Направления повышения эффективности использования собственного капитала

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические аспекты оценки использования собственного капитала

организации

1.1 Экономическая сущность и классификация капитала предприятия

1.2 Состав собственного капитала и характеристика его элементов

1.3 Система критериев оценки эффективности использования собственного

капитала

2. Собственный капитал организации в составе источников финансирования

2.1 Краткая организационно - экономическая характеристика организации

2.2 Состав, структура собственного капитала организации

2.3 Анализ формирования и использования прибыли

3. Направления повышения эффективности использования собственного

капитала

3.1 Оценка показателей эффективности использования собственного капитала

3.2 Направления повышения эффективности использования собственного капитала

Заключение

Библиографический список

Приложения

Введение

Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. Одним из них является капитал предприятия как важнейшая экономическая категория и, в частности, собственный капитал. Любое предприятие, работающее обособлено от других, ведущее производственную или иную коммерческую деятельность, должно обладать определенным капиталом, представляющим собою совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений, затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления его хозяйственной деятельности.

Таким образом, собственный капитал является основным источником финансирования средств предприятия, необходимых для его функционирования.

Собственный капитал представляет собой совокупность средств, принадлежащих собственнику предприятия на правах собственности, участвующие в процессе производства и приносящие прибыль. Собственный капитал предприятия включает различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов предприятия.

Целью курсовой работы - провести оценку собственного капитала ОАО «Красноярский хлеб». Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1.изучить понятие капитала как экономической и финансовой категории;

2. выявить сущность и особенности формирования собственного капитала предприятия;

3.рассмотреть методику расчета показателей, характеризующих состояние и эффективность использования собственного капитала предприятия;

4. определить пути повышения эффективности использования собственного капитала предприятия;

5. провести анализ эффективности собственного капитала;

6. Разработка рекомендаций по совершенствованию собственного капитала.

Теоретической основой исследования являются работы отечественных и зарубежных авторов по изучаемым вопросам и проблемам, законодательные и нормативные акты РФ и его структурных подразделений, официальные инструктивно - методические материалы, публикации в периодической печати, материалы собственных исследований.

Методологической основой написания курсовой работы является использование в процессе работы различных методов: метода группировки, синтеза и анализа, экспертных, нормативных методов.

Объектом исследования выбрано предприятие ОАО «Красноярский хлеб» г. Красноярск. Предметом исследования является собственный капитал ОАО «Красноярский Хлеб».

Структура курсовой работы включает в себя три главы, каждая глава состоит из трёх параграфов. В первой главе отражаются теоретические аспекты собственного капитала предприятия, отражаются роль, значение, суть и проблемные моменты исследования. Вторая глава курсовой работы является аналитическим разделом, где проводится анализ изучаемых показателей, их динамики, оценивается влияние факторов. Третья глава курсовой работы отражает вопросы совершенствования объекта исследования, на основе представленного в работе анализа показателей, выявлены как положительные, так и негативные тенденции в деятельности организации, и разработан комплекс мероприятий по устранению выявленных недостатков, повышению эффективности финансово - хозяйственной деятельности предприятия. Курсовая работа состоит из 13 таблиц, 50 страниц, 2 рисунка, 2 диаграмма, 5 приложений, 30 источников в библиографическом списке.

1. Теоретические аспекты оценки использования собственного капитала организации

1.1 Экономическая сущность и классификация капитала предприятия

Теории капитала имеют длительную историю. Так, А. Смит характеризовал капитал лишь как накопленный запас вещей или денег. При этом он проводил различие между основным капиталом (производит прибыль, оставаясь при этом достоянием того, кто им владеет) и оборотным капиталом (тоже производит прибыль, но перестает быть достоянием его владельца). Д. Риккардо трактовал капитал как средства производства. В отличие от своих предшественников К. Маркс подошел к капиталу как к категории социального характера. Он утверждал, что капитал -- это стоимость, приносящая прибавочную стоимость, или это самовозрастающая стоимость. При этом Маркс доказывал, что капитал -- это не деньги. Деньги становятся капиталом лишь тогда, когда на них приобретаются средства производства и рабочая сила, причем создателем прироста стоимости он считал только труд наемных рабочих. «...Поэтому капитал можно понять лишь как движение, а не как вещь, пребывающую в покое».[14]

Можно выделить три основных подхода к формулированию сущностной трактовки капитала:

- Экономический подход (физическая концепция капитала)

Капитал - это стоимость (совокупность ресурсов), авансированная в производство с целью извлечения прибыли. В данном случае капитал рассматривается как совокупность ресурсов, являющихся источником доходов общества. Капитал можно разделить на реальный и финансовый, основной и оборотный капитал. В соответствии с этой концепцией величина капитала исчисляется как итог бухгалтерского баланса по активу.

- Бухгалтерский подход (финансовая концепция капитала)

Капитал трактуется как интерес собственников субъекта в его активах, т. е. термин «капитал» в этом случае выступает синонимом чистых активов, а его величина рассчитывается как разность между суммой активов хозяйствующего субъекта и величиной его обязательств.

