Современная кредитно-денежная политика в Российской Федерации

Таргетирование инфляции означает, что Банк России подчиняет свою политику единственной цели - снижению темпов инфляции. Основным операционным инструментом кредитно-денежной политики Банк России сделал ключевую процентную ставку [2, c. 6]. В рамках стрaтегии последовaтельного снижения темпов роста цен ставилась задача снижения инфляции до 5-7% в 2011 - 2012 гг., 5-6% в 2013 г., 5% в 2014 г., 4% установлены как «амбициозная цель» в среднесрочной перспективе кризисного периода (2015 - 2017 гг.). Проанализируем более подробно данные задачи по мере перехода кредитно-денежной политики к режиму инфляционного таргетирования. Обратившись к данным Росстата, выяснили, что в итоге 2011 г. инфляция в России оказалась минимальной за всю новейшую историю РФ - 6,1%.

Такой результат стал возможным благодаря удачному сочетанию монетарных и немонетарных факторов. По итогам 2012 г. инфляция в РФ вновь ускорилась, достигнув 6,6%. В целом, можно сделать вывод, что Банку России удавалось выполнять целевые показатели по инфляции до 2013 г., когда вместо 5-6% темп инфляции достиг 6,5%. В 2014 году очередное ухудшение состояния мировой экономики в совокупности с экономическими санкциями против России привело к усилению инфляционных процессов. Так, за годовой период инфляция ускорилась до 11,4% при заявленном уровне 5%, что главным образом было связано с продовольственными товарами, увеличение цен на которые составило 15,4%. В кaчестве примера можно привести: рост цен на молочную продукцию, сахар-сырец, торговые ограничения на импорт свинины. В целом за 2015 год инфляция в России составила 12,9%. Более высокий показатель последний раз был зафиксирован в 2008 году (тогда инфляция составила 13,3%). По итогам 2016 года инфляция составила 5,4% (этот показатель является рекордно низким в новейшей истории России) [13].

Проводимая кредитно-денежная политика при переходе к таргетированию инфляции свелась к отказу от использования валютных ограничений и ключевой ставки. В условиях полной открытости валютно- финансового рынка повышение процентных ставок не сработало на снижение инфляции и стабилизацию курса рубля.

Манипулирующие финансовым рынком спекулянты получали многократно более высокую норму прибыли, позволяющую им привлекать кредиты и после повышения ключевой ставки. Указанные нами условия приводят к тому, что таргетирование инфляции в Российской Федерации связано с определёнными осложнениями.

С целью их ликвидации необходимо осуществление следующих условий [13]:

1) необходимость обеспечения независимости Банка России, что обеспечит возможность самостоятельного определения инструментария, необходимого для того, чтобы достичь запланированного уровня инфляции;

2) необходимость отказа от таргетирования иных макроэкономических показателей.

Режим таргетирования инфляции не должен вступать в противоречие с правительственными целями по повышению заработной платы или снижению безработицы. Это обусловлено тем, что столь широкий инструментарий, направленный на достижение обширного спектра различных целей, может стать помехой для приведения ситуации к установленным показателям [23, c. 111].

К основным направлениям модернизации кредитно-денежной политики Банка России, способным обеспечить повышение конкурентоспособности отечественных компаний, следует отнести:

- комплексность целей кредитно-денежной политики;

- совершенствование трансмиссионного механизма кредитно-денежной политики;

- выбор адекватных целевых показателей кредитно-денежной политики;

- использование эффективных инструментов реализации кредитно-денежной политики.

Комплексность целей предполагает расширение сферы ответственности центрального банка за состояние макроэкономической среды. Являясь монопольным эмитентом средств обращения и кредитором последней инстанции, центральный банк обеспечивает контроль над платежеспособным спросом в национальной экономике, а следовательно, над деловой активностью.

Выбор адекватных целевых показателей кредитно-денежной политики позволяет центральному банку максимизировать влияние на монетарную сферу и обеспечить общую макроэкономическую стабильность. Целевыми показателями в конкретных условиях хозяйственного развития могут быть: денежные агрегаты; инфляция; валютный курс; резервы банковской системы; процентная ставка. Опыт развитых стран показывает, что выбор целевых показателей не может быть произвольным. Он должен основываться на учете специфики экономики конкретной страны, сложившихся особенностей ее монетарной сферы и финансового рынка, актуальных задачах ее текущего развития, реальных возможностях монетарных властей.

Можно сделать вывод о том, что на сегодняшний день произошло существенное изменение кредитно-денежной политики Банка России. Режим таргетирования инфляции ориентирован на обеспечение устойчивости экономического роста и сохранение высокого уровня занятости. Банк России для поддержания валютного рынка должен продолжать политику таргетирования инфляции, что может послужить причиной к заметным результатам в 2018 году.

Для более быстрого преодоления накопившихся структурных проблем необходимы активные меры, направленные на улучшение инвестиционного климата, повышение гибкости рынка труда и качества общественных институтов. Только совместными усилиями можно будет добиться более высоких темпов экономического роста и, в конечном счете, более высокого уровня благосостояния российских граждан.

