Финансово–экономическая характеристика страховой компании АФЕС

личное страхование - 26,0 %

имущественное страхование - 25,4 %

страхование ответственности - 47,1 %

принято в перестрахование - 1,5 %

За 2004 год 98,5 % от общей брутто-премии было начислено по прямому страхованию.

За отчетный период фактически поступило страховых взносов 673,9 млн. руб., что составляет 101,1 % от плановой величины или 82,5 % от фактически поступивших взносов в 2003 году, в том числе:

по прямому страхованию - 655,0 млн. руб., что составило 101,7 % от плана или 91,6% от факта 2003 года;

по договорам, принятым в перестрахование - 18,9 млн. руб., что составило 83,4 % от плана или 18,5% от факта 2003 года.

Страховой портфель Общества по фактически полученным в 2004 году страховым взносам распределился следующим образом:

личное страхование - 19,8 %

имущественное страхование - 26,0 %

страхование ответственности - 51,4 %

принято в перестрахование - 2,8 %

За 2004 год 97,2 % от общей брутто-премии было собрано по прямому страхованию. Страховой портфель по прямому страхованию с учетом традиционных для АФЕС видов страхования распределился следующим образом:

авиационные виды страхования - 49,7 %

ОСАГО - 33,8 %

прочие виды страхования - 16,5 %

Страховые резервы общества

Общая сумма страховых резервов за период с 01.01.2004 г. по 31.12.2004 г. уменьшилась на 15,5 млн. руб. и составила 564,0 млн. руб.

Резервы на собственном удержании за 2004 год выросли на 21,2 млн. руб. и составили 355,8 млн. руб.

Расчет резервов проводится в соответствии с Положением о формировании страховых резервов в СО АФЕС с соблюдением требований нормативных документов Федеральной службы страхового надзора. Размещение страховых резервов соответствует требованиям Федеральной службы страхового надзора. Страховые резервы соответствуют требованиям нормативных документов и адекватны принимаемым на страхование рискам.

Собственные средства общества. За период с 01.01.2004 г. по 31.12.2004 г. собственные средства СО АФЕС выросли на 64,8 % по сравнению с предыдущим отчетным периодом - с 46,1 млн. руб. до 131,0 млн. руб. Рост обусловлен увеличением уставного капитала с 17,8 млн. руб. до 130 млн. руб.

Исполнение сметы расходов на ведение дела. На 2004 год была утверждена смета в размере 269,1 млн. руб. Фактически за 2003 год израсходовано на ведение дела 294,4 млн. руб., что составляет 109,4 % от сметы. При этом нормативная величина расходов на ведение дела (рассчитываемая от объема фактически собранной страховой премии) составила за 2004 год 230,4 млн. руб. Таким образом, фактическая величина расходов на ведение дела больше нормативной величины на 64,0 млн. руб. или на 21,7 %. Процент фактических расходов АФЕС от фактической брутто-премии составляет 43,6 %. Процент нормативных расходов от фактической брутто-премии - 34,2 %.

Выплаты по страховым случаям. В 2004 году выплачено по страховым случаям 186,2 млн. руб. (доля АФЕС - 175,8 млн. руб., что составляет 94,4 % от общего объема выплат). Величина резерва заявленных, но неурегулированных убытков на конец 2004 года равна 194,7 млн. руб. (доля АФЕС - 54,1 млн. руб.). Для сравнения: в 2003 году было выплачено по страховым случаям 130,8 млн. руб. (доля АФЕС - 105,6 млн. руб., что составляет 80,7% от общего объема выплат), а величина резерва заявленных, но неурегулированных убытков на конец 2003 года равна 72,9 млн. руб. (доля АФЕС - 18,9 млн. руб.).

В 2004 году 94 % от общего объема выплат было произведено по прямому страхованию. Страховые выплаты по прямому страхованию с учетом традиционных для АФЕС видов страхования распределились следующим образом:

авиационные виды страхования - 1,4 %

ОСАГО - 60,6 %

прочие виды страхования - 38,0 %

Показатели эффективности инвестиционной деятельности. Наличие инвестиций в целом по разделу на 01.01.2005 г. - 274 280 тыс. рублей. Инвестиционная деятельность компании осуществлялась размещением денежных средств в банковские векселя и сертификаты, акции, облигации и векселя различных организаций, участием в уставном капитале других организаций, размещением средств на депозитных счетах в банках.

Ниже представлена структура инвестиционного портфеля на 01.01.2005 г.:

Паи и акции других организаций - 3 005 тыс. руб. - 1,1 %, увеличение в сравнении с прошлым годом - 0,08 %;

Депозитные вклады - 54 111 тыс. рублей - 19,73 %, увеличение в сравнении с прошлым годом - 19,49 %;

Банковские векселя и сертификаты - 170 500 тыс. рублей - 62,16 %, уменьшение в сравнении с прошлым годом - 32,37 %;

Промышленные векселя и др. долговые ценные бумаги - 45 218 тыс. рублей - 16,49 %, увеличение в сравнении с прошлым годом - 12,28 %.

