Анализ и диагностика финансово–хозяйственной деятельности предприятия

Анализ использования основных средств

Классификация ОС:

1. по типу основных средств:

- Здания;

- Сооружения и передаточные устройства;

- Машины и оборудование;

- Транспортные средства;

- Производственный и хозяйственный инвентарь;

- Другие виды основных средств;

- Земля и объекты природопользования (по земле не начисляется амортизация).

2. по отношению к производству:

- основные производственные фонды;

- основные не производственные фонды.

3. по деятельности:

- активные ОС - действующие в настоящий момент;

- пассивные ОС - находящиеся на консервации (налог на имущество не платим).

4. по срокам полезного использования:

Способы определения износа:

- экспертный;

- диагностика;

- формальный (бухгалтерский) способ - оценка износа по сроку службы.

В бухгалтерском балансе ОС учитываются по остаточной стоимости.

Оценка ОС:

1. Первоначальная стоимость - стоимость покупки ОС;

2. Остаточная стоимость = первоначальная стоимость - износ;

3. Восстановительная стоимость = стоимость ОС после переоценки (доведение стоимости ОС до рыночной цены).

Переоценка производится с 31 декабря по 1 января.

1 этап: Анализ состава, структуры и динамики ОС.

Таблица 26

	Горизонтальный анализ	Вертикальный анализ
Составляющие	Базовый период (0)	Текущий период (1)	Отклонение	Структура (0)	Структура (1)	Отклонение
			Абс	Отн

Горизонтальный анализ - изучение динамики, вертикальный - изучение структуры.

2 этап: Анализ движения и технического состояния ОС (анализ имущественных сдвигов). Данные берутся из формы №5.

Рассчитываются коэффициенты:

- коэффициент обновления - характеризует долю новых ОС в общей их стоимости на конец года = ОС поступившие в течение года/ОС на конец года

- коэффициент выбытия = ОС выбывшие в течение года / ОС на начало года

- коэффициент прироста = (ОС к.г. - ОС н.г) / ОС на н.г.

- коэффициент износа = Сумма износа ОС / ПС ОС

ПС ОС - первоначальная стоимость ОС.

- коэффициент технической годности = остаточная стоимость ОС / первоначальная стоимость ОС

Хорошо когда высокий коэффициент обновления, коэффициент выбытия, коэффициент технической годности. Плохо когда большой коэффициент износа.

3 этап: Анализ интенсивности и эффективности использования ОС.

Для оценки вычисляем ряд показателей:

- фондорентабельность (ФР) = Прибыль / Среднегодовая величина ОС

Показывает сколько рублей прибыли приходится на 1 рубль ОС.

- фондоотдача (ФО) = ТП / Среднегодовая стоимость ОС

Показывает сколько рублей ТП приходится на 1 рубль ОС.

- фондоотдача активной части ОС = ТП / Среднегодовая стоимость активной части ОС

Фондоотдача должна увеличиваться.

- фондоемкость = Среднегодовая остаточная стоимость ОС / ТП

Фондоемкость должна уменьшаться. Показывает какую долю в ТП занимают ОС

- Относительная экономия ОС (Эос) = ОС(1) - ОС(0)* I_ТП (-- экономия, + - перерасход)

4 этап: Изучение факторов, влияющих на изменение ФО

Частные показатели, характеризующие эффективность использования ОС:

1. Коэффициент использования установленного оборудования = Стоимость работающего оборудования / стоимость установленного оборудования.

2. Коэффициент использования планового фонда времени работы оборудования = Фактическое время работы оборудования / Плановый фонд времени работы оборудования.

3. Коэффициент использования оборудования по мощности = Часовая или сменная производительность / Номинальная или паспортная производительность.

Анализ финансового состояния и платежеспособности предприятия

Финансовое состояние характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (пассивы). Основные факторы, которые определяют финансовое состояние предприятия, это, во-первых: выполнение финансового плана и пополнение по мере необходимости СОбС за счет прибыли; во-вторых: финансовое состояние оценивается скоростью оборачиваемости капитала, причем скорость оборачиваемости может рассчитываться по всему капиталу в целом либо по каждой части; в-третьих: характеризуется результатами производственной и финансовой деятельности, которые выражаются в показателях эффекта и эффективности.

Финансовый план - соотношение доходов и расходов.

Оборачиваемость капитала - необходимо предприятиям ускорять оборачиваемость.

Платежеспособность - способность платить по своим обязательствам.

Существует 2 способа оценки финансового состояния предприятия.

1. Предварительная оценка финансового состояния (Экспресс-анализ): не предполагает детальных расчетов, обычно заключается в визуальной оценке баланса и отчета о прибылях и убытках.

