Научные основы экономического анализа: цели, задачи, предмет, метод, объекты анализа

НА (средн) = ?(Удi*Наi)

Операционный рычаг и оценка эффективности операционного рычага

Операционный Леверидж рассматривается как один из методов измерения делового риска предприятия. Показатель операционного Левериджа строится на основе данных об изменении данных в объемах продаж продукции в соотношении переменных и постоянных затрат в этом объеме. Он рассчитывается:

ОР = ?Прибыль от продажи, %/ ?N,%

Он измеряется в разах.

Для каждого предприятия для каждого конкретного периода существует 2 вида операционных рычагов:

натуральный, который имеет место в тех случаях, когда выручка изменяется исключительно в результате изменения объема производства, а цены остаются теми же. В таких случая вместе с выручкой пропорционально ей измеряются переменные затраты, когда изменяется только натуральный объем продаж, изменение прибыли = изменение выручки - изменение переменных затрат. Это касается и роста и снижения выручки: при росте выручки не вся сумма ее увеличения попадает в прибыль, а за вычетом суммы прироста переменных затрат; при снижении выручки от продаж не вся сумма снижения идет на сокращение прибыли, т.к. часть снижения компенсируется экономией переменных затрат.

Леверидж натуральный = МД / Прибыль

ценовой, возникает в случаях, когда выручка увеличилась или уменьшилась, только в следствии соответствующей динамики цен. Натуральный объем продаж не меняется, а вместе с тем остаются постоянными (прежними) и постоянные затраты.

Леверидж ценовой = Выручка от продаж / Прибыль

Возможность расчётов обоих видов операционного Левериджа исходя только из базисных данных имеют особую практическую ценность, она позволяет даже не имея плановых данных о выручке, ценах и натуральном объеме продаж ответить, что произойдет с прибылью от продаж при тех или иных изменениях названных показателей. Используя данные Ф№2 рассчитаем ОР.

?П = стр.050 = 16,44

?N = стр.010 = 28,57

ОР = 16,44 / 28,57 = 0,6 раза

Леверидж натуральный 1 = 900/425 = 2,12 раза

Леверидж натуральный 0 = 800/365 = 2,19 раза

Прирост прибыли в плановом периоде при условии, что натуральный объем продаж составит 110% = (110-100) * 2,12 = 21%

Прибыль планового периода = 425*21% = 514,25%

Леверидж ценовой = 4500/425 = 10,59 или 10,6 раза

Вывод:

зная уровень натурального Левериджа, можно не прибегая к прямым расчетам, определить темп изменения прибыли от продажи в плановом периоде

чем меньше доля переменных затрат в составе базисной общей выручки от продажи, тем выше уровень натурального Левериджа

если произведение темпов снижения натурального объема продаж на натуральный Леверидж больше 100%, то продажи из прибыльных превращаются в убыточные

именно операционный натуральный Леверидж объясняет тот факт, что назначит изменение выручки от продаж приводит к существенным изменениям прибыли. Это опасно при снижении выручки и очень благоприятно при ее росте.

Анализ проведения затрат и взаимосвязи объема производства, с/с и прибыли

Необходимым условием получения прибыли является определенная степень развития производства, обеспечивающая превышение выручки от продажи продукции над затратами по ее производству и сбыту. Факторная цепочка формирующая прибыль может быть представлена схемой

Затраты > Объем производства > Прибыль

Прибыль = ^ Выручки от продажи - v Затраты

Составляющие этой схемы должны находится под постоянным контролем и вниманием. Эта задача решается на основе организации учета затрат по системе директ-костинг, сущностью, которой является разделение затрат на производство на постоянные и переменные, в зависимости от изменения объема производства. Разделение затрат на постоянные затраты и переменные затраты несколько условно, т.к. многие виды затрат носят полупеременный (полупостоянный) характер. Однако недостатки условности разделения затрат перекрываются аналитическими преимуществами системы директ-костинг. В зарубежной практике для повышения объективности разделения затрат на постоянные и переменные предложен ряд методов:

метод высшей и низшей точки объема производства за период

графический метод и т.д.

Рассчитаем уравнение общих затрат и разделение их на постоянные и переменные части по методу высшей и низшей точки.

Nмакс = 200шт

Nмин = 110шт

90 шт

Sмакс = 22000 руб.

Sмин = 12800 руб.

9200 руб.

Переменные затраты на 1 шт = 9200/90 = 102,22 руб.

Sмакс. перемен. = 200шт. * 102,22 руб. = 20444 руб.

Sмин. перемен. = 110 шт. *102,22 руб. = 11244 руб.

Sмакс. постоян. = 22000-20444 = 1556

Sмин. постоян. = 12800-11244 = 1556

Затраты макс. = 1556+102,22*q = 1556+102.22*200=22000

Степень реагирования издержек производства на изменение объема продукции с помощью к-та реагирования затрат:

К-т р.з. = ?S,% /?N,%

Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным «Отчета о прибылях и убытках»

Валовая прибыль - маржинальный доход. Прибыль до налогообложения - бухгалтерская прибыль (см. КЭАХД)

При анализе бухгалтерской прибыли необходимо охарактеризовать основные соотношения доходов, расходов и финансовый результат и их динамику.

