Особенности банковского сектора ФРГ

Отдельным проявлением информатизации является создание так называемых криптовалют, самой популярной из которых являетсяBitCoin. Выделяется несколько основных признаков данного платежного средства. Во-первых, это исключительно цифровая валюта, то есть у нее нет вещественной формы, например, банкнот. Во-вторых, ее эмиссия децентрализована и основана на математических правилах, которые в большинстве случаев являются довольно жесткими и, таким образом, ограничивают объем торгуемой криптовалюты. Однако стоит отметить, что объемы торговли чрезвычайно малы, что дает основание считать такие валюты нишевым феноменом. Например, ежедневно во всем мире совершается по разным оценкам от 85 до 115 тыс. операций с использованием BitCoin. Число же операций в реальной валюте, совершаемых ежедневно только в ФРГ, достигает 65 млн.

Следует отметить, что на различные типы банковских продуктов информатизация влияет в разном объеме. Она наиболее значима для стандартизированных продуктов, таких как разнообразные способы оплаты. На рисунке 5 отражена «легкость» продажи четырех различных типов банковских продуктов при помощи современных методов - более высокое значение соответствует большей вероятности предпочтения именно этого способа. Таким образом, стандартизированные финансовые продукты наиболее легко продавать через сеть Интернет, причем к 2020 г., согласно прогнозам, этот метод фактически станет превалирующим (значение более 3,5). Три других типа продуктов банковские кредитные институты не склонны продавать подобным образом - значения колеблется вокруг точки 2,0 на 2012 г. и 2,6 для 2020г. Причем наибольшие изменения, по прогнозам экспертов, претерпит консультирование.

Рисунок 5 - Возможность сбыта различных типов банковских продуктов через основные удаленные коммуникационные каналы, 2012 г.

Важным фактом является то, что согласно оценкам экспертов - опрошенные банковские менеджеры высшего звена - несмотря на повсеместное распространение технологий, банковские филиалы останутся чрезвычайно важными для взаимодействия с клиентами. Однако онлайн-банкинг, так же как и разнообразные мобильные приложения, занимает второе место по важности в 2012 г, а к 2020 г. будет даже более значимым, чем банковские филиалы. Кроме того, ожидается сильный прирост значимости мелкомасштабных банковских точек внутри магазинов или, например, кофеен.

Также следует отметить, что разные типы банковских кредитных институтов выделяют разное количество средств на ИТ, причем ключевую роль играет сфера деятельности. Согласно исследованию BostonConsultingGroup, наиболее важны современные технологии для транзакционных банков - расходы на эту сферу достигали 30% в 2010 г. Наименее важным ИТ является для банков, которые специализируются на управлении активами (см. приложение 10).

Кроме того следует отметить, что Европейский союз способствует интеграции стран также в информационном пространстве - создается Единый цифровой рынок (DigitalSingleMarket), завершение создания которого Еврокомиссией называется одним из 10 политических приоритетов. 6 мая 2015 г. была принята стратегия его развития, которая должна быть выполнена к концу 2016 г. Существует три основных цели для создания Единого цифрового рынка: улучшение доступа производителей и покупателей к европейским цифровым сервисам; создание защищенной и удобной конкурентной среды для процветания цифровых сетей и инновационных сервисов; максимизация потенциала развития цифровой экономики.Из этого следует, что дальнейшая европейская интеграция и в цифровой сфере также способствует изменению банковских бизнес-моделей и включению туда все большей доли цифровых компонентов.

Таким образом, можно сделать вывод, что финансовый сектор ФРГ постоянно находится в состоянии перемен, однако не каждая из них приводит к фундаментальным изменениям. На данный момент, большое влияние оказывается технологическим прогрессом, а именно - имплементацией Интернета в банковскую деятельность, что позволяет существенно снизить издержки совершения сделок. Кроме того, из-за размытия границ отрасли появились новые игроки - Fintech - которые увеличивают конкурентное давление, но, тем не менее, у банков есть возможность взаимовыгодного сотрудничества с ними. Следует также отметить, что влияние новых технологий на различные банковские продукты неравномерно, что ведет к разнообразной степени их - технологий - включения в бизнес-модель банка в зависимости от направления его деятельности. Кроме того, создается также Единый цифровой рынок, что является еще одним элементом более тесной интеграции ЕС и подталкивает кредитные институты к включению ИКТ в свои модели.

2.2 Трансформация финансовой архитектуры ЕС: причины создания и структура Европейского банковского союза

Второй экстерналией, воздействующей на банковский сектор ФРГ, и труднейшим вызовом для банковских институтов является адаптация к новым реалиям финансового регулирования на мировом уровне и в ЕС. Великая рецессия показала, что финансовая архитектура Европейского союза не обладает устойчивостью к кризисным воздействиям. В связи с этим стала очевидна необходимость ее реформации, основанной на дальнейшем углублении интеграции, а именно: создание Европейского банковского союза.

Экспертами выделяются несколько взаимосвязанных причин для трансформации (см. приложение 11). Среди них: создание единого свода правил для банков ЕС и единого более эффективного надзорного органа, повышение транспарентности банковского сектора и уменьшение доли теневого банкинга. Отдельно выделяют также необходимость соответствия требованиям Базеля III, что отразилось в тенденциях банковского сектора ФРГ. Кроме того, еще одной целью называют снижение степени доверия оценкам рейтинговых агентств. Фактически в связи со сменой бизнес-моделей у них появился стимул завышать рейтинги тех или иных ценных бумаг, так как теперь они получают прибыль от эмитентов, а не от инвесторов. Таким образом, сильно была завышена и надежность субстандартных займов, выпущенных в 2006 и 2007 гг. - соответственно 93% и 91% из них были переведены к 2010 г. в «мусорные» ценные бумаги, хотя изначально их рейтинг составлял ААА. Уменьшение значения “too-big-to-fail” кредитных институтов также является одной из целей трансформации. Как уже отмечалось выше, в список из 30 финансовой организации входит лишь один немецкий банк - DeutscheBankAG.

Кроме того, экспертами выделяется необходимость разрыва «порочного круга между банками и национальными финансами». Он заключается в том, что в случае углубления финансового кризиса правительству приходится спасать банки, важные для всей финансовой системы, однако это ослабляет финансовую позицию страны. Кроме того, растут траты на рефинансирование и долговые доходы (debtyields), что ослабляет баланс банков. Следовательно, финансовый кризис становится острее. Одной из задач ЕБС является решение данной проблемы.

Следует отметить, что финансовый кризис 2008-2010 гг. также показал, что национальные системы фактически не справляются с регулированием кредитных институтов, что вызвано сложным строением и высокой долей трансграничных активов последних (из-за сильной взаимосвязанности стран внутри еврозоны). В данной ситуации фактически невозможно адекватно оценить риски. Таким образом, без внедрения ЕБС основное бремя при банкротстве финансовой кредитной организации ложится на налогоплательщиков; механизм каскадной ответственности, реализованный в рамках SRM, призван решить данную проблему.

Можно выделить еще много причини для создания ЕБС, однако, фактически, основной является необходимость устранить «провалы» существовавшей финансовой системы, которые открылись в результате «великой рецессии».

Европейский банковский союз состоит из трех основных частей, каждая из которых обладает своими функция. Следует отметить, что страны, которые хотят вступить в ЕБС, обязаны присоединиться ко всем трем его «звеньям».Деятельность Единого механизма надзора (SSM) фактически направлена на три основных сферы: благополучие и безопасность Европейской банковской системы, интеграция ЕС, а также наблюдение за банковскими институтами.Следует отметить, что к SSM обязаны присоседиться все 19 стран еврозоны; а страны ЕС, не входящие в нее, имеют возможность присоединения.

Цель создания Единого механизма резолюции (SRM) - минимизация издержек для налогоплательщиков при ликвидации банков, что достигается при помощи реализации механизма каскадной ответственности (bail-inmechanism).

Третья «колонна» банковского союза - Европейская схема страхования депозитов (EuropeanDepositInsuranceScheme, EDIS) - создана для обеспечения гарантии всех банковских депозитов меньше 100 тыс. евро. Следует отметить, что основной целью является обеспечения застрахованности всех депозитов на территории всей еврозоны, то есть местные страновые шоки должны перестать оказывать влияние на мелких вкладчиков.

Следует рассмотреть все три части ЕБС более подробно, начиная с Единого механизма надзора, так как он был первым приведен в действие (4 ноября 2014 г.). Всего к юрисдикции SSM относятся порядка 4700 кредитных институтов, из которых примерно 120 групп, в которые входят около 1200 банков, причисляются ксистемно значимым, то есть под непосредственным наблюдением ЕЦБ находятся чуть больше четверти кредитных организаций. Остальные же - менее значимые - находятсяпод наблюдением Национальных компетентных органов (NationalCompetentAuthorities, NCAs). Кроме того, созданы объединенные команды (JointSupervisoryTeams, JSTs), в которые входят представители ЕЦБ и национального наблюдателя.

Существует несколько основных критериев, подразделяемых на три типа - размер, значимость для экономики страны-члена ЕС и всего Союза в целом, а также значимость трансграничных активов для банковского института - по которым банк причисляется к той или иной группе. Во-первых, кредитный институт считается системно значимым, если общая сумма его активов превышает 30 млрд евро или 20% ВВП государства, составляя при этом не менее 5 млрд евро. Вторым критерием является принадлежность к тройке наиболее значимых кредитных организаций страны, определяемой NCAs; третьим - прямая поддержка от Европейского стабилизационного механизма. Выделяют также четвертый критерий - более 20% активов/обязательств от общего их числа, превышающего 5 млрд евро, расположенных в стране-участнице SSM. Следует отметить, что кредитный институт переходит в категорию системно значимых, если по прошествии одного года он начинает удовлетворять хотя бы одному критерию. Обратный же переход более труден: банк должен в течение трех лет не подпадать ни под один из критериев.

Основными частями административного аппарата SSM являются Наблюдательный совет (SupervisoryBoard) и Руководящий совет ЕЦБ (ECB'sGoverningCouncil). Первый является тем органом, который занимается планированием и наблюдательной деятельностью, а также имеет право предлагать черновые решения по разнообразным вопросам, которые могут быть приняты или отвергнуты вторым (процедура «неотрицания»). Председателем наблюдательного совета является Даниэль Нуи (DaniиleNouy, с 1.01.2014 г.; срок полномочий - 5 лет), а вице-председателем, который выбирается из членов исполнительного комитета ЕЦБ - Сабине Лаутеншлегер (SabineLautenschlдger, с 12.02.2014).

Второй «колонной» Европейского банковского союза является Единый механизм санации проблемных банков, который начал свою работу в полном объеме 1 января 2016 г.Фактически, он реализовывает Директиву о реструктуризации и реорганизации банков (BankRecoveryandResolutionDirective, BRRD), а именно - механизм каскадной ответственности (bail-inmechanism). Юрисдикции ЕЦБ и национальных органов подразделяются так же как в SSM; главными частями SRM являются Единый фонд (SingleResolutionFund, SRF) и Единый совет (SingleResolutionBoard, SRB).

Рисунок 6 - График накопления ресурсов в Фонде в зависимости от времени, прошедшего со вступления SRM в силу (в %)

Единый фонд составит 55 млрд евро и будет накоплен к 2024 г., то есть через 8 лет после имплементации SRM. (см. рисунок 6). Следует отметить, что изначально планировалось его полное создание за десятилетний период. Первоначальное формирование фонда происходит на страновом уровне, а в SRF он передается сразу в полном объеме.

Решения о реструктуризации того или иного банка принимаются Единым советом на основе данных SSM, который обладает возможностью предсказать ее скорую необходимость. Кроме того, Совет определяет схему резолюции, рамочные условия и степень использования фонда, которые рассматриваются Еврокомиссией в течение 24 часов. В случае ее принятия, реализация резолюции переходит на национальный уровень (под наблюдением SRB). Следует отметить, что использование SRF возможно только в том случае, если хотя бы 8% активов банка были покрыты его акционерами и кредиторами.

Рисунок 7 - Вклад банковских институтов при реализации механизма каскадной ответственности, 2005-2014 гг.

Источник: Ayadi R., De Groen W. P., Banking Business Models Monitor 2015: Europe, 2016, Montreal, p. 85.

На рисунке 7 отражена доля банковских обязательств, которые возможно использовать при реализации механизма каскадной ответственности в соответствии с бизнес-моделями кредитных институтов. Следует отметить, что данный показатель для банков, ориентированных на розничную деятельность после мирового финансового кризиса 2008-2010 гг. стал значительно ниже, чем для «оптовых» или инвестиционных кредитных институтов. Это связано с тем, что в результате «великой рецессии» наиболее слабые банковские институты, обладающие чистой розничной моделью перешли к многосторонней розничной деятельности первого типа. А часть банков, занятых в розничной деятельности-2 преобразовалась в «оптовые» и инвестиционные кредитные институты.

Третьей «колонной» ЕБС является Европейская схема страхования депозитов, которую планируется ввести 3 июля 2017 г. Существуют три основные фазы ее реализации: «перестрахование» (re-insurance), «совместное страхование»(co-insurance) и «полное страхование» (fullinsurance).Во время первого этапа, который продлится до 2020 г., EDIS будет принимать участие только в том случае, если национальных фондов не хватает. Кроме того, компенсироваться будет только 20% от общей суммы покрытия. На втором этапе вкладчики получают свои депозиты за счет EDIS и фондов своей страны одновременно, причем доля первой с течением времени возрастает - от 36% в 2020 г. до 84% в 2023 г. Третий, заключительный этап, во время которого вся компенсация депозитов ложиться на EDIS, вступит в силу в 2024 г. (см. приложение 12).

Стоит отметить, что при создании схемы рассматривался также аспект морального риска. Именно поэтому помощь будет оказана только тем странам, которые полностью приняли законодательство Евросоюза. Кроме того, в случае неоправданного использования предоставленных фондов, государство будет вынужденно их компенсировать. Также различаются изначальные вклады рисковых и менее рисковых банков в EDIS.

Следует отметить, что для ФРГ вступление в ЕБС не является выгодным в связи с рядом количественных и качественных последствий. Во-первых, согласно оценкам Д. Шонмакера и А. Зигмана, ФРГ будет являться чистым экспортером капитала (выгода от вступления в ЕБС - 12,2%; а доля общих издержек при рекапитализации - 18%). Во-вторых, часть механизмов ЕБС дублирует уже имеющиеся в ФРГ на государственном уровне, которые показали свою эффективность во время мирового финансового кризиса (Германия одна из стран, которая перенесла его наиболее легко). В-третьих, в связи с передачей части суверенитета на наднациональный уровень, которая может выступать угрозой для самобытной немецкой банковской системы, например, для государственного контроля над публично-правовыми институтами, доля которых крайне велика. Однако создание ЕБС необходимо для всего Европейского союза, поэтому Германия дала ему «зеленый свет» при условии привилегированного положения Берлина.

Таким образом, существует целый комплекс взаимосвязанных причин, выявившихся в ходе «великой рецессии», которые привели к осознанию необходимости создания Европейского банковского союза. ЕБС - сложная структура, состоящая из трех основных частей - SSM, SRM и EDIS, две из которых уже были введены в действие. Так как участие всех стран еврозоны в проекте обязательно, то и ФРГ является частью данной системы. Однако длястаны вступление в данный союз не является выгодным, так как несет не только повышение издержек, но и некоторую опасность для немецкой банковской системы в связи с ее особенным строением.

Из всего вышесказанного можно заключить, что в результате не только информационной трансформации финансовой среды, которая также поддерживается интеграцией ЕС в цифровой сфере, но и создания Европейского банковского союза, адаптация к нормам которого является одним из главным вызовов для банковских кредитных институтов ФРГ, очевидна необходимость имплементации новых бизнес-моделей основных игроков банковского сектора, так как эффективность старых бизнес-моделей сильно понизилась в связи с влиянием этих двух важнейших экстерналий.



Глава 3. Адаптация банковских институтов ФРГ к новейшим реалиям

3.1 Анализ бизнес-моделей основных игроков банковского сектора ФРГ

Изменения, которые происходят с финансовым сектором ФРГ - его информатизация, появление новых акторов и адаптация к ЕЦБ - влияют на бизнес-модели разнообразных игроков банковского сектора.

Для анализа данных изменений автором было решено построить модель, основанную на методологии, предложенной Аяади и Де Гроеномв BankingBusinessModelsMonitor 2015. Кроме того, также используется часть методологии, примененной экспертами бундесбанка.

На основе отчета за апрель 2015 г. выделяется семь основных игроков банковского сектора ФРГ - крупнейших банковских групп, краткое описание бизнес-структуры которых приведено в приложении 13. В связи со спецификой немецкого банковского сектора, это два гроссбанка - DeutscheBankAG[в квадратных скобках указаны обозначения, которые использованы для дальнейшего статистического анализа и приведены на графиках; DB] и CommerzbankAG [CB]; четыре земельных банка - LBBaden-Wьrttemberg («ЛБ Баден-Вюртемберг») [LB_BW], BayerischeLB («Байерише ЛБ») [B_LB], NorddeutscheLB («Норддойче ЛБ») [ND_LB], LBHessen-Thьringen (Helaba) (ЛБ Гессен-Тюрингиен (Хелаба)»)[LB_HT]; и один из центральных институтов кредитных кооперативов -DZBankAG («ДЦ Банк АГ»)[DZ]. Таким образом, в выборке представлены банковские кредитные институты из трех основных групп банковского сектора ФРГ. В силу того, что сберегательные кассы и кредитные товарищества - относительно мелкие игроки (в т.ч. из-за их численности), то включить представителей данного вида в выборку не представляется возможным, так как они будут являться выбросами со статической точки зрения.

Для анализа динамики были рассмотрены наблюдения типа «банк/год» с 2010 г., так как именно с этого момента среду можно считать посткризисной. Большая часть выбранных переменных была основана на методологии BankingBusinessModelsMonitor 2015 и немецкого бундесбанка. Они включают в себя значение банковских активов, взвешенные по риску активы, выданные кредиты, депозиты на банковском балансе, собственный капитал, долю ключевого капитала первого уровня (coretier 1 ratio), чистый процентный доход и прибыль/убыток концерна до налоогообложения.

Таким образом, всего выборка включает в себя 42 наблюдения типа «банк/год» и восемь численных показателей. Данные были собраны из официальных отчетов кредитных институтов за 2010-2015 гг. Следует отметить, что для них характерна несколько отличная методология, таким образом некоторые допущения были необходимы. Во-первых, точность сбора данных была разнообразна. Часть концернов, например, DeutscheBankAG предоставляли данные с точностью до млрд и млн евро, а в некоторых отчетах, составленных в соответствии с Торговым кодексом ФРГ (Handelsgesetzbuch, HGB)-BayerischeLB, HelabaAG - данные были представлены с точностью до единиц. Таким образом, было решено свести все показатели к значениям с точностью до миллионов, так как в подобном случае наименьшая потеря информативности. Во-вторых, за данный период изменилась методика подсчета активов, взвешенных по риску. С 2010 по 2012 гг. в ФРГ применялись для этого правила Базеля 2,5 (Базеля ii,5 BaselIIplus), который включал в себя дополнения к действующему на тот период Базелю II. После 2012 г. применялись критерии, установленные третьим базельским соглашением. Кроме того, часть кредитных институтов в переходный период предоставляла информацию в двойном формате, однако для исследования были выбраны данные, соответствующие Базелю III. В-третьих, не во всех отчетах был четко выделен объем предоставленных кредитов клиентам и предприятиям, поэтому показателю «предоставленные кредиты» в некоторых случаях приравнивались строки баланса «финансовые требования к клиентам/кредитным институтам», большую часть которых составляли выданные кредиты. Таким образом, для части выборки данный показатель несколько завышен. Кроме того, для оценки количества депозитов в банковских пассивах, которые так же зачастую не были выделены отдельно, использовалась строка «обязательства перед клиентами» (VerbindlichkeitengegenьberKunden).

Анализ базовых описательных статистик показал, что значения обладают сильным разбросом. Этого следовало ожидать, так как в выборку включен DeutscheBankAG, значения параметров для которого зачастую являются выбросами в силу его величины. Следует отметить, что за весь период наблюдения максимальный убыток наблюдался именно у этого банка в 2015 г. - более 6 млн евро. Максимальное значение прибыли тоже достигается этим банковским институтом - более 5,3 млн евро - в 2013 г. Если исключить из первичного анализа DeutscheBankAG, то наибольший убыток наблюдался у Bayerische LB в 2014 г. - по модулю он составил более 2,1 млн евро; максимальная прибыль за весь период наблюдения была у DZ Bank AG в 2014 г. - более 2,8 млн евро. Следует отметить, что у данного банка в принципе более высокий уровень прибыльности и относительно низкий показатель, характеризующий отношение затрат к прибыли (40-60% за весь период).

Рисунок 8 - Активы банковских кредитных институтов, млн, 2010-2015 гг.

Так как определение простого среднего значения прибыли для данных игроков банковского сектора ФРГ не является целесообразным в связи с экстремальными значениями DeutscheBankAG, то эффективнее будет определение средневзвешенного по сумме активов показателя. Его значение за весь период для данной группы банков составило около 160,5 млн евро, что еще раз указывает на низкую прибыльность немецкого банковского сектора в сравнении со среднеевропейской.

Рисунок 9 - Доля депозитов на балансах банков, 2010-2015 гг.

Динамика изменения активов данных банковских институтов соответствует тенденции всего сектора - наблюдается их сокращение после «великой рецессии», что отражено на рисунке 8. Однако следует отметить, что у DZBankAG, являющегося центральным институтом кредитных кооперативов - одной из групп банков, которая наиболее легко перенесла кризис, количество активов исследуемом периоде не сократилось, а даже несколько возросло.

Одновременно с этим наблюдается стабильный рост депозитов на банковских балансах - как в относительном выражении (см. рисунок 9);так и в абсолютном, что может быть связано с тем, что немецкие домохозяйства не склонны перемещать депозиты в другие банки, если те предоставят более выгодные условия. Таким образом, данный источник финансирования является достаточно надежным.

Корреляционный анализ показал наличие тесной взаимосвязи фактически между всеми факторам (подробнее - см. приложение 14), что было ожидаемо также в связи с природой данных. Критерий адекватности Кайзера-Майера-Олкина подтвердил возможность и необходимость снижения корреляции, для чего был использован метод главных компонент, позволяющий не только избавиться от мультиколлинеарности, но также и делающий значения сопоставимыми - в процессе применения метода происходит их нормализация.

В результате было выделено два главных компонента. Основаниями дляэто служили критерий Кайзера (собственные значения векторов в матрице факторных нагрузок больше единицы), график «каменистых осыпей» и доля объясненной дисперсии, достигающая 90% при включении второго компонента. Кроме того, также было произведено Варимаксное вращение (см. приложения 15, 16). Таким образом, первый компонент характеризует финансовую деятельность банковского института, связанную с их основными клиентами. Стоит отметить, что это довольно важный показатель даже для банков, модель которых является инвестиционной или же оптовой, так как он включает в себя взаимодействие не только с частными лицами, но и с разнообразными кредитными институтами. Кроме того, важным является тот факт, что в связи с появлением на рынке все большего количества конкурентов из не банковской сферы, важную роль играет адаптация к постоянно изменяющимся требованиям клиентов. Второй компонент отражает соответствие требованиям финансового регулятора, без которого у кредитного института просто нет возможности функционировать. Например, для тех кредитных институтов, результаты проведенного в 2014 г. перед введением в действие SSM стресс-теста которых, были неудовлетворительные, пересмотр бизнес-модели стал бескомпромиссным условием существования. Повернутая матрица компонентов приведена в приложении 17.

Рисунок 10 - Точечная диаграмма рассеяния

Точечная диаграмма рассеяния (рис. 10) показала, что можно выделить несколько кластеров, однако существуют и аномальные значения. Из рисунка видно, что это показатели для DeutscheBankAG в 2015 г., которые были исключены из дальнейшего анализа.

Использование метода иерархической кластеризации ( метод Уорда, расстояние Евклида) подтвердило изначальное визуальное деление на три кластера. Дендрограмма приведена в приложении 18. Для дальнейшего кластерного анализа был использован метод к-средних, который сошелся за четыре итерации.

Выделенные кластеры обладают различной наполняемостью. Первый включает в себя пять наблюдений, которые являются показателями DeutscheBankAG для разных лет; второй кластер охватывает 13 наблюдений - включая почти все значения 2015 г., а так же Helaba и DZBankAGв конце наблюдаемого периода. К третьей группе относятся все остальные значения. Таблица сопряженности, которая показывает точное расположение наблюдения в каком-либо кластере, представлена в приложении19.

При анализе конечных центров кластеров, полученных при применении метода к-средних и представленных в табл. 1, можно отметить, что к 2015 г. банковские институты стали в большей степени соответствовать требованиям регулятора, однако некоторые кредитные институты попали в эту группу раньше, что указывает на их более быструю адаптацию.

Таблица 1 - Конечные центры кластеров

Кластеризовать	Взаимодействие с клиентами	Соответствие требованиям регулятора
1	2,00894	1,13758
2	-,59032	,74193
3	-,24702	-,57028

Источник: вычисления автора.

Кроме того, наблюдения банков, являющихся частными, относительно равномерно распределены по трем кластерам; однако во втором и третьем кластером превалируют государственные банковские институты, что может быть объяснено их относительно большим количеством в выборке (см. таблицу 2).

Таблица 2 - Распределение правовых форм банков в соответствии с кластерами

Правовая форма	Номер кластера наблюдения	Всего
	1	2	3
Частные банки Государственные банки	5	5	7	17
	0	8	14	22
Всего	5	13	21	39

Источник: вычисления автора.

Таблица сопряженности (табл. 3), характеризующая географическое распределение, показывает, в какой федеральной земле ФРГ находится главный офис банковского института. Так как Франкфурт-на-Майне является финансовым центром Германии, то большая часть наблюдений относится к Гессену, который представлен в каждом кластере. В Ганновере (Нижняя Саксония) расположен один кредитный институт -Norddeutsche LB, который в 2015 г. принадлежал ко второму кластеру, а в остальной период - к третьему.

Таблица 3 - Географическое распределение банковских кластеров

Федеральная земля	Номер кластера наблюдения	Всего
	1	2	3
Баден-Вюртемберг Бавария Гессен Нижняя Саксония	0	3	3	6
	0	1	3	4
	5	8	10	23
	0	1	5	6
Всего	5	13	21	39

Источник: вычисления автора.

Таким образом, кластерный анализ показал, что в банковской системе ФРГ постепенно стираются различия между тремя основными группами кредитных институтов (по организационно-правовой форме). То есть можно сделать вывод, что под влиянием современных тенденций, стремления к адаптации, которая необходима из-за экстерналий, утрачивается «самобытность» и некоторая архаичность немецкой банковской системы, которая, однако, помогла ФРГ вминимальными потерями пережить мировой финансовый кризис, то есть продемонстрировала свою стабильность. Но не стоит забывать, что существуют также группы банков, понесших сильные потери. Например, земельные банки, у которых наблюдалась неадекватная оценка рисков и отсутствие жизнеспособной бизнес-модели, однако их деятельность сместилась в сторону таковой гроссбанков. То есть отклонение от изначальных бизнес-моделей и размытие границ «колонн» началось еще до «великой рецессии».

Отдельно следует проанализировать влияние информатизации, так как образование единого цифрового пространства тоже способствует размытию границ между банковскими институтами. На официальных онлайн-сайтах некоторых банков, которые стали важной составляющей образа последних в современном периоде, выделено предложение по онлайн-банкингу. Это наблюдалось на главной странице DeutscheBankAG и Norddeutsche LB.

DeutscheBankAG уделяет внимание не только онлайн-банкингу, но и другим видам цифровой банковской деятельности. Концерном разработано три мобильных приложения, причем мобильный банк позиционируется как новое предложение. Особое внимание уделяется безопасности и защите данных, которые являются крайне важными для клиентов, использующих интернет-банкинг. Следует отметить, что данное изменение бизнес-модели в сторону большей персонифицированности и внедрения новых технологий являются не только очевидным желанием повысить уровень прибыльности концерна, отношение издержек к прибыли которого в сегменте частных и бизнес-клиентов достигло 131% в 2015 г., но также и попытка восстановить доверие, потерянное после финансового кризиса 2008-2010 гг. и скандала со ставкой LIBOR, последствия которого ощущаются до сих пор. Также следует отметить, что в 2015 г. DeutscheBankAG обозначил свою новую стратегию на ближайшие пять лет, в общем направленную на сокращение рисков и повышение прибыльности, включающую в себя реструктуризацию основных областей деятельности, что не может не отразиться на бизнес-модели данного кредитного института.

Norddeutsche LB на своем официальном сайте также привлекает внимание клиентов к возможности онлайн-банкинга, однако ему не уделяется такое большое внимание, как на сайте DeutscheBankAG. Однако это указывает на то, что земельные банки, как и частные кредитные институты, имплементируют новые технологии.

На главных страницах официальных сайтов других банковских организаций, представленных в выборке, прямого отражения онлайн-банкинга нет. Однако CommerzbankAG в своем отчете за 2015 г. уделяет особое внимание цифровому банкингу, что указывает на важность данной сферы для концерна. Приложение для онлайн-банкинга именно этого кредитного института названо лучшим по результатам теста “FocusMoney” в 2015 г. Кроме того, CommerzbankAG активно имплементирует систему paydirect, разработанную в Германии, которая облегчает процесс оплаты товаров онлайн, однако сохраняет необходимый уровень безопасности.

Таким образом можно сделать вывод, что основные игроки немецкого банковского сектора в 2010-2015 гг. могут быть подразделены на три кластера, причем важную роль в данной классификации играет временной фактор, что указывает на изменение во времени основных характеристик банков, связанных с определением их бизнес-модели. Однако, наблюдения DeutscheBankAG образуют отдельный кластер. Несмотря на это, можно сделать вывод о том, что границы между «колоннами» банковской системы ФРГ постепенно стираются, что является следствием адаптации банков к современным реалиям и отклонения от изначальной бизнес-модели. Кроме того, для частных кредитных институтов, для которых взаимодействие с частными клиентами играет важную роль, характерна большая скорость адаптации новых технических средств оплаты (онлайн-банкинг, paydirect), так как именно эта область подвергается большему конкурентному давлению в связи с появлением на финансовом рынке игроков из других отраслей, но и земельные банки имплементируют новые ИКТ.

Также следует отметить, что для всего банковского сектора ФРГ после «великой рецессии» характерным является сдвиг в сторону менее рискованного финансирования деятельности, не только чтобы соответствовать требованиям регуляторов, но так же и для восстановления доверия со стороны институциональных клиентов.



3.2 Перспективы развития банковского сектора ФРГ

На данном этапе, как уже говорилось выше, можно выделить две основные экстерналии, влияющие на бизнес-модели банков ФРГ - дигитализация финансового сектора и трансформация финансовой архитектуры Европейского союза; причем следует отметить, что интеграции в информационной сфере со стороны ЕС также уделяется много внимания.

Информатизация современного общества уже оказала большое влияние на бизнес-модели разнообразных кредитных институтов ФРГ. Однако прогресс идет по спирали и все более ускоряющимся темпом, что отражается в пяти основных фазах структурного изменения финансового сектора. Но, кроме того, всем кредитным институтам ФРГ необходимо действовать в рамках той юридической среды, которая создается в Германии и в ЕС. Таким образом, два этих фактора взаимосвязаны и крайне сильно влияют на банковские бизнес-модели.

Рисунок 11 - Банковские вызовы и потребности, 2012 vs 2020 гг.

Согласно мнению экспертов, к 2020 г. произойдут изменения в структуре основных банковских «вызовов» (без учета постоянно необходимой адаптации к финансовому регулированию). Из рисунка 11 видно, что к 2020 г. онлайн-банкинг, возможность подстраиваться к требованиям рынка и эффективность бизнес-процессов станут одними из наиболее важных факторов, хотя на данном этапе их значимость ниже среднего. Кроме того, большую роль будут также играть управление рисками и устойчивая (nachhaltig) бизнес-модель, которые важны уже и на современном этапе. Качество консультирования и оказываемых услуг, репутация банковского института не только сохранят, но даже повысят свою значимость при определении бизнес-модели и стратегии развития кредитной организации. Напротив, ценовая конкуренция и широкий спектр предоставляемых услуг потеряют в важности, являясь малозначимыми уже и на современном этапе.

Кроме того, экспертами выделяется также ряд отличительных признаков, которые важны при анализе банковской конкуренции Наибольшее изменение по важности претерпят онлайн-банкинг (34%) и применение ИКТ в целом (24,6%). Кроме того, большее внимание будет уделяться скорости бизнес-процессов и приспособления к изменениям. Однако наиболее важным (3,6 из 4 возможных пунктов) станет управление рисками, которое и сейчас играет значительную роль. Максимальное сокращение значимости характерно для показателя «близость к клиенту», так как к 2020 г. ожидается крайне сильное распространение удаленного банкинга.

Следует отметить, ожидается изменение распределения нагрузки на разнообразные коммуникационные каналы, причем наибольший прирост ожидается в сфере удаленного взаимодействия с клиентами.

Таким образом, наибольшее изменение бизнес-моделей ожидается для банков, деятельность которых в большей степени связана с «розницей» (модели 1-3 в соответствии с BankingBusinessModelsMonitor 2015), однако для двух других типов моделей технологический прогресс также играет крайне важную роль.

Как уже говорилось выше, можно выделить два основных направления изменения бизнес-моделей банковских кредитных институтов в связи с возросшим конкурентным давлением: собственно конкуренция или взаимодействие с новыми игроками финансового сектора (Fintech). Выделяются несколько областей, в которых существует возможность взаимовыгодного сотрудничества. Как уже указывалось выше, сильной стороной Fintech-компаний является быстрая адаптация инноваций, персонализация, а также удобство доступа, которые будут крайне важны уже к 2020 г. Банки же обладают стабильной клиентской базой, хотя после кризиса 2008-2010 гг. доверие клиентов и было подорвано; лучшим знанием рынка и более высокими стандартами финансовых продуктов (в силу законодательства). Таким образом, грамотно комбинируя сильные стороны компаний и адаптируя бизнес-модели можно добиться синергии. Примером может служить старт-ап GiniPay, облегчающий использование онлайн-банкинга, в который инвестировал Коммерцбанк.

С другой стороны, финансовая архитектура Европейского союза оказывает крайне большое влияние на бизнес-модели игроков банковского сектора, фактически являясь основным современным вызовом для банков ФРГ. После мирового финансового кризиса 2008-2010 гг., когда началась ее активная модернизация, изменилась также структура финансирования банковских институтов, так как им пришлось соответствовать не только нормам Базеля III, то также и требованиям ЕБС. Стоит отметить, чтов 2015 г. была введена большая норма минимальной достаточности ликвидных средств (liquiditycoverageratio, LCR) в рамках адаптации последнего базельского соглашения.

Кроме того, является необходимым дальнейшая гармонизация законодательства ЕС. Аналитики «Бэйн энд Компани» (Bain&Company) подчеркивают, что только для полноценного введения SSM потребуется еще более 100 новых банковских требований, из-за чего будет необходим пересмотр большей части областей банковской деятельности. Таким образом, еще сильнее возрастут операционные издержки банков, и повысится CIR (cost-income-ratio), которая в ФРГ на данный момент довольно высока.

Более того, безрисковые операции, в сторону которых сместилось финансирование после «великой рецессии» будут все в большей степени зависеть от эффекта масштаба, так как банковским институтам потребуется окупить новую бизнес-модель.

Следует отметить, что кроме ЕБС планируется также дальнейшая интеграция рынков капитала в ЕС - создание к 2019 г. «Союза рынков капитал» (CapitalMarketUnion), который позволил бы не только диверсифицировать источники финансирования предприятий малого и среднего бизнеса - на данный момент оно происходит в основном за счет банковских кредитов, но также и способствовать высококачественной секьюритизации долгов, которая позволит банковским институтам выдавать большее количество кредитов. Экспертами отмечается, что это снизит зависимость реального сектора экономики от шоков банковской сферы.

30 сентября 2015 г. Европейская комиссия приняла «план действий» относительно Союза рынков капиталов, включающий в себя 33 основных пункта, и направленный на реализацию краткосрочных инициатив.Его ключевыми принципами являются создание возможностей для инвесторов, соединение финансового и реального экономических секторов, укрепление финансовой системы, углубление финансовой интеграции и повышение конкуренции, что должно привести к большему межстрановому разделению рисков. 25 апреля 2015 г. - спустя полгода после введение «плана действий» - был опубликован первый отчет о его реализации: были введены новые законодательные требования, а также организована общественная консультативная помощь в вопросах реструктуризации бизнеса и банкротства (проходила с 18 февраля по 13 мая 2015 г.). Для банковских кредитных институтов реализация Союза рынков капиталов означает также повышение операционных издержек.

Кроме того, необходимо отметить также внутренние тенденции банковского сектора ФРГ. Во-первых, ожидается сокращение количества банковских филиалов (в связи с устойчивой тенденцией к консолидации и ростом значимости директ-банков), однако региональные кредитные институты и кооперативные банки не хотят отходить от своего принципа «близости к клиенту», несмотря на трудности адаптации к требованиям ЕБС, то есть роль банковских филиалов будет частично сохранена. Во-вторых, эмпирический анализ, как и работы других авторов, показал постепенное сближение различных банковских групп ФРГ, вызванное не только внешними факторами, но и отклонениями от первоначальных бизнес-моделей. Например, земельные банки, в связи со смещением основного вектора деятельности в сторону инвестиционного банкига, приближаются к гроссбанкам; а более мелкие коммерческие банки и региональные структуры конкурируют с кредитными кооперативами. Однако сами кредитные товарищества продолжают придерживаться своей изначальной бизнес-модели.

Таким образом, можно сделать вывод, что будущем времени будет характерна дальнейшая трансформация бизнес-моделей фактически всех групп банковских кредитных институтов, которая будет обеспечена разнообразными факторами. Во-первых, измененные предпочтения клиентов, повышение значение информационно-коммуникационных технологий, постоянное убыстрение темпов прогресса будут влиять не только на прибыльность того или иного банковского кредитного института, но и на его издержки. Кроме того, дальнейшая гармонизация Европейской финансовой архитектуры приведет к изменению структуры источников финансирования основных игроков банковского сектора страны - будет происходить сдвиг в сторону безрискогового финансирования, для которого легче соблюсти также норму минимальной достаточности ликвидных средств. Более того, в ЕС планируется дальнейшая интеграция финансового сектора с целью его укрепления - создание Союза рынка капиталов, что приведет к диверсификации источников финансирования малого и среднего бизнеса, и, следовательно, к более высокой банковской конкуренции уже в данном сегменте услуг. Кроме того, все большую роль играет управление рисками, которое и данном этапе крайне важно - в современных финансовых отчетах банковских кредитных институтов большая часть информации посвящена именно этой сфере.



Заключение

На современном этапе наблюдается крайне высокая степень конкуренции фактически во всех сферах жизни общества, и банковский сектор не является исключением. Поэтому для любого кредитного института жизнеспособная бизнес-модель является условием существования. Все большая информатизация общества и трансформация финансовой архитектуры ЕС - это те внешние факторы, которые вызывают достаточно сильные изменения в бизнес-моделях.

При рассмотрении кредитных институтов ФРГ необходимо учитывать особенности банковского сектора страны, так как он является достаточно специфичным, а разнообразные главные группы - гроссбанки, земельные банки, сберегательные кассы и кредитные товарищества, региональные коммерческие банки - обладают своими особенностями, сказывающимися на выбранной тем или иным институтом бизнес-модели. Кроме того, основные тенденции внутри банковского сектора тоже являются определяющим фактором.

Выделяется пять основных банковских бизнес-моделей, которые характеризуются различным строением активов и пассивов, а также источников прибыли банка: чистая розничная деятельность, многосторонняя розничная деятельность-1, многосторонняя розничная деятельность-2, оптовая деятельность и инвестиционный банкинг. В 2014 г. для ФРГ была наиболее характерна многосторонняя розничная деятельность первого типа и примерно в равных пропорциях были представлены инвестиционные банки и банки, занимающиеся рознично деятельностью второго типа. В то время как в Великобритании в 2014 г. превалировали инвестиционные банки, а кредитные институты, занимающиеся оптовой деятельностью фактически не были представлены.

Информатизация финансового сектора как одна из сильнейших экстерналий оказала немалое влияние на трансформациюбизнес-моделей банков Германии, так как фактически не только сильно изменила поле деятельности и предпочтения клиентов, но также и стала причиной появления новых довольно сильных конкурентов - Fintech-компаний. Однако следует отметить, что наибольшее влияние оказывается именно на стандартизированные банковские продукты, так как для них наиболее вероятным является использование удаленных каналов сбыта.

Кроме того, «великая рецессия» вызвала и другое изменение сферы деятельности банковских институтов ФРГ - трансформацию финансовой архитектуры ЕС - являющуюся наиболее важным вызовом для кредитных институтов. Следует отметить, что создание ЕБС обусловлено большим количеством тесно взаимосвязанных причин, однако основной является необходимость разрыва «порочного круга» между банковскими институтами и государственным финансированием.

На момент написания работы в действие введены две из трех основных частей ЕБС: SSM - 4 ноября 2014 г. - и SRM - 1 января 2016 г. Кроме того, разработана так же EDIS и схема ее полной имплементации, начиная с 3 июля 2017 г.

Две вышеназванные экстерналии - дигитализация банковского сектора и трансформация финансовой архитектуры ЕС - оказали колоссальное воздействие на бизнес-модели банковских институтов: вплоть до создания и/или элиминации отдельных сфер деятельности. Анализ основных игроков банковского сектора ФРГ в 2010-2015 гг. показал, что данные изменения заметны и значительны даже на столь краткосрочном периоде. Кроме того, было отмечено, что постепенно стираются границы между основными «колоннами» банковского сектора ФРГ, что вызвано не только необходимостью адаптации к новым финансовым реалиям, но возросшей информатизацией, которая позволяет вести свою деятельность в независимости от количества банковских филиалов или же расположения главного офиса. Также следует отметить, что углубление европейской интеграции включает в себя и создание Единого цифрового рынка.

Гипотеза работы об успешной адаптации бизнес-моделей основных акторов банковского сектора ФРГ не подтвердилась в полной мере. Несмотря на то, что, во-первых, на официальных сайтах кредитных институтов и в финансовых отчетах большая роль уделяется не только управлению рисками, но и новым онлайн-продуктам; и, во-вторых, повысился общий уровень прибыльности (что следует из кластерного анализа),говорить о полной адаптации банковских бизнес-моделей к современным реалиям рано. Для этого можно выделить несколько причин. Во-первых, большинство стратегий, принятых после «великой рецессии» только сейчас начинают давать видимые результаты. Во-вторых, прибыль все еще нестабильна. Например, существуют выбросы значений для гроссбанков, которые обусловлены тем, что их источники прибыли разнообразны, в связи с этим крайне высока ее волатильность.

Кроме того, постоянно появляются не только новые конкуренты, но и более продвинутые технологии. С другой стороны стоит отметить, что у банковских кредитных институтов и Fintech есть потенциал для успешного взаимодействия. Но эти перспективы необходимо рассматривать на фоне того, что в финансовой архитектуре ЕС предвидится еще ряд изменений, вызванный созданием Союза рынка капиталов и Единого цифрового рынка, что также окажет дальнейшее влияние на бизнес-модели банков.



Литература

1. Белов В. Б. Современная Германия. Экономика и политика [Книга]. - Москва : Весь Мир, 2015. - стр. 720.

2. Афонина М. В. Последствия создания Европейского банковского союза для банквоского сектора ФРГ // Курсовая работа. - Москва : [б.н.], 2015 г..

3. Баранова К., Фербер Г. Эффективность государственных мер по борьбе с последствиями финансового кризиса в Германии [Статья] // Регион: экономика и социология. - 2010 г.. - 2. - стр. 71-90.

4. Mugler A. Das deutsche Bankensystem im internationalen Vergleich: Vergleich der Bankensysteme Deutschlands, der USA, Japans und GroЯbritanniens [Книга]. - [б.м.] : disserta Verlag, 2014. -s. 130.

5. R. Ayadi, W. De Groen Banking Business Models Monitor 2015: Europe [Книга]. - Montreal : International Research center on Cooperative Finance, 2016. - стр. 125. - ISBN 978-0-9949169-1-4.

6. Annual Report 2013 [Отчет]. - Frankfurt am Main : Deutsche Bandesbank, 2013. - ISSN 1861-5694.

7. BaFin BaFin stellt sich vor. - Bonn : Bundesanstalt fьr Finanzdienstleistungsaufsicht Stabsstelle Presse- und Цffentlichkeitsarbeit, Sepmber 2015 г.. - стр. 2.

8. Bayern LB Geschдftsbericht 2011 [Отчет]. - Mьnchen : [б.н.], 2012. - стр. 286.

9. Bayern LB Geschдftsbericht 2013 [Отчет]. - Mьnchen : [б.н.], 2014. - стр. 138.

10. Bayern LB Geschдftsbericht 2015 [Отчет]. - Mьnchen : [б.н.], 2016. - стр. 140.

11. Bundesverband Deutschen Banken Zahlen, Daten, Fakten der Kreditwirtschaft. - Berlin : [б.н.], 2014 г..

12. Commerzbank AG Commerzbank AG Geschдftsbericht 2010: Herasuforderungen annehmen, Ziele erreichen [Отчет]. - Frankfurt-am-Main : [б.н.], 2011. - стр. 390.

13. Commerzbank AG Commerzbank AG Geschдftsbericht 2012: Die Bank an Ihrer Seite [Отчет]. - Frankfurt-am-Main : [б.н.], 2013. - стр. 359.

14. Commerzbank AG Commerzbank AG Geschдftsbericht 2014: Unser Weg. Entschlossen. Kosequent. [Отчет]. - Frankfurt-am-Main : [б.н.], 2015. - стр. 347.

15. Commerzbank AG Commerzbank Geschдftsbericht 2015: laufend besser [Отчет]. - Frankfurt-am-Main : [б.н.], 2016. - стр. 351.

16. Dapp Thomas F. Fintech-Die digitale (R)evolution im Finanzsektor [Журнал]. - Frankfurt-am-Main : Deutsche Bank Research, 23 September 2014 г.. - стр. 40. - ISSN 1435-0734.

17. Deutsche Bank AG Financial Data Supplement 4Q2013 [Отчет]. - Frankfurt-am-Main : [б.н.], 2014. - стр. 22.

18. Deutsche Bank AG Financial Data Supplement 4Q2014 [Отчет]. - Frankfurt-am-Main : [б.н.], 2015. - стр. 22.

19. Deutsche Bank AG Finanzbericht 2010: Leistung aus Leidenschaft [Отчет]. - Frankfurt-am-Main : [б.н.], 2011. - стр. 412.

20. Deutsche Bank AG Finanzbericht 2012: Stabilitдt in Zeiten des Wandels [Отчет]. - Frankfurt-am-Main : [б.н.], 2013. - стр. 496.

21. Deutsche Bundesbank Annual Report 2014 [Отчет]. - Frankfurt-am-Main : [б.н.], 2015. - стр. 101. - ISSN 1861-5694.

22. Deutsche Bundesbank Bankenstatistik Januar 2016: statistisches Beiheft 1 zum Monatsbericht [Отчет]. - Frankfurt-am-Main : [б.н.], 2016. - стр. 112.

...