Финансовое моделирование Национальной платежной системы "МИР"

Управление стоимостью компании есть определение её стоимости, выявление факторов её создающих, определение взаимосвязи этих факторов и анализ их влияния на стоимость на основании финансовой модели компании.

Управление стоимостью компании невозможно без создания определенных приемов и методов оценки, поэтому процесс управления стоимостью делится на определение и обоснование методологии оценки, стоимости и анализ эффективности создания стоимости на основании принятых или возможных решений руководства компании. [47]

Предметом большинства научных исследований и учебной литературы, по управлению стоимостью компании является, анализ эффективности управления уже созданной стоимостью, то есть работы руководства, компании в прошедших периодах и определение рекомендаций по выявлению резервов роста. Можно отметить, что это работы по экономическому анализу деятельности компании. Как было указано ранее, у этого есть много причин, основная из которых - определение критериев для оценки эффективности работы менеджмента.

Безусловно, эффективная компания создает стоимость, и согласно предлагаемым подходам можно определить стоимость, созданную в конкретном периоде, но определить будущую фундаментальную стоимость компании гораздо сложнее. [33]

Аналогично, большинство работ по оценке стоимости компании имеют множество недостатков, прежде всего, связанных с применением шаблонных и некорректных подходов к оценке, предположений, не соответствующих действительности, отсутствием проверки полученных результатов на "разумность" и анализ эффективности создания стоимости. [29]

Таким образом, создание финансовой модели компании - это один из самых эффективных методов оценки финансовой деятельности компании.

Это сложная процедура, требующая тщательного анализа каждой из отраслей бизнеса компании. В современной научной литературе "модель" относится к числу наиболее часто употребляемых терминов, однако, как нам представляется, еще недостаточно исследованных в области статистических банковской системы. Ученые и практики пока не пришли к единому мнению о содержания модели, которое должно определять основы её построения. Проведённый мной анализ экономической литературы показывает, что, к сожалению, основной акцент в современных научных исследованиях переносится на математический аппарат, а не на количественные экономические составляющие параметры описания модели, конкретизирующие её сущностные характеристики. [22]

Рассмотрим понятие "модель", ее возможные разновидности и особенности с учетом специфики деятельности банковских кредитных организаций. Описание концептуальной модели включает определенное множество понятий и связей между ними, отражающих смысловую структуру исследуемой предметной области и объектом систематического освещения, позволяет получить ответ на вопрос "что делать?" В отличие от концептуальной - формализованная модель показывает - "как делать?". Данная модель предлагает конкретное решение с помощью определённых инструментов: расчетов, выработки критериев статистических показателей, установления пропорций, которые отражают сущность созданной реальной финансовой модели банка. [30] Предметом нашего изучения является формализованная модель и, в частности, и нереальная финансовая модель применительно к специфике деятельности коммерческого банка. Взаимосвязь концептуальной и формализованной модели представлена на рисунке 4.

Рис. 4. Взаимосвязь моделей [53]

Как показано на схеме, без создания первых двух типов модели невозможно перейти к разработке, приближенной к реальности финансовой модели банка. Представленная нами реальная модель отражает алгоритм создания конкретной финансовой модели банка. Следует отметить, что на практике и в научных кругах различают несколько типовых моделей: экономического роста, макроэкономические, микроэкономические, динамические, открытые, имитационные, неравновесные, вероятностные и другие. В каждой из перечисленных типов моделей подчеркиваютсяр особенности, обусловленные степенью конкретности, сферой охвата и характером и временем действия, устойчивостью связью со степенью внешнего влияния и предсказуемости. [21] Наша задача заключается в разработке реальной финансовой модели управления банка. Если рассматривать в общем виде модель банка, то это некая конструкция, основанная на стандартах деятельности, присущих объекту определенных качеств и свойств, взаимосвязанных между собой и взаимодействующих с внешней средой. Стандарты деятельности банка закреплены в общих и специальных законах, нормативных документах изучения Банка России и внутренних документах объекта - банка [30]

Проблема выполнения данных стандартов, соблюдения норм и правил наталкивается на неопределенность внешних условий и воздействия факторов.