Показатели	Предыдущий	Отчетный	+/-
Отношение валовой прибыли к выручке	0,228	0,2	-0,0029
Отношение прибыли от продаж к выручке	0,104	0,094	-0,01
Отношение прибыли до налогообложения к выручке	0,11	0,0102	-0,008
Отношение прибыли от обычной деятельности к выручке	0,0228	0,0222	-0,0006
Отношение чистой прибыли к выручке	0,0228	0,0222	-0,0006
0,77	365	425	+60
Отношение с/с продаж к выручке	0,77	0,8	+0,03
Отношение коммерческих расходов к выручке	0,036	0,035	-0,01
Отношение управленческих расходов к выручке	0,088	0,070	-0,018

Проанализируем представленные показатели:

отношение валовой прибыли к выручке характеризует долю каждого рубля от продаж, которая может быть направлена на покрытие управленческих и коммерческих расходов, а также формирование прибыли от продаж. В процессе анализа следует обращаться внимание на изменение, как %-го значения показателя, так и абсолютной величины валовой прибыли. Например, так в отчетном периоде в отношении с предыдущим произошло снижение данного показателя, в то время как в отчетном периоде абсолютная величина валовой прибыли увеличилась по сравнению с предыдущим на 100 тыс.руб (900-800), что связано с ростом объема продаж.

Для количественной оценки в зависимости величины валовой от объема продаж и марки валовой прибыли используется следующая формула:

Пв = N*Пв/N

Изменение величины валовой прибыли под влиянием изменения объема продаж:

?Пв = (N1- N0)*Пв0/N0 = (4500-3500)*800/3500 = 228,57

Изменение валовой прибыли за счет снижение маржинальной прибыли

?Пв = N1*(Пв1/N1 * Пв0/N0) = 4500 * (900/4500 - 800/3500) = 4500*(0,2-0,2285) = -128,57

Баланс факторов: 228,57 - 128,57 = 100

100=100

Расчеты показывают, что величина валовой прибыли под влиянием изменения объема продаж увеличилась на 228,57 т.р., а в результате снижения маржинальной прибыли произошло снижение валовой прибыли на 128,57 т.р., общее изменение валовой прибыли увеличилось на 100т.р.

отношение прибыли от продаж к выручке характеризует действительную рентабельность продаж, в отличие от предыдущего показателя его значение изменяется под влиянием не только доходов и расходов. С данной точки зрения указанный показатель позволяет наиболее точно оценить эффективность управления продажами в процессе основной деятельности.

Отношение прибыли до налогообложения к выручке - характеризует отношение бухгалтерской прибыли и выручки, в отличие от предыдущего показателя его значение изменяется под влиянием не только доходов и расходов, возникающих в связи с процессом производства и продажи продукции, но и операционных и внереализационных доходов и расходов. Сопоставление динамики этого и предыдущего показателя покажет влияние прочих статей доходов и расходов на формирование бухгалтерской прибыли.

Соответственно, чем сильнее такое влияние, тем ниже качество и стабильность полученного конечного финансового результата.

Отношение прибыли от обычной деятельности к выручке - сопоставление данного показателя с предыдущим позволяет оценить влияние на рентабельность продаж налогового фактора. Этот показатель является одним из ключевых в оценке рентабельности деятельности организации. В процессе анализа целесообразно выделить его основные состоящие и рассмотреть причины их изменения.

R = Под/N = По.т продаж/N + Поперац.д./N + Пвнереал.д./N + - НП/N

отношение чистой прибыли к выручке является конечным показателем в системе показателей рентабельности продаж и отражает влияние на рентабельности продаж всей совокупности доходов и расходов включая чрезвычайные. Сопоставление 4 и 5 показатели следует обратить внимание на то, что 5 показатель характеризует доходность продаж организации, в целом с учетом всех возникших в отчетном периоде случайных и даже чрезвычайных доходов и расходов. Показатель по строке 4 представляет собой уточненную характеристику доходности деятельности, т.к. он отражает более устойчивые связи м/у финансовым результатом и выручкой, то он в большей степени отвечает задачей прогнозирования будущих финансовых результатов деятельности.

Все показатели рентабельности продаж строка 1-5 имеют аналогичный алгоритм расчета, изучение их динамики, а также оценка расхождения в динамике смежных показателей.

Отношение прибыли от продаж к расходам. Поскольку в знаменателе показателя отражаются расходы от обычной деятельности, то в его числителе используется величина, которая может рассматриваться как отдача от произведенных расходов, т.е. прибыль от продаж. Целью расчета остальных показателей (стр.7-9) является оценка той роли, которые играют производственная, сбытовая и управленческая функции в процессе управления организацией. По динамике этих показателей могут быть сделаны выводы о способности предприятия управлять соотношением расходы/доходы. Тенденция к росту может свидетельствовать о том, что у предприятия существуют проблемы контроля над расходами. В этом случае может быть полезным постатейное рассмотрение расходов с целью выявление резервов их снижения.

В составе управленческих расходов согласно типовой номенклатуре статей выделяют:

расходы на управление предприятием

управленческие расходы

налоги

сборы

отчисления

общехозяйственные расходы

непроизводственные расходы.

Анализ должен выделить в составе каждой группы, контролируемые и неконтролируемые расходы с тем, чтобы оценить реальную возможность их снижения.

При оценке возможностей использования отчета о прибылях и убытках в целях прогнозирования финансовых результатов прежде всего необходимо рассмотреть каждый элемент отчета и оценить вероятность его присутствия в будущем.

Факторный анализ чистой (нераспределенной) прибыли отчетного периода

Согласно учредительным документам, после уплаты налогов, прибыль распределяется следующим образом:

одна часть используется на расширение производства, т.е. капитализируется (фонд накопления);

на поощрение работников и социальную сферу;

создается резервный фонд предприятия.

В процессе внутреннего финансового анализа необходимо изучить динамику доли прибыли, которая идет на самофинансирование предприятия и материальное стимулирование работников, а также таких показателей как сумма самофинансирования и сумма капиталовложений на одного работника, сумма затрат и выплат на одного работника. Изучить их надо в тесной связи с уровнем рентабельности, суммой прибыли на одного работника, 1 рубль ОС производственных. Если эти показатели выше, чем на другом предприятии или выше нормальных для данной отрасли производства, то имеются перспективы, для развития предприятия, кроме того в процессе анализа необходимо изучать выполнение б/пл по использованию прибыли для чего фактические данные по всем направлениям сравниваются с данными плана и выясняются причины отклонений. Например:

Показатели	Б/пл	Фактически	+/-
Чистая прибыль	13400	14800	+1400
Доля в чистой прибыли % -резервный фонд -фонд накопления -фонд накопления	5 50 45	5 55 40	- +5 -5
Распределение чистой прибыли: - в резервный фонд в фонд накопления в фонд потребления	670 6700 6030	740 8140 5920	+70 +1440 -110

Сумма отчислений прибыли в фонды предприятия равна произведению двух факторов.

Фi = Пч * Кi, где Кi - % отчисления в фонды.

Для расчета их влияния можно использовать один из приемов детерминального факторного анализа

Фр = 70т.р.

Фн = (14800-13400)*50% = 700т.р.

Фн = (55-50)*14800 = 740т.р.

740 + 700 = 14400 т.р.

Общий прирост 1440 т.р. за счет увеличения суммы прибыли 700 т.р. и за счет увеличения ставки распределения 740т.р.

Отрицательное влияние может оказать повышение с/с продукции, увеличение ННП, налога на имущество, экономические санкции за сокрытие прибыли, занижение налогов и несвоевременное внесение в бюджет, а так же сверхплановые отчисления прибыли в благотворительные фонды. В процессе анализа устанавливается соответствие фактических расходов расходам предусмотренным сметой, выясняются причины отклонения от сметы по каждой статье изучается эффективность.

Распределение чистой прибыли в АО это основной вопрос дивидендной политики организации в центре которой может стоять вопрос о регулировании курса акций общества или вопрос о размерах и темпах собственного капитала организации, или вопрос о размерах привлекаемых внешних источников финансирования.

Капитализация чистой прибыли это распределение ее в фонды накопления для стабильности выплат дивидендов в будущем. Она позволяет расширить деятельность организации за счет собственных более дешевых источников финансирования. При этом снижаются финансовые расходы организации на привлечение дополнительных источников на выпуск новых акций. Сохраняется прежняя система контроля за деятельностью организации, т.к. число собственников не увеличивается. Размеры капитализации чистой прибыли позволяют оценить не только темпы роста собственного капитала организации, но и через раскрытие факторной структуры этого роста оценить запас финансовой прочности для таких показателей как рентабельность продаж, оборачиваемость.

Капитализация прибыли определяется следующими пропорциями:

К1 = ННП и прочие платежи в бюджет за счет чистой прибыли / чистая прибыль

К2 = штрафы, санкции, благотворительность (расходы за счет чистой прибыли, кроме отчислений на образования фондов) / нераспределенная прибыль

К3 = прибыль распределенная в фонд потребления и в фонд социальной сферы / прибыль распределенная в фонд накопления и резервный фонд

К4 = фонд накопления и резервный фонд направленный на финансирование, увеличение внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности / фонд накопления и резервный фонд, направленный на финансирование, пополнение собственных оборотных средств

Финансовая стратегия предприятия в значительной степени определяется планированием перечисленных пропорций.

Рентабельность как показатель оценки эффективности хозяйственной деятельности. Система показателей оценки рентабельности активов и собственного капитала

Показатели рентабельности характеризуют финансовый результат и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников рынка. Они являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятия. Они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно определить в следующие группы:

показатели рентабельности капитала (актива)

показатели рентабельности продаж

П от продаж / N > Пбух / N > Пн/ N > Пч / N

Используя данные ф№2 проведем факторный анализ использования прибыли (60,61)

Показатели	Предыдущий	Отчетный	+/-	Темп роста
N	3500	4500	+1000	128,57
П от продаж	365	425	+60	116,44
Рентабельность,%	10,429	9,444	-0,985	90,56

Подстановки	Показатели	R	+/-
	П	N
Базисные	365	3500	10,429	-
1	425	3500	12,143	+1,714
2	425	4500	9,444	-2,699

Баланс факторов: 1,714-2,699=0,985

0,985=0,985

Расчеты показывают, что отношение рентабельности продаж по прибыли от продаж произошло в результате роста выручки от продажи, темп роста выручки от продажи опережает темп роста прибыли от продажи, по такой же методике можно провести факторный анализ рентабельности продаж чистой прибыли (см. формулу 60).

Анализ рентабельности капитала.

Рентабельность капитала формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств:

все активы предприятия

инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства)

акционерный капитал (собственный капитал)

см. формулы 56-59.

Пч / Кактивы > Пч / Кинв > Пч / К собств

Несовпадение уровня рентабельности по этим показателям характеризует степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств. Данные показатели специфичны тем, что отвечают интересам всех участников бизнеса предприятия. Например, администрацию интересует отдача (доходность) всех активов (всего капитала), потенциальных инвесторов и кредиторов отдача на инвестируемый капитал. Собственников и учредителей доходность собственного капитала. Каждый из перечисленных показателей моделируется по факторным зависимостям:

Пч / Акт = Пч/N * N / Акт

Эта формула раскрывает связь между рентабельностью всех активов, рентабельностью продаж и оборачиваемостью активов.

Экономическая связь заключается в том, что формула указывает пути повышения рентабельности:

при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота активов.

Используя ф№2 проведем факторный анализ изменения рентабельности активов.

Рассмотрим следующую формулу:

R = Пч/Ск = Пч/Т * N/Кап *Кап/СК

Используя данные Ф№1 и Ф№2 отчетности и применяя способ цепных подстановок проведем факторный анализ изменения рентабельности собственного капитала.

Факторный анализ показателей рентабельности6

На уровень рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов: уровень организации производства и управления, структура капитала и его источников, степень использования производственных ресурсов, объем , качество и структура продукции, затраты производства, прибыль по видам деятельности и направление ее использования.

Методология факторного анализа рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателей по качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности. Например, для анализа общей рентабельности (рентабельность активов) можно использовать трех или пяти факторную модель. Рентабельность активов тем выше, чем выше прибыль от продаж, чем выше отдача внеобортных активов и скорость оборота, чем ниже общие затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалам)

Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровне рентабельности определяется по методу цепных подстановок или интегральному методу оценки факторных влияний.

Моделирование показателей рентабельности активов и капитала (чистых активов), как база проведения многофакторного анализа. Анализ рентабельности согласно МСФО

Рассмотрим факторный анализ по трех факторной модели используя данные таблицы 1.

R = П/Акт = П/ (F + E) =(П /N) / (F/N + E/N) = Y^П / (Y^F+Y^E)

Y^П - прибыльность продаж

Y^F - фондоемкость

Y^E - оборачиваемость оборотных активов

Пяти факторная модель рентабельности активов:

R = П/Акт = П/ (F + E) =(П /N) / (F/N + E/N) = (1 - S/N) / (F/N + E/N) = 1 - (U/N + M/N + A/N) / (F/N + E/N) = 1- (Y^U + Y^M + U^A) / (Y^F+Y^E)

Y^U - трудоемкость

Y^M - материалоемкость

U^A - амортизациемкость

Факторная модель рентабельности раскрывает важнейшие причинно следственные связи между показателями финансового состояния предприятия и финансовым результатом, поэтому они являются незаменимыми для оценки сложившейся ситуации. Они являются так же управляемыми моделями прогнозирования финансовой устойчивости предприятия.

Анализ состава, структуры и динамики активов организации

Активы организации состоят из внеоборотных и оборотных - общую структуру активов характеризует к-т соотношения оборотных и внеоборотных активов, его значение обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота анализируемой организации. В ходе анализа следует выяснить причины резкого изменения данного к-та.

Проанализируем структуру активов:

Показатели	Абсол. знач., т.р.	Структура,%	Изменения
	На нач.	На конец	На нач.	На конец	В абс. велич.	По УД	В % к +/- к общей величине
1	2	3	4	5	6	7	8
Внеоборот- ные активы	1385	1510	52	51	+125	+1	44,64
Оборотные активы	1285	1440	48	49	+155	-1	55,36
Итого активов	2670	2950	100	100	+280	-	100
ОА/ВА	0,93	0,95	-	-	1,24	-	-

Далее по такой же методике анализируем структуру внеоборотных активов.

Показатели	Абсол. знач., т.р.	Структура,%	Изменения
	На нач.	На конец	На нач.	На конец	В абс. велич.	По УД	В % к +/- к общей величине
1	2	3	4	5	6	7	8
НА	50	40	3,61	2,65	-10	-0,96	-8
ОС	1240	1360	89,53	90,07	+120	+0,54	+96
Незавершенное строительство	-	-	-	-	-	-	-
Доходные вложения в материальные ценности	-	-	-	-	-	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	95	110	6,86	7,28	+15	+0,42	+12
Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-	-
Итого	1385	1510	100	100	+125	-	100

На основе анализа данных таблицы выясним тип стратегии предприятия в отношении долгосрочных вложений. Если высокий удельный вес НА и высокая доля их прироста в изменении общей величины внеоборотных активов, то это свидетельствует об инновационной стратегии организации (вложения в интеллектуальную деятельность).

Высокие показатели по долгосрочным финансовым вложениям отражают инвестиционную стратегию организации. Наибольший удельный вес ОС характеризует ориентацию (как у нас) на создание материальных условий, расширение основной деятельности предприятия.

По такой же методике проанализируем структуру оборотных активов.

Показатели	Абсол. знач., т.р.	Структура,%	Изменения
	На нач.	На конец	На нач.	На конец	В абс. велич.	По УД	В % к +/- к общей величине
1	2	3	4	5	6	7	8
Запасы	900	940	70,04	65,28	+40	-4,76	25,80
НДС по приобретенным ценностям	20	25	1,56	1,74	+5	+0,18	3,23
Дебиторск. задолжен-ность свыше 12 месяцев	15	30	1,17	2,08	+15	+0,91	9,68
Дебиторск. задолжен-ность менее 12 месяцев	120	135	9,34	9,38	+15	+0,04	9,68
Краткосрочные финансовые вложения	30	40	2,33	2,78	+10	+0,44	6,45
Денежные средства	200	270	15,56	18,75	+70	+3,19	45,16
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-
Итого	1285	1440	100	100	+155	-	100

Оценка положительной или отрицательной динамики составляющих частей оборотных активов должно проводиться на основе сопоставления с динамикой финансового результата.

Темп роста прибыли от продажи:

425/365*100%=116,44%

460/385*100%=119,48%

При различной эффективности использования эффективности оборотных средств, рост запасов в одном случае может быть оценен, как свидетельство расширения объемов деятельности, а в другом случае как следствие снижения деловой активности и соответствующего увеличения периода оборотных средств.

По такой же методике анализируют составные части оборотных активов.

Анализ состава, структуры и динамики источников формирования активов организации

Пассивы организации состоят из собственного капитала, резервного. Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные, приравнивая к последним и кредиторскую задолженность. Структуру пассивов характеризует К-т автономии (см. формулу 31,32) и К-т соотношения заемных и собственных средств. Рассмотрим методику структуры пассивов.

Показатели	Абсол. знач., т.р.	Структура,%	Изменения
	На нач.	На конец	На нач.	На конец	В абс. велич.	По УД	В % к +/- к общей величине
1	2	3	4	5	6	7	8
Реальный собственный капитал	2140	2300	80,15	77,97	+160	-2,18	+57,14
Скорректированные заемные средства Итог раздела 4+5-стр.640-650	530	650	19,85	22,03	+120	+2,18	+42,86
Итого источников средств	2670	2950	100	100	+280	-	100
К-т автономии	0,801	0,78	-	-	-0,02	-	-
К-т соотношения заемных и собственных средств	0,248	0,828	-	-	+0,03	-	-

Наибольший удельный вес в стоимости капитала составляет собственный капитал, поэтому и К-т автономии высокий, т.е. превышает нормативное значение (0,5 международное нормативное значение). В абсолютном приросте (по структуре) наблюдается прирост заемного капитала в связи с тем, что К-т автономии финансовое состояние не ухудшается, по такой же методике анализируем структуру реального собственного капитала, заемного капитала. В результате анализа определяются статьи пассивов, по которым произошло наибольшее увеличение общей величины источников средств.

Собственный капитал

Показатели	Абсол. знач., т.р.	Структура,%	Изменения
	На нач.	На конец	На нач.	На конец	В абс. велич.	По УД	В % к +/- к общей величине
1	2	3	4	5	6	7	8
Уставный капитал	2000	2000	93,46	86,96	-	-6,5	-
Добавочный капитал	100	150	4,67	6,52	+50	+1,85	31,25
Резервный	-	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль	Х	100	-	4,35	+100	+4,35	62,4
Доходы будущих периодов	15	20	0,70	0,87	+5	+0,17	3,13
Резервы предстоящих расходов	20	30	1,17	1,3	+5	+0,13	3,13
Итого	2140	2300	100	100	+160		100

На основе анализа выполненного в таблице устанавливаются стратегия организации в отношении накопления собственного капитала, по ней определяется К-т накопления собственного капитала = (резервный капитал + фонд накопления + нераспределенная прибыль - убытки) / реальный собственный капитал. Положительная динамика этого к-та свидетельствует о поступательном накоплении собственного капитала, а отрицательная (при неизменном уставном капитале) о потере собственного капитала в результате убыточной деятельности.

Заемный капитал

Показатели	Абсол. знач., т.р.	Структура,%	Изменения
	На нач.	На конец	На нач.	На конец	В абс. велич.	По УД	В % к +/- к общей величине
1	2	3	4	5	6	7	8
Займы и кредиты	310	400	58,49	61,54	+90	+3,05	75
Кредиторская задолженность	220	250	41,51	38,46	+30	-3,05	25
	530	650	100	100	+120	-	100

Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы способствуют финансовой устойчивости организации, поэтому необходимо рассчитать К-т соотношений краткосрочных обязательств и перманентного капитала = краткосрочные обязательства/реальный собственный капитал +долгосрочные обязательства

Отношения заемных и собственных средств может превышать 1 при условии, что отношение краткосрочных обязательств и перманентного капитала не превышают 1.

Анализ финансовой устойчивости организации. Расчет и оценка показателей обеспеченности оборотных активов источниками их формирования.

Этап 1: определение чистых активов предприятия на начало и на конец отчетного периода. Если есть их наличие и наблюдается их рост, то это свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия (как в нашем примере см. вопрос 3)

Этап 2: определение разницы реального собственного капитала и уставного капитала на начало и конец периода, которая является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния.

РСКн (2140) - Укн (2000) = +140

РСКн (2300) - Укн (2000) = +300

Положительные слагаемые можно условно назвать приростом собственного капитала после образования организации.

Отрицательные слагаемые - отвлечением собственного капитала. Если рост собственного капитала превышает его отвлечение или равен ему, то разница реального собственного капитала и уставного капитала положительна и следовательно выполняется минимальное условие финансовой устойчивости предприятия, если наоборот, то финансовое состояние организации следует признать неустойчивым. В случаях определения недостаточности РСК усилия должны быть направлены на увеличение прибыли и рентабельности, погашения задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал. Распределение чистой прибыли преимущественно на пополнение резервного капитала и фондов накопления.

Этап 3: обобщающим показателем финансовой устойчивости является изменение или недостаток источников средств для формирования запасов получаемых в виде разницы величины средств и величины запасов.

Общая величина запасов = стр.210 + стр.220 Ф№1

Общая величина запасов = 940+25 = 965

Наличие собственных оборотных средств = стр.490 +стр.640+стр.650-стр. 190-стр.230 = 2250+20+30-1510-30 = 760

Наличие долгосрочных источников формирования запасов = Показатель 2 + стр.510 = 760+0 = 760

Общая величина основных источников формирования запасов = Показатель3 + стр.690 = 760+700 = 1460

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют 3 показателя обеспеченности запасов источников их формирования.

Излишек(+) или недостаток (-) собственных оборотных средств = Показатель 2 - Показатель 1 = 760-965 = -205

Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования = Показатель 3 - Показатель 2 = 760-965 = -205

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов = Показатель 4 - Показатель 1 = 1460-965 = 495

Расчет трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости выделяют четыре типа финансовых ситуаций.

Абсолютная устойчивость финансового состояния встречающаяся редко, она задается системой условий.

А) Излишек «+» собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов.

Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность.

А) Недостаток « - » собственных оборотных средств

Б) Излишек «+» долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов.

неустойчивое финансовое состояние, которое сопряжено с нарушением платежеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а так же за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств.

А) недостаток «-» собственных оборотных средств

Б) недостаток основных источников формирования запасов

В) излишек «+» общей величины основных источников формирования запасов или равенства величин основных источников и запасов (как в нашем примере).

кризисное финансовое состояние при котором предеприятие находится на грани банкротства.

Везде недостаток

Основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансового состояния (ситуация 3,4) будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Этап 4: расчет финансовых коэффициентов:

К-т маневренности (формулы 37,38) норматив меньше или равно 0,5

К-т финансовой устойчивости (формулы 35,36)

К-т финансовой активности (формулы 39,40)

К-т автономии источников формирования запасов (31,32)

К-т обеспеченности собственными средствами (формулы 33,34) норматив больше или равно 0,1

Оценка ликвидности баланса на основе группировки активов по уровню их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты

Ликвидность активов - величина обратная величине балансов по времени превращения активов в денежные средства. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву сгруппированных по сроку их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Активы делятся на группы в зависимости от степени ликвидности.

А1 - наиболее ликвидные активы (стр.260 + стр.250)

А2 - быстрореализуемые активы (стр.240+стр.270)

А3 - медленно реализуемые активы (стр.210 - расходы будущих периодов, а так же стр. из раздела 1 Актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения», уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий)

А4 - трудно реализуемые активы - итог 1 раздела + стр.230 - стр. этого раздела включенных в предыдущую группу)

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты6

П1 - наиболее срочные обязательства 9стр.620 + стр.6600

П2 - краткосрочные пассивы (стр.6100

П3 - долгосрочные пассивы (стр.590)

П4 - постоянные пассивы (стр.490)

Для сохранения баланса активы и пассивы итог данной группы (П4) уменьшаются на расходы будущих периодов, НДС и увеличиваются на сумму по стр. 640, 650,630.

Акти-вы	На начало	На конец	Пасси-вы	На начало	На конец	Платежн. «-»/ «+»
						На начало	На конец
А1	230	310	П1	220	250	+10	+60
А2	120	135	П2	310	400	-190	-265
А3	855	892	П3	-	-	+855	+892
А4	1400	1540	П4	2075	2227	-675	-1313
Ба-ланс	2605	2877	Баланс	2605	2877	-	-

Баланс считается относительно ликвидным если имеет место соотношение:

А1 больше или равно П1

А2 больше или равно П2

А3 больше или равно П3

А4 меньше или равно П4

Выполнение первых трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства, которое носит балансирующий характер, в тоже время оно имеет глубокий экономический смысл, т.к. его выполнение свидетельствует о соблюдении минимальной финансовой устойчивости в наличии у предприятия собственных оборотных средств. Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с П1 и П2 позволяет выяснить текущую ликвидность. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей.

Анализ платежеспособности организации

Платежеспособность организации выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости сущностью, которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Для оценки платежеспособности используются три относительных показателя, различающихся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств (формулы 25-30)

К-т критической ликвидности

К-т критической ликвидности (уточненный вариант)

К-т абсолютной ликвидности

К-т срочной ликвидности

К-т текущей ликвидности

Норматив К-та абсолютной ликвидности болье или равно 0,2 означает, что каждый день погашат погашению 20% краткосрочных обязатедльств предприятия или в в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату может быть погашена за 5 дней.

Норматив К-та критической ликвидности = 0,8 -1; означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги.

Норматив К-та текущей ликвидности больше или равно 2 (очень завышенный, в некоторой экономической литературе рекомендуется от 1 до 2). Для его роста необходимо пополнять собственный капитал и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности. В отличие от других первых К-тов он отражает прогноз платежеспособности на определенную перспективу. Для различных пользователей аналитической информацией интересен каждый из этих К-тов. Например, для акционеров предприятия - К-т текущей ликвидности; банк кредитующий данное предприятие - К-т критической ликвидности. В качестве периода восстановления платежеспособности берется 6 месяцев и если он больше 1, то наличие тенденции восстановления платежеспособности.

К-т восстановления платежеспособности или утраты = (К-т текущей ликвидности + У/Т (Ктл1 -Ктл0)) / 2

Анализ состава, структуры и динамики дебиторской и кредиторской задолженности

Состояние задолженности, ее размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние для улучшения, которого необходимо:

следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженности, т.к. значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации, делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.

контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям

ориентируется на увеличение количества заказчиков с целью снижения риска неуплаты монополизированным заказчиком.

При анализе задолженности рассчитывают ряд показателей (формулы 48,52, 47, 51,53).

Существуют общие рекомендации позволяющие управлять дебиторской задолженностью.6

необходимо контролировать состояние расчетов с покупателями особенно по отсроченным задолженностям

установить определенные условия кредитования дебиторов ( например, покупатель получает скидку 25 если оплатит товар в течение 10 дней с момента его получения)

ориентироваться на большое число покупателей чтобы снизить риск неуплаты одним или несколькими покупателями.

следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностью.

Анализ и оценка чистых активов и чистых оборотных активов

Согласно приказа МФ РФ от 05.08.96г №71 «Порядок оценки стоимости чистых активов АО» чистые активы - это величина, определяемая вычитанием из суммы активов АО, принимаемых к расчёту суммы его обязательств принимаемых к расчету. Методика анализа - горизонтальный и вертикальный анализ.

Рассчитаем сумму чистых активов и их рентабельность.

Показатели	На начало	На конец
1.Активы (формула 7)	2650	2925
2.Пассивы (формула 8)	530	650
Чистые активы 1-2	2120	2275

Расчеты показывают, что чистые активы увеличились на конец года по сравнению с началом периода. Рассчитаем рентабельность чистых активов (по международному стандарту)

Rча = Чистая прибыль/Среднегодовую стоимость чистых активов * 100%

Rча = 100/(2120+2275)*0,5*100% = 4,55%

Рентабельность определена согласно международным стандартам. Ее уровень нормальный свыше 1,5%.

Анализ организационно-технического уровня и других условий производства

Одним из решающих факторов эффективности производства является НТП, который предполагает не только прогресс науки и знаний, но и прогресс накопленного потенциала производства. Технический прогресс на предприятие представляет собой непрерывное совершенствование элементов производства, его техники, технологии, форм организации с целью достижения наилучших результатов при наименьших затратах.

Различают ОТУ предприятия и производства.

Основу ОТУ производства составляет уровень техники, технического производства, уровень организации производства и труда.

Состояние ОТУ производства и предприятия определяет уровень его эффективности. Если техника создает основу производства, технология - способы воздействия на предметы труда, то организация - это приемы рационального сочетания первого и второго. Следует различать абсолютное и относительное состояние техники, технологии и организации производства.

Под абсолютным понимается состояние ОТУ достигнутое на данный момент. Относительное значение раскрывается в сопоставлении и показывает степень прогрессивности совершенства ОТУ в сравнении с критерием сопоставления.

Цель анализа ОТУ это - изучение совершенства технической базы предприятия и ее соответствие задачам, стоящим перед ней.

Задачи анализа:

изучение достигнутого уровня техники и технологии организации производства и труда по системе показателей ОТУ

оценка степени прогрессивности достигнутого уровня ОТУ путем сравнения с нормативными, лучшими предприятиями данной отрасли, , достижениями науки и техники.

анализ эффективности достигнутого уровня

разработка конкретных путей, совершенствования ОТУ и повышение его эффективности.

Источники данных: б/пл и отчеты о наличие и использовании средств производства, внедрения новой техники и технологии, организация производства и труда (внеурочные сведения, показатели статистического учета, сведения моментальных наблюдений и т.д.).

Анализ уровня техники производства.

Сравнение фактической структуры оборудования с возможной и необходимой в соответствии со структурой трудоемкости процесса дает возможность установить пути совершенствования уровня техники посредством изменения соотношения отдельных видов оборудования по возрастному составу оборудование делят на 3 группы: до 10 лет, 10-20, свыше 20 лет.

Изучение возрастного состава помогает подойти к проблеме морального износа и свидетельствует о степени износа оборудования, а в сочетании с другими показателями помогает выявить оборудование подлежащее замене и модернизации. Здесь необходимо рассчитать К-т обновления ОС или производственного оборудования.

Проанализируем состояние технического уровня машин, оборудования, транспортных средств по данным формы №5.

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменения
			в тыс.руб	в %-х
Первоначальная стоимость ОС оборудования, машины и ТС	698	841	+143	20,49
Износ машин, оборудования, ТС	180	301	+121	67,22
Стоимость машин, оборудова-ния, ТС	-	208	-	-
Стоимость машин, оборудова-ния, ТС поступивших в течение года	25,8	35,8	+10	38,77
К-т обновления машин, оборудования, ТС	-	0,247	-	-

Расчеты показывают, что первоначальная стоимость ОС увеличилась на 143,49%, износ также увеличился, т.к. прибавилось количество ОС.

Обобщающим показателем уровня техники производства характеризует результаты исп использования достаточного уровня техники в производстве.

Особое значение для характеристики уровня техники имеют показатели вооруженности труда. Изучение динамики вооруженности труда позволяют установить ее влияние на производительность труда. К показателям вооруженности труда относятся к-ты электровооруженности труда, энерговооруженности, энерговооруженность рабочих, техническая вооруженность. Дадим оценку технической вооруженности труда.

Показатели	Предыдущий период	Отчетный период ...

Подобные документы

• Роль комплексного анализа в управлении. Содержание комплексного управленческого анализа и последовательность его проведения

  Предмет экономического анализа и его научный аппарат, виды и связь со смежными дисциплинами, основные цели, задачи. Система показателей экономического анализа, его методика. Информационное обеспечение и последовательность. Особенности факторного анализа.
  
  контрольная работа [117,1 K], добавлен 23.06.2011
  

• Актуальные вопросы экономического анализа

  Характеристика экономического анализа в управлении предприятием. Основные этапы и процедуры экономического анализа. Понятие, задачи и содержание маркетингового анализа. Сметное планирование. Задачи, стоящие перед анализом технико-организационного уровня.
  
  шпаргалка [61,8 K], добавлен 10.02.2011
  

• Виды экономического анализа

  Общая классификация экономического анализа. Цели экономического анализа, определяемые уровнем анализируемых объектов, особенностью изучаемых явлений и процессов. Основы внутреннего управленческого анализа. Значение проведения финансового анализа.
  
  реферат [133,2 K], добавлен 28.03.2009
  

• Экономический анализ и его роль управление организацией

  Роль экономического анализа в повышении экономической эффективности деятельности организаций, в укреплении их финансового состояния. Принципы экономического анализа. Основные закономерности развития предприятия. Система целей управленческого анализа.
  
  презентация [342,0 K], добавлен 19.05.2014
  

• Научные основы экономического анализа. Понятие и значение экономического анализа, его место в системе экономических наук

  Экономический анализ и важнейшие категории диалектики. Роль анализа в управлении производством и повышении его эффективности. Анализ как функция управления, его связь с другими функциями управления (планирование, учет, принятие управленческих решений).
  
  лекция [60,5 K], добавлен 27.01.2010
  

• Теоретические основы экономического анализа

  Содержание, задачи и принципы экономического анализа, его связь с другими экономическими науками. Экономический анализ как база принятия управленческих решений. Классификация видов и роль экономического анализа в управлении коммерческой организацией.
  
  курсовая работа [44,7 K], добавлен 03.08.2010
  

• Экономический анализ

  Экономический анализ и его роль в управлении коммерческой организацией. Система комплексного экономического анализа. Методика экономического анализа. Анализ в системе маркетинга. Задачи анализа и источники информации. Анализ себестоимости продукции.
  
  учебное пособие [9,8 M], добавлен 20.01.2009
  

• Роль комплексного экономического анализа в управлении предприятием

  Структура комплексного бизнес-плана и роль анализа в разработке его основных показателей. Финансовое положение коммерческой организации и методы его анализа. Методы комплексного анализа уровня использования экономического потенциала предприятия.
  
  презентация [897,2 K], добавлен 30.03.2012
  

• Экономический анализ и его роль в управлении коммерческой организацией

  Содержание экономического анализа, его связь с другими экономическими науками. Виды экономического анализа и их роль в управлении коммерческой организацией. Пользователи экономической информацией коммерческой организации и субъекты экономического анализа.
  
  лекция [175,8 K], добавлен 06.05.2009
  

• Экономический анализ в условиях рыночных отношений

  Предмет, цели, содержание и задачи экономического анализа в условиях рынка. Методика и сфера применения комплексного анализа хозяйственной деятельности, система его показателей. Факторный анализ расходов по оплате труда. Использование индексного метода.
  
  контрольная работа [24,6 K], добавлен 05.01.2013
  

• Понятие, предмет и метод экономического анализа

  Понятие экономического анализа. Характеристика основных приемов и методов экономического анализа. Методика факторного анализа. Многофакторные мультипликативные модели. Построение факторной модели - первый этап детерминированного анализа.
  
  контрольная работа [105,1 K], добавлен 12.09.2006
  

• Предмет, содержание и задачи экономического анализа

  Особенности экономического анализа и теории экономического анализа. Анализ как функция управления. Подготовка информации для принятия управленческих решений. Содержание, цели и задачи экономико-финансового анализа, проводимого органами внутренних дел.
  
  лекция [75,4 K], добавлен 27.01.2010
  

• Принципы экономического анализа

  Теоретические и методологические основы экономического анализа, его предмет, объект, задачи. Характеристика принципов экономического анализа, подходы и особенности их использования на практике. Определение тенденций развития предприятия на основе анализа.
  
  курсовая работа [53,9 K], добавлен 20.12.2010
  

• Структура комплексного бизнес-плана и роль анализа в разработке и мониторинге основных плановых показателей

  Общая характеристика планирования. Значение анализа во внутрипроизводственном планировании. Мониторинг основных плановых показателей. Структура, содержание и принципы разработки бизнес-планов. Система планирования и контроля производства.
  
  контрольная работа [311,7 K], добавлен 25.06.2011
  

• Назначение и задачи экономического анализа

  Развитие анализа на микроуровне как результат формирования рыночной экономики. Предмет и основные направления экономического анализа. Метод экономического анализа и его пять наиболее общих элементов. Приемы обобщения в анализе. Примеры выполнения методов.
  
  курсовая работа [61,5 K], добавлен 15.06.2009
  

• Экономический анализ

  Экономический анализ, его роль в управлении производством. Предмет и метод экономического анализа. Содержание, принципы анализа хозяйственной деятельности. Связь анализа с другими науками. Информационное обеспечение анализа хозяйственной деятельности.
  
  шпаргалка [48,8 K], добавлен 26.09.2008
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий

  Предмет, содержание и задачи экономического анализа. Метод и методика комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности предприятий. Использование графического способа. Методика выявления и подсчета резервов в экономическом анализе.
  
  курс лекций [183,7 K], добавлен 25.05.2013
  

• Теоретические основы экономического анализа

  Предмет экономического анализа и его роль в управлении коммерческой организации. Анализ обеспеченности и эффективности использования основных средств производства и использования производственной мощности технологического оборудования на предприятии.
  
  курсовая работа [88,3 K], добавлен 15.06.2014
  

• Последовательность проведения экономического анализа

  Экономический анализ, его роль в управлении производством. Цели и задачи экономического анализа, последовательность его проведения. Организация и информационное обеспечение экономического анализа. Сущность методов "мозговой атаки" и "мозгового штурма".
  
  контрольная работа [20,7 K], добавлен 07.06.2012
  

• Методы экономического анализа

  Понятие экономического анализа и направления его применения, роль в разработке и принятии решений. Этапы и задачи экономического анализа, его первостепенные принципы. Главные отличительные черты и особенности оптимизационных и имитационных моделей.
  
  реферат [70,8 K], добавлен 06.12.2014
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам