Инвестиционная деятельность банка

Необходимость активизации участия банков в инвестиционном процессе определяется взаимообусловленностью эффективного развития банковской системы и экономики в целом. В наиболее общем виде основные направления участия банков в инвестиционном процессе включают мобилизацию банками средств на инвестиционные цели, предоставление кредитов инвестиционного характера, вложения средств в ценные бумаги, паи, долевые участия.

Инвестиционная деятельность банка имеет двойственную природу. С позиций экономического субъекта (банка) она рассматривается как деятельность по вложению ресурсов банка на срок в создание или приобретение реальных активов и покупку финансовых активов с целью извлечения прямых и косвенных доходов, осуществляемую по инициативе банка. В макроэкономическом аспекте, связанном с реализацией роли банков как финансовых посредников, инвестиционная деятельность банков понимается как деятельность, направленная на удовлетворение инвестиционных потребностей экономики.

Классификация форм инвестиционной деятельности коммерческих банков может осуществляться по ряду критериев, в частности, по объекту вложений, цели инвестирования, назначению вложений, источникам средств для инвестирования, срокам, рискам и т.д. Специфика банковской деятельности определяет некоторые особенности банковских инвестиций. Для банков как финансово-кредитных институтов более характерными являются не реальные, а финансовые инвестиции. Финансовые инвестиции банков включают вложения в ценные бумаги, срочные депозиты в других банках, инвестиционные кредиты, паи и долевое участие. Особое значение для финансирования инвестиционной деятельности предприятий реального сектора экономики имеют производственные инвестиции банков. Они выступают в форме участия банков в капитальных затратах хозяйствующих субъектов и осуществляются путем предоставления инвестиционных кредитов и различных способов финансирования инвестиционных проектов.

Основной характеристикой форм и видов банковских инвестиций является их оценка с позиций так называемого магического треугольника доходность -- риск -- ликвидность, который отражает противоречивость этих инвестиционных качеств и означает, что в принципе нет инвестиционных ценностей, отвечающих одновременно всем составляющим критериям.

Инвестиционная политика коммерческих банков связана с формированием системы целевых ориентиров инвестиционной деятельности и выбором наиболее эффективных способов их достижения. Основными элементами инвестиционной политики являются стратегия и тактика управления инвестиционной деятельностью банка. Процесс разработки инвестиционной политики предполагает формулирование стратегических целей, разработку основных направлений инвестиционной политики, определение источников финансирования инвестиций, детализацию инвестиционной стратегии, анализ, оценку и мониторинг разработанной инвестиционной политики, корректировку инвестиционной политики.

В таблице 3 представлен комплекс мероприятий по повышению эффективности деятельности ПАО «ЕвроситиБанк» на фондовом рынке.

Таблица 3.- Мероприятия по повышению эффективности работы ПАО «ЕвроситиБанк» на рынке ценных бумаг

Предпосылками размещения рекламы банка в СМИ являются необходимость постоянного удержания и потребность в расширении доли на рынке банковских услуг. Не секрет, что любая коммерческая организация (в т.ч. банк), независимо от того, какое положение она занимает на рынке, должна быть на слуху у потенциальных клиентов (в т.ч. и у региональных инвесторов). Помимо этого реклама способствует росту финансовой грамотности населения России.

Участие банка в конференциях с участием региональных органов власти позволит информировать различных хозяйствующих субъектов об альтернативных возможностях финансирования своей деятельности. Несмотря на то, что мировой финансово-экономический кризис достиг своего дня в нашей стране в июне 2008 г., и начался подъем российской экономики, реальный сектор экономики в настоящее время находится в сложном экономическом положении. Данное мероприятие направлено именно на информирование предприятий проблемных отраслей (автомобилестроение, машиностроение, металлургический комплекс), что позволит не только поспособствовать выходу из сложной экономической ситуации, но и позволить завоевать новые позиции на рынке банковских услуг.

Однако для того, чтобы увеличивать количество клиентов различного масштаба, необходимо иметь необходимое количество квалифицированных консультантов по банковским продуктам ЕвроситиБанка. Данное мероприятие также отражено в таблице 3.

Евроситибанк показывает положительную динамику роста прибыли и рентабельности, что является показателем эффективной работы банка.

Для мобилизации инвестиционных средств Евроситибанк размещает на рынке ценных бумаг свои акции, выпускает сберегательные сертификаты, депозитные сертификаты, продает простые процентные и дисконтные векселя, номинированные в рублях, в долларах США и евро, выполняет депозитные операций.

В инвестиционной деятельности стратегической линией Евроситибанк является кредитование реального сектора экономики. Евроситибанк активно кредитует крупнейших корпоративных клиентов, предоставляя средства на финансирование текущей деятельности и инвестиционных программ, рефинансирование кредитов в других банках, приобретение активов и совершение сделок по слиянию и поглощению, финансирование лизинговых сделок, расходов по участию в тендерах, строительства жилья.

ПАО «ЕвроситиБанк» является активным участником фондового рынка, инвестируя в ценные бумаги, в различные валютные активы.

Инвестиционный процесс выступает как совокупное движение инвестиций различных форм и уровней. В рыночной экономике он осуществляется посредством инвестиционного рынка. Основными характеристиками инвестиционного рынка являются: инвестиционный спрос, инвестиционное предложение, конкуренция, цена. Совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке, называется конъюнктурой инвестиционного рынка. Инвестиционный рынок может рассматриваться, с одной стороны, как рынок инвестиционного капитала, размещаемого инвесторами, а с другой стороны, как рынок инвестиционных товаров, представляющих объекты вложений инвесторов.

Инвестиционные рынки имеют сложную и разветвленную структуру. Наиболее общим признаком классификации инвестиционных рынков является объект вложений, в соответствии с которым выделяют рынки объектов реального инвестирования и рынки объектов финансового инвестирования.

Функционирование инвестиционного рынка определяется воздействием многих факторов, основным из которых является формирование совокупного инвестиционного спроса и предложения. В условиях свободной конкуренции инвестиционный спрос и предложение характеризуются высокой степенью динамизма. Инвестиционный спрос формируется под воздействием макроэкономических и микроэкономических факторов. К макроэкономическим факторам относятся: объем производства, величина накоплений, денежных доходов населения, распределение получаемых доходов на потребление и сбережение, ожидаемый темп инфляции, ставка ссудного процента, налоговая политика государства, условия финансового рынка, обменный курс денежной единицы, воздействие иностранных инвесторов, изменение экономической и политической ситуации и др. К микроэкономическим -- норма ожидаемой прибыли, издержки на осуществление инвестиций, ожидания предпринимателей, изменения в технологии.

Рыночный механизм инвестирования предполагает наличие развитой инфраструктуры инвестиционного процесса, представленной институтами, обеспечивающими аккумулирование временно свободных денежных средств и их наиболее эффективное размещение. Основными типами этих институтов являются: коммерческие банки, небанковские кредитно-финансовые институты и инвестиционные институты.

Мобилизация инвестиционных ресурсов и их последующее размещение могут осуществляться путем кредитного или фондового варианта инвестирования. При первом варианте передача денежных средств опосредствуется кредитно-финансовыми институтами, при втором -- перераспределение инвестиционного капитала осуществляется через эмиссию и размещение ценных бумаг. Перераспределение средств между экономическими секторами происходит исходя из рыночных критериев привлекательности вложений.

Значительный инвестиционный потенциал концентрируется в учреждениях банковской системы, которые в отличие от многих других участников инвестиционного рынка, обладают исключительными возможностями использования трансакционных денежных средств и кредитной эмиссии. Аккумулируя временно высвобождающиеся финансовые ресурсы, банки направляют их по каналам кредитной системы прежде всего в ключевые, наиболее динамично развивающиеся секторы и отрасли, способствуя тем самым осуществлению структурной перестройки экономики.

Банковская система является важным источником удовлетворения инвестиционного спроса. Несмотря на относительно высокий уровень самофинансирования в странах с развитой рыночной экономикой, внутренние денежные ресурсы не покрывают общей потребности в инвестициях. Особенно очевидным этот разрыв становится при осуществлении крупных структурных сдвигов в хозяйственном организме стран, когда резко возрастает спрос на инвестиции.

