Факторинг торгового предприятия на примере предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

Факторинг торгового предприятия на примере ООО

Волгоград, 2008



Введение

В Особенной части Гражданского кодекса Российской Федерации закреплен такой вид обязательств, как договор финансирования под уступку денежного требования, или факторинг. Являясь одной из разновидностей института цессии, факторинг играет довольно важную роль в кредитно-расчетных отношениях многих стран мира. О важности данного института может свидетельствовать, например, принятие в 1988 г. в Оттаве Конвенции УНИДРУА «О международном факторинге», которая не ратифицирована в РФ, но положения данной конвенции учитывались при разработке ГК РФ. Также факторинг включен в перечень финансовых услуг Генерального соглашения по торговле услугами (GATS), подписанного в 1994 г. в Маракеше странами - участниками ВТО.

О значимости факторинга также говорит существование международных союзов, объединяющих факторов, например, Международной ассоциации факторинга, которая объединяет более 120 членов из 42 стран мира, Группы международных факторов, Германского факторингового союза и других Галинская Ю. Договор факторинга как разновидность цессии // Журнал ЮРИСТ №7(61) 2006 г..

Первые факторинговые операции возникли еще в XVII в. в Англии, где был создан дом факторов (House of Factors), который занимался коммерческими операциями по поставке продовольствия из британских колоний. Финансовый факторинг впервые возник в США в 1890г. в связи с введением защитных пошлин на текстиль, предназначенных для сдерживания его импорта из Европы. Широкое развитие он получил после второй мировой войны. Впервые проведение факторинговых операций на территории СССР было разрешено письмом Госбанка СССР от 12.12.1989 г. № 252 «О порядке осуществления операций по уступке поставщиками банку права платежа по платежным требованиям за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги».

Интерес к факторингу, проявляемый как коммерческими банками, так и торгово-производственными компаниями, представляется вполне закономерным. Первых данный рынок привлекает высокой динамикой развития и доходностью продукта. Производственным и торговым предприятиям комплекс факторинговых услуг интересен прежде всего тем, что, являясь, по сути, инструментом беззалогового финансирования, он позволяет значительно увеличить объемы продаж и масштабы бизнеса.

Факторинг - это финансирование под уступку денежного требования. Факторинг позволяет поставщику получать значительную сумму платежа, как только он осуществляет поставку.

Отношения, возникающие по договору финансирования под уступку денежного требования или, иначе, по договору факторинга, интересны современным предпринимателям в первую очередь потому, что этот вид гражданско-правовых договоров с принятием части второй Гражданского кодекса РФ появился в российском гражданском законодательстве впервые. В мировой практике договор факторинга применяется давно и довольно активно. Самый передовой опыт зарубежных стран, по мнению современных правоведов, был использован при составлении Гражданского кодекса и включен в него.

Договор факторинга охватывает довольно широкий круг разнообразных отношений. При этом юридическую сущность обязательств по данному договору составляет известная обязательственному праву уступка денежного требования (цессия). Однако отношения факторинга, сочетающие в себе элементы договоров займа и кредита, а иногда и договора возмездного оказания финансовых услуг, имеют гораздо более сложный и многогранный характер.

Между тем анализ содержания возникающих между участниками цессии и факторинга отношений не допускает возможности говорить о том, что обязательства по предоставлению кредитно-финансовых услуг по договору факторинга являются частным случаем уступки требования.

Все выше сказанное определяет необходимость рассмотрения характера и содержания отношений, возникающих по договору финансирования под уступку денежного требования, что обусловило актуальность выбранной темы дипломной работы.

Целью настоящей курсовой работы является изучение организации факторинговых операций и оценка его применения на примере торгового предприятия.

Данная целевая установка предопределила следующие задачи курсовой работы, подлежащие раскрытию:

- осветить особенности применения новых банковских кредитных операций на примере факторинга;

- дать понятие договора финансирования под уступку денежного требования (факторинга), значение и область его применения;

- рассмотреть правовое регулирование факторинга в России и в международном праве;

- рассмотреть понятие и особенности договора факторинга как разновидности цессии;

- провести анализ деятельности торгового предприятия;

- провести анализ дебиторской задолженности торгового предприятия;

- на основе проведенного исследования предложить применение факторинга как методы снижения дебиторской задолженности торгового предприятия.



1. Понятие факторинга и его регулирование в Российской Федерации

1.1 Понятие договора финансирования под уступку денежного требования (факторинга), значение и область его применения

Факторинг возник: в США приблизительно в 1890 г. С экономической точки зрения, это торговля долгами, разновидность учетных операций. Факторинг - это покупка банком требований платежа, возникающих из поставки товаров и оказания услуг, а также других договоров, включая право требования возврата выданного кредита. В результате такой сделки банк не просто рефинансирует требование своего клиента, но и принимает на себя риск возможного неплатежа Ефимова Л.Г. Банковское право. М.: БЕК, 1994. С. 210.. Производитель благодаря этому получает оборотный капитал. Лицо, занимающееся факторингом, называется фактор. Различается факторинг с уплатой (выплата производится по мере получения денег от покупателя) и факторинг с уплатой и финансированием (производится одновременная выплата 90% суммы после поставки товара производителем и последующая оплата -- после получения всех денег). Последняя форма дороже, поскольку имеется большой риск. Но право выбирать должника всегда остается за фактором: банком или торговым домом. В Великобритании свыше 60% рынка факторинга принадлежит коммерческим банкам, действующим через факторинговые фирмы Батлер Б., Джонсон Б., Сидуэлл Г., Вуд Э., Клаттербак В., Айзек А., Бриндли Б., Уолтере P.M., Райт М. Финансы: оксфордский толковый словарь (англо-русский). М.: Издательство «Весь Мир», 1997. С. 150..

