Далее следует проверить незначимые коэффициенты посредством проведения теста на лишнюю переменную. Проведем тест на лишнюю переменную exchange rates:

Нулевая гипотеза о том, что переменная exchange rates лишняя принимается на 5% уровне, следовательно, эта переменная лишняя и ее можно исключить из модели.

Таким образом, модель принимает вид:

Все регрессоры значимы на 10% уровне, в том числе и регрессор life expectancy, который стал значимым в модели после исключения лишней переменой.

PREMIUM = 0.0893754595961*INVESTMENT_PORTFOLIO + 0.498461461955*BENEFITS - 3.88663510056*POPULATION + 474.182832693*COMPANIES + 0.0304129934795*GDP01 - 8.56359156125*LIFE_EXPECTANCY + 109344.795283 + [CX=F]

Доля объясненной дисперсии R^2 составляет 0,99. Все коэффициенты значимы на 10% уровне значимости. Модель в целом на 5% уровне тоже значима. Данная модель позволяет определить чистое влияние факторов на результат (в нашем случае премии), в то же время, учитывая фиксированные эффекты, которые учитывают индивидуальные, не наблюдаемые особенности стран (CX=F).

При увеличении COMPANIES на 1 единицу PREMIUM повысится на 474,2 млн. евро. Логично, что чем больше компаний предоставляет услуги страхования жизни, тем больше премий собирают в совокупности.

При увеличении BENEFITS на 1 млн. евро PREMIUM увеличится 0,49 млн. евро. Как уже говорилось выше, увеличение объема выплат по договорам страхования увеличивает доверие населения к данной услуге и желание приобрести данный полис, и, следовательно, увеличивает объемы собранных премий.

При увеличении LIFE_EXPECTANCY на 1 год PREMIUM снизится на 0,086 млн. евро. При увеличении POPULATION на 1 тыс. чел. PREMIUM снизится на 3.88 млн. евро. Это можно объяснить тем, что в странах Запада продолжительность жизни, так же как и численность населения, только увеличивалась, в то время как сбор премий по годам отличался сильной динамикой сначала ввиду стагнации экономики в 2002г., затем ввиду финансово экономического кризиса 2008-9гг. Поэтому результат и не соответствует первоначальной гипотезе (см. Таблицу 2.1.1.).

При увеличении INVESTMENT_PORTFOLIO на 1 млн. евро PREMIUM увеличится на 0.089 млн. евро. Чем больше страховые компании инвестируют свои резервы, тем больше накапливают, тем больше премий собирают.

При увеличении GDP01 на 1 млн. евро PREMIUM увеличится на 0.03 млн. евро. Чем лучше (выше) уровень жизни населения, тем больше можно позволить себе услуг, в том числе и услуг страхования жизни.

3.2 Анализ европейского рынка страхования жизни

Премии по страхованию жизни. В 2011 году сумма премий по страхованию жизни в Европе составила €618 миллиардов, что представляет падение данного показателя на 6.6% по сравнению с предыдущим годом, тогда как в 2010 году сумма премий превышала показатель 2009 года на 2.6%.

Сумма премий 2011 года ниже даже по сравнению с 2008 годом (€632 млрд.), когда страховщики, затронутые событиями на финансовых рынках, наблюдали понижение их премий на 11%. (см. Диаграмму 3.2.1.)

Четыре крупнейших рынка -- Великобритании, Франции, Германии и Италии -- составляют 70% всех премий страхования жизни в Европе. Кроме Великобритании, где премии оставались устойчивыми (по сравнению с - 6% в 2010 году), премии по страхованию жизни снизились во Франции, Германии и Италии, на 13%, 5% и 18% соответственно (по сравнению с +4%, +7% и +11% в 2010 году).

Life premiums - премии по страхованию жизни;

Life premiums to total premiums ratio - доля премий по страхованию жизни в общей суме страховых премий.

Основной причиной снижений данных показателей является уменьшение единовременных премий, отражающих потребительскую неопределенность, связанную с кризисом. В частности, экономические условия привели к тому, что домашние хозяйства стали направлять свои инвестиции в краткосрочные сбережения, особенно предлагаемые банками.

Кроме того, снижение уровня премий в Германии является последствием возвращения к нормальным условиям (состоянию) рынка после двух лет существенного роста.

Диаграмма 3.2.1. Премии по страхованию жизни в Европе - 2002-2011 гг. (€ млрд.):

После того, как 3 года подряд премии по страхованию жизни составляли 60% от общего объема премий, в 2011 году эта доля снизилась до 58% (см. Диаграмму 3.2.1). Это отношение колеблется от 8% в Исландии к 78% в Ирландии (см. Диаграмму 3.2.3.)

Диаграмма 3.2.2. Распределение совокупных премий (%) - 2002 г.:

Non-life premiums - премии по страхованию иному, чем страхование жизни;

Life premiums - премии по страхованию жизни. European Insurance. Key Facts August 2012.

Non-life premiums - премии по страхованию иному, чем страхование жизни;

Life premiums - премии по страхованию жизни. European Insurance. Key Facts August 2012.

Несмотря на кризис макроэкономического и финансового рынков, объем премий страхования жизни с инвестиционной составляющей (паевое страхование жизни) равняется 17.8% от общего объема премий страхования жизни в 2011 году, что не на много выше, чем в 2010 году (17.5%). Здесь наблюдаются также большие различия между странами по долям, варьирующимся приблизительно от 6% по Болгарии до 73% на Кипре (см. Диаграмму 3.2.4.).

Диаграмма 3.2.4. Премии по страхованию жизни с инвестиционной составляющей в общем объеме премий страхования жизни (%) - 2010 & 2011 гг.

При сравнении индивидуальных и коллективных контрактов, бесспорно, преобладают индивидуальные договоры в большинстве стран и составляют в среднем 70% премий страхования жизни в 2011 (72.5% в 2010). В Великобритании распределение договоров примерно одинаковое, тогда как в Польше, Словении, Швеции, Швейцария, Норвегия и Дания, коллективные договоры составляют львиную долю бизнеса (см. Диаграмму 3.2.5.)

Диаграмма 3.2.5. Распределение первичных премий страхования жизни по типам контрактов (%) - 2011 г.:

Group contracts - коллективные контракты;

Individual contracts - индивидуальные контракты.

Плотность и проникновение страхования жизни. Как следствие понижения уровня премий в 2011 году, средняя плотность страхования жизни в Европе упала с 1 144€ в 2010 до 1 066€. Между странами есть существенные различия. В 2011 году средняя сумма, потраченная на продукты страхования жизни, колебалась от 3 150€ в Швейцарии до 10€ в Румынии. Обычно, плотность страхования жизни высока в крупных финансовых центрах, и в Скандинавии и довольно низка в странах Центральной и Восточной Европы.

В сочетании номинального ВВП, растущего на 6% и почти 7% уменьшения в премиях, проникновение страхования жизни в Европе уменьшилось с 5.2% в 2010 до 4.6% в 2011 году. Так же как и плотность, проникновение страхования жизни показывает большие различия между рынками, варьируясь в 2011 году от 0.2% в Турции к 8.7% в Великобритании.

Число договоров и охват населения. Более чем 520 миллионов договоров страхования жизни находились в распоряжении 591 миллионов жителей 31 европейской страны, охватываемой европейскими данными о Страховании в конце 2011 года - примерно то же число договоров, что было в 2010 году. На национальном уровне, однако, уровень договоров значительно варьируется: в Латвии только 3% населения владеют договором страхования в жизни, тогда как в Швеции на одного человека в среднем приходится 4 договора. Как и предполагалось, разделение контрактов на индивидуальные и коллективные показало, что со средней долей рынка 70% в Европе в 2011 году преобладают индивидуальные контракты (см. Диаграмму 3.2.5.).

Выплаты и резервы. После роста выплат на 3% в 2010 году, в 2011году выплаты страхования жизни, выплаченные прямыми страховщиками в Европе, выросли более чем на 10% и составили €606 млрд. (см. Диаграмму 3.2.6.). Страны - Великобритания, Германия, Франция и Италия - которые вместе составляют 75% всех европейских жизненных выплаченных возмещений, каждая сообщила об увеличении выплат по сравнению с 2010 годом. Самый большой рост был во Франции, где страховые возмещения (жизни), выплаченные держателям страхового полиса, росли на 25% (+6% в 2010 году). В Германии и Италии, рост в 2011 году составил соответственно +17% (+1% в 2010 году) и 11% (+17% в 2010 году). Рост во Франции и Италии произошел в основном за счет выкупов (выкупных сумм), тогда как в Германии рост был, главным образом, связан с истечением срока договоров страхования жизни, завершенных в предыдущих годах. Во Франции и Италии сочетание резкого падения в премиях и существенного повышения выплат сделало 2011 год трудным для бизнеса страхования жизни. В Великобритании, самом большом рынке страхования жизни в Европе, жизненные выплаченные возмещения выросли только на 2.5%.

Суммарный объем резервов страхования жизни Европы упал более чем на 4% в 2008 году. В течение следующих двух лет общие резервы восстанавливались (+7% каждый год), в 2011 году они оставались устойчивыми и составляли приблизительно €5 760 миллиардах (см. Диаграмму 3.2.7.). С соответствующими долями рынка приблизительно 35% и 20%, Великобритания и Франция имеет самые большие технические резервы по страхованию жизни. После финансового кризиса средняя доля паевых резервов (с инвестиционной составляющей) в общих резервах уменьшилась с 42% в 2007 году до 36% в 2008 году. В 2009 и в 2010 годах, это отношение оставалось весьма устойчивым, однако в 2011 году оно снизилось до 33%. В Великобритании и Франции это отношение составило 60% и 15% соответственно.

Диаграмма 3.2.6. Суммарные выплаченные возмещения по страхованию жизни (€ млрд.) - 2002-2011 гг.

Диаграмма 3.2.7. Суммарный объем резервов по страхованию жизни (€ млрд.) - 2002-2011 гг.

Инвестиции. Страховые компании, находясь среди крупнейших институциональных инвесторов, управляют их активами с долгосрочной перспективой. Инвестиционные стратегии, а также стоимость их активов очень зависят от развития рынка капитала. Различия в темпах экономического роста в 2011 году по ЕС, объединенные с продолжительной нестабильностью рынка, вызванной кризисом суверенного долга еврозоны, в большей степени влияют на настроение участников рынка. Исторически низкие процентные ставки в некоторых странах еврозоны и других странах с развитой экономикой продолжали проявлять давление в сторону понижения окупаемости (снижения доходности) инвестиций. После повышения почти 6% в 2010 году, инвестиционный портфель страховщиков по страхованию жизни Европы, оцененных по рыночной стоимости, в целом увеличился не более чем на 1% в 2011 году и составил €6 100 млрд. (см. Диаграмму 3.2.8.).

Три самых крупных европейских сообщества инвесторов в отрасли страхования жизни -- а именно, Великобритании, Франции и Германии -- сообщили об относительном замедлении в росте их активов в 2011 году. Вместе, эти три сообщества составляют две трети общего европейского портфеля.

Диаграмма 3.2.8. Инвестиции страховых компаний страхования жизни (€ млрд.) - 2002-2011 гг.

«Новые» премии. За прошлое десятилетие, число новых договоров страхования жизни росло до 2007 года и затем, после финансового кризиса, два последовательных года было относительно неизменным. Общее увеличение в 2010 и в 2011 годах на 11% и на 17% соответственно больше произошло из-за Турции. Несмотря на эти позитивные события, объем «новых» премий снизился почти на 15% в 2011 году и составил более €160 млрд. (см. Диаграмму 3.2.9.).

Диаграмма 3.2.9. Новые премии по страхованию жизни (€млн.) - 2002-2011 гг.

Среди трех самых больших европейских рынков страхования жизни только в Великобритании произошло увеличение «новых» премий (почти 4%) в 2011 году. В Германии и Италии, «новые» премии уменьшились на 13% и почти 30% соответственно. Индивидуальные полисы составляют большинство новых премий по страхованию жизни (почти 80%). Среди этих премий (от индивидуальных контрактов) приблизительно 70% составляют договора накопительного страхования жизни, в то время как аннуитеты составляют 25-30%.

Каналы распространения. Далее будут рассмотрены каналы распространения новых индивидуальных премий, а также новых коллективных премий.

· Новые индивидуальные премии

С долей рынка в пределах от 65% к 85% банкострахование является главным каналом распространения новых индивидуальных премий страхования жизни в Бельгии, Франции, Италии и Португалии. В остальных странах преобладают посредники. Агенты численностью превосходят брокеров в распределении индивидуальных продуктов страхования жизни в большинстве стран. В Великобритании, однако, лидируют брокеры (79%), и в Словакии распределение между брокерами и агентами примерно поровну. Прямые продажи (прямая работа страховщика с клиентом, а также дистанционные продажи) составляет 2.2% в Бельгии, увеличиваясь до 14% в Нидерландах. Дистанционные продажи почти не производятся ни в одной из европейских стран, кроме Великобритании (10%) (см. Диаграмму 3.2.10.).

Диаграмма 3.2.10. Европейские каналы распространения страхования жизни - Новые индивидуальные продажи (%) - 2011:

Employees - сотрудники;

Other intermediaries - другие посредники;

Distance selling - дистанционные продажи;

Bancassurance - банкострахование;

Agents - агенты;

Brokers - брокеры;

Other - другие.

· Новые коллективные премии

Банкострахование является главным каналом распространения в Португалии (88%). Агенты и брокеры доминируют в Великобритании, Румынии и Словении, тогда как в Бельгии, Италии и Нидерландах - прямые продажи, которые преобладают с соответствующими долями рынка 69%, 48% и 57%

Employees - сотрудники;

Other intermediaries - другие посредники;

Distance selling - дистанционные продажи;

Bancassurance - банкострахование;

Agents - агенты;

Brokers - брокеры;

Other - другие.

В 2012 году в развитых странах Западной Европы премии упали приблизительно на 5%. Рост премиального дохода на развивающихся рынках был самым сильным в Центральной и Восточной Европе (9.0% и 6.8%, соответственно). Премиальный рост был слабым вследствие низкого макроэкономического роста, высокой неопределенности и волатильности финансовых рынков. Больше всего пострадало накопительное страхование жизни и пенсионное страхование, которое стало менее привлекательным для клиентов ввиду низких процентных ставок. С действующими рекордно низкими процентными ставками клиенты стали склонны избегать продуктов страхования, связанных с инвестиционной составляющей и воздерживаться от заключения долгосрочных контрактов. Одновременно, эта сфера также стала менее привлекательной для компаний страхования жизни, потому что низкие процентные ставки и волатильность фондового рынка разрушают модели доходности и риска и маржу прибыли.

Объем новых продаж по страхованию жизни уменьшился в большинстве стран. В Италии и Германии, продажи уменьшаются второй год подряд, несмотря на то, что в 2012 году они уменьшаются в более медленном темпе, чем в 2011 году. Во Франции, где большая часть бизнеса завязана на накопительном страховании с единовременной уплатой взноса, продажи, как предполагается, существенно снизились, частично потому что банки стали предлагать альтернативные продукты с более привлекательными сроками.

Основной для будущего системы страхования жизни будет развитие макроэкономической среды, финансовых рынков и процентных ставок.

Премиальный доход будет постепенно восстанавливаться. На 2013 год Swiss Re было оценено, что глобальный премиальный доход будет расти на 2.2% (с учетом инфляции) и затем увеличиваться немного выше - 3% в 2014 году. На развитых рынках ожидаемые темпы роста составят 2.5% и 1.5% в 2013 и 2014 годах, соответственно. На развивающихся рынках рост, как ожидают, быстро поднимется до 6%, и затем будет повышаться медленнее - на 7%, что значительно меньше, чем было за прошлые два десятилетия (см. таблицу 3.2.1).

Таблица 3.2.1. Реальный действующий премиальный доход по страхованию жизни Global insurance review 2012 and outlook 2013/14

Таким образом, слабый спрос и сокращение предложения привели к сильному снижению в накопительном и пенсионном бизнесе. Процентные ставки являются самой большой проблемой в страховании жизни, потому что ее снижение ведет к снижению и уровня инвестиций, в которые входит премиальный доход. В перспективе развитие макроэкономической среды будет крайне важно. По прогнозам аналитиков Swiss Re премиальный доход восстановится медленно в 2013 году.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Для создания правовых оснований, которые должны были сформировать единое страховое пространство ЕС, потребовалось 35 лет путем последовательных мер в результате принятия Директив трех поколений. Национальное право стран Европейского Союза поощряет и стимулирует население посредством выгодной системы налогообложения к приобретению полисов страхования жизни, однако различия в видах уплачиваемых налогов, их объектов и ставках, формирующие неравные условия конкуренции страховых организаций стран ЕС, должны способствовать более детальному рассмотрению и гармонизации правового регулирования страхования жизни в Европейском Союзе.

В 2011 году сумма премий по страхованию жизни в Европе составила €618 миллиардов (-6.6% к 2010), что ниже даже по сравнению с 2008 (€632 млрд.). Четыре крупнейших рынка -- Великобритании, Франции, Германии и Италии -- составляют 70% всех премий страхования жизни в Европе.

Низкий макроэкономический рост в условиях кризиса, высокая степень неопределенности, а также низкие процентные ставки - все это отразилось на накопительном и пенсионном страховании жизни.

Итоги предыдущего исследования позволили сделать вывод, что наблюдаемый сегодняшний рост объемов страховых премий в России (даже во время кризиса), говорящих о якобы успешной работе страховых компаний, обеспечивается на самом деле ростом потребительских кредитов, банки которых обязывают своих заемщиков приобретать страховой полис. Арутюнян Л.А. Предпринимательство и реформы в России: материалы восемнадцатой международной конференции молодых ученых-экономистов 22-23 ноября 2012 г. Перспективы страхования жизни в России. - ЭФ СПБГУ, 2012. - с 35-36. Этот путь развития отечественного страхования жизни заведомо неправилен, потому что теряется главный смысл страхования жизни - защита своей жизни и жизни родных. Данная тактика ставит под угрозу дальнейшее развитие рынка классического страхования жизни.

Подрыв доверия населения, как способа долгосрочного инвестирования для развития экономики страны, отсутствие льгот, низкий уровень дохода населения, экономическая нестабильность, отсутствие какой-либо популяризации страхования, а также принуждение к приобретению полиса для получения кредита - все это отрицательно сказывается на дальнейших перспективах развития отечественного рынка страхования жизни. Государственная политика не формирует у населения привычку планировать будущее на долгосрочную перспективу.

Привлечение долгосрочных инвестиций - является первоочередной задачей для стимулирования экономического развития любой страны. Соответственно, накапливать собственный капитал на будущее, тем самым пополняя страховые резервы, которые, в свою очередь, можно эффективно его инвестировать, например, в государственные ценные бумаги. Зависимость развития страхования жизни через банковские каналы является не стабильной, что показала построенная модель.

Именно это побудило провести исследование европейского рынка страхования жизни, как самого опытного и авторитетного в этой сфере, а именно выявить для него значимые факторы, влияющие на величину страховых премий, как показателя степени развитости страхового рынка.

Поэтому для того чтобы понять, от каких факторов зависит объем собранных премий в Европейских странах, а именно, премий классического добровольного страхования, была разработана эконометрическая модель с фиксированными эффектами, позволяющими определить чистое влияние факторов на результат с учетом ненаблюдаемых (индивидуальных) особенностей европейских стран:

Благодаря этой модели была выявлена значимая зависимость объема премий от следующих факторов:

v Число компаний по страхованию жизни

v Выплаченные страховые возмещения по страхованию жизни

v Инвестиционный портфель страховых компаний по страхованию жизни

v Номинальный ВВП

v Продолжительность жизни населения

v Численность населения

Таким образом, проанализировав в данной работе опыт европейских страховщиком и в курсовой работе (написанной и защищённой ранее) - российских страховщиков, можно сделать следующий вывод. Российские страховщики рассматривают единственный на сегодняшний день путь развития страхования жизни при условии отсутствия льгот и желания населения сберегать и оберегать через банковские каналы, тогда как европейское страхование жизни полностью зависит от макроэкономического климата, который влияет на население, желающее оберегать себя и родных и накапливать собственный капитал.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Балыбердина, Н.А. История страхования. - М.: БГУЭП, 2010 - 464 с.

2. Борисов, А.Б. Большой экономический словарь: Экономика. Финансы. Бухучет. Налоги. Страхование. - М.: Книжный мир, 2009. - 860 с.

3. Габидулин, И.А. Классификация видов страхования жизни// Материалы II Ялтинского Международного форума участников страхового рынка, 22-26 сентября 2002 г. - Киев, 2003

4. Гомелля, В.Б. Страхование. - М.: МФПА, 2011 - 345 с.

5. Дюков, А.Б. Личное страхование: Бизнес словарь - М.: Анкил, 2004 - 464 с.

6. Захарова, Н.Н. Страхование, как звено финансовой системы. - Владикавказ: Научный отдел, 2010. - 173 с.

7. Кагаловская, Э.Т. Страхование жизни и здоровья (страховой фонд, тарифные ставки, резервы взносов) - М.: Наука и образование, 2005 - 239 с.

8. Касимов, Ю. Ф. Введение в актуарную математику (страхование жизни и пенсионных схем). - М.; «Анкил». 2004. - 143 с.

9. Кузнецова, И.А. Страхование жизни и имущества граждан. - М: Дашков и Ко, 2008. - 90 с.

10. Лельчук, А. Страхование жизни. - М.: Анкил, 2010 - 453 с.

11. Страхование: учебник/ под ред. Федоровой Т.А. перераб. и доп. - М.: Магистр, 2009. - 1006 с.

12. Страхование: экономика, организация, управление: Учебник; в 2 т. / СПбГУ, экон. факультет; под ред. Г.В. Черновой. - М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2010. - (Учебники экономического факультета СПбГУ).

13. Хойбнер, С. С. Страхование жизни// Апполон Сенчури Крофтс Инк., издание 4-е. - Нью-Йорк:, 1950. 510 с.

14. Челухина, Н.Ф. Личное страхование - М.: ГОУ ВПО «РЭА им. Г.В. Плеханова», 2010 - 142 с.

15. Арутюнян Л.А. Предпринимательство и реформы в России: материалы восемнадцатой международной конференции молодых ученых-экономистов 22-23 ноября 2012 г. Перспективы страхования жизни в России. - ЭФ СПБГУ, 2012. - с 35-36.

16. Life (Insurance) begins at 50 KIPLINGER'S PERSONAL // FINANCE 06/2011

17. Robert W. Cooper, PhD Garry L. Frank, PhD. - The Ethical Environment of the Life Insurance Industry: The Impact of the Recession and Slow Recovery // JOURNAL OF FINANCIAL SERVICE PROFESSIONALS - 2011. -

ПРИЛОЖЕНИЕ

Таблица 1. Основные критерии договоров по страхованию жизни. Страхование: учебник / под ред. Федоровой Т.А. перераб. и доп. М.: Магистр, 2009. С. 323, 335.

Таблица 2. Основные характеристики базовых типов страховых договоров.

Размещено на Allbest.ru