1.1 Природа, происхождение и сущность денег

В современной экономической науке деньги рассматриваются прежде всего как универсальный актив, обеспечивающий "смазку" экономических процессов (П. Самуэльсон, Ф. Мишкин), а также как "язык рынка" (Э. Дж. Долан) [3, с. 2]. Большинство современных экономистов продолжают определять деньги, исходя из таких выполняемых ими функций, как средство обращения (обмен), мера стоимости (всеобщий эквивалент), средство платежа (оплата товаров и услуг), средство накопления ("тезаврация"), мировые (универсальные) деньги (результат современной глобализации) [2, с. 3-4; 3, с. 3].

В современной экономической науке присутствуют различные представления о природе, происхождении и функциях денег [1, с. 2]. Отечественные и зарубежные экономисты используют исследовательские подходы, по-разному объясняющие "вещные правоотношения". Так, например, И.Н. Люкевич предлагает следующую классификацию подходов:

а) государственно-правовой и/или гражданско-правовой истоки:

- меркантилисты Н. Барбон, Дж. Локк, Д. Юм [3, с. 13];

- физиократы Ф. Кенэ, Дж. Лоу, А. Тюрго; номиналисты Дж. М. Кейнс, Г. Кнапп и др.;

б) товарно-эволюционный, основа:

- классическая политическая экономия А. Смита, Д. Рикардо, Ж.Б. Сэйя, Дж. Ст. Милля;

- последователи: монетаристы Дж. Хикс, М. Фридмен);

в) функциональный, основные представители

- К. Менгер, Л. Мизес, Ф. Хайек) [3, с. 13-14].

К этой классификации О.А. Дроздов добавляет: марксистский подход (К. Маркс, Ф. Энгельс и др.) и подход конвенционалистов (А. Пуанкаре и др.) [1, с. 1-2].

Сотрудник Автономного университета Мадрида Э. Гарсон Эспиноса (далее Эспиноса) утверждает, что в экономической теории продолжают конкурировать два доминирующих подхода к проблеме происхождения денег, которые, по его оценке, несовместимы друг с другом, а именно денежно-товарный и денежно-кредитный. Причем первый подход, по мнению этого исследователя, до сих пор наиболее популярен в профессиональной академической среде. В то же время он считает, что как раз неортодоксальная концепция денежного кредита представляет собой гораздо более точную аналитическую основу для объяснения природы денег и экономической реальности в целом [4, с. 37].

Для обоснования своей позиции Эспиноса провел ретроспективный анализ происхождения и циркулирования денег в социально-экономической сфере, который позволил ему выявить основные различия между этими двумя подходами.

Ортодоксальный подход ("деньги - товар"), по мнению Эспиносы, появился еще во времена классической Греции, позднее его поддержали известные экономисты П. Самуэльсон и К. Менгер. Последний высказал тезис о том, что деньги (как и язык) "органически" развились из потребности облегчить взаимодействие и коммуникацию между людьми. В "Основаниях политической экономии" (1871) Менгер определил деньги как "возникшие под влиянием практики и привычки блага, которые обладают в смысле времени и места наибольшей способностью к сбыту, принимаются в обмен каждым и поэтому могут быть обменены на всякий другой товар" [3, с. 3].

Эспиноса полагает, что в рамках данного подхода постулируется, что уже на самых ранних этапах эволюции человеческой цивилизации наиболее распространенным механизмом экономических транзакций был обмен одного продукта на другой. Однако по мере развития торговли и усложнения товарной структуры становилось понятно, что бартер - неудобный и даже неэффективный инструмент определения эквивалентов обмена. С точки зрения испанского экономиста, именно поэтому деньги превратились в общий эквивалент и нейтральный инструмент коммерческих обменов. Таким инструментом позднее в ходе эволюционного процесса стали драгоценные металлы (серебро и золото) [4, с. 38].

При таком подходе главная функция денег сводилась в основном к средству обмена, вытеснив на второй план другие важнейшие функции (способ оплаты, единица измерения, сбережения и т.д.). Ключевая мысль автора заключается в том, что "вещь становится деньгами в результате проведения сторонами рыночной сделки", а деньги воспринимаются как "наиболее ликвидный актив", "текущий товар" (К. Менгер, Л. Мизес, Ф. Хайек и др.) [3, с. 5]. Другими словами, в западной экономической традиции сложилось понимание сущности денег, которое условно можно свести к следующему: "Деньги - это возникшее под влиянием практики и привычки благо в форме наиболее ликвидного актива, не имеющего иной потребительской ценности, кроме как служить всеобщим средством обмена" [3, с. 6].

Второй, денежно-кредитный подход, по мнению Эспиносы, появился как своего рода альтернатива и критика товарного подхода еще в XV в., но получил развитие в конце XIX - начале XX в.

Большую роль здесь сыграли представители немецкой школы экономической мысли, прежде всего Г. фон Шмоллер, а также британец А. Митчелл-Иннес, которые теоретическими заблуждениями сторонников денежно-товарного подхода считали:

а) неспособность объяснить использование единого денежного эквивалента различными экономическими субъектами;

б) недооценку (вторичность) других функций денег;

в) предположение, о том, что в качестве средства обмена использовался продукт, одинаково доступный для всех членов общества, включая производителей конкретного товара.

К эмпирическим ошибкам товарного подхода сторонники кредитного подхода относили:

а) отсутствие достоверных археологических доказательств и нумизматических исследований денежно-товарного происхождения денег;

б) наличие большого числа эмпирических данных, свидетельствующих о том, что кредит как эффективный механизм облегчения обмена появился за тысячи лет до начала использования драгоценных металлов в качестве средства обмена [4, с. 39-40].

Противоречивость двух вышеприведенных подходов, по мнению Эспиносы, заключается в том, что использование денег не требует наличия какого-либо физического элемента (товара и т.п.), поскольку деньги:

- абстрактная единица измерения, "психологическая конструкция";

- элемент, который создается и хранится отдельно от любой материальной субстанции, хотя и может быть представлен физическим объектом.