Термин «факторинг» происходит от английского - посредник, агент. Факторинг -- вид финансовых услуг, оказываемых коммерческими банками (их дочерними фактор-фирмами) мелким и средним фирмам -- их клиентам. Суть факторинга состоит в том, что фактор-фирма или банк приобретает у клиента право на взыскание долгов и частично оплачивает своим клиентам требования к их должникам, то есть возвращает долги в процентном размере от долга до наступления срока их оплаты должником. Остальная часть долга за вычетом интереса возвращается клиентам после погашения должником своего долга. В результате клиент получает возможность быстрее возвратить долги, за что он выплачивает фактор-фирме или банку определенное вознаграждение. При осуществлении факторинга клиент передает свое право получения долга от должника фактор-фирме или банку. Факторинг возник как операция торговых посредников, а затем приобрел форму кредитования Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. М.: ИНФРА-М, 1998. С. 364.. Видами факторинговых операций банков являются: внутренние, когда поставщик и клиент (стороны по договору купли-продажи), а также факторинговая компания находятся в одной и той же стране, или международные; открытые, если должник уведомлен об участии в сделке факторинговой компании, или закрытые (конфиденциальные). Должник уведомляется путем соответствующей записи на счете фактуре, подтверждающей, что правопреемником по возникающему долгу является определенная факторинговая компания либо банк и что платеж должен осуществляться в ее (его) пользу; с правом регресса -- обратного требования к поставщику возместить уплаченную сумму или без этого права; с условием кредитования поставщика в форме предварительной оплаты или оплаты требований к определенной дате Банковское дело/Под ред. Бабичевой Ю. А. М.: Экономика, 1993. С. 211-212.

В России факторинговыми операциями стали заниматься банки в 1988-1989 гг., на договорной и платной основе осуществляя кредитно-расчетные операции, связанные со скорейшим завершением расчетов за товары и услуги. Правовой основой явилось инструктивное письмо Госбанка СССР от 12 декабря 1989 г. «О порядке осуществления операций по уступке поставщиками банку права получения платежа по платежным требованиям за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги». Плата за факторинг определяется суммой кредитных средств и сроками пользования ими и плюс неустойка в отношении покупателя, если документы будут помещены в картотеку при несвоевременности платежа. Специфика факторинга состоит в следующем: совершается только на основании сделки; финансирование под право требование; возмездность сделки; имеет только денежный и предпринимательский характер и возможность права требования в будущем. Поэтому факторинг является самостоятельным видом обязательств Рысбекова Ж. Современный казахстанский факторинг как разновидность общегражданской цессии// Фемида. 2003. № 11. С. 70-74..

При этом факторинговые операции не являются банковскими операциями, но они используются широко в международной торговле Гончаров В.В. Руководство для высшего управленческого персонала: В 2 т. М.: МНИИПУ, 1998. Т.2. С.133.. В международных отношениях банки руководствуются Оттавской конвенцией УНИДРУА 1988 г. «О международном факторинге» Ерпылева Н.Ю. Международное банковское право: Учебное пособие. М.: Издательская группа «ФОРУМ» - «ИНФРА-М», 1998. С. 182-190..

Финансирование под уступку денежного требования является новым видом гражданско-правового обязательства, правовое регулирование которого впервые введено в ГК РФ. Договор финансирования под уступку денежного требования (факторинг) является, по общему правилу, возмездным и взаимным договором, в зависимости от условий конкретного договора он может быть как реальным, так и консенсуальным. Финансирование специализированными банковскими организациями коммерческих предприятий под уступку требований, основанных на торговом кредите, трансформирует торговый в банковский кредит. В отличие от договора банковского займа, для которого характерно предоставление денежных средств на условиях срочности, возвратности и платности, для договора финансирования под уступку права требования характерно предоставление денег банком под условием уступки права требования получателя средств по какому-либо договору с третьим лицом (должником) и такое предоставление денег не характеризуется, как правило, срочностью и возвратностью Осипов Е. //Предприниматель и право. 2001. № 17--18, 20.. Передача денег и уступка требования являются взаимосвязанными условиями договора финансирования под уступку права требования. При договоре об уступке требования происходит, по общему правилу, возмездная уступка права требования, а объектом (предметом) являются только права денежного требования Привман Л. Новация в гражданском законодательстве Республики Казахстан. Договор под уступку денежного требования (факторинг)//Предприниматель и право. 2004. № 15. С. 3..

Факторинг является доходным инструментом финансового рынка и предполагает развитость страхования кредитных рисков и администрирование дебиторской задолженности. В этих условиях определяющим направлением для банков в этой деятельности становится роль агента по привлечению клиентов и фондирующих институтов, позволяющих увеличить прибыль и снизить риски Трейвиш М. Развитие факторинговой индустрии на постсоветском пространстве: проблемы и перспективы: Материалы IV Алматинской конференции банков стран СНГ и Балтии. 2003. 16- 18 сентября..

Сторонами факторинга являются финансовый агент, Клиент (Поставщик товара/ услуг) и Должник (Покупатель товара/услуг) (рисунок 1).

Рисунок 1 - Схема факторингового обслуживания

Факторинговое обслуживание позволяет обеспечить:

- беззалоговое финансирование поставок на условиях «с отсрочкой платежа»;

- вести учет поставок и осуществлять управление дебиторской задолженностью;

- покрывать и страховать риски несвоевременной оплаты поставок, риски изменения стоимости денежных ресурсов, риски изменения валютных курсов;

- информационно-аналитическую поддержку

Предлагаемые решения позволяют бизнесу решить такие проблемы как:

- дефицит денежных средств;

- необходимость эффективного построения системы продаж в кредит;

- страхование рисков в условиях динамично развивающейся экономической и политической ситуации в стране;

- увеличивать объемы продаж.

Рассмотрим, какие преимущества дает факторинг для поставщика и покупателя (таблица 1).

