Фінансові потоки страхових компаній в умовах трансформації економіки України

3. З метою підвищення прибутковості від страхування, зростання рентабельності інвестиційної діяльності пропонується приділити значну увагу інвестиційній стратегії розвитку страховиків; зменшити обсяг страхових витрат у частині витрат на ведення справи; сформувати оптимальну структуру страхового та інвестиційного портфелів, розробити ефективну тарифну політику щодо добровільних видів страхування.

4. З метою забезпечення оптимального оподаткування діяльності страхових компаній рекомендовано максимального уніфікувати методики визначення доходів, витрат і прибутку при розрахунку прибутку до оподаткування та при оцінці реальних фінансових результатів; закласти у страховий тариф ставку податку на страхові премії; суму доходів нерезидентів, отриманих у вигляді страхових внесків (премій, платежів) від перестрахування ризиків, оподатковувати за нижчою ставкою - 10%; надати можливість нерезидентам створювати свої філії; залучати до коригування страхового та податкового законодавства страхових фахівців, практиків.

5. Окреслено основні критерії оптимізації фінансових потоків страхових компаній:

5.1. За допомогою запропонованої системи показників, які визначають оптимальну структуру капіталу страховиків у поєднанні з їх фінансовою стійкістю, проведена оцінка результативності використання капіталу, з'ясовано чинники, що знижують у цілому ефективність страхової діяльності.

5.2. На основі „портфельної теорії” Марковіца та узагальнення теорії ринку капіталів Шарпа побудовано економіко-математичну модель для визначення оптимальної структури страхового портфеля щодо поєднання очікуваної доходності і допустимого рівня ризику для досліджуваних страхових компаній.

5.3. Обгрунтовано доцільність застосування в діяльності страховиків при оцінці інвестиційних ризиків елементів фінансового менеджменту, зокрема запропоновано використовувати статистичний метод розрахунку ризику. При аналізі можливих варіантів диверсифікації інвестиційного портфеля апробовано інструментарій оцінки ступеня кореляційного взаємозв'язку, на основі якого визначено оптимальну структуру інвестиційного портфеля страховиків.

СПИСОК ОПУБЛІКОВАНИХ АВТОРОМ ПРАЦЬ ЗА ТЕМОЮ ДИСЕРТАЦІЇ

У наукових фахових виданнях:

1. Хавтур О.В. Проблеми забезпечення фінансової стійкості страхових компаній в умовах ринку // Вісник Тернопільської академії народного господарства. - 2000. - №9. - С.231-236 (0,4 д.а.).

2. Хавтур О.В. Оцінка і контроль платоспроможності страхових компаній// Вісник Тернопільської академії народного господарства.-2000.-№16.-С.36-38 (0,2 д.а.).

3. Хавтур О.В. Прагматизм фінансових результатів страховиків України// Фінанси України. - 2001. - №10. - С.51-58 (0,5 д.а.).

4. Хавтур О.В. Аналіз фінансових потоків в системі інституцій страхового ринку// Наукові записки. Збірник наукових праць кафедри економічного аналізу. - Т.: “Економічна думка”. - 2001. - №9. - С. 287-290 (0,3 д.а.).

5. Хавтур О.В. Теоретична концептуалізація фінансових потоків страхових компаній в Україні // Наукові записки. - Випуск 5. - Острог: „Острозька Академія”. - 2003. - С. 234-249 (0,6 д.а.).

В інших виданнях:

6. Хавтур О.В. Инвестиционная деятельность страховых компаний// Финансовые услуги. - К. -2000.- №7-9. - С.28-31 (0,3 д.а.).

7. Хавтур О.В. Логос страхового ринку в країнах Європейського співтовариства// Збірник наукових праць VІ міжнародної наукової конференції - літня школа І.ЄС - У'2001 “Проблеми економічної інтеграції України в Європейський Союз: європейські порівняльні студії” (Ялта-Форос) // Вісник Тернопільської академії народного господарства. - 2001. - №18-3. - С. 115-117 (0,2 д.а.).

8. Хавтур О.В. Реалії та перспективи оподаткування прибутку страхових компаній // Збірник наукових праць за матеріалами науково-практичної конференції “Бюджетно-податкова політика в Україні (проблеми та перспективи розвитку)” (20-22 грудня 2001). - Ірпінь: Академія ДПС. України. - 2002. - С.173-178 (0,2 д.а.).

