Формирование политики банка в области инвестиционного кредитования

2) Долгосрочный кредит имеет важную роль в экономики страны как источник денежных средств, для формирования и совершенствования основных фондов народного хозяйства. Для банков долгосрочное кредитование не менее важно -- выдавая долгосрочные кредиты, банки формируют вполне стабильную клиентуру, пропадает необходимость частых переговоров с клиентами, диверсифицируется риск. С каждым годом доля долгосрочного кредитования российскими банками растёт, однако в 2013 г. она оставалась невысокой и составляла 41% в общем объёме выданных кредитов. Для сравнения, в США и странах Западной Европы более 60% предоставляемых кредитов носят долгосрочный характер.

В первую очередь это связанно с дефицитом ликвидности и низким уровнем инвестиционного климата в РФ. Банки не доверяют своим заемщикам, масла в огонь еще подливает, нестабильность российской экономики, даже при грамотно разработанном проекте и методам его реализации, заемщик не может гарантировать успех своего проекта и за неопределенной политической ситуации и нестабильности курса рубля. Соответственно банк требует более высокой премии за риск, в таких условиях, так как возрастает и риск невозврата денежных средств. В целях сдерживания падения курса рубля, ЦБ РФ вынужден повышать и ключевую ставку, что и рождает нерентабельно высокий для бизнеса ссудный процент.

3.2 Пути решения проблем банковского инвестиционного кредитования в РФ

В связи с необходимостью решения проблемы дефицита ликвидности, рассмотрим один из путей ее решения, широко применяемый в зарубежной практики:

Существенным источником ликвидности, может стать секьюритизация финансовых активов. В экономически развитых странах секьюритизация является одним из главных и наиболее эффективных источников ресурсов кредитных организаций. В широком смысле слова секьюритизация означает одну из форм выкупа долгов. В банковской практике под нею подразумевают «замену нерыночных займов на свободно обращающиеся ценные бумаги, которая влечет переход обязательств по займам к осуществившей это кредитной организации». В узкой трактовке это «техника, основной идеей которой является списание финансовых активов с баланса предприятия и их рефинансирование посредством выпуска ценных бумаг на международном рынке и рынке капиталов».

Классическая секьюритизация выглядит следующим образом. Банки (в международной практике -- оригинаторы) выдают юридическим лицам (заемщикам) кредиты, получая в обеспечение залог недвижимости -- ипотечные кредиты, права требования по которым продают SPV (согласно закону РФ «Об ипотечных ценных бумагах», ипотечному агенту). Эти банки создают собственные закладные на основе ипотечных кредитов или покупают их у других кредитных организаций. Такие закладные, проданные SPV, образуют залог обеспечения для эмитируемых им ипотечных облигаций. Чтобы уменьшить расходы на выпуск этих облигаций и оптимизировать налогообложение, SPV располагается в оффшорной зоне. Из выручки от их размещения SPV оплачивает приобретенные закладные оригинатору, который обслуживает секьюритизируемые активы, получает дебиторскую задолженность, управляет ею и при необходимости обеспечивает ее взыскание в судебном порядке. А деньги, полученные оригинатором от заемщиков, передаются SPV для расчетов с инвесторами, которым тот в установленный срок уплачивает проценты по ипотечным облигациям и сумму основного долга.

В России секьюритизация начала применяться сравнительно недавно и используется недостаточно. В последние годы было проведено более 35 сделок секьюритизации российских ипотечных активов на сумму более 200 млрд. руб.

Главным ограничивающим фактором, препятствующим развитию рынка секьюритизации, является небольшое количество системных инвесторов, формирующих спрос на ипотечные и неипотечные ценные бумаги. В России их всего два -- «Государственная управляющая компания Пенсионного фонда РФ» (Внешэкономбанк), и «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию», при этом их объёмы средств, для инвестирования весьма ограничены. Поэтому необходимо расширить круг системных инвесторов привлекать частных. Важным шагом, на мой взгляд, может стать привлечение средств негосударственных пенсионных фондов.

В результате анализа проведённых другими банками сделок секьюритизации, можно заключить, что цена дополнительных финансовых ресурсов, получаемых банком, будет составлять примерно 7--8,5%. Расчет затрат на сделку зависит от разных факторов: срока жизни портфеля, объема сделки и пр. Примерная оценка находится в диапазоне 0,4--0,8%. В итоге имеем среднюю стоимость фондирования, приближающуюся к 8,35% годовых. Для сравнения, стоимость привлечения банками депозитов населения на срок свыше трёх лет составляет примерно 9 % годовых, что делает секьюритизацию более выгодным источником ликвидности для банков. Дополнительные средства могут быть направлены на уменьшение процентных ставок по кредитам, увеличение объёма долгосрочного кредитования, сокращение инвестиций в залоговые ценные бумаги и увеличение объёма инвестиционных вложений на фондовом рынке.

Так же актуальность секьюритизации подтверждается, наличием роблемы удлинения пассивов и поставки на кредитно-денежный рынок «длинных» денег, которую можно было бы решить посредством секьюритизации банковских кредитов через механизмы паевых инвестиционных фондов (ПИФ) и выпуска облигаций с кредитным покрытием.

3.2.1 Секьюритизация ипотечных фондов (пример)

Секьюритизация части кредитов, ипотечных, через закрытые ипотечные ПИФы происходит и набирает обороты. В течение года с момента появления возможности такой секьюритизации (30.03.2005 года, приказ ФСФР №5-83 пз-н) сформировано пять ипотечных ПИФов с общим объемом активов более 4 млрд. руб.

Схема договорных отношений в ЗПИИФ «Ипотечный фонд №1».

Рассмотрим проблемы секьюритизации кредитов на примере секьюритизации ипотечных кредитов через ипотечный паевой фонд. Ниже все конкретные цифры и подробности будут относиться к паевому фонду «Ипотечный фонд №1» под управлением Управляющей компании «Коллективные инвестиции» (УК). Первичным кредитором и Сервисным агентом в этом проекте является Европейский трастовый банк.

Первичные кредиторы, в качестве которых могут выступать банки, региональные операторы АИЖК и др. выдают организации кредиты, обеспеченные залогом недвижимости (ипотека). В рамках ипотечного кредитования кредиторы выпускают закладные, неэмиссионные ценные бумаги, обеспеченные залогом недвижимости, удостоверяющие право обладателя закладных на получение основной суммы кредита и процентов по нему.

Инвесторы покупают паи инвестиционного фонда. На полученные средства Фонд, в лице УК как доверительного управляющего Фонда, покупает закладные у Первичного кредитора.

3.2.2 Проблема риска инвестиционного кредитования и пути ее решения

Инвестиционное кредитование более рискованно по сравнению с обычным банковским кредитованием, поэтому требования к качеству проработки таких проектов особенно высокие, соответственно и более высокими должны быть требования к анализу поступившей заявки.

Анализ заявки:

*При инвестиционном кредитовании банк прежде всего анализирует финансовое состояние предприятия, осуществляющее проект. Финансовое состояние исследуется в динамике по данным стандартной бухгалтерской отчётности предприятия за 3 года.

*Необходимо убедится в том, что структура баланса предприятия устойчива, отсутствуют проблемы с бюджетом и поставщиками, предприятие генерирует положительный денежный поток и стабильно развивается. Если в балансе зафиксированы убытки, то исследуются причины убытков.

*Затем анализируются обороты компании по счетам. Важно, как предприятие работает с банками, какая часть выручки образуется в денежной форме и проходит по счетам.

*Банк анализирует кредитную историю предприятия, насколько аккуратно оно относится к выполнению своих обязательств. При анализе кредитной истории учитываются как долгосрочные, так и краткосрочные банковские кредиты, финансовый лизинг, долгосрочная аренда и приобретение оборудования в рассрочку и пр.

Далее строится прогноз денежных потоков предприятия с учётом факта осуществления проекта. На основе полученной модели денежных потоков анализируются возможности предприятия по обслуживанию задолженности, строится оптимальный, с учётом нормативного коэффициента покрытия долга не менее 1.5, график погашения кредита.

Важным является тот факт, что денежные потоки предприятия строятся с учётом действующего производства. При этом за точку отчёта принимается существующее финансовое положение предприятия, задаваемое с помощью начального баланса. Имея электронную модель движения денежных средств предприятия Банк имеет возможность количественно оценить некоторые риски финансирования путём проведения анализа чувствительности показателей экономической эффективности проекта или кредитоспособности предприятия к параметрам рынка или внешней среды.

Кроме количественной оценки риска проводится также качественный анализ рисков финансирования с выделением наиболее существенных рисков проекта и оценкой вероятности наступления неблагоприятной для данного проекта ситуации.

Традиционные кредитные риски повышаются в российских условиях вследствие ряда экономических и правовых особенностей. Среди них, во-первых, общее состояние российской экономики, которое характеризуется финансовой неустойчивостью ряда предприятий, неквалифицированным менеджментом и др. Во-вторых, несовершенство юридической защиты интересов банка как кредитора, присущее действующей системе оформления залогов, и его прав на имущество клиентов.

Следующий фактор риска -- несоответствие краткосрочных пассивов российских банков потребностям в инвестициях, вследствие чего инвестиционное кредитование несет угрозу ликвидности банка. И только после анализа рисков банк анализирует обеспечение по кредиту, принимаемое для покрытия рисков банка. В качестве обеспечения рассматривается залог оборудования, недвижимости, акций, гарантии и поручительства и пр.

Следовательно, пути решения это проблемы, оптимизация усилий, связных с анализов финансового состояния и финансовых потоков предприятия, по рассмотренной выше рекомендации, прогнозирование финансовых потоков инвестируемого проекта и оценка достаточности, с постоянным последующим контролем, предлагаемого обеспечения.

Заключение

В данной работе я рассмотрела, проблему инвестиционного кредитования в России, на современном этапе. Мною был выявлен ряд проблем связных инвестиционным кредитованием в России, на современном этапе. Основной из них, по моему мнению, можно считать, проблему дефицита ликвидности финансовой системы в РФ, вызванной нестабильностью экономики и нестабильной политической ситуацией в стране, а так же неблагоприятный инвестиционный климат. Так же отдельным блоком проблем является, отсутствие профессионально эффективной системы анализа, оценки и контроля, заявок на инвестиционное финансирование.

Проанализировав работу наиболее успешных банков, в отношении сформированной ими инвестиционной политики, я сделала выводы о наиболее успешных путях решения основных проблем.

Во-первых, хотелось бы выделить механизм решения проблемы дифецита ликвидности по средствам секьюритизации финансовых активов, и необходимость привлечения негосударственных пенсионных фондов, к секьюритизации, с целью необходимого расширения круга системных инвесторов, формирующих спрос на ипотечные и неипотечные ценные бумаги.

Во-вторых, оптимизацию усилий по компетентной подготовке методов анализа финансового состояния организации, нуждающейся в инвестиционных средствах и анализа бедующих финансовых потоков инвестиционного проекта, с ориентацией на европейских и американских коллег, но с учетом особенностей российского рынка.

Таким образом, ответив на задачи, поставленные в работе, по поиску путей решения основных проблем, данного аспекта и проанализировав современную ситуацию, в банковской системе, касательно рассмотренного направления деятельности банков, можно сделать вывод, что в условиях современной экономики, Россия остается страной с низким уровнем инвестиций и низким уровнем инвестиционной привлекательности, в особенности для зарубежных инвесторов, что говорит о необходимости создания благоприятных условий, для отечественных инвесторов и формирования новых методов инвестиционного кредитования банками, разработкой методов поддержки и содействия инвесторам, со стороны государства.

Литература

1. Бэр Х.П. Секьюритизация активов / Х.П. Бэр. М.: Волтерс-Клувер, 2006. -- 258 с.

2. Выступление президента Ассоциации российских банков (АРБ) Тосуняна Г.А. на XIX съезде АРБ // Деньги и кредит. -- 2008. -- №4. -- с. 8--12.

3. Дефицит долгосрочного финансирования в России: последствия для банков и МСП // Russia small business fund: [web-сайт]. Дата публикации в сети 22.10.2013. [Электронный ресурс]

4. Инвестиции в нефинансовые активы [Электронный ресурс] // Федеральная служба государственной статистики [web-сайт]. [Электронный ресурс]

5. Статистика банковского сектора [Электронный ресурс] // Центральный Банк Российской Федерации [web-сайт]. [Электронный ресурс]

6. Афанасьева О. Н. Проблемы банковского кредитования реального сектора экономики // Банковское дело. - 2004. - N4. - С. 34-37.

7. Ендовицкий Д.А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики.- М.- Финансы и статистика - 2007. - 352 с.

8. Казьмин А.И. Кредитование реального сектора экономики коммерческими банками // Банковское дело, 2007, № 6, С.4.

9. Князев П.П. Направления расширения инвестиционного кредитования в Российской Федерации // Финансы, денежное обращение и кредит: Науч. зап. - Екатеринбург: Изд-во УрГЭУ, 2006. Вып. 15. - 304 с.

10. Лаврушин О.И. Банковское дело: современная система кредитования.-М.- Кнорус - 2005. - 272 с.

11. Маковецкий М. Особенности инвестиционного процесса в России. Инвестиции в России. 2004. №2.

12. Федеральная служба государственной статистики

13. Отчет об устойчивом развитии Внешэкономбанк 2013

Размещено на Allbest.ru