Таблица 1 - Преимущества дает факторинг для поставщика и покупателя

Для поставщика	Для покупателя
Превращает задолженность покупателей в «живые» деньги	Получает товарный кредит
Пополняет оборотные средства	Увеличивает объем закупок
Уменьшает риски, связанные с задержкой платежа	Улучшает конкурентоспособность
Увеличивает товарооборот	Ускоряет оборачиваемость средств
Получает возможность предложить покупателям более выгодные условия	Увеличение ассортимента продаваемых товаров (услуг) и получение более льготных цен (скидки и т.д.)

1.2 Организация факторинга

Факторинг (англ, factor - посредник) - разновидность торгово-комиссионной операции, связанной с кредитованием оборотных средств. Факторинг представляет собой инкассирование дебиторской задолженности покупателя и является специфической разновидностью краткосрочного кредитования и посреднической деятельности. Факторинг включает в себя:

взыскание (инкассирование) дебиторской задолженности покупателя;

предоставление ему краткосрочного кредита;

освобождение его от кредитных рисков по операциям.

Основной целью факторинга является получение средств немедленно или в срок, определенный договором. В результате продавец не зависит от платежеспособности покупателя. Банк заключает договор с покупателем о гарантировании его платежей в случае возникновения финансовых трудностей или с продавцом и покупателем о переуступке не оплаченных в срок платежных документов факторинговому отделу банка. Взаимоотношения банка и продавца по факторингу регулируются договором. При его заключении банк проверяет кредитоспособность продавца и покупателя и с учетом этого определяет предельную сумму по операциям факторинга, в пределах которой поставка товаров может производиться без риска неполучения платежа. В рамках данной суммы банк автоматически оплачивает переуступаемые ему платежи. Договор может быть открытым и закрытым (конфиденциальным). При открытом договоре дебитор уведомляет об участии в факторинговой операции, при закрытом - дебиторы не ставятся в известность о наличии факторингового договора. В договоре также оговаривается, предусматривается или нет право регресса, т.е. обратной переуступки требований (возврата их к продавцу).

Факторинг осуществляется следующим образом. Банк приобретает у хозяйствующего субъекта-продавца - право на взыскание дебиторской задолженности покупателя продукции (работ, услуг) и в течение 2-3 дней перечисляет хозяйствующему субъекту 70-90% суммы средств за отгруженную продукцию в момент их предъявления. После получения платежа по этим счетам от покупателей банк перечисляет хозяйствующему субъекту оставшиеся 30-10% суммы счетов за вычетом процентов и комиссионных вознаграждений.

Стоимость факторингового обслуживания зависит от вида услуг, финансового положения клиента и т.п.

Применение факторинговых операций рекомендовано двух видов:

а) выкуп задолженности производится по акцептованному платежному требованию плательщиком на стадии получения продавцом извещения об отсутствии средств;

б) выкуп задолженности производится на стадии представления платежных документов на инкассо в банк продавца; в этом случае продавец в качестве получателя средств заранее указывает в платежных документах реквизиты банка-посредника.

Факторинг относится к посредническим операциям. Его можно определить, как деятельность специализированного учреждения (факторинговой компании или Факторингового отдела банка) по взысканию денежных средств с должников своего клиента (промышленной или торговой компании) и управлению его долговым требаванием. Организация факторинга показана на рисунке 2.

В факторинговых операциях участвуют три стороны:

факторинговая компания (или факторинговый отдел банка) - специализированное учреждение, покупающее счета-фактуры у своих клиентов;

клиент (поставщик товара, кредитор) промышленная или торговая фирма, заключившая соглашение с факторинговой компанией; в качестве клиента выступает предприятие.

предприятие (заёмщик) - фирма - потребитель работ и услуг.

Основой факторинговых операций является договор факторинга.

В договоре оговариваются условия совершения факторинговых операций, в том числе реквизиты платежных требований, доля сумм платежа от суммы по операциям факторинга, размер компенсационного вознаграждения, условия расторжения факторингового договора и другие условия по усмотрению сторон.

Также в нем оговаривается ответственность каждой из сторон в случае невыполнения или ненадежного выполнения взятых на себя обязательств.

При этом они несут ответственность друг перед другом. Если факторинговый отдел не мажет выполнить принятые обязательства, то имущественную ответственность несёт банк, при котором он создан. Но сам отдел не несет ответственности за невыполнение договорных обязательств по поставкам.

Факторинговые услуги представляются «без финансирования» или «с финансированием».

В первом случае клиент, предприятие, продавший счет-фактуру факторинговой компании, получает от последней сумму счета-фактуры при наступлении срока платежа.

Во втором случае предприятие может требовать немедленной оплаты счета-фактуры вне зависимости от предусмотренного срока платежа за товар. При этом факторинговая компания, по сути дела, предоставляет кредит своему клиенту, т.е. осуществляет финансирование в виде долгосрочной оплаты поставленных товаров. Другими словами, у предприятия возмещается большая часть суммы, указанной в счёте фактуры. Оставшаяся сумма обязательства возмещается в момент наступления платежа.

Для осуществления факторинговой сделки проводится серьезная работа. Факторинговая компания внимательно изучает экономическое и финансовое положение потенциального клиента. Анализу подвергаются также балансы предприятия.

Анализ длится обычно одну-две недели. Затем компания либо дает согласие, либо отказывается от обслуживания клиента.

При сотрудничестве клиент направляет факторинговой компании все счета-фактуры, выставленные на покупателей. По каждому документу клиент должен получить согласие.

Факторинговая компания определяет платежеспособность покупателей в срок от 24 часов до 2-3 суток. Тем самым она является фильтром и отбрасывает неплатежеспособных покупателей.

Наиболее важной услугой здесь является гарантия платежа клиенту.

Доходы, получаемые продавцом, равны номинальной стоимости дебиторской задолженности минус комиссионные, которые обычно на 2 - 4 процента выше, чем процентная ставка для первоклассных заёмщиков.

Стоимость соглашения факторинга включает комиссионные фирмы-фактора по определению кредитоспособности, процент на неоплаченный остаток авансовых денежных средств и скидки с номинальной суммы дебиторской задолженности (при высоком кредитном риске).

Перечисление денег производится непосредственно в адрес фирмы-фактора.

Факторинг имеет вид преимуществ, таких как:

быстрое предоставление денежных средств;

снижение накладных расходов у так как функция слежения за кредитоспособностъю больше не требуется;

получение финансовых консультаций;

обеспечение возможности получения авансов, особенно необходимых при сезонных операциях;

укрепление позиций балансового отчета предприятия.

Недостатки факторинга:

высокая стоимость;

негативное впечатление, складывающееся у покупателей в результате смены держателя дебиторской задолженности;

негативные чувства у покупателей в связи командными методами сбора денежных средств по просроченным счетам.

В договоре о передаче прав на дебиторскую задолженность, право собственности на дебиторскую задолженность не передается. Обычно дебиторские задолженности передаются финансовой компании с регрессом. Финансовая компания выдает денежную ссуду от 50 до 85 процентов от номинальной стоимости дебиторской задолженности. Предприятие несет расходы, связанные с оплатой услуг, процента по выданной предприятию ссуде и всем возможным долгам, продолжая при этом получать денежные платежи от потребителей.

Договор о передаче дебиторской задолженности имеет преимущества в том, что обеспечивает быстрое получение денежных средств, дает возможность финансироваться на сезонной основе и позволяет избегать ухудшения отношений с покупателями. Недостатки включают в себя высокие издержки по договору, продолжительные административные затраты и необходимость нести все кредитные риски.

Факторинг подразумевает постоянные отношения между банком и поставщиком, поскольку предполагает наблюдение и контроль за финансовым состоянием поставщика, а также платежеспособностью покупателей.

Существует открытый и закрытый факторинг. При открытом факторинге дебитор уведомлен о том, что в сделке участвует факторинговый отдел. В случае же закрытого факторинга дебитор не ставится в известность о наличии факторингового договора.



2. Анализ торгового предприятия ООО «БРВ-Волгоград»

2.1 Общая характеристика ООО «БРВ-Волгоград»

Общество с ограниченной ответственностью «БРВ-Волгоград» создано в соответствии с Гражданским кодексом РФ и другими законодательными актами, регулирующими предпринимательскую деятельность.

Участником Товарищества является ОАО «БРВ-Трейдинг», находящееся по адресу: Российская Федерация, Московская область, город Королев, ул.Силикатная, д.64.

В интересах собственного развития и в интересах делового сотрудничества между хозяйствующими субъектами, Товарищество может вступать в договорные отношения с любыми юридическими и физическими лицами.

Местонахождение ООО: г. Волгоград, ул.Ленина, д.2, кв.3.

Целью деятельности ООО является осуществление совместной предпринимательской и хозяйственной деятельности в интересах РФ, деловых партнеров и извлечение чистой прибыли.

В соответствии с целями Товарищество осуществляет свою деятельность по следующим основным направлениям:

- импорт мебели, предметов и аксессуаров интерьера для дальнейшей реализации;

- внешнеэкономическая деятельность в соответствии с законодательством РФ;

- строительство, ремонтно-строительные и строительно-монтажные работы; торгово-закупочная деятельность;

- проектирование зданий, дизайн; электромонтажные работы; оказание посреднических услуг; производство, закуп и реализация лекарственных препаратов, фармацевтическая деятельность; туристский бизнес и связанные с этим услуги; инжиниринг;

- производство, закуп и реализация строительных материалов;

- научно-исследовательская деятельность; организация гостиниц и гостиничного хозяйства; открытие торговых домов, коммерческих торговых мест, организация комиссионной торговли; медицинские услуги населению, а также организация платных медицинских учреждений, аптек;

- консалтинг, маркетинг, «ноу-хау»;

- дилерская и дистрибьюторская деятельность;

- услуги в области подготовки кадров, открытие курсов и учебных заведений;

- другие виды деятельности, не запрещенные законодательством РФ.

Деятельность, подлежащая лицензированию, будет осуществляться на основании лицензии, приобретенной в установленном порядке.

Численность постоянных работников в 2006 году составила 4 человека.

Основной вид деятельности - оптовая и розничная реализация корпусной мебели производства Белоруссия. Поставки осуществляются железной дорогой.

Организационно-производственная структура ООО «БРВ-Волгоград» представлена на рисунке 3.

Рисунок 3 - Организационно-производственная структура ООО «БРВ-Волгоград»

2.2 Анализ деятельности предприятия

Динамика основных финансовых показателей предприятия за пять лет деятельности предприятия представлена в таблице 2.

Таблица 2 - Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО «БРВ-Волгоград» за 2002- 2006гг.

Показатели	2002	2003	2004	2005	2006	Темп роста
						2006 к 2005	2006 к 2002
1 Доход от реализации продукции	73482	85549	89412	88497	91389	103,3	124,4
2 Себестоимость реализации	59821	б4745	б4821	б291б	б3987	101,7	107,0
4 Коммерческие расходы	111б3	12499	13931	13133	1427б	108,7	127,9
Уд. вес себестоимости в реализации продукции, %	81,4	75,7	72,5	71,1	70,0	-1,1	-11,4
3 Валовая прибыль	13бб1	20804	24591	25581	27402	107,1	2раза
Удельный вес коммерческих расходов в реализации продукции, %	15,2	14,б	15,б	14,8	15,б	+0,8	-0,4
- общие и административные расходы	4007	5114	б028	б149	5147	83,7	128,5
- расходы по реализации	715б	7385	7903	б984	9129	130,7	127,б
прибыль (убыток) от основной деятельности	2498	8305	10бб0	12448	1312б	105,4	5,3 раза
прибыль (убыток) от неосновной деятельности	142	95	154	83	243	2,92771084	1,7 раза
прибыль (убыток) до налогообложения	2б40	8400	10814	12531	133б9	10б,7	5,1 раза
налог на прибыль	792	2520	3244	3759	4011	10б,7	5,1 раз
Чистая прибыль(убыток)	188	5880	7570	8772	9358	10б,7	49,8 раз
Рентабельность	0,3	б,9	8,5	9,9	10,2	+0,3	+9,9

По итогам деятельности 2006 года была получена выручка (нетто) от продажи в 91,4 млн. руб., то есть за год произошло увеличение объемов реализации на 3,3%, по сравнению с 2002 годом прирост составил 24,4%.

Таким образом, динамика выручки ООО «БРВ-Волгоград» представляет собой постепенное наращивание объемов производства без каких-либо резких скачков. Пожалуй, исключение составляет 2005 год, когда объемы реализации по сравнению с 2004 годом снизились почти на 1 млн. руб.

Себестоимость реализованной продукции в 2006 году по сравнению с 2005 годом увеличилась на 1,7%, прирост за пять лет составил 7%.

Таким образом, динамика себестоимости продукции по сути представляет собой постепенное снижение затрат на производство, так как существующий прирост себестоимости продукции не перекрывает инфляцию за прошедшие пять лет. К этому же выводу можно прийти, проанализировав долю себестоимости в общем объеме реализации: если в 2002 году она составляла 81,4%, то к 2006 году снизилась до 70%.

То есть можно сделать вывод об увеличении экономической эффективности производственной деятельности предприятия, за счет чего валовая прибыль предприятия за пять лет возрос в 2 раза. В 2006 году валовая прибыль ООО «БРВ-Волгоград» составил 27,4 млн. руб., что на 7% больше уровня 2005 года.

Не смотря на снижение себестоимости продукции, коммерческие расходы на предприятии имеют большую динамику роста: так, за пять лет данный показатель увеличился на 27,9%, то есть коммерческие расходы с 11,1 млн. в 2002 году возросли до 14,3 млн. руб. в 2006 году.

Таким образом, в 2006 году темп прироста коммерческие расходов составил 8,7% по сравнению с 2005 годом, что превышает не только темпы прироста реализации (3,3%), но даже валовой прибыли (7,1%).

Хотя если проанализировать удельный вес коммерческих расходов в общем объеме реализации, то видно, что в принципе в 2006 году данный показатель не превышал сложившийся уровень коммерческих расходов, который колеблется в интервале от 14,6% до 15,6%.

Структура коммерческих расходов следующая: большая часть приходится на расходы по реализации (в 2006 году они составили 9,1 млн. руб.), вторая часть - общие и административные расходы (5,1 млн. руб.). Общие и административные расходы с 2002 года постепенно увеличивались до 2005 года, однако в 2006 году произошло их снижение до уровня 2003 года. Уровень общих и административных расходов в 2006 году снизился по сравнению с 2005 годом на 16,3%. Что касается расходов по реализации, то наблюдается их резкий скачок в 2006 году по сравнению с 2005 годом более чем на 2 млн. руб. или на 30,7%.

Высокий уровень коммерческих расходов в 2006 году обусловил то, что доход от основной деятельности на предприятии увеличился только на 5,4% по сравнению с уровнем 2005 года и составил 13,1 млн. руб.

От посреднической деятельности ООО «БРВ-Волгоград» имеет доходы, которые в 2006 году сложились на уровне 243 тыс. руб., что в 3 раза больше уровня 2005 года и в 1,7 раза больше уровня 2002 года.

ООО «БРВ-Волгоград» является прибыльным. Чистая прибыль предприятия в 2006 году сложился в 9,4 млн. руб., что на б,7% превышает уровень 2005 года и почти в 50 раз - 2002 года. Рентабельность производства равна 10,2%, что на 0,3% больше уровня 2005 года.

Налог на прибыль, подлежащий уплате по итогам 2006 года, уплачен в сумме 4 млн. руб., в 2005 году - 3,75 млн. руб.

Таким образом, ООО «БРВ-Волгоград» является прибыльным.

Динамика выручки, себестоимости по реализации продукции и коммерческих расходов за 2002-2006гг. представлена на рисунке 4.

Динамика чистой прибыли и рентабельности показана на рисунке 5.



Рисунок 4 - Динамика основных экономических показателей ООО «БРВ-Волгоград»

Рисунок 5 - Динамика показателей эффективности деятельности предприятия

Для анализа динамики текущих активов на предприятии предоставим таблицу 3.



Таблица 3 - Динамика текущих активов за 2002- 2006гг., тыс. руб.

Показатели	2002	2003	2004	2005	2006	Темп роста
Стоимость активов, в том числе:	55771	58934	720б7	73213	724б9	129,9%
Долгосрочные активы	31350	3199б	34б32	35827	3272б	104,4%
Текущие активы	24421	2б938	37435	3738б	39743	1б2,7%
Удельный вес текущих активов	43,8%	45,7%	51,9%	51,1%	54,8%	11,1%

Из таблицы 2 видно, что в целом по предприятию активы за пять лет возросли на 30%. Однако за счет того, что у текущих активов прирост был выше - за пять лет б2,7%, чем у долгосрочных активов (увеличение на 4,4%), структура баланса также изменилась. Так, если в конце 2002 года текущие активы составляли 43,8% от общей суммы валюты баланса, то в 2004-2005 годах доля текущих активов возросла до 51%, в 2006 году - до 54,8%.

Рассмотрим состав и структуру текущих активов ООО «БРВ-Волгоград» (таблица 4). Большая часть текущих активов представлена дебиторской задолженностью: от 54,3% в 2002 году до 5б,8% в 2002 году. Наибольший удельный вес дебиторской задолженности наблюдался в 2004 году - почти 70%. С 2002 года сумма дебиторской задолженности возросла на 70%, по сравнению с 2005 годом - на 8,3%.

Товарно-материальные запасы ООО «БРВ-Волгоград» за пять лет возросли с 9,3 млн. руб. до 13,5 млн. руб. или только на 44,1%, что указывает, возможно, на оптимальность данной структуры текущих активов.

Причем прирост материалов составил только 18%, стоимость готовой продукции возросла в 2,1 раза. Удельный вес готовой продукции в структуре текущих активов увеличилась с 11,1% в 2002 году до 14,2% в 2006 году.

