Экономическая сущность и задачи инвестирования

УНОР позволяет производить закачку технологической жидкости под давлением 15 МПа непосредственно на площадке нагнетательных скважин. С помощью частотного регулятора имеется возможность регулировать объемы закачки от 50 до 100 куб. метров в сутки.

Установка имеет ряд преимуществ в сравнении с центробежными насосами. Так, у ЭЦН при регулировке числа оборотов в сторону уменьшения резко падают напор и КПД, вследствие чего внедрение управляемой закачки центробежными насосами практически невозможно. А насосная установка УНОР позволяет управлять расходом от нуля до максимального значения без снижения напора и КПД. Обслуживание и ремонт установки производится без привлечения бригад подземного ремонта скважин. Установкой можно управлять как локально с поста местного управления, так и дистанционно, в том числе с мобильного телефона. УНОР можно также использовать в качестве дожимного насоса на нагнетательных скважинах.

Еще одно немаловажное преимущество установки - высокая износостойкость и коррозионная стойкость ее рабочих органов, что достигнуто благодаря газотермическому напылению сплавов, равномерному износу плунжеров и уплотнителей за счет вертикального расположения плунжерной пары. В установке использованы серийные датчики и контрольно-измерительные приборы, что также является привлекательным моментом при ее внедрении. Относительная погрешность измерения расхода жидкости не превышает 3%.

Станция управления установки обеспечивает регулирование оборотов электродвигателя, давления жидкости на нагнетании, защиту электродвигателя от обрыва или перекоса фазы, минимального напряжения и максимального тока, аварийное отключение установки при выходе за пределы установленных норм давления жидкости на приеме, сигнализацию при отказе обратных клапанов насосной части установки и уплотнительных элементов штока и поршней гидроцилиндров.

Близкое расположение предприятия-изготовителя также можно рассмотреть как положительный момент. ООО «Новые технологии» производит сервисное обслуживание УНОР, срок гарантии 12 месяцев. Капитальный ремонт производится раз в 2 года на месте эксплуатации без демонтажа установки.

Разумеется, пока рано говорить об эффективности внедрения новой установки, называя дополнительно добываемые тонны нефти, она эксплуатируется всего три месяца. Но специалисты управления, работники ЦППД-1, в котором внедрена первая установка, отзываются о ней только положительно, связывая с УНОР дальнейшее совершенствование системы поддержания пластового давления.

2. Инновационные процессы на предприятии

2.1 Основные понятия и содержания инновационной деятельности

Под инновациями в широком смысле понимается прибыльное использование новшеств в виде новых технологий, видов продукции и услуг, организационно-технических и социально-экономических решений производственного, финансового, коммерческого, административного или иного характера. Период времени от зарождения идеи, создания и распространения новшества и до его использования принято называть жизненным циклом инновации. С учетом последовательности проведения работ жизненный цикл инновации рассматривается как инновационный процесс.

Рынок новшеств (новаций). Основным товаром рынка является научный и научно-технический результат продукт интеллектуальной деятельности, на который распространяются авторские и аналогичные права, оформленные в соответствии с действующими международными, федеральными, корпоративными и другими законодательными и нормативными актами.

В мировой практике принято различать научную (научно-исследовательскую), научно-техническую деятельность, а также экспериментальные (опытно-конструкторские) разработки. Научная (научно-исследовательская) деятельность направлена на получение, распространение и применение новых знаний.

Рынок новшеств формируют научные организации, вузы, временные научные коллективы, объединения научных работников, научно-исследовательские подразделения коммерческих организаций, самостоятельные лаборатории и отделы, отечественные и зарубежные новаторы.

Рынок чистой конкуренции нововведений. Рынком чистой конкуренции называется совокупность продавцов и покупателей, совершающих сделки со сходным товаром в ситуации, когда ни один покупатель или продавец не оказывает большого влияния на уровень текущих цен. Использование понятия «чистой» конкуренции позволяет нам уйти от рассмотрения вопросов ценовой, неценовой, недобросовестной и других видов состязания и борьбы между субъектами производственных отношений за наиболее выгодные сферы приложения капитала, рынки сбыта, источники ресурсов и результаты научной и научно-технической деятельности.

Инновационную деятельность (Ди) можно представить следующими последовательными видами деятельности:

Фи - Пи - Р - Пр - С - Ос - Пп - М - Сб,

где Фи - фундаментальное (теоретическое) исследование;

Пи - прикладные исследования;

Р - разработка;

Пр - проектирование;

С - строительство;

Ос - освоение;

Пп - промышленное производство;

М - маркетинг;

Сб - сбыт.

От новшества как результата научной и научно технической деятельности до нововведения как общественного признания новых технологий, товаров, видов услуг, новых методов и т.п. осуществляется процесс с затратами времени и ресурсов. Рынок чистой конкуренции выступает в этом процессе с двойственных позиций, которые представляют собой единство и борьбу противоположностей.

При всем разнообразии форм участия организаций на рынке новшеств определяющим условием является объем инвестиций как в сферу научной и научно-технической деятельности, так я в процесс преобразования новшеств в нововведения.

Рынок капитала (инвестиций). Трудно найти организацию, которая не хотела бы обновления и развития. Домашнему хозяйству необходимо приобрести и/или обновить мебель, видеотехнику, автомобиль, ковры, осветительную аппаратуру и т.п. Предприятию желательно приобрести новые технологии, конкурентоспособные на внешнем и внутреннем рынках продукции (услуги), найти новые рынки сбыта своей продукции, новых поставщиков и покупателей. Государству требуются новые виды вооружений, экологически чистые виды энергии, ресурсосберегающие технологии и т.п.

Мировое сообщество осматривает проекты дальнейшего освоения околоземного пространства полета на Марс, использования ресурсов Мирового океана и др. Современное развитие науки и техники позволяет достичь всего этого уже сегодня. Однако в качестве основного ограничения удовольствия потребностей любого субъекта хозяйствования выступает капитал во всех его видах (ссудный, оборотный, акционерный, венчурный, уставный и др.).

В инновационной сфере определяющую роль играют долгосрочные и среднесрочные инвестиции, так как инновационный процесс длится в среднем 3-5 лет и более. В условиях глубокого экономического кризиса в Российской Федерации государственные источники финансирования резко сокращаются. Концепцией государственной промышленной политики России, разработанной Государственным комитетом РФ по промышленной политике, предусматривается закрепление в законодательном порядке следующих основных норм инвестиционной политики в промышленности:

- на безвозвратной основе из федерального бюджета могут финансироваться только фундаментальные научные исследования, а также объекты федерального значения некоммерческого характера и объекты, связанные с поддержанием национальной безопасности;

- все остальные виды централизованных инвестиций могут осуществляться только на возвратной и конкурсной основе;

- преимущественными формами предоставления государственных ресурсов на возвратной основе является инвестирование путем покупки ценных бумаг или выдачи государственных гарантий по эмитируемым ценным бумагам.

В самом общем виде инвестиции представляют собой долгосрочные вложения средств в различные отрасли экономики с целью получения прибыли. В специальной литературе можно встретить различные варианты классификации инвестиций, один из которых представлен на рис.5. По экономической сущности и целям инвестиции подразделяются на реальные и финансовые. Реальные инвестиции осуществляют организации и другие субъекты хозяйствования, приобретая землю, средства производства, нематериальные и другие активы. Финансовые инвестиции - это покупка субъектами хозяйствования и частными лицами ценных бумаг различных эмитентов. В данном случае приток капитала в бизнес происходит через инвестирование средств в ценные бумаги.

Рассмотрев рынок новшеств, рынок чистой конкуренции и рынок капитала (инвестиций) как основных составляющих инновационной сферы, сформулируем содержание понятия «инновационная сфера», определим область инновационной деятельности как формы общественного разделения труда и охарактеризуем основные этапы инновационного процесса.

Инновационная сфера представляет собой систему взаимодействия инноваторов, инвесторов, товаропроизводителей конкурентоспособной продукции, услуги и организации в целом. На этом инновационный процесс завершается.

Во всем мире все больше средств инвестируется в возобновляемые источники энергии. Наиболее востребованными альтернативами при выработке экологически чистой энергии являются, безусловно, солнечная и ветроэнергетика.

Вложения, необходимые при реализации идеи ветропарков или фотоэлектростанций на первый взгляд колоссальные, но это, можно сказать, «долгие деньги» - если сегодня не заниматься реализацией повышения доли альтернативной энергии во всей энергосистеме страны, завтра можно остаться за бортом.

Солнечные батареи становятся всё более популярными, а фотоэлектрическое преобразование солнечной энергии сегодня представляется одной из наиболее перспективных отраслей возобновляемой энергетики. Разработанные в середине прошлого века американскими учёными Г. Пирсоном, К. Фуллером и Д. Чапиным солнечные батареи изначально нашли широкое применение в космических аппаратах, а в настоящее время активно используются на производстве и в бытовых целях.

Ежесекундно солнце излучает 88*1024 кал. или 370*1012 ГДж теплоты. Из этого количества теплоты на Землю попадает в энергетическом эквиваленте только 1,2*1012 Вт, т. е. за год 1018 кВт*ч, или в 10 000 раз больше той энергии, которая сегодня потребляется в мире. По сравнению с ним все остальные источники энергии дают теплоты пренебрежимо мало. Если, к примеру, потенциал Солнца определять по солнечной энергии, падающей только на свободные необрабатываемые земли, то среднегодовая мощность составит около 10 000 ГВт, что примерно в 5000 раз больше, чем мощность всех современных стационарных энергетических установок мира. Практическую целесообразность использования солнечной энергии устанавливают исходя из максимального солнечного излучения, равного 1кВтм². Это так называемая наибольшая плотность потока солнечного излучения, приходящего на Землю.

Это излучение в диапазоне длин волн 0,3-2,5 мкм называется коротковолновым и включает видимый спектр. Однако оно длится всего 1-2 часа в летние дни на близких к экватору широтах. Для населенных районов в зависимости от места, времени суток и погоды среднее солнечное излучение составляет 200-250 Втм². Но и это очень много с точки зрения производственной деятельности. К примеру, средняя плотность искусственной энергии, обусловленной хозяйственной деятельностью, равна всего 0,02 Втм², т. е. в 10 000 раз меньше средней плотности солнечной энергии. В отдельных местах Земного шара этот показатель значительно выше (в Японии - 2 Втм², в Российском районе и в Германии - 20 Втм²). Расчеты показали, что для удовлетворения современного энергопотребления достаточно превратить солнечную энергию, падающую на 0,0025 % поверхности Земли, в электрическую.

2.2 Инновация деятельность в нефтегазовом комплексе

«Татнефть» активно внедряет инновационные технологии, обеспечивающие эффективную эксплуатацию месторождений. Их использование позволило компании за последние 10 лет увеличить межремонтный период (МРП) работы скважин в 1,8 раза. Это один из самых высоких показателей среди крупных нефтяных компаний России. В 2010 году в акционерном обществе свыше 9400 рационализаторов и изобретателей внедрили в производство 10516 рацпредложений и изобретений с суммарным экономическим эффектом 4 миллиарда 894 млн. рублей. Такие значимые результаты достигнуты, в первую очередь, за счёт сохранения и преумножения традиции новаторства и их адаптации к условиям рыночной экономики. Сегодня в компании создана система управления результатами интеллектуальной деятельности, включающая планирование и выполнение НИОКР, рационализаторскую и изобретательскую деятельность, выполнение плана экспериментальных работ, внедрение новых разработок в производство и др.

Проводимая ОАО «Татнефть» планомерная деятельность по изобретательству и рационализации ежегодно получает достойную оценку. Рассматривая итоги 2010 года, следует отметить, что в Федеральный институт промышленной собственности РФ направлено 270 заявок на предполагаемые изобретения, получено 238 патентов.

В ОАО “Татнефть” разработана и успешно осуществляется программа инновационного развития до 2015 года. Для реализации и развития творческого потенциала специалистов Компании создана система управления результатами интеллектуальной деятельности, включающая планирование и выполнение НИОКР, рационализаторскую и изобретательскую деятельность, внедрение разработок в производство, оценку и анализ результатов, а также учет и коммерциализацию нематериальных активов.

В целях повышения эффективности разработки нефтяных месторождений ОАО “Татнефть” консолидирует исследования фундаментальной и прикладной науки. Научные инновационные разработки специалистов Компании раскрывают перед ней широкие перспективы результативной деятельности и способствуют повышению конкурентоспособности.

В Группе компаний “Татнефть” успешно трудятся 240 докторов и кандидатов наук. Среди них 17 докторов технических наук, 6 докторов экономических наук, 3 доктора геолого-минералогических наук, 2 доктора философии, 114 кандидатов технических наук, 47 кандидатов экономических наук, 19 кандидатов геолого-минералогических наук, 8 кандидатов химических наук, 6 кандидатов физико-математических наук, 4 кандидата социологических наук, по 2 кандидата - юридических, психологических, педагогических, политических, медицинских наук, по одному - географических, филологических и исторических наук, 1 кандидат наук по государственному управлению.

В 2011 году в ОАО “Татнефть” было внедрено в производство 11 125 изобретений, полезных моделей и рацпредложений, получено 213 патентов на изобретения и полезные модели.

Инновационная деятельность ОАО “Татнефть” признана на самом высоком уровне, достойно оценена государством, отраслевыми ведомствами и обществом в целом.

Подтверждением высокого интеллектуального потенциала Компании и конкурентоспособности разработок, выполненных ее специалистами, являются многочисленные награды в престижных российских и республиканских конкурсах.

Подведены итоги реализации целевой программы ОАО “Татнефть” по ресурсосбережению. За счет внедрения ресурсосберегающих мероприятий в 2012 году предприятиями Группы “Татнефть” фактически сэкономлено 51,6 тыс. т условного топлива. Основную часть составляет электроэнергия - 45 процентов.

Лучшие результаты достигнуты коллективами структурных подразделений НГДУ “Альметьевнефть”, НГДУ “Елховнефть”, НГДУ “Азнакаевскнефть”.

За 2012 год выполнено 561 мероприятие, из них 220 направлено на экономию электроэнергии. Удельный расход электроэнергии на добычу нефти по НГДУ ОАО “Татнефть” за 2012 год составил 116,6 кВтч/т (план - 117,9 кВт ч/т), что ниже установленного планового значения на 1,1 процента.

По итогам выполнения программы наибольший эффект получен по следующим мероприятиям: сокращение отбора попутной воды за счёт избирательной остановки высокообводненных скважин (21 процент); капитальный ремонт насосов в системе поддержания пластового давления (13 процентов); сокращение отбора попутной воды за счёт изоляции водопритоков методами повышения нефтеотдачи пластов (4,6 процента).

Вклад компании в развитие энергоэффективного производства отмечен на правительственном уровне. В 2012 году ОАО “Татнефть” признано лучшим среди предприятий топливной отрасли на Республиканском смотре-конкурсе “Ресурсоэффективность. Энергосбережение”.

В реализацию программы ресурсосбережения ОАО “Татнефть” также вовлечены нефтяные сервисные компании Татарстана. Среди них значительные результаты показали ООО “Татнефть-РемСервис”, ООО “УК “Система-Сервис”, ООО УК “Татнефть-Энергосервис”.

На основании Республиканской целевой программы «Развитие малой энергетики в Республике Татарстан на возобновляемых источниках энергии» принято решение в очередной раз увеличить долю используемой альтернативной энергии.

На объектах Компании «Татнефть» уже не первый год эксплуатирует альтернативные источники энергии. Эти инновации внедряет ООО УК «Татнефть-Энергосервис». В арсенале управляющей компании ветрогенераторные установки для электроснабжения производственных объектов и гибридный ветросолнечный комплекс для питания системы уличного освещения парка центральной базы производственного обслуживания. Разумеется, опытно-промышленная эксплуатация не обходится без проб и ошибок, но в целом УК накопила достаточно навыков и знаний в данной области для того, чтобы сделать следующий шаг к «чистой энергии».

После очередного совещания было принято решение произвести установку солнечных модулей общей мощностью 7,8 кВт для совместной работы с ветрогенераторной установкой (рис. 2.1).

Рис. 2.1 Ветряные мельницы на месторождении

Ветряная электростанция - установка, преобразующая кинетическую энергию ветра в электрическую энергию. Состоит она из ветродвигателя, генератора электрического тока, автоматического устройства управления работой ветродвигателя и генератора, сооружений для их установки и обслуживания.

Принцип действия ветряных электростанций прост: ветер крутит лопасти ветряка, приводя в движение вал электрогенератора. Генератор в свою очередь вырабатывает электрическую энергию. Мощность ветроэнергетических установок - от 10 до 1000 Вт.

На период безветрия ветряные электростанции имеют резервный тепловой двигатель. Различают крылатые ветродвигатели с коэффициентом использования энергии ветра до 0,48, карусельные и роторные, с коэффициентом использования не более 0,15 и барабанные. Ветродвигатели применяют в ветряных электростанциях, которые состоят из ветроагрегата, устройства, аккумулирующего энергию или резервирующего мощность, и систем автоматического управления и регулирования режимов работы установки. Различают ветряные энергоустановки специального назначения (насосные или водоподъемные, электрически зарядные, мельничные, водоопреснительные и т.п.) и комплексного применения (ветросиловые и ветряные электростанции).

Для получения энергии ветра применяют разные конструкции: многолопастные «ромашки»; винты вроде самолетных пропеллеров с тремя, двумя и даже одной лопастью (тогда у нее есть груз противовес); вертикальные роторы, напоминающие разрезанную вдоль и насажанную на ось бочку; некоторое подобие «вставшего дыбом» вертолетного винта: наружные концы его лопастей загнуты вверх и соединены между собой. Вертикальные конструкции хороши тем, что улавливают ветер любого направления. Остальным приходится разворачиваться по ветру. Производство ветряных электростанций очень дешево, но их мощность мала, и их работа зависит от погоды. К тому же они очень шумны, поэтому крупные ветряные электростанции даже приходится на ночь отключать. Помимо этого, ветряные электростанции создают помехи для воздушного сообщения, и даже для радиоволн. Применение ветряных электростанций вызывает локальное ослабление силы воздушных потоков, мешающее проветриванию промышленных районов и даже влияющее на климат.

В регионе также рассматривается другой вид альтернативных источников - это солнечные батареи. В соответствии с принятым техническим решением солнечные батареи устанавливаются на поворотную опору для достижения максимальной освещенности солнечных батарей. Особых требований к эксплуатации солнечных батарей нет - они работают в любых погодных условиях.

Напряжение от автономных источников стабильно и 24В. Для нормализации токов солнечных модулей, а также управления солнечной установкой применяются контроллеры.

От контроллеров электроэнергия поступает на блок аккумуляторных батарей, общий для ветрогенератора фотоэлектростанции. Решено использовать гелевые аккумуляторы - они не боятся морозов и выдерживают многократный глубокий разряд. В отличие от кислотных АКБ, особых требований к эксплуатации гелевых аккумуляторов нет.

На сегодняшний день разработаны мероприятия по реализации данного проекта и ведется закупка требуемого оборудования. Завершение проекта ожидается к лету 2013 года. Новый опыт эксплуатации альтернативных источников энергии будет крайне полезен и возможно откроет перспективы использования «чистой энергии» на многих других объектах.

В компании «Татнефть» принято решение в качестве эксперимента установить солнечные модули для совместной работы с ветрогенераторной установкой. Их общая мощность составит 7,8 кВт. Задачей установки будет бесперебойное снабжение электроэнергией одного из зданий за счёт гибридной структуры электроснабжения.

Солнечные батареи (рис 2.2), работающие в любых погодных условиях, устанавливаются на поворотную опору для достижения их максимальной освещенности. Напряжение от автономных источников является стабильным и составляет 24В.

Для нормализации токов солнечных модулей, а также управления солнечной установкой применяются контроллеры. От контроллеров электроэнергия поступает на блок аккумуляторных батарей, общий для ветрогенератора и фотоэлектростанции. Решено использовать гелевые аккумуляторы -- они не боятся морозов и выдерживают многократный глубокий разряд. В отличие от кислотных, особых требований к эксплуатации гелевых аккумуляторов нет.

Рис 2.2 Солнечная батарея

На сегодняшний день закупается требуемое оборудование. Пуск в эксплуатацию намечен к лету 2013 года.

«Елховнефть» уже имеет ветрогенераторные установки для электроснабжения производственных объектов и гибридный ветросолнечный комплекс для питания системы уличного освещения парка центральной базы производственного обслуживания.

2.3 Методы оценки инвестиций

Инвестиционная привлекательность региона - сложная многосторонняя характеристика. Для оценки инвестиционной привлекательности необходимо использовать системный подход и механизмы моделирования экономических процессов, благодаря которым возможно должным образом учесть многообразие факторов и условий инвестирования, под воздействием которых развиваются субъекты РФ. На настоящий момент проведено множество исследований в сфере оценки инвестиционной привлекательности различных экономических субъектов. Существуют следующие подходы: подходы на основе финансово-экономической оценки отдельных инвестиционных проектов; методы, имеющие в основе оценку финансового состояния хозяйствующих субъектов; комплексные методики оценки инвестиционной привлекательности отраслей и регионов.

Управление инвестиционной привлекательностью региона - сложная задача. Непросто также оценить эффективность управления ею в регионе. Задача в некотором смысле упрощается, если рассматривать влияние отдельных мероприятий и управленческих решений на инвестиционную привлекательность региона, точнее - на ряд конкретных факторов, ее определяющих.

Проводится обзор методик оценки инвестиционной привлекательности региона, обсуждаются их преимущества и недостатки. Предлагается новая методика оценки влияния отдельных управленческих решений и мероприятий на уровень инвестиционной привлекательности региона на примере оценки влияния подготовки и проведения Универсиады 2013 года в г. Казани на инвестиционную привлекательность Республики Татарстан. В качестве иллюстрации использования указанной методики оценивает прирост потребительского потенциала Республики Татарстан.

Существующие подходы и методы оценки инвестиционной привлекательности регионов, используемые в российской практике. Их можно разделить на три группы.

1) Среди ключевых показателей инвестиционной привлекательности - динамика валового регионального продукта, темпы изменения объемов производства промышленной продукции; уровень развития законодательной базы в сфере инвестиционной деятельности; развитие рынков инвестиций и капитала. Первый подход относительно прост при проведении анализа и расчетов, а также обладают высоким уровнем универсальности. Недостатком этого подхода является ограниченность и неполнота оценки факторов инвестиционной привлекательности.

2) Методы второй группы - многофакторные, они используют ряд факторов, которые считаются равноценными с точки зрения их влияния на инвестиционную привлекательность региона. В свою очередь, каждый фактор определяется набором показателей. Среди таких показателей используют показатели инвестиционного потенциала, различные индикаторы условия хозяйствования; уровень развития рыночной инфраструктуры; а также другие финансово-экономические и институциональные факторы. Преимуществами данного подхода являются комплексность, возможность сделать выводы о перспективах развития российских регионов в инвестиционной сфере, провести сравнительный анализ уровня инвестиционной привлекательности различных регионов, определить степень использования ими имеющего инвестиционного потенциала, использовать стандартные и относительно точные и достоверные статистические методы (использование корреляционного анализа, например). Данная группа имеет свои недостатки, среди которых необоснованность допущения равноценного влияния на инвестиционную привлекательность различных факторов, недостаточная обоснованность выбора совокупности факторов инвестиционной привлекательности, а также показателей их характеризующих. Кроме того, проведение корректного сравнения регионов по уровню инвестиционной привлекательности при указанном подходе весьма затруднительно.

3) также основана на анализе широкого набора факторов, но инвестиционная привлекательность региона рассматривается как интегральная характеристика, определяемая инвестиционным потенциалом и совокупностью инвестиционных рисков. В этой группе методов широко известна и распространена методика рейтингового агентства «Эксперт-РА».

Общий инвестиционный потенциал региона, согласно этой методике, включает в себя: финансовую, производственную, ресурсно-сырьевую, потребительскую, инновационную, инфраструктурную, трудовую и институциональную составляющие. Общий риск региона включает сполитические, экономические, финансовые, социальные, экологические, криминальные, законодательные риски. Основными преимуществами предлагаемого подхода являются наиболее широкий и многосторонний набор факторов, наиболее полно отражающий современные процессы развития постиндустриальной экономики, обоснованная и удобная для потенциального инвестора в рыночных условиях группировка факторов (инвестиционный потенциал и инвестиционные риски), соответствие группировки факторов (и методики в целом) мировой практике в сфере мониторинга и оценки. Представленная методика также несовершенна: не всегда процедура агрегирования составляющих совокупных инвестиционного потенциала и инвестиционного риска должным образом обоснована. Кроме того, в методике не отражена взаимосвязь показателей инвестиционного потенциала и риска. Кроме того, значение ряда индикаторов определяется на основе субъективных экспертных оценок.

Представленные выше подходы к оценке инвестиционной привлекательности регионов основаны на использовании ряда методов, которые можно разделить на три группы:

1. Экономико-математические методы.

2. Методы факторного анализа.

3. Методы экспертных оценок.

Наиболее часто используемыми экономико-математическими методами являются корреляционный анализ, оптимизационные методы, экономико-математическое моделирование.

В современных условиях одним из наиболее распространенных методов является метод экспертных оценок. В отличие от первых двух групп методов экспертные оценки включают в себя не только количественный, но и качественный анализ, позволяющий использовать не только статистические данные, но и нерегулярную, разовую информацию, не имеющую количественного выражения, а также богатый опыт экспертов в оценке перспектив развития социально-экономических систем. В условиях развития институциональной экономики институциональные (неэкономические, качественные) факторы оказывают всю большее влияние на инвестиционную привлекательность региона, среди них отношение к иностранным предпринимателям, уровень доверия участников рыночных отношений и др.

В сочетании с методом экспертных оценок используются статистические методы расчета средних значений показателей по выборке, методы расчета приведенных (к среднему значению) показателей, а также методы расчета средневзвешенных агрегированных величин. Критериальная градация и процедура взвешивания более всего подвержены субъективизму.

Процедура агрегирования показателей, характеризующих инвестиционную привлекательность региона, позволяет построить рейтинг инвестиционной привлекательности регионов и их группировку по ряду признаков, отражающих условия инвестирования и общий уровень полезности для инвесторов. Указанный рейтинг является важным индикатором при принятии инвестиционных решений.

Основные положительные и отрицательные стороны существующих методик построения рейтинга инвестиционной привлекательности. К их преимуществам относят:

1) достоверность полученных результатов благодаря привлечению к анализу опытных экспертов;

2) ранжирование регионов с помощью факторного метода с использованием статистических данных, отражающих ситуацию в регионе;

3) учет взаимосвязи многих факторов в факторном методе при дифференцированном подходе к различным уровням экономических систем.

Среди недостатков методик авторы отмечают:

1) невозможность определить реальную дистанцию между участниками рейтинга;

2) субъективность экспертных оценок, особенно при выборе весовых коэффициентов;

3) опубликованные обобщенные рейтинги не позволяют получить представление о системе статистических индикаторов, на основе которых формируются итоговые оценки;

4) анализ преимущественно макроэкономических аспектов, в ущерб микроэкономическим показателям (как следствие попыток перенять зарубежный опыт оценки инвестиционного климата).

Таким образом, можно заключить, что необходима разработка нового, учитывающего современность, комплексного метода оценки инвестиционной привлекательности субъектов РФ, в котором были бы учтены все факторы и условия регионального развития (в том числе отраслевые, институциональные) и который основывался бы не только на уже существующих методах, но и на других, альтернативных, позволяющих региональным властям и инвесторам получить дополнительную информацию. В процессе оценки инвестиционной привлекательности региона необходимо учитывать специфические интересы различных групп инвесторов, для которых значения показателей инвестиционного потенциала и инвестиционных рисков могут отличаться.

Рассмотрим методические основы оценки эффективности инвестиционных проектов на примере влияния Универсиады 2013 г. в г. Казани на инвестиционную привлекательность Республики Татарстан. Приоритет будет сделан на получении количественных характеристик такого влияния.

В процессе подготовки и проведения Универсиады 2013 г. будет построен ряд спортивных объектов, значительно улучшится дорожно-транспортная инфраструктура г. Казани (строительная отрасль получит множество заказов), улучшится международный имидж республики, что придаст новый импульс развитию туристической отрасли в регионе, росту потребления на рынке образовательных услуг в сфере туризма, торговли, индустрии гостеприимства и др.

Планируется существенное развитие инфокоммуникационных систем, а также преобразование институциональной среды в республике. В терминах наиболее часто используемой структуры инвестиционной привлекательности региона проведение Универсиады 2013 г. будет способствовать росту финансового, потребительского, инфраструктурного и институционального потенциала республики.

Покажем оценку повышения потребительского потенциала Республики Татарстан. Влияние на потребительский потенциал оценим, рассматривая прирост потенциального внутреннего спроса населения республики в результате оживления в отраслях, задействованных в подготовке Универсиады 2013 г. Подготовка к Универсиаде приведет к активизации деятельности ряда отраслей в республике, в целом возрастет объем отгрузки товаров, работ, услуг и, соответственно, валовой региональный продукт (ВРП). Рост этих показателей приведет к росту совокупных доходов населения. Общие расходы населения также возрастут (эти факты подтверждаются статистическими данными по ряду последних лет, в том числе по Республике Татарстан). Кроме того, вырастет уровень внутренней инвестиционной активности, которая также влияет на инвестиционную привлекательность региона.

Таблица 2.1. Ключевые социально-экономические показатели Республики Татарстан в 2003-2009 гг., млрд. руб.

Взаимосвязь роста расходов населения, инвестиционной активности и роста отгрузки товаров, работ и услуг в республике оценивается на основе эконометрического моделирования.

В качестве эмпирических данных использованы ключевые показатели финансово-экономической деятельности Республики Татарстан за 2003-2009 гг., представленные в табл. 2.1. и на рис. 2.3 по данным отчетности Территориального органа федеральной службы государственной статистики по Республике Татарстан.

Рис 2.3. Ключевые социально-экономические показатели Республики Татарстан в 2003-2009 гг., млрд. руб.

Значения показателей «ВРП» и «Отгрузка товаров, работ, услуг» (табл. 1) очень близки, особенно в последние годы (расхождения порядка 1 %). Следовательно, этими различиями в целях упрощения расчетов можно пренебречь (теряя в точности не более 1 %). Результаты построения регрессионной модели оценки влияния роста ВРП на расходы населения Республики Татарстан представлены в табл. 2.2.

Таблица 2.2. Регрессионная модель оценки влияния роста ВРП на расходы населения Республики Татарстан

Аналогичные модели оценки влияния ВРП на доходы населения и инвестиционную активность, выраженную в показателе объема инвестиций в республике за год, представлены в табл. 2.3, 2.4.

Таблица 2.3. Регрессионная модель оценки влияния роста ВРП на доходы населения Республики Татарстан

Таблица 2.4. Регрессионная модель оценки влияния роста ВРП на объем инвестиций Республики Татарстан

Функциональные зависимости, соответствующие представленным выше регрессионным моделям, имеют следующий вид:

Таким образом, используя параметры и функциональные зависимости регрессионных моделей, возможно оценить прирост внутренних инвестиций и расходов населения в результате определенного прироста ВРП. Внутренние инвестиции и расходы населения являются прямыми индикаторами инвестиционной привлекательности региона.

1) Способность региональных резидентов софинансировать инвестиционные проекты оказывает благоприятное влияние на условия инвестирования.

2) Расходы населения региона показывают потенциал населения покапать товары, оплачивать работы и услуги, они формируют внутренний совокупный спрос в регионе - показатель, который характеризует отдачу практически любого инвестиционного проекта, реализуемого в нем.

Итак, рассмотренные показатели характеризуют и инвестиционный потенциал, и инвестиционные риски региона, которые в сочетании определяют его инвестиционную привлекательность. В период подготовки и проведения Универсиады 2013 г. увеличится производство товаров работ, услуг в Республике Татарстан. Следовательно, инвестиционная привлекательность региона в этот период возрастет. Используем построенные ранее регрессионные модели для количественной оценки роста инвестиционной привлекательности Республики Татарстан на примере ряда региональных экономических показателей. Объемы строительных работ, затраты на мероприятия по охране окружающей среды и в сфере здравоохранения составят 117,2 млрд. руб. Кроме того, общий операционный бюджет Универсиады 2013 г., включающий расходы по организационным мероприятиям по ее подготовке и проведению, составит 11,7 млрд. руб. за 2010-2013 гг. Следовательно, общий бюджет Универсиады составит 128, 9 млрд. руб. Соответственно, на эту же сумму будет произведено товаров, выполнено работ, оказано услуг. Используя результаты построения регрессионных моделей, полученные ранее функциональные зависимости, соответствующие выявленным стохастическим связям, а также данные по распределению расходов бюджета Универсиады 2013 г. в 2009-2013 гг., возможно оценить прирост доходов и расходов населения и внутренней инвестиционной активности в результате подготовки к проведению Универсиады 2013 г. в течение 2009-2013 гг. (табл. 2.5).

Таблица 2.5. Динамика прироста ключевых показателей Республики Татарстан в результате подготовки к проведению Универсиады 2013 г. в течение 2009-2013 гг.

На данном примере, показана методика количественной оценки влияния масштабных региональных управленческих решений и мероприятий на уровень инвестиционной привлекательности региона. Методика может быть взята за основу при текущем и долгосрочном управлении инвестиционной привлекательностью региона. В будущем планируется продолжить совершенствование и расширение сферы применения показанной методики. Т.В. Крамин, В.А. Леонов Развитие методики управления инвестиционной привлекательностью Российских регионов ISSN 2073-5537. Вестник АГТУ. Сер.: Экономика. 2012. №1

3. Экономическая сущность и задачи инвестирования

3.1 Инвестиционный процесс на предприятии - определение объекта инвестирования, финансирование и контроль за их исполнением

Инвестиционная привлекательность России повысилась на 8 процентных пунктов по сравнению с 2011 годом -- это самый высокий показатель в мире по числу проектов (86), в секторе профессиональных услуг также наблюдался рост объема ПИИ. В последние годы в России растет приток ПИИ в сектор профессиональных услуг. В 2011 году доля сектора составила 9% в общем количестве проектов ПИИ. Это существенный рост по сравнению с 5% в 2010 году и 6% в среднем за период с 2007 по 2011 год. Если в категорию профессиональных включить финансовые услуги и создание программного обеспечения, то этот показатель вырастет до 14% от общего количества проектов за период с 2007 по 2011 год (для сравнения: доля автомобильной промышленности составила 12%). По мнению около 39% инвесторов, в течение следующих двух лет наибольший поток инвестиций будет направлен в горнодобывающую и нефтегазовую отрасли промышленности. На втором месте сектор информационно-коммуникационных технологий (20%), за которым следуют ТЭК, сельское хозяйство, сектор потребительских товаров и автомобильная отрасль. Ориентация страны на развитие нефтегазовой промышленности является причиной того, что внимание, уделяемое инвесторами другим стратегическим отраслям экономики России, не соответствует их реальному потенциалу.

В ходе последнего исследования 74% инвесторов назвали внутренний рынок России важнейшим фактором ее привлекательности. Благодаря росту благосостояния в последнее десятилетие средний класс составил 25% российского населения. И доля среднего класса продолжает увеличиваться. Уровень образования (65%), телекоммуникационная инфраструктура (64%), стоимость рабочей силы (61%), уровень квалификации кадров (57%) были также названы среди наиболее привлекательных характеристик российской экономики. Несмотря на то, что большинство инвесторов (57%) по-прежнему настроены оптимистично в отношении привлекательности России в среднесрочной перспективе, уровень доверия несколько снизился по сравнению с прошлым годом. Инвесторов продолжает беспокоить состояние политической, законодательной и административной среды в России (62%), транспортно-логистическая инфраструктура (44%) и недостаточное стимулирование устойчивого развития. Несмотря на негативные последствия кризиса в еврозоне, инвесторы не утратили доверия к российскому рынку и оптимистично оценивают перспективы его будущего развития. Показатели России лучше, чем результаты по Европе в целом. Лишь 38% участников исследования инвестиционной привлекательности европейских стран за 2012 год, проведенного «Эрнст энд Янг», сообщили о своей уверенности в том, что привлекательность региона повысится. Столько же опрошенных считают, что указанный показатель не изменится.

Инвестиционная привлекательность предприятия - это определенная совокупность характеристик его производственной, а так же коммерческой, финансовой, в некоторой степени управленческой деятельности и особенностей того или иного инвестиционного климата, по результатам которого свидетельствуют о целесообразности и необходимости осуществления инвестиций в него. Побеждает как правило инвестиционно-привлекательный объект в который происходят вложения инвестиций. Итак, первоочередной задачей, выполнение которой предопределяет успех в этой очень не простой конкурентной борьбе, является максимальное качественное повышение инвестиционной привлекательности.

Первым шагом решения данной задачи будет определение необходимых параметров существующего уровня инвестиционной привлекательности в рамках того или иного объекта. То есть существует необходимость качественной и квалифицированной оценки многоуровневой инвестиционной привлекательности, а именно: международной, внутригосударственной, секторной, межотраслевой, внутриотраслевой, конкретного предприятия, проекта.

Основными целями оценки инвестиционной привлекательности являются:

- Определение текущего состояния предприятия и перспектив его развития;

- Разработка мер по существенному повышению инвестиционной привлекательности;

- Привлечение инвестиций в рамках соответствующей инвестиционной привлекательности и объемах получения комплексного подхода для положительного эффекта от освоения привлеченного капитала.

Заключительным этапом в процессе изучения инвестиционного рынка - является качественный анализ и объективная оценка инвестиционной привлекательности для отдельно взятых компаний и фирм, рассматриваемых как потенциальные объекты инвестирования.

Такой спектр оценок проводится инвестором при определении необходимости и целесообразности осуществления капитальных вложений в процесс расширения и технического перевооружения на действующих предприятиях; выбор для выполнения приобретения альтернативных объектов приватизации; а так же при покупке акций отдельных компаний. Но и каждый хозяйствующий субъект должен проявить свои возможности для привлечения внешних инвестиций. Поэтому оценка инвестиционной привлекательности анализируется во внешнем и внутреннем финансовом анализе.

Западными учеными-экономистами определено, что для оценки инвестиционной привлекательности предприятия, как объекта инвестирования самое важное и приоритетное значение имеет полный анализ следующих жизненно важных сторон его деятельности:

1. Анализ оборачиваемости активов. Эффективность начала инвестирования в значительной степени определяется тем фактом, насколько быстро вложенные средства успевают оборачиваться в процессе деятельности конкретного предприятия.

2. Анализ доходности капитала. Одной из главных целей в моменте инвестирования является обязательное обеспечение высокой прибыли в процессе использования вложенных материальных средств. Но в современных условиях предприятия могут в значительной степени управлять показателями доходности (за счет амортизационной политики, эффективности налогового планирования и т.п.), а в разрезе процесса анализа можно достаточно полно исследовать потенциал его формирования в сопоставлении с изначально вложенным капиталом.

3. Анализ финансовой устойчивости. Такой анализ позволяет оценить инвестиционный риск, связанный со структурным формированием инвестиционных ресурсов, а также выявить оптимальность финансирования текущей хозяйственной деятельности.

4. Анализ ликвидности активов. Оценка ликвидности активов позволяет определить способность того или иного предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам, предупредить возможность банкротства за счет быстрой реализации отдельных видов активов. Другими словами, состояние активов характеризует уровень имеющихся инвестиционных рисков в пределах краткосрочного периода. Причем оценка инвестиционной привлекательности предприятия по указанным показателям осуществляется, учитывая стадии его жизненного цикла, поскольку на разной стадии значения одних и тех же показателей иметь разную ценность для предприятия и его инвесторов.

Финансирование инвестиций - обеспечение инвестиционной деятельности необходимыми денежными средствами из различных источников.

Различают следующие виды финансирования:

· По частоте поступления: текущее и особое.

· По продолжительности: краткосрочное, среднесрочное, долгосрочное.

· По правовому положению инвестора: собственное, заемное, привлеченное.

· По происхождению денежных средств: внешние, внутренние.

Внешние источники формирования инвестиционных ресурсов - заемные и привлеченные источники финансирования реализации инвестиционных проектов. Внутренние источники формирования инвестиционных ресурсов- собственные источники финансирования реализации инвестиционных проектов (подлежащая капитализации часть чистой прибыли компании, амортизационные отчисления). Собственные источники формирования инвестиционных ресурсов - денежные средства и другое имущество собственников компании (фирмы), привлекаемые для реализации инвестиционного портфеля.

К собственным источникам инвестиций относятся:

· амортизационные отчисления - основной собственный источник финансирования простого воспроизведения основных фондов предприятий. Их размер определяется умножением установленных норм амортизации на балансовую стоимость соответствующих групп основных фондов, используемых в производственном процессе предприятия.

· отчисления от прибыли на нужды инвестирования;

· суммы, выплаченные страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий, и т. п.;

· иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность в виде патентов, программных продуктов, торговых марок).

Заемные источники - привлекаемые для реализации инвестиционного портфеля на кредитной основе денежные средства и другое имущество:

· лизинг - долгосрочная форма аренды машин и оборудования, используемая как один из заемных источников формирования инвестиционных ресурсов,

· селенг - передача собственникам (юридическими и физическими лицами) прав по использованию и распоряжению их имуществом за определенную плату,

· иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и частных лиц;

· различные формы заемных средств, в т.ч. кредиты, предоставляемые государством и фондами поддержки предпринимательства на возвратной основе, кредиты банков и других институциональных инвесторов, других предприятий, векселя и другие средства. Кредит- ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента.

Таблица 3.1. Классификация кредитов, используемых на финансирование инвестиций

Классификационный признак	Основные типы кредитов
По типу кредитора	Иностранный, государственный, банковский, коммерческий кредит (в товарной форме)
По форме предоставления	Товарный и финансовый кредит
По цели предоставления	Инвестиционный, ипотечный (под залог недвижимости), налоговый (отсрочка платежа, пошлины)
По сроку действия	Долгосрочный (свыше 3 лет), среднесрочный (от 1 до 3 лет), краткосрочный (до 1 года)

· эмиссия облигаций;

Облигационный заем как форма кредитного финансирования инвестиций представляет собой внешнее заимствование на основе эмиссии облигаций. В российской практике к облигационным займам, как источникам финансирования инвестиций, могут прибегать лишь акционерные компании, платежеспособность которых и деловая репутация не взывают ни каких сомнений.

В состав привлеченных средств входят:

· средства, полученные от выпуска предприятием и продажи акций;

· средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе;

· ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;

· благотворительные и другие аналогичные взносы.

Государственные корпорации обяжут отчитываться перед государством за инвестиции. Контроль будет идти снаружи и изнутри: в составе структуры создадут службу контроля за инвестированием временно свободных средств, а сами компании обяжут сообщать о всех решениях руководства в Минфин и Минэкономразвития.

В декабре прошлого года Госдума приняла закон, вносящий изменения в ФЗ «О некоммерческих организациях». По мнению разработчиков, поправки должны были повысить эффективность и прозрачность работы госкорпораций. В том числе в законе прописывались нормы инвестирования средств таких компаний, которые должны осуществляться на принципах «возвратности, прибыльности и ликвидности». Правительству было поручено установить перечень таких активов и разработать механизмы контроля за деятельностью госкомпаний.

На сайте Минфина появился проект постановления правительства «Об инвестировании временно свободных средств государственной корпорации». Внутри организаций должны быть созданы службы контроля за инвестированием временно свободных средств, которые должны проводить ежедневный внутренний мониторинг соблюдения правил инвестирования и сообщать государству обо всех нарушениях. Сами компании должны в течение десяти дней сообщать в Минэкономразвития и Минфин обо всех решениях руководства, касающихся инвестирования.

Государство ужесточает контроль за тратой денег, раньше проводили только мониторинг по крупным инвестициям. Это оправданно: именно государство должно определять возможности по инвестициям этих компаний. Риск по таким вложениям должен быть минимальным, так как для них при инвестировании свободных денежных средств не должна быть самоцелью максимальная доходность в ущерб риску. Новые правила, конечно, по-разному отразятся на госкорпорациях, например, Минфин ежемесячно должен информировать о свободных средствах и инвестициях. Сдругой стороны, «Ростехнологии» могли инвестировать любые средства в порядке, определяемом наблюдательным советом самой корпорации. «Новые правила инвестирования и контроля за ним, безусловно, наложат существенные ограничения на инвестиции этой корпорации. Контроль за инвестированием госфондов необходим, однако способ выбран не самый лучший.

...