В течение отчетного года приоритет в размещении свободных денежных средств отдавался банковским векселям и сертификатам (79,04 % от общего портфеля векселей и сертификатов), а также банковским депозитам. Также СО АФЕС осуществляло вложения исключительно в наиболее ликвидные акции крупных российских компаний («голубые фишки»). Однако, учитывая нестабильную ситуацию на фондовом рынке, доля вложений в данный инвестиционный инструмент в структуре портфеля невелика. Отсутствие в портфеле СО АФЕС вложений в государственные ценные бумаги объясняется тем, что у бумаг низкий уровень доходности. Учитывая вышесказанное, инвестиционный портфель СО АФЕС можно отнести к умеренно-агрессивному типу: достижение приемлемого уровня риска осуществляется за счет вложений в ценные бумаги со средним уровнем доходности и включения небольшой доли высокодоходных инструментов.

Начисленный инвестиционный доход ОАО СО АФЕС составил 8 797 тыс. рублей (без учета налоговых отчислений), в том числе:

по векселям и сертификатам банков - 5 155 тыс. руб.;

по банковским депозитным вкладам - 1 386 тыс. руб.;

по акциям и долям в УК российских и иностранных компаний - 358 тыс. руб.;

по облигациям российских компаний - 120 тыс. руб.;

Отчет совета директоров общества о результатах развития общества по приоритетным направлениям его деятельности

В январе 2004 года на заседании совета директоров общества было утверждено решение о дополнительном выпуске ценных бумаг. Кроме того, на заседаниях совета директоров принимались решения по текущим вопросам деятельности общества.

В мае 2004 года совет директоров общества утвердил отчет об итогах дополнительного выпуска 1 121 988 обыкновенных именных бездокументарных акций ОАО СО АФЕС номинальной стоимостью 100 рублей каждая. Акции были размещены по закрытой подписке, покупатель - ЗАО «Авиа-лизинг Лтд.». В июне 2004 года Федеральная служба по финансовым рынкам зарегистрировала Отчет о дополнительном выпуске ценных бумаг. Информация об увеличении уставного капитала общества до 130 млн. руб. внесена в Устав общества

2.3 Методологические основы анализа и оценки финансовой устойчивости

Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Она характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей деятельности [12].

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода. В настоящее время важно не только оценить ситуацию на предприятии, для этого используются различные оценочные показатели, но и разработать мероприятия по улучшению финансового состояния

Для оценки финансовой устойчивости в России в последнее время разработано и используется множество методик. И отличие между ними заключается в подходах, способах, критериях и условиях проведения анализа.

Обобщая подходы к анализу финансовой устойчивости, определим параметры ее оценки.

Алгоритм расчета относительных показателей

Обобщающими показателями оценки финансовой устойчивости являются следующие:

Финансовая устойчивость и текущая ликвидность являются важнейшими финансовыми показателями, находящимися в сфере внимания руководителя предприятия и финансовой службы. Они используются при оценке финансового состояния предприятия в краткосрочном периоде, его экономической надежности, кредитоспособности, конкурентоспособности, возможности банкротства и служат инструментом для выработки управленческих решений [10].

Далее, ликвидность - это способность предприятия ответить по своим краткосрочным обязательствам. Если платежеспособность низка, это говорит о ее крайне слабом финансовом здоровье и невозможности решать большинство вопросов своей деятельности, в частности такого, как привлечение займов, поскольку доверие кредиторов будет подорвано. Иначе ликвидность определяют как качество оборотных (текущих) активов предприятия, их способность покрывать долги.

Платежеспособность характеризуется степенью ликвидности оборотных активов и свидетельствует о финансовых возможностях предприятия полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

Приведем перечень показателей, которые с определенной степенью точности можно использовать для оценки платежеспособности предприятия [24]:

1 Абсолютная ликвидность - это отношение наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Коэффициент абсолютной ликвидности (К_а.л.) рассчитывается на основе данных II и IV разделов бухгалтерского баланса по следующей формуле:

,

где ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

КО - краткосрочные обязательства.

Оптимальное значение коэффициента абсолютной ликвидности от 0,2 до 0,3.

2 Коэффициент критической ликвидности (К_крит.л.) или, как его еще называют, «промежуточной» ликвидности, рассчитывается по следующей формуле:

,

где ТА - текущие активы;

МЗ - материальные запасы;

ТО - текущие обязательства.

Оптимальное значение коэффициента критической ликвидности от 0,8 до 1.

3 Коэффициент текущей ликвидности (К_т.л..) необходим для обобщающей оценки ликвидности оборотных активов, рассчитывается по следующей формуле:

,

где ОА - оборотные активы.

Этот показатель характеризует степень обеспеченности (покрытия) всеми оборотными активами (ОА) краткосрочных обязательств (КО) организации.

Коэффициент текущей ликвидности - основополагающий показатель для оценки финансовой состоятельности организации, достаточности имеющихся у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств. Значение коэффициента текущей ликвидности должно находиться в пределах от 1 до 2. Значение нижней границы коэффициента, равное 1, обусловлено тем, что оборотных средств должно быть столько же, сколько возникает краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов (в два раза) над краткосрочными обязательствами создает условия для устойчивого развития производственно-финансовой деятельности, в результате чего формируются рабочий капитал, или «чистые оборотные активы».

4 Доля кредиторской задолженности в собственном капитале и дебиторской задолженности, рассчитывается отношением кредиторской задолженности к сумме собственного капитала и дебиторской задолженности по следующей формуле:

,

где Кд - доля кредиторской задолженности в собственном капитале и

дебиторской задолженности.

5 Коэффициент покрытия чистыми активами кредиторской задолженности, рассчитывается отношением чистых активов к кредиторской задолженности по следующей формуле:



,

где Кп - коэффициент покрытия чистыми активами кредиторской

задолженности;

ЧА - чистые активы.