Являясь сторонником теории "абстрактного стандарта", Эспиноза сравнивает деньги с другими единицами измерения, такими как метр, литр, килограмм и т.д., и утверждает, что товарный подход путает само понятие денег "как единицы измерения с материальной вещью, которая может использоваться для ее измерения" [4, с. 40].

Эспиноса утверждает, что деньги - абстрактная единица, созданная людьми для оценки обязательств между двумя экономическими агентами, "один из которых - кредитор, а другой - должник". Опираясь на идеи Д. Гребера, Эспиноса отмечает, что транзакции изначально происходили посредством признания кредитов и долгов и очень редко - по бартеру, поскольку производитель конечного товара просил кредит (в современной терминологии - "торговый кредит") у производителя сырья и обещал "предоставить" (вернуть) его стоимость в будущем [4, с. 41]. Ссылаясь на Митчелла-Иннеса, Эспиноса обосновывает утверждение, что кредит и долг являются абстрактными понятиями, которые нельзя измерить чем-либо материальным, но которые можно выразить в единицах, "называемых долларом или фунтом". Кредит не имеет материальной формы, но он является наиболее эффективным механизмом обмена и наиболее ценным видом собственности, который "легче защитить от любой физической угрозы" [4, с. 41-42]. Это утверждение до известной степени поддерживал и известный представитель товарного направления К. Менгер. Он подчеркивал, что деньги - "нематериальная характеристика", которая в результате многовековой практики в сознании людей воспринимается как полезный металл (не сущность, не вес, не материальное наполнение) [3, с. 4].

По мнению представителей денежно-кредитного подхода, деньги не нуждаются в реальном выражении, тем не менее система управления становится эффективнее, если долговые обязательства можно соотнести с физическим товаром, которым можно было бы торговать, учитывать и легко переносить, чтобы облегчить создание и погашение долгов и кредитов, другими словами, "деньги - это просто право требовать товар или услугу от другого человека" [4, с. 51].

С точки зрения сторонников кредитного подхода, деньги как инструмент измерения обязательств были созданы для регулирования системы социальных отношений высшей властью еще на стадии первобытных обществ. В качестве примера подобной пенитенциарной системы Эспиноса приводит "систему Вергельда", основанную на возмещении жертве (кредитору) со стороны виновного (должника) определенных ценностей (скот и т.п.). Такая система, по сути, выражала утилитаристскую оценку "социальных ролей и позиций" при условии, что нормативный порядок был неразрывно связан с духовными и религиозными убеждениями, в силу чего обязательства носили не только институциональный, но и "священный" характер [4, с. 42].

Долговой подход претерпел очень важную трансформацию с появлением классового общества, при котором деньги стали охватывать все большее пространство социальной жизни. В этот период произошла дифференциация труда, появился экономический избыток, увеличилось социальное неравенство, экономические обязательства стали более сложными и многочисленными, сформировались административные регулирующие институты [4, с. 43-44], в том числе - организации, регулировавшие торговлю "на больших расстояниях" [4, с. 48]. Другими словами, формирование классового общества привело к тому, что обязательства, типичные для первобытных обществ, трансформировались в налоговые и административные обязательства перед привилегированными классами (правительство и духовенство), а деньги превратились в расчетную единицу налоговых обязательств и платежей [4, с. 45].

В соответствии с логикой Эспиносы, эволюция денег в третьем тысячелетии прямо связана с "переходом от эгалитарного к многослойному обществу… и отражает фундаментальные различия в сущности социальных обязательств при переходе от племенного к классовому обществу [4, с. 47].

В отечественной экономической литературе также присутствуют различные концепции денег. В частности, деньги понимаются:

- "как знак, товар, элемент общественных отношений и информация, общественная необходимость, общепризнанный высоколиквидный актив и всеобщий эквивалент" (Б.И. Соколов);

- экономическое благо, обладающее реальной и представительской стоимостью (Г.Н. Белоглазова);

- инструмент рыночной экономии, отражение производственных отношений (О.И. Лаврушин);

- специальный товар, являющийся всеобщим эквивалентом (Л.М. Максимова), и др. [3, с. 12-13].

Признаются два аспекта денег: материальный и нематериальный (например, "общественные отношения").

В целом в отечественной экономической науке можно выделить минимум пять подходов к анализу сущности и экономической природы денег, а именно: исторический, социальный, функциональный, стоимостной и так называемый научный [3, с. 12-13].

Причем можно установить, хотя и с оговорками, соответствие между этими подходами и подходами, рассмотренными выше. Так, с денежно-товарным подходом созвучны историческое направление, трактующее деньги как особый товар, всеобщий эквивалент, и социальное, которое рассматривает деньги как общепризнанный высоколиквидный актив, необходимый для общественных и производственных отношений. Денежно-кредитному подходу можно поставить в соответствие функциональное направление, согласно которому деньги - это инструмент, выполняющий определенный набор экономических функций (не только средство обмена); стоимостное направление, в рамках которого деньги - экономическое благо, обладающее реальной и представительной стоимостью; и, наконец, научное направление, согласно которому деньги - символ, знак, единица.

В итоге повсеместной монетизации обязательств деньги стали широко использоваться за пределами административных, общественных и рыночно-хозяйственных структур, они стали "деньгами общего назначения", в их виртуальной форме, превратились в обмениваемый "товар", их качество "денежности" стало определяться "социальными отношениями между эмитентами и пользователями денег" (Дж. Ингхэм) [4, с. 50]. Так, с точки зрения представителей денежно-кредитного подхода, деньги никогда не были технологическим новшеством, которое возникло децентрализованно, под воздействием рыночных сил. Они являются социальной конструкцией, сложной социальной практикой, которая включает властные и классовые отношения, социально сконструированные значения, абстрактные представления социальной ценности и т.д. [4, с. 50].

Эспиноса приходит к выводу, что кредитный подход доказывает, что деньги, будучи единицей счета и измерения обязательств, а не физическим объектом, способствующим обмену, появились наряду с наложением определенных повинностей и обязанностей (еще в доисторических обществах, в которых не происходило обменов), что, по его мнению, свидетельствует о социальной, а не о коммерческой и/или индивидуалистической природе денег [4, с. 51]. Рынки также создавались, управлялись и развивались под контролем централизованных властных институтов, поэтому цены (измеряемые в денежных единицах) не были результатом взаимодействия спроса и предложения, а устанавливались правящими слоями, а затем передавались остальным секторам экономики [4, с. 52].

Существование в отечественном и зарубежном дискурсах различных (даже противоположных) исследовательских подходов к сущности денег позволяет утверждать, что проблема экономической природы денег до сих пор не решена окончательно. С одной стороны, это соглашение людей, результат экономического обмена или эволюции социальных отношений, с другой - это результат действия административно-государственных или религиозных институтов. В любом случае сущность денег целесообразно анализировать, принимая во внимание различные подходы, как предполагающие материальную природу денег, так и видящие в них выражение общественных отношений.

Функции денег

Функция (от латинского functio - исполнение, осуществление) означает деятельность, обязанность, работу; внешнее проявление свойств какого-либо объекта в данной системе отношений. В социологии функция характеризует роль, которую выполняет определенный социальный институт или процесс по отношению к целому [16]. На основе произведенного обзора наиболее значимых и распространенных трактовок функций денег мы предлагаем классифицировать их по сферам общественных отношений: экономической, юридической, политической и социальной (таблица).

Таблица 1 - Классификация функций денег по сферам общественных отношений

Такой подход представляется наиболее продуктивным по следующим причинам. Во-первых, он соответствует изначально избранному нами методу исследования денег на основе междисциплинарной интеграции знаний. Во-вторых, он опирается на более широкое понимание категорий теории предельной полезности "ценность" и "меновая ценность" [10], которые по сути своей в полной мере учитывают трактовку понятий трудовой теории стоимости "потребительная стоимость" и "меновая стоимость", что не только не противоречит, но и полностью вписывается в систему синкретной логики мышления [12], положенной в основу нашего исследования.

Функция меры стоимостей, выполнявшаяся деньгами, обладавшими внутренней ценностью, модифицировалась в процессе перехода к деньгам, лишенным внутренней ценности, в функции счетной единицы в экономической сфере и масштаба цен в юридической сфере общественных отношений.

Деньги, выполняя функцию счетной единицы, выступают в качестве универсальной единицы измерения, позволяющей устанавливать пропорции обмена любыми благами независимо от того, созданы они человеческим трудом или нет (последние могут "быть потребительной стоимостью и не быть стоимостью" согласно трудовой теории стоимости [9, с. 100-101], они называются "свободными материальными благами" согласно теории предельной полезности) [2, с. 69].

Деньги как счетная единица приобретают статус всеобщего эквивалента, выполняя функцию масштаба цен в пределах конкретной юрисдикции. В эпоху обращения денег, обладавших внутренней ценностью, масштаб цен устанавливался в законодательном порядке как весовое содержание благородного металла (чаще всего золота) в денежной единице. В процессе перехода к деньгам, лишенным внутренней ценности, государства постепенно стали отказываться от фиксированного золотого содержания денежных единиц и вопрос о масштабе цен приобрел дискуссионный характер [13].

"Роль экономической основы масштаба цен может выполнить товар, минимальная цена которого официально устанавливается законом государства. Таким единственным товаром является рабочая сила… В оптимальных условиях минимальный размер оплаты труда должен определяться стоимостью рабочей силы минимальной квалификации. Когда юридическим законом Российской Федерации устанавливается минимальный размер оплаты труда, то тем самым косвенно устанавливается содержащееся в рубле минимальное время, в течение которого благодаря рублю в определенной мере материально обеспечивается воспроизводство рабочей силы. Следовательно, рубль содержит частицу стоимости, выраженную во времени. Поскольку эта частица стоимости косвенно определяется законом Российской Федерации, она становится экономической основой, эталоном, масштабом цен на рабочую силу, а, следовательно, масштабом цен всех товаров, производимых благодаря труду" [4, с. 70-71].

В согласии с позицией В.Э. Кроливецкой о формировании единой интегральной функции средства обращения капитала и платежа в результате срастания и взаимопроникновения функций денег каксредства платежа и средства обращения товаров [5, с. 13], предлагается рассматривать ее как проявление функции средства обмена в экономической сфере и функции средства платежа в юридической сфере общественных отношений. Подобно тому, как деньги, выполняя функцию счетной единицы в сфере экономических отношений, приобретают статус всеобщего эквивалента, выполняя функцию масштаба цен в сфере юридических отношений, они становятся общепризнанным средством обмена в пределах конкретной юрисдикции на протяжении конкретного промежутка времени в силу официального признания со стороны государства статуса законных средств платежа за отдельными формами и видами денег.

Функцию образования сокровищ в сфере экономических отношений выполняют слитки и монеты, изготовленные из золота и других драгоценных металлов. Это единственная функция денег, которую золото продолжает выполнять, будучи окончательно вытесненным из обращения бумажными и кредитными деньгами, лишенными внутренней ценности. Вопрос о выполнении последними функций средства накопления и средства сбережения остается, по нашему мнению, дискуссионным. Серьезным ограничением использования современных денег в качестве средства накопления и средства сбережения выступает изменчивость их покупательной способности с течением времени. Во избежание потерь, выражающихся в разнице между будущей и текущей стоимостями современных денег, в качестве альтернативных средств накопления и сбережения используются близкие по своему содержанию (и даже названию) финансовые инструменты - депозиты (или депозитные деньги) и ценные бумаги (или финансовые деньги). Здесь можно видеть взаимное проникновение отдельных свойств разных экономических категорий, в результате чего функции депозитов и ценных бумаг транслируются как функции денег.

"Важной особенностью западных теорий денег является то, что большинство исследователей не рассматривают самостоятельно функцию мировых денег" [1, с. 73]. Можно согласиться с таким подходом относительно экономической сферы общественных отношений, поскольку он был оправдан в свое время строгим разграничением внутреннего и внешнего оборотов денег. "В условиях современного процесса глобализации экономики, в частности использования в международном денежном обороте нематериальных носителей денежных отношений, происходит постепенное слияние внутреннего и международного денежного оборота. Становится очевидным, что традиционное для отечественных экономистов понимание функции мировых денег как диалектического единства классических форм их функционирования и особой сферы их применения не отражает объективную реальность. В свете этой реальности отчетливо проявляются факты, свидетельствующие о том, что, в сущности, мировые деньги и раньше не были особой формой движения денег (их самостоятельной функцией), а были лишь пространственно ограниченной областью их работы" [3, с. 69].

Выделяя функцию мировых и региональных денег и функцию финансового оружия в политической сфере общественных отношений, мы опираемся на те же доказательства, в силу которых В.Э. Кроливецкая обосновала признание за деньгами выполнение политической функции и функции финансового оружия, соответственно. Признавая за деньгами политическую функцию денег, автор исходил из того, что деньги являются:

- средством централизации аппарата государственной власти во вновь образующемся государстве;

- инструментом строительства государства (базой его формирования);

- средством упрочения существующей экономической и политической власти в стране;

- инструментом образования единого экономического пространства на территории страны.

В качестве финансового оружия деньги могут использоваться для ослабления экономики иностранного государства через расстройство его денежного обращения в целях облегчения территориальной экспансии (захвата), а также для экономического и политического подчинения через мировую финансовую систему.

В настоящее время основными денежно-финансовыми инструментами политического давления экономически сильных стран в отношении слаборазвитых для достижения своих экономических целей являются: втягивание в долговую зависимость, насаждение финансовых пирамид, блокирование счетов за границей, пропаганда преимуществ использования зарубежных валют по сравнению с национальной, а также финансирование мероприятий по установлению контроля над институтами государственной власти в других странах или демонтаж последних, например, путем организации революций и гражданских войн, в результате которых ослабевают национальные системы безопасности других стран, институты государственной власти, возникают кризисы финансово-банковских систем и денежного обращения, социальные кризисы и т.д. [5, с. 13-14].

Предложенная формулировка функции мировых и региональных денег в политической сфере общественных отношений вместо традиционно формулируемой функции мировых денег обусловлена следующими доводами. Двадцатилетний срок существования единой европейской валюты евро как самого удачного проекта создания региональных денег наглядно свидетельствует о превосходстве политических интересов над экономической целесообразностью. "По существу, Европейская экономическая и валютная интеграция состоит из двух неравнозначных компонентов: экономического и валютного - зависимых друг от друга и действующих неодинаково. Валютная политика используется как "кнут и пряник" для оказания заданного влияния на экономику. Общепризнанно, что валютная политика - это самый эффективный рычаг, который национальные правительства используют для улучшения экономического положения в стране. Сегодня в Сообществе существует такое парадоксальное положение, когда, с одной стороны, ЕЦБ определяет и проводит валютную политику Сообщества, единую для всех государств-членов ЕС, а, с другой стороны, в государствах-членах ЕС складываются отличающиеся друг от друга экономические ситуации. Это требует проведения различных не только экономических, но и валютных политик" [11, с. 71].

В социальной сфере общественных отношений Г.Г. Силласте предложила выделить следующие функции денег:

- историко-культурологическую;

- статусную;

- социально-стратификационную;

- регулятивно-поведенческую;

- конфликтогенную;

- нравственную.

Историко-культурологическую функцию наилучшим образом выполняют бумажные деньги. "Автор редкой теперь уже монографии "Бумажные деньги России, СССР и Казахстана (1769-1961)" В.В. Глобенко писал, что по своей способности нести историческую и экономическую информацию с бонами не могут соперничать ни монеты, ни марки, ни другие предметы коллекционирования. Исследователю внешний вид бумажных денег, материал, из которого они изготовлены, размер, рисунки и изображения расскажут о многом.

С этим нельзя не согласиться. "Бумажные денежные знаки - своего рода универсальная энциклопедия, которая к тому же еще и постоянно находится у нас под рукой. Универсальная потому, что едва ли существует тема, которая не была бы отображена на бумажных деньгах мира. Сюжеты банкнот посвящены практически всем областям человеческой деятельности и затрагивают большинство аспектов окружающего нас мира. На них запечатлены величайшие достижения науки и техники, отклики знаменитых и малоизвестных исторических событий. Они демонстрируют нескончаемую плеяду талантливейших и образованнейших представителей рода человеческого. Например, на израильской боне в 5 лир 1968 г. помещен портрет великого физика-теоретика Альберта Эйнштейна. На них увековечены многочисленные произведения искусства и исторические памятники, атрибуты самых разных религиозных направлений и мировоззрений. И наконец, широко представлен богатейший животный и растительный мир нашей планеты. Да что там планеты! Изображения на бумажных денежных знаках позволяют нам взглянуть в открытый космос, стать свидетелями затмения солнца, увидеть планеты Солнечной системы, спутник на орбите Земли и даже повстречаться с космическими красавицами - кометами" [6, с. 4].

В то же время, в условиях глобализации современного мира происходит стирание национальных особенностей во всех сферах общественной жизни, в том числе и в денежном обращении. "С 2002 г. в 12 странах Европейского союза единой валютной единицей стал евро. На всех купюрах исчезли прежние историко-культурологические характеристики, отражаемые в идеолограммах. На реверсе монет теперь изображены абстрактные картинки-графити, а не символика ЕС (12 звезд). На аверсе - национальная символика, не имеющая ничего общего с реальной историей, конкретными событиями и деятельностью исторических личностей стран Западной Европы. Это одна из негативных сторон процесса глобализации, стирающего традиционную социальную функцию денег - историко-культурологическую. С точки зрения социальной - это путь к эрозии массового патриотического сознания и замене его космополитическим" [14, с. 234]. Принимая во внимание специфику электронных денег, следует признать их абсолютную неспособность выполнять рассмотренную функцию.

"Вторая социальная функция - статусная - отражает влияние денег на социальный статус личности как интегрированный показатель положения человека в обществе, в конкретных сферах жизнедеятельности" [там же, с. 234]. Денежные доходы любого члена общества всегда в значительной мере определяли его положение в обществе с наделением соответствующими социальными правами и возможностями.

"Третья социальная функция денег, связанная со статусной, - социально-стратификационная - отражает влияние денег на неуклонную социальную дифференциацию общества по уровню доходов и качеству жизни, что ведет к социальной поляризации на бедных и богатых" [там же, с. 235]. За последние десятилетия степень социальной поляризации людей с самыми низкими и самыми высокими доходами неуклонно растет во всем мире и приобретает все более угрожающие масштабы с точки зрения социально-политической стабильности.

"Четвертая социальная функция денег - регулятивно-поведенческая - регулирует социальные и межличностные отношения между людьми в зависимости от уровня их обеспеченности и обусловливает выбор личностью модели экономического поведения" [там же, с. 236]. В данном случае имеется в виду выбор между потребительской и сберегательной моделями поведения со всеми вытекающими последствиями.

"Пятая - своеобразная социальная функция денег - конфликтогенная. Суть ее в том, что деньги выступают основой возникновения социальной напряженности и конфликтной ситуации в обществе, которые могут достигать масштабов социального конфликта" [там же, с. 236]. Основой социального конфликта служат противоречия, вызываемые отличающимися друг от друга до степени полной противоположности морально-нравственные устои и линии поведения отдельных личностей и их групп в обществе.

"Шестая социальная функция денег - нравственная - весьма противоречива. Деньги, с одной стороны, разжигают низменные чувства людей: жадность, алчность, корысть, стремление к наживе и обогащению любой ценой, вплоть до преступлений, так распространенных сегодня в России, и ведут, как правило, к коррупции и к масштабной криминализации общества. С другой стороны, деньги служат стимулом экономической свободы и экономической активности, трудового поведения человека, основой его морально-психологического комфорта и уверенности в себе" [там же, с. 237].

2. Оценка кредитоспособности заемщика-юридического лица ПАО "Союз"

Задание 1.

Определить кредитоспособность заемщика-юридического лица, рассчитать его класс и рейтинг (вариант 5 в Приложениях А и В). (Примечание: качественные риски предприятия студент оценивает самостоятельно, предварительно дав характеристику юридическому лицу по качественным критериям).

Целью проведения анализа рисков является определение возможности, размера и условий предоставления кредита. Данная методика состоит из нескольких этапов.

1 Этап. Оценка финансового состояния заемщика

Оценка финансововго состояния заемщика проводится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения.

С этой целью необходимо проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой политики предприятия.

Основной целью проведения анализа финансового состояния предприятия является получение объективной оценки его платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности.

При расчете показателей (коэффициентов) используется принцип осторожности, то есть пересчет статей актива баланса в сторону уменьшения на основании экспертной оценки.

Для оценки финансового состояния заемщика используются три группы оценочных показателей:

1) Коэффициенты ликвидности;

2) Коэффициент соотношения собственных и заемных средств;

3) Показатели оборачиваемости и рентабельности.

1) Коэффициенты ликвидности.

Характеризуют обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности К 1 характеризует способность к моментальному погашению долговых обязательств и определяется как отношение денежных средств и высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог раздела Y баланса за вычетом строк 640 - "доходы будущих периодов", 650 - "резервы предстоящих расходов"):

К 1 = (1)

К 1 =7897/(82217-6904) = 0,11

Промежуточный коэффициент покрытия К 2 характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства. К 2 определяется как отношение:

К 2 = (2)

К 2 = (7897 + 4136 + 422480 / (82217 - 6904) =

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) К 3 является обобщающим показателем платежеспособности предприятия, в расчет которого в числителе включаются все оборотные активы, в том числе и материальные (итог раздела II баланса):

К 3 = (3)

К 3 = (269281) / (82217 - 6904) = 3,59

2) Коэффициент соотношения собственных и заемных средств К 4.

Является одной из характеристик финансовой устойчивости предприятия и определяется как отношение собственных средств (итог раздела III баланса) ко всей сумме обязательств по привлеченным заемным средствам (итог разделов IY и Y баланса) за вычетом строк 640 - "доходы будущих периодов", 650 - "резервы предстоящих расходов":

К 4 = (4)

К 4 = 707092 / (1572 + 82217 - 6904) =

Показатели рентабельности определяются в процентах или долях.

Рентабельность продукции (или рентабельность продаж) К 5:

, или

К 5 = (8)

К 5 = 148989 / 843655 = 0,177

Основными оценочными показателями являются коэффициенты К 1, К 2, К 3, К 4 и К 5. Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти показателям.

Таблица 1. Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений

Коэффициенты	1 категория	2 категория	3 категория
К 1	0,2 и выше	0,15 - 0,2	менее 0,15
К 2	0,8 и выше	0,5 - 0,8	менее 0,5
К 3	2,0 и выше	1,0 - 2,0	менее 1,0
К 4 кроме торговли для торговли	1,0 и выше 0,6 и выше	0,7 - 1,0 0,4 - 0,6	менее 0,7 менее 0,4
К 5	0,15 и выше	менее 0,15	нерентаб.

Таблица 2. Расчет суммы баллов

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы баллов
К 1	0,11	3	0,11	0,012
К 2	0,73	2	0,05	0,037
К 3	3,59	1	0,42	1,508
К 4	9,19	1	0,21	1,930
К 5	0,177	1	0,21	0,037
Итого	х	х	1	3,523

Формула расчета суммы баллов S имеет вид:

S = 0,11*Категория К 1 + 0,05*Категория К 2 + 0,42*Категория К 3 + 0,21*Категория К 4 + 0,21*Категория К 5. (10)

2 этап. Качественный анализ основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для проведения анализа используются сведения, представленные заемщиком, подразделением безопасности и информация базы данных.

На этом этапе оцениваются риски:

отраслевые:

Сложившиеся в машиностроении за переходный период проблемы и факторы, препятствующие его развитию, носят не частный, локальный характер, а представляют собой, общую взаимосвязанную и взаимообусловленную систему. На уровне машиностроительных предприятий к числу основных из них следует отнести:

* критический моральный и физический износ оборудования и технологий;

* острый дефицит квалифицированных кадров вследствие относительно низкой заработной платы, падения престижа инженерно-технических и рабочих специальностей, обострения социальных проблем;

* дефицит денежных ресурсов по причине низкой рентабельности производства и низкой кредитной и инвестиционной привлекательности предприятий для реализации программ стратегических преобразований, в том числе: внедрение передовых управленческих и организационно-технических решений, модернизация производственной инфраструктуры, подготовка и привлечение квалифицированных кадров, разработка и освоение новых конкурентоспособных видов продукции и услуг;

* наличие избыточных производственных мощностей, как правило, с морально устаревшей конфигурацией и архитектурой производственных зданий (излишние габариты, высокая энергоемкость, низкая ремонтопригодность и т. п.) и, соответственно, крайне высокие издержки на их содержание (в станкостроении уровень загрузки производственных мощностей составляет около 20%, а на предприятиях сельхозмашиностроения - не более 25%);

* морально устаревшую инфраструктуру производственных мощностей (промышленные коммуникации, внутризаводская транспортная и складская система (внутренняя логистика), экологическая безопасность, санитарные нормы и требования (охрана труда), техника безопасности и т. п.);

* морально устаревшую систему управления предприятием;

* недостаточно развитую систему производственной кооперации (промышленный субконтрактинг), особенно в форме малого и среднего бизнеса;

* слаборазвитую систему менеджмента качества (несоответствие международным стандартам качества, включая систему контроля, техническое регулирование, культуру производства);

* недостаток опыта и ресурсов для формирования эффективной маркетинговой (сбытовой) политики, особенно на рынке наукоемкой продукции;

* недостаточно развитую (вплоть до полного отсутствия) систему сервиса и технической поддержки выпускаемой продукции в течение всего жизненного цикла изделия;

* реальную угрозу несанкционированных действий со стороны третьих лиц: инициация банкротства, рейдерство, дискредитация на рынке и в обществе и т. п.;

* неравные условия" конкуренции на рынке с зарубежными производителями аналогичной продукции машиностроительных предприятий (как следствие изложенных выше проблем).

акционерные:

Акционерные риски в ОАО "Союз" отсутствуют.

регулирования деятельности предприятия:

Анализируемое предприятие является самотоятельным в принятии управленческих решений, директор - профессионал, отличный управленец

производственные и управленческие:

На предприятии наблюдается средняя степень износа оборудования, используются новейшие технологии производства

Таблица 3. Разбивка показателей на категории:

	Коэффициенты	1 категория	2 категория	3 категория	Вес
К 6	Наличие задолженности в бюджете	+			0,06
К 7	Оценка денежного потока		+		0,06
К 8	Диверсифицированность и надежность поставщиков и покупателей	+			0,02
К 9	Сезонный характер производства		+		0,02
К 10	Наличие собственных производственных и складских помещений	+			0,02
К 11	Тенденции рынка по отрасли	+			0,02
К 12	Зависимость от государственной поддержки	+			0,02
К 13	Технологический уровень производства	+			0,02
К 14	Деловая репутация заемщика	+			0,02
К 15	Риски, связанные с банками, в которых открыты р/счета	+			0,02

3 этап. Заключительным этапом оценки кредитоспособности является определение рейтинга заемщика, или класса.

Устанавливается 3 класса заемщиков:

первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений;

второго класса - кредитование требует взвешенного подхода;

третьего класса - кредитование связано с повышенным риском.

Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков.

Сумма баллов S влияет на рейтинг заемщика следующим образом:

S = 1 или 1,05 - заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности;

S больше 1,05, но меньше 2,42 - соответствует второму классу;

S равно или больше 2,42 - соответствует третьему классу.

По результатам анализа можно сделать вывод, что ОАО "Союз" имеет первый класс кредитоспособности.

3. Оценка платежеспособности физического лица по балльной методике "скоринг"

Задание

Согласно описанной балльной методике "скоринга" рассчитать платежеспособность одного из старших родственников и дать заключение о возможности выдачи кредита.

Решение:

Сергеев А.В., 25 лет, не женат, з/з 36 тыс. руб., стаж на последнем месте работы 2 года, зарплатная карта в банке.

Целью балльной методики "скоринг" является определение максимального лимита среднесрочного и долгосрочного кредитования, предоставляемого физическому лицу.

Методика является формализованной системой оценки платежеспособности потенциального заемщика - физического лица и универсальной при предоставлении физическим лицам всех видов среднесрочных и долгосрочных кредитных продуктов, включая кредитование на приобретение автомобилей, квартиры и иные кредитные продукты. При этом уровни максимальных лимитов кредитования по различным кредитным продуктам могут различаться в силу различий в обеспечении и сроках кредитования.

Следует отметить, что каждый коммерческий банк самостоятельно подходит к разработке балльных методик, поэтому они могут существенно отличаться как по количеству критериев, так и по допустимым значениям.

Первый этап - Расчет реального "текущего дохода" физического лица.

Под реальным текущим доходом понимается заявленный доход физического лица на текущий момент времени, с учетом поправок на степень достоверности (подтверждения) данного дохода представленными клиентом документами. Реальный текущий доход (ТД) определяется по формуле 6:

ТД=ЗД (заявленный доход)*

min (Балл скоринга по текущему доходу (%), 100%), (6)

где Балл скоринга по текущему доходу = Базовый балл скоринга дохода +/- дополнительные баллы.

Базовый балл скоринга дохода определяет "среднее" ожидаемое завышение заявленного дохода над реальными доходами заемщика. Базовый балл рассчитывается по следующей матрице (Таблица 5):

Таблица 3 Базовый балл скоринга дохода

Вид дохода	Базовый Балл скоринга дохода
	Основной Заемщик / Поручитель	Со-заемщик
Документально подтвержденный доход	100%	100%

В случае, когда часть заявленного дохода является документально подтвержденной, данная сумма дохода принимается с базовым баллом 100%, а неподтвержденная часть принимается с базовым баллом 40%-60% согласно матрице.

Дополнительные баллы скоринга предназначены для более точного определения реального текущего дохода, в первую очередь, для заемщиков с неподтвержденными доходами. Расчет дополнительных баллов производится по следующей матрице (Таблица 4):

Таблица 4 Дополнительные балы скоринга

	Основной Заемщик/Поручитель	Созаемщик
1	2	3
Наличие оборотов по счету клиента (счет банковской карты, текущие счета, срочный счет (депозитный), проч.)
Объемы оборотов	Балл	Балл
Оборот по счету составляет более 50% заявленного дохода клиента	15%	15%
При предоставлении клиентом выписки по счету рассчитывается среднемесячный оборот по счету.
Потенциальный заемщик является клиентом Банка
Да	5%	5%
ИТОГО:	20%

ТД= 36000*1,2 = 43200 руб.

Второй этап - Расчет "ожидаемого дохода" физического лица:

Под ожидаемым доходом понимается стабильная часть дохода физического лица, которую он/она с большой степенью вероятности сможет получать в будущем с учетом риска потери работы и востребованности на рынке труда. Расчет Ожидаемого Дохода производится по формуле 7:

ОД = ТД *min (Балл скоринга по стабильности дохода (%), 100%) (7)

Балл скоринга по стабильности дохода рассчитывается следующим образом (Таблица 5):

Таблица 5 Балл скоринга по стабильности дохода

	Основной Заемщик / Поручитель	Со-заемщик
1	2	3
1. Отраслевая принадлежность предприятия-работодателя
Наименование отрасли	Балл (%)	Балл (%)
Стройиндустрия	5	10
2. Должность клиента
Ведущий специалист	10	10
3. Функциональные обязанности клиента
Участие в основной / профилирующей деятельности	10	10
4. Длительность трудовой деятельности (стаж)
Стаж от 1 до 3 лет	-10	-10
5. Непрерывность трудовой деятельности за последние 5 лет
Перерыв менее 3 месяцев	0	0
6. Стаж на последнем месте работы
Более 1 года	10	10
7. Частота смены работы за последние 5 лет
Не более трех	5	0
8. Наличие карьерного роста за последние 5 лет
Есть	10	10
Нет	0	0
9. Образование
Высшее	10	10
10. Возраст клиента
От 25 до 45 лет	10	10
11. Кредитная история
Положительная (своевременное выполнение обязательств по обслуживанию кредита)	15	15
Итого	75

ОД = 43200*0,75 = 32400 руб.

Третий этап - Расчет "свободного дохода" физического лица.

Под свободным доходом понимается часть ожидаемого дохода физического лица, которая остается в его распоряжении после необходимых расходов на проживание и оплаты фиксированных платежей и которую возможно направить на погашение кредита и новые дорогостоящие покупки (отдых, технику, мебель и т.п.).

Расчет свободного дохода производится по формуле 8:

СД = ОД * (1 - Кmin) - ЕП, (8)

где Кmin - коэффициент минимальных расходов, зависящий от количества членов семьи физического лица.

ЕП - сумма фиксированных платежей (аренда жилья, образование и т.п.).

Расчет Кmin и ЕП производится по следующим таблицам:

Таблица 6 Расчет коэффициента минимальных расходов (Кmin)

Количество членов семьи, проживающих совместно с физическим лицом (супруг(а), дети младше 18 лет, пенсионеры родители)	Кmin
0	30%

СД = 32400*(1-0,3) = 22680 руб.

Свободный доход заемщика будет представлять собой максимальную сумму ежемесячного аннуитетного платежа, то есть:

СД = max Па (максимальный аннуитетный платеж) (9)

Ежемесячный аннуитетный платеж - это постоянная сумма, которую заемщик каждый месяц отдает банку.

Совокупный свободный доход основного заемщика равен сумме свободного дохода основного заемщика (рассчитанного без учета со-заемщика и поручителей), свободного дохода со-заемщика и свободного дохода каждого поручителя.

Максимальный лимит кредитования определяется как отношение максимальной суммы аннуитетного платежа к аннуитетному коэффициенту, который зависит от запрашиваемого срока кредита и процентной ставки:

, (10)

где

махР - максимальный лимит кредитования,

Ка - аннуитетный коэффициент

, (11)

где

Т - срок ссуды в месяцах

Максимальный совокупный лимит кредитования основного заемщика равен сумме максимального лимита кредитования основного заемщика (рассчитанного без учета со-заемщика и поручителей), максимального лимита кредитования со-заемщика и максимального лимита кредитования каждого поручителя.

Определение степени кредитоспособности и группы инвестиционной привлекательности клиента осуществляется в соответствие с таблицей 7:

Таблица 7 Степень кредитоспособности и группы инвестиционной привлекательности клиента

Группа инвестиционной привлекательности	Степень кредитоспособности	Результаты финансового анализа
1	Высокая	Совокупный документально подтвержденный доход, получ...

Страница:

•  1 
•  2 

курсовая работа "Оценка кредитоспособности заемщиков коммерческого банка" скачать

Подобные документы

• Оценка платежеспособности клиента банка

  Общая характеристика понятия платежеспособности физического лица. Скоринг - классическая автоматизированная система одобрения кредита. Методические основы осуществления оценки платежеспособности. Кредитный договор коммерческого банка и заемщика.
  
  курсовая работа [51,9 K], добавлен 02.10.2011
  

• Методика анализа кредитоспособности заемщиков коммерческого банка

  Понятие и назначение процесса определения кредитоспособности заемщика банка, порядок, критерии и способы ее оценки, общие подходы к реализации и анализу. Характеристика деятельности Национального банка "Траст", анализ кредитоспособности юридических лиц.
  
  курсовая работа [167,0 K], добавлен 25.01.2010
  

• Оценка кредитоспособности заемщика на примере ОАО "Сбербанк России"

  Кредитная политика как инструмент достижения стратегических целей коммерческого банка. Источники погашения задолженности. Факторы, необходимые для выдачи ссуды заемщику. Оценка финансового положения физического лица и кредитоспособности юридического лица.
  
  дипломная работа [632,1 K], добавлен 11.01.2016
  

• Оценка кредитоспособности заемщика с позиции коммерческого банка

  Алгоритм оценки кредитоспособности заемщика по методике Сбербанка РФ. Анализ актива и пассива ООО "ЗСС". Оценка финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности организации. Рекомендации по совершенствованию оценки кредитоспособности заемщика.
  
  дипломная работа [252,9 K], добавлен 29.03.2013
  

• Оценка кредитоспособности юридических лиц

  Сущность кредитоспособности и ее значение. Информационная база и этапы оценки кредитоспособности. Оценка кредитоспособности потенциальных заемщиков коммерческого банка на основе финансовых коэффициентов, денежного потока и показателей делового риска.
  
  контрольная работа [25,2 K], добавлен 10.11.2015
  

• Анализ кредитоспособности заемщиков и критерии выбора наиболее привлекательного варианта для кредитования на примере ОАО "АКБ Стелла-Банк"

  Трактовка понятия, методы и модели оценки кредитоспособности заемщиков. Заключение о возможности выдачи кредита банком на примере ОАО "АКБ Стелла-Банк". Оценка кредитоспособности организаций-заемщиков. Расчет показателей ликвидности и платежеспособности.
  
  дипломная работа [1,6 M], добавлен 07.02.2015
  

• Погашение кредита

  Разработка плана погашения займа. Расходы по ипотечным ссудам. Начисление процентов в смешанных календарных периодах. Плата за пользование кредитом. Стоимость аннуитета и лизинговых платежей. Оценка финансового состояния и платежеспособности предприятия.
  
  контрольная работа [84,8 K], добавлен 22.12.2011
  

• Кредитная деятельность коммерческого банка в современных условиях

  Сущность и виды кредитных операций коммерческого банка, характеристика процесса управления ими. Оценка кредитоспособности заемщиков как важный компонент деятельности коммерческого банка, предложения по повышению эффективности ипотечного кредитования.
  
  дипломная работа [302,2 K], добавлен 15.06.2015
  

• Анализ кредитоспособности ссудозаемщиков – юридических лиц и кредитного риска банка

  Нормативно-правовые аспекты оценки кредитоспособности в РФ. Сравнительная оценка методик оценки кредитоспособности банковских заемщиков. Организация работы по управлению кредитным риском. Оценка кредитоспособности юридического лица. Методы снижения риска.
  
  дипломная работа [2,2 M], добавлен 25.06.2013
  

• Оценка кредитоспособности заёмщиков в процессе банковского кредитования (на примере филиала банка "Возрождение" ПАО)

  Оценка и риски кредитоспособности физического лица. Показатели кредитоспособности, используемые зарубежными коммерческими банками. Анализ кредитного портфеля банка. Недостатки и преимущества скоринговой системы оценки на примере банка "Возрождение".
  
  дипломная работа [969,4 K], добавлен 15.07.2015
  

• Оценка кредитоспособности юридического лица

  Теоретические аспекты определения кредитоспособности клиента коммерческого банка - способности заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам. Анализ денежного потока и делового риска, как способы оценки кредитоспособности.
  
  курсовая работа [30,8 K], добавлен 28.11.2010
  

• Оценка кредитоспособности юридического лица

  Понятие, сущность, виды банковского кредита. Сущность и содержание кредитного риска. Методические подходы к анализу кредитоспособности заемщика, его главные этапы и направления, предложения по совершенствованию данного процесса на конкретном примере.
  
  дипломная работа [115,1 K], добавлен 18.02.2012
  

• Оценка кредитоспособности потенциального заемщика коммерческого банка и эффективности медотов предоставления кредита

  Порядок и основные критерии определения кредитоспособности заемщика в банке, проведение оценки его финансового состояния. Оценка эффективности различных методов предоставления кредитов. Оценка деятельности и финансового состояния коммерческого банка.
  
  контрольная работа [39,9 K], добавлен 11.12.2010
  

• Оценка кредитоспособности заемщиков кредитных учреждений на примере ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина"

  Информационная база для анализа и оценки кредитоспособности предприятия. Подходы к методике оценки: отечественный и зарубежный опыт. Анализ и оценка кредитоспособности ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина", разработка мероприятий для ее улучшения.
  
  дипломная работа [1,5 M], добавлен 05.08.2013
  

• Анализ ликвидности банковского баланса и платежеспособности банка

  Понятие платежеспособности банка исходя из различных теорий. Основные направления анализа ликвидности баланса и платежеспособности банка. Исследование структуры и динамики доходов и расходов коммерческого банка. Определение эффективности работы банка.
  
  курсовая работа [51,5 K], добавлен 28.07.2015
  

• Оценка кредитоспособности заемщиков

  Уровень кредитоспособности заемщика как элемент кредитного риска ссудной операции, который относится к группе индивидуальных рисков банка. Критерии кредитоспособности клиента: способность заимствовать средства; обеспечение кредита; контроль; капитал.
  
  курсовая работа [783,2 K], добавлен 23.05.2013
  

• Изучение подходов к анализу кредитоспособности малого предприятия

  Критерии кредитоспособности малого предприятия, анализ методик ее определения. Зарубежный банковский опыт в области оценки кредитоспособности заемщика. Оценка кредитоспособности по методике банка ЗАО "Интеза" и Сбербанка на примере предприятия "Вальди".
  
  дипломная работа [532,9 K], добавлен 26.07.2011
  

• Оценка кредитоспособности строительной организации

  Принципы и методы кредитования. Организация кредитных отношений банка с заемщиком. Обеспечение возвратности и погашение кредитов. Управление кредитными рисками коммерческого банка. Анализ обеспечения кредитоспособности заемщика - строительной организации.
  
  дипломная работа [250,4 K], добавлен 01.02.2011
  

• Применение кредитного скоринга в оценке платежеспособности заемщиков

  Понятие скоринга - математико-статистической модели, которую конкретный банк использует для выявления вероятности возврата кредита заемщиком в установленный срок. Скоринговая модель оценки бизнеса. Методики и способы оценки платежеспособности заемщиков.
  
  презентация [1,6 M], добавлен 19.06.2019
  

• Оценка кредитоспособности заемщика

  Сущность кредитоспособности юридических и физических лиц, основные аспекты и критерии ее анализа. Оценка кредитоспособности клиентов французскими коммерческими банками. Практический анализ платежеспособности ООО "Фрутос" по методике Сбербанка России.
  
  дипломная работа [122,7 K], добавлен 10.07.2010
  

Другие документы, подобные "Оценка кредитоспособности заемщиков коммерческого банка"

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам