Финансово-хозяйственная оценка деятельности строительного предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное Государственное Бюджетное Образовательное Учреждение Высшего Профессионального Образования

«Московский Государственный Строительный Университет»

Кафедра «Экономика и управление в строительстве»

Курсовая работа

по дисциплине: Анализ финансово-хозяйственной деятельности

Выполнил:

Студент факультета ЭУМС 4-4

Кудаев В.

Руководитель курсовой работы:

Доцент Канхва В.С

Москва, 2013



Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности

Глава 2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия

2.1 Строительное предприятие как хозяйствующий субъект рынка

2.2 Экспресс-анализ оценки ликвидности баланса организации

2.3 Анализ финансовой устойчивости организации

2.4 Анализ деловой активности предприятия

2.5 Анализ рентабельности предприятия

2.6 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

2.7 Анализ ликвидности баланса

Глава 3. Прогнозирование вероятности банкротства строительных организаций на основе моделей зарубежных и отечественных ученых

3.1 Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э. Альтмана

3.2 Диагностика банкротства на основе оценки финансового состояния организации по показателям У. Бивера

3.3 Прогнозирование вероятности банкротства на основе Г. Спрингейта

3.4 Дискриминантная факторная модель Таффлера

3.5 Метод рейтинговой оценки финансового состояния организации

3.6 Модель ученых Иркутской государственной экономической академии

3.7 Шестифакторная математическая модель О.П. Зайцевой

Заключение

Библиографический список



Введение

В условиях рыночной экономики, когда предприятиям предоставлена широкая экономическая самостоятельность при одновременном повышении ответственности за результаты своей деятельности, резко возрастает роль анализа и диагностики финансово-экономической деятельности.

Анализ проводится с целью выявления реальных возможностей повышения уровня эффективности функционирования предприятия.

Для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи анализа: строительный рентабельность ликвидность банкротство

* Изучить конкретные условия и результаты финансово-хозяйственной деятельности;

* Разработать предложения по необходимой корректировке управленческих решений для предотвращения нежелательных отклонений в деятельности предприятия;

* Выявить и количественно оценить внутренние резервы предприятия, использование которых позволит получить ощутимые успехи в его деятельности.

Для достижения поставленных целей и задач необходимо использовать теоретические знания, прогрессивные методы и приемы, располагать необходимой информацией, а также привлекать к аналитической работе квалифицированных специалистов.

Выполнение курсовой работы поможет не только закрепить полученные теоретические знания, но и обрести практические навыки, необходимые будущим специалистам.



Глава 1. Теоретические основы анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности

1.1 Предмет, цели и задачи анализа финансово-хозяйственной деятельности строительной организации

Задачи анализа финансово-хозяйственной деятельности строительной организации:

- анализ финансово-хозяйственной деятельности помогает работникам строительной организации своевременно обеспечить выполнение плановых заданий по строительным объектам и их качеству;

- организовать ритмичную работу в течение всего месяца;

- повышать экономическую эффективность, систематически снижая себестоимость продукции; осуществлять режим экономии.

Для успешного осуществления этих задач необходимо шире развивать и поддерживать творческую инициативу и активность рабочих, инженеров и техников в изыскании новых резервов, добиваться наиболее полного их использования, настойчиво внедрять новую технику, комплексную механизацию и автоматизацию строительства, проводить модернизацию оборудования, специализацию и на этой основе непрерывно повышать производительность труда.

В этих условиях необходимо систематическое проведения анализа, выполнения плана по объёму строительства, вводу в действие годовых объёмов, прибыли, рентабельности, осуществлению технического прогресса и модернизации оборудования, повышению производительности труда, снижению себестоимости, ускорению оборачиваемости средств.

Предметом анализа финансово-хозяйственной деятельности являются хозяйственная деятельность строительной организации и её результаты, изучаемые по данным учёта и отчётности с целью правильной оценки работы и выявления неиспользованных внутренних резервов.

Для правильной оценки работы и установления имеющихся резервов необходимо иметь надёжную для анализа базу. Обычно при анализе сопоставляются отчётные (фактические) показатели с плановыми (сметными). Следовательно, в первую очередь необходимо убедиться в обоснованности плана, его соответствии передовым технико-экономическим нормам и взаимосогласованности отдельных частей (зданий по строительству с численностью рабочей силы, с себестоимостью продукции, с нормативами оборотных средств и другими финансовыми показателями). Конечно, выполнение и перевыполнение заниженных планов нельзя считать достижениями в работе строительных организаций.

К основным задачам анализа относится выявление внутренних резервов, способствующих техническому прогрессу, модернизации оборудования, лучшему использованию мощностей, улучшению специализации и кооперирования, снижению себестоимости продукции, осуществлению хозяйственного расчёта, проведению режима экономии, повышению рентабельности.

В соответствии с этими задачами при анализе изучаются:

- использование имеющихся основных и оборотных средств (фондов), рабочей силы и фондов заработной платы, материального стимулирования;

- выполнению плана по объёму строительства и вводу годовых объектов в эксплуатацию, прибыли, снижение себестоимости продукции и этой основе повышение рентабельности;

- выполнение обязательств организаций по отношению к своим заказчикам, поставщикам, субподрядчикам, банковским, финансовым органам; состояние учёта, предварительного, текущего и последующего контроля.

В анализе хозяйственной деятельности особое значение приобретает изучение экономической эффективности технического прогресса, специализации и кооперирования, совершенствования форм и методов хозяйствования, организации и управления.

При анализе применяются определённые способы и приёмы изучения и обобщения работы; все хозяйственные операции и процессы рассматриваются во взаимосвязи.

Чтобы установить общие положения, характерные для изучаемой организации, необходимо рассмотреть всю совокупность хозяйственных операций во взаимосвязи.

Классификация методов и особенности анализа финансового состояния строительной организации.

Основными приёмами (методами) экономического анализа являются: сравнение отчётных показателей с плановыми (сметными), созданными за прошлые периоды (динамические ряды), с проектными и нормативными показателями, с показателями работы других строительных организаций как своего, так и других экономических районов. Широко применяются при анализе экономические группировки хозяйственных операций в разрезах, позволяющих рассмотрение показателей во взаимосвязи и взаимном влиянии, абсолютные и относительные показатели (средние величины, проценты, коэффициенты, индексы и т.д.).

Иногда в экономическом анализе применяются выборочные наблюдения.

При детализации общих (синтетических) показателей состав их рассматривается по отдельным частям строительной организации, по времени возникновения и т. д., т. е. анализ проводится в обратном порядке по сравнению с учётом, при котором происходит образование анализируемых показателей путём синтетических накопительных группировок хозяйственных операций с установлением их взаимосвязи (корреспонденция счетов бухгалтерского учёта). Данные анализа в свою очередь синтезируются в порядке их взаимосвязанных обобщений. Анализ финансово-хозяйственной деятельности работы строительной организации непосредственно связан с бухгалтерским учётом и контролем хозяйственной деятельности и представляет собой часть этого единства.

На основе данных анализа вносятся конкретные предложения по устранению установленных недостатков и дальнейшему улучшению работы анализируемых строительных организаций. Результаты анализа оформляются заключениями, объяснительными записками, постановлениями или решениями.

Анализ финансового состояния строительных организаций.

Финансовое состояние - это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, структуру и динамику имущества (активов) строительной организации, финансовую устойчивость, ликвидность и платёжеспособность. В условиях рынка значение финансового состояние превращается из формального момента в определяющий деятельность строительной организации.

Анализ финансового состояния позволяет установить размер оборотных средств строительной организации, прибылей и убытков, состояние расчётной и платёжной дисциплины.

Задачами анализа являются:

1. определение выполнения плана прибыли и её рентабельности;

2. установления наличия собственных оборотных средств и источников их покрытия с установлением факторов, в результате которых произошли изменения;

3. определение состава и обеспеченности строительной организации собственными оборотными средствами и их использования;

4. установление правильности и своевременности расчётных взаимоотношений с заказчиками и субподрядчиками;

5. установление правильности и своевременности расчётов с поставщиками материально-технического снабжения и прочими дебиторами и кредиторами;

6. определение правильности образования и использования специальных фондов и средств целевого финансирования и целевых поступлений;

7. установление оборачиваемости как нормируемых, так и всех оборотных средств и определение путей её ускорения.

Основными источниками анализа финансового состояния служат бухгалтерский баланс и те отчётные формы (текущей и годовой отчётности), в которых содержаться данные, дополняющие показатели баланса. В строительных организациях можно рассмотреть каждую из статей баланса по её содержанию и факторам изменения. Такая возможность открывается прямой связью баланса со счетами бухгалтерского учёта. Каждый показатель, содержащийся в балансе, может быть рассмотрен до первичных документов включительно, т. е. по хозяйственным операциям, из которых он сложился.

Анализ финансового состояния заканчивается формулированием выводов и предложений по улучшению хозяйственной деятельности строительной организации. На основе анализа разрабатываются конкретные мероприятия по использованию выявленных резервов, устранению недостатков в работе и ускорению хозяйственного расчёта.

Информационная база анализа финансово-хозяйственной деятельности

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, оценки и концентрации исходной бухгалтерской и финансовой отчетности предприятия. Необходимо аналитическое прочтение исходных данных, используя цели анализа и управления. Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - дедуктивный метод, то есть от общего к частному, который должен применятся многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния на результаты деятельности. Основу информационного обеспечения финансового анализа составляет бухгалтерская финансовая отчетность. Безусловно, в анализе может использоваться дополнительная информация главным образом оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательный характер. Поэтому основным источником информации для анализа финансового состояния предприятия является:

- форма № 1 «Бухгалтерский баланс»,

- форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»,

- форма № 3 «Отчет об изменении капитала»,

- форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»,

- форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»,

- пояснительная записка и аудиторское заключение.

Каждая организация составляет промежуточную бухгалтерскую отчетность за месяц, квартал нарастающим итогом отчетного года, а также готовую отчетность, которая предоставляется в установленном порядке в налоговые органы, собственникам предприятия и заинтересованным пользователям. При формировании показателей бухгалтерской отчетности руководствуются:

- федеральным законом «О бухгалтерском учете» от 21.11.96г. № 129-ФЗ;

- положением по учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99, утвержденным приказом Министерства финансов РФ от 6.07.99г. № 43н;

- приказом Министерства финансов Российской Федерации «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 13.01.2000 г. № 4н;

- методическими рекомендациями о порядке финансирования показателей бухгалтерской отчетности организации, утвержденными приказом Министерства финансов Российской Федерации от 28.06.2000г. № 60н.

Данный блок нормативных документов связан с реализацией Программы реформирования бухгалтерского учета в России в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) [17, с.49].

Кроме того, для анализа финансового положения предприятия могут быть использованы бухгалтерские учетные регистры (журналы-ордера, ведомости, книги учета), данные инвентаризаций и проверок, пояснительные записки, аудиторские заключения, приказы по учетной политике предприятия, данные статистики и другие. Тщательное изучение бухгалтерских финансовых отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности.

Значение анализа финансово-хозяйственной деятельности в современных условиях

Анализ хозяйственной деятельности является важным элементом в системе управления производством, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки научно обоснованных планов-прогнозов и управленческих решений и контроля за их выполнением с целью повышения эффективности функционирования предприятия.

В современных условиях повышается самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческих решений, их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности. Объективно возрастает значение финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов. Все это повышает роль финансового анализа в оценке их производственной и коммерческой деятельности и, прежде всего в наличии, размещении и использовании капитала и доходов. Результаты такого анализа необходимы, прежде всего, собственникам (акционерам), кредиторам, инвесторам, поставщикам, налоговым службам, менеджерам и руководителям предприятий.



Глава 2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия

2.1 Строительное предприятие как хозяйствующий субъект рынка

Сведения о компании	Примечания
Наименование Компании	ОАО «Новотроицкий Цементный завод»
Форма собственности	Открытое акционерное общество
Уставной капитал	100 000 рублей
Фактический адрес	РФ, 107429, г. Москва, ул. Левобережная, 14 Тел/Факс: (495) 938 80 02, E-mail: stroj-tex@yandex.ru
Юридический адрес	г. Москва, Вернадского проспект д.42 кор. 1.
Сведения о государственной регистрации	Дата регистрации - 15.11.2001 г. Регистрирующий орган - Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы №26 по г. Москве
Основные виды деятельности	Производство общестроительных работ, предоставление прочих услуг
Отрасль	Строительство
Руководство Компании	Генеральный директор - Жаров М.С.

ОАО "Новотроицкий цементный завод" предлагает рассмотреть возможность взаимного сотрудничества по приобретению цемента общестроительных и специальных марок в ассортименте. Просим сообщить возможные объемы поставок продукции ОАО "НЦЗ" в Ваш адрес по маркам и по месяцам, а также возможные варианты расчетов.

ОАО "Новотроицкий цементный завод" предоставляет потребителям гибкую систему формы оплаты в зависимости от объемов потребления, долгосрочности партнерства и непосредственно суммы оплаты.

Произведена сертификация всей продукции по международному стандарту. Для потребителей Республики Казахстан ОАО "Новотроицкий цементный завод" предлагает сертификаты соответствия РК на все виды производимой продукции. Орский цементный завод (так первоначально назывался НЦЗ) начал строиться с 1 октября 1946 года на основании Постановления Совнаркома СССР от 19 января 1943 года. Орский завод был переименован в Новотроицкий цементный завод в 1954 году с подчинением Министерству промышленности строительных материалов СССР. Днем рождения НЦЗ считается 21 октября 1954 года.

Первоначально на заводе были пущены две технологические линии в составе двух вращающихся печей, двух сырьевых и пяти цементных мельниц. Проектная мощность завода составляла 450 тысяч тонн шлакопортландцемента в год. После реконструкции в 1956 году обеих печей и установки в сырьевом еще одной мельницы, производственная мощность завода возросла до 600 тысяч тонн цемента в год.

В сентябре 1958 года введена в эксплуатацию вращающаяся печь №3, в январе 1960 года сдан новый сырьевой цех с тремя мельницами. В результате переоборудования старых сырьевых мельниц и строительства новой годовая производительность завода достигла 930 тысяч тонн цемента в год.

1963-1969 годы. Проведена реконструкция вращающихся печей с увеличением их диаметра. Впервые в России на НЦЗ внедрено двухстороннее питание печей с горячего конца молотым шлаком. Часовая производительность печей увеличилась до 26 тонн в час. Годовая мощность завода достигла 1300 тысяч тонн цемента.

Начиная с 1970 годов, на заводе проводилась реконструкция и модернизация действующего, замена устаревшего оборудования с целью интенсификации процесса производства и повышения производительности труда.

В апреле 1970 года за достигнутые высокие показатели во Всесоюзном соревновании в честь 100-летия В.И. Ленина коллектив завода был удостоен Ленинской Юбилейной почетной грамоты.

В декабре 1972 года за достигнутые наивысшие результаты во Всероссийском соревновании в ознаменование 50-летия СССР завод был награжден юбилейным Почетным Знаком. В этом же году Новотроицкому цементу марки 500 присваивается. Знак качества.

В 1974 году введено в эксплуатацию турбокомпрессорное отделение с тремя турбокомпрессорами. Из эксплуатации выведены устаревшие поршневые компрессоры.

В 1979 году введена в эксплуатацию заводская турбаза, сразу же ставшая излюбленным местом отдыха заводчан.

С 1980 по 1988 годы заменены шесть цементных мельниц на мельницы более высокой производительности. Создан резерв мощности помольного парка, необходимый в связи с ограничениями потребления электроэнергии в часы максимальной пиковой нагрузки.

1986 год. Выведено из эксплуатации шлакопомольное отделение. Помол шлака для вдувания в печи переведен на центральную мельницу №5.

В 1986 году по разработкам заводских специалистов утверждены технические условия и начат выпуск бесклинкерного вяжущего цемента М-150 из отходов цементного производства.

С 1985 по 1987 годы выполнена поэтапная реконструкция грузовой подвесной канатной дороги, смонтирован толкающий конвейер на погрузочной станции. В результате получен значительный экономический эффект.

1989 год. Завершилась реконструкция старого отделения цеха «Помол» в составе шести мельниц. Заменена цементная мельница №1. Это позволило увеличить мощности по помолу цемента.

В перестроечные годы из-за недостатка оборотных средств больших работ по реконструкции и модернизации на НЦЗ не проводилось, но завод продолжал жить и выпускать продукцию, необходимую стройиндустрии.

12 ноября 1992 года в результате приватизации государственное предприятие «Новотроицкий цементный завод» стало акционерным обществом открытого типа.

90 годы. Руководством НЦЗ было принято решение построить новое упаковочное отделение, проект которого был разработан Новосибирским институтом «СибНИИцемент». Из-за нехватки средств проект этот не осуществлялся. И только благодаря выделенному областной администрацией кредиту в короткий срок (за полтора года) было построено и 19 апреля 2002 года сдано в эксплуатацию новое упаковочное отделение с использованием импортного оборудования, поставленного немецкой фирмой «Мюллерс».

23 апреля 2001 года ОАО «Новотроицкий цементный завод» был отмечен Международным призом нового тысячелетия «За технологию и качество» и занесен в Почетную Книгу «Технология: как свидетельство выдающихся успехов в освоении и развитии новых технологий».

2001 год. Увеличение цен на энергоносители поставило НЦЗ перед необходимостью иметь собственную котельную, которая и была построена за один год.

В 2002 году была построена установка для погрузки цемента в автотранспорт с обеспыливанием процесса. В качестве обеспыливающей установки использован цепной фильтр мощностью 5 тысяч кубометров в час. В Оренбургской области это первый цепной фильтр. Новшество позволило механизировать процесс погрузки и повысить культуру производства.

2002 год. Введена в эксплуатацию новая операторная для машинистов вращающихся печей. Здесь внедрены элементы АСуТП, установлены новейшие приборы. За счет этого получается более стабильное качество клинкера (полупродукта цемента).

2002-2004 годы. Проведена модернизация по использованию пыли, уловленной электрофильтрами вращающихся печей. До этого пыль вдувалась с горячего конца печи, что снижало качество клинкера. Используя опыт других заводов и рекомендации Белгородского технологического института, на НЦЗ пыль стали подавать с холодного конца вращающихся печей за цепную завесу. Это позволило стабилизировать качество и снизить кольцеобразование внутри печи.

В настоящее время смонтирована установка по подаче гранулированного шлака с холодного конца печей, идут пуско-наладочные работы по постоянному использованию шлака в производстве клинкера. Опыты показывают, что подача шлака таким способом позволяет экономить значительное количество карбонатного сырья и топлива, а также повышает часовую производительность печей. Данная установка в России используется только на НЦЗ.

2003 год. Специалистами завода в соавторстве с другими фирмами, в частности, с Уфимским нефтяным институтом и Оренбургским «Волготрансгазом» были получены патенты на новые марки тампонажных цементов, уже произведены опытно-промышленные партии, которые показали хорошие потребительские свойства запатентованных марок цемента. Завод получил на все выпускаемые марки цемента российские сертификаты качества. На две марки -- сульфатостойкий портландцемент марки 400 и строительный портландцемент марки 500 получен международный сертификат.

2.2 Экспресс - анализ оценки ликвидности баланса строительного предприятия (зарубежный опыт)

Для оценки реальной ликвидности строительного предприятия необходим анализ структуры активов, оценка их реальной рыночной стоимости и как быстро эти активы могут быть превращены в деньги, ликвидность которых принимается за 100%. Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Актив	Руб	Пассив	Руб.
Текущие активы (1200)	819 838	Текущие обязательства(1500)	335 859
Основные средства(1130)	563 742	Долгосрочные обязательства(1400)	6 982
Нематериальные активы	0	Собственный капитал	1 041 838
Сумма активов	1 383 580	Сумма пассивов	1 384 679

Финансовое положение строительного предприятия является неудовлетворительным, так его оборотных средств недостаточно, чтобы оплатить краткосрочный заем и общая сумма активов не покрывает сумму пассивов на 1099 руб.

Актив	Руб	Пассив	Руб.
Текущие активы(1200)	740 437	Текущие обязательства(1500)	235 132
Основные средства(1130)	675 882	Долгосрочные обязательства(1400)	8 274
Нематериальные активы	0	Собственный капитал	1 035 198
Сумма активов	1 416 319	Сумма пассивов	1 043 472

Финансовое положение строительного предприятия является удовлетворительным, так как его оборотных средств достаточно, чтобы оплатить краткосрочный заем и общая сумма активов покрывает сумму пассивов.

Актив	Руб	Пассив	Руб.
Текущие активы(1200)	1 561 863	Текущие обязательства(1500)	2 599
Основные средства(1130)	754 763	Долгосрочные обязательства(1400)	278 591
Нематериальные активы	0	Собственный капитал	1 090 985
Сумма активов	2 316 626	Сумма пассивов	1 372 175

Финансовое положение строительного предприятия является удовлетворительным, так как его оборотных средств достаточно, чтобы оплатить краткосрочный заем и общая сумма активов покрывает сумму пассивов.



2.3 Анализ финансовой устойчивости строительного предприятия

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат, собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой показателей.

Данную группу показателей также называют показателями структуры капитала и платежеспособности или коэффициентами управления источниками средств.

	2011	2010	2009
СОС=стр 1300-стр 1100	332 126	358 076	476 997
СДЗС=СОС+стр 1400	610 717	366 350	483 979
ООС=СДЗС+стр 1510	613 316	603 032	636 314
ЗиЗ=стр 1210+стр 1220	256 918	218 487	217 929
Ф1=СОС-ЗиЗ	75 208	139 589	259 068
Ф2=СДЗС-ЗиЗ	353 799	147 863	266 050
Ф3=ООС-ЗиЗ	356 398	384 545	418 385

Приведенные выше показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования характеризуют тип финансовой устойчивости предприятия:

По всем отчетным годам наше финансовое положение Ф1>0,Ф2>0,Ф3>0 - абсолютная финансовая устойчивость.

По полученным результатам, можно сделать следующие выводы:

1. Ф1 отражает достаточность собственных оборотных средств предприятия для финансирования запасов и затрат в 2011 году сократилось на 183860 руб. этому свидетельствует сокращение собственных оборотных средств на 144871 руб.

2. Ф2 отражает достаточность собственных и долгосрочных заемных средств для финансирования запасов и затрат увеличились на 87749 руб из-за увеличения запасов на 39278 руб.

3. Ф3 отражает достаточность общей величины основных источников формирования оборотных средств для финансирования запасов и затрат сократились на 61987 руб. Это произошло из - за сокращения ООС на 22998 руб. по сравнению с 2009 годом, а именно из-за сокращения заемных средств на 149733 руб.

2.4 Анализ деловой активности строительного предприятия

Об эффективности использования предприятием своих средств судят по различным показателям деловой активности. Данную группу показателей еще называют показателями оценки оборачиваемости активов, коэффициентами использования активов или коэффициентами управления активами. Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли.

Показатель	Расчет	2011	2010
Производительность труда или выработка на одного работника	2110/21	82 984,24	62 736,43
Фондотдача	2110/1130	2,31	1,95
Оборачиваемость запасов в оборотах	2120/1210	4,24	4,63
Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях	1520*360/2120	59,28	55,45
Оборачиваемость дебиторской задолженности в оборотах	2110/1230	4,05	3,05
Оборачиваемость собственного капитала	2110/1300	1,60	1,26

Выводы:

1) Производительность труда увеличилась на 20247,81 руб. Производительность труда показывает эффективность использования трудовых ресурсов предприятия. Производительность труда за период с 31 декабря 2010 г. по 31 декабря 2011 г. возросла в 1,32 раза- это является положительной тенденцией. Об этом можно судить по данным Росстата- рост производительности труда в РФ составляет порядка 5-15% в год, то есть рост производительности труда связан с сезонностью строительных работ и потребности в строительных материалах.

2) Фондоотдача повысилась на 0,36 из-за увеличения выручки на 425204 руб. и роста стоимости основных средств на 78881 руб. Повышение коэффициента фондоотдачи может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их высокого технического уровня. Разумеется, его величина значительно колеблется в зависимости от отрасли и ее капиталоемкости. Однако, общие закономерности здесь таковы, что чем выше коэффициент, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий коэффициент свидетельствует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.

3) Оборачиваемость запасов в оборотах повысился на 0,39 оборота. Из-за непропорционального роста себестоимости и запасов.

4) Оборачиваемость кредиторской задолженности повысился на 3,83 дня. Увеличения произошло из-за кредиторской задолженности на 38821 руб.

5) Оборачиваемость дебиторской задолженности составляет 4,05 и повысился на 1 оборот, так как непропорционально увеличилась выручка на 425204 руб. и снижение дебиторской задолженность на 1469 руб. Это говорит о том, что скорость погашения дебиторской задолженности стала ниже и организации стали реже возвращать долги.

6) Оборачиваемость собственного капитала увеличилась на 0,34.Это вызвано увеличением собственного капитала 55787 руб. и роста выручки на 425214 руб.

Оборачиваемость собственного капитала характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки продаж, либо их недостаток; с финансовой - скорость оборота вложенного собственного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия (акционеры, государство или иные собственники). Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.

2.5 Анализ рентабельности строительного предприятия

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли (дохода) предприятия.

Показатель	Расчет	2011	2010
Рентабельность продаж	стр2200/(2120+2210+2220)	8,4	3,0
Рентабельность собственного капитала	стр2400/стр1300	5,0	0,6
Период окупаемости собственного капитала	стр1300/стр2400	20,1	155,9
Рентабельность активов	стр2400/стр1600	3,5	0,5
Коэффициент производственной себестоимости	стр2120/стр2110	0,6	0,7
Рентабельность активов	стр2400/стр2110	3,1	0,5

Выводы:

1. Рентабельность продаж составляет 8,4 %, что выше предыдущего года 5,4 %.Это вызвано увеличением объема реализованной продукции и соответственно увеличением прибыли на 37376 руб.

2. Рентабельность собственного капитала увеличилась на 4,4. Это вызвано увеличением стоимость собственного капитала на 55787 руб. и чистой прибыли на 47606 руб.

3. Период окупаемости собственного капитала сократился на 135,8 дней. Это положительная тенденция, значит вложенные средства в производство работают хорошо.

4. Рентабельность активов увеличилось на 3. Связано с увеличением чистой прибыли и увеличением собственных оборотых средств на 144304 руб.

5. Коэффициент производственной себестоимости снизился на о,1 и составляет о,6. Это говорит о повышение затрат на производство продукции, а именно себестоимости на 721700 руб., коммерческих расходов на 110715 руб и управленческих расходов на 37376 руб.

6. Рентабельность активов повысился на 2,6. Этому свидетельствует повышение чистой прибыли на 47606 руб. Общая рентабельность увеличилась на 3,03%,из-за увеличения чистой прибыли на 1723 т. р., это говорит о том ,что в 2011 году предприятие получало гораздо больше прибыли с каждого заработанного рубля ,чем в 2010 году.

2.6 Анализ платежеспособности и ликвидности строительного предприятия

Ликвидность - это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости. Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Понятия ликвидности и платежеспособности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия, его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных средств.

Показатель	Расчет	2011	2010	2009
Коэффициент текущей ликвидности К1>=2	1600/1500	8,12	3,79	4,12
Kоэффициент быстрой ликвидности K2>1	1200-1210-1220/1500	2,84	1,40	1,79
Коэффициент абсолютной ликвидности К3>0.2	1240+1250/1500	0,57	0,21	0,13
Коэффициент утраты платежеспособности			4,60	2,10
Коэффициент обеспеченности собственными средствами >0,1	СОС/1200	0,4	0,5	0,6
Kоэффициент автономии >0,6	1300/1700	0,7	0,7	0,8
Коэффициент финансовой зависимости <0,4	(1400+1500)/1700	0,3	0,3	0,2
Коэффициент капитализации	(1400+1500)/1300	0,4	0,4	0,3
Коэффициент маневренности собственного капитала >0,5	СОС(1300-1100)/1300	0,3	0,3	0,5
Коэффициент финансирования	1300/(1400+1500)	2,32	2,71	3,04
Коэффициент финансовой устойчивости		(1300+1400)/1600	0,88	0,74	0,76
Коэффициент финансовой независимости в формировании запасов	СОС/(1210+1220)	1,29	1,64	2,19

Выводы:

1. Коэффициент текущей ликвидности полностью удовлетворяет нормативному. Коэффициент текущей ликвидности - он показывает степень покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент кл. т > 2, однако он может быть и меньше без ущерба для финансового состояния предприятия. По нашим расчетам КТЛ больше 2 - это значит платежные возможности организации, определяемые при условии своевременных расчетов с дебиторами, продажи готовой продукции ликвидно, то есть в случае немедленного погашения всех краткосрочных обязательств помимо реализации всех собственных оборотных активов оно может своевременно расплатиться. . Недостаток КТЛ - отражает платежеспособность на относительно отдаленную перспективу. Для того, чтобы КТЛ вырос необходим рост долгосрочных источников финансирования запасов и снижения уровня краткосрочных обязательств.

2. Коэффициент быстрой ликвидности составляет 2,84,что больше 2010 года на 1,44. Коэффициент быстрой ликвидности - характеризует ликвидность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов. Он показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. В нашем случае он больше 1, значит денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности могут покрыть текущие долги. Для того, чтобы повысить коэффициент быстрой ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами, для его следует увеличивать собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные займы и кредиты и обоснованно снижать уровень запасов.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0,36 из-за увеличения денежных средств .Значение коэффициента абсолютной ликвидности стал больше нормативного значения, что говорит о том, что краткосрочные заемные обязательства могут при необходимости погашены немедленно.

4. Коэффициент утраты платёжеспособности показывает пределы, в которые предприятие может потерять свою платежеспособность.

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами составляет 0,4.Упал на 0,1 вследствие сокращения СОС на 25950 руб.

6. Коэффициент финансовой зависимости по всем отчетным годам удовлетворяет нормативному. Значит доля заемных средств меньше, чем доля собственных. Это положительная тенденция, значит предприятия может вести свою хозяйственную деятельности без постоянного привлечение внешних средств.

7. Коэффициент капитализации остался без изменений и составляет 0,4.Но долгосрочные и краткосрочные обязательства пропорционально уменьшились.

8. Коэффициент маневренности собственного капитала сократился на 0,2 - это вызвано сокращением СОС по сравнению с началом года на 144871 руб.

9. Коэффициент финансирования упал по сравнению с началом года на 0,72 - это обусловлено увеличением собственных средств на 49347 руб, а именно из-за увеличения нераспределенной прибыли.

Значение коэффициента говорит о том, что большая часть активов предприятия сформировано за счет собственных средств.

10. Коэффициент финансовой устойчивости на 2011 год составляет 0,86,что больше на 0,12 по данным 2009 года. Это обусловлено увеличением собственного капитала на 49347 руб.

12. Коэффициент финансовой независимости в формировании запасов упал на 1.Это вызвано сокращением СОС на 25950 руб. и увеличением запасов по сравнению с 2009 годом на 39278 руб. Это говорит об неэффективном использовании продукции.

2.7 Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса организации возникает в связи с необходимостью определения степени платежеспособности, т.е. способности полностью и своевременно выполнять свои денежные обязательства. Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств.

От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое требуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенных возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

1. Наиболее ликвидные активы А1.- к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

2. Быстро реализуемые активы А2.- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

3. Медленно реализуемые активы А3.- статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

4. Трудно реализуемые активы А4- статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

5. Наиболее срочные обязательства П1 к ним относится кредиторская задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.

6. Краткосрочные пассивы П2 это краткосрочные займы и кредитов.

7. Долгосрочные пассивы П3- включает долгосрочные обязательства.

8. Постоянные пассивы или устойчивые П4.- это собственные средства организации, т.е. капитал и резервы, доходы будущих периодов резервы предстоящих расходов.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4?П4 - условие не выполняется значит баланс абсолютно неликвидный.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4?П4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке; в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: ТЛ=(А1+А2) ? (П1+П2)

перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: ПЛ=А3 ? П3.

Общая (комплексная) ликвидность:

где L1,L2,L3 - весовые коэффициенты, учитывающие значимость средств с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств (L1=1,0; L2=0,5;L3=0,5.)

В 2010 и в 2011,2009 году по показателю текущей ликвидности организация считается платежеспособной.

По показателю перспективной ликвидности по всем годам организация считается платежеспособной.

По показателю общей ликвидности в 2010,2011 и 2009 года организация способна осуществлять расчеты по всем видам обязательств.

Для анализа ликвидности составляется таблица. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец периодов. Таким образом, производится проверка того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.



Глава 3. Прогнозирование вероятности банкротства строительных организаций на основе моделей зарубежных и отечественных ученых

3.1 Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э. Альтмана

Показатели	Расчет	2011
Доля оборотного капитала в актиавах организации	(текущие активы - текущие обязательства)/валюта баланса (1200-1500)/1700	0,39
Доля нераспределнной прибыли в активах органищации (рентабельность активов)	(нераспределенная прибыль)/валюта баланса (1370/1700)	0,61
Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к активам организации	(прибыль до уплаты процентов и налогов)/(валюта баланса) (2300 ф2/1700)	0,0447
Отношение рыночной стоимости акций к пассивам организации	(рыночная стоиомсть акций)/(валюта баланса) (1300\1700)	0,70
Отношение объема продаж к активам	(объем реализации продукции, работ, услуг)/валюта баланса (2110/1700)	1,12

Z-счет Альтмана рассчитывается согласно выражения: Z=1,2*Z₁+1,4*Z₂+3,3*Z₃+0,6*Z₄+Z5=3

О вероятности банкротства организации судят по диапазону разброса значений Z-счета:

Значение Z-счета	Вероятность наступления банкротства
Z<1,8	Очень высокая
1,8<Z<2,7	Высокая (средняя)
2,7 < Z< 2,9	Возможная, но при определенных обстоятельствах
Z>2,9	Очень низкая (малая)

Проведенные расчеты показывают, что вероятность наступления банкротства очень низкая.



3.2 Диагностика банкротства на основе оценки финансового состояния организации по показателям У. Бивера

Показатели	через год	через 5 лет	Отсутствует	2011
Коэффициент Бивера	от - 0.15 до 0	от 0 до 0.17	Более 0.17	0,115
Финансовый левередж	От 80 до 50	От 50 до 37	Менее 37	0,3015
Рентабельность активов	От - 22 до 0	От 0 до 4	Более 4	0,0347
Коэффициент покрытия	Менее 0.06	От 0.06 до 0.3	Более 0.3	0,21
Коэффициент покрытия	Менее 1	От 1 до 2	Более 2	4,1761

По результатам расчета коэффициента Бивера можно сказать что вероятность банкротства организации может наступить через 5 лет.

По значению показателя рентабельности активов вероятность банкротства может наступить через 5 лет. Исходя из расчета коэффициента покрытия вероятность банкротства может отсутствует. Исходя из расчетов, можно сделать вывод о том, что по большинству показателей вероятность банкротства организации может наступить через 5 лет.

3.3 Прогнозирование вероятности банкротства на основе Г. Спрингейта

Данный метод позволяет использовать мультипликативный анализ для выбора четырех из 19 самых известных финансовых показателей, которые наибольшим образом различаются для успешно действующих предприятий.

Модель Г. Спрингейта

Z=1,03A+3,07B+0,66C+0,4D

где: А= (Собственные оборотные средства) / (Всего активов)

В= (Прибыль от продаж) / (Всего активов)

С= (Прибыль от продаж) / (Текущие обязательства)

D= (Выручка от реализации) / Всего активов

Критическое значение Z для данной модели равно 0,862.

		2011
A	СОС/стр1700	0,2126
B	стр2200ф2/стр1700	0,0862
C	стр2200ф2/стр1510	51,7872
D	стр2110/стр1700	1,1158

Z=1,03A+3,07B+0,66C+0,4D=35,19

Наше значение больше критического значит вероятность банкротства низкая.

3.4 Дискриминантная факторная модель Таффлера

Таффлер разработал следующую модель:

Z = 0,53.x₁ +0,1Зх₂ +0,18х₃ +0,16х₄

где x₁ -- прибыль от реализации/краткосрочные обяз...