Оценка кредитоспособности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

кредитоспособность коммерческий банк финансовый

Критерии определения кредитоспособности предприятий - заемщиков в разных странах имеют свои особенности, но самыми важными из них являются: репутация заемщика, финансовое состояние, обеспечение.

Отсутствие официально публикуемых кредитных рейтингов предприятий лишает отечественные банки информации о деловой репутации заемщика и его кредитной истории. Финансовая отчетность российских предприятий составляется для целей налогообложения и не нацелена на инвестора. Не имеется сравнительной базы отраслевых финансовых показателей, на основе которой кредитор мог бы дать сравнительную оценку финансового состояния заемщика. Обеспечение по кредиту, предлагаемое предприятиями-заемщиками, как правило, не соответствует требованиям кредитора по достаточности и ликвидности. Вместе с этим, недостаточный уровень менеджмента российских предприятий, непрозрачность их финансовых информационных потоков приводит к переоценке роли обеспечения при предоставлении кредита.

В стране не существует общепризнанных подходов к оценке кредитоспособности заемщиков - каждый коммерческий банк вырабатывает свою уникальную методику оценки. При анализе кредитоспособности заемщика коммерческие банки используют современные программы анализа финансового состояния предприятий, создают свою информационную базу, содержащую сведения о кредитной истории клиентов, их деловой репутации, состоянии счетов и т.д. Однако результаты этого анализа могут дать кредитору лишь оценку общей тенденции развития потенциального заемщика, основанную на динамике финансовых коэффициентов.

Основой принятия решения о выдаче кредита, как правило, является субъективная оценка заемщика менеджерами банка и анализ количественных показателей кредитоспособности клиента. Во внимание принимаются движение денежных средств по счетам клиентов, кредитная история в данном банке и наличие достаточного, ликвидного обеспечения. Этим требованиям удовлетворяют, прежде всего, акционеры и постоянные клиенты банка.

Задачи улучшения функционирования кредитного механизма выдвигают необходимость использования экономических методов управления кредитом, ориентированных на соблюдение экономических границ кредита. Это позволит предотвратить неоправданные кредитные вложения, обеспечить своевременный и полный возврат ссуд, снизить риск неплатежа.

Больше всех в информации о кредитоспособности предприятий и организаций нуждаются банки: их прибыльность и ликвидность во многом зависят от финансового состояния клиентов. Снижение риска при совершении ссудных операций возможно достичь на основе комплексного изучения кредитоспособности клиентов банка, что одновременно позволит организовать кредитование с учетом границ использования кредита.

В связи с тем, что предприятия значительно различаются по характеру своей производственной и финансовой деятельности, создать единые универсальные и исчерпывающие методические указания по изучению кредитоспособности и расчету соответствующих показателей не представляется возможным. Это подтверждается практикой нашей страны.

Информация о кредитоспособности имеет важное значение как для кредитора, так и для заемщика. Для первого она означает уменьшение риска потерь из-за вероятности возникновения финансовых затруднений у предприятия, для второго - знание своей платежеспособности и долговременной финансовой устойчивости для принятия тактических и стратегических решений по обеспечению дальнейшего развития предприятия.

Кредитоспособность предприятия формируется в результате его экономической деятельности и показывает, насколько правильным является управление финансовыми ресурсами, насколько рационально сочетание собственных и заемных источников, насколько эффективно используется собственный капитал и какова эффективность от производственной деятельности.

В современной международной практике также отсутствуют твердые правила на этот счет, так как учесть все многочисленные специфические особенности клиентов практически невозможно. Важность и актуальность проблемы оценки кредитоспособности и инвестиционной привлекательности предприятия обусловили выбор темы.

Объектом исследования работы выступает ООО «Автопассаж» - предприятие, являющееся одним из лидеров продаж автомобилей марки Форд в России.

Целью работы является поиск основных направлений совершенствования критериев оценки кредитоспособности предприятий.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- обоснование кредитоспособности как объекта анализа, раскрытие понятия, факторов, влияющих на кредитоспособность, показатели, и критерии оценки;

- изучение методики оценки кредитоспособности предприятия, а именно особенностей методик, применяемых российскими банками, зарубежными банками;

- проведение оценки кредитоспособности предприятия ООО «Автопассаж»;

- определение основных направлений совершенствования критериев оценки кредитоспособности предприятий в России.

Предметом работы выступает кредитоспособность ООО «Автопассаж».

Информационной базой являются нормативные правовые акты в сфере регулирования транспорта, труды отечественных и зарубежных ученых по вопросам функционирования транспортной системы страны.



1. Теоретические аспекты кредитоспособности предприятия

1.1 Понятие и критерии кредитоспособности предприятия

В современной экономике России в период становления и развития нового типа экономических отношений, когда хозяйствующие субъекты самостоятельны в выборе большинства принимаемых ими решений, вопрос о необходимости разработки эффективной программы управления капиталом имеет первостепенное значение.

Собственный капитал организации - еще не гарантия прибыли. Однако даже если таковая существует, это не означает, что ее будет достаточно для инвестиций в развитие производства, пополнение оборотных активов и т.п. Собственные финансовые ресурсы являются основой стабильной работы организации, но вместе с тем, это достаточно малоподвижные ресурсы и рассматривать их в качестве долгосрочного источника финансирования расширенного воспроизводства основных фондов и нематериальных активов или источника пополнения оборотных активов рискованно. В результате альтернативным источником финансирования выступает заемный капитал.

Процесс перехода к рыночным отношениям существенно изменил взаимоотношения организаций и их кредиторов. На первый план вышли условия взаимовыгодного партнерства, непосредственно связанные с кредитоспособностью заемщика.

В учебнике «Банковское дело» под редакцией профессора О.И. Лаврушина кредитоспособность трактуется как способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам). Такого же мнения придерживается профессор А.Д. Шеремет. А.И. Ачкасов под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимает его способность своевременно производить все срочные платежи при обеспечении нормального хода производства за счет наличия адекватных собственных средств и в форме, позволяющей без серьезных финансовых потрясений мобилизовать в кратчайшие сроки достаточный объем денежных средств для удовлетворения всех срочных обязательств перед различными кредиторами. Продолжением этой формулировки может служить определение В.Т. Севрука: «Финансовое состояние предприятия выражается его платеже- и кредитоспособностью, т.е. способностью вовремя удовлетворять платежные требования в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать рабочим и служащим заработную плату, вносить платежи и налоги в бюджет».

Приведенные определения не совсем корректны, так как в них не разграничиваются термины «кредитоспособность» и «платежеспособность». Последняя как раз и подразумевает способность организации расплачиваться по всем видам обязательств, а кредитоспособность подразумевает способность расплатиться лишь по кредитным обязательствам. Платежеспособность - возможность удовлетворить требования кредиторов в настоящий момент, а кредитоспособность - прогноз такой способности на будущее. Еще одним существенным различием является то, что организация погашает свои обычные обязательства (кроме задолженности по кредитам), как правило, за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг), а возврат кредита может проводиться как из собственных средств заемщика, так и за счет средств, поступивших от реализации банком обеспечения, переданного в залог, средств гаранта или поручителя, страховых возмещений. Помимо этого кредитоспособность определяется не только тем, насколько ликвидны активы организации, направляемые на погашение обязательств, но и множеством других факторов, не зависящих напрямую от хозяйствующего субъекта (контрагенты, рынки сбыта и др.) и не всегда поддающихся количественному измерению.

Существует также подход к определению кредитоспособности, связывающий ее с платежеспособностью, однако, учитывая изложенное выше, в зависимости от целей анализа их можно рассматривать как разные понятия. Так, А.И. Ольшаный сужает понятие кредитоспособности до возможности заемщика погасить только ссудную задолженность и считает, что характеристика кредитоспособности должна быть иной, чем платежеспособность, поскольку в соответствии с принципами кредитования заемные средства можно погасить как за счет выручки от основной деятельности, так и за счет вторичных источников обеспечения (реализация залога, взыскание с гаранта). М.О. Сахарова понимает под кредитоспособностью такое финансово-хозяйственное состояние организации, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями кредитного договора.

С другой точки зрения, «под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и его возврата в срок». Но предпосылки для получения кредита - это еще не возможность его получить. В данном случае открытым остается вопрос, где проходит грань между возможностью получения и предпосылками.

Данное определение представляется довольно узким, так как в нем не учитывается тот факт, что кредит предоставляется банками на платной основе, и кредитоспособность также должна включать в себя возможность погашения процентов по кредиту, и не просто возврат кредита, а его возврат в полном объеме. Такие же недостатки, по мнению автора, имеет определение профессора В.А. Москвина: «Под кредитоспособностью предприятия-заемщика принято понимать возможность погашения заемщиком ссудной задолженности». Не учитывается то, что кредит и проценты по нему должны возвращаться в срок, предусмотренный кредитным договором, также в определении нет различий между понятиями «ссуда» и «кредит».

То есть под «ссудой» в нормативных документах подразумевается безвозмездное пользование вещами; деньги не могут быть объектом ссуды, и договор ссуды не предполагает получение каких бы то ни было процентов. М.Н. Крейнина пишет: «Кредитоспособность - это система условий, определяющих способность предприятия привлекать заемный капитал и возвращать его в полном объеме в предусмотренные сроки». При этом в оценке кредитоспособности учитываются несколько основных условий: структура используемого капитала и финансовая устойчивость; оценка производимой продукции с точки зрения спроса на нее при сложившихся рыночных условиях; ликвидность активов предприятия.

Автор работы подчеркивает, что кредитоспособность хозяйствующего субъекта не ограничивается лишь приведенными условиями, а гораздо шире и включает множество других условий, например, требование к уровню рентабельности деятельности, оборачиваемости различных видов активов, окупаемости вложений, качеству менеджмента организаций, со - держанию кредитной истории. Среди существующих в экономической литературе определений кредитоспособности заемщика удачным, по мнению автора, является определение, данное в учебнике «Экономический анализ» под редакцией Л.Т. Гиляровской: «Кредитоспособность - это возможности экономических субъектов рыночной экономики своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам в связи с неизбежной необходимостью погашения кредита».

При толковании термина «кредитоспособность заемщика», как правило, учитывается комплекс определенных факторов, в том числе: дееспособность и правоспособность заемщика для совершения кредитной сделки; его деловая репутация; наличие обеспечения; способность заемщика получать доход - генерировать денежные потоки. Моральному облику клиента особенно большое внимание уделялось в литературе дореволюционного периода. По мнению И. Ададурова, «первым и важнейшим условием кредита является необходимость, чтобы личность, ищущая у нас возможность кредитоваться, по своим нравственным качествам не внушала недоверия». При этом моральную основу кредитной сделки (честность и порядочность) напрямую связывали с фактором управления делами, компетентностью, умением руководителей хозяйств предвидеть изменения экономической конъюнктуры и пользоваться ими, своевременно перестраивать производство и т.д.

Такой важный аспект, как правоспособность, оговаривается в определении Г.М. Кирисюка: «Сущность категории «кредитоспособность» представляет собой то реально сложившееся правовое и хозяйственно-финансовое положение заемщика, исходя из оценки которого банк принимает решение о начале (развитии) или прекращении кредитных отношений с ссудозаемщиком». К числу важнейших аспектов кредитоспособности относится и наличие материального обеспечения. Отдельные специалисты даже придавали этому фактору решающее значение. Так, Н. Бунге, связывавший высшую кредитоспособность с наибольшей неподвижностью капитала, вложенного в недвижимое имущество, писал, что «имущество недвижимое рассматривается как самая лучшая гарантия». Тем не менее, большинство экономистов времен НЭПа при рассмотрении вопроса о выдаче кредита во главу угла ставили возможность получения заемщиком дохода. И. Ададуров связывал возможность кредитования конкретного хозяйства «с его высшей целесообразностью, устойчивостью и доходностью».

«Предоставление ссуд банками, по мнению В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой, обусловливает изучение кредитоспособности, то есть изучение факторов, которые могут повлечь за собой их непогашение. Цели и задачи анализа кредитоспособности заключаются в определении способности заемщика своевременно и в полном объеме погасить задолженность по ссуде; степени риска, который банк готов взять на себя, размера кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах и, наконец, условий его предоставления». Далее данные авторы уточняют: «Кредитоспособность - это наличие у заемщика предпосылок, возможностей получить кредит и возвратить его в срок».

О.И. Лаврушин отмечает, что «кредитоспособность клиента коммерческого банка - способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам). Кредитоспособность заемщика в отличие от его платежеспособности не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-либо дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу». Оценка кредитоспособности крупных и средних предприятий основывается «на фактических данных баланса, отчета о прибыли, кредитной заявке, информации об истории клиента и его менеджерах. В качестве способов оценки кредитоспособности используется система финансовых коэффициентов, анализ денежного потока, делового риска и менеджмента».

Не вызывает сомнения определение кредитоспособности предприятия как способности полностью и в срок рассчитаться по своим обязательствам с кредиторами. Однако, по нашему мнению, целесообразно трактовать кредитоспособность в более широком смысле, то есть определять ее в то же время как способность предприятия получить кредит.

Вопросы оптимального набора показателей, отражающих тенденцию финансового состояния предприятия, решаются каждым коммерческим банком самостоятельно. Оценка кредитоспособности может быть сведена к единому показателю - рейтингу заемщика, который определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения классности любого показателя кредитоспособности и его доли в совокупности показателей.

При кредитовании предприятий большое значение имеет правильное определение кредитоспособности клиента. Первой проблемой является выбор правильного метода ее оценки.

Кредитоспособность, как правило, связывают с ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Ликвидность означает способность предприятия быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных активов. Оценка платежеспособности производится на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную форму.

Платежеспособность является более конкретным понятием, чем ликвидность, и означает способность предприятия рассчитаться по обязательствам, срок погашения которых уже наступил. Ликвидность отражает не только текущее состояние активов, но и перспективу их изменения. Ликвидность определяется значением коэффициентов ликвидности, финансовая устойчивость - коэффициентами независимости и обеспеченности собственными оборотными средствами, деловая активность - оборачиваемостью средств и запасов.

Рассмотрим отличия понятий кредитоспособности и платежеспособности в таблице 1.1.

Е.С. Стоянова и др. отмечают, что финансовая устойчивость предприятия предполагает сочетание четырех благоприятных характеристик финансово - хозяйственного положения предприятия:

1. Высокая платежеспособность, т.е. способность исправно расплачиваться по своим обязательствам.

Таблица 1.1. Критерии отличия понятий «кредитоспособность» и «платежеспособность»

№ п/п	Кредитоспособность	Платежеспособность
1	По соотношению понятий
	Понятие более узкое в отличие от платежеспособности	Понятие, вмещающее в себя понятие кредитоспособности
2	По предмету анализа
	Заемщик и конкретная кредитная сделка	Потенциальный заемщик
3	По информационной базе
	Информационная база существенно больше, проводится как количественный, так и качественный анализ	Проводится количественный анализ по финансовой отчетности (Ф-1 и Ф-2)
4	По анализируемому периоду
	Прогнозирует платежеспособность предприятия на срок кредита	Фиксирует неплатежи за истекший период или какую-либо другую дату
5	По характеру задолженности
	Характеризует возможность погашения части общей задолженности, а именно ссудной задолженности	Характеризует способность и возможность погасить все виды задолженности
6	По источникам погашения
	- выручка от реализации продукции; - выручка от реализации имущества, принятого банком в залог по ссуде; - гарантия другого банка или предприятия; - страховое возмещение	- выручка от реализации продукции; - выручка от реализации имущества предприятия
7	По оценке правоспособности
	Важное условие кредитной сделки	Не учитывает

2. Высокая ликвидность баланса, т.е. достаточная степень покрытия заемных пассивов предприятия активами, соответствующими по срокам оборачиваемости в деньги срокам погашения обязательств.

3. Высокая кредитоспособность.

4. Высокая рентабельность, т.е. значительная прибыльность, обеспечивающая необходимое развитие предприятия, хороший уровень дивидендов и поддержание курса акций.

Другие авторы не устанавливают четких границ между ликвидностью и платежеспособностью. «Платежеспособность - способность предприятия своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных хозяйственных операций, связанных с оборотом денежных средств. Различают текущую (на определенную дату) и перспективную платежеспособность, выражающую отношение ликвидных средств к сумме обязательств». Или: «Платежеспособность - готовность предприятия погасить долги в случае одновременного предъявления требования о платежах со стороны всех кредиторов предприятия». «Платежеспособность - это покрытие платежными и другими ликвидными средствами обязательств предприятия». Мы присоединяемся к точке зрения авторов, которые определяют ликвидность предприятия как достаточную степень покрытия обязательств активами, соответствующими по срокам оборачиваемости в деньги срокам погашения обязательств, а платежеспособность - как способность предприятия рассчитаться по обязательствам, срок погашения которых уже наступил. Кроме того, на наш взгляд, неверно было бы отождествлять понятие кредитоспособности с ликвидностью или платежеспособностью предприятия, поскольку кредитоспособность является комплексной характеристикой предприятия-заемщика, основанной на системе различных факторов.

Таким образом, кредитоспособность - понятие более узкое, чем платежеспособность. Следовательно, банку, чтобы принять решение о выдаче кредита потенциальному заемщику, достаточно убедиться в его кредитоспособности и необязательно рассматривать вопрос в более широком аспекте. Хотя из соотношения понятий ясно, что если заемщик платежеспособен, то это включает в себя и его кредитоспособность.

Рассмотренные критерии кредитоспособности клиента банка определяют содержание способов ее оценки. К числу этих способов относятся: оценка делового риска; оценка менеджмента; оценка финансовой устойчивости клиента на основе системы финансовых коэффициентов; анализ денежного потока; сбор информации о клиенте; наблюдение за работой клиента путем выхода на место.

Большинство зарубежных специалистов определяют кредитоспособность предприятия как способность обслуживать кредит, то есть полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам) перед банком.

Таким образом, под «кредитоспособностью» следует понимать наличие предпосылок у заемщика для получения кредита и его способность своевременно и в полном объеме рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам). Исходя из сказанного выше, методика оценки кредитоспособности заемщика должна включать не только односторонний финансовый анализ, но и ряд других блоков, позволяющих всесторонне анализировать предприятия.

1.2 Риски в сфере кредитования предприятий

От правильной классификации кредитов зависит выработка подходов к организации кредитования и управления возникающими рисками. Все кредиты малому бизнесу классифицируются на кредиты, носящие инвестиционный характер, т.е. создающие новую инвестиционную стоимость (кредиты на строительство, кредиты на покупку автомобилей, оборудования), и кредиты на пополнение оборотных средств, не создающие инвестиционную стоимость.

Конкуренция между банками на рынке кредитования на пополнение оборотных средств малых предприятий крайне агрессивная, и результатом ее является присутствие большого количества банков и достаточно плотное распределение рынка между ними. Можно проследить и противоположную тенденцию, когда отдельные банки сокращают эти операции из-за высоких рисков и доли просроченных платежей. В лидирующих банках товарное кредитование по кредитам малому бизнесу также носило проблемный характер.

Кредитам малым предприятиям присущи как общие, так и специальные риски (таблица 1.2).

Кроме перечисленных структурных элементов риска кредитов малому бизнесу необходимо различать совокупный (общий) и индивидуальный виды кредитного риска, а также учитывать особенности кредитных и других рисков, возникающих при кредитовании малых предприятий.

Более активному и диверсифицированному развитию кредитования препятствует целый ряд рисков: общих для всех видов кредитования и специальных, действующих только в сфере кредитов малому бизнесу, которые можно объединить в следующие группы:

Общие риски:

1. Риск недостаточности ресурсов. На данном этапе развития российские банки не обладают достаточной ресурсной базой для выдачи долгосрочных кредитов малым предприятиям, на вложения в инвестиционную сферу и развитие новых инновационных производств. Таким образом, банки ограничиваются краткосрочным кредитованием либо кредитованием до 6 месяцев или до года на цели пополнения оборотных средств уже существующих предприятий. Такая осторожность повышает надежность и финансовую устойчивость банков, но не удовлетворяет потребности малого бизнеса в развитии и не способствует выполнению государственных программ по развитию инновационного бизнеса.

Таблица 1.2. Классификация кредитного риска кредитов малому бизнесу

Критерии классификации	Признак риска
1. Сфера возникновения	- риск заемщика - малого предприятия; - риск руководства малого предприятия - физического лица; - риск банка-кредитора
2. Тип кредита	- риск по кредиту на неотложные нужды; - кредиты на покупку товаров; - риск по кредиту овердрафт по кредитной карте; - риск по кредиту на покупку сырья; - риск по кредиту под залог ценных бумаг; - риск по кредиту на покупку оборудования; - риск по кредиту на строительство и капитальный ремонт; - риск по кредиту на техническое переоборудование и модернизацию; - риск по кредиту на покупку грузового транспорта; - риск по кредиту на инновационные разработки и т.д.
3. Характер проявления риска (у заемщика и у банка)	- моральный; - деловой; - финансовый; - обеспечения; - структурно-процессуальный; - персональный; - незаконных манипуляций
4. Характер рисковых действий заемщика	- отказ от уплаты процентов и основного долга; - препятствование банковскому контролю; - нецелевое использование кредита
5. Возможность регулирования риска	- регулируемый; - нерегулируемый
6. Степень риска	- высокий; - средний; - низкий

2. Риск неадекватного определения финансового положения заемщика. Серьезным препятствием для увеличения объемов кредитования на текущие нужды являются относительная непрозрачность финансового положения заемщика - малого предприятия, средства которого зачастую тесно переплетаются с собственными его средствами как физического лица.

3. Риск залогового обеспечения сделки. Малый бизнес часто не располагает достаточными собственными основными фондами, оборудованием и товарами для оформления договора залога и должен прибегать к залогу частной собственности: дома, квартиры, обстановки дома, часто не имея при этом необходимого юридического обеспечения.

4. Риск концентрации кредитов в отдельных банках. Наметилась тенденция сосредоточения кредитования малых предприятий в крупных и региональных банках (Сбербанк, Внешторгбанк, Росбанк), привлечения к ним достаточно большого перспективного сектора клиентов и усиления неравенства банков в распределении кредитования малого бизнеса по регионам. Это приводит к диверсификации крупных и мелких банков по срокам кредитования малых предприятий, следовательно, и к возникновению дополнительных рисков.

5. Рост просроченной задолженности по кредитам и размера формируемых резервов.

По названию и по своей структуре общие риски кредитования малого бизнеса не отличаются от рисков кредитования других юридических лиц, но форма их реализации, качественные и количественные характеристики и применяемые методы минимизации разные. Так, по инвестиционным кредитам малым предприятиям резервы на возможные потери по ссудам формируются на индивидуальной основе, а по всем остальным кредитам (на пополнение оборотных средств в отличие от кредитов другим юридическим лицам) - на основе формирования однородных кредитных портфелей и распространения выявленного кредитного риска по репрезентативной выборке на весь однородный портфель по кредитам малым предприятиям.

Специальные риски кредитования малого бизнеса:

1. Риск неопределенности результатов. При сравнимых издержках по другим видам кредитования юридических лиц банку невыгодно предоставлять кредиты малым предприятиям при неуверенности в их результатах.

2. Риск большого количества сделок и их некачественного оформления. Кредиты малому бизнесу на пополнение оборотных средств в отличие от кредитов инвестиционного характера отличаются большим количеством заключаемых сделок мелкими суммами. Существует прямо пропорциональная зависимость: больше сделок = больше риск. Отсутствуют такие специальные процедуры кредитования малых предприятий, которые позволили бы оперативно и с малыми затратами готовить и проводить большую массу мелких сделок, обеспечивая в то же время приемлемое качество однородных кредитных портфелей по отдельным видам кредитования.

3. Наличие беззалоговых кредитов. В условиях кризиса последних лет банки все чаще стали предлагать беззалоговые кредиты для малых предприятий. Для развития подобных кредитов банки должны хорошо уметь оценивать финансовое состояние заемщика, его возможности вернуть кредит за счет постоянных источников дохода. Для этого должны развиваться новые, унифицированные для всех банков технологии оценки финансового положения малого предприятия. Отсутствие подобных систем приводит к отнесению одного и того же заемщика в разных банках к разной группе кредитоспособности и финансового положения.

4. Наличие большого количества видов однородных портфелей. Проблема по минимизации этого риска заключается в применении адекватных методов регулирования рисков для отдельного вида однородных портфелей малого бизнеса (таблица 1.3).

Что касается внешних (или систематических) рисков кредитов малому бизнесу на пополнение оборотных средств, то можно отнести к ним такие риски общего характера, как: политический; макроэкономический, социальный и инфляционный (которые приведут к ухудшению кредитоспособности заемщика - малого предприятия); риск законодательных изменений.

Таблица 1.3. Сравнительная характеристика инвестиционных кредитов и кредитов на пополнение оборотных средств малых предприятий (в зависимости от вида) и сопутствующих им рисков

Риски/виды кредитов на текущие нужды	Кредиты на пополнение оборотных средств	Инвестиционные кредиты
Внешние:
1) политический	+	+++
2) социальный	+	+++
3) инфляционный	+	+++
4) риск законодательных изменений	+	++
5) риск сворачивания госпрограмм		++
Внутренние:
А. Риск заемщика
1) ухудшение финансового положения заемщика	+	+++
2) моральный риск	+	++
3) деловой риск	+	+++
4) страховой случай	+	+++
5) риски невыполнения заемщиком обязательств	+	+++
6) риски нецелевого использования кредита	+	+++
7) риски мошенничества и злоупотреблений со стороны клиента банка	+	+++
8) риск имеющегося у заемщика обеспечения	+	+++
Б. Риск банка:
риски неправильно выбранной кредитной политики	+	+++
структурный риск	+	+++
операционный риск (в том числе мошенничества и банковских злоупотреблений)	+++	+
временной риск	+	+++
процентный риск	+++	+++
риск недополучения дохода	+	+++
риск ликвидности	+	+++
риск несовершенного менеджмента	+	++
портфельный риск (совокупный и по каждому однородному портфелю)	++	+++
ресурсный риск	+	+++
риск невозможности реализовать обеспечение по кредиту	+	+++

Например, создание регулятивных благоприятных условий для предоставления одних видов кредитов и ограничений по другим. Значительной особенностью влияния внешних рисков на кредиты на пополнение оборотных средств является то, что на них не влияют или слабо влияют политические риски и риски сворачивания госпрограмм, как на все остальные виды кредитов. Их можно не учитывать при развитии этих направлений кредитования.

Что касается внутренних рисков, то к ним относятся риск, связанный с заемщиком - малым предприятием, и риск, связанный с банком кредитором. К риску, связанному с заемщиком - малым предприятием, можно отнести: риск ухудшения финансового положения, потери им статуса (моральный риск) или рынка (деловой риск), смерть руководителя заемщика или несчастный случай с ним, риски невыполнения заемщиком обязательств, риски нецелевого использования кредита, риски мошенничества и злоупотреблений со стороны малого предприятия, риск имеющегося у заемщика обеспечения.

Значительной особенностью влияния рисков малого бизнеса на пополнение оборотных средств является то, что на эти кредиты не влияют или слабо влияют такие риски, как риск нецелевого использования кредитов и риски обеспечения. Их можно не учитывать при развитии этих направлений кредитования в отличие от кредитов инвестиционного характера, где эти виды рисков приобретают наиважнейшее значение. Зато возможность наступления риска страхового случая велика при выдаче любого вида кредита малому предприятию.

К риску, связанному с банком - кредитором, относятся риски неправильно выбранной кредитной политики в области кредитов малому бизнесу на пополнение оборотных средств, структурный риск, операционный риск, в том числе мошенничества и банковских злоупотреблений, временной риск, процентный риск, риск недополучения дохода, риск ликвидности, риск несовершенного менеджмента, портфельный риск (совокупный и по каждому однородному портфелю), ресурсный риск и риск невозможности реализовать обеспечение по кредиту. Последний риск не имеет такого существенного значения, как по кредитам инвестиционного характера. Зато риск по однородным портфелям приобретает первостепенное значение в процессе выдачи и погашения кредитов малым предприятиям на пополнение оборотных средств.

На оценку риска по индивидуальному кредиту малым предприятиям влияют такие факторы, как персональные характеристики заемщика и сведения о предоставленном кредите. В целях определения факторов риска индивидуального заемщика - малого предприятия произведем их группировку по значимости:



Таблица 1.4. Факторы риска, влияющие на совокупный риск однородного портфеля по кредитам малому бизнесу

Вид риска	Факторы риска
Кредитный риск по однородному портфелю	- финансовое положение заемщика и другие факторы индивидуального риска заемщика
	- качество обслуживания долга (в т.ч. объем просроченной задолженности, наличие пролонгаций, рефинансирование долга)
	- кредитная история (взаимоотношения банка-кредитора и заемщика в прошлом)
	- обеспеченность кредита (качество и достаточность залога)
	- качество информационной базы о заемщике
	- качество законодательной базы (достаточность и непротиворечивость нормативного регулирования кредитов малому бизнесу)
	- размер резерва на возможные потери по ссудам
	- лимит, сумма кредита
	- вид кредита (на пополнение оборотных средств, на инвестиционные затраты, овердрафт)
	- порядок погашения основного долга
	- сумма неустойки за несвоевременное погашение основного долга
Ликвидность однородного портфеля	- срок портфеля (текущий, просроченный свыше 30 дней, свыше 60 и т.д.)
	- вид портфеля (по видам кредитов: на пополнение оборотных средств, на инвестиционные затраты, овердрафт)
	- порядок погашения основного долга по портфелю (с привлечением спецслужб, по суду, в обычном порядке, через счет просроченных ссуд, продажа залога и т.д.)
Доходность однородного портфеля	- процентная ставка
	- размер резерва на возможные потери по ссудам
	- порядок погашения процентов
	- сумма неустойки за несвоевременное погашение процентов
	- объемы просроченной задолженности по процентам

1) финансовое положение;

2) социальное положение;

3) профессиональная деятельность, сфера рынка;

4) персональная характеристика заемщика;

5) кредитная история, информация по кредиту.

Каждую группу факторов конкретизируют дополнительные показатели риска по индивидуальному кредиту малому предприятию. К существенной особенности оценки риска по индивидуальному кредиту относятся факторы, характеризующие руководство малого предприятия как физическое лицо. В этом проявляется некоторое сходство кредитов, предоставленных малому бизнесу и физическим лицам.

На совокупный риск по однородным портфелям банка влияют, кроме перечисленных факторов, еще и дополнительные факторы, связанные с ликвидностью и доходностью однородного портфеля банка (таблица 1.4).

Кроме факторов риска, влияющих на индивидуальный и совокупный риск по кредитам малому бизнесу, следует учитывать время возникновения и стадию проявления факторов риска на различных стадиях движения кредита.

В таблице 1.5 представлена группировка факторов риска, влияющих на совокупный риск однородного портфеля по кредитам малому бизнесу на различных стадиях кредитного процесса.

При выборе метода регулирования рисков кредитования малого бизнеса следует учитывать и стадию кредитного процесса. Методы регулирования рисков кредитов малым предприятиям делятся на аналитические и практические. Аналитические методы регулирования риска используются как инструмент упреждающего управления рисками и позволяют разработать прогнозы и стратегии управления рисками до начала оформления кредитной сделки. Главная задача аналитических методов регулирования риска состоит в определении рисковых ситуаций и разработке мер, направленных на снижение негативных последствий их возникновения. К числу задач аналитических методов управления риском относят также профилактику рисковых ситуаций.

Практические методы управления риском призваны снизить негативный результат возникших в ходе реализации рисковых ситуаций. Как правило, они базируются на аналитических методах управления риском.



Таблица 1.5. Показатели факторов риска на различных стадиях кредитного процесса

Виды риска	При предоставлении кредита и мониторинге	При погашении основного долга и процентов
Юридический риск	Качество законодательной базы
Риск заемщика	Финансовое положение, бизнес-риск, качественные параметры	-
	-	Качество обслуживания долга
	Кредитная история	-
	Обеспеченность ссуды залогом	Обеспеченность ссуды (в случае непогашения)
	Качество информационной базы о заемщике	-
	-	Объемы просроченной задолженности по процентам
	Резервы на возможные потери по ссудам
Риск однородного кредитного портфеля по ссудам малому бизнесу
	Лимит, сумма портфеля
	Срок
	Вид портфеля
	Процентная ставка
		Порядок погашения основного долга и процентов
		Сумма неустойки за несвоевременное погашение основного долга и процентов

В то же время практические методы управления риском являются основой для создания информационной базы управления рисками и последующим развитием аналитических методов. Известны следующие методы управления риском: избежание (уклонение) риска; ограничение риска и снижение риска; трансферт (передача) риска, в том числе страхование и принятие риска.

В этих рамках существуют следующие основные способы снижения кредитного риска:

оценка финансового положения малого предприятия;

уменьшение размеров выдаваемых кредитов одному заемщику - малому предприятию;

страхование кредитов;

привлечение достаточного обеспечения;

выдача дисконтных ссуд малому предприятию;

получение поручительств и гарантий;

предварительная оценка возможных потерь с помощью прогнозных методов анализа имеющейся статической и динамической достоверной информации о деятельности заемщиков и их финансового состояния и возможности его изменения;

учет динамики процентных ставок;

диверсификация риска.

Таким образом, существуют различные риски при кредитовании предприятий. Применение и выбор конкретного способа регулирования или минимизации рисков потребительского кредитования во многом зависят от способа оценки риска и вида кредит.

1.3 Показатели кредитоспособности, используемые коммерческими банками

Большинство отечественных авторов справедливо полагают, что кредитоспособность заемщиков оценивается по системе определенных показателей. Например, М.И. Баканов, А.Д. Шеремет отмечают: «К числу таких показателей относятся: ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость и деловая активность. В зависимости от значения рассматриваемых показателей заемщик может быть отнесен к одному из следующих классов: кредитоспособное предприятие (имеющее высокий уровень ликвидности); предприятие, имеющее достаточную степень надежности; некредитоспособное предприятие (имеющее неликвидный баланс). При проведении анализа кредитоспособности производится анализ ТЭО на получение кредита, а также анализ финансовых потоков заемщика».

В.И. Колесников, Л.П. Кроливецкая считают, что «применяемые банками методы оценки кредитоспособности заемщиков различны, но все они содержат определенную систему финансовых коэффициентов, включая такие как:

1) коэффициент абсолютной ликвидности;

2) промежуточный коэффициент покрытия;

3) общий коэффициент покрытия;

4) коэффициент независимости и другие показатели (деловой активности, рентабельности, финансовой устойчивости).

Вопросы оптимального набора показателей, отражающих тенденцию финансового состояния предприятия, решаются каждым коммерческим банком самостоятельно. Оценка кредитоспособности может быть сведена к единому показателю - рейтингу заемщика, который определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения классности любого показателя кредитоспособности и его доли в совокупности показателей».

О.И. Лаврушин: «Класс кредитоспособности клиента определяется на базе основных и дополнительных показателей. Основные показатели, выбранные банком, должны быть неизменны относительно длительное время; эти показатели и их нормативные уровни фиксируются в документе о кредитной политике банка (коэффициенты ликвидности, характеристика денежного потока клиента). Набор дополнительных показателей может пересматриваться в зависимости от сложившейся ситуации (оценка делового риска, менеджмент, длительность просроченной задолженности банку)». И далее: «Класс кредитоспособности по уровню основных показателей может определяться по балльной шкале. Для расчета баллов используется класс показателя, который определяется путем сопоставления фактического значения с нормативом, а также значимость (рейтинг) показателя. Общая оценка кредитоспособности дается в баллах, которые представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности».

Мы согласны с точкой зрения тех специалистов (А.Д. Шеремет, О.И. Лаврушин), которые включают в систему показателей кредитоспособности предприятия как количественные (финансовые коэффициенты), так и качественные показатели (кредитная история, менеджмент, положение на рынке и т.д.).

Оценка кредитоспособности малых предприятий, ведущих отчетность по обычной форме, базируется на данных баланса, отчета о прибылях и убытках, кредитной заявке, информации об истории клиента и его менеджерах. В качестве методов оценки кредитоспособности используются система финансовых коэффициентов, анализ денежного потока, делового риска и менеджмента.

Выбор финансовых коэффициентов определяется особенностями кредитной политики банка. Можно выделить пять групп коэффициентов:

1) коэффициенты ликвидности: коэффициенты текущей ликвидности; коэффициенты быстрой (оперативной) ликвидности;

2) коэффициенты эффективности или оборачиваемости: оборачиваемости запасов; оборачиваемости дебиторской задолженности; оборачиваемости основного капитала (фиксированных активов); оборачиваемости активов;

3) коэффициенты финансового левериджа: соотношение всех долговых обязательств (краткосрочных и долгосрочных) и активов; соотношение всех долговых обязательств и собственного капитала; соотношение всех долговых обязательств и акционерного капитала; соотношение всех долговых обязательств и материального акционерного капитала (акционерный капитал за вычетом нематериальных активов); соотношение долгосрочной задолженности и финансовых (основных) активов; соотношение собственного капитала и активов; соотношение оборотного собственного капитала и текущих активов;

4) коэффициенты прибыльности: коэффициенты нормы прибыли; коэффициенты рентабельности; коэффициенты нормы прибыли на акцию;

5) коэффициенты обслуживания долга (рыночные коэффициенты): коэффициент покрытия процента; коэффициент покрытия фиксированных платежей.

Анализ денежного потока - второй метод оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка, в основе которого лежит использование фактических показателей, характеризующих оборот средств клиента в отчетном периоде. Этим он принципиально отличается от метода оценки кредитоспособности клиента на основе системы финансовых коэффициентов.

Анализ денежного потока заключается в сопоставлении оттока и притока денежных средств у заемщика за период, соответствующий сроку ссуды. При решении вопроса о целесообразности и размере выдачи ссуды учитывают прогнозную информацию о денежном потоке на планируемый период. В основе прогноза величины отдельных элементов притока и оттока средств лежат их средние значения в прошлые периоды и планируемые темпы прироста выручки от реализации.

Коммерческие банки в своей практике используют также анализ делового риска как третий способ оценки кредитоспособности клиента.

Деловой риск - риск, связанный с тем, что кругооборот фондов заемщика может не завершиться в срок и с предполагаемым эффектом. Деловой риск, приводящий к прерывности и задержке кругооборота фондов заемщика, является способом оценки риска заемщика или уровня кредитоспособности клиента. В то же время факторы делового риска зависят от того, к какой стадии кругооборота фондов относится объект кредитования. В этом аспекте деловой риск может рассматриваться как способ оценки риска продукта. Факторы делового риска можно сгруппировать по стадиям кругооборота фондов:

стадия I - создание запасов;

стадия II - производство;

стадия III - сбыт.

В условиях экономической нестабильности анализ делового риска в момент выдачи ссуды существенно дополняет оценку кредитоспособности клиента.

Анализ кредитоспособности предприятия-заемщика включает два основных этапа: общий анализ кредитоспособности и рейтинговую оценку предприятия. На первом этапе ведется расчет системы финансовых коэффициентов, а второй этап предполагает определение класса кредитоспособности. Класс кредитоспособности клиента определяется на базе основных и корректируется с учетом дополнительных показателей. Основные показатели должны быть неизменны. В документе о кредитной политике банка и других документах фиксируют эти показатели и их нормативные уровни, которые могут быть ориентированы на мировые стандарты, но индивидуальны для каждого банка и оцениваемого периода. Набор дополнительных показателей (оценка делового риска и менеджмента, длительность просроченной задолженности банку, показатели, рассчитанные на основе счета результатов деятельности предприятия, результаты анализа баланса) может пересматриваться в зависимости от ситуации.

Класс кредитоспособности можно определять по балльной шкале. Для расчета баллов используют класс показателя, который определяют путем сопоставления фактического значения с нормативом, а также рейтинг показателя (в процентах). Общая оценка кредитоспособности дается в баллах. Балл - это сумма произведений рейтинга каждого показателя класса кредитоспособности. Класс I присваивается при 100 - 150 баллах, класс II - при 151 - 250 баллах и класс III - при 251 - 300 баллах.

В практике западных стран существует множество систем оценки кредитоспособности. Ряд систем основан на финансовых показателях, таких как показатели ликвидности; показатели оборачиваемости; показатели прибыльности; показатели долгосрочной платежеспособности и репутации фирмы. К примеру, американским ученым Э. Ридом предложена следующая система показателей, которую используют в США. В ней четыре группы коэффициентов, определяющих кредитоспособность предприятия:

- ликвидности;

- оборачиваемости;

- привлечения средств;

- прибыльности.

Данная система позволяет определить ликвидность и оборачиваемость активов, а также оценить общее финансовое состояние фирмы и ее устойчивость. Кроме того, она дает возможность определить границы снижения объема прибыли, в которых все же обеспечивается погашение ряда фиксированных платежей. Ее недостатком, на наш взгляд, является отсутствие показателей долгосрочной платежеспособности.

Более интересной представляется система показателей оценки кредитоспособности, предложенная группой других американских ученых (Дж. Шим, Дж. Сигел, Б. Нидлз, Г. Андерсон и Д. Колдвел). В нее входят следующие коэффициенты:

- ликвидности;

- прибыльности;

- долгосрочной платежеспособности;

- коэффициенты, основанные на рыночных критериях.

Эта система более полно отражает кредитоспособность предприятия, поскольку в ней присутствуют показатели долгосрочной платежеспособности, с помощью которых определяется надежность своевременного совершения будущих платежей и показатели степени защищенности кредиторов от неуплаты процентов (коэффициент покрытия процента). Особый интерес представляют коэффициенты, основанные на рыночных критериях: отношение цены акции к доходам, размер дивидендов и рыночный риск. С их помощью измеряется отношение текущего биржевого курса акций к доходам в расчете на одну акцию, текущая прибыль их владельцев, изменчивость курса акций предприятия относительно курсов акций других предприятий. Недостатком данной системы можно назвать сложность расчета некоторых коэффициентов, требующих применения специальных статистических методов.

Дополнительную информацию о финансовом положении предприятия дают «нефинансовые методы» оценки кредитоспособности. Рассчитаны они на то, чтобы с помощью приемов маркетинга, анкетирования и других подходов оценить желание и возможность предприятия вернуть кредит и проценты по нему в сроки, установленные договором. Это своего рода оценка личностных параметров заемщика, которые могут повлиять на возврат кредита.

На наш взгляд, рассмотренные выше и применяемые на практике системы оценки кредитоспособности заемщиков имеют следующий недостаток: они трактуют данное понятие только как количественную характеристику субъекта кредитной сделки. Кроме того, применение таких систем основано на анализе данных о деятельности предприятия в прошлом периоде, а значит, не может полно характеризовать его кредитоспособность в будущем.

Однако кредитоспособность не может быть сведена к совокупности статических финансовых коэффициентов. В этом случае нарушается принцип комплексности в оценке взаимоотношений субъектов кредитной сделки. Наиболее корректной является трактовка кредитоспособности как комбинации финансовых и нефинансовых параметров субъекта кредитной сделки.

Мировая банковская практика выделяет ряд систем оценки, которые позволяют реализовать принцип комплексного подхода к оценке кредитоспособности. В зарубежной экономической литературе они называются: «критерии кредитоспособности клиента», «основополагающие принципы кредитования», «правила кредитования заемщиков». Необходимо подчеркнуть, что речь идет о комплексе взаимосвязанных качественно-количественных показателей, в совокупности определяющих кредитоспособность предприятия.

Комплекс критериальных составляющих кредитоспособности может включать в себя: характер заемщика, способность заимствовать средства, финансовые возможности, обеспечение кредита, условия, в которых совершается сделка, контроль за деятельностью заемщика.

...