Технико-экономические характеристики ОАО "Судоходная компания "Волжское пароходство"

Увеличение статей дебиторской задолженности может быть вызвано:

1) увеличением объемов продаж;

2) нерациональной кредитной политикой организации;

3) неплатежеспособностью некоторых покупателей.

В целом дебиторская задолженность снизилась на 11,54%. Однако удельный вес дебиторской задолженности в общей сумме текущих активов высокий - почти 54 % на конец периода.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз) равен отношению выручки к среднегодовой дебиторской задолженности и показывает сколько оборотов за год совершают средства, инвестированные в дебиторскую задолженность.

Кодз = N /ДЗср

Где: ДЗср - среднегодовая сумма дебиторской задолженности.

Кодз = 4973140/ (1105877+979574)/2 = 4,77(оборота)

Период оборота дебиторской задолженности определяется:

Период оборота ДЗ = 360 /Кодз = 360 / 4,77 =75,47 (дня)

Таким образом, видно, что и уровень дебиторской задолженности и период ее оборота в данной организации высокие, что несомненно, затрудняет стабильную работу организации.

3.2 Анализ структуры и динамики источников финансирования

Источники финансирования организации отражаются в пассиве баланса. Оценка структуры и динамики осуществляется на основе результатов горизонтального и вертикального анализа пассивов организации.

К источникам финансирования относятся:

1. Источники собственных средств (капитал и резервы);

2. заемные источники - долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы;

3. привлеченные средства - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы.

Структура источников финансирования показывает, за счет каких источников в основном организация осуществляет свою деятельность, соотношение источников между собой. Структура источников финансирования определяется с помощью вертикального анализа путем расчета удельного веса каждого источника в общей их сумме. Преобладание удельного веса собственных источников свидетельствует о более высокой финансовой независимости организации. Однако, такое соотношение между собственными и заемными источниками не всегда свидетельствует об оптимальном показателе рентабельности собственного капитала. Структура источников, в основном зависит от сферы деятельности организации, специфики деятельности, а также от степени эффективности управления финансами организации.

На основе анализа структуры и динамики источников финансирования организации можно сделать следующие выводы:

1. В источниках финансирования организации на начало года преобладают собственные источники - они составляют 84,2%, на конец года резко возрастает кредиторская задолженность - 43,4%. Так же увеличился удельный вес долгосрочных кредитов и займов до 15,54%

2. За анализируемый период произошло увеличение суммы источников финансирования на 156,59 %. Наибольшее увеличение произошло по статье «Кредиторская задолженность» (1463,94%).

3.2.1 Анализ движения денежных потоков организации

Большинство видов хозяйственных операций связано с поступлением или выбытием денежных средств. Поэтому в практике экономического анализа большое внимание уделяется изучению и прогнозу движения денежных средств.

Движение денежных средств во времени представляет собой непрерывный процесс, создавая денежный поток.

Денежный поток - это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности организации.

Поступление (приток) денежных средств называется положительным денежным потоком, а выбытие (отток) денежных средств - отрицательным денежным потоком.

Разность между положительным и отрицательным денежными потоками по каждому виду деятельности называется чистым денежным потоком.

Цель анализа денежных потоков - это получение необходимой информации о поступлении и расходовании денежных средств, их объемов и структуры.

Задачи анализа денежных потоков:

1. оценка оптимальности объемов денежных потоков организации;

2. оценка денежных потоков по видам финансово -хозяйственной деятельности;

3. оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств;

4. оценка динамики потоков денежных средств;

5. выявление и оценка резервов улучшения использования денежных средств;

6. разработка предложение по оптимизации денежных потоков.

Денежные потоки организации обычно классифицируют по следующим основным признакам:

1. По видам деятельности:

- по операционной деятельности;

- по инвестиционной деятельности;

- по финансовой деятельности;

2.По участию в хозяйственном процессе:

- денежный поток по организации в целом;

- по видам хозяйственной деятельности;

- по структурным подразделениям организации;

- по отдельным хозяйственным операциям.

3.По направлению:

- положительный денежный поток;

- отрицательный денежный поток.

4.По уровню оптимальности:

- избыточный денежный поток;

- дефицитный денежный поток.

5. По времени:

- ретроспективный (отчетный) денежный поток;

- оперативный денежный поток;

- планируемый денежный поток.

6. По моменту оценки стоимости денежных средств:

- настоящая стоимость;

- будущая стоимость денежного потока.

7. По характеру формирования:

- периодический (регулярный) денежный поток;

- эпизодический (дискретный) денежный поток.

8. По временным интервалам:

- денежный поток с равномерными временными интервалами;

- денежный поток с неравномерными денежными интервалами.

Основные этапы анализа денежных потоков организации:

1. оценка динамики объема формирования положительного денежного потока в разрезе отдельных источников; сопоставление темпов роста положительного денежного потока с темпами роста активов, выручки, прибыли;

2. изучение динамики объема отрицательного денежного потока, его структуры;

3. анализ сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему;

4. определение роли чистой прибыли в формировании чистого денежного потока, влияние на него различных факторов;

5. коэффициентный анализ, т.е. расчет необходимых показателей, характеризующих эффективность использования денежных средств в организации.

В соответствии с международными и национальными стандартами отчетности в процессе анализа денежных потоков рекомендуется использовать прямой и косвенный методы. Разница между этими методами заключается в последовательности процедур определения величины притока денежных средств в результате текущей деятельности.

Денежные потоки

Чистый денежный поток Компании в 2011 году составил 630 580 тыс. руб. Фактическая размещенная сумма денежных средств на НСО, депозитах составила 1 962 491 тыс. руб.

Отрицательный денежный поток по инвестиционной деятельности обусловлен выбытием денежных средств по выкупу акций ОАО «Северо-Западное пароходство» и ОАО «Западное пароходство» (1 273 233 тыс. руб.)в связи с чем был привлечен долгосрочный кредит в ОАО «Газпромбанк».

Так же в 2011 году Компания реализует инвестиционную программу по строительству судов проекта RSD44. Лизинговые платежи составили 211 071 тыс. руб.

3.2.2 Анализ источников финансирования организации

Для оценки финансового состояния организации необходим и анализ структуры и динамики источников собственных, заемных и привлеченных средств.

При оценке источников финансовых ресурсов следует иметь в виду, что внешние и внутренние пользователи аналитической информации по - разному оценивают соотношение этих источников. Так, внешние пользователи (банки, поставщики и т.д.) оценивают долю источников собственных средств в общей сумме источников с точки зрения финансового риска. (как известно, риск увеличивается со снижением доли источников собственных средств).

Для внутренних пользователей оценка осуществляется с позиций достижения необходимого уровня рентабельности собственного капитала при приемлемом уровне риска и выбора альтернативных вариантов финансирования хозяйственной деятельности.

3.2.3 Анализ структуры и динамики источников собственных средств организации

К собственным источникам финансирования относятся:

1. уставный капитал - вклад учредителей (собственников) в имущество организации в стоимостном выражении при создании общества. Размер уставного капитала определяется учредительными документами и может быть изменен только по решению учредителей с внесением соответствующих изменений в учредительные документы. Средства уставного капитала инвестируются в основные средства и нематериальные активы и оборотные средства;

2. добавочный капитал представляет собой прирост стоимости в результате переоценки имущества, стоимость безвозмездно полученного имущества и эмиссионного дохода организации;

3. резервный фонд - это фонд собственных средств организации, созданный в соответствии с законодательством и учредительными документами организации за счет отчислений от прибыли. Использование средств резервного фонда имеет строго целевое назначение - на покрытие убытков от текущей деятельности, на выплату дивидендов по привилегированным акциям;

4. нераспределенная прибыль - это часть чистой прибыли организации, которая не была распределена организацией на дату составления балансового отчета.

Результаты анализа структуры и динамики источников собственных средств приведены в таблице.

По результатам анализа видно, что в источниках собственных средств наибольший удельный вес имеет нераспределенная прибыль. Резервный фонд составляет незначительную долю источников собственных средств. За анализируемый период изменения произошли по статье нераспределенная прибыль, ее рост составил 28,95% на конец года, что положительно сказалось на динамике источников собственных средств - увеличение на 15,84%.

3.2.4 Анализ заемных и привлеченных источников финансирования

Для осуществления текущей деятельности и ее развития предприятия и организации вынуждены использовать кроме собственных средств в качестве источников финансирования заемные и привлеченные средства.

Долгосрочные заемные средства - это кредиты и займы, полученные организацией на период более одного года. Долгосрочные кредиты и займы обычно привлекаются для целей капитального строительства, модернизации производства и т.д. Ставка процента по долгосрочным заемным источникам выше, чем по краткосрочным. Привлечение организацией долгосрочных кредитов обычно свидетельствует о проведении в организации мероприятий долгосрочного инвестиционного характера. Кроме этого, это означает и доверие кредитных организаций к данной организации.

Краткосрочные заемные средства - кредиты и займы, полученные организацией на период менее одного года. Такие средства привлекаются для пополнения оборотных средств (для покупки сырья и материалов и т.д.).

В качестве временных источников финансирования организации используют и кредиторскую задолженность. Кредиторская задолженность возникает в результате различных расчетных операций и временного лага между начислением платежей и их перечислением контрагентам. К кредиторской задолженности относятся: задолженность перед поставщиками и подрядчиками, задолженность перед персоналом организации, перед бюджетом и внебюджетными фондами. Анализ кредиторской задолженности имеет важное значение для внутренних пользователей (для принятия эффективных управленческих решений) и для внешних пользователей (для оценки финансовой устойчивости организации, кредитоспособности и надежности ее, как партнера по бизнесу).

Результаты анализа кредиторской задолженности приведены в таблице.

По данным таблицы видно, что кредиторская задолженность в целом за анализируемый период возросла на 1463,94%%. Снижение кредиторской задолженности на 24,77% произошло по статье «поставщики и подрядчики», а задолженность перед персоналом, бюджетом и внебюджетными фондами и прочими кредиторами возросла. В целом удельный вес кредиторской задолженности в общей сумме источников финансирования составляет почти 92 % на конец отчетного периода, т.е. практически является основным источником финансирования деятельности организации.

Величина и динамика кредиторской задолженности непосредственно связана с финансовой устойчивостью организации.

На величину кредиторской задолженности оказывают влияние различные факторы, в основном это: объемы деятельности организации, платежеспособность покупателей, кредитная политика основных поставщиков организации и общее финансовое состояние организации.

Заключение

Исходя из данных анализа, можно сделать следующие выводы:

· Активы компании возросли на 5 976 658 тыс. рублей за счет роста:

- основных средств на 4 373 165 тыс. рублей (принятие на баланс 8 судов проекта RSD44;

- долгосрочных финансовых вложений - на 1 694 517 тыс. рублей (за счет выкупа акций у ОАО «Северо-Западное пароходство» и ОАО «Западное пароходство»)

· Снижение оборотных активов произошло по:

- денежным средствам на 90 298 тыс. рублей;

- дебиторской задолженности на 127 577 тыс. рублей

· Прирост собственного капитала произошел за счет роста нераспределенной прибыли на 509 618 тыс. рублей

· Долгосрочные обязательства выросли на 5 183 331 тыс. рублей в том числе:

- кредиторская задолженность на 3 844 752 тыс. рублей;

- прочие на 1 338 579 тыс. рублей.

· Краткосрочные обязательства увеличились на 284 709 тыс. рублей, в том числе:

- кредиторская задолженность на 134 487 тыс. рублей;

- заемные средства на 170 000 тыс. рублей.

· При этом произошло снижение по статье прочие пассивы на 20 778 тыс. рублей.

· Валюта баланса возросла на 5 976 658 тыс. рублей, стоимость чистых активов на 509 632 тыс. рублей.

· Стоимость чистых активов в 3,7 раза превышает величину уставного капитала.

Список литературы

1. Бондаренко В, В., Мизяковский Е. А. Экономический анализ. Методическое пособие.- Н.Новгород, 2005

2. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. - М.: Изд. дом «Герда», 2010.

3. Гиляровская, Л.Т. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. - 2-е изд., доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

4. Общероссийский классификатор основных фондов ОК 013-94: [утвержден постановлением Госстандарта РФ от 26.12.1994. №359] (ред. от 14.04.1998.). - Консультант-Плюс.

5. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Издание пятое, переработанное и дополненное / Г.В. Савицкая. Инфра-М:. - 2009.

6. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник./ Под ред. д.э.н., проф. Н.Ф. Самсонова. - М.: ''ИНФРА-М", 2006..

7. Черногорский С.А. Анализ бухгалтерской отчетности. - М.: Изд. дом «Герда», 2005.

Размещено на Allbest.ru