Инвестирование средств пенсионных накоплений граждан в Российской Федерации

Работодатели ежемесячно вносят страховые взносы за своих работников на счета в ПФР. Туда же направляются средства тех застрахованных, кто перевел накопительную часть пенсии в НПФ. Данные средства не могут быть переведены в НПФ сразу по мере поступления в ПФР, так как нет информации о том, кому (на какой лицевой счет), куда (в какой НПФ) и какую сумму переводить. Такая информация появляется у ПФР только после того, как работодатели предоставят индивидуальные сведения на своих работников.



Рис. 1. Процесс движения средств пенсионных накоплений

На представленной схеме (рис. 1) под цифрами подразумеваются следующие процессы:

1 - уплата работодателем общей суммы средств страховых взносов на обязательное пенсионное обеспечение за своих работников и дополнительных взносов;

2 - до подачи отчетности об индивидуальных сведениях о сотрудниках полученные средства направляются в управление государственной управляющей компании (ГУК), которая размещает их в государственные и ипотечные ценные бумаги, на счета кредитных организаций;

3 - работодатель подает отчеты об индивидуальных сведениях о сотрудниках (в 2010 г. - за полугодие, с 2011 г. - поквартально;

4 - по истечении финансового года из федерального бюджета РФ поступают бюджетные средства, направленные на софинансирование накопительной части трудовой пенсии граждан, вступивших в программу государственной поддержки формирования пенсионных накоплений;

5 - средства застрахованных в НПФ зачисляются на персонифицированные счета в выбранные застрахованными лицами негосударственные пенсионные фонды;

6 - НПФ размещает полученные средства, передавая их в доверительное управление частным управляющим компаниям;

7 - НПФ сообщает застрахованным лицам о состоянии их лицевого счета и об итогах инвестиционной деятельности, осуществляет выплаты накопительной части пенсий своим клиентам, а также выплату пенсионных накоплений их правопреемникам;

8 - застрахованное лицо может самостоятельно вносить дополнительные взносы на пополнение своей накопительной части трудовой пенсии.

Как видно из рисунка, оборот взносов на обязательное пенсионное страхование за граждан, являющихся клиентами НПФ, осуществляется через ПФР. Это как раз и создает «барьер» эффективному управлению средствами граждан, заинтересованных в существенном приросте пенсионных накоплений.

То есть деньги, которые должны быть перечислены в НПФ, сначала поступают в ПФР и в соответствии с законом размещаются в государственные ценные бумаги (это так называемое временное размещение). Пока происходит процесс персонифицирования средств в ПФР, пенсионные накопления застрахованных в НПФ лиц не приносят более высокого дохода от их инвестирования.

Таким образом, выбор застрахованным лицом НПФ не мог повлиять на доходность перечисляемых средств в течение 15 месяцев - до окончания отчетного года и ещё 3 месяца после него. С 2011 г., когда между работодателями, ПФР и НПФ стал налажен быстрый электронный документооборот, этот срок сократился на 3-6 месяцев.

Чтобы избежать потери доходности, можно предложить следующие варианты.

Ежемесячная уплата работодателем страховых взносов на обязательное пенсионное страхование работников закреплена законодательством РФ. Эти средства поступают на счета в ПФР. Для того, чтобы застрахованные в НПФ не теряли доход на свои средства в течение времени нахождения этих средств в ПФР, НПФ должны стать администраторами страховых взносов на накопительную часть пенсии (рис. 2).

Рис. 2. Движение средств пенсионных накоплений застрахованных в НПФ

Средства в этом случае будут напрямую поступать в управление НПФ (1), а индивидуальные сведения будут подаваться в ПФР в установленном порядке (4). ПФР и НПФ будут осуществлять сверку по объемам поступлений (3), также ПФР будет представлять информацию исходя из индивидуальных сведений о застрахованных (5).

У работодателей появится возможность выбора того варианта уплаты страховых взносов, который для него является наиболее удобным. Выбор будет основываться на том, сколько сотрудников будет застраховано в НПФ.

Но данный вариант влечет за собой ряд негативных последствий. Во-первых, усложняется документооборот между ПФР и НФП. Во-вторых, возникает необходимость разработки новых документов отчетности между двумя данными субъектами. В-третьих, необходимо внедрять новые методы контроля за движением средств в НПФ.

В рамках существующего законодательства выходом из сложившейся ситуации станет более частое перечисление средств из ПФР в НПФ. Для этого необходимо ускорить процесс обработки индивидуальных сведений, предоставляемых работодателями.

