Влияние мирового финансового кризиса на состояние и развитие банковского сектора Германии

Размещено на http://www.allbest.ru

ОГЛАВЛЕНИЕ

• Введение
• Глава 1. Основные особенности банковского сектора Германии
• 1.1 Структура банковского сектора Германии
• 1.2 Основные тенденции в банковском секторе ФРГ до кризиса
• Глава 2. Влияние финансового кризиса на банковский сектор ФРГ
• 2.1 Рамочные условия развития банковского сектора
• 2.2 Реакция германских банков на мировой финансовый кризис
• 2.3 Проблема земельных банков
• Глава 3. Меры по борьбе с банковским кризисом в Германии
• 3.1 Развитие стабилизационного фонда SoFFin
• 3.2 Создание Европейского банковского союза
• Заключение
• Список источников
• Приложения

ВВЕДЕНИЕ

Под воздействием мирового финансового кризиса, начавшегося с сектора ипотечного кредитования США и распространившегося по всему миру, структура банковского сектора ФРГ претерпевает коренные изменения. Несовременность германской банковской системы, служившая объектом острой критики со стороны финансовых экспертов, сыграла двоякую роль. С одной стороны, она мешала развитию банковского сектора ФРГ, увеличению рыночной капитализации германских банков до уровня крупнейших мировых финансовых институтов. С другой стороны, неразвитость рынка ценных бумаг и неактивное использование производных финансовых инструментов позволило избежать тяжелых последствий для экономики Германии. Несмотря на то, что в целом банковская система ФРГ во время мирового финансового кризиса продемонстрировала высокий уровень устойчивости, некоторые виды кредитных институтов, например, земельные банки, оказались в трудном экономическом положении. Таким банкам была оказана своевременная финансовая помощь, которая позволила избежать банкротств многим кредитным институтам, а в настоящее время правительство Германии разрабатывает проект реформы банковского сектора ФРГ, что позволит в будущем избежать новых кризисов.

Характер исследования: прикладной, так как первичной целью исследования является изучение влияния мирового финансового кризиса на банковский сектор Германии.

Актуальность исследования: Экономика Германии во многом зависит от состояния банковского сектора. Это объясняется тем, что банковское кредитование является основным источником внешнего финансирования германских компаний, кроме того они участвуют в управлении нефинансовыми корпорациями и владеют значительными пакетами их акций. Мировой финансовый кризис, ядром которого является банковский кризис, негативно влияет на финансовые показатели большинства кредитных институтов. Таким образом, из-за высокой зависимости германской экономики от банковского сектора актуальной является проблема изучения влияния мирового финансового кризиса на банковский сектор Германии, а также проблема поиска выходов из нынешнего кризиса.

Цель выпускной квалификационной работы: выявление и анализ изменений, произошедших в банковском секторе Германии под влиянием мирового финансового кризиса.

Задачи выпускной квалификационной работы:

· Анализ состояния банковского сектора Германии.

· Выявление основных последствий мирового финансового кризиса для банковского сектора Германии.

· Рассмотрение возможных мер по борьбе с последствиями финансового кризиса в банковском секторе Германии.

Объект исследования: банковский сектор Германии.

Предмет исследования: влияние мирового финансового кризиса на состояние и развитие банковского сектора Германии.

Гипотеза: Мировой финансовый кризис окажет оздоровляющий эффект на банковский сектор Германии, устранив неэффективные кредитные институты.

В данной работе автором были изучены ежегодные доклады Центрального Банка Германии, в которых разобраны основные тенденции, происходящие как в экономике Германии в целом, так и в банковском секторе в частности. Кроме того автор использовал статистику, взятую с сайта Центрального Банка Германии. Для всестороннего анализа изучаемого вопроса автором также была рассмотрена и структурирована информация из германских специализированных периодических изданий. Для более фундаментального понимания проблемы были использованы научные работы из базы данных научных работ Science Direct.

банк германский финансовый кризис

1. ОСНОВНЫЕ ОСОБЕННОСТИ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА ГЕРМАНИИ

1.1 Структура банковского сектора Германии

Финансовая система Германии является “банкоцентричной” (bankbasiert), то есть через банки происходит посредничество между кредиторами и инвесторами. Она присуща также многим странам континентальной Европы. В противоположность данной модели выступает модель англо-саксонских стран. Она заключается в том, что кредиторы и инвесторы без посредников встречаются на рынке капиталов (marktbasiert) .

Банковский сектор очень важен для всей экономики Германии. Банковское кредитование является основным источником финансирования германских компаний, кроме того германские банки участвуют в управлении нефинансовыми корпорациями и владеют значительными пакетами их акций.

В то время как 25% предприятий малого и среднего бизнеса использовали в 2010 г. банковское кредитование как источник внешнего финансирование, только 1% воспользовался финансированием через выпуск акций. 22% предприятий использовали другие формы финансирование, в число которых входят лизинг, факторинг и отсрочки поставщиков (гистограмма №1). Таким образом, банковский сектор играет важнейшую роль для финансирования малого и среднего бизнеса.

Число кредитных институтов в Германии с каждым годом сокращается. В 2001 г. их насчитывалось 2697, в 2010 г. уже 2093 (гистограмма №2). Количество филиалов банков также сократилось с 56,8 тыс. в 2001 г. до 40,3 тыс. в 2010 г. (гистограмма №3) Количество занятых в банковском секторе Германии в 2010 г. было 657,1 тыс. сотрудников, что на 112,2 тыс. человек меньше, чем в 2001 г. (гистограмма №4) Больше всего сотрудников по итогам 2010 г. работало в сберегательных кассах (37,8%), второе место по этому показателю занимают частные банки (27,2%), а третье - кооперативные банки (24,9%) (Диаграмма №5). Балансовая сумма крупнейшего банка Германии “Дойче Банка” (Deutsche Bank AG) в 2011 году составила 2,16 трлн. евро, следующего за ним “Коммерцбанка” (Commerzbank AG) 0,66 трлн. евро, а тройку замкнул банк реконструкции КэЭфВэ (KfW Bankengruppe) c 0,49 трлн. евро. Среди 100 самых крупных по балансу банков 32 частных, 55 общественно-правовых, 13 - кооперативных.

