Главная Коллекция "Revolution" Экономика и экономическая теория Технико-экономическое обоснование производства бесцентрово-шлифовального полуавтомата 3Д184А

Технико-экономическое обоснование производства бесцентрово-шлифовального полуавтомата 3Д184А

Изучение потенциала инновационного предприятия, продукции, производственных мощностей, планов реализации, инвестиций, себестоимости. Анализ рынков сбыта, оценка технического уровня изделий, прогнозирование финансовых и технико-экономических показателей.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 14.01.2014
Размер файла 474,2 K
рефераты на заказ со скидкой

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Страница:

1.2. Персонал предприятия, всего

666

892

1272

1272

1272

2. Фондоотдача основных средств (основного капитала) (п.1.1./п.2.1.)

долл/долл

0,94

1,26

1,79

1,83

1,87

2.1. Остаточная стоимость основных средств (основного капитала)

тыс.долл

12977

12736

12496

12256

12015

3.Рентабельность продукции по себестоим. (п.3.1./п.3.2.)

%

0,25

0,25

0,25

0,25

0,25

3.1.Балансовая прибыль

тыс.долл

2 443,2

3 227,2

4 487

4 487

4 526

3.2.Полная себестоимость продукции

тыс.долл

9 781

12 842

17 943

17 943

17 904

4. Затраты на доллар выпуска продукции (п.3.2./п.1.1.)

долл/долл

0,80

0,80

0,80

0,80

0,80

5.Рентабельность активов (капитала) предприятия(п.5.1./п.5.2.)

%

0,14

0,17

0,23

0,23

0,24

5.1. Чистая прибыль (т*13.1.п.8)

раз/год

2150

2 839,9

3 948,6

3 948,6

3 982,9

5.2. Остаточная стоимость капитала (т*10.2. п.1)

раз/год

15 878

16 646

17 414

17 128

16 842

6. Оборачиваемость оборотных активов(п.1.1./п.6.1.)

раз/год

5,80

5,08

5,32

5,32

5,32

6.1. Величина оборотных активов (т*10.2. п.1.3)

долл/

долл

2 108

3 162

4 215

4 215

4 215

7.Оборачиваемость активов (капитала) предприятия.

раз/год

0,77

0,97

1,29

1,31

1,33

15. План привлечения и обслуживания кредита

В табл. 15.1. необходимые ресурсы по периодам показаны на конец и начало года. Конец первого года является началом второго года. Это позволяет в дальнейшем учитывать, что кредит выдается на начало года, а чистый доход от проекта для погашения и обслуживания кредита предприятие имеет на конец года.

Таблица 15.1. Баланс потребности инвестиций с НДС и источников их формирования, тыс. долл.

Категория инвестиций

Необходимые инвестиции по периодам

Всего

На конец года

0

1

2

3

4

тыс. долл.

процент

На начало года

1

2

3

4

5

1

2

3

4

5

6

7

8

1. Инвестиции по проекту

1701

16 838

2387

1054

1054

23 034

100

2. Финансирование проекта (2.1+2.2)

1701

16 838

2 387

1054

1054

23 034

100

2.1.Ресурсы учредителей

1701

16 182

-

-

-

15 663

68

2.2.Кредит банка

-

656

2387

1054

1054

7 371

32

Финансирование проекта предусмотрено из двух источников:

- собственные финансовые ресурсы учредителей предприятия 23 034 тыс. долл., 68% от величины инвестиций;

- заемные финансовые ресурсы - кредит банка 7 371 тыс. долл., 32% от величины инвестиций, ставка платы за кредит 15% годовых.

Таблица 15.2. График погашения и обслуживания кредита с использованием капитализации, тыс. долл.

Год расчетного периода

(конец года)

Транш кредита на начало года

(т*15.1 п.2.2.)

