Значение инвестиций в финансовой деятельности предприятия (на примере РУП "ГЗЛиН")

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Содержание

Введение

1. Теоретические основы анализа инвестиционной деятельности предприятия

1.1 Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности

1.2 Методические подходы к анализу инвестиционной деятельности предприятия и ее эффективности

2. Анализ инвестиционной деятельности предприятия РУП «ЗЛиН»

2.1 Анализ технико-экономических показателей и финансовой деятельности РУП «ГЗЛиН»

2.2. Оценка персонала и производительности труда РУП «ГЗЛиН»

2.3 Анализ инвестиционной деятельности и финансового состояния РУП «ГЗЛиН»

3. Пути совершенствования инвестиционной деятельности предприятия РУП «ГЗЛиН»

Заключение

Список использованной литературы



Введение

Характерными чертами рыночной экономики являются динамичность экономической среды, постоянное изменение внешних факторов, определяющих политику предприятия, изменение конкурентных цен на продукцию, колебание курсов валют, инфляционное обесценивание средств хозяйствующего субъекта, появление конкурентов, предоставляющих продукцию идентичную или превосходящую по качеству продукцию. Для поддержания конкурентоспособности предприятия и его доли рынка сбыта, предприятию постоянно необходимо производить реконструкцию производственных мощностей, обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности.

Для проведения реконструкции старого и покупки нового оборудования предприятию необходимо крупное вложение денег, которое предприятию, чаще всего, недоступно по причине отсутствия свободных денежных средств. Для привлечения необходимых средств предприятие должно проводить агрессивную инвестиционную политику.

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. При большом выборе видов инвестиций предприятие постоянно сталкивается с задачей выбора инвестиционного решения. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.

Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Так, если речь идет о замещении имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть целый ряд новых факторов: возможность изменения положения фирмы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и др.

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Однако весьма существен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной основе.

Цели, поставленные при написании данной курсовой работы - доскональное и многостороннее изучение понятия «инвестиции», рассмотрение процесса инвестирования, понимание значения инвестиций в финансовой деятельности предприятия.

Работа имеет три главы: В первой главе характеризуется и рассматривается понятие инвестиций, виды характеризуются участники инвестиционных отношений, возможные объекты вложений. Здесь стоит цель ясно и точно изложить знания относительно основных понятий. Цель этого - ознакомиться с правами, обязанностями, объектами и субъектами инвестиционной деятельности. В конце главы рассматривается связь между инвестициями и накоплениями, формирование инвестиций.

Вторая глава представляет собой изучение непосредственно инвестиционной деятельности предприятия - организационные стороны, пути привлечения инвестиций. Здесь рассматривается инвестиционное проектирование - разработка плана инвестирования, конкретные оценки, расчеты и прогнозы. Далее рассматриваются источники инвестиционных средств: предприятие стоит перед выбором, - какие инвестиции наиболее приемлемы, изучаются механизмы привлечения. Инвестиции классифицируются по внутренним и внешним источникам, отдельно рассмотрены портфельные инвестиции и связанная с этим эмиссионную деятельность, механизм осуществления прямых инвестиций.



1. Теоретические основы анализа инвестиционной деятельности предприятия

1.1 Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности

Понятие “инвестиции” является слишком широким, чтобы можно было дать ему единственное и исчерпывающее определение. В различных разделх экономической науки и разных областях практической деятельности, его содержание имеет свои особенности. Термин "инвестиции" происходит от латинского слова "invest", что означает "вкладывать". Инвестиции - любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие «валовые капитальные вложения», под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. Инвестиции более широкое понятие. Оно охватывает и так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к нашему термину «капитальные вложения», и «финансовые» (портфельные) инвестиции, то есть вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собственника, дающим право на получение доходов от собственности.

Одной из важнейших сфер деятельности любой предпринимательской фирмы является инвестиционная деятельность. Финансовые ресурсы предприятия направляются на финансирование текущих расходов и на инвестиции.

Инвестиционный кодекс РБ приводит следующее определение инвестиционной деятельности: инвестиционная деятельность - действия юридического лица или физического лица, или государства (административно-территориальной единицы государства) по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг), или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Основными целями инвестиционной деятельности являются:

§ безопасность или надежность вложений;

§ доходность вложений;

§ увеличение рыночной стоимости вложений;

§ ликвидность вложений.

Инвестиционная информация - все материалы и исходные данные, по которым отыскиваются и изучаются источники инвестиций, привлекаются инвесторы, формируются необходимые ресурсы, определяется заказчик, выбирается исполнитель инвестиционного проекта.

Инвестиционная активность - базирующаяся на предприимчивости и коммерческом расчёте многогранная, инициативная, наступательно построенная деятельность в сфере инвестиций, предполагающая эффективное взаимодействие всех элементов инвестиционного процесса с целью успешного осуществления разработанных проектов и достижения намеченного социально-экономического эффекта.

Источники инвестиций - где можно найти денежные средства и другие ресурсы для реализации разработанных программ и проектов.

Потенциально источниками инвестирования являются государство, органы местного самоуправления, юридические и физические лица, в т.ч. иностранные, кто имеет специально выделяемые или временно свободные денежные средства в кругообороте капитала, определённые накопления и сбережения, а также резервные и страховые фонды и могут их куда-то с выгодой вкладывать.