9. Хавтур О.В. Інвестиційне маневрування страхових компаній // Збірник наукових праць за матеріалами науково-практичної конференції „Фінансова система України: становлення і розвиток”. - Випуск 3. - Острог: “Острозька Академія”. - 2002.- С.92-97 (0,4 д.а.).

10. Хавтур О.В. Фінансове забезпечення інвестиційного маневрування страхових компаній // Збірник наукових праць за матеріалами науково-практичної конференції „Реформування фінансово-кредитної системи і стимулювання економічного зростання”. - Науковий вісник Волинського державного університету імені Лесі Українки. - 2002. - №2. - С.322 (0,1 д.а.).

11. Хавтур О.В. Трансформация финансового потенциала страховых компаний в условиях демократизации государства // Финансовая теория и политика современного государства. - Абагар, Велико Тырново. - 2002. - с. 159-169 (0,6 д.а.).

АНОТАЦІЯ

Хавтур О.В. Фінансові потоки страхових компаній в умовах трансформації економіки України. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.04.01 - фінанси, грошовий обіг і кредит. - Тернопільська академія народного господарства, Тернопіль, 2004.

У дисертації проведено комплексне дослідження теорії та практики функціонування фінансових потоків страхових компаній в умовах трансформації економіки України.

Розкрито й уточнено соціально-економічну сутність страхування, показано його місце в системі страхового захисту і запропоновано його періодизацію. Досліджено економічну природу фінансових потоків, з'ясовано особливості їх функціонування в страхових компаніях.

Проведено багатоступеневу оцінку й аналіз формування та ефективного використання фінансових ресурсів у контексті функціонування фінансових потоків страхових компаній. Обгрунтовано концептуальні підходи і запропоновано комплекс практичних заходів щодо вдосконалення форм і методів інвестиційного маневрування, формування і розподілу прибутку, модернізації діючого порядку оподаткування діяльності, оптимізації структури фінансових ресурсів страховиків.

Розроблено економіко-математичну модель для визначення оптимальної структури страхового портфеля. Доведено необхідність застосування в діяльності страхових компаній методів фінансового менеджменту при управлінні інвестиційними ризиками.

Ключові слова: фінансові потоки, фінансові ресурси, фінансовий потенціал, страхування (перестрахування), страховий захист, страхові компанії, фінансові результати, ризик.

АННОТАЦИЯ

Хавтур О.В. Финансовые потоки страховых компаний в условиях трансформации экономики Украины. - Рукопись.

Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 08.04.01 - финансы, денежное обращение и кредит. - Тернопольская академия народного хозяйства, Тернополь, 2004.

В диссертации проведено комплексное исследование теории и практики функционирования финансовых потоков страховых компаний в условиях рыночной трансформации.

На основании теоретического обобщения различных подходов к определению сущности страхования и его специфических особенностей проведено уточнение социально-экономической категории “страхование”, учитывая его назначение в рыночных условиях хозяйствования как вида деятельности специализированных учреждений. Доказаны преимущества страхования над другими формами страховой защиты общества как гарантии обеспечения финансовой стабильности в трансформационный период. В работе рассмотрен процесс эволюции системы страховой защиты и предложена его периодизация, включающая семь этапов.

Комплексно исследована экономическая природа финансовых потоков. Проведен критический анализ точек зрения ученых относительно определения финансовых ресурсов. В этом контексте конкретизирована и детализирована трактовка финансовых ресурсов страховой компании в части источников их формирования и направлений использования, учитывая отраслевые особенности страховщика. С учетом различных подходов экономистов к трактовке финансовых потоков дано авторское определение этого понятия, которое базируется на систематизированном движении фи-нансовых ресурсов, то есть на одновременном их формировании и использовании. Выявлены особенности функционирования финансовых потоков страховщиков в условиях трансформации экономики.

Осуществленный анализ динамики финансового потенциала страховщиков показал, что главным источником формирования финансовых потоков в страховых компаниях “Терен”, “Львов-Терен” и “Галицкая” в 2000-2002 годах, в компании “Скайд” в 2002 году являются собственные финансовые ресурсы в части статутного капитала и нераспределенной прибыли. Определено высокую часть страховых резервов в структуре привлеченных средств страховщиков. Намечены пути наращивания финансового потенциала страховых компаний в части формирования, распределения и использования их прибыли.

