Операции коммерческого банка с ценными бумагами

Важной проблемой является не только соотношение состава профучастников РЦБ, но и их региональная структура (Приложение 8). Исходя из указанной в приложении диаграммы следует закономерный вопрос: кто возьмет на себя работу в регионах по обслуживанию интересов граждан на рынке ценных бумаг после истечения моратория на куплю-продажу акций? Очевидно, что при подобной региональной структуре профессиональных финансовых посредников основное операционное бремя ляжет на филиалы и отделения нескольких крупнейших белорусских банков. И к подобного рода работе персонал банков на местах должен готовиться уже сегодня, посещая различного рода тренинги, курсы и ин.

Анализ уровня операционной активности различных категорий участников биржевого рынка ценных бумаг на разных его сегментах показывает, что абсолютное доминирование банков в фондовых операциях, которые еще два года назад не оспаривались, сегодня не так однозначно. Например, на биржевом рынке акций в рейтинге участников по оборотам из первых 10 позиций банки занимают 4, остальные места распределены между небанковскими профучастниками РЦБ. В рейтинге вторичного рынка акций за 2010 г. по количеству сделок в первой десятке присутствуют 2 банка (Приложение 9, таб.4). В остальных сегментах рынка ценных бумаг ситуация обратная. В секторе государственных ценных бумаг банки всегда были и остаются сегодня главными операторами рынка (Приложение 9, таб.3). В секторе негосударственных облигаций доминирование банков как по объему, так и по количеству сделок с облигациями обусловливается более быстрыми темпами развития рынка банковских облигаций по сравнению с облигациями предприятий, более высокой мобильностью банков к инновациям на финансовом рынке (Приложение 9, табл. 5).

Все имеющиеся проблемы характерны для первоначального этапа развития фондового рынка и деятельности банков на РЦБ. Главная из них -- это ликвидность. Динамика оборотов за последние два года впечатляет -- десятки процентов прироста. Но сам по себе сегмент акций и корпоративных облигаций еще очень мал, регулярной ликвидности нет.

Мировая практика свидетельствует, что для создания ликвидного рынка акций, на котором формируется рыночная стоимость и который помогает экономике канализацировать и трансформировать сбережения, необходимо, в частности, чтобы фри-флоат (freefloat -- доля свободнообращающихся акций, акций, распределенных среди мелких и средних инвесторов) составлял не менее 20--25% от общего объема эмиссии акций, по которым требуется создать регулярный рынок. Например, в Китайской Народной Республике при трансформации государственного предприятия в акционерное общество 20% акций обязательно “распыляются” через биржевые аукционные механизмы среди розничных инвесторов. Создание через механизм фри-флоат множества независимых точек принятия решений относительно купли-продажи акций предприятия запускает рыночный механизм, получает развитие дилерская и брокерская деятельность банков, т.к. увеличивается количество их клиентов. Для граждан и предприятий появляется альтернативный источник вложения свободных денежных средств. Например в Турецкой Республике вовлеченность граждан в операции на Стамбульской фондовой бирже, позволяющая говорить о высокой ликвидности, достигла миллионных отметок. На Варшавской фондовой бирже в 2009 г. число брокерских счетов, то есть счетов, используемых клиентами для фондовых операций, превысило 1 млн., что свидетельствует об увеличении прибыльности деятельности банков, т.к. именно они являются главными брокерами.

Важным аспектом в развитии РЦБ и деятельности банков на рынке является создание фондов банковского управления. Развитие фондов банковского управления обусловлено формированием новых эффективных механизмов, позволяющих банкам расширить свои возможности по привлечению и размещению дополнительных источников денежных средств, а физическим и юридическим лицам получить альтернативу иным инструментам финансового рынка. Указом Президента Республики Беларусь от 3 марта 2010 г. № 131 ”О проведении эксперимента по созданию фондов банковского управления“ (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2010 г., № 58, 1/11467) перечень объектов инвестирования расширен доверительным управляющим фондом банковского управления, урегулирован ряд вопросов, связанных с налогообложением доходов (прибыли) вверителей (выгодоприобретателей), полученных от участия в фонде банковского управления, определен механизм объединения вверенного имущества фондом банковского управления, а также введены иные нормы, регулирующие деятельность фондов банковского управления. Это заложило основу для становления в стране одного из институтов коллективных инвестиций. Поскольку фонд банковского управления является новым инструментом привлечения средств физических и юридических лиц, в качестве доверительных управляющих таким фондом выбраны два банка - открытое акционерное общество ”Белорусский банк развития и реконструкции ”Белинвестбанк“ и ”Приорбанк“ открытое акционерное общество, в которых с 1 мая 2010 г. по 31 декабря 2012 г. предусматривается проведение эксперимента по созданию и функционированию фондов банковского управления. После анализа результатов указанного эксперимента будет рассмотрена целесообразность создания фондов банковского управления.