Признаки хорошего баланса:

- отсутствие убытков;

- рост собственного капитала;

- отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;

- дебиторская задолженность не превышает кредиторскую;

- собственный капитал должен быть больше величины внеоборотных активов;

- реализация продукции должна увеличиваться;

- рост прибыли от продаж (050);

- рост прибыли до НО (140);

- рост чистой прибыли (190).

2. Детализированный анализ финансового состояния.

1 этап: анализ состава, структуры и динамики активов и пассивов предприятия.

Преобразование баланса: на суммы по статье «Задолженность участников или учредителей» по взносам в УК уменьшается величина собственного капитала предприятия; статьи «Расчеты по дивидендам», «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления», «Резервы предстоящих расходов и платежей» переносятся в разряд собственного капитала.

Для того чтобы оценить полученный результат, необходимо оценить темпы роста активов и пассивов. Вывод: чем выше темпы роста, тем эффективнее развивается предприятие. Структурные изменения: положительным является рост производственных активов в общей сумме активов. Увеличение пассива означает, что увеличивается капитал предприятия (СК и ЗК должны быть примерно равными).

Вывод: Оценивая актив баланса предприятия можно сделать вывод, что возросла стоимость как оборотных, так и внеоборотных активов, т.е. предприятие активно развивается и вкладывает большие средства в разные виды имущества. Возросла стоимость иммобилизованных (основных внеобротных) средств: в целом увеличение в текущем году по сравнению с прошлым годом составило 127 млн. руб. В итоге доля внеоборотных активов в структуре совокупного капитала составила 55,24%. Рост ВА связан с большими капиталовложениями в ОС (в текущем году их стоимость увеличилась в 2,4 раза, что в денежном выражении составило увеличение на 107956 тыс.руб).

2 этап: Анализ ликвидности баланса. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в группировке активов по степени ликвидности и сравнению этих активов с обязательствами по пассивам, сгруппированными по срокам их погашения.

Группировка активов:

А1 - активы, имеющие абсолютную ликвидность: денежные средства (260) и краткосрочные финансовые вложения (250).

А2 - быстрореализуемые активы: готовая продукция, товары, дебиторская задолженность краткосрочная.

А3 - медленно реализуемые активы: незавершенное производство, запасы товарно-материальных ценностей.

А4 - трудно реализуемые активы: ВА, дебиторская задолженность долгосрочная.

Группировка пассивов:

П1 - срочные обязательства - обязательства, срок возврата которых наступил: задолженность перед персоналом, задолженность перед государственными внебюджетными фондами, задолженность по налогам и сборам.

П2 - среднесрочные обязательства: не просроченные краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность.

П3 - долгосрочные обязательства: долгосрочные кредиты и займы.

П4 - собственный капитал.

Группы активов и пассивов сопоставляются друг с другом, причем нормальное финансовое состояние и ликвидный баланс имеют место при следующих соотношениях этих величин:

А1> П1

А2> П2

А3 >П3

А4<П4

Д/з: провести анализ ликвидности баланса. На н.г и на к.г. распределить активы и пассивы, сравнить между собой, сделать выводы.

Таблица 27

Актив	Актив на начало года	Актив на конец года	Пассив	Пассив на начало года	Пассив на конец года
А1: Активы, имеющие абсолютную ликвидность (250 + 260)	990	460	П1: срочные обязательства (620, 630)	161840	43338
А2: Быстрореализуемые активы: (240 + 270)	15417	77971	П2: среднесрочные обязательств (610, 650, 660)	0	60516
А3: Медленно реализуемые активы (210, 220)	67506	95439	П3: долгосрочные обязательства (590)	1200	641
А4: Трудно реализуемые активы (190, 230)	87694	214595	П4: собственный капитал (490 + 640)	8567	283970
	171607	388465		171607	388465

Для оценки ликвидности необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива:

Таблица 28

	А1 > П1	А2 > П2	А3 > П3	А4 < П4
Начало года	990 < 161849	15417 > 0	67506 > 1200	87694 > 8567
Конец года	460 < 43338	77971 > 60516	95439 > 641	214595 < 283970

Из таблицы видно, что первое условие ликвидности не выполняется, причем на начало анализируемого периода наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы на 160859 тыс. руб., на конец года - на 42878 тыс. руб. Второе условие ликвидности выполняется, поэтому можно сделать вывод о платежеспособности предприятия на ближайший период. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Выполнение четвертого неравенства на конец периода свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле

К_ТЛ = (А₁ + А₂ + А₃) / (П₁ + П₂).

На начало года: К = (990+15417+67506)/(161840+0)=0,52

На конец года: К = (460+77971+95439)/(43338+60516)=1,67

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле

К_БЛ = (А₁ + А₂) / (П₁ + П₂).

На начало года: К=(990+15417)/161840 = 0,1

На конец года: К=(460+77971)/(43338+60516)=0,75

Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле

К_АЛ = А₁ / (П₁ + П₂).

На начало года: К=990/161840=0,006

На конец года: К=460/(43338+60516)=0,004

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Общий показатель ликвидности баланса предприятия показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле

К_ОЛ = (А₁ + 0,5А₂ + 0,3А₃) / (П₁ + 0,5П₂ + 0,3П₃).

На начало года: К=(990+0,5*15417+0,3*67506)/(161840+0,3*1200) = 0,18

На конец года: К=(460+0,5*77971+0,3*95439)/(43338+0,5*60516+0,3*641)=0,92

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

3 этап: анализ состава, структуры и динамики внеоборотных активов.

Составляем таблицу.

Выводы: Если увеличивается удельный вес НМА, то это может свидетельствовать о повышении внимания предприятия к интеллектуальной собственности. Например, приобретение прав на изобретения, ноу-хау, т.е. вложение денег в средства, которые могут дать значительный эффект. Если увеличивается величина незавершенного строительства: то предприятие осуществляет крупные инвестиции, но с другой стороны необходимо отслеживать не затягиваются ли сроки строительства. Если увеличивается удельный вес основных средств, это означает, что предприятие наращивает мощность технологической базы. Если меняется величина долгосрочных финансовых вложений, это значит, что каким-то образом меняется стратегия развития предприятия.

Далее изучаются подробно:

3.1.Основные средства.

3.2. НМА. Если неизвестен срок полезного использования, то он устанавливается равным 20 годам, но не более срока существования предприятия. В балансе НМА отражаются по остаточной стоимости.

Классификация НМА:

1. по видам:

- права на владения ИС (регистрируется российским авторским обществом);

- права на пользование природными объектами;

- организационные расходы: расходы на регистрацию юридического лица (должны быть указаны в учредительных документах);

- деловая репутация: гудвил;

- прочие НМА.

2. НМА по степени защищенности прав:

- патент;

- лицензия;

- авторские права;

- свидетельства на товарный знак;

- незащищенные НМА: деловая репутация, организационные расходы.

Составляем анализ НМА: анализ состава, структуры и динамики НМА.

Оценка эффективности НМА. Для этого вводится показатель рентабельности НМА = Прибыль от использования НМА / Среднегодовая стоимость НМА.

3.3. Анализ и оценка эффективности использования долгосрочных и краткосрочных финансовых вложения.

Для этого анализа информации в балансе и в форме №5 не достаточно.

Направления изучения финансовых вложений:

- целевой анализ финансовых вложений:

* получение дохода за счет увеличения курсовой стоимости ценных бумаг.

* получение дохода в качестве процентов на вложенный капитал.

* реализация определенных стратегий, т.е. установление контроля над предприятиями, обеспечивающими сырьем, либо над предприятиями, которые осуществляют дальнейшую обработку продукции, либо покупка предприятия никак не связанного с нашим производством для расширения деятельности.

- анализ ликвидности вложений:

- анализ по степени доходности.

- оценка курсовой стоимости.

3.4. Анализ улучшения использования ВНА.

Улучшение можно достичь за счет:

- увеличения активной части ВНА.

- улучшение качественного состава основных производственных фондов за счет снижения физически и морально изношенного оборудования, введение в эксплуатацию прогрессивного высокотехнологичного оборудования.

- ликвидации ненужных и излишних ВНА.

- улучшения использования оборудования по времени и по мощности.

- реализации или списания малоэффективных финансовых вложений.

- улучшения использования производственных площадей.

4 этап: Анализ использования оборотных активов предприятия.

Оборотные средства в процессе своего функционирования совершают постоянный кругооборот и постоянно видоизменяются. Оборотные средства в каждый момент времени должны находиться в каждой стадии кругооборота в определенном размере. Причем этот размер должен быть таким, чтобы цикл не прерывался.

Правило: повышение скорости обращения ведет к сокращению потребности в оборотных средствах относительно объема реализуемой продукции.

Анализ состава, структуры и динамики оборотных средств. Вывод.

Изучение источника формирования оборотных средств.

СОбС = сумма величин 3 и 4 раздела баланса - 1 раздел баланса. Т.е. мы находим какая часть оборотных средств сформирована за счет собственных финансовых источников.

Коэффициент обеспеченности активов СОбС = СОбС/Текущие активы

Текущие активы = Оборотные активы

Чем выше коэффициент обеспеченности активов СОбС, тем выше финансовая устойчивость предприятия, но это не значит, что этот показатель стремится к единицам.

Чистые оборотные активы = 2 раздел баланса - 220 стр - задолженность учредителей по вкладам в УК - стоимость выкупленных собственных акций - 510 стр - 610 стр - 620 стр - 630 стр - 660 стр.

5 этап: анализ текущей финансовой устойчивости предприятия по данным бухгалтерского учета.

Финансовая устойчивость предприятия в значительной степени определяется тем, за счет каких источников формируются запасы. Запасы являются наименее подвижной частью и наименее ликвидной частью оборотных активов, причем обычно очень значительная по величине.

Различаются 2 уровня возможных источников финансирования запасов:

- СОбС;

- Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ);

ИФЗ = СОбС + Краткосрочные кредиты и займы (610) + Задолженность перед кредиторами по товарным операциям (621)

В соответствии с эти разделением выделяют следующие типы текущей финансовой устойчивости:

- абсолютная финансовая устойчивость: характеризуется соотношением Запасы (210+220) < СОбС;

- нормальная финансовая устойчивость: характеризуется соотношением ИФЗ > Запасы > СОбС;

- неустойчивое финансовое положение: Запасы > ИФЗ. Это соотношение соответствует положению, когда функционирующее предприятие использует для покрытия запасов дополнительные источники, не являющиеся обоснованными.

- критическое финансовое положение: характеризуется большой величиной запасов, т.е. когда запасы во много раз больше источников формирования запасов. В этом случае предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности, предприятие близко к банкротству.

6 этап: анализ текущей финансовой устойчивости предприятия с помощью аналитических показателей.

Основными показателями, которые характеризуют финансовое состояние предприятия являются коэффициенты ликвидности. Ликвидность - способность активов трансформироваться в денежную форму.

Коэффициенты ликвидности рассчитываются путем сопоставления определенной величины оборотных активов или их частей с краткосрочными обязательствами.

Коэффициент текущей ликвидности: Ктл = Текущие активы / Краткосрочные пассивы. Этот коэффициент дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая в какой мере текущие кредиторские обязательства, обеспечиваются оборотными активами предприятия. Ктл = 1,5-2,5. Если Ктл = 2 можно сделать вывод, что половину оборотных активов предприятия сформировали за счет краткосрочной кредиторской задолженности. Если Ктл слишком высокий, то предприятие не использует в достаточной мере ЗК, т.е. это сужает возможности предприятия.

Коэффициент промежуточной (быстрой, критической) ликвидности. Кпл = (Денежные средства предприятия + Дебиторская (краткосрочная) задолженность предприятия)/Краткосрочные пассивы. Коэффициент отражает платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нормативы для коэффициента: 0,5-1. При условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, мы должны погасить минимум половину.

Коэффициент абсолютной ликвидности. Кал = Денежные средства/Краткосрочные пассивы. Этот коэффициент является наиболее жестким и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Норматив: 0,05-0,1.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств = Денежные средства / СОбС. Показывает, какая часть СОбС сформирована Денежными средствами, т.е. какая часть СОбС имеет абсолютную ликвидность.

Коэффициент маневренности текущих активов = Денежные средства/Текущие активы.

Доля СОбС в покрытии запасов = СОбС/ запасы. Если больше 1, то финансовая устойчивость абсолютная.

Коэффициент покрытия запасов = ИФЗ/запасы. Если меньше 1, то предприятие имеет неустойчивое финансовое положение.

Доля СОбС в общей сумме активов = СОбС/Авансированный капитал.

Авансированный капитал = СК+ЗК = Актив = валюта баланса.

Доля Запасов в оборотных активах = Запасы/Текущие активы.

Показывает, какая доля оборотных средств имеет минимальную ликвидность.

Доля СОбС в общей сумме оборотных средств = СОбС/Текущие активы.

Эти показатели характеризуют текущую устойчивость предприятия.

7 этап: анализ показателей оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости используются для оценки использования оборотных активов. Любой показатель оборачиваемости определяется как отношение выручки от реализации к средней величине оборотных активов за период.

Коэффициент оборачиваемости - скорость обращения. Чем выше скорость обращения, тем эффективнее используются оборотные активы. Если увеличить скорость оборачиваемости, то предприятие получает высвобождение оборотного капитала.

Коэффициент оборачиваемости выражается оборотами в год.

Продолжительность одного оборота 360/Коб.

Если продолжительность оборота маленькая, то это хорошо для предприятия.

Коэффициент закрепления оборотных активов = Среднее значение оборотных активов за период/ выручка от реализации. Показывает, сколько рублей оборотных активов приходится на 1 рубль выручки. Чем ниже этот коэффициент, тем эффективнее используются оборотные активы.

Для того чтобы проанализировать оборачиваемость, необходимо рассчитать коэффициент оборачиваемости и продолжительность одного оборота для оборотных активов в целом, а также для каждой их части за несколько периодов времени, затем составить аналитическую таблицу, проанализировать изменения показателей, сделать вывод. Желательно в эту таблицу ввести показатель оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности.

Решение:

Для того чтобы проанализировать оборачиваемость, необходимо рассчитать коэффициент оборачиваемости и продолжительность одного, коэффициент закрепления оборотных активов.

Таблица 29

Показатель	Значение
Выручка, тыс. руб	=659769
Количество дней	=360
Средний остаток оборотных средств, тыс. руб.	=(83913+173870)/2=128891,5
К об	=659769/128891,5=5,11
Продолжительность 1 оборота	=360/5,11=70,45
К закр	=128891,5/659769=0,19 руб. = 19 коп.

Вывод: Оборотные средства совершили 5,11 оборотов в год, при этом длительность одного оборота составила 70,45 дней. На 1 рубль выручки приходится 19 копеек оборотных активов. Для предприятия будет эффективно ускорение оборачиваемости оборотных средств, что приведет к увеличению количества оборотов. Изменение скорости оборота возможно путем увеличения выручки и среднего остатка оборотных средств.

8 этап: Анализ состава, структуры и динамики дебиторской задолженности. Источники: Бухгалтерский баланс, форма №5, аналитический учет дебитора на предприятии.

Динамика анализируется по показателям общей суммы и по показателям состава за ряд периодов. Для того чтобы проанализировать динамику дебиторской задолженности, необходимо сопоставить темпы роста дебиторской задолженности и темпы роста выручки.

Для того чтобы оценить эффективность дебиторской задолженности как составной части оборотных активов, нужно рассчитать следующие показатели:

- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = выручка от реализации/ Средние остатки дебиторской задолженности.

Для более точного расчета коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности допускается использование следующее формулы: Сумма погашенной дебиторской задолженности за период/ средние остатки дебиторской задолженности.

Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем лучше для предприятия, тем эффективнее предприятие использует оборотные средства.

Дебиторская задолженность анализируется по составу следующим образом:

· соотношение долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженности. Если увеличивается доля долгосрочной дебиторской задолженности, то это ухудшает состояние предприятия, т.к. оборотные средства отвлекаются на длительный срок.

· Соотношение нормальной и просроченной дебиторской задолженности. Снижение удельного веса просроченной дебиторской задолженности характеризует предприятие с положительной стороны.

· Рассмотреть источники возникновения дебиторской задолженности. Необходимо изучить есть ли клиенты, которые постоянно задерживают оплату, либо дебиторская задолженность имеет случайный характер.

При анализе дебиторской задолженности необходимо сопоставить величину дебиторской задолженности с величиной кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность анализируется подобным образом!

9 этап: анализ и оценка движения денежных средств. Источник информации - форма №4.

Необходимо проанализировать и обратить внимание на:

- Соотношение поступления денежных средств и расходование денежных средств. Желательно для обеспечения платежеспособности, чтобы поступление денежных средств было не меньше расхода денежных средств.

- Из каких источников в основном поступают на предприятия денежные средства. Желательно, чтобы основные поступления были за счет выручки от реализации продукции.

- Рациональность расходования денежных средств, т.е. чтобы денежные средства шли на производственные нужды необходимо исключить не рациональное расходование денежных средств (выплаты штрафов, неоправданных авансов подотчетным лицам).

- выяснить на какие цели идут расходы: текущие, инвестиционные, финансовые. Т.е. необходимо выполнить укрупненный анализ использования денежных средств за весь период.

Далее проводится анализ с точки зрения платежной дисциплины, уточнить составляется или нет платежный баланс и с какой периодичностью.

На основе подобного анализа может быть рассчитан коэффициент платежеспособности за период = Сумма между остатком денежных средств на начало периода и поступлением денежных средств за период / Расход денежных средств в течение всего периода. Коэффициент платежеспособности должен быть больше 1.

Методика расчета потребности в оборотных средствах

Оборотные средства должны обеспечивать непрерывность производственного процесса, поэтому их величина должна быть не ниже некоторой определенной суммы для обеспечения этой непрерывности.

Существует 3 метода расчета норматива оборотных средств:

1. аналитический (опытно-статистический) - отражает сложившуюся практику организации производства, снабжения, сбыта. Суть метода: за основу принимается фактическая величина оборотных активов за прошлый период, но эти прошлые величины корректируются на выявленные при анализе излишки и недостатки активов.

2. коэффициентный. Суть метода - общая величина оборотных активов за предыдущий период корректируется на планируемые изменения объема производства и ускорения оборачиваемости с помощью соответствующих коэффициентов.

3. метод прямого счета. Суть метода: определение потребности в оборотных активах по следующим составляющим: отдельно считается потребность в запасах, в незавершенном производстве, в готовой продукции.

Норматив запасов:

Для определения норматива запасов по каждому элементу используется следующая формула:

Нэл = (О/Т)*Нэлд

Нэл - норматив запаса по отдельному элементу.

О - оборот или расход по отдельному элементу за период.

Т - продолжительность периода в днях.

Нэлд - норма запаса в днях - определяется исходя из времени в пути, погрузки и разгрузки, подготовки к производству, из интервала поставка.

Норматив страхового запаса в днях - сколько времени потребуется для того, чтобы пришла следующая поставка.

Определение норматива по незавершенному производству

Ннп = (Свп/Т)*Тц*Кн

Ннп - норматив по незавершенному производству

Свп - себестоимость валовой продукции за период

Т - длительность периода в днях

Тц - длительность производственного цикла

Кн - коэффициент нарастания затрат

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2

Кн=(ПЗ+0,5ПерЗ)/ПЗ+ПерЗ

Определение норматива готовой продукции

Нгп=(ТП/Т) *Нгпд

ТП - товарная продукция

Т - продолжительность периода

Нгпд - норма запаса готовой продукции в днях - включает в себя время на комплектование готовой продукции, упаковку, погрузку и транспортировку.

10 этап: показатели оценки эффективности использования оборотных активов.

Эффективность заключается в экономии средств и времени.

Экономия оборотного капитала = Ресурсы текущего периода - Ресурсы прошлого периода*Iтп.

Для определения величины прироста выручки за счет увеличения оборачиваемости можно использовать следующую математическую модель:

ВР = ВР *средняя величина оборотных активов/средняя величина оборотных активов = Коб * средняя величина оборотных активов.

Для оценки влияния ускорения оборачиваемости на прибыль можно использовать следующую формулу:

ДПоб = П(0)*Iкоб - П(0) = экономия за счет увеличения оборачиваемости

Направления улучшения использования оборотных активов.

К снижению себестоимости приведут снижении норм расходов материальных, топливных ресурсов, замена дорогостоящих материалов более дешевыми. К снижению времени могут привести сокращение интервалов поставок. Для снижения незавершенного производства приводит любое сокращение себестоимости по всем составляющим, сокращение длительности производственного цикла, снижение коэффициента нарастания затрат путем более рационального построения производственного процесса. Для снижения остатков готовой продукции на складе сокращается интервал отгрузки, применение маркетинговых акций.

Снижение остатка дебиторской задолженности происходит из-за установления контроля за платежами за поставленную продукцию, необходимо ориентироваться на надежных дебиторов (платежеспособных).

Денежные средства не оставляем на расчетном счете, а пускаем в оборот.

Анализ собственного капитала предприятия

1 этап: Анализ, состав и структура динамики собственного капитала.

2 этап: Анализ финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе.

Показатели финансовой устойчивости предприятия в долгосрочной перспективе:

- коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала) = СК/Авансированный капитал. Авансированный капитал = СК+ЗК. Коэффициент показывает долю владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в деятельность этого предприятия. Чем выше этот коэффициент, тем более финансово устойчиво предприятие. Норма = 0,5 и выше.

- коэффициент финансовой зависимости - обратный коэффициенту автономии = Авансированный капитал / СК. Если мы видим рост этого показателя в динамике, то на предприятии увеличивается доля заемных средств.

- коэффициент маневренности СК = СОбС/ СК. Отражает долю собственного капитала, направленная на финансирование текущей деятельности.

- коэффициент структуры заемных вложений = Долгосрочные пассивы/ Внеоборотные Активы. Показывает какую долю заемных средств мы вложили во внеоборотные активы.

- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств = Долгосрочные пассивы/ (Долгосрочные пассивы + СК). Показывает какую долю составляют долгосрочные пассивы в СК.

- коэффициент структуры ЗК = Долгосрочные пассивы/ЗК.

- коэффициент соотношения привлеченного и СК. Оценивает количество заемных средств, приходящихся на 1 рубль СК. Норма примерно 1.

Анализ заемного капитала предприятия

1 этап: Анализ состава, структуры и динамики ЗК.

Вывод: оценивается как ЗК изменился в абсолютном выражении. Если увеличивается СК предприятия, то предприятие работает с прибылью. Если увеличивается удельный вес СК предприятия, то можно сделать вывод, что стратегия развития предприятия выбирается исходя из минимизации финансовых рисков. Эта стратегия является очень надежной, но не всегда эффективной. Если увеличивается удельный вес заемного капитала, то можно сделать вывод, что предприятие опирается на стратегию быстрого развития, но эта стратегия связана с высокими рисками.

Таблица 30

	Горизонтальный анализ	Вертикальный анализ
Составляющие	Базовый период (0)	Текущий период (1)	Отклонение	Структура (0)	Структура (1)	Отклонение
			Абс	Отн
Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	1200	641	-559	0,53	0,007	0,006	-0,001
Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	-	60516	60516	-	-	0,579	0,579
Кредиторская задолженность:	161840	43338	-118502	0,27	0,993	0,415	-0,578
Поставщики и подрядчики	123438	12129	-111309	0,098	0,757	0,116	-0,641
Персонал организации	18660	10181	-8479	0,55	0,115	0,098	-0,017
ГВФ	8216	4685	-3531	0,57	0,050	0,045	-0,005
Налоги и сборы	7671	7658	-13		0,047	0,073	0,026
Прочие кредиторы	3855	8685	4830	2,25	0,024	0,083	0,059
Итого	163040	104495	-58545	0,64	1	1

На предприятии за отчетный год увеличилась сумма собственного (с 8557 тыс. руб. до 283970 тыс. руб.) и уменьшилась сумма заемного капитала (с 163040 тыс. руб. до 104495 тыс. руб.). Однако надо отметить, что в его структуре доля собственных источников средств увеличилась на 68 %, а заемных, соответственно снизилась, что свидетельствует о снижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Из таблицы видно, что за отчетный год сумма заемных средств уменьшилась на 58545 тыс. руб. Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала: доля задолженности перед поставщиками и подрядчиками, перед персоналом организации уменьшилась, а задолженность по налогам и сборам и прочие краткосрочные обязательства увеличилась.

2 этап: Анализ деловой активности

Деловая активность анализируется в трех направлениях:

Анализ на качественном уровне. Качественная оценка деловой активности включает в себя следующие критерии:

- широта рынков сбыта;

- наличие экспортной продукции;

- количество клиентов, в т.ч. крупных;

- репутация организации (известность фирмы, мнение о фирме);

- удельный вес продукции в общем объеме производства и потребления аналогичной продукции.

2. Анализ деловой активности путем сравнительного анализа темпов роста основных показателей деятельности предприятия. «Золотое правило экономики»: темп роста прибыли предприятии > темпа роста выручки от реализации > темпа роста авансированного капитала > 1.

Темп роста авансированного капитала > 1: Предприятие увеличивает свой капитал, т.е. развивается.

Темп роста выручки от реализации > темп роста авансированного капитала: На предприятии растет капиталоотдача, т.е. капитал используется лучше.

Темп роста прибыли предприятии > темп роста выручки от реализации: затраты на 1 рубль реализованной продукции уменьшаются, т.е. предприятие работает эффективно.

Темп роста авансированного капитала > 1= 2,26>1.

Темп роста выручки от реализации > темп роста авансированного капитала = 1,7 > 2,26.

Темп роста прибыли предприятии > темпа роста выручки от реализации 2,96> 1,7.

3. Анализ деловой активности с использованием ряда показателей, характеризующих эффективность текущей деятельности.

Составить аналитическую таблицу, в которой будут перечислены все показатели за определенное количество времени. Вывод.

Показатели:

- выручка от реализации в динамике;

- чистая прибыль в динамике;

- производительность труда в динамике;

- Фондоотдача в динамике;

- группа показателей оборачиваемости:.

*коэффициент оборачиваемости=выручка от реализации/средняя величина ОбА;

*продолжительность одного оборота= 360/Коб.

Коб запасов = Себестоимость реализованной продукции/ средняя величина запасов

Коб КЗ=Себестоимость реализованной продукции/среднее значение КЗ

- продолжительность операционного цикла = продолжительность отвлечения из оборотных активов денежных средств в запасах и дебиторской задолженности = продолжительность одного оборота запасов + продолжительность одного оборота дебиторской задолженности. Должен уменьшаться;

- продолжительность финансового цикла характеризуется разрывом между сроком погашения кредиторской задолженности и получением дебиторской задолженности = Продолжительность операционного цикла - Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности. Должен уменьшаться;

- Оборачиваемость авансированного капитала или капиталоотдача = выручка от реализации/ средняя величина авансированного капитала. Должна увеличиваться;

- коэффициент устойчивости экономического роста = Чистая прибыль, направленная на накопление/ Средняя величина СК.

3 этап: Показатели и факторы не платежеспособности или финансовой несостоятельности организации.

Неплатежеспособность может быть двух видов:

- не регулярная эпизодическая, т.е. вызванная временными затруднениями деятельности предприятия для предприятия в целом благополучного, особой опасности не представляет, хотя является не желательной.

- неплатежеспособность регулярного характера, это может привести к нежелательным последствиям, т.е. к банкротству.

На неплатежеспособность влияют следующие факторы:

внутренние:

- не эффективная рыночная политика (не конкурентоспособная продукция, не обоснованная политика цен, плохое знание рынка, не эффективная система продвижения товаров).

- не эффективная производственная деятельность (отсталая технология, низкая квалификация рабочих, низкий уровень организации производства, низкий уровень управления производством, не эффективное использование ресурсов, повышенные затраты на производство, которые влекут за собой снижение финансовых результатов).

- не эффективная финансовая политика (недостаток оборотных средств, в т.ч. СОбС, не рациональное соотношение между ДЗ и КЗ, чрезмерно высокая доля ЗК).

2. внешние:

- высокие темпы инфляции.

- не эффективная налоговая политика.

- не выполнение обязательств государства.

- кризис.

- резкое падение стоимости валюты.

Показатели не платежеспособности:

наличие просроченной задолженности по кредитам и займам.

наличие просроченной кредиторской задолженности.

не только наличие просроченной задолженности, но и величина просроченной задолженности.

увеличение доли ЗК, особенно краткосрочных обязательств.

соотношения ЗК и СК.

Подходы к определению возможности банкротства:

использование системы формализованных и не формализованных критериев.

- низкие коэффициенты ликвидности = соотношение оборотных активов с КЗ.

- увеличение ЗК.

- не выполнение обязательств перед контрагентами (задержки платежей).

- потеря высокопоставленных управленцев.

- наличие залежалых товаров.

- уход ключевых клиентов.

2) Формализованный подход. Метод Альтмана

Z = 3,3К1 + 1,0К2 + 0,6К3+ 1,4К4 + 1,2К5

К1 = Прибыль до выплаты процентов и налогов (140 стр)/всего активов

К2 = Выручка от реализации/ всего активов = капиталоотдача

К3 = Собственный капитал/ всего активов = коэффициент автономии

К4 = Нераспределенная прибыль/ всего активов

К5 = Собственные оборотные средства/ всего активов

Критическим значением индекса является 2,675, с этой величиной сравнивают индекс платежеспособности анализируемого предприятия, после этого делается вывод о возможном банкротстве (Z < 2,675), либо если Z > 2,675, то предприятие имеет устойчивое финансовое положение.

Зоны неопределенности, выход за границы этой зоны позволяет судить с очень высокой вероятностью о положении фирмы:

Z < 1,81 - банкротство неизбежно.

Z > 2,99 - устойчивое состояние.

Формула 1983 года:

Z = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3+ 0,42Х4 + 0,999Х5

Х1 = Собственный оборотный капитал/всего активов

Х2 = Нераспределенная прибыль/ всего активов

Х3 = Прибыль до уплаты налога и %/ всего активов

Х4 = Балансовая стоимость СК/ ЗК

Х5 = Выручка/ всего активов

Критическое значение = 1,23

Метод Лиса 1972 год:

Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3+ 0,01Х4

Х1 = оборотный капитал/всего активов

Х2 = Прибыль от реализации/ всего активов

Х3 = Нераспределенная прибыль/ всего активов

Х4 = Балансовая стоимость СК/ ЗК

Метод Таффлера 19997 год:

Z = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3+ 0,16Х4

Х1 = Прибыль от реализации/Краткосрочные обязательства

Х2 = Оборотные активы/ сумма обязательств

Х3 = Краткосрочные обязательства/ всего активов

Х4 = Выручка от реализации/ сумма активов

Z > 0,3 - у фирмы не плохие перспективы

Методика Федотовой 2003 год:

Z= -0,3877 + (-1,0736) Ч Ктл + 0,579 Ч Кз,

Где Ктл -- коэффициент текущей ликвидности;

Кз -- доля заемных средств в общем объеме пассивов.

Если Z отрицательный, то вероятно предприятие останется платежеспособным

Российская государственная методика определения вероятности банкротства

Основные законы, которые определяют банкротство:

ГК РФ.

ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

Методические указания по оценке финансового состояние предприятия и установление неудовлетворительной структуры баланса.

Суть методики: для того чтобы оценить вероятность банкротства, организация рассчитывает 2 показателя:

коэффициент текущей ликвидности:

Ктл = 2 раздел/ 5 раздел - 640 - 650 = К1=2 (норма)

коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами

Коб = (3 раздел - 1 раздел)/ 2 раздел = К2

В случае если К1 меньше 2 и/или К2 меньше 0,1,то признается, что структура баланса не удовлетворительная, а предприятие - неплатежеспособное.

Если коэффициент меньше нормы, проверяется может ли предприятие восстановить свою платежеспособность. Для этого рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности:

Квп = (К1(к.г.) +6/Т(К1н.г. - К1к.г.))/2

6 - количество месяцев, даваемое на восстановление платежеспособности

Т - количество отчетного периода

В случае, если Квп больше 1, то у предприятия имеется возможность восстановить свою платежеспособность и решение о признании структуры баланса не удовлетворительной может быть отложено на срок, определяемый федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве).

В случае, если Квп меньше 1, то восстановление платежеспособности сомнительно и может быть принято решение о несостоятельности.

В случае, если К1 больше 2 и к2 больше 0,1, в этом случае структура признается удовлетворительной, но должна быть проверена устойчивость финансового положения организации, при помощи коэффициента утраты платежеспособности:

Куп = (К1к.г +3/Т (К1кг+К1н.г))/2

В случае, если Куп больше 1, то предприятию утрата платежеспособности не грозит, в случае, если Куп меньше 1, то может быть принято решение о постановке предприятия на учет в федеральном управлении о несостоятельности или банкротстве, в виду угрозы утраты платежеспособности.

Анализ финансовых результатов организации

Прибыль = Доход - Расход

Проценты по кредитам относятся на проценты лимитировано.

Размещено на Allbest.ru

...