В 2010 г. германскими банками было выдано кредитов частным предпринимателям и предприятиям на сумму 1,32 трлн. евро, что на 1,1% меньше, чем в 2008 г., когда был достигнут максимум по этому показателю (Гистограмма №6). Объем кредитования частных лиц с 2005 г. по 2010 г. остаётся стабильным и колеблется вокруг значения в 1,01 трлн. евро (Гистограмма №7). Больше всего кредитов частным предпринимателям и предприятиям в 2010 г. выдали частные кредитные банки (25,5%), сразу за ними расположились сберегательные кассы (24,1%), в тройку вошли земельные банки (17,7%). Также стоит отметить высокую долю выданных кредитов кооперативными банками (13,5%) (Диаграмма №8). Больше всего частным лицам в 2010 г. выдали кредитов частные кредитные банки (29,9%), сберегательные кассы расположились на втором месте (28,4%), третье место заняли кооперативные банки (21,1%) (Диаграмма №9).

Банковский сектор Германии состоит из Центрального банка Германии (Deutsche Bundesbank) и коммерческих банков (Geschдftsbanken). Бундесбанк с 1999 года является частью Европейской системы центральных банков, таким образом, делит часть обязанностей с Центральными банками стран-участниц Европейского союза и с Европейским центральным банком. Задачи, которые стоят перед Центральным банком Германии, принципиально отличаются от тех, которые выполняют коммерческие банки. Центральный банк стоит во главе банковской системы Германии и обладает рядом особых полномочий. Бундесбанк осуществляет монетарную политику, которая направлена на обеспечение стабильности цен в Еврозоне, что прописано в Договорах Европейского союза. Основной из задач Центрального банка Германии является построение такой финансовой и монетарной системы, которая позволит избежать национальные и мировые финансовые кризисы. Не последней функцией Бундесбанка является банковский надзор. Кроме того от решений Центрального банка Германии во многом зависит поведение коммерческих банков. В сложные экономические времена Бундесбанк предоставляет нуждающимся банкам финансовую помощь. Задачи же коммерческих банков зависят от организационно-правовой принадлежности.

В Германии, как и в большинстве развитых стран, крупные банки являются универсальными. Банки такого типа могут предоставлять весь спектр банковских и финансовых услуг: как открытие и ведение депозитных счетов, выдача кредитов физическим и юридическим лицам, предоставление ипотеки, так и операции с ценными бумагами, денежные переводы и андеррайтинг. Но кроме универсальных банков (Universalbanken) в банковской системе Германии также функционируют специализированные банки (Spezialbanken).

Банковский сектор Германии обладает трехуровневой структурой (Drei-Sдulen-Modell), то есть в зависимости от правовой формы все банки Германии делятся на частные (privatrechtliche), общественно-правовые (цffentlich-rechtliche) и кооперативные (genossenschaftliche) учреждения.

Первый уровень немецкой системы - частные коммерческие банки. По состоянию на конец 2011г. в банковском секторе Германии насчитывалось 299 универсальных частных коммерческих банков, среди которых 4 так называемых больших банка (GroЯbanken), 116 иностранных банков с их филиалами в Германии и 179 региональных банка. В конец предкризисного 2007 г., в Германии было 5 больших банков, 146 филиалов иностранных банков и 222 региональных банка. К категории 4 больших банков относятся “Дойче Банк АГ” (Deutsche Bank AG), “ЮниКредитбанк АГ” (UniCreditbank AG) (до 2005 года “Байерише Хюпо - унд Ферейнсбанк АГ” (Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG)), “Коммерцбанк АГ” (Commerzbank AG) и “Дойче Постбанк АГ” (Deutsche Postbank AG). До 2009 г. в Германии было 5 гроссбанков, “Дрезднер Банк АГ” (Dresdner Bank AG) был поглощен “Коммерцбанком АГ” (Commerzbank AG) в 2009 г. В декабре 2011 г. насчитывалось у этих 4 банков 8 012 отделений (в 2008 г. - 8 536). Категория региональных банков и прочих коммерческих банков (Regional und sonstige Kreditbanken) с 1999 г. включает в себя существовавшие в прошлом категории, как частные банкиры (Privatbankiers) и другие банки, которые перешли из категории банков со специализированными задачами (Banken mit Sonderaufgaben). На конец 2011 г. в этой категории насчитывалось 209 кредитных институтов с 2 618 отделениями, тогда как в 2008 г. на начало кризиса их было 214 с 2 680 отделениями. Региональные банки (Regionalbanken) - это частные универсальные банки, которые первоначально осуществляли свою банковскую деятельность в рамках только одного региона. В настоящее время многие региональные банки работают на территории всей страны, однако сохраняют за собой статус региональных банков. Таким образом, сохранившийся статус является частью их стратегии по созданию своего домашнего банка для клиентов данного региона, тем самым поднимает уровень доверия среди местного населения.

Под частными банкирами (Privatbankiers) подразумеваются индивидуальные предприятия (Einzelunternehmen), открытые торговые общества (OHG), коммандитные товарищества (KG) и акционерные коммандитные товарищества (KGaA), в которых минимум 1 человек несет личную неограниченную ответственность и имеет право единоличного управления компанией. С января 1999 г. эту категорию банков внесли в категорию региональные и прочие банки.

Последним типом банков в рамках универсальных частных коммерческих банков являются филиалы иностранных банков. Если в 2008 г. в Германии насчитывалось 171 иностранный банк с 90 отделениями, то в 2011 г. их уже стало 175 с 122 отделениями. С одной стороны, можно сказать, что иностранные банки считают немецкую экономику весьма важным и прибыльным рынком, так как количество иностранных банков на территории Германии увеличилось. С другой стороны, каждый год в Германии как образовывали, так и свертывали филиалы иностранные банки (к примеру, за 2011 год было открыто 16 и закрыто 8 филиалов иностранных банков), так что о какой-то определенной тенденции говорить достаточно сложно.

Среди специализированных частных коммерческих банков стоит выделить частные ипотечные (Realkreditinstitute), частные строительные кассы (private Bausparkassen) и банки с дистанционной формой обслуживания (Direktbanken).

Частные ипотечные банки (Realkreditinstitute) - частные кредитные институты в форме акционерных обществ, предоставляющие долгосрочные займы под строительство. Они фондируют свою деятельность за счет выплат заёмщиков по уже существующим кредитам, а также за счет долгосрочных депозитов. Если в 2008 г. в Германии было 19 частных ипотечных банков с 56 отделениями, то в 2011 г. их стало 18 с 51 филиалом. В 2009 г. в рамках программы стабилизации финансовых рынков (SoFFin) был национализирован частный ипотечный банк “Хюпо Риал Эстейт” (Hypo Real Estate), который оказался на гране банкротства после разгоревшегося в США кризиса ипотечного кредитования.

Частные строительные кассы (private Bausparkassen) - частные специализированные банки, объеденные в Союз частных строительных сберегательных касс, созданные с целью финансирования строительных проектов. В договоре кредитования прописывается срок, который зачастую совпадает с длительностью строительства, в течение которого заёмщик платит по льготной ставке. После же окончания этого срока он обязуется платить уже по нормальной ставке. В 2008 г. таких банков было 15 с 1175 отделениями, то уже в 2011 г. их осталось 13 с 953 отделениями.

Банки с дистанционной формой обслуживания (Direktbanken) - это банки, которые не имеют филиалов и дочерних компаний и которые осуществляют свою банковскую деятельность через телефон или через интернет. Директ банки обладают рядом ценовых преимуществ, так как при интернет-банкинге отпадает ряд существенных издержек, что позволяет этим банкам предоставлять услуги по привлекательным и выгодным для клиентов условиям. При этом эти банки не стоит путать с обычными банками, которые стали предоставлять услуги интернет-банкинга.

Частные банки осуществляют свою банковскую деятельность на основе принципов свободной конкуренции и обладают правом предоставлять все виды банковских и финансовых услуг. Государство не предоставляет этим банкам никаких гарантий, а также этот вид банков обязан хранить законодательно установленный минимальный уровень резервов в Европейском центральном банке. Цель таких банков - достижение максимального уровня прибыли.

К общественно-правовым банкам относятся сберегательные кассы (Sparkassen), которые обслуживают клиентов в границах одной федеральной земли, и их головные кредитные институты - земельные банки (Landesbanken), которые осуществляют свою деятельность на территории сразу нескольких федеральных земель. Банки развития (например, строительные сберегательные кассы (Landesbausparkassen)) также относятся к этой группе банков. В последние годы наблюдается консолидация земельных банков (Гамбургский земельный банк (Hamburgische Landesbank) и Земельный банк федеральной земли Шлезвиг-Гольштейн (Landesbank Schleswig-Holstein) произвели слияние под общим названием “ХСХ Нордбанк” (HSH Nordbank)). Общественно-правовые банки контролируют почти половину банковского сектора Германии. Сберегательные кассы и земельные банки составляют две трети от этого значения. Общественно-правовые банки создавались с целью финансирования местных старт-апов и льготного кредитования местных производителей, таким образом, банки из данной категории должны способствовать экономическому росту своего региона. Именно по этой причине их задачей не является максимизация прибыли, и таким банкам разрешено осуществлять свою деятельность только в рамках своего региона. Таким образом, избегается конкуренция между сберегательными кассами. Сберегательные кассы обязаны открыть текущий счет любому, кто подал заявление на открытие счета в данном банке. В обмен на это, сберегательным кассам предоставлялись государственные гарантии. Таким образом, у общественно-правовых банков риск банкротства минимален. Однако 18 июля 2005 г. вступило решение, по которому земельные банки и сберегательные кассы лишились своей главной привилегии - государственной гарантии вкладов. Это решение было принято под давлением стран-участниц Европейского союза, которые полагали, что сохранение такого рода привилегий для определенной группы банков вредит здоровой рыночной конкуренции в рамках не только одной страны, но и всего Европейского союза. В свою очередь, правительство Германии оставило государственное присутствие в этих банках и сохранило возможности финансового вмешательства в случае, если придется спасать банк от банкротства. По итогам 2011 г. в Германии насчитывалось 426 сберегательных касс с 12 810 отделениями и 10 земельных банков с 463 отделениями.

Последний уровень в банковской системе Германии - это кооперативные банки. Кооперативные банки в большинстве случаев придерживаются регионального принципа при осуществлении своей деятельности, однако нет законодательных ограничений на территориальную сферу деятельности данных банков. Данный вид банков является главным, а иногда и единственным конкурентом сберегательных касс в маленьких городах и сельской местности, там, где частные коммерческие банки не видят высокой прибыльности и, следовательно, в этих регионах не осуществляют свою банковскую деятельность. Владельцами кооперативных банков являются их члены, при этом каждый член может обладать определенным количеством акций данного банка. Также кооперативные банки не нацелены на максимизацию прибыли. Главными источниками фондирования таких банков являются нераспределенная прибыль и вступительные взносы для новых членов. На конец 2010 года в Германии насчитывалось 1 124 кооперативных банка и 2 головных института.

1.2 Основные тенденции в банковском секторе до кризиса

В докризисное время в банковском секторе Германии наблюдался ряд устойчивых тенденций и характеристик. В первую очередь стоит отметить усиливающуюся консолидацию банковского сектора Германии. Количество банков в Германии сократилось с 2697 кредитных институтов до 2 080 в 2011 году. Немецкие банки вынуждены объединяться. Даже правительство Германии активно поощряет слияние банков внутри Германии, для того чтобы избежать враждебных поглощений со стороны иностранных банков. Общественно-правовые банки стремятся координировать свои действия с целью повышения конкурентоспособности по сравнению с частными банками, а также с целью воплощения агрессивных рыночных стратегий. Однако в то же время конкуренция в банковском секторе сильно деформирована, так как в сегментах общественно-правовых и кооперационных банков конкуренции как таковой нет или очень мало.

Нарастает конкуренция со стороны иностранных банков. Если в 2001 г. было 79 иностранных банков, то уже к 2011 г. их стало 175. Таким образом, из этого можно предположить, что иностранные банки считают Германию весьма важным и привлекательным рынком. Поглощение “Байерише Хюпо- унд Ферайнсбанк АГ” (Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG) итальянским банком “Юникредит” (Unicredit) очередное доказательство данного факта. Хотя каждый год с германского рынка уходят иностранные банки, но все равно количество пришедших на немецкий рынок превышает количество ушедших с него банков. Ожидается, что глобализация и нынешние интеграционные процессы только усилят эту тенденцию.

Отличительной чертой германской банковской системы является относительно низкая прибыльность на всех её трех уровнях в сравнении с другими промышленно развитыми странами. С одной стороны, это можно объяснить возросшим уровнем конкуренции внутри банковской системы. С другой стороны, низкая прибыльность банков может быть вызвана низким соотношением выручки и активов и высоким соотношением издержек и активов, а также существованием большой доли общественно-правовых и кооперативных банков, главной целью которых не является максимизация прибыли, и небольшим количеством операций с высоким уровнем добавленной стоимости. Обратная сторона низкой прибыльности германских банков заключается в более дешевых услугах для клиентов. Больше 85% немцев удовлетворены предоставляемыми банковскими услугами и 79% приветствуют их технологические нововведения.

В Германии наблюдается возрастающая роль директ-банкинга. Так как большое количество жителей Германии имеют доступ к всемирной сети интернет, это позволяет им осуществлять операции из дома, что даёт преимущество для дистанционных банков в ценовой конкуренции. Рост популярности директ-банкинга можно оценить на примере “ИНГ ДиБа” (ING DiBa), который в 2008 г. являлся крупнейшим дистанционным банком в Германии с 4,4 миллионами клиентами, что сопоставимо с 5 миллионами клиентами “Дрезднер Банка” (Dresdner Bank), который являлся третьим крупнейшим банком в Германии. Такие преобразования не могут не пугать остальных участников рынка. Хотя у некоторых коммерческих банков сейчас есть услуги директ банкинга, однако большинство еще не решилось на глобальные перемены в ведении своего бизнеса, и как результат, они потеряли значительную долю рынка. Некоторые земельные банки, “Байерише Ландесбанк” (Bayerische Ladensbank) или “Ландесбанк Хессен Тюринген” (Landesbank Hessen Thьringen), начали создавать и приобретать дочерние компании, предоставляющие услуги директ-банкинга, что позволяет им работать без географических ограничений. Если эта тенденция усилится, то это спровоцирует конкуренцию среди общественно-правовых банков и может поставить тогда под сомнение нынешнее разделение в банковском секторе Германии.

В конце 90-х, когда в Германии был экономический подъем, коммерческие банки сократили их активы в розничном сегменте, а сконцентрировались на корпоративном секторе. Последующий кризис, сказавшийся на объемах бизнес процессов, заставил банки вернуться к частным клиентам. “Дрезднер Банк” (Dresdner Bank), к примеру, объявил в мае 2005 года агрессивную ценовую войну для того, чтобы привлечь обратно частных клиентов.

2. ВЛИЯНИЕ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА НА БАНКОВСКИЙ СЕКТОР ФРГ

2.1 Рамочные условия для развития банковского сектора

Мировой финансовый кризис начался в 2007 г. Возрастающий уровень суверенного долга в промышленно развитых странах свидетельствовал об экономических проблемах внутри этих стран. Высокий уровень суверенного долга ставит под угрозу платежеспособность государства. Так как в современной мировой экономике все страны тесно связаны друг с другом экономическими отношениями, то дефолт в одной стране может угрожать стабильности как в отдельном регионе, так и во всем мире. Мир находится уже 6 лет в состоянии кризиса к началу 2013 г., однако многочисленные исследования свидетельствуют о высокой вероятности возникновения новых финансовых проблем, с которыми могут столкнуться ряд стран. Эти прогнозы отразились на понижении кредитного рейтинга некоторых стран зоны евро, причем рейтинг нескольких стран был снижен значительно (Таблица №10). Рейтинги данных стран были присвоены на основе негативного краткосрочного и среднесрочного прогноза экономического развития этих стран. Как показывает практика, без необходимых корректив в частном и государственном секторах никаких положительных изменений не произойдет.

Под воздействием финансового и долгового кризиса в рамках немецкой финансовой системы начались коренные преобразования. На первом этапе с середины 2007 до конца 2009 гг. крупные германские банки встали на путь сокращения своего финансового рычага, то есть отношения заёмного капитала к собственным средствам. Это достигалось за счет сокращения валюты баланса и увеличения объемов собственного капитала. Кроме того, эти банки снизили свой уровень зависимости от финансирования в долларах США.

Для того чтобы разобраться в изменениях, произошедших в банковском секторе Германии, в первую очередь стоит рассмотреть законодательное регулирование данного сектора. Значимую роль на развитие банковского сектора ФРГ играют Базельские соглашения, содержащие методические рекомендации в области банковского регулирования, а также Директива ЕС о требованиях к капиталу.

Первое Базельское соглашение было принято в 1988 году. В основном этот документ был сосредоточен на расчетах кредитного риска. Согласно этому документы, активы банка были разделены на 5 групп, каждая из которых имела свой коэффициент риска от 0% (как в случае государственных облигаций) до 100% (как большинство корпоративных долговых обязательств). Рекомендованный уровень капитала, взвешенный по этой классификации, должен был составлять не меньше 8%. В 2004 году Базельский комитет разработал новые рекомендации в области банковского регулирования. Базель II основывался на трех главных идеях: требование к минимальному уровню капитала, требования к банковскому надзору, рыночная дисциплина. Основным отличием от первого соглашения было то, что кроме кредитного риска также оценивались операционный риск и рыночные риски. Кроме того распределение весовых коэффициентов риска происходит не по видам активов, а по группам заемщиков и в большей детализации заёмщиков по их видам.

Основная задача Базеля II заключалась в укреплении стабильности финансовой системы через адекватную капитализацию банков и через совершенствование систем управления рисками. Однако данный документ стали критиковать еще до момента его подписания. Активы банков становятся менее торгуемыми, падают в цене, кредитные организации вынуждены пополнять свой капитал, чтобы соответствовать новым требованиям, следовательно, они имеют меньше средств для кредитования. Базель II разрабатывался в докризисное время, а в кризисные времена требования, выдвигаемые этим документом, не только тормозят развитие банковского сектора, но и не гарантируют его устойчивости. Поэтому был разработан Базель III, в рамках которого были пересмотрены требованию к уровню капитала первого уровня и совокупного капитала. Согласно этому документу, банки обязаны увеличить минимальные уровень капитала первого уровня с 4% до 8,5%, а совокупного капитала с 8% до 10,5%. Данное повышение будет происходить поэтапно. Первый этап повышения завершится уже к концу 2014 г.

