Иностранные инвестиции и их роль в развитии национальной экономики

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования Республики Беларусь

УО «Белорусский государственный экономический университет»

Кафедра экономической теории и истории экономических учений

Курсовая работа

по дисциплине: Макроэкономика

Иностранные инвестиции и их роль в развитии национальной экономики

Студентка К.П. Корелова

ФЭУТ, 2-ой курс, ДГГ-1

Руководитель А.В. Коломиец

Минск 2011

Реферат

иностранный инвестиция беларусь

ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ, МЕХАНИЗМЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ, ПРОБЛЕМЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Объект исследования - иностранные инвестиции в Республике Беларусь.

Предмет исследования - особенности привлечения иностранных инвестиций в Республике Беларусь.

Цель работы: выявить особенности привлечения иностранных инвестиций в Республику Беларусь на современном этапе и выявить проблемы привлечения иностранного капитала.

Методы исследования: анализ и синтез, обобщение, сравнительный анализ, корреляция.

Исследования и разработки: на основе обобщения различных теоретических подходов к исследованию иностранных инвестиций, изучен опыт государственной политики по привлечению иностранных инвестиций, исследована динамика и структура иностранных инвестиций в Республике Беларусь, предложены направления совершенствования государственной политики по стимулированию иностранных инвестиций.

Область возможного практического применения: результаты, полученные в курсовой работе, могут быть использованы при изучении курса «Макроэкономика».

Содержание

Введение

1. Иностранные инвестиции: сущность, формы

2. Роль иностранных инвестиций в развитии современной экономики

2.1 Факторы, определяющие прямые иностранные инвестиции

2.2 Механизмы привлечения иностранных инвестиций в разных странах

2.3 Влияние иностранных инвестиций на современную экономику

3. Механизм привлечения иностранных инвестиций и направления его совершенствования в Республике Беларусь

3.1 Правовые аспекты и инвестиционные возможности Республики Беларусь

3.2 Иностранные инвестиции в Республике Беларусь

3.3 Рекомендации по увеличению притока иностранных инвестиций в Республику Беларусь

3.4 Прогноз привлечения иностранных инвестиций в Республику Беларусь

Заключение

Список использованных источников

Введение

Использование иностранных инвестиций является объективной необходимостью, обусловленной системой участия экономики страны в международном разделении труда и переливом капитала в свободные отрасли предпринимательства.

Для стран, экспортирующих капитал, иностранные инвестиции являются средством получения доходов, расширения и повышения эффективности производства, увеличения экспорта товаров и услуг. Для принимающих государств иностранные инвестиции становятся дополнительным, а нередко и важнейшим источником развития, решением производственных и внешнеэкономических проблем.

В настоящее время иностранные инвестиции определяются как критически важный в современных условиях фактор роста и глобализации мировой экономики. И основной вопрос, на который необходим ответ: как привлечь их в национальную экономику, и нужно ли, вообще, их привлекать?

Официальная точка зрения гласит: следует активно привлекать иностранные инвестиции, создавая благоприятный инвестиционный климат. В то же время существует мнение о нежелательности широкого доступа иностранного капитала в национальную экономику. Крайним выражением подобной точки зрения является тезис об угрозе «распродажи Беларуси» международным монополиям. Как правило, глубокого экономического анализа за этим высказыванием не стоит. Скорее, они используются как пропагандистский лозунг в борьбе с политическими оппонентами.

Другой, более логичной позицией являются взгляды тех предпринимателей, которые в неконтролируемом притоке иностранного капитала видят угрозу серьезной конкуренции для белорусской промышленности. И все же объективные законы мировой экономики, опыт международной миграции капитала свидетельствует о том, что Республика Беларусь не может стоять в стороне от этого процесса.

Исходя из всего вышесказанного, задачи, а, следовательно, и цели данной работы могут быть сформулированы следующим образом:

1. Определить сущность понятия «инвестиции». Рассмотреть различные классификации, описать каждый вид, формы инвестиционных вложений.

2. Рассмотреть опыт реализации инвестиционных проектов в разных странах.

3. Обосновать необходимость привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику. Выявить проблемную специфику Беларуси. Сформулировать основные выгоды национальной экономики в результате привлечения иностранных инвестиций в Беларусь.

Выявить основные условия, формы, способы привлечения ИИ в национальную экономику.

4. Обозначить перспективу привлечения иностранных инвестиций.

Объектом данной работы являются иностранные инвестиции, их значение и привлечение в Беларусь.

Предметом являются возникающие в процессе инвестирования экономические отношения.

Как свидетельствует практика, мировое хозяйство не может эффективно функционировать без прилива капитала в мировом масштабе, без его постоянной миграции. Поставив цель интегрироваться в мировое хозяйство, провозглашая принципы следования идеям открытой экономики, нельзя не признать объективность процессов вывоза капиталов из Беларуси и его импорта в республику.

1. Иностранные инвестиции: сущность, формы

Интернационализация и глобализация мировых хозяйственных связей закономерно ведет к возрастанию роли иностранных инвестиций как источника финансирования инвестиционной деятельности.

Иностранные инвестиции представляют собой капитальные средства, вывезенные из одной страны и вложенные в различные виды предпринимательской деятельности за рубежом с целью извлечения предпринимательской прибыли или процента.

Иностранные инвестиции могут осуществляться в различных формах. При анализе этих форм могут быть использовании общие подходы к классификации инвестиций, предполагающие их выделение по объектам, целям, срокам вложений, формам собственности на инвестиционные ресурсы, рискам и другим признакам. Вместе с тем специфика иностранных инвестиций определяет необходимость уточнения ряда классификационных признаков применительно к данному типу инвестиций.

Так, по формам собственности на инвестиционные ресурсы иностранные инвестиции могут быть государственными, частными и смешанными. [1, стр. 101]

Государственные инвестиции представляют собой средства государственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных или межправительственных организаций. Эти средства могут предоставляться в виде государственных займов, кредитов, грантов, помощи.

Частные (негосударственные) инвестиции - это средства частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.

Под смешанными иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными инвесторами.

В зависимости от характера использования иностранные инвестиции подразделяют на предпринимательские и ссудные.

Предпринимательские инвестиции представляют собой прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса, направленные на получение тех или иных прав на извлечение прибыли в виде дивиденда.

Ссудные инвестиции связаны с предоставлением средств на заемной основе с целью получения процента. [1, стр. 102]

Различают также текущие потоки инвестиций, т.е. капиталовложения, осуществляемые в течение одного года, и общий объем иностранных инвестиций, накопленный к данному моменту времени. Новые потоки ежегодно приплюсовываются к накопленным объемам инвестиций. [2, стр. 173]

Особое значение при анализе иностранных инвестиций имеет выделение прямых, портфельных и прочих инвестиций. Именно в данном разрезе отражается движение иностранных инвестиций в соответствии с методологией Международного валютного фонда в платежных балансах стран.

Прямые иностранные инвестиции выступают как вложения иностранных инвесторов, дающих им право контроля и активного участия в управлении предприятием на территории другого государства.

К прямым иностранным инвестициям относят зарубежные вложения, предполагающие долговременные отношения между партнерами с устойчивым вовлечением в них экономических агентов одной страны (иностранный инвестор или «материнская фирма») с их контролем за хозяйственной организацией, расположенной в принимающей стране. Соответственно к ним рекомендуется причислять:

* приобретение иностранным инвестором пакета акций предприятия, в которое он вкладывает свой капитал, в размере не менее чем 10-20% суммарной стоимости объявленного акционерного капитала;

* создание за границей собственного филиала или предприятия, находящегося в полной (100%-ой) собственности инвестора (так называемое инвестирование «с нуля»)

* реинвестирование прибыли от деятельности указанного предприятия в части, соответствующей доле инвестора в акционерном капитале и остающейся в его распоряжении после распределения дивидендов и репатриации части прибыли;

* внутрифирменное предоставление кредита или равноценная операция по урегулированию задолженности в отношениях между «материнской» фирмой и ее зарубежным филиалом.

* предоставление прав на использование определенных технологий, ноу-хау и т.д.

* приобретение прав пользования землей (включая аренду), природными ресурсами и иных имущественных прав;

* приобретение или поглощение зарубежных предприятий.

К разряду портфельных инвестиций относят вложения иностранных инвесторов, осуществляемые с целью получения не права контроля за объектом вложения, а определенного дохода.

Портфельные инвестиции, в отличие от прямых, представляют собой вложения в покупку акций, не дающих право вкладчикам влиять на деятельность предприятия и составляющих менее 10% общего объема акционерного капитала. К ним также относят вложения зарубежных инвесторов в облигации, векселя, другие долговые обязательства, государственные и муниципальные ценные бумаги. В большинстве случаев такие инвестиции производятся на рынках свободно обращающихся ценных бумаг.

Под прочими инвестициями понимаются вклады в банки, товарные кредиты и т.п.

Количественные границы между прямыми и портфельными инвестициями довольно условны. Обычно предполагается, что вложения на уровне 10-20% и выше акционерного (уставного) капитала предприятия являются прямыми, менее 10-20% - портфельными. Однако так как цели, преследуемые прямыми и портфельными инвесторами, различаются, такое деление представляется вполне целесообразным. Выделение прочих инвестиций связано со спецификой вложений.

Приоритетное значение среди рассмотренных форм иностранных инвестиций имеют прямые инвестиции, поскольку они оказывают существенное воздействие на национальные экономики и международный бизнес в целом. Роль прямых иностранных инвестиций заключается:

* в способности активизировать инвестиционные процессы в силу присущего инвестициям мультипликативного эффекта;

* в содействии общей социально-экономической стабильности, стимулировании производственных сложений в материальную базу (в отличие от спекулятивных и нестабильных портфельных инвестиций, которые могут быть внезапно выведены с негативными последствиями для национальной экономики);

* в сочетании переноса практических навыков и квалифицированного менеджмента со взаимовыгодным обменом ноу-хау, облегчающим выход на международные рынки;

* в активизации конкуренции и стимулировании развития среднего и малого бизнеса;

* в способности при правильных организации, стимулировании и размещении ускорить развитие отраслей и регионов;

* в содействии росту занятости и повышению уровня доходов населения, расширению налоговой базы;

* в стимулировании развития производства экспортной продукции с высокой долей добавленной стоимости, инновационных товаров и производственных технологий, управления качеством, ориентации на потребителя. [1, стр. 102-104].

Важно подчеркнуть, что прямое инвестирование не всегда связано с непосредственным движением капитала из страны в страну, по крайней мере первоначально. Часто родительская компания средства, необходимые для вложения физического капитала, получает в самой принимающей стране в виде кредита, а свой вклад в предприятие ограничивает так называемыми нематериальными активами - торговой маркой, производственным и управленческим опытом и т.д. Когда предприятие становится прибыльным, оно начинает развиваться за счет реинвестирования прибылей. [3]

С увеличением масштабов прямого зарубежного инвестирования связано возникновение и быстрое развитие международных корпораций - крупных компаний, осуществляющих инвестиции и имеющих филиалы и дочерние компании во многих странах мира. Международные корпорации бывают двух основных видов - транснациональные корпорации (ТНК), в которых головная компания принадлежит капиталу одной страны, и многонациональные корпорации (МНК), в которых головная компания принадлежит капиталу двух и более стран. Большая часть современных международных корпораций имеет форму ТНК. [3]

К основным причинам движения иностранных инвестиций относят:

* неравномерность распределения финансовых ресурсов между странами, относительное перенакопление капитала в одних странах и его нехватка в данный момент времени в других;

* наличие временно свободных финансовых средств в экономиках стран - чистых кредиторов мира;

* неравнозначные инвестиционные условия в различных странах;

* специфика деятельности трансакционных компаний и банков. [2, стр. 167]

Как и любое другое сложное экономическое явление, вложения иностранных капиталов оказывают на экономику принимающих стран как положительные, так и отрицательные воздействия. К положительным последствиям привлечения иностранного капитала относятся:

* увеличение объема реальных капиталовложений, ускорение темпов экономического развития и улучшения состояния платежного баланса страны;

* поступление передовой иностранной технологии, организационного и управленческого опыта, результатов НИОКР (научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы), воплощаемых в новой технике, патентах, лицензиях, ноу-хау и т.д.

* использование местных сбережений для реализации прибыльных проектов;

* привлечение местных капиталов и укрепление местного финансового рынка за счет использования его ресурсов в производственных целях;

* более полное использование местных природных ресурсов;

* повышение уровня занятости, квалификации, производительности местной рабочей силы;

* расширение ассортимента выпускаемой продукции;

* развитие импортозамещающего производства и сокращение валютных расходов на оплату импорта;

* расширение экспорта и поступления иностранной валюты;

* увеличение объема налоговых поступлений, позволяющее расширить государственное финансирование социальных и других программ;

* повышение уровня жизни и покупательной способности населения;

* использование более высоких стандартов качества окружающей среды, расширение доступа к более чистой технологии, снижение общего уровня загрязнения окружающей среды;

* развитие инфраструктуры и рынка услуг;

* повышение доверия к стране, что позволит привлечь новых иностранных инвесторов;

* усиление конкуренции в национальной экономике и снижение уровня ее монополизации;

* оздоровление социально-культурной обстановки в стране, распространение международных стандартов не только в производстве, но и в потреблении.

К отрицательным последствиям иностранных инвестиций относятся:

* репатриация капитала и перевод прибыли в различных формах (дивидендов, процентов, роялти и т.д.), что ухудшает состояние платежного баланса принимающей страны;

* увеличение импорта оборудования, материалов и комплектующих, требующее дополнительных валютных расходов;

* подавление местных производителей и ограничение конкуренции;

* усиление зависимости национальной экономики, угрожающее ее экономической и политической безопасности;

* игнорирование иностранными инвесторами местных особенностей и условий;

* возможная деформация структуры национальной экономики;

* упадок традиционных отраслей национальной экономики;

* усиление социальной напряженности и дифференциации (в частности, за счет более высокой оплаты труда на иностранных предприятиях);

* ослабление стимулов для проведения национальных НИОКР, вследствие ввоза иностранной технологии, что в конечном счете может привести к усилению технологической зависимости;

* ухудшение состояния окружающей среды в результате перевода в страну «грязных» производств и хищнической эксплуатации местных ресурсов;

* негативное воздействие на социально-культурные условия, связанное с игнорированием национальных традиций, особенностей, насаждением чуждых национальной культуре стандартов, ценностей и форм организации производства, потребления, образа жизни и др. [2, стр. 176-178]

После того как инвестор принял решение о целесообразности начала работы в какой-либо стране, ему необходимо выбрать способ входа на этот рынок. Для выработки стратегии выхода на рынок ему необходимо сформулировать:

* цели входа на рынок;

* время входа;

* модель входа;

* определение стратегических целей присутствия в данной стране.

Выделяют четыре основных типа стратегических целей:

* создание нового рынка сбыта;

* доступ к ресурсам;

* доступ к знаниям и технологиям;

* координация действий.

Создание нового рынка сбыта имеет место в случаях, когда данный рынок характеризуется высоким ростом и(или) большим масштабом. Преимущества доступа к ресурсам основаны на присутствии в стране необходимых для инвестора ресурсов. Это могут быть полезные ископаемые, сельскохозяйственные земли или же трудовые ресурсы. Цели доступа к знаниям и технологиям присутствуют, когда инвестор может выиграть от доступа к специальным знаниям или навыкам в высокоразвитых отраслях промышленности в данной стране.

Цель координации действий существует, когда данная страна воспринимается как центр координации действий компании в конкретном регионе. [2, стр. 193]

Важным условием привлечения иностранных инвестиций, способствующим минимизации рисков зарубежных инвесторов, является их государственное гарантирование прав и интересов зарубежных инвесторов, которое может осуществляться:

* на основе конституций или специальных нормативных актов;

* в рамках двусторонних и многосторонних межгосударственных соглашений о защите и стимулировании иностранных инвестиций;

* через участие в Конвенции по урегулированию инвестиционных споров между государствами и гражданами других стран. [1, стр. 109]

2. Роль иностранных инвестиций в развитии современной экономики

2.1 Факторы, определяющие прямые иностранные инвестиции

Последние два десятилетия отмечается усиление конкуренции за глобальные инвестиции. В связи с этим повышение привлекательности страны для прямых иностранных инвестиций и наилучшее использование преимуществ, связанных с местоположением, является серьезным вызовом для национальных правительств и требует разработки и проведения сложных и комплексных мер экономической политики.

Предоставление стимулов (например, освобождение от налогов или их снижение, предоставление финансовых субсидий, снижение импортных тарифов и т. д.) в сочетании с проведением макроэкономической политики, позволяющей инвесторам осуществлять свою деятельность, не подвергаясь излишнему риску, являются ключевыми факторами, формирующими благоприятный климат для ПИИ. Успех этих стран в привлечении иностранного капитала также во многом связан с тем, что их политика в области ПИИ была неотъемлемой частью промышленной политики и политики экономического развития в целом.

Можно выделить четыре основных побудительных мотива для стран-инвесторов:

* ищущие ресурсы предприятия стремятся получить доступ к природным или специфическим ресурсам, квалифицированной или малоквалифицированной рабочей силе и технологическому потенциалу по ценам ниже, чем в их собственной стране;

* ищущие рынок фирмы заинтересованы в расширении сбыта для свои товаров и услуг за счет внутреннего рынка принимающей данные инвестиции страны, а также в возможности экспорта на смежные с ней рынки;

* фирмы, выдвигающие в качестве приоритета повышение эффективности, хотят использовать экономию от масштаба и получить выигрыш за счет снижения издержек, а также за счет использования качественной физической инфраструктуры и человеческого капитала;

* предприятия, ищущие стратегические активы, стремятся приобрести фонды/капитал иностранных фирм для достижения своих долгосрочных стратегических целей и повышения международной конкурентоспособности. [4, стр. 4]

Следует специально остановиться на воздействии налоговых стимулов на приток ПИИ. Поскольку инвесторы сравнивают налоговую нагрузку в различных странах, считается, что такого рода стимулы могут привлечь их внимание, и нередко страны начинают соревноваться друг с другом в снижении налогов, как правило, сокращая налог на прибыль. Однако следует помнить, что налогообложение прибыли является важным, но не основным определяющим фактором при принятии компаниями решения об инвестировании за границу, оно в большей степени зависит от выгодности данного проекта с точки зрения долгосрочной перспективы. Более того, исследования показывают, что низкая налоговая нагрузка не компенсирует непривлекательный в целом климат для ПИИ. Страны, где при высоком налоге на прибыль хорошо развита инфраструктура, и предоставление услуг, в том числе общего пользования, а также существует привлекательная для бизнеса деловая среда, выигрывают в конкуренции за инвестиции у стран, имеющих более низкие налоги, но не обладающих вышеназванными преимуществами.

Еще одним важным вопросом является политика обменного курса с точки зрения ее привлекательности для ПИИ. Ряд экономистов полагают, что девальвация валюты относительно стран основных инвесторов сокращает удельные издержки производства и может стимулировать приток ПИИ, особенно в экспортоориентированные сектора. Вместе с тем существуют и свидетельства того, что укрепление валюты может также являться фактором, способствующим ПИИ, поскольку позволяет репатриировать больше прибыли в иностранной валюте. Однако с макроэкономической точки зрения наиболее эффективной является политика по поддержанию стабильности обменного курса, в целом экономисты сходятся во мнении, что данный фактор серьезно не влияет на принятие решений об инвестировании, за исключением случаев его значительных колебаний. [4, стр. 5-6]

2.2 Механизмы привлечения иностранных инвестиций в разных странах

Рассмотрим механизмы привлечения ПИИ в странах, достигших наиболее впечатляющих результатов в привлечении ПИИ.

Китай

Китай является великолепным примером страны, преуспевшей в привлечении прямых иностранных инвестиций. В результате проводимой правительством политики по стимулированию притока ПИИ за последнее десятилетие в Китай поступило около 25% от общего объема инвестиций, направляемых в развивающиеся страны. При этом более 80% инвестиций были «с чистого листа» и 70% были вложены в промышленность.

Основным побудительным мотивом инвестирования в китайскую экономику является низкая стоимость факторов производства, особенно рабочей силы, что привлекает ищущие ресурсы инвестиции, а также растущий спрос на китайском рынке, притягивающий ищущие рынки ПИИ. Не менее важным фактором является возможность участия иностранных инвесторов в процессе приватизации государственных предприятий. В конце 2006 г. Национальная комиссия по развитию и реформам, являющаяся агентством, осуществляющим планирование в Китае, объявила о новой государственной политике в отношении ПИИ на ближайшие пять лет. Она предусматривает переход от количественного подхода в привлечении прямых иностранных инвестиций к качественному. Специальный упор делается на переход от ПИИ, направляемых в производство дешевых экспортных товаров и сборочные производства, к инвестициям в сектора с высокой долей добавленной стоимости, также пресекается безудержное и неразборчивое стремление к привлечению ПИИ местными органами власти и повышаются экологические требования к проектам, осуществляемым иностранными фирмами. В 2007 г. Новый закон о прибыли предприятий ликвидировал все привилегии для ПИИ и унифицировал налог на прибыль на уровне 25%. В том же году была принята новая инструкция по ПИИ с целью пересмотреть объем инвестиций. В соответствии с ней инвесторам предлагается направить усилия на рециклинг, чистое производство, возобновляемую энергетику, охрану окружающей среды. В промышленности в первую очередь поощряются ПИИ в высокие технологии, а инвестиции в традиционные отрасли запрещены. Все это делается с целью стимулирования инноваций, реструктуризации промышленности и ликвидации региональных дисбалансов при помощи прямых иностранных инвестиций.

Несмотря на то, что инвестиционный климат в Китае достаточно привлекателен, усиливающаяся конкуренция со стороны развивающихся экономик (например, Индии и Бразилии) требует его дальнейшего улучшения. Для повышения привлекательности инвестиционного климата Китаю необходимо упростить процедуры утверждения инвестиционных проектов; повысить эффективность деятельности государственных органов путем устранения дублирования ряда функций и процедур; провести реформу рынка ценных бумаг и реформирование судебной системы. [4, стр. 6]

Индия

В результате мер по либерализации климата для иностранных инвестиций, предпринимаемых индийским правительством с 1991 г., страна превратилась в одно из наиболее привлекательных мест для ПИИ.

Одним из наиболее важных шагов на пути создания либерального и транспарентного инвестиционного климата является упрощение и сокращение времени прохождения процедуры одобрения ПИИ. В результате большинство инвестиций могут приходить в страну в так называемом автоматическом режиме (automatic route). ПИИ, которые поступают в автоматическом режиме, не нуждаются ни в каком предварительном одобрении ни со стороны центрального правительства, ни от Резервного банка Индии (РБИ). Инвесторам только необходимо уведомить региональный офис РБИ в течение 30 дней о поступлении финансовых средств из-за границы и послать документы в данный офис в течение 30 дней после выпуска/покупки акций. В то же время для ряда секторов и видов деятельности прямые иностранные инвестиции могут поступать только после предварительного одобрения со стороны правительства, в данном случае предложение от инвестора рассматривается Советом по содействию иностранным инвестициям (ССИИ) в определенные сроки по четко установленным процедурам. Как правило, это проекты, которые требуют по лучения промышленной лицензии, предложения по приобретению доли в существующей индийской компании, функционирующей в финансовом секторе и др.

Одна из наиболее важных преференций, предоставляемых для ПИИ в Индии, относится к сфере налогообложения и ставок налогов, поскольку данные ставки в стране являются достаточно высокими. Налог на прибыль для внутренних производителей составляет 35% и еще 2.5% взимается в виде дополнительных налогов. Иностранные компании уплачивают 40% основного налога и 2.5% дополнительного. Преференции включают налоговые каникулы или льготы по налогу на прибыль, разрешение осуществлять ускоренную амортизацию, налоговые льготы при осуществлении определенного рода расходов (в т.ч., на НИОКР). Налоговые каникулы также существуют в специальных экономических зонах (СЭЗ), созданных с целью формирования благоприятного климата для экспорта. СЭЗ предусматривают освобождение от уплаты налогов от 50 до 100% на 15 лет: 100% освобождении от налога на доходы от экспорта, для резидентов предоставляется на 5 лет, следующие пять лет налог сокращается на 50%, затем еще на пять лет ставка налога на реинвестированные экспортные доходы снижается на 50%. Помимо этого освобождается от пошлин импорт товаров для целей развития компании, производства и техобслуживания. Следует отметить, однако, что существуют различные мнения по вопросу успешности политики Индии в отношении СЭЗ. В некоторых исследованиях приводятся доводы о том, что предоставляемые инвесторам привилегии являются избыточными, поскольку потери от несобираемых импортных пошлин превышают экспортные поступления. [4, стр. 8]

Южная Корея

Начиная с 1998 г. Южная Корея проводит агрессивную политику по привлечению ПИИ, одна из целей которой состоит в «перехвате» инвестиции, идущих в Китай и Сингапур.

Результатом проводимых мер стал существенный рост прямых иностранных инвестиций, в 2001-2007 гг. в страну их поступало ежегодно в среднем около USD 10 млрд., причем большая часть в форме инвестиций с чистого листа. Они направлялись преимущественно в электронику (производство жидкокристаллических экранов и телевизоров) и химическую промышленность, инвестиции в промышленность составили 38% от общего объема ПИИ, 60% было направлено в сектор услуг (в основном в здравоохранение, канализацию и водоснабжение, а также вывоз мусора).

После Азиатского финансового кризиса Корея приняла новую политику стимулирования ПИИ, которая предусматривала предоставление инвесторам широкого набора стимулов. Они включали освобождение от налогов и их снижение, финансовую поддержку на цели найма работников и их обучения, денежные гранты для НИОКР проектов, освобождение предприятий на определенный период от арендной платы за землю или же ее снижение. Основные налоговые привилегии предоставлялись проектам в области высоких технологий, НИОКР, имеющим статус поддерживающих развитие отрасли или же предприятиям, расположенным в зонах иностранных инвестиций (ЗИИ). Данные привилегии включали налоговые каникулы по налогу на прибыль, предоставляемые сроком на 5 лет с момента получения прибыли, и последующее сокращение на 50% данного налога сроком на 2 года. Для такого рода проектов также выделялась финансовая поддержка на цели найма работников и их обучения и т.д. Высокотехнологичным проектам с чистого листа, а также инвестициям в НИОКР, помимо этого предоставлялись денежные гранты. Правительство ожидает, что ЗИИ станут своего рода моделью для развития и планирует распространить правила и нормы, используемые в ЗИИ на экономику в целом.

Понимая, что предоставление иностранным компаниям помощи и после их прихода в страну (aftercare service) может служить средством повышения привлекательности Кореи для ПИИ, правительство создало Офис Инвестиционного омбудсмена в дополнении к агентству по привлечению инвестиций (KOTRA). [4, стр. 10]

Бразилия

В 2008 г. Бразилия привлекла USD 42 млрд. ПИИ и заняла первое место среди стран Латинской Америки. Основным мотивом инвестирования в данную страну является обширный рынок сбыта, однако, следует отметить, что правительство предприняло значительные усилия по созданию либерального режима для ПИИ, и привлекательных условий для инвестирования. Большая часть инвестиций была сделана в форме слияний и поглощений, связанных с приватизацией в электроэнергетике, телекоммуникациях и финансовом секторе. В целом, в Бразилии нет ограничений, связанных с притоком капитала в форме прямых иностранных инвестиций. Однако участие ПИИ в некоторых видах деятельности ограничено или даже запрещено - это, прежде всего, касается развития ядерной энергетики, аэрокосмической промышленности, авиаперевозок на внутренних линиях, разработок месторождений полезных ископаемых, владения и управления газетами, телевидением, радио станциями, а также услуг почты и телеграфа, здравоохранения.

Бразилия является хорошим примером того, что инвестиции могут приходить в страну и без предоставления специальных стимулов, а в большей степени благодаря проведению либерализации и структурных реформ, приватизации и дерегулированию. Налоговые льготы и прочие привилегии предоставляются правительством Бразилии и местными органами власти без дискриминации как иностранным, так и национальным фирмам. Более того, эта страна одна из немногих, не имеет агентства, отвечающего за привлечение инвестиций, как на федеральном уровне, так и на уровне штатов. Бразилия предоставляет ряд стимулов для стимулирования экспорта, проведения исследований в области технологий, внедрения инноваций. В основном они связаны со снижением налогов или освобождением от налога на доход в виде процентов и дивиденды. [4, стр. 12]

Ирландия

В результате предпринимаемой ирландским правительством политики по привлечению ПИИ, общий объем пришедших в страну инвестиций увеличился за десять последних лет с 53 млрд. евро. до 131 млрд. евро, ускорив экономический рост. В первую очередь Ирландия стимулировала приток инвестиций в высокотехнологичные и требующие применения высококвалифицированной рабочей силы отрасли, в проекты, стимулирующие НИОКР и нацеленные на производство товаров и услуг с высокой долей добавленной стоимости. В 2008 г. в стране было создано 6300 новых рабочих мест в результате осуществления 108 ПИИ проектов в области бизнес услуг и услуг финансового посредничества, программного обеспечения электроники, фармацевтики, производства научного инструмента. Ирландии удалось привлечь такие известные компании как Yahoo, Google, Amazon, Microsoft, IBM, Citibank и т.д. Администрация по промышленному развитию Ирландии (The Industrial Development Authority of Ireland (IDA Ireland)), является основным агентством, отвечающим за стимулирование и содействие притока ПИИ в страну.

Основными определяющими факторами привлекательности Ирландии для ПИИ являются низкий налог на прибыль корпораций как для иностранных, так и для национальных фирм (12.5%); квалифицированная и говорящая на английском рабочая сила; хорошие трудовые отношения между администрацией и профсоюзами; поддерживающая бизнес политика правительства; транспарентная юридическая система; и притягательная сила уже действующих на рынке компаний («эффект образования кластеров»).

Правительство Ирландии также предоставляет инвесторам стимулы в виде грантов на покупку оборудования, земли, зданий, обучение персонала, НИОКР и т.д. Иностранные и национальные фирмы, желающие получить поддержку от государства должны представить инвестиционные предложения в Администрацию по промышленному развитию Ирландии (IDA Ireland). Фирма должна гарантировать возврат предоставленных правительством средств, если она прекратит свое существование до оговоренного периода времени, как правило, это десять лет после предоставления гранта. [4, стр. 14]

Польша

Польша достигла значительных успехов в привлечении иностранного капитала. Начиная с 1990 г. ей удалось привлечь более чем 120 млрд. долл. ПИИ. Последовательно улучшая инвестиционный климат, например, сокращая налоговую нагрузку (в частности отчисления по страхованию на случай нетрудоспособности), упрощая законодательство в области валютного регулирования, совершенствуя закон о банкротстве, упрощая регулирование в ряде секторов (в частности телекоммуникации) и т.д., страна превратилась в своего рода магнит в Европе для прямых иностранных инвестиций.

На сегодняшний день не существует никаких требований к функционированию иностранных фирм или ограничений по их доступу на рынок. Однако в некоторых секторах, например, радиовещание и телевидение, воздушный транспорт, существует ограничение на участие иностранного капитала в уставном фонде, а также необходимо получить разрешение на осуществление деятельности. Помимо этого, если инвестор хочет заниматься радио и телевещанием, авиацией, энергетикой, производством оружия, разработкой полезных ископаемых, оказанием услуг по охране необходимо получить лицензию или разрешение, в ряде случае эта деятельность может осуществляться на условиях концессии.

Польша предоставляет следующие льготы для иностранных инвесторов:

* освобождение от уплаты налога на прибыль и на собственность в специальных экономических зонах (СЭЗ);

* инвестиционные гранты, покрывающие до 50% инвестиционных издержек (70% для малых и средних предприятий);

* гранты на привлечение рабочей силы (до EUR 5000 per на одного занятого рабочего);

* гранты на НИОКР;

* гранты на другие виды деятельности, такие как защита окружающей среды, обучение, логистика, создание источников возобновляемой энергии;

* продажа объектов и земли под инвестиции с чистого листа по привлекательным ценам;

* потенциальное частичное прощение коммерческих долгов перед государственными банками, возникших в результате приобретения технологий;

* разнообразные льготы, относящиеся к приобретению и созданию новых технологий. [4, стр. 16]

Словакия

ПИИ играют важную роль в модернизации и преобразовании словацкой экономики. Создавая рыночную среду и либерализируя инвестиционный климат, страна сократила разрыв, имеющийся с соседними странами в области привлечения иностранного капитала, и стала для него одним из наиболее привлекательных мест. В Словакию пришли такие известные европейские и международные компании как Samsung, Sony, PSA Peugeot Citroen, Kia Hyundai, Volkswagen и DELL.

К факторам, определившим высокий приток ПИИ в Словакию можно отнести:

* плоская шкала налога на доходы 19 % как для населения, так и для предприятий, который является одним из наиболее привлекательных среди стран ОЭСР и ЕС;

* отсутствие налога на дивиденды и доход в виде процентов;

* предоставление государством помощи иностранным инвесторам: возможность покупки земли по сниженным ценам; финансовые субсидии на приобретение материальных и нематериальных актив, относящихся к инвестициям; налоговые кредиты и гранты на создание новых рабочих мест. В соответствии с актом об инвестиционной помощи, который вступил в силу с января 2008 г. инвесторы могут получить помощь до 2013 г. на проекты по производству промышленной продукции, создание технологических центров, центров оперативного сервиса, туристических центров. Предоставление данной помощи зависит от ряда факторов, включая уровень занятости в регионе инвестиций, развитие бизнеса, объема инвестиций, типа занятости, предусматриваемого проектом. Акт предназначен для стимулирования инвестиций в высокотехнологичные продукты, НИОКР и менее развитых регионах страны, имеющих высокий уровень безработицы;

* дополнительная поддержка может предоставляться на уровне местных органов власти, она включает предоставление инфраструктуры, проведение обучения;

* отсутствие каких-либо требований к функционированию, созданию предприятий, расширению инвестиций. Однако в случае крупномасштабной приватизации ряд требований к инвестору может быть, все же, выдвинут: иностранные компании на равных условиях с национальными могут участвовать в государственных программах по НИОКР, финансируемых правительством Словакии. [4, стр. 17]

2.3 Влияние иностранных инвестиций на современную экономику

Иностранные инвестиции необходимы в тех отраслях экономики, где нужны значительные средства для вывода их из кризиса, уменьшения социальных противоречий в обществе. Иностранные инвестиции целесообразны в любой стране с рыночной экономикой. Особенно необходимы они развивающимся странам, вступившим на путь рыночных реформ и испытывающим недостаток инвестиционных ресурсов.

Иностранные инвестиции способны оказать положительное влияние на совершенствование структуры национальной экономики, рост эффективности производства, проведение рыночных преобразований.

Иностранные инвестиции могут стать катализатором ускоренного экономического и социального развития страны-реципиента. Мировой опыт свидетельствует о том, что практически все страны, достигшие значительного экономического роста в последнее десятилетие, активно привлекают иностранный капитал (Китай, Южная Корея, Венгрия, Польша, Чехия и др.)

Прямые инвестиции являются, как правило, долгосрочными вложениями и служат важным источником обновления производственных мощностей предприятий, обеспечивают создание высокотехнологических производств, новых рабочих мест, рост экспорта. К тому же прямые инвестиции не увеличивают внешний долг правительства. Более того, они способствуют зарабатыванию валюты для погашения долга. Важным моментом является и то, что при прямом инвестировании, как правило, не выдвигаются политико-экономические требования к правительству принимающей страны.

Принимающая страна может модернизировать действующие предприятия, создавать новые перспективные производства, выпускать конкурентоспособную продукцию и постепенно интегрироваться в мировую экономику.

Хотелось бы еще раз подчеркнуть, что спад инвестиций является важнейшим индикатором вхождения экономики любой страны в состояние кризиса, а оживление инвестиционной активности непременным условием выхода на устойчивую траекторию экономического роста.

Использование иностранных инвестиций является объективной необходимостью, обусловленной системой участия экономики страны в международном разделении труда и переливом капитала в свободные отрасли предпринимательства.

Для стран, экспортирующих капитал, иностранные инвестиции являются средством получения доходов, расширения и повышения эффективности производства, увеличения экспорта товаров и услуг. Для принимающих государств ИИ становятся дополнительными, а нередко и важнейшим источником развития, решением производственных и внешнеэкономических проблем.

Веской причиной для привлечения иностранного капитала является увеличение объёма капиталовложений в принимающей стране до более высокого уровня, чем это даёт возможность увеличить уровень сбережений внутри страны. Низкий уровень сбережений не позволяет осуществлять через банковскую систему капиталовложения в новые предприятия и продукцию. А увеличение капиталовложений ускоряет экономический рост, хотя между прямыми иностранными инвестициями и ростом ВВП нет причинной связи. Некоторым странам, характеризующимся высоким уровнем прямых иностранных инвестиций, удалось создать благоприятные условия для роста инвестиций. Страны с низким уровнем прямых иностранных инвестиций, не создавшие необходимых условий, не достигли экономического роста и характеризуются постоянным отсутствием инвестиций. В большинстве же случаев рост иностранных инвестиций сопровождается экономическим ростом при проведении рыночных реформ, носящих последовательный и устойчивый характер.

Прямые иностранные инвестиции стимулируют рост экспорта и являются важным источником валютных резервов в странах с переходной рыночной экономикой.

При привлечении прямых иностранных инвестиций в процессе приватизации госсобственности имеется возможность финансирования бюджетного дефицита, пенсионных программ и других обязательств. Определяющим критерием привлечения иностранного капитала является трансферт иностранных технологий или иных инновационных внешних факторов. Факт отнесения предприятия с долей иностранного капитала к разряду привлекающих иностранные технологии положительно отражается на повышении его престижа и внутренней конкурентоспособности.

Деятельность иностранных предприятий оказывает влияние на внутренний рынок, так как заставляет поставщиков и местных конкурентов поставлять качественные товары предприятиям, работающим на международных рынках. Для стран с переходной экономикой и квалифицированной рабочей силой наличие на территории страны предприятий международного уровня может снизить предрасположенность квалифицированных работников к эмиграции в страны с более высоким заработком.

Оценки влияния иностранного капитала на экономику неоднозначны. Несмотря на то, что преобладают положительные влияния, имеются дискуссионные и отрицательные. Это, прежде всего, касается технического прогресса. Известные иностранные фирмы прибывают в страну с уже готовыми технологиями и закрытым производственным циклом. Научно-исследовательские работы ведутся, как правило, на головном материнском предприятии. Представители последнего занимаются адаптацией своих технологий, их техническим обслуживанием. Поэтому НИОКР дочерних предприятий принимающих стран имеет преимущественно вспомогательное значение и не содействует в целом техническому прогрессу.

Остаётся дискуссионной проблема репатриации прибыли и дохода. Легко контролируется репатриация прибыли в форме дивидендов, но эта проблема особого значения не имеет, так как сумма дивидендов по отношению к вложенному иностранному капиталу незначительна. В то же время трудно поддаётся контролю процесс вывода прибыли. Он происходит в различных формах: путём завышения объёмов импорта или занижения объёмов экспорта по сравнению с объемами, обозначенными в счетах; в виде неформального вознаграждения работы менеджеров в форме выдачи лицензионных премий за ноу-хау и т. д.

Зарубежный опыт указывает на то, что после приватизации иностранные собственники стремятся в первую очередь к присвоению финансового контроля и лишь при этом условии на должность ведущих менеджеров назначают местный персонал.

Иностранными инвесторами движут различные мотивы. Но вне зависимости от этих мотивов любая страна должна стать привлекательной для инвесторов. Инвесторы размещают производство в зарубежной стране с целью минимизации производственных издержек и соответственно увеличения прибыли. Среди таких инвесторов преобладают известные фирмы, транснациональные компании обрабатывающей промышленности, которые из-за высокой заработной платы и рентных выплат в своей стране перемещают производство в более «дешёвые страны».

3. Механизм привлечения иностранных инвестиций и направления его совершенствования в Республике Беларусь

3.1 Правовые аспекты и инвестиционные возможности Республики Беларусь

По данным Международной финансовой корпорации в 1993 году, в Беларуси начали появляться условия для активного развития частного бизнеса. В условиях постоянного бюджетного дефицита республика явно нуждалась в привлечении иностранных финансовых потоков. Главным приоритетом проводимой экономической политики в Республике Беларусь являются инвестиции, в частности иностранные. Необходимо определить, какую роль иностранные инвестиции играют в экономике Республики Беларусь. Иностранные инвестиции на территории Республики Беларусь могут осуществляться в формах:

* долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с белорусскими юридическими и физическими лицами;

* создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;

* приобретения предприятий, зданий, сооружений, акций и других ценных бумаг;

* приобретения прав пользования землей, другими природными ресурсами, а также иных имущественных прав;

* в любых других формах хозяйственной или иной деятельности, не противоречащих законодательству, действующему на территории Республики Беларусь.

Предприятия с иностранными инвестициями являются юридическими лицами Республики Беларусь. Предприятие с иностранными инвестициями может быть образовано или путем его учреждения, либо в результате приобретения иностранным инвестором доли участия (пая, акции) в ранее учрежденном предприятии без иностранных инвестиций, или приобретения такого предприятия полностью. Предприятие, частично или полностью приобретенное иностранным инвестором, подлежит реорганизации в установленном законодательством порядке и последующей регистрации в соответствии с настоящим Законом. Совместные предприятия создаются в форме акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью и иных хозяйственных обществ и товариществ, а также в иных формах, не противоречащих законодательным актам Республики Беларусь.

Решение о создании совместного и иностранного предприятия принимается его участниками самостоятельно. Совместное предприятие создается на основе договора, заключенного участникам этого предприятия.

В случае, когда белорусским участником является государственное предприятие или предприятие общественного объединения, решение о создании совместного предприятия принимается его участниками с согласия собственника имущества или уполномоченного им органа.

Особенности создания предприятия, которое полностью принадлежит иностранному инвестору, определяются в порядке, устанавливаемом Советом Министров Республики Беларусь. Предприятия, в уставном фонде которых иностранные инвестиции составляют более 30 процентов, вправе без лицензий и дополнительных разрешений экспортировать продукцию (работы, услуги) собственного производства. Предприятие с иностранными инвестициями вправе безлицензионно импортировать продукцию (работы, услуги) для собственной хозяйственной деятельности. Общий порядок отнесения продукции (работ, услуг) к продукции собственного производства предприятий с иностранными инвестициями устанавливается Советом Министров Республики Беларусь. Экспорт и импорт другой продукции осуществляется предприятиями с иностранными инвестициями в соответствии с действующим законодательством Республики Беларусь. Предприятие с иностранными инвестициями вправе на договорной основе устанавливать цены на свою продукцию (работы и услуги), а также порядок ее реализации и выбирать поставщиков продукции (работ, услуг). Валютная выручка от экспорта собственной продукции предприятия с иностранными инвестициями, в котором доля иностранного участника в уставном фонде превышает 30 процентов, остается в распоряжении предприятия за исключением суммы налоговых платежей, которые складываются в соответствии с действующим законодательством Республики Беларусь.

Предприятия с иностранными инвестициями и иностранные инвесторы могут вкладывать средства в совместные банки, страховые компании, смешанные общества и другие финансово-кредитные учреждения, создаваемые на территории Республики Беларусь. На территории Республики Беларусь могут создаваться иностранные финансово-кредитные учреждения, их филиалы и представительства, кроме страховых компаний. Доля иностранных инвестиций в уставном фонде страховых компаний не должна превышать 49%.

Важнейшим направлением государственной экономической политики нашей страны является создание благоприятного инвестиционного климата для привлечения и эффективного использования иностранных инвестиций.

Беларусь предлагает потенциальным инвесторам такие свои основные преимущества, как выгодное географическое расположение в центре Европы, благоприятные природно-климатические условия, квалифицированные и относительно дешевые трудовые ресурсы, высокий научно-технический и промышленный потенциал, ёмкий внутренний рынок, законодательное и организационное обеспечение инвестиционного процесса, растущий рынок финансовых и страховых услуг, социальная стабильность, наличие развитой инфраструктуры.

Республика находится на пересечении железнодорожных и автомобильных магистралей, систем нефте-, газо- и продуктопроводов, систем связи между Западной Европой и регионами России, азиатскими странами. В силу этого Беларусь может стать своего рода плацдармом для зарубежных инвесторов в плане освоения новых перспективных рынков стран СНГ.

Вместе с этим иностранным инвесторам на территории Республики Беларусь предоставлен и ряд преференций в свободных экономических зонах, малых и средних городах, сельской местности, Парке высоких технологий и др.

...