Анализ финансовых результатов деятельности предприятия и пути их совершенствования (на примере ОАО «Палаткинская дорожная компания»)

2.1. Общая характеристика ОАО «Палаткинская дорожная компания»

В процессе управления деятельностью предприятия, для обоснования принимаемых решений, используется совокупность различных видов экономического анализа. Например, рыночная экономика характеризуется динамичностью ситуаций внешней и внутренней среды деятельности предприятия. В этих условиях важная роль отводится оперативному анализу. Его отличительными чертами являются комплексность, компьютерная обработка оперативных информационных массивов, использование его результатов на уровне отдельных функциональных служб предприятия в виде ориентированной фрагментарной информации

Как известно, комплексный экономический анализ хозяйствующего субъекта начинается с изучения его деятельности. Причем на начальном этапе дается оценка сложившегося финансового положения и выявляются основные тенденции его изменения. Такой анализ получил название общей оценки финансового состояния.

ОАО «Палаткинская дорожная компания» (в дальнейшем - предприятие) осуществляет свою деятельность в соответствии с законодательством, собранием акционеров и Уставом.

Предприятие является юридическим лицом - коммерческой организацией, имеет в хозяйственном ведении обособленное имущество, самостоятельный баланс, расчетные и иные счета в учреждениях банков, печать установленного образца, штампы, свои фирменные бланки; имеет товарный знак и эмблему; несет самостоятельную ответственность по своим обязательствам, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Предметом деятельности предприятия является:

-содержание автомобильных дорог и искусственных сооружений на них;

-ремонт и реконструкция автомобильных дорог;

- строительство и ввод в эксплуатацию автомобильных дорог общего пользования ( в том числе дорожная одежда и подходы к мостам);

- оказание услуг по грузоперевозкам и пассажирским перевозкам автомобильным транспортом, транспортно-экспедиторских услуг, услуг по ремонту техники и автотранспорта;

- разработка месторождений, полезных ископаемых открытым способом, добыча гравия, щебня, песка; пресных подземных вод ля хозяйственно-питьевого и производственного водоснабжения;

- приготовление смесей для дорожных работ на основе органических и неорганических вяжущих материалов;

- осуществление работ по установке и обслуживанию дорожных знаков и ограждений, и направляющих устройств нанесения разметки. Разработка схем организации дорожного движения;

- производство и реализация строительных материалов конструкций и изделий;

- проектно-сметные и изыскательные работы;

- погрузка, разгрузка, транспортировка опасных веществ на железнодорожном и автомобильном транспорте;

- эксплуатация опасных производственных объектов, используемых для нужд общества;

- общестроительные работы;

Предприятие имеет право заниматься отдельными видами деятельности на основании специального разрешения (лицензии).

Источниками формирования имущества предприятия являются:

- денежные и неденежные вклады в уставный фонд предприятия;

- доходы, полученные от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг;

- доходы от ценных бумаг;

- кредиты банков и других кредиторов;

- капитальные вложения, целевое финансирование и дотации из государственного бюджета;

- безвозмездные или благотворительные взносы, пожертвования юридических и физических лиц;

- иные источники, не запрещенные законодательными актами РФ.

Предприятие реализует свои работы и услуги по ценам и тарифам, устанавливаемым самостоятельно или на договорной основе, а в случаях, предусмотренных законодательством РФ, по ценам и тарифам, регулируемым государством.

Предприятие самостоятельно определяет формы и системы оплаты труда работников на основе тарифных ставок и должностных окладов, использует существующую систему надбавок и доплат, самостоятельно утверждает премиальную систему.

Предприятие несет полную ответственность за соблюдение интересов государства и прав граждан, сохранность собственности, выполнение прямых обязательств и безубыточную работу.

Основным показателем финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия является прибыль. Прибыль предприятия, после уплаты налогов и других платежей в бюджет (чистая прибыль) остается в полном его распоряжении. Предприятие самостоятельно определяет направления использования чистой прибыли.

Предприятие за счет чистой прибыли может создавать фонды, предусмотренные законодательством: фонд потребления и фонд накопления. Порядок образования и расходования соответствующих фондов из чистой прибыли определяется предприятием самостоятельно.

Организационная структура предприятия представлена на рисунке 2.1.

Рис. 2.1. Организационная характеристика ОАО «ПДК»

Среднесписочная численность работников ОАО «Палаткинская дорожная компания» (далее ОАО «ПДК») в 2012 г. составила 251 чел., что больше показателя 2011 г. на 2 чел. За 2012 г. на предприятии принято на работу 58 чел., уволено 65 чел., из них по сокращению штатов - 1, за нарушение трудовой дисциплины - 11, по желанию работников и по соглашению сторон - 51 чел. Указанные показатели свидетельствуют о высоком уровне организационной дисциплины на предприятии.

2.2. Анализ финансового положения и эффективности деятельности ОАО «Палаткинская дорожная компания» за период с 2008 по 2012 гг.

Переоценить значение анализа финансового положения предприятия очень трудно. Прежде всего, это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно - предпринимательской деятельности перед собственниками, работниками, коммерческими партнёрами и другими контрагентами.

Финансовое положение предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия выражается в образовании, распределении и использовании финансовых ресурсов.

Финансовое положение выявляется в результате исчисления различных показателей, отражающих лишь отдельные его стороны, на основе их изучения, оценки влияния каждого из них на общую оценку и ранжирования показателей степени их значимости. В конечном счёте финансовое положение предприятия должно свидетельствовать о надёжности, устойчивости и перспективности предприятия в условиях конкурентной экономики, которая не щадит слабых и нежизнеспособных.

Надёжность означает бесперебойность работы предприятия и его способность погашать платёжные обязательства.

Основой для проведения финансового анализа ОАО «ПДК» стали следующие данные:

1) бухгалтерский баланс;

2) отчет о прибылях и убытках.

Анализ финансового состояния ОАО «Палаткинская дорожная компания» выполнен за период с 01.01.2008 по 31.12.2012 г. на основе данных бухгалтерской отчетности организации за 5 лет. При качественной оценке финансовых показателей учитывалась принадлежность ОАО «Палаткинская дорожная компания» к отрасли «Транспорт» (класс по ОКВЭД - 60-63). В таблице 2.1 представлен анализ валюты баланса.

Таблица 2.1

Актив баланса

Продолжение таблицы 2.1

Таблица 2.2

Пассив баланса

Продолжение таблицы 2.2

Таблица 2.3

Отчет о прибылях и убытках

Продолжение таблицы 2.3

Анализ структуры имущества и источников его формирования ОАО «ПДК» позволил сделать следующие выводы. Соотношение основных качественных групп активов организации на 31.12.2012 характеризуется примерно равным соотношением внеоборотных средств и текущих активов (53% и 47% соответственно). Активы организации за 5 последних лет значительно увеличились (на 94,6%). Учитывая значительное увеличение активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился еще в большей степени - на 168%. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как положительный фактор.

На рисунке 2.2 наглядно представлено соотношение основных групп активов организации.

Рис. 2.2. Структура активов ОАО «Палаткинская дорожная компания» за 2008-2012 гг.

Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

- основные средства - 47 401 тыс. руб. (48%);

- денежные средства и денежные эквиваленты - 44 290 тыс. руб. (44,9%);

- запасы - 7 012 тыс. руб. (7,1%).

Как видно из представленной диаграммы, на конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на внеоборотные активы (65,9%), что говорит о низкомобильной структуре активов и способствует снижению оборачиваемости средств предприятия.

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

- уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) - 98 310 тыс. руб. (59,9%);

- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - 52 104 тыс. руб. (31,7%);

- оценочные обязательства - 10 427 тыс. руб. (6,4%).

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «дебиторская задолженность» в активе и «добавочный капитал (без переоценки)» в пассиве (-6 788 тыс. руб. и -63 217 тыс. руб. соответственно).

Собственный капитал организации за весь анализируемый период стремительно вырос на 168% и составил 144 461,0 тыс. руб.

Структура пассивов ОАО «ПДК» и динамика их изменения за анализируемый период представлена на рисунке 2.3.

Из представленных данных видно, что деятельность предприятия на 80% финансируется за счет собственных средств, доля краткосрочной кредиторской задолженности по состоянию на 31.12.12 г составляла менее 20%. За весь анализируемый период доля долгосрочных обязательств не превышает 1% и представлена исключительно отложенными налоговыми обязательствами. Займы и кредиты для финансирования текущей деятельности предприятия за 5 лет предприятием не привлекались.

Размер дебиторской задолженности за анализируемый период изменяется неоднозначно. Последние два года анализируемого периода величина дебиторской задолженности превышает 20 млн. руб. и почти в два раза превышает ее размер за период с 2008-2010 гг., что является негативным изменением, т.к. это связано с отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

Величина чистых активов организации характеризует наличие активов, не обремененных обязательствами. Она практически соответствует размеру собственного капитала организации и тем саамы характеризует уровень защищенности интересов кредиторов, банков и других заимодавцев.

Стоимость чистых активов является показателем, используемым для оценки степени ликвидности организации. Его важно знать учредителям организации, так как чистые активы - это та часть имущества, которая окажется в их распоряжении после ликвидации фирмы (вначале удовлетворяются требования всех сторонних кредиторов).

Необходимость определения стоимости чистых активов связана с введением в действие в соответствии с Федеральным законом от 30 ноября 1994 г. № 52-ФЗ первой части Гражданского кодекса РФ (далее ГК РФ), ст. 90, 99 и 114 которого содержат положения, связанные с чистыми активами. Так, п. 4 ст. 99 ГК РФ предъявляются следующие требования к уставному капиталу акционерных обществ: «Если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала и зарегистрировать его уменьшение в установленном порядке. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала (пункт 1 настоящей статьи), общество подлежит ликвидации». При этом в 3, 4, 5 ст. 35 Федерального закона РФ от 26 декабря 1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (с изм.) (далее Закон об акционерных обществах) более подробно раскрываются указанные выше требования ГК РФ.

Оценка стоимости чистых активов ОАО «Палаткинская дорожная компания» за 2009-2012 годы представлена в таблице 2.4.

Чистые активы организации на 31.12.2012 превышают уставный капитал на 46,2%. Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить увеличение чистых активов на 154% за последние 3 года (31.12.09-31.12.12).

Таблица 2.4

Оценка стоимости чистых активов организации

Наглядное изменение чистых активов и уставного капитал представлено на рисунке 2.5.

Рис. 2.5. Соотношение чистых активов и уставного капитала ОАО «ПДК»

Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости:

- абсолютная финансовая устойчивость;

- нормальная финансовая устойчивость;

- неустойчивое финансовое состояние;

- кризисное финансовое состояние.

Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации. Результаты расчетов представлены в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям

Абсолютная финансовая устойчивость ОАО «Палаткинская дорожная компания» на протяжении всего анализируемого периода свидетельствует о том, что запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, и предприятие не зависит от внешних источников финансирования. Финансовая устойчивость предприятия так же характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Результаты анализа финансовых коэффициентов рыночной устойчивости ОАО «ПДК» за период с 2009 по 2012 годы представлены в таблице 2.6.

Таблица 2.6

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям

Коэффициент автономии организации на 31.12.2012 составил 0,86. Полученное значение говорит об оптимальной величине собственного капитала (86 % в общем капитале организации). Динамика изменения данного коэффициента не имеет резких колебаний, что свидетельствует о стабильном положении предприятия.

Чем больше «Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)» превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Значение данного коэффициента в ОАО «ПДК» за анализируемый период снизился на 0,08 и на 31.12.2012 составил 0.16, что означает незначительную зависимость предприятия от кредиторов.

Показатель «Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств» за анализируемый период изменялся незначительно. Отметим, что нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией. Что и наблюдается в анализируемом предприятии.

В целом анализ финансовой устойчивости по абсолютным и относительным показателям показал, что ОАО «ПДК» имеет стабильное финансовое положение на рынке услуг без резких колебаний.

Под ликвидностью подразумевается способность активов к быстрой и легкой мобилизации. Анализ ликвидности предприятия - анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства. Результаты анализа ликвидности ОАО «ПДК» за период 2009-2012 гг. представлены в таблице 2.7.

Таблица 2.7

Анализ ликвидности ОАО «Палаткинская дорожная компания»

Как видно из таблицы 2.7, коэффициент абсолютной ликвидности и на начало, и на конец анализируемого периода (31.12.2009 - 31.12.2012) находится выше нормативного значения (0,2), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. Следует заметить, что на конец анализируемого периода значение показателя находится значительно выше нормативного уровня (0,5), что, конечно же, не угрожает финансовой устойчивости предприятия, однако может говорить об избытке собственных средств предприятия и необходимости направления их на развитие.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. На начало анализируемого периода (на 31.12.2009), значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 1.2. На 31.12.2012 значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию, и составило 2,73.

Коэффициент текущей ликвидности и на начало, и на конец анализируемого периода находится выше нормативного значения 2, что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Показатель утраты платежеспособности говорит о том, сможет ли в ближайшие шесть месяцев предприятие утратить свою платежеспособность при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 1,47, что говорит о том, что предприятие не утратит свою платежеспособность, так как показатель выше единицы. Но необходимо отметить отрицательную динамику данного показателя, за анализируемый период он снизился более чем на 60%. Динамика рассмотренных коэффициентов представлена на рисунке 2.5.

Рис. 2.6. Динамика изменения коэффициентов ликвидности

ОАО «ПДК» за 2009-2012гг.

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения ОАО «Палаткинская дорожная компания» за период с 2009 г. по 2012 г. представлен в таблице 2.8.

Все четыре неравенства, приведенные в таблице, выполняются, что свидетельствует об идеальном соотношении активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Финансовые результаты деятельности предприятия находят отражение в системе показателей. Р...