Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения (А1). Ко второй группе относятся готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузка продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др. (А2).

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе (А3).

К четвертой же группе отнесены труднореализуемые активы, т.е. основные средства, незавершенные капитальные вложения, долгосрочные финансовые вложения и нематериальные активы (А4).

Соответственно на четыре группы разбиваются и платежные обязательства организации:

- задолженность, сроки оплаты которой уже наступили (кредиторская задолженность) (П1);

- задолженность, которую следует погасить в ближайшее время (краткосрочные кредиты и займы и прочие виды обязательств) (П2);

- долгосрочная задолженность (долгосрочные кредиты и займы) (П3);

- собственный капитал в распоряжении организации (П4) (сумма собственных источников средств и доходов и расходов организации).

Различают ликвидность баланса и ликвидность организации. Для определения ликвидности баланса следует совместить итоги групп по активам и пассивам. Баланс считается ликвидным, если имеют место следующие соотношения [37, с. 637]:

А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4 (1.7)

Особенно важным для ликвидности баланса является последнее соотношение А4 < П4, которое означает наличие у организации собственных оборотных средств.

Основным нормативным документом по определению платежеспособности организации в Республике Беларусь является «Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности» (далее Инструкция) [14].

Данная Инструкция касается всех юридических лиц, занимающихся на территории Республики Беларусь предпринимательской деятельностью в различных отраслях экономики. Согласно этому документу, проводится анализ финансового состояния субъектов хозяйствования с целью выявления организаций с неудовлетворительной структурой баланса и обоснования решения о признании их неплатежеспособности. Выводы по результатам анализа могут быть использованы в процессе производства по делам об экономической несостоятельности (банкротстве) организаций, а также при оценке их платежеспособности.

В качестве основных критериев для оценки финансовой структуры баланса и оценки финансовой устойчивости организации используются коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной при наличии одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли;

- коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли.

Основанием для признания устойчиво неплатежеспособной организации потенциальным банкротом является наличие следующего условия: коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) на конец отчетного периода имеет значение более 0,85 (для всех отраслей промышленности).

В соответствии с Инструкцией коэффициент текущей ликвидности (К1) характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации. Он определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде запасов, налогов по приобретенным ценностям, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов к краткосрочным обязательствам организации [14, с. 48-49].

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Он определяется как отношение разности источников собственных средств, доходов и расходов, и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств.

Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации - неплатежеспособной является наличие одного из следующих условий: К1 имеет значение менее 1,7; К2 - менее 0,3. Основанием для признания устойчиво неплатежеспособной организации потенциальным банкротом является наличие следующего условия: коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) на конец отчетного периода имеет значение более 0,85 (для всех отраслей промышленности) [14, с. 47-59].

Он определяется как отношение суммы итога V пассива бухгалтерского баланса к сумме валюты бухгалтерского баланса.

Если величина данных коэффициентов превышает уровень нормативных значений, то это свидетельствует о критической ситуации, при которой организация не сможет рассчитаться по своим обязательствам, даже реализован все свое имущество. Такая ситуация может привести к реальной угрозе ликвидации организации посредством процедуры банкротства.

Следует отметить, что в условиях рынка, когда среда экономических отношений организации меняется очень быстро, особое значение приобретает своевременная и качественная оценка его платежеспособности и ликвидности. По приведенной методике платежеспособности организации произведем диагностику банкротства КДПУП «Гомельский ЗМК».

2. Диагностика банкротства организации

Коммунальное дочернее унитарное производственное предприятие «Гомельский завод металлоконструкций» (КДПУП «Гомельский ЗМК») как самостоятельное хозрасчетное подразделение функционирует с февраля 1978г. и входит в состав Коммунального проектно-производственного унитарного предприятия «Гомельоблстрой» Гомельского исполкома.

Согласно Устава сокращенное название данной организации - КДПУП «Гомельский ЗМК». Основная задача КДПУП «Гомельский ЗМК» - это ускоренное насыщение рынка Республики Беларусь товарами, продукцией и услугами.

КДПУП «Гомельский ЗМК» специализируется на выпуске различных строительных металлоконструкций, оснастки, нестандартного оборудования. По сложившейся структуре потребителей и размещаемых заказов производство имеет характер изготовления преимущественно единичной продукции, что требует наличия широкоуниверсального оборудования, проведения гибкой технологической политики, необходимости оперативного принятия экономически и технически целесообразных решений.

КДПУП «Гомельский ЗМК» производит следующие виды продукции:

- металлоконструкции сварные;

- строительные конструкции;

- нестандартизированное оборудование;

- продукция из давальческого сырья.

В КДПУП «Гомельский ЗМК» занято 68 работающих, из них 18 инженерно-технических работников, из которых 8 с высшим образованием, средний разряд работающих - 3,8. Среднесписочная численность работников в 2008 г. составила - 65 чел., при этом наблюдается ее увеличение. Следует отметить, что в КДПУП «Гомельский ЗМК» наблюдается низкая текучесть кадров.

Производство оснащено достаточным количеством площадей, производственным оборудованием и квалифицированным персоналом, разработан план технического перевооружения, который ориентирован на внедрение прогрессивных технологий, на снижение затрат, будет способствовать снижению вредных выбросов и улучшению экологической и санитарно-гигиенической обстановки.

Благодаря сравнительному низкому для промышленных организаций уровню рентабельности, гибкой технологической и экономической политике, всестороннему обеспечению запросов потребителей при достаточном уровне качества, в прошедшие годы КДПУП «Гомельский ЗМК» традиционно имело достаточный портфель заказов платежеспособных потребителей.

Произведем оценку основных финансово-экономических показателей КДПУП «Гомельский ЗМК» за 2006-2008 гг. В КДПУП «Гомельский ЗМК» среднесписочная численность в 2008 г. насчитывает 468 чел., из которых торговых работников - 294 чел., оценим состав и структуру персонала КДПУП «Гомельский ЗМК» за 2006-2008 гг., таблица 2.1.

Таблица 1 Динамика состава и структуры персонала КДПУП «Гомельский ЗМК» за 2006-2008 гг.

На основании данных, представленных в таблице 1, видно, что в общая среднесписочная численность работников в 2008 г. составила - 65 чел., что больше по сравнению с 2007 г. - на 4 чел. (на 6,6%), в 2007 г. также произошло увеличение по сравнению с 2006 г. - на 2 чел. (на 3,4%).

Промышленно-производственный персонал развивался аналогичными темпами. Удельный вес промышленно-производственного персонала в общей численности работников составил в 2008 г. - 100%. Доля рабочих в общей численности работников составила в 2008 г. - 72,31%, что ниже по сравнению с 2007 г. - на 1,46 п.п.

Произошло увеличение среднесписочной численности рабочих в 2008 г. по сравнению с 2007 г. - на 2 чел. (на 4,7%), в 2007 г. по сравнению с 2006 г. - на 2 чел. (на 4,4%). Произошло увеличение численности и специалистов в 2008 г. по сравнению с 2007 г. - на 2 чел. (на 22,2%), количество руководителей не изменилось.

Необходимо отметить, что наблюдаются благоприятные тенденции в развитии среднесписочной численности работников, т.е. увеличение среднесписочной численности работников в 2008 г. по сравнению с 2007 г., это может существенно улучшить результативность производственной деятельности. В большей степени увеличение общей среднесписочной численности работников произошло за счет прироста работников по основной деятельности. Однако следует отметить тот факт, что КДПУП «Гомельский ЗМК» в целом обеспечено кадрами, из которых около 90% занято в основной деятельности.

Произведем расчет показателей, характеризующих финансовое состояние КДПУП «Гомельский ЗМК» за 2006-2008 гг., таблица 2.

Таблица 2 Показатели финансовой устойчивости КДПУП «Гомельский ЗМК» за 2006-2008 гг.

На основе данных, представленных в таблице 2, видно, что коэффициент финансовой автономии составляет на 01.01.2009 г. - 0,74, что больше норматива (0,5), данный показатель снизился. Данная ситуация свидетельствует о достаточности собственных средств и независимости от заемных источников.

Маневренность собственных средств недостаточна, коэффициент на 01.01.2009 г. составил - 0,08, т.е. собственные средства сосредоточены в основном во внеоборотных активах.

В свою очередь обеспеченность собственными оборотными средствами также невелика. Обеспеченность собственными оборотными средствами составляет на 1.01.2009 г. - 0,189, что ниже норматива (0,3).

Соотношение заемных и собственных средств на 1.01.2009 г. - 0,358, что ниже максимально допустимой его величины (0,5). Данную ситуацию необходимо оценить с положительной стороны, т.к. заемных средств у организации существенно меньше, чем собственных средств.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности на 1.01.2009г. - 0,035, что ниже максимально допустимой его величины (0,5). Т.е. несмотря на повышение дебиторской задолженности, ее сумма невелика и не требует оптимизации.

В целом следует отметить, что финансовое состояние КДПУП «Гомельский ЗМК» является устойчивым, к недостаткам следует отнести достаточную дебиторскую задолженность и несущественную величину денежных средств, низкий коэффициент абсолютной ликвидности.

Основным недостатком финансового состояния КДПУП «Гомельский ЗМК» является недостаточная величина собственных оборотных средств, их величина составила на 1.01.2008 г. - 100,5 млн р., на 1.01.2009 г. - 143 млн р. При этом в общей сумме оборотных активов доля собственных составила на 1.01.2008 г. - 18,7%, на 1.01.2009 г. - 18,9%. Вместе с тем, следует отметить, что сумма собственных оборотных средств возрастает, обязательства при этом, могут быть покрыты за счет собственных источников.

Также определенный интерес представляет оценка эффективности использования оборотных средств КДПУП «Гомельский ЗМК» за 2006-2008 гг., таблица 2.3. На основании данных, представленных в таблице 3 видно, что произошло увеличение среднегодовой стоимости оборотных средств в 2008 г. по сравнению с 2007 г. - на 38,3%, что в сумме составило 180 млн р.

Кроме того, произошло замедление оборачиваемости оборотных средств, в 2008 г. по сравнению с 2007 г. - на 11,26 дней (0,71 раза). Вместе с тем, период одного оборота оборотных средств за год в 2008 г. составил - 81,77 дня, т.е. средняя партия товаров, реализуется в среднем за 81,77 дня, количество оборотов в 2008 г. составляет - 4,4 раза. Т.е. оборотные активы в 2007-2008 гг. обращались недостаточно быстро.

Таблица 3 Эффективность использования оборотных средств КДПУП «Гомельский ЗМК» за 2006-2008 гг.

При этом, в связи с замедлением оборачиваемости оборотных активов - на 11,26 дня, дополнительно вовлечено в оборот - 89,2 млн р. Данные средства могли бы, на наш взгляд, быть использованы более эффективно, т.е. на более важные цели. Рентабельность оборотных средств, при этом, в 2008 г. по сравнению с 2007 г. снизилась - на 10,09 п.п., и составила в 2008 г. - 43,06%

Следует отметить, что в 2008 г. КДПУП «Гомельский ЗМК» имело собственные оборотные средства, среднегодовая сумма составила - 121,8 млн р., что больше по сравнению с 2007 г. - на 23 млн р. или на 23,3%.

Доля собственных оборотных средств в общей сумме оборотных активов, снизилась в 2008 г. по сравнению с 2007 г. - на 2,29 п.п. и составляет в 2008 г. - 18,79%. Данный показатель ниже по сравнению с минимально необходимым нормативом.

Т.е. средства КДПУП «Гомельский ЗМК» сосредоточены в большей степени во внеоборотных активах. В связи с этим, в 2009 г. необходимо разработать мероприятия по обеспечению КДПУП «Гомельский ЗМК» собственными оборотными активами.

Таким образом, произошло замедление оборачиваемости, эффективность использования оборотных средств снизилась и является недостаточно высокой, в 2008 г. произошло замедление оборачиваемости средств, КДПУП «Гомельский ЗМК» имеет недостаточно собственных оборотных средств.

Рассчитаем динамику показателей рентабельности и оборачиваемости активов КДПУП «Гомельский ЗМК» за 2006-2008 гг., таблица 4.

Таблица 4 Динамика показателей рентабельности и оборачиваемости активов КДПУП «Гомельский ЗМК» за 2006-2008 гг.

На основании данных таблицы 4, видно, что прибыль отчетного периода возросла в 2008 г. по сравнению с 2007 г. - на 10,6%, что в сумме составило 12 млн р. В 2008 г. по сравнению с 2007 г. сумма чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации, возросла - на 1 млн р. (на 4,5%).

Наблюдается увеличение выручки от реализации в 2008 г. по сравнению с 2007 г. - на 19,3% или на 461 млн р.

Среднегодовая стоимость совокупных активов увеличилась - на 23,9% (на 426 млн р.), годовая стоимость внеоборотных активов увеличилась - 18,8% (на 246,5 млн р.).

Среднегодовая стоимость оборотных активов возросла - на 38,3% (на 179,5 млн р.), возросла также среднегодовая стоимость собственного капитала - на 18,4% (на 260 млн р.).

Стоимость заемного капитала увеличилась в 2008 г. по сравнению с 2007 г. - на 40,5% или на 158,5 млн р.

В 2008 г. по сравнению с 2007 г. произошло существенное ухудшение показателей рентабельности, рассчитанных как по прибыли отчетного периода*, так и по прибыли, остающейся в распоряжении организации.

Произошло снижение рентабельности совокупных активов - на 0,19 п.п., внеоборотных активов - на 0,59 п.п., оборотных активов - на 4,83 п.п., заемного капитала - на 1,44 п.п., собственного капитала- на 1,44 п.п. При этом, все показатели рентабельности являются положительными, т.е. КДПУП «Гомельский ЗМК» работает в целом достаточно эффективно.

В динамике оборачиваемости активов, можно отметить следующие изменения. Возросло количество оборотов собственного капитала - на 0,02 раза, также произошло ускорение оборачиваемости внеоборотных активов - на 0,01 раза. В 2008 г. по сравнению с 2007 г. произошло сокращение количества оборотов заемного капитала - на 0,93 раза. Вместе с тем, произошло ускорение по оборачиваемости совокупных активов - на 0,05 раза.

Также замедлилась оборачиваемость оборотных активов - на 0,71 раза, в 2008 г. данный показатель составил - 4,40 оборотов, т.е. оборотные активы обращаются медленно. Необходимо отметить, что КДПУП «Гомельский ЗМК» функционирует в целом эффективно, рентабельность положительна финансовое состояние можно оценить как удовлетворительное.

Возросли показатели, характеризующие объемы деятельности, к негативным тенденциям следует отнести, замедление оборачиваемости оборотных активов, недостаток собственных оборотных средств.

В целом производственно-сбытовая деятельность КДПУП «Гомельский ЗМК» развивается в правильном направлении, продукция является рентабельной и пользуется спросом.

2.2 Анализ и оценка платежеспособности организации

При анализе и оценке платежеспособности организации важным представляется изучение структуры его активов и пассивов. Произведем оценку состава и структуры активов КДПУП «Гомельский ЗМК» за 2006-2008 гг., таблица 5.

Таблица 5 Состав и структура активов КДПУП «Гомельский ЗМК» за 2006-2008 гг.

На основании данных, представленных в таблице 5, видно, что общая сумма средств КДПУП «Гомельский ЗМК» в отчетном периоде возрастала, наблюдается увеличение стоимости активов, как оборотных, так и внеоборотных.

Увеличение стоимости внеоборотных активов произошло, в основном за счет роста основных средств. Оборотные активы также возрастали. Наблюдается отрицательная динамика суммы дебиторской задолженности, произошло ее некоторое увеличение на последнюю дату.

Необходимо отметить, что в общей сумме активов на 1.01.2009 г. наибольший уд...