Например, макроэкономический фактор, когда в условиях подъема отечественной экономики спрос на продукты и услуги банка повышается и, наоборот, в условиях кризиса наблюдается спад деловой активности. На практике, как показало современный финансово-экономический кризис, благоприятные условия для деятельности банка - экономического роста не являются гарантией сохранения жизнеспособности. Именно стабильная внешняя среда банка может стать источником нарушения внутренних пропорций, и, соответственно, прочности конструкции его модели. Возможной причиной возникновения дисбаланса, нарушения равновесия способна стать ошибочная гипотеза построения модели в широком ее понимании и финансовой модели, в частности. Известно, что периоду, предшествующему кризису, были свойственны высокие темпы роста экономики, что обеспечивалось за счет увеличения сбережений и повышения уровня потребления, высоких темпов роста объемов кредитования, относительно низких процентных ставок. Хорошие макроэкономические показатели получали излишне оптимистическую оценку со стороны руководства, не учитывающих качество и структура прироста ВВП,

соответствие темпов развития необходимым экономическим пропорциям. В денежно-кредитном регулировании недооценивалось значение соблюдения экономических границы кредита, как количественных, так и качественных. [38]

Рис. 5. Модель взаимодействия хозяйствующих субъектов в экономике (по трем рынкам) [51]

В качестве примера выстраивания взаимосвязей функций, показателей в макроэкономическом моделировании можно привести следующую простейшую модель, отражающую взаимодействие пяти видов хозяйствующих субъектов на трех видах рынков (рис. 5). Физические лица являются поставщика на рынок ресурсов сырья, которое затем идет на производство товаров и услуг, и рабочей силы, получают взамен доходы. Их часть отчисляется государству в виде налогов. Некоторые физические лица получают дотации от государства. Большая часть доходов физических лиц расходуется на приобретение товаров и услуг, поставляемых предпринимателями и иностранными хозяйствующими субъектами. Остатки доходов физических лиц сначала поступают в банки, а затем с помощью банков на финансовый рынок в виде инвестиций. Физические лица при этом получают доход в виде процента. [40]

По аналогии можно проследить взаимосвязь других хозяйствующих субъектов с рынками и друг с другом - каждый из субъектов прямо или опосредованно связан с другими субъектами и принимает участие в деятельности всех агрегированных рынков.

Необходимо подчеркнуть, что субъект макроэкономического анализа является ограниченно включенным в деятельность национальной экономики. Процессы международного разделения труда, а также международной интеграции очень приводят к увеличению значения в национальной экономике иностранных хозяйствующих субъектов. Ряд стран за их счет формирует значительную долю ВНП и обеспечивает прирост полезности потребляемых благ. При этом влияние данных субъектов на национальную экономику должно контролироваться государством, так как увеличение их доли на рынке товаров и услуг свыше 30 % может отрицательно сказаться на объемах национального производства и эффективности производственного сектора. Хотя в современных условиях рост транснациональных корпораций, интегрированных в экономику нескольких стран, делает сложным выделение в них предпринимательского сектора, принадлежащего национальной экономике и иностранным хозяйствующим субъектам [31].

Основным ориентиром Центрального банка стало управление инфляционными процессами, а не предотвращение системных рисков. Органы денежно-кредитного регулирования в своей политике излишне полагались на пруденциальные нормы как средство ограничения рисков. На уровне отдельных кредитных организаций высокий уровень деловой активности способствовал развитию высоко рискованных операций, которые требовали дополнительных инвестиций в капитал. Однако коммерческие банки предпочитали использовать пробелы в пруденциальных нормах и законодательной базе, перекладывая риски на дочерние структуры, деятельность которых находилась вне поля зрения регуляторов. Одновременно модель оценки рисков, предложенная Базелем II, носила проциклический характер, стимулировала банки к проведению высоко рискованных операций, снижала их мотивацию к анализу рисков. Это проявлялось, в частности, в том, что резервы на возможные потери по ссудам формировались на ретроспективной основе и не были связаны с ожиданиями ухудшения качества кредитного портфеля. Запаздывающий эффект ожиданий проявлялся в отставании темпов созданных резервов на возможные потери по ссудам от нарастания рисков. [25] При оценке достаточности капитала взвешенный коэффициент опирался на экономическую модель с очень высоким уровнем левериджа.

У менеджеров банков сформировались неоправданная уверенность в том, что каждый класс активов надлежащим образом оценен, и поэтому возможен отказ от глубокого анализа портфельного риска. Практическим последствием таких ожиданий и регулирования явилось снижение финансовой устойчивости банковского сектора и отдельных коммерческих банков. На сегодняшний день остается не до конца исследованным вопрос о влиянии кредита, посредством которого создается возможность вовлечения в экономический оборот дополнительных ресурсов, на экономические циклы и равновесие.

