Анализ финансового состояния коммерческого банка

Рассчитывается порог рентабельность отношением суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции (работ) к доле маржинального дохода в выручке.

Постоянные затраты

Порог рентабельности =

Доля маржинального дохода в выручке

Если известен порог рентабельности, то запас финансовой устойчивости (ЗФУ) рассчитывается следующим образом:

Выручка - Порог рентабельности

ЗФУ = 100

Выручка

Рассчитаем порог рентабельности и запас финансовой устойчивости для КФ АО «БТА Банк»(таблица 14)

Таблица 14 Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости КФ АО «БТА Банк» за 2009 г.г.

Показатели	2009год
1. Доход от реализованной продукции (работ), тыс.тенге	163831
2. Полная себестоимость реализованной продукции, тыс.тенге	104772
3. Прибыль от реализации продукции	59059
4. Сумма переменных затрат, тыс.тенге	35622
5. Сумма постоянных затрат, тыс.тенге	69150
6. Сумма маржинального дохода, тыс.тенге	128209
7. Доля маржинального дохода в общем доходе предприятия, %	0,78
8. Порог рентабельности, тыс.тенге	88359
9. Запас финансовой устойчивости, %	46,1

Как показывает расчет, предприятию в 2009 году нужно было реализовать продукции на сумму 88359 тыс.тенге, чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельность была равна нулю. Фактически выручка составила 163831 тыс.тенге, что выше пороговой на 75472 тыс.тенге, или на 46,1%, т.е. запас финансовой устойчивости КФ АО «БТА Банк»достаточно большой. Выручка может уменьшиться еще на 46,1% и только тогда рентабельность будет равна нулю. Если же выручка станет еще ниже, то предприятие станет убыточным, будет «проедать» собственный и заемный капитал и обанкротится. Поэтому ему нужно постоянно следить за запасом финансовой устойчивости, выяснять, насколько близок или далек порог рентабельности, ниже которого не должна опускаться выручка предприятия.

Запас финансовой устойчивости отразим графически (рис.1)

2.3 Анализ деловой активности

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, позволяющих, определить насколько эффективно предприятие использует свои средства. Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы; превышаются в реальные деньги.

Отдельные виды активов имеют различную скорость оборота, т.е. скорость превращения их в денежную форму.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия, отраслевую принадлежность, масштабы предприятия и ряд других. Менее важное воздействие на оборачиваемость активов предприятия оказывает экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятий.

Период нахождения средств в обороте в значительной степени пределяются внутренними условиями деятельности предприятия, в первую очередь, эффективностью стратегии управления его активами. В зависимости

от принимаемой ценовой политики, сформированной структуры активов, используемой методики оценки товарно-материальных запасов предприятия имеют большую или меньшую свободу действий, оказывающих влияние на длительность оборота своих средств.

Анализ и оценка деловой активности проводятся на качественном и количественном уровне. На количественном уровне предполагается анализ оценки деятельности предприятия по следующим критериям: широта рынка сбыта продукции, репутация предприятия, наличие долгосрочных договоров купли-продажи, имидж и прочее.

Анализ на качественном уровне предполагает расчет показателей, характеризующих деятельность предприятия. В начале устанавливается, выполняется ли следующее «золотое правило», характеризующее экономическую деятельность предприятия:

Т_пб > Т_р > Т_ак > 100%, где

Т_пб - темп изменения балансовой прибыли, %

Т_р - темп изменения объема реализации, %

Т_ак - темп изменения авансированного капитала, %.

Экономический смысл этого правила в том, что размер имущества должен увеличиваться, т.е. предприятие должно развиваться. При этом темп роста объема реализации должен превышать темп роста имущества, так как это означает более эффективное использование ресурсов имущества, а темп роста балансовой прибыли должен опережать темп роста реализации, так как это свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения.

Группа показателей деловой активности позволяет проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости. Эти показатели дают возможность определить тенденции изменения скорости оборота средств, от которой зависит, насколько быстро вложенные средства вернутся к владельцу.

