1) Коэффициент абсолютной ликвидности

2009 год: (778+445152)/ 179792=2,48

2010 год: (11498+83139)/ 479247=0,20

2011 год: (12520+30501)/ 478648=0,09

2) Коэффициент срочной ликвидности:

2009 год: (778+445152+284784)/ 179792=4,08

2010 год: (11498+83139+430612)/ 479247=1,10

2011 год: (12520+30501+537021)/ 478648= 1,21

3) Коэффициент общей ликвидности:

2009 год: (778+445152+284784+462809)/ 179792=6,64

2010 год: (11498+83139+430612+801246)/ 479247=2,77

2011 год: (12520+30501+537021+884067)/ 478648=3,06

Для наглядности сведем полученные данные, найдем отклонения и проанализируем.

Таблица №9 - Показатели ликвидности ОАО «Благовещенский арматурный завод» за 2009-2011гг.

Коэффициенты	2009 год	2010 год	2011 год	Отклонения (+;-) 2010-2009гг.	Отклонения (+;-) 2011-2010гг.
Коэффициент абсолютной ликвидности	2,48	0,20	0,09	-2,28	-0,11
Коэффициент срочной ликвидности	4,08	1,10	1,21	-2,98	+0,11
Коэффициент общей ликвидности	6,64	2,77	3,06	-3,87	+0,29

Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. В 2009 г. данный показатель в 12 раз превысил рекомендуемое значение, связано это с маленьким размером, по сравнению со следующими годами, краткосрочных обязательств. Если мы посмотрим баланс предприятия, то увидим, что в 2009 г. заемных средств предприятие не брало, а имеет только кредиторскую задолженность. В 2010г. предприятие способно погасить свои краткосрочные обязательства немедленно, а вот в 2011г. данный показатель ниже допустимых норм. Это говорит о недостаточности наличия денежных средств предприятия для покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент срочной ликвидности - насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Во всех рассматриваемых периодах данный показатель превышает норму.

Коэффициент общей (текущей) ликвидности - основной показатель, показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Во всех периодах данный показатель выше нормы. Значит если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение краткосрочной задолженности, он ее ликвидирует на 100%. При чем, если мы посмотри на 2009 год, то в этом случаи такой показатель говорит нам о нерациональном использовании средств предприятия.

Итак, можно сделать вывод, что положение ОАО «Благовещенский арматурный завод» стало лучше в 2011году по сравнению с 2009 и 2010 гг. ведь превышение показателей во много раз допустимым нормам, говорит о не целесообразности финансовых действиях предприятия. В 2010г. предприятие уже улучшило свои показатели, которые стали еще более позитивными в 2011г.

2.3 Оценка деловой активности и рентабельности предприятия

Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов. Уровни деловой активности конкретной организации отражают этапы ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень адаптации к быстроменяющимся рыночным условиям, качество управления. Деловая активность выражает эффективность использования материальных, трудовых, финансовых и других ресурсов по всем бизнес-линиям деятельности и характеризует качество управления, возможности экономического роста и достаточность капитала организации. Моисеева, И.В. Планирование процесса финансового оздоровления предприятия / И.В. Моисеева // Экономический анализ. - 2006. - №6. - С. 6-10.

Основополагающее влияние на деловую активность хозяйствующих субъектов оказывают макроэкономические факторы, под воздействием которых может формироваться либо благоприятный «предпринимательский климат», стимулирующий условия для активного поведения хозяйствующего субъекта, либо наоборот - предпосылки к свертыванию и затуханию деловой активности. Достаточно высокую значимость имеют также и факторы внутреннего характера, в принципе подконтрольные руководству организаций: совершенствование договорной работы, улучшения образования в области менеджмента, бизнеса и планирования, расширение возможностей получения информации в области маркетинга и др. Значение анализа деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения. Протасов, В.Ф. Анализ деятельности фирмы: производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг / В.Ф. Протасов. - М.: «Финансы и статистика», 2003. - 536 с.

В ходе анализа решаются следующие задачи:

- изучение и оценка тенденции изменения показателей деловой активности;

- исследование влияния основных факторов, обусловивших изменение показателей деловой активности и расчет величины их конкретного влияния;

- обобщение результатов анализа, разработка конкретных мероприятий по вовлечению в оборот выявленных резервов. Савцова, А.В. Система показателей анализа деловой активности хозяйствующего субъекта / А.В. Савцова // Экономический анализ. - 2006. - №17. - С. 2-9.

Для расчета показателей деловой активности, воспользуемся следующими данными из таблицы №8.

Таблица №10 - Исходные данные для расчета показателей деловой активности и рентабельности предприятия

Финансовые показатели, тыс. руб.	2009 год	2010 год	2011 год
Средняя стоимость активов	1533759	1749897	2043108
Средняя стоимость внеоборотных активов	391268	469070	629329
Средняя стоимость оборотных активов	1142491	1280827	1413779
Средняя стоимость дебиторской задолженности	438740	357698	483817
Средняя стоимость собственного капитала	1311509	1363090	1477989
Средняя стоимость кредиторской задолженности	168301	278049	302500
Выручка от реализации товаров, услуг	1869460	1827293	2666843
Себестоимость продукции	1447849	1419728	1960799
Прибыль от реализации продукции	367923	348814	632640
Бухгалтерская прибыль (убыток)	423407	357030	621036
Чистая прибыль	322238	133038	196985

Рассчитаем основные показатели оценки деловой активности:

1) Коэффициент оборачиваемости активов:

2009 год: 1869460/1533759=1,22

2010 год: 1827293/1749897=1,04

2011 год: 2666843/2043108=1,30

2) Продолжительность одного оборота активов в днях:

2009 год: 360/1,22= 295

2010 год: 360/1,04=346

2011 год:360/1,30=277

3) Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов:

2009 год: 1869460/391268=4,78

2010 год: 1827293/469070=3,90

2011 год: 2666843/629329=4,24

4) Продолжительность одного оборота внеоборотных активов в днях:

2009 год: 360/4,78=75

2010 год: 360/3,90=92

2011 год: 360/4,24=85

5) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:

2009 год: 1869460/1142491=1,63

2010 год: 1827293/1280827=1,43

2011 год: 2666843/1413779=1,89

6) Продолжительность одного оборота оборотных активов в днях:

2009 год: 360/1,63=221

2010 год: 360/1,43=252

2011 год: 360/1,89=191

7) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

2009 год: 1869460/438740=4,26

2010 год: 1827293/357698=5,11

2011 год: 2666843/483817=5,51

8) Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности:

2009 год: 360/4,26=85

2010 год: 360/5,11=71

2011 год: 360/5,51=65

9) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

2009 год: 1869460/1311509=1,42

2010 год: 1827293/1363090=1,34

2011 год: 2666843/1477989=1,80

10) Продолжительность одного собственного капитала:

2009 год: 360/1,42=254

2010 год: 360/1,34=269

2011 год: 360/1,80= 200

11) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

2009 год: 1869460/168301=1,11

2010 год: 1827293/278049=6,57

2011 год: 2666843/302500=8,82

12) Продолжительность одного кредиторской задолженности:

2009 год: 360/1,11=324

2010 год: 360/6,57=55

2011 год: 360/8,82=41

Составим таблицу на основе полученных данных, найдем отклонения и проанализируем полученные данные.

платежеспособность бухгалтерский баланс рентабельность



Таблица №11 - Показатели деловой активности

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год	Отклонения (+;-) 2010-2009 гг.	Отклонения (+;-) 2011-2010 гг.
Коэффициент оборачиваемости активов	1,22	1,04	1,30	-0,18	+0,26
Продолжительность одного оборота активов в днях	295	346	277	+51	-69
Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов	4,78	3,90	4,24	-0,88	+0,34
Продолжительность одного оборота внеоборотных активов в днях	75	92	85	+17	-7
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	1,63	1,43	1,89	-0,2	+0,46
Продолжительность одного оборота оборотных активов в днях	221	252	191	+31	-61
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	2,24	5,11	5,51	+2,87	+0,4
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности	85	71	65	-14	-6
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	1,42	1,34	1,80	-0,08	+0,46
Продолжительность одного собственного капитала	254	269	200	+15	-69
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	1,11	6,57	8,82	+5,46	+2,25
Продолжительность одного кредиторской задолженности	324	55	41	-269	-14

Из полученных данным мы видим что в 2011г. оборачиваемость активов увеличивается на 0,26 пункта, это говорит о интенсивном использовании активов. Коэффициент оборачиваемости собственных средств так же имеет положительную тенденцию роста в 2011г это свидетельствует о повышении уровня деловой активности, но не за счет снижения собственного капитала, а наоборот за счет повышения выручки над собственным капиталом. Оборот дебиторской задолженности с каждым годом увеличивался в 2010г. на 2,87 и 2011г. на 0,4 пункта, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами.

Увеличение коэффициента дебиторской задолженности означает, что платежеспособность покупателей выросла, это положительно отразилось и на длительности оборота: если в 2009г 85 дней, то к концу 2011г. 65 дней. Период времени, за который предприятие покрывало срочную задолженность составил 324 дней, 55 дней и 41 день, с 2009-2011 гг. соответственно. Продолжительность оборота внеоборотных средств уменьшилась на 7 пунктов с 2010-2011 гг. фактический оборот собственного каптала был осуществлен за 200 дней, по сравнению с 2010г. он снизился на 69 пунктов. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию.

Продолжительность оборота активов в 2011г. уменьшилось на 69 пунктов по сравнению с 2010г. и составил 277 день, а оборачиваемость увеличилась на 0,26 пунктов, что говорит о положительной тенденции предприятия. От скорости авансируемых средств зависит объем выручки от реализации товаров, чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходиться расходов.

Рассмотрим оборачиваемость оборотных средств, т.к его ликвидность и платежеспособность напрямую зависят от того, насколько быстро авансированные средства превращаются в реальные деньги.

Из табл. №9 мы видим, что в 2009г. оборачиваемость составляла 1,63 оборотов за 221 день, это говорит о том, что предприятие не нуждается в дополнительном капитале для производственно-хозяйственной деятельности. Но в 2010 г. этот оборот снизился и привел к не достатку капитала. Как мы видим предприятие добилось сокращения продолжительности одного оборота по оборотным средствам. Один оборот был осуществлен за 191 день в 2011г., что позволило увеличить количество оборотов на 0,46. Чем меньше оборотные средства пребывают в одной и той же форме, тем выше эффективность их использования. Что мы и видим у нашего предприятия.

Высвобождение средств из оборота оборотных средств (формула 12):

(191-252)*(2666843/360)=-451881,73 тыс. руб.

То есть величина средств, высвобожденных из оборота в связи с ускорением оборачиваемости всего на 0,46. Является своеобразным показателем позитивной работы предприятия.

Проверим результативность и экономическую целесообразность функционирования предприятия с помощью показателей рентабельности.

Рассчитаем показатели рентабельности:

1) Рентабельность всего капитала:

2009 год: 322238/1311509*100%=24,57%

2010 год: 133038/1363090*100%=9,76%

2011 год: 196985/1477989*100%=13,33%

2) Рентабельность совокупных активов:

2009 год: 322238/1533759*100%=21%

2010 год: 133038/1749897*100%=7,60%

2011 год: 196985/2043108*100%=9,64%

3) Рентабельность внеоборотных активов:

2009 год: 423407/391268*100%=108,21%

2010 год: 357030/469070*100%=76,11%

2011 год: 621036/629329*100%=98,68%

4) Рентабельность оборотных активов:

2009 год: 423407/1142491*100%=37,06%

2010 год: 357030/1280827*100%=27,88%

2011 год: 621036/1413779*100%=43,93%

5) Рентабельность продаж:

2009 год: 423407/1869460*100%=22,65%

2010 год: 357030/1827293*100%=19,54%

2011 год: 621036/2666843*100%=23,29%

6) Рентабельность реализованной продукции:

2009 год: 367923/1447849*100%=25,41%

2010 год: 348814/1419728*100%=24,57%

2011 год: 632640/1960799*100%=32,26%

Сведем полученные данные в таблицу, найдем абсолютное отклонение:

Таблица №12 - Показатели рентабельности ОАО «Благовещенский арматурный завод»

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год	Отклонение (+;-) 2010-2009 гг.	Отклонение (+;-) 2011-2010 гг.
Рентабельность всего капитала	24,57%	9,76%	13,33%	-14,81	+3,57
Рентабельность совокупных активов	21%	7,60%	9,64%	-13,4	+2,04
Рентабельность внеоборотных активов	108,21%	76,11%	98,68%	-32,1	+22,57
Рентабельность оборотных активов	37,06%	27,88%	43,93%	-9,18	+16,05
Рентабельность продаж	22,65%	19,54%	23,29%	-3,11	+3,75
Рентабельность реализованной продукции	25,41%	24,57%	32,26%	-0,84	+7,69

По данным таблицы четко видно в 2010 году снижение рентабельности по всем показателям, по сравнению с 2009 год. Соответственно предприятие могло бы иметь отрицательные финансовые показатели в будущем, если не предпримет меры по повышению уровня рентабельности. Что оно и сделало и в 2011 году видно тенденции роста уровня рентабельности по всех показателям. Для определения необходимости привлечения внешних источников финансирования. Сравним рентабельность всех активов и коэффициент рентабельности собственных средств:

1) 2009 год: 21%-24,57%= -3,57%

2) 2010 год: 7,60%-9,76%= -2,16%

3) 2011 год: 9,64%-13,33%= -3,69%

Отсюда следует, что предприятие не нуждалось в привлечении денежных средств из внешних источников.

Рассчитав показатели, характеризирующие финансовую устойчивость ОАО «Благовещенский арматурный завод», проанализировав полученные данные можно сделать вывод.

Заключение

В настоящее время каждый хозяйствующий субъект заинтересован в положительном финансовом результате своей деятельности. С помощью анализа финансовых результатов осуществляется анализ доходов и расходов организации, выявляются и изучаются факторы, влияющие на его формирование. Это обеспечивает формирование устойчивого финансового положения в организации.

Предприятие имеет гибкую ценовую политику, которая является одним из наиболее сложных и трудно формализуемых элементов маркетинговой деятельности. Главным препятствием является наличие большого количества внешних факторов, определяющих цену и ее динамику. Но ОАО «Благовещенский арматурный завод» сумело найти оптимальный вариант, для увеличения своей выручки.

Коэффициент финансовой независимости имел тенденцию к ухудшению: в 2010 и сохранился в 2011 году с 0,9 до 0,7 что является отрицательной тенденцией. Данное снижение произошло из-за увеличения кредиторской задолженности. Но данный показатель остался в рекомендуемом значении. А значит у предприятия нет острой необходимости источников внешних средств.

На мой взгляд, ОАО «Благовещенский арматурный завод» необходимо увеличить свои краткосрочные финансовые вложения, это связанно со снижением показателя абсолютной ликвидности. В 2010г. предприятие было способно погасить свои краткосрочные обязательства немедленно, а вот в 2011г. данный показатель ниже допустимых норм. Это говорит о недостаточности наличия денежных средств предприятия для покрытия краткосрочных обязательств. Для нормализации значения коэффициента абсолютной ликвидности так же можно рассмотреть вариант уменьшения объема текущих обязательств.

Оценив эффективность финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Благовещенский арматурный завод» можно сделать вывод, что динамика показателей деловой активности имела позитивную тенденцию в 2011 году. В частности, наблюдается увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности в 2010г. на 2,87 и 2011г. на 0,4 пункта (продолжительность оборота дебиторской задолженности составляет в 2009г 85 дней, то к концу 2011г. 65 дней), что свидетельствует об улучшении работы с дебиторами.

Рассмотрев ликвидность предприятия мы видим что показатели абсолютной ликвидности ниже допустимой нормы в 2011 году, что может отрицательно повлиять на заинтересованность поставщиков в нашем предприятии.

На мой взгляд, ОАО «Благовещенский арматурный завод» необходимо увеличить свои краткосрочные финансовые вложения, это связанно со снижением показателя абсолютной ликвидности. В 2010г. предприятие было способно погасить свои краткосрочные обязательства немедленно, а вот в 2011г. данный показатель ниже допустимых норм. Это говорит о недостаточности наличия денежных средств предприятия для покрытия краткосрочных обязательств. Для нормализации значения коэффициента абсолютной ликвидности так же можно рассмотреть вариант уменьшения объема текущих обязательств.

Срочная ликвидность превышает рекомендуемое значение (4,08, 1,10, 1,21) это положительно скажется, если предприятию потребуется заемные средства. Ведь банки, кредитующие предприятия и займодавцы большей степени будут заинтересованы этим показателем.

Так очень важным показателем для организации с организационной формой ОАО является коэффициент текущей ликвидности, который у нашего предприятия так же превышает нормы. Что положительно скажется на выпуск дополнительных акций.

Политика эмитента по финансированию оборотных средств направлена на достижение высокой скорости их оборота с целью обеспечения непрерывности процесса производства.

Факторы, которые могут повлечь изменение в политике финансирования оборотных средств: значительное снижение выручки против нынешнего уровня, "замораживание" значительной части денежных средств в дебиторской задолженности. Оценка вероятности их появления: маловероятно.

Политика эмитента по финансированию оборотных средств основана на использовании, главным образом, собственных источников. Именно собственная прибыль выступает основным источником наращивания объемов производства и реализации продукции.

Можно сделать один общий вывод

Практически все отечественные производители трубопроводной арматуры имеют годовой рост производства в среднем 15-25%, что так же ведёт к насыщению рынка. Всё это повлияет на дальнейшее развитие отечественного арматуростроения. Конкуренция резко возрастет.

Решениями этих задач может стать освоение новых сегментов рынка, расширение номенклатуры изделий.

Усиление влияния европейских и американских фирм на рынках ближнего зарубежья, влечет за собой проникновение и утверждение требований изготовления арматуры по европейским и американским стандартам. Следствием этого будет освоение отечественными производителями выпуска арматуры в соответствии с требованиями этих стандартов с целью дальнейшего выхода на эти рынки.

В целом предприятие ведет правильную финансовую политику, благодаря которой в 2011 году ОАО «Благовещенский арматурный завод» прошел сертификационный аудит оценки соответствия и эффективности системы менеджмента качества со спецификацией API Q1/ISO 9001/TS 29001. Аудит проводили аудиторы американского института нефти.

ОАО «Благовещенский арматурный завод» сохраняет стабильное положение в арматуростроительной отрасли и является надежным поставщиком качественной трубопроводной арматуры.

В целях сохранения лидирующего положения в отрасли ОАО «Благовещенский арматурный завод» должен принимать следующие действия:

1) Освоение новых видов изделий.

2) Модернизация производства.

3) Повышение качества.

4) Целенаправленное сотрудничество с проектными институтами.

5) Освоение новых рынков сбыта продукции.

6) Сохранение объемов продаж серийной номенклатуры на существующих рынках.

7) Продвижение серийной номенклатуры на новые рынки (страны ближнего зарубежья, дальнего зарубежья).

8) Продвижение новой продукции на существующих рынках, продвижение новой продукции в новый сегмент - энергетика, транспортировка углеводородов.

9) Отслеживание «перспективных видов арматуры» для освоения на базе существующего оборудования.



Список литературы

1 Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие для вузов / Табурчак П.П [и др.]; под ред. П.П. Табурчака. - СПб.: Химиздат, 2001. - 288 с.

2 Банк, С.В. Система показателей комплексного анализа финансового состояния / С.В. Банк // Экономический анализ. - 2005. - №4. - С. 36-39.

3 Дронов Р.И., Резник А.И., Бунина Е.М. Оценка финансового состояния предприятия. // Финансы. - 2001. - № 4. - с. 72-76, с-31

4 Житлухина, О.Г. Пути совершенствования информационной базы анализа эффективности хозяйственной деятельности предприятия / О.Г. Житлухина // Экономический анализ. - 2008. - №14. - С. 41-49.

5 Жилкина, А.Н. Современные проблемы качества управления финансами предприятия и их решение с применением международных стандартов ИСО серии 9000 и средств финансового анализа / А.Н. Жилкина // Экономический анализ. - 2005. - №23. - С. 24-32.

6 Илышева, Н.И. Анализ финансового состояния, как основа целевого прогнозирования финансовых потоков организации / Н.И. Илышева // Экономический анализ. - 2005. - №8. - С. 11-15.

7 Илышева, Н.Н. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации / Н.Н. Илышева, С.И. Крылов. - М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2008. - 240 с.

8 Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Отчётность. - М.: Финансы и статистика, 2007 - 48 с.

9 Ковалев, А.И. Анализ финансового состояния предприятия / А.И. Ковалев, В.Р. Привалов. -3-е изд., исправл., доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2001. - 216 с.

10 Кувшинов, Д.А. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия Д.А. Кувшинов // Экономический анализ. - 2007. - №6. - С. 25-28.

11 Когденко, В.Г. Экономический анализ: учебное пособие / В.Г. Когденко. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 390 с.

12 Когденко, В.Г. Практикум по экономическому анализу: учебное пособие / В.Г. Когденко. - М.: Перспектива, 2004. - 240 с.

13 Крылов, С.И. Концепция стратегического финансового анализа деятельности коммерческой организации / С.И. Крылов // Экономический анализ. - 2007. - №19. - С. 2-6.

14 Любушин Н.П., Лещева В.Б. Анализ финансово-экономической деятельности: Учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА 2006.-135 с.

15 Мездриков, Ю.В. Анализ источников формирования оборотного капитала Ю.В. Мездриков // Экономический анализ. - 2007. - №8. - С. 46-50.

16 Моисеева, И.В. Планирование процесса финансового оздоровления предприятия / И.В. Моисеева // Экономический анализ. - 2006. - №6. - С. 6-10.

17 Мощенко, Н.П. Разработка аналитического баланса горизонтального и вертикального анализа / Н.П. Мощенко // Экономический анализ. - 2005. - №14. - С. 31-43.

18 Протасов, В.Ф. Анализ деятельности фирмы: производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг / В.Ф. Протасов. - М.: «Финансы и статистика», 2003. - 536 с.

19Савцова, А.В. Система показателей анализа деловой активности хозяйствующего субъекта / А.В. Савцова // Экономический анализ. - 2006. - №17. - С. 2-9.

20 Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Г.В. Савицкая. - 3-е изд. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 272 с.

21 Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник Г.В. Савицкая. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 425 с.



Приложение

Рисунок №1. «Динамика показателей ликвидности ОАО «Благовещенский арматурный завод» за период 2009-2011гг.»

Размещено на Allbest.ru

...