Управление лизинговой деятельностью предприятия

2.2 Оценка финансового положения ООО «ФИНЛАЙТ»

Оценка финансового состояния ООО «ФИНЛАЙТ» произведена на основании бухгалтерского баланса за 2012 год. Анализ проведен по следующим срезам: имущественное положение, финансовая устойчивость и платежеспособность.

Анализ имущественного состояния компании по кварталам за 2012 год показывает увеличение имущества предприятия за второй квартал по сравнению с первым кварталом на 60%, а за третий квартал рост имущества составил 96% по сравнению со вторым кварталом. За четвертый квартал имущество компании увеличилось по сравнению с третьим кварталом на 46%. В целом рост имущества свидетельствует о позитивном изменении баланса.

Наиболее высокий удельный вес в имуществе предприятия занимают мобильные средства или оборотный капитал, доля которых увеличивается на протяжении анализируемого периода до 92%, что является благоприятным фактором (норма 0,5) и ведет к тому, что компания имеет достаточный уровень ликвидности. Однако увеличение оборотного капитала должно происходить с учетом того фактора, что максимум прибыли возможен при некотором оптимальном уровне оборотного капитала, поэтому политика управления оборотным капиталом должна быть компромиссом между риском потери ликвидности и эффективностью работы компании. На протяжении анализируемого периода удельный вес иммобилизованных средств снижается и составляет около 10%, что показывает, что компания имеет слабую материально-техническую базу.

В целом имущественное положение ООО «ФИНЛАЙТ» можно признать удовлетворительным.

Залогом выживаемости, основой стабильности положения и инвестиционной привлекательности предприятия служит его устойчивость, на которую оказывают влияние различные факторы (положение предприятия на товарном рынке, его потенциал). Финансовая устойчивость характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютные показатели характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Для характеристики источников формирования запасов необходимо определить три основных показателя: наличие собственных оборотных средств (СОС), собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) и общую величину основных источников формирования запасов и затрат (ОИ). Этим трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования: СОС, СД, ОИ.

Рассматривая абсолютные показатели финансовой устойчивости лизинговой компании за II квартал 2012 года, следует отметить, что положительная динамика прослеживается по следующим позициям:

- увеличение источников формирования собственных оборотных средств за счет увеличения нераспределенной прибыли отчетного периода;

- увеличение собственных оборотных средств;

- появление краткосрочных заемных средств;

- увеличение запасов;

- как итог увеличение общей величины основных источников формирования запасов и затрат. Значения этого показателя на начало и конец периода являются положительными, что свидетельствует о том, что у компании достаточно средств для пополнения оборотных средств, подтверждением этому является, и наличие нераспределенной прибыли у компании в анализируемом периоде.

Отрицательным моментом является уменьшение внеоборотных активов за счет уменьшения основных средств.

В целом у компании недостаточно собственных оборотных средств, основных источников формирования запасов, хотя наблюдается улучшение этих показателей за анализируемый период.

В III квартале 2012 года положительная динамика сохранилась по тем же позициям, что и во II квартале. Также можно отметить увеличение внеоборотных активов за счет увеличения основных средств. Вместе с тем наблюдается снижение и недостаток собственных оборотных средств, основных источников формирования запасов (собственных и заемных).

В IV квартале 2012 года положительная динамика прослеживается по всем позициям. Тем не менее, наблюдается недостаток собственных оборотных средств и основных источников формирования запасов. На протяжении анализируемого периода наиболее благоприятные показатели наблюдались в IV квартале.

Рассматривая относительные показатели финансовой устойчивости лизинговой компании за анализируемый период, следует отметить, что ни один из коэффициентов не соответствует предлагаемым нормам. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств не работает, т.к. долгосрочные кредиты и займы у компании отсутствуют. Коэффициент реальной стоимости имущества может что-то характеризовать лишь в динамике на одном и том же предприятии, но несопоставим для разных предприятий разных отраслей и неодинаковой специализации (ООО «ФИНЛАЙТ» относится к предприятиям сферы услуг). Поскольку некоторые коэффициенты либо дублируют друг друга, либо находятся в функциональной зависимости, то из всего набора традиционных коэффициентов финансовой устойчивости можно ограничиться двумя: коэффициентом соотношения заемных и собственных средств и коэффициентом обеспеченности собственными средствами. Так, на начало анализируемого периода обеспеченность компании собственными средствами имела отрицательное значение, а на конец II квартала составила 4,8%. За III квартал наблюдается некоторое снижение этого показателя до 2,8%, но уже к концу IV квартала обеспеченность компании собственными средствами выросла до 4,6%. Тем не менее, значение этого показателя является ниже предлагаемой нормы.

Несмотря на то, что у лизинговой компании отсутствуют долгосрочные пассивы, коэффициент соотношения заемных и собственных средств увеличился более чем в 2 раза за счет увеличения краткосрочных обязательств компании, в частности кредиторской задолженности. На начало анализируемого периода значение этого показателя было равно 3,6, а на конецII квартала - 4,7. За III квартал данный показатель возрос до 8,21. Рост данного показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости компании от привлеченного капитала. К концу IV квартала наблюдается некоторое снижение коэффициента соотношения заемных и собственных средств до 7,7. Тем не менее, значение данного показателя остается чрезмерно высоким по сравнению с предлагаемой нормой (норма <1). На начало анализируемого периода все обязательства лизинговой компании могли быть покрыты собственными средствами на 21,5%, а к концу 2005 года - на 11,4%, что свидетельствует о снижении финансовой независимости.

Одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия для инвесторов является его платежеспособность. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам принято называть ликвидностью. Для оценки реальной степени ликвидности компании необходимо провести анализ ликвидности баланса. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается ликвидным, если выполняются условия: А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

Показатели, характеризующие ликвидность баланса, представлены в таблицах 10, 11, 12.

Анализ ликвидности баланса, представленный в таблицах 10-12, показывает, что баланс фирмы не является абсолютно ликвидным, поскольку срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы. За анализируемый период платежный недостаток по данной позиции увеличился в 5 раз. Тем не менее, выполняется последнее неравенство (А4<П4), которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у компании собственных оборотных средств, что означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Кроме оценки ликвидности баланса следует рассчитать и оценить показатели ликвидности и платежеспособности: коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности.

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности или коэффициент общего покрытия).

Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент строгой ликвидности, критический коэффициент ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия) показывает, какая часть текущих активов за вычетом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (А1+А2), покрывается текущими обязательствами (П1+П2). Коэффициент быстрой ликвидности (Кб) рассчитывается по формуле:

Кб = (А1+А2)/(П1+П2)…. (10)

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) (или абсолютного покрытия, или платежеспособности) определяется отношением наиболее ликвидных активов (А1) к текущим обязательствам (П1+П2) и рассчитывается по формуле:

Кал = А1/(П1+П2)… (11)

Анализ коэффициентов ликвидности свидетельствует о том, что структура баланса лизинговой компании неудовлетворительная и компания имеет недостаточную ликвидность. На протяжении анализируемого периода наблюдается сначала снижение коэффициента покрытия с 1,226 до 1,029, а затем увеличение до 1,049. Значение данного коэффициента не соответствует рекомендуемой норме 2. Оценивая возможность погашения компанией краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы, можно увидеть, что на протяжении анализируемого периода значение коэффициента быстрой ликвидности приближается к нормативу и становится равным 0,771, что связано с увеличением у лизинговой компании наиболее ликвидных активов, т.е. денежных средств. Оценивая возможность погашения компанией краткосрочной задолженности в ближайшее время, можно увидеть, что коэффициент абсолютной ликвидности превышает рекомендуемое значение (норма - не ниже 0,2) и его величина равна 0,252, что также свидетельствует об увеличении у компании денежных средств.

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ ООО «ФИНЛАЙТ»

3.1 Амортизация как способ списания лизинговых платежей

В соответствии с Федеральным Законом «О финансовой аренде (лизинге)» (ст. 21), предмет лизинга, переданный лизингополучателю по договору лизинга, учитывается на балансе лизингодателя или лизингополучателя по взаимному соглашению. В случае осуществления лизинговой компанией оперативного лизинга предмет лизинга будет учитываться на ее балансе. Поэтому определение наиболее эффективного метода начисления амортизации передаваемого в лизинг оборудования является актуальной проблемой для ООО «ФИНЛАЙТ». С 1 января 2010года в соответствии с Налоговым Кодексом [НК, ст.259,п.7] налогоплательщик при осуществлении лизинговых операций может использовать коэффициент ускоренной амортизации не выше 3 как при линейном, так и при нелинейном методе начисления амортизации. Для того чтобы определить, какой из этих методов является более эффективным, необходимо начислить амортизацию по линейному и нелинейному методу и проанализировать полученные результаты. Расчет остаточной стоимости оборудования по состоянию на отчетные даты линейным и нелинейным методом начисления амортизации представлен в таблице 14. Балансовая стоимость оборудования 698667 рублей, основной срок полезного использования 9лет.(таблица 14). Балансовая стоимость оборудования 698667 рублей, основной срок использования 9 лет.

При начислении амортизации линейным методом годовая норма амортизации с учетом коэффициента ускорения 3 составляет 33,33% (1/108х100%х3х12). Норма амортизации в месяц равна 2,778% (33,33%/12). Ежемесячные отчисления производятся в размере 19409 рублей (698667х2,778%).

При начислении амортизации нелинейным методом годовая норма амортизации с учетом коэффициента ускорения 3 составляет 66,66% (2/108х100%х3х12). Норма амортизации в месяц равна 5,7% (66,66%/12). Амортизация начисляется от остаточной стоимости оборудования.

При применении нелинейного метода начисления амортизации, лизинговая компания имеет возможность уменьшить выплаты по налогу на имущество. Так, при линейном методе начисления амортизации налог на имущество за 3 года составляет 20954 руб., а при нелинейном методе - 16735 руб. Таким образом, экономия по налогу на имущество составляет 4219 руб. (20954-16735) или 25,2%.

3.2 Рекомендации по совершенствованию деятельности ООО «ФИНЛАЙТ»

В настоящее время среди направлений деятельности ООО «ФИНЛАЙТ» можно выделить осуществление операций финансового лизинга и сублизинга. Проведенные расчеты показали, что участие «ФИНЛАЙТ» в реализации программ федерального лизинга в качестве сублизинговой компании является прибыльным и выгодным для него. Поскольку «Лизинговый центр» имеет продолжительный опыт работы, то за это время ему удалось накопить большую базу данных о поставщиках и производителях оборудования и номенклатуре изделий. Имеющаяся информация очень важна при осуществлении лизинговых операций, поскольку она обеспечивает знание конъюнктуры рынка имущества, как нового, так и бывшего в употреблении. Помимо осуществления операций финансового лизинга «Лизинговый центр» занимается прокатом технических средств, т.е. уже имеет опыт управления имуществом, когда оборудование необходимо сдавать во временное пользование несколько раз для возмещения его стоимости. Для обслуживания технических средств лизинговая компания имеет необходимую сервисную базу.

Таким образом, продолжительный опыт работы, наличие базы данных о поставщиках и производителях, сервисной базы, осуществление проката технических средств дают возможность «ФИНТАЙТу» осуществлять операции не только финансового лизинга, но и оперативного лизинга. Использование оперативного лизинга позволит лизинговой компании:

- увеличить число своих потенциальных клиентов-лизингополучателей за счет тех, кто не желает нести риски по владению имуществом или неуверен в своей длительной платежеспособности, не имеет средств для покупки объекта или хочет убедиться в правильности выбора объекта, кому оборудование необходимо для реализации разовых или сезонных проектов;

- поскольку срок договора оперативного лизинга значительно меньше нормативного срока службы имущества, то лизинговая компания не возместит его стоимость за счет поступлений от одного договора, поэтому имущество необходимо будет сдавать в лизинг неоднократно. Поэтому сдаче оборудования в оперативный лизинг должен предшествовать глубокий анализ конъюнктуры рынка лизингового имущества, как нового, так и бывшего в употреблении (при этом учитывается имеющийся опыт лизинговой компании);

- в лизинг сдается не специально приобретаемое по заявке лизингополучателя имущество, а имеющееся у лизинговой компании;

- ставки лизинговых платежей при оперативном лизинге являются более высокими, чем при финансовом лизинге, потому что лизинговой компании необходимо учитывать риски по возмещению стоимости имущества и его порчи или гибели. Поэтому в целом осуществление операций оперативного лизинга при условии сдачи имущества неоднократно и возмещении его полной стоимости обеспечит лизинговой компании получение большей прибыли, чем при осуществлении финансового лизинга.

В целом условия оперативного лизинга являются выгодными для лизингополучателя. Это связано с тем, что при оперативном лизинге лизингополучатель имеет возможность досрочного прекращения договора лизинга, что позволяет своевременно избавиться от морально устаревшего оборудования и заменить его более высокотехнологичным и конкурентоспособным. Кроме того, при возникновении неблагоприятных обстоятельств лизингополучатель может быстро прекратить данный вид деятельности, досрочно возвратив соответствующее оборудование лизинговой компании, и существенно сократить затраты, связанные с ликвидацией и реорганизацией производства. В случае реализации разовых проектов или заказов оперативный лизинг освобождает от необходимости приобретения и последующего содержания оборудования, которое в дальнейшем не понадобиться. Наличие у лизинговой компании необходимой сервисной базы позволит ей оперативно осуществлять текущее техническое обслуживание сдаваемого в лизинг оборудования. За предоставление сервисных услуг лизинговая компания будет взимать отдельную плату, либо включать их стоимость в лизинговые платежи. Анализ преимуществ оперативного лизинга для лизинго-получателей позволяет сделать вывод, что данный вид лизинга будет пользоваться спросом, а для лизинговой компании это будет выгодно, поскольку оперативным лизингом в Ульяновске никто не занимается.

Оперативный лизинг связан с риском лизинговой компании по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса на него. Поэтому формирование и развитие данного вида лизинга становится возможным с появлением вторичного рынка лизингуемого оборудования, поскольку у лизинговой компании появляется проблема реализации имущества по окончании срока лизинга. Работа лизинговой компании в области управления имуществом и перепродажи имущества, вернувшегося к ней, должна быть направлена на усиление роли продавца (поставщика) в лизинговой сделке, т. е. «ФИНЛАЙТ» при организации лизинговой деятельности необходимо стремиться к сотрудничеству с теми производителями, которые гарантируют обратный выкуп поставленного оборудования, в случае если лизингополучатель вернет его лизингодателю и отсутствует возможность его повторной сдачи в лизинг.При лизинге используется механизм ускоренной амортизации и платежи рассчитаны так, чтобы эту амортизацию покрывать. В итоге, через год эксплуатации оборудование стоит 70% (при линейном методе начисления амортизации) или 50% (при нелинейном методе начисления амортизации), через два года - 30% или 25% при линейном и нелинейном методе начисления соответственно и т.д. Может сложиться ситуация, когда через два года оборудование, за которое не расплатился лизингополучатель, попадет на рынок по цене, равной 30% от первоначальной стоимости. В связи с этим, многие производители считают, что им выгоднее оборудование, бывшее в употреблении, купить, восстановить и реализовать его как восстановленный, при этом сохранить качество техники и не нарушить ценовой баланс на рынке. Поэтому работа лизинговой компании в направлении получения гарантий обратного выкупа оборудования от производителей является обоснованной и позволит ей расширить свою деятельность путем включения в нее операций оперативного лизинга.

В случае оперативного лизинга имущество, являющееся предметом лизинга, учитывается на балансе лизинговой компании. А в случае финансового лизинга предмет лизинга учитывается на балансе лизингополучателя или лизинговой компании по взаимному соглашению. Поэтому в тех случаях, когда предмет лизинга учитывается на балансе «ФИНЛАЙТ», необходимо использовать нелинейный метод начисления амортизации. Проведенные расчеты показали, что при начислении ускоренной амортизации имущества с коэффициентом 3 и с основным сроком полезного использования в 9 лет нелинейным методом в течение первого года исполнения договора лизинга будет начислена амортизация почти на половину стоимости имущества, а за два года - на 3/4. Соответственно в последний, третий год действия договора лизинга будет самортизирована только четверть стоимости имущества. Это позволит лизинговой компании ускорить возврат вложенных средств, а также дает экономию по налогу на имущество. В случае если предмет лизинга находится на балансе лизингополучателя, лизинговая компания может предложить предприятиям, работающим много лет и у которых получаемое в лизинг оборудование является лишь какой-то частью их большого имущественного комплекса основных средств, или предприятиям, у которых удельный вес лизингуемого оборудования может быть большим, но данное предприятие имеет очень высокий уровень рентабельности, использовать ускоренную амортизацию при нелинейном методе начисления амортизации. Поскольку амортизационные отчисления включаются в состав лизинговых платежей, то это позволит лизинговой компании быстрее вернуть вложенные средства, а предприятию-лизингополучателю - ускорить обновление основных фондов.

В настоящее время ООО «ФИНЛАЙТ» при осуществлении лизинговой деятельности использует такие формы гарантийного обеспечения, как гарантии субъекта РФ, гарантии коммерческих банков, залог имущества и других активов лизингополучателя, поручительства третьих лиц. При этом лизинговая компания для уменьшения рисков, сопутствующих лизинговому договору, не использует страховую защиту. При осуществлении сублизинговых операций.

Поскольку прибыль лизинговой компании возникает лишь в случае выполнения лизинговых контрактов в полном объеме, т. е. внесения лизинговых платежей точно и в срок, то у «ФИНЛАЙТ» имеется своя выверенная и отлаженная система отбора клиентов. Очевидно, лизинговая компания видит в отборе клиентов свой главный риск, поэтому наличие у лизинговой компании подобной системы позволяет его снизить.

Помимо обеспечения страховой защиты лизинговых сделок, «ФИНЛАЙТ» должен усилить контроль над деятельностью лизингополучатей в той части, которая относится к предмету лизинга, формированием финансовых результатов деятельности лизингополучателя и выполнением лизингополучателем обязательств по договору лизинга. Одним из способов усилить контроль со стороны лизинговой компании за финансовым состоянием лизингополучателя является открытие или перевод существующих расчетных, депозитных и иных счетов лизингополучателя из других банков в банк, являющийся надежным партнером лизинговой компании. Для «Лизингового центра» таким банком является Сбербанк РФ. Осуществив открытие или перевод необходимых счетов лизингополучателя в «свой» банк, лизинговая компания сможет в любой момент получать информацию о финансовых показателях деятельности лизингополучателя (размер выручки и структура затрат, круг должников и кредиторов и размер из взаимных обязательств, а также затруднения с их выполнением, своевременность уплаты налогов и платежей во внебюджетные фонды, изменение уставного капитала, структуры основных фондов, юридического адреса и фактического местонахождения лизингополучателя) и в случае их ухудшения оперативно защитить свои интересы. В случае же объективных затруднений, лизинговая компания имеет возможность при определенных условиях блокировать операции по счетам лизингополучателя и обеспечить первоочередную выплату средств по договору лизинга.

Для лизингополучателей перевод счетов в банк, являющийся надежным партнером лизинговой компании, имеет определенные выгоды. Поскольку риск лизинговой компании снижается, она может не предъявлять дополнительных залоговых требований и лизингополучатель сможет уменьшить затраты на страхование своих финансовых рисков в пользу лизинговой компании. А для банка подобный перевод счетов связан с обслуживанием нового клиента, что позволяет банку получать дополнительную прибыль. В качестве ответной меры банк может предложить лизинговой компании более дешевые кредитные ресурсы.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В курсовой работе были исследованы сущность и виды лизинга, выявлены основные участники лизинговых отношений и преимущества, которые дает лизинг для каждого из них, исследованы законодательные и нормативно-правовые основы лизинга, проведена оценка развития лизинга в России и зарубежных странах.

В результате проведенного исследования было выявлено, что на сегодняшний день лизинг является одним из основных финансовых инструментов, позволяющих осуществлять крупномасштабные капитальные вложения в развитие материально-технической базы любого производства. Также было установлено, что по сравнению с другими формами инвестирования лизинг имеет ряд существенных преимуществ, важнейшими из которых является использование механизма ускоренной амортизации и отнесение лизинговых платежей на себестоимость продукции.

В результате проведенного исследования развития лизинга в России было установлено, что в течение последних двух лет рынок лизинговых услуг России динамично развивается, чему во многом способствовали изменения в законодательстве, которые недавно произошли. Вместе с тем, дальнейшему распространению лизинговых операций препятствует общая экономическая ситуация в стране, несовершенство нормативно-правовой базы лизинга, а также проблемы таможенного регулирования.

В результате проведенного анализа финансового положения ООО «ФИНЛАЙТ» было выявлено, что в компании система финансового менеджмента только начинает формироваться. Компания характеризуется нормальной устойчивостью финансового состояния, а осуществление лизинговых операций является для нее очень прибыльной и эффективной деятельностью.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Конвенция УНИДРУА «О международном финансовом лизинге» от 28.05.88 (по состоянию на 31.12.94).

Гражданский Кодекс РФ: часть I от 30.11.94 (в редакции изменений и дополнений от 12.08.96), часть II от 26.01.96 (в редакции изменений и дополнений от 24.10.97).

Налоговый Кодекс РФ: часть II от 06.08.2001.

Федеральный закон РФ «О присоединении РФ к конвенции УНИДРУА «О международном финансовом лизинге» от 08.02.98 №16.-ФЗ.

Федеральный закон РФ «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.98 №164-ФЗ12 (с учетом изменений и дополнений в соответствии с Федеральным законом №10-ФЗ от 29.01.2002г.).

Указ Президента РФ от 17.09.94 №1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности».

Постановление Правительства РФ от 16.06.94 № 686 «Об организации обеспечения агропромышленного комплекса машиностроительной продукцией на основе долгосрочной аренды (лизинга)».

8.Белоус А. Повышение конкурентоспособности лизинга в свете изменений в налоговом законодательстве // Технологии лизинга и инвестиций. - 2002. - №1. - С.53-55.

9.Белоус А., Шевченко В. Обновленный закон о лизинге - начало большого пути // Технологии лизинга и инвестиций. - 2002. - №1. - С.66-72.

Беппиев И. Ю. Повышение эффективности лизинговых операций // Финансы. - 2002. - №8. - С.76-77.

Боенко А. АПК России - инвесторы принимают решение // Технологии лизинга и инвестиций. - 2002. - №1. - С.16-22.

10.Валиев Ф. На карте законодательства о лизинге остаются белые пятна // Технологии лизинга и инвестиций. - 2010. - №1. - С.64-65.

11.Васильев Н. М., Катырин С. Н. Лизинг: организация, нормативно-правовая основа, развитие. - М.: ТОО Инжиниринго-Консалтинговая компания «Дека», 1997. - 176с.

Размещено на Allbest.ru