События последних лет подчеркивают актуальность проблем, связанных с формированием финансовой модели управления коммерческого банка. Фундаментальное значение для формирования модели имеют присущие моделируемому объекту такие свойства, как ограниченность в каждый момент времени ресурсов, набор инструментов и способов проектирования продуктов из имеющихся ресурсов, нестабильность рыночной конъюнктуры, а также многовариантность траекторий развития. Колебание ликвидности привлеченных и размещенных средств, постоянное изменение цен на продукты и услуги может нарушать равновесие в денежных потоках, приводить к возникновению убытков. [22]

В случае, если риск-менеджер в текущем режиме не способен поддерживать сбалансированность модели, возможно банкротство. Ограниченность в привлечении ресурсов (капитальной базой) и неопределенность спроса на предлагаемые продукты и услуги в среднесрочной перспективе, в совокупности с колебанием рыночной конъюнктуры обуславливают выбор такой модели банка, которая, прежде всего, позволяла бы соблюдать интересы всех участников процесса.

Стандарты и свойства коммерческого банка реализуются посредством взаимодействия с клиентами, финансовым рынком, взаимоотношениями с органом надзора.

Учитывая особенности структуры активов и источников их формирования, ограниченность капитальной базы, волатильности цен банковских продуктов, а также степень социальной ответственности перед кредиторами и вкладчиками, нам представляется, что модель банка будет жизнеспособной при условии соблюдения баланса интересов и пропорций бизнеса. Другими словами, теоретическая модель управления банка должна подкрепляться структурной и финансовой моделью. [25]

Суть теоретической конструкции модели коммерческого банка состоит в поддержании баланса интересов кредиторов, дебиторов, собственников и риск-менеджеров при выполнении закрепленных стандартом (законом) функций, операций и сохранения присущих свойств. Одновременно модель банка сочетает в себе черты различных типов моделей. Прежде всего, это теоретическая микроэкономическая модель. [23] Безусловно, это динамическая модель, имеющая черты равновесной и неравновесной, а также вероятностных моделей, и, конечно, открытая модель. Одним из условий обеспечения устойчивого функционирования банка России в условия нестабильности является грамотное построение его финансовой модели. Под финансовой моделью в данном контексте понимается набор взаимосвязанных показателей, отражающих наиболее существенные стороны деятельности объекта, устанавливающих границы активности с учетом выбранного сценария развития, влияния факторов внешней среды и внутренних характеристик бизнеса. Единственно верной гипотезой формирования финансовой модели банка является поддержание его финансовой устойчивости. Количественные границы финансовой модели могут носить нормативный характер, вытекая из регулятивных требований, или внутренний характер, иногда рекомендательный. В отличие от обобщенной характеристики модели управления банка его финансовая модель более конкретна и измеряема. [28]

Модель банка не является, по нашему мнению, застывшей, статической, ее следует отнести к типу динамических моделей. При этом развитие не всегда может быть равномерным и сбалансированным, что обуславливает потребность в построении равновесной финансовой модели посредством установления пропорций при различных сценариях развития. Если модель банка - это теоретическая модель, представляет собой количественное определение ее параметров с целью придания прочности этой конструкции. Причем ее количественное измерение, с одной стороны, укладывается в нормативные параметры развития модели, с другой - должно позволять имитировать их изменение и оценивать будущее финансовое состояние банка с учетом влияния факторов среды и определять возможные последствия. В реальности финансовая модель должна обеспечивать алгоритм проведения самых различных альтернативных схем неопределенных ситуаций связанных с принятием стратегических решений. [30] И в идеале представлять на практике некий инструмент, который позволяет рассмотреть большое число вариантов в предложенном сценарии.

Выбор конкретного заемщика из группы потенциально возможных заёмщиков является основной задачей при формировании кредитного портфеля банка.

Существующие механизмы оценки рисков кредитоспособности используют различные формы и схемы, группы методик экспертных оценок. Опыт произошедшего финансового кризиса 2008 года показал несостоятельность таких методик, в частности оценки действительного уровня риска по клиентам: риски, вмененные банкам, оказались гораздо шире прогнозируемых за счет кумуляции, что поставило под угрозу функционирование национальной банковской системы в целом. В зависимости от сферы возникновения риски подразделяются на две группы - внутренние и внешние, каждая из которых, в свою очередь, зависит от состава клиентов, степени распределения риска и характера учета банковских операций. Чтобы количественно определить величину финансового риска, необходимо знать все возможные последствия какого-нибудь отдельного действия и вероятность самих последствий. [42] Вероятность означает возможность получения определенного результата. Для оценки результатов исследуемых групп используется коэффициент риска, который вычисляется следующим образом: в числителе - общая сумма убытка, а в знаменателе - величина собственных средств банка. Полученная информация о размерах потерь для любой из перечисленных групп риска предоставляет возможность последовательно, шаг за шагом, решать поставленные характерные задачи в области кредитной деятельности выявлять предполагаемые случаи появления риска оценивать масштаб полученного ущерба, изыскивать финансовые источники его возмещения. При этом особое значение приобретает соблюдение основных принципов управления рисками:

классификация рисков и определение суммы ущерба;

выявление причин и обстоятельств возникновения рисков; диверсификация риска, поиск путей реструктуризации кредита, если кредитная обстановка ухудшающаяся и не поддается быстрой нормализации;

организация мониторинга кредитного риска в режиме реального времени с применением новых технологий, таких как конвергенция; перекладывание риска посредством оформления залога на имущество заемщика или третьих лиц, или передача рисков страховой компании. Во всех этих случаях применение новых банковских технологий позволяет избежать крупных потерь, минимизировать риски, посредством финансовых инструментов: хеджирования, страхования, факторингам, франчайзинга, лизинга и тем самым обеспечить финансовую устойчивость банков, за счёт повышения качества кредитного портфеля. Построенная финансовая модель должна быть проста, но при этом приближена к реальности за счет наличия в ней основных проведения показателей при оптимальной ситуации [46].

Одной из основных целей построения финансовой модели прежде является обобщенное представление ситуации в режиме он-лайн: имитационное моделирование различных сценариев управления банковскими рискам с учётом изменения ситуаций и оценки возможных последствий для финансовой устойчивости кредитной организации и, в конечном итоге, разработка конкурентных мероприятий поведения риск-менеджера для каждого сценария банка.

Исходя из целей построения финансовой модели управления банка, вытекают два ее состояния: модель может быть как оптимистической, так и пессимистической, на основе которых выбирается третий - альтернативный вариант. Финансовая реальная модель банка должна быть инструментом управления банковскими рисками. Одной из проблем построения финансовых моделей управления банковскими рисками является спор об их сложности, но вместе с тем указанная модель не должна содержать минимум примитивных показателей, а сложные математические и статистические методы, как правило, мало этому способствуют. В подавляющем большинстве случаев для построения финансовой модели банка необходимо наличие статистических данных за 3-5 лет. Для построения модели должно быть не более пяти-семи ключевых вводных параметров, от которых зависит изменение результатов. Если таких параметров окажется большое число, то получаемые результаты перестают восприниматься. [39]

Разработанная мной модель реальной финансовой модели управления рисками банка показана на рисунке.

Рис. 6. Реальная финансоваяперемещение модель управления рисками банка [25]

Следует отметить, что использование моделей в экономике имеет определенные границы применения: не всю информацию о происходящих в экономике процессах можно полностью освещать, и не любая информация является доступной, не всякая модель поддается теоретическому анализу. Построение финансовой модели банка представляет собой сложный процесс конструирования базовых параметров деятельности на основе выдвинутой гипотезы - финансовой устойчивости банка, при различных сценариях изменения внешней и внутренней среды с учетом выбранной стратегии поведения. [42] В наиболее общем виде финансовая модель банка может строиться с учетом влияния факторов глобального финансового кризиса, базироваться на трех сценариях развития ситуации в российском банковском секторе: оптимистическом, пессимистическом, реалистическом, а также учитывать стратегическое видение банка на среднесрочную перспективу, например, до 2015 года. Всё это позволит построить реальную финансовую модель управления рисками российских банков. [22]

В качестве вывода можно отметить, что результаты финансовой модели определяются, прежде всего, тем, какие входные переменные используются в процессе моделирования, качеством их формализации и используемым методом оценки стоимости. В корпоративных финансах существует большое количество методов оценки стоимости компаний, представляется необходимым рассмотреть наиболее известные и обоснованные и проанализировать их преимущества и недостатки.

Глава 2. Характеристика Национальной Платежной Системы "Мир"

На базе карты "Мир" реализуется ряд информационных, платежных и идентификационных сервисов, которые позволят держателям карт получать государственные, муниципальные и социально значимые услуги в электронном виде.

2. Карта "Мир" работает не только в России. Карта "Мир" - это национальный платежный инструмент, работа которого не зависит от внешних экономических и политических факторов. Операции по картам "Мир" и картам международных платежных систем обрабатывает Национальная система платежных карт (НСПК). Однако это не означает, что расплатиться этой картой можно только в России. Банки могут эмитировать кобейджинговую карту, как с чипом, так и с магнитной полосой. Такая карта сможет работать в инфраструктуре двух платежных систем.