6 Коэффициент покрытия чистыми оборотными активами кредиторской задолженности, рассчитывается отношением чистых оборотных активов к кредиторской задолженности по следующей формуле:

,

где Кп.чоа - коэффициент покрытия чистыми оборотными активами

кредиторской задолженности;

ЧОА - чистые оборотные активы.

Общим для всей деятельности страховщика является показатель уровня собственного капитала, который отражает финансовую структуру средств страховой организации:

где СК - собственный капитал (форма № 1, стр.490)

Уровень страховых резервов:

где СР - страховые резервы (форма № 1, стр.590).

Для определения уровня зависимости страховой компании от кредиторов применим нижеприведенную формулу:

Финансовая устойчивость страховых операций определяется, в значительной степени, достаточностью средств страховых резервов для выплат по договорам в связи с наступившими страховыми событиями. Для характеристики состояния страховых резервов применяются:

а) коэффициент достаточности резерва по страхованию жизни:

где РСЖ - резерв по страхованию жизни (форма № 1, стр.510);

НПСЖ - нетто-премия по страхованию жизни (форма № 2, стр.010).

б) коэффициент достаточности технических резервов:

где ТР - технические резервы (форма № 1, стр.520+стр.530+стр.540);

НПСИ - нетто-премия по страхованию иному, чем страхование жизни (форма № 2, стр.080).

Для количественной оценки достаточности собственного капитала при данных страховых обязательствах можно использовать показатели соотношения величин собственного капитала и сформированных резервов и соотношение собственных средств и нетто-премии (должно быть не менее 30%). Рассчитывая коэффициенты, следует учитывать, что величина страховой ответственности регулируется страховщиком с помощью системы перестрахования;

а) отношение собственных средств к нетто-премии в 2005 г. удовлетворяет нормативу, это говорит о том, что компания имеет достаточную величину собственных средств для покрытия страховых обязательств:

б) отношение собственных средств к сумме технических резервов страховой компании на начало года удовлетворяет нормативу, а на конец - нет, так как рекомендуемое значение 1 (100%):

где ТР - технические резервы по рисковым видам страхования;

ПСР - доля перестраховщиков в страховых резервах (форма № 1, стр.160+стр.170+стр.180),

в) соотношение суммы собственных средств и резерва по страхованию жизни:

где РЖ - резерв по страхованию жизни.

С целью обеспечения финансовой устойчивости используется система перестрахования. Для анализа этого фактора рассчитываются нормативные показатели, характеризующие степень участия перестраховщиков в договорах, заключенных страховыми организациями по следующим формулам:

а) отношение страховых взносов, переданных в перестрахование, к общему сбору страховых взносов, которое должно находиться от 5 до 50%,

К = объем страховых взносов, переданных в перестрахование/ общий сбор страховых взносов

Рентабельность продаж рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ, услуг на сумму полученной выручки, исчисляется по следующей формуле:

,

где Р - рентабельность продаж, %;

Прп - прибыль от реализации продукции, руб.;

В - сумма полученной выручки, руб.;

Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.

Рентабельность активов определяется как отношение прибыли к среднегодовой стоимости имущества по следующей формуле:

,

где Ра - рентабельность активов, %;

АС - среднегодовой объём активов, руб.

Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.

Рентабельностью собственного капитала, определяют по следующей формуле:

где Рс.к. - рентабельность собственного капитала, %;

СС - средняя за период величина источников собственных средств предприятия, руб.

Платежеспособность, способность предприятия выполнять свои внешние краткосрочные и долгосрочные обязательства за счет своих активов. В общем случае предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают его внешние обязательства. [9] Для определения платежеспособности предприятия применяется следующие неравенство:

где ОА - общие активы, руб.;

ВО - внешние обязательства, руб.

Расчеты по этим формулам будут предложены в аналитической, третьей части данной квалификационной работы. Соответственно по этим формулам будут сделаны выводы по состоянию предприятия.

3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО СО АФЕС

3.1 Анализ по видам страхования (взносы, выплаты, прибыль) АФ СО АФЕС

В этой части работы необходимо провести анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Выявить основные направления и тенденции развития. Провести анализ самой деятельности: видов страхования, взносов, выплат, премий, какие виды являются наиболее прибыльными, какие пользуются наибольшим спросом и как это отражается на финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для более детального рассмотрения представим данные в табличной форме сопоставив за три года деятельности предприятия.

Таблица 2 Анализ взносов по различным видам страхования АФ СО АФЕС за 2003г.-2005г.

Виды страхования	2003г.	2004г.	2005г.	2005 г. к 2003 г. Абсолютное отклонение (+; -)
АЭРО-КАСКО типовые, тыс. руб. в % к 2003 г.	-	-	840,00-	+840,00
Водный транспорт, тыс. руб. в % к 2003 г.	24000,00 100	17000,00 70,83	98120,00 408,83	+74120,00
Грузы, тыс. руб. в % к 2003 г.	74254,00 100	83471,36 112,41	136258,98 183,50	+62004,98
Огонь, тыс. руб. в % к 2003 г.	676609,29 100	1052389,51155,54	1096541,84 162,10	+419932,60
АВТО-КОМБИ, тыс. руб. в % к 2003 г.	183925,00 100	392315,47 213,30	545256,15 296,45	+361331,15
Строения №12.05, тыс. руб. в % к 2003 г.	3455,00 100	10230,00 296,10	67130,00 1942,98	+63675,00
Багаж пасс., тыс. руб. в % к 2003 г.	840,00 100	12580,00 1497,62	-	-
Домашнее имущество №10.05, тыс. руб. в % к 2003 г.	-	4896,00 -	4050,00 -	-
Страхов. от НС №11.03, тыс. руб. в % к 2003 г.	294823,36 100	-	-	-
Страхов. от НС №11.04, тыс. руб. в % к 2003 г.	211629,00 100	665510,00 314,47	282405,00 133,44	+70776,00
Добр. страх. пасс. от НС, тыс. руб. в % к 2003 г.	719355,00 100	440455,00 61,23	300150,00 41,73	-419205,00
Добр. страх. авиапасс. от НС, тыс. руб. в % к 2003 г.	2585290,00 100	4231630,00 163,68	4898300,00 18,93	+2313010,00
Выезжающие, тыс. руб. в % к 2003 г.	125720,86 100	180465,00 143,54	65549,85 52,14	-60171,01
Страхов. отв. Оценщиков, тыс. руб. в % к 2003 г.	5160,00 100	-	5000,00 96,90	-160,00
Страхов. ответственности аудиторов, тыс. руб. в % к 2003 г.	-	-	5000,00 -	+5000,00
ГО АВИА типовые, тыс. руб. в % к 2003 г.	-	-	300,00 -	300,00
ГО автовлад, тыс. руб. в % к 2003 г.	151346,00 100	27031,37 17,86	36449,89 24,08	-114896,11
ГО автовлад №16.04, тыс. руб. в % к 2003 г.	2600,00 100	-	-	-
Ответственность владельцев аэропортов, тыс. руб. в % к 2003 г.	130000,00 100	270000,00 207,69	170000,00 130,77	+40000,00
Опасн. объекты, тыс. руб. в % к 2003 г.	98400,00 100	77700,00 78,96	108300,00 110,06	+9900,00
Обяз.страх.пасс.м/гор.автотр-та от НС, тыс. руб. в % к 2003 г.	31176,00 100	18792,50 60,28	26305,50 84,38	-4870,50
ОСАГО, тыс. руб. в % к 2003 г.	4646585,42 100	6734006,90 144,92	8705472,16 187,35	4058886,70
Итого:	9965168,93	14218473,11	16551429,37	+6586261,00

Подводя итог данным таблицы можно сказать, что по взносам по различным видам страхования в целом наблюдается положительная динамика, к 2005 году количество взносов в большинстве видов страхования увеличивается о развитии страховой деятельности, привлечении большего количества клиентов, появлении новых видов страхования.

Таблица 3 Анализ выплат по различным видам страхования АФ СО АФЕС за 2003-2005 гг.

Виды страхования	2003г.	2004г.	2005г.	Абсолютное отклонение 2005 г. к 2003 г. (+; -)
Водный транспорт, тыс. руб. в % к 2003 г.	7000,00 100	-	-	-
Огонь, тыс. руб. в % к 2003 г.	239866,00 100	3178,00 1,33	87652,68 36,54	-152213,32
АВТО-КОМБИ, тыс. руб. в % к 2003 г.	90382,83 100	206387,17 228,34	281940,99 311,94	+191558,16
Страхов. от НС №11.03, тыс. руб. в % к 2003 г.	27360,00 100	-	-	-
Страхов. от НС №11.04, тыс. руб. в % к 2003 г.	4000,00 100	35220,00 880,50	7295,00 182,38	+3295,00
Добр. страх. пасс. от НС, тыс. руб. в % к 2003 г.	4000,00 100	-	-	-
Выезжающие, тыс. руб. в % к 2003 г.	6699,06 100	20416,71 304,77	754503,24 112,70	+747804,18
ГО автовлад, тыс. руб. в % к 2003 г.	7692,00 100	18496,00 240,46	- -	-
Опасн. объекты, тыс. руб. в % к 2003 г.	-	4000,00 -	- -	-
ОСАГО, тыс. руб. в % к 2003 г.	187679,41 100	3779113,41 2013,60	5616124,27 2992,40	+5428444,86
Итого:	574679,30	4066811,29	6747516,18	+6172836,88



Подводя итог таблице можно сказать, что выплаты производятся в основном по обязательным видам страхования: обязательное страхование автогражданской ответственности, по добровольному страхованию: АВТО-КОМБИ, страхование выезжающих за рубеж, и к 2005 году наблюдается увеличение выплат.

По остальным видам страхования: страхование от несчастных случаев, добровольное страхование пассажиров, страхование выезжающих зарубеж, страхование опасных объектов, наблюдается снижение страховых выплат к 2005 году, по сравнению с 2003 годом.

Таблица 4 Анализ прибыли по различным видам страхования АФ СО АФЕС за 2003г.-2005г.

Виды страхования	2003г.	2004г.	2005г.	Абсолютное отклонение 2005 г. к 2003 г. (+; -)
АЭРО-КАСКО типовые, тыс. руб. в % к 2003 г.	-	-	840,00 -	+840,00
Водный транспорт, тыс. руб. в % к 2003 г.	17000,00 100	17000,00 100	98120,00 577	+81120,00
Грузы, тыс. руб. в % к 2003 г.	74254,00 100	83471,36 112,41	136258,98 183,50	+62004,98
Огонь, тыс. руб. в % к 2003 г.	436743,29 100	1049211,51 240	1008889,16 231	+572145,87
АВТО-КОМБИ, тыс. руб. в % к 2003 г.	93543,00 100	185928,47 198,76	263316,15 281,49	+169773,15
Строения №12.05, тыс. руб. в % к 2003 г.	3455,00 100	10230,00 296,10	67130,00 1942,98	+63675,00
Багаж пасс., тыс. руб. в % к 2003 г.	840,00 100	12580,00 1497,62	-	-
Домашнее имущество 10.05, тыс. руб. в % к 2003 г.	-	4896,00 -	4050,00 -	-
Страхов. от НС 11.03, тыс. руб. в % к 2003 г.	67463,36 100	-	-	-
Страхов. от НС 11.04, тыс. руб. в % к 2003 г.	207629,00 100	630290,00 303,56	275110,00 132,50	+67481,00
Добр. страх. пасс. от НС, тыс. руб. в % к 2003 г.	715355,00 100	440455,00 61,57	300150,00 41,95	-415205,00
Добр. страх. авиапасс. от НС, тыс. руб. в % к 2003 г.	2585290,00 100	4231630,00 163,68	4898300,00 18,93	+2313010,00
Выезжающие, тыс. руб. в % к 2003 г.	119021,86 100	160049,00 134,47	-688953,15 -578	-807974
Страхов. отв. Оценщиков, тыс. руб. в % к 2003 г.	5160,00 100	-	5000,00 96,90	-160,00
Страхов. ответственности аудиторов, тыс. руб. в % к 2003 г.	-	-	5000,00 -	+5000,00
ГО АВИА типовые, тыс. руб. в % к 2003 г.	-	-	300,00 -	300,00
ГО автовлад, тыс. руб. в % к 2003 г.	143654,00 100	8535,37 5,94	36449,89 25,37	-107204,11
ГО автовлад 16.04, тыс. руб. в % к 2003 г.	2600,00 100	-	-	-
Ответственность владельцев аэропортов, тыс. руб. в % к 2003 г.	130000,00 100	270000,00 207,69	170000,00 130,77	+40000,00
Опасн. объекты, тыс. руб. в % к 2003 г.	98400,00 100	73700,00 74,89	108300,00 110,06	+9900,00
Обяз.страх.пасс.м/гор.автотр-та от НС, тыс. руб. в % к 2003 г.	31176,00 100	18792,50 60,28	26305,50 84,38	-4870,50
ОСАГО, тыс. руб. в % к 2003 г.	4458906,42 100	2954893,90 66,26	3089348,16 69,28	-1369558,26
Итого:	9190490,80	10151662,00	9803914,40	+613423,60

Подводя итог таблице можно сказать, что прибыль приносят в основном те виды страхования, по которым производиться меньше выплат, к ним относятся виды добровольного страхования. А убыток в основном приносят обязательные виды страхования.

В таблице 5 приведены сравнительные данные об уровне выплат по отдельным отраслям страхования в 2005 г.



Таблица 5 Уровень выплат за 2005 г. по Анапскому филиалу СО АФЕС

Виды страхования	Страховые премии (взносы)	В % к общей сумме	Страховые выплаты	В % к общей сумме
1. По добровольным видам страхования	7767401	47,09	348110,09	6,42
в том числе:
- по личному страхованию	5261035,24	31,89	10142,93	0,19
- по страхованию имущества	2181314,96	13,22	337967,16	6,2
- ответственности	325050,33	1,97	-	-
2. По обязательному страхованию	8728523,78	52,91	5072174,42	93,60
Всего	16495924,31	100,0	5420284,51	100,0

Данные в таблицах характеризуют основную тенденцию взносов, выплат и прибыли от разных видов страхования. Можно сказать, что большую долю взносов и выплат производиться по обязательному страхованию. Самую меньшую долю занимают добровольные виды страхования.

3.2 Анализ структуры расходов доходов СО АФЕС

Далее проведем анализ доходов и расходов предприятия: откуда приходят поступления, от каких видов деятельности, и куда направляются (расходуются средства), и какой остается результат (прибыль, убыток).

Для удобства анализа предоставим данные в форме таблиц.

Таблица 6 Анализ структуры доходов страховой компании

Доходы	2003 г.	2004 г.	2005 г.	Отклонения
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1. Доходы от операций по страхованию жизни - в т.ч. изменение резерва по страхованию жизни	-	-	-	-	-	-	-	-
2. Доходы по операциям иным, чем страхование жизни - в т.ч. изменение резерва по операциям иным, чем страхование жизни	421997	60	532312	46	521280	43	99283	-17
3. Доходы от инвестиционной деятельности	277091	39	555339	48	665874	55	388783	16
Прочие доходы	8580	1	69798	6	20043	2	11463	1
Итого:	707668	100	1157449	100	1207197	100	499529	0

Финансовый результат деятельности страховой компании определяется сопоставлением доходов и расходов за отчетный период, доходы и расходы приведены отдельно по каждому виду деятельности.

Таблица 7 Анализ структуры расходов

Расходы	2003 г.	2004 г.	2005 г.	Отклонения
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1. Расходы на операции по страхованию жизни	-	-	-	-	-	-	-	-
2. Расходы по операциям иным, чем страхование жизни	285810	44	383057	35	429284	37	143474	-7
3. расходы от инвестиционной деятельности	264902	41	546542	50	662762	57	397860	16
4. Прочие расходы	98099	15	160097	15	64368	6	-33731	-9
Итого:	648811	100	1089696	100	1156414	100	507603	0

Анализируя вышеприведенную таблицу, можно сказать что основной статьей затрат предприятия в 2004 году и в 2005 году были расходы, связанные с инвестиционной деятельностью, они занимали в 2004 году -50% от всех расходов, а в 2005 году их состав увеличился до 57%, это связанно с инвестиционной деятельностью предприятия, которая в свою очередь потребовала затрат.

Из приведенных таблиц видно, что в основном прибыль страховой компании за последние 3 года складывалась из прибыли по операциям иным, чем страхование жизни. Однако ее удельный вес в общей сумме прибыли в 2005 г. значительно сократился по сравнению с 2003 г. Несмотря на сокращение убытков от внереализационных операций по сравнению с 2003 г, в 2005 г. деятельность, не связанная со страховыми операциями остается убыточной.

В целом деятельность исследуемой страховой компании прибыльна за счет прибыли по операциям иным, чем страхование жизни, часть которой была направлена на покрытие внереализационных убытков.

3.3. Анализ финансового состояния компании

Проведем анализ финансового состояния финансового состояния предприятия Для этого проанализируем следующие показатели: рентабельности, платежеспособности, ликвидности, устойчивости, доли кредиторской задолженности в собственном капитале.

Проведем анализ основных финансовых коэффициентов АФЕС, и предоставим полученные данные в виде таблицы.

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности по формуле (3):

2003 год ;

2004 год ;

2005 год .

Так же рассчитаем коэффициент критической ликвидности по формуле (2):

2003 год ;

2004 год ;

2005 год .

Далее рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности по формуле (1):

2003 год ;

2004 год ;

2005 год .

Рассчитаем долю кредиторской задолженности в собственном капитале и дебиторской задолженности по формуле (4):

2003 год ;

2004 год ;

2005 год .

Далее необходимо рассчитать коэффициент покрытия чистыми активами кредиторской задолженности по формуле (5):

2003 год ;

2004 год ;

2005 год .

Так же рассчитаем коэффициент покрытия чистыми оборотными активами кредиторской задолженности по формуле (6):

2003 год ;

2004 год ;

2005 год .

Представим данные расчета показателей в обобщенном виде (таблица 8).

Таблица 8 Основные финансовые коэффициенты ОАО СО АФЕС

Коэффициенты	2003 год	2004 год	2005 год	Абсолютное отклонение 2005 от 2004г., ( )	Абсолютное отклонение 2005 от 2003г., ( )
1 Покрытия (текущей ликвидности)	1,45	1,80	1,73	-0,07	+0,28
2 Быстрой (критической) ликвидности	1,42	1,77	1,68	-0,09	+0,26
3 Абсолютной ликвидности	0,27	0,30	0,40	+0,1	+0,13
4 Доля кредиторской задолженности в собственном капитале и дебиторской задолженности	0,75	0,65	0,73	+0,08	-0,02
5 Коэффициент покрытия чистыми активами кредиторской задолженности	1,45	1,80	1,73	-0,07	+0,28
6 Коэффициент покрытия чистыми оборотными активами кредиторской задолженности	0,45	0,80	0,73	-0,07	+0,28

У предприятия коэффициент текущей ликвидности в 2005 году повысился по сравнению с 2003 годом на 0,28, что является положительным фактором и показывает достаточность у предприятия активов для покрытия текущих обязательств.

Что касается быстрой (критической) ликвидности то здесь также наблюдается положительная динамика повышения значения коэффициента к 2005 году, что характеризует способность предприятия выполнять свои текущие обязательства за счет быстроликвидных активов. Что показывает наличие и достаточность у предприятия таких активов. Данный показатель на предприятии превосходит норму (нормальное значение 0,7-1,0).

Коэффициент абсолютной ликвидности в АФЕС повысился с 2003 по 2005 год на 0,13. Данный показатель характеризует способность предприятия выполнять свои текущие обязательства за счет своих денежных средств. Данный показатель на предприятии в 2003-2004 соответствовал норме, а в 2005 году превысил норму (0,2-0,3), что свидетельствует о положительной динамике экономической деятельности предприятия, и достаточности денежных средств для погашения текущих обязательств.

Подводя итог анализа показателей ликвидности предприятия, можно сказать, что АФЕС является абсолютно ликвидным предприятием.

Проанализировав долю кредиторской задолженности в собственном капитале и дебиторской задолженности можно увидеть тенденцию снижения этого показателя сравнивая 2003 и 2005 гг. Данный коэффициент показывает сколько приходиться на 1 руб. собственного капитала и дебиторской задолженности кредиторской задолженности. В 2005 году на один рубль собственных средств и дебиторской задолженности приходиться 73 копейки. Снижение этого показателя к 2005 году свидетельствует об уменьшении кредиторской задолженности в составе собственных средств и дебиторской задолженности.

Коэффициент покрытия чистыми активами кредиторской задолженности в 2005 году возрос по сравнению с 2003 годом на 0,28, это свидетельствует, что предприятие справиться с кредиторской задолженностью за счет своих средств и это не отразиться на финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Коэффициент покрытия чистыми оборотными активами кредиторской задолженности находиться в 2003 году на довольно низком уровне, в 2005 году он повышается до 0,73 и приближается к норме, что свидетельствует о улучшении финансового состояния предприятия, повышении доли чистых оборотных активов и снижения кредиторской задолженности.

Проанализировав показатели в таблице №6, можно сделать вывод, что предприятие является ликвидным и способным за счет своих средств рассчитаться с кредиторской задолженностью, то есть можно охарактеризовать предприятие как платежеспособное (подробнее платежеспособность будет рассмотрена ниже), и наблюдается положительная тенденция повышения вышеперечисленных показателей, то есть ликвидность и платежеспособность предприятия растет.

Далее проанализируем показатели финансовой устойчивости предприятия. Финансовую устойчивость определяют, как потенциальную способность компании рассчитаться по обязательствам и связывают с анализом структуры источников средств компании и размещением активов. Анализ финансовой устойчивости производится преимущественно с помощью относительных показателей. Рассмотрим основные факторы, влияющие на финансовую устойчивость страховой компании.

Одной из важнейших особенностей финансовой деятельности страховой компании является привлечение заемных средств для обеспечения ее функционирования. Поэтому при исследовании источников средств страховой компании необходимо обратить внимание на разделение источников собственных средств на собственные и заемные.

Рассчитаем показатели финансовой устойчивости страховой компании ОАО СО АФЕС:

Для нашей страховой компании уровня собственного капитала за три года составил по формуле (7):

Рассчитаем уровень страховых резервов по формуле (8):

Рассчитаем коэффициент зависимости от кредиторов по формуле (9):

Рассчитаем показатель достаточности резервов по страхованию жизни по формуле (10):

И коэффициент достаточности технических резервов по формуле (11):

Рассчитаем отношение собственных средств к нетто-премии по формуле (12):

Рассчитаем отношение собственных средств к сумме технических резервов по формуле (13):

И соотношение суммы собственных средств и резерва по страхованию жизни по формуле (14):



Рассчитаем:

а) отношение страховых взносов переданных в перестрахование к общему сбору страховых взносов:

б) соотношение страховых выплат покрытых за счет средств перестраховщиков к общей сумме страховых выплат снизилось к 2005 году по сравнению с 2003 годом, это видно из расчета.

в) соотношение доли перестраховщиков в страховых резервах и общей суммой страховых резервов сформированных организацией. стр.160/590

Данные расчетов наглядно представим в таблице 9.



Таблица 9 Анализ финансовой устойчивости страховой компании

Показатели финансовой устойчивости	2003 г.	2004 г.	2005 г.	Отклонение 2005г. от 2003г. (±)	Норматив
1.Уровень собственного капитала	0,05	0,12	0,14	+0,09
2.Доля страховых резервов в активах, %	59	53	60	+1
3.Коэфф. достаточности резерва по страхованию жизни	-	-	-	-	>1
4.Коэфф. достаточности технических резервов	1,10	1,15	1,20	+0,10	>1
5.Отношение собственных средств к нетто-премии, %	0,07	0,25	0,25	+0,18	>30%
6.Отношение собственных средств к сумме технических резервов, %	-218	77	65	+153	?100
7.Соотношение суммы собственных средств и резерва по страхованию жизни, %	10	33	35	+25	?100

Проанализировав собственный капитал можно сделать выводы. В 2003 г. каждый рубль активов был обеспечен 5 копейками собственных средств, в 2004-2005 гг. мы видим повышение этого показателя. Считается, что чем выше доля собственных средств, т.е. чем выше этот показатель, тем страховая компания надежнее. Для промышленных предприятий, например, нормальным считается его величина на уровне 0,5. но у работающей страховой компании какая-то часть активов должна быть сформирована за счет страховых резервов - не собственных средств.

При анализе источников заемного капитала (обязательств) необходимо разделить страховые резервы и кредиторскую задолженность, кредиты, займы, поскольку привлечение средств для формирования страховых резервов является сущностью деятельности страховой компании, и было бы неправильным определять влияние величины этих средств на ее устойчивость в совокупности с другими факторами.

Проанализируем уровень страховых резервов предприятия. В 2005 году уровень страховых резервов по сравнению с 2003 годом повысился. Повышение значения этого коэффициента свидетельствует об увеличении объема осуществляемых страховых операций на 1%, путем заключения новых договоров страхования. Здесь можно проследить динамику другого коэффициента, коэффициента зависимости страховой компании от кредиторов. Его снижение свидетельствует об ослаблении зависимости страховой компании от кредиторов и некоем улучшении его финансовой устойчивости.

Показатели 2003 года удовлетворяют нормативу (должны быть не более 1), а это говорит о занижении сумм сформированных резервов по сравнению с теоретическим страховым фондом, положенным в расчет тарифной ставки нецелевом использовании нетто-премии. В динамике мы видим увеличение этих показателей. Необходимо отметить, что страховые резервы составляют основную долю привлеченного капитала. Однако, для обеспечения финансовой устойчивости кроме резервов, сформированных адекватно принятым страховым обязательствам, компания должна обладать достаточным собственным капиталом. Данное требование обусловлено тем, что расчет страховых резервов имеет вероятностный характер и возможны колебания убыточности в неблагоприятную для страховщика сторону.

Динамика значений данного коэффициента отличается от предыдущего и в 2005 г. удовлетворяет нормативу, что показывает достаточность собственных средств у страховой компании.

Рассмотрев в совокупности все эти данные, можно сказать, что, несмотря на некоторые малые тенденции к улучшению, компания остается финансово неустойчивой с позиции достаточности собственных средств и страховых резервов.

С целью обеспечения финансовой устойчивости используется система перестрахования. Для анализа этого фактора рассчитываются нормативные показатели, характеризующие степень участия перестраховщиков в договорах, заключенных страховыми организациями:

отношение страховых взносов, переданных в перестрахование, к общему сбору страховых взносов, которое должно находиться от 5 до 50%, равно 0,0% на начало и 0,0% на конец периода, что не удовлетворяет нормативу:

Проанализируем коэффициенты соотношений страховых выплат покрытых за счет средств перестраховщиков к общей сумме страховых выплат, доли перестраховщиков в страховых резервах и общей суммой страховых резервов. Соотношения показывают, что покрытие страховых резервов за счет перестраховщика увеличилось в 2003 году составляло 0,42, в 2004 году уменьшилось до 0,37, а в 2005 году наблюдается повышение коэффициента, до 0,40 значение коэффициентов находиться на уровне норматива (менее 50%).

Рассмотрев эти соотношения, можно сделать вывод, что компания ведет правильную перестраховочную политику.

Далее проанализируем платежеспособность предприятия за три года, с помощью неравенства (18):

2003 год 979599 > 354004, неравенство выполняется, значит можно сказать, что в 2003 году предприятие было платежеспособным.

2004 год 107146 > 376009, неравенство также выполняется, значит предприятие было платежеспособным и в 2004 году.

2005 год 970859 > 260815, неравенство выполнимо. Можно сказать, что АФЕС было платежеспособным все 3 года, так как его общие активы превышали внешние обязательства, и это свидетельствует о возможности предприятия погашать свои долги и обязательства за счет активов.

Проанализируем показатели рентабельности предприятия на основе рентабельности продаж, активов и рентабельности собственного капитала.

Рассчитаем рентабельность продаж за три года, по формуле (15):



Наивысший показатель рентабельности наблюдался в 2003 году, в 2004 году рентабельность предприятия отрицательна, так как был получен убыток, в 2005 году предприятие погасило убытки и отработало с рентабельностью равной -1,20. Если рассматривать рентабельность 2003 и 2005 года, то можно увидеть отрицательную динамику снижения рентабельности, но если рассмотреть 2005 год относительно 2004 года, то предприятие стало рентабельным. Коэффициент рентабельности показывает величину дохода, полученного предприятием на 1 рубль реализованной продукции.

Далее рассчитаем рентабельность активов, характеризующую сколько рублей прибыли получено на 1 руб. активов по формуле (16):

Рентабельность активов в 2003 году составляла 0,48 %, в 2004 году наблюдается отрицательный показатель рентабельности, так как предприятием был получен убыток, и соответственно в 205 году показатель рентабельности очень низок -0,08%, из-за того, что предприятие расходовало полученную прибыль на покрытие прошлогодних убытков.

Рассчитаем рентабельность собственного капитала, характеризующего эффективность использования собственного капитала по формуле (17):

Рентабельность собственного капитала в 2003 году составляла 10,28 %, и этот показатель за все три года самый высокий, в 2004 году рентабельность собственного капитала составляла отрицательное значение -20,46%, так как был получен убыток, в 2005 году прибыль предприятие израсходовало на погашение убытков, поэтому показатель 2005 года невысок и составляет 0,56 %.

3.4 Результаты финансовой деятельности предприятия

Результатами финансово- хозяйственной деятельности предприятия является прибыль или убыток, которое получает предприятие в ходе своей деятельности на конец отчетного периода. Для анализа финансовых результатов деятельности приведем данные прибыли или и убытков по отдельным видам деятельности страховой компании. В нижеприведенной таблице сопоставим данные балансовой прибыли по операциям, связанным со страхованием жизни, по операциям не связанным со страхованием жизни, по инвестиционной деятельности предприятия, и внереализационной деятельности (деятельности не связанной с реализацией страховых услуг). Проанализируем данные за три года деятельности предприятия, и выявим основные тенденции получения финансовых результатов. Приведем данные в табличной форме (таблица 10), и далее определим чистую прибыль (убыток) полученную предприятием как конечный результат деятельности.



Таблица 10 Анализ структуры балансовой прибыли

Балансовая прибыль	2003 г.	2004 г.	2005 г.	Отклонения
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1. Прибыль от операций по страхованию жизни	-	-	-	-	-	-	-	-
2. Прибыль по операциям иным, чем страхование жизни	255695	98	107045	128	51412	100	-204283	2
3. Прибыль от инвестиционной деятельности 180стр ф.2	12189	4	8797	10	3112	6	-9077	2
4. Внереализационная прибыль	-6063	-2	-31909	-38	-2883	-6	3180	-4
Итого:	261821	100	83933	100	51641	100	-192026	0

Из приведенных таблиц видно, что в основном прибыль страховой компании за последние 2 года складывалась из прибыли по операциям иным, чем страхование жизни. Однако ее удельный вес в общей сумме прибыли в 2005 г. значительно сократился по сравнению с 2003 г. Несмотря на сокращение убытков от внереализационных операций по сравнению с 2004 г, в 2005 г. деятельность, не связанная со страховыми операциями остается убыточной.

В целом деятельность исследуемой страховой компании прибыльна за счет прибыли по операциям иным, чем страхование жизни, часть которой была направлена на покрытие внереализационных убытков.

По балансу и отчету о прибылях и убытках ОАО СО АФЕС можно увидеть результат хозяйственной деятельности. В 2003 году предприятие получило прибыль равну...