять специальную таблицу, при заполнении которой придерживаются следующих правил:1) если задолженность образовалась более 90 дней назад, то в резерв включается вся сумма;

2) когда долг возник от 45 до 90 дней (включительно), в резерв отчисляют 50 процентов от этой суммы;

3) задолженность, которой еще не исполнилось и 45 дней, резерв вообще не увеличивает.

Дни отсчитываются не с момента возникновения дебиторской задолженности, а с даты оплаты, которая указана в договоре или счете (таблица 3.15).

Таблица 3.15 - Расчет резерва по сомнительным долгам руб.

Наименование дебитора	Срок возникновения сомнительной задолженности сумма, руб.	Сумма отчислений в резерв, руб.
	свыше 90 дней	от 45 до 90 дней	до 45 дней
ООО "Салют"	3861000	-	-	3861000
ООО "Сатурн"	-	6986000	-	3493000
ООО "Марс"	-	-	3220400	-
ООО "Спутник"	-	-	6850600	-
Итого	3861000	6986000	10071000	7354000



В результате на 31 декабря 2006 года сумма резерва по сомнительным долгам будет равна 7354 тыс. руб. (меньше, чем 10 % выручки от реализации за год - 64648 тыс.руб.). Экономическая эффективность предложенного мероприятия заключается в сокращении налога на прибыль по ставке 24 % с суммы резерва по сомнительным долгам:

7354 тыс. руб. х 24 % = 1765 тыс.руб.

Обобщая все вышесказанное, в 2006 году управление дебиторской задолженностью в ЗАО «СПНУ» было менее эффективным, чем в прошлом году. Несмотря на сокращение дебиторской задолженности и ускорение ее оборачиваемости, увеличился разрыв между величиной дебиторской и кредиторской задолженностью в пользу последней. При этом темпы роста объема продаж значительно ниже темпов снижения дебиторской задолженности. На предприятии очень высок удельный вес просроченной дебиторской задолженности.

На предприятии управление дебиторской задолженности сводится в основном к ее документированию. При этом можно отметить плохую работу по взысканию просроченной дебиторской задолженности, на предприятии практически не используются не используются методы активного управления дебиторской задолженностью.

ЗАО «СПНУ» было рекомендовано с целью совершенствования управления дебиторской задолженностью разработать механизм предоставления скидок заказчикам при досрочной оплате договоров, использование механизма факторинга для взыскания дебиторской задолженности и создание резерва по сомнительным долгам с целью минимизации налогообложения.



Заключение

В настоящей дипломной работе достигнута поставленная цель и решены все необходимые задачи. По итогам изучения системы управления дебиторской задолженностью необходимо сделать ряд выводов и обобщений.

В ходе работы выяснилось, что дебиторская задолженность - неизбежное следствие существующей в настоящее время системы денежных расчетов между организациями, при которой всегда имеется разрыв времени платежа с момента перехода права собственности на товар, между предъявлением платежных документов к оплате и временем их фактической оплаты.

Динамика изменения дебиторской и кредиторской задолженности, ее состав, структура и качество, а также интенсивность их увеличения или уменьшения оказывают большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, на финансовое состояние предприятия. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности необходим для оценки финансового состояния, платежеспособности и ликвидности предприятия.

Практическая часть данной работы была посвящена анализу системы управления дебиторской задолженностью в условиях конкретного предприятия - ЗАО «СПНУ».

В ходе анализа выяснилось, что в ЗАО «СПНУ» дебиторская задолженность имеет тенденцию к снижению (на 3965 тыс.руб., или на 6.23 % в течение 2005 г. и на 38728 тыс.руб. или на 64.93 % в течение 2006 г.). В структуре дебиторской задолженности удельный вес задолженности покупателей и заказчиков и прочих дебиторов примерно одинаков.

Отрицательно оценивается тот факт, что ЗАО «СПНУ» имеет просроченную дебиторскую задолженность, которая имеет тенденцию к росту. При этом увеличивается ее удельный вес в структуре всей задолженности. Период оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился с 21.55 дней в 2005 году до 22.74 дней в 2006 году, что свидетельствует о снижении ее ликвидности.

Для ЗАО «СПНУ» характерно снижение дебиторской задолженности при одновременном росте кредиторской задолженности, что свидетельствует о недостаточности денежных средств в хозяйственном обороте предприятия. При этом снижение дебиторской задолженности нельзя считать положительным явлением, поскольку это связано с уменьшением объема продаж.

В течение всего исследуемого периода кредиторская задолженность ЗАО «СПНУ» превышает дебиторскую более чем в два раза, причем превышение имеет тенденцию к росту. Следовательно, финансовое состояние ЗАО «СПНУ» охарактеризовать как нестабильное

В ЗАО «СПНУ» продолжительность погашения дебиторской задолженности в 2006 г. составила 22.74 дня, что значительно меньше продолжительности использования кредиторской задолженности - 128.1 дней. Однако, не смотря на более короткий срок погашения дебиторской задолженности, ее абсолютный размер значительно ниже кредиторской, что является причиной нехватки средств для погашения кредиторской задолженности.

Как показало исследование, платежеспособность и ликвидность предприятия имеют прямую зависимость от качества и состава дебиторской ...