Направления по оптимизации собственного капитала ОАО "Балаковорезинотехника"

1. Уменьшение потребления сырья;

2. Удешевление производства;

3. Использование отходов

4. Расширение и повышение эффективности производства.

Проанализируем резервы предприятия и, в частности, рассмотрим возможности снижения себестоимости, обеспечиваемые различными мероприятиями.

Для учета изменения стоимости финансов во времени, рассчитаем экономический эффект от предлагаемых мероприятий с учетом его приведения через дисконт по формуле:

Эi=ЧДДi=(Ri-Zi)/(1+E)t,

где ЧДД - чистый дисконтированный доход

Ri - результаты, достигнутые в проектируемом мероприятии

Zi -- затраты по мероприятию, приведенные в проектируемом мероприятии

Е - норма дисконта, равна норме доходности на капитал, банковскому проценту,

Рассмотри группу мероприятий по снижению себестоимости при помощи экономических методов - экономии всех ресурсов предприятия, экономии сырья, сокращению расхода сырья путем пересчета норм. В том числе, это:

1.1 Мероприятия по уменьшению потребления сырья. Данная группа мероприятий предусматривает действия, обеспечивающие экономию сырья на различных стадиях производственного процесса. Производство резинотехнических изделий может осуществляться двумя основными способами: формованием или неформовым способом. Формование заключается в придании определенной формы резиновой заготовке. Для этого резиновую заготовку, представляющую собой лист резины помещают на площадку прессовой машины. При опускании верхней части пресса, под действием высокой температуры резиновая поверхность листа принимает форму, соответствующую форме гнезда на поверхности съемной части пресса. После формования происходит вырубка резинового изделия по заданной конфигурации.

При производстве изделий формовым способом образуется большой остаток резиновой заготовки - промежутки между гнездами. Хотя отход формования может быть использован в дальнейшей переработке или в производстве других изделий (например, крошки резиновой, служащей материалом для получения прессованых резиновых дорожек, изделий для МПС МПС - Министерство путей сообщения; ОАО “БРТ” осуществляет выпуск некоторых видов изделий, используемых при строительстве железной дороги, кровельного материала и т.д.), такой расход сырья, включающего дорогостоящие импортные компоненты (натуральные каучуки) неэкономичен.

Кроме того, образуется большое количество отходов при обработке готовых изделий и придании им товарного вида (устранение заусенцев и остатков резиновой заготовки на краях деталей).

При неформовом производстве резиновая смесь, являющаяся материалом для производства изделий, поступает в резиносмеситель, затем после прохождения через линию автоклавов и ванн химической обработки, путем продавливания через дорны определенной конфигурации получают бесконечную ленту изделия - профиль (уплотнители окон и дверей для автомашин, оконные уплотнители, шланги и т.д.). На последующих этапах, если это предусмотрено бесконечная неформовая заготовка разрубается на отдельные части, может быть подвергнута дополнительному склеиванию (свариванию) разных элементов, нанесению дополнительных поверхностных слоев.

При таком способе производства сложность представляют расчеты норм расхода сырья на производство единицы изделия.

Основными мероприятиями по экономии сырья можно предложить следующие:

а) пересмотр рецептуры на некоторые виды продукции, что позволит сократить расходы сырья, уходящего в отходы. Оплата труда технологам, разработчикам рецептуры, расходы по испытаниям новых рецептов в производственных условиях составят до 1 000,0 тыс. руб.

Таблица 13

Расчет ЧДД по мероприятию

Год	Затраты по мероприятию	Экономия затрат	Прирост валового дохода	Текущая эффективность	Коэффициент дисконта	Приведен-ный эффект
1	2	3	4	5	6	7
2014	1 000	4 200	0	3 200	0,7407	2 370,24
					ЧДД=	2 370,24

Экономия от данного мероприятия равна - 350,0 тыс. руб. ежемесячно. Срок окупаемости мероприятия - 3 месяца, ЧДД за год - 2370,24 тыс. руб.

б) Снижение расхода р/смеси за счет уменьшения весов заготовок - расходы по приобретению и установке весов более высокой точности и их обслуживанию - составляют до 6 000 тыс. руб. единовременно и 500,0 ежегодно, при сроке службы весов - 15 лет.