2.2 Реакция банков Германии на мировой финансовый кризис

Чтобы понять общие тенденции в банковском секторе Германии, было решено рассмотреть 15 самых больших германских банков по объемам активов. Однако из этого списка были исключены два банка, которые перевели свои “токсичные” активы в “плохой банк”, а также “Вест ЭлБэ” (WestLB), который был разделен и распродан. Таким образом, в списке рассматриваемых кредитных институтов осталось 12 банков (таблица №11). Среди них самыми крупными являются “Дойче банк” (Deutsche Bank), “Коммерцбанк” (Commerzbank) и КаЭфВэ Банкенгруппе (KfW-Bankengruppe).

Нынешний мировой финансовый кризис можно условно разбить на два этапа: первоначальный кризис, зародившийся на американском рынке ипотечного кредитования, и европейский суверенный долговой кризис.

Международный финансовый кризис начался во втором полугодии 2007 года со спадом цен в США на рынке недвижимости. Своего апогея он достиг после распада инвестиционного банка “Леман Бразерс” (Lehman Brothers) в сентябре 2008 г.

Перед тем, как в мире начался финансовый кризис, в рамках финансовых систем ведущих стран мира существовал ряд диспропорций. Высокие темпы роста рынка секьюритизации, то есть конверсии кредитов и других активов в высоко ликвидные ценные бумаги, сыграли главную роль в этом. Кроме того, многие финансовые учреждения, в том числе в Германии, имели высокую долю заемных средств и очень сильно зависели от краткосрочного финансирования.

На первом этапе финансового кризиса крупные германские банки приняли решение исправить существующие диспропорции в финансовой системе. Они сначала сократили свой финансовый рычаг. Как уже было сказано выше, это уменьшение рычага было достигнуто за счет сокращения валюты баланса и увеличения собственного капитала.

В этот период банки также старались сократить тесную взаимозависимость в рамках банковского сектора. С наступлением европейского суверенного долгового кризиса нарастало взаимное недоверие среди участников финансового рынка. Банки не спешили одалживать друг другу деньги, опасаясь, что заёмщик может скоро стать банкротом, от которого будет невозможно вернуть деньги. Это недоверие сказалось на показателях в финансовой отчетности 12 крупнейших германских банков. Так, финансовая отчетность этих банков показывает, что межбанковское кредитование упало. Этот вывод можно сделать по пунктам средства в кредитных организациях и средства кредитных организаций. В рассматриваемый период средства в кредитных организациях и средства кредитных организаций сократились более чем на 35%, что было гораздо больше, чем темпы сокращения общей активов (13%). (Таблица №12) Требования этих институтов к небанковским организациям сократилась чуть менее, чем на 15%. Требования в рамках страны упали примерно на 5%, а международные требования на 25%. В период с 2007 по 2009 гг., эта группа банков увеличила величину собственного капитала более чем на 26%. Однако этот рост был связан в основном с вливаниями государственных средств.

В то время как группа из 12 крупнейших германских банков немного уменьшила свои требования к внутренним небанковским финансовым организациям, это не свидетельствовало о кризисе кредитования. Скорее всего, замедление темпов кредитования были во многом связаны с низкими темпами экономического роста в реальном секторе экономики. Например, потребности в финансировании экспортоориентированных предприятий обрабатывающей промышленности сократилась в результате экономического спада в 2009 и 2010 гг. на 1,3%, однако уже в 2011 г. рост потребностей в финансировании такого рода предприятий восстановился, однако в течение 2011 года изредка переваливал отметку в 1%. Кроме того, кредитование у тех категорий банков, которые не занимались международным финансированием и, следовательно, меньше всего пострадали от мирового финансового кризиса, осталось стабильным. Сберегательные кассы и кредитные кооперативные банки увеличили объемы кредитования небанковских организаций на 4,7% и 7,5% соответственно в период с второго квартала 2007 г. по четвертый квартал 2009 г.

Хоть кризис и затронул реальный сектор Германии, но Германия оказалась одной из тех стран, которая легче остальных пережила наступление кризиса, ведь её не затронул кризис ипотечного страхования. Во-первых, это объяснялось тем, что в Германии укоренилась практика кредитования частных лиц и предприятий, при которой заёмщикам предъявляют жёсткие требования, а во-вторых, тем, что в стране существует широкий круг лиц, удовлетворяющий этим самым жёстким требованиям для получения ипотечного кредита. Это выгодно отличало в кризисные времена ипотечную систему Германии от американской. Именно об этом преимуществе неоднократно в прессе заявляли видные немецкие экономисты. Также они подчеркивали то, что нет ничего лучшего, чем немецкая модель с тремя типами банков: общественно-правовыми, кооперативными и частными.

Таким образом, немецкая банковская система успешно функционировала в разгар международного финансового кризиса. В целом, объемы кредитования сохранились на высоком уровне, то есть малый и средний бизнес имел в полной мере доступ к финансированию своей деятельности, и как следствие, мог успешно развиваться во время кризиса.

Во время первой стадии финансового кризиса германские банки сосредоточили свои усилия на том, чтобы сократить долю заемных средств, номинированных в долларах США. Эта мера была предпринята для того, чтобы сократить валютные риски во времена нестабильного курса доллара. Германские финансовые учреждения главным образом избавлялись от выраженных в долларах США ценных бумаг и краткосрочных кредитов банков. Что касается обязательств, объем просроченных долговых ценных бумаг, номинированных в долларах США, выпущенных немецкими банками в период с 2005 г. по 2012 г., удвоился и составил 211 миллиардов долларов США.

Таким образом, банковская система Германии становится менее восприимчивой к потрясениям на американских рынках, хотя до сих пор переживает негативное влияния от активов, номинированных в долларах США.

В продолжение темы ценных бумаг стоить рассмотреть обеспеченные активами ценные бумаги (ABS). Обеспеченные активами ценные бумаги были в эпицентре первой фазы финансового кризиса. С тех пор как инвестиционный банк “Леман Бразерс” (Lehman Brothers) рухнул, все германские кредитные институты старались снизить количество таких активов на своих балансах, даже те, кто не воспользовался услугами “плохого банка”. Соответствующая балансовая стоимость группы из 12 крупнейших германских банков упала более чем на 51 миллиард евро, или 30%, до около 116 миллиардов евро в период с начала 2010 года по середину 2010. Однако это можно объяснить, в первую очередь, окончанием сроков погашения различного рода задолженностей и амортизационных отчислений на сумму не менее € 47 млрд. Таким образом, автор приходит к выводу, что и реальное снижение балансовой суммы 12 крупнейших немецких банков составило лишь 4,8 млрд. евро, что не является значительным снижением данного показателя.

Инвестиционный портфель исследуемой группы банков состоял по итогам первого квартала 2012 г. на 51% (58,5 млрд. евро) из ипотечных ценных бумаг (RMBS), на 21% 24 млрд. евро из обеспеченных залогом долговых обязательств (CDO) и на 8% (9,7 млрд. евро) из секьюритизированных образовательных кредитов. Подавляющее большинство кредитных организаций сократили свои позиции во всех инвестиционных сегментах. Рейтинг в среднем по их инвестиционным портфелям ухудшился. Доля бумаг с наивысший кредитный рейтинг (ААА) снизилась на 21 процентных пункта, в то время как доля бумаг с кредитным рейтингом ниже BBB- выросла на 9 процентных пункта. Ничего не стоящие обеспеченные активами ценные бумаги продолжают оказывать давление на немецкую банковскую системы, так как лежат мертвым грузам на балансах банков.

С весны 2010 года началась вторая стадия мирового финансового кризиса, преобразовавшегося в европейский кризис суверенного долга. Этот кризис заставил правительство Германии внести новые коррективы в немецкую финансовую систему, которые до сих пор имеют положительное влияние на национальную экономику, в том числе и на качество выдаваемых кредитов.

Несмотря на международные риски, немецкий банковский сектор в настоящее время, по всей видимости, не собирается снижать степень своей интернационализации. Кредитование иностранного бизнеса группой 12 основных германских банков упало лишь незначительно на 1,2% по сравнению с весной 2010 года, когда вспыхнул европейский суверенный долговой кризис. Оставаясь в границах внутреннего рынка, немецкие банки могут лишиться возможностей на внешних растущих рынках и возможностей для диверсификации своей деятельности, что, конечно, является нежелательным развитием для немецкого банковского сектора.

Выздоровление экономики Германии с середины 2009 оказалось основным фактором возросшей рентабельности группы из 12 крупнейших германских банков. Даже в кризисном 2009 году валовые списания всех банков в Германии по внутреннему кредитованию бизнеса показали лишь незначительное увеличение и остались явно ниже их уровня 2003 и 2005 годов (График №13).

В среднесрочной перспективе рентабельность немецких банков может упасть, и на то есть несколько причин. Во-первых, возрастает конкуренция на внутреннем рынке. Это наблюдается на примере борьбы банков за размещение клиентских депозитов. Пассивная маржа, то есть разница между процентами, полученными на безрисковых капиталовложениях, и выплатами клиентам по их депозитам, сокращается, прежде всего, в случае срочных депозитов. Такое развитие событий также следует рассматривать в контексте текущей низкой процентной ставки. Во-вторых, банки могут потерять своё монопольное право быть финансовыми посредниками для реальной экономики. Банки могут потерять влияние на рынке финансирования, так как все больше фирм осуществляют финансирование своей деятельности через рынок капиталов или получают деньги от страховых фирм, несмотря на то, что финансирование реального сектора экономики Германии всегда было прерогативой банковского сектора. В-третьих, финансирование необходимых мер регулирования финансовых рынков также ляжет на плечи банков, которые будут обязаны часть своей прибыли отчислять в специальный немецкий фонд реструктуризации.

12 крупнейших германских банков увеличили достаточность капитала первого уровня. Именно так банковской сектор Германии отреагировал на новые требования рынков капитала, нормативные требования Европейской банковской администрации (EBA) и на предстоящие методические рекомендации в рамках 3-его базельского соглашения (Basel III). В период с марта 2008 года и по сентябрь 2012 показатель достаточности капитала первого уровня группы 12 крупнейших германских банков увеличился с 8,3% до 13,6%, оцененный по уровню риска активов (Таблица №7). Таким образом, эти банки уже соответствуют Базелю III. Посмотрим теперь на тройку самых крупных по активам банков. “Дойче Банк” (Deutsche Bank) увеличил капитал первого уровня с 12,9% в 2011 г. до 15,1% в 2012 г. У “Коммерцбанка” капитал первого уровня также вырос с 11,1% в 2011 г. до 13,1% в 2012 г. Банковская группа КаЭфВэ подняло уровень капитала первого уровня с 15,4% до 18,2%.

С марта 2008 года доля заемных средств измеряется как отношение совокупных активов к капиталу первого уровня. У исследуемой группы банков этот показатель упал с 43 до 32 (таблица 7). Средняя доля заемных средств была снижена, в частности, согласно условиям, установленным Европейской комиссией, для банков, получающих государственную помощь. Среди этих условий как раз и было требование сократить общий объем активов.

В 2012 г. показатели капитала первого уровня кооперативных и сберегательных банков были ниже, чем этот же показатель у больших банков, а именно 11,2% и 12,3% соответственно. Однако у этих типов банков присутствуют скрытые резервы. В 2012 г. средний финансовый рычаг у этих кредитных институтов (16,6 и 14,9 соответственно) был значительно ниже среднего значения для 12 крупнейших германских банков. Более низкие значения финансового рычага у кооперативных и сберегательных банков связаны, прежде всего, с их бизнес моделью, которая ориентирована на традиционные виды кредитований. Кроме того, они меньше используют деривативы, с помощью которых увеличивается баланс банков.

График №13. Уровень списаний 12 крупнейших банков Германии (в %)

Источник: Доклад Центрального Банка Германии. Finanzstabilitдtsbericht 2012 // Deutsche Bundesbank. - 2012.

График №13 иллюстрирует, как взаимосвязаны значения финансовой устойчивости. Капитал первого уровня 12 крупнейших германских банков 8,3%. На графике эта точка находится в правом, верхнем углу. С тех пор эти финансовые институты укрепили свои механизмы устойчивости. Это нашло отражение в движении влево-вниз. Две фазы финансового и суверенного долгового кризиса могут быть четко определены. Вплоть до конца 2009 года эти банки увеличивали свой капитал первого уровня за счет снижения финансового рычага. Это сокращение доли заемных средств отражается движение вниз на графике №13. Учреждения сократили свои общие активы и увеличили собственный капитал.

Начиная с весны 2010 года доля заемных средств группы 12 крупнейших немецких международных банков остается практически постоянной, однако учреждения смогли снизить риск своих инвестиционных портфелей, прежде всего, за счет возрастающей экономической активности в Германии. Это отражено на диаграмме движением влево.

С начала 2011 года основные показатели финансовой устойчивости колеблются в узких пределах. Значения капитала первого уровня закрепились на достаточно высоком уровне, оставаясь на протяжении последних лет почти без изменений. Таким образом, можно сделать вывод, что устойчивость международных банков Германии после начала кризиса возросла. Это позитивное явление, которое поможет выжить немецким международным банкам в условиях возможных рисков и низкой прибыльности.

2.3 Проблема земельных банков

Однако не все типы банков показали себя с этой стороны. В эпицентре событий оказались земельные банки, которые должны были пострадать в кризисе меньше всего.

Хотя немецкая банковская система была относительно стабильной на протяжении последнего десятилетия, однако некоторые немецкие банки оказались подвержены кризису с самого его начала. Уже в июле 2007 года рейтинг некоторых ипотечных ценных бумаг, обеспеченных активами, был понижен, и уже тогда 4 государственных банка столкнулись с трудностями. Это были три земельных банка (“Заксен ЭлБэ” (SachsenLB), “Вест ЭлБэ” (WestLB) и “Байерн ЭлБэ” (BayernLB)) и кредитор малого и среднего бизнеса немецкий индустриальный банк “ИКаБэ” (IKB-Deutsche Industriebank AG). Банку “ИКаБэ” была оказана немедленная помощь через государственный банк реконструкции “КаЭфВэ” (KfW-Kreditanstalt fьr Wiederaufbau), который уже к тому моменту владел 90% акциями “ИКаБэ”. В августе 2007 года “Заксен ЭлБэ” (Sachsen LB) был поддержан правительством федеральной земли Саксонии и местными сберегательными кассами после банкротства ирландского кондуита этого банка. Ему была предоставлена кредитная линия на 17,3 млрд. евро, кроме того правительство земли взяло на себя гарантии по портфелю высокорискованных ипотечных кредитов. После этого банк был продан земельному банку федеральной земли Баден-Вюртемберг (Landesbank Baden-Wьrttemberg) и с апреля 2008 года осуществляет свою деятельность под названием “Заксен ЭлБэ” (Sachsen Bank) в рамках земельному банку федеральной земли Баден-Вюртемберг.

2008 год начался с самого большого падения на биржах с сентября 2001 года. Земельный банк “Вест ЭлБэ” (WestLB) был рекапитализирован своими владельцами, правительством федеральной земли Северный Рейн Вестфалия и местными сберегательными кассами. В июле 2008 года банк реконструкции “КаЭфВэ” (KfW) продал контрольный пакет акций “ИКаБэ” (IKB) американской инвестиционной компании “Лоун Стар” (Lone Star). В сентябре 2008 года сразу после банкротства “Леман Бразерс” (Lehman Brothers) частный ипотечный банк “Хюпо Риал Эстейт” (HypoRealEstate) получил транш от федерального правительства и федерального союза немецких банков (Bundesverband deutscher Banken) по соглашению с Федеральным управлением финансового надзора Германии (Bundesanstalt fьr Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)) и немецкого Центрального банка. Размеры денежных средств в рамках спасения банка только росли.

С самого начала кризиса руководство многих крупных банков заявляло, что смогут пережить финансовый кризис без государственной помощи. Председатель правления “Дойче Банка” (Deutsche Bank) Йозеф Аккерман утверждал, что банк под его руководством должен своими силами выйти из кризиса. Каждый банк искал свой путь из кризиса. Например, крупнейший в Германии банк по числу клиентов “Постбанк” (Postbank), серьёзно пострадавший из-за банкротства американского “Леман Бразерс” (Lehman Brothers) решил привлечь финансирование за счет выпуска акций.

При таких условиях только четыре банка (“Хюпо Риал Эстейт” (Hypo Real Estate), “БайернЭлБэ” (BayernLB), “ВэстЭлБэ” (WestLB) и “ХаЭсХа Нордбанк” (HSH Nordbank)) обратились за материальной помощью к правительству, причем только один из этих банков (“Хюпо Риал Эстейт” (Hypo Real Estate)) был частным, а три других были земельными. Тот факт, что в кризисе ипотечного кредитования США пострадали земельные банки, вызывает удивление, так как, как уже упоминалось выше, такие банки выполняют функцию кредитора местного бизнеса и не могут осуществлять свою деятельность за пределами своих федеральных земель. На деле получилось, что эти банки пострадали от мирового финансового кризиса больше остальных. Во многом это произошло из-за того, что у этих банков никогда не было четкой стратегии. Пользуясь государственными гарантиями, эти банки просто искали наиболее выгодные пути вложения своих денежных средств. Так как эти банки чувствовали себя в финансовой безопасности, то у них риск-менеджмент был на низком уровне, что и выявил мировой финансовый кризис.

Баварский земельный банк “БайернЭлБэ” (BayernLB) стал первым финансовым институтом в ФРГ, обратившимся за помощью к государству. Этот земельный банк потерял деньги практически во всех эпицентрах нынешнего мирового финансового кризиса: на рынке ипотечного кредитования США и во время экономического кризиса в Исландии. Для устранения последствий кризиса Бавария предоставила 7 млрд. евро банку “БайернЭлБэ” (BayernLB), ещё 3 млрд. евро были получены из Стабилизационного фонда (Sonderfonds Finanzmarktstabilisierung SoFFin). Кроме того правительство ФРГ предоставило гарантии в размере 30 млрд. евро.

В свою очередь баварский банк для сокращения расходов к 2013 г. пообещал сократить 5600 из 19000 сотрудников. Руководством банка “БайернЭлБэ” (BayernLB) сбыло принято решение сосредоточиться на основных видах деятельности банка, а именно на кредитовании малого и среднего бизнеса, предоставление полного спектра услуг частным клиента и заключение сделок с промышленной недвижимостью. Единственное ограничение на все эти операции заключается лишь в том, что они будут осуществляться по региональному принципу, то есть только на территории Баварии.

Вокруг этого банка на протяжении последних лет шли споры о том, что помощь, оказанная правительством Германии, не противоречила принципам свободной конкуренции. В июле 2012 г. Европейская Комиссия, руководство банка и федеральной земли Бавария пришли к соглашению, по которому банк должен продать большое количество своих бизнесов, уменьшить свой баланс в два раза и до 2019 года выплатить обратно правительству Германии 5 млрд. евро. Приняв эти условия, банк мог начать процесс реструктаризации.

По данным банка баланс с 420 млрд. евро на конец 2008 г. уже к середине 2012 г. сократился до 300 миллиардов, но целью остается 206 млрд. евро. Также “БайернЭлБэ” (BayernLB) собирается продать свои зарубежные филиалы, жилищно-арендную компанию “ГэБэВэ” (GBW), венгерскую дочку “ЭмКаБэ” (MKB) и земельные строительные сберегательные кассы, которые перейдут во владения сберегательных касс Баварии. За это сберегательные кассы заплатят 1,65 млрд. евро. На этой сумме настояла Еврокомиссия, которая сочла, что сберегательные кассы были обязаны оказать помощь земельным банкам в 2008 году.

“ХаЭсХа Нордбанк” ( HSH Nordbank) - самый большой банк, который финансирует предприятия судоходства. Хотя основная деятельность банка и приносит неплохой доход, но кризис в судоходстве пошатнул финансовое благополучие банка. Около половины клиентов из этой отрасли испытывают серьёзные проблемы. Из-за переизбытка кораблей и упавшей фрахтовой ставки многие предприятия не могут больше выполнять свои обязательства по кредитам, некоторые из них стоят на краю банкротства. Таким образом, кризис судоходства и высокая плата за государственные гарантии в этом году не даст “ХаЭсХа Нордбанк” (HSH Nordbank) шанс закончить год с положительной прибылью. Хотя по итогам 2012 года убыток сократился с 265 млн. евро до 124, однако руководство банка просит дополнительные государственные гарантии. Ожидается, что при государственной поддержке банк сможет уйти в плюс уже по итогам 2014 г. Во многом это будет достигнуто за счет прогнозируемого оживления на рынке судоходства. В дополнение к этому Правительства федеральных земель уже договорились о том, что выделенные для банка гарантии увеличатся с 3 до 10 млрд. евро. Хочется заметить, что в 2008 году правительство уже выделяло деньги на спасение этого банка, но как только положение “ХаЭсХа Нордбанк” (HSH Nordbank) улучшилось забрало государственные гарантии в размере 3 млн. евро обратно, что было фатальной ошибкой.

Рейтинговое агентство “Муди'с” (Moody's) понизило рейтинг “ХаЭсХа Нордбанк” (HSH Nordbank) с Е+/b3 до Е/саа2, так как не видит будущего у этого банка без дальней государственной поддержке. Кроме того в начале мая 2013 года разгорелся скандал по поводу дочерних отделений банка, находящихся в налоговых гаванях. Хотя министр финансов федеральной земли Шлезвиг-Гольштейн Моника Хайнхольд не видит причин, по которым банку должна запрещена такого рода активность, но причины очевидны. В рамках программы увеличения транспарентности банковского сектора Германии банк, который пользуется государственной поддержкой, обязан осуществлять свою деятельность предельно открыто, однако этого не было сделано. Теперь немецкий профсоюз налогоплательщиков требует специального расследования в отношении этого банка. Если будут обнаружены очередные махинации руководства банка, то с большой долей вероятности это кредитное учреждение перестанет существовать.

Следующим на очереди был земельный банк “ВестЭлБэ” (WestLB), который также пострадал от ипотечного кризиса в США. Земельные власти выделили финансовую помощь в размере 3 млрд. евро, при условии коренной реструктуризации, которая подразумевала кроме всего прочего к сокращению одной трети рабочих мест. 20 декабря 2011 г. Европейская комиссия одобрила проведение коренной реструктуризации этого банка. Таким образом, третий по величине земельный банк Германии был разделен на 3 части. Первая из них так называемый “Фербундбанк” (Verbundbank), который включал в себя сберегательные кассы “ВестЭлБэ” (WestLB) и был поглощен банком “Хелаба” (Helaba) из Франкфурта. 451 сотрудников “ВестЭлБэ” (WestLB) перешли к новому работодателю. После долгих переговоров с собственниками “ВестЭлБэ” (WestLB) банк “Хелаба” (Helaba) взял на себя ответственность стать центральным банком федеральной земли Северный Рейн Вестфалия, а также взять под свой контроль два местных профсоюза сберегательных касс. Стоит отметить, что поглощенные “Хелаба” (Helaba) кредитные институты располагали совместными активами на сумму около 40 миллиардов евро. Один миллиард евро банк получил “Фербундбанк” (Verbundbank) в качестве приданого - две ассоциаций сберегательных касс федеральной земли Северный Рейн Вестфалия выделили 500 млн. евро на покрытие потребностей в капитале, еще 500 млн. евро эти ассоциации вложили на развитие направления страхования у финансовой группы сберегательных касс. Это было ответной мерой, чтобы вовлечь “Хелаба” (Helaba). Банк “Хелаба” (Helaba), который активно осуществлял свою деятельность на территории федеральных земель Гессена и Тюрингии, теперь может также развиваться на банковском рынке Северного Рейна Вестфалии.