Задолженность за предыдущие периоды (гр.6-гр.8 за предыдущий год)

Общая величина долга

гр.2+гр.3

Проценты на долг, начисленные в конце года (15%)

Общая величина долга + проценты на долг

гр.4+гр.5

Погашение основного долга

(из гр.8., но не больше гр.6)

Чистый доход

на конец года

т.*13.6 п.5

Неиспользованный чистый доход

на конец года

(гр.7 - гр.8)

1

2

3

4

5

6

7

8

9

1 год

-

-

-

-

-

-

-

-

2 год

656

-

656

98,4

754,4

-

-

-

3 год

2 387

754,4

3141,4

471,2

3612,6

3612,6

4 221,6

609

4 год

1 054

-

1054

158,1

1212,1

1212,1

1 635,9

423,8

5 год

1 054

-

1054

158,1

1212,1

1212,1

5 857,5

4645,4

6 год

-

-

-

-

-

-

285,8

285,8

7 год

-

-

-

-

-

-

15353,7

15353,7

Период кредитования PBCr = 2,85 лет

Таблица 15.3. График погашения и обслуживания кредита с использованием дисконтирования, тыс. долл.

Год расчетного периода

Транш кредита на конец года

Чистый доход

на конец года

Коэфф.

дисконтирования бt= (1+Ек)-t , Ек=0,15

Дисконт кредит гр2*гр4

Дисконт чистого дохода гр3*гр4

Погашение суммы дисконт кредита путем вычитания из PVCr гр.6 до нулевой разницы

1

2

3

4

5

6

7

0

-

-

1,00

0

0

PVCr=3 201,8

1

-

-

0,87

0

0

3 201,8

2

656

-

0,76

498,6

0

3 201,8

3

2387

4 221,6

0,66

1575,4

2786,3

415,5

4

1054

1 635,9

0,57

600,8

932,5

-517

5

1054

5 857,5

0,50

527

2928,8

0

6

-

285,8

0,43

0

122,9

0

7

-

15353,7

0,38

0

5834,4

0

Cr=5151

?Prt=27 354,5

PVCr=

3201,8

PVPr==

12604,9

PBCr= 3,45 лет

16. финансовая эффективность инвестиций

Таблица 16.1.Таблица для расчета основных показателей финансовой эффективности проекта, тыс. долл.

Годы расчетного периода

Годовые инвестиции (I) «-», годовой чистый доход (Prt)«+»,

инвесторов,

тыс. долл.

Накопленный денежный поток (алгебраическая сумма гр.2)

тыс. долл.

Коэффициент дисконтирования

бi = (1+Ек) -i

Дисконтированные инвестиции «-» и доходы«+»,

тыс. долл.

(гр.2х гр.4)

Финансовый профиль проекта

(алгебраическая сумма гр.5)

тыс. долл.

1

2

3

4

5

6

0 год

-1 701

-1 701

1,00

-1701

-1701

1 год

-16 838

-18 539

0,87

-14649,1

-16 350,1

2 год

-2 387

-20 926

0,76

-1814,1

-18 164,2

3 год

-1 054

-21 980

0,66

-695,6

-18 859,8

4 год

-1 054

?I= -23 034

0,57

-600,8

PVI=-19460,6

3 год

4221,6

-18 812,4

0,66

2786,3

-16 674,3

4 год

1 635,6

-17 176,8

0,57

932,3

-15 742

5 год

5 857,5

-11 319,3

0,50

2928,8

-12 813,2

6 год

285,8

-11 033,5

0,43

122,9

-12 690,3

7 год

15 353,7

?Rt= 4 320,2

б7=0,38

5834,4

NPV=-6 855,9

PVSF=PVI-PVCr=16258,8

RIRR= 0,081

PVPr=12604,9

PVI=19 460,6

FVI=PVI/ б7=51 212,1

IRR*? 0,012

NPV=PVPr - PVI = -6 855,7

FVPr=PVPr/ б7= 33 171

PIx= 0,65

Тв= 6,72

PBP= 7,18

Таблица 16.2. Таблица для расчета внутренней нормы рентабельности точно

IRR с точностью до тысячных определяется по графику 16.1.

Определение величины внутренней нормы рентабельности с точностью до 0,001 производится графически. На оси абсцисс графика откладываются значения ставки дисконта из табл. 16.1, 16.2. На оси ординат графика откладываются значения соответствующие значениям NPV. Пересечение линии NPV с осью абсцисс дает промежуточное значение внутренней нормы рентабельности с точностью до 0,001.

Ек, %

NPV, тыс. дол.

1,2

2848,8

2,0

1944,5

3,0

893,0

15,0

-6855,8

Рис. 16.1. Графическое определение внутренней нормы рентабельности.

Графическая интерпретация финансовой эффективности проекта позволяет банку или инвестору, не вдаваясь в расчеты, дать оперативную оценку инвестиционного проекта. Основным является график «Финансовый профиль проекта».

График строится путем алгебраического суммирования дисконтированных потоков инвестиций и доходов по информации табл. 16.1., графа 7.

На рис.16.2. показан финансовый профиль проекта.

Рис.16.2. Финансовый профиль проекта, тыс. долл.

17. Бюджетная эффективность проекта

Бюджетная эффективность инвестиционного проекта представляет проблему рационального использования ресурсов бюджета. Если на единицу поступлений в бюджет потребуется меньше бюджетных затрат, то это свидетельствует о реальной бюджетной эффективности.

Осуществление проекта не требует расходов республиканского или местного бюджета. Таким образом, основным показателем бюджетной эффективности является годовой бюджетный эффект (дополнительный результат), который для каждого года осуществления проекта представляет сумму дохода в виде налоговых и прочих поступлений от проекта.

Доходы бюджета приводятся в табл. 17.1. на основе выполненных ранее расчетов. Подоходный налог с работников предприятия рассчитывается укрупнено в процентах от годового фонда заработной платы предприятия.

Таблица 17.1. Бюджетный эффект от реализации проекта, тыс. долл.

Наименование показателя

Значение показателя по годам проекта

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

6 год

7 год

1

2

3

4

5

6

7

8

1.Налог на добавленную стоимость на инвестиции в активы

283,4

2806

46,5

-

-

-

-

2.Налоги и сборы в себестоимости продукции, всего (п. 2.1+2.2+2.3+2.4+2.5)

-

-

1661,8

2074,5

2823,4

2821,5

2819,6

2.1.Отчисления от средств на оплату труда (т*10.2 п.5)

-

-

1302

1701

2426

2426

2426

2.2.Плата за землю (т*10.2 п.6)

-

-

187,6

187,6

187,6

187,6

187,6

2.3.Экологический налог (т*9.5 п.12)

-

-

0,534

0,801

1,068

1,068

1,068

2.4.Налог на недвижимость (т*9.5 п.13)

-

-

123,7

121,8

119,9

118,0

116,1

2.5.Отчисления в инновационный фонд (т*9.5 п.14)

-

-

47,97

63,27

88,8

88,8

88,6

3. Косвенный налог от выручки: Подлежащий перечислению в бюджет НДС, (т*13.4. п.7)

-

-

0

968,7

3236

3236

3236

4.Налоги от прибыли,

-

-

293,2

387,3

538,4

538,4

543,1

4.1. Налог на прибыль по ставке с учётом льготы (т*13.1 п.7)

-

-

293,2

387,3

538,4

538,4

543,1

5. Подоходный налог с работников предприятия (т*9.1.п.11)

-

-

446,4

583,1

831,8

831,8

831,8

6. Бюджетный эффект,п.1+2+3+4+5

283,4

2806

2447,9

4013,6

7429,6

7427,7

7425,8

7. Сумма всех налогов и сборов (п.6.гр.2.+ п.6.гр.3.+…+ п.6.гр.8.)

31 834

8. Выручка от реализации в оптовых ценах (т*13.1.п.3)

-

-

12 224,2

16 069,2

22 430

22 430

22 430

9. Сумма всей выручки в оптовых ценах (п.8.гр.2.+ п.8.гр.3.+…+ п.8.гр.8.)

95 583,4

10. Коэффициент налоговой нагрузки (п.7/п.9)

0,333

18. ОЦЕНКА ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ и устойчивости ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

Чувствительность инвестиционного проекта - реакция показателей эффективности на изменение рыночной конъюнктуры.

Чувствительность инвестиционного проекта принято измерять эластичностью связи между изменением отдельных факторов рыночной конъюнктуры и величиной показателей эффективности. Обычно для оценки чувствительности принимается чистая дисконтированная стоимость (NPV).

Устойчивость инвестиционного проекта - сохранение положительной оценки эффективности проекта при ухудшении рыночной конъюнктуры в заданном диапазоне.

Проект принято считать устойчивым, если при ухудшении отдельных факторов рыночной конъюнктуры на 10% сохраняется эффективность проекта (NPV > 0).

Основными факторами ухудшения рыночной конъюнктуры являются: рост стоимости капитальных ресурсов и эквивалентное увеличение потребности в инвестициях для создания долгосрочных активов, снижение спроса на продукцию предприятия и эквивалентное снижение объема реализации, рост цен на сырье и материалы и эквивалентный рост текущих затрат.

Т.к. данный проект не эффективен, то мы снижаем инвестирование.

Результаты расчёта изменения абсолютных и относительных величин NPV при уменьшении стоимости основных средств представлены в табл. 18.1.

Табл. 18.1 формируется на базовых инвестициях для формирования основных средств (табл.10.2). и базовом NPV (табл.16.1). На основании табл. 18.1. строится график, рис.18.1.

Рис.18.1. Зависимость NPV от изменения стоимости капитальных ресурсов (инвестиций)

Таблица 18.1 - Изменение NPV при увеличении капитальных затрат

годы строительства

0

1

2

0

1

2

0

1

2

0

1

2

0

1

2

1.Стоимость основных средств, %

100

95

90

85

80

2. Стоимость основных средств, тыс. долл.

71,4

15207

233

67,83

14447

221,4

64,3

13686

209,7

60,69

12926

198,1

57,12

12166

186,4

3.Абсолютное увеличение стоимости основных средств от начальной, тыс. долл.

-

-

-

-3,57

-760

-11,7

-7,14

-1521

-256,3

-10,7

-2281

-34,9

-14,28

-3041

-46,6

4.Коэффициент дисконтирования

1

0,87

0,76

1

0,87

0,76

1

0,87

0,76

1

0,86

0,74

1

0,87

0,76

5.Дисконтированный прирост капитальных затрат, тыс. долл., стр3 *стр4

-

-

-

-3,57

-661,2

-8,89

-7,14

-1323

-194,8

-10,7

-1962

-25,8

-14,28

-2646

-35,4

6.Абсолютное снижение NPV ( сумма прирост капитальных затрат), тыс. долл

-

-673,66

-1 524,9

-1 998,5

-2 695,68

7.Базовое значение NPV, тыс. долл.

- 6 855,9

8. Скорректированное значение NPV, стр7-стр6

-6 855,9

-6 182,24

-5 331

- 4 857,4

- 4 160,2

9. Относительное снижение NPV, % 100%*стр6/стр7

-

9,8

22,2

29,2

39,3

19. ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПРОЕКТА

Таблица 19.1. Основные технико-экономические показатели проекта

Показатели

Единица
измерения

1-ый год производства

Завершающий год производства

1. Объем реализации в натуральном выражении

шт.

534

1068

2. Цена продукции

отпускная

оптовая

тыс.долл./шт.

тыс.долл./шт.

27,47

22,89

25,14

20,95

3. Объем реализации в отпускных ценах

тыс. долл.

14 669

26 916

4.Объем реализации в оптовых ценах

тыс. долл.

2 444,8

4 486

5. Полная себестоимость продукции

тыс. долл.

9 781

17 904

6.Остаточная стоимость активов (капитала) предприятия

тыс. долл.

15 878

16 842

6.1. Остаточная стоимость основных средств

тыс. долл.

12 977

12 015

6.2. Остаточная стоимость нематериальных активов

тыс. долл.

794

612

6.3. Оборотные активы

тыс. долл.

2 108

4 215

7. Персонал предприятия, всего

чел.

666

1 272

8. Производительность труда

тыс.долл./чел.

18,35

17,63

9. Фондоотдача основных средств

долл./долл.

0,94

1,87

10.Прибыль балансовая

тыс. долл.

2 443,2

4 526

11.Прибыль чистая

тыс. долл.

2 150

3 982,9

12. Рентабельность продукции по балансовой прибыли

%

25,0

25,0

13. Затраты на доллар выпуска продукции в оптовых ценах

долл./долл.

0,8

0,8

14. Рентабельность активов (капитала) по чистой прибыли

%

14

24

15.Оборачиваемость оборотных активов

раз в год

5,8

5,32

16. Оборачиваемость активов (капитала) предприятия

раз в год

0,77

1,33

17.Величина инвестиций

тыс. долл.

23 034

18. Чистая текущая стоимость (NPV)

тыс. долл.

-6 855,9

19. Внутренняя норма рентабельности

%

1,2

20.Период возврата инвестиций

статичный

динамичный

лет

6,72

7,18

21.Величина кредита

тыс. долл.

7 371

22. Период возврата кредита

лет

3,45

23. Бюджетный эффект

тыс. долл.

283,4

7 425,8

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проект является экономически неэффективным. В результате расчетов было найдено, что чистая текущая стоимость NPV оказалась < 0, а именно NPV = -6855,9 тыс.дол. Внутренняя норма рентабельности составила 1,2 %, в то время, когда ставка платы за кредит составляет 12%.

Производство относится к разряду высокотехнологичных. Поскольку набрало 71 балл из 100 возможных. С учетом этого ставка налога на прибыль составила 12 %.

Всего было вложено в проект 23 034 тыс.дол, из которых 15 663 тыс.дол. инвестиций от учредителей и 7 371 тыс.дол. кредита банка.

Литература

1. Рекомендации по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов. Утверждено 31.03.99 приказом Министерства экономики № 25. Правила по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов. Утверждено постановлением Министерства экономики от 31.08.05, № 158.

2. Методика определения оптовых цен на новую машиностроительную продукцию производственно-технического назначения. Утверждено 30.10.99 приказом Министерства экономики №25/1.

3. Временные методические указания по подготовке заявки на проведение экспертизы для включения производств и предприятий в реестр высокотехнологичных производств и предприятий. Утверждено: Приказ Министерства экономики Республики Беларусь и Государственного Комитета по науке и технологиям Республики Беларусь от 7 мая 1999г. N 104/42

4. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. /Пер. с англ. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. - 1341с.

5. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов/ Пер. с англ.; Под ред. Л.П. Белых. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 631 с.

6. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: Пер. с англ. - М.: ИНФРА - М, 1996. - 432 с.

7. Гусаков Б., Экономическая эффективность инвестиций собственника.- М. Минск.: НПЖ Финансы, учет, аудит.-1998.-216с.

8. Дегтяренко В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов. - М.: Экспертное бюро - М, 1997.- 144 с.

9. Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. - М.: Информационно-издательский дом ФИЛИНЪ, 1996. - 272 с.

10. Инвестиционный менеджмент: Уч. пособие / Бочаров В.В. - СПб: Питер, 2000. - 152 с. - 152 с.

11. Лимитовский М.А. Методы оценки коммерческих идей, предложений, проектов. - М.: Дело ЛТД, 1995. - 128 с.

12. Управление проектами: справочник для профессионалов. /И.И. Мазур, В.Д. Шапиро и др.; под общей ред. И.И. Мазур - М.: Высшая школа, 2001. - 874 с.

13. Особенная часть Налогового Кодекса Республики Беларусь

Размещено на Allbest.ru

...

Страница:


Подобные документы

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2023, ООО «Олбест» Все права защищены