Анализ платежеспособности и кредитоспособности субъекта хозяйствования

Общее изменение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами составило в 2008 году по сравнению с 2007 годом 1,5 - 1,93 = -0, 43, то есть данный показатель снизился на 20,12%, в том числе за счёт:

- увеличения суммы собственного капитала 2,08 - 1,93 = 0,15, т. е., возрос на 7,77%;

- увеличения стоимости оборотных активов 1,5 - 2,08 = -0,58, то есть снизился на 27,89%.

Общее изменение данного показателя в 2008 году по сравнению с 2007 годом составило 0,795 - 0,696 = 0,099, т. е., данный коэффициент возрос на 14,2%, в т. ч., за счёт:

- снижения суммы долгосрочных обязательств коэффициент снизился на 0,617 - 0,696 = 0,079 или на 12,7%;

- увеличения суммы краткосрочных обязательств коэффициент увеличился на 0,861 - 0,617 = 0,244 или на 36,5%;

- увеличения суммы собственного капитала коэффициент снизился на 0,795 - 0,861 = 0,066 или на 9,6%.

В результате проведённого анализа финансовой устойчивости автор работы делает вывод об удовлетворительном состоянии кредитоспособности РСУП «Бобовня». Несмотря на имеющиеся проблемы, данной сельскохозяйственное предприятие высокую долю собственных средств для покрытия заёмного капитала, также каждый рубль оборотных активов в 2008 году был обеспечен 1,5 рублями собственного капитала, что позволяет судить о благонадёжности данного клиента, как заёмщика денежных средств, каковым он и является. Об этом свидетельствуют систематически получаемые кредиты на различные нужды в ОАО «Белагропромбанк» г. Копыля.

Сравнивая полученные в результате анализа показатели платежеспособности и кредитоспособности, имеем некоторые разночтения. Однако не следует также пренебрегать тем фактом, что анализ производился на основании годового баланса, а деятельность сельскохозяйственных предприятий и получаемые впоследствии результаты носят циклический, сезонный характер.

Т. е., на конец года мы имеем заниженные показатели готовой продукции, товаров отгруженных и т. д., т. к., они относятся чаще всего ко второму и третьему кварталам, а значит и сумма оборотных активов была бы значительно выше.

В процессе анализа руководители организации и сотрудники банка особенно интересуются вероятностью банкротства предприятия. Данная информация также весьма интересна и иным пользователям информацией, таким как государственные органы, вышестоящие организации. Особенно этот вопрос актуален при анализе платежеспособности и кредитоспособности сельскохозяйственных предприятий, каковым и является РСУП «Бобовня».

Банкротство - это подтверждённая документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трёх месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятии должника банкротом.

Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении:

- анализа обширной системы критериев и признаков;

- ограниченного круга показателей;

- интегральных показателей, рассчитанных с помощью:

- скоринговых моделей;

- многомерного рейтингового анализа;

- мультипликативного дискриминантного анализа и других.

Для диагностики вероятности банкротства РСУП «Бобовня» автором предлагается применить подход, основанный на применении ограниченного круга показателей.

В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применятся ограниченный круг показателей:

1. коэффициент текущей ликвидности;

2. коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом;

3. коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Согласно правилам предприятие признаётся банкротом, если имеется одно из следующих условий:

- коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчётного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли;

- коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1;

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли;

В Республике Беларусь предприятие считается устойчиво неплатежеспособным, если в течение последних четырёх кварталов у него неудовлетворительная структура баланса.

При этом для признания устойчиво неплатежеспособного предприятия потенциальным банкротом необходимо наличие одного из следующих условий:

- коэффициент финансовой зависимости (удельный вес заёмного капитала в общей сумме активов) на конец отчётного периода имеет значение выше нормативного (в Республике Беларусь для всех отраслей не более 0,85);

- доля просроченных финансовых обязательств в общей сумме активов предприятия на конец отчётного периода имеет значение выше нормативного (в Республике Беларусь для всех отраслей не более 0,5).

Превышение данных коэффициентов уровня нормативных значений свидетельствует о критической ситуации, при которой предприятие не сможет рассчитаться по своим обязательствам, даже распродав своё имущество.

Такая ситуация может привести к реальной угрозе ликвидации предприятия посредством процедуры банкротства.

Рассмотрим значения вышеприведенных коэффициентов в РСУП «Бобовня» в таблице 2.

Таблица 2. - Показатели платежеспособности предприятия:

Рассмотрим соотношение данных показателей с нормативными на Диаграммах 1 и 2.

Диаграмма 1. - Соотношение коэффициента текущей ликвидности РСУП «Бобовня» с нормативным показателем:

Данные таблицы 2 показывают, что в РСУП «Бобовня» оказались весьма противоречивыми, так как несмотря на положительную тенденцию практически по всем показателям и, например, на весьма удовлетворительные коэффициент текущей ликвидности и долю заёмного капитала в формировании активов предприятия, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент утраты платежеспособности говорят о наметившейся вероятности банкротства.

Диаграмма 2. - Соотношение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами РСУП «Бобовня» с нормативным показателем:

3.2 Пути финансовой стабилизации предприятия при угрозе банкротства

В результате проведённого анализа вероятности банкротства РСУП «Бобовня» автор курсовой работы пришёл к выводу о неблагоприятных условиях хозяйствования данного субъекта и вероятной возможности банкротства.

В целях выхода из критического положения и нормализации работы предприятиях существует ряд подходов и методов.

К предприятию, которое признано банкротом, применяются такие санкции, как:

- реорганизация производственно-финансовой деятельности;

- ликвидация с распродажей имущества;

- мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия.

Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности путём проведения определённых инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасно зоны» путём комплексного использования внутренних и внешних резервов.

Для того, чтобы правильно выбрать пути стабилизации возможного или уже существующего банкротства нужно правильно оценивать причины такого положения предприятия. Зачастую причинами банкротства предприятий является неэффективная государственная политика в данной отрасли. Что касается сельскохозяйственных предприятий, то здесь весьма сложно говорить о некорректности государственной поддержки. Данные предприятия обеспечивают продовольственную безопасность страны, удовлетворяют потребности широких слоёв населения, в том числе и малоимущих, то есть увеличение цен на производимую продукцию будет более некорректно, чем продажа продукции заготовительным организациям по заниженным ценам.

К тому же государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования не всегда возможна ввиду дефицита государственного бюджета.

РСУП «Бобовня» систематически пользуется льготами, предоставляемыми сельскохозяйственным организациям на основании Указа Президента Республики Беларусь №342 от 17.06.2008 г., в частности отсроченная кредиторская задолженность на основании данного Указа составила в 2008 году 79 миллионов белорусских рублей.

С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счёт выпуска и размещения новых акций и облигаций. Что касается РСУП «Бобовня», то в данном случае такой пусть стабилизации при имеющейся угрозе банкротства не является приемлемым из-за низкой привлекательности данного предприятия для потенциальных покупателей акций.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т. е., уступка банку или факторинговой компании права требования дебиторской задолженности. Однако в случае с РСУП «Бобовня» основная дебиторская задолженность приходится на заготовительные организации, многие из которых также находятся в неблагоприятном финансовом состоянии.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно с помощью ускорения его оборачиваемости путём сокращения сроков строительства, производственно - коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершённого производства и т. д.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство, и перейти к услугам специализированных организаций.

Если предприятие получает прибыль, однако всё равно является неплатежеспособным, необходимо проанализировать её использование. В РСУП «Бобовня» на протяжении последних 4 лет наблюдается убыточность деятельности, поэтому анализ использования прибыли при её отсутствии является нецелесообразным.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции. Продукция РСУП «Бобовня», обладая высокими качественными характеристиками, реализуется, в основном, заготовительным организациям. Налажена хорошая сбытовая сеть и нет такого факта, как затоваривание складов. Таким образом, в применении данного пути финансовой стабилизации не является обязательным и существенным.

Одним из основных и наиболее радикальных путей финансовой стабилизации и оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счёт более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения её себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

В особо тяжёлых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т. е., коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

Вопрос банкротства РСУП «Бобовня» не является особо острым, поэтому данное предприятие не нуждается в таком коренном пересмотре своей деятельности, а его решение зависит, в большей степени, от государственной позиции в решении вопроса убыточности сельскохозяйственных организаций.

Заключение

В настоящее время анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятий является весьма актуальным вопросом. «На волне» мирового финансового кризиса всё большее количество хозяйствующих субъектов столкнулось с трудностями на всех этапах своей деятельности: закупка сырья и материалов для производства продукции, производства и реализации результатов производства.

Эти трудности оказывают существенное влияние как на осуществление текущей деятельности, так и на получаемые финансовые результаты от всех видов деятельности.

Многие предприятия, не выдерживая «давления» со стороны внешних обстоятельств, были ликвидированы по причине банкротства. Другие же не смогли осуществлять свою деятельность без привлечения в оборот заёмных ресурсов. При получении кредита наиболее важными критериями благонадёжности заёмщика для банков являлись показатели платежеспособности и кредитоспособности. В данной работе автором была сделана попытка группировки многообразных понятий платежеспособности и кредитоспособности, а также проведён анализ финансового состояния РСУП «Бобовня» на основании данных показателей.

В экономической литературе существует множество определений платежеспособности и кредитоспособности. Для целей данной курсовой работы автором были выбраны следующие определения:

- платежеспособность - это возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными ресурсами;

- кредитоспособность - это такое состояние финансового положения предприятия, которое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить.

При оценке кредитоспособности предприятия основные задачи состоят в анализе:

- платежеспособности и ликвидности баланса;

- структуры, состояния и движения активов;

- источников средств, их структуры, состояния и движения;

- абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости и изменений ее уровня.

Наиболее важными для оценки кредитоспособности являются показатели платежеспособности.

В качестве методического инструментария оценки кредитоспособности и платежеспособности, экономисты используют как общие, так и узкоспециализированные приёмы: сравнение, группировка, построение факторных моделей и изучение изменения результативного показателя за счёт изменения факторов с помощью элиминирования, расчёт финансовых коэффициентов.

Платежеспособность и кредитоспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность и кредитоспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Оценку платежеспособности обычно проводят с помощью 2-х подходов:

- на основании изучения денежных потоков;

- на основании ликвидности баланса.

При использовании первого подхода используют данные Формы №4 Годового отчёта «Отчёт о движении денежных средств».

При втором подходе рассчитываются коэффициенты абсолютной, текущей и срочной ликвидности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

Коэффициенты ликвидности - показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби.

При определении платежеспособности желательно рассмотреть структуру всего капитала, включая основной.

Для увеличения оборотов производства и реализации продукции, а иногда только для поддержания нормальных темпов производства предприятиям необходимо обращаться в различные банковские учреждения для получения кредитов.

Как уже указывалось выше, кредитоспособность является основным показателем, влияющим на решение банка о выдаче кредита.

Для оценки кредитоспособности рассчитываются различные финансовые показатели, рассмотренные в данной курсовой работе, а также оценивается финансовая устойчивость предприятия.

В процессе анализа руководители организации и сотрудники банка особенно интересуются вероятностью банкротства предприятия.

Банкротство - это подтверждённая документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трёх месяцев со дня наступления сроков платежей.

Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении:

- Анализа обширной системы критериев и признаков;

- Ограниченного круга показателей;

- Интегральных показателей, рассчитанных с помощью:

- скоринговых моделей;

- многомерного рейтингового анализа;

- мультипликативного дискриминантного анализа и других.

В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применятся ограниченный круг показателей:

1. коэффициент текущей ликвидности;

2. коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом;

3. коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Согласно правилам предприятие признаётся банкротом, если имеется одно из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли;

- коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчётного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли;

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности меньше 1.

В Республике Беларусь предприятие считается устойчиво неплатежеспособным, если в течение последних четырёх кварталов у него неудовлетворительная структура баланса.

При этом для признания устойчиво неплатежеспособного предприятия потенциальным банкротом необходимо наличие одного из следующих условий:

- коэффициент финансовой зависимости (удельный вес заёмного капитала в общей сумме активов) на конец отчётного периода имеет значение выше нормативного (в Республике Беларусь для всех отраслей не более 0,85);

- доля просроченных финансовых обязательств в общей сумме активов предприятия на конец отчётного периода имеет значение выше нормативного (в Республике Беларусь для всех отраслей не более 0,5).

В случае реального риска банкротства необходимо искать пути выхода из критической ситуации и стабилизации финансового состояния предприятия.

К таковым относятся изменение видов деятельности предприятия, выпуск облигаций и акций, передача банкам права требования дебиторской задолженности, поиск внутренних резервов сокращения потерь в процессе производства, анализ использования прибыли по видам деятельности и в целом по организации.

По мнению автора курсовой работы в процессе её написания были достигнуты поставленные цели и решены обозначенные задачи.

Список использованных источников

1. Куликов, Л.М. Основы экономических знаний: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2005. 268 с.

2. Ермолович, Л.Л., Сивчик, Л.Г., Толкач, Г.В., Щитникова, И.В., Аносов, В.М. Об организации управления финансовым и ресурсами на предприятиях // Экономика. Финансы. Управление. 2006. №11. - с. 49-54.

3. Ендовицкий, Д.А. Система показателей анализа деловой активности хозяйствующего субъекта // Экономический анализ: теория и практика. 2006. №17. - с. 2-12.

4. Абрютина, М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие. 3-е изд. М.: 2001. 265 с.

5. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Под ред. О.В. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Т.Б. Бердникова - М.: Инфра М, 2007. - 215 с.

6. Ефимовой, М.В. Мельник. - М.: Омега-Л, 2004.

7. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие / Под общ. ред. Л.Л. Ермолович. - Мн.: Экоперспектива, 2001. - 576 с.

8. Ефимова, О.В. Финансовый анализ - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 1999. - 352 с.

9. Закон Республики Беларусь «О бухгалтерском учете и отчетности». Учетная политика организации: Сборник нормативных документов, 4-е изд. Мн.: ООО «Информпресс», 2007. - 28 с.

10. Ковалева, А.М., Лапуста, М.Г., Скамай, Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. 2-е изд. М.: Инфра-М, 2003. 496 с.

11. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятич. - М.: Инфра-М, 2001. - 336 с.

12. Норд, К.В. Обзор зарубежных моделей анализа кредитоспособности заемщика // «Внедрение МСФО». - 2006. - №4. - С. 21-27.

13. Остапенко, В.В. Финансы предприятий: Учеб. пособие / В.В. Остапенко. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: Омега-Л, 2004. - 338 с.

14. Позднякова, В.Я. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: учебник / В.Я. Позднякова - М.: ИНФРА-М, 2009. - 617 с.

15. Русак, Н.А., Русак, В.А. Финансовый анализ субъектов хозяйствования. Справочное пособие - Минск - 1997 г.

16. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. -3-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2004. - 425 с.

17. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятии: Учеб. Пособие / 7-е изд., испр. - МН.: Новое знание, 2002. - 704 с. - (Экономическое образование). платежеспособность ликвидность экономика

18. Савицкая, Г.В. Экономический анализ: Учеб. / Г.В. Савицкая. - 10-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2004. - 640 с.

19. Сальников, К. Кредитоспособность и платежеспособность - есть ли разница? // «Банковское дело в Москве». - 2006. - №8. - С. 31-32.

20. Стражев, В.И. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учебник, под общ. ред Стражева - 6-е изд. - Мн.: Выш. шк., 2005. - 480 с.

21. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учебное пособие / Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 424 с.

22. Шеремет, А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - 2-е изд., доп. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 638 с.

Размещено на Allbest.ru