Слияния и поглощения в российском банковском секторе (1992-2011 годы)

Основными факторами, ухудшившими ситуацию в БС, стали снижение котировок ценных бумаг, отток средств населения, ограничение возможности заимствований с международных рынков и сужение ликвидности.

Как уже было отмечено, Правительство и Банк России предприняли меры по стабилизации БС. Вливания ликвидности, расширение возможностей ломбардного кредитования, прямая финансовая помощь банкам - все это позволило избежать серьезных негативных последствий. Тому же способствовали и сделки M&A, инициированные и/или поддержанные органами государственной власти и Банком России. Только за сентябрь - декабрь 2008 г. произошло около 20 поглощений российских банков. Причем, за бесценок!

Согласно данным Банка России, первой такой сделкой (23 сентября 2008 г.) стала покупка государственной корпорацией «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» (далее - ВЭБ) 90 % акций терпящего бедствие ОАО «Связь-Банк» (всего за 5 тыс. руб.!). ВЭБ потратил 60 млрд руб. из депозита Банка России на выполнение обязательств своего «приобретения», сделка была закрыта 1 декабря.

8 октября 2008 г. ОАО Инвестиционная группа «Алроса» и ОАО «РЖД» приобрели по 45 % капитала ОАО «КИТ Финанс Инвестиционный банк» (далее - «КИТ Финанс») - первой «жертвы» кризиса на рынке репо. Банк был приобретен за символическую сумму в 100 руб. «КИТ Финанс» получил от ОАО «Газпромбанк» кредитную линию на 30 млрд руб., увеличенную 27 ноября 2008 г. до 41 млрд руб.

17 октября 2008 г. ВЭБ стал владельцем 99 % капитала ЗАО КБ «Глобэкс» за 5 тыс. руб. Банк России предоставил ВЭБ для поддержки этого банка депозит на на сумму 2 млрд дол. по ставке LIBOR + 1 % годовых.

21 октября 2008 г. с одобрения Банка России ОАО «Промсвязьбанк» приобрел 51 % ОАО «Ярсоцбанк» (данных о сумме сделки нет).

22 октября 2008 г. АКБ «Национальный резервный банк» (ОАО) при поддержке Банка России стал обладателем 51 % капитала АКБ «Российский капитал» (ОАО) за 5 тыс. руб.

28 октября 2008 г. ЗАО «Газэнергопромбанк» стал владельцем полного пакета акций АБ «Содействие общественным инициативам» (ОАО) (далее - Собинбанк), цена сделки составила ноль рублей. В качестве дополнительной меры обеспечения интересов клиентов и вкладчиков Собинбанка Банк России разместил в ЗАО «Газэнергопромбанк» долгосрочный депозит в размере 13,7 млрд руб. (29 декабря 2008 г. часть депозита в размере 6,9 млрд руб. была досрочно возвращена). Газэнергопромбанку также бесплатно достались 49 % акций банка ОАО Банк «Финсервис» и 100 % КБ «Русский ипотечный банк» (ООО), принадлежащих Собинбанку.

29 октября 2008 г. Агентство по страхованию вкладов (далее - АСВ) получило в управление банк «ВЕФК» (ЗАО) и 8 млрд руб. от Банка России на его санацию. АСВ установило фактическое снижение размера собственных средств банка «ВЕФК» до отрицательного значения. В связи с этим Банк России 18 февраля 2009 г. принял решение об уменьшении размера уставного капитала банка до 1 руб. и размещении дополнительного выпуска акций банка «ВЕФК» на сумму 10 млрд руб. Было решено, что 50 % дополнительной эмиссии приобретет АСВ, а оставшиеся 50 % - в равных долях ФК «Открытие» и ОАО «НОМОС-БАНК». Кроме того, АСВ предоставило банку «ВЕФК» субординированный заем в размере 10 млрд руб.

10 ноября 2008 г. ОАО КБ «Солидарность» при поддержке АСВ стал владельцем 100 % акций ООО «Потенциалбанк».

11 ноября 2008 г. группе «Синара» при поддержке АСВ бесплатно достались 100 % акций ОАО «Свердловский губернский банк» для объединения с ОАО «Акционерный коммерческий банк содействия коммерции и бизнесу».

13 ноября 2008 г. ФК «Открытие» стала владельцем 100 % акций ОАО «Русский банк развития» (РБР) (сумма сделки не раскрывается). При поддержке Банка России и АСВ ФК «Открытие» потратила на санацию РБР 6 млрд руб.

14 ноября 2008 г. АКБ «Пробизнесбанк» (ОАО) при поддержке АСВ приобрел ОАО «Газэнергобанк».

17 ноября 2008 г. АКБ «САРОВБИЗНЕСБАНК» при поддержке АСВ стал владельцем 75 % акций ЗАО «Акционерный инвестиционно-коммерческий промышленно-строительный банк по Нижегородской области» (данных о сумме сделки нет).

26 ноября 2008 г. ОАО «Бинбанк» при помощи Банка России и АСВ стал владельцем 76 % капитала Инновационного строительного банка «Башинвест» (ООО).

28 ноября 2008 г. ОАО «Промсвязьбанк» при поддержке АСВ приобрел 85 % акций ОАО Городского банка «Нижний Новгород».

1 декабря 2008 г. ОАО «Альфа-Банк» стал владельцем 85 % акций ОАО Банк «Северная казна» (данных о сумме сделки нет).

8 декабря 2008 г. АКБ «Пробизнесбанк» (ОАО) при поддержке АСВ приобрел «Банк24.ру» (ОАО).

31 декабря 2008 г. ЗАО «Газфинанс» (100 %-ная дочерняя организация ОАО «Газпромрегионгаз», входит в группу «Газпром») при поддержке АСВ без какой-либо оплаты стало владельцем АКБ «Союз» (ОАО), ранее принадлежавшего группе компаний «Базовый элемент» Олега Дерипаски [11, 12 и различные СМИ].

Характер слияний и поглощений в первом полугодии 2009 г. в российской финансовой отрасли был неоднозначным. Согласно данным информационно-аналитической группы M&A online, вклад финансовой отрасли в M&A-активность российских игроков за полугодие составил 3,13 млрд дол. (50 сделок, в том числе 24 - с переходом контроля от одного собственника к другому на сумму в 1,40 млрд дол. и 26 - без перехода контроля над объектом сделки, на сумму 1,73 млрд дол.) [13].

В июне 2009 г. была зафиксирована информация о девяти сделках на общую сумму 0,66 млрд дол. (в том числе две - с переходом контроля от одного собственника к другому, на сумму в 0,01 млрд дол. и семь - без перехода контроля над объектом, на сумму 0,65 млрд дол.). Во втором квартале 2009 г. зафиксировано 29 сделок на общую сумму 1,54 млрд дол., в том числе 11 - с переходом контроля над собственностью, на сумму в 0,18 млрд дол. и 18 - без перехода контроля, на 1,36 млрд дол.

О крупнейшей в первой половине года сделке в финансовой отрасли стало известно в апреле - состоялась покупка около 3 % акций Сбербанка неким акционером из Новой Зеландии. Исходя из котировок Сбербанка на тот момент, аналитики оценили стоимость сделки в 524 млн дол.

Мировой финансовый кризис к 2009 г. создал на российском банковском рынке достаточно специфическую ситуацию в области слияний и поглощений. Выделим ее основные особенности.

1. Серьезный дисбаланс спроса и предложения: огромное количество выставленных на продажу банков при практически полном отсутствии покупателей для них.

2. Основная форма сделок - поглощения. Случаи реорганизации КБ (вроде слияния МДМ-Банка и УРСА-банка) были скорее исключением, чем правилом.

3. Резкое падение цены продажи, вплоть до ликвидационной стоимости или символической цены в одну или несколько сотен рублей. Банки практически не продавались по цене, превышающей размер их капитала.

4. Активизация государства и в роли покупателя, и в роли катализатора поглощений на банковском рынке. Так, при участии Банка России и АСВ в конце 2008 г. - начале 2009 г. сменили собственников более 15 банков [6, с. 249-250].

5. Изменение основного объекта сделок. Инвесторы практически утратили интерес к малым банкам, так как стало гораздо проще приобрести относительно крупные КБ. Процесс укрупнения банков и консолидации банковской системы России на фоне финансового кризиса происходил не только на федеральном, но и на региональном уровне. Регионалы предпочитали укрупняться «у себя дома», а не расширять свое присутствие в других регионах.

6. Практически полный спад активности иностранных игроков на рынке сделок M&A, вплоть до отказа от своих долей. Например, в декабре 2008 г. швейцарский фонд East Capital вышел из состава акционеров одного из крупнейших уральских банков «Северная казна», 75 % акций которого в рамках санации приобрел Альфа-Банк (East Capital приобрел 10 % «Северной казны» в марте того же года). В январе 2009 г. израильский Hapoalim отказался от приобретения 78 % акций СДМ-банка [8].

Ослабление интереса иностранцев к бизнесу в России было связано с переключением их внимания на дела «у себя дома», где тоже стало неспокойно; кроме того, им вообще несвойственно спонтанное принятие решений, тогда как самые интересные предложения требуют молниеносной реакции.

7. Целенаправленные попытки ослабления банков с помощью дискредитационных кампаний. Жертвами их стали, в частности, пять банков на Урале («Северная казна», Банк24.ру, «Губернский», ВУЗ-банк, Уральский банк реконструкции и развития). Федеральная антимонопольная служба (ФАС) многократно высказывала в рассматриваемый период свое намерение проверить крупные банки, которые проводили агрессивную политику в отношении региональных банков. Штраф за такую недобросовестную конкуренцию составляет 500 тыс. руб., но для крупных игроков - это незначительная сумма.

Наряду с финансовым кризисом российский БС характеризует еще один процесс, который уже в ближайшие годы может значительно изменить «финансовую карту» страны. Речь идет об ужесточении требований к капиталу банков. По инициативе Банка России к 2012 г. минимальный размер капитала банка должен составлять 180 млн руб., что, конечно же, в первую очередь ударит по региональным банкам.

В вопросе о том, хорошо это или плохо - консолидация банковской системы, - мнения экспертов расходятся. Одни считают, что это позволит избавиться от неконкурентоспособных банков и повысить прозрачность деятельности оставшихся, другие уверены, что это приведет к уменьшению конкуренции, и пострадает в конце концов потребитель - население и организации.

Как бы то ни было, банкам необходимо повышать качество корпоративного управления и управления стоимостью, в том числе предпринимать шаги по привлечению инвесторов, хотя ни для кого не секрет, что в последние годы привлечение достойного инвестора стало непростым делом.

На банковском рынке в 2010 г. сложилась следующая ситуация. Инвесторы, готовые приобрести банковские активы, полагая, что кризисные явления в экономике еще достаточно сильны, предлагали довольно низкие цены, тогда как продавцы КБ, считая рынок уже достаточно окрепшим, неохотно шли на уступки и предпринимали попытки вернуться к докризисному уровню цен. В результате совершение многих сделок M&A затянулось. Дальнейшее согласование цен на банковские активы будет зависеть от конъюнктуры рынка.

И все же ряд сделок в 2010 г. состоялся, причем в сегменте как малых и средних, так и крупных банков. Часть сделок по приобретению небольших кредитных организаций традиционно прошла незамеченной для большинства участников рынка. В основном это связанно с нежеланием старых и новых собственников афишировать сделки. В результате, кроме продавцов, покупателей и ряда сотрудников проданных банков о таких сделках знают лишь консультанты, которые, будучи связанными соглашением о конфиденциальности, не раскрывают информацию, а также те аналитики, которые находят время следить за изменением состава лиц, оказывающих значимое влияние на решения, принимаемые органами управления банка (сведения о них КБ публикуют на своих официальных сайтах в соответствии с требованиями ФСФР и Банка России). Например, прошло практически незамеченным приобретение группой инвесторов летом 2010 г. ОАО КБ «Верхне-Волжский нефтебанк» (г. Нижний Новгород).

В сегменте малых банков можно отметить сделку по продаже МДМ-Банком АКБ «Мультибанк» частным лицам летом 2010 г. После его покупки новые акционеры развернули активные действия по расширению точек присутствия и введению новых банковских продуктов, однако весной 2011 г. Банк России отозвал лицензию у Мультибанка.

Основной тенденцией в сегменте крупных банков в 2010 г. стало продолжение процессов консолидации банковских активов внутри устоявшихся финансово-промыш-ленных и банковских групп с целью концентрации ресурсов, повышения эффективности бизнеса и совершенствования системы корпоративного управления.

В мае 2010 г. ФК «Уралсиб» консолидировала свои банковские активы путем присоединения к ОАО Банк «Уралсиб» двух дочерних структур - ОАО АКБ «Уралсиб-Юг Банк» и ОАО АКБ «Стройинвестбанк».

Летом 2010 г. начался процесс консолидации активов французской финансовой группы Societe Generale. Это самый масштабный в минувшем году процесс объединения банков внутри устоявшихся финансово-промышленных групп. Два универсальных банка из Топ-30 (АКБ «Росбанк» (ОАО) и КАБ «Сосьете Женераль Восток» (ЗАО)) по результатам объединения войдут в единую структуру, которой будут также принадлежать два дочерних банка Societe Generale - ООО «Русфинанс Банк» и ЗАО Комерческий банк «ДельтаКредит». В конце октября 2010 г. ФАС одобрила сделку по объединению АКБ «Росбанк» и других российских дочерних банков Societe Generale.

Одним из лидеров по количеству сделок и приобретению активов в отрасли в 2010 г. стал ОАО «Восточный экспресс банк» Игоря Кима, который продолжил начатую в 2009 г. политику присоединения небольших региональных банков. Три банка (ОАО «Ростовский инвестиционно-коммерческий промышленно-строительный банк», ОАО КБ «Камабанк» и ОАО «Городской Ипотечный Банк») из восемнадцати приобретенных за 2010 г. были присоединены к «Восточному экспрессу», объявившему в конце 2010 г. о покупке Сантандер Консьюмер Банка (дочерняя структура крупнейшей испанской группы Santander).

Как представляется, по мере восстановления экономического роста и увеличения цен на банковские активы, ужесточения требований к капиталу банков и повышения уровня конкуренции на рынке банковских услуг количество и объем сделок в БС будет постепенно расти. Крупные банки не перестанут поглощать средние и малые, на рынок выйдут новые игроки, которые в силу ужесточающихся требований к размеру капитала будут более трезво оценивать свои силы, а значит, слабым игрокам на рынке места уже не останется.

Однако вряд ли стоит ожидать M&A-бума на банковском рынке в ближайшее время, хотя, конечно, не исключены крупные и интересные сделки, о ряде которых заявлено еще в 2010 г. Прежде всего речь идет о приобретении ВТБ Транскредитбанка ОАО «Банк Москвы». Безусловно, процесс консолидации столь крупных игроков будет продолжаться в течение нескольких лет, однако начало этому процессу будет положено в 2011 г. Возможно, начнется процесс консолидации активов ОАО Акционерный инвестиционный коммерческий Банк «Татфондбанк» и АКБ «АК Барс» (ОАО), вероятность которого активно обсуждалась в конце 2010 г.

Результаты исследований [6] показывают, что 79 % российских экспертов ожидают увеличения количества сделок слияний и поглощений в России в ближайшие 1-2 года, при этом 19 % убеждены, что активность этих процессов не снизится. По мнению 62 % респондентов, процессы M&A на российском рынке будут стимулировать два фактора: восстановление общемировой экономики и рост продаж организаций, испытывающих финансовые трудности.

В 2011 г. дан старт процессу приватизации крупнейших банков страны. Речь идет о продаже части государственной доли в Сбербанке (около 8 %) и части государственной доли в ВТБ (около 10 %).

Как утверждают аналитики, Сбербанк РФ намерен приобрести акции иностранных банков. В конце 2010 г. он объявил о своем интересе в инвестировании в стратегически привлекательные рынки и приступил к рассмотрению вариантов, в том числе относительно приобретения казахского БТА-Банка и австрийского Volksbank International.

Эксперты ожидают активной консолидации в БС. По данным Банка России, сейчас около 200 российских банков имеют капитал менее 180 млн руб., то есть ниже уровня «отсечения». Если первый этап докапитализации прошел относительно успешно и подавляющее число банков справилось собственными силами, то увеличение размеров капитала до предписанной величины станет куда более серьезным испытанием. Решить проблему увеличения капитала собственными силами значительному количеству банков не удастся, соответственно, на рынке активизируются процессы M&A.

На наш взгляд, основной акцент на рынке M&A будет смещаться от продажи малоэффективных активов банками, попавшими в сложное положение, в сторону стратегически ориентированных сделок. Однако на фоне наступающей второй волны финансового кризиса будет происходить «естественный отбор» КБ. Выживут сильнейшие, с высоким уровнем капитала и финансовой устойчивости.

Литература

1. Родионов С.С. Надеемся на коллективный разум // Деньги и кредит, 1991. № 12.

2. Отдельные показатели деятельности кредитных организаций // Бюллетень банковской статистики. 1998. № 2-3 (57-58).

3. Фадейкина Н.В., Демчук И.Н. Эволюция банковской системы России // Сибирская финансовая школа, 2010. № 4.

4. Демчук И.Н. Реструктуризация, слияния и поглощения в банковском секторе. Новосибирск: САФБД, 2011. 152 с.

5. Карминский А.М., Морозкин А.Ю. Российская банковская система: на пути к устойчивому развитию // Управление в кредитной организации. 2009. № 6. URL: http://www.reglament.net/bank/mng/2009_06.htm (дата обращения: 25.10.2011 г.).

6. Фадейкина Н.В., Максимова В.Л., Петрущенков Ю.М., Цыганков К.Ю. Слияния и поглощения компаний как инструмент стратегического управления стоимостью бизнеса / под общей редакцией д-ра экон. наук, профессора Н.В. Фадейкиной. Новосибирск: САФБД, 2011. 284 с.

7. Рыбин Е.В. Слияния и поглощения банков в России как фактор экспансии иностранного банковского капитала // Деньги и кредит. 2007. № 3. С. 37-42.

8. Данные Банка России «Информация о кредитных организациях с участием нерезидентов на 01.01.2007 г.». URL: http://www.cbr.ru /archive/root_get_blob.asp?doc_
id=8283 (дата обращения: 12.08.2011 г.).

9. Данные Банка России «Обзор банковского сектора России». 2007. № 52. URL: http://www.cbr.ru/archive/root_get_blob.asp?doc_id=8197 (дата обращения: 12.08.2011 г.).

10. Солдатова Е.В. Интеллектуальный капитал как стратегический фактор стоимости коммерческого банка // Управление экономическими системами. URL: http://uecs.mcnip.ru (дата обращения: 15.07.2011 г.).

11. Обзор рынка купли-продажи российских банков за 2007 г. URL: www.bankbankov.com/files/banks/review_b_2007-2008_en.doc (дата обращения: 24.07.2011 г.).

12. Скогорева А., Мартынова Т., Логвинова Н. Средняя цена российского банка в 2006 г. - 2,7 капитала. URL: http://bo.bdc.ru/2007/2/bank_price.htm (дата обращения: 24.07.2011 г.).

13. Обзор рынка M&A в финансовой сфере России: итоги 1 полугодия 2009 г. URL: http://forinsurer.com/public/09/08/11/3861 (дата обращения: 24.09.2011 г.).

Размещено на Allbest.ru