Размещено на http://www.allbest.ru/

министерство образования республики беларусь

"УО" БелорусскиЙ государственный экономический университет

Кафедра прикладной математики и экономической кибернетики

Курсовая работа

по дисциплине: Модели оптимального планирования и деловые игры в промышленности, в АПК, в финансовой деятельности, в маркетинге и логистике

на тему: Анализ финансового состояния предприятия и модели антикризисного менеджмента

Студентка

ФМ, 4-й курс, ДКК-1 А.Е. Лапко

Руководитель

ассистент В.В. Паращенко

Минск 2013

Реферат

Курсовая работа: 41 с., 1 рис., 9 табл., 17 источников, 2 прил.

Финансовый анализ, ликвидность, рентабельность, Деловая активность, Финансовое состояние, Антикризисное управление

Объект исследования - экономические результаты хозяйственной деятельности предприятия или отдельные стороны его финансово-хозяйственной деятельности.

Предмет исследования - причинно-следственные связи экономических явлений и процессов, возникающих в производственной и финансово-экономической сфере предприятия.

Цель работы:

оценить финансовые параметры деятельности организации, рассмотреть и выявить сильные и слабые стороны функционирования конкретного предприятия, найти резервы для улучшения работы предприятия и повысить эффективность работы хозяйствующего субъекта.

Методы исследования:

коэффициентные, экономико-математические, анализа, наблюдения, прогнозирования.

Исследования:

с помощью использования метода многомерного статистического анализа и определенных экономико-математических моделей на примере определенной задачи произведена оценка финансового состояния предприятия и выявлены резервы улучшения его деятельности.

Область возможного практического применения:

решение экономических задач, связанных с определением финансового состояния предприятия и его улучшения или поддержания на текущем уровне.

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из других источников теоретические, методологические и методические положения и концепции сопровождаются ссылками на их автора.



СОДЕРЖАНИЕ

• ВВЕДЕНИЕ
• 1. Методические основы анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности
• 1.1 Сущность и задачи финансового анализа
• 1.2 Анализ ликвидности и платежеспособности
• 1.3 Анализ финансовой устойчивости
• 1.4 Система показателей для оценки деловой активности предприятия
• 1.5 Анализ рентабельности
• 2. Диагностика состояния предприятия и модели антикризисного менеджмента
• 2.1 Дискриминантный анализ как метод предупреждения банкротства
• 2.2 Модель оптимизации стратегии развития предприятия
• 2.3 Модель оптимизации параметров реорганизационной политики
• 3. Оценка финансового состояния и возможности его улучшения на примере предприятий строительной отрасли РБ
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ
• СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
• ПРИЛОЖЕНИЕ А
• ПРИЛОЖЕНИЕ Б

ликвидность платежеспособность рентабельность финансовый



ВВЕДЕНИЕ

В современных условиях повышается самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческих решений, их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности. Объективно возрастает значение финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов. Все это повышает роль финансового анализа в оценке их производственной и коммерческой деятельности. Результаты такого анализа необходимы прежде всего собственникам (акционерам), кредиторам, инвесторам, поставщикам, налоговым службам, менеджерам, руководителям предприятий. Ключевой целью финансового анализ является получение определенного числа основных параметров, которые дают объективную и обоснованную оценку финансового состояния предприятия. Это относится в первую очередь к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.

Финансовый анализ выступает не только важнейшей составляющей любой из функций управления, но и сам является видом управленческой деятельности, предшествующей принятию управленческих решений, направленных на устойчивое развитие бизнеса организации. Таким образом, финансовый анализ занимает промежуточное место между подбором информации и процессом принятия решений и в зависимости от характера принимаемого решения использует соответствующие методы.

Цель данной курсовой работы - оценить финансовые параметры деятельности организации (коэффициенты ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности), рассмотреть и выявить сильные и слабые стороны функционирования конкретного предприятия, найти резервы для улучшения работы предприятия и повысить эффективность работы хозяйствующего субъекта с применением оптимизационных моделей антикризисного менеджмента.

Тема финансового анализа хорошо освещена в учебниках. В них раскрываются различные аспекты финансового анализа деятельности предприятий, дается методика оценки финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности, подробно рассматриваются показатели финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности хозяйствующих субъектов.

В первом разделе данной работы представлена сущность, предмет и объект финансового анализа, а также приведены основные коэффициенты, которые используются при оценке состояния предприятия. Второй раздел посвящен диагностике кризисного состояния предприятия и специфическим экономико-математическим моделям, которые, благодаря изменениям в структуре баланса, позволяют улучшить показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Практическая часть представлена в третьем разделе дискриминантным анализом и двумя моделями антикризисного менеджмента.



1. Методические основы анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности

1.1 Сущность и задачи финансового анализа

Центральным элементом системы управления экономикой в рыночных условиях является качество выработки и принятия управленческих решений по обеспечению рентабельности и финансовой устойчивости хозяйственной деятельности предприятия. Отечественный и зарубежный опыт показывает, что качественно выполнить эту работу возможно с помощью финансового анализа как метода оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия.

Финансовый анализ - метод научного исследования, применяемый для обработки информации о финансовой деятельности хозяйствующего субъекта [12, с. 5]. Предметом финансового анализа являются отношения между отдельными подразделениями организации в сфере управления финансами, а также финансовые отношения организации с внешними контрагентами. Объектом финансового анализа является финансово-хозяйственная деятельность организации, в частности, процессы, связанные с изменением ресурсной базы организации (собственного и заемного капитала), активов организации (оборотных и внеоборотных), доходов и расходов организации, денежных потоков организации и др.

