Скрытые признаки кризиса предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

2

Содержание

финансовый банкротство прогнозирование

• Введение
• 1. Анализ внешней среды функционирования ОАО «ГАЗ»
• 2. Диагностика признаков банкротства ОАО «ГАЗ»
• 2.1 Комплексная оценка текущего финансового состояния ОАО «ГАЗ»
• 2.2 Прогнозирование вероятности банкротства ОАО «ГАЗ».
• 3. Основные положения программы финансового оздоровления ОАО«ГАЗ»
• Заключение
• Список литературы
• Приложения

Введение

В рыночной экономике предприятия выступают, как самостоятельные и равноправные субъекты экономической деятельности и зависят, только от результатов своей экономической деятельности.

Рыночная экономика требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства, инициативы и т.д.

Переход к рыночной экономике вызвал появление нового для нашей финансовой политики понятия - банкротство предприятия. В соответствии с действующим законодательством под банкротством предприятия понимается ситуация, связанная с недостаточностью активов в ликвидной форме, неспособность предприятия удовлетворить в установленный для этого срок предъявленные к нему со стороны кредиторов требования, а также выполнить обязательства перед бюджетом.

Банкротство является кризисным состоянием и его преодоление требует специальных методов финансового управления. Рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов диагностики банкротства и выработала методику принятия управленческих решений в условиях угрозы банкротства. Эта методика предназначена не только для предприятий, где кризис очевиден и необходимо принимать неотложные меры по стабилизации, а для всех предприятий, работающих в рыночных условиях, поскольку ее особенности таковы, что позволяют выявить на ранней стадии и устранить негативные факторы развития предприятия, наметить пути их устранения.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использование средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основным факторами, определяющими финансовое состояния предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализ финансового состояния предприятия входит анализ бухгалтерского баланса, пассива и актива, их взаимосвязь и структура; анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д. То, как предприятие будет действовать на рынке и каковы будут результаты его деятельности, зависит не только от технических условий производства, но и от того, кто принимает решение, какую ответственность несет и какие цели преследует.

В связи с этим, особенно актуальной становится проблема поиска путей финансового оздоровления предприятия в условиях Российской экономики.

Только применение комплекса методов из различных разделов экономики может дать сегодня тот необходимый экономический эффект и вывести российские предприятия из того кризисного состояния, в котором они находятся.

Стратегия финансового оздоровления включает в себя как план кардинальных перемен в деятельности предприятия (частичного или полного перепрофилирования), так и решение проблемы накопленных долговых обязательств.

Целью данной курсовой работы является: диагностика банкротства и разработка плана финансового оздоровления ОАО «ГАЗ».

В связи с поставленной целью в работе поставлены следующие задачи:

· рассмотрение анализа внешней среды ОАО «ГАЗ»;

· оценка финансового состояния ОАО «ГАЗ»;

· разработка финансового оздоровления организации.

1. Анализ внешней среды функционирования ОАО «ГАЗ»

«Группа ГАЗ» -- российская автомобилестроительная компания. Она объединяет 18 производственных предприятий в десяти регионах России, а также сбытовые и сервисные организации. «Группа ГАЗ» выпускает легкие и среднетоннажные коммерческие автомобили, тяжелые грузовики, автобусы, легковые автомобили, дорожно-строительную технику, силовые агрегаты и автокомпоненты.

Основное юридическое лицо «Группы ГАЗ» -- ОАО «ГАЗ», переданное в управление ООО «Управляющая компания „Группа ГАЗ“».

Открытое акционерное общество «ГАЗ» было образовано 16 мая 1995 года. Основной целью общества является получение прибыли. История открытого акционерного общества «ГАЗ» (ранее «Горьковский автомобильный завод») берет свое начало в 1929 г., когда было принято решение о строительстве автомобильного завода около г. Нижнего Новгород.

Доля завода «ГАЗ» в производстве автомобилей в России составляет: 6,5% - легковых, 55,6% - грузовых, 47,9% - автобусов. Годовой объём производства составляет более 230 тысяч автомобилей, из них - 52,4% грузовые, 17,2% - автобусы, 30,3% - легковые автомобили. Годовой оборот примерно $2 миллиарда.

Предприятие имеет разветвленную торговопроводящую сеть, в настоящий момент продукция марки «ГАЗ» представлена как в России и странах СНГ, так и в 30 других странах мира. Новые подходы к системе реализации, повышение качества гарантийно-сервисного обслуживания, создание новых дилерских центров, соответствующих требованиям автозавода по техническому оснащению и фирменному оформлению, позволили увеличить объемы продаж продукции, в том числе и на экспорт. Успехи в области экспортной политики по достоинству оценены Министерством экономического развития и торговли РФ, которое два года подряд присуждает Торговому дому ОАО «ГАЗ» «Русские машины» звание «Лучший экспортер» за высокие показатели внешнеэкономической деятельности.

«ГАЗ» - первое российское предприятие, на котором уже три года действует новая производственная система организации труда, принятая в крупнейших автомобильных компаниях мира. В результате на ОАО «ГАЗ» с момента внедрения новой системы возрос суточный темп выпуска продукции, повысилось качество, снизились издержки и объемы незавершенного производства. Условия труда и культура производства вышли на качественно новый уровень.

На заводе трудится свыше 40 тысяч человек. Средняя заработная плата автозаводцев составляет более 9 800 рублей. Активно развиваются социальные программы поддержки работников ОАО «ГАЗ», ветеранов, молодых специалистов, инвалидов, многодетных матерей. Завод в полной мере выполняет обязательства коллективного договора, на реализацию которого ежегодно выделяется около 500 млн. рублей.

«Группа ГАЗ» представляет собой холдинг, консолидированный вокруг ОАО «ГАЗ» и объединяющий ряд промышленных предприятий машиностроительного сектора, являющихся, в основном, дочерними обществами ОАО «ГАЗ».

«Группа ГАЗ» основана в 2005 году в результате реструктуризации производственных активов ОАО «Руспромавто», существовавшего с 2001 года. В августе 2006 года специализирующиеся на производстве военной техники предприятия «Группы ГАЗ» (ОАО «Арзамасский машиностроительный завод», «Завод корпусов» в городе Выкса и ОАО «Барнаултрансмаш») выделены в самостоятельное предприятие -- ООО «Военно-промышленная компания» -- с целью обеспечить разделение автомобилестроительного бизнеса «Русских машин» на публичные («Группа ГАЗ») и непубличные («Военно-промышленная компания») активы.

Летом 2006 года «Группа ГАЗ» за $40,67 млн. приобрела британскую компанию по производству лёгких грузовиков LDV Holgings (Бирмингем). Весной 2009 года в связи с кризисом сбыта, вызванным, в том числе, мировым экономическим кризисом, LDV Holgings попала под процедуру банкротства. В результате в начале мая 2009 года «Группа ГАЗ» договорилась о продаже этой компании малайзийскому автопроизводителю Weststar.

В 2008 году «Группа ГАЗ» договорилась о покупке 50 % итальянской VM Motori и локализации производства её двигателей. Закрытие сделки должно было произойти после одобрения антимонопольными органами. «Группа ГАЗ» также заключила соглашение с General Motors (контролирует 50 % VM Motori) об условиях совместного владения итальянской компанией. В середине 2009 года данная сделка была расторгнута в связи с последствиями экономического кризиса.

«Группа ГАЗ» разделена на 6 дивизионов (направлений деятельности), в состав каждого из которых входят производственные предприятия и сбытовые организации.

· Дивизион «Лёгкие коммерческие и легковые автомобили»

· Горьковский автомобильный завод (ГАЗ) -- основное предприятие группы; на него приходится более половины оборота всей «Группы ГАЗ».

· Саранский завод автосамосвалов

· Дивизион «Автобусы»

· Павловский автобусный завод (ПАЗ)

· Курганский автобусный завод (КАвЗ)

· Ликинский автобусный завод (ЛиАЗ)

· Голицынский автобусный завод (ГолАЗ)

· Дивизион «Грузовые автомобили»

· Автомобильный завод «Урал»

· Дивизион «Спецтехника»

· «Тверской экскаватор» (ТВЭКС)

· «Брянский арсенал»

· «Челябинские строительно-дорожные машины» (ЧСДМ)

· Заволжский завод гусеничных тягачей (ЗЗГТ)

· Дивизион «Силовые агрегаты»

· «Автодизель» (Ярославский моторный завод, ЯМЗ)

· Ярославский завод дизельной аппаратуры (ЯЗДА) и Ярославский завод топливной аппаратуры (ЯЗТА)

· Ульяновский моторный завод (УМЗ)

· «Нижегородские моторы»

· Дивизион «Автокомпоненты»

· Завод штампов и пресс-форм

· Канашский автоагрегатный завод (КААЗ)

Рисунок 1. Уровни управления Группы ГАЗ

В 2007 году открыт ООО «Объединенный инженерный центр» составленный из инженерных подразделений 16 заводов. Головная площадка -- в Нижнем Новгороде. Цель -- совместная работа над обновлением модельного ряда заводов «Группы ГАЗ».

Дивизион «Легкие коммерческие и легковые автомобили» производит легкие коммерческие автомобили «Газель» И «Соболь», среднетонажные грузовики «Валдай» и ГАЗ, машины повышенной проходимости «Садко» и «Вепрь».

Модельный ряд включает легкие и среднетоннажные коммерческие автомобили полной массой от 2,8 до 8,2 т, микроавтобусы вместимостью от 6 до 14 пассажиров, фургоны и фургоны-комби, шасси, бортовые автомобили, самосвалы, а также более 300 модификаций: автомобили скорой медицинской помощи, школьные автобусы, автоцистерны, самосвалы, автоэвакуаторы, автолавки, лаборатории, инкассаторские автомобили, спецтранспорт для силовых структур и др.

В 2010 году предприятие запустило в производство новую линейку модернизированных коммерческих автомобилей «Газель-Бизнес». В автомобиль было внесено 150 конструктивных изменений, применены импортные компоненты. В течение 2010 года была выпущена «Газель-Бизнес» с газобаллонным оборудованием итальянского производителя OMVL, а также «Газель-Бизнес» с дизельным двигателем.

Сервисно-сбытовая сеть Дивизиона «Легкие коммерческие и легковые автомобили» включает около 270 точек продаж в России и в СНГ, а также 240 сервисных центров.

Дивизион «Автобусы» производит автобусы малого класса, среднего класса, большого класса и автобусы дальнего следования. Продуктовая линейка автобусов «Группы ГАЗ» включает более 60 модификаций. Наряду с автобусами общего пользования предприятия компании выпускают автобусы специального назначения для силовых структур, школьные автобусы, полноприводные автобусы, автобусы в северном исполнении^[17].

Весь модельный ряд автобусов «Группы ГАЗ» унифицирован: малые машины (ПАЗ, длина от 7 м), автобусы среднего класса (КАвЗ, длина 8-10м), большие и особо большие городские автобусы и троллейбусы (ЛиАЗ, длина 12 и 18 м), междугородние и туристические машины (ГолАЗ, длина 12 и 15 м).

«Группа ГАЗ» имеет полную гамму низкопольных автобусов, работающих на различных видах топлива (газ, дизель, электричество).

Сервисно-сбытовая сеть дивизиона «Автобусы» включает около 40 дилеров в России, странах СНГ и дальнего зарубежья, а также более 100 сервисных станций.

Дивизион «Грузовые автомобили» выпускает полноприводные грузовые автомобили «Урал» высокой проходимости; грузовые автомобили «Урал» для эксплуатации на дорогах с твердым покрытием; вахтовые автобусы на базе полноприводных автомобилей «Урал»; а также грузопассажирские автомобили. На базе шасси автомобилей «Урал» монтируются более 400 образцов спецтехники.

Сервисно-сбытовая сеть дивизиона «Грузовые автомобили» включает около 80 сервисно-сбытовых точек в России и 15 центров в СНГ.

Дивизион «Спецтехника» производит более 40 моделей строительно-дорожной техники. Продуктовая линейка строительно-дорожной техники компании включает экскаваторы на колесном и гусеничном ходу, фронтальные погрузчики для землеройных, строительно-монтажных и такелажных работ, гусеничные снегоболотоходы, а также асфальтоукладчики, дорожные фрезы, лесозаготовительную технику, вилочные погрузчики и полуприцепы.

Сервисно-сбытовая сеть дивизиона «Спецтехника» включает 23 дилерские компании в России и 14 -- в странах СНГ и дальнего зарубежья.

Дивизион «Силовые агрегаты» производит дизельные двигатели ЯМЗ, бензиновые двигатели УМЗ Евро-3 и Евро-4, топливную аппаратуру для дизельных двигателей ЯЗДА и коробки передач ЯМЗ и ГАЗ.

В октябре 2007 года «Группа ГАЗ» запустила в производство новые двигатели ЯМЗ-650 (Renault Trucks dCi11), выпускаемые по лицензии Renault Trucks. Тяжелые дизельные двигатели ЯМЗ-650 предназначены для грузовых автомобилей, специальной техники, тракторов и комбайнов.

Параллельно с ним выпускаются так же двигатели собственной разработки ЯМЗ-236 и ЯМЗ-238.

В декабре 2007 года «Группа ГАЗ» начала строительство нового производства средних дизельных двигателей в Ярославле. Предприятие будет выпускать 4-х и 6-цилиндровые двигатели ЯМЗ-530 (отвечающие стандартам «Евро-4», а затем и «Евро-5») для грузовых автомобилей и автобусов.

Сервисно-сбытовая сеть дивизиона «Силовые агрегаты» включает 194 офиса продаж в 80 субъектах Российской Федерации, 40 дилерских компаний в 33 странах ближнего и дальнего зарубежья.

Дивизион «Автокомпоненты» выпускает мосты, оси и подвески, колесные диски, элементы выхлопной системы, чугунное литье, продукцию кузнечного производства и инструментальную оснастку.

Автокомпонентное производство ГАЗа поставляет комплектующие предприятиям холдинга, а также сторонним заказчикам.

Сервисно-сбытовая сеть дивизиона «Автокомпоненты» включает около 1200 точек в России и около 300 центров в странах СНГ.

В 2008 году ОАО «ГАЗ» выделил в отдельное дочернее общество сборочные производства легковых и грузовых автомобилей - ООО «Автозавод “ГАЗ». В его состав вошли структурные подразделения ОАО «ГАЗ», занимающиеся штамповкой, сваркой, окраской и сборкой автомобилей.

Приоритетным направлением деятельности ОАО «ГАЗ» в результате проводимой реструктуризации является производство комплектующих для сборки автомобилей (доля в структуре товарной продукции - 63%). Доля изделий, изготовленных в рамках кооперации, - 14,7 %, запчастей - 13,5%, прочей продукции - 8,3%.

ОАО «ГАЗ» является поставщиком ключевых узлов и деталей продукции Группы «ГАЗ» и намерен сохранять свои позиции на рынке компонентов автомобилей «ГАЗ». Производственные мощности позволяют осуществлять полный цикл заготовительных работ, сборку готовых полуфабрикатов и их испытания, а также обеспечить продукцией собственного производства другие предприятия, не входящих в Группу «ГАЗ».

Существующая в настоящее время организационная структура ОАО «ГАЗ» - это линейно-функциональная структура. При такой структуре управления всю полноту власти берет на себя линейный руководитель, возглавляющий определенный коллектив. Ему при разработке конкретных вопросов и подготовке соответствующих решений, программ, планов помогает специальный аппарат, состоящий из функциональных подразделений (управлений, отделов, бюро и т.п.).

Линейно-функциональная структура синтезирует лучшие свойства линейной структуры (четкие связи подчиненности, централизация управления) и функциональной структуры (разделение труда, квалифицированная подготовка решений). Линейная структура применяется для нижних уровней управления, т.к. здесь требуется безусловное выполнение планов производства, четкое выполнение указаний вышестоящего руководителя для обеспечения непрерывности производства. Функциональная структура используется на верхнем уровне управления.

Структура управления предприятием играет существенную роль в повышении эффективности работы, поскольку от степени рациональности структуры управления в значительной степени зависит уровень технико-экономических показателей производства. Правильно построенная структура управления предприятием создает предпосылки высокой оперативности управления, согласованной работы всех структурных подразделений.

Российская автомобильная промышленность представлена предприятиями во всех сегментах автомобилестроения: производство легковых автомобилей, легких коммерческих автомобилей, грузовых автомобилей и автобусов, прицепного состава, специальной и военной автомобильной техники, автомобильных компонентов (двигателей, трансмиссий, ходовых частей, автотракторного электрооборудования и автомобильной электроники и др.), автомобильных материалов. Всего в отрасли действует около 400 предприятий и организаций.

В настоящий момент автомобильная промышленность Российской Федерации создает порядка 1% ВВП, обеспечивая около 400 тыс. рабочих мест непосредственно в компаниях-производителях автомобилей и комплектующих. Кроме того, отрасль создает около 1 000 000 рабочих мест в зависимых и дилерских компаниях.

Производство автомобильной техники осуществляется в тесной кооперации с предприятиями электротехнической, металлургической, химической, электронной, легкой и других отраслей промышленности. Благодаря мультипликативному эффекту автомобилестроение обеспечивает в смежных отраслях дополнительную занятость в экономике страны около 4,5 млн. человек.

Рассмотрим текущие о прогнозные параметры развития автомобилестроения в России.

Таблица 1 - Макроэкономические показатели автомобилестроения

Параметры	2009	2010	2020 (прогноз)	Источник данных
ВВП (с учетом индекса дефляции), млрд. руб.	32 743	38 743	63 366	Минэкономразвития России
Численность населения, млн. чел	142	141,9	134,17	Росстат
Численность трудоспособного населения, млн. чел	68,5	66,4	67,9	Минэкономразвития России
Доля автомобильной промышленности в ВВП, %	0,98%	0,57%	2,38%	Минэкономразвития России
Количество занятых в автомобильной промышленности от общего числа трудоспособного населения, %	0,70%	0,60%	0,60%	Минэкономразвития России

По таблице можно увидеть увеличения ВВП на 6 000 млрд. руб. Численность населения снижается, следовательно, следующие показатели снижаются. Также доля автомобильной промышленности в ВВП снижается на 0,41%.

Таблица 2 - Внутреннее производство, тыс. шт.

Параметры	2009	2010	2020 (прогноз)	Источник данных
В целом	1793,6	723,6	3745	Минпромторг России
ЛА	1469,4	596.9	3150	Минпромторг России, Росстат
ЛКА	196,5	75	280	Минпромторг России
Грузовые а/м	103,7	40,1	280	Минпромторг России
Автобусы	24	11,6	35	Минпромторг России

По таблице мы видим значительное снижение производства автомобилестроения, это происходит, скорее всего, из-за кризиса в стране.

Таблица 3 - Автомобильный парк России

Параметры	2009	2010	2020 (прогноз)	Источник данных
Парк легковых автомобилей (млн.) на конец года	32	33.2	52	Минэкономразвития России, Минпромторг России,
Обеспеченность, автомобилей / тыс. населения	225	229	363	Минэкономразвития России, Минпромторг России
Коэффициент выбытия, % от парка	4%	3%	6%	Минэкономразвития России, Минпромторг России
Плотность парка, автомобилей / км дорог	44,79	44,71	41,7	Росстат, Минпромторг России

По таблице мы видим, что парк легковых автомобилей увеличивается на 1,2 млн. руб. Показатель обеспеченности также имеет положительную динамику. Плотность парка, можно сказать, что осталась неизменной.

Российская автомобильная промышленность в период мирового экономического кризиса оказалась одной из наиболее «пострадавших» отраслей экономики.

Производство легковых автомобилей в 2010 году сократилось на 59,4% по сравнению с 2009 годом и составило 597 тыс. штук. Отечественных моделей легковых автомобилей в 2010 г. изготовлено 316,9 тыс. шт. (36,1% объема 2009 г.) или 53,1% общего объема производства легковых автомобилей. Выпуск автомобилей иностранных брендов составил 280,1 тыс. шт. (47,3% объема 2009 года) или 46,9% общего объема производства легковых автомобилей, в том числе предприятиями, работающими в режиме «промышленной сборки» - 192,2 тыс. шт. (51,1% объема 2009 г.).

Общий объем отгруженной в 2009 году продукции легкового автомобилестроения составил 227,0 млрд. руб. (59,2% объема 2009 г.)

Производство грузовых автомобилей в 2009 году составило 91,4 тыс.шт. (35,7% объема 2009 г.). Грузовых автомобилей иностранных моделей в 2010 г. изготовлено 7,4 тыс. шт. (40,6% объема 2009 г.), что составляет 8,1% общего производства грузовых автомобилей. Общий объем отгруженной в 2009 году продукции грузового автомобилестроения составил 79,6 млрд. руб. (49,8 % объема 2009 г.)

Автобусов в 2010 г. изготовлено 35,5 тыс. шт. (на 46,3% меньше, чем за 2009 г.), при этом изготовлено 4,5 тыс.шт. автобусов иностранных марок (104,5% к 2009 г.) или 12,7% общего объема производства автобусов. Общий объем отгруженной в 2010 году продукции по автобусам составил 12,6 млрд. руб. (56,6 % объема 2009 г.)

Общий объем отгрузки продукции собственного производства по предприятиям автомобилестроения (включая производство автомобильных двигателей и компонентов) составил в 2010 году 489,5 млрд. руб. (56,% объема 2009 года), в том числе предприятиями, находящимися исключительно в российской собственности 226,5 млрд. руб. или 46% общего объема отгруженной 2010 г. продукции.

В налоговую систему России за 2010 от предприятий автомобилестроения поступило более 39,8 млрд. руб. налогов и сборов (включая единый социальный налог и платежи во внебюджетные фонды) что составляет около 3% общей суммы поступлений по обрабатывающим отраслям промышленности.

В то же время экспертные оценки перспектив изменения рынка автомобильной техники в России, проведенные с учетом анализа автомобильного парка, уровня обеспеченности населения и транспортного комплекса в целом, свидетельствуют о его тенденциях к значительному росту в долгосрочной перспективе. Восстановление докризисного уровня автомобильного рынка прогнозируется экспертами уже к 2013-2014 годам.

С учетом создания Таможенного союза Республики Беларусь, Российской Федерации и Республики Казахстан, предусматривающего право беспошлинного ввоза автомобилей в страны Таможенного союза, у российских производителей, а также у предприятий, функционирующих на территории Российской Федерации в режиме «промышленной сборки», появляется возможность увеличения объем сбыта готовой продукции на авторынках Казахстана и Республики Беларусь. Объем рынка легковых автомобилей Казахстана и Республики Беларусь в 2010 году оценивается в 240-250 тыс. автомобилей, основную часть которых составляют подержанные машины.

В связи с этим введение Единого таможенного тарифа, а также синхронизация принципов «промышленной сборки» автомобилей позволит существенно повысить уровень конкурентоспособности лицензионных продуктов, собираемых на предприятиях иностранных производителей в Российской Федерации, и создаст дополнительные возможности для наращивания объемов производства на российских завода.

При этом российские производители смогут в полной мере воспользоваться преимуществами общего рынка с Белоруссией и Казахстаном только при условии приведения налоговых и таможенных условий, действующих в указанных странах, в соответствие с условиями, действующими в Российской Федерации, а также перехода на использование единых технических регламентов.

С ростом платежеспособного спроса структура внутренних автомобильных рынков Казахстана и Белоруссии, ввиду вступления в силу Единого таможенного тарифа, будет сдвигаться в сторону потребления новых легковых автомобилей, произведенных на территории Российской Федерации.

Рассмотрим характеристику предприятий автомобильной промышленности, действующих на территории Российской Федерации.

В текущей ситуации в рыночном сегменте производителей автомобилей присутствуют 4 основных типа предприятий:

1) традиционные российские производители (ОАО «АВТОВАЗ», предприятия «Группы «ГАЗ», ОАО «КАМАЗ», АМО «ЗИЛ» и др.) - характеризируются наличием изношенной производственно-технологической базы, ограниченными источниками инвестиций; нехваткой современных технологий, недостаточностью масштабов выпускаемых автомобильных платформ и моделей, гибкости производства и профессионального менеджмента;

2) российские сборочные предприятия (ОАО «Иж-Авто», ООО «Тагаз», предприятия группы «Соллерс» и др.) - характеризуются относительно современными технологиями и гибкостью производства, западным стилем управления неразвитостью собственного инжиниринга и недостаточными масштабами производства для увеличения локализации. Еще одной проблемой является отсутствие прав на интеллектуальную собственность (например, как в случае с группой компаний «АВТОТОР», являющейся контрактным сборщиком автомобилей).

3) иностранные автопроизводители (предприятия Ford, GM, Renault и т.д.) - характеризуются относительно недавним стартом производства в России, малым масштабом производства и уровнем локализации, отсутствием инжиниринговых центров;

4) прямые импортеры - присутствуют на рынке во всех категориях транспортных средств объем их импорта напрямую зависит от государственных мер тарифного и нетарифного регулирования.

При этом российский рынок легковых автомобилей отличается высоким уровнем фрагментации по моделям, что характеризует относительную развитость рынка, но создает проблемы конкурентоспособности по масштабам производства. Основным традиционным производителем легковых автомобилей в России является ОАО «АВТОВАЗ», производственные мощности которого составляют около 1 млн. шт. в год. При этом подавляющее большинство иных автопроизводителей в России производят в среднем значительно менее 100 тыс. легковых автомобилей.

Средний объем производства на модель/платформу в России также значительно ниже уровня лучших мировых компаний. Если средний объем производства на платформу в США, странах восточной Европы, Испании и Южной Корее составляет около 119 тыс. единиц в год, а в Китае и Бразилии - около 61 тыс. единиц в год, то в России этот показатель равен лишь 27 тыс. единиц в год.

Для уверенных шагов ОАО «ГАЗ» по пути к завоеванию большей доли рынка предприятию стоит разработать эффективную стратегию дальнейшего развития компании, основываясь на анализе системы управления персоналом, во избежание негативных факторов как внутренней, так и внешней среды бизнеса, а также тенденций развития отрасли в целом.

2. Диагностика признаков банкротства ОАО «ГАЗ»

2.1 Комплексная оценка текущего финансового состояния организации

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Начнем с анализа агрегированного баланса.

Таблица 4 - Агрегированный баланс ОАО «ГАЗ»

Показатели	на 31.12.2009	на 31.12.2010	Отклонение в млн. руб.	Отклонение удельного веса	Темп роста,%
	млн. руб.	удельный вес	млн. руб.	удельный вес
Внеоборотные активы	58 691,2	61,6	43 131,7	57,2	-15 559,5	-4,4	73,5
Оборотные активы	36 649,8	38,4	32 317,0	42,8	-4 332,8	4,4	88,2
Запасы+НДС	15 823,3	16,6	13 133,9	17,4	-2 689,4	0,8	83,0
ДЗ+Пр активы	15 410,1	16,2	12 581,9	16,7	-2 828,2	0,5	81,6
ДС+КФВ	5 416,4	5,7	6 601,2	8,7	1 184,8	3,1	121,9
Итого по активу	95 341,0	100,0	75 448,7	100,0	-19 892,3	0,0	79,1
СК	12 036,4	12,6	7 513,5	10,0	-4 522,9	-2,7	62,4
ЗК	67 528,0	70,8	62 200,6	82,4	-5 327,4	11,6	92,1
Долгосрочные обязательства	7 613,6	8,0	41 366,6	54,8	33 753,0	46,8	543,3
Краткосрочные обязательства	59 914,4	62,8	20 833,9	27,6	-39 080,5	-35,2	34,8
Кредиторская задолженность	20 033,7	21,0	14 351,0	19,0	-5 682,7	-2,0	71,6
Итого по пассиву	95 341,0	100,0	75 448,7	100,0	-19 892,3	0,0	79,1

Проанализировав агрегированный баланс, мы видим снижение активов и пассивов на 19 892,3 млн. руб. Произошло значительное снижение внеоборотных активов. Это произошло в основном из-за уменьшения нематериальных активов, а именно деловой репутации дочерних предприятий, что повлекло за собой ухудшение оценки деятельности предприятия со стороны контрагентов, потребителей. Также снижаются основные средства, происходит это, скорее всего из-за того, что предприятие освобождается от старого оборудования. Оборотные активы также значительно уменьшаются, на 11,8%. Происходит это в основном из-за снижения запасов, что положительно отражается на работе предприятия. Дебиторская задолженность также снижается на 18,4%, следовательно, дебиторы расплачиваются по своим долгам.

Рассмотрим пассив баланса. Собственный капитал предприятия стремительно снижается, он уменьшился в 2010 году на 37,6% по сравнению с предыдущим. Снижение происходит из-за уменьшения нераспределенной прибыли. Этот показатель убыточный, так как предприятие не получает прибыли.

Рассмотрим заемный капитал. Долгосрочные обязательства значительно увеличились, это связано с тем, что предприятие в 2010 году берет большой долгосрочный кредит. Увеличение долгосрочных обязательств составило 33 753 млн. руб. или 443%. Краткосрочные обязательства заметно снизились, на 65,2%, это произошло в основном из-за снижения краткосрочных кредитов, т.е. предприятие успешно расплачивается по кредитам. Также кредиторская задолженность уменьшается на 28,4%, следовательно, предприятие начинается расплачиваться по своим долгам.

Далее рассмотрим отчет о прибылях и убытках.

Таблица 5 - Отчет о прибылях и убытках ОАО «ГАЗ»

Показатели	на 31.12.2009	на 31.12.2010	Отклонение в млн. руб.	Отклонение удельного веса	Темп роста
	млн. руб.	удельный вес	млн. руб.	удельный вес
1	2	3	4	5	6	7	8
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	69138,5	-2,26	99177,0	-7,32	30038,5	-5,06	143,4
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	65698,6	-2,15	80426,3	-5,94	14727,7	-3,79	122,4
Валовая прибыль	3439,9	-0,11	18750,7	-1,38	15310,8	-1,27	545,1
Коммерческие расходы	3824,6	-0,13	4694,3	-0,35	869,7	-0,22	122,7
Управленческие расходы	5269,1	-0,17	4954,9	-0,37	-314,2	-0,19	94,0
Прибыль (убыток) от продаж	-5653,8	0,19	9101,5	-0,67	14755,3	-0,86	261,0
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	383,8	-0,01	299,9	-0,02	-83,9	-0,01	78,1
Проценты к уплате	5522,0	-0,18	4838,7	-0,36	-683,3	-0,18	87,6
Прочие доходы	34679,5	-1,13	29896,5	-2,21	-4783,0	-1,07	86,2
Прочие расходы	54423,9	-1,78	48005,1	-3,54	-6418,8	-1,76	88,2
Капитализированный доход	-18,9	0,001		0,00	18,9	-0,001	0,0
Прибыль (убыток) до налогообложения	-30555,3	1,00	-13545,9	1,00	17009,4	0,0	225,6
Отложенные налоговые активы	2617,2	-0,09	355,8	-0,03	-2261,4	0,06	13,6
Отложенные налоговые обязательства	145,9	-0,005	75,1	-0,01	-70,8	-0,001	51,5
Текущий налог на прибыль	84,6	-0,003	557,4	-0,04	472,8	-0,04	658,9
Обязательные платежи в бюджет	84,8	-0,003	136,2	-0,01	51,4	-0,01	160,6
Списание отложенных налоговых обязательств	174,1	-0,01	2,1	0,000	-172,0	0,01	1,2
Доля меньшиства	84,4	-0,003	12,0	-0,001	-72,4	0,002	14,2
Списание отложенных налоговых активов	456,9	-0,01	139,6	-0,01	-317,3	0,00	30,6
Чистая прибыль (убыток) очередного периода	-27706,8	0,91	-14819,9	1,09	12886,9	0,19	187,0

По отчету о прибылях и убытках мы видим, что значительно выросла выручка, рост составил 30038,5 млн. руб. или 43,4%. Себестоимость также возросла на 14727,7 млн. руб. или 22,4%. Темп роста выручки выше темпа роста себестоимости, следовательно, если судить по этому показателю, то предприятие эффективно осуществляет деятельность. Валовая прибыль также резко увеличилась, увеличение составило 445%. В 2009 году у предприятия высокий показатель коммерческих и управленческих расходов, поэтому предприятие не получает прибыли от продаж. В 2010 году ситуация меняется, коммерческие расходы увеличиваются, а управленческие расходы снижаются, и в этом году предприятие начинает получать прибыль от продаж. Предприятие в связи с изменениями в 2010 году все равно не получает чистой прибыли, хотя убытки значительно уменьшаются.

Чтобы судить об эффективности предприятия использовать свои средства, необходимо составить уравнение:

Тпр > Тв > Тск.

Для рассматриваемого предприятия уравнение имеет вид:

187% > 143% > 62,4%.

Из этого следует, что предприятие ОАО «ГАЗ» эффективно использует свои средства.

Рассмотрим показатели платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «ГАЗ»

Таблица 6 - Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости за 2009-2010 гг.

Коэффициент	2009 год	2010 год	Абсолютное отклонение	Темп роста
Коэффициент текущей ликвидности	0,61	1,55	0,94	253,58
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,09	0,32	0,23	350,49
Степень платеж по текущим обязательствам	8,81	2,14	-6,68	24,24
Коэффициент автономии	0,13	0,10	-0,03	78,88
Коэффициент финансовой обеспеченности СС	-1,27	-1,10	0,17	86,58
Коэффициент маневрирования СОС	-3,88	-4,74	-0,86	122,30

Коэффициент текущей ликвидности показывает достаточность оборотных средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Нормативное значение этого коэффициента от 1 до 2. У рассматриваемого предприятия коэффициент в 2009 году меньше 1, а в 2010 году коэффициент увеличивается до 1.55, следовательно, это говорит о том, что у предприятия к 2010 году уже достаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам показывает, за какой срок может быть погашена краткосрочная задолженность при условии использования на ее погашение выручки. Нормативное значение этого коэффициента должно быть не более 3 месяцев. У предприятия в 2009 году коэффициент равен 9 месяцев, но в 2010 году коэффициент уменьшился до 2, это говорит, о том, что за 2 месяца предприятие сможет погасить краткосрочную задолженность, если на ее погашение будет направлена выручка. Значение соответствует нормативу.

Коэффициент автономии показывает долю собственного капитала в валюте баланса. Минимальное значение коэффициента 0,5. У рассматриваемого предприятия коэффициент значительно ниже, он составляет в 2009 году 0,13, а в 2010 году снижается до 0,1. Высокую долю занимает заемный капитал, что негативно влияет на стабильность предприятия.

Коэффициент финансовой обеспеченности СС показывает наличие собственных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Нормативное значение коэффициента должно быть не менее 0,1. У рассматриваемого предприятия этот коэффициент отрицательный, следовательно, предприятие имеет недостаточное количество собственных средств, а живет за счет заемного капитала.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности. Нормативное значение от 0,2 до 0,5. У анализируемого предприятия этот коэффициент отрицательный, это говорит о недостатке у предприятия собственных средств. Рассмотрим показатели эффективности использования экономического потенциала ОАО «ГАЗ»

Таблица 7 - Показатели эффективности использования экономического потенциала за 2009-2010 гг.

Коэффициент	2009 год	2010 год	Абсолютное отклонение	Темп роста
Коэффициент оборачиваемости ОК	2,00	2,88	0,87	143,45
Период оборачиваемости ОК	182,05	126,91	-55,14	69,71
Коэффициент оборачиваемости ДЗ	5,35	7,681	2,326	143,45
Период оборачиваемости ДЗ	68,16	47,52	-20,65	69,71
Коэффициент оборачиваемости КЗ	4,02	5,77	1,75	143,45
Период оборачиваемости КЗ	90,76	63,27	-27,49	69,71
Рентабельность активов	-0,358	-0,16	0,20	44,3
Рентабельность СК	-3,13	-1,39	1,74	44,3
Рентабельность ОК	-0,80	-0,430	0,37	53,49
Рентабельность продаж	-0,067	0,11	0,18	160,98

Коэффициенты оборачиваемости показывают интенсивность использования (скорость оборота) определенных активов или обязательств. Коэффициенты оборачиваемости выступают показателями деловой активности предприятия. По таблице можно увидеть, что коэффициенты оборачиваемости имеют положительную динамику, что положительно влияет на работу предприятия.

Рентабельность активов показывает, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в активы. Рентабельность активов должна обеспечить окупаемость, т.е. величина должна быть больше 0. Предприятие не получает прибыли, поэтому этот коэффициент отрицательный. Но все же в 2010 году он несколько лучше по сравнению с предыдущим годом.

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько прибыли получено с 1 рубля, вложенного собственниками предприятия. У рассматриваемого предприятия этот коэффициент также отрицательный, так как предприятие не получает прибыли. Но к 2010 году коэффициент несколько лучше по сравнению с предыдущим.

Рентабельность продаж показывает, сколько рублей прибыли получено предприятием в результате реализации продукции на один рубль выручки. У предприятия этот коэффициент в 2009 году отрицательный, что говорит о неэффективной работе предприятия. Но к 2010 году коэффициент вырос до 0,11, что говорит об улучшении деятельности предприятия.

Проведем факторный анализ прибыли от продаж.

Главным источником формирования прибыли является основная деятельность предприятия, с целью осуществления которой оно создано. Характер этой деятельности определяется спецификой отраслевой принадлежности предприятия. Ее основу составляет производственно- коммерческая деятельность, которая дополняется финансовой и инвестиционной деятельностью.

Прибыль от продажи продукции, работ, услуг определяется как разница между выручкой от продажи продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей), себестоимостью проданных товаров, работ, услуг, коммерческих и управленческих расходов.

Важнейшими факторами, влияющими на сумму прибыли от продажи продукции, работ, услуг, являются:

· изменение объема продажи продукции. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к увеличению прибыли и улучшению финансового состояния предприятия. Рост объема реализации убыточной продукции влияет на уменьшение суммы прибыли;

· изменение структуры ассортимента реализованной продукции. Увеличение доли более рентабельных видов продукции в общем объеме реализации приводит к увеличению суммы прибыли. Увеличение удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции влияет на уменьшение прибыли;

· изменение себестоимости продукции. Снижение себестоимости приводит к росту прибыли, и наоборот, ее рост влияет на снижение прибыли. Такая зависимость существует в отношении коммерческих и управленческих расходов;

· изменение цены реализации продукции. При увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот.

Результаты факторного анализа прибыли от продажи позволяют оценить резервы повышения эффективности производства и принять обоснованные управленческие решения.

Формула, по которой будет проводиться факторный анализ, имеет вид:

ПП = N * (Увд - Уи),

где ПП - прибыль от продаж;

N - выручка от реализации;

У_вд - уровень валового дохода;

У_и - уровень издержек.

Таблица 8 - Влияние показателей на прибыль от продаж

Показатели	Сумма влияния	Доля влияния
N	-2456,40	-16,65
Увд	13816,27	93,64
Уи	3395,43	23,01
ПП	14755,30	100

Прибыль от продаж в 2010 году увеличилась на 14755,3 млн.руб. За счет увеличения выручки на 30038,5 млн.руб. или на 43%, прибыль от продаж уменьшилась на 2456,4 млн. руб. За счет увеличения уровня валового дохода на 0,14 или на 280%, прибыль тот продаж увеличилась на 13816 млн. руб. За счет снижения уровня издержек на 0,034 или 26%, прибыль от продаж увеличилась на 3395,4 млн. руб. Рассмотрим доли влияния факторов на прибыль от продаж. Доля влияния выручки составила -16,7%. Доля влияния уровня валового дохода составила 93,6%%. Доля влияния уровня издержек составила 23%. Следовательно, наибольшее влияние на прибыль от продаж оказывает уровень валового дохода. Увеличение прибыли произошло в основном из-за увеличения уровня валового дохода.

Проанализировав финансовое состояние, можно выделить следующие проблемы предприятия:

· низкая доля собственного капитала, предприятие осуществляет свою деятельность в основном за счет заемного капитала, привлекая долгосрочные кредиты;

· высокая себестоимость продукции, что не позволяет предприятию получать прибыль;

· большие коммерческие и управленческие расходы, из-за чего предприятие не получает прибыли от продаж;

· предприятие не получает чистой прибыли, у него большие убытки;

· высокая кредиторская задолженность, в связи с тем предприятие берет долгосрочный кредит и начинает постепенно расплачиваться.

2.2 Прогнозирование вероятности банкротства

Практикой финансового анализа выработано достаточно большое количество методик прогнозирования несостоятельности организации. Однако не все они способны решить многокритериальные задачи по диагностике финансового положения и оценке кредитоспособности. При этом зарубежные модели не всегда можно адаптировать к практике отечественной системы бухгалтерского учета, что приводит к субъективности прогнозного решения.

Наиболее известными многофакторными моделями прогнозирования несостоятельности и анализа банкротства организации являются: модель Альтмана; модель Таффлера; модель Лиса; модель Честера; пятифакторная модель Сайфулина и Кадыкова.

Рассчитаем вероятность банкротства ОАО «ГАЗ» по модели Альтмана.

Формула расчета пятифакторной модели Альтмана имеет вид:

Z = 1,2 * Х1 + 1,4 * Х2 + 3,3 * Х3 + 0,6 * Х4 + Х5,

где X1 = оборотный капитал к сумме активов предприятия. Показатель оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам;

X2 = не распределенная прибыль к сумме активов предприятия, отражает уровень финансового рычага компании;

X3 = прибыль до налогообложения к общей стоимости активов. Показатель отражает эффективность операционной деятельности компании;

X4 = рыночная стоимость собственного капитала / бухгалтерская (балансовая) стоимость всех обязательств;

Х5 = объем продаж к общей величине активов предприятия характеризует рентабельность активов предприятия.

В результате подсчета Z - показателя для конкретного предприятия делается заключение:

Если Z < 1,81 - вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;

Если 2,77 <= Z < 1,81 - средняя вероятность краха компании от 35 до 50%;

Если 2,99 < Z < 2,77 - вероятность банкротства не велика от 15 до 20%;

Если Z <= 2,99 - ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал.

Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два года - 83%, что является ее достоинством.

Таблица 9 - Расчет вероятности банкротства ОАО «ГАЗ»

Показатель	2009 год	2010 год	Абсолютное отклонение	Темп роста
х1	0,38	0,43	0,04	111,43
х2	-0,257	-0,04	0,22	-14,32
х3	-0,320	-0,18	0,14	-56,02
х4	0,18	0,12	-0,06	67,77
х5	0,73	1,31	0,59	181,27
Z	-0,12	1,26	1,38	-1011,85

По таблице можно увидеть, что в показатель Z < 1,81. В 2010 году он существенно вырос по сравнению с предыдущим, но все же недостаточен, это говорит о высокой вероятности банкротства (от 80 до...