Таблица 2.1 Удельный вес относительных показателей

Рис. 2.5 Динамика относительных показателей

По отношению к себестоимости наибольший вес занимают материальные затраты, больше 50%, далее оплата труда 30% и прочие, около 20%. Незначительные затраты по амортизационным отчислениям, около 1%.

2.2.3 Анализ удельных текущих затрат

Финансовый анализ представляет собой систему способов исследования хозяйственных процессов о финансовом положении предприятия и финансовых результатах его деятельности, складывающихся под воздействием объективных и субъективных факторов, по данным бухгалтерской отчетности и некоторых других видов информации (организационно-правовой, нормативно-справочной, статистической и др.). Экономический анализ: Учебник для вузов /Под ред. Л.Т. Гиляровской. - 2-е изд., - : ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - С. 88.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы - с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки - для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики - для своевременного получения платежей; налоговые инспекции - для выполнения плана поступления средств в бюджет и т. д.

В условиях инфляции и частых переоценок основных фондов, осложняющих проведение анализа, целесообразно использовать относительные величины, т.е. удельные веса отдельных видов активов и пассивов предприятия.

2.3.1 Вертикальный и горизонтальный анализ формы 1

Проведя вертикальный анализ бухгалтерского баланса видно, что в разделе «Активы» в первом, во втором и третьем периодах преобладают оборотные активы, доля которых составляет 82,518, 76,8, 61,764, соответственно внеоборотные активы равны 17,48 в первом, 23,20 во втором и 38,24 в третьем периодах. В четвертом периоде доля оборотных активов снижается и составляет 45,49, а доля внеоборотных активов увеличивается до 54,51. Следовательно, можно утверждать, что за весь исследуемый период на долю внеоборотных активов наибольшее влияние оказали основные средства, а на долю оборотных активов на протяжении трех периодов - дебиторская задолженность, в четвертом периоде - запасы.

В разделе «Пассивы» в первом и третьем квартале преобладает краткосрочные обязательства и составляют 58,1195 и 52,3380, соответственно во втором и четвертом преобладают капитал и резервы 56,255 и 66,537. В разделе капитал и резервы большую часть составляет нераспределенная прибыль; в первом - 41,6399, во втором - 55,9556, в третьем - 47,4075, в четвертом - 66,16295. Соответственно капитал составляет в первом - 0,241, во втором - 0,299, в третьем - 0,254, в четвертом - 0,374. В разделе краткосрочные обязательства значительную долю составляет краткосрочная кредиторская задолженность; в первом - 42,422, во втором - 29,629, в третьем - 41,873, в четвертом - 18,087. Кредиты и займы составили в первом - 15,698, во втором - 14,117, в третьем - 10,465, в четвертом - 15,376.

Проведя горизонтальный анализ бухгалтерского баланса видно, что внеоборотные активы по сравнению с первым периодом возросли во втором на 106,766%, в третьем на 206,766%, в четвертом на 200,631% . Оборотные активы на протяжении исследуемого периода снижаются, во втором на 25,1214%, в третьем на 29,2396%, в четвертом на 64,5287%. Запасы на протяжении всего исследуемого периода увеличились в общей сумме на 142,403%. Дебиторская задолженность на протяжении всего исследуемого периода снижается во втором на 17,7171%, в третьем на 37,9651%, в четвертом 84,2105%. Денежные средства предприятия во втором периоде снизились на 52,244%, в третьем на 32,3718%, и в четвертом 76,2821%. Это объясняется тем, что предприятие не имеет свободных денежных средств на конец года. Прочие оборотные активы на протяжении всего исследуемого периода снижаются и к концу периода составляют 35,4713%. Величина капиталов и резервов в разделе «Пассивы» увеличиваются во втором на 8,07%, в третьем на 7,59%, в четвертом на 2,23%. Краткосрочная кредиторская задолженность на протяжении трех периодов снижается по сравнению с первым и в четвертом периоде составляет 27,43%.

2.3.2 Вертикальный и горизонтальный анализ формы 2

Проведя анализ структуры и состава прибыли видно, что в первом периоде наибольшую долю прибыли до налогообложения составили внереализационные расходы, их удельный вес равен 189,529%, а во втором, третьем и четвертом периодах внереализационные доходы соответственно их удельный вес составил 103,611%, 108,9% и 169,2%. При этом прибыль от продаж в первом периоде составила 130,4%, во втором 85,65%, в третьем 94,4%, в четвертом 117,0%. Операционные доходы на протяжении трех периодов отсутствуют, только в четвертом периоде составляет 1,1%. Операционные расходы в первом периоде составили 12,57%, во втором - 9,3%, в третьем - 15,3%, в четвертом - 28,2%.

Проведя горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках видно, что выручка и прибыль от продаж на протяжении всего исследуемого периода увеличивается. Во втором, третьем и четвертом периодах происходит увеличение себестоимости. Коммерческие расходы увеличиваются на протяжении исследуемого периода и составляют во втором 181%, в третьем 272%, в четвертом 398%. Управленческие расходы на протяжении всего исследуемого периода увеличиваются и к концу отчетного периода составляют 553%. Операционные доходы на протяжении всего периода отсутствуют. Операционные расходы на протяжении всего рассматриваемого периода увеличиваются, во втором составляют 246%, а в третьем периоде 400% и в конце исследуемого периода составляют 621%. Внереализационные доходы увеличиваются; во втором на 101%, в третьем на 108% и в четвертом на 173%. Внереализационные расходы также увеличиваются на протяжении всего отчетного периода и составляют во втором периоде 141%, в третьем 152% и в четвертом 233%. Прибыль до налогообложения на протяжении второго, третьего периода увеличивается, (334%, 328%), а к концу года снижается и составляет 277%. По налогу на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи предприятие выплатило во втором 333%, в третьем 348% и в четвертом 276%. Прибыль от обычной деятельности и чистая прибыль снижается от 334% во втором до 277% в четвертом.

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках показал, что большую часть выручки от продажи товаров в течение исследуемого периода составили общие затраты, которые в свою очередь состоят из себестоимости проданных товаров, коммерческих и управленческих расходов, доля которых составляет в первом 95%, во втором 94%, в третьем 96%, в четвертом 97%. Доля прибыли от продаж соответственно составляет 5%, 6%, 4%, 3% . Налоги составляют в первом, третьем и четвертом 1%, а во втором 2%. Чистая прибыль в первом и третьем 3%, во втором увеличивается и составляет 5%, а в четвертом снижается до 2%.

2.3.3 Анализ ликвидности баланса (таблица 8, стр.)

Анализ ликвидности баланса проводится на основе баланса с целью определения платежеспособности предприятия, т.е. его способностью своевременно и полностью рассчитаться по всем своим обязательствам.

Проведя анализ ликвидности баланса, можно сделать вывод, что быстрореализуемые активы не покрывают срочные обязательства, и активы средней реализуемости не покрывают в третьем, четвертом периодах краткосрочные пассивы, следовательно, структура баланса не может быть признана абсолютно ликвидной по причине не соблюдения необходимых пропорций. Несмотря на то, что активы средней реализуемости покрывают в первом и во втором периодах краткосрочные пассивы, медленнореализуемые активы покрывают долгосрочные обязательства, труднореализуемые активы покрываются собственным капиталом и не превышают их.

2.3.4 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия (таблица 9 ч.1, стр.)

Ликвидность - это способность некоторых видов материальных ценностей предприятия обращаться в денежные средства без потери своей балансовой стоимости. Из всех активов наиболее ликвидными являются оборотные активы, а из всех оборотных активов абсолютно ликвидными считаются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, депозиты и т.д.), а также непросроченная дебиторская задолженность, срок оплаты которой наступил, или счета, акцептованные к оплате.

Другую часть оборотных активов нельзя с большей уверенностью назвать высоколиквидными активами (например, запасы, просроченная дебиторская задолженность, задолженность по выданным авансам и средствам в подотчет). Также следует иметь в виду, что отдельные виды внеоборотных активов (транспорт, здания, современное оборудование, компьютеры и т.д.) также можно при необходимости реализовать и получить искомую наличность, если это в интересах компании.

Исследуя баланс ООО «Лесинвест» видно, что большую долю в активе баланса в разделе оборотные средства занимает дебиторская задолженность, в разделе внеоборотные активы - основные средства. В первом квартале дебиторская задолженность составляет 59,80%, основные средства - 16,17%, соответственно во втором - 61,16%; 21,57%, в третьем - 39,24%; 26,35%, в четвертом - 14,68%; 52,47%. К концу отчетного периода наблюдается снижение дебиторской задолженности, и увеличение основных средств.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Оценивая динамику показателя текущей платежеспособности, можно сделать вывод, что за весь исследуемый период, данный коэффициент достигает нормативного значения от 1 до 2.У предприятия краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами на 142% в первом, на 168,8% во втором, на 116,2% в третьем, на 126,6% в четвертом, в большей доле за счет погашения дебиторской задолженности дебиторами - клиентами.

Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности. Данный коэффициент за весь исследуемый период также достигает нормативного значения 0,7 - 0,8 и превышает его. Это свидетельствует о том, что возможно погашение краткосрочных обязательств имеющимися денежными средствами и за счет дебиторской задолженности, краткосрочные финансовые вложения в данном отчетном периоде отсутствуют.

Коэффициент абсолютной ликвидности. Значение коэффициента абсолютной ликвидности должен находиться в пределах от 0,2 до 0,3. За весь анализируемый период значение данного показателя ни разу не достигло определенного нормативного значения в первом периоде - 0,0538, во втором - 0,0424, в третьем - 0,0427, в четвертом - 0,0345. На основе вышеизложенного можно сделать вывод, что краткосрочных обязательств не могут быть погашены, имеющимися у предприятия денежными средствами.

2.3.5 Показатели качественной платежеспособности и ликвидности (таблица 9 ч.2, стр.)

Чистый оборотный капитал - это разница между двумя показателями, оборотные активы минус краткосрочные обязательства. Показывает, какая часть оборотных активов сформирована за счет собственных средств и долгосрочных финансовых вложений. Проведя анализ данного показателя, видно, что на протяжении всего исследуемого периода наблюдается снижение показателя во втором периоде по сравнению с первым на 0,70%, соответственно в третьем на 67,05%, в четвертом на 76,50%, в динамике наблюдается отрицательная тенденция.

Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала показывает долю денежных средств в ЧОК. Рекомендуемое значение равно от 0 до 1, в данном же случае показатели на протяжении всего периода вошел в данные границы. Минимальное значение во втором периоде, максимальное - в третьем. Во втором и четвертом периодах наблюдается снижение показателей - отрицательная тенденция, в третьем периоде наблюдается рост денежных средств в ЧОК - положительная тенденция.

Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала показывает долю запасов в ЧОК. Чем выше показатель и ближе к 1, тем хуже. В первом и во втором периодах показатель меньше 1 наблюдается положительная тенденция, в третьем и четвертом периодах ситуация ухудшилась и значение превысило 1. Минимальное значение во втором периоде, максимальное - в четвертом.

Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности показывает степень зависимости платежеспособности предприятия от запасов. Рекомендуемое значение равно от 0,5 до 0,7. Показатель достигает нормативного значения только в четвертом периоде. Это говорит о высокой степени зависимости платежеспособности предприятия от его запасов.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности показывает общее соотношение расчетов предприятия по видам задолженности. Оценив динамику данного показателя можно сделать вывод, что на протяжении первых двух периодов их соотношение увеличивается и во втором периоде достигает максимального значения 1,3982. Однако в третьем периоде происходит резкое снижение значения коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, принимая значение 0,7498 и еще снижается в четвертом до 0,4385. В третьем и четвертом периодах предприятие не сможет в полном объеме погасить кредиторскую задолженность за счет оплаты за отгруженную продукцию (работ, услуг) - покупателями (дебиторами).

2.3.6 Анализ финансовой устойчивости предприятия (таблица 10, стр.)

