Сущность центрального банка, его операции

иметь достаточное обеспечение по кредиту;

в полном объеме выполнять обязательные резервные требования;

не иметь просроченной задолженности по кредитам,

Механизм воздействия кредитов центральных банков на денежно-кредитный оборот состоит в следующем. Коммерческий банк, получив от центрального банка денежные средства, увеличивает свои инвестиции и мультипликативно расширяет денежную массу.

Для предотвращения неожиданных последствий от выдачи кредитов центральным банком кредитованию подлежат только финансово устойчивые банки, способные своевременно возвратить полученные кредиты, при этом выдаются такие кредиты в строго определенных размерах, т. е. в пределах лимитов.

Регулирование ставок денежного рынка также осуществляется посредством установления центральным банком ставок рефинансирования. Под ставкой рефинансирования понимается процент, под который центральный банк предоставляет кредиты финансово устойчивым банкам, выступая кредитором в последней инстанции.

Поскольку рефинансирование может проводиться путем учета (переучета) векселей, существует также понятие «учетная ставка», под которой понимается процент (дисконт), по которому центральный банк учитывает векселя коммерческих банков. Таким образом, учетная ставка является разновидностью ставки рефинансирования.

Учетную ставку (ставку рефинансирования) устанавливает центральный банк.

Данная ставка служит ориентиром как для ставок по другим видам кредитов Банка России, так и для рыночных ставок. Устанавливая официальную учетную ставку, центральный банк определяет стоимость привлеченных кредитных ресурсов коммерческими банками. Чем больше учетная ставка, тем выше стоимость кредитов рефинансирования.

Посредством манипуляции с официальной учетной ставкой центральный банк воздействует на состояние не только денежного, но и финансового рынка. Так, рост учетной ставки влечет за собой повышение ставок по кредитам и депозитам на денежном рынке, что, в свою очередь, обуславливает уменьшение спроса на ценные бумаги и увеличение их предложений. Спрос на ценные бумаги падает со стороны как небанковских учреждений, так и кредитных институтов, поскольку при дорогих кредитах более выгодно прямое финансирование. Предложение ценных бумаг, в свою очередь, возрастает. Понижение официальной учетной ставки, напротив, удешевляет кредиты и депозиты, что приводит к противоположным процессам: повышается спрос на ценные бумаги, уменьшается их предложение, поднимается рыночная стоимость.

На микроуровне механизм рефинансирования главным образом способствует обеспечению ликвидности коммерческих банков. Кредитно-финансовые институты в случае возникновения у них недостатка ликвидных средств для погашения своих обязательств могут обратиться в центральный банк за ссудой. Наличие механизма рефинансирования позволяет банкам сводить до минимума запасы высоколиквидных средств и в то же время обеспечивать свою ликвидность. В этой связи рефинансирование способствует предотвращению банковских кризисов, поскольку получаемые от центрального банка временные заимствования пополняют денежные резервы коммерческих банков, устраняя эффект «домино» в банковской системе.

26. Ломбардные кредиты

Этот вид кредитов предоставляется на фиксированных условиях и аукционной основе. Теоретически кредитование может осуществляться на любой срок, установленный Банком России, но не более одного года. Правом предоставления ломбардных кредитов Банка России обладают все территориальные учреждения Банка России.

Ломбардные кредиты на аукционной основе предоставляются по итогам ломбардных кредитных аукционов. В день открытия аукциона территориальные учреждения Банка России принимают заявки на участие в аукционе от кредитных организаций (за исключением Московского региона, где этим занимается непосредственно Сводный экономический департамент) и направляют общую заявку кредитных организаций в Сводный экономический департамент. Он обобщает сводные заявки всех территориальных учреждений Банка России и передает информацию рабочей группе Комитета Банка России по денежно-кредитной политике, которая принимает решение о признании аукциона состоявшимся или нет и устанавливает ставку отсечения и средневзвешенную ставку аукциона. В тот же день результаты аукциона доводятся до сведения кредитных организаций и территориальных учреждений Банка России. Кредиты выдаются на следующий рабочий день.

Ломбардные кредитные аукционы проводятся по расписанию: на срок 14 календарных дней и 3 месяца - еженедельно, каждый вторник, на срок 6 и 12 месяцев - ежемесячно, в первый вторник месяца. Предоставление ломбардных кредитов по итогам аукциона осуществляется на следующий день после его проведения, т.е. преимущественно по средам. Выдача ломбардных кредитов по итогам аукционов на следующий день после его проведения обусловлена наличием в Российской Федерации 8 часовых поясов. При 8-часовом рабочем дне отсутствует период времени одновременной работы всех территориальных учреждений Банка России, соответственно, нет возможности предоставлять денежные средства по итогам ломбардного кредитного аукциона в день его проведения во всех регионах страны.

Общей отличительной чертой внутридневного, овернайт и ломбардного кредитов Банка России является обязательность их обеспечения ценными бумагами, которые входят в Ломбардный список Банка России.

Банк России ежедневно рассчитывает стоимость ценных бумаг для целей их принятия в обеспечение по кредитам Банка России. Информация о перечне ценных бумаг, принимаемых в каждую конкретную дату в обеспечение по кредитам Банка России, их стоимость ежедневно (по рабочим дням) публикуются в представительстве Банка России в сети Интернет.

Порядок предоставления и погашения кредитов Банка России. Кредиты под залог ценных бумаг предоставляются только банкам, способным обеспечить их своевременные погашения. Банк России установил определенные требования к банкам-потенциальным заемщикам:

банк должен отвечать критериям, установленным Банком России в соответствующих нормативных документах;

банк не должен иметь недовзносы в обязательные резервы, неуплаченные штрафы за нарушение нормативов обязательных резервов, непредставленного расчета размера обязательных резервов;

банк не должен иметь просроченных денежных обязательств перед Банком России

При предоставлении кредитов Банка России, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг, соблюдение кредитными организациями критериев, установленных Банком России, контролируется на дату предоставления кредита. Исключением является только случай «выхода» кредитной организации из категории финансово стабильных кредитных организаций в период пользования ломбардным кредитом Банка России.

Обязательства кредитных организаций по ломбардным кредитам Банка России и кредитам овернайт погашаются в срок, установленный Извещением, за счет денежных средств, находящихся на кредитующемся счете, путем предъявления Банком России инкассовых поручений к указанному счету. В случае если обязательства не погашаются в срок, установленный Извещением, Банк России начинает процедуру реализации заложенных ценных бумаг на организованном рынке ценных бумаг. Кроме того, может быть запущена процедура списания денежных средств в погашение неисполненных кредитной организаций в срок обязательств по кредиту Банка России со всех счетов кредитной организации, открытых в Банке России. При невозможности реализации предметов залога в течение четырех торговых дней Банк России вправе принять в собственность ценные бумаги, служившие обеспечением по невозвращенному кредиту Банка России.

Обеспечение кредита считается достаточным, если рыночная стоимость ценных бумаг всех выпусков, входящих в залоговый портфель, скорректированная на соответствующий поправочный коэффициент, больше или равна сумме запрашиваемого банком (требуемого банку средств) кредита, включая сумму процентов за предполагаемый срок пользования кредитом.

Недостаточное обеспечение служит основанием для отказа в предоставлении банку кредита

27. Краткосрочные кредиты

Краткосрочными считаются кредиты, срок действия договоров по которым не превышает года. Как правило, краткосрочные кредиты оформляют в случае осуществления незапланированных операций, а также для пополнения оборотных средств.

Краткосрочные кредиты бывают 3 видов:

- срочные кредиты (когда клиент берет в банке определенную сумму и в оговоренный срок должен ее вернуть с процентами);

- кредитные линии (когда кредит выдается траншами по графику, а потом, уже по другому графику, погашается);

- овердрафты - предоставление срочного кредита на текущий счет клиента для своевременной оплаты за товары или услуги.

Как правило, предприятия стараются оформить краткосрочные кредиты в том банке, где у них открыты и обслуживаются текущие счета. Условия (процентные ставки, комиссии и т. д.) по краткосрочному кредитованию каждому клиенту устанавливаются индивидуально, в зависимости от его доходов, общего финансового положения, оборотов по счетам и т. д. В качестве обеспечения по краткосрочным кредитам рассматривается недвижимость, автотранспорт или поручительство учредителей предприятия.

28. Депозитные операции Центрального банка РФ

Банк России проводит депозитные операции в соответствии с законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», а также с Положением ЦБ «О порядке проведения Центральным банком Российской Федерации депозитных операций с банками-резидентами в валюте Российской Федерации».

Цель проводимых операций - регулирование ликвидности (изъятие излишней ликвидности) банковской системы путем привлечения в депозиты денежных средств банков.

Банк России производит следующие виды депозитных операций:

проведение депозитных аукционов;

проведение депозитных операций по фиксированной процентной ставке;

прием в депозит средств банков, заключивших с Банком России Генеральное соглашение о проведении депозитных операций в валюте Российской Федерации с использованием системы «рейтерс-дилинг»;

прием в депозит средств банков на основе отдельного соглашения, определяющего условия депозита.

Проценты по депозитам, открытым в Банке России, начисляются по формуле простых процентов за период фактического срока исходя из количества календарных дней в году (365 или 366 дней).

При принятии решения о проведении депозитного аукциона Банк России публикует официальное сообщение в «Вестнике Банка России», в котором указываются: ( п 2)

способ проведения аукциона;

перечень уполномоченных учреждений Банка России тех регионов, с банками которых проводится аукцион;

дата перечисления средств в депозит, открываемый в Банке России;

дата возврата суммы депозита и уплаты процентов банкам;

минимальная сумма, принимаемая Банком России в депозит (в целых рублях);

максимальная начальная процентная ставка по депозиту (в процентах годовых);

наименование уполномоченного учреждения (подразделения) Банка России, осуществляющего прием договоров-заявок банков.

Депозитные аукционы Банка России проводятся одним из следующих способов:

по американскому, при котором договоры-заявки (вошедшие в список удовлетворенных) удовлетворяются по предлагаемым банками процентным ставкам, которые не превышают либо равны ставке отсечения, устанавливаемой Банком России по результатам аукциона;

по голландскому, при котором договоры-заявки (вошедшие в список удовлетворенных) удовлетворяются по ставке отсечения, устанавливаемой Банком России по результатам аукциона.

При проведении Банком России депозитной операции по фиксированной процентной ставке банки, имеющие намерение перечислить денежные средства в депозит, открываемый в Банке России, направляют в уполномоченное учреждение (подразделение Банка России) договор-заявку на размещение депозита по фиксированной процентной ставке. При этом количество договоров-заявок одного банка, принимаемых к депозитной операции по фиксированной процентной ставке, не ограничивается.

При принятии решения о проведении депозитной операции по фиксированной процентной ставке Банк России публикует официальное сообщение в журнал «Вестник Банка России», в котором указываются: (все что в п 2)

Депозитные операции с использованием системы «рейтерс-дилинг» проводятся с банками, заключившими с Банком России в лице территориального учреждения Банка России по месту открытия корреспондентского счета банка Генеральное соглашение.