Вывод по 2 главе

В условиях совершенствования системы кредитно-денежного регулирования с целью эффективного применения режима таргетирования инфляции Центральный Банк России провел некоторые мероприятия по изменению существующих инструментов и методов кредитно-денежного регулирования: ключевая ставка стала выступать основным индикатором денежно- кредитной политики.

Банк России определил ширину процентного коридора в 2 процентных пункта. Центральный банк РФ выделил следующие основные направления по созданию условий для эффективного применения режима таргетирования инфляции: 1) более активное перераспределение средств на межбанковском рынке; 2) повышение эффективности управления кредитными организациями, ликвидностью; 3) частичное высвобождение рыночного обеспечения, полученного Банком России по основным операциям предоставления ликвидности.

Также важно отметить, что одним из необходимых условий достижения поставленных целей по инфляции в стране путем управления процентными ставками является плавающий валютный курс.

К основным направлениям модернизации кредитно-денежной политики Банка России, способным обеспечить повышение конкурентоспособности отечественных компаний, следует отнести:

- комплексность целей кредитно-денежной политики;

- совершенствование трансмиссионного механизма кредитно-денежной политики;

- выбор адекватных целевых показателей кредитно-денежной политики;

- использование эффективных инструментов реализации кредитно-денежной политики.

Проводимая кредитно-денежная политика при переходе к таргетированию инфляции свелась к отказу от использования валютных ограничений и ключевой ставки. В условиях полной открытости валютно- финансового рынка повышение процентных ставок не сработало на снижение инфляции и стабилизацию курса рубля.

Манипулирующие финансовым рынком спекулянты получали многократно более высокую норму прибыли, позволяющую им привлекать кредиты и после повышения ключевой ставки. Указанные нами условия приводят к тому, что таргетирование инфляции в Российской Федерации связано с определёнными осложнениями.

С целью их ликвидации необходимо осуществление следующих условий:

1) необходимость обеспечения независимости Банка России, что обеспечит возможность самостоятельного определения инструментария, необходимого для того, чтобы достичь запланированного уровня инфляции;

2) необходимость отказа от таргетирования иных макроэкономических показателей.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Кредитно-денежная политика -- это политика государства, которая заключается в том, чтобы обеспечить стабильный уровень цен, посредством воздействия на количество имеющихся в обращении денег, а также обеспечить полную занятость населения и рост объемов производства.

Выделяют следующие виды кредитно-денежной политики (монетарной): стимулирующая и сдерживающая.

Цель стимулирующей кредитно-денежной политики (монетарной) -- борьба с безработицей путем стимулирования роста деловой активности через увеличение денежной массы.

Цель сдерживающей кредитно-денежной политики (монетарной) снижение деловой активности для борьбы с высоким уровнем инфляции, что достигается за счет уменьшения денежной массы/денежного предложения.

Инструменты кредитно-денежной политики -- это мероприятия, осуществляемые Центральным банком для изменения величины денежной массы, банковских резервов и объемов кредитования экономики.

К наиболее распространенным инструментам относятся: изменение денежной базы (операции на открытом рынке), изменение нормы обязательного резервирования, изменение учетной ставки.

В настоящее время Центральный Банк России реализует денежно-кредитную политику в рамках режима таргетирования инфляции и его основной целью является защита и обеспечение устойчивости рубля посредством поддержания ценовой стабильности, то есть устойчиво низкой инфляции.

Главной целью в осуществлении денежно-кредитной политики Центральным банком в Российской Федерации несколько лет подряд является обеспечение ценовой стабильности в стране, т. е. достижение и поддержание устойчивой низкой инфляции, что в конечном итоге должно приводить к повышению уровня благосостояния граждан, созданию условий для формирования устойчивого экономического роста.

В условиях совершенствования системы денежно-кредитного регулирования с целью эффективного применения режима таргетирования инфляции Центральный Банк России провел некоторые мероприятия по изменению существующих инструментов и методов денежно-кредитного регулирования: ключевая ставка стала выступать основным индикатором денежно- кредитной политики.

Банк России определил ширину процентного коридора в 2 процентных пункта. Центральный банк РФ выделил следующие основные направления по созданию условий для эффективного применения режима таргетирования инфляции: 1) более активное перераспределение средств на межбанковском рынке; 2) повышение эффективности управления кредитными организациями, ликвидностью; 3) частичное высвобождение рыночного обеспечения, полученного Банком России по основным операциям предоставления ликвидности.

Также важно отметить, что одним из необходимых условий достижения поставленных целей по инфляции в стране путем управления процентными ставками является плавающий валютный курс.

В современных условиях развитие экономики Российской Федерации связано с негативным воздействием на нее внешних факторов, таких как:

1) введенные Европейским союзом и США экономических санкций против Российской Федерации;

2) закрытие доступа отечественным коммерческим банкам к международным рынкам «дешевых» и «длинных» заимствований и к международным рынкам капиталов;

3) понижение рейтинга крупных коммерческих банков, функционирующих на территории Российской Федерации, мировыми рейтинговыми агентствами;

4) снижение поступлений валютной выручки от экспорта энергоресурсов вследствие снижения цен на мировых рынках энергоресурсов.

К основным направлениям модернизации кредитно-денежной политики Банка России, способным обеспечить повышение конкурентоспособности отечественных компаний, следует отнести:

- комплексность целей кредитно-денежной политики;

- совершенствование трансмиссионного механизма кредитно-денежной политики;

- выбор адекватных целевых показателей кредитно-денежной политики;

- использование эффективных инструментов реализации кредитно-денежной политики.

Проводимая кредитно-денежная политика при переходе к таргетированию инфляции свелась к отказу от использования валютных ограничений и ключевой ставки. В условиях полной открытости валютно- финансового рынка повышение процентных ставок не сработало на снижение инфляции и стабилизацию курса рубля. Манипулирующие финансовым рынком спекулянты получали многократно более высокую норму прибыли, позволяющую им привлекать кредиты и после повышения ключевой ставки. Указанные нами условия приводят к тому, что таргетирование инфляции в Российской Федерации связано с определёнными осложнениями.

С целью их ликвидации необходимо осуществление следующих условий:

1) необходимость обеспечения независимости Банка России, что обеспечит возможность самостоятельного определения инструментария, необходимого для того, чтобы достичь запланированного уровня инфляции;

2) необходимость отказа от таргетирования иных макроэкономических показателей.

Таким образом, цель и задачи, поставленные в курсовой работе, выполнены.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Абрамова, М.А., Дубова С. Е., Звонова Е.А., Красавина А. Н., Лаврушин О. И., Масленников В.В. Ключевые аспекты современной денежно-кредитной политики России: мнение экспертов // Экономика. Налоги. Право. 2016. № 1. С. 6-15.

2. Абрамова, М.А., Александрова Л.С. Деньги, кредит, банки и денежно-кредитная политика [Текст]: учебное пособие. Москва: КНОРУС, 2016. 59 с.

3. Денежно-кредитная политика России: новые вызовы и перспективы: монография / под ред. М.А. Эскиндарова, М.А. Абрамова, Л. И. Гончаренко, В.В. Масленников и др. М.: Кнорус, 2016.

4. Золотарчук, В.В. Макроэкономика: учебник /В.В. Золотарчук.-М.:ИНФРА-М,2011.-608с.

5. Кондратов, Д. И. Денежно - кредитная политика Центрального банка России // Современная Европа. 2014. № 1. С.95 - 109

6. Ксенофонтова, Г.В., Пушистова, М.В. Определение цели денежно-кредитной политики как основа ее эффективности// Вестник Хабаровской государственной академии экономики и права. - 2015. - № 6. - С. 43-45.

7. Мазикова, Е.В., Ткач С.Н. Сущность денежно-кредитной политики // Экономика и социум. - 2015. - № 4 (17). - С. 573-576.

8. Макроэкономика: учебник / Тарасевич, Л.С., Гребенников, П.И., Леусский А.И. - 8-е изд.,перераб.и доп. - М. : Юрайт, 2011. - 686 с.

9. Макроэкономика: учебник для бакалавров / ред. С. Ф. Серегина. - М. : Юрайт, 2012. - 522 с.

10. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2017 год и период 2018 и 2019 годов (утв. Банком России) // Вестник Банка России. 2016. -- № 108 - С.3-33

11. Садеков, Р.М. Современная система инструментов денежно-кредитной политики Центрального Банка Российской Федерации / Р.М. Садеков, М.Г. Полозков // 21 век: фундаментальная наука и технологии : материалы VIII Междунар. науч.-практ. конф. - М., 2016. - С. 189-197.

12. Смуглов, А. М. Проблемы кредитной политики и пути их решения // Банковское дело, 2014. № 2. С.18- 21.

13. Ударцева, А.Л. Проблемы и направления совершенствования денежно-кредитной политики Банка с// Economics. - 2016. - № 6 (15). - С. 61-63.

14. Солонина, С.В. Центральный Банк России: современная денежно-кредитная политика и конкурентное регулирование на российском банковском рынке // Современная экономика России : опора на внутренние резервы и поворот на Восток : материалы Междунар. науч.-практ. конф. - Краснодар, 2015. - С. 273-281.

15. Хасанов, Т.Ю. Проблемы современной денежно-кредитной политики Центрального Банка РФ / Т.Ю. Хасанов, Л.Р. Курманова // Соврем. наука и практика. - 2016. - № 12. - С. 61-63

16. Чорба, П.М. Денежно-кредитное регулирование экономики: современные проблемы и пути совершенствования [Текст]: монография / П.М. Чорба, М.В. Шатский. Белгород: ИД «Белгород» НИУ «БелГУ», 2016. 159 с.

Размещено на Allbest.ru