Таблица 14

Расчет ЧДД по мероприятию

Год	Затраты по мероприятию	Экономия затрат	Прирост валового дохода	Текущая эффективность	Коэффициент дисконта	Приведенный эффект
1	2	3	4	5	6	7
2014	6 500	6 000	0	-500	0,7407	-370,35
2015	500	5 940	0	5 440	0,5487	2 984,93
					ЧДД	2 614,58

Экономия сырья - до 500,0 тыс. руб. ежемесячно. Срок окупаемости - 1,1 года, ЧДД за два года - 2614,58 тыс. руб.

1.2. Мероприятия по удешевлению производства. В производстве резинотехнических изделий одним из главных сырьевых компонентов является латекс, натуральный каучук и его производные. Являясь продуктом растительного происхождения (тропических каучуконосных растений), латекс добывается главным образом в Бразилии и других странах Южной Америки. В связи с географическим положением, Россия не имеет источников такого сырья, поэтому предприятия химической промышленности, работающие с применением каучуков, в том числе и ОАО “БРТ” вынуждены приобретать импортное сырье.

Кроме того, так как ОАО “БРТ” работает на международном уровне, сотрудничает с иностранными потребителями, особое внимание на предприятии уделяется повышению и поддержанию на международном уровне качества продукции. Качество продукции обеспечивается в первую очередь высоким качеством сырья, наилучшее качество - у импортного сырья, расчеты по приобретению которого осуществляются в иностранной валюте.

Соответственно цена такого сырья в несколько раз превышает цену на отечественные аналоги, более низкого качества. Таким образом дорогостоящее импортное сырье существенно удорожает продукцию ОАО “БРТ”, повышая ее себестоимость.

Поэтому поиск качественных отечественных заменителей и изменение рецептуры изделий, с целью использования других, более дешевых видов сырья является солидным резервом для снижения себестоимости продукции.

Достигнуть удешевления производства можно также организацией собственного внутреннего производства некоторых видов сырьевых компонентов и в особенности полуфабрикатов.

Таким образом, по данной группе можно провести следующие мероприятия:

1.2.1. отказ от импортного сырья и переход на производство с применением отечественных аналогов. Борьба за высокое качество продукции, безусловно является важным элементом деятельности предприятия на современном рынке. Однако, согласно мировому опыту, существует уровень так называемого достаточного качества, когда свойства и характеристики изделия вполне устраивают потребителя. И хотя изделие может быть усовершенствовано еще по каким-либо параметрам, его дальнейшее совершенствование является нецелесообразным, так как доходы, полученные от продажи улучшенного товара, не оправдывают (не покрывают) затраты на улучшение качества. Именно этот принцип оказывает свое влияние на деятельность ОАО “БРТ” в настоящее время. Работая преимущественно на внутреннем рынке, предприятие выпускает продукцию, качество которой на несколько порядков превосходит уровень качества других предприятий резинотехнической отрасли. Использование дорогого высококачественного сырья и полуфабрикатов сказывается на удорожании продуктов, в результате чего некоторые потребители, отказываются от приобретения высококачественной, но дорогой продукции ОАО “БРТ” и приобретают изделия конкурентов предприятия, выпускающих продукцию с “достаточным” уровнем качества. Кроме потери доли рынка, предприятие несет убытки и по расходам на приобретение дорогостоящего импортного сырья. Поэтому отказ от него и переход на отечественные аналоги также может стать резервом снижения себестоимости продукции. Здесь предлагается провести замену импортного стеклокорда ЕС934/3Х13 на отечественный. Затраты на испытания и корректировку норм составят 1 000,0 тыс. руб. единовременно, в результате может быть достигнуто снижение себестоимости на 3 % от ежемесячного объема выпускаемой продукции, что приблизительно составит 60,0 тыс. в год.

Таблица 15

Расчет ЧДД по мероприятию

Год	Затраты по мероприятию	Экономия затрат	Прирост валового дохода	Текущая эффективность	Коэффициент дисконта	Приведенный эффект
1	2	3	4	5	6	7
2014	1 000	800	0	-200	0,7407	-148,14
2015		792	0	792	0,5487	434,57
					ЧДД	286,43

Экономия затрат - до 800,0 тыс. руб. в год. Срок окупаемости мероприятия - 1,3 года. ЧДД за два года составит 286,43 тыс. рублей.

1.2.2. разработка рецептов с частичной заменой импортного сырья (натуральных каучуков) синтетическими каучуками отечественного производства или более дешевыми синтетическими импортными каучуками. В том числе :

а) замена Хемосила -211, стоимостью 244,30 тыс. руб. за тн на клей 51-К-20, стоимостью 195,50 тыс.руб. за тн, при годовой потребности 4,71 тн. Экономия составит 229,85 тыс. руб. в месяц, 2 758,18 тыс. руб. в год .