Рассмотрим состояние оборачиваемости оборотных средств в КФ АО «БТА Банк»в таблице 15.

Оборачиваемость оборотных средств в 2009 году по сравнению с 2007 годом замедлилась на 59 дней, в результате чего, предприятие вовлекло в хозяйственный оборот дополнительных средств на сумму 47355 тыс. тенге.

На замедление оборачиваемости оборотных средств оказывает влияние 2 фактора: сумма оборота по реализации продукции и среднегодовые остатки оборотных средств. Определим влияние этих факторов методом цепных подстановок, для чего рассчитаем условный коэффициент закрепления при

Таблица 15 Показатели оборачиваемости оборотных средств КФ АО «БТА Банк»

Показатели	2007г	2009г	Изменение (+, -)
1. Оборот по реализации продукции, оказанию работ и услуг, тыс.тенге	433772	292011	-141761
2. Среднегодовая стоимость всех оборотных средств, тыс.тенге	254728	219641	-35087
3. Коэффициент оборачиваемости (1:2)	1,70	1,33	-0,37
4. Продолжительность 1 оборота оборотных средств (360:стр.3), дни	212	271	+59
5. Коэффициент закрепления (стр.2:стр.1)	0,59	0,75	0,16
6. Потребность в оборотных средствах исходя из сумм оборота 2009 года и коэффициента
закрепления за 2007 год (стр.1гр.2 х стр.5гр.1), тыс.тенге	х	172282	х
Высвобождено из оборота (-), вовлечено в оборот (+), тыс.тенге (стр.2гр.2 - стр.6)		+47355

среднегодовой стоимости оборотных средств 2007 года и сумме оборота по реализации продукции 2009 года: 254728: 292011 = 0,87

За счет уменьшения оборота по реализации продукции коэффициент закрепления возрос на 0,28 пункта (0,87-0,59) или получено перерасходование средств в сумме 81763,1 тыс.тенге (292011 х 0,28). За счет снижения среднего остатка оборотных средств на 35087 тыс.тенге коэффициент закрепления снизился на 0,12 пункта (0,75-0,87) в результате чего, высвобождено из оборота средств в сумме 35041 тыс.тенге (292011 х 0,12). Но первый фактор оказал решающее влияние, и в целом оборачиваемость оборотных средств замедлилась.

Для ускорения оборачиваемости капитала предприятию необходимо сократить время нахождения средств в дебиторской задолженности, повысить уровень маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потреблению, улучшить организацию материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах, ускорить процесс отгрузки и оформления расчетных документов; сократить продолжительность производственного цикла за счет интенсификации производства.

Обобщающим показателем доходности предприятия является уровень рентабельности (таблица 16)

Для факторного анализа рентабельность предприятия используется модель:

ROA = K_об · R_о

Расчет влияния данных факторов на изменение уровня рентабельности предприятия произведем способом абсолютных разниц:

? ROA K_об = K_об · R_п = -0,42 • 28,3 = -11,7%

? ROA R_g = K_об1 · ?R_п = 7.7 • 0.34 = +2.7%

Рентабельность продаж в КФ АО «БТА Банк»в 2009 году по сравнению с 2007 годом, несмотря на сокращение абсолютной величины суммы прибыли от реализации продукции, возросла на 7,7 пункта, что превысило уровень рентабельности предприятия на 2,7 пункта. Но замедление оборачиваемости всех активов снизило рентабельность предприятия на 11,7 пункта, это оказало решающее влияние и в целом, под воздействием обоих факторов она снизилась на 9 пунктов.

Рентабельность предприятия тесно связана с рентабельностью собственного капитала, которая замыкает всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которую должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности (таблица 17).