Проведенное исследование инвестиционной деятельности свидетельствует об узких реальных инвестиционных возможностях страховых компаний, которые определяются как неразвитым и непрогнозированным отечественным рынком капиталов, нестабильностью финансово-кредитной системы, так и тем, что не все финансовые активы приемлемы для страховщиков. Обоснованы перспективные направления активизации инвестиционной деятельности: 1) открывать два отдельных счета (как рассчетных, так и депозитных) для размещения разных за функциональным назначением активов, что даст возможность четко владеть информацией об существующей величине собственных и привлеченных финансовых ресурсов страховщиков на конкретную дату и обеспечить эффективное исполнение поставленных перед ними заданий; 2) покрывать правами требований к перестраховщикам полностью ту часть страховых резервов, которая адекватная риску, переданному в перестрахование. Реальное воплощение предложенных изменений в страховое законодательство обеспечит возможность избежать дополнительных обязательств страховщиков, активизировать инвес-тиционную деятельность в части размещения собственных средств и повысить платежеспособность относительно выполнения уже принятых страховых обязательств.

В работе проанализированы тенденции формирования и распределения прибыли страховых компаний. Предложены пути повышения рентабельности деятельности страховщиков: развитие инвестиционной стратегии, уменьшение размера расходов на ведение дела, формирование оптимальной структуры страхового и инвестиционного портфелей, разработка эффективной тарифной политики по добровольных видах страхования.

Проведенная оценка действующего порядка налогообложения деятельности отечественных страховых компаний позволяет констатировать значительное различие между страховым и налоговым законодательством относительно методик расчета доходов, издержек и прибыли для определения прибыли до налогообложения и реальных финансовых результатов. В целях обеспечения оптимального налогообложения предложено в качестве объекта налогообложения определять прибыль страховщика; законодательно закрепить в Законе Украины “О страховании” налогообложение страховых премий; заложить в страховой тариф ставку налога на страховые премии.

В диссертации осуществлена оценка результативности использования капитала и выявлены факторы, снижающие в целом эффективность страховой деятельности. В этом контексте предложена система показателей, определяющих оптимальную структуру финансовых ресурсов страховщиков в содействии с их финансовой устойчивостью.

На основе „портфельной теории” Марковица и обобщения теории рынка капиталов Шарпа разработана економико-математическая модель для рассчета оптимальной структуры страхового портфеля относительно объединения ожидаемой доходности и допустимого уровня риска. Обоснована целесообразность использования в деятельности страховщиков для оценки инвестиционных рисков элементов финансового менеджмента. В процессе анализа возможных вариантов диверсификации инвестиционного портфеля апробирован инструментарий оценки степени корреляционной взаимосвязи, на основе которого определена оптимальная структура инвестиционного портфеля страховщиков.

Ключевые слова: финансовые потоки, финансовые ресурсы, финансовый потенциал, страхование (перестрахование), страховая защита, страховые компании, финансовые результаты, финансовая устойчивость, риск.

SUMMARY

Khavtur O.V. Financial flows of insurance companies within transformational environment of the economy of Ukraine. - Manuscript.

Thesis for the degree of Candidate of Economic sciences on specialty 08.04.01 - Finances, money turnover and credit. - Ternopil Academy of National Economy, Ternopil, 2004.

Thesis captures a complex study on theory and practice of financial flows functioning within transformational environment of the economy of Ukraine.

The social and economic essence of insurance is analyzed and determined, its place in the system of insurance protection is demonstrated and its periodization is suggested. The economic nature of financial flows is studied and specific features of their functioning in insurance companies are identified.

The multi-step evaluation and analysis of formation and efficient use of financial resources within financial flows of insurance companies is made. The conceptual approaches are substantiated and the complex of practical measures for improvement of forms and methods of investment maneuvering, formation and distribution of profit, modernization of the current procedure of economic activity taxation, optimization of the insurers' financial resources structure is put forward.

The economic and mathematical model for assessment of optimal structure of insurance portfolio is elaborated. The necessity in methods for financial management when dealing with investment risks, to be applied by the insurance companies, is demonstrated.

Key words: financial flows, financial resources, financial potential, insurance (reinsurance), insurance protection, insurance companies, financial statements, financial stability, risk.

Размещено на Allbest.ru