Таблица 4 - Состав и структура текущих активов в 2002- 2006 гг.

Показатели	2002	2003	2004	2005	2006	Темп роста
	т.т.	%	т.т.	%	т.т.	%	т.т.	%	т.т.	%	2006/2002	2006/2005
Текущие активы	24421	100	2б938	100	37435	100	3738б	100	39743	100	1б2,74	10б,3
1. ТМЗ, из них	9394	38,5	10288	38,2	7471	20,0	11982	32,0	13537	34,1	144,10	113,0
- материалы	бб77	27,3	б984	25,9	4984	13,3	8149	21,8	789б	19,9	118,2б	9б,9
- нзп	0	0,0	1078	4,0	0	0,0	0	0,0	0	0,0
- готовая продукция	2717	11,1	222б	8,3	2487	б,б	3833	10,3	5б41	14,2	207,б2	147,2
2. Дебиторская задолженность	13271	54,3	15111	5б,1	257б2	б8,8	20828	55,7	225б7	5б,8	170,05	108,3
- счета к получению	5748	23,5	83б4	31,0	1051б	28,1	10574	28,3	10983	27,б	191,08	103,9
- прочая дебиторская задолженность	7523	30,8	б747	25,0	1524б	40,7	10254	27,4	11584	29,1	153,98	113,0
3. Денежные средства	175б	7,2	1539	5,7	4202	11,2	457б	12,2	3б39	9,2	207,23	79,5

Денежные средства на начало 2005 года по ООО «БРВ-Волгоград» составили 3,б млн. руб. или 12,2% от суммы текущих активов предприятия, за год произошло снижение на 20,5%. Денежные средства в 2002 году составляли 7,2% от общей суммы текущих активов, в 2004-2005 годах наблюдается рост их удельного веса до 11-12%, в 2006 году доля денежных средств составила 9,2% от суммы текущих активов. Сумма денежных средств за пять лет увеличилась более чем в 2 раза.

Таким образом, анализ текущих активов предприятия показал, что текущие активы ООО «БРВ-Волгоград» на конец 2006 года 39,7 млн. руб., что на б,3% больше уровня 2005 года. Изучение же их в разрезе отдельных элементов позволяет сделать следующие выводы.

Наиболее мобильные активы - денежные средства уменьшились за отчётный период на 900 тыс.тг. или на 20.5%, что достаточно отрицательно характеризует деловую активность ООО «БРВ-Волгоград».

Коэффициент мобильности оборотных средств (текущих активов), определяемый отношением наиболее мобильных их частей (денежные средства и краткосрочные финансовые инвестиции) к стоимости текущих активов, уменьшился и составил на конец отчётного периода 9,2 (12,2 в 2005 году), этот коэффициент показывает долю абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств, направляемых на погашение текущих обязательств.

Наличие достаточно большой величины дебиторской задолженности в текущих активах предприятия указывает на существующие проблемы в организации расчетов предприятия с потребителями.

Проведем анализ дебиторской задолженности ООО «БРВ-Волгоград» за пять лет (таблица 5).

Таблица 5 Динамика дебиторов ООО «БРВ-Волгоград» за период 2002- 2006 гг.

Показатели	2002	2003	2004	2005	2006	Темп роста
	т.т.	%	т.т.	%	т.т.	%	т.т.	%	т.т.	%	2006/2002	2006/2005
АО «Энергетик-б»	2415	18,2	429б	28,4	б030	23,4	5999	28,8	б51б	28,9	2б9,8	108,б
ООО «Мирас»	2947	22,2	14б8	9,7	1987	7,7	1548	7,4	1525	б,8	51,7	98,5
ООО «Беккерей»	387	2,9	944	б,2	102б	4,0	9855	47,3	91б	4,1	23б,7	9,3
ООО «СУВС»	3723	28,1	3031	20,1	2955	11,5	2583	12,4	2098	9,3	5б,4	81,2
ООО «АрхиМас»		0,0	1293	8,б	198б	7,7	1558	7,5	1808	8,0		11б,0
ООО «2А»		0,0		0,0	98б	3,8	1059	5,1	81б	3,б		77,1
ООО «Док-Сервис»		0,0		0,0	2903	11,3	1815	8,7	275б	12,2		151,8
ООО «Альбина»		0,0		0,0		0,0		0,0	2145	9,5
прочие	3799	28,б	4079	27,0	7890	30,б	5281	25,4	3987	17,7	104,9	75,5
ИТОГО	13271	100,0	15111	100,0	257б2	100,0	20828	100,0	225б7	100,0	170,0	108,3

Как показывает таблица 5, дебиторы ООО «БРВ-Волгоград» подразделяются на физические лица (население пос. Энергетик) и юридические лица, число которых на конец 2006 года составило 8.

Самое сложное положение - у АО «Энергетик-б», задолженность которого составляет на начало 2005 года б,5 млн. руб., что на 8,б% больше чем в 2005 году. Из года в год данная задолженность возрастает: в целом с 2002 года долги данного КСК возросли в 2,7 раза. Данная задолженность составляет 28,9% от общей суммы дебиторской задолженности предприятия, что сопоставимо с цифрами прошлого года.

По ООО «Мирас» и ООО «СУВС» происходит постепенное погашение долгов прошлых лет согласно графика погашения. Так, ООО «Мирас» снизило свои долги перед ООО «БРВ-Волгоград» с 2,9 млн. руб. до 1,5 млн. руб. или почти в 2 раза, за 2006 год погашение составило только 1,5%.

ООО «СУВС» снизило свою задолженность с 3,7 млн. руб. до 2,1 млн. руб., за 2006 год погашение составило 18,8%.

В 2006 году ООО «Беккерей» произвело погашение своей задолженности 2005 года, на начало 2005 года сумма их задолженности составила 91б тыс. руб.

