Оценка факторов конкурентоспособности страховых компаний в Гонконге

Размещено на http://www.allbest.ru/

Правительство Российской Федерации

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования

"Национальный исследовательский университет "Высшая школа экономики"

Факультет мировой экономики и мировой политики

Образовательная программа Мировая Экономика

Выпускная квалификационная работа

На тему «Оценка факторов конкурентоспособности страховых компаний в Гонконге»

Студентка

Чернявцева Ульяна Евгеньевна

Научный руководитель

Доцент Ларионов Александр Витальевич

Москва, 2020 г

Оглавление

Введение

1. Теоретический аспект конкурентоспособности страховых компаний

1.1 Теоретические модели конкурентоспособность страховых компаний

1.2 Теория конкурентоспособности предприятия А.А. Исаева и её применимость к гонконгскому страховому сектору

2. Конкурентоспособность страховых компаний в Гонконге

2.1 Институциональные аспекты конкурентоспособности страховых компаний в Гонконге

2.2 Оценка конкурентоспособности гонконгский страховых компаний методом CARAMELS/CAMELS

2.3 Анализ регулирования Гонконгского страхового рынка

3. Рекомендации российскому рынку страхования, основанные на анализе рынка страхования в Гонконге

3.1 Проблемы российского страхового рынка

3.2 Анализ регулирования российского страхового рынка и рекомендации

Заключение

Список литературы

Приложение

Введение

Страховая индустрия помогает населению управлять рисками и играет важную роль в экономике Гонконг занимает второе место в мире, и несмотря на высокий уровень распространения страховой, сектор продолжает активно развиваться. Страховой сектор имеет ключевое значение для экономики Гонконга, по распространению страхования Гонконг занимает второе место в мире, но несмотря на высокий уровень распространения страховой сектор продолжает активно развиваться.

Институциональные, культурные и исторические особенности могут влиять на развитие страхового сектора, однако устойчивая деятельность страховщика - важная составляющая, влияющая на выбор инвесторов и ответственных потребитель страховых услуг. Органы, осуществляющие надзор по страхованию, в Гонконге и в России переходят на более прогрессивные подходы к оценке финансовой устойчивости. Так, влияние финансовой устойчивости на деятельность страховщиков возрастает. Определение факторов конкурентоспособности гонконгских страховых компаний является актуальным, так как опыт повышение конкурентоспособности гонконгских страховщиков мог бы принести пользу российским страховым компаниям.

Целью данного исследования является выявление факторов, влияющих на конкурентоспособность гонконгских страховых компаний.

Для достижения данной цели нужно решить следующие задачи:

рассмотреть теоретические подходы к конкурентоспособности предприятия;

провести анализ динамики страхового рынка в Гонконге;

выявить и оценить факторы, влияющие на конкурентоспособность страховщиков;

определить, какие практики регулирования страхования в Гонконге можно использовать для поддержки российского страхового сектора.

Исходя из поставленных задач, была определена следующая структура работы:

В первой главе проанализированы теории конкурентоспособности предприятий и выбрана наиболее подходящая теория для описания влияния факторов на конкурентоспособность страховых компаний в Гонконге.

Во второй главе рассмотрена структура гонконгского страхового сектора и проведен анализ факторов, которые влияют на повышение конкурентоспособности страховщиков.

В третьей главе оцениваются регуляторные инициативы в России и их влияние на страховой сектор и рассматривается, как опыт гонконгского регулирования может быть использован в России.

Объектом исследования является рынок гонконгского страхования.

Предметом исследования являются факторы, влияющие на конкурентоспособность и устойчивость современных страховых компаний в условиях гонконгского страхового рынка.

Гипотеза данного исследования может быть обозначена как:

Не все факторы, связанные с устойчивостью предприятия, могут положительно влиять на конкурентоспособность в текущем периоде.

Данная работа опирается на российские и зарубежные исследования в области конкурентоспособности и устойчивости страховых компаний и страхового сектора Гонконга, а также на правовую и статистическую информацию надзорных органов и данные из отчетности компаний, оперирующих в Гонконге.

1. Теоретический аспект конкурентоспособности страховых компаний

1.1 Теоретические модели конкурентоспособность страховых компаний

Основные понятия, связанные со страхованием

Понятием страхования характеризуются экономические отношения, выражающие создание фондов из взносов физических и юридических лиц и возмещение вреда тем же или другим лицам при наступлении неблагоприятных обстоятельств, а также для выплат в иных случаях за счет использования данных фондов. Страхование - следствие заключения договора страхователя и страховой организации. Страхование является способом ликвидации экономических потерь, которые произошли из-за неблагоприятных обстоятельств, а также способом риск-менеджмента, среди функций страхования выделяют распределение рисков и их передачу специализирующимся предприятиям. Так как в процессе страхования происходит привлечение и размещение денежных средств, страхование является финансовой услугой. Данное свойство страхования отражено в Российском законодательстве и ратифицированных Россией международных договорах. Соломатина А.С. Повышение конкурентоспособности страховой компании на основе применения сбалансированной системы показателей: дис. … канд. экон. Наук: 08.00.10; защищена 26.06.2014г. / Финуниверситет. -- М., 2014 -- 180с.

Согласно гражданскому кодексу РФ, страховщиками могут являться юридические лица, обладающие разрешением на осуществление страхования соответствующего вида. Страховщики - страховые организации, осуществляющие деятельность страхованию и перестрахованию, а также по взаимному страхованию. Страховые организации принимают и диверсифицируют риски. Они оценивают страховые риски, получают страховые премии за принятие риска, формируют страховые резервы, определяют размер и занимаются другими видами деятельности по исполнению обязательств договоров страхования. Таким образом, страховщики являются основными получателями страховых рисков. Однако благодаря развитию продуктов страхования и страхового рынка страховщики обладают широкими возможностями диверсификации рисков. Когда наступает страховой случай, страховщики выплачивают страхователю плату в пределах определенной страховой суммы.