Таблица 16 Рентабельность предприятия и расчет факторов, повлиявших на изменение ее уровня КФ АО «БТА Банк»

Показатели	2007г	2009г	Изменение (+,-)
1.Прибыль от реализации продукции, тыс.тенге	122833	59059	-63774
2. Среднегодовые остатки активов, тыс.тенге	573487	476340	-97147
3. Выручка от реализации, тыс.тенге	433772	163831	-269941
4. Рентабельность предприятия, % (1:2) (ROA)	21,4	12,4	-9,0
5. Коэффициент оборачиваемости всех активов (3:2) (Коб)	0,76	0,34	-0,42
6. Рентабельность продаж, % (1:3) (Rп)	28,3	36,0	+7,7
7. Влияние на изменение рентабельности предприятия, %:
а) оборачиваемости всех активов			-11,7
б) рентабельности продаж			+2,7

Зависимость между степенью финансового риска и прибыльностью собственного капитала выражается следующей взаимосвязью

ROE = ROА • МК ; где

МК- мультипликатор капитала (финансовый рычаг, коэффициент финансовой маневренности).

Расширим факторную модель ROE можно за счет разложения на составные части показателя ROА:

ROA = R_п · K_об · МК

Расчет влияния данных факторов на изменение рентабельности собственного капитала:

?ROЕ = ?R_п · K_об0 · МК_о = 7,7 · 0,76 · 1,43 = +8,4%

?ROЕ_Коб = ?R_об · R_п1 · МК_о = -0,42 · 36,0 · 1,43 = -21,6

?ROЕ_МК = ?МК · R_п1 · K_об1 = -0,23 · 36,0 · 0,34 = 2,8%

Доходность собственного капитала в 2009 году по сравнению с 2007 годом снизилась на 16 пунктов, что явилось в основном следствием замедления оборачиваемости всех активов и незначительным снижением уровня финансового рычага. Следовательно, КФ АО «БТА Банк»надо принимать срочные меры по ускорению оборачиваемости средств предприятия и их источников, так как его деловая активность снизилась.

Таблица 17 Рентабельность собственного капитала и расчет влияния факторов на изменение ее уровня КФ АО «БТА Банк»

Показатели	2007г	2009г	Изменение (+,-)
1. Среднеквартальные остатки собственного капитала, тыс.тенге	401441	400170	-1271
2. Прибыль от реализации, тыс.тенге	122833	59059	-63774
3. Рентабельность собственного капитала, % (2:1) (ROE)	30.7	14.7	-16.0
4. Среднеквартальные остатки всех активов, тыс.тенге	573487	476340	-97147
5. Выручка от реализации, тыс.тенге	433772	163831	-269941
6. Коэффициент финансовой маневренности исходя из общей суммы активов (4:1) (МК)	1,43	1,20	-0,23
7. Коэффициент оборачиваемости всех активов (5:4) (Коб)	0,76	0,34	-0,42
6. Рентабельность реализованной продукции, % (2:5) (Rп.)	28,3	36,0	+7,7
7. Влияние на изменение рентабельности собственного капитала, %:
а) коэффициента финансовой маневренности			-2,8
а) коэффициента оборачиваемости всех активов			-21,7
б) рентабельности реализованной продукции			+8,4

3. Пути улучшения финансового состояния КФ АО «БТА БАНК»

3.1 Прогнозирование возможного банкротства предприятия

Для изучения и разработки возможных путей развития предприятия в условиях рыночной экономики необходимо финансовое прогнозирование.

Разработка прогноза дает возможность ответить на жизненно важный вопрос, что ожидает предприятие в обозримом будущем.

Одна из целей финансового анализа - это своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Под банкротством предприятия понимается его неспособность финансировать текущую оперативную деятельность и погасить срочные обязательства. Банкротство является следствием разбалансированности экономического механизма воспроизводства капитала предприятия, результатом его неэффективной ценовой политики.

Внешним признаком банкротства является приостановление текущих платежей в случае, если оно не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить требований кредиторов в течении трех месяцев со дня наступления сроков их использования.

Факт банкротства признается арбитражным судом. На основании представленных документов по каждому из неисполненных в срок гособязательств, определяются объемы задолженности и сроки их возникновения.

Под контролем нужно держать следующие факторы, свидетельствующие о неблагоприятном финансовом состоянии предприятия:

убытки от основной хозяйственной деятельности;

недостаток оборотных средств;

затруднения в получении коммерческих кредитов;

уменьшение поступления денежных средств от хозяйственных операций;

неспособность погасить срочные обязательства.

Для определения количественных параметров финансового состояния предприятия и выявления признаков банкротства следует сразу же после составления очередного бухгалтерского баланса произвести расчеты и проанализировать соотношение следующих финансовых показателей:

чистая прибыль к сумме всех активов предприятия (внеоборотных, оборотных);

оборотные активы к сумме всех активов;

все пассивы (обязательства) к сумме активов (средства);

поступление денежной наличности от операций по основной деятельности по всем обязательствам;

чистая прибыль плюс проценты по кредиту к процентам по кредиту;

размер заемных средств к сумме собственных средств;

собственные оборотные средства к стоимости запасов.

Современная экономическая наука имеет в своем арсенале большое количество разнообразных приемов и методов прогнозирования финансовых показателей. Однако для экспресс-анализа финансового состояния субъекта потребность в большинстве из них отпадает. Рассмотрим основной подход к прогнозированию финансового состояния с позиции возможного банкротства предприятия:

расчет индекса кредитоспособности.

Этот метод предложен в 1968 году известным западным экономистом Э. Альтманом. Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов. Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z) имеет вид:

Z = 1,2 · К₁ + 1,4 · К₂ + 3,3 · К₃ + 0,6 · К₄ + 1,0 · К₅

где показатели К₁ - К₅ рассчитываются следующим образом:

собственные оборотные средства

К ₁ = --------------------------------------------------- ,

всего активов

нераспределенный доход

К₂ = ------------------------------------------------ ,

всего активов

доход от обычной деятельности + расходы по

до налогообложения процентам

К₃ = ---------------------------------------------------------------------------- ,

всего активов

текущая стоимость простых и привилегированных акций

К₄ = --------------------------------------------------------------------------------------

сумма заемного капитала по балансу

валовой доход от реализации

К₅ = -------------------------------------------------------

всего активов

Критерий значения индекса Z рассчитывался Альтманом по данным статистической выборки и составил 2,675%. С этой величиной сопоставляется расчетное значение индекса кредитоспособности для конкретного предприятия. Это позволяет провести границу между предприятиями и высказать суждение о возможности в обозримом будущем (2-3 года) банкротства одних, когда Z < 2,675 и достаточно устойчивом финансовом положении других, когда Z > 2,675.

Используя данные КФ АО «БТА Банк»за 2009 произведем прогнозирование банкротства данного предприятия:

К₁ = 444779 / 501017 = 0,888

К₂ = 38952 / 501017 = 0,0777

К₃ = 41548 / 501017 = 0,0829

К₅ = 163831 / 501017 = 0,327

Z = 1,2 · 0,888 +1,4 · 0,0777 + 3,3 · 0,0829 + 1,0 · 0,327 = 1,775

Из расчета видно, что Z = 1,775 то есть меньше 2,675, что говорит о недостаточно устойчивом положении предприятия.

Несмотря на относительную простоту использования этой модели, в наших экономических условиях она не позволяет получить достаточно объективный результат. Это объясняется различиями в учете отдельных показателей, влиянием инфляции на их формирование, соответствием балансовой и рыночной стоимости отдельных активов и другими объективными признаками, которые определяют необходимость корректировки коэффициентов значимости показателей, приведенных в модели Э.Альтмана и учета ряда других показателей оценки кризисного развития предприятия.

3.2 Построение прогнозной отчетности

Основной целью построения такой отчетности является оценка финансового положения предприятия на конец планируемого периода.

Прогнозная отчетность может строится в типовой или укрупненной номенклатуре статей. Точность прогноза в значительной степени определяется качеством экспертных оценок динамики отдельных показателей. На основании анализа данных прошлого периода прогнозируется каждая статья баланса и отчета о результатах финансово-хозяйственной деятельности: рассчитываются обороты по каждой статье, выводится конечное сальдо. В результате составляется финансовая отчетность на конец планируемого периода.

Прогнозная финансовая отчетность применяется для различных целей и, в частности, для определения допустимых темпов наращивания производственной деятельности, для исчисления необходимого объема дополнительных финансовых ресурсов из внешних источников.

Для выявления степени удовлетворительности структуры баланса предприятия можно использовать показатели:

коэффициент текущей ликвидности;

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Как свидетельствуют расчеты, приведенные в таблице 11 в КФ АО «БТА Банк»коэффициент текущей ликвидности на конец 2009 года имеет значение 4,08, что выше нормативного значения (> 2,0). Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К_осс) определяется по формуле:

Текущие активы - Текущие пассивы 229455 - 56238

К_осс = --------------------------------------------------- = ----------------------- =0,78

Текущие активы 222455

Его значение также выше нормативного (? 0,1), поэтому нет необходимости рассчитывать значение коэффициента восстановления платежеспособности, так как основания для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным нет.

Для того, чтобы узнать имеет ли предприятие реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течении трех месяцев 2009 года, рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности по формуле:

К_лик1 + З/Т (К_лик1 - К_лик0)

К_у.п = -------------------------------------------- ; где К_{лик(норм)}

К_лик1, и К_лик0 - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

К_{лик(норм)} - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (1,7);

З - период утраты платежеспособности, мес.;

Т - отчетный период, мес.

К_у.п = [4,08 + 3 / 12 (4,08 - 2,18)] / 1,7 = 2,7

Коэффициент утраты платежеспособности > 1, поэтому КФ АО «БТА Банк» может сохранить свою платежеспособность в течении трех месяцев, т.е. может выполнять свои обязательства перед кредиторами.

Стратегия финансовой политики предприятия является узловым моментом в оценке допустимых, желаемых или прогнозируемых темпов наращивания его экономического потенциала. В определенной степени она характеризуется при рассмотрении пассива баланса. Баланс как отчетная форма может быть описан различными балансовыми уравнениями, отражающими взаимосвязь между активами (А), собственным капиталом (Е) и задолженностью сторонним контрагентам (L).

Одно из представлений основного балансового уравнения имеет вид:

А = Е + L

Левая часть уравнения отражает ресурсный потенциал предприятия (точные материальные и финансовые результаты) как материальную основу хозяйственной деятельности, правая часть - источники их образования. Желаемое или прогнозируемое увеличение ресурсного потенциала должно сопровождаться:

увеличение источников средств;

возможными изменениями в их соотношении.

Для финансирования своей деятельности предприятие может использовать три основных источника средств:

результаты собственной финансово-хозяйственной деятельности (реинвестирование прибыли)

увеличение уставного капитала:

привлечение средств сторонних физических и юридических лиц.

К увеличению уставного капитала целесообразно прибегать лишь в самых крайних случаях когда предприятие работает исключительно успешно и имеет возможности и перспективы расширения своей деятельности либо, напротив, когда отсутствуют возможности финансирования масштабных проектов из других источников.

Привлечение средств сторонних физических и юридических лиц может привести к утрате контроля над управлением предприятием.

Безусловно, первый источник является приоритетным - в этом случае вся заработанная прибыль, а также прибыль потенциальная принадлежит настоящим владельцам предприятия. В случае привлечения второго и третьего источников частью прибыли приходится жертвовать.

Основную часть прибыли предприятие получает от реализации продукции, поэтому увеличение объема продаж является основным резервом роста суммы реинвестированной прибыли.

Исходя из производственной мощности КФ АО «БТА Банк»планирует довести объем реализации продукции в предстоящем периоде до 430210 тыс.тенге.

Дополнительный объем продаж потребует увеличения суммы оборотного капитала. Для определения степени зависимости размера оборотного капитала КФ АО «БТА Банк»от объема продаж воспользуемся методом корреляционно-регрессионного анализа, работу проведем на ПЭВМ с использованием пакета прикладных программ «STADIA» .

Результаты расчетов свидетельствуют о том, что связь между оборотным капиталом и объемом продаж выражается уравнением:

у= 194 + 0,114х

где, х - объем продаж, млн.тенге

у - сумма оборотного капитала, млн.тенге

а - постоянная величина оборотного капитала, млн.тенге

в - коэффициент регрессии, отражающий степень зависимости оборотного капитала от объема продаж.

Коэффициент корреляции свидетельствует о том, что с повышением объема реализации на 1 тыс.тенге, размер оборотного капитала увеличился в среднем на 114 тенге.

Коэффициент корреляции (R = 0,505) свидетельствует о наличии умеренной связи между этими показателями, так как изменения в размере оборотного капитала на 25,5% (R² = 0,255) зависят от вариации уровня объема продаж, а на 74,5% от прочих неучтенных факторов.

Подставив в полученное уравнение регрессии планируемый объем продаж, рассчитаем сумму оборотного капитала на перспективу:

у = 194 + 0,114 · 430,21 = 243044 тыс.тенге

Размер кредиторской задолженности рассчитаем исходя из ее оборачиваемости за 2009 год:

Выручка от реализации 163831

Коб = --------------------------------------- = -------------------- = 3,0

средняя кредиторская 54602

задолженность

Плановый размер кредиторской задолженности:

430210 : 3,0 = 143403 тыс.тенге

Сумма нераспределенной прибыли планируем исходя из среднегодового темпа ее роста, рассчитанного по формуле среднегеометрической

Тр = v Т1 · Т2 · Тп = v1,375 · 1,264 = 1,318 или 131,8%

Т₁ = 147625 / 107338 · 100% = 137,5%

Т₂ = 186577 / 147625 · 100% = 126,4%

Планируемая величина нераспределенной прибыли:

186577 · 1,318 = 245957 тыс.тенге

Таким образом, мы рассчитали плановые размеры активов и пассивов, которые меняются под влиянием изменений выручки от реализации, цен на приобретенное сырье, материалы и услуги, уровня оплаты труда.

Возможны и другие причины под влиянием которых изменяются активы и пассивы, но они носят другой характер и связаны в основном с изменениями в инвестиционной и финансовой политики предприятия.

В расчете будет исходить из того, что подобных изменений в плановом периоде по сравнению с базисным периодом не произойдет.

На основании сделанных расчетов составим плановый баланс предприятия на перспективу (таблица 18). Однако, в отличие от фактического бухгалтерского баланса совпадение итоговых сумм активов и пассивов при планировании бывает очень редко, поскольку элементы активов и элементы пассивов формируются независимо друг от друга и факторы, влияющие на них различия.

Таблица 18 Расчетный плановый баланс предприятия КФ АО «БТА Банк»

Показатели	2009г	Перспек-тивный год	Отклонение (+,-)
Актив	501017	514606	+13589
Внеоборотные активы	229455	243044	+13589
Основные активы	224686	224686	-
Незавершенное капитальное строительство	46876	46876	-
Пассив	501017	647562	146545
Собственный капитал и резервы	258202	258202	-
Нераспределенная прибыль	186577	245957	59380
Кредиторская задолженность	54602	143403	88801
Начисленные расходы	1636	-	-1636
Превышение:
Активов над пассивами	-	-	-
Пассивов над активами	-	146545	-

Таким образом, в предстоящем периоде источников финансирования у предприятия будет достаточно для обеспечения в полном объеме необходимых активов для успешной производственно-финансовой деятельности, финансовое состояние его улучшится.

Заключение

На основе проведенного в данной работе исследования можно сделать следующие выводы:

За анализируемый период исследования (с 2007г по 2009 г) произошло сокращение стоимости имущества предприятия на 60461 тыс.тенге или на 10,8%, что является следствием уменьшения стоимости иммобилизованных средств при незначительном увеличении стоимости мобильных средств.

Распределение средств между долгосрочными и текущими активами на протяжении всего рассматриваемого периода было в пользу первых. Доля долгосрочных активов превышала долю текущих активов в 2007 году на 23,8 пункта, а в 2009 году на 8,4 пункта.

Техническое состояние основных средств имеет отрицательную динамику, коэффициент износа их возрос на 11,2 пункта и свидетельствует о том, что более половины (54,4%) основных средств физически износилось и устарело.

Более половины мобильных средств предприятия составляют товарно-материальные запасы, но наметилась тенденция сокращения их размера (на 18889 тыс.тенге) и удельного веса (на 13,1 пункта). При этом резко возросла сумма дебиторской задолженности (на 34884 тыс.тенге или в 1,5 раза), в результате доля ее, в общей стоимости текущих активов, возросла с 28,5% до 41,8%. Увеличился и средний срок погашения дебиторской задолженности (в 4,2 раза).

Уменьшение стоимости источников имущества птицефабрики произошло в результате сокращения заемного капитала на 102836 тыс.тенге, что явилось, в основном, следствием сокращения кредиторской задолженности, собственный капитал при этом увеличился на 42375 тыс.тенге и его доля в общих источниках возросла с 71,7% до 88,8%.

Краткосрочные обязательства предприятия представлены в основном в виде задолженности поставщикам за товары, работы и услуги, но размер ее сократился в 4,7 раза.

В 2009 году кредиторская задолженность была обеспечена дебиторской, а в предыдущие два года нет.

Значения коэффициентов абсолютной ликвидности на предприятии не соответствует теоретическому уровню, в 2007 году КФ АО «БТА Банк»могло только 0,4% обязательств погасить в срочном порядке, а в 2009 году 0,6%. В результате увеличения суммы текущих активов и снижения суммы краткосрочных обязательств коэффициенты промежуточной и текущей ликвидности резко возросли (в 4 и 3 раза) и превысили рекомендованные значения, что свидетельствует об улучшении финансового положения.

В 2007 году сумма собственных средств предприятия в 2,5 раза превышала сумму заемных средств, а в 2009 году в 7,9 раза, что свидетельствует об увеличении финансовой независимости. Об этом же свидетельствует рост коэффициентов независимости и маневренности (соответственно на 0,17 пункта и 0,25 пункта). Но несмотря на это, его финансовое состояние остается тяжелым, т.к. большая часть собственных средств используется во внеоборотных активах.

Запас финансовой устойчивости предприятия достаточно большой, так как выручка может уменьшиться еще на 46.1% и только тогда рентабельность будет равна нулю.

Деловая активность КФ АО «БТА Банк» снизилась: оборачиваемость оборотных средств в 2009 году по сравнению с 2007 годом замедлилась на 59 дней, в результате чего, предприятие вовлекло в хозяйственный оборот средств на сумму 47355 тыс.тенге, общая рентабельность предприятия снизилась на 9 пунктов и составила 12,4%.

Доходность собственного капитала снизилась на 16 пунктов и составила 14,7%, что явилось следствием замедления оборачиваемости всех активов и снижения уровня финансового рычага.

Коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами в КФ АО «БТА Банк»намного превышают нормативные значения (4,08 и 0,78), поэтому нет основания для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным. Кроме того, оно может сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев.

Вместе с тем финансовое положение предприятия недостаточно устойчиво, о чем свидетельствует рассчитанное значение индекса Э.Альтмана (1,78), которое меньше теоретического уровня (2,675), поэтому необходимо разработать мероприятия, направленные на улучшение структуры баланса и повышение уровня его платежеспособности. Для этого можно предложить следующие мероприятия:

Более полно использовать производственную мощность, повысить качество и конкурентоспособность продукции, снизить ее себестоимость, рационально использовать материальные, трудовые и финансовые ресурсы, сократить непроизводительные расходы и потери, что позволит увеличить прибыльность производства и повысить зону безопасности.

Уделить серьезное внимание обновлению основных средств и укреплению его материально-технической базы.

Провести мероприятия по совершенствованию расчетов с покупателями, а именно, ввести систему предоставления скидок, осуществлять быструю продажу, что эффективно в условиях инфляции, и способствовать повышению платежеспособности и ликвидности предприятия. Принять неотложные меры по взысканию просроченной задолженности, заключать договора с наиболее платежеспособными партнерами.

Добиваться более быстрой оборачиваемости дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской, что является условием, обеспечивающим достаточность источников финансирования активов баланса.

Ускорить оборачиваемость капитала за счет сокращения сверхнормативных запасов, периода инкассации дебиторской задолженности, повышения уровня маркетинговых исследований, улучшения организации с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах.

Повысить качество принимаемых управленческих решений с помощью обоснованного анализа показателей финансовой отчетности.

В результате выполнения этих рекомендаций, финансовое положение предприятия улучшится. Источников финансирования, как свидетельствуют расчета, будет достаточно для обеспечения в полном объеме необходимых активов, повысится финансовая независимость предприятия, устойчивость, платежеспособность, ликвидность.

Список использованных источников

Шеремет А.Д. Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. М: ИНФРА-М, 2007 с.13

Барнгольц С.Б., Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития, Москва,2004г, с.96-98

Палий В.Ф., Методика анализа, Москва, «ИНФРА», с.101-102

[,с.] А.Д.Шеремет, Р.С.Сейфулин, Е.В.Негашев Методика финансового анализа предприятия-М.Инфра-М,2004, с.91-98

Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: «Бухгалтерский учет», 2008г.,с.258

Завгородний В.И. и др. Анализ хозяйственной деятельности сельскохозяйственных предприятий.: Учебное пособие для ВУЗов. -М.: Агропромиздат, 2007- 366с

Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия.: Учебное пособие. -Алматы, 2005 - 292с

Дюсембаев К.Ш. Аудит и анализ финансовой отчетности - Алматы: Каржы-Каражат,1998, 1993 - 368с

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е издание - Минск: ООО «Новое знание», 2007 - 688с

Имангажин Ш. Финансово-экономический анализ результатов производственной деятельности сельскохозяйственных предприятий: Учебное пособие - Астана, 2009 - 325 с

Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие, 2-е изд. перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008 - 400с

Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. / Под ред. Е.С.Стояновой - 5-е изд. перераб. и доп. - М.: Издательство «Перспектива», 2008 - 653с

Аудит и анализ финансовой отчетности. Учебное пособие // К.Ш.Дюсембаев, С.К.Есембердиева, З.К.Дюсембаева - Алматы: Каржы-Каражат, 1998 - 512с

Артеменко В.Г., Беллендир М.Б. Финансовый анализ.: Учебное пособие. - М: ДИС, НГАЭиУ, 1997 - 128с

Лоханина И.М., Золкина З.К. Основы анализа финансового состояния предприятия: Учебное пособие. - Алматы, 1998 - 229 с

Бригхэм Ю.Ф. Энциклопедия финансового менеджмента. Сокр.пер. с англ. - М: Экономика, 1998

Дж.К.Ван Хорн Основы управления финансами: Пер. с англ. - М: Финансы и статистика, 2007 - 799с

Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. - Мн.:Вышэйшая школа, 2003г.с.235

Абрамов А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия - М: Экономика и финансы, АКДИ, 2006г.,с.236

Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование. : Учебное пособие / Под ред. М.И.Баканова, А.Д.Шеремета. - М: Финансы и статистика, 2008

Мельников В.Д., Ильясов К. Финансы. Учебник для экономических специальностей ВУЗов. - Алматы., 2008-512с.

Годовые отчеты с приложениями 2007-2009г.г.с.123

23. Методика экономического анализа деятельности промышленного предприятия / Под. Ред. А.И.Бужинского, А.Д.Шеремета - М.:Финансы и статистика, 2004г.,с.451

24. С.Б.Барногльц, Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития, М.:1984. Функционально-стоимостной анализ\ под ред. Б.И.Майданчика-М.:2001г.,с.236

25. В.Ф.Палий Новая бухгалтерская отчетность. Содержание. Методика анализа-М.: библиотека журнала «Контроллинг», 2003г.,с.99

26. А.Д.Шеремет, Р.С.Сейфулин, Е.В.Негашев Методика финансового анализа предприятия-М.Инфра-М,2004г.,с.124 Размещено на Allbest.ru

...