Экономическая эффективность деятельности предприятия и пути её повышения

Размещено на http://www.allbest.ru/

Частное учреждение образования

«Институт предпринимательской деятельности»

Кафедра коммерческой деятельности

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

на тему: «Экономическая эффективность деятельности предприятия и пути её повышения (на примере УП «Торгтехника»)»

Исполнитель

студент 6 курса группа с81ст

Д.С. Малаш

Руководитель

д. э. н., профессор Н.С. Шелег

Минск 2012

Реферат дипломной работы

«Экономическая эффективность деятельности предприятия и пути её повышения (на примере УП «Торгтехника»)»

Дипломная работа: 69 с., 4 рис., 13 табл., 34 источника, 4 прил.

УПРАВЛЕНИЕ ПЕРСОНАЛОМ, ЧЕЛОВЕЧЕСКИЙ РЕСУРС, ФУНКЦИИ УПРАВЛЕНИЯ, МОТИВАЦИЯ ТРУДА, КОЭФФИЦИЕНТ ТЕКУЧЕСТИ, ТРУДОВЫЕ РЕСУРСЫ

В дипломной работе исследуется экономическая эффективность деятельности предприятия УП «Торгтехника» на основе обобщающих и частных показателей, проводится анализ финансового состояния предприятия, разрабатываются и предлагаются возможные варианты повышения эффективности.

Объект исследования: УП «Торгтехника».

Предмет исследования: экономическая эффективность деятельности предприятия.

Цель работы: выработка теоретических и практических рекомендаций по повышению экономической эффективности деятельности предприятия.

Задачи:

- теоретически исследовать категорию «эффективность производства», отражающую результативность производства, его объективных связей и процессов,

- выявить факторы, влияющие на эффективность производства в условиях рыночной экономики, дать их характеристику и исследовать основные аспекты эффективного управления ими,

- предложить методические подходы к оценке эффективности деятельности предприятия

- определить пути построения системы оценки экономической эффективности деятельности предприятия;

- предложить практические рекомендации, направленные на повышение экономической эффективности деятельности исследуемого предприятия.

При выполнении данного исследования применен комплексный метод, включающий научное обобщение, системный и экономический анализ, методы группировок и математических сравнений.

Автор работы подтверждает, что приведённые в ней материалы объективно отображают состояние исследуемого процесса, а авторы всех заимствованных из источников положений и концепций указаны по тексту.

управление сбытовой труд

Содержание

Введение

1. Оценка экономической эффективности деятельности предприятия и пути её повышения на примере УП «Торгтехника»

1.1 Теоретические аспекты экономической эффективности деятельности предприятия как категории управления

1.2 Сущность, критерии и классификация показателей эффективности

1.3 Система показателей эффективности деятельности предприятия

2. Оценка экономической эффективности деятельности УП «Торгтехника»

2.1 Общая организационно-экономическая характеристика УП «Торгтехника»

2.2 Анализ финансового состояния УП «Торгтехника»

2.3 Анализ показателей эффективности деятельности УП «Торгтехника»

3. Рекомендации, направленные на повышение эффективности деятельности УП «Торгтехника»

Заключение

Список использованных источников

Введение

Переход к устойчивому и долгосрочному экономическому росту в Беларуси неразрывно связан с решением ключевой макроэкономической задачи - повышением эффективности деятельности предприятия. При всем многообразии экономических преобразований, происходящих в стране, можно выделить два возможных направления экономического роста, подтвержденных практикой развития рыночных отношений. Первое направление предполагает экстенсивное развитие экономики за счет дополнительных инвестиций, второе - обеспечение экономического роста путем использования внутренних возможностей и повышения эффективности производства.

Современная экономическая ситуация диктует необходимость поиска новых направлений повышения эффективности деятельности предприятий, анализа причин и факторов, сдерживающих их развитие. Вопросам изучения повышения эффективности производства посвящены работы ученых Богомолова O.A., Вавилова А.П., Герчиковой И.Н., Горемыхина В.А., Демечева А.И., Кунельско-го Л.Э., Лозовского Л.Ш., Райзберга Б.А., Стародубцевой Е.Б., Тимохина М.Н., Добрянина A.B. и другие. Исходные теоретические положения по управлению экономической эффективностью разработаны такими зарубежными учеными как Уолл Н., Маркузе Я., Лайну Д., Жак Луивиль, Портер М.

Сложность исследуемой проблемы, важность роли повышения эффективности производства, наличие неизученных вопросов, необходимость дальнейших научно-теоретических, методических и практических разработок, обусловили актуальность темы курсовой работы.

Цель дипломной работы - выработка теоретических и практических рекомендаций по повышению экономической эффективности деятельности предприятия.

Поставленная цель предопределила основные задачи исследования:

теоретически исследовать категорию «эффективность производства», отражающую результативность производства, его объективных связей и процессов,

выявить факторы, влияющие на эффективность производства в условиях рыночной экономики, дать их характеристику и исследовать основные аспекты эффективного управления ими,

предложить методические подходы к оценке эффективности деятельности предприятия

определить пути построения системы оценки экономической эффективности деятельности предприятия;

предложить практические рекомендации, направленные на повышение экономической эффективности деятельности исследуемого предприятия.

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе управления эффективностью деятельности предприятия, и проблемы ее повышения.

Объектом исследования является производственно-хозяйственная деятельность УП «Торгтехника».

Теоретической и методологической основой исследования явились труды классиков мировой экономической мысли по теории эффективности производства и другая научно-практическая информация по теме исследования.

При выполнении данного исследования применен комплексный метод, включающий научное обобщение, системный и экономический анализ, методы группировок и математических сравнений.

1. Оценка экономической эффективности деятельности предприятия и пути её повышения на примере УП «Торгтехника»

1.1 Теоретические аспекты экономической эффективности деятельности предприятия как категории управления

Понятие «эффективность» является комплексным многомерным показателем. По поводу определения данного понятия в литературе существует большое количество точек зрения, и в ряде работ сделана попытка их систематизировать. В связи с этим можно упомянуть работы Р.Х.Холла, А.В.Тихомировой и др. Так, Р.Х.Холл выделяет следующие модели организационной эффективности: системно-ресурсную, целевую, модели удовлетворенности участника, содержащая противоречия модель. Последняя модель предложена самим автором, наиболее ценным и бесспорным моментом которой является учет противоречий, содержащихся в ограничениях окружающей среды, целях, «голосах» и времени.

В научном обзоре А. В. Тихомировой акцент сделан на разделении следующих видов эффективности: экономической, производства, управления, эффективности деятельности предприятия.

Изучение научных взглядов многих авторов показывает, что понятийный аппарат в работах об эффективности отличается расплывчатостью и неопределенностью. Так, например, отдельные авторы определяют понятие "эффект экономической деятельности" как результат, который в той или иной мере отвечает целям, поставленным в сфере производства, распределения, потребления, т.е. в процессе воспроизводства в целом. При этом множественность субъектов экономической деятельности в странах капитала, по мнению указанных авторов, предопределяет различные и часто противоречивые цели. К сожалению, идеологические взгляды авторов, на наш взгляд, толкают их к теоретическим рассуждениям, делающим необходимым введение понятия "специфический эффект экономической деятельности". В результате размываются границы рассматриваемой категории вопреки поставленной авторами задаче добиться определенности в формулировке искомого понятия.

Между тем, на наш взгляд, действительно ощущается дефицит внимания к социальным аспектам изучаемой проблемы. Более того, на практике нередко превалирует мнение, что снижение издержек на рабочую силу равнозначно повышению производительности. Такая ошибочная трактовка порождена мнением, что люди несут с собой только затраты. Однако не следует забывать, что они создают еще и стоимость. Совершенно очевидно, что если создается больше, чем потребляется, то эффективность растет. Поэтому упор необходимо делать на создание ценностей, а не на сокращение издержек на рабочую силу. Это чрезвычайно важный момент в понимании эффективности, т.к. она имеет смысл тогда, когда ее повышение сопровождается соответствующим вознаграждением и улучшением социального положения работника.

Несмотря на огромное количество опубликованных работ по проблемам эффективности, до сих пор дискуссионной остается даже сущность эффективности.

Как известно, под «эффектом» во многих областях науки подразумевается желаемый результат какого-либо целенаправленного процесса. Главный результат производства - это продукция с ожидаемыми потребительскими качествами. В этом смысле продукцию можно считать первичным эффектом производства. Рентабельное производство, дающее прибыль, результатом имеет тоже эффект, но уже вторичный. Результат производства, выраженный в денежной форме, есть экономический эффект производства. На уровне предприятия экономический эффект выступает уже в виде дохода от реализации продукции, а также в виде прибыли, и чтобы получить максимальный экономический эффект как по продукции, так и по прибыли, необходимо, чтобы цена товара как можно больше превышала затраты на его производство. Прироста прибыли и уменьшения затрат можно добиться в результате инвестиций в различные организационные и технические мероприятия. В данном случае речь идет не о самом эффекте производства, а об его изменении под влиянием указанных мероприятий, т.е. говорят о динамической эффективности.

Следовательно, необходимо отличать экономическую эффективность производства от эффекта. Она отражает не абсолютную величину результата, а качественную сторону производства. Иными словами, экономическая эффективность производства - это отношение полезного результата (эффекта) к затратам на его получение. Американский экономист Питер Друкер подчеркивает, что «производительность - это источник всех экономических ценностей», а первым пробным камнем результативности управления служит производительность.

И.Н. Герчикова согласна с определением Д. Риттса и Г. Феликса: «Производительность есть мера того, как распоряжаются конкретными ресурсами для своевременного выполнения целей, выраженных через количество и качество продукции». При этом примечательно то, что она не проводит строгого различия между понятиями «производительность» и «эффективность» и как само собой разумеющееся пишет о том, что обобщающим критерием экономической эффективности производства служит уровень производительности. Но под уровнем производительности она подразумевает отношение затрат (стоимости вводимых ресурсов) к суммарной стоимости доходов (стоимости выпускаемой продукции).

Как известно, в экономической теории проблеме эффективности уделяли большое внимание классики марксизма-ленинизма. Эффективность ими определялась исходя из поставленных целей, как функция достигнутых результатов и затраченных на это ресурсов. Так, К. Маркс отмечал: «Постоянная цель капиталистического производства состоит в том, чтобы при минимуме авансированного капитала производить максимум прибавочной стоимости... То есть экономическую тенденцию капитала, которая учит человечество экономно расходовать свои силы и достигать производственные цели с наименьшими затратами средств».

В.И. Ленин связывал понятие эффективности с производительностью труда. Он писал: «Ясно, что целью всякой хозяйственной деятельности является достижение наибольших результатов при наименьших усилиях, т.е. максимальная производительность».

Известный советский экономист по проблемам эффективности академик Т.С. Хачатуров, разработавший методологию расчета эффективности общественного производства, отмечал: «Эффективность же и социальная, и экономическая представляет собой отношение экономического и социального эффекта к необходимым на его достижение затратам.

Близкую точку зрения высказывал и американский экономист П. Хейне: «Эффективность неизбежно считается оценочной категорией. Эффективность всегда связана с отношением ценности результата к ценности затрат».

Обобщая точки зрения различных авторов можно отметить, что полит-экономическое содержание эффективности хозяйствования определяется ими как система отношений по поводу конечных народнохозяйственных результатов, которые выражают эффективность на всех стадиях процесса воспроизводства. Поэтому эффективность хозяйствования включает не только эффективность управления собственно процессом производства, но и всеми фазами воспроизводства и выражает (в сопоставимом показателе или группе показателей) меру реализации экономического интереса. В связи с этим понятие эффективности производства рассматривается как одна из форм проявления экономических законов. Тогда согласно этому определению получается, что, изучая эффективность, отраслевые и специальные экономические науки тем самым изучают действие общих законов в специфических условиях отраслевой структуры производства, отдельных предприятий или других звеньев народного хозяйства в ее конкретном проявлении, в обусловленном месте и времени.

Изучение зарубежной литературы позволяет выделить несколько концепций эффективности, по-разному определяющих данное понятие: производственная, техническая, распределительная, динамическая и X-эффективность.

Производственная эффективность имеет два главных компонента: техническую эффективность (ТЕ) и эффективность фактора цены (factor price efficiency - FPE). ТЕ означает извлечение максимального уровня выпуска от данного уровня входа при данном уровне технологии. FPE измеряется способностью использовать лучшую комбинацию входа при данном уровне цен. Концепция производственной эффективности подразумевает производство соответствующего уровня выхода при минимальных издержках при данной технологии. Иными словами, данная концепция исходит от неоклассической теории фирмы и может быть графически изображена с помощью производственной функции «изокванты» и кривой «изокосты».

Уместно отметить, что теория, лежащая в основе понятия производственной эффективности, критиковалась английским экономистом Дж. Том-линсоном в 1993 году. Он подчеркивал, что производство "характеризуется с помощью понятия комбинации факторов, когда данные факторы могут быть разрушены любой организацией или структурой отчетности". Организации оптимизируются в результате воздействия рыночных сил. "Но рынки не могут рассматриваться как полная организационная или расчетная однородность, либо оптимальная эффективность. Проблема неоклассической теории производства состоит в использовании решающих особенностей предприятия, определяющих эффективность".

В теории производственная эффективность, определяемая факторами внешней среды (рыночными силами), опирается на решения, принятые в связи с внутрифирменными операциями. Распределительная эффективность возникает за пределами фирмы. Данная концепция развивалась в рамках анализа всеобщего равновесия (General Equilibrium Analysis - GEA), корни которого содержатся в работе Леона Вальраса. В соответствии с GEA, конкурентная рыночная система ведет к оптимальному распределению ресурсов и дохода. На каждом рынке соответствующий уровень выпуска определяется приравниванием предельной стоимости к цене. В то же время для каждого потребителя предельная выгода равна цене, а относительные предельные выгоды одинаковы для всех потребителей. Это и есть распределительная эффективность, которая максимизирует благосостояние потребителя.

Концепция X - эффективности, введенная Х.Лейбенштейном еще в 1966 году, объясняется с помощью кривой средних издержек. Как известно, эта кривая показывает самые низкие средние издержки, при которых может производиться каждый другой последующий уровень выпуска. Если фирма находится на своей кривой средних издержек, она X - эффективна. Однако по различным причинам фирма на практике может отклоняться от кривой средних издержек.

Например, неэффективные контракты между принципалами (собственниками) и агентами (менеджерами) могут привести к тому, что менеджеры будут работать с издержками меньшими, чем самые низкие издержки при любом уровне выпуска. Они могут предоставлять себе больше льгот, чем это принято для менеджеров соответствующего уровня. Если конкуренция не очень интенсивная, собственники и менеджеры могут позволить себе расслабиться вместо того, чтобы содержать оборудование и работников в оптимальном состоянии. Если конкуренция не очень острая, то удается удержать цены достаточно высокими для покрытия любых сверхнормативных расходов и издержек. В таких случаях имеет место Х-неэффективность. К. Баттон и Т. Уеман-Джонс в своей работе «Х-эффективность и техническая эффективность» показывают теоретическую и эмпирическую очевидность существования Х-неэффективности.

Фирмы, которые действуют в отраслях под защитой правительства (такие как регулируемые монополии) имеют более высокий уровень X-неэффективности, чем аналогичные в конкурентных областях. Например, они могут проявить несознательность в отношении определения стоимости своей продукции, что однозначно приводит к выводу, что дерегулирование ведет к сокращению Х-неэффективности.

Х-эффективность и распределительная эффективность различны, но относительны. Улучшение в распределительной эффективности (например, через устранение монополий) понижает цены, противоположность ведет к улучшению в Х-эффективности. Х. Лейбенштейн в своей работе «Распределительная эффективность против «Х-эффективности»» показал, что благосостояние, идущее от улучшений в распределительной эффективности, существенно меньше, чем через улучшение Х-эффективности. Существует также различие между Х-эффективностью и технической эффективностью.

Теоретическая дискуссия и эмпирическая очевидность этого раскрыта в работе К. Калираяна и Т. Варагунасинха.

Степень Х-неэффективности измеряется состоянием, при котором действительные средние издержки превышают оптимальные средние издержки.

Согласно современной экономической теории, концепция эффективности раскрывается на положении, что людей в первую очередь интересуют обычные экономические блага и услуги. Поэтому при оценке экономической системы исходят из того, насколько хорошо она удовлетворяет экономические нужды населения данной страны с учетом предпочтений индивидов. Это означает, что одна ситуация устраивает их больше, чем другая, и она приносит большую полезность, максимизируя меру их удовлетворения.

В силу ограниченности ресурсов в рыночной экономике оценка функционирования экономической системы не может обойтись без осуществления выбора, т.к. увеличение полезности для одного лица может означать ее снижение для другого.

Считается, что выбор эффективен, если не существует иного варианта, который удовлетворял бы всех членов данной группы индивидов как минимум не менее, чем данный вариант, и который являлся бы предпочтительным, по меньшей мере, для одного из этих индивидов. И, наоборот, выбор не эффективен, если существует альтернатива, которая позволит улучшить положение хотя бы одного человека, не нанося ущерба остальным.

Следует отметить, что эффективность или неэффективность выбора всегда имеет относительный характер. Эти понятия справедливы для какой-то конкретной совокупности индивидов, чьи интересы принимаются в расчет, а также для какого-то конкретного набора доступных вариантов.

Понятие «эффективность» чаще всего используется в ходе экономического анализа при сравнении альтернативных вариантов распределения ресурсов. Любое распределение ресурсов А является неэффективным, если существует другое осуществимое распределение ресурсов В, которое может устраивать всех заинтересованных сторон как минимум не меньше, чем А, и которое является безусловно предпочтительным по крайней мере для одного лица.

Расточительность неэффективного распределения проявляется в том, что при лучшем распределении ресурсов было бы возможно повысить благосостояние некоторых людей, не причинив никакого ущерба всем остальным. И если не существует ни одного варианта распределения, который для всех заинтересованных сторон являлся бы предпочтительным по отношению к распределению А, то данное распределение А является эффективным (или оптимальным по Парето).

Таким образом, можно заключить, что любое распределение ресурсов является эффективным, если ни одно из других возможных распределений не обеспечивает повышение чьего-либо благосостояния без ущерба для остальных индивидов.

В реальной действительности достижение эффективного распределения ресурсов является трудным делом.

1.2 Сущность, критерии и классификация показателей эффективности

Эффективность есть результативность хозяйствования. Следует различать понятия «экономический эффект» и «экономическая эффективность».

Экономический эффект - абсолютный показатель, характеризующий результат деятельности в денежной оценке.

Экономическая эффективность - относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта.

Таким образом, экономическая эффективность отражает связь между результатом деятельности и затратами (ресурсами), произведенными (примененными) для получения этого результата.

Экономическая эффективность выражается относительными показателями, рассчитываемыми исходя из абсолютных характеристик результата и затрат (ресурсов).

Критерий эффективности в экономической литературе формулируется по-разному:

- максимум результата при оптимальной величине затрат;

- максимум результата при минимуме затрат;

- максимум результата на единицу затрат;

- минимум затрат на единицу результата.

Поскольку основной целью предпринимательской деятельности в условиях рыночных отношений является прибыль, то в качестве критерия экономической эффективности выступает максимизация прибыли на единицу затрат капитала (ресурсов).

Рассмотрим некоторые существенные моменты, связанные с оценкой эффективности.

Оценка эффективности может производиться на уровне:

- народного хозяйства, региона, отрасли. Показатели, используемые здесь, принято условно называть глобальными или народнохозяйственными;

- предприятия, его подразделений, сегментов и т.п. Показатели, используемые здесь, принято называть локальными.

В настоящем пособии рассматриваются вопросы расчета и анализа локальных показателей, т.е. показателей эффективности деятельности предприятия.

При расчете показателей эффективности результат деятельности может быть выражен:

- производственным результатом, т.е. объемом произведенной продукции (работ, услуг), а также величиной выручки (нетто) от ее продажи;

- финансовым результатом, т.е. валовой прибылью, прибылью от продаж, прибылью до налогообложения, чистой прибылью и другими расчетными показателями прибыли.

При оценке эффективности деятельности предприятия возможны затратный и ресурсный подходы.

Затратный подход к определению показателей эффективности состоит в том, что при их расчете результат соотносится с текущими затратами ресурсов, обеспечившими получение этого результата.

При ресурсном подходе результат соотносится с величиной не затраченных, а примененных ресурсов в процессе создания результата.

Исходя из обозначенных двух подходов к характеристике результативности различают показатели эффективности затратного и ресурсного типов (видов).

В зависимости от целей аналитического исследования и решаемых для их достижения задач могут быть рассчитаны:

- обобщающие показатели эффективности, которые характеризуют эффективность деятельности предприятия в целом. При расчете обобщающих показателей учитываются весь совокупный результат и все совокупные затраты (ресурсы) предприятия;

- частные показатели эффективности, которые характеризуют эффективность использования какого-либо отдельного вида ресурса или эффективность деятельности какого-либо отдельного подразделения предприятия, и т.п. При расчете частных показателей учитываются результат и затраты (ресурсы), соответствующие объекту расчета эффективности.

Здесь же отметим, что объектом расчета и оценки эффективности наряду с вышеприведенными могут быть и новая техника, и капитальные вложения, и отдельные организационно-технические мероприятия.

Возможен и совмещенный, т.е. ресурсно-затратный подход к исчислению показателей эффективности.

Полноценная оценка эффективности деятельности предприятия, как правило, предполагает расчет и анализ как обобщающих, так и частных показателей эффективности.

Принято рассчитывать не только фактически сложившийся уровень эффективности, но и производить расчеты эффективности на стадиях бизнес-проектирования и бизнес-планирования. Отсюда показатели эффективности могут быть проектными, плановыми и фактическими. Их наличие существенно расширяет аналитические сравнения при оценке эффективности деятельности предприятия.

Как уже говорилось, экономическая эффективность выражается относительными показателями, которые по способу (технике) их расчета могут быть:

- прямые, рассчитываемые как отношение результата к затратам (ресурсам). Естественно, что чем выше уровень прямого показателя эффективности, тем выше результативность деятельности;

- обратные, рассчитываемые как отношение затрат (ресурсов) к результату. Соответственно, чем выше уровень обратного показателя эффективности, тем ниже результативность деятельности.

В обобщенном виде характеристика групп (видов) показателей эффективности, систематизированная по рассмотренным выше признакам, дана в таблице 1.1.

Таблица 1.1 Классификация показателей эффективности деятельности

№ п/п	Признаки классификации	Группы (виды) показателей
1	Уровень хозяйствования	Глобальные
		Локальные
2	Содержание затрат	Затратные
		Ресурсные
3	Полнота учета составляющих результата затрат	Обобщающие
		Частные
4	Объект расчёта	Эффективность совокупности обычных видов деятельности
		Эффективность использования ресурсов
		Эффективность капитальных вложений
		Эффективность новой техники
		Эффективность операции (сделки) и т.д.
5	Стадия расчёта	Проектные
		Плановые
		Фактические
6	Способ расчёта	Прямые
		Обратные

1.3 Система показателей эффективности деятельности предприятия

Всесторонний анализ эффективности деятельности предприятия в целях изыскания резервов его экономического роста и принятия обоснованных управленческих решений, направленных на их мобилизацию, возможен на основе использования системы показателей эффективности, которая дает возможность объективно оценить эффективность деятельности предприятия в целом, отдельных видов производственных ресурсов и т.п.

В современной экономической литературе и методических указаниях (рекомендациях) министерств и ведомств отсутствует единое представление о такой системе. Изложенная ниже развернутая система показателей эффективности, включающая обобщающие показатели эффективности деятельности предприятия (таблица 1.2) и частные показатели эффективности использования отдельных видов ресурсов (таблица 1.3), является результатом обобщения положений в области теории анализа экономической эффективности, мнений известных авторов-аналитиков, методических указаний (рекомендаций) министерств и ведомств, а также аналитической практики. Однако в целях практических аналитических исследований представляется достаточным использование системы основных обобщающих и частных показателей эффективности, приведенной в таблицах 1.4 и 1.5. Основной информационной базой для расчета показателей эффективности, предусмотренных в названной системе, является бухгалтерская отчетность предприятия.

Таблица 1.2 Система обобщающих показателей, характеризующих эффективность деятельности предприятия в целом

№	Наименование групп и показателей	Порядок расчета	Пояснение
1	2	3	4
1 Показатели эффективности использования капитала
1.1 Рентабельность капитала, авансированного капитала
1.1.1	Рентабельность совокупного капитала, авансированного в активы, (рентабельность активов)	Чистая прибыль/Средняя стоимость всех активов предприятия (валюты баланса)	Отражает сумму прибыли, приходящуюся на единицу общей величины капитала (всех активов независимо от источников их формирования), и характеризует экономическую эффективность использования всей совокупности капитала (всех активов) предприятия
1.1.2	Рентабельность производственных активов	Прибыль от продаж/Средняя стоимость основных производственных фондов, нематериальных активов и производственных оборотных активов	Отражает сумму прибыли, приходящуюся на единицу стоимости основных средств, нематериальных активов, а также запасов, и характеризует эффективность использования совокупности производственных активов
1.1.3	Рентабельность производственных фондов	Прибыль от продаж/Средняя стоимость основных производственных фондов (средств) и материальных оборотных активов	Отражает сумму прибыли, приходящуюся на единицу стоимости основных средств и запасов, и характеризует эффективность использования производственных фондов
1.1.4	Рентабельность чистых активов	Чистая прибыль/Средняя стоимость чистых активов	Отражает величину прибыли, приходящуюся на единицу чистых активов, т.е. собственного капитала в уточненной его величине, и характеризует эффективность его использования
1.1.5	Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль/Средняя величина собственного капитала	Отражает величину прибыли, приходящуюся на единицу капитала собственников, и характеризует эффективность его использования
1.1.6	Рентабельность акционерного (уставного) капитала	Чистая прибыль/Средняя величина акционерного (уставного) капитала	Отражает величину прибыли, приходящуюся на единицу вложенного учредителями капитала, и характеризует эффективность его использования
1.2	Доходность акционерного (уставного) капитала	Дивиденды (проценты) исчисленные из чистой прибыли/средняя величина акционерного (уставного) капитала	Отражает прибыль, начисленную в пользу учредителей на единицу вложенного ими капитала
1.4	Рентабельность организации	Прибыль до налогооблажения/Доходы	Отражает величину прибыли до налогообложения, приходящуюся на единицу суммарных доходов, и характеризует уровень прибыли в этих доходах
1.5	Коэффициент отдачи активов	Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции/ Средняя стоимость всех активов организации	Отражает объем продажи продукции, приходящийся на единицу капитала, авансированного в активы, и характеризует интенсивность их использования
2. Показатели эффективности использования совокупности производственных ресурсов
2.1	Коэффициент отдачи совокупных производственных и финансовых ресурсов (Оспр)	Оспр = В/Р Где В - выручка от реализации товаров, а Р - совокупная величина как потребленных, так и примененных ресурсов, т.е. сумма материальных затрат, расходов на оплату труда с отчислениями на социальные нужды, амортизации, прочих затрат, а также средней стоимости основных производственных фондов (средств) и оборотных активов.	Отражает объем продажи продукции, приходящийся на единицу стоимости потребленных и примененных ресурсов, и характеризует интенсивность их использования
2.2	Доля прироста ресурсов на 1 % прироста продаж (ПР)	Где Jp - темп роста совокупного ресурса, % (отчетная совокупная величилна ресурсов/базисная совокупная цена ресурсов * 100%) Jв - темп роста выручки нетто в %.	Отражает долю прироста ресурсов в каждом проценте прироста проданной продукции и характеризует уровень воздействия экстенсивного фактора на прирост продаж.
2.3	Доля прироста продаж за счет повышения эффективности использования совокупных производственных ресурсов в % (Дп)		Характеризует долю в % влияния интенсивного фактора развития в общем приросте объема проданной продукции, принятом за 100%
2.4	Относительная экономия (-), дополнительное привлечение (+) совокупных производственных ресурсов (Эр)		Характеризует экономию (высвобождение) ресурсов за счет преобладающего суммарного воздействия интенсивных факторов развития или дополнительное привлечение (расход) ресурсов за счет преобладающего суммарного воздействия экстенсивных факторов развития
3. Показатели эффективности производства и продажи совокупности товаров, продукции, работ, услуг
3.1	Рентабельность затрат на проданные товары, продукцию, работы, услуги2)	Прибыль от продаж/Полная себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	Отражает величину прибыли, приходящуюся на единицу полных затрат, и характеризует эффективность текущих затрат ресурсов на производство и продажу
3.2	Рентабельность продаж	Прибыль от продаж/Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг	Отражает величину финансового результата, приходящуюся на единицу объема продаж, и характеризует уровень прибыльности продаж
3.3	Затраты на один рубль проданной продукции	Полная себестоимость проданной продукции/ Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	Отражает общую затратоемкость, т.е. величину затрат в копейках на каждый рубль продаж

В числителе дроби здесь и далее в п. 1.1 указаны показатели прибыли, обычно используемые в практических расчетах для определения названных показателей эффективности. Однако ряд аналитиков пишет о возможности, а иногда и о необходимости использования здесь и иных показателей прибыли, в частности, валовой (маржинальной) прибыли, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, прибыли до уплаты налогов и процентов и др.

В ряде публикаций экономическая рентабельность определяется как отношение прибыли до уплаты налогов и процентов к совокупному капиталу (активам).

Здесь и далее расчет средней стоимости (величины) должен производиться по формуле средней хронологической, известной из курса экономической статистики. В случае наличия бухгалтерского баланса лишь за один отчетный период в качестве средней величины за базисный (предыдущий) период условно могут приниматься соответствующие остатки на начало года, а средняя величина за отчетный период рассчитывается по формуле простой среднеарифметической. Естественно, точность расчетов и их аналитических оценок здесь снижается.

Различия между собственным капиталом, отражаемым в итоге раздела III формы № 1 бухгалтерской отчетности, и уточненной величиной собственного капитала, т.е. чистыми активами, возможны в случае наличия задолженности учредителей по вкладам в уставный капитал (минус из итога раздела III формы № 1) и доходов будущих периодов (плюс к итогу раздела III формы № 1). При отсутствии задолженности учредителей и доходов будущих периодов уровни рентабельности чистых активов и рентабельности собственного капитала тождественны.

Доходность акционерного капитала, рассчитанная исходя из валовой прибыли, или прибыли от продаж, или прибыли до налогообложения, иногда называют показателем степени искусства менеджеров при использовании капиталов предприятия.

В случае использования чистой прибыли на иные цели по решению собственников, например, на благотворительные цели, социальные нужды и т.п., на их сумму также следует уменьшить чистую прибыль, если эти расходы в соответствии с правилами ведения бухгалтерского учета не отнесены в дебет счета 91 «Прочие доходы и расходы».

Таблица 1.3 Система частных показателей, характеризующих эффективность использования отдельных видов ресурсов

№ п/п	Название групп и показателей	Порядок расчета	Пояснения
1	2	3	4
1	Показатели эффективности использования трудовых ресурсов
1.1	Производительность труда, т.е. средняя выработка одного работника за анализируемый период (ПТ)	ПТ=ОП/Ч	Отражает объем продукции в стоимостном выражении, приходящийся в среднем на одного работника
1.2	Средняя трудоемкость продукции (ТЕ)	ТЕ=Ч/ОП	Характеризует затраты трудовых ресурсов на один рубль стоимости продукции
1.3	Средняя выработка одного рабочего за анализируемый период (ПТр)	ПТр=ОП/Чр	Отражает объем продукции в стоимостном выражении, произведенный в среднем одним рабочим
1.4	Среднедневная выработка одного рабочего (ПТдн)	ПСдн=ОП/ЧД	Отражает объем продукции в стоимостном выражении, произведенный в среднем одним рабочим за один рабочий день (смену)
1.5	Среднечасовая выработка одного рабочего (ПТч)	ПТч=ОП/ЧЧ	Отражает объем продукции в стоимостном выражении, произведенный в среднем одним рабочим за один рабочий час
1.6	Доля прироста численности работников на 1 % прироста объема продукции (ПЧ)	ПЧ = (Jч-100)/(Jоп-100)	Отражает долю прироста трудовых ресурсов в каждом проценте прироста объема продукции. При росте производительности труда ПЧ < 1
1.7	Относительное высвобождение (-) дополнительный прирост (+) трудовых ресурсов (Эч)	Эч= ч1-ч0хJоп	Отражает относительное высвобождение численности работников за счет повышения производительности труда или дополнительный ее рост при снижении производительности
1.8	Зарплатоотдача (ЗПО)	ЗПО=ОП/ЗОТ	Отражает выпуск (продажу) продукции на один рубль расходов на отплату труда с отчислениями на социальные нужды
1.9	Зарплатоёмкость	ЗПЕ=ЗОТ/ОП	Отражает размеры расходов на оплату труда с отчислениями на социальные нужды, приходящийся на один рубль стоимости продукции
2	Показатели эффективности использования материальных ресурсов
2.1	Материалоотдача (МО)	МО=ОП/МЗ	Характеризует объем продукции в стоимостном выражении, приходящийся на один рубль материальных затрат
2.2	Материалоемкость продукции (МЕ)	МЕ=МЗ/ОП	Отражает величину материальных затрат, приходящуюся на один рубль стоимости продукции
2.3	Доля прироста материальных ресурсов на 1% прироста объема продукции (ПМ)	ПМ=Jмз-100/Jоп-100	Отражает долю прироста материальных в каждом проценте прироста объема продукции
2.4	Доля прироста продукции за счет роста материалоотдачи (Дмо(%))	Дмо(%)=(1-Jмз-100/ Jоп-100)х100	Отражает долю (в %) влияния интенсивного фактора, т.е. роста материалоотдачи, в общем приросте объема продукции, принятом за 100%
2.5	Относительная экономия (-), прирост (+) материальных затрат (Эмз)	Эмз=МЗ1-МЗ0хJоп	Характеризует относительную экономию материальных затрат за счет роста материалоотдачи или относительны их рост за счет снижения материалоотдачи
3	Показатели эффективности использования основных производственных фондов
3.1	Фондоотдача (ФО)	ФО=ОП/ОПФ	Отражает объём продукции в стоимостном выражении, произведенный на один рубль стоимости основных фондов
3.2	Фондоемкость продукции (ФЕ)	ФЕ=ОПФ/ОП	Отражает объем основных производственных фондов, приходящийся на один рубль стоимости продукции
3.3	Доля прироста основных производственных фондов на 1% прироста объема продукции (ПОФ)	ПОФ=Jоп-100/Jоп-100	Отражает долю прироста основных средств в каждом проценте прироста объема продукции
3.4	Доля прироста продукции за счет роста фондоотдачи (Дфо (%))	Дфо(%)=(1-Jопф-100/ Jоп-100)х100	Отражает долю (в %) влияния интенсивного фактора, т.е. роста фондоотдачи, в общем приросте объема продукции, принятом за 100%
3.5	Относительная экономия (-), прирост (+) основных производственных фондов (средств) (Эопф)	Эопф=ОПФ1-ОПФ0хJопф	Характеризует относительную экономию основных производственных фондов за счет роста фондоотдачи или дополнительные капитальные вложения в случае снижения фондоотдачи
3.6	Амортизациеотдача (АО)	АО=ОП/А	Отражает объем продукции в стоимостном выражении, произведенный на единицу суммы амортизации
3.7	Амортизацие-емкость	АЕ=А/ОП	Отражает сумму амортизации, приходящуюся на один рубль стоимости продукции.
4	Показатели эффективности использования оборотных средств
4.1	Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов в днях (Пдн)	Пдн=ОАхД/В	Характеризует период в днях, в течении которого оборотные активы совершаю полный круговорот
4.2	Коэффициент оборачиваемости (Коб)	Коб=В/ОА	Отражает скорость оборота, т.е. количество оборотов, совершенных оборотными активами за анализируемый период
4.3	Коэффициент закрепления оборотных активов (Кзоба)	Кзоба=ОА/В	Характеризует величину оборотных активов, приходящуюся на один рубль выручки от продаж
4.4	Доля прироста оборотных активов на 1% прироста объема продукции (ПОА)	ПОА=Jоа-100/Jв-100	Отражает долю прироста оборотных активов в каждом проценте прироста объема продукции
4.5	Доля прироста продукции за счет роста оборачиваемости оборотных активов (Доб (%))	Доб(%)=(1-Jоа-100/ Jв-100)х100	Отражает долю (в %) влияния интенсивного фактора, т.е. роста оборачиваемости, в общем приросте продукции, принятом за 100%
	Относительное высвобождение (+), дополнительный прирост (-) оборотных активов (Эоа)	Эоа=ОА1-ОА0хJв Эоа=(Пдн1-Пдн0)хВ/Д	Показывает относительную экономию финансовых ресурсов за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов или их дополнительный расход в случае замедления оборачиваемости

ОП - объем произведенной продукции (работ, услуг) в стоимостном выражении. В расчет может приниматься в случае отсутствия данных об ОП выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг.

Ч - среднесписочная численность работников, т.е. производственного персонала (человек).

Чр - среднесписочная численность производственных рабочих (человек).

ЧД - общее число отработанных всеми рабочими человеко-дней.

ЧЧ - общее число отработанных всеми рабочими человеко-часов.

Jч - темп роста численности работников в %:

Jоп - темп роста объема продукции, работ, услуг в стоимостном выражении в %:

Известно, что относительные показатели, рассчитываемые как частное от деления двух абсолютных характеристик в одинаковых единицах измерения, принято называть коэффициентами. Здесь и далее в настоящем пособии, как и во многих других публикациях, этот термин используется не всегда в связи с желанием сделать больший акцент на экономическом содержании исследуемого относительного показателя.

ЗОТ - затраты на оплату труда с отчислениями на социальные нужды.

МЗ - общая сумма материальных затрат на производство продукции (работ, услуг).

Решение задачи факторного анализа показателей эффективности, направленное на определение возможностей ее роста и разработку вариантов соответствующих управленческих решений, предполагает проведение исследования, которое осуществляется в рамках применения таких приемов анализа как факторное моделирование, элиминирование и др., изучаемых в теории экономического анализа.

В современных публикациях предлагается множество детерминированных моделей факторного анализа показателей эффективности, которые иногда существенно различаются по своему содержанию.

Ниже приводится ряд вариантов факторных моделей основных обобщающих показателей эффективности деятельности предприятия2. Разработанные модели, построенные на основе информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности, представляются весьма продуктивными, так как отражают процесс формирования показателей эффективности, учитывают возможное многообразие фактов, операций, условий функционирования предприятия и могут быть при необходимости преобразованы, в том числе расширены.

Результаты факторного анализа по приведенным моделям позволяют оценить уровень, динамику, отклонение от параметров, предусмотренных в бизнес-плане (прогнозе, проекте), а также от данных других аналогичных предприятий по показателям эффективности деятельности.

Особое значение при экономической оценке деятельности имеет оценка финансового состояния предприятия.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Ключевым моментом оценки финансового состояния корпорации является расчет вероятности банкротства.

Среди методик оценки вероятности банкротства принято выделять методы, основанные на анализе финансовых данных, включающих оперирование некоторыми коэффициентами: приобретающим все большую известность Z-коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера, (Великобритания) и другими, а также умение "читать баланс". И методы сравнения данных по обанкротившимся компаниям с соответствующими данными исследуемой компании.

Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная модель. Она основывается на двух ключевых показателях (например, показатель текущей ликвидности и показатель доли заемных средств), от которых зависит вероятность банкротства предприятия. Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты затем складываются с некой постоянной величиной (const), также полученной тем же (опытно-статистическим) способом. Если результат (С1) оказывается положительным, вероятность банкротства невелика.

Отрицательное значение С1 указывает на высокую вероятность банкротства.

В американской практике выявлены и используются такие весовые значения коэффициентов:

для показателя текущей ликвидности (покрытия) (Кп) - (-1,0736)

для показателя удельного веса заемных средств в пассивах предприятия (Кз) - (+0,0579) В американской практике выявлены и используются такие весовые значения коэффициентов:

для показателя текущей ликвидности (покрытия) (Кп) - (-1,0736)

для показателя удельного веса заемных средств в пассивах предприятия (Кз) - (+0,0579)

постоянная величина - (-0,3877)

Отсюда формула расчета С1 принимает следующий вид:

C1=-0.3877+Kп*(-1.0736)+Кз*0.0579. (1.1)

Рассмотренная двухфакторная модель не обеспечивает всестороннюю оценку финансового состояния предприятия, а потому возможны слишком значительные отклонения прогноза от реальности. Для получения более точного прогноза американская практика рекомендует принимать во внимание уровень и тенденцию изменения рентабельности проданной продукции, так как данный показатель существенно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Это позволяет одновременно сравнивать показатель риска банкротства (С1) и уровень рентабельности продаж продукции. Если первый показатель находится в безопасных границах и уровень рентабельности продукции достаточно высок, то вероятность банкротства крайне незначительная.

Другой количественный метод был предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:

Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3 +0.6X4+X5, (1.2)

где Х1 - оборотный капитал/сумма активов;

Х2 - нераспределенная прибыль/сумма активов;

Х3 - операционная прибыль/сумма активов;

Х4 - рыночная стоимость акций/задолженность;

Х5 - выручка/сумма активов.

Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются безусловно-несостоятельными, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.

Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток: по существу его можно использовать лишь в отношении крупных кампаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала.

В 1983 г. Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже:

K=8.38X1+X2+0.054X3+0.63X4. (1.3)

(здесь Х4 - балансовая, а не рыночная стоимость акций.)

Коэффициент Альтмана относится к числу наиболее распространенных.

Известны другие подобные критерии. Так, британский ученый Таффлер (Taffler) предложил в 1977 г. четырехфакторную прогнозную модель, при разработке которой использовал следующий подход:

При использовании компьютерной техники на первой стадии вычисляются 80 отношений по данным обанкротившихся и платежеспособных компаний. Затем, используя статистический метод, известный как анализ многомерного дискриминанта, можно построить модель платежеспособности, определяя частные соотношения, которые наилучшим образом выделяют две группы компаний и их коэффициенты. Такой выборочный подсчет соотношений является типичным для определения некоторых ключевых измерений деятельности корпорации, таких, как прибыльность, соответствие оборотного капитала, финансовый риск и ликвидность. Объединяя эти показатели и сводя их соответствующим образом воедино, модель платежеспособности производит точную картину финансового состояния корпорации. Типичная модель для анализа компаний, акции которых котируются на биржах, принимает форму:

Z=C0+C1X1+C2X2+C3X3+C4X4+….., (1.4)

где: х1=прибыль до уплаты налога/текущие обязательства (53%)

х2=текущие активы/общая сумма обязательств (13%)

х3=текущие обязательства/общая сумма активов (18%)

х4=отсутствие интервала кредитования (16%)

с0,…с4 - коэффициенты, проценты в скобках указывают на пропорции модели; х1 измеряет прибыльность, х2 - состояние оборотного капитала, х3 - финансовый риск и х4 - ликвидность.

Для усиления прогнозирующей роли моделей можно трансформировать Z-коэффициент в PAS-коэффициент (Perfomans Analysys Score) - коэффициент, позволяющий отслеживать деятельность компании во времени. Изучая PAS-коэффициент как выше, так и ниже критического уровня, легко определить моменты упадка и возрождения компании.

PAS-коэффициент - это просто относительный уровень деятельности компании, выведенный на основе ее Z-коэффициента за определенный год и выраженный в процентах от 1 до 100. Например, PAS-коэффициент, равный 50, указывает на то, что деятельность компании оценивается удовлетворительно, тогда как PAS-коэффициент, равный 10, свидетельствует о том, что лишь 10% компаний находятся в худшем положении (неудовлетворительная ситуация). Итак, подсчитав Z-коэффициент для компании, можно затем трансформировать абсолютную меру финансового положения в относительную меру финансовой деятельности. Другими словами, если Z-коэффициент может свидетельствовать о том, что компания находится в рискованном положении, то PAS-коэффициент отражает историческую тенденцию и текущую деятельность на перспективу.

Сильной стороной такого подхода является его способность сочетать ключевые характеристики отчета о прибылях и убытках и баланса в единое представительное соотношение. Так, компания, получающая большие прибыли, но слабая с точки зрения баланса, может быть сопоставлена с менее прибыльной, баланс которой уравновешен. Таким образом, рассчитав PAS-коэффициент, можно быстро оценить финансовый риск, связанный с данной компанией, и соответственно варьировать условия сделки. В сущности, подход основан на принципе, что целое более ценно, чем сумма его составляющих.

...