Страхователями являются физические или юридические лица, заключающие страховые договоры и пользующиеся страховыми услугами. Они также могут осуществлять страхование связанных с ними лиц. Так страхователи передают страховые риски страховым компаниям и платят за это страховые взносы, являясь основными пользователями страховых услуг.

Страхование -- это разновидность финансовой услуги. В результате процесса страхования возникает страховой продукт. По своей сущности страховая услуга - это товар, который страховщик предлагает страхователю за страховую премию. Страхователь выплачивает страховщику премию за то, что страховщик принимает на себя риски, связанные с наступлением страхового случая.

Классификации страхования

В исследовательской литературе и законодательных документах выделяют несколько основных классификаций страховых услуг. Точная классификация типов страхования важна для исследования конкурентоспособности страховых компаний, ведь страхование принимает различные формы и может касаться разнообразных объектов. Форма, объекты страхования и другие черты страхового продукта могут повлиять как на устойчивость организации, которая предоставляет определенные страховые услуги, так и на конкурентоспособность компании.

В частности, страхование делят по форме проведения страхования, форме организации страховщика, объекту страхования, виду деятельности и особенностям формирования страхового фонда.

Гражданский кодекс РФ делит страхование на добровольное и обязательное. Обязательное страхование является следствием законодательного требования страховать жизнь, здоровье, имущество либо гражданскую ответственность за свой счет или с помощью средств других заинтересованных лиц. Страхователем по обязательному страхованию может выступать государство. О заключении договора добровольного страхования страхователь принимает решение самостоятельно.

По форме организации страховщика выделяют:

Государственное страхование - когда страховщиком выступает государство;

Акционерное страхование - когда страхование проходит за счет частного капитала;

Кооперативное страхование, при котором пользователи страховых услуг являются членами страховой организации. Разумовская Е. А. Страховое дело : учебное пособие / Е. А. Разумовская, В. В. Фоменко ; под редакцией Е. А. Разумовской. - Екатеринбург : Гуманитарный университет, 2016. - 249 с. - ISBN 978-5-7741-0300-3. С. 18.

В зависимости от объектов страхования страхование делят на следующие виды:

Личное страхование, касается интересов, связанных с жизнью, здоровьем, трудоспособностью и пенсионным обеспечением застрахованного лица;

Имущественное страхование касается интересов, относящимися к владению, пользованию и распоряжению имуществом, возмещению причинённого вреда третьим лицам и ведению предпринимательской деятельности.

По виду деятельности выделяют первичное (прямое) страхование, при котором риск выплаты касается первичного страховщика, и перестрахование, при котором страховщик передает часть своих рисков по договору другому страховщику. Перестрахование используют для управления рисками страхового портфеля и обеспечения финансовой устойчивости финансовой организации. Разумовская Е. А. Страховое дело : учеб. пособ. С. 167.

В зависимости от характеристик страхового фонда выделяют накопительное страхование, предполагающее накопление взносов, и общее страхование, предусматривающее только компенсацию убытков.

Гонконгская служба по страхованию подразделяет компании на страховщиков, занимающихсяя долгосрочным и общим страхованием. Согласно разделу 41 Постановления о страховании, под долгосрочным страхованием подразумевается предоставление страхования жизни и аннуитет, страхование к бракосочетанию и рождению ребенка, долевое долгосрочное страхование, постоянное страхование здоровья, тонтина, страхование контрактов выкупа капитала (Capital redemption), пенсионное страхование. Общее страхование включает страхование несчастных случаев, страхование на случай болезни, страхование различных типов имущества, ответственности, кредитов, поручительства, финансового ущерба и судебных издержек. В зависимости от того, является ли страхование долгосрочным или общим законодательные требования к страховым компаниям могут отличаться. К примеру, российское законодательство устанавливает, что страховщики должны осуществлять или только личное страхование или имущественное страхования. Директива Solvency II, разработанная Европейской службой по страхованию и страховым пенсиям, устанавливает различные методики оценки страховых резервов в отношении страхования жизни и иных видов страхования. Требования в отношении подходов к оценке активов и обязательств также могут различаться для страхования жизни и иных типов страхования. Разные требования к отчетности страховых компаний по страхованию жизни (долгосрочное страхование - в Гонконге) и иным типам страхования (общее страхование - в Гонконге), могут влиять на модели построения бизнеса компаний. В данной работе будет использоваться классификация страхование на долгосрочное (страхование жизни) и общее страхование.

Структура страхового рынка

Страховой рынок является частью финансового рынка, где происходит продажа и покупка такой финансовой услуги как страхование. Российское законодательство определяет участников отношений страхования, среди которых:

Страхователи;

Страховые компании;

Общества взаимного страхования;

Страховые агенты и брокеры;

Актуарии;

Банк России;

Объединения субъектов страхового дела;

Специализированные организации.

В Гонконге надзорные функции в сфере страхования осуществляет Гонконгская служба по страхованию (Insurance Authority). Гонконгская служба по страхованию ответственна за мониторинг финансового положения страховщиков. Работа службы сосредоточена на оценке ключевых рисков, которые могут материально повлиять на устойчивость страховщиков. Служба оценивает уровень риск-менеджмента и внутренних систем контроля, чтобы убедиться в соответствии деятельности предприятий установленным нормам. Также Гонконгская служба по страхованию проводит исследования рынка и публикует показатели, касающиеся страховщиков.

Конкурентоспособность страховой организации

Страхование -- это рыночная услуга, поэтому на рынке страхования присутствует конкуренция. В условиях глобализации возникают транснациональные страховые компании, обладающие возможностями привлекать множество страхователей и улучшать распределение рисков за счёт своих масштабов. С появлением крупных финансовых институтов значение финансовой устойчивости становится ещё важнее. Компаниям необходимо совершенствовать внутреннее управление и обеспечивать эффективное распределение принятых рисков. Так как компании действуют на рынке для привлечения и удержания страхователей, им необходимо оставаться конкурентоспособными. В данном исследовании будут рассмотрены факторы, определяющие конкурентоспособность компании, и их связь с финансовой устойчивостью. Конкурентоспособность гонконгского страхового рынка характеризуется сложной структурой: гонконгский страховой рынок можно рассматривать с точки зрения потребителей страховых услуг в Гонконге, доходности предприятий, законодательства, обеспечивающего функционирование рынка.

Исследователи по-разному подходили к понятию конкурентоспособность.

М. Портер связывал конкурентоспособность со способностью добиваться конкурентного преимущества, которая зависит от состояния факторов производства, спроса, смежных и вспомогательных отраслей и стратегии структуры и соперничества фирм. Оно обусловлено наличием институтов, создающих специализированные факторы производства, непрерывно их совершенствуют и модернизируют. Портер, М. Е. Международная конкуренция. Конкурентные преимущества стран / Портер М.Е. - Москва: Альпина Пабл., 2016. - 947 с. ISBN 978-5-9614-4835-1. С. 556. Получается, конкурентоспособные предприятия должны стремиться к повышению эффективности, чтобы сохранять конкурентное преимущество.

И. М. Лифиц трактовал конкурентоспособность как систему, которая зависит от потребительской стоимости товара, числа производителей товаров-аналогов и особенностей конкурентной среды. По мнению исследователя, понятие характеризует способность отвечать требованиям определённого рынка в рассматриваемый момент времени и в сравнении с аналогами-конкурентами. Так, у автора можно выделить такую черту конкурентоспособности как соответствие требованиям рынка.

Р.А. Фатхутдинов определял конкурентоспособность как способность успешно конкурировать на конкретном рынке в определенное время ради достижения той же цели, что и у конкурентов.

Таким образом, исследователи неоднозначно подходили к понятию конкурентоспособности.

Связь конкурентоспособности и устойчивости страхового предприятия

Повышение уровня дохода финансового предприятия связано с принятием и управлением рисками. Для того чтобы получать доход в течение длительного времени, предприятие должно вести устойчивую деятельность. Кроме того, существуют законодательные требования к устойчивости деятельности страховых предприятий, к примеру Директива Solvency II, внедрение которой планируется Банком России. Финансовая состоятельность страховой компании значима не только для акционеров, работников компании и застрахованных в данной компании лиц, но и для экономики в целом. Проблемы индустрии страхования могут привести к нарушению финансовой стабильности, так, продукты страхования жизни часто используются как депозиты. Более того, страховые организации сильно связаны с банками: к примеру, исследователи доказали значительную связь негативных шоков индустрии страхования и банковского сектора в Китае. Банкротство страховщика может подорвать уверенность в связанном с ним банке и привести к «эффекту домино» в банковском секторе. Компании по перестрахованию системно значимы для страхового сектора, так как они поглощают нестабильность результатов страхования. Udaibir S. Das, Nigel Davies and R. Podpiera Insurance Issues in Financial Soundness // International Monetary Fund. 2003

Таким образом, нарушение устойчивости страхового предприятия может затронуть финансовую стабильность страны.

Конкурентоспособность и устойчивость предприятия взаимосвязаны. Рыночная эффективность предприятия может быть фактором его устойчивой деятельности. В концепции устойчивого развития исследователи выделяли направленность деятельности на совершенствование средств производства и производительных сил. Мокропуло А.А. Конкурентоспособность как фактор устойчивого развития предприятия // Научный вестник ЮИМ. 2017. Тогда как для достижения конкурентного преимущества предприятия должны повышать свою эффективность.

C увеличением прибыли компания может повышать ликвидность и достаточность собственных средств, однако в краткосрочном периоде конкурентоспособные предприятия могут иметь высокий уровень финансового риска. Для повышения рыночной эффективности компаниям необходимо привлекать дополнительные финансовые ресурсы, а это сопряжено с риском. Колыгин Е. И. Взаимосвязь проблем повышения конкурентоспособности и устойчивости бизнеса // Вестник РЭА им. Г. В. Плеханова. 2011.

Таким образом, финансовая устойчивость может как способствовать рыночной эффективности предприятия, так и противоречить стремительному росту доходности предприятия. Страховые компании могут принимать на себя больше риска во время страховой и инвестиционной деятельности, что может снизить их финансовую устойчивость, но привести к росту доходности.

Таблица 1. Анализ теорий конкурентоспособности и устойчивости индикативным подходом

Название теории	Актуальность	Связь конкурентоспособности с устойчивостью	Применимость к гонконгскому страховому сектору	?
М. Портер - конкурентные преимущества стран	1	1	2	4
Х. Мински - гипотеза финансовой нестабильности	2	2	2	6
Р.А. Фатхутдинов -теория управления конкурентоспособностью и конкуренцией	1	1	1	3
А.А. Исаев - теория конкурентоспособности предприятия	2	2	3	7

Чтобы выбрать теорию, которая связывает конкурентоспособность с устойчивостью, будет использован индикативный подход (таблица 1). Теории будут оценены на применимость в следующих аспектах: актуальность, связь конкурентоспособности с устойчивостью, применимость к страховым компаниям. Каждая из теорий будет оценена по каждому аспекту по шкале от 1 до 3, где 1- теория плохо доходит к данной работе, 2 - отчасти подходит, 3 - достаточно подходит. В данном исследовании будет использована теория с наибольшем количеством баллов.

1. Теория конкурентных преимуществ стран М. Портера

Идея: Конкурентное преимущество достигается за счёт новшества, способность добиться конкурентного преимущества зависит от факторов производства, спроса, смежных и вспомогательных отраслей, соперничества и стратегий фирм.

Краткое содержание: Конкурентоспособность зависит от наличия подходящих факторов производства или способности обратить недостаток факторов в преимущества за счёт благоприятных обстоятельств. Наличие спроса помогает фирмам сформировать представление о потребностях населения и поощряет использование инноваций, чтобы удовлетворить их требовательность. Смежные конкурентоспособные на международном уровне отрасли позволяют повысить эффективность производства, обмениваться инновациями и повышать информированность. Сильные конкуренты внутри страны вынуждают фирмы совершенствовать продукты, технологии производства и стратегию.

Система вышеперечисленных факторов образует «бриллиант», где каждая из вершин - это один из четырех факторов. Они способны усиливать друг друга. Портер, М. Е. Международная конкуренция. Конкурентные преимущества стран / Портер М.Е. - Москва: Альпина Пабл., 2016. - 947 с. ISBN 978-5-9614-4835-1. С. 555.

Применимость к сектору страхования в Гонконге: Конкурентоспособность гонконгских страховщиков можно рассмотреть, используя данную теорию. С перспективы факторов производства Гонконг занимает 4 место по индексу человеческого капитала; спрос на страховые продукты присутствовал в Гонконге уже с присвоения территории британцами, так как Гонконг стал крупным портом, и до протестов рос за счёт повышения покупательной способности граждан КНР; Гонконг - мировой финансовый центр, поэтому смежные отрасли - банки и инвестиционные фонды, высоко развиты в Гонконге; компании конкурируют внутри Гонконга, стремясь сохранить долю рынка. Таким образом, данную теорию можно применять к гонконгскому страховому сектору, но она практически не раскрывает значения устойчивости компании, что важно для финансовой организации.

2. Гипотеза финансовой нестабильности - Х. Мински

Идея: экономическая динамика зависит от инвестиций фирм в собственный капитал.

Краткое содержание: при подъеме экономической активности в компаниях преобладает обеспеченное финансирования, фирма опирается на внутренние финансы. Повышение национального дохода приводит к уменьшению рисков кредиторов и заёмщиков, поэтому компании всё чаще прибегают к внешнему финансированию. Наступает момент, когда доходов фирм становится достаточно лишь для уплаты процентов, тогда фирмы берут новые кредиты, чтобы выплатить долги. Высокая задолженность повышает риски заёмщиков, и фирмы уже не могут получить кредиты. Экономика переходит в фазу спада, а после наступает экономический кризис. Minsky, H. P. Stabilizing an unstable economy. 1986. New Haven: Yale University Press.

Применимость к сектору страхования в Гонконге: Идея Мински связывает платежеспособность с процветанием экономики. Достаточный уровень платежеспособности обеспечивает более низкие риски заёмщиков и, как следствие низкую стоимость кредитов. Страховые организации подвержены рискам неплатежеспособности, так как они принимают на себя риски наступления страховых случаев. Недостаточное количество ликвидности может привести к продаже долгосрочных активов для финансирования платежей по страховым искам. Это может понизить конкурентоспособность предприятия. В настоящий момент гонконгский страховой сектор может переживать серьезные потрясения в связи с протестами и мировым кризисом, что делает данную теорию относительно более актуальной.

3. Теория управления конкурентоспособностью и конкуренцией - Р. А. Фатхутдинов

Идея: факторы конкурентоспособности для разных групп индивидуальны, как и методы конкуренции.

Краткое содержание: Интеграция методики, экономики, техники, управления и конкурентоспособности - система, необходимая для решения стратегических задач. Внешняя среда оказывает наибольшее влияние на конкурентоспособность объекта. Для управления конкурентоспособностью необходимы дифференцированные методы, принимающие во внимание характеристики объектов, их иерархии во времени и пространстве.

Применимость к сектору страхования в Гонконге: можно предположить, что конкурентоспособность гонконгских компаний во многом зависит от институциональной среды. Гонконг является привлекательным регионом для страховщиков, так как в Гонконге есть спрос на продукты, можно пользоваться преференциальным инвестиционным режимом с континентальным Китаем, надзорные органы стремятся упростить режим и продвигать инновации в страховом секторе.

4. Теория конкурентоспособности предприятия А.А, Исаева

Идея: конкурентоспособность компании зависит от её способности обеспечивать прибыльность не ниже средней во всей экономике.

Краткое содержание: А. А Исаев предлагает использовать рентабельность предприятия в качестве показателя конкурентоспособности, ведь часто маленькие предприятия не уходят с рынка, если их рентабельность не ниже средней во всей экономики. Получается, прибыльность может лучше отражать конкурентоспособность предприятия чем доля рынка или конкурентоспособность продукции. Конкурентная сила предприятия зависит от внутренних факторов, влияющих на конкурентоспособность. Так, для определения конкурентоспособности предприятия автор предлагает использовать отношение прибыльности компании к средней прибыльности предприятий в экономике.

Применимость к сектору страхования в Гонконге: В своей работе автор основывался на примере мелких страховых компаний, которые не уходят с рынка несмотря на присутствие крупных игроков. На рынке страхования в Гонконге достаточно большое число компаний с маленькой долей собираемых премий, которые не уходят с рынка несмотря на то, что большая доля премий приходится на большие компании. Кроме того, автор стремился подобрать четкий критерий для выражения конкурентоспособности, который можно выразить количественно. Это делает теорию применимой к исследованию связи устойчивости предприятия с его конкурентоспособностью. Таким образом, данная теория достаточно применима.

1.2 Теория конкурентоспособности предприятия А.А. Исаева и её применимость к гонконгскому страховому сектору

В основе теории конкурентоспособности предприятия лежит подход к конкурентоспособности как к рентабельности. Согласно автору, конкурентным является то предприятие, чья прибыльность не ниже средней по рынку. Автор полагает, что трактование «конкурентоспособности» М. Портером и Р.А. Фатхутдиновым являются пространными и не помогают выявить сущность понятия. А. А. Исаев полагает, что конкурентоспособность организации не может зависит только от конкурентоспособности товара, она зависит и от других факторов, к примеру имиджа фирма. Рентабельность не ниже средней в экономике позволяет предприятиям оставаться на плаву, даже если они пользуются кредитами по среднерыночной ставке.

Коэффициент рентабельности рассчитывается по формуле:

КРП = П/З

где КРП - коэффициент рентабельности предприятия;

П - прибыль предприятия;

В - выручка предприятия.

А. А. Исаев вводит интегральный показатель конкурентоспособности, где конкурентоспособность выражается через отношение прибыльности организации к средней прибыльности по экономике:

Конкурентоспособность = Прибыльность предприятия / Средняя прибыльность предприятий в экономике

Следовательно, конкурентоспособность предприятия показывает его способность соперничать с на рынке и получать рентабельность выше, чем у конкурентов.

А. А. Исаев вводит понятие «степень конкурентоспособности предприятия», которое показывает, более высокая прибыльность деятельности определенных предприятий может привести к тому, что некоторые компании становятся конкурентоспособнее других. Кроме того, более высокая конкурентоспособность может отражать привлекательность компании для инвесторов.

Автор переосмысливает понятие «конкурентной силы предприятия». По мнению А. А. Исаева сущность, данного понятие заключается уровне развития деятельности, влияющей на прибыльность. В число факторов автор включает все внутренние факторы конкурентоспособности, которые были отмечены исследователями данной характеристики. По мнению автора, высокая конкурентная сила предприятия показывает, что с высокой вероятностью предприятие является конкурентоспособным в определенных условиях рынка.

Автор предлагает формулу расчета конкурентной силы организации:

Где Кс пр. - конкурентная сила предприятия;

Ki - числовое выражение внутреннего фактора рентабельности в баллах:

Wi - вес данного фактора.

Таким образом, автор предлагает использовать балльную оценку внутренних факторов.

Внутренние факторы конкурентоспособности финансовых институтов могут выражаться в эффективности управления активами, операционной эффективности, устойчивости, которая может делать их относительно более привлекательными для потребителей финансовых услуг, и квалификации сотрудников. Предприятия могут получать конкурентные преимущества за счёт новаторства, как было отмечено М. Портером. Портер, М. Е. Международная конкуренция. Конкурентные преимущества стран / Портер М.Е. - Москва: Альпина Пабл., 2016. - 947 с. ISBN 978-5-9614-4835-1. С. 550. Примером новаторства в страховании могут служить продукты долевого страхования жизни, которые являются гибридом классического накопительного страхования жизни с долями в финансовых инструментах. Согласно отчету Международной ассоциации органов страхового надзора о глобальном страховом рынке 2019, падение процентных ставок не обязательно приводит к снижению доходности по долевым продуктам страхования жизни. Долевое страхование нередко используется в аннуитетных пенсионных схемах в Гонконге.

Рассматривая потребительскую привлекательность товара, А. А. Исаев основывается на эмоциональной теории продаж. Автор утверждает, что потребительская привлекательность зависит от удовлетворения разных потребностей покупателя. Повышение привлекательности продукции повышает удовлетворенность от его приобретения. А. А. Исаев показывает, что потребительскую привлекательность товара можно рассчитать по следующей формуле:

КППП = ЦПЗП/ЦПЗП ср,

Где КППП - коэффициент потребительной привлекательности предприятия;

ЦПЗП - цена потребительной значимости продукции всех линий бизнеса предприятия;

ЦПЗП ср - средняя цена потребительной значимости всей продукции компаний-конкурентов на соответствующем рынке. Исаев A. A. Прогнозирование конкурентоспособности предприятия: психологический подход // Территория новых возможностей. 2016.

Если рассматривать привлекательность долгосрочных страховых продуктов на отраслевом уровне, она зависит от их соотношения риск-доходности по сравнению с другими финансовыми продуктами, к примеру инвестирования в индексы или долгосрочные банковские вклады. К примеру, если на окончание срока действия договора по страхованию доходность продукта оказывается ниже доходности по вкладам, страхователи могут отказаться от перезаключения договоров. Таким образом, привлекательность долгосрочных страховых продуктов может зависеть от из доходности по сравнению с другими продуктами.

Получается, рост конкурентной сила предприятия повышает его шансы на конкурентоспособность.

Таким образом, была рассмотрена теория конкурентоспособности предприятия А. А. Исаева с точки зрения страхования. Основываясь на данной теории и других теориях конкурентоспособности, рассмотренных в данной работе, будет оценена конкурентоспособность гонконгских страховщиков.

2. Конкурентоспособность страховых компаний в Гонконге

2.1 Институциональные аспекты конкурентоспособности страховых компаний в Гонконге

История страхового рынка Гонконга

Индустрия страхования имеет ключевое значение для экономики Гонконга. Из-за политической нестабильности, которая возросла во время переходного состояния региона, и повышенной волатильности мировых рынков вопрос конкурентоспособности страховой индустрии Гонконга становится ещё важнее, а исследование конкурентоспособности страхового рынка Гонконга остается актуальной темой.

Гонконгское страхование стало активно развиваться после передачи региона в аренду Великобритании в конце XIX века. До Второй Мировой Войны в индустрии в основном присутствовали британские страховые компании, которые предлагали продукты морского страхования и страхования, связанного с торговлей. До вторжения японских захватчиков в 1941 году гонконгский страховой сектор процветал: продажи страхования в 1938 и 1939 годах составили 300 млн долларов. С началом войны иностранные страховщики посчитали свои активы обесцененными, в то время как фирмы, которыми владели китайские граждане, продолжали работать в обычном режиме, а жители Гонконга предпочитали обеспечивать себя пропитанием вместо страхования жизни. J. Resnick, and R. Wong. 100 Years and Growing -- The Story of Sincere // Sincere Co. Ltd. 2000 Война практически разрушила кропотливые усилия британских фирм по расширению бизнеса в Гонконге и Китае. В то время страхование от пожаров стало главной линией бизнеса. После войны иностранные компании постепенно возвращались в регион и частное страхование оживилось. Внешняя торговля Китая росла, а Гонконг начал выполнять роль посредника между Китаем и остальным миром. Период между Второй Мировой Войной и эмбарго ООН на Китай стал эпохой процветания морского страхования, так как экспортеры и импортёры нуждались в страховых покрытиях. Однако введение эмбарго ООН подорвало бизнес транзитных перевозок, что повлекло к сокращению секторов морских перевозок, финансов, страхования и других секторов. Только страхование от пожаров процветало и для привлечения нового бизнеса и клиентов страховщики нанимали больше агентов, расширяли полисы. С увеличением количества полисов по морскому страхованию и страхованию от пожаров страховщики нуждались в передаче рисков. Так начала развиваться система перестрахования

Постепенно страховой сектор начал диверсифицироваться. Этому способствовала глобализация, режим открытого рынка, а также сильная нормативно-правовая база и высокий уровень конкуренции.

С началом политики реформ и открытости в Китае индустрия страхования стремительно процветала вместе с ростом экономики региона. С 1982 года по 2007 год ВВП Гонконга увеличился в 7.2 раза, в то же время показатель распространения страхования (penetration rate) вырос с 2,5 % до 13,6 %.

На границе XXI века гонконгский сектор страхования сталкивался с негативными последствиями мировой нестабильности и региональных шоков. Так финансовый кризис 1997 года, в течение которого ВВП Гонконга снижался в течение 5 кварталов подряд, привел к падению страховых премий и доходов страхового сектора. Рост страховых премий начался лишь в 2000-м году.

Крушение башен близнецов 11 сентября 2001 года было огромным ударом для страхового сектора. Всемирные потери индустрии составили от 50 до 70 млрд долларов. Тогда как в Гонконге лишь 5 фирм объявили об убытках, напрямую связанных с террористическими атаками. Но из-за непрямого эффекта катастрофы цены публичных акций гонконгских страховщиков упали на 20%. Катастрофа привела к пересмотру условий, многих полисов, которые не покрывали риски войны, и росту ставок взносов по перевозке грузового транспорта, туризму, несчастных случаев и страхования жизни. В то же время на страхование жизни вырос спрос.

В 2003 году страховые компании удовлетворили около 500 исков, связанных со вспышкой эпидемии SARS, которая унесла жизни 300 гонконгцев. Однако позже некоторые страховщики начали отказываться от страхования работников медицинской сферы. В следствии ставки по страховым взносам, в частности связанных с медициной, стремительно выросли.

Террористические атаки 9/11 и вспышка SARS подняли проблемы отсутствия компенсации работников по страховым случаям, связанных с высокими рисками. Гонконгская федерация страховщиков поддержала компенсацию рабочих. Вскоре было создано Бюро системы выплаты компенсаций по страхованию персонала.

В момент написания работы страховой рынок Гонконга переживал потрясения, связанные с протестами в регионе, из-за которых снизились продажи страхования жизни гражданам континентального Китая.

Таким образом, особое расположение и статус региона позволили развить морское страхование и страхование, связанное с торговлей, свободный рынок, прочная правовая база и трудности, с которыми сталкивалась индустрия страхования в течение своего развития, привели к диверсификации страховых продуктов. Международные страховые компании способствовали распространению и передаче опыта и знаний о ведении страхового дела.

Структура страхового рынка в Гонконге

Гонконгской индустрией страхования был накоплен богатый опыт ведения страхового дела. Основным показателем развития рынка страхования является доля страховых премий в внутреннем валовом продукте. Данный показатель характеризует распространение страхования в стране. В 2018 году Гонконг был на 2 месте в мире, с долей страхования составляющей 18,1 % ВВП, лишь в Тайване доля страховых взносов была выше (она составляла 20.88%). С 2010 по 2018 год индустрия страхования в регионе сохраняла высокие темпы роса: доля страхования в ВВП возросла на 7.3%.

Рисунок 1. Источник: составлено по данным OECD

Увеличение страховых взносов в основном происходило за счет роста долгосрочного страхования. Взносы по долгосрочному страхованию с 2010 года по 2018 год выросли в 2,6 раз, а взносы по общему страхованию увеличились в 1,7 раза. Таким образом, страхование жизни являлось основным драйвером роста премий по страховым услугам.

Рисунок 2. Источник: составлено по данным Insurance Authority (Hong Kong)

Взносы по страхованию и страховые выплаты являются одним из ключевых показателей, отражающими состояние страхового рынка. Рассмотрим структуру страхового рынка Гонконга.

Индивидуальное страхование жизни является основным бизнесом компаний по долгосрочному страхованию в Гонконге. Так доля взносов по индивидуальному страхованию жизни и в 2010 и в 2018 году составляла примерно 92% страховых взносов по долгосрочному страхованию. С 2010 по 2018 год доля страховых взносов по пенсионному страхованию снизилась, так в 2010 году пенсионные взносы составляли 5,75% страховых взносов, а в 2018 году лишь 2,03%. Несмотря на стремительный рост рынка долгосрочного страхования пенсионные взносы в 2018 году были меньше пенсионных взносов в 2010 году. Это объясняется тем, что пенсионное страхование находилось в процессе восстановления после резкого снижения на 18,8% страховых взносов в 2011 году. Кроме того, снижение добровольных пенсионных взносов может быть связанно с повышением уровня дохода, 5% которого необходимо выплачивать за обязательное пенсионное страхование, так с ноября 2011 по июнь 2014 года максимальные взносы по обязательному страхованию возросли на 1,500 HKD (195 USD).

Рисунок 3 и 4. Источник: составлено по данным Insurance Authority (Hong Kong)

Доля взносов по аннуитету и иным видам страхования увеличилась в 2018 году (на 69,6% по сравнению с 2017 годом), что может быть связано с запуском государственного аннуитетного плана для граждан Гонконга старше 60-ти лет в 2018 году. Государственный аннуитетный план не только расширил вариативность пенсионных услуг, но и повысил осведомленность населения о пенсионных схемах.

Обязательтсва по индивидуальному страхованию жизни составляли наибольшую часть чистых обязательств по долгосрочному страхованию в 2010 и в 2018 годах. Однако, чистые обязательства по пенсионному страхованию сократились более чем в 2 раза, что может быть связано с сокращением бизнеса по пенсионному страхованию из-за расширения обязательного пенсионного страхования. Обязательства по аннуитету расширились, так население стало активнее пользоваться аннуитетом.

Рисунок 5 и 6. Источник: составлено по данным Insurance Authority (Hong Kong)

Выплаты по страхованию здоровья и несчастных случаев составляли наибольшую долю выплат и в 2018 и в 2010 году. Доля выплат по страхованию гражданской ответственности сократилась, благодаря чему данная линия страхования стала самой прибыльной в 2018 году. Прибыль по страхованию гражданской ответственности составила 387.7 млрд гонконгских долларов в 2018 году. В 2010 году наиболее прибыльным страхованием было страхование материального ущерба с объемом страховой прибыли в размере 811.8 млрд гонконгских долларов. Следует отметить, что в 2010 году только страхование морских судов было убыточным, тогда как в 2018 году убыточными были 4 страховых линии: автострахование, страхование морских и воздушных судов и перестрахование. Получается, число убыточных отраслей увеличилось.

Рисунок 7 и 8. Источник: составлено по данным Insurance Authority (Hong Kong)

Таким образом, в секторе долгосрочного страхования преобладало индивидуальное страхование жизни, тогда как сектор общего страхования был более диверсифицирован: лидирующие позиции занимали страхование здоровья и несчастных случаев и страхование гражданской ответственности. Среди других тенденций можно выделить рост популярности аннуитета, низкий уровень страховых взносов по групповому страхованию жизни, затяжную убыточность автострахования. Кроме того, следует отметить ведущее значение долгосрочного страхования жизни, за счёт которого происходил основной рост страховых выплат.

Гонконгский страховой рынок характеризуется устойчивым числом страховых компаний. Так, в 2013 году на рынке присутствовало 155 компаний, 92 из который предоставляли услуги общего страхования, 19 предоставляли услуги и общего, и долгосрочного страхования, 44 компании -исключительно услуги долгосрочного страхование. На конец 2019 года число присутствующих на рынке компаний выросло на 8 компаний. Несмотря на то, что большее компаний предоставляют услуги общего страхования, в 2018 году на них приходилось лишь 17, 1% страховых взносов, тогда как страховые взносы по долгосрочному страхованию составили оставшиеся 82,9%.

Таблица 2

Год	Общее число страховых компаний	Компании по долгосрочному страхованию	Компании по общему страхованию	Компании по обоим вида страхования
2013	155	44	92	19
2018	161	48	94	51
2019	163	51	91	21

Источник: составлено по данным Insurance Authority (Hong Kong)

Динамика показателей свидетельствует о том, что с 2010 по 2015 год страховые премии росли быстрее страховых выплат, однако с 2016 года разница между взносами и выплатами по страхованию сократилась. Следовательно, большая доля страховых взносов пошла на страховые выплаты.

Рисунок 9 и Рисунок 10. Источник: составлено по данным Insurance Authority (Hong Kong)

В сегменте долгосрочного страхования наблюдался рост чистых обязательств компаний. В то же время росли страховые взносы по долгосрочному страхованию. С 2010 до 2018 год взносы по долгосрочному страхованию увеличились в 2,66 раз, а чистые обязательства страховых компаний возросли в 2, 62 раза.



Рисунок 11. Источник: составлено по данным Insurance Authority (Hong Kong)

Таким образом, Гонконгский страховой рынок характеризуется небольшим числом страховых компаний долгосрочного страхования, чистые обязательства и премии по долгосрочному страхованию которых растут высокими темпами. Премии по общему страхованию составляют относительно небольшую долю всех страховых премий. Кроме того, разница между взносами по страхованию и страховыми выплатами сократилась после 2016 года.

Таблица 3.

Долгосрочное страхование	2010 г.	2013 г.	2016 г.	2018 г.
ТОП-5	55%	58%	69%	69%
ТОП-10	73%	80%	86%	87%
ТОП-20	92%	95%	96%	97%

Тенденции гонконгского рынка страхования свидетельствуют о процессах концентрации в сегменте долгосрочного страхования. Так, если в 2010 году на ТОП-5 компаний приходилось 55% страховых премий по долгосрочному страхованию, то в 2018 году уже 69% премий приходилось на ТОП-5 компаний. Тогда как доля ТОП-10 компаний за 8 лет увеличилась на 14 %.

Источник: составлено по данным Insurance Authority (Hong Kong)

В течение восьми лет на рынке долгосрочного страхования 9 компаний устойчиво занимали лидирующие позиции по величине собранных страховых премий: AIA International, Prudential (HK) Life, HSBC Life, China Life, Manulife (Int'l), AXA China (Bermuda), BOC LIFE, Hang Seng Insurance, FWD Life (ING Life в 2012 году была поглощена Pacific Century Group и переименована в FWD Life) (приложение, таблица 1). Среди данных компаний 5 были зарегистрированы на Бермудских островах, 3 в Гонконге и одна в Китае. Согласно PWC, Бермудские острова - налоговый рай для страховщиков: государство не облагает компании налогом на прибыль, доход, дивиденды, прирост капитала, а также не устанавливает ограничения на накопление прибыли и требования к распределению дивидендов. Вероятно, такой налоговый режим очень привлекателен для крупных компаний, ведущих международную деятельность. Среди всех компаний по долгосрочному страхованию, оперирующих в Гонконге, 8 были зарегистрированы на Бермудских островах, тогда как местом регистрации 24 компаний был Гонконг. В целом рынок долгосрочного страхования характеризуется повышением концентрации страховых премий и стабильностью компаний, которые охватывают большую долей рынка. В то же время среди 10-ти крупнейших компаний, охватывающих 87% страховых премий, 5 компаний были зарегистрированы на Бермудских островах, что говорит о привлекательности региона для крупного страхового бизнеса

Рынок общего страхования более диверсифицирован: на нём действует больше компаний, а на 5 самых крупных компаний по собранным премиям в 2018 году приходилось 29% премий, что существенно ниже уровня 2010 года. В то время как на 10 компаний с самыми большими крупными премиями пригодилось 44% всех страховых премий в 2018 году.

Таблица 4.

Общее страхование	2010 г.	2013 г.	2016 г.	2018 г.
ТОП-5	39%	28%	30%	29%
ТОП-10	60%	45%	46%	44%
ТОП- 20	80%	64%	66%	65%

Источник: составлено по данным Insurance Authority (Hong Kong)

На рынке долгосрочного страхования наблюдается повышение концентрации страховых премий в крупнейших компаниях, в то время как в компаниях общего страхования страховые премии распределены среди большего числа мелких компаний. Это является ещё одним важным различием между отраслью долгосрочного и отраслью общего страхования в Гонконге.

Таким образом, отрасли долгосрочного и общего страхования в Гонконге различаются по числу компаний, темпам роста взносов по страхованию, объемам чистых обязательств, диверсификации услуг и уровню концентрации страховых премий

Черты Гонконгского рынка страхования, влияющие на конкурентоспособность

Рассмотрим черты, связанные с историей и культурой региона, которые могут влиять на конкурентоспособность компаний:

У гонконгского рынка страхования достаточно длинная история, ведь после передачи региона Британии в конце XIX века иностранные страховые компании начали активно развивать бизнес в регионе, делясь опытом с местным населением. После потрясений, связанных с войнами, политическим переворотом в Китае, эмбарго ООН, гонконгский страховой рынок восстанавливался и адаптировался к новым условиям. Таким образом, гонконгскими страховщиками был накоплен богатый опыт в предоставлении страховых услуг;

Статус мирового финансового центра и высокий уровень развития финансовых услуг также повлияли на распространение страхования в регионе. Согласно теории М. Портера Портер, М. Е. Международная конкуренция. Конкурентные преимущества стран / Портер М.Е. - Москва: Альпина Пабл., 2016. - 947 с. ISBN 978-5-9614-4835-1. С. 550., развитие смежных областей может способствовать конкурентоспособности отрасли. Высокий уровень развития банков и других финансовых институтов могли способствовать росту конкурентоспособности страховщиков;

Согласно, М. Портеру, Портер, М. Е. Международная конкуренция. Конкурентные преимущества стран / Портер М.Е. - Москва: Альпина Пабл., 2016. - 947 с. ISBN 978-5-9614-4835-1. С. 556. спрос является фактором формирования конкурентоспособности. Особый статус региона в рамках «одной страны - двух систем» способствуют росту спроса на гонконгское страхование со стороны граждан континентального Китая. Так на конец периода с марта по июнь 2019 года сумма годовых премий посетителей Гонконга из континентального Китая составила 13,8 млрд HKD, однако с июня по сентябрь продажи страховых пакетов снизились на 18% из-за протестов, которые продолжались с мая 2019 года. В то же время, так как выполняют функции инвесторов, инвестиционный режим Китая и Гонконга может расширить доступные варианты для инвестиций.;

С культурными особенностями, которые влияют на рынок страхования, исследователи связывали китайскую концепцию жизни и смерти, которая отражает культурное непринятие риск-менеджмента и показывает, что продукты страхования жизни могут не отвечать предпочтениям местного населения. Chan, C.S. Culture, state and varieties of capitalism: a comparative study of life insurance markets in Hong Kong and Taiwan. 2012. British Journal of Sociology, 63(1), pp.97-122. Тем не менее гонконгский страховой рынок в большей степени растет за счёт страхования жизни.

Среди черт присущих структуре гонконгской индустрии страхования и влияющих на конкурентоспособность сектора, можно отметить следующие:

Число страховых компаний в регионе изменилось незначительно с 2013 по 2019 год. Что говорит об устойчивой деятельности страховщиков и их конкурентоспособности.

Благодаря обширной сети налоговых договоров и простой налоговой системе регион становится ещё более привлекательным для международных страховых копаний. Так на апрель 2020 года из 164 компаний, предлагающих страховые услуги в Гонконге, 70 были зарегистрированы вне региона. Привлекательность Гонконга для международных компаний может говорить о благоприятной среде для страхового рынка и повышенной конкуренции внутри рынка.

В регионе есть пространство для роста частного медицинского страхования: качественная государственная система гораздо доступнее частных медицинский услуг. В то же время частная медицина настолько дорогая, что возникает растущая потребность в частных страховых услугах.

Рынок долгосрочного страхования расширяется быстрее рынка общего страхования и отвечает за большую долю взносов: в 2018 году взносы по долгосрочному страхованию превышали взносы по общему страхованию больше чем в 1,5 раза. В то же время тренды и общего и долгосрочного страхования показывают, что страховые продукты становятся всё более популярными в регионе.

Рынок долгосрочного страхования отличается высокой концентрацией страховых взносов, тогда как на рынке общего страхования страховые взносы более равномерно распределены между большим числом компаний.

Чистые обязательства компаний по долгосрочному страхованию быстро растут, следовательно, растёт роль данных компаний в качестве инвесторов.

Таким образом, рынок Гонконгского страхования обладает уникальными чертами, связанными с его структурой и историей. В особенности следует отметить устойчивость страховых компаний, ведь в течение достаточно длительного периода времени их число поменялось лишь незначительно. Возможно, именно устойчивость страховых компаний, которая проявляется в их способности адаптироваться к меняющейся среде связана с результативностью их деятельности.

2.2 Оценка конкурентоспособности гонконгский страховых компаний методом CARAMELS/CAMELS

Описание переменных модели

Исследователи внесли ценный вклад в литературу о гонконгском рынке страхования. Однако предыдущие исследования в основном были ориентированы на конкретное применение, так как их проводили надзорные органы, или в трудах был рассмотрен гонконгский страховой рынок с исторической или культурной перспективы. Если культурные и исторические особенности сильно влияют на развитие сектора, то эффективное управление активами и рисками связаны с результативностью деятельности компании. Более того, доступные данные и методики облегчают исследование компаний с перспективы их результативности.

...