Инвестор - это лицо (юридические и физические лица, государство в лице уполномоченных органов и его административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов), осуществляющее инвестиционную деятельность в следующих формах:

§ создание юридического лица;

§ приобретение имущества или имущественных прав (доли в уставном фонде юридического лица, недвижимости, ценных бумаг, прав на объекты интеллектуальной собственности, концессий, оборудования, других основных средств).

Инвестиционный объект - основной и оборотный капитал во всех сферах экономики, недвижимое и движимое имущество, интеллектуальные ценности, на разработку, освоение, внедрение и обновление которых направляются средства в рамках реализации инвестиционных программ и проектов. инвестиционный труд производительность финансовый

Объектами инвестиционной деятельности обычно выступают: вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства, научно-техническая продукция, товары и оказываемые услуги, различные объекты собственности, имущественные права и интеллектуальные наработки.

Инвестиционная территория - местность (страна, регион, район, город, небольшое поселение), в административных границах которой производится разработка, внедрение, освоение и реализация инвестиционных программ и проектов.

Инвестиционная культура - совокупность цивилизованных способов, методов и приёмов организации инвестиционного процесса, включая грамотное обоснование проекта, выбор оптимальных управленческих решений и инновационных подходов, установление взаимоотношений между субъектами инвестиционной деятельности на основе правовых и социально-нравственных ценностей для получения максимальной эффективности вкладываемых средств.

Инвестиционные ресурсы - денежные средства, ценности, запасы, возможности осуществления инвестиционной деятельности.

Стержневым или центральным звеном осуществления инвестиционной деятельности является разработанный проект или соответствующая программа вложения средств.

Инвестиционный проект - это совокупность документов, характеризующих замысел о вложении и использовании инвестиций и его практическую реализацию до достижения результата за определенный период времени.

Другими словами можно сказать, что инвестиционный проект -- это дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов).

Инвестиционные проекты классифицируются по:

§ степени обязательности;

§ срочности;

§ степени связанности.

1) по степени обязательности инвестиционные проекты делятся на:

а) обязательные;

Эти проекты требуют для выполнения правил и норм, например, инвестиционные проекты по охране окружающей среды;

б) необязательные;

Сюда можно отнести любые необязательные проекты развития, например, замена вышедшего из строя оборудования.

2) по степени срочности инвестиционные проекты делятся на:

а) неотложные.

Эти проекты либо вообще недоступны в будущем, либо теряют свою привлекательность при отсрочке, например, разного рода приобретения.

б) откладываемые.

Наряду с неотложными существует довольно большой спектр инвестиций, которые можно отложить, при этом их привлекательность хотя и меняется, но довольно незначительно, например, реактивация остановленных скважин.

3) по степени связанности инвестиционные проекты делятся на:

а) альтернативные.

Принятие одного из таких проектов исключает принятие другого. Эти проекты являются как бы конкурентами за ресурсы фирмы. Оценка этих проектов происходит одновременно, а осуществляться одновременно они не могут. Примерами могут служить проекты, которые полностью исчерпывают имеющиеся на данный момент ресурсы фирмы: установка спутниковой связи в компании, разработка нового месторождения и т.п.

б) независимые.

Отклонение или принятие одного из таких проектов не влияет на принятие решения в отношении другого проекта. Эти проекты могут осуществляться одновременно, их оценка происходит самостоятельно, например, реконструкция двух несвязанных подразделений в составе предприятия;

в) взаимосвязанные.

Принятие одного проекта зависит от принятия другого. Эти проекты оцениваются одновременно друг с другом как один проект, в результате принимается одно решение, например, освоение нового нефтяного месторождения и комплекс мероприятий по рекультивации земли после его отработки.

При оценке эффективности инвестиционных проектов необходимо решать следующие основные задачи:

1) оценка реализуемости проекта, т. е. проверка удовлетворения всем реально существующим ограничениям технического, экологического, финансового и другого характера;

2) оценка потенциальной целесообразности реализации проекта, его абсолютной эффективности, т. е. проверка условия, согласно которому совокупные результаты по проекту не менее ценны, чем требуемые затраты всех видов;

3) оценка сравнительной эффективности проекта, т. е. оценка преимуществ рассматриваемого проекта по сравнению с альтернативными.

Принимая решение об инвестиции денежных средств в проект, необходимо учитывать: инфляцию, риск, неопределенность, возможность альтернативного использования денежных средств.

1.2 Методические подходы к анализу инвестиционной деятельности предприятия и ее эффективности

Для оценки экономической эффективности проектов могут быть использованы различные критерии, позволяющие судить об экономической привлекательности проектов, о финансовых преимуществах одних проектов перед другими.

При рассмотрении методик измерения эффективности инвестиций бросается в глаза их разнообразие. За рубежом каждая корпорация, руководствуясь сложившимся опытом управления финансовыми ресурсами, их наличием, целями, преследуемыми в тот или иной момент, а иногда и амбициями, применяет свою методику.

Вместе с тем в последние два десятилетия сформировались и общие подходы к решению данной задачи.

Все методы инвестиционных расчётов можно разделить на две группы:

§ Методы обоснования инвестиционных проектов в условиях неопределённости и риска.

§ Методы определения целесообразности осуществления инвестиционного проекта в условиях полной определённости в отношении получаемого результата.

Выбор метода оценки эффективности инвестиций в значительной мере зависит от целей инвестора, от особенностей рассматриваемых инвестиционных проектов и от условий их реализации.

Применяемые в финансовом анализе методики и критерии можно разделить на две большие группы: статистические (бухгалтерские) и динамические (дисконтные).

К статистическим методам инвестиционных расчётов относятся такие, которые применяются в случае краткосрочного характера инвестиционных проектов. Если инвестиционные затраты осуществляются в начале периода, результаты определяются на конец периода.

Статистические методы оценки экономической эффективности инвестиций относятся к простым методам, которые используются в основном для грубой и быстрой оценки привлекательности проектов и рекомендуются для применения на ранних стадиях экспертизы инвестиционных проектов.

Статистические методы инвестиционных расчётов основаны на проведении сравнительных расчётов прибыли, издержек или рентабельности и выборе инвестиционного проекта на основе оптимального значения одного из этих показателей, которые в данном случае выступают в качестве краткосрочной цели инвестора.

Из простых методов чаще всего используются методы анализа точки безубыточности проекта, расчет показателя рентабельности инвестиций и срока окупаемости (периода возврата) инвестиций.

Метод анализа точки безубыточности (критического объёма продаж) состоит в определении объёма продаж продукции, при котором валовая выручка от реализации продукции становится равной валовым издержкам.

По мере роста объёмов производства убытки сокращаются и при объёме производства Q* становятся равными нулю. Если объёмы производства становятся больше, то продукция начинает приносить прибыль. Именно поэтому величина Q* соответствует так называемой точке безубыточности проекта, т.е. определяет такие объёмы производства и сбыта, при которых валовые издержки равны валовым доходам.

При проведении анализа инвестиционного проекта необходимо сопоставить объёмы спроса на продукцию с величиной критического объёма продаж. Если объёмы спроса меньше величины Q*, то следует либо применять меры по расширению целевых рынков сбыта, либо отказаться от идеи проекта. Если же ожидаемый спрос значительно превышает критический объём продаж, то проект можно считать экономически эффективным.

Рентабельность инвестиций (ROI-Return On Investments) даёт возможность установить не только факт прибыльности проекта, но оценить и степень этой прибыльности. Этот показатель определяется как отношение среднегодовой прибыли к общему объёму инвестиционных затрат.

Рентабельность инвестиций (или норма прибыли) может быть использована для сравнительной оценки эффективности проекта с альтернативными вариантами вложения капитала. В частности, проект можно считать экономически выгодным, если его норма прибыли не меньше величины банковской учётной ставки.

Период возврата (срок окупаемости) проекта определяет календарный промежуток времени от момента первоначального вложения капитала в инвестиционный проект до момента времени, когда нарастающий итог суммарного чистого дохода (чистого денежного потока) становится равным нулю.

Основным недостатком статистических инвестиционных расчётов является то, что среднегодовые показатели не отражают динамики доходов и расходов инвестора, которые могут иметь место в процессе реализации инвестиционного проекта в течение всего срока его эксплуатации или использования.

Динамические (дисконтные) методы инвестиционных расчётов используются для обоснования инвестиционных проектов в том случае, когда речь идёт о долгосрочных проектах, которые характеризуются меняющимися во времени доходами и расходами. В основе применения динамических расчётов лежат определённые предпосылки, выполнение которых обеспечивает реализацию расчётов с получением достаточно достоверных результатов.

Для целей анализа инвестиционных проектов могут использоваться следующие динамические методы оценки экономической эффективности инвестиций:

Оценка абсолютной эффективности капиталовложений, основанная на нахождении разности финансовых затрат, связанных с реализацией инвестиционного проекта (метод текущей стоимости, метод аннуитета);

Оценка относительной эффективности капиталовложений, основанная на нахождении отношений финансовых значений результатов и затрат, связанных с реализацией инвестиционного проекта (метод внутренней рентабельности);

Оценка периода возврата капиталовложений, в течение которого начальные инвестиционные затраты окупаются доходами, получаемыми от реализации проекта (метод окупаемости).

Метод текущей стоимости основан на определении интегрального экономического эффекта от инвестиционного проекта. В зарубежной экономической литературе соответствующий показатель носит название Net Present Value (NPV)-чистая текущая стоимость.

Интегральный экономический эффект NPV рассчитывается как разность дисконтированных денежных потоков поступлений и выплат, производимых в процессе реализации проекта за весь инвестиционный период.

Положительное значение NPV, свидетельствует о целесообразности принятия решения о финансировании проекта, а при сравнении альтернативных проектов экономически выгодным считается проект с наибольшей величиной экономического эффекта.

Метод аннуитета (от англ. annuity - ежегодная рента) используется для оценки годового экономического эффекта, под которым понимают постоянные по величине и регулярно получаемые поступления, которые, будучи дисконтированными на текущий момент времени, дают эффект, равный величине интегрального экономического эффекта от анализируемого инвестиционного проекта.

Индекс доходности (Profitability index) определяется как показатель, характеризующий соотношение дисконтированных денежных потоков и выплат в течение инвестиционного периода.

Правилом принятия решений по инвестиционному проекту являются следующие условия:

Если PI больше 1, то проект принимается,

Если PI меньше 1, то проект отклоняется.

В отличие от предыдущих показателей индекс доходности может использоваться для сравнения экономической выгодности инвестиционных проектов, отличающихся продолжительностью инвестиционного периода, хотя условие равенства продолжительностей сравниваемых проектов не является строго обязательным и для абсолютных методов оценки инвестиций.

Метод рентабельности используется для определения внутренней рентабельности проекта (Internal Rate of Return,IRR),т.е. расчётной ставки процента, которой определяется темп роста инвестируемого капитала.

Инвестиционный проект считается экономически выгодным, если внутренняя ставка рентабельности превышает минимальный уровень рентабельности, установленный для этого проекта, а при сравнении нескольких альтернативных проектов лучшим считается проект с наибольшим значением внутренней рентабельности.

Кроме того, показатель IRR определяет такую максимально допустимую ставку ссудного процента, при которой кредитование проекта осуществляется без убытков, т.е. без использования для выплат за кредит части прибыли, полученной на собственный инвестированный капитал.

Метод окупаемости предназначен для определения периода возврата инвестиций. Период возврата - это промежуток времени с момента начала инвестирования проекта до момента, когда дисконтированный чистый денежный поток полностью компенсирует начальные капиталовложения в проект. Можно считать, что с этого момента проект начинает приносить чистый доход. При этом, когда нарастающий итог показателя NPV становится положительным, и соответствует моменту полной окупаемости инвестиций.

Следовательно, если период возврата превышает инвестиционный период, то проект не окупается и считается экономически невыгодным, а при сравнении нескольких проектов экономически привлекательным считается проект с наименьшим сроком возврата инвестиций.



2. Анализ инвестиционной деятельности предприятия РУП «ЗЛиН»

2.1 Анализ технико-экономических показателей и финансовой деятельности РУП «ГЗЛиН»

Гомельский завод литья и нормалей основан на государственной форме собственности, находится в ведении Министерства промышленности Республики Беларусь.

Гомельский завод литья и нормалей создан в 1979 году согласно приказу Министерства машиностроения для животноводства и кормопроизводства СССР от 9 октября 1979 года № 272. В соответствии с приказом Министра машиностроения для животноводства и кормопроизводства от 11 февраля 1987 года № 44 заводу предоставлен статус самостоятельного предприятия (юридического лица) в составе производственного объединения «Гомсельмаш».

Решением Гомельского исполнительного комитета от 24.03.2000г. № 167 зарегистрировано Республиканское унитарное предприятие «Гомельский завод литья и нормалей» в Едином государственном реестре юридических лиц и индивидуальных предпринимателей за № 400051772.

Место нахождения завода: 246010 Республика Беларусь, г. Гомель, ул. Могилевская, 16.

Предметом деятельности завода является производство и сбыт жаток и подборщиков для кормоуборочных и зерноуборочных комплексов и других сельскохозяйственных машин, запасных частей, товаров народного потребления, производство крепежных изделий (метизов), производство изделий из высокопрочного чугуна и цветных металлов (алюминий, бронза); осуществление внешнеэкономической, торгово-закупочной деятельности, оказание платных услуг.

РУП «Гомельский завод литья и нормалей» является учредителем Республиканского дочернего торгового унитарного предприятия «ТоргЗЛиН», основными видами деятельности которого являются оптовая и розничная торговля, комиссионная торговля, хранение и складирование.

РУП «ГЗЛиН» является участником белорусско-латвийского совместного предприятия «Мириго», предметом деятельности которого является производство рельсовых скреплений (путевых гаек, клемных и закладных болтов, пружинных шайб) для нужд железных дорог Республики Беларусь и Латвийской республики.

Организационная структура управления на РУП «Гомельский завод литья и нормалей» является типовой для большинства государственных предприятий - линейно-функциональная.

Данной структуре характерны следующие плюсы:

1. Четкая иерархия подчиненности;

2. Разделение функций между отделами, цехами.

Однако достоинства действующей структуры управления значительно снижаются из-за следующих недостатков:

1. Возможное дублирование функций цехов, отделов;

2. Низкая оперативность при передаче информации по вертикали как сверху вниз, так и снизу вверх;

3. Большая зависимость результата деятельности организации от квалификации руководителя.

Рассмотрим основные технико-экономические показатели РУП «ГЗЛиН» в таблице 1.



Таблица 1 - основные технико-экономические показатели РУП «ГЗЛиН»

Показатели	Ед. изм.	Значение	Темп роста, %
		2010г.	2011г.	2012г.	2011 к 2010	2012к 2011	2012к2010
А	1	2	3	4	5	6	7
1. Выручка от реализации продукции, работ, услуг (за минусом налогов и иных обязательных платежей)	млн. руб.	262927	300211	359402	114,2	119,7	136,7
2. Себестоимость реализованных товаров, продукции, работ,услуг, включая и управленческие расходы и расходы на реализацию	млн. руб.	241819	277934	328363	114,9	118,1	135,8
3. Среднесписочная численность работников	чел.	4382	4685	4982	106,9	106,3	113,7
4. Выработка на одного работника (по выручке от реализации)	млн. руб./ чел	60,002	64,079	72,140	106,8	112,6	120,2
5. Фонд заработной платы производственного персонала с начислениями	млн. руб.	40411,5	59883,6	72204,1	148,2	120,6	178,7
6. Среднегодовая заработная плата 1 работающего	млн. руб.	9,222	12,782	14,492	138,6	113,4	157,1
7.Среднегодовая стоимость основных производственных средств	млн. руб.	85718	90266,5	104999	105,3	116,3	122,5
8. Фондоотдача основных производственных средств (по выручке от реализации)	млн. руб.	3,06735	3,32583	3,42291	108,4	102,9	111,6
9. Затраты на 1 рубль продукции (по полной себестоимости реализован -ной продукции)	млн. руб.	1,266678	0,935254	0,911413	73,8	97,5	71,9
10. Среднегодовая величина оборотных средств	млн. руб.	157903	188936	219585	119,7	116,2	139,1
11. Количество оборотов оборотных средств	оборот	1,665	1,588	1,637	95,4	103,1	98,3
12. Длительность одного оборота	дней	216,2	226,7	219,9	104,9	97,0	101,7
13. Прибыль от реализации продукции, работ, услуг	млн. руб.	21108	22277	31039	105,5	139,3	147,0
14. Прибыль (убыток от операционных доходов и расходов)	млн. руб.	-17	176	319	1035,3	181,3	1876,5
15. Прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов	млн. руб.	-4827	-4682	1299	96,9	27,7	26,9
16. Прибыль до вычета налогов	млн. руб.	20512	22709	36890	110,7	162,4	179,8
17. Чистая прибыль (убыток)	млн. руб.	9399	10482	22345	111,5	213,2	237,7
18. Общая стоимость имущества (валюта баланса)	млн. руб.	276416	320325	363851	115,9	113,6	131,6
19. Рентабельность продаж по прибыли от реализации	%	8,0	7,4	8,6	92,5	116,2	107,5
20. Рентабельность продукции	%	8,7	8,0	9,4	91,9	117,5	108,0
21. Рентабельность продаж по чистой прибыли	%	3,6	3,5	6,2	97,2	177,1	172,2
22. Рентабельность активов по чистой прибыли	%	3,7	3,5	6,5	94,6	185,7	175,7
23. Средняя годовая стоимость активов	млн. руб.	254534	298371	342088	117,2	114,7	134,4
24. Чистые активы (общая стоимость имущества за вычетом долгосрочных и краткосрочных обязательств)	млн. руб.	129364	139836	169937	108,1	121,5	131,4
25. Коэффициент автономии, норматив 0,5	-	0,5	0,4	0,5	80,0	125,0	100,0
26. Общая сумма обязательств	млн. руб.	147052	180489	193914	122,7	107,4	131,9
27. Коэффициент собственности	-	1,88	1,77	1,88	94,1	106,2	100,0
28. Коэффициент финансовой зависимости	-	0,5	0,6	0,5	120,0	83,3	100,0
29. Плечо финансового рычага, норма 0,5	-	0,5	0,5	0,5	100,0	100,0	100,0

Исходя из основных технико-экономических показателей (Таблица 2.1.) можно сделать вывод о том, что производительность труда (ПТ) 1 работника в 2011г. увеличилась на 6,8%, в 2012г. - на 12,6%. Следовательно, трудоемкость снизилась на 6,4% (100*6,8: (100+6,8)) и на 11,2 (100*12,6: (100+12,6)) соответственно.

За исследуемый период темп прироста ФЗП работников опережал темп прироста ПТ. Коэффициент опережения в 2011г составил 1,388 (1,482:1,068), в 2012г. 1,071 (1,206:1,126), что говорит о неэффективном использовании на предприятии ФЗП. В целом, на предприятии наблюдается устойчивый рост ПТ, что говорит о снижении себестоимости продукции на предприятии и увеличении заработной платы работников, т.е. имеется социально-экономический эффект.

Темп прироста продукции в 2011г. составил 114,2-100=14,2%; темп прироста численности 106,9-100=6,9%; темп прироста ФЗП: 148,2-100=8,2. Соотношение темпов прироста: 6,9:14,2=0,486; 48,2:14,2=3,394. Значения 0,486 и 3,394 определяют долю интенсивности в 1% прироста продукции. Следовательно, доля интенсивности: по численности (1-0,486=0,514), по оплате труда (1-3,394=-2,394).

Темп прироста продукции в 2012г. составил 119,7-100=19,7%; темп прироста численности 106,3-100=6,3%; темп прироста ФЗП: 120,6-100=20,6. Соотношение темпов прироста: 6,3:19,7=0,319; 20,6:19,7=1,045. Значения 0,319 и 1,045 определяют долю интенсивности в 1% прироста продукции. Следовательно, доля интенсивности: по численности (1-0,319=0,681), по оплате труда (1-1,045=-0,045).

Относительная экономия численности в 2011г. составила 4685-4382*1,142=-319 человек. Средняя заработная плата работников в 2011г. составила 12,782 млн.руб. Экономия численности в стоимостном выражении составила 12,782*(-319)=-4077,5 млн.руб., что является социально-экономическим эффектом в 2011г. вследствие повышения производительности труда. Относительный расход на оплату труда в 2011г. составил 13733,6 (59883,6-40411,5*1,142) млн.руб. Следовательно, полная себестоимость в 2011г. была увеличена на 13733,6 млн.руб. за счет превышения темпа прироста ФЗП над темпом прироста ПТ.

Относительная экономия численности в 2012г. составила 4982-4685*1,197=-626 человек. Средняя заработная плата работников в 2011г. составила 14,492 млн.руб. Экономия численности в стоимостном выражении составила 14,492*(-626)=-90719 млн.руб., что является социально-экономическим эффектом в 2012г. вследствие повышения производительности труда. Относительный расход на оплату труда в 2012г. составил 523,4 (72204,1-59883,6*1,197) млн.руб. Следовательно, полная себестоимость в 2012г. была увеличена на 523,4 тыс.руб. за счет превышения темпа прироста ФЗП над темпом прироста ПТ.

За исследуемый период прослеживается рост фондоотдачи. В 2011г. фондоотдача увеличилась на 0,25848 млн.руб. (108,4% к уровню 2010г.), в 2012г. - на 0,09708 млн.руб (102,9% к уровню 2011г.). Следовательно, фондоемкость за исследуемый период снизилась, что является положительным моментом в деятельности предприятия.

Прирост выпуска продукции в 2011г. за счет экстенсивного фактора при базовой величине фондоотдачи 2010г. составил 13951,8 млн.руб. ((90266,5-85718,0)*3,06735), за счет влияния интенсивного фактора прирост продукции составил 23332,1 млн.руб. (90266,5*(3,32583-3,06735)). В целом, прирост выпуска продукции в 2011г. составил 37284 млн.руб.

Прирост выпуска продукции в 2012г. за счет экстенсивного фактора при базовой величине фондоотдачи 2011г. составил 48997,8 млн.руб. ((104999-90266,5)*3,32583), за счет влияния интенсивного фактора прирост продукции составил 10193,3 млн.руб. (104999*(3,42291-3,32583)). В целом, прирост выпуска продукции в 2012г. составил 59191 млн.руб.

Длительность одного оборота оборотных средств за 2011г. увеличилась на 10,5 дней, за 2012г. снизилась на 6,8 дней, что говорит об увеличении оборачиваемости оборотных средств за 2012г.

Рентабельность продаж по прибыли от реализации в 2011г. снизилась на 0,6%, в 2012г. увеличилась на 1,2%, что говорит об увеличении темпов роста прибыли в 2012г. над темпами роста выручки. Увеличение рентабельности продаж говорит об увеличении эффективности производственной и сбытовой деятельности на предприятии.

В 2011г. эффективность использования совокупного капитала снизилось, а в 2012г. увеличилось, что характеризуется в 2011г. снижением, а в 2012г. увеличением рентабельности активов. Прибыль на 1 рубль совокупного капитала до вычета налогов снизилась в 2011г. на 6,2% (100-93,.8), в 2012г. увеличилась на 42,1% (100-142,1). Это говорит об увеличении общеэкономической эффективности использования совокупного капитала.

Темп роста чистых активов за исследуемый период больше 100%: в 2011г. -108,1%, в 2012г. -121,5%, что свидетельствует о наращивании на предприятии экономического потенциала и масштабов его деятельности.

Заемные средства в общей совокупности капитала в 2011г. были превышены, о чем свидетельствует снижение в 2011г. коэффициента автономии на 0,1, в 2010 и в 2012гг. коэффициент автономии равнялся нормативу 0,5.

Коэффициент финансовой зависимости в 2011г. увеличился на 0,1, что говорит об увеличении на предприятии общей суммы обязательств, в 2012г. коэффициент финансовой зависимости равнялся нормативу 0,5.

Рост финансового рычага в 2011г. свидетельствует о росте на предприятии соотношений между заемным и собственным капиталом, в 2012г. плечо финансового рычага равнялось нормативу 0,5.

Снижение коэффициента автономии в 2011г., рост коэффициента финансовой зависимости и финансового рычага говорит о снижении в 2011г. платежеспособности предприятия и росте зависимости от заемщиков.

В целом можно сказать, что предприятие в 2012г. сработало лучше, чем в 2011г., поскольку по сравнению с 2011г. в 2012г. все нормативы пришли в норму и рентабельности увеличились.



2.2 Оценка персонала и производительности труда РУП «ГЗЛиН»

Инвестиции в мероприятия по совершенствованию стимулирования труда определяются инвестированием средств в факторы, способствующие повышению производительности труда.

Проанализируем производительность труда на предприятии в таблице 2

Таблица 2 - Производительность труда РУП «ГЗЛиН»

Показатели	2010	2011	2012	Темп роста, %
				2011 к 2010	2012 к 2011	2012 к 2010
Выручка от реализации продукции, работ, услуг (за минусом налогов и иных обязательных платежей), млн.руб.	262927	300211	359402	114	120	152
Среднесписочная численность работников, чел.	4382	4685	4982	107	106	114
Производительность труда, млн.руб./чел	60,002	64,079	72,140	107	113	120

По данным таблицы 2 видно, что производительность труда возрастает из года в год, в 2011 году она увеличилась на 14% по сравнению с 2010 годом, в 2012 году на 20% по сравнению с 2011 годом.

Итак, дальнейший рост производительности труда зависит от:

§ внедрения мероприятий по НТП;

§ сокращения общих потерь рабочего времени - целодневных и внутрисменных;

§ совершенствования структуры рабочих кадров и производства продукции.

Проанализируем структуру рабочих кадров по образовательному уровню, воспользуемся для этого таблицей 3. 



Таблица 3 - Распределение численности работников по образовательному уровню

Показатель	2010 год	2011 год	2012 год
	Списочная численность	Удельный вес, %	Списочная численность	Удельный вес, %	Списочная численность	Удельный вес, %
Всего работников, в т.ч. имеют образование:	4863	100	4820	100	5372	100
Высшее образование	620	13	653	14	695	12
Средне-специальное	1127	23	1222	25	1314	24
Профтехническое	1241	26	1225	25	1283	24
Среднее	1751	36	1636	34	1969	37
Общее базовое	124	3	84	2	111	2

Итак, по данным таблицы 3 видно, что на предприятии крайне мало высококвалифицированных специалистов, т.е. работников с высшим образованием. Причём, их удельный вес с 2011 по 2012 год снижается на 2% В 2012 году темп роста работников с высшим образованием составил 12%. За данное снижение ответственен отдел кадров, т.к. при приеме на работу обращает мало внимания на подготовку сотрудников, необходимо повышать квалификацию работников.

По возрасту работники распределились следующим образом (Таблица 4).

 

Таблица 4 - распределение работников по возрасту

Возраст работников	2010 год	2011 год	2012 год
16-17	2	2	4
18-24	665	686	802
25-29	549	548	651
30	64	107	115
31	86	78	108
32-39	714	597	792
40-49	1862	1746	1675
50-54	604	701	792
55-59	269	299	375
60 лет и старше	48	56	58
Численность работников старше трудоспособного возраста	103	132	140

 

Как видно из таблицы 4 большую часть составляют работники в возрасте 40-49 лет, отрицательным моментом является большое число работников старше трудоспособного возраста, эти показатели говорят о такой проблеме как старение кадров. Для устранения данного явления необходимо проводить совершенствование структуры персонала. Это можно сделать за счет не продления контрактов и срочных трудовых договоров с работающими пенсионерами, срок действия которых истек, кроме работников младшего обслуживающего персонала и опытных высококвалифицированных рабочих по рекомендациям руководителей структурных подразделений, проведения мероприятия по совершенствованию структуры управления объединением и за счет естественного оттока кадров, включая увольнение нарушителей трудовой дисциплины, нерадивых работников и бракоделов.

Таким образом для эффективной деятельности предприятия необходимы инвестиционные вложения в совершенствование стимулирования труда, а именно вложения в совершенствование структуры рабочих кадров и производства продукции.

2.3 Анализ инвестиционной деятельности и финансового состояния РУП «ГЗЛиН»

Что касается инвестиционной деятельности «ГЗЛиН», то за 2009 год через систему ОАО «АСБ Беларусбанк» привлекались кредитные ресурсы иностранных банков для оплаты за импортное оборудование:

§ Станки круглошлифовальные - VTB банк, Австрия

§ Болтовой автомат NB 515

§ Гаечный автомат ММ 12- 4BSAG, Швейцария.

В соответствии с решением о выпуске первого облигационного займа, с согласия Министерства промышленности РБ был осуществлён выпуск облигаций РУП «ГЗЛиН» в количестве 6766 штук номинальной стоимостью 1000000 бел. руб. каждая сроком обращения с 30.12.2009г. по 28.12.2010г. для рефинансирования кредитной задолженности ОАО «АСБ Беларусбанк».

Задолженность по кредитам и займам на 1.01.2010г. составляла 171854млн.руб.:

§ По краткосрочным займам 158168 млн.руб.

§ По долгосрочным займам 6924 млн.руб.

§ По облигациям 6766 млн.руб.

За 2009г. коэффициенты платёжеспособности предприятия имели значение:

§ Коэффициент текущей ликвидности 1,3 (1,6 - норма)

§ Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами 0,2 (0,1- норма)

§ Коэффициент обеспечения финансовых обязательств активами 0,5 (0,85- норма)

По состоянию на 01.01.2010г. РУП «ГЗЛиН» не имел недоимки по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, просроченной задолженности по кредиту и процентам, по оплате труда и за энергоносители.

Для оценки финансового состояния составим таблицу 5.

Таблица 5 - Показатели финансового состояния РУП «ГЗЛиН»

Наименование показателя	2009г.	2010г.	Изменение, +,-
Прибыль от реализации товаров, работ, услуг, млн.руб.	22277	31039	+8762
Рентабельность реализованной продукции, %	8,1	9,7	+1,6
Наличие собственных оборотных средств, млн.руб.	25616	39150	+13534,

 

Таким образом, за 2010 год прибыль от реализации составила 31039 млн.руб., что на 8762 млн.руб. больше чем в 2009 году. С увеличением прибыли рентабельность предприятия увеличилась на 1.6%. В 2010 году также произошло увеличение наличия собственных оборотных средств на 13535 млн.руб. Инвестиции в мероприятия по совершенствованию стимулирования труда так же важны и определяются инвестированием средств в факторы, способствующие повышению производительности труда: инвестирование в повышение квалификации работников, во внедрение прогрессивной технологии, в автоматизацию производственных процессов.

Рассмотрим инвестиционные проекты по внедрению агрегата для термообработки фирмы «Kohnle» и повышению квалификации работников.

В термическом производстве планируется внедрить агрегат термообработки «Kohnle» (Германия), который позволит:

§ сократить потребление энергоресурсов;

§ поднять производительность труда;

§ повысить качество продукции;

§ нарастить объёмы производства метизов;

§ увеличить конкурентоспособность продукции.

Затраты по проекту и ожидаемые результаты от реализации проекта в таблице 6.

Таблица 6 - Затраты по проекту и ожидаемые результаты от реализации проекта

Всего затрат, млн.руб.	Заёмные средства, млн.руб.	Всего, т. У.т.	Экономия электроэнергии, тыс.кВт.ч.	Экономическая эффективность, млн.руб.
1074	1074	1257,6	4491,26	324,46

 

В таблице 7 рассмотрим исходные данные по проекту.

Таблица 7 - Исходные данные по проекту

Основные сведения по проекту	Показатели
1. Горизонт расчета (лет)	3
2. Шаг расчета (месяц, квартал, год):	год
3. Ставка дисконтирования (%)	14
4. Дата начала реализации проекта	01.05.2011г
5. Вид принятой в проекте расчетной единицы	BRB
6. Курс национальной денежной единицы (BRB) за 1 долл.США на данный момент	3067
7. Расчеты выполнены по состоянию на	20.04.2011г

Горизонт расчета данного инвестиционного проекта - 3 года. Ставка дисконтирования принята на уровне 14%. Дата начала реализации проекта 1 мая 2011 года. Вид принятой в проекте расчетной единицы - белорусские рубли. Расчеты выполнены по данным на 20 апреля 2011 года.

В таблице 8 рассмотрим общие сведения инвестиционного проекта.

Таблица 8 - Общие сведения инвестиционного проекта

Инициатор проекта
Предприятие	РУП «ГЗЛиН»
Адрес	246010, г.Гомель, ул.Могилевская,16
Сведения о проекте
Вид проекта	Обычный
Назначение	Поиск инвесторов
Содержание проекта	Внедрение нового оборудования в термический цех
Требуемые капиталовложения	1074 млн.руб.
в т.ч. участие инициатора проекта
необходимое привлечение инвестиций	1074 млн.руб.
Сумма кредита, пересчитанная в постоянные цены	-
Стоимость имеющихся внеоборотных активов	-
Общая стоимость объекта	1074 млн.руб.
Описание проекта: Обновление оборудования кузнечного цеха за счет приобретения печи термообработки «Kohnle» (Германия).

 

Общие инвестиционные затраты по проекту рассмотрим в таблице 9.

Таблица 9 - Общие инвестиционные затраты РУП «ГЗЛиН», млн.руб.

Виды инвестиционных затрат	Года реализации проекта	Всего по проекту
	2011 год	2012 год	2013год
1.Прединвестиционные затраты	х	х	х	х
2.Сметная (расчетная) стоимость	1074	х	х	1074
Приобретение оборудования	1061,96	х	х	1061,96
Монтаж и установка оборудования	0,5	х	х	0,5
Транспортные расходы	0,8	х	х	0,8
Таможенные пошлины (1% от стоимости оборудования)	10,74	х	х	10,74
3.Предпроизводственные затраты	х	х	х	х
в т.ч. Маркетинговые исследования, реклама	х	х	х	х
Разработка конструкторской документации	х	х	х	х
4.Итого капитальные затраты	1074	х	х	1074

Данный проект РУП «ГЗЛиН» не будет содержать прединвестиционных затрат, предпроизводственных затрат (по разработке конструкторской документации и маркетинговых расходов). Общая сумма затрат по реализации данного инвестиционного проекта составит 1074 млн.руб.

В таблице 10 рассмотрим источники финансирования РУП «ГЗЛиН».

Таблица 10 - Источники финансирования РУП «ГЗЛиН», млн.руб.

Наименование источников	Всего по проекту	2011 год	2012 год	2013 год
Собственные средства - всего, в том числе:	х	х	х	х
свободные денежные средства - всего,	х	х	х	х
за счет реализации проекта	х	х	х	х
от основной деятельности	х	х	х	х
Заемные и привлеченные средства - всего	1074	1074	х	х
кредит банка	1074	1074	х	х
Всего по источникам финансирования (1+2):	1074	1074	х	х
Из общего объема финансирования:	100	100	х	х
доля собственных средств	х	х	х	х
доля заемных средств	100	100	х	х

 

Данный проект финансируется за счет заемны...