Глава 2. Итоги инвестирования средств пенсионных накоплений в 2013-2014 годах

2.1 Анализ итогов реализации прав застрахованных лиц при формировании накопительной части трудовой пенсии в 2013-2014 годах в Российской Федерации

С 2010 года Отделения ПФР продолжают вести работу по созданию необходимых условий для реализации застрахованными лицами прав при формировании накопительной части трудовой пенсии.

1. Соглашения о взаимном удостоверении подписей.

В целях расширения возможностей застрахованных лиц Отделениями ПФР ежегодно заключаются соглашения о взаимном удостоверении подписей, наделяющие организации правом удостоверения подлинности подписи застрахованных лиц на их заявлениях, связанных с формированием накопительной части трудовой пенсии. На 1 декабря 2013 года отделениями ПФР в целом по Российской Федерации заключено 624 соглашений о взаимном удостоверении подписей, что на 15 соглашений меньше, чем за соответствующий период прошлого года. (рис. 3) Из них:

с НПФ было заключено 491 соглашение, что на 18 больше, чем в 2012 году;

с организациями-работодателями - 13 соглашений, что на 1 соглашение меньше, чем в 2012 году;

с кредитными организациями - 120 соглашений, что на 32 соглашения меньше, чем в 2012 году.

Рис. 3. Заключено соглашений о взаимном удостоверении подписей в РФ в 2013 году

2. Заявления от застрахованных лиц.

В результате деятельности территориальных Управлений ПФР и организаций, заключивших соглашения о взаимном удостоверении подписей, за период кампании 2013-2014 года произошел значительный рост количества заявлений от застрахованных лиц.

Всего по Российской Федерации принято в 2013г году 9 866 454 заявления застрахованных лиц, в 2014 году-4 661 433 заявления, рост количества заявлений в 2013г. составил поступивших в ПФР к 2012 году составил 69,7%. В 2014 году количество заявлений снизилось почти на 12%, то есть 2013 год был самый пиковый.

Ниже приведем информацию о распределении вышеуказанных заявлений по федеральным округам. Отделениями ПФР по центральному федеральному округу в 2013г. было принято более 5 013 140 заявлений застрахованных лиц, что составляет 50,81% от общего количества поступивших заявлений. (рис. 4) В 2014 году лидирующим регионом по приему заявлений также остался Центральный федеральный округ,количество принятых заявлений составило 40,91%.

Рис. 4. Распределение поступивших заявлений от застрахованных лиц в разрезе регионов в кампанию 2013 года.

Подавляющее большинство заявлений в кампанию 2013 года было подано застрахованными лицами при обращении в организации, с которыми ПФР заключены соглашения о взаимном удостоверении подписей. В 2013 году их количество составило 9 488 288,что составляет 97,10% от их общего числа. (рис.5)

Рис. 5. Распределение по способам подачи заявлений 2013г.

Как и в предыдущие кампании, основную долю из общего количества заявлений застрахованных лиц, поданных в ПФР в 2013 году, составили заявления о переходе в негосударственный пенсионный фонд (76,97%), в 2014 году наблюдается такая же динамика (49,20%). Результаты кампании 2014 года показывают некоторое уменьшение количества заявлений о выборе инвестиционного портфеля (УК) относительно 2013 года. В 2013 году застрахованными лицами подано 7 594 009 заявлений о переходе из ПФР в 40 негосударственных пенсионных фондов. В 2014 году это количество составило 2 294 110 заявлений, наблюдается снижение поданных заявлений на переход из ПФР в НПФ на 131%, такое снижение всех показателей в 2014 году можно объяснить в том числе, неким недоверием граждан к НПФ, в частности малой осведомленности об их показателях, об их деятельности.

Кроме того, в 2013году 19,42% застрахованных лиц приняли решение перевести средства из одного НПФ в другой, в 2014 году этот показатель составил 17,39%. Это говорит о том, что население становится более грамотным, разбирает показатели деятельности,такие как рискованность, доходность НПФ, принимает взвешенные решения о переводе своих накоплений.

Наибольшее предпочтение за исследуемые года было отдано таким негосударственным пенсионным фондам, как: Норильский никель НПФ, НПФ РГС, Лукойл-Гарант НПФ, Сбербанк НПФ, Стальфонд НПФ , Газфонд НПФ, НПФ ВТБ.

3. Договоры об обязательном пенсионном страховании.

В территориальные органы ПФР за 2013 год от 88 НПФ поступило 173 385 уведомлений о вновь заключенных договорах об обязательном пенсионном страховании. С указанными уведомлениями поступило 10 755 760 договоров об обязательном пенсионном страховании, заключенных НПФ застрахованными лицами, что в 1,8 раза превышает количество договоров, поступивших за тот же период прошлого года. На рисунке ниже приведено распределение по федеральным округам поступивших договоров об обязательном пенсионном страховании.

Рис. 6. Заключенные договоры об обязательном пенсионном страховании в 2013году

В территориальные органы ПФР за 2014 год от 70 НПФ поступило 89 432 уведомления о вновь заключенных договорах об обязательном пенсионном страховании, это в 2,7 раза меньше , чем за 2013 год.(рис. 7) На рисунке видно, что 2013 год самый многочисленный по количеству принятых заявлений.



Рис. 7. Динамика заключенных договоров ОПС

2.2 Анализ показателей деятельности ГУК «Внешэкономбанк» и частных управляющих компаний

На заре пенсионной реформы её идеологи рассчитывали на то, что граждане России будут активно передавать накопительную часть своей будущей пенсии под управление частным управляющим компаниям и НПФ. При этом предполагалось, что с каждым годом и объем накопительной части в целом, и та доля, которую граждане будут передавать в управление в частные руки, будет возрастать. Как показали годы реализации пенсионной реформы, подавляющее большинство россиян предпочло занять в этом вопросе пассивную позицию.

С 2014 года процесс перевода пенсионных накоплений в частные управляющие компании, а затем и в НПФ пошел существенно более медленными темпами, чем предполагалось, хотя в целом, динамика, бесспорно, положительна. В результате, за кампанию 2013-2014 годов, из общей суммы пенсионных накоплений в управлении Внешэкономбанка находилось 53% пенсионных накоплений, под управлением частных управляющих компаний - 1%, а в НПФ - 46%. По сравнению с предыдущим годом наблюдается снижение числа клиентов НПФ ,это связано с закрытием или реорганизацией ряда НПФ, а также за счет расторжения имеющихся договоров. Число клиентов корпорации «Внешэкономбанк» увеличилось на 1,2 млн. человек за счет вступления в пенсионную систему новых участников.

За 2014 год доходность портфеля пенсионных накоплений по расширенному портфелю составила 2,68% годовых и -2,05% годовых по портфелю госбумаг. Инфляция за 2014 год составила 11,4% годовых.

Высокая инфляция и отсутствие на рынке приемлемых инструментов для инвестирования не позволяют ВЭБу приблизиться к результатам частных управляющих компаний и негосударственных пенсионных фондов.

Основной причиной того, что значительно большая часть пенсионных накоплений находится под управлением Внешэкономбанка, является простое непонимание россиянами принципов функционирования частных управляющих компаний и НПФ и тех преимуществ, которые в будущем способен обеспечить им осознанный выбор инвестиционного портфеля и факт передачи накопительной части будущей пенсии под управление частной управляющей компании или НПФ.

Подавляющее большинство россиян считает, что Внешэкономбанк более надежен по сравнению с частными управляющими компаниями и НПФ. Этому, прежде всего, способствует приданный ему статус государственной управляющей компании. По мнению многих наших соотечественников, это означает, что государство гарантирует сохранность и необходимую доходность переданных в управление Внешэкономбанку пенсионных накоплений.

По итогам кампании 2013-2014 годов Пенсионный фонд передал 217,12 млрд. рублей средств пенсионных накоплений граждан в управляющие компании, с которыми заключены соответствующие соглашения, в частности, в частные УК-3 млрд. рублей. Доля пенсионных накоплений, находящихся в частных управляющих компаниях составила 0,5%. В таблице 2 представлены лучшие и худшие результаты управления пенсионными накоплениями за 12 месяцев 2014 года.

Таблица 2

Результаты управления пенсионными накоплениями за 12 месяцев 2014 года, % [22]

Наименование УК	Наименование инвестиционного портфеля УК	Доходность инвестирования средств пенсион накоплений за 2014 год, %годовых
МОНОМАХ УК		-9,89
ВЭБ УК	Государственных ценных бумаг	-2,05
ВТБ КАПИТАЛ УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ		0,17
ВЭБ УК	расширенный	2,68
РЕГИОН ТРАСТ УК		4
МДМ УК		4,14
МЕТАЛЛИНВЕСТТРАСТ УК		4,37
АНАЛИТИЧЕСКИЙ ЦЕНТР УК		5,04
МЕТРОПОЛЬ УК		6,15
ФИНАМ МЕНЕДЖМЕНТ УК		7,49

Доходность пенсионных накоплений за 2014 всех управляющих компаний, которые управляют средствами пенсионных накоплений по обязательному пенсионному страхованию, ниже инфляции. Доходность пенсионных накоплений ниже уровня инфляции говорит об их обесценивании, а отрицательная доходность означает убытки, то есть уменьшение сумм пенсионных накоплений на счетах граждан.

34 частные управляющие компании (ЧУК), с которыми у ПФР заключены договоры доверительного управления, по итогам 2014 года показали среднюю доходность всего 0,94%. 12 управляющих компаний, включая государственную управляющую компанию «Внешэкономбанк» (по портфелю госбумаг), показали убытки. Максимальная доходность (УК «Финнам менеджмент») не достигла 7,5%. По закону, в случае получения убытков, система сохранности пенсионных накоплений гарантирует гражданам выплату только суммы страховых взносов, поступивших в Пенсионный фонд России на формирование накопительной пенсии.

Как и предсказывали эксперты, потенциальная доходность пенсионных накоплений, переданных в управление частным управляющим компаниям, в конечном итоге оказывается существенно выше, чем доходность пенсионных накоплений, находящихся в управлении государственной управляющей компании, и, что очень важно, при том же уровне риска потери пенсионных накоплений.

В случае сохранения положительной динамики на российском фондовом рынке аналогичного соотношения между доходностью частных управляющих компаний и Внешэкономбанком следует ожидать и в дальнейшем, даже, не смотря на то, что Внешэкономбанк может формировать два инвестиционных портфеля, один их которых является менее консервативным.

Ныне работающий будущий пенсионер может столкнуться с проблемой выбора одной из управляющих компаний. Для многих основным ориентиром при выборе частной управляющей компании станет историческая доходность, которую показала та или иная частная управляющая компания. Именно от этого будет зависеть величина накопительной части пенсии. Но необходимо также опираться и на ряд других не менее важных признаков, характеризующих управляющие компании и их деятельность. Прежде всего, следует обратить внимание на срок существования управляющей компании. Чем больше срок существования, тем лучше. Особенно ценно, если управляющая компания функционирует (начиная с 1996 года) и успешно пережила финансовые кризисы 1998 и 2008 гг. Это говорит о её надежности, а также наличии в штате компании опытных и высококвалифицированных сотрудников. Ещё одним критерием, который можно использовать, является количество паевых инвестиционных фондов, прежде всего открытых, управление активами которых осуществляет управляющая компания. Чем большим количеством паевых инвестиционных фондов управляет управляющая компания, тем лучше. Дополнительным плюсом для управляющей компании является и то, что она осуществляет управление активами одного или нескольких пенсионных фондов. Также, выбирая управляющую компанию, следует обратить внимание на показатель стоимости чистых активов, который является одним из показателей, характеризующих сохранность вложений.

Два фактора, которые в наибольшей степени влияют на выбор застрахованного лица: доходность инвестиций и сохранность вложений (сохранность вложений можно просто определить с помощью существующих рейтинга надежности Национального Рейтингового Агентства (НРА), рейтинг ААА - максимальная надежность, а также можно оценить надежность путем анализа величины пенсионных накоплений под управлением- чем больше средств у УК, тем она надежнее).

2.4 Анализ показателей деятельности негосударственных пенсионных фондов

За 2013-2014 года негосударственные пенсионные фонды привлекали все большее и большее количество клиентов и их средств. Причиной роста объема пенсионных накоплений стало то, что , фонды стали затрачивать огромные силы и средства на привлечение клиентов с открытого рынка.

За 2014 год 10 крупнейших фондов, на которых приходится 34 %,а это треть всех пенсионных накоплений россиян, доверенных НПФ, показали доходность в размере 6,3%. Внешэкономбанк, под управлением которого две трети всех пенсионных накоплений, по расширенному портфелю (более рискованный, для перевода в него подаются отдельные заявления) показал доходность в 2014-м доходность в 2,7%. Максимальной доходности из крупных фондов достиг НПФ «Европейский» -- 11,77%. Доходность от инвестирования средств пенсионных накоплений в НПФ «Солнце. Жизнь. Пенсия» составила 7,23%, в НПФ «Социум» -- 7,10%, в НПФ «СтальФонд» -- 8,23%, в НПФ «ВТБ Пенсионный фонд» -- 5,82%. НПФ Сбербанка в 2014 году показал доходность в размере 2,67%, НПФ «Газфонд пенсионные накопления» -- 3,52%, НПФ «КИТФинанс» -- 2,78%, НПФ «Согласие» -- 9,84%, НПФ «Атомгарант» -- 4,7%.

За 2014 год рейтинг НПФ серьезно изменился и подвергся сильному влиянию санкций и экономики. Некоторые владельцы НПФ подпали под серьезные санкции, тем самым подставляя своих вкладчиков под удар. Так, НПФ «ГАЗФОНД», который всегда был безоговорочным лидером по надежности и доходности, в 2014 году серьезно сдал позиции, уступая своему главному конкуренту - «Европейскому пенсионному фонду». Согласно статистике, у «ГАЗФОНДА» 735,678 клиента и объем накоплений составил более 61 млн. рублей. Среднегодовой рост составил 9,19%.

Данные отрасли негосударственных пенсионных фондов свидетельствуют о том, что именно клиенты НПФ в большинстве своем составляют наиболее экономически активную часть населения страны. Именно эти люди являются добропорядочными налогоплательщиками, имеют «белые» зарплаты, трудятся на предприятиях социально-ответственных бизнесов и корпораций, в их число входит все больше муниципальных и государственных служащих.

В среде этих людей продолжает расти уровень доверия к негосударственным пенсионным фондам. Только доля клиентов НПФ по программе государственного софинансирования пенсий почти в 5 раз выше, чем среди клиентов ВЭБа.

Граждане научились реально оценивать результаты инвестирования НПФ и государственной управляющей компании Внешэкономбанк с уровнем инфляции и делают осознанный выбор в пользу лучших результатов инвестирования их пенсионных накоплений.

Ежегодное увеличение количества людей, переходящих в НПФ объясняется также и активной разъяснительной кампанией о пенсионных правах граждан, которую проводит Пенсионный Фонд РФ и негосударственные пенсионные фонды. На выбор граждан влияет процесс консолидации отрасли негосударственного пенсионного обеспечения, в рамках которого идет укрупнение НПФ, естественным путем выбывают мелкие, недостаточно надежные фонды.

Негосударственные пенсионные фонды становятся ближе к своим клиентам: активно развиваются филиальные сети в регионах, расширяются технологии работы с клиентами. Сегодня формирование достойной пенсии доступно во всех регионах страны.

Заключение

Инвестирование средств пенсионных накоплений осуществляется посредством участия самих застрахованных лиц, которым предоставлено право выбора управляющей компании (УК) или негосударственного пенсионного фонда (НПФ). Пенсионные накопления инвестируются, а полученный инвестиционный доход зачисляется в пенсионный капитал застрахованных лиц.

Накопительной частью трудовой пенсии можно распорядиться тремя способами:

1) оставить средства в ПФР под управлением Государственной Управляющей Компании «Внешэкономбанк»;

2) оставить средства в ПФР под управлением частной управляющей компании;

3) перевести средства в негосударственный пенсионный фонд (НПФ).

Особенности частных управляющих компаний

1. Назначение и выплату накопительной части трудовой пенсии, учет средств пенсионных накоплений и результатов их инвестирования управляющими компаниями, в отличие от НПФ, осуществляет Пенсионный фонд Российской Федерации.

УК пенсий не выплачивает, а только получает в управление деньги из ПФР либо от НПФ.

2. Пенсионный фонд России на пять лет заключает с управляющей компанией договор доверительного управления и утверждает прилагаемую к нему инвестиционную декларацию. Что бы ни случилось на фондовом рынке, ни УК, ни ПФР не могут изменить структуру этой декларации.

3. Застрахованное лицо не заключает договор ни с ПФР, ни с УК и никакой информации, кроме открыто публикуемой (общая сумма дохода и расхода), получить не может.

4. УК оплачивают расходы по инвестированию средств пенсионных накоплений (т.е. расходы, которые непосредственно связаны с доверительным управлением средствами, а также оплата услуг специализированного депозитария, аудиторов, страховщиков по договорам обязательного страхования ответственности) за счет средств, перечисляемых ПФ РФ в соответствии с заключенными договорами.

5. Управляющие компании отчитываются ежеквартально и непосредственно Пенсионному фонду РФ.

6. Стоимость услуг - УК берет вознаграждение от дохода за календарный год (не более 10%).

7. Средства пенсионных накоплений, выплачиваемые правопреемникам умершего лица не подлежат налогообложению налогом на доходы физических лиц.

Особенности негосударственных пенсионных фондов

1.Инвестирование и учет средств пенсионных накоплений, а также назначение и выплату накопительной части трудовой пенсии, в отличие от ЧУК, осуществляет выбранный НПФ. При этом НПФ самостоятельно принимает решение о количестве управляющих компаний, с которыми необходимо заключить договоры доверительного управления пенсионными накоплениями.

2.Главное преимущество негосударственных пенсионных фондов - большая по сравнению с управляющими компаниями информационная прозрачность. Подтверждение факта перечисления средств именно в выбранную управляющую компанию граждане получают лишь через год во время очередной рассылки извещений от ПФР (в письме указывается компания, в которую переведены накопления).

Застрахованное лицо заключает договор об обязательном пенсионном страховании с НПФ, в котором прописаны права, обязанности и ответственность сторон, и в любой момент застрахованное лицо имеет право запросить всю информацию о фонде. НПФ «знает каждого клиента в лицо». Изменить условия договора в одностороннем порядке фонд не имеет возможности.

3. Негосударственные пенсионные фонды большое внимание уделяют не столько получению высокой доходности, сколько сохранности вложений -- на них лежит огромная ответственность перед застрахованными лицами: средства не должны обесцениваться при инфляции.

НПФ могут снизить инвестиционный риск путем более оперативного реагирования на колебания рынка (в отличие от ПФР), т.к. фонды, как правило, размещают средства через несколько УК, а не через одну.

В штате негосударственного пенсионного фонда есть специалисты, которые отслеживают работу управляющих компаний на рынке ценных бумаг, что позволяет своевременно отказаться от услуг управляющей компании, финансовые результаты которой ухудшились, и, наоборот, прибегнуть к услугам более успешной управляющей компании.

4. Также одним из важных преимуществ является, то, что при достижении застрахованным лицом пенсионного возраста, его пенсионные накопления также продолжают инвестироваться. В случае, если накопительная часть пенсии находится в Пенсионном Фонде РФ, то инвестиционный доход, полученный свыше при проведении актуарной оценке и используемый при расчете пенсии, в пенсии учитываться не будет, а пойдет в резервы Пенсионного Фонда Российской Федерации. В случае, если инвестированием накопительной части трудовой пенсии занимается негосударственный пенсионный фонд, в аналогичной ситуации, полученный доход при расчете пенсии учитывается, путем проведения индексации.

5. НПФ оплачивают услуги управляющих компаний и специализированного депозитария из имущества для обеспечения уставной деятельности фонда.

6. НПФ отчитываются о своей деятельности по итогам года Федеральной службе по финансовым рынкам.

7. НПФ не может по итогам года показать убытки. Даже если он в течение года сработал «в минус», то убытки покрывает либо сам фонд, либо его учредители.

8. Стоимость услуг - не более 15% от дохода, полученного от инвестирования средств пенсионных накоплений, после вычета вознаграждения управляющей компании и специализированному депозитарию фонда и уплаченных налогов отчисляются на формирование имущества, предназначенного для обеспечения уставной деятельности НПФ, и покрытия расходов, связанных с обеспечением уставной деятельности.

9. Средства пенсионных накоплений, выплачиваемые правопреемникам умершего лица, застрахованного в негосударственном пенсионном фонде, подлежат налогообложению налогом на доходы физических лиц в общеустановленном порядке.

У застрахованных лиц появляется проблема выбора - кому именно доверить свои пенсионные накопления? Существуют факторы, влияющие на выбор граждан.

1. Сохранность вложений

Вероятность банкротства государства существенно ниже, чем вероятность банкротства частной компании (УК) или НПФ. Однако средства под управлением и собственные средства управляющей компании находятся на разных счетах. В случае финансовых проблем одной УК, портфель ценных бумаг под ее управлением будет передан в ПФР с минимальными затратами. На пенсионные средства, находящиеся под управлением, не может быть обращено взыскание по долгам управляющей компании. НПФ и УК инвестируют пенсионные средства на фондовом рынке. На инвестирование пенсионных накоплений установлены жесткие ограничения и контроль. Специализированный депозитарий ведет ежедневный контроль за инвестированием пенсионных накоплений. Если управляющая компания или НПФ объявлена банкротом, средства клиентов будут переданы обратно в Пенсионный фонд.

Риски управляющих компаний и НПФов страхуются в уполномоченных страховых компаниях. Единственное, что играет роль, так это субъективная точка зрения, что государство все-таки надежнее. Объективных обоснований этой точки зрения нет. Чтобы сравнить надежность, можно посмотреть рейтинг надежности Национального Рейтингового Агентства (НРА).

2. Доходность инвестиций

У Государственной Управляющей Компании (ГУК) набор инструментов весьма ограничен: государственные облигации и депозиты в банках.

Набор инструментов инвестирования у частных УК и НПФ более широк, обеспечивает большую гибкость в инвестиционной стратегии и позволяет получить большую доходность. Необходимо отметить лишь два момента: во-первых, большая доходность неизбежно связана с большим риском, и, во-вторых, доходность инвестиций никем не может быть гарантирована.

3. Издержки

На доходность пенсионных накоплений под управлением частных УК сильно влияет размер вознаграждения управляющей компании. Размер вознаграждения у разных УК отличается в разы. Так что этот момент надо обязательно уточнить перед переводом средств.

Максимальный размер вознаграждения УК - 10% от дохода. Максимальный размер вознаграждения НПФ - 15% от дохода. Поскольку НПФ является посредником между застрахованными лицами и частными УК, то уплата вознаграждения НПФ не избавляет от выплаты вознаграждения УК. Поэтому нужно обратить пристальное внимание на список УК, которые управляют средствами конкретного НПФ - может быть, низкий процент вознаграждения НПФ компенсируется высокими издержками самих УК. Сравнивать нужно общую сумму вознаграждений (УК+НПФ).

4. Процедура перевода средств

Если застрахованное лицо хочет оставить средства под управлением «Внешэкономбанка», то не надо ничего делать - средства управляются ГУК по умолчанию.

Для того чтобы передать накопительную часть пенсии под управление частной УК, необходимо написать заявление в ПФР. Если раньше уже была выбрана управляющая компания, то подтверждать свой выбор каждый год не нужно. Для смены управляющей компании на другую можно подать заявление одним из трех способов, но не чаще чем 1 раз в год. Перевод денег в НПФ потребует значительно больше усилий и времени. К тому же,переход в другой НПФ произойдет с полной потерей всего дохода, если не прошел пятилетний период с момента заключения договора с изменяемым НПФ, если же такой договор был заключен до 2011года,то сейчас, в 2016 году при переходе в другой НПФ уже проходит пятилетний период и доходы не теряются.

5. Индивидуальный подход

ПФР каждый год до 1 сентября предоставляет каждому выписку о состоянии личного пенсионного счета, где указаны средства, которые на него перечислили работодатели, и доходность инвестиций за год.

Частные управляющие таких документов не рассылают - они сообщают только доходность за год для всех будущих пенсионеров обезличенно.

НПФ предоставляет клиентам информацию о состоянии пенсионного счета по первому требованию. Некоторые НПФ даже предоставляют возможность следить за своими пенсионными накоплениями онлайн.

6. Прозрачность

Прозрачность ГУК максимальна. А вот с УК и НПФ сложнее. Прозрачность можно оценить по нескольким критериям. Во-первых, прозрачность инвестиционной стратегии. УК и НПФ обязаны объяснить порядок формирования пенсионных накоплений. Здесь УК и НПФ друг от друга почти не отличаются. Во-вторых, прозрачность в смысле состояния пенсионного счета. Здесь НПФ имеют преимущества. В-третьих, прозрачность информации о доходности. Управляющие компании ежеквартально публикуют результаты управления, информацию о стоимости чистых активов, структуре портфелей, о доходности управления, и на основе этих данных составляются различные рейтинги.

НПФ же не отчитываются перед ПФР и информацию об эффективности их работы трудно найти.

Первые 2 фактора, по моему мнению, в наибольшей степени влияют на выбор застрахованного лица.

Список использованных источников, литературы и интернет ресурсов

Нормативно-правовые акты

1. О негосударственных пенсионных фондах: Федеральный закон от 07 мая 1998г., №75-ФЗ (ред. от 09.02.2016) // Российская газета.-1998.-13 мая.-№90.

2. О банке развития: Федеральный закон РФ от 17 мая 2007г., N 82-ФЗ (ред. от 29.12.2015) // Российская газета.-2007.-24 мая.-№108.

3. Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в РФ: Федеральный закон от 24 июля 2002 г.,№111-ФЗ (ред. от 30.12.2015) // Собрание законодательства РФ.-2002.-ст. 3028.

4. О внесении изменений в Федеральный закон «О внесении изменений в Федеральный закон «О негосударственных пенсионных фондах» и Федеральный закон «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации: Федеральный закон от 18 июля 2009., N 182-ФЗ (ред. от 21.07.2014) // Российская газета.-2009.-22 июля.-№133.

5. Об утверждении Правил выплаты негосударственным пенсионным фондом, осуществляющим обязательное пенсионное страхование, правопреемникам умерших застрахованных лиц средств пенсионных накоплений, учтенных на пенсионных счетах накопительной пенсии: Постановление Правительства РФ от 30 июля 2014 г., № 710 // Собрание законодательства РФ.-2014г.-№32.-ст.4483

6. Об утверждении Правил выплаты Пенсионным фондом Российской Федерации правопреемникам умерших застрахованных лиц средств пенсионных накоплений, учтенных в специальной части индивидуальных лицевых счетов: Постановление Правительства РФ от 30 июля 2014 г., № 711 // Собрание законодательства РФ.-2014г.-№32.-ст.4484.

7. Об утверждении Правил единовременной выплаты Пенсионным фондом Российской Федерации средств пенсионных накоплений застрахованным лицам: Постановление Правительства РФ от 21 декабря 2009г., N 1047 (ред. от 04.08.2015) // Российская газета.-2009.-28 декабря.-№251.

8. О назначении Банка внешнеэкономической деятельности СССР (Внешэкономбанка) государственной управляющей компанией по доверительному управлению средствами пенсионных накоплений: Постановление Правительства РФ от 22 января 2003., №34 // Российская газета.-2003.-25 января.-№14.

9. Об утверждении порядка расчета рыночной стоимости активов и стоимости чистых активов, в которые инвестированы средства пенсионных накоплений: Приказ ФСФР от 26 декабря 2006 г., № 06-155/пз-н (ред. от 02.08.2012) // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти.-2007.-№13.

10. Об утверждении форм отчетности управляющих компаний, осуществляющих доверительное управление средствами пенсионных накоплений: Приказ ФСФР от 15 ноября 2005 г., № 05-63/пз-н // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти.-2006.-№6.

Литература и статьи из периодических изданий

11. Бончик В.М. Негосударственные пенсионные фонды / В.М. Бончик.-М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и Ко", 2014.-208с.

12. Борисенко Н.Ю. Пенсионное обеспечение: Учебник / Н.Ю. Борисенко.-М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и Ко", 2009.-576с.

13. Захаров М.Л. Право социального обеспечения России: Учебник / М.Л. Захаров, Э.Г Тучкова.-М.: изд-во БЕК, 2002.-560с.

14. Борисенко Н.Ю. Особенности инвестирования государственной управляющей компанией средств пенсионных накоплений / Н.Ю. Борисенко // Финансы и кредит. -2010.- №9.- С. 53-58.

15. Вавулин Д.А. К вопросу об итогах инвестирования пенсионных накоплений управляющими компаниями / Д.А. Вавулин // Финансы и кредит. -2010. -№25.- С. 54-63.

Ресурсы интернет

16.Годовой отчет пенсионного фонда за 2014г.: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.pfrf.ru/files/id/press_center/godovoi_otchet/godovoi_otchet_2014_1.pdf, (дата обращения: 10.05.2016).

17. Инвестирование средств пенсионных накоплений: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.pfrf.ru, (дата обращения: 20.04.2016).

18. Итоги управления пенсионными накоплениями за 2014 год: [Электронный ресурс]. - Режим доступа:

http://npf.investfunds.ru/ratings/1/, (дата обращения 15.05.2016).

19. Организация управления средствами пенсионных накоплений: [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://www.veb.ru, (дата обращения: 05.05.2016).

20. Основные сведения об инвестировании средств пенсионных накоплений: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.pfrf.ru/grazdanam/pensions/pens_nak/osnov_sved_invest/, (дата обращения 25.04.2016).

21.Рейтинг УК по доходности пенсионных накоплений -2014: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://top-rf.ru/business/232-rejting-uk-po-dokhodnosti-pensionnykh-nakoplenij.html, (дата обращения 17.05.2016).

22.Рэнкинг управляющих компаний по доходности управления пенсионными накоплениями: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.investfunds.ru, (дата обращения: 05.05.2016).

23. Сведения о деятельности Пенсионного фонда Российской Федерации, государственной управляющей компании и частных управляющих компаний по обязательному пенсионному страхованию, 2014 год: [Электронный ресурс]. - Режим доступа:

http://www.cbr.ru/finmarkets/print.aspx?file=files/supervision/otchetnost/2014.html&pid=sv_coll_invest&sid=itm_10603, (дата обращения 15.05.2016).

24. Ширманова Т. НПФ вдвое обогнали ВЭБ по доходности пенсионных накоплений: [Электронный ресурс]/ Т. Ширманова.- Электрон. ст.- Режим доступа: http://izvestia.ru/news/585244, (дата обращения 18.05.2016).

Размещено на Allbest.ru

...