Центральный Банк РФ: его функции и политика

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

В настоящее время изучение деятельности государственных организаций становится актуальным. Центральный банк Российской Федерации - одно из таких учреждений. Центральный банк Российской Федерации - это конституционный институт денежной власти в обществе. В качестве эмиссионного банка и кредитора в последней инстанции, органа банковского регулирования и надзора, он регулирует денежно-кредитные отношения в стране. К числу наиболее актуальных проблем относится организация деятельности Центрального банка Российской Федерации как банка банков.

Тема курсовой работы: «Центральный Банк РФ: его функции и политика» является важной и актуальной для общества, так как Центральный банк Российской Федерации является главным звеном в денежно-кредитной системе и в экономике любой страны, он участвует в организации и функционировании финансовой системы государства. Центральный банк Российской Федерации - составная часть государственного механизма. Его статус и порядок формирования, независимость в системе разделения властей предусмотрены Конституцией Российской Федерации.

Получая сведения от кредитных организаций, Центральный банк Российской Федерации разрабатывает и проводит денежно-кредитную и валютную политику, осуществляет валютный контроль и регулирование, составляет платежный баланс Российской Федерации, анализирует поступления и остатки на счетах по учету средств федерального бюджета и государственных внебюджетных фондов, а также осуществляет контроль за ликвидацией кредитных организаций.

Таким образом, целью данной курсовой работы является рассмотрение политики Центрального банка РФ, функций и методов регулирования экономики в РФ.

Задачи курсовой работы:

Дать определение понятию «Центральный банк», рассмотреть его сущность и функции

Проанализировать политику ЦБ РФ и структуру на современном этапе

Определить проблемы и меры совершенствования политики Центрального банка.

Структура курсовой работы включает: введение, три главы, заключение, список использованных источников. Первая глава включает в себя экономическую сущность, функции и проблемы регулирования ЦБ РФ. Во второй главе представлен анализ структуры и политики Центрального банка. В третьей главе рассмотрены методы решения проблем регулирования ЦБ РФ.



1. Центральный банк Российской Федерации - экономические основы

1.1 Экономическая сущность и функции ЦБ РФ

центральный банк неинфляционный

Центральный банк - центральное звено денежно-кредитной системы любого государства, головной банк страны, сочетает в себе черты коммерческого банковского учреждения и государственного ведомства. Центральный банк наделен правом монопольной эмиссии банкнот, регулирования денежного обращения и валютного курса, хранения золотых и валютных резервов. Важнейшей функцией Центрального банка является выработка общей кредитной политики. Его стратегическая задача - создание условий для неинфляционного развития экономики.

Центральный Банк Российской Федерации является мощнейшим центром кредитной системы нашей страны. Его роль очень велика и в условиях нынешней экономики она продолжает возрастать. Банк России является регулирующим центром в вопросах налично-денежного оборота, список его функций и задач огромен, однако наиболее важными задачами среди всех прочих является обеспечение устойчивости национальной валюты, снижение темпов инфляции, а также разработка единой государственной денежно-кредитной политики.

В настоящее время деятельность ЦБ РФ приобретает огромное значение, поскольку от его эффективного функционирования и правильно выбранных методов, посредством которых он осуществляет свою деятельность, зависит стабильность и дальнейший рост экономического потенциала страны, отдельных секторов экономики, а также укрепление позиций на международном рынке.

Деятельность Центрального банка любой страны, в том числе и Банка России, направлена на решение триединой задачи:

обеспечение стабильности покупательной способности и валютного курса национальной денежной единицы

стабильности и ликвидности банковской системы

эффективности и надёжности платёжной системы

В современных условиях ЦБ выполняет следующие основные функции:

- монопольная эмиссия банкнот

- «банк банков»

- банк правительства

- регулирование денежно-кредитной системы

- реализация валютной политики

- организация платежно-расчетных отношений

- главный расчетный центр страны

Эмиссия банкнот - эта функция является старейшей и одной из наиболее важных функций любого Центрального банка. С развитием капитализма она претерпела существенные изменения: если на ранних этапах становления кредитных систем коммерческие банки наряду с Центральными банками проводили эмиссию банкнот, то в процессе сосредоточения эмиссии в ряде крупнейших коммерческих банков и трансформации этих кредитных учреждений в Центральные банки монополия на выпуск бумаг закрепилась за одним банком - Центральным. Правда, право чеканки монет было частично предоставлено Центральному банку, а частично соответствующему правительству. Однако и в этом случае монеты запускаются в оборот через Центральный банк.

Банкноты только Центрального банка являются неограниченно «законным платежным средством» и тем самым средством погашения долгов. Также Центральный банк устанавливает правила обращения с денежной массой и создает систему резервных фондов наличности, это означает сохранение централизованной системы лимитирования и оперативного регулирования наличной эмиссии. Средствами, находящимися в резервных фондах, могут распоряжаться только Правление Центрального банка и его областные управления. Только с их разрешения денежные знаки могут быть перемещены из резервных фондов в оборотную кассу. Собственно эта операция и означает эмиссию - выпуск наличных денег в обращение. Перемещение денежных знаков из оборотной кассы в резервные фонды обусловливает изъятие денег из обращения. Эта операция, в соответствии с правилами кассового регулирования, осуществляется автоматически - при превышении лимитов оборотных касс.

В настоящее время Центральный банк обладает исключительным правом на выпуск в обращение наличных денег, который реализуется в процессе кредитования коммерческих банков, государственного бюджета, покупки ценных бумаг в иностранной валюте.

«Банк банков» - Особая роль Центрального банка в кредитной системе состоит также в том, что главной его клиентурой являются не торгово-промышленные предприятия и население, а кредитные учреждения, в основном коммерческие банки. Для обеспечения своей ликвидности коммерческие банки хранят в Центральном банке часть своих денежных средств в виде кассовых резервов на текущем счете. Причем эти резервы после Великой депрессии стали обязательными, т. е. Центральный банк в административном порядке устанавливает минимальное соотношение резервов с обязательствами банков по депозитам.

В периоды напряженного положения на денежном рынке Центральный банк осуществляет кредитование коммерческих банков в виде переучета векселей, а также перезалога их ценных бумаг.

В последнее время взаимоотношения Центрального банка с кредитной системой в промышленно развитых странах претерпели значительные изменения, что связано, прежде всего, с проведением мероприятий по либерализации рынка капиталов. Взаимоотношения Центрального банка с кредитными учреждениями определяются следующим: во-первых, Центральный банк является для них кредитором в последней инстанции; во-вторых, он осуществляет контроль или надзор над банками и, в-третьих, является регулирующим, контролирующим, исследовательским и информационным центром кредитной системы страны.

Банк Правительства.

Центральный банк осуществляет операции по размещению и погашению государственного долга, кассовому исполнению бюджета, ведению текущих счетов правительства, надзору за хранением, выпуском и изъятием из обращения монет и казначейских билетов, а также по переводу валютных средств при осуществлении расчетов правительства с другими странами.

Важная роль Центрального банка в решении таких проблем, как предоставление кредитов на покрытие государственных расходов и дефицита государственного бюджета, соответствует его функции кредитора государства. Основная форма государственных заимствований, используемых на цели финансирования государственных расходов и государственного бюджета - государственные займы. Государственные займы используются для покрытия бюджетных дефицитов государства посредством аккумуляции временно свободных денежных средств физических и юридических лиц, предоставляются на определенный срок на условиях выплаты дохода и оформляются удостоверяющими долговыми обязательствами в бумажной или безбумажной форме.

Кассовое исполнение бюджета означает прием, хранение и выдачу государственных бюджетных средств, ведение учета и отчетности. В основу кассового исполнения бюджета положен принцип единства кассы, т.е. все мобилизованные государственные доходы направляются на единый счет министерства финансов в Центральный банк, с которого черпаются средства для осуществления государственных расходов. Таким образом, Центральный банк выступает кассиром правительства.

Денежно-кредитное регулирование.

Банк России является органом банковского регулирования и надзора за деятельностью кредитных организаций.

Регулирование кредитных организаций - система мер, посредством которых государство через Центральный банк обеспечивает стабильное и безопасное функционирование банков, предотвращает дестабилизирующие процессы в банковском секторе. Контроль за деятельностью банков проводится с целью обеспечения устойчивости отдельных банков и предусматривает целостный и непрерывный надзор за осуществлением банком своей деятельности в соответствии с действующим законодательством. Главная цель банковского регулирования и надзора - поддержание стабильности банковской системы, защита интересов вкладчиков и кредиторов, снижение безработицы и инфляции, выравнивание платежного баланса. Защита и обеспечение устойчивости рубля, снижение темпов инфляции - является важной задачей деятельности Банка России. Главной особенностью основных направлений денежно-кредитной политики является прогнозирование темпов инфляции.

Реализация валютной политики.

Исторически сложилось, что для обеспечения банковской эмиссии в центральных банках были сосредоточены золотовалютные резервы. Они сберегаются как гарантийно-страховые фонды для международных платежей и для поддержки курсов национальных валют. От имени правительства Центральный банк регулирует резервы иностранной валюты и золота, является традиционным хранителем золотовалютных резервов. Он осуществляет валютное регулирование путем учетной политики и балансов, участвует в операциях мирового рынка ссудных капиталов. Как правило, Центральный банк представляет свою страну в международных и региональных валютно-финансовых учреждениях.

В целях поддержания объема валютных резервов на приемлемом уровне Центральные банки управляют ими, т. е. формируют их оптимальную структуру и осуществляют их рациональное размещение. Центральные банки периодически пересматривают структуру валютных резервов, увеличивая удельный вес валют, которые в данный момент являются наиболее устойчивыми.

Центральный банк практикует следующие формы размещения валютных резервов: государственные ценные бумаги, выраженные в иностранной валюте, и депозиты, размещаемые в банках за границей.

Организация платежно-расчетных отношений.

Центральные Банки начали участвовать в организации платежей между коммерческими банками в период фундаментальных изменений в технологии платежей - перехода к бумажно-денежному обращению. Внедрение в повседневную жизнь не имеющих стоимости бумажных денег потребовало создания расчетных систем, пользующихся доверием. Ответственность за осуществление платежей взял на себя Центральный банк, имеющий безупречное финансовое положение и большой авторитет. Стабильность финансовой системы непосредственно связана со стабильностью внутренней платежной системы, т. е. обусловлена наличием надежного механизма платежей, который позволяет бесперебойно осуществлять межбанковские операции по взаимозачетам и платежам и дает возможность устранять возникшие проблемы (например, неплатежеспособность одного из ее участников, вызывающую цепную реакцию неплатежей и создавшую угрозу для устойчивости всей финансовой системы в целом).

В случае неустойчивости и ненадежности платежей системы Центральный банк испытывает серьезные трудности при осуществлении эффективной денежно-кредитной политики, а кризис платежной системы целиком лишает его возможности проведения регулирующих мероприятия в этой сфере.

Главный расчетный центр страны

Центральный банк стремится создать такие условия проведения платежей и расчетов, которые минимизировали бы системный риск и его последствия. Через банки проходят платежи предприятий, организаций и населения. Совершая по их поручению платежи, этим самым банк выполняет посредническую миссию. В руках банков эта функция становится значительно шире, чем элементарная посредническая деятельность. Банк может аккумулировать небольшие размеры временно свободных денежных средств многих клиентов и суммировав их, направить огромные денежные ресурсы только одному субъекту. Также банк может брать деньги у клиентов на короткий срок, а выдавать их на длительное время. Он может аккумулировать ресурсы в одном секторе экономики какого-либо региона, или перераспределить их в другие отрасли и совершенно другие регионы. Так как банки находятся в центре экономической жизни, они получают возможность изменять размер, сроки и направления капиталов в соответствии с возникающими потребностями хозяйства.

1.2 Методы денежно-кредитного регулирования экономики

Методы денежно-кредитной политики -- совокупность приёмов и операций, посредством которых субъекты денежно-кредитной политики воздействуют на объекты для достижения поставленных целей.

Основным критерием эффективности денежно-кредитного регулирования является обеспечение экономики денежной массой, которая как по количественным, так и качественным параметрам соответствует реальному спросу на деньги. Иными словами, центральный банк страны, используя систему методов и инструментов монетарного регулирования, должен обеспечить необходимую сбалансированность спроса и предложения денег как основного условия укрепления их покупательной способности.

В экономической литературе выделяют следующие подходы к классификации методов денежно-кредитного регулирования.

По объёму воздействия на рынок:

- общие (воздействуют на систему в целом);

- селективные (предполагают избирательное воздействие на финансовый рынок).

По характеру воздействия:

- методы прямого (административного) регулирования и контроля;

- косвенные (экономические, рыночные) инструменты.

Так, применение методов и инструментов монетарного регулирования может быть как всеобщим, так и селективным. В первом случае мероприятия центрального банка распространяются на все учреждения банковской системы; во втором - на отдельные кредитно-финансовые институты либо их группы (или на определенные виды банковской деятельности).

Прямые методы носят характер административных мер в форме различных директив центрального банка, касающихся объема денежного предложения и цен на финансовом рынке. К ним относят использование лимитов (прямых ограничений), устанавливаемых центральным банком по отношению к количественным и качественным показателям деятельности коммерческих банков.

Реализация этих мер дает наиболее быстрый эффект с точки зрения контроля над ценой или максимальным объемом депозитов и кредитов. Однако прямые инструменты являются «грубым» средством регулирования экономики. Поэтому административное регулирование должно использоваться лишь в условиях временного кризиса финансовой системы или недостаточного развития финансовых рынков.

Косвенные методы влияют на поведение субъектов монетарного регулирования путем воздействия на их экономические интересы при помощи рыночных механизмов. Это означает, что центральный банк, изменяя объёмы резервных денег или их цену, регулирует спрос экономических агентов на кредит и, соответственно, величину денежной мультипликации в экономике.

Эффективность использования косвенных методов тесно связана с уровнем развития денежного рынка и базируется на существовании высокоорганизованных и эффективно функционирующих финансовых рынков, а также относительного единообразия формирования процентных ставок в различных секторах экономики и во всех регионах страны. Поэтому использование экономических методов и инструментов предполагает достижение относительно стабильного экономического развития; формирование развитых рыночных отношений во всех секторах экономики; создание универсальной, стабильной, устойчивой инфраструктуры финансового рынка; функционирование денежно-кредитной системы, способствующей оптимальному распределению сбережений и инвестиций в экономике.

Все экономические методы группируются по нескольким классификационным признакам.

Первый подход предполагает выделение инструментов исходя из сущности операции.

Первый подход группировки методов стабилизации экономики.

Первый подход предполагает выделение инструментов исходя из сущности операции:

- рефинансирование банков для целей регулирования текущей ликвидности банковской системы. Центральный банк может выдавать кредиты коммерческим банкам под залог ценных бумаг, а также переучитывать ценные бумаги, находящиеся в их портфелях (как правило, векселя);

- покупка центральным банком иностранной валюты. Используется как для целей поддержания текущей ликвидности банков, так и для целей воздействия на курс национальной денежной единицы;

- кредитование органами денежно-кредитного регулирования дефицита бюджета;

- участие центрального банка в уставных фондах банков

- финансирование банков в чрезвычайных случаях.

К инструментам антиэмиссионного характера на долгосрочной основе относят:

- Привлечение ресурсов банков в фонд обязательных резервов (ФОР).

- Продажа центральным банком иностранной валюты.

Соответственно, на краткосрочной основе инструментами антиэмиссионного характера являются:

- Привлечение ресурсов банков в платные депозиты центрального банка.

- Эмиссия краткосрочных ценных бумаг центрального банка.

Инструменты процентной политики (или регулирования уровня процентных ставок), за счёт изменения стоимости предоставляемого банкам заимствования позволяет центральному банку влиять на уровень спроса и предложения кредитных ресурсов на денежном рынке, на объём и структуру денежной массы, на уровень ликвидности банков и т. д. Центральные банки могут устанавливать несколько официальных (базовых) ставок:

- ставка рефинансирования (кредитования) для банков - ставка, которая характеризуется для участников рынка наличием так называемого «сигнального эффекта» в отношении как динамики инфляции, так и направления денежно-кредитной политики центрального банка (рост ставки означает кредитную рестрикцию, снижение - кредитную экспансию);

- учетная ставка - ставка, используемая Центральным банком при осуществлении им операций по переучету векселей юридических лиц (величина ее определяется исходя из базовой ставки рефинансирования);

- ставки по основным (стандартным) операциям центрального банка (учётная ставка, ломбардная ставка и пр.);

- ставки по нестандартным операциям центрального банка (проценты по санационным кредитам и пр.)

Политика минимальных резервных требований также является одним из основных инструментов денежно-кредитного регулирования, используемых в целях долгосрочного воздействия на банковский мультипликатор, уровень ликвидности и пр. Под этим инструментом, как правило, понимают обязательные отчисления коммерческих банков от объёма привлечённых ресурсов, формируемые ими в соответствии с требованиями центрального банка.

Изначально использование данного метода предполагало страхование ликвидности банков по вкладам клиентов. Впоследствии функции политики минимальных резервных требований существенно расширились:

Регулирование спроса банков на заёмные ресурсы центрального банка (изменение норматива отчислений позволяет центральному банку воздействовать на ликвидность банков, как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде, что в конечном итоге повышает эффективность процентной политики);

Вторая классификация методов и инструментов предполагает группировку инструментов в зависимости от роли центрального банка (его инициативы) при использовании тех или иных инструментов монетарного регулирования как при поддержании ликвидности (рефинансировании), так и при проведении операций изъятия ликвидности.

Операции на открытом рынке (ООР), осуществляемые центральным банком на денежном рынке по собственной инициативе, являются основными как с точки зрения оперативного управления денежным рынком (стабилизация краткосрочных процентных ставок и ликвидности банков), так и с позиций долгосрочной денежно-кредитной политики. Их основной отличительной чертой является инициатива, идущая от центрального банка (или его обязательное согласие на проведение той или иной операции).

ООР могут проводиться на заранее объявленных торговых сессиях (в том числе, аукционах) или в любое время и в любом объёме по усмотрению центрального банка. Различают следующие виды ООР:

- регулярные плановые операции, при которых центральный банк заранее объявляет об их проведении (аукцион по продаже кредитов, депозитов и пр.) для банков или для широкого круга участников;

- нерегулярные операции, используемые центральным банком по мере возникающей необходимости, например, в ответ на неожиданные краткосрочные нарушения экономического равновесия (поэтому не могут планироваться заранее). Они делятся на нерегулярные плановые (дата заранее неизвестна) и двусторонние операции, о которых не сообщается прочим банкам ни до, ни после их проведения.

По цели операции ООР делятся следующим образом:

- корректирующие (защитные) операции, призванные компенсировать краткосрочные нежелательные изменения в структуре банковских резервов;

- структурные операции, ставящие своей целью долговременное качественное воздействие на денежно-кредитную сферу (изменение качественных денежно-кредитных условий, таких как обменный курс национальной денежной единицы и пр.)

ООР могут проводиться различными методами:

- операции с ценными бумагами;

- рефинансирование центральным банком коммерческих банков;

- операции с иностранной валютой.

Постоянно доступные инструменты - инструменты, которые могут быть использованы банками без получения согласия Национального банка. Постоянные механизмы регулирования ликвидности банковской системы (иначе, постоянно доступные инструменты) предполагают автоматический доступ коммерческих банков к системе регулирования ликвидности центрального банка в случае возникающей необходимости. Согласие центрального банка или его инициатива (в отличие от операций на открытом рынке) не требуется. Иными словами, данный метод денежно-кредитного регулирования предполагает исключительно инициативу коммерческих банков на проведение той или иной операции.

Значение постоянно доступных инструментов заключается в выполнении ими роли своеобразных каналов притока или оттока ликвидности, обеспечивающих безопасность денежно-кредитной системы в случае каких-либо непредвиденных ситуаций или несоответствующих ситуации регулирующих действий центрального банка и, тем самым, страхующих банковскую систему от возникновения кризисных ситуаций, связанных как с недостатком, так и с избытком ликвидности.

Все постоянно действующие механизмы делятся на постоянные механизмы рефинансирования и постоянный депозитный механизм. Постоянные механизмы рефинансирования позволяют банкам заимствовать средства у центрального банка по собственной инициативе в случае возникающей необходимости. В результате, эти инструменты используются для повышения уровня ликвидности в системе.

Постоянный депозитный механизм позволяет банкам в любое время депонировать в центральном банке любой объём избыточной ликвидности, что служит гарантированным каналом её оттока из системы.

С целью минимизации рисков и обеспечения стабильности денежно-кредитной системы центральные банки придерживаются следующих принципов использования методов денежно-кредитного регулирования:

- равное отношение ко всем субъектам регулирования, стандартизация правил и процедур проведения операций;

- простота и транспарентность действий центрального банка для участников рынка;

- универсальность, взаимозаменяемость, последовательность и надежность операций.

Критерием эффективности системы методов и инструментов денежно-кредитного регулирования будет являться обеспечение возможности для центрального банка точно и оперативно получать ожидаемый результат.

Центральный банк, проводя денежно-кредитную политику, использует определенные рычаги воздействия, которые позволяют ему достичь поставленных целевых ориентиров. Процентная политика является одним из таких методов, который путем изменения стоимости предоставляемых банкам кредитов, позволяет центральному банку влиять на уровень спроса и предложения кредитных ресурсов на денежном рынке, на объём и структуру денежной массы, на уровень ликвидности банков и т.д. Процентная политика в контексте системы методов и инструментов денежно-кредитного регулирования направлена на снижение уровня инфляции и обеспечение устойчивости национальной денежной единицы. Кроме того, регулируя через процентную ставку стоимость национальных денег, центральный банк может влиять на такие важнейшие макроэкономические переменные, как уровень сбережений и инвестиций в экономике, спрос на финансовые активы, движение капиталов и др. Центральный банк в проведении процентной политики ориентируется на достижение целей денежно-кредитной политики и реализацию выбранной стратегии монетарного регулирования. Поддержание шкалы процентных ставок на оптимальном для страны уровне позволяет обеспечить стабильность денежно-кредитной системы страны, способствует развитию экономики и достижению целевых ориентиров денежно-кредитной политики центрального банка. Как правило, процентная политика предполагает установление следующих целевых ориентиров:

- формирование доходности для банков, обеспечивающей им привлечение долгосрочных ресурсов населения и субъектов хозяйствования и минимизирующей риск оттока средств клиентов;

- регулирование ожиданий рынка в соответствии со среднесрочными целями монетарной политики;

- поддержание уровня процентных ставок в экономике, обеспечивающих доступность банковского кредита для эффективно работающих субъектов хозяйствования;

- обеспечение преимущественной доходности инструментов денежного рынка в национальной денежной единице по сравнению с инструментами в иностранной валюте (депозитами в иностранной валюте и пр.);

- предотвращение притока значительных объемов спекулятивного капитала и недопущения формирования на финансовом рынке доходности, которая не может быть обеспечена национальной экономикой и банковской системой на устойчивой основе;

- стимулирование банков максимально оперативно решать проблемы текущей ликвидности.

В каждом государстве процентная политика имеет свою структуру, ориентированную на специфику страны и особенности этапа ее развития. Основными инструментами процентной политики центрального банка являются базовая ставка рефинансирования и ставки по операциям банка на финансовом рынке. Это означает, что процентная политика как метод монетарного регулирования выражается в установлении и периодическом пересмотре официальной ставки рефинансирования центрального банка, а также ставок по его основным операциям на денежном рынке.

Строгое следование рыночным принципам в построении процентной политики обеспечивает регулирование инфляционных ожиданий, стимулирует банковскую систему к эффективному перераспределению денежных средств и формированию ресурсной базы без участия централизованных ресурсов центрального банка, а также позволяет поддерживать стабильное функционирование валютного и фондового рынка при одновременном наращивании государственных золотовалютных резервов.

1.3 Основные современные проблемы экономического регулирования ЦБ РФ

Инфляция остается актуальной проблемой российской экономики и экономической политики. Отрицательные экономические и социальные последствия инфляции определяют необходимость постоянного регулирования ее факторов. В обоснование этого вывода могут быть представлены следующие аргументы.

Регулируемая инфляция способствует стабильному развитию экономики, ее инновации и модернизации (обесценение денег, будучи следствием разбалансированности экономики, усугубляет ее диспропорции).

Обесценение рубля подрывает конкурентоспособность экономики России, усиливает перераспределение национального дохода в пользу предприятий-монополистов, теневой экономики за счет снижения реальной заработной платы, пенсий и других фиксированных доходов, усиливает имущественную дифференциацию общества. Регулирование инфляции необходимо для относительной стабилизации цен, сглаживания их неравномерного роста по товарным группам, выравнивания норм прибыли и уровней оплаты труда по отраслям, снижения имущественного неравенства, сдерживания нерационального перераспределения капиталов и квалифицированных кадров между секторами хозяйства. Снижение темпа инфляции содействует нормализации структуры внутреннего спроса, превращая его в фактор развития отечественных предприятий вместо скупки недвижимости, иностранной валюты, земли, предметов роскоши.

Ценовая стабильность важна для обеспечения соответствия движения товарных и денежных потоков, функционирования денег со скоростью, отвечающей потребностям хозяйственного оборота в деньгах с учетом требований закона денежного обращения и соотношения между агрегатами денежной массы.

Устойчивость рубля важна для достижения нормального уровня монетизации экономики путем насыщения ВВП денежной массой в соответствии с денежным спросом. Регулирование инфляции на основе системного подхода позволит снизить инфляционные ожидания, которые стимулируют заблаговременное повышение цен участниками рынка, более реально оценивать экономические индикаторы, преодолеть искаженность сигналов, поступающих на рынок, и стабилизировать экономическое поведение его участников и населения. При относительной стабильности цен снизится влияние инфляционного фактора на принятие решений о сделках и инвестициях.

Важным аргументом в пользу регулирования инфляции является необходимость наращивания социального потенциала российской экономики, повышения качества человеческого капитала и преодоления разрыва между богатыми и бедными слоями населения. Потребность в регулировании инфляции обусловлена вызовами глобализации, требующими повышения международной конкурентоспособности России.

Для обеспечения результативности регулирования факторов инфляции важное значение имеет системный подход к данной проблеме, исходным пунктом которого является уточнение понятия инфляции.

Таким образом, снижение темпа инфляции необходимо для укрепления финансовой системы, устойчивости и конкурентоспособности банковской системы России, повышения ее роли в перераспределении привлеченных капиталов в развитие производственного сектора экономики.

Стабилизация покупательной способности рубля необходима для укрепления денежной системы как формы организации денежного обращения, улучшения качества денег и выполняемых ими функций. Это позволит снизить масштабы долларизации и европизации экономики России. Укрепление рубля необходимо для вытеснения из внутреннего оборота денежных суррогатов, частных денег, иностранной валюты, бартерных сделок.

Итак, состояние денежно-кредитной сферы во многом определяется влиянием внешних и внутренних факторов. Поэтому на характер деятельности ЦБР существенное воздействие оказывают состояния следующих сфер и факторов: социальной сферы, рынка товаров производственно-технического назначения, рынка потребительских товаров и услуг, рынка недвижимости и собственности, рынка банковских продуктов, рынка экспортных ресурсов, международного финансового рынка, бюджетов различных уровней власти, платежного баланса Российской Федерации, государственного долга, текущие доходы и расходы государственного бюджета, производство ВВП.

Несмотря на свою специфику как эмиссионного центра, Банк России остается банком, у которого есть свои клиенты, - не предприятия и физические лица, а главным образом различные типы кредитных учреждений, и обслуживание их потребностей составляет его важнейшую задачу.

Рассмотрев функции и задачи ЦБ РФ можно сказать, что основной его задачей является сдерживание инфляции на оптимальном уровне для государства и всестороннее регулирование коммерческих банков с позиции главного банка страны. Что же он даёт государству? Стабильность и процветание экономики страны.



2. Анализ структуры ЦБ РФ

2.1 Анализ организационной структуры ЦБ РФ на современном этапе

Центральный банк Российской Федерации является общенациональным общественным денежно-кредитным институтом, основной целью которого является эмиссия денежных средств и проведение денежно-кредитной политики. Это порождает определенные принципы построения его организационной структуры, обуславливающие, в свою очередь, структуру звеньев управления.

В Центральном банке Российской Федерации устанавливается следующее распределение обязанностей между Председателем Банка России и заместителями Председателя Банка России, в соответствии с рисунком 1.

Рисунок 1. Организационная структура ЦБ РФ



Действует от имени Банка России и представляет без доверенности его интересы в отношениях с органами государственной власти, кредитными организациями, организациями иностранных государств, международными организациями, другими учреждениями и организациями.

Председательствует на заседаниях Совета директоров Банка России.

Подписывает нормативные акты Банка России, решения Совета директоров Банка России, протоколы заседаний Совета директоров Банка России, соглашения, заключаемые Банком России, и вправе делегировать право подписания нормативных актов Банка России лицу, ее замещающему, из числа членов Совета директоров Банка России.

Назначает на должность и освобождает от должности заместителей Председателя Банка России, распределяет между ними обязанности.

Вправе делегировать свои полномочия своим заместителям.

Подписывает приказы, распоряжения и дает указания, обязательные для исполнения всеми служащими и организациями Банка России.

Несет всю полноту ответственности за деятельность Банка России.

Обеспечивает реализацию функций Банка России в соответствии с Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и принимает решения по всем вопросам, отнесенным федеральными законами к ведению Банка России.

Осуществляет непосредственное руководство работой первых заместителей Председателя Банка России, заместителя Председателя Банка России Берестового В.И., заместителя Председателя Банка России Скобелкина Д.Г., статс-секретаря - заместителя Председателя Банка России Торшина А.П., главного бухгалтера Банка России - директора Департамента бухгалтерского учета и отчетности Кружалова А.В., главного аудитора Банка России Горегляда В.П., руководителя Секретариата Председателя Банка России Талыбова А.М., руководителя Аппарата Банка России Жучкова В.И., директора Департамента кадровой политики и обеспечения работы с персоналом Вестеровского Р.Н., начальника Главного управления безопасности и защиты информации Петрищева С.В., директора Юридического департамента Гузнова А.Г., руководителя Пресс-службы Банка России Рыклиной М.В.

Заместители Председателя Банка России курируют следующие вопросы:

организация наличного денежного обращения;

обеспечение бесперебойного функционирования системы наличного денежного обращения на территории Российской Федерации;

материально-техническое обеспечение и эксплуатация объектов и оборудования, связанных с организацией наличного денежного обращения;

кадровая политика и обеспечение работы с персоналом;

деятельность территориальных подразделений Банка России;

разработка и осуществление мер, направленных на обеспечение надлежащего уровня профессиональной компетенции работников Банка России;

мониторинг состояния персонала и организация работы по совершенствованию условий мотивации в структурных подразделениях Банка России;

безопасность функционирования Банка России;

организация и функционирование национальной платежной системы;

безопасность функционирования Банка России;

организация и функционирование национальной платёжной системы;

обеспечение автоматизации и информатизации деятельности структурных подразделений Банка России;

работа Российского объединения инкассации;

организация мобилизационной подготовки и гражданской обороны;

дополнительное пенсионное обеспечение;

информация взаимодействие с Федеральной службой охраны.

В заключение нужно добавить, что для Центрального банка рациональная организационная структура напрямую связана с разработкой прогноза платежного баланса Российской Федерации и организации составления платежного баланса России, способствует укреплению банковской системы России, поддержанием покупательной способности национальной денежной единицы и стабильности кредитно-банковской системы страны.

2.2 Анализ политики ЦБ РФ в условиях информационной экономики

2.2.1 Денежно-кредитное регулирование экономики

Совокупность мер воздействия государства на состояние денежно-кредитной сферы (прежде всего на динамику таких денежно-кредитных показателей, как уровень банковской ликвидности, процентных ставок, объем кредитов, уровень валютного курса) называется денежно-кредитной политикой. Проводником денежно- кредитной политики является центральный банк.

Денежно-кредитная политика -- важный составной элемент экономической политики правительства (макроэкономической политики), главными целями которой являются достижение стабильного экономического роста, низкого уровня безработицы и инфляции.

Инструменты денежно-кредитной политики:

Денежная база.

Денежно-кредитная политика может осуществляться посредством изменения объёма денежной базы. Центральные банки используют операции на открытом рынке, чтобы изменить объём денежной базы. Центральный банк покупает или продаёт резервные активы (обычно финансовые инструменты, такие как облигации) в обмен на депозитные деньги в ЦБ. Эти депозиты могут быть конвертированы в наличные деньги. Вместе, эти наличные деньги и депозиты составляют денежную базу, которая является обязательствами центрального банка, номинированными в его собственной денежной единице. Обычно другие банки могут использовать денежную базу в качестве частичного резерва и расширять общую денежную массу в обращении.

Таблица 1. Динамика инфляции на потребительском рынке и базовой инфляции

	2015 год	2016 год	2017 год	2018 год
	Базовая инфляция	Инфляция	Базовая инфляция	Инфляция	Базовая инфляция	Инфляция	Базовая инфляция	Инфляция
Январь	0,9	2,6	0,8	2,4	0,6	1,7	1,1	2,3
Февраль	1,6	3,9	2,0	4,1	1,1	2,8	2,1	3,5
Март	2,4	5,3	2,8	5,0	1,7	3,4	3,2	4,8
Апрель	3,3	6,5	3,2	5,4	2,2	4,0	4,5	6,3
Май	4,0	7,3	3,6	5,9	2,5	4,7	5,7	7,7
Июнь	4,4	8,0	3,9	6,2	3,0	5,7	6,7	8,7
Июль	5,0	8,5	4,5	6,9	3,9	6,6	7,6	9,3
Август	5,5	8,3	5,1	7,1	5,0	6,7	8,6	9,7
Сентябрь	6,3	8,6	5,9	7,2	6,7	7,5	10,1	10,6
Октябрь	7,1	9,2	6,5	7,5	8,9	9,3
Ноябрь	7,7	10,0	7,1	8,2	10,1	10,6
Декабрь	8,3	10,9	7,8	9,0	11,0	11,9

В первом полугодии 2018 года объем ВВП увеличился на 8,0% по сравнению с 7,8% в аналогичный период 2015 года. Инструменты денежно-кредитного регулирования - это косвенные рычаги, так как они вытеснили прямые воздействия по причине перехода к рыночной экономике. На данный момент Центральный банк России следует политике планомерного и постепенного увеличения учетной ставки. Начиная с 14 сентября 2015 года, она составляет 8,25%. Тут же хотелось добавить, что изначально правительство государства планировало максимально сократить размер ставки, в частности до уровня Китая (0,5%). Развитие экономических событий в мире внесло в планы правительства существенные коррективы. В 2017 году правительство России использовало все возможные инструменты денежно-кредитной политики ЦБ с целью удержать падение рубля. Большое значение отдавалось операциям на открытом рынке. Сюда можно отнести массовые продажи национальной валюты, которые должны были увеличить спрос на рынке и привести к падению котировок. Одна из последних масштабных операций проводилась в декабре 2017 года. После того как правительство потратило порядка 3 миллиардов, а курс валюты так и не изменился, продолжил свое падение, рубль было принято отпустить в «свободное плавание» с целью сохранить ЗВР страны. Это говорит о том, что самым мощным инструментом кредитно-денежной политики является именно эмиссия, но и она сегодня уже не действует. Роль ЦБ в стабилизации ситуации минимальная, а стоимость валюты формируется естественным спросом и предложением. Норма обязательного резервирования. Монетарные власти осуществляют регулирующий контроль над коммерческими банками. Денежно-кредитная политика может осуществляться посредством изменения объёма активов, которые банки должны хранить в резервах центрального банка. По состоянию на 2019 год для открытия ЦБ норматив обязательных резервов должен составлять 4,25%, как и в 2018. Лишь небольшую часть своих активов банки держат в наличных средствах, доступных для мгновенного снятия. Остаток инвертируется в неликвидные активы, такие как ипотеки и кредиты. Изменяя норму ликвидности, центральный банк изменяет объём доступных кредитных фондов. Об изменении нормативов обязательных резервов. Банк России с 1 апреля 2019 года повышает на 1 п. п. до 5,25% нормативы обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций в иностранной валюте, за исключением обязательств перед физическими лицами. Данная мера направлена на дестимулирование роста валютных обязательств в структуре пассивов кредитных организаций. С 1 апреля 2019 года установлены следующие нормативы обязательных резервов:

перед юридическими лицами-нерезидентами в валюте Российской Федерации -- 4,25%;

перед юридическими лицами-нерезидентами в иностранной валюте -- 5,25%;

перед физическими лицами в валюте Российской Федерации -- 4,25%;

перед физическими лицами в иностранной валюте -- 4,25%;

по иным обязательствам в валюте Российской Федерации -- 4,25%;

по иным обязательствам в иностранной валюте -- 5,25%.

Установленные нормативы применяются начиная с регулирования размера обязательных резервов кредитных организаций за отчетный период с 1 апреля по 1 мая 2019 года. Коэффициент усреднения обязательных резервов, используемый кредитными организациями для расчета усредненной величины обязательных резервов, сохранен без изменений. 4 марта 2019 года.

Учетная ставка.

Кредитование по учётной ставке заключается в том, что коммерческие банки и другие депозитарные учреждения имеют право занимать резервы у ЦБ по учётной ставке. Эта ставка обычно устанавливается ниже ставок рынка краткосрочного капитала (Казначейские векселя). Это позволяет институтам изменять условия кредитования (то есть, сумму денег, которую они могут выдать в виде кредитов), таким образом, влияя на денежную массу. По состоянию на 2018 год учетная ставка ЦБ составила 11%.

Процентная ставка.

Сокращение денежного предложения может быть достигнуто косвенно, посредством увеличения номинальных процентных ставок.

Процентная политика проводится путем установления и пересмотра официальной процентной ставки двух основных видов: ставки по редисконтированию (переучету ценных бумаг) и ставки по рефинансированию (кредитованию банковских учреждений).

Изменяя ставки по рефинансированию и редисконтированию, Центральный банк влияет на величину денежной массы, регулирует спрос коммерческих банков на кредит. Повышение официальных учетных ставок затрудняет для коммерческих банков получение кредитных ресурсов, что сдерживает их возможности расширения операций с клиентурой. Официальные процентные ставки оказывают косвенное влияние на рыночные процентные ставки, определяемые коммерческими банками самостоятельно, в соответствии с конъюнктурой рынка кредитных ресурсов.

Размер процентных ставок Центрального банка не всегда должен изменяться в соответствии с динамикой рыночных процентных ставок коммерческих банков. Возможно отклонение от нее в ту или иную сторону.

Влияние денежно-кредитной политики на экономику распределено во времени, для его полной реализации требуется относительно длительный период. С учетом этого Банк России принимает решения по денежно-кредитной политике на основе прогноза развития экономики и оценки рисков для достижения цели по инфляции на среднесрочном временном горизонте, а также учитывает возможные риски для экономического роста и финансовой стабильности. Основные параметры макроэкономического прогноза Банка России раскрываются на регулярной основе в ежеквартальном Докладе о денежно-кредитной политике Банка России, а также в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики.

Таким образом, рациональное построение системы методов и инструментов регулирования денежной массы дает возможность центральному банку держать под контролем ее объем, регулировать качественные параметры (структуру) и, тем самым, позволяет реализовывать ту или иную денежно-кредитную политику государства.

В целях повышения прозрачности проводимой денежно-кредитной политики, а также для обмена мнениями о ситуации в банковском секторе, экономике в целом и перспективах ее развития Банк России должен предпринимать дальнейшие шаги по расширению взаимодействия с кредитными организациями, банковскими ассоциациями, аналитиками и представителями научного сообщества.

Современная проводимая политика минимальных резервов.

В настоящее время минимальные резервы - наиболее ликвидные активы, которые обязаны иметь все кредитные учреждения, как правило, либо в форме наличных денег в кассе банков, либо в виде депозитов в центральном банке или в иных высоколиквидных формах, определяемых центральным банком. Норматив резервных требований представляет собой установленное в законодательном порядке процентное отношение суммы минимальных резервов к абсолютным (объемным) или относительным (приращению) показателям пассивных (депозитов) либо активных (кредитных вложений) операций. Использование нормативов может иметь как тотальный (установление ко всей сумме обязательств или ссуд), так и селективный (к их определенной части) характер воздействия.

Минимальные резервы выполняют две основные функции.

Во-первых, они как ликвидные резервы служат обеспечением обязательств коммерческих банков по депозитам их клиентов. Периодическим изменением нормы обязательных резервов центральный банк поддерживает степень ликвидности коммерческих банков на минимально допустимом уровне в зависимости от экономической ситуации.

Во-вторых, минимальные резервы являются инструментом, используемым ЦБ для регулирования объема денежной массы в стране. Посредством изменения норматива резервных средств центральный банк регулирует масштабы активных операций коммерческих банков (в основном объем выдаваемых ими кредитов), а следовательно, и возможности осуществления ими депозитной эмиссии. Кредитные институты могут расширять ссудные операции, если их обязательные резервы в центральном банке превышают установленный норматив. Когда масса денег в обороте (наличных и безналичных) превосходит необходимую потребность, центральный банк проводит политику кредитной рестрикции путем увеличения нормативов отчисления, то есть процента резервирования средств в центральном банке. Тем самым он вынуждает банки сократить объем активных операций.

Изменение нормы обязательных резервов влияет на рентабельность кредитных учреждений. Так, в случае увеличения обязательных резервов происходит как бы недополучение прибыли. Поэтому, по мнению многих западных экономистов, данный метод служит наиболее эффективным антиинфляционным средством.

Недостаток этого метода заключается в том, что некоторые учреждения, в основном специализированные банки, имеющие незначительные депозиты, оказываются в преимущественном положение по сравнению с коммерческими банками, располагающими большими ресурсами.

В последние полтора-два десятилетия произошло уменьшение роли указанного метода кредитно-денежного регулирования. Об этом говорит тот факт, что повсеместно (в западных странах) происходит снижение нормы обязательных резервов и даже ее отмена по некоторым видам депозитов.

Понижение нормы денежных резервов приведет к увеличению денежного мультипликатора, а следовательно, увеличит объем той денежной массы, которую может поддерживать некоторое количество резервов. Если центральный банк увеличивает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращению избыточных резервов банков и к мультипликационному уменьшению денежного предложения. Этот процесс происходит очень быстро. Ибо, как только подписывается решение об увеличении резервных норм, каждый банк сразу же обнаруживает недостаточность своих резервов. Он срочно продаст часть своих ценных бумаг и потребует возвращения ссуд.

Этот инструмент монетарной политики является наиболее мощным, поскольку он затрагивает основы всей банковской системы. Он является настолько мощным, что в действительности его применяют раз в несколько лет, а не каждый день, как в случае с операциями на открытом рынке. По состоянию на 2018 год политика минимальных резервов ЦБ по обязательствам кредитных организаций перед юридическими лицами-нерезидентами в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте 4,25%, по обязательствам кредитных организаций перед физическими лицами в валюте Российской Федерации и иностранной валюте 4,25%, по иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и иностранной валюте 4,25%.

2.2.2 Операции на открытом рынке

Постепенно рефинансирование и обязательное резервирование утратили свое первостепенное по важности значение, и главным инструментом денежно-кредитной политики стали интервенции центрального банка, получившие название операций на открытом рынке.

Этот метод заключается в том, что центральный банк осуществляет операции купли-продажи ценных бумаг в банковской системе. Приобретение ценных бумаг у коммерческих банков увеличивает ресурсы последних, соответственно повышая их кредитные возможности, и наоборот. Центральные банки периодически вносят изменения в указанный метод кредитного регулирования, изменяют интенсивность своих операций, их частоту.

По форме проведения рыночные операции ЦБ с ценными бумагами могут быть прямыми либо обратными. Прямая операция представляет собой обычную покупку или продажу. Обратная заключается в купле-продаже ценных бумаг с обязательным совершением обратной сделки по заранее установленному курсу. Гибкость обратных операций, более мягкий эффект их воздействия, придают популярность данному инструменту регулирования. Так доля обратных операций центральных банков ведущих промышленно-развитых стран на открытом рынке достигает от 82 до 99,6%. Если разобраться, то можно увидеть, что по своей сути эти операции аналогичны рефинансированию под залог ценных бумаг. Центральный банк предлагает коммерческим банкам продать ему ценные бумаги на условиях, определяемых на основе аукционных (конкурентных) торгов, с обязательством их обратной продажи через 4-8 недель. Причем процентные платежи, "набегающие" по данным ценным бумагам в период их нахождения в собственности центрального банка, будут принадлежать коммерческим банкам.

...