- Учетно-аналитический подход представляет собой комбинацию двух предыдущих подходов.[19]

В этом случае капитал как совокупность ресурсов характеризуется одновременно с двух сторон: а) направлений его вложения и б) источников происхождения. Соответственно выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала: активный и пассивный. Активный капитал -- это имущество хозяйствующего субъекта, формально представленное в активе его бухгалтерского баланса в виде двух блоков -- основного и оборотного капитала. Пассивный капитал -- это источники финансирования, за счет которых сформированы активы субъекта, они подразделяются на собственный и заемный капитал.

Рассматривая капитал с позиций отражения его в бухгалтерском балансе, следует отметить, что структура актива и пассива бухгалтерского баланса различна, однако итог актива и пассива (валюта баланса) одинаков.

Капитал является главной экономической базой создания и развития организации. Инвестированный в производство, он, как и финансовые ресурсы, участвует в кругообороте, но в отличии от финансовых ресурсов всегда обеспечивая приращение стоимости: Д-Т…П…Т* - Д*

В процессе хозяйственной деятельности происходит постоянный оборот капитала: последовательно он меняет денежную форму на материальную, которая в свою очередь изменяется, принимая различные формы продукции, товара и другие, в соответствии с условиями производственно-коммерческой деятельности организации, и, наконец, капитал вновь превращается в денежные средства, готовые начать новый кругооборот.[23]

Таким образом, капитал организации -- это стоимость (финансовые ресурсы), авансированная (-ые) в производство (в дело) с целью извлечения прибыли и обеспечения на этой основе расширенного воспроизводства.

Под общим названием капитала авторы обозначают различные его виды, которые можно классифицировать по признакам, приведенным в таблице 1

Таблица 1- Классификация капитала организации (предприятия)

Признак классификации	Вид капитала
А	Б
Источник формирования	1.Собственный и приравненный к нему 2.Заёмный
Участие в кругообороте и ликвидность	1. Внеоборотный 2. Оборотный
Объект инвестирования	1.Основной 2.Оборотный
Цель использования	1. Производительный 2. Ссудный
Форма капитала в процессе кругооборота	1. Денежная 2.Товарная 3. Производительная
Стоимость	1. Учетная 2. Рыночная 3. Восстановительная 4. Ликвидационная

Как принято в российской практике, источники формирования капитала организации отражает пассив бухгалтерского баланса. Различают собственный и приравненный к нему капитал, а также привлечённый и заёмный. В бухгалтерской отчётности по МСФО и ГААП капиталом считают только средства, представленные собственниками, все заёмные средства и кредиторскую задолженность рассматривают в качестве обязательств организации.

Собственный капитал выполняет следующие функции:

1) оперативная -- связана с поддержанием непрерывности деятельности организации;

2) защитная (абсорбирующая) -- направлена на защиту капитала кредиторов и возмещение убытков организации;

3) распределительная -- связана с участием в распределении полученной прибыли;

4) регулирующая -- определяет возможности и масштабы привлечения заемных источников финансирования, а также участия отдельных субъектов в управлении организацией;

5) компенсации понесенных убытков - временные убытки должны погашаться за счет собственного капитала;

6) кредитоспособность - предоставление кредита на других равных условиях, преимущество предоставляется предприятиям с меньшей кредиторской задолженностью и большим собственным капиталом;

7) самостоятельность и власть - размер собственного капитала определяет степень независимости и влияние его собственников на предприятие.[17]

Предприятия должны самостоятельно формировать свои финансовые ресурсы, основными источниками которых являются прибыль, средства, полученные от продажи ценных бумаг, паевые и иные взносы акционеров, юридических и физических лиц, а также кредиты и прочие поступления, не противоречащие законодательству.

Таким образом, собственный капитал является финансовой основой предприятия, а знание как правильно им управлять - это залог предстоящего развития предприятия, его финансовой устойчивости, следовательно, получение ожидаемой прибыли от деятельности фирмы. Он является базой создания и развития предприятия и в процессе функционирования обеспечивает интересы государства, собственников и персонала. Всякая организация, ведущая производственную или иную коммерческую деятельность, должна обладать определенным капиталом, представляющим собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления его хозяйственной деятельности.

1.2 Состав собственного капитала и характеристика его элементов

Собственный капитал организации (предприятия) характеризует общую стоимость средств организации, принадлежащих ей на праве собственности и гарантирующих интересы ее кредиторов.

Законодательством РФ предусмотрено создание юридических лиц любой организационно-правовой формы при условии наличия капитала учредителей. [4].Создание организации только за счёт привлечения заёмных средств законодательство не предусматривает. Учредители обязаны сформировать капитал в размере, достаточном для начального функционирования организации, - уставный (складочный) капитал, величина которого указывается в уставе (учредительном договоре). Этот капитал в коммерческих организациях является собственностью учредителя (отсюда и название - собственный капитал). [9] Рассматривая экономическую сущность капитала организации, следует в первую очередь отметить такие его характеристики:

1. Капитал предприятия является основным фактором производства. В экономической теории выделяют три основных фактора производства, обеспечивающих хозяйственную деятельность производственных предприятии -- капитал; землю и другие природные ресурсы; трудовые ресурсы. В системе этих факторов производства капиталу принадлежит приоритетная роль, так как он объединяет все факторы в единый производственный комплекс.

2. Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В этом своем качестве капитал может выступать изолированно от производственного фактора -- в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов предприятия не в производственной (операционной), а в финансовой (инвестиционной) сфере его деятельности.

3. Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников. Он обеспечивает необходимый уровень этого благосостояния как в текущем, так и в перспективном периоде. Потребляемая в текущем периоде часть капитала выходит из его состава, будучи направленной на удовлетворение текущих потребностей его владельцев (т.е. переставая выполнять функции капитала). Накапливаемая часть призвана обеспечить удовлетворение потребностей его собственников в перспективном периоде, т.е. формирует уровень будущего их благосостояния.

4. Капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает прежде всего собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов. Вместе с тем, объем используемого предприятием собственного капитала характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли. В совокупности с другими, менее значимыми факторами, это формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия.

5. Динамика капитала предприятия является важнейшим барометром уровня эффективности его хозяйственной деятельности. Способность собственного капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий уровень формирования и эффективное распределение прибыли предприятия, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников. В то же время снижение объема собственного капитала является, как правило, следствием неэффективной, убыточной деятельности предприятия.

Высокая роль капитала в экономическом развитии предприятия и обеспечении удовлетворения интересов государства, собственников и персонала, определяет его как главный объект финансового управления предприятием, а обеспечение эффективного его использования относится к числу наиболее ответственных задач финансового менеджмента.Капитал предприятия характеризуется не только своей многоаспектной сущностью, но и многообразием обличий, в которых он выступает. Под общим понятием "капитал предприятия" понимаются самые различные его виды характеризуемые в настоящее время несколькими десятками терминов. [15]

Капитал представляет собой накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический. Процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которых в экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.[19]

Согласно автору Тютюкиной Е.Б., собственный капитал собственники передают организации на длительное (бессрочное) пользование. Она учитывает его в разделе III бухгалтерского баланса «Капитал и резервы» по следующим видам:

- уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей);

- добавочный капитал;

- резервный капитал;

- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

Уставный капитал. Уставный капитал отражает минимальный размер имущества, гарантирующий интересы кредиторов. Государство регламентирует минимальный размер уставного капитала, но не ограничивает максимальный размер. Минимальный уставный капитал открытого общества должен составлять не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату регистрации общества, а закрытого общества - не менее стократной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату государственной регистрации общества. [4]

Уставный капитал ООО составляется из номинальной стоимости долей его участников. Размер уставного капитала ЗАО и ООО должен быть не менее чем десять тысяч рублей. [4]

Уставный капитал выполняет 3 основные функции:

1. имущественная функция- это основа формирования имущества.

2. долевая функция. В уставном капитале отражаются доли собственников.

3. гарантийная функция - гарантия интересов кредиторов с помощью минимальной зафиксированной суммы средств предприятия.

Уставный капитал должен быть полностью оплачен в течение года после регистрации, 50 % - в первые 3 месяца. Вклады в уставный капитал могут быть в денежной форме, в форме имущества, в вещественной форме и т.д. Добавочный капитал. Добавочный капитал аккумулирует в себе все дополнительные средства, которые поступают в предприятие в течении года до момента включения в уставный капитал.

Добавочный капитал формируется за счет:

-прироста стоимости внеоборотных активов, выявляемого по результатам их переоценки;

-эмиссионного дохода акционерного общества (сумма разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной в процессе формирования уставного капитала акционерного обществ).

Использование добавочного капитала имеет место в следующих случаях: 1) увеличения уставного капитала; 2) распределения части суммы между учредителями организации; 3) погашения сумм снижения стоимости основных средств по результатам переоценки.

Резервный капитал. Резервный капитал - это фонд, который формируется на предприятии для покрытия убытков, а также для погашения облигаций, и выкупа акций общества в случаях отсутствия других средств. Размер резервного капитала показывает запас финансовой прочности предприятия. Отсутствие или малая величина резервного капитала, рассматривается как фактор дополнительного риска вложения капитала в предприятие.

Законодательством РФ предусмотрено обязательное создание резервных фондов в акционерных обществах.

В соответствии со ст. 35 Федерального закона «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26 декабря 1995 года резервный фонд создается в размере, предусмотренном уставом общества, но не менее 5% от его уставного капитала. Резервный фонд формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им размера, установленного уставом общества. Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом общества, но не может быть менее 5% от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества.[4]

Резервный капитал представляет собой часть нераспределённой прибыли, отложенной на случай неблагоприятной (убыточной) деятельности организации. Средства резервного капитала находятся в распоряжении организации и постоянно участвуют в денежном кругообороте.[4]

В бухгалтерском балансе по строке резервный капитал отражается сумма остатков не только резервного капитала, но и других фондов создаваемых на предприятие.[9]

А) Под снижение стоимости материальных ценностей

Б) Под обесценение вложения ценных бумаг

В) Резервы по сомнительным долгам

Нераспределённая прибыль - прибыль акционерного общества, компании, остающаяся после уплаты налогов и выплаты дивидендов, используемая в целях реинвестирования, на нужды развития.

В соответствии со ст. 43 НК РФ дивидендом признается любой доход, полученный акционером (участником) от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (в том числе в виде процентов по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру (участнику) акциям (долям) пропорционально долям акционеров (участников) в уставном (складочном) капитале этой организации.[3] Нераспределённая прибыль принадлежит собственникам организации (держателям обыкновенных акций), которые реинвестируют ее для расширения бизнеса, что равносильно приобретению собственниками дополнительных долей (обыкновенных акций) организации в существующих пропорциях. Поэтому по своему содержанию она является капитализируемой прибылью. Согласно ст. 28 Закона «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 N 14-ФЗ, ООО вправе ежеквартально, раз в полгода или раз в год принимать решение о распределении своей чистой прибыли между участниками общества. Решение об определении части прибыли, распределяемой между участниками общества, принимается общим собранием участников общества. Часть прибыли общества, предназначенная для распределения между его участниками, распределяется пропорционально их долям в уставном капитале общества.[5]

1.3 Система критериев оценки эффективности использования собственного капитала

Анализ эффективности использования собственного капитала позволяет оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, обосновать темпы развития организации, выявить доступные источники средств и оценить рациональные способы их мобилизации, а также спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Интенсивность использования собственного капитала определяется скоростью её оборота: чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше организация произведёт и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определённый временной интервал. При этом замедление движения капитала на любой стадии вызовет необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

Показатели, характеризующие интенсивность использования капитала организации, рассчитываются как правило, за год по данным бухгалтерской отчётности.

К коэффициентам оценки движения капитала (активов) предприятия относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим.

Коэффициент поступления всего капитала (А) показывает, какую часть средств от имеющихся на конец отчетного периода составляют новые источники финансирования.

Kпост. (A) = (Aпост) /(Aкг), (1)

где Aпост- Поступивший капитал, тыс. руб.;

Aкг- Стоимость капитала на конец периода, тыс. руб.

Коэффициент поступления собственного капитала (СК) показывает, какую часть собственного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие в его счет средства.

Kпост. СК =СКпост. / СКк.г, (2)

где СКпост -поступивший собственный капитал, тыс. руб.;

СКк.г- собственный капитал на конец периода, тыс. руб.

Оборачиваемость капитала организации зависит от следующих факторов:

- от структуры капитала: чем большую долю занимает внеоборотный и основной капитал, который оборачивается медленнее, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала;

- скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала;

-объёмом деятельности (выручки от реализации): чем они больше, тем более интенсивно используется капитал организацией.

Эффективность использования капитала характеризуется показателями его доходности(рентабельности).

Рентабельность собственного капитала характеризует долю чистой прибыли, приходящейся на один рубль собственного капитала, и определяется по формуле:

Р=ЧП*100/С.К., (3)

где Р - рентабельность собственного капитала, %;

ЧП - чистая прибыль, тыс. руб.;

С.К. - средний размер собственного капитала за анализируемый период, тыс. руб.

Этот показатель является одним из основных, так как с его увеличением растет эффективность на вложенный капитал.

Коэффициент доходности собственного капитала характеризует сумму произведенной и реализованной продукции на рубль собственного капитала и определяется по формуле:

К.дох.=ВР/СК, (4)

где К.дох.- коэффициент доходности собственного капитала;

ВР. - выручка от реализации продукции, тыс. руб.;

СК- собственный капитал, тыс. руб.

Доходность собственного капитала является одним из основных факторов, влияющих на рентабельность собственного капитала и эффективность предприятия в целом. Оборачиваемость собственного капитала рекомендуется определять показателями «оборачиваемости собственного капитала в днях» и «оборачиваемости собственного капитала в разах» или еще его принято называть «Коэффициент оборачиваемости собственного капитала».

Оборачиваемость собственного капитала в днях рассчитывается как отношение среднегодовой суммы собственного капитала на однодневную выручку от реализации продукции, т. е. по формуле:

Д.об.ск.=СКср/ВР:365 или Д.об.ск.=СКср*365/ВР, (5)

где Д.об.с.к. - оборачиваемость собственного капитала, дни;

СКср. - среднегодовая сумма собственного капитала, тыс. руб.;

ВР - выручка от реализации продукции, тыс. руб.

Этот показатель характеризует количество дней, в течение которого совершается один оборот собственного капитала. Он дает возможность определить сумму высвободившихся (дополнительно вовлеченных) средств, в результате ускорения (замедления) оборачиваемости собственных средств, для чего необходимо однодневную выручку от реализации продукции умножить на количество дней ускорения (замедления) оборачиваемости собственного капитала.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала определяется как отношение выручки от реализации продукции к средней сумме собственных средств предприятия за отчетный период и определяется по формуле:

Коб.ск.=ВР/СКср, (6)

где ВР- выручка от продажи продукции, тыс. руб.;

СК ср- средняя сумма собственных средств, тыс. руб.

Этот показатель характеризует сколько раз за отчетный период обернулся собственный капитал предприятия. Ускорение оборачиваемости капитала указывает на повышение эффективности работы предприятия, так как при этом высвобождаются средства из оборота и они могут быть направлены на дальнейшее увеличение производства или другую деятельность. Окупаемость собственного капитала характеризует время, в течение которого будут возмещены средства, вложенные в собственный капитал. Этот показатель определяется как отношение среднегодовой суммы собственного капитала к чистой прибыли предприятия за отчетный период.

Анализируя эффективность использования собственных средств предприятия, необходимо определить влияние на рентабельность собственного капитала основных факторов, проанализировать их изменение и на их основе разработать конкретные рекомендации по принятию соответствующих управленческих решений.

Продолжительность оборота капитала (П _об.к.), дни

(П _об.к.)= (360*С?К)/ ВР, (7)

где, 360- дней в году;

С?К- среднегодовая стоимость капитала, тыс. руб.;

ВР- выручка от реализации с учётом косвенных налогов, тыс. руб.

Сумма высвобождения средств из оборота (+Э), сумма дополнительного вовлечения средств в оборот (-Э), тыс. руб., находится с помощью следующей формулы:

ВР₀*(П_об.Кп- П_об.Ко)/ 360, (8)

где П_{об.Кп -} продолжительность оборота капитала в прошлом году, дни;

П_{об.Ко -} продолжительность оборота в отчётном году, дни;

ВР₀- выручка от реализации и отчётном году, тыс. руб.

Коэффициент маневренности (Км) собственного капитала характеризует долю собственных оборотных средств в общей величине финансовых ресурсов.

Км= СОС/ СК, (9)

где СОС- собственные оборотные средства, тыс. руб.;

СК- собственный капитал, тыс. руб.

Таким образом, были рассмотрены основные показатели, характеризующие состояние и эффективность использования собственного капитала предприятия, а именно: коэффициенты поступления, рентабельность собственного капитала, коэффициент доходности собственного капитала, оборачиваемость. Данные показатели характеризуют эффективность собственного капитала предприятия.

В следующей главе курсовой работы проведём краткую организационно- экономическую характеристику ОАО « Красноярский Хлеб», а также рассмотрим собственный капитал на примере ОАО « Красноярский Хлеб».

2. Собственный капитал организации в составе источников финансирования

2.1 Краткая организационно - экономическая характеристика организации

Акционерное общество «Красноярский хлеб», в дальнейшем именуемое «Общество», является открытым акционерным Обществом в терминах Федерального закона «Об акционерных обществах». Общество является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации. Общество создано без ограничения срока его деятельности. Место нахождения постоянно действующего исполнительного органа эмитента - 660075, Россия, г.Красноярск ул.Заводская 18. Общество имеет следующие филиалы и представительства:

филиалы:

Минусинский филиал: 662605 Красноярский край, г. Минусинск, ул. Крекерная,6

Уярский филиал: 663520 Красноярский край, г. Уяр, ул. Бограда, 71

представительство:

- в г. Москве по адресу: 109028 г. Москва, ул. Земляной вал, 50/27, стр.16.

Уставный капитал общества составляет 236740 рублей. Он состоит из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами, в количестве 47348 штук обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 5 руб. Общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям обыкновенные именные акции в количестве 5265 штук номинальной стоимостью 5 рублей (объявленные акции).

Целью общества является извлечение прибыли.

ОАО «Красноярский хлеб» осуществляет следующие основные виды деятельности:

производит хлеб, булочные, кондитерские изделия и другие товары и их реализует;

производит и реализует иные товары народного потребления и продукцию производственно-технического назначения, оказывает платные услуги населению (в том числе по общественному питанию);

валютные и иные операции по купле-продаже товаров;

приобретает и использует лицензии, патенты, ноу-хау, иные имущественные и неимущественные права;

операции с землей, недвижимостью, ценными бумагами и иными активами с любыми контрагентами непосредственно или через посредство брокерских контор или бирж;

организует транспортное хозяйство и оказывает транспортные услуги;

коммерческая, в том числе внешнеэкономическая деятельность в соответствии с законодательством;

деятельность, связанную с использованием огнестрельного оружия по охране собственности Общества, защиты жизни и здоровья акционеров и в других целях.[26]

На сегодняшний день ОАО «Красноярский хлеб» одно из ведущих предприятий по производству хлебобулочных и кондитерских изделий на территории Красноярского края, миссия которого выпуск здоровой и вкусной продукции. Сейчас акционерное общество имеет более десятка структурных подразделений: 4 крупных хлебозавода, 10 мини-пекарен. В течение последних 15 лет на предприятии непрерывно идет модернизация оборудования новейшими отечественными и западными технологиями, строятся современные цеха, мини-пекарни. «Красноярский хлеб» - единственное предприятие в крае, имеющее собственную Центральную лабораторию качества, где специалисты тщательно следят за соблюдением технологических процессов, исследуют сырье и качество готовых изделий. Ежедневно в Центральную лабораторию из лабораторий всех заводов поступают сведения на соответствие уровня кислотности, влажности, режиму выпечки, органолептических свойствах продуктов.

Ассортимент продукции, выпускаемой ОАО составляет около 450 активных позиций, которые по технологическим признакам разбиты на 54 ассортиментные группы.

В 2009 году предприятие одно из первых производителей хлеба, хлебобулочных и кондитерских изделий сертифицировалось по стандарту ИСО 9001 и в начале этого года подтвердили свой статус. Это позволит предприятию более эффективно учувствовать в тендерах и удовлетворять требованиям качества, предъявляемых производителям пищевых продуктов.

Органами управления ОАО «Красноярский хлеб» являются:

- общее собрание акционеров;

- совет директоров (председатель совета директоров, заместитель председателя совета директоров, секретарь совета директоров).

-исполнительный орган - ООО Управляющая компания «Красноярский хлеб».

Рисунок 1-Организационная структура ОАО «Красноярский хлеб»

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью ОАО “Красноярский хлеб” осуществляется ревизионной комиссией. Порядок деятельности ревизионной комиссии определяется “Положением о порядке деятельности ревизионной комиссии”, утвержденным общим собранием акционеров 28.06.2002 г. Ревизионная комиссия избирается в составе 5 человек общим собранием акционеров на срок до следующего годового общего собрания акционеров. В компетенцию ревизионной комиссии входит:

- проверка финансовой документации Общества, бухгалтерской отчетности, заключений комиссии по инвентаризации имущества, сравнение указанных документов с данными первичного бухгалтерского учета;

- анализ правильности и полноты ведения бухгалтерского, налогового, управленческого и статистического учета;

- анализ финансового положения Общества, его платежеспособности, ликвидности активов, соотношения собственных и заемных средств, чистых активов и уставного капитала, выявление резервов улучшения экономического состояния Общества, выработка рекомендаций для органов управления Общества;

- проверка своевременности и правильности платежей поставщикам продукции и услуг, платежей в бюджет и внебюджетные фонды, начислений и выплат дивидендов, процентов по облигациям, погашений прочих обязательств;

- подтверждение достоверности данных, включаемых в годовые отчеты Общества, годовую бухгалтерскую отчетность, отчеты о прибылях и убытках (счета прибылей и убытков), распределение прибыли, отчетной документации для налоговых и статистических органов, органов государственного управления;

- проверка правомочности единоличного исполнительного органа по заключению договоров от имени Общества;

- проверка правомочности решений, принятых советом директоров, единоличным исполнительным органом, ликвидационной комиссией, и их соответствие закону и уставу Общества;

- анализ решений общего собрания на их соответствие закону и уставу Общества.

Рассмотрим финансово- экономическую характеристику ОАО, на основе показателей, характеризующих результаты финансово- экономической деятельности общества за 2 последних года.

капитал прибыль предприятие

Таблица 2 - Анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности организации

Показатели	Един. измер.	2009 год	2010год	Отклонение (+;-)	Темп изменения , %
А	Б	1	2	3	4
1 Выручка от продажи товаров (работ, услуг)	тыс. руб.	862244	937058	74814	108,68
2 Фонд оплаты труда	тыс. руб. м	172950	182921	9971	105,77
3 Среднемесячная заработная плата	тыс. руб. м	15080	15947	867	105,75
4 Численность работников	чел.	1135	1025	-110	90,31
5 Себестоимость проданных товаров, работ, услуг	тыс. руб.	660038	732036	71998	110,91
6 Валовая прибыль	тыс. руб.	202206	205022	2816	101,39
- уровень валовой прибыли	%	21,58	23,78	2,2	-
7 Коммерческие расходы	тыс. руб.	136221	156697	20476	115,03
- уровень коммерческих расходов	%	15,80	16,72	0,92	-
8 Управленческие расходы	тыс. руб.	52861	63536	10675	120,19
- уровень управленческих расходов	%	6,13	6,78	0,65	-
9 Прибыль (убыток) от продаж	тыс. руб.	13124	-15211	-28335	115,90
- рентабельность продаж	%	1,52	-1,62	-3,14	-
10 Доходы от участия в деятельности других предприятий	тыс. руб.	-	-	-	-
11 Проценты к получению	тыс. руб.	22	24	2	109,09
12 Проценты к уплате	тыс. руб.	15132	18153	3021	119,96
13Прочие доходы	тыс. руб.	48314	82732	34418	171,24
14 Прочие расходы	тыс. руб.	53322	61506	8184	115,35
15 Прибыль (убыток) до налогообложения	тыс. руб.	-6994	-12114	-5120	173,21
- рентабельность предприятия	%	-0,81	-1,29	-0,48	-
16 Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	тыс. руб.	-	-	-	-
17 Чистая прибыль (убыток) отчетного года	тыс. руб.	-9679	-12637	-2958	130,56
- рентабельность конечной деятельности	%	1,12	1,35	0,23	-
18 Среднегодовая стоимость имущества	тыс. руб.	240568,5	295115	54546,5	122,67
19 Среднегодовая стоимость внеоборотных активов	тыс. руб.	119078,5	125311,5	6233	105,23
20 Среднегодовая стоимость оборотных активов	тыс. руб.	121490	169803,5	48313,5	139,77
21 Время обращения оборотных активов	дни	50,7	65,2	14,5	128,60
22 Среднегодовая стоимость собственных средств	тыс. руб.	25963	13409,5	-12553,5	51,65
23 Среднегодовая стоимость заемных средств		66817	139305	72488	208,49
24 Чистые активы	тыс. руб.	19728	7091	-12637	35,94

Как видно из представленной таблицы, выручка предприятия в отчётном году выросла на 8,68 % и составила 937058 тыс. руб.

Численность работников снизилась на 9,69 % и составила 1025 чел. Это происходит по причине заинтересованности предприятия в использовании более квалифицированных кадров.

Фонд оплаты труда увеличился более высокими темпами по сравнению с численностью работников (на 5,77 % до 182921тыс. руб.), что привело к росту среднемесячной заработной платы 1 работающего до 8,67 тыс. руб. в 2010 г. против 15,08 тыс. руб. в 2009 г.

Темп роста себестоимости реализованной продукции превысил темп роста выручки и составил 110,91 %. Таким образом, себестоимость в 2010 г. составила 732036 тыс. руб. А валовая прибыль выросла на 1,39 % и достигла значения в 2816 тыс. руб. Коммерческие расходы в 2010 г. составили 156967 тыс. руб., что на 15,03 % больше, чем в предыдущем году.

Существенный рост коммерческих и управленческих расходов привел к убытку предприятия, который составил в 2010 г. 15211 тыс. руб. Данную ситуацию можно оценить лишь негативно.

В отношении прочих доходов и расходов произошли следующие изменения:

-проценты к получению выросли на 2 тыс. руб. и составили в 2010 г. 24 тыс. руб.;

-проценты к уплате в 2010 г. увеличились на 19,96 % и составили 18153 тыс. руб.;

-прочие доходы выросли на 71,24 % до 82732 тыс. руб.;

-прочие расходы также выросли: увеличение составило 15,35 %. Показатель достиг значения в 61506 тыс. руб.

Сложившаяся динамика изменения прочих доходов и расходов предприятия привела к снижению убытка до налогообложения на 73,21 % в 2010 г. до суммы в 12114 тыс. руб.

Убыток отчётного года ОАО «Красноярских Хлеб» составил 12637 тыс. руб., по сравнению с прошлый годом он увеличился на 2958 тыс. руб., данная тенденция оценивается негативно.

В отношении имущества организации можно отметить, что его среднегодовая стоимость в 2010 г. увеличилась на 22,67 % до величины в 295115 тыс. руб.

В свою очередь увеличение оборотных активов ОАО «Красноярский Хлеб» нельзя оценить положительно. При существенном росте их среднегодовой стоимости на 39,77 % до 169803,5 тыс. руб., произошло увеличение времени обращения оборотных активов до 65,2 дней (увеличение на 14,5 дня.

Таким образом, по результатам проведенного анализа можно сделать вывод об ухудшении положения предприятия в целом и снижения эффективности его деятельности.

2.2 Состав, структура собственного капитала организации

Собственный капитал может выступать в форме: денежных средств (кассовая наличность, выданные заемщикам ссуды и т.п.); вложений в ценные бумаги любых эмитентов; вложений в недвижимость и иные товароматериальные ценности.

Собственный капитал является одним из основных источников формирования имущества предприятия. Собственные средства (капитал) рассчитываются в соответствии с порядком, определенным инструкцией предприятия и действующими правилами бухгалтерского учета.

Анализ состава и структуры капитала проводится на основании исходных данных бухгалтерской отчётности и представлен в таблице 2.2.

Таблица 3 - Анализ состава и структуры капитала ОАО «Красноярский Хлеб» за 2010 год.

Состав капитала	На начало периода	На конец периода	Отклонение (+,-) по	Темп роста, %
	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумме, тыс. руб.	удельному весу, %
А	1	2	3	4	5	6	7
Капитал, всего в том числе:	267473	100	322757	100	55284	-	130,95
Собственный капитал	19728	7,38	7091	2,20	-12637	-5,18	35,94
Заемный капитал	247745	92,6	315666	97,80	67921	5,2	127,42

Результат анализа, представленные в таблицы 3, показывает, что в структуре источников финансирования организации произошли некоторые изменения. Финансовые ресурсы организации по сравнению с началом периода увеличились на 55284 тыс. руб. Данное увеличение обусловлено тем, что на начало периода увеличилась доля заемного капитала в совокупном капитале организации (с 92,2 % до 97,80 % или на 5,2 процентных пункта). Соответственно, на 5,2 % снизилась доля собственного капитала. Все вышесказанное характеризует отрицательную тенденцию, т.к. снижение объема собственного капитала является, как правило, следствием неэффективной, убыточной деятельности предприятия.

Рисунок 2-Динамика и структура капитала ОАО «Красноярский Хлеб» за 2010 год, тыс. руб.

В ходе дальнейшего анализа необходимо остановиться на изучении составных элементов и источников формирования имущества. Основными признаками классификации собственного капитала являются источники формирования и направления использования. Классификация собственного капитала организации.

Собственный капитал, в зависимости от источников формирования, делится на следующие части:

- инвестированный, полученный организацией от учредителей (акционеров, и пайщиков) в момент учреждения и последующих взносов извне (уставный капитал, включая его увеличение за счет дополнительных взносов учредителей; добавочный капитал в части эмиссионного дохода и курсовых разниц; возникнувших при формировании уставного капитала);

-накопленный, генерируемый организацией в процессе своей деятельности и используемый на создание резервных фондов, пополнение уставного капитала либо оставляемый на балансе организации как нераспределенная прибыль. Данная часть является капитализированной частью прибыли;

- добавочный, сформированный в результате изменения стоимости активов (основных средств и незавершенного строительства) вследствие их переоценки и не имеющий реального денежного покрытия;

Таблица 4 - Анализ динамики состава и структуры собственного капитала ОАО «Красноярский Хлеб » за 2009 - 2010 гг.

Виды собственных средств	На 31.12.2009 года	На 31.12 2010 года	Отклонение, (+,-)	Темп измене ния, %
	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельному весу, %
А	1	2	3	4	5	6	7
Собственные средства, в т.ч.	19728	100	7091	100	-12637	0	35,94
А	1	2	3	4	5	6	7
- уставный капитал	237	1,20	237	3,34	-	2,14	100
- добавочный капитал	29806	151,08	29806	420,34	-178519	269,26	100
- резервный капитал	38	0,19	38	0,54	-	0,35	100
- целевые финансирования и поступления	-	-	-	-	-	-	-
-нераспределенная прибыль	-10353	-52,48	-22990	-324,21	-12637	-271,73	222,06

Из таблицы 3 видно, уставный капитал занимает чрезвычайно низкую долю в балансе предприятия, всего лишь 1,20 %. Основной удельный вес занимает добавочный капитал 420,34%. Убыток в 2010 году увеличился на 12637 тыс. руб.

Таблица 4 - Анализ состава и структуры дебиторской задолженности по ОАО «Красноярский Хлеб » за 2009-2010г.

Виды задолженности	На начало периода	На конец отчетного периода	Отклонение (+;-)	Темп, изменения, %
	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	по сумме, тыс. руб.	по удельному весу, %
А	1	2	3	4	5	6	7
Дебиторская задолженность, всего	100671	100	123642	100	22971	0	122,8
в том числе:
Долгосрочная дебиторская задолженность	-	-	-	-	-	-	-
Краткосрочная дебиторская задолженность	100671	100	123642	100	22971	0	122,8
из нее:
Расчеты с покупателями и заказчиками	87836	87,3	89951	72,8	2115		102,4
Авансы выданные	-	-	-	-	-	-	-
Прочие дебиторы	12835	12,7	33691	27,2	20856		262,5
Просроченная дебиторская задолженность	-	-	-	-	-	-	-

Оценка дебиторской задолженности представляет собой оценку стоимости прав требования, возникших в результате хозяйственной деятельности предприятия. На данном предприятии из таблицы 4 дебиторская задолженность составляет 123642 тыс. руб., по сравнению с прошлым годом она увеличилась на 22,8 %.

В отношении краткосрочной дебиторской задолженности произошли следующие изменения:

- расчёты с покупателями и заказчиками увеличились на 2,4 %, и составили 89951 тыс. руб.;

- прочие дебиторы также увеличились на 20856 тыс. руб. Показатель в отчетном году достиг значения 33691 тыс. руб.

Таблица 5- Динамика показателей ОАО «Красноярский хлеб» за 2009-2010 гг.

	Показатели	Ед. изм.	Отчетный период	Соотв.период прошлого года	Темп роста, %
			2010 г.	2009 г.
1	Выпуск продукции в натуральном выражении, всего:	тонн	24 876,4	24 423,4	101,9%
	в т.ч. хлеб и хлебобулочные изделия	тонн	20 113,6	19 805,0	101,6%
	из них хлеб 1 сорта	тонн	10 776,0	11 253,6	95,8%
2	Объем товарной продукции	тыс. руб.	997286,0	959 742,5	103,9%
3	Отпускная цена 1 кг хлеба 1 сорта	руб.	26,2	25,4	103,1%
4	Сред цена 1 тонны муки 1 сорта (без учета НДС)	руб.	9,37	7,4	126,6%
5	Среднесписочная численность	чел.	1 135,2	1 025,4	110,7%
6	Среднемесячная заработная плата	руб.	15 947,9	15 080,0	105,8%
7	Объем отгруж.продукции конд изделий		281 583,2	267 264,4	105,0%
8	Выпуск кондитерских изделий		3 388,5	3 016,9	112,3%
9	Фонд оплаты труда	тыс. руб.	182 921,3	172 950,3	105,8%

Достигнутые показатели работы предприятия в 2010 году сложились несколько ниже ожидаемых плановых. Общие показатели темпов роста производства продукции и реализации 102% по сравнению с 2009 годом в натуральных показателях, и 103,9% в денежном выражении.

Для хлебобулочных групп рост в денежном выражении к 2009 году составил 105%, в натуральных показателях группа прибавила в объемах 1,6%. Рост обусловлен увеличением продаж слоеных изделий, рост булочных и сдобных составил 104 %. Рост в группе хлебов наблюдается только по группе новых хлебов. Продажи массовых хлебов ежегодно снижаются, что обусловлено общероссийской тенденцией к снижению потребления данных хлебов и перераспределением продуктовой корзины в стороны здоровых, низкокалорийных продуктов питания.

Рисунок 3 - Реализация в разрезе ассортиментных групп, тыс. руб.

Кондитерские группы продемонстрировали рост к 2009 году на уровне 12% в натуральном и 5% в денежном выражении. Рост в натуральном выражении обусловлен, прежде всего, за счет бисквитно-кремовой продукции 24,9%. Наблюдается снижение продаж в группе вафель и печенья на 17% и 13% соответственно. Рост в 3% демонстрирует группа пряников.

Внутри кондитерской группы происходит перераспределение между группами, так доля бисквитно-кремовой продукции в натуральных объемах выросла и составляет в 2010 году 34,2% против 28% в 2009 году, тогда как в...