Коэффициент автономии или коэффициент финансовой независимости предприятия, показывает в какой степени активы предприятия формируются за счет собственного капитала. Рекомендуемый показатель более 0,5. Коэффициент заемного капитала показывает в какой степени активы предприятия сформированы за счет заемного капитала. Рекомендуемое значение менее 0,5.

Оценивая динамику данных показателей видно, что на протяжении первого и третьего периодов активы предприятия в большей степени были сформированы за счет заемного капитала, а во втором и в четвертом периодах за счет собственного капитала. Коэффициент автономии в первом периоде составил 0,419, во втором - 0,563, в третьем -0,477 и четвертом - 0,665, соответственно коэффициент заемного капитала составил в первом 0,581, во втором 0,4375, в третьем 0,5234, в четвертом 0,3346. Предприятие в течении всего исследуемого периода не может обойтись без привлечения заемных средств.

Оценивая динамику данного показателя видно, что на протяжении первого и третьего периода предприятие финансирует свою деятельность за счет заемных средств, т.к. значения превышают рекомендуемое значение 0,5.

Мультипликатор собственного капитала отражает отношение средств, вложенных в предприятие. В первом и в третьем периодах наблюдается снижение вложения собственных средств в активы предприятия, во втором и четвертом доля собственных средств в активах предприятия возросла, доля заемных средств сократилась.

Коэффициент финансовой зависимости показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственного капитала. Рекомендуемое значение менее 0,7. Проведя анализ финансовой зависимости предприятия, видно, что для продолжения своей деятельности предприятие привлекло большое количество средств, т.е. на 1 рубль собственного капитала было привлечено в первом периоде 1,3877 рублей заемных средств, во втором - 0,7776, в третьем - 1,0981, в четвертом периоде наблюдается снижение привлечения предприятием заемных средств до 0,5029. Превышение нормативного значения 0,7 в первом, во втором и в третьем периодах говорит о потере финансовой устойчивости предприятия, в четвертом периоде показатель снизился, что говорит о финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости, показывает степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников. В первом и третьем периодах предприятие зависимо от краткосрочных заемных источников, собственный капитал и долгосрочные обязательства не превышают краткосрочные обязательства. Во втором и четвертом периодах коэффициент превышает 0,5. Предприятие независимо на 56,25% - 66,54% соответственно от краткосрочных заемных источников.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений, показывает какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет заемных средств на долгосрочной основе. В течение исследуемого периода коэффициент равен 0. Это свидетельствует о том, что предприятие не имеет долгосрочных обязательств.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций показывает долю инвестированного капитала вложенного в основные средства. Изучив динамику данного показателя, наблюдается его увеличение на протяжении всего исследуемого периода, несмотря на то, что вложение инвестиционного капитала в основные средства немного снижается во втором периоде.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие средств необходимых для финансовой устойчивости предприятия. Предприятие имеет средний уровень финансового состояния, т.к. коэффициент принимает минимальное значение 0,153 в третьем периоде и во втором периоде максимально приближается к значению 0,5, что говорит об улучшении его финансового состояния, во втором и четвертом периодах значение соответственно равно 0,296 и 0,264.

Коэффициент маневренности показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в собственные средства в общей сумме собственного капитала. В первом и во втором периодах предприятие имеет значение, превышающее 0,5, что говорит о возможности маневрирования финансами предприятия, а в третьем и четвертом периодах коэффициент снижается и не достигает значения 0,2, возможности такой у предприятия больше нет.

2.3.7 Анализ деловой активности предприятия (таблица 11, стр.)

Оборачиваемость активов показывает, на сколько эффективно используется активы предприятия. На протяжении всего исследуемого периода происходит увеличение оборачиваемости активов, что говорит о положительной тенденции.

Оборачиваемость запасов. На протяжении двух периодов показатель увеличивается, что является положительной тенденцией. Однако в третьем периоде происходит резкое снижение показателя по сравнению со вторым, скорость оборачиваемости запасов уменьшилась, но в четвертом опять происходит увеличение.

Фондоотдача показывает, сколько выручки получено на 1 рубль основных средств. В течение всего исследуемого периода происходит увеличение данного показателя, что является положительной тенденцией. Можно сказать, что на 1 рубль основных средств предприятие получает от 2,9932 до 6,1146 выручки в зависимости от периода.

Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает, во сколько раз взыскивается дебиторская задолженность. Во втором периоде по сравнению с первым происходит увеличение взыскания дебиторской задолженности, что является положительной тенденцией. В четвертом периоде взыскание дебиторской задолженности увеличивается в 7 раз по сравнению с третьим, что является хорошим результатом предприятия.

Время обращения дебиторской задолженности (дни) представляет средний период времени, необходимый для взыскания дебиторской задолженности. Средний период времени необходимый для взыскания дебиторской задолженности колеблется от 16,696 до 451,034 дней. К концу года время обращения дебиторской задолженности сокращается, что является положительной тенденцией.

Средний возраст запасов показывает, как долго деньги связаны в запасах. Средний возраст запасов за второй и четвертый периоды снижается, что является положительной тенденцией. В четвертом периоде он принимает минимальное значение равное 37,360 дням, а в третьем периоде значение показателя увеличивается по сравнению со вторым до 47,113 дней. Это говорит о том, что столько времени деньги были связаны в запасах. Увеличение этого показателя - отрицательная тенденция.

Операционный цикл показывает, сколько дней необходимо для превращения необходимого для превращения запасов и дебиторской задолженности в денежные средства. Оценивая динамику данного показателя, можно сделать вывод, что на протяжении всего исследуемого периода происходит снижение данного показателя, что свидетельствует о положительной тенденции. Видно, что количество дней необходимое предприятию для превращения дебиторской задолженности и запасов в денежные средства колеблется в пределах от 518,503 до 54,056 дней.

Оборачиваемость готовой продукции. Во втором периоде происходит увеличение оборачиваемости готовой продукции, что является положительной тенденцией. Однако в третьем периоде происходит снижение времени связи денег в готовой продукции. А в четвертом происходит незначительное увеличение.

Оборачиваемость оборотного капитала показывает, сколько выручки приносит один рубль природных активов. На протяжении всего исследуемого периода происходит увеличение оборачиваемости оборотного капитала. Это положительная тенденция. На один рубль оборотных активов приходится от 0,5865 до 7,0527 рубля выручки.

Оборачиваемость собственного капитала. Оборачиваемость собственного капитала увеличивается на протяжении всего периода. Скорость оборота собственного капитала находится в пределах от 1,1556 до 4,8218 оборотов.

Оборачиваемость общей задолженности показывает, сколько требуется оборотов для оплаты всей задолженности. На протяжении исследуемого всего периода происходит увеличение суммы общей задолженности, что является отрицательной тенденцией.

Оборачиваемость привлеченного финансового капитала показывает, сколько требуется оборотов для оплаты задолженности по кредитам. Проведя анализ данного показателя, видно, что количество оборачиваемости оплаты задолженности по кредитам на протяжении всего исследуемого периода равна нулю.

2.3.8 Анализ рентабельности (таблица 12, стр.)

Рентабельность активов. На всем исследуемом периоде наблюдается увеличение эффективности использования активов, с небольшим понижением в третьем периоде. Это является положительной тенденцией. Значение колеблется от 0,0145 до 0,0629 в зависимости от периода.

Рентабельность собственного капитала. На протяжении всего исследуемого периода по эффективности использования собственного капитала наблюдается положительная тенденция. В третьем периоде эффективность использования собственного капитала снижается, т.е. уменьшается окупаемость вложенных в предприятие средств.

Рентабельность реализации. Во втором периоде эффективность продаж увеличивается по сравнению с первым периодом и достигает максимального значения. На протяжении следующих периодов значение данного показателя снижается по сравнению со вторым периодом, и в четвертом достигает минимального значения.

Рентабельность текущих затрат. Эффективность производства во втором периоде возрастает. В третьем и четвертом периодах по сравнению со вторым показатель снижается, и минимальное значение достигается в четвертом периоде. Предприятию необходимо рассмотреть вопрос о пересмотре цен и усилить контроль за расходами в расчете на единицу продукции и по статьям затрат, выявлять резервы снижения себестоимости, а также устанавливать причины увеличения расходов.