б) разработка рецептуры с заменой Байпрена-126 стоимостью 88,7 тыс. руб. за 1 тн на наирит ДП стоимостью 82,9 за 1 тн, при потребности 52,90 тн в месяц. Затраты по разработке и испытаниям рецептуры составят 500,0 тыс. руб. единовременно, экономия составит 3 681,8 тыс. руб. в год;

в) Замена Дутрала ТЕР-4038 стоимостью 61,1 тыс. руб. за 1 тн на СКЭПТ-60, 703 по цене 24,5 тыс. руб. за 1 тн Нижнекамского производства, при месячной потребности 147,8 тн. Экономия составит 6 491,37 тыс. руб. в год.

г) замена Келтана 4703 на СКЭПТ-60, 703 Нижнекамского производства дает экономию до 2500,0- тыс. руб. в год;

д) замена НК на СКИ-3 - экономия до2000,0 тыс. руб. в год

Всего по данной группе мероприятий затраты составят 500,0 тыс. руб. на проверку соответствия сырья требованиям технологии.

Таблица 16

Расчет ЧДД по мероприятиям

Год	Затраты по мероприятию	Экономия затрат	Прирост валового дохода	Текущая эффективность	Коэффициент дисконта	Приведенный эффект
1	2	3	4	5	6	7
2014	500	17 431	0	16 931	0,7407	12 540,64
					ЧДД	12 540,64

Экономия от внедрения мероприятий составит 17 431,0 тыс. руб. в год. Приведенный эффект от данного мероприятия составит 12 504,64 тыс. руб.

Кроме того, отказ от импортного сырья сокращает время на доставку сырья, что повышает оперативность производства, исключая простои из-за отсутствия сырья. Это повышает производительность предприятия на 0,7% в месяц, что составит рост объема ТП на 1% ежемесячно.

Таким образом, при совокупном применении всех вышеперечисленных направлений возможно успешное управление собственным капиталом. Это будет связано не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия.

Заключение

Целью данной работы является рассмотрение на теоретическом и практическом уровнях процесса формирования собственного капитала предприятия.

Актуальность темы дипломной работы определяется тем, что финансовую основу любого предприятия, любой организационно-правовой формы представляет сформированный им собственный капитал.

Объектом исследования является ОАО «Балаковорезинотехника».

ОАО «Балаковорезинотехника» -- это крупнейший производитель резинотехнических изделий, является ведущим специализированным предприятием в отрасли по производству комплектующих резинотехнических изделий для автомобилестроения и товаров народного потребления.

ОАО «Балаковорезинотехника» это: динамично развивающаяся, многопрофильная, вертикально (по основным бизнесам) и горизонтально (по непрофильным бизнесам на стратегических клиентских рынках) интегрированная компания с высокой деловой репутацией, ориентированная на выраженное отраслевое лидерство в сфере производства резинотехнических изделий.

Предметом исследования в данной работе является собственный капитал организации.

За последние три года происходит уменьшение всех источников финансирования, кроме собственного капитала. В отличие от других источников, в 2012г. размер собственного капитала увеличился на 9% по сравнению с 2010г.

Оценка достаточности собственного капитала проводится на основе доли собственного капитала в итоге баланса. Научно-обоснованного значения данного показателя в литературе не представлено. Обычно используется значение 50%.

Доля собственного капитала в итоге баланса ОАО «Балаковорезинотехника» значительно больше 50%, и имеет тенденцию к росту (на конец 2010 года -- 77%, на конец 2012 года - 82 %). Можно сказать, что организация обеспечена собственным капиталом, и ее зависимость от наличия заемных средств снижается.

За анализируемый период произошли незначительные изменения в структуре собственного капитала.

Если в 2010г. он состоял на 5% из добавочного капитала и на 95% из нераспределенной прибыли, то в 2012г. - на 4% из добавочного капитала, на 96% из нераспределенной прибыли. То есть видно, что доли добавочного капитала в общей сумме собственного капитала, и соответственно доли нераспределенной прибыли за 2010-2012гг. практически не изменились.

Собственный капитал предприятия состоит в основном из нераспределенной прибыли. Причем динамика увеличения последней оказала решающее влияние на рост собственного капитала.

Результатом деятельности отчетного периода стала чистая прибыль в сумме 180 624 тыс. рублей, благодаря ей на 01.01.2013г. предприятием ОАО «БРТ» была получена нераспределенная прибыль в размере 2 751 432 руб., т.е. нераспределенная прибыль выросла за год на 7% в 2012г. по сравнению с 2011г.

Всего по итогам четырех выпусков было размещено 17 934 512 обыкновенных именных акций ОАО «БРТ» номинальной стоимостью 6,25 коп. каждая. Каждая обыкновенная акция ОАО «БРТ» предоставляет акционеру - ее владельцу одинаковый объем прав.

Общая сумма уставного капитала ОАО «Балаковорезинотехника составляет 1 120 907 руб., что больше положенных по закону «Об акционерных обществах» минимального размера уставного капитала (100 000 руб.), т.е. уставный капитал ОАО «Балаковорезинотехника» превышает минимально допустимый уставный капитал в 11,2 раза. Однако доля уставного капитала в итоге баланса мала - 0,03% на конец 2012г. Следовательно, уставный капитал недостаточно обеспечивает выполнение обязательств перед кредиторами.

Согласно законодательства стоимость чистых активов должна быть больше суммы уставного капитала. В противном случае уставный капитал не полностью обеспечен имуществом организации и не может гарантировать соблюдение интересов ее кредиторов.

В ОАО «Балаковорезинотехника» величина чистых активов на протяжении 2010-2012г. превышает сумму уставного капитала в сотни раз. Это дает основание считать, что организации не угрожает ликвидация по причине малой величины чистых активов.

Акционерное общество не вправе принимать решение о выплате доходов собственникам, в частности, при неполной оплате уставного капитала.

ОАО «Балаковорезинотехника» полностью оплатила уставный капитал, поэтому, предприятие имеет право выплачивать дивиденды.

В настоящий момент, ОАО «Балаковорезинотехника» придерживается политики стабильных минимальных выплат дивидендов. За последние четыре года, после резкого снижения за 2009 год (в связи с экономическим кризисом), дивиденды выплачиваются стабильно на уровне 15 коп. на 1 акцию. Таким образом, общий объем дивидендов на протяжении 2010-2012г. составил 2 690 тыс.руб.

Одним из способов определения эффективности использования собственного капитала является анализ финансовой устойчивости предприятия.

По результатам проведенного анализа показателей использования собственного капитала ОАО «Балаковорезинотехника» финансовую политику в области формирования собственного каптала можно охарактеризовать как хорошо работающую, несмотря на наличие некоторых негативных факторов, способных определенным образом влиять на изменение показателей деятельности и финансового положения предприятия.

Для улучшения финансового состояния и совершенствования организации собственного капитала ОАО «Балаковорезинотехника» могут быть использованы следующие направления совершенствования систему управления собственным капиталом предприятия:

1) сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

2) улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

3) ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

4) сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности;

5) повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.);

6) увеличение уставного капитала общества с целью повышения его финансовых гарантий;

7) создание большего резервного фонда, а также совершенствование его учета и отражения в бухгалтерском балансе.

Таким образом, при совокупном применении всех вышеперечисленных направлений возможно успешное управление собственным капиталом. Это будет связано не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия.

Список использованных источников

1. Гражданский Кодекс РФ. Части 1, 2, 3.

2. Об акционерных обществах. Федеральный закон от 26.12.1995. № 208-ФЗ.

3. О минимальном размере оплаты труда. Федеральный закон от 19.06.2000. № 82-ФЗ.

4. Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерного общества» Приказ Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29.01.2003. № 10н, 03-6/пз.

5. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / А.Ф. Черненко, А.В. Башарина. - Ростов н/Д.: Феникс, 2010. - 285 с.

6. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. - М.: Омега-Л, 2010. - 414 с.

7. Аратюнов Ю.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2009. - 419 с.

8. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: Издательство «ДИС», НГАЭиУ, 2011. -364 с.

9. Астахов В. П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. - М.: «Ось-89», 2011. - 287 с.

10. Бабич А.М., Павлова Л.Я. Финансы: Учебник. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008. - 324 с.

11. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2011.- 501 с.

12. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 354 с.

13. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 343 с.

14. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: учеб.пособие. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2009. - 368 с.

15. Бердникова, Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. / Т. Б. Бердникова. - М. : Инфра-М, 2009. - 470 с.

16. Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 285 с.

17. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. -- Киев: Изд-во «Ника-Центр», 2009. - 415 с.

18. Бланк И. А. Финансовый менеджмент: учебный курс. / И. А. Бланк. - Киев. : Ника-центр, 2009. - 608 с.

19. Бороненкова С. А. Управленческий анализ. - М: Финансы и статистика, 2009. - 376 с.

20. Бочаров В. В. Финансовый анализ. Краткий курс.. - СПб.: Питер, 2010. - 185 с.

21. Брихгем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс: в 2-х томах: [пер. с англ.] / ред. В. В. Ковалев. - СПб.: 2005. - Т.2. - 688 с.

22. Быкадоров В. А., Алексеев П. Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. Практическое пособие. - М.: Приор, 2009. - 451 с.

23. Вакуленко Т. Г., Фомина Л. Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия решений. - М.: Издательский дом «Герда», 2009. - 397 с.

24. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2010. - 412 с.

25. Гмыра Ф.А. Бухгалтерская отчетность организации: Практическое пособие. - М.: Феникс, 2009. - 345 с.

26. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. - М: Дело и сервис, 2010. - 289 с.

27. Донцова, Л. В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. - М.: ДИС, 2009. - 305 с.

28. Ефимова О. В. Финансовый анализ. 3-е изд. перераб. и доп. - М: Биб-ка ж. «Бухгалтерский учет», 2010. - 326 с.

29. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. - М.: Бизнес-школа «Интел-Синтез», 2009. - 197 с.

30. Жарылгасова Б.Т. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности. -М.: Экономиста, 2009. - 544 с.

31. Карасева И.М. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: Омега-Л, 2010. - 236 с.

32. Кейлер В.А. Экономика предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 422 с.

33. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. - М: Финансы и статистика, 2011. - 768 с.

34. Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М: Финансы и статистика, 2010. - 467 с.

35. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М: Велби, 2011. - 412 с.

36. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебн. пособие: Пер. с франц. / Под ред. проф. Я. В. Соколова. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2009. - 364 с.

37. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ДИС, 2009. - 385 с.

38. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. - М.: ДИС, 2009. - 400 с.

39. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 415 с.

40. Кутер М.И. Теория бухгалтерского учета.-- М.: Финансы и статистика, 2010. - 351 с.

41. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2010. - 520 с.

42. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 478 с.

43. Павлова М.В. Финансы предприятий. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 287 с.

44. Пещанская И.В. Финансовый менеджмент: краткосрочная финансовая политика: Учебное пособие для вузов. - М.: Издательство «Экзамен», 2009. - 236 с.

45. Прыкин, Б. В. Экономический анализ предприятия. / Б. В. Прыкин. - М. : Юнити-Дана, 2009. - 398 с.

46. Раицкий, К. А. Экономика предприятия. / К. А. Раицкий. - М. : Маркетинг, 2008. - 544 с.

47. Ромашова И.Б. Финансовый менеджмент. Основные темы. Деловые игры: учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2010. - 357 с.

48. Русак, Н. А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. / Н. А. Русак. - М.: Высшая школа, 2009. - 398 с.

49. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. / Г. В. Савицкая. - Мн.: Экоперспектива, 2011. - 688 с.

50. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия. Анализ и планирование. - М.: Дело, 2010. - 304 с.

51. Сергеев И. В. Экономика предприятия. / И. В. Сергеев. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 236 с.

52. Сердюков В.А.Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: Московский психолого-социальный институт, 2009. - 325 с.

53. Сорокина, Е. М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. / Е. М. Сорокина. - М. : Бизнес-книга, 2008. - 308 с.

54. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Изд-во «Перспектива», 2009.- 656 с.

55. Финансовый менеджмент: учебник для вузов / ред. Н. Ф. Самсонов. - М.: Юнити-Финансы, 2009. - 422 с.

56. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. акад. Г.Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 520 с.

57. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. проф. Е.И. Шохина. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2009. - 408 с.

58. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие. / Под редакцией А.М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 427 с.

59. Финансы. Учебник / Под ред. проф. В. В. Ковалева. - М.: Проспект, 2010. - 357 с.

60. Финансы. Учебник для вузов. Под редакцией Дробозиной Л.А. - М.: Финансы, 2010. - 416 с.

61. Шуляк, П. Н. Финансы предприятия. Учебник / П. Н. Шуляк. - М.: ИТК «Дашков и Ко», 2011. - 398 с.

Размещено на Allbest.ru

...