За 2006 год ООО «АрхиМас» не только не погасило свою задолженность 2005 года в сумме 1,б млн. руб., но и увеличило свой долг еще на 1б%, что составило 1808 тыс. руб. Также ООО «Док-сервис» увеличило свои долги за 2006 года более чем на 50%, в связи с чем их задолженность составила 12,2% от общей суммы дебиторской задолженности ООО «БРВ-Волгоград» или 2,75б млн. руб.

Образовались долги в 2006 году у ООО «Альбина» на сумму 2,145 млн. руб., что составило 9,5% от общей суммы дебиторской задолженности предприятия.

Задолженность прочих дебиторов составляет 3,9 млн. руб., что на 24,5% меньше уровня 2005 года и практически сравнялось с уровнем 2002 года. Данный факт подтверждает действенность введенных мер по сокращению задолженности по товарам, реализуемым ООО «БРВ-Волгоград».

Таким образом, анализ показал, что основной проблемой в управлении текущими активами предприятия является управление дебиторской задолженностью, которое требует более эффективных мер по своему сокращению.



3. Совершенствование управления финансами торгового предприятия ООО «БРВ-Волгоград»

3.1 Разработка политики управления финансами ООО «БРВ-Волгоград»

Рассмотрим возможности применения приемов управления финансовыми ресурсами на материале анализа ООО «БРВ-Волгоград».

Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования - одно из главных условий успешной работы предприятия.

Развитие рыночных отношений выявляет новые условия их организации. Такие проблемы как: высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления заставляют предприятие изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники образования, изучать проблему эффективности их использования.

Для сохранения непрерывности производства нужно постоянное возобновление его материальной основы, то есть средств. В свою очередь это влияет на непрерывность движения самих средств производства, происходившего в виде их кругооборота.

Оборотные фонды в процессе производства принимают последовательно то денежную, то производственную, то товарную форму, что соответствует их делению на производственные формы и фонды обращения.

Материальным носителем производственных фондов являются средства производства, которые подразделяют на предметы труда и орудия труда. Готовая продукция вместе с денежными средствами и средствами в расчётах образуют фонды обращения.

В процессе совершенствования хозяйственных по продажи готовой продукции и оказанию услуг возникает дебиторская задолженность покупателей, заказчиков. Чем больше дебиторская задолженность, тем меньше денежных средств на расчётном счёте и других счетах. Главные бухгалтера, финансисты обязаны управлять дебиторской задолженностью, так как от её величины зависит величина денежной наличности.

Существует ряд способов управления дебиторской задолженностью (рисунок б):

Рисунок б. Схема управления дебиторской задолженностью на ООО «БРВ-Волгоград»

определять срок просроченной дебиторской задолженности и сравнивать его с данными прошлых лет или с нормами, учитывающими отраслевые особенности расчётов;

периодически пересматривать предельную сумму отпуска или процент от общего объёма продаж товаров, выполнения работ, оказания услуг с последующей оплатой, учитывая фактическое финансовое положение клиента;

если есть информация, что предприятие не погасит дебиторской задолженности, так как у него неустойчивое финансовое состояние, необходимо получить залог на сумму, не меньшую, чем сумма дебиторской задолженности;

используется налоговый комитет или факторинговый отдел банка, занимающиеся взысканием долгов по поручению ООО «БРВ-Волгоград»;

ускоряется выписка счетов за продажу услуг;

отсеивание потребителей с высоким риском и большим размером долгов.

Момент авансирования представляет собой одну из существенных и отличительных черт оборотных средств, он выполняет важную роль в установлении их экономических границ. Временным критерием для авансирования оборотных средств является не квартальный или годовой обьем фондов, а один кругооборот, после кодового они возмещаются и вступают в новый.

Вторая стадия кругооборота - процесс производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость, авансированная стоимость переходит в новую форму - из производительной в товарную.

Третья стадия кругооборота заключается в реализации продукции (работ, услуг) и получении денежных средств.

Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции, и полученные от реализации продукции составляют денежные накопления предприятия.

Анализ кругооборота фондов предприятия показывает, что авансируемая стоимость не только последовательно принимает различные формы, но и постоянно в определенных размерах пребывает в этих формах, притом в каждый момент кругооборота одновременно

Указанная стоимость в денежной форме представляет собой оборотные средства предприятия. Организация оборотных средств является основополагающей в общем комплексе проблем повышения их эффективности. Организация оборотных средств включает:

определение состава и структуры оборотных средств;

установление потребности предприятия в оборотных средствах;

определение источников формирования оборотных средств;

распоряжение и маневрирование оборотными средствами;

ответственность за сохранность и эффективное использование оборотных средств.

3.2 Применение факторинга в ООО «БРВ-Волгоград»

В факторинговых операциях участвуют три стороны:

факторинговая компания (или факторинговый отдел банка) - специализированное учреждение, покупающее счета-фактуры у своих клиентов;

клиент (поставщик товара, кредитор) промышленная или торговая фирма, заключившая соглашение с факторинговой компанией; в качестве клиента выступает ООО «БРВ-Волгоград».

предприятие (заёмщик) - фирма потребитель работ и услуг ООО «БРВ-Волгоград».

Основой факторинговых операций является договор факторинга.

В договоре оговариваются условия совершения факторинговых операций, в том числе реквизиты платежных требований, доля сумм платежа от суммы по операциям факторинга, размер компенсационного вознаграждения, условия расторжения факторингового договора и другие условия по усмотрению сторон.

Также в нем оговаривается ответственность каждой из сторон в случае невыполнения или ненадежного выполнения взятых на себя обязательств. При этом они несут ответственность друг перед другом. Если факторинговый отдел не мажет выполнить принятые обязательства, то имущественную ответственность несёт банк, при котором он создан. Но сам отдел не несет ответственности за невыполнение договорных обязательств по поставкам.

Факторинговые услуги представляются «без финансирования» или «с финансированием».

В первом случае клиент, ООО «БРВ-Волгоград», продавший счет-фактуру факторинговой компании, получает от последней сумму счета-фактуры при наступлении срока платежа.

Во втором случае ООО «БРВ-Волгоград» может требовать немедленной оплаты счета-фактуры вне зависимости от предусмотренного срока платежа за товар.

При этом факторинговая компания, по сути дела, предоставляет кредит своему клиенту, т.е. осуществляет финансирование в виде долгосрочной оплаты поставленных товаров.

Другими словами, у предприятия ООО «БРВ-Волгоград» возмещается большая часть суммы, указанной в счёте фактуры. Оставшаяся сумма обязательства возмещается в момент наступления платежа.

Для осуществления факторинговой сделки проводится серьезная работа. Факторинговая компания внимательно изучает экономическое и финансовое положение потенциального клиента. Анализу подвергаются также балансы предприятия.

Анализ длится обычно одну-две недели. Затеи компания либо дает согласие, либо отказывается от обслуживания клиента.

У ООО «БРВ-Волгоград» есть все предпосылки для такого партнерства.

При сотрудничестве клиент направляет факторинговой компании все счета-фактуры, выставленные на покупателей. По каждому документу клиент должен получить согласие.

Факторинговая компания определяет платежеспособность покупателей в срок от 24 часов до 2-3 суток. Тем самым она является фильтром и отбрасывает неплатежеспособных покупателей.

Наиболее важной услугой здесь является гарантия платежа клиенту.

Доходы, получаемые продавцом, равны номинальной стоимости дебиторской задолженности минус комиссионные, которые обычно на 2 - 4 процента выше, чем процентная ставка для первоклассных заёмщиков.

Стоимость соглашения факторинга включает комиссионные фирмы-фактора по определению кредитоспособности, процент на неоплаченный остаток авансовых денежных средств и скидки с номинальной суммы дебиторской задолженности (при высоком кредитном риске).

Перечисление денег производится непосредственно в адрес фирмы-фактора.

Факторинг имеет вид преимуществ, таких как:

быстрое предоставление денежных средств;

снижение накладных расходов у так как функция слежения за кредитоспособностъю больше не требуется;

получение финансовых консультаций;

обеспечение возможности получения авансов, особенно необходимых при сезонных операциях;

укрепление позиций балансового отчета предприятия.

Недостатки факторинга:

высокая стоимость;

негативное впечатление, складывающееся у покупателей в результате смены держателя дебиторской задолженности;

негативные чувства у покупателей в связи командными методами сбора денежных средств по просроченным счетам.

В договоре о передаче прав на дебиторскую задолженность, право собственности на дебиторскую задолженность не передается. Обычно дебиторские задолженности передаются финансовой компании с регрессом. Финансовая компания выдает денежную ссуду от 50 до 85 процентов от номинальной стоимости дебиторской задолженности. ООО «БРВ-Волгоград» несет расходы, связанные с оплатой услуг, процента по выданной предприятию ссуде и всем возможным долгам, продолжая при этом получать денежные платежи от потребителей.

Договор о передаче дебиторской задолженности имеет преимущества в том, что обеспечивает быстрое получение денежных средств, дает возможность финансироваться на сезонной основе и позволяет избегать ухудшения отношений с покупателями. Недостатки включают в себя высокие издержки по договору, продолжительные административные затраты и необходимость нести все кредитные риски.

Факторинг подразумевает постоянные отношения между банком и поставщиком, поскольку предполагает наблюдение и контроль за финансовым состоянием поставщика, а также платежеспособностью покупателей.

Существует открытый и закрытый факторинг.

При открытом факторинге дебитор уведомлен о тон, что в сделке участвует факторинговый отдел. В случае же закрытого факторинга дебитор не ставится в известность о наличии факторингового договора.

У ООО «БРВ-Волгоград» годовая дебиторская задолженность составляет 22567 тысяч руб. Эта сумма требуется для оплаты товарно-материальных запасов, а также для оплаты заработной платы рабочим и служащим предприятия.

Следует рассмотреть альтернативные варианты получения банковской ссуды или обратиться к услугам факторинга.

Условия банковской ссуды включает в себя 15% ставку, дисконтирование и компенсационный остаток в размере 17%.

Факторинговая компания назначает 4% комиссионных на ежемесячно покупаемые счета-фактуры, плюс 10% вычитаемые заранее - процентная ставка на покупаемые счета-фактуры.

При работе с факторинговой компанией предприятие сэкономит ежемесячно 14 тысяч руб. на расходах кредитного отдела и сможет избавить от инкассируемых задолженностей в размере 3% передаваемых компании-фактору дебиторских задолженностей.

Какая из этих альтернатив предпочтительнее для предприятия?

Банковская ссуда, которая принесёт предприятию требующиеся 22567 тысяч руб., определяется следующим образом:

Банковская ссуда =(4)

Банковская ссуда = тыс. руб.

Реальная процентная ставка по ссуде банка равна:

(5)

Реальная процентная ставка по ссуде банка =

Ненадолго переключимся на договор факторинга для определения, будет ли сумма дебиторской задолженности, которая дает ООО «БРВ-Волгоград» необходимые 22567 тысяч руб. по факторингу ниже, чем банковская ссуда.

Сумма дебиторской задолженности, которую следует учесть в договоре о факторинге для того, чтобы ООО «БРВ-Волгоград» получило требующиеся 22567 тысяч руб., рассчитывается следующим образом:

22657/(1,0-0,10-0,004 =22657/0,86= 26345,349 тысяч руб.



Таблица б - Общегодовые расходы по банковскому соглашению

Процент (22567 *0,29)	6544,43 тысяч руб.
Дополнительные расходы, связанные с использованием факторинга:
Расходы по кредитованию (14 тысяч руб. *12)	168 тысяч руб.
Не инкассируемые задолженности (22567 тысяч руб. * 3%)	Б677,01 тысяч руб.
Итого расходы	7223,12 тысяч руб.

Реальная процентная ставка дебиторской задолж...