Базовой основой банковской системы являются универсальные коммерческие банки, являющиеся многофункциональными учреждениями, оперирующими в различных секторах финансового рынка. Вместе с тем развитие тенденции к специализации банковских услуг привело к выделению специализированных инвестиционных банков. Особенностью деятельности инвестиционных банков является их ориентация на мобилизацию долгосрочного капитала и предоставление его путем выпуска и размещения акций, облигаций, других ценных бумаг, долгосрочного кредитования, а также обслуживание и участие в эмиссионно-учредительской деятельности нефинансовых компаний

Мобилизованный финансовыми посредниками инвестиционный капитал может размещаться в различных формах: займов, выпуска акций, покупки облигаций, других ценных бумаг и т.д. В зависимости от способа трансформации сбережений в инвестиции выделяют два сегмента финансового рынка: кредитный рынок, где передача денежных средств опосредствуется кредитно-финансовыми институтами, и фондовый рынок, где перераспределение инвестиционного капитала осуществляется путем выпуска и продажи ценных бумаг.

Проведенный анализ инвестиционной деятельности Евроситибанк показал, что банк сотрудничает с предприятиями и организациями всех основных видов экономической деятельности. По итогам 2014 года в структуре портфеля увеличилась доля кредитов, предоставленных строительным организациям, предприятиям сельского хозяйства, энергетики, транспорта, при одновременном снижении доли кредитов предприятиям торговли и остальных видов деятельности. Данная динамика связана с активным кредитованием банком системообразующих организаций, входящих в отрасли экономики, поддерживаемые во время кризиса Правительством РФ.

Клиентами Компании являются предприятия крупного, среднего и малого бизнеса. Компания наряду с реализацией типовых сделок лизинга автотранспорта, строительной и специальной техники, ликвидного оборудования финансирует крупные комплексные лизинговые проекты во всех отраслях промышленности.

Кроме реального сектора Евроситибанк является активным участников фондового рынка и рынка ценных бумаг. На фондовом рынке Евроситибанк как размещает свои ценные бумаги (акции, сертификаты, облигации), так и приобретает акции других эмитентов. Сбербанк осуществляет все виды операций с ценными бумагами и производными инструментами фондового рынка, предлагая своим клиентам широкий спектр услуг по управлению активами на фондовом рынке.

Анализ доходности операций Евроситибанк на фондовом рынке показал их убыточность в прошедшем году, поэтому были предложены мероприятия по внедрению в банке стресс-тестирования устойчивости портфеля ценных бумаг. При стресс-тестировании анализируется динамика развития отраслей, в которых представлены эмитенты в портфеле, рассматривается на предмет возникновения и развития кризисных тенденций, способных привести к снижению стоимости ценных бумаг в портфеле. Это позволит банку снизить риски портфельных инвестиций.

2.1 Перспективы развития инвестиционных операций кредитной организации

Эффективность деятельности банков, и в частности, осуществление ими активных операций, определяется в большей мере уровнем воздействия факторов внешнего бизнес окружения. Можно выделить несколько основных факторов, тормозящих развитие банковского рынка в России.

Во-первых, это низкая капитализация российских банков, не позволяющая развить дистрибьюторскую сеть до такого уровня, при котором российские банки могли бы покрыть операционные издержки и конкурировать по цене предоставляемых розничных услуг с иностранными банками.

Во-вторых, значительная поляризация групп населения по доходам и низкий уровень доходов его основной массы.

Именно уровень доходов населения оказывает наибольшее влияние на динамику развития розничного рынка и может служить индикатором для его участников и целевым ориентиром при разработке программ развития данного рынка.

В странах с развитой системой розничных банковских услуг концентрация дохода у 10% самых богатых людей не превышает 25%. В России по оценкам Росстата этот показатель в последнее время имеет тенденцию к снижению, но остается достаточно высоким - около 36%. Такая концентрация денежных доходов существенно сужает целевой сегмент клиентов коммерческих банков на розничном рынке, а также затрудняет выход на этот рынок новых участников, поскольку рентабельная работа возможна только с 20% населения России.

Нельзя не отметить и следующее. По данным Росстата, в 2012 г. примерно 69,5% населения России имело среднедушевой доход не более 9 тыс. руб. в месяц (за последние пять лет доля населения России, имеющего среднедушевой доход выше 9 тыс. руб. в месяц, возросла с 2,5 до 30%). Соответственно, дальнейшее активное развитие розничного рынка без изменения величины среднедушевых денежных доходов большей части населения крайне затруднительно. При этом в структуре денежных доходов населения оплата труда составляет приблизительно 64,9% всех доходов, удельный вес расходов на покупку товаров и услуг - примерно 70,1% денежных доходов, в то время как на приобретение недвижимости расходуется не более 1,4% всех денежных доходов населения.

В-третьих, значительная территория нашей страны с неравномерным распределением на ней и низкой плотностью населения, а также различная экономическая активность регионов требуют от кредитных организаций значительно больших издержек в процессе развития инфраструктуры продаж розничных банковских продуктов по сравнению с доходами от использования эффекта масштабной деятельности для аккумулирования ресурсов и продвижения услуг. Как следствие, в настоящее время наблюдается концентрация банковского капитала, в том числе в розничном сегменте рынка, на ограниченной территории (преимущественно в московском регионе) и достаточно узком круге клиентов. Для преодоления указанного дисбаланса, в первую очередь, необходимо выполнение главного условия - сопоставимости операционных и капитальных затрат на развитие сети продаж розничных банковских продуктов с потенциальной доходностью обслуживания массового клиента.

В-четвертых, работа государственных институтов и качество институциональной базы не во всем удовлетворительны. За последние годы была проведена значительная работа по совершенствованию законодательства в области регулирования банковской деятельности. В то же время остается довольно много проблем, требующих решения. Среди них можно выделить следующие:

1. Необходимость формирования стабильной ресурсной базы банков. Существенным фактором удлинения ресурсной базы банков является рост вкладов населения в структуре пассивов коммерческих банков.

Для снижения высокой волатильности частных вкладов как источника ресурсов банка необходимо внести в ст. 837 Гражданского кодекса РФ норму, предусматривающую возможность заключения договоров по специальным видам вкладов, исключающих их выдачу до окончания срока действия депозитного договора либо предусматривающих возможность его досрочного изъятия вкладчиком (после предварительного уведомления) только в случае, если это прямо оговорено в таком договоре. Выбор вида вклада должен осуществляться клиентом - физическим лицом при заключении депозитного договора.

2. Для совершенствования статистического учета на уровне отдельных банков и сектора в целом, а также для разработки новых методов банковского надзора и регулирования необходимы формирование критериев группировки различных банковских институтов и дифференциация методов и принципов регулирования их деятельности в зависимости от принадлежности к той или иной группе.

3. Фактором, существенно ограничивающим развитие розничного банковского бизнеса, является недоверие к банковской системе со стороны населения и частного бизнеса. До настоящего времени банковские депозиты не рассматриваются значительной частью населения ни как особо надежные, ни как выгодные формы размещения временно свободных средств, что, в свою очередь, порождает следующие негативные для развития ритейла в России факторы: высокую концентрацию наличных денежных средств на руках у населения и существенный теневой оборот средств, преимущественно в сфере малого бизнеса. [13]

Из перспектив развития инвестиционных операций можно выделить развитие рынка ценных бумаг в России. Последние несколько лет характеризуются ростом фондового рынка, что благотворно отражается на инвестиционных портфелях корпоративных инвесторов и в частности банков. Так же наблюдается рост доверия как экономической, так и политической системе страны, несмотря на повышенные политические риски, связанные с взаимоотношениями властных структур и олигархии. Последние 2 года благодаря активной политике государства и росту цен на нефть Россия добилась повышения прожиточного уровня, роста ВВП и снижение уровня инфляции, что благотворно отразилось на инвестиционном климате. Приток иностранных инвестиций в реальный сектор экономики спровоцировал развитие промышленного, финансового и др. секторов экономики. Благодаря стабилизации экономической системы конкуренция финансовых институтов приобрела больше неценовой характер: индивидуальный подход к обслуживанию клиентов, адаптация продуктов и финансовых инструментов к спросу клиентов.

Одним из наиболее перспективных направлений развития инвестиционной деятельности для российской экономики является сотрудничество коммерческих банков с инвестиционными фондами - трастовые операции.

Трастовые операции - доверительное управление имуществом клиента. В современных условиях для индивидуального инвестора, не являющегося профессионалом на фондовом рынке, слишком сложно инвестировать свои сбережения таким образом, чтобы постоянно поддерживать оптимальные пропорции доходности, надежности и ликвидности портфеля приобретенных им ценных бумаг. Поэтому он должен обратиться за помощью в инвестиционный институт. Банк может выступать управляющим инвестиционным фондом или являться депозитарием фонда. [17]

Другим направлением развития трастовых услуг, предоставляемых коммерческими банками, является их сотрудничество с пенсионными фондами, аккумулирующими деньги для выплаты пенсии. Государственный пенсионный фонд создается для реализации пенсионных программ, для выплаты пенсии государственным служащим. Частные фонды создаются компаниями и предназначены для увеличения пенсии работников. С запуском пенсионной реформы количество игроков выросло в разы, а конкуренция между ними усилилась. Несмотря на такой ажиотаж, заслужить доверие пенсионных фондов удалось немногим. При этом в десятку лидеров не попали многие старожилы рынка доверительного управления.

Прогнозируя рост вложений кредитных организаций в ценные бумаги компаний, тем не менее, необходимо признать, что рынок инвестиционных услуг вряд ли станет открытым для большего числа участников. В настоящее время операции с корпоративными обязательствами являются наименее монополизированной сферой деятельности российских банков. До определенного момента государственные кредитные институты не проявляли большого интереса к данному направлению бизнеса. Как следствие, конкурентная ниша была занята крупными коммерческими банками Москвы и Санкт-Петербурга, а также банками, контролируемыми нерезидентами. На долю указанной группы банков приходится как минимум половина всех вложений российских кредитных организаций в долговые обязательства предприятий.

Изменение структуры рынка инвестиционных услуг в сторону увеличения доли отдельных банков-олигополистов представляется логичным, если исходить из мирового опыта. В развитых странах основную нагрузку по организации корпоративного финансирования, как правило, несут крупные банковские институты. Только у них есть возможность эффективно управлять целой группой рисков, связанных с этим направлением бизнеса.

Тот факт, что подавляющее большинство банков не связывает в ближайшей перспективе свою активность с рынком инвестиций, находит отражение в пока еще слабом предложении с их стороны услуг проектного финансирования. Проектное финансирование представляет собой комплексный банковский продукт, целиком ориентированный на реализацию долгосрочных инвестиционных проектов. В российской практике банки, предлагающие услуги проектного финансирования, как правило, не готовы кредитовать предприятие на длительные сроки и, тем более, покупать участие в реализуемом им проекте. Чаще всего под проектным финансированием подразумевается организация поставок иностранных инвестиционных товаров с привлечением кредитов западных экспортных агентств или банков. Иначе говоря, банк по большей части выполняет посреднические функции: организует для предприятия аккредитацию при соответствующем агентстве или представляет его проект иностранным инвесторам. [18]

Выводы по главе

Проблема привлечения инвестиций в реальный сектор экономики не сводится только к обеспечению вливания определенного объема денежных средств. Причины медленной интеграции банковского и промышленного капитала в России: экономическая нестабильность, отсутствие эффективных механизмов взаимодействия банковского и промышленного капитала в новых социальных условиях, политическая нестабильность, несовершенство законодательства, разнонаправленность интересов банков и промышленных предприятий, отсутствие механизмов страхования рисков. Важно создать условия взаимодействия финансового, промышленного, страхового, венчурного и других капиталов в этой сфере и обеспечить формирование и развитие рыночных механизмов, их функционирования, взаимозаинтересованности и взаимоподдержки. Предоставление коммерческим банкам все большей самостоятельности и прав должно в перспективе привести к развитию их инвестиционной активности.

В России роль банков при осуществлении инвестиционных проектов будет возрастать, т.к. это практически единственные хозяйственные структуры, аккумулирующие средства. Работая с инвестициями, банки сейчас являются фактически единственным элементом системы учреждений, необходимых для инвестиционной инфраструктуры.

Заключение

Под инвестициями банков обычно понимаются вложения денежных средств на срок в целях получения доходов или прибыли, то с этой точки зрения практически все активные операции банков можно рассматривать в качестве инвестиций. В более узком смысле под инвестиционными операциями банков понимаются вложения средств в ценные бумаги. Таким образом, при инвестиционных операциях банк является одним из множества кредиторов, в то время как при кредитных операциях банк обычно, хотя далеко и не всегда, выступает в роли единственного кредитора.

Инвестиционные операции банков сводятся в основном к операциям с ценными бумагами. В зависимости от видов ценных бумаг, которые участвуют в сделке, все банковские операции с ними подразделяются на фондовые и коммерческие (с коммерческими ценными бумагами).

В зависимости от характера осуществления все инвестиционные операции с ценными бумагами подразделяются на добровольные и принудительные (обязательные). Среди добровольных инвестиций можно условно выделить активные и пассивные. Активные инвестиционные операции направлены на быстрое извлечение прибыли от изменения курса ценных бумаг и носят спекулятивный характер, пассивные -- наоборот, ориентированы на длительные сроки хранения ценных бумаг в целях получения доходов от процентов по ним.

Характеризуя инвестиционные операции ПАО КБ «ЕвроситиБанк» можно сделать следующие выводы: необходимость банковских инвестиций в настоящее время обусловлена неликвидным и рисковым характером ссудной деятельности банков, а так же налоговыми особенностями инвестиционной сферы.

Основная классификация инвестиционных операций предполагает реальное инвестирование и вложение в рынок ценных бумаг. В данном случае практика российского банковского инвестирования сконцентрирована на фондовом рынке, что обусловлено несоответствиям ресурсной базы банков долгосрочным вложениям, несовершенству законодательной базы государства, а так же политической и экономической нестабильности в стране.

В нашем случае ПАО КБ «ЕвроситиБанк» является активным инвестором на рынке ценных бумаг. В динамике наблюдается рост инвестиционного портфеля банка, его клиентской базы и как результат доходности инвестиционных вложений. На протяжении всей инвестиционной деятельности, банк придерживался умеренной инвестиционной политики, что предполагает разумное соотношение факторов ликвидности, риска и доходности.

Для успешной разработки инвестиционной политики коммерческим банком его сотрудниками должен постоянно проводиться мониторинг макроэкономической ситуации в стране и прогнозирование основных показателей развития инвестиционного рынка. Это наиболее сложный этап работы, требующий привлечения обширной информации. Оценка показателей инвестиционного рынка включает три стадии: 1) формирование перечня первичных наблюдаемых показателей, отражающих инвестиционный климат и состояние текущей конъюнктуры инвестиционного рынка; 2) анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка; 3) исследование предстоящих изменений факторов и условий, влияющих на развитие инвестиционного рынка, и разработка прогноза этого развития.

В целом можно сказать, что российские коммерческие банки не достигли еще уровня проведения инвестиционных операций зарубежными банками, но чтобы повысить уровень использования активных операций коммерческих банков России можно использовать опыт зарубежных стран, но при этом извлекать из него только самое позитивное, то, что применимо к нашим условиям.

Список используемой литературы

1. Гражданский кодекс Российской федерации. Части 1 и 2.

2. Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96г. № 39-ФЗ с изменениями и дополнениями.

3. Федеральный закон от 12.12.1990 г. № 395-1 «О банках и банковской деятельности».

4. Инструкция ЦБ РФ от 16 января 2004 г. N 110-И «Об обязательных нормативах банков».

5. Александрова Н.Г., Александров Н.А. Банки и банковская деятельность. - СПб.: Питер, 2012. - 224 с.

6. Банки и банковские операции / Под ред. Е.М. Жукова. - М.: Банки и Биржи Юнити, 2012. - 422 с.

7. Банки и банковское дело / Под ред. И.Т. Балобанова. - СПб.: Питер, 2012. - 335 с.

8. Банки и небанковские кредитные организации / Под ред. Е.Ф. Жукова. - М.: Вузовский учебник, 2013. - 491 с.

9. Банковское дело / Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 592 с.

10. Банковское дело: Учебник для вузов / Под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой.- М.: Финансы и статистика, 2011.

11. Банковское дело / Под ред. Т.Г. Коробова. - М.: Экономист, 2012. - 356с.

12. Банковское дело: Управление и технологии: Учеб. пособие для вузов / Под ред. А.М. Тавасиева. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 863 с.

13. Беликова А.В. Проблемы участия банков в инвестиционном процессе // Инвестиционный банкинг. - 2010. - №3.

14. Бисеров Ю.Н. Инвестиционный консалтинг: максимилизация результатов сотрудничества // Инвестиционный банкинг. - 2011. - №3.

15. Жарковская Е.П., Арендс И.О. Банковское дело: Курс лекций. М.: Омега-Л, 2010. - 399 с.

16. Каурова Н.Н. Тенденции и перспективы развития розничного бизнеса в коммерческих банков в России // Банковский ритейл. - 2011. - №11. - С. 3-7.

17. Костина Е.А. Стратегия развития банковского сектора // Инвестиционный банкинг. - 2012. - №5.

18. Криворучко С.В. Проблем развития инвестиционного банкинга в регионах и пути их решения // Инвестиционный банкинг. - 2012. - №6.

19. Костырена, Т.М. Банковское дело: учебное пособие. - М.: Изд. Центр ЕАОИ, 2012 - 165с.

20. Крутов, И.Н. Банковское проектное финансирования: учебник.- М.: Банковское дело, 2013. С. - 58 .

21. Кузнецов, С.В. Повышение эффективности работы в банке: практикум. - ПНЦ: Микроэкономика, 2013 - 379 с.

22. Лаврушин, О.И. Деньги. Кредит. Банки: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2013. С - 45..

23. Лебедова, Н.В Система расчетов и Центральный банк.: учебник - М.: Высшая школа, 2011 - 215 с.

24. Литвинова, А.С. Организация деятельности коммерческого банка: РБК: daily, 2010. С. - 89.

25. Мамоновой, Н.И. Банковское дело: учебник / Г.Н. Белоглазовой - 5- е изд., перераб. и доп. - М: Финансы и статистика, 2013 - 592 с.

26. Олышаный, А.И. Банковское кредитование (российский и зарубежный опыт): учебник. - М.: РДЛ, 2013 - 201 с.

27. Поляков, Г.Б. Финансы : учебное пособие. - 3-е изд. перераб и доп.- М.: Юнити - Дана, 2012 - 703 с.

28. Пястолов, С.М. Экономический анализ деятельности предприятий: учебное пособие. - М.: Академический проект, 2012 - 245 с.

29. Роуз, П.А.. Банковский менеджмент : учебник. - М.: Финансы 2011 - 361 с.

30. Миркин Я.М. Банковские операции. - М.: Дело, 2010. - 380 с.

31. Поморина М.А. Управление рисками как составная часть процесса управления активами и пассивами банка // Банковское дело. - 2012. - №3.

32. Романова М., Суворов С. Методы снижения риска банковских операций // Финансовая газета. - 2011. - №41. - С. 24-26.

33. Садвакасов К., Сагдиев А. Долгосрочные инвестиции банков. Анализ. Структура. Практика. - М.: "Ось-89", 2013. - 112 с.

34. Садыков Р.Р. Банковские операции на фондовом рынке // Инвестиционный банкинг. - 2012. - №5.

35. Фомина С.С. Виды деятельности банков на рынке ценных бумаг // Аудиторские ведомости. - 2014. - №2.

36. Чепноков В.А. Банки и банковские операции. - М.: Высшая школа, 2011. - 291 с.

37. Данные Банка России по кредитным организациям. www.cbr.ru.

Размещено на Allbest.ru