Генеральное соглашение заключается на неопределенный срок. К нему прикладываются списки дилеров, уполномоченных осуществлять депозитные операции по системе «рейтерс-дилинг» от имени Банка России и банка-контрагента, которые являются его неотъемлемой частью.

Депозитные операции с использованием системы «рейтерс-дилинг» проводятся Банком России на следующих стандартных условиях:

«овернайт» - депозитная сделка сроком на 1 рабочий день при которой средства на счет по учету депозитов, открытый в Банке России, поступают (перечисляются) в день заключения сделки, а возврат суммы депозита и уплата процентов осуществляются на следующий рабочий день после установленной даты поступления (перечисления) средств на счет по учету депозитов, открытый в Банке России;

«томнекст» - депозитная сделка сроком на 1 рабочий день при которой поступление (перечисление) средств на счет по учету депозитов, открытый в Банке России, производится на следующий рабочий день после заключения сделки, а возврат суммы депозита и уплата процентов осуществляются на следующий рабочий день после установленной даты поступления (перечисления) средств на счет по учету депозитов, открытый в Банке России;

«1 неделя» - депозитная сделка сроком на семь календарных дней, при которой средства на счет по учету депозитов, открытый в Банке России, поступают (перечисляются) в день заключения сделки, а возврат суммы депозита и уплата процентов осуществляются на седьмой день после установленной даты поступления (перечисления) средств на счет по учету депозитов, открытый в Банке России);

«2 недели» - депозитная сделка сроком на четырнадцать календарных дней, при которой поступление (перечисление) средств на счет по учету депозитов, открытый в Банке России, осуществляется в день заключения сделки, а возврат суммы депозита и уплата процентов производятся на четырнадцатый день после установленной даты поступления (перечисления) средств на счет по учету депозитов, открытый в Банке России;

на других условиях, объявленных Банком России Процентные ставки по депозитам, привлекаемым на стандартных условиях «овернайт», «томнекст», «1 неделя», «2 недели» и на других стандартных условиях, объявленных Банком России, - исчисляются в процентах годовых.

29. Роль Центрального банка РФ как финансового агента Правительства РФ

Выполнение Банком России функции финансового агента Правительства логично вытекает из особого положения центрального банка:

как органа государственного регулирования экономики;

как банка Правительства со всеми присущими банку функциями и выполняемыми им операциями.

Выполняя функцию финансового агента Правительства и реализуя взаимоотношения с органами государственной власти и органами местного самоуправления, Банк России сохраняет функциональную независимость от государства. Функциональная независимость выражается прежде всего в том, что Банк России обладает четко определенными и закрепленными в ст. 4 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» функциями, позволяющими ему (Банку) достигать основных целей своей деятельности. Перечень функций, содержащихся в этой статье, не является исчерпывающим.

Цели деятельности Банка России как государственного органа регулирования экономики выражают стремление этого института обеспечить устойчивое развитие не только банковского сектора, но и финансового, и в конечном счете обеспечить достижение макроэкономического равновесия и оптимальных для страны темпов экономического роста.

Денежно-кредитная и финансовая сферы экономики тесно взаимосвязаны. С одной стороны, деятельность центрального банка по разработке и реализации государственной денежно-кредитной и валютной политики по регулированию деятельности кредитных организаций, в том числе на финансовом рынке, в значительной степени влияет на состояние государственных финансов. С другой стороны, на динамику монетарных процессов, в первую очередь на динамику инфляции, влияют сбалансированность федерального бюджета, масштабы финансовой помощи бюджетам регионов и т. п. Кризисы банковской системы могут быть спровоцированы финансовыми кризисами, в том числе кризисами на рынке государственных ценных бумаг. Следовательно, в рамках общей государственной экономической политики требуется взаимодействие денежно-кредитной и финансовой политики.

С учетом этих взаимосвязей строятся взаимоотношения Банка России с органами государственной власти и органами местного самоуправления. Согласно ст. 21 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» для реализации возложенных на него функций Банк России участвует в разработке экономической политики Правительства Российской Федерации.

Полномочия Банка России по обслуживанию государственного долга Российской Федерации определяются федеральными законами. Банк России и Министерство финансов Российской Федерации в необходимых случаях заключают соглашения о проведении указанных выше операций по поручению Правительства Российской Федерации.

Как банк Правительства Банк России выполняет следующие операции:

размещение и погашение государственного долга;

кассовое исполнение бюджета;

ведение текущих счетов Правительства;

надзор за хранением, выпуском и изъятием из обращения монет и банкнот;

перевод валютных средств при осуществлении расчетов Правительства с другими странами;

составление платежного баланса;

управление средствами Резервного фонда и Фонда национального благосостояния Российской Федерации.

Банк России осуществляет функции генерального агента по государственным ценным бумагам Российской Федерации.

Основной формой государственных заимствований, направляемых на цели финансирования государственных расходов и государственного бюджета являются государственные займы, которые используются для покрытия бюджетного дефицита государства посредством аккумуляции временно свободных денежных средств физических и юридических лиц. Они предоставляются на определенный срок на условиях выплаты дохода и оформляются удостоверяющими долговыми обязательствами. В результате таких заимствований образуется государственный долг ? совокупность обязательств по возврату средств с процентами, принятых от лица государства или от имени его уполномоченных органов перед кредиторами.

Центральный банк не играет в этих заимствованиях решающую роль. Относительно высокий удельный вес государственных ценных бумаг в балансе центрального банка не означает первичного участия центрального банка в государственном долге. Государственные облигации покупаются и продаются в основном в ходе проведения денежно-кредитной политики. Таким образом, Банк России не имеет соответствующих инструментов регулирования государственного долга, но действует именно как финансовый агент Правительства.

В настоящее время обеспечивается взаимосвязь между денежно-кредитной политикой и политикой управления государственным долгом Российской Федерации. Координация денежно-кредитной политики и политики управления государственным долгом осуществляется на стадии согласования бюджетной и денежно-кредитной политики Правительства РФ и Банка России на соответствующий год. Координация проводится в рамках согласования между Минфином России и Банком России политики в области регулирования денежной массы и процентной политики с политикой в области внутренних и внешних заимствований, а также согласования политики в области регулирования золотовалютных резервов и политики в области погашения и обслуживания государственного внешнего долга.

30. Регулирование рынка ценных бумаг Центральным банком РФ

Под регулированием рынка ценных бумаг понимают упорядочение деятельности на нем всех участников и сделок между ними со стороны уполномоченных организаций.

Внутреннее регулирование - это подчиненность участников рынка ценных бумаг (эмитентов, инвесторов, профессионалов) собственным нормативным документом, т.е. уставу, правилам и стандартам осуществления деятельности.

Внешнее регулирование - это подчиненность деятельности данной организации нормативным актом государства, других организаций, международным соглашением.

Различают также следующие виды регулирования:

государственное регулирование;

общественное регулирование;

рыночный надзор;

саморегулирование.

Нормальное функционирование рынка ценных бумаг наряду с ин­формационной, депозитарно-клиринговой и регистраторской инфра­структурой обеспечивает также регулятивная инфраструктура. Она включает в себя следующие подсистемы:

регулятивные органы, т.е. органы государственного регулирова­ния и саморегулируемые организации;

регулятивные (законодательные, регистрирующие, лицензион­ные, контрольные и т.д.) функции и действия;

правовое обеспечение, т.е. законодательная и нормативная базадеятельности фондового рынка;

этика рынка ценных бумаг.

Роль государства в регулировании рынка ценных бумаг сводится к следующим функциям:

Идеологическая и законодательная функции (концепция развитиярынка, программа ее реализации, управление программой, законода­тельные и нормативные акты для запуска и развития рынка, установле­ние требований к участникам, операционных и учетных стандартов).Стимулирующая функция (создание эффективного механизмаперераспределения денежных ресурсов в наиболее важные и значимыесекторы экономики).

Административная функция (прямое административное регули­рование рынка, применение санкций).

Контрольная и надзорная функции (контроль за экономическойбезопасностью рынка, регистрация и контроль за входом на рынок,регистрация ценных бумаг, надзор за финансовым состоянием инвес­тиционных институтов, принятие мер по их оздоровлению, контрольза соблюдением правовых и этических норм).

Арбитражная функция (разрешение споров между участникамирынка через систему судебных органов).

Таким образом, являясь одним из основных регуляторов фондового рынка, государство способствует выполнению таких задач, как:

создание системы информации о состоянии рынка ценных бумаги обеспечение ее открытости для инвесторов;

формирование системы защиты инвесторов от потерь (в том чис­ле государственные или смешанные схемы страхования инвестиций);

предотвращение негативного воздействия на фондовый рынок других видов государственного регулирования (монетарного, валютного, фискального, налогового);

предупреждение чрезмерного развития рынка государственных ценных бумаг, отвлекающего часть денежного предложения инвестиционных ресурсов на покрытие непроизводительных расходов государства.

Кроме регулятора, государство выступает также в качестве участни­ки рынка ценных бумаг, т.е.:

является эмитентом облигаций федеральных, субфедеральных имуниципальных займов в лице органов федеральной, субфедеральноймуниципальной власти;

является инвестором на рынке фондовых инструментов как вла­делец закрепленных в федеральной и муниципальной собственности Пакетов акций приватизированных предприятий;

выполняет функции профессионального участника в лице Цент­рального банка РФ, являющегося посредником в размещении государ­ственных ценных бумаг и в лице Российского фонда федерального имущества, организующего аукционы по продажам акций приватизи­рованных предприятий.

Существуют следующие модели регулирования государством рынка ценных бумаг:

Первый вариант - регулирование фондового рынка преимуще­ственно сосредотачивается в государственных органах, лишь неболь­шая часть полномочий по надзору, контролю, установлению правил передается государством так называемым саморегулируемым органи­зациям (объединениям профессиональных участников рынка ценных бумаг). Пример - Франция.

Второй вариант - максимально возможный объем полномочий пе­редается саморегулируемым организациям, значительное место в конт­роле занимают не жесткие предписания, а переговорный процесс, ин­дивидуальные согласования с участниками рынка, при этом государ­ство сохраняет за собой основные контрольные, функции и возможность в любой момент вмешаться в процесс саморегулирования. Пример - Великобритания.

Фондовый рынок России имеет сложную и противоречивую структуру государственных органов, регулирующих этот рынок. Это объясняется масштабной приватизацией, в ходе которой значительная часть государственных предприятий становятся акционерными обществами, создаются инвестиционные фонды, осуществляется первичное разме­щение огромного количества акций приватизированных предприятий, что, в свою очередь, вызывает активное вмешательство в регулирова­ние рынка ценных бумаг Госкомимущества, а также смешанной (бан­ковской и небанковской) моделью фондового рынка, в результате чего регулирующими рынок инстанциями выступают одновременно и Центральный банк, и небанковские государственные органы.

31. Кассовое исполнение государственного бюджета и внебюджетных фондов

Исполнение федерального бюджета и бюджетов государственных внебюджетных фондов Российской Федерации, бюджета субъекта Российской Федерации и бюджета территориального государственного внебюджетного фонда, местного бюджета обеспечивается соответственно Правительством Российской Федерации, высшим исполнительным органом государственной власти субъекта Российской Федерации, местной администрацией муниципального образования.

Организация исполнения бюджета возлагается на соответствующий финансовый орган (орган управления государственным внебюджетным фондом). Исполнение бюджета организуется на основе сводной бюджетной росписи и кассового плана.

Бюджет исполняется на основе единства кассы и подведомственности расходов.

Кассовое обслуживание исполнения бюдетов бюджетной системы Российской Федерации осуществляется Федеральным казначейством.

По соглашению с исполнительным органом государственной власти субъекта Российской Федерации полномочия Федерального казначейства по кассовому обслуживанию исполнения бюджета субъекта Российской Федерации, бюджетов территориальных государственных внебюджетных фондов субъекта Российской Федерации и бюджетов муниципальных образований, входящих в состав субъекта Российской Федерации, могут быть переданы исполнительным органам государственной власти субъекта Российской Федерации при условии финансового обеспечения указанных полномочий за счет собственных доходов бюджета субъекта Российской Федерации и наличия в собственности (пользовании, управлении) субъекта Российской Федерации необходимого для их осуществления имущества.

Для кассового обслуживания исполнения бюджетов бюджетной системы Российской Федерации Федеральное казначейство открывает в Центральном банке Российской Федерации с учетом положений статей 38.2 и 156 настоящего Кодекса счета, через которые все кассовые операции по исполнению бюджетов осуществляются Федеральным казначейством либо органом государственной власти субъекта Российской Федерации в соответствии с соглашением, предусмотренным частью пятой настоящей статьи.

32. Валютная политика Центрального банка РФ. Определение валютного рынка

Валютная политика - это неотъемлемая часть экономической политики государства. Ее стратегическая цель совпадает с общей целью государственной экономической политики. Но валютная политика имеет свой специфический объект воздействия и субъекты ее проведения.

Центральный банк является проводником валютной политики, включающей в себя комплекс мероприятий, направленных на укрепление внешнеэкономических позиций страны. Направления валютной политики определяются экономической и политической ситуациями в стране, состоянием ее платежного баланса и денежного обращения, а также внешними обязательствами, возникающими в результате участия этой страны в международных валютно-кредитных организациях.

Объектом валютной политики являются валютные ценности: иностранная валюта и внешние ценные бумаги

В наиболее общем виде валютная политика включает:

регулирование валютного курса;

проведение валютного регулирования и валютного контроля;

формирование официальных валютных резервов и управление ими;

осуществление международного валютного сотрудничества и участие в международных валютно-кредитных организациях.

Субъектами валютной политики Согласно ст. 5 Закона «О валютном регулировании и валютном контроле» являются Центральный банк и Правительство Российской Федерации.

Регулирование валютного курса - важнейшее направление деятельности центрального банка в валютной сфере.

Валютный курс -- это соотношение между денежными единицами различных стран. При золотом стандарте в основе валютного курса лежал валютный паритет -- отношение количества чистого золота, содержащегося в денежной единице одной страны, к количеству чистого золота в денежной единице другого государства;

Основными режимами валютных курсов, при выборе которых центральный банк исходит из сравнительных преимуществ применительно к конкретным экономическим условиям данной страны, являются следующие:

– фиксированный (определяется на базе одной валюты или валютной корзины);

– свободноплавающий (стихийно складывающийся под влиянием спроса и предложения на иностранные валюты);

– «ползучий» (складывающийся в результате мелких и частых корректировок обменной стоимости национальной валюты);

– система множественности валютных курсов (использование неодинаковых курсов национальной валюты при осуществлении различных видов внешнеэкономических операций);

– двойная система (двойная корректировка курса национальной валюты: раздельно по коммерческим и финансовым операциям).

Важнейший механизм регулирования валютных курсов -- валютные интервенции, т.е. прямое вмешательство центрального банка в функционирование валютного рынка посредством купли-продажи валюты.

Другой широко используемый способ регулирования валютного курса -дисконтная политика, реализуемая путем понижения или повышения официальной учетной ставки центрального банка.

Одна из форм валютного регулирования -- валютные ограничения, которые используются в случаях недостаточности или неэффективности практики валютных интервенций.

Валютные резервы центрального банка -- это официальные запасы иностранной валюты, находящиеся на его счетах, а также в банках за рубежом, либо вложенные в иностранные ценные бумаги.

Центральные банки периодически пересматривают структуру валютных резервов, увеличивая удельный вес валют, которые в данный момент являются наиболее устойчивыми.

В настоящее время главной резервной валютой, в которой центральные банки держат свои золотые запасы, продолжают оставаться доллар США и евро. Вместе с тем в качестве резервных валют используются также японская йена, фунт стерлингов.

В международной практике применяются два метода котировки иностранной валюты к национальной: прямой и косвенный. Наиболее распространен прямой метод котировки, при котором курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. При косвенном методе котировки за единицу принимается национальная валюта, цена которой выражается в иностранной валюте.

Центральный банк РФ как орган валютного регулирования и валютного контроля наделен следующими полномочиями:

определенные сферы и порядка обращения в РФ иностранной валюты;

проведение всех видов валютной операций;

установление правил осуществления резидентами и нерезидентами операций с иностранной валютой и валютой РФ, ценными бумагами в иностранной валюте и валюте РФ;

установление общих правил выдачи лицензий банками и иным кредитным учреждениям на осуществление валютных операций и выдача таких лицензий, а также другие полномочия.

Валютные операции охватывают:

операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности,

ввоз и пересылку в Россию, а также вывоз и пересылку из России валютных ценностей;

осуществление международных денежных расчетов.

Валютные ценности в России могут находиться в собственности как резидентов, так и нерезидентов. При этом право собственности на валютные ценности защищается государством наряду с правом собственности на другие объекты.



33. Валютное регулирование и валютный контроль

Валютное регулирование и валютный контроль представляют собой комплекс экономических, организационных и правовых мер воздействия, органов и агентов валютного регулирования и валютного контроля на внутренние валютные потоки и внешние платежи и переводы (трансакции) в рамках государственной валютной политики.

Валютная политика - это неотъемлемая часть экономической политики государства. Ее стратегическая цель совпадает с общей целью государственной экономической политики. Но валютная политика имеет свой специфический объект воздействия и субъекты ее проведения.

Центральный банк является проводником валютной политики, включающей в себя комплекс мероприятий, направленных на укрепление внешнеэкономических позиций страны. Направления валютной политики определяются экономической и политической ситуациями в стране, состоянием ее платежного баланса и денежного обращения, а также внешними обязательствами, возникающими в результате участия этой страны в междуна¬родных валютно-кредитных организациях.

Объектом валютной политики являются валютные ценности: иностранная валюта и внешние ценные бумаги

В наиболее общем виде валютная политика включает:

регулирование валютного курса;

проведение валютного регулирования и валютного контроля;

формирование официальных валютных резервов и управление ими;

осуществление международного валютного со-трудничества и участие в международных валютно-кредитных организациях.

Субъектами валютной политики Согласно ст. 5 Закона «О валютном регулировании и валютном контроле» являются Центральный банк и Правительство Российской Федерации.

Регулирование валютного курса - важнейшее на¬правление деятельности центрального банка в валютной сфере.

Валютный курс -- это соотношение между денежными единицами различных стран. При золотом стандарте в основе валютного курса лежал валютный паритет -- от¬ношение количества чистого золота, содержащегося в денежной единице одной страны, к количеству чистого золота в денежной единице другого государства;

Основными режимами валютных курсов, при выборе которых центральный банк исходит из сравнительных преимуществ применительно к конкретным экономиче¬ским условиям данной страны, являются следующие:

- фиксированный (определяется на базе одной валю¬ты или валютной корзины);

- свободноплавающий (стихийно складывающийся под влиянием спроса и предложения на иностранные ва-люты);

- «ползучий» (складывающийся в результате мелких и частых корректировок обменной стоимости националь¬ной валюты);

- система множественности валютных курсов (ис-пользование неодинаковых курсов национальной валюты при осуществлении различных видов внешнеэкономических операций);

- двойная система (двойная корректировка курса на¬циональной валюты: раздельно по коммерческим и фи¬нансовым операциям).

Важнейший механизм регулирования валютных курсов -- валютные интервенции, т.е. прямое вмешательство центрального банка в функционирование валютного рынка посредством купли-продажи валюты.

Другой широко используемый способ регулирования валютного курса -дисконтная политика, реализуемая путем понижения или повышения официальной учетной ставки центрального банка.

Одна из форм валютного регулирования -- валютные ограничения, которые используются в случаях недостаточности или неэффективности практики валютных интервенций.

Валютные резервы центрального банка -- это официальные запасы иностранной валюты, находящиеся на его счетах, а также в банках за рубежом, либо вложенные в иностранные ценные бумаги.

Центральные банки периодически пересматривают структуру валютных резервов, увеличивая удельный вес валют, которые в данный момент являются наиболее ус-тойчивыми.

В настоящее время главной резервной валютой, в которой центральные банки держат свои золотые запасы, продолжают оставаться доллар США и евро. Вместе с тем в качестве резервных валют используются также японская йена, фунт стерлингов.

В международной практике применяются два метода котировки иностранной валюты к национальной: прямой и косвенный. Наиболее распространен прямой метод котировки, при котором курс единицы иностран¬ной валюты выражается в национальной валюте. При косвенном методе котировки за единицу принимается национальная валюта, цена которой выражается в иностранной валюте.

Центральный банк РФ как орган валютного регулирования и валютного контроля наделен следующими полномочиями:

1) определенные сферы и порядка обращения в РФ иностранной валюты;

2) проведение всех видов валютной операций;

3) установление правил осуществления резидентами и нерезидентами операций с иностранной валютой и валютой РФ, ценными бумагами в иностранной валюте и валюте РФ;

4) установление общих правил выдачи лицензий банками и иным кредитным учреждениям на осуществление валютных операций и выдача таких лицензий, а также другие полномочия.

Валютные операции охватывают:

- операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности,

- ввоз и пересылку в Россию, а также вывоз и пересылку из России валютных ценностей;

-осуществление международных денежных расчетов.

34. Регулирование рынка драгоценных металлов Центральным банком РФ

Правовое регулирование операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями входит в компетенцию Президента РФ, Правительства РФ и Банка России. Важнейшей составляющей рынка драгоценных металлов является макроэкономический показатель величины золотого запаса государства.

Основным документом, регулирующим правовой режим совершения операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями, выступает Федеральный закон «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» от 26 марта 1998 г. в редакции от 24 июля 2007 г. (далее - Закон). Закон регламентирует основы регулирования отношений, возникающих в области геологического изучения и разведки месторождений драгоценных металлов и драгоценных камней, их добычи, производства, использования и обращения (гражданского оборота), в том числе:

устанавливает область действия государственной монополии;

устанавливает цели, принципы и особенности государственного регулирования деятельности юридических и физических лиц;

устанавливает полномочия органов государственной власти РФ и органов государственной власти субъектов РФ;

определяет условия функционирования рынка драгоценных металлов и драгоценных камней на территории РФ;

определяет статус федерального пробирного надзора, Государственного фонда драгоценных металлов и драгоценных камней РФ, золотого запаса РФ, государственных фондов драгоценных металлов и драгоценных камней субъектов РФ;

определяет основные виды и основные формы государственного контроля за геологическим изучением и разведкой месторождений драгоценных металлов и драгоценных камней, их добычей, производством, использованием и обращением.

Не является предметом регулирования настоящего Закона порядок совершения гражданами (физическими лицами) сделок с ювелирными и иными бытовыми изделиями из драгоценных металлов и драгоценных камней, находящимися в собственности граждан (частной собственности). Наряду с вышеупомянутым Законом, который является основным фундаментальным актом правового регулирования рынка драгоценных металлов и драгоценных камней, действует большое число подзаконных нормативных актов, детализирующих отдельные требования Закона и дополняющих его содержание.

Согласно Закону драгоценные металлы - это золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий). Драгоценные металлы могут находиться в любом состоянии, виде, в том числе в самородном и аффинированном виде, а также в сырье, сплавах, полуфабрикатах, промышленных продуктах, химических соединениях, ювелирных и иных изделиях, монетах, ломе и отходах производства и потребления; драгоценные камни - это природные алмазы, изумруды, рубины, сапфиры и александриты, а также природный жемчуг в сыром (естественном) и обработанном виде. К драгоценным камням приравниваются уникальные янтарные образования в порядке, установленном Постановлением Правительства РФ № 8 «Об утверждении порядка отнесения уникальных янтарных образований к драгоценным камням» от 05 января 1999 г. В соответствии с данным постановлением основными критериями отнесения уникальных янтарных образований к драгоценным камням являются:

масса - свыше 1 000 граммов;

форма - разнообразная, фантазийная, связанная с условиями внутриствольного образования янтаря;

целостность - относительно монолитные по своей структуре (не менее 80%), не содержащие сквозных раковин, визуальных трещин, угрожающих целостности образца;

включения - прозрачные образцы с хорошо сохранившимися включениями флоры и фауны размерами более 10 мм;

цвет - разнообразная цветовая гамма, присущая янтарю (п. 2).

Под операциями с драгоценными металлами и драгоценными камнями Закон понимает:

1) действия, выражающиеся в переходе права собственности и иных имущественных прав на драгоценные металлы и драгоценные камни (обращение драгоценных металлов и драгоценных камней), в том числе их использование в качестве залога;

2) изменение физического состояния или содержания драгоценных металлов и драгоценных камней в любых веществах и материалах при добыче, производстве драгоценных металлов и драгоценных камней, их последующей переработке, обработке и использовании;

3) перемещение драгоценных металлов и драгоценных камней и продукции из них, в том числе транспортировка драгоценных металлов и драгоценных камней и продукции из них в места хранения, фонды и запасы, а также хранение и экспонирование драгоценных металлов и драгоценных камней;

4) ввоз драгоценных металлов и драгоценных камней, а также продукции из них на территорию РФ и их вывоз с территории РФ

35. Управление золотовалютными резервами страны Центральным банком РФ

Банк России вправе проводить операции с золотовалютными резервами РФ, а также покупать, хранить, продавать драгоценные металлы и иные виды валютных ценностей.

Механизм проведения сделок предусматривал выделение в системе обращения драгоценных металлов в слитках трех основных субъектов: недропользователей, государства в лице Роскомдрагмета и Центрального банка РФ, коммерческих банков.

Право покупки слитков у недропользователей получили Роскомдрагмет, Центральный банк РФ и уполномоченные коммерческие банки. При этом Роскомдрагмет получил преимущественное право покупки в объемах, устанавливаемых Правительством в рамках своеобразного государственного заказа. Остальной объем золота подлежал выкупу системой коммерческих банков.

Для проведения операции открывают счета двух типов:

счета ответственного хранения;

обезличенные счета.

Счета ответственного хранения предназначаются для учета драгоценных металлов, переданных банку на ответственное хранение. При использовании таких счетов фиксируются индивидуальные особенности принятых банком слитков: проба, размер, вес, изготовитель, серийный номер и др.

Обезличенные счета в зависимости от своего назначения подразделяются на несколько видов:

счета срочные; на них зачисляются драгоценные металлы, которые могут быть получены их владельцами по истечении определенного срока;

счета до востребования; принятый на этот счет металл может быть получен клиентом в любое время

отдельные счета для учета полученных или выданных в виде металла кредитов;

корреспондентские межбанковские металлические счета, через которые проводятся сделки с золотом, серебром и платиной между клиентами различных банков.

Банковские операции могут проводиться со стандартными и мерными слитками, с отечественными и иностранными монетами. Другие изделия, изготовленные из драгоценных металлов, не могут быть предметом банковских операций.

К стандартным слиткам относят крупные слитки большого веса, отвечающие определенным внутренним или международным стандартам; к мерным слиткам - драгоценные металлы, изготовленные и маркированные (в соответствии с отраслевыми стандартами) российскими .К мерным также относятся небольшие слитки весом и пробой ниже стандартных. В целях расширения рынка золота и вовлечения в торговлю в качестве покупателей населения было принято решение об изготовлении мерных слитков весом от 1 до 500 г золота.

Активным участником торговли слитками является Банк России. Многолетняя мировая практика свидетельствует о том, что нормальные функционирование рынка драгоценных металлов требует соблюдения следующих условий:

-свободной покупки и продажи различных слитков драгоценных металлов, а также монет и ювелирных изделий, изготовленных из таких металлов;

-наличия широкого круга участников торговли, включая банки, различные предприятия и физические лица;

-свободного формирования цены на золото в зависимости от спроса и предложения металла;

-интеграции внутреннего и международного рынков путем свободного и вывоза золота;

-государственного лицензирования деятельности участников рынка и государственного пробирного надзора за качеством металла.

Важное значение для функционирования рынка драгоценных металлов имеет биржа как организация, выполняющая роль посредника в торговых рациях, способствующая установлению контактов между продавцами и покупателями и формированию рыночных цен на золото.

Коммерческие банки имеют право получать и выдавать кредиты под залог золота. Процентные ставки за кредит на внутреннем рынке пока что выше, чем на международном. Поэтому коммерческие банки, уже сумевшие накопить определенный запас золота, стремятся выйти на мировой рынок.

Для вывоза драгоценных металлов необходимо располагать отдельной лицензией. Объектами экспорта могут быть слитки), принадлежащие другим организациям, которые имеют право совершать на территории РФ сделки по переходу прав собственности на драгоценные металлы. Коммерческие банки проводят операции по купле-продаже монет из драгоценных металлов в основном из золота и серебра. Это, как правило, - памятные монеты. Для чеканки памятных монет в России используются золото, серебро, платина и палладий.

Коммерческие банки заказывают отчеканенные Банком России монеты в головных расчетно-кассовых центрах соответствующих регионов. С этой целью банк направляет заявку и платежное поручение на ее оплату с корреспондентского счета банка. Монеты оплачиваются в рублях по отпускным ценам, включающим расходы по чеканке монет, их доставку из монетных дворов в хранилища и по выпуску в обращение. Сами отпускные цены и изменения к ним утверждаются руководством Банка России.

ЦБ РФ разработал правила, предусматривающие строгое соблюдение следующих условий торговли слитками:

банки должны обеспечить свободный доступ гражданам к информации о типах слитков, имеющих хождение на территории России, и об ассортименте слитков, представленных к продаже в банке;

все операции, связанные с куплей-продажей слитков, должны производиться в присутствии гражданина, изъявившего желание совершить сделку. При этом контрольные весы должны располагаться так, чтобы гражданин имел возможность визуально контролировать результаты взвешивания;

точность взвешивания слитков из серебра должна составлять до 0,1 г; из золота и платины - до 0,01 г. К каждому слитку должно быть приложены документы, подтверждающие его происхождение.

36. Взаимодействие Центрального банка РФ с международными валютно-кредитными и финансовыми институтами

Одним из направлений деятельности центрального банка как государственного органа является взаимодействие и сотрудничество с международными валютно-кредитными и финансовыми институтами. Банк России выступает как представитель интересов Российской Федерации, участвуя в решении вопросов, относящихся к его компетенции.

Правовой основой международной деятельности Центрального банка как представителя интересов России является Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (cт. 51?55). В рамках международной и внешнеэкономической деятельности Центрального банка Законом предусмотрено, что Банк России:

· выдает разрешение на создание кредитных организаций с иностранными инвестициями и филиалов иностранных банков, а также осуществляет аккредитацию представительств кредитных организаций иностранных государств на территории Российской Федерации в соответствии с порядком, установленным федеральными законами;

· устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;

· является органом валютного регулирования и валютного контроля и осуществляет эти функции в соответствии с Законом Российской Федерации «О валютном регулировании и валютном контроле» и федеральными законами;

· для осуществления своих функций может открывать представительства на территориях иностранных государств.

Взаимоотношения Банка России с международными валютно-кредитными и финансовыми институтами в значительной степени предопределяют взаимодействие национальной экономики России с мировым хозяйством, поскольку сферы деятельности международных валютно-кредитных и финансовых институтов самые различные, но имеющие исключительно важное значение для функционирования современной национальной экономики независимо от уровня ее развития.

В настоящее время Банк России взаимодействует и сотрудничает в основном с такими международными валютно-кредитными и финансовыми институтами, как:

1. Международный валютный фонд;

2. Всемирный банк;

3. Банк международных расчетов;

4. Европейский банк реконструкции и развития;

5. Международная финансовая корпорация;

6. Региональные банки развития, в том числе Черноморский банк торговли и развития, Азиатский банк развития, Межамериканский банк развития.

Банк России взаимодействует и сотрудничает с данными организациями по следующим направлениям:

? клиентские отношения: внешние заимствования от лица Российской Федерации; получение гарантий, поручительств, инвестиций, техническое содействие;

? консультационные услуги ? с учетом национальных интересов и обеспечения активного участия России в выработке политики международных валютно-кредитных, финансовых и экономических организаций на перспективу;

? партнерские отношения: с одной стороны, в рамках данных отношений международные финансовые организации выступают партнерами своих акционеров-поставщиков при реализации финансируемых этими организациями проектов; с другой стороны, в целях стимулирования экспорта необходимой является поддержка участия российских организаций в реализации инвестиционных проектов за рубежом.

В настоящее время клиентские отношения Банка России с международными валютно-кредитными и финансовыми организациями ориентированы на обслуживание внешнего долга России в части его погашения.

Значительное место во взаимоотношениях между Центральным банком Российской Федерации и международными валютно-кредитными и финансовыми организациями на современном этапе занимают консультации и переговоры по актуальным для всех стран вопросам развития денежно-кредитной и финансовой сфер экономики.

...