Недостаточная степень участия населения в сфере рынка ценных бумаг обусловлена низким уровнем информированности и доверия к инструментам данного рынка. Это приводит к тому, что свои сбережения граждане хранят в иностранной валюте или в виде краткосрочных депозитов банков, а также вкладывают в объекты недвижимости. В настоящее время информация о развитии рынка ценных бумаг и и деятельности банков, возможностях использования ЦБ для повышения благосостояния граждан не имеет системного характера и предназначена в основном для специалистов. Кроме того, сдерживающим фактором развития деятельности с ЦБ является неосведомленность населения, предприятий о созданных законодательных основах инвестирования на этом рынке и правовой защищенности вложений.

В этих целях предполагается:

· определение целевой аудитории для проведения мероприятий по

· привлечению населения на рынок ценных бумаг, а также разработка

· методических рекомендаций по проведению мероприятий для каждой из

· целевых групп;

· проведение анализа для выявления причин отсутствия доверия

· населения к инструментам рынка ценных бумаг;

· реализация мер, направленных на широкое информирование граждан

· об их правах и возможностях на рынке ценных бумаг для инвестирования

· личных сбережений.

Создание доступного источника информации (специализированного интернет-ресурса), содержащего сведения о состоянии рынка ценных бумаг, а также образовательно-просветительные материалы, будет способствовать повышению прозрачности и открытости рынка ценных бумаг для отечественных и иностранных инвесторов.

Заключение

Международный опыт показывает, что с помощью эффективно действующего РЦБ можно гибко распределить средства между отраслями, концентрировать их на наиболее перспективных направлениях научно-технического прогресса. Посредством операций, осуществляемых на РЦБ, проявляется возможность получения средств и вовлечения в инвестиционную сферу. Кроме того, посредством выпуска некоторых видов ЦБ (например векселя), осуществляется колоссальная экономия денежных средств в обращении.

ЦБ выпускаются, прежде всего, с целью мобилизации и более рационального использования временно свободных средств организаций, банков, коммерческих структур и сбережений населения для создания нового или технического перевооружения уже действующих производств, а также для финансирования дефицита гос. бюджета - ГЦБ.

Роль банков на РЦБ можно рассматривать с 3-х позиций. Во-первых, в качестве профучастника, банк может выступать эмитентом и инвестором. Во-вторых, являясь профучастником РЦБ, банк стремится максимизировать доходность операций на данном сегменте финансового рынка. И в-третьих (в отличии от других профучастников) банк - неотъемлемая часть обслуживающая инфраструктуру рынка.

Сложившаяся на сегодня номенклатура допущенных к торгам биржевых фондовых инструментов, безусловно, является результатом государственных реформ в сфере РЦБ. По-прежнему наибольший оборот имеют ГЦБ.. Количество торгуемых выпусков ГДО по мере их погашения к концу 2010 г. составило 43.Самый масштабный по количеству выпусков сегмент -- акции открытых акционерных обществ. В соответствии с решением государства акции всех открытых акционерных обществ, действующих в Республике Беларусь, обращаются на биржевом рынке. Это около 2000 выпусков акций. По мере трансформации государственных предприятий в открытые акционерные общества данный показатель имеет тенденцию к росту. Вышеизложенное говорит о расширении брокерской, дилерской, инвестиционной, трастовой деятельности банковских учреждений, т.к. они являются главными проучастниками РЦБ.

Список использованных источников

1. Банковский кодекс Республики Беларусь от 25.10.2000 № 441-З (в редакции Законов Республики Беларусь от 17.07.2006 № 145-З, от 26.12.2007 № 301-З, от 08.07.2008 № 369-З, от 08.07.2008 № 372-З, от 15.07.2008 № 397-З, от 03.06.2009 № 23-З) // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. 2006 г. № 113, 2/1243.

2. Банковское дело: уч. пос./ В.И. Колесникова - М: Финансы и статистика, 2008 - 371с.

3. Банковские операции: уч. пос./ М. Н. Коноплицкая [и др.]; под ред. М. Н. Коноплицкой - Мн: Выш. школа, 2008 - 317с.

4. Бюллетень банковской статистики №11 (149)//Национальный банк Республики Беларусь, 2011

5. Гражданский кодекс Республики Беларусь от 07.12.1998 №218-3 (от 08.07.2008 №366-3, от 28.12.2009 №97-3, от 03.07.2011 №285-3)//Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь 2011, № 78, 2/1837).

6. Деятельность участников РЦБ: уч. пос. / Г. И. Кравцова, О. И. Румянцева [и др.]; - Мн: БГЭУ, 2011 - 482с.

7. Деньги.Кредит. Банки: уч. пос./ В. И. Тарасов - 2-е изд., стереотип. - Мн: Книжный Дом;Мисанта, 2005 - 512с.

8. Международный финансовый рынок:учеб/ А.А. Суэтин - М: КНОРУС,2007

9. О внесении дополнений и изменений в Указ Президента Республики Беларусь от 28.04.2006 №277 «О некоторых вопросах регулирования РЦБ»: Указ Президента Республики Беларусь, 03.04.2008 № 194// Советская Белоруссия - 2008. - 05.04.2008

10. Об обращении переводных и простых векселей: Закон Республики Беларусь от 13.12.1999 № 341-З (в редакции Закона Республики Беларусь от 22.12.2005 г. № 76-З) // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. 1999 г. № 2/116.

11. Основные принципы формирования инвестиционного портфеля / Я. Ярош, Н. Корбит// Банковский вестник - 2011 №34 (543), стр 47-54

12. Организация деятельности коммерческих банков: Учебник / Г.И.Кравцова, Н.К.Василенко, О.В.Купчинова [и др.]; Под ред. проф. Г.И.Кравцовой. - 3-е изд., перераб. и доп. - Минск.: БГЭУ, 2007 -478 с.

13. О ценных бумагах и фондовых биржах: Закон Республики Беларусь от 12.03.1992 №1512-12 (от 28.06.1996 №487-13, от 11.11.2002 №148-3)//Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь 15.03.2001 № 2/326

14. Положение о лицензировании профессиональной и биржевой деятельности по ЦБ: Постановление Совета Министров от 24.12.2007 №1810// Рэспублiка (приложение «Дзелавая Рэспублiка») - 2008

15. Программа о развитии РЦБ Республики Беларусь на 2011-2015 гг.: Постановление Совета Министров Республики Беларусь и Национального банка Республики Беларусь 12.04.2011 № 482/10

16. Рынок ценных бумаг: коммерческие методы анализа:уч. пос./ В. И. Малюгин - Мн: БГЭУ,2001

17. Рынок ценных бумаг: уч. пос./ П. А. Маманович - Мн: Сов. школа,2006 - 320с.

18. Указ Президента Республики Беларусь от 3.03. 2010 г. № 131 ”О проведении эксперимента по созданию фондов банковского управления“ //Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2010 г., № 58, 1/11467

19. Фондовый рынок: уч. пос./ Г. И. Крацова [и др.]; - Мн: БГЭУ,2008

20. Фондовый рынок: перев. с англ./ Р. Льюиз, Э. Бредли - 6-е изд. - М: ИНФА-М, 2000

21. www.minfin.gov.by

22. www.inforbank.by

23. www.nbrb.by

24. www.bcse.by

Приложение 1

Структура биржевого рынка ценных бумаг в 2009-2010 гг.

Приложение 2

Количество выпусков облигаций, допущенных к обращению по состоянию на 03.01.2011 г.

Приложение 3

Приложение 4

Приложение 5

Приложение 6

Таблица 1

Таблица 2

Приложение 7

Приложение 8

Приложение 9

Таблица 3

Таблица 4

Размещено на Allbest.ru