Финансовое состояние - комплексное понятие, характеризующее реальную и потенциальную финансовую конкурентоспособность фирмы [15, с. 4]. Оно характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности хозяйствующего субъекта как объекта бизнеса, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика. Хорошее финансовое состояние - это эффективное использование ресурсов, способность полностью и в положенные сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы для получения прибыли и др. Плохое финансовое положение выражается в неудовлетворительной платежеспособности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, их иммобилизации. Пределом плохого финансового состояния предприятия является состояние банкротства, т.е. неспособность предприятия отвечать по своим обязательствам [2, с. 5].

С точки зрения антикризисного управления основная задача финансового анализа заключается в том, чтобы получить достоверную информацию о финансовом состоянии предприятия и эффективности его деятельности, на основе которой будут разрабатываться новые и корректироваться действующие программы и планы, приниматься решения по управлению предприятием [1, с. 348]. Кроме того, финансовый анализ решает следующие задачи:

- выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов, оценивает потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости и т.п.;

- позволяет оценить правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

- создает возможность контроля правильности составления финансовых потоков организации, а также соблюдения норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразности осуществления затрат [2, с.12].

Источником информации для проведения финансового анализа является бухгалтерская отчетность. Система бухгалтерского учета - это информационная систем предприятия, которая должна фиксировать все финансовые операции. Бухгалтерская отчетность в Республике Беларусь состоит из образующих единое целое взаимосвязанных отчетов и включает следующие типовые формы:

- Бухгалтерский баланс;

- Отчет о прибылях и убытках;

- Отчет об изменении капитала;

- Отчет о движении денежных средств;

- Отчет о целевом использовании полученных средств (для некоммерческих организаций, не осуществляющих предпринимательскую деятельность и не имеющих, за исключением выбывших активов, оборотов по реализации товаров, выполнению работ, оказанию услуг);

- Приложение к бухгалтерскому балансу;

Принято различать внешний и внутренний финансовый анализ. Внутренний анализ ориентирован на внутренних пользователей, т.е. менеджеров, которые используют информацию для текущего управления, принятия тактических решений. Внутренний анализ необходим также для формирования стратегии развития предприятия. Внешний финансовый анализ требуется для группы сторонних пользователей, среди которых хозяйствующие субъекты со своими интересами (кредиторы, поставщики, инвесторы), органы государственного регулирования и контроля.

В зависимости от конкретных задач финансовый анализ может осуществляться в следующих видах:

- экспресс-анализ предназначен для получения в короткие сроки общего представления о финансовом положении предприятия при использовании форм внешней официальной бухгалтерской отчетности;

- комплексный финансовый анализ предназначен для получения комплексной оценки финансового положения предприятия на базе форм внешней бухгалтерской отчетности, расшифровок статей отчетности, данных оперативного учета, результатов независимого аудита и др.;

- ориентированный финансовый анализ предназначен для решения приоритетной финансовой проблемы, например повышение платежеспособности, снижение зависимости от заемных средств и т.п.;

- регулярный финансовый анализ предназначен для постановки эффективного управления финансами предприятия путем периодической подготовки в определенные сроки, например ежемесячно или ежеквартально, сводных результатов комплексного финансового анализа.

В зависимости от методов исследования выделяют следующую типологию финансового анализа:

Горизонтальный анализ заключается в сравнении одних и тех же показателей финансовых отчетов в разные периоды времени с целью исследования их изменения. Вертикальный (структурный) анализ заключается в определении удельного или процентного веса показателей в структуре базового составного показателя. Коэффициентный анализ основан на вычислении по данным финансовой отчетности новых показателей - коэффициентов, разработанных для того, чтобы характеризовать различные стороны финансового состояния предприятия. Трендовый анализ основан на сравнении значений одного и того же показателя за несколько последовательных периодов. На основе анализа тренда можно прогнозировать поведение исследуемого показателя в будущем периоде. Факторный анализ используется для исследования влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью экономико-математических детерминированных или стохастических методов. Сравнительный анализ основан на сопоставлении показателей предприятия с нормативными, общепризнанными или среднеотраслевыми данными, показателями конкурентов.

Основные этапы финансового анализа:

1. Сбор необходимой информации.

2. Оценка достоверности информации.

3. Расчет показателей структуры и изменения финансовых отчетов.

4. Расчет финансовых коэффициентов.

5. Сравнительный анализ значений коэффициентов.

6. Анализ изменений финансовых.

7. Подготовка заключения о финансовом состоянии предприятия на основе интерпретации результатов исследований.

Таким образом, финансовый анализ представляет собой процесс исследования и оценки финансовых результатов и финансового состояния предприятия. С точки зрения антикризисного управления финансовый анализ является одним из наиболее важных инструментов, овладение которым способствует принятию правильных и обоснованных управленческих решений.

1.2 Анализ ликвидности и платежеспособности

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, которые в наиболее общем виде характеризуют, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена [9, с. 303]. Чем короче периода, тем выше ликвидность. В свою очередь, ликвидность предприятия - это его способность превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.

Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с точки зрения ликвидности. Если же величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, то текущее положение предприятия неустойчиво.

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим организациям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают ее краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность) [12, с. 56].

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия, кроме анализа ликвидности баланса, необходим расчет коэффициентов ликвидности. Показатели ликвидности применяют для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление о платежеспособности предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий. Выделяют три основных аналитических коэффициента, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности предприятия:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) ( показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена за счет имеющихся денежных средств:

. (1.1)

При можно говорить о кризисном состоянии предприятия, при - о проблемном положении. Нормальным состояние предприятия будет являться при .

2. Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на 1 рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств):

. (1.2)

Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Этот показатель учитывает, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. Нормальным считается значение коэффициента 1,5-2,5, в зависимости от отрасли экономики. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

3. Коэффициент быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, но исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы:

. (1.3)

Рекомендуемое значение 0,7-1.

Таким образом, показатели ликвидности и платежеспособности взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия. Если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у него есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудачны и показатели ликвидности, и показатели финансовой устойчивости, то такой хозяйствующий субъект - вероятный кандидат в банкроты. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма не просто: необходимо время и инвестиции. Для хронически "больного" предприятия, потерявшего финансовую устойчивость, любое негативное стечение обстоятельств может привести к роковой развязке - банкротству.

1.3 Анализ финансовой устойчивости

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния предприятия является исследование показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Она определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Устойчивость служит залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия, но также может способствовать ухудшению финансового состояния под влиянием внешних и внутренних факторов. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платеже- и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска [10, с. 135].

На финансовую устойчивость предприятия влияет множество факторов:

· положение предприятия на товарном и финансовом рынках;

· выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции;

· рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;

· степень зависимости от внешних дебиторов и кредиторов;

· наличие неплатежеспособных дебиторов;

· величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами;

· состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами и др.

Анализ начинается с проверки обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Таким образом, финансовую устойчивость предприятия определяет, прежде всего, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования. Различают типы финансовой устойчивости:

- абсолютная устойчивость - излишек источников формирования запасов и затрат. Данный тип встречается крайне редко.

- нормальная устойчивость - запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных средств;

- неустойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств их формирования;

- кризисное финансовое состояние - запасы и затраты не обеспечиваются источниками формирования, а предприятие находится на грани банкротства.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Выделяют коэффициент автономии, коэффициент финансового левериджа, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент покрытия инвестиций, коэффициент маневренности собственного капитала и др. Рассмотрим подробнее некоторые из них:

Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала) равен доле собственных источников финансирования в итоге баланса предприятия и показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования:

.(1.4)

Нормативное значение для этого показателя более или равно 0,5. Кроме того, чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво и тем менее зависимо от сторонних кредитов.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует отношение заемного капитала организации ко всему капиталу (активам):

.(1.5)

Нормальным считается коэффициент финансовой зависимости не более 0,6-0,7. Оптимальным является коэффициент 0,5 (т.е. равное соотношение собственного и заемного капитала). Слишком низкий коэффициент говорит о слишком осторожно подходе организации к привлечению заемного капитала и об упущенных возможностях повысить рентабельность собственного капитала за счет использования эффекта финансового рычага.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами ( показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников:

. (1.6)



Считается, что коэффициент обеспечения запасов собственными средствами должен изменяться в пределах 0.6-0.8, т.е. 60-80% запасов компании должны формироваться из собственных источников. Рост его положительно сказывается на финансовой устойчивости компании.

Необходимо еще раз подчеркнуть, что не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Однако можно сформулировать лишь одно правило, которое подходит для предприятий любых типов: владельцы предприятия предпочитают разумный рост в динамике доли заемных средств; напротив, кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

1.4 Система показателей для оценки деловой активности предприятия

Наряду с абсолютными и относительными показателями прибыльности предприятия эффективность работы предприятия характеризуют показатели деловой активности.

Деловая активность - это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства.

Деловая активность проявляется в динамичности развития хозяйствующего субъекта, достижении им поставленных целей, а также скорости оборота средств:

- от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;

- с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;

- ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях [2, с 135].

Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев. Качественные критерии - широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация предприятия, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции, услуг и др. Данные критерии целесообразно сопоставлять с аналогичными параметрами конкурентов, действующих в отрасли или сфере бизнеса. Количественные критерии деловой активности оцениваются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных необходимо выделить объем продажи готовой продукции, работ, услуг, прибыль, величину авансированного капитала (активов). Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости имеют важное значение для любого предприятия:

· во-первых, от скорости оборота авансированных средств зависит объем выручки от реализации товаров;

· во-вторых, с размерами выручки от реализации, а, следовательно, и с оборачиваемостью активов связана относительная величина коммерческих и управленческих расходов;

· в-третьих, ускорение оборота на определенной стадии индивидуального кругооборота фондов предприятия приводит к ускорению оборота и на других стадиях производственного цикла [3, с. 136].

Коэффициент оборачиваемости активов показывает количество полных циклов обращения продукции за анализируемый период или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов:

. (1.7)

Чем выше значение этого коэффициента, тем быстрее оборачивается капитал, и тем больше прибыли приносит каждая единица (каждый рубль) актива организации.

Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) отражает эффективность использования основных средств и показывает, сколько выручки приходится на 1 руб. стоимости основных средств:

. (1.8)

Повышение фондоотдачи, помимо увеличения объема реализованной продукции, может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их более высокого технического уровня. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти активы.

Коэффициент оборачиваемости материально-технических запасов характеризует скорость реализации товарно-материальных ценностей:

. (1.9)

Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем более устойчиво финансовое состояние организации.

Выделяют также коэффициенты оборачиваемости кредиторской () и дебиторской задолженности (), которые показывают, сколько раз (обычно, за год) фирма погасила среднюю величину своей кредиторской задолженности и сколько раз за период (год) организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности:

(1.10)

(1.11)

Таким образом, деловая активность в финансовой деятельности определяется как весь спектр действий, направленных на продвижение данного предприятия во всех сферах: рынок сбыта продукции, финансовая деятельность, рынок труда и т.д. Повышение деловой активности любого предприятия проявляется в расширении сферы обслуживания или рынка сбыта, увеличении номенклатуры товаров и услуг и ее успешной реализации, стабильном развитии (профессиональное, личностное развитие) штата работников предприятия, эффективности использования всей базы ресурсов (финансы, персонал, сырье).

1.5 Анализ рентабельности

Для успешного функционирования каждый хозяйствующий субъект должен стремиться к повышению эффективности своей деятельности на основе рационального использования ресурсного потенциала, улучшения качества реализуемой продукции, увеличения прибыльности. В рыночной экономике, где одной из основных задач хозяйствующего субъекта является максимизация прибыли, при оценке деятельности организации на первое место выходят финансовые показатели эффективности, в основе которых лежит прибыль.

В общем виде экономическая результативность и эффективность деятельности организации измеряется с помощью абсолютных и относительных показателей. При этом принято различать понятия экономический эффект и экономическая эффективность. Экономический эффект - экономическая категория, характеризующая абсолютный результат деятельности. Экономическая эффективность - экономическая категория, характеризующая отношение полученного эффекта к затратам, произведенным для его достижения или ресурсам, необходимым для его достижения [12, с. 109].

Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг) [2, с. 130].

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1. показатели доходности продукции - они рассчитываются на основе выручки от продажи продукции (выполнения работ, оказания услуг) и затрат на производство и реализацию:

- рентабельность продаж;

- рентабельность основной деятельности (окупаемость затрат);

2. показатели доходности имущества и его частей:

- рентабельность всего капитала (активов);

- рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов;

3. показатели доходности используемого капитала - рассчитываются на базе инвестированного капитала:

- рентабельность собственного капитала;

- рентабельность перманентного капитала.

Рассмотрим подробнее некоторые из них:

· Общая рентабельность показывает, сколько денежных единиц затрачено предприятием для получения рубля прибыли независимо от источников привлечения средств:

(1.12)

· Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции:

. (1.13)

Нормальное значение рентабельности продаж определяется отраслевыми и прочими особенностями работы организации. При одинаковой финансовой эффективности, для организаций с длительным циклом производства, рентабельность продаж будет выше, для "высокооборотных" видов деятельности - ниже. Рентабельность продаж показывает, прибыльная или убыточная деятельность предприятия, но не дает ответа на вопрос, насколько выгодны вложения в данное предприятие. Чтобы ответить на этот вопрос, рассчитывают рентабельность активов и капитала (рентабельность собственного капитала, рентабельность инвестированного капитала).

· Рентабельность активов показывает способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала, качество управления активами:



(1.14)

· Рентабельность собственного капитала показывает величину прибыли, которую получит предприятие (организация) на единицу стоимости собственного капитала. Он позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия:

(1.15)

Итак, повышение рентабельности продаж достигается повышением цен на реализуемую продукцию, а также снижением себестоимости реализуемой продукции. Если в структуре реализуемой продукции увеличивается удельный вес более рентабельных видов изделий, то это обстоятельство также повышает уровень рентабельности продаж. Чтобы повысить уровень доходности продаж, организация должна ориентироваться на изменения конъюнктуры рынка, наблюдать за изменениями цен на продукцию, осуществлять постоянный контроль над уровнем затрат на производство и реализацию продукции, а также осуществлять гибкую и обоснованную ассортиментную политику в области выпуска и реализации продукции.



2. Диагностика состояния предприятия и модели антикризисного менеджмента

2.1 Дискриминантный анализ как метод предупреждения банкротства

Одним из важнейших инструментов системы раннего предупреждения и методом прогнозирования банкротства предприятий является дискриминантный анализ.

Дискриминантный анализ (ДА) является разделом многомерного статистического анализа, включающим в себя методы классификации многомерных наблюдений по принципу максимального сходства при наличии обучающих признаков.

В отличие от кластерного анализа здесь новые кластеры не образуются, а лишь формулируется правило, по которому объекты, подлежащие классификации, относятся к одному из уже существующих (обучающих) подмножеств (классов) на основе сравнения величины дискриминантной функции классифицируемого объекта с некоторой константой дискриминации. Например, в изучаемой системе появляется новый объект, характеризующийся той же совокупностью изучаемых признаков, и необходимо выяснить, к какому классу его следует отнести с наибольшей вероятностью.

Дискриминантная функция в общем случае составляется в виде линейной комбинации исходных показателей, коэффициенты которой подбирают из условия наибольших различий функции между известными классами.

Области применения дискриминантного анализа:

- статистический анализ и моделирование зависимостей между отдельными признаками с учетом разделения неоднородных статистических совокупностей на однородные группы (классы);

- выбор переменных, которые наилучшим образом различают (дискриминируют) возникающие совокупности (две или более);

- классификация новых объектов на основе выявленных зависимостей;

- прогнозирование поведения новых объектов наблюдения путем их сопоставления с поведением объектов обучающих подмножеств и т.п.

Пусть имеется множество М, состоящее из п объектов наблюдения, каждый i-й объект которого описывается совокупностью р значений дискриминантных переменных (признаков) . Все множество М объектов включает обучающих подмножеств размером каждое и подмножество объектов, подлежащих дискриминации. Здесь k - номер подмножества . Требуется установить правило (линейную или нелинейную дискриминантную функцию ) распределения т объектов подмножества с соответствующими признаками по подмножествам .

Наиболее часто используется линейная форма дискриминантной функции, которая представляется в виде скалярного произведения вектора дискриминантных множителей и вектора дискриминантных переменных :

, (2.1)

где -- транспонированный вектор дискриминантных переменных (значений j-х признаков у i-го объекта наблюдения).

На рис. 1 в координатах двух дискриминантных переменных изображены два подмножества и (обучающие выборки) множества , внутри которых точками обозначены принадлежащие им объекты:



Рисунок 1 -- Геометрическое представление переменных

Примечание -- Источник: [11, с. 199].

Рассмотрим основные этапы алгоритма ДА при нормальном законе распределения показателей применительно к линейной дискриминантной функции вида (2.1) на примере, когда q = 2:

1. Исходные данные представляются либо в табличной форме, в виде q подмножеств обучающих выборок и подмножества объектов, подлежащих дискриминации, либо сразу в виде матриц размерности . Здесь должно выполняться следующее условие: общее количество объектов п множества должно быть равно сумме количества объектов т (в подмножестве ), подлежащих дискриминации, и общего количества объектов в обучающих подмножествах, где q -- количество обучающих подмножеств (q > 2):

(2.2)

2. Определяются - средние значения по каждому j-му признаку для k-х объектов внутри -го подмножества :



. (2.3)

Для каждого обучающего подмножества рассчитываются ковариационные матрицы (размерности)

Элементы каждой матрицы вычисляются по формуле:

. (2.4)

4. Рассчитывается объединенная ковариационная матрица по формуле:

. (2.5)

5. Рассчитывается матрица , обратная к объединенной ковариационной матрице , по формуле:

(2.6)

где - определитель матрицы (причем ); - присоединенная матрица, элементы которой являются алгебраическими дополнениями элементов матрицы .

6. Рассчитывается вектор-столбец дискриминантных множителей с учетом всех элементов обучающих подмножеств множителей с учетом всех элементов обучающих подмножеств по формуле:



. (2.7)

По каждому i-му объекту ) множества определяется соответствующее значение дискриминантной функции:

(2.8)

По совокупности найденных значений рассчитываются средние значения для каждого подмножества :

. (2.9)

Определяется общее среднее (константа дискриминации) для дискриминантных функций:

(2.10)

Выполняется распределение (дискриминация) объектов подмножества по обучающим выборкам и . С этой целью рассчитанные в п.7 по каждому -му объекту значения дискриминантных функций сравниваются с величиной общего среднего. По результатам сравнения каждый объект относят к одному из обучающих подмножеств:

· если , то i-й объект подмножества относят к подмножеству при и к подмножеству при ;

· если , то заданный объект относят к подмножеству при и к подмножеству в противном случае [11, с. 204].

2.2 Модель оптимизации стратегии развития предприятия

Экономико-организационными предпосылками построения оптимальных стратегий развития предприятия могут быть следующие условия: четко сформулированная и обоснованная генеральная цель - корпоративная миссия предприятия по конкретным направлениям деятельности и развития; удовлетворительная структура баланса, а также достаточный уровень платежеспособности и устойчивости состояния экономической безопасности; возможность диверсификации предприятия за счет производства стратегической группы товаров с привлечением инвестиций как из собственных, так и внешних источников.

При наличии таких общих предпосылок устойчивого и эффективного в стратегической перспективе развития можно достичь, например, если реализовать следующую схему управления активами и пассивами:

Первоочередным импульсом стратегического развития могут выступать средства внешнего кредитования: долгосрочные кредиты и займы (ДКЗ), которые в теории финансового анализа трактуются как собственные средства предприятия, а также источники собственных средств (фонд накопления, нераспределенная прибыль предыдущих периодов, сальдо результатов прочей реализации - в суммарном объеме ). Эти средства распределяются по двум направлениям:

- в размере - на цели развития, связанные с перепрофилированием предприятия, модернизацией и расширением производственных мощностей и др., реализация которых потребует прироста внеоборотных активов;

- другая часть этих источников средств - на прирост оборотных активов, прежде всего запасов и затрат, обусловленных освоением производства стратегической группы продукции и производством тактической группы.

Результатом инвестиций должно быть получение нераспределенной (чистой) прибыли в размере, не меньшем , где = средней расчетной ставки процента по заемным средствам (СРСП).

Наряду с ДКЗ в качестве источника инвестиций в перспективное и текущее производства могут привлекаться краткосрочные кредиты и займы (ККЗ), средства кредиторской задолженности (КЗ) - в размере которые также распределяются:

- в объеме - на цели развития (прирост внеоборотных активов);

- в объеме - на цели текущего производства (восполнение и прирост запасов оборотных активов).

В свою очередь, вновь образованная прибыль может быть распределена уже по трем направлениям:

- в размере - на погашение наиболее срочных обязательств по платежам в бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды, кредиторской задолженности поставщикам, подрядчикам и персоналу предприятия, уплате процентов за пользование банковским кредитом;

- в размере - на цели развития, требующие прироста внеоборотных активов (ВА);

- в размере - на прирост оборотных активов (ОА).

Предполагается, что результатом использования кредитных средств в объеме должно быть получение нераспределенной (чистой) прибыли .

6. Полученная прибыль также подлежит последующему распределению по трем направлениям:

- в объеме - на очередные и своевременные погашения краткосрочной задолженности;

- в объеме - на цели развития (прирост ВА);

- в объеме - на цели текущего производства (прирост OA).

В соответствии с этой схемой можно формализовать ограничения и граничные условия. Они определят область таких значений параметров стратегии развития, которые были бы допустимыми по требованиям обеспечения устойчивости состояния экономической безопасности [6, с. 242].

Наиболее обобщающим функционалом развития представляется рентабельность активов:

(2.11)

или прирост чистой рентабельности активов:

(2.12)

В качестве целевой функции формирования (построения) стратегии развития можно использовать и другие функционалы. Например, прогнозное значение выручки от реализации стратегической и тактической групп товаров как функцию прироста выручки за счет увеличения "функционирующего" капитала (чистых оборотных активов):

(2.13)

где прогнозное значение выручки от реализации;

- соответственно выручка и чистые оборотные активы отчетного периода.

Если в качестве доминанты развития предприятием установлена прибыль от реализации, то целевая функция стратегии примет вид:

(2.14)

где - единичная эффективность инвестиционных ресурсов ("норма прибыли на капитал") может быть задана параметрически.

Имущество предприятия, его ресурсно-производственный потенциал за срок реализации соответствующего инвестиционного проекта увеличится и составит:

(2.15)

где - имущество организации соответственно отчетного и прогнозируемого периодов.

Корректность предложенной схемы формирования и использования инвестиционных средств, разработанной не в последнюю очередь из соображений целесообразного минимума числа ее переменных, ограничений на них, подтверждается соблюдением основного балансового тождества (2.15). Кроме того, в эту схему также включен и ряд других балансовых соотношений и пропорций экономически безопасного хозяйственного развития моделируемого производственного объекта:

· отчуждение (продажа) оборотных активов в процессе стратегического развития не предусматривается:

(2.16)

· размер погашаемой кредиторской задолженности не должен превышать ожидаемой от использования всех источников инвестиций нераспределенной прибыли, причем размер погашения вновь образованной краткосрочной задолженности не должен превышать ее среднего значения:

(2.17)

· остальные балансовые соотношения:

(2.18)

(2.19)

(2.20)

· непревышение труднореализуемых внеоборотных активов над постоянными пассивами -- капиталом и резервами, что обеспечит соблюдение и других важнейших балансовых пропорций устойчивого бескризисного развития:

(2.21)

· текущая платежеспособность в процессе стратегического развития не должна утрачиваться, т.е. разрывы ликвидности не допускаются и ее уровень не может быть ниже, чем достигнутый на начало срока реализации инвестиционного проекта:

(2.22)

· то же, по уровню обеспеченности собственными средствами:



; (2.23)

· оборачиваемость активов не может быть снижена в результате реализации стратегии развития:

. (2.24)

С реализацией этих оптимальных параметров достигается соблюдение важнейших хозяйственно-финансовых пропорций и обеспечиваются достаточно высокие показатели финансовой состоятельности, как и было предусмотрено предложенной постановкой задачи оптимизации выбора направлений стратегического развития предприятия [5, с. 354].

2.3 Модель оптимизации параметров реорганизационной политики

Для большинства неплатежеспособных предприятий неудовлетворительная структура баланса отождествляется с отставанием фактического уровня текущей ликвидности от его норматива () даже при достаточном уровне обеспеченности собственными средствами ().

Реорганизационные политики - процедуры реструктуризации балансов - позволяют перевести их в удовлетворительную структуру за счет реализации специально подобранного комплекса организационно-технических мероприятий [5, с. 342]. Оценить предпочтительность каждого из этих вариантов реорганизационных политик оказывается возможным, если сформулировать задачу оптимизации реорганизационных политик. Экономическая интерпретация и математическая постановка задачи будут определяться текущим уровнем финансовой состоятельности, прежде всего сложившимся уровнем платежеспособности.

Для неплатежеспособных предприятий, находящихся в пред- или кризисном состояниях, постановка задачи оптимизации выбора направлений текущей деятельности будет заключаться в выборе наиболее эффективной реорганизационной для этой деятельности политики управления активами и пассивами. Для финансово устойчивых предприятий постановка задачи оптимизации сводится к поддержанию и развитию достигнутого уровня финансовой устойчивости за счет реализации такого комплекса организационно-технических мероприятий по функциям управления деятельностью, которые обеспечили бы возможность совершенствования большинства основных показателей финансовой состоятельности.

Задача оптимизации основных параметров текущей деятельности может быть представлена следующей общей постановкой:

(2.25)

(2.26)

где - функционал задачи;

n - число направлений политики обеспечения экономической безопасности;

- нормированная экспертная оценка приоритетности i-го направления текущей деятельности;

- искомые независимые переменные, вектор управления структурой имущества (искомый объем продаж одного вида средств, приобретения другого, погашения долгов);

- константа обеспеченности текущей ликвидности ;

- коэффициенты при неизвестных переменных в ограничении на обеспеченность собственными оборотными средствами;

- минимально допустимый уровень обеспеченности собственными оборотными средствами ;

- верхний предел допустимых продаж и приобретений активов;

, - соответственно нижняя и верхняя границы изменения i-го вида активов;

- удельный вес i-го вида активов предприятия в общей стоимости его имущества [6, с. 235].

Таким образом, применимо к типичной неудовлетворительной структуре баланса, не отвечающей значениям соответствующих индикаторов , и характерной для большинства неплатежеспособных предприятий, возможные направления реорганизационной политики, отображаемые схемой в таблице 1:

Таблица 1 - Возможная схема реструктуризации баланса

Примечание - Источник: [5, с. 344].

Для этой схемы реструктуризации предельно допустимые параметры выбранной политики определятся из системы следующих соотношений между структурными разделами баланса, ограниченными нижними нормативными значениями показателей платежеспособности, а также возможностей практической реализации:



(2.27)

где - предельно допустимые для сохранения статуса деятельности предприятия размеры уменьшения оборотных активов (например, до 20%), внеоборотных активов (10%), краткосрочной задолженности (50%).

Таким образом, применение данной модели обеспечивает предприятию, прежде всего, переход на более высокий уровень финансовой состоятельности. Эта возможность достижима за счет подбора и осуществления комплекса организационно-технических мероприятий, адекватного найденным оптимальным значениям параметров выбранной реорганизационной политики, а также создает реальные предпосылки оптимизации стратегии развития.



3. Оценка финансового состояния и возможности его улучшения на примере предприятий строительной отрасли РБ

Имеется бухгалтерская отчетность трех белорусских предприятий строительной отрасли за 2011-2012 г.г.: ОАО "Мостострой", ОАО "Пинсксовхозстрой" и ОАО "Стройтрест №4". На основании данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках оценим финансовые состояния этих предприятий с помощью коэффициентов ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности, которые были рассмотрены в 2-5 пунктах первого раздела данной курсовой работы.

Для того чтобы определить, в каком положении находится то или оное предприятие, воспользуемся дискриминантным анализом. В данном случае, показатели из таблицы 2 представляют собой значения дискриминантных переменных множества , подлежащего дискриминации.

Для отнесения объекта к тому или иному классу (кризисных или некризисных предприятий) необходимо создание обобщенных портретов классов для снятия неопределенности с помощью выборки обучающих предприятий. Для этого условное предприятие с определенными диапазонами значений показателей для каждого множества будем рассматривать как типовое (эталонное, типичное) предприятие данного кластера, т.е. эталонное кризисное или некризисное предприятие.

Эталонным некризисным предприятием является предприятие, абсолютное большинство значений коэффициентов которого больше или равно своего нормативного значения. Множество таких объектов назовем . Оно представлено в таблице 3.

Эталонным кризисным предприятием в свою очередь является то, абсолютное большинство значений коэффициентов которого меньше своего нормативного значения. Такое множество назовем и представим его в таблице 4. Множества и являются обучающими.

Процедура дискриминантного анализа была проведена в MATLAB и SPSS, в результате чего был получен одинаковый результат: предприятия ОАО "Пинсксовхозстрой" и ОАО "Стройтрест №4" имеют нормальное финансовое состояние, а ОАО "Мостострой" в 2011 и в 2012 г.г. находилось в кризисном состоянии (таблица 4).

Таблица 2 - Множество значений коэффициентов, подлежащее дискриминации

Предприятие	Ликвидность и платежеспособность	Финансовая устойчивость	Деловая активность	Рентабельность
ОАО "Мостострой" 2011	0,062	0,451	1,051	0,951	0,694	-0,128	0,384	1,740	7,357	0,005	0,001	0,001
ОАО "Мостострой" 2012	0,094	0,538	1,212	0,825	0,739	0,257	0,940	5,602	23,691	0,030	0,079	0,129
ОАО "Пинсксовхозстрой" 2011	0,490	1,117	1,478	0,677	0,683	1,306	0,472	3,158	13,183	0,040	0,046	0,073
ОАО "Пинсксовхозстрой" 2012	0,180	0,886	1,279	0,782	0,634	0,710	0,432	3,303	13,790	0,020	0,030	0,043
ОАО "Стройтрест №4" 2011	0,099	1,181	1,539	0,65	0,474	1,506	0,598	14,127	12,328	0,042	0,093	0,143
ОАО "Стройтрест №4" 2012	0,501	1,279	1,561	0,641	0,439	1,991	0,626	24,724	21,575	0,044	0,082	0,237

Примечание - Источник: собственная разработка.

Таблица 3 - Обучающее множество

0,07	0,81	1,61	0,82	0,68	0,61	0,50	11,10	15,60	0,028	0,063	0,111
0,17	0,53	1,83	0,52	0,32 ...

Подобные документы

• Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО "ГПК")

  Содержание, цели и задачи финансового анализа, его методы и приемы. Краткая характеристика ОАО "ГПК". Оценка финансового состояния фирмы. Анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности. Анализ финансовых результатов.
  
  дипломная работа [794,5 K], добавлен 12.11.2012
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Порядок проведения, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия, его информационное обеспечение. Анализ финансового состояния ОАО "АВТОВАЗ", оценка его ликвидности, рентабельности и деловой активности, разработка путей совершенствования.
  
  курсовая работа [72,8 K], добавлен 10.07.2009
  

• Направления совершенствования финансового состояния предприятия на примере ООО "Евротара"

  Показатели финансового состояния предприятия на примере ООО "Евротара": общая характеристика деятельности; анализ состава и структуры имущества, ликвидности, платежеспособности, деловой активности, рентабельности; прогнозирование вероятности банкротства.
  
  дипломная работа [767,1 K], добавлен 23.03.2013
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Расчет и анализ показателей ликвидности, платежеспособности, доходности, рентабельности, деловой активности, финансовых коэффициентов и вероятности банкротства предприятия "Укррыбфлот". Заключение и выводы о финансовом состоянии исследуемого предприятия.
  
  контрольная работа [3,4 M], добавлен 07.07.2010
  

• Анализ финансового состояния предприятия и пути его улучшения

  Теоретические аспекты оценки финансового состояния. Факторы, влияющие на изменение финансового состояния предприятия. Правовое регулирование деятельности предприятия. Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия. Прогнозирование устойчивости.
  
  дипломная работа [94,5 K], добавлен 07.11.2008
  

• Общая оценка финансового состояния предприятия на примере ОАО "Волжская генерирующая территориальная компания"

  Краткая характеристика ОАО "Волжская ГТК" и оценка технико-экономических показателей его деятельности. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности и деловой активности предприятия. Возможные пути улучшения его финансового состояния.
  
  курсовая работа [594,9 K], добавлен 22.05.2012
  

• Анализ финансового состояния на базе данных бухгалтерской отчетности

  Общая оценка финансового состояния предприятия. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса, финансовых коэффициентов. Определение вероятности банкротства. Формирование балансовой прибыли и анализ показателей рентабельности и деловой активности.
  
  контрольная работа [1,2 M], добавлен 19.01.2014
  

• Финансовое состояние предприятия: анализ и прогнозирование

  Бухгалтерская (финансовая) отчетность как основной источник анализа финансового состояния предприятия. Анализ платежеспособности, деловой активности и рентабельности. Прогнозирование и анализ резервов улучшения финансового состояния ООО "Премиум".
  
  дипломная работа [333,5 K], добавлен 25.09.2015
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Цели и задачи анализа финансового состояния предприятия. Исследование ликвидности, рентабельности, деловой активности организации. Диагностика риска возможного банкротства фирмы. Разработка плана улучшения финансово-хозяйственной деятельности фирмы.
  
  дипломная работа [709,8 K], добавлен 03.10.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия" (на примере ОАО АНК "Башнефть" за 2010 г.)

  Агрегированный баланс и основные балансовые пропорции. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности, деловой активности, оборачиваемости капитала, рентабельности и кредитоспособности предприятия. Оценка вероятности его банкротства.
  
  курсовая работа [37,6 K], добавлен 30.12.2014
  

• Анализ деловой активности предприятия

  Краткая экономическая характеристика предприятия ООО "ОМВК". Оценка финансового состояния, устойчивости и деловой активности предприятия. Анализ структуры имущества и источников его формирования. Показатели рентабельности, ликвидности, платежеспособности.
  
  курсовая работа [62,8 K], добавлен 12.01.2015
  

• Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия

  Общая характеристика предприятия ООО "Лето-Омск". Анализ динамики показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности организации с целью оценки ее текущего финансового состояния. Анализ деловой активности и рентабельности фирмы.
  
  реферат [158,8 K], добавлен 17.02.2012
  

• Оценка финансового состояния ООО "Строительные технологии" и пути его улучшения

  Организационная структура управления предприятием. Оценка динамики, ликвидности баланса, финансовой и рыночной устойчивости, деловой активности, прибыльности и рентабельности. Организация и оплата труда. Пути улучшения финансового состояния предприятия.
  
  дипломная работа [1,2 M], добавлен 27.06.2010
  

• Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО "Астраханская энергосбытовая компания")

  Понятие финансового состояния и платежеспособности фирмы. Методика анализа имущественного положения, ликвидности и деловой активности. Организационная структура ОАО "Астраханская энергосбытовая компания". Мероприятия по улучшению финансового состояния.
  
  курсовая работа [78,3 K], добавлен 14.11.2013
  

• Теоретические основы анализа и оценки экономико-финансового состояния предприятия

  Цели и задачи диагностики экономико-финансового состояния предприятия. Анализ баланса и структуры капитала, оценка финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и деловой активности. Оценка финансовых результатов и рентабельности предприятия.
  
  дипломная работа [113,4 K], добавлен 13.10.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия ООО "Сибирячка"

  Роль и значение финансового анализа в рыночной экономике. Способ выявления резервов сокращения затрат. Анализ структуры и ликвидности баланса, платежеспособности и финансовой устойчивости, рентабельности предприятия. Оценка его деловой активности.
  
  курсовая работа [69,9 K], добавлен 15.05.2014
  

• Анализ финансового состояния предприятия. Показатели платежеспособности

  Оценка вероятности банкротства по пятифакторной модели Альтмана. Основы платежеспособности организации. Анализ финансового состояния на основе данных отчетности: ликвидность баланса, показатели рентабельности, отчёт о прибылях и убытках предприятия.
  
  контрольная работа [49,0 K], добавлен 23.09.2011
  

• Управление финансовым состоянием предприятия

  Сущность анализа финансового состояния предприятия и методика расчета его показателей. Проведение анализа финансового состояния предприятия на примере ТОО "Агрофирма Курма": ликвидности, платежеспособности, деловой активности и финансовой устойчивости.
  
  дипломная работа [179,4 K], добавлен 29.10.2010
  

• Оценка финансового состояния предприятия и выработка рекомендаций по его улучшению предприятия ОАО "ТАИФ-НК"

  Понятие, значение анализа и информационная база оценки финансового состояния предприятия. Оценка финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности предприятия на примере ОАО "ТАИФ-НК". Направления улучшения финансового состояния предприятия.
  
  дипломная работа [720,2 K], добавлен 11.11.2010
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "Селекта"

  Методики оценки финансового состояния предприятия, коэффициенты, его характеризующие. Анализ ликвидности баланса и эффективности использования капитала и деловой активности предприятия на примере ОАО "Селекта". Комплексная оценка финансового состояния.
  
  курсовая работа [63,9 K], добавлен 05.11.2009
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам