Управление оборотными активами компании на примере ОАО "Кулебакского завода металлических конструкций"

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Теоретические исследования управления оборотными активами предприятия

1.1 Понятие, состав и классификация оборотных средств

1.2 Понятие и сущность управления оборотными активами на предприятии

2. Анализ управления оборотными активами на предприятии на примере

ОАО «КЗМК» за период 2007-2008 гг.

2.1 Краткая характеристика предприятия - ОАО «КЗМК»

2.2 Анализ управления производственными запасами на предприятии ОАО «КЗМК»

2.3 Анализ управления денежными активами и деб.задолженностью в ОАО «КЗМК»

3. Разработка мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами ОАО «КЗМК»

3.1 Эффективность использования оборотных средств в ОАО «КЗМК»

3.2 Основные направления по совершенствованию использования оборотных средств предприятия

Заключение

Список литературы



Введение

оборотный средство дебиторский запас

В современных условиях разработки финансового менеджмента оказались полезными не только для экономики и бизнеса, но и для всех остальных сфер жизни людей. Менеджмент стал неотъемлемой частью всех видов организованной человеческой деятельности: его принципы, подходы и механизмы активно используются в организациях науки, образования, здравоохранения, в религии, искусстве, политике и т.д.

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно, путём эффективного их использования, обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Финансовая устойчивость предприятия является важнейшей характеристикой его деловой активности и надежности. Она определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной деятельности, как самого предприятия, так и его партнеров.

Сырьевые, материальные и топливно-энергетические ресурсы - это важнейшая составная часть имущества предприятия. Поэтому в комплексе мер по созданию системы учета большое значение имеет формирование полной и достоверной учетной информации о наличии, движении и использовании производственных запасов на каждом предприятии, а также четкая организация внутрихозяйственного контроля за их сохранностью. Важное значение приобретает улучшение качественных показателей использования производственных запасов. Этого можно добиться путем экономии материалов и более эффективного их использования. Решения вышеизложенных задач можно достичь, применяя более прогрессивные конструкционные материалы, внедряя новые технологии, заменяя дорогостоящие материалы более дешевыми без снижения качества продукции, сокращая отходы и потери в производственном процессе, а также широко вовлекая в хозяйственный оборот вторичные ресурсы и попутные продукты.

Предметом исследования данной работы является организация управления оборотными активами на предприятии ОАО «КЗМК».

Целью работы является: оценка и анализ управления оборотными активами предприятия. Результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения управления оборотными активами предприятия в конкретный период его деятельности.

Задачами работы являются:

Проанализировать основные направления управления оборотными активами на предприятии

Выявление направлений по совершенствованию управления оборотными активами на предприятии

Основными методами использовавшимися в данной работе, являлись исследования научного материала, по теме, его позитивный и критический анализ.

Исходные данные к выполнению работы следующие: бухгалтерская, статистическая, оперативная отчетность предприятия, норма, нормативы, инструкции, экономическая литература.



1. Теоретические исследования управления оборотными активами предприятия

1.1 Понятие, состав и классификация оборотных средств

Оборотные средства - это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. В отличие от основных средств, неоднократно участвующих в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и независимо от способа производственного потребления полностью переносят свою стоимость на готовый продукт.

Оборотные средства предприятия существуют в сфере производства и в сфере обращения. Оборотные производственные фонды и фонды обращения подразделяются на различные элементы, составляющие материально-вещественную структуру оборотных средств. [8,c.255]

Оборотные производственные фонды включают:

- производственные запасы;

- незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления;

- расходы будущих периодов.

Производственные запасы - это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс. В их составе выделяют следующие элементы: сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, горючее, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, тара и тарные материалы, запасные части для текущего ремонта, хозяйственный инвентарь.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления - это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью производством в одних цехах и подлежащие дальнейшей переработке в других цехах того же предприятия.

Расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода.

Фонды обращения состоят из следующих элементов:

- готовая продукция на складах;

- товары в пути (отгруженная продукция);

- денежные средства;

- средства в расчетах с потребителями продукции.

Соотношение между отдельными элементами оборотных средств или их составными частями называется структурой оборотных средств. Так, в воспроизводственной структуре соотношение оборотных производственных фондов и фондов обращения составляет в среднем 4:1. В структуре производственных запасов в среднем по промышленности основное место занимают сырье и основные материалы, значительно ниже (около 3%) доли запасных частей и тары. Сами производственные запасы имеют более высокий удельный вес в топливно- и материалоемких отраслях. Структура оборотных средств зависит от отраслевой принадлежности предприятия, характера и особенностей организации производственной деятельности, условий снабжения и сбыта, расчетов с потребителями и поставщиками.

Элементы оборотных средств группируются различным образом. Обычно выделяют две группы, различающиеся по степени планирования: нормируемые и ненормируемые оборотные средства. Нормирование - это установление экономически обоснованных (плановых) норм запаса и нормативов по элементам оборотных средств, необходимых для нормальной деятельности предприятия. К числу нормируемых оборотных средств обычно относятся оборотные производственные фонды и готовая продукция. Фонды обращения обычно ненормируемые. [8,c.262]

Среди источников, используемых для формирования оборотных средств, выделяют собственные, заемные и привлеченные средства.

Общий размер собственных оборотных средств устанавливается предприятием самостоятельно. Обычно он определяется минимальной потребностью средств для образования необходимых запасов товарно-материальных ценностей, для обеспечения планируемых объемов производства и реализации продукции, а также для осуществления расчетов в установленные сроки.

В процессе финансового планирования предприятие учитывает прирост и сокращение нормативов собственных оборотных средств, определяемых как разница между нормативами на конец и начало планируемого периода. Прирост норматива собственных оборотных средств финансируется в первую очередь за счет собственных ресурсов.

Наряду с прибылью для пополнения собственных оборотных средств используются так называемые устойчивые пассивы, которые приравниваются к собственным средствам. Устойчивыми называются пассивы, которые постоянно используются предприятием в обороте, хотя не принадлежат ему (например, резервы предстоящих платежей и т.п.).

В течение года потребность предприятий в оборотных средствах может изменяться, поэтому нецелесообразно полностью формировать оборотные средства за счет собственных источников. Это привело бы к образованию излишков оборотных средств в отдельные моменты и ослаблению стимулов к их экономичному использованию. Предприятие поэтому использует для финансирования оборотных средств заемные средства.

Дополнительная потребность в оборотных средствах, обусловленная временными нуждами, обеспечивается краткосрочными кредитами банка.

Кроме собственных и заемных средств в обороте предприятия находятся привлеченные средства. Это кредиторская задолженность всех видов, а также средства целевого финансирования до их использования по прямому назначению.

Определение потребности предприятия в собственных оборотных средствах осуществляется в процессе нормирования, т.е. определения норматива оборотных средств.

Целью нормирования является определение рационального размера оборотных средств, отвлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу обращения.

Потребность в оборотных средствах определяется предприятием при составлении финансового плана.

Величина норматива не является постоянной. Размер собственных оборотных средств зависит от объема производства, условий снабжения и сбыта, ассортимента производимой продукции, применяемых форм расчетов.

При исчислении потребности предприятия в собственных оборотных средствах необходимо учитывать следующее. Собственными оборотными средствами должны покрываться потребности не только основного производства для выполнения производственной программы, но и потребности подсобного и вспомогательного производств, жилищно-коммунального хозяйства и других хозяйств, не относящихся к основной деятельности предприятия и не состоящих на самостоятельном балансе, а также для капитального ремонта, осуществляемого собственными силами. На практике, однако, часто учитывают потребность в собственных оборотных средствах только для основной деятельности предприятия, тем самым занижая эту потребность. [8,c.271]

Нормирование оборотных средств осуществляется в денежном выражении. В основу определения потребности в них положена смета затрат на производство продукции (работ, услуг) на планируемый период. При этом для предприятий с несезонным характером производства за основу расчетов целесообразно брать данные IV квартала, в котором объем производства, как правило, наибольший в годовой программе; для предприятий с сезонным характером производства - данные квартала с наименьшим объемом производства, поскольку сезонную потребность в дополнительных оборотных средствах обеспечивают краткосрочные ссуды банка.

Для определения норматива принимается во внимание среднесуточный расход нормируемых элементов в денежном выражении. По производственным запасам среднесуточный расход рассчитывается по соответствующей статье сметы затрат на производство; по незавершенному производству - исходя из себестоимости валовой или товарной продукции; по готовой продукции - на основании производственной себестоимости товарной продукции.

Процесс нормирования состоит из нескольких последовательных этапов. Вначале разрабатываются нормы запаса по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Норма - это относительная величина, соответствующая объему запаса каждого элемента оборотных средств. Как правило, нормы устанавливаются в днях запаса и означают длительность периода, обеспечиваемого данным видом материальных ценностей. Например, норма запаса составляет 24 дня. Следовательно, запасов должно быть ровно столько, чтобы обеспечить производство в течение 24 дней.

Норма запаса может устанавливаться в процентах или в денежном выражении к определенной базе.

Исходя из нормы запаса и расхода данного вида товарно-материальных ценностей, определяется сумма оборотных средств, необходимых для создания нормируемых запасов по каждому виду оборотных средств. Так определяются частные нормативы.

К частным относятся нормативы оборотных средств в производственных запасах: сырья, основных и вспомогательных материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, топлива, тары; в незавершенном производстве и полуфабрикатах собственного производства; расходах будущих периодов; готовых изделиях.

Норматив отдельного элемента оборотных средств рассчитывается по формуле:

(1.1)

где Н - норматив собственных средств по элементу;

О - оборот (расход, выпуск) по данному элементу за период;

Т - продолжительность периода;

- норма запаса оборотных средств по данному элементу.

Определяется совокупный норматив путем сложения частных нормативов. Таким образом, норматив оборотных средств представляет собой денежное выражение планируемого запаса товарно-материальных ценностей, минимально необходимых для нормальной хозяйственной деятельности предприятия. [8,c.280]

Норматив оборотных средств по запасам сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов исчисляется на основании их среднего однодневного расхода (Р) и средней нормы запаса в днях.

Однодневный расход определяется путем деления квартальных затрат на определенный элемент оборотных средств на 90 дней (при равномерном характере производства - годовых затрат на 360 дней).

Средняя норма оборотных средств определяется как средне взвешенная величина исходя из норм оборотных средств на отдельные виды или группы сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов и их однодневного расхода.

Норма оборотных средств по каждому виду или однородной группе материалов учитывает время пребывания в текущем (Т), страховом (С), транспортном (М), технологическом (А) и подготовительном (Д) запасах.

Текущий запас - основной вид запаса, необходимый для бесперебойной работы предприятия между двумя очередными поставками. На размер текущего запаса влияют периодичность поставок материалов по договорам и объем их потребления в производстве. Норма оборотных средств в текущем запасе обычно принимается в размере 50% среднего цикла снабжения, что обусловлено поставкой материалов несколькими поставщиками и в разные сроки.

Страховой запас - второй по величине вид запаса, который создается на случай непредвиденных отклонений в снабжении и обеспечивает непрерывную работу предприятия. Страховой запас принимается, как правило, в размере 50% текущего запаса, но может быть и меньше этой величины в зависимости от местоположения поставщиков и вероятности перебоя в поставках.

Транспортный запас создается в случае превышения сроков грузооборота в сравнении со сроками документооборота на предприятиях, удаленных от поставщиков на значительные расстояния. [8,c.284]

Технологический запас создается в случаях, когда данный вид сырья нуждается в предварительной обработке, выдержке для придания определенных потребительских свойств. Этот запас учитывается в том случае, если он не является частью процесса производства. Например, при подготовке к производству некоторых видов сырья и материалов необходимо время на подсушку, разогрев и т.д.

Подготовительный запас связан с необходимостью приемки, разгрузки, сортировки и складирования производственных запасов. Нормы времени, необходимого для этих операций, устанавливаются по каждой операции на средний размер поставки на основании технологических расчетов или посредством хронометража.

Норматив оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов (Н), отражающий общую потребность в оборотных средствах по этому элементу производственных запасов, исчисляется как сумма норм оборотных средств в текущем, страховом, транспортном, технологическом и подготовительном запасах. Полученная общая норма умножается на однодневный расход по каждому виду или группам материалов:

Н = Р (Т+С+М+А+Д) (1.2)

В производственных запасах нормируются также оборотные средства в запасах вспомогательных материалов, топлива, тары и др. [8,c.285]

Величина норматива оборотных средств в незавершенном производстве зависит от четырех факторов: объема и состава производимой продукции, длительности производственного цикла, себестоимости продукции и характера нарастания затрат в процессе производства.

Объем производимой продукции непосредственно влияет на величину незавершенного производства: чем больше производится продукции при прочих равных условиях, тем больше будет размер незавершенного производства. Изменение состава производимой продукции по-разному влияет на величину незавершенного производства. При повышении удельного веса продукции с более коротким циклом производства объем незавершенного производства сократится, и наоборот.

Себестоимость продукции прямо влияет на размер незавершенного производства. Чем ниже затраты на производство, тем меньше объем незавершенного производства в денежном выражении. Рост себестоимости продукции влечет увеличение незавершенного производства.

Объем незавершенного производства прямо пропорционален продолжительности производственного цикла. Производственный цикл включает время производственного процесса, технологический запас, транспортный запас, время накопления полуфабрикатов перед началом следующей операции (оборотный запас), время нахождения полуфабрикатов в запасе для гарантии непрерывности процесса производства (страховой запас). Продолжительность производственного цикла равна периоду времени с момента начала первой технологической операции до приемки готового изделия на складе готовой продукции. Сокращение запасов в незавершенном производстве способствует улучшению использования оборотных средств за счет сокращения длительности производственного цикла.

Для определения нормы оборотных средств по незавершенному производству необходимо знать степень готовности изделий. Ее отражает так называемый коэффициент нарастания затрат.

Все затраты в процессе производства подразделяются на единовременные и нарастающие. К единовременным относятся затраты, производимые в самом начале производственного цикла, - затраты сырья, материалов, покупных полуфабрикатов. Остальные затраты считаются нарастающими. Нарастание затрат в процессе производства может происходить равномерно и неравномерно.

Коэффициент нарастания затрат определяется при равномерном и неравномерном нарастании затрат. При равномерном нарастании он вычисляется по формуле: [8,c.290]

(1.3)

где К - коэффициент нарастания затрат;

Ф_ед - единовременные затраты;

Ф_н - нарастающие затраты.

При неравномерном нарастании затрат по дням производственного цикла коэффициент нарастания затрат определяется по формуле: [8,c.290]

(1.4)

где С - средняя стоимость изделия в незавершенном производстве;

П - производственная себестоимость изделия.

Нормирование оборотных средств в незавершенном производстве осуществляется по формуле: [8,c.290]

Н = З х Т х К, (1.5)

где Н - норматив оборотных средств в незавершенном производстве;

3 - однодневные затраты;

Т - длительность производственного цикла;

К - коэффициент нарастания затрат в производстве.

Длительность производственного цикла вычисляется: [8,c.291]

Т = T_T + Тко+ Т_е.пр.+ Т_тр._п + Тмо, (1.6)

где T_T - суммарное технологическое время, затрачиваемое на все последовательные операции по установленному режиму;

Тко - суммарное время, затрачиваемое на контрольные операции;

Т_е.пр - суммарное время, затрачиваемое на естественные технологические процессы (охлаждение, сушка);

Т_тр._п - суммарное время, затрачиваемое на внутрицеховую и межотраслевую транспортировку продукции на протяжении всего времени производства до превращения ее в готовую продукцию;

Тмо - суммарное время перерывов в процессе производства и между сменами, выходными и праздничными днями.

Расчет норматива оборотных средств на незавершенное производство в отдельных отраслях промышленности может производиться иными методами в зависимости от характера производства.

Норматив оборотных средств на готовую продукцию определяется как произведение нормы оборотных средств и однодневного выпуска товарной продукции в предстоящем году по производственной себестоимости: [8,c.291]



(1.7)

где Н - норматив оборотных средств на готовую продукцию;

В - выпуск товарной продукции в IV квартале предстоящего года (при равномерном характере производства) по производственной себестоимости;

Д - число дней в рассматриваемом периоде, дни;

Т - норма оборотных средств на готовую продукцию, дни.

Норма запаса (Т) устанавливается в зависимости от времени, необходимого на:

-подбор отдельных видов изделий и их комплектование в партии;

- упаковку и транспортировку продукции со склада поставщиков до станции отправителя;

- погрузку.

Совокупный норматив оборотных средств на предприятии равен сумме нормативов по всем их элементам и определяет общую потребность хозяйствующего субъекта в оборотных средствах.

Общая норма оборотных средств устанавливается путем деления совокупного норматива оборотных средств на однодневный выпуск товарной продукции по производственной себестоимости в IV квартале, по данным которого рассчитывалась норма.

К ненормируемым оборотным средствам сферы обращения относятся средства в товарах отгруженных, денежные средства, средства в дебиторской задолженности и прочих расчетах. Хозяйствующие субъекты имеют возможность управлять этими средствами и воздействовать на их величину с помощью системы кредитования и расчетов.

Финансовое положение предприятия находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств, поэтому предприятия заинтересованы в организации наиболее рационального движения и использования оборотных средств.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность полного кругооборота средств с момента приобретения оборотных средств (покупки сырья, материалов и т.п.) до выхода и реализации готовой продукции. Кругооборот оборотных средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на различных предприятиях и зависит от их отраслевой принадлежности, а в пределах одной отрасли - от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота, количеством оборотов за определенный период времени (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).

Длительность одного оборота оборотных средств исчисляется по формуле: [8,c.292]

О = С: (Т/Д), (1.8)

где О - длительность оборота, дни;

С - остатки оборотных средств (средние или на определенную дату), руб.;

Т - объем товарной продукции, руб.;

Д - число дней в рассматриваемом периоде, дни.

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

Количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств (K0), рассчитывается как: [8,c.292]

К0 = Т/С (1.9)

Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

Коэффициент загрузки средств в обороте (К3), обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется в виде: [8,c.292]

К3 = С/Т (1.10)

Кроме указанных показателей также может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств.

Показатели оборачиваемости оборотных средств могут рассчитываться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.

Перерасход или экономия оборотных средств (?Ес) определяется по формуле: [8,c.292]

? (1.11)

где ?Ес - высвобождение оборотных средств, руб.;

Д0 - длительность одного оборота в базовом периоде, дни;

Д1 - то же в анализируемом, дни;

Ес - средний размер оборотных средств, руб.

N - годовая выручка, руб.

Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление.

При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении - в оборот вовлекаются дополнительные средства.

В практике нормирования и планирования оборотных средств используется несколько методов: метод прямого счета, аналитический, опытно-лабораторный, отчетно-статистический и коэффициентный.

При аналитическом методе оценки норматив оборотных средств устанавливается по фактической величине оборотных средств за определенный период с учетом поправок на излишки и ненужные запасы, а также на изменение в условиях производства и снабжения. Поэтому данный метод предусматривает классификацию оборотных средств на две группы: зависящие от изменения объема производства (сырье, основные материалы, покупные изделия и полуфабрикаты, топливо, тара, незавершенное производство и готовая продукция) и независящие (запасные части, малоценные быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов). Данный метод наиболее часто применяется при определении норматива оборотных средств в перспективе. При текущем планировании он не применяется, поскольку не учитываются факторы, которые непосредственно влияют на величину норматива оборотных средств, номенклатуру выпускаемой продукции, интервал поставок, а также принцип классификации оборотных средств на зависящие и не зависящие от изменения объема производства.

При опытно-лабораторном методе норматив оборотных средств устанавливается на основе данных опытов и лабораторных исследований. Этот метод широко применяется при нормировании pасхода вспомогательных материалов.

При отчетно-статистическом методе норматив оборотных средств определяется на основе отчетно-статистических данных за тот или иной отчетный период. Норма на планируемый период разрабатывается с учетом ее тенденции к сокращению в прошлом периоде.

При коэффициентном методе норматив оборотных средств на планируемый период устанавливается с помощью норматива предшествующего периода и с учетом изменения объема производства и ускорения оборачиваемости оборотных средств. Нормирование оборотных средств в производственных запасах начинается с определения среднесуточного расхода сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов в планируемом году. Норматив производственных запасов состоит из текущего, страхового, технологического, транспортного запасов.

Текущий запас предназначен для обеспечения потребности производства в материальных ценностях между двумя очередными поставками. Он определяется как произведение среднесуточного расхода на интервал поставки: [8,c.293]

Т3= PJ, (1.12)

где J -- интервал поставок, дни.

Данный запас является максимальным.

Текущий запас достигает, максимальной величины в момент очередной поставки. По мере использования он уменьшается и к следующей очередной поставке полностью расходуется.

При расчете текущих запасов самым трудоемким процессом является установление интервала поставки, т. е. интервала между двумя очередными поставками. При несвоевременном поступлении материала, т.е. если фактический интервал Jфак превышает плановый Jпл , производственный процесс может приостановиться из-за его отсутствия. Во избежание этого создается страховой запас.

Страховой запас определяется как произведение среднесуточного расхода материала Рсут на разрыв в интервале поставок (J_ф - J_пл), деленное на два: [8,c.293]

СЗ = Рсут х (Jф - Jпл) х 0,5 (1.13)

Возникновение страхового запаса обусловлено нарушением в поставках материала со стороны поставщика. В случае если это нарушение связано с транспортной организацией, создается транспортный запас, включающий те оборотные фонды, которые отвлекаются со дня оплаты счета поставщика и до прибытия груза на склад. Транспортный запас рассчитывается так же, как и страховой запас: [8,c.293]

ТрЗ = Рсут х (Jф - Jпл) х 0,5 (1.14)

Технологический (подготовительный) запас создается в тех случаях, когда поступающие материальные ценности не удовлетворяют требованиям технологического процесса и до запуска в производство проходят соответствующую обработку. Так как в нашем цехе такого процесса не происходит, то нецелесообразно проводить расчет этого показателя.

Норматив оборотных средств на вспомогательные материалы учитывается так же, как и норматив на сырье и материалы. При использовании широкой номенклатуры вспомогательных материалов должно рассчитываться не менее 50% годового расхода. Прочие вспомогательные материалы определяются на основе расхода за истекший год и фактических остатков.

Норматив оборотных средств на запасные части устанавливается исходя из фактического расхода на 1 тыс. руб. стоимости всего оборудования путем деления норматива оборотных средств на балансовую стоимость оборудования.

При определении норматива оборотных средств в запасах готовой продукции учитывается время на подборку, упаковку, накопление продукции до транзитных норм, доставку и т. п. Необходимые оборотные средства для содержания запасов готовой продукции рассчитываются как произведение плановой себестоимости среднесуточного выпуска товарной продукции на время от начала поступления ее на склад до отправления со станции с учетом времени на оформление транспортных и расчетных документов.

Расходы будущих периодов включают затраты, осуществленые в данном году, а погашенные, т.е. включенные в себестоимость продукции, в последующие годы. Они носят неравномерный характер. Следовательно, их списание в момент осуществления нецелесообразно, так как это может привести к несопоставимости продукции, оцененной по себестоимости. Поэтому расходы будущих периодов возмещаются за счет собственных оборотных средств предприятия. К ним относятся затраты по освоению новых видов производства и новых видов продукции, включая прочие расходы.

Норматив оборотных средств на расходы будущих периодов определяется по формуле: [8,c.293]

Нбп = Оп + Зб.пл - Зс.пл, (1.15)

где Он - остаток расходов на начало планируемого года;

Зб.пл. - расходы будущих периодов, которые произведены в планируемом году;

Зс.пл. - часть расходов, которая в планируемом году списывается на себестоимость.

Исходя из экономически обоснованного норматива оборотных средств можно организовать оборотные средства таким образом, чтобы в процессе их использования каждый рубль, вложенный в оборот, обеспечивал максимальную отдачу. Кроме того, применение этого норматива дает возможность анализировать состояние и уровень использования оборотных средств, обеспечивать систему контроля за ними и нормальную хозяйственную деятельность промышленного предприятия при условии постоянных источников покрытия оборотных средств.

1.2 Понятие и сущность управления оборотными активами на предприятии

Управление оборотными активами

Величина, состояние и структура оборотных активов складывается под влиянием различных внешних и внутренних факторов.

К внешним факторам относятся:

- общая экономическая ситуация в стране;

- особенности налогового законодательства;

- темпы инфляции (дефляции);

- уровень ставок банковского процента;

- тенденции развития инвестиционного рынка (инвестиционный климат);

- экономический потенциал региона;

- взаимоотношения организации с контрагентами - поставщиками сырья и материалов и потребителями готовой продукции.

К внутренним факторам относятся:

- конкурентоспособность организации на рынке;

- организация складского хозяйства;

- масштаб деятельности организации (малый бизнес, средний, крупный);

- количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов;

- расположение контрагентов;

- темпы роста производства и реализации продукции;

- доля добавленной стоимости в цене продукта;

- учётная политика организации;

- качество работы топ - менеджеров и персонала организации;

- состояние основных фондов организации.

Оборотные средства организации должны быть организованы таким образом, чтобы обеспечить:

- Потребность этих средств для организации с учётом его отраслевых и индивидуальных особенностей.

- Бесперебойность производственно - финансового цикла организации.

- Максимальную ликвидность оборотных средств.

- Быструю оборачиваемость.

- Устойчивость к сезонным колебаниям и другим, внешним и внутренним факторам.

Величина оборотных средств определяется не только потребностями производственного процесса, но и случайными факторами. Поэтому принято подразделять оборотный капитал на постоянный и переменный.

Существуют две основные трактовки понятия «постоянные оборотные активы».

Согласно первой трактовке постоянные оборотные активы (или системная часть оборотных активов) представляют собой ту часть денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла. Согласно второй трактовке постоянные оборотные активы могут быть определены как необходимый минимум оборотных активов для осуществления производственной деятельности. Этот подход означает, что организации для осуществления деятельности необходим некоторый минимум оборотных средств, например постоянный остаток денежных средств на расчётном счёте, некоторый аналог резервного капитала. [6, c.18]

Не менее важным является поддержание оборотных средств в размере, оптимизирующем управление текущей деятельностью. В соответствии с данными позициями важнейшей финансово - хозяйственной характеристикой организации являются ее ликвидность и платёжеспособность, т.е. способность вовремя «обратить активы в наличность и погасить свои платёжные обязательства». Для любой организации достаточный уровень ликвидности является одной из важнейших характеристик стабильности хозяйственной деятельности. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими производственного процесса.

Если денежные средства, дебиторская задолженность и материально-производственные запасы поддерживаются на относительно низких уровнях по сравнению с краткосрочной кредиторской задолженностью, то вероятность неплатёжеспособности или нехватки средств для осуществления рентабельной деятельности, велика. С ростом величины чистого оборотного капитала риск ликвидности уменьшается. Таким образом, можно сформулировать простейший вариант управления чистым оборотным капиталом, сводящий к минимуму риск потери ликвидности: чем больше превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами, тем меньше степень риска. Это означает, что нужно стремиться к наращиванию чистого оборотного капитала. [6, c.18]

При низком значении уровня оборотных активов производственная деятельность не поддерживается должным образом, поэтому возможна потеря ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При среднем уровне чистого оборотного капитала и его компонентов прибыль становится максимальной, а любое отклонение от него нежелательно, так как и повышение величины оборотных средств приведёт к тому, что организация будет иметь в своём распоряжении временно свободные, бездействующие оборотные активы, а также излишние издержки их финансирования, это повлечёт снижение прибыли. Из этого следует, что политика управления оборотными активами должна обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью работы. При этом необходимо обеспечить решение двух задач:

- Обеспечение платёжеспособности. Организация, не имеющая достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатёжеспособности.

- Обеспечение нужного объёма, структуры и рентабельности активов.

Теория финансового менеджмента рассматривает три варианта политики формирования оборотных активов организации - консервативная, умеренная и агрессивная.

- Консервативная - предусматривает полное удовлетворение потребности во всех видах оборотных активов и создание значительного объема их резервов на случай наступления различных непредвиденных ситуаций, например, задержки погашения дебиторской задолженности, повышения спроса на продукцию и др. Обеспечивает минимизацию рисков организации, но отрицательно влияет на эффективность использования оборотных активов. [6, c.20]

Умеренная - предусматривает полное удовлетворение потребности во всех видах оборотных активов и создание достаточного объема их резервов на случай наступления наиболее типичных непредвиденных ситуаций. Обеспечивает средний уровень риска и приемлемую эффективность использования оборотных активов. [6, c.22]

-  Агрессивная - заключается в минимизации всех форм резервов, что обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности использования оборотных активов при отсутствии сбоев в процессе операционной деятельности и приводит к значительным финансовым потерям в случае их возникновения. [6, c.25]

Основные характеристики каждого из трех вариантов можно представить следующим образом:



Таблица 1.1

Политика  формирования оборотных активов

Политика	Реализация на практике	Соотношение доходности и риска
Запасы
Консервативная	Формирование завышенного объёма страховых и резервных запасов на случай перебоев с поставками и прочих форс-мажорных обстоятельств	Большие потери на хранении запасов и отвлечение средств из оборота, как следствие, - снижение доходности. Уровень риска остановки производства -минимальный
Умеренная	Формирование резервов на случай типовых сбоев	Средняя доходность. Средний риск
Агрессивная	Минимум запасов, поставки «точно в срок»	Максимальная доходность, но малейшие сбои грозят остановкой (задержкой) производства
Дебиторская задолженность
Консервативная	Жёсткая политика предоставления кредита и инкассации задолженности, минимальная отсрочка платежа, работа только с надёжными клиентами	Минимальные потери от образования безнадёжной задолженности и задержки оплаты, но уровень продаж       и конкурентоспособность невелики
Умеренная	Предоставление среднесрочных (стандартных) условий поставки и оплаты	Средняя доходность. Средний риск
Агрессивная	Большая отсрочка, гибкая политика кредитования	Большой объём продаж по ценам выше среднерыночных, но также высока вероятность появления просроченной дебиторской задолженности
Денежные средства
Консервативная	Хранение большого страхового остатка денежных средств на счетах	Возможность вовремя          совершать планируемые платежи даже при временных проблемах с инкассацией может привести к их обесценению
Умеренная	Формирование сравнительно небольших страховых резервов, инвестирование только в самые надёжные ценные бумаги	Средняя доходность. Средний риск
Агрессивная	Хранение минимального остатка денежных средств, вложение свободных денежных средств в высоколиквидные ценные бумаги	Организация рискует не расплатиться по срочным обязательствам или понести потери из-за привлечения незапланированного краткосрочного финансирования

Таким образом, различные варианты формирования оборотных активов организации, отражая различные соотношения уровня эффективности его использования и риска, в конечном счете определяют сумму и уровень этого капитала по отношению к объёму операционной деятельности. Из приведённых данных видно, что при альтернативных подходах к формированию оборотных активов организации, его сумма и уровень по отношению к объёму операционной деятельности варьируют в довольно широком диапазоне. [6, c.29]

Управление денежным оборотом

Функционирующий капитал организации в процессе своего использования находится в постоянном движении. Это движение капитала сопровождается постоянным видоизменением его форм. Процесс такого постоянного движения характеризуется в экономической теории термином «оборот капитала». Под оборотом капитала понимается процесс непрерывного его движения в экономической системе, сопровождающийся последовательным превращением одной его формы в другую.

Управление денежным оборотом включает: управление денежной наличностью, управление дебиторской задолженностью, управление запасами и затратами, управление заемными средствами. Кроме того, важнейшими элементами процесса управления денежным оборотом являются: прогнозирование совокупного денежного оборота, планирование денежного оборота и контроль за эффективностью денежного оборота.

Период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена их видов, представляет собой операционный цикл организации.

Операционный цикл: денежные средства используются для приобретения сырья и материалов, которые в процессе производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции. Готовая продукция реализуется потребителям и до осуществления оплаты преобразуется в дебиторскую задолженность, которая затем вновь преобразуется в денежные средства.

Продолжительность операционного цикла: [6, c.25]

ПОЦ = ПО_да + ПО_мз + ПО_гп + ПО_дз (1.16)

ПО_да - период оборота среднего остатка денежных средств

ПО_мз - период оборота запасов сырья и материалов

ПО_гп - период оборота запасов готовой продукции

ПО_дз - период оборота дебиторской задолженности

В рамках операционного цикла выделяют производственный цикл и финансовый цикл.

Производственный цикл определяет период полного оборота материальных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с поступления сырья и заканчивая отгрузкой готовой продукции.

Продолжительность производственного цикла: [6, c.25]

ППЦ = ПО_см + ПО_нз + ПО_гп (1.17)

ПО_см  - период оборота среднего запаса сырья и материалов

ПО_нз - период оборота среднего объема незавершенного производства

ПО_гп - период оборота среднего запаса готовой продукции

Финансовый цикл организации определяет период полного оборота денежных средств, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье и материалы и заканчивая погашением дебиторской задолженности за готовую продукцию.

Продолжительность финансового цикла: [6, c.25]

ПФЦ = ППЦ + ПО_дз - ПО_кз (1.18)

ППЦ  - продолжительность производственного цикла:

ПО_дз - средний период оборота дебиторской задолженности

ПО_кз - средний период оборота кредиторской задолженности.

Управление запасами

Управление запасами - это очень важный и ответственный участок работы. От оптимальности запасов зависят все конечные результаты деятельности предприятия. Эффективное управление запасами позволяет ускорить оборачиваемость капитала и повысить его доходность, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть капитала, реинвестируя его в другие активы.

Искусство управления запасами заключается:

- в оптимизации общего размера и структуры запасов ТМЦ,

- минимизации затрат по их обслуживанию,

- обеспечении эффективного контроля за их движением.

Для оптимизации текущих запасов в зарубежных странах используется ряд моделей, среди которых наибольшее распространение получила «Модель экономически обоснованного заказа» (EOQ-model). [7, c.195]

Расчетный механизм этой модели основан на минимизации совокупных затрат по закупке и хранению запасов на предприятии.

Чем больше партия заказа и реже производится завоз материалов, тем ниже сумма затрат по завозу материалов. Ее можно определить по следующей формуле:

(1.19)

где Z3M - затраты по завозу материалов;

VПП - годовой объем производственной потребности в данном сырье или материале;

РПП - средний размер одной партии поставки;

Црз - средняя стоимость размещения одного заказа.

Из формулы видно, что при неизменном VПП и Цр.з с ростом РПП сумма затрат уменьшается, и наоборот. Следовательно, предприятию более выгодно завозить сырье большими партиями.

Но, с другой стороны, большой размер одной партии вызывает соответствующий рост затрат по хранению товаров на складе, так как при этом увеличивается размер запаса в днях. Если, например, материал закупается раз в месяц, то средний период его хранения составит 15 дней, если закупать раз в два месяца - 30 дней и т.д. [7, c.196]

Учитывая эту зависимость, сумма затрат по хранению товаров (Zхр) на складе может быть определена следующим образом:

, (1.20)

где Схр - себестоимость хранения единицы товара в анализируемом периоде.

Отсюда видно, что при неизменной Схр сумма затрат по хранению товаров на складе минимизируется при снижении среднего paзмера одной партии поставки. Модель EOQ позволяет оптимизировать пропорции между двумя группами затрат таким образом, чтобы общая сумма затрат была минимальной. Математическая модель EOQ выражается следующей формулой:

, (1.21)

где ЕОQ - оптимальный средний размер партии поставки.

Отсюда оптимальный средний размер производственного запаса определяется так:



(1.22)

«Модель экономически обоснованного заказа» (ЕОQ) позволит оптимизировать пропорции между двумя группами затрат таким образом, чтобы общая сумма затрат была минимальной. [7, c.197]

Далее определим интервал поставки на каждый вид металла по формуле:

(1.23)

где 254 дня - количество дней работы предприятия в году.

При таких объемах средней партии поставки и среднего запаса сырья затраты предприятия по обслуживанию запаса будут минимальными. Минимальная сумма затрат по завозу и хранению определяется следующим образом:

(1.24)

Важную роль в управлении запасами играет логистика, которая используется для оптимизации товарных потоков в пространстве и во времени. Она координирует движение товаров по всей цепочке «поставщик - предприятие - покупатель» и гарантирует, что необходимые материалы и продукты будут предоставлены своевременно, в нужном месте, в требуемом количестве и желаемого качества. В заключение определяется прирост (уменьшение) объема производства продукции по каждому виду за счет изменения:

а) количества заготовленного сырья и материалов (3);

б) переходящих остатков сырья и материалов (Ост);

в) сперхплановых отходов из-за низкого качества сырья, замены материалов и других факторов (Отх);

г) удельного расхода сырья на единицу продукции (УР).

При этом используется следующая модель выпуска продукции:

(1.25)

Влияние этих факторов на выпуск продукции можно определить способом цепной подстановки или абсолютных разниц. [7, c.197]

Эффективность использования производственных запасов характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью производственных запасов (оборотных средств).

Под оборачиваемостью производственных запасов понимается продолжительность полного кругооборота средств с момента приобретения оборотных средств (покупки сырья, материалов и т.п.) до выхода и реализации готовой продукции. Кругооборот производственных запасов завершается зачислением выручки на счет предприятия. Оборачиваемость производственных запасов неодинакова на различных предприятиях и зависит от их отраслевой принадлежности, а в пределах одной отрасли - от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов. Оборачиваемость производственных запасов характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота, количеством оборотов за определенный период времени (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).

Длительность одного оборота оборотных средств исчисляется по формуле:



, (1.26)

где О - длительность оборота, дни;

С - остатки производственных запасов (средние или на определенную дату), руб.;

Т - объем товарной продукции, тыс.руб.;

Д - число дней в рассматриваемом периоде, дни.

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования производственных запасов.

Количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости производственных запасов (K0), рассчитывается как:

(1.27)

Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

Коэффициент загрузки средств в обороте (К3), обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется в виде:

(1.28)

Кроме указанных показателей также может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств.

Показатели оборачиваемости производственных запасов могут рассчитываться по всем производственным запасам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.

Перерасход или экономия производственных запасов (?Ес) определяется по формуле:

? (1.29)

где ?Ес - высвобождение производственных запасов, руб.;

Д0 - длительность одного оборота в базовом периоде, дни;

Д1 - то же в анализируемом, дни;

Ес - средний размер производственных запасов, руб.

N - годовая выручка, руб.

Эффективность использования производственных запасов характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Рассчитаем показатели деловой активности согласно формулам:

1.Коэффициент общей оборачиваемости капитала - отражает скорость оборота всего капитала предприятия.

(1.30)

2.Коэффициент оборачиваемости мобильных средств - показывает скорость оборота всех мобильных средств.

(1.31)

3.Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств - отражает число оборотов запасов и затрат предприятия.

(1.32)

4.Коэффициент оборачиваемости готовой продукции - показывает скорость оборота готовой продукции.

(1.33)

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - показывает расширение (рост коэффициента) или снижение (уменьшение коэффициента) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

(1.34)

6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.

...