Роль банков в инвестиционной деятельности

Инвестор желает, чтобы доходность была высокой, была бы настолько определенной, насколько это возможно. Целесообразно ставить вопрос о соотношении риска и доходности инвестиций, пытаться максимизировать ожидаемую доходность инвестиций для заданного уровня риска или минимизировать риск для заданного уровня доходности. Риск характеризует неопределенность конечного результата инвестиций - полезная мера риска должна некоторым образом оценивать степень возможного отклонения действительного результата от ожидаемого. На практике используются различные меры риска, но наибольшее распространение получили такие показатели риска как стандартное отклонение и дисперсия доходности.

В мировой практике используются различные методы анализа рисков инвестиционных проектов. К наиболее распространенным из них следует отнести:

- метод корректировки нормы дисконта;

- анализ чувствительности критериев эффективности;

- метод сценариев;

- анализ вероятностных распределений потоков платежей;

- дерево решений;

- метод Монте-Карло (имитационное моделирование);

- метод критических значений [18].

Метод корректировки нормы дисконта осуществляет приведение будущих потоков платежей к настоящему моменту времени (т.е. дисконтирование по более высокой норме), но не дает никакой информации о степени риска (возможных отклонениях результатов). При этом полученные результаты существенно зависят только от величины надбавки за риск. Метод также предполагает увеличение риска во времени с постоянным коэффициентом, что вряд ли может считаться корректным, так как для многих проектов характерно наличие рисков в начальные периоды с постепенным снижением их к концу реализации. Таким образом, прибыльные проекты, не предполагающие со временем существенного увеличения риска, могут быть оценены неверно и отклонены. Данный метод не несет никакой информации о вероятностных распределениях будущих потоков платежей и не позволяет получить их оценку.

Для проведения анализа чувствительности необходимо аналитически описать зависимость показателя эффективности, который нас интересует, от ряда факторов, что не всегда возможно осуществить на практике. Чаще всего, проводят анализ чувствительности на базе показателя NPV.

Метод сценариев - метод позволяет получать достаточно наглядную картину для вариантов реализации проектов, а также предоставляет информацию о чувствительности и возможных отклонениях, позволяет значительно повысить эффективность подобного анализа путем практически неограниченного увеличения числа введения дополнительных переменных.

Анализ вероятностных распределений потоков платежей -применение этого метода анализа рисков позволяет получить полезную информацию об ожидаемых значениях NPV и чистых поступлений.

Вместе с тем использование этого метода предполагает, что вероятности для всех вариантов денежных поступлений известны либо могут быть точно определены.

Деревья решений - использование данного метода является исходная предпосылка о том, что проект должен иметь обозримое или разумное число вариантов развития. Метод полезен в ситуациях, когда решения, принимаемые, зависят от решений, принятых ранее, определяют сценарии дальнейшего развития событий.

Имитационное моделирование - метод особенно удобен для практического применения тем, что удачно сочетается с другими экономико-статистическими методами, а также с теорией игр и другими методами исследования операций. В результате использования метода получаем интегральную оценку уровня риска проекта. На начальном этапе проведения имитационного моделирования по оценке риска необходимо выбрать ключевые факторы проекта (это можно сделать с помощью анализа чувствительности). Затем определяются максимальное и минимальное значения ключевых факторов, и задаётся характер распределения вероятностей. На основе выбранного распределения проводится имитация ключевых факторов, с учётом полученных значений рассчитываются значения NPV.

Инвестиционная деятельность применительно к коммерческим банкам означает вложение денежных средств по инициативе самих банков на срок получения доходов. Инвестиционная деятельность банков - это вложение средств в ценные бумаги, функционирующие в относительно продолжительный период времени. Особенность инвестиционных операций от кредитных операций заключается в том, что инициатива проведения их исходит от самого банка, а не его клиента. Эта инвестиционная деятельность самого банка.

Для учреждения банка в целом необходимы следующие условия и выполнение действий, хотя в отдельных странах могут быть и свои особенности: заявление учредителей на разрешение открыть банк; специальное разрешение уполномоченных органов на возможность открытия банка; разрешение центрального банка; регистрация учредительных документов и лицензия центрального банка на ведение операций банком.

Представляются обязательные условия об операциях, о величине капитала, численности населения, одобрительной резолюции солидных лиц, экономическое обоснование, деловой план, устав банка, структура банка, сведения о достаточности капитала и перспективах получения прибыли, о компетенции руководящего состава и их профессиональной пригодности.

Основанием для начала деятельности банка второго уровня является получение лицензии на осуществление банковских операций после регистрации его в Книге государственной регистрации. Новый банк, получив статус юридического лица, заявляет о своих операциях в пределах лицензии.

Правительством Республики Казахстан принят закон о государственной поддержке прямых инвестиций, который основывается на Конституции РК и состоит из норм и нормативно - правовых актов.

Государственная поддержка прямых инвестиций заключается:

- в законодательных гарантиях обеспечения инвестиционной деятельности;

- в установление систем и льгот и преференций;

- в наличии единственного государственного органа, уполномоченного представлять РК перед инвесторами;

- в предоставлении гарантий покрытия политических и регулятивных рисков в соответствии с договорами, заключенными Правительством РК с международными организациями и соответствующими нормативными правовыми актами РК.

Целью государственной поддержки прямых инвестиций является создание благоприятного инвестиционного климата для обеспечения ускоренного развития производства товаров, работ и оказания услуг в приоритетных секторах экономики, перечень которых утверждается Президентом РК.

В процессе достижения цели РК решает следующие задачи:

- Внедрение новых технологий, передовой техники и ноу - хау.

- Насыщение внутреннего рынка высококачественными товарами и услугами.

-Государственная поддержка и стимулирование отечественных товаропроизводителей.

- Развитие экспортоориентированных и импортозамещающих производств.

- Рациональное и комплексное использование сырьевой базы РК.

- Внедрение современных методов менеджмента и маркетинга.

- Создание новых рабочих мест.

- Внедрение системы непрерывного обучения местных кадров, повышение уровня их квалификации.

- Обеспечение интенсификации производства.

- Улучшение окружающей природной среды.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности с производственных позиций осуществляется в форме капитальных вложений и ведется органами государственной власти РК, это конкретно - затраты на строительно - монтажные работы при возведении зданий и сооружений; приобретение, монтажи наладку машин и оборудования; проектно - изыскательские работы; содержание дирекции строящегося предприятия; подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и др.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Современная кредитная система состоит из трех важнейших ее элементов:

Национальный банк;

Коммерческие банки;

Специализированные кредитные учреждения.

Банк - это юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией и осуществляющую банковскую деятельность.

Центральный банк - главный государственный банк первого уровня, главный эмиссионный, денежно-кредитный институт любой страны. Центральный банк выполняет следующие основные функции: монопольно осуществляет эмиссию банкнот; является банком банков; банкиром Правительства, проводит денежно-кредитное регулирование и осуществление расчетов.

Денежно-кредитная политика - совокупность мероприятий денежной политики, определяющей изменения денежной массы, и кредитной политики, направленной на регулирование объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей рынка ссудных капиталов. Денежно-кредитная политика проводится в двух направлениях: кредитная экспансия и кредитная рестрикция.

Основные инструменты денежно-кредитной политики: процентная ставка; резервные требования; операции на открытом рынке; кредиты Правительству; кредиты банкам; интервенция на валютном рынке.

Основное звено кредитной системы состоит из сети самостоятельных банковских учреждений, непосредственно обслуживающих народное хозяйство и предоставляющих широкий диапазон финансовых услуг на коммерческих началах - это коммерческие банки.

Сущность деятельности банков проявляется в выполнении ими определенных функций. К основным из них можно отнести: аккумулирование временно свободных денежных средств, кредитование экономики и населения, организация и проведение безналичных расчетов, инвестиционная деятельность и прочие финансовые услуги клиентам.

Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации - это институты, созданные на основе межгосударственных соглашений, с целью регулирования международных экономических отношений, для развития сотрудничества и обеспечения стабильности всемирного хозяйства. К ним относятся: Международный валютный фонд, Европейский банк реконструкции и развития, Азиатский банк развития, Всемирный банк и Исламский банк развития.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Долан Э.Д. Деньги, банки и денежно-кредитная политика. Санкт-Петербург, 2004-168с.

2. Бержанов С.А. Валютная система. Валютный рынок и валютные операции. Учебное пособие. Нукус: Каракалпак, 2006-351с.

3. Закон Республики Казахстан «О валютном регулировании» от 25.01.2007г. (с учетом изменений и дополнений).

4. Антонов Н.Г., Пессель М.А. Денежное обращение, кредит, банки. - М.: Финстатинформ, 2005-128с.

5. Инструкция «О порядке открытия, ведения и закрытия банковских счетов клиентов в банках второго уровня» № 61 от 04.03.2007г.

6. Правила использования платежных документов и осуществление безналичных платежей и переводов денег на территории Республики Казахстан, утвержденные Постановлением Правления Национального банка Республики Казахстан от 25.04.2005г. № 179 (с изменениями и дополнениями).

7. Берже П. Денежный механизм. -М.: Прогресс, Универс, 2003-145с.

8. Гамидов Г.М. Банковское и кредитное дело. -М.: ЮНИТИ, 2004-148с.

9. Березина М.П. Межбанковские расчеты. -М.: ЮНИТИ, 2004-243с.

10. Управление банком, организационные структуры, персонал и внутренние коммуникации. Под редакцией Голубович А.Г., Ситкин А.В., Хенкин Б.Л., Самоукина Н.В.-М.: АО Менатеп-Информ, 2005-197с.

11. Гагарин С.В. и другие. Межбанковский кредит: дилинговые операции на «коротких денег. -М.: Принтлайн, 2005-164с.

12. Абрамова М.А., Александрова А. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебное пособие. -М.: Институт международного права и экономики, 2006-204с.

13. Ефремов И.А. Учет и анализ валютных операций в коммерческих банках.- М.: Принстлайн, 2007-185с.

14. Бункин М.К. Деньги. Банки. Валюта. Учебное пособие. -М.: Дис, 2004-215с.

15. Закон Республики Казахстан «О вексельном обращении в Республике Казахстан» от 28.04.2007

16. Закон Республики Казахстан «О платежах и переводах денег» от 29.06.2005г. (с учетом изменений и дополнений).

17. Правила краткосрочного кредитования экономики Республики Казахстан № 1 от 11.